减肥药GLP1国内领先认证，mRNA新技术平台——双鹭药业

双鹭药业建立了mRNA新技术平台，诺贝尔奖概念。GLP1国内领先认证，利拉鲁肽24年初注册上市，是国内最快效果最好的减肥药。

2023诺贝尔生理学或医学奖揭晓：2023年诺贝尔生理学或医学奖授予Katalin Karik和Drew Weissman，以表彰他们发现核苷碱基修饰，使得开发有效的mRNA疫苗成为可能。mRNA技术的用武之地远不止于制作传染病疫苗，未来该技术还可用于治疗某些类型的癌症

仿制药国内领先认证，根据调研纪要双鹭药业利拉鲁肽注册进程处于领先位置，24年年初注册上市。公司另一种布局的传统糖尿病治疗药物二甲双胍格列本脲片也存在一定的减重作用，是目前临床主流用药产品。

自研创新药GLP-1明年III期临床结束，预计2025年上市长效重组人胰高血糖素样肽-1 注射液是一种胰高血糖素样肽(GLP-1)受体激动剂，可有效治疗 2 型糖尿病。该产品仅需每周皮下注射一次，可实现长期平稳控制血糖，并可同时降低空腹血糖与餐后血糖，显著降低糖化血红蛋白。除此之外，该产品还具有多种其他降糖药物不具有的治疗优势，包括减轻体重、低血糖发生风险小等。同时，此类药物还具有潜在的心血管获益作用，包括降低血压、血脂和体重以及改善脂肪肝和多囊巢综合征症状等。目前该产品处于三期临床阶段，入组预计将在年内完成，预期明年下半年结束三期临床，25年上市（国内进度最快）

重要潜力大品种新药——久立PEG-GCSF获批

公司20230923公告：聚乙二醇化人粒细胞刺激因子注射液获得药品注册证书:根据米内网数据统计，国内 G-CSF 年销售额已接近一百亿元人民币，其中长效制剂占比超过 70%。

本次公司获得聚乙二醇化人粒细胞刺激因子注射液（久立）药品注册证书，将丰富公司在肿瘤放、化疗致血液毒性治疗领域的产品储备，将与公司现有的每日一次注射制剂立生素相互补充并满足肿瘤治疗患者不同用药需求。

公司专注于基因工程及相关药物的研究开发和生产，紧紧围绕疾病谱的变化布局研发和生产。MBT-1608是公司重点开发的创新药之一，主要用于慢性丙型肝炎病毒(HCV)感染的治疗。参股公司北京蒙博润生物是国内唯一全双交联型透明质酸钠凝胶生产者。

海布生物已获得工业大麻的种植和加工许可，化妆品仅是海布公司附带开发的一类产品，目前世界各国已开发出50000多种大麻产品，其中包含化妆产品等。

元道通信301139-资金充沛质地优秀的算力新秀，还有数据要素+一带一路题材

元道通信，算力租赁+数据要素+一带一路 

1、元道通信地处新疆，依托国家一带一路战略，借力新疆自贸发展的大机遇，公司将为新疆通信网路的建设做出更大贡献，公司未来也必将受益于一带一路和新疆自贸的时代机遇。

2、数据要素： 根据公司招股说明书：公司通过综合运营管理系统将线下工作升级为线上、可视化、可统计、可留痕的工作模式，并在系统中积累了大量数据资源。该系统近三年共储存超过 601.95万条工单数据、110.97 万次车辆使用记录、291.66 万组图像，分析、处理了超过15 亿条字段。公司通过应用数据清洗、数据挖掘等数据分析技术识别有效信息支撑经营数据分析、AI 安全检查等 23 项具体应用场景。公司数字化运维系统具备大数据分析能力，构建了企业智慧运营体系，提升运营效率和大数据服务能力。公司还可对外提供大数据相关服务，输出数字化集成的运维解决方案。

3、算力新贵： 通过公司出硬件，运营商出机房场地的方式进军算力租赁领域。中国移动作为公司销售占比超过71%的第一大客户，依托各自公司在自身领域的优势一起合作进军目前火热的算力租赁领域也就不足为奇了，且公司之前中报也明确披露了这一点。9月21日公司的互动易回答也基本对算力中心项目进行了佐证。公司账上有多达11亿的充沛现金流，算力规模据说首期有5000-6000P，目前到货4000P左右，未来还会有二期项目。部分内容见下图（其中一部分借鉴了一些老师之前的挖掘）。

公司传统业务是做运营商运维服务的 (中移动)，和中贝类似; 传统业务利润1e+，主业合同资产还在快速增长，传统主业基本面无忧，目前市值无溢价 基于原业务公司和运营商绑定关系，现在合作智算服务 (具体参考中报，写的很清晰) 

合作方式: 公司出硬件，运营商出机房。预计首期5000-6000P，目前到货4000P左右 未来还会有二期项目，目前内部规划是3万P 公司会做IPO募投方向的变更一-22年上市，IPO募集11.7亿，这些大部分钱都趴在账上，同时公司没有任何长期借款，财务杠杆加起来弹性大 合理市值上，基本能够完全参考中贝。

中贝同样40亿传统业务起跳，涨上来40亿的算力业务市值，翻倍涨幅

元道通信-资金充沛质地优秀的算力新秀

公司传统业务是做运营商运维服务的（中移动），和中贝类似；

传统业务利润1e+，主业合同资产还在快速增长，传统主业基本面无忧，目前市值无溢价；

基于原业务公司和运营商绑定关系，现在合作智算服务（具体参考中报，写的很清晰）；

合作方式：公司出硬件，运营商出机房。预计首期5000-6000P，目前到货4000P左右。

未来还会有二期项目，目前内部规划是3万P

恒瑞医药600276，国产创新药龙头，有13款自主研发的创新药

目前恒瑞医药有13款自主研发的创新药。

上市创新药增至15个，“双艾”在美申报获受理

2023H1 创新药收入 49.62 亿元， 3 项创新药获批，上市创新药已增至15 款，阿得贝利单抗（PD-L1，小细胞肺癌）、瑞格列汀（DPP-4， 2型糖尿病）、奥特康唑（重度外阴阴道假丝酵母菌病）相继获批上市。 3项新适应症获批， “双艾”组合用于一线治疗晚期肝癌中国获批上市。 6项 创 新 药 申 报 上 市 ， SHR-1314 （ IL-17A, 特 应 性 皮 炎 ）、SHR0302(JAK1，银屑病)、 SHR8058(NOV03, 干眼病)、 SHR8028（环孢素 A，干眼病）、 SHR-1209（PCSK9，高脂血症和高胆固醇血症）及 HRX0701（DPP-IV/二甲双胍， 2 型糖尿病）六项上市申请获受理。另有 80 多个自主创新产品正在临床开发， 270 多项临床试验在国内外开展。

国际化进程稳步推进，“双艾”组合 NDA 获 FDA 受理

目前公司开展近 20 项创新药国际临床试验，卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼治疗晚期肝癌国际多中心Ⅲ期研究达到主要研究终点，美国申报上市已获 FDA 受理。该研究主论文近日发表于《柳叶刀》主刊，结果表明，“双艾”组合治疗晚期肝癌中位总生存期达 22.1 个月，是目前已公布数据的晚期肝癌一线治疗关键研究中位总生存期最长的治疗方案。

2023 年 2 月，公司将 EZH2 抑制剂 SHR2554 除大中华区以外的全球权益授权给 Treeline，首付款 1100 万美元，里程碑付款至多 6.95 亿美元+年净销售额提成（10%-12.5%）。 8 月，公司将 TSLP 单抗除大中华区以外的全球权益授权给 One Bio,首付款 2,500 万美元+至多 10.25亿美元里程碑款+销售提成。

公司发布2023年半年报，实现营业收入111.68亿元（+9.19%）,归属于上市公司股东的净利润23.08亿元（+8.91%），扣非后归属上市公司股东净利润22.43亿元（+11.68%）。

创新药驱动收入增长，集采负面影响趋于缓和。2023年上半年公司创新药收入为49.62亿元（含税），成为驱动收入增长的主要动力，我们认为主要是受益于近年来上市的瑞维鲁胺、海曲泊帕乙醇胺、达尔西利和阿得贝利单抗等多个新品种放量带动。2023年上半年，磷酸瑞格列汀、奥特康唑和阿得贝利单抗3款创新药获批，目前公司合计已有13款自研创新药、2款合作引进创新药在国内获批上市。研发方面，公司共有包括SHR-1209（PCSK9）、SHR0302（JAK1）和SHR-1314（IL-17A）等6项创新药进入NDA阶段，卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼治疗晚期肝癌国际多中心Ⅲ期研究已达到主要研究终点，美国FDA已正式受理卡瑞利珠单抗的BLA。

我们认为公司已经形成较为完善的创新药产品梯队，覆盖肿瘤、自免和内分泌等多个领域，创新药收入体量有望持续稳健增长。2023年上半年注射用紫杉醇(白蛋白结合型)、醋酸阿比特龙片等受到集采续约未中标及降价等因素影响导致收入下滑，第七批集采涉及产品收入也出现下降，但手术麻醉、造影等产品以及新上市的仿制药销售同比增长较为明显，公司仿制药收入基本持平，集采负面影响趋于缓和。

元道通信301139-资金充沛质地优秀的算力新秀，还有数据要素+一带一路题材

元道通信，算力租赁+数据要素+一带一路 

公司传统业务是做运营商运维服务的 (中移动)，和中贝类似; 传统业务利润1e+，主业合同资产还在快速增长，传统主业基本面无忧，目前市值无溢价 基于原业务公司和运营商绑定关系，现在合作智算服务 (具体参考中报，写的很清晰) 

合作方式: 公司出硬件，运营商出机房。预计首期5000-6000P，目前到货4000P左右 未来还会有二期项目，目前内部规划是3万P 公司会做IPO募投方向的变更一-22年上市，IPO募集11.7亿，这些大部分钱都趴在账上，同时公司没有任何长期借款，财务杠杆加起来弹性大 合理市值上，基本能够完全参考中贝。

中贝同样40亿传统业务起跳，涨上来40亿的算力业务市值，翻倍涨幅

元道通信-资金充沛质地优秀的算力新秀

公司传统业务是做运营商运维服务的（中移动），和中贝类似；

传统业务利润1e+，主业合同资产还在快速增长，传统主业基本面无忧，目前市值无溢价；

基于原业务公司和运营商绑定关系，现在合作智算服务（具体参考中报，写的很清晰）；

合作方式：公司出硬件，运营商出机房。预计首期5000-6000P，目前到货4000P左右。

未来还会有二期项目，目前内部规划是3万P

万润科技加速转型，关注存储半导体产业链外延整合预期…

照明与存储半导体创新发展论坛在武汉举行，子公司（直接持股90%）长江万润半导体发布了面向手机、平板、电竞、高端工控、数据中心、云计算等领域多款存储产品。

市场预期香农芯创难再获得海力士业务，利好公司的国产自主可控。

存储器涨价预期：近日多专家表示存储器涨价初启，Q4有望持续向上。
背景：公司背靠大股东长江产业集团，依托于兄弟公司长江存储晶圆资源。子公司长江万润半导体，聚焦存储半导体的闪存封装、闪存测试和存储模组、嵌入式存储的研发生产销售。

9月18日，照明与存储半导体创新发展论坛（下称“论坛”）在武汉长江产业大厦举行。论坛以“科技赋能，多元共融”为主题，邀请政府有关部门、院士、专家学者对照明与存储半导体领域的创新发展展开探讨和交流。

论坛期间，万润科技旗下长江万润半导体发布了多款存储芯片新品。与华中科技大学签订合作协议。

论坛期间，湖北长江万润半导体技术有限公司（下称“长江万润”）发布了应用于电竞、高端PC的纯国产、高性能、大容量旗舰PCIe Gen4 SSD产品——MC7000；面向手机、平板等移动终端的嵌入式eMMC5.1产品——MM100；面向高端工控领域的高可靠、高性能工业级PCIe Gen4 SSD产品——MI7000；面向数据中心、云计算等领域的高性能、低延迟SATA3企业级SSD产品——ME600E等多款产品，形成了丰富的存储产品矩阵。

共建半导体联合建设创新中心。集团控股上市公司万润科技积极拓展半导体业务，与华中科技大学达成了测试技术联合开发合作，建立企校联合创新中心等新型研发机构，共同承担国家、省级相关科研项目。共同开发颗粒特性研究设备，开发闪存颗粒筛选算法以及寿命预测等算法，制定闪存颗粒筛选测试标准和应用标准。

半导体芯片突破，一是看技术设备，二是看基础材料。而近期正是华中科技大学科研团队在二维高性能浮栅晶体管存储器方面取得重要进展。为发展高性能、高密度大容量存储器件提供了新的思路

浙江世宝(002703) 无人驾驶及汽车零部件的老龙头

近日，在上海市通信管理局的指导下，上海市车联网协会发布《支持高级别自动驾驶的5G网络规划建设和验收要求》和《支持高级别自动驾驶的5G网络性能要求》，推进支持高级别自动驾驶的5G网络规划建设。

据介绍，这两项标准中，《支持高级别自动驾驶的5G网络性能要求》针对高级别自动驾驶的网络需求，分析不同业务场景和基本应用之间的对应关系，提出基于5G网络的性能要求，为支持高级别自动驾驶的5G网络建设提供重要参考。

《支持高级别自动驾驶的5G网络规划建设和验收要求》针对高级别自动驾驶网络需求，提出5G网络的规划建设和验收标准，明确5G网络建设过程中的技术要求，充分发挥网络优势，为高级别自动驾驶提供低时延、高可靠、安全灵活的5G网络环境保障。

专家介绍，目前国内外尚无以5G网络支持赋能高级别自动驾驶智能网联的网络性能要求、以及网络设计、施工、验收等标准，相关标准空白亟需填补。

浙江世宝：无人驾驶及汽车零部件的老龙头，此前也做过多次了，浙江世宝的股性很活跃。

浙江世宝目前属于无人驾驶概念龙资j关注度比较高。公司在汽车转向器领域精工细作多年，随着新能车的发展趋势，公司适时转向新能源和无人驾驶领域，未来前景会越来越好。公司所属汽车和无人驾驶板块，这两个板块基本同步，前面都是连续缩量调整，调整还是充分的。并且盘面上来点评，汽车产业近期也是异动频繁，是主流的方向之一。

Elon Musk在湾区驾驶一辆部署了FSD Beta 12版本的Cybertruck作了40分钟直播，全程自动驾驶，总共行驶了约40多分钟，仅一次人工干预。
大约有65万人观看了这次直播。 Musk称这次车载的FSD Beta 12版本是完全由神经网络End to End训练而成，其中没有任何一行人工写的规则代码。 个人认为这不仅仅是自动驾驶软件里程碑式的突破，也是软件开发领域中里程碑式的突破，它证明了全部由数据训练生成的代码，足以胜任Mission critical的生产环境 tsla马斯克直播:

1.45分钟的路程中，路况均不复杂(车道线清晰，非机动车及行人较少)，有一次红路灯判断失误的接管，其余时间均表现良好，几乎无法判断是人类还是机器驾驶。
2.使用的是运行在HW3上的FSDV12beta内测版，在这个版本中中没有任何代码来提示减速带减速、给骑自行车的人让路或在停车标志处停车。所有的一切判断都是神经网络训练后给出的。
3.现在的FSD v12软件在HW4硬件上并不兼容，需要重新训练。
4.FSDv12完全不依赖于地图，它可以像人一样仅仅通过视觉开车。
5.英伟达给了特斯拉很多算力支持，特斯拉在2023年将投入20亿美金在计算资源上，2024年也一样
接下来下半年最强主线必然是智能驾驶是其中之一

基本面：浙江世宝深耕汽车转向系统三十余年，顺应汽车转向系统升级趋势，先后研发出机械式、液压助力式、电动助力式转向系统，产品梯队完善。公司EPS产品类型丰富，已进入到吉利、一汽、奇瑞、长安等多家自主品牌供应体系，年产能已突破100万套。 

线控转向系统取消了从转向盘到转向执行器之间的机械连接，是高阶自动驾驶更优的解决方案，去年国内政策法规限制解除，线控转向系统有望发展有望提速；浙江世宝布局线控转向系统较早，2017年已向多个客户交付线控转向系统样件，并进入到样件开发与测试阶段。 

公司去年底拟募资不超11.8亿元，用于新增年产60万台套汽车智能转向系统技术改造、汽车智能转向系统及关键部件建设和智能网联汽车转向线控技术研发中心项目。

金价持续突破，四川黄金001337蠢蠢欲动，次新+小盘属性

在金价持续大涨利好下，横盘已久的四川黄金蠢蠢欲动，关注这只小盘次新股走势。

四川黄金（001337）：公司是一家长期专注于金矿资源开发及综合利用的企业，主要从事金矿的采 选及销售，主要产品为金精矿和合质金。经过多年发展，公司已成为国内主要的 金矿采选企业之一，系中国黄金协会理事单位，被评为国家级绿色矿山企业、四 川省重点黄金生产企业。

公司拥有梭罗沟金矿采矿权（矿区面积 2.1646 平方公里）和梭罗-挖金沟详 查金矿探矿权（勘查面积 28.02 平方公里），所辖矿区梭罗-挖金沟金矿矿区位于 矿产资源丰富的甘孜-理塘构造带。根据国土资源部《关于〈四川省木里县梭罗 沟矿区金矿资源储量核实报告〉矿产资源储量评审备案证明》（国土资储备字 〔2016〕196 号），截至 2016 年 3 月 31 日，梭罗沟金矿矿区采矿许可证范围内保有资源储量为金金属量 44,862kg；根据原四川省国土资源厅《关于〈四川省木 里县梭罗沟金矿区挖金沟矿段详查报告〉评审备案的证明》（川国土资储备字 〔2014〕005 号），梭罗沟金矿区挖金沟矿段查明资源储量为金金属量 1,332kg。公司所处地理位置有利于公司未来通过资源勘查充分发掘矿区资源，提高控制资 源储量，增强可持续发展能力

上期所黄金期货创下十三年以来的新高 消费者暴增300%

截至9月13日收盘，上期所黄金期货从8月中旬的约每克453元，涨至467.66元，创下十三年以来的新高。某珠宝公司北京区区域经理刘静，购买黄金饰品的人较去年同期增加至少三倍。工作人员表示，从8月开始店里购买黄金饰品的人数就在不断增加，有很多年轻人来购买，最受欢迎的黄金饰品是戒指和手镯。

“金九银十”，对于黄金销售市场也同样适用，近期，国内金价持续在高位波动黄金作为一种重要的贵金属，具有广泛的用途和投资价值。目前，黄金价格处于历史高位，上海期货交易所黄金期货价格创下近十几年以来的新高，一度逼近每克470元。但后续依旧看好未来内盘黄金的走势，中国黄金协会数据显示，今年上半年全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%，其中黄金首饰消费量368.26吨，同比增长14.82%

603306华懋科技更新，A胶的龙头，多款高端光刻胶获12寸晶圆厂订单

近期分析的华懋科技继续强势，更新下最新动态：

【华懋科技：徐州博康多款高端光刻胶获12寸晶圆厂订单】华懋科技今日在互动平台表示，公司参股公司徐州博康得到下游客户的认可，有多款高端光刻胶产品分别获得了国内12寸晶圆厂的相关订单，包括ArF-immersion产品及ArF-dry，KrF，I-line等。其中，ArF-immersion产品已经适用于28-45nm制程。

两个唯一：

（1）国内唯一光刻胶产业链自主的企业，具备光酸、树脂、单体、溶剂、光刻胶生产能力；

（2）国内唯一能够生产A胶的企业，目前已经批量供应国内头部晶圆厂。22年11月，光刻胶子公司东阳华芯纳入上市公司报表范围，东阳华芯年产8,000吨光刻材料项目预计在23年第4季度竣工生产。华芯+博康，23年预计A胶1.3-1.5亿销售，K胶1.2亿左右，I线4000万左右，光刻胶及材料板块12-15亿收入，3亿利润

关于公司汽车基本面Q2业绩略超预期，盈利能力显著恢复，总结是毛利率在不断优化改观，销售规模不断攀升，一切向好。

这里仅讨论半导体材料板块的投资。

近日解决了7NM的大规模可及性问题意味着中国半导体进入快速发展的通道，意味着半导体产业牛市开启。

在华为对半导体产业链的布局上，用股权深度捆绑的光刻胶公司有且仅有一家，徐州博康。

2021年华为哈勃3亿人民币入股，彼时该公司仅有300万光刻胶产业营收，同年华懋科技8亿元按照同等估值以增资+借款转股+追加的形式取得27%股份，并对徐州博康签订了“0对价形式”的业绩对赌承诺。

这几天受益于60的利好，光刻胶整体走势向好，但华懋科技作为Arf光刻胶的龙头企业参与者显然没有受益于此次题材盛宴。博康在业内的领先地位是毋庸置疑的高端光刻胶领军企业，走访调研都能得到同业公司对其认可，但作为其重要股东的华懋科技在二级市场上没有受到资金的青睐，或许更多是其在博康的股权比例未控股并表，博康是否独立上市造成了资金对其观点分歧，不愿意做0和1的博弈

根据华懋科技半年报业绩分析会议，徐州博康ARF ，KRF光刻胶实施全品种覆盖策略，进展迅速，放量在即，多项产品已在最后放量测试。遥遥领先科华，瑞红，南大的光刻胶进展。
当前分歧最大的无疑是华懋科技与徐州博康股权对赌后续的进展。
三年业绩对赌结束在即，公司汽车主业基本面毛利率不断优化，无论是对赌赢钱或赢股权，对公司都是重大利好。
这个位置有Alpha支撑加上强烈的预期差，买价值回归还是事件性驱动，都是性价比极高的选项。

1、目前A胶的龙头是华懋科技（持有26%徐州博康的股权，华为也入股了徐州博康），K胶的龙头是彤程新材(北京科华）也有人说A胶 

2、国产替代加速，对半导体的重视是有目共睹的，一直反复强调国产安全，对于半导体的国产替代，思路是先解决有无的问题，全面跑通28nm全生产线，在光刻胶这一环节，华懋科技22年以来形成销售的Arf光刻胶有4款（共26款）、KrF光刻胶有15款（共30款）、I线光刻胶有12款（共15款）、电子束光刻胶有3大种类，包括ArF-immersion产品及ArF-dry，KrF，I-line等，其中，ArF-immersion产品已经适用于28~45nm制程，优势明显，A胶国产替代一哥。

3、主业（安全带，安全气囊）增长迅速，并且继续增强增长第二极，除战略投资徐州博康外， 华懋科技与徐州博康合资成立东阳华芯光刻胶生产基地，推进光刻材料领域产业布局（年产8000吨光刻材料项目），正在进行时。

4、目前的估值低，不到120亿，相当于只按照了汽车零部件给的估值，光刻胶业务成长起来之后，

关注浙江世宝(002703)能否成功突破，特斯拉v12即将发布，无人驾驶时代即将开启

浙江世宝：无人驾驶及汽车零部件的老龙头，此前也做过多次了，浙江世宝的股性很活跃。

浙江世宝目前属于无人驾驶概念龙资j关注度比较高。公司在汽车转向器领域精工细作多年，随着新能车的发展趋势，公司适时转向新能源和无人驾驶领域，未来前景会越来越好。公司所属汽车和无人驾驶板块，这两个板块基本同步，前面都是连续缩量调整，调整还是充分的。并且盘面上来点评，汽车产业近期也是异动频繁，是主流的方向之一。

Elon Musk在湾区驾驶一辆部署了FSD Beta 12版本的Cybertruck作了40分钟直播，全程自动驾驶，总共行驶了约40多分钟，仅一次人工干预。
大约有65万人观看了这次直播。 Musk称这次车载的FSD Beta 12版本是完全由神经网络End to End训练而成，其中没有任何一行人工写的规则代码。 个人认为这不仅仅是自动驾驶软件里程碑式的突破，也是软件开发领域中里程碑式的突破，它证明了全部由数据训练生成的代码，足以胜任Mission critical的生产环境 tsla马斯克直播:

1.45分钟的路程中，路况均不复杂(车道线清晰，非机动车及行人较少)，有一次红路灯判断失误的接管，其余时间均表现良好，几乎无法判断是人类还是机器驾驶。
2.使用的是运行在HW3上的FSDV12beta内测版，在这个版本中中没有任何代码来提示减速带减速、给骑自行车的人让路或在停车标志处停车。所有的一切判断都是神经网络训练后给出的。
3.现在的FSD v12软件在HW4硬件上并不兼容，需要重新训练。
4.FSDv12完全不依赖于地图，它可以像人一样仅仅通过视觉开车。
5.英伟达给了特斯拉很多算力支持，特斯拉在2023年将投入20亿美金在计算资源上，2024年也一样
接下来下半年最强主线必然是智能驾驶是其中之一

基本面：浙江世宝深耕汽车转向系统三十余年，顺应汽车转向系统升级趋势，先后研发出机械式、液压助力式、电动助力式转向系统，产品梯队完善。公司EPS产品类型丰富，已进入到吉利、一汽、奇瑞、长安等多家自主品牌供应体系，年产能已突破100万套。 

线控转向系统取消了从转向盘到转向执行器之间的机械连接，是高阶自动驾驶更优的解决方案，去年国内政策法规限制解除，线控转向系统有望发展有望提速；浙江世宝布局线控转向系统较早，2017年已向多个客户交付线控转向系统样件，并进入到样件开发与测试阶段。 

公司去年底拟募资不超11.8亿元，用于新增年产60万台套汽车智能转向系统技术改造、汽车智能转向系统及关键部件建设和智能网联汽车转向线控技术研发中心项目。

603306华懋科技，A胶的龙头，徐州博康放量在即

关于公司汽车基本面Q2业绩略超预期，盈利能力显著恢复，总结是毛利率在不断优化改观，销售规模不断攀升，一切向好。

这里仅讨论半导体材料板块的投资。

近日解决了7NM的大规模可及性问题意味着中国半导体进入快速发展的通道，意味着半导体产业牛市开启。

在华为对半导体产业链的布局上，用股权深度捆绑的光刻胶公司有且仅有一家，徐州博康。

2021年华为哈勃3亿人民币入股，彼时该公司仅有300万光刻胶产业营收，同年华懋科技8亿元按照同等估值以增资+借款转股+追加的形式取得27%股份，并对徐州博康签订了“0对价形式”的业绩对赌承诺。

这几天受益于60的利好，光刻胶整体走势向好，但华懋科技作为Arf光刻胶的龙头企业参与者显然没有受益于此次题材盛宴。博康在业内的领先地位是毋庸置疑的高端光刻胶领军企业，走访调研都能得到同业公司对其认可，但作为其重要股东的华懋科技在二级市场上没有受到资金的青睐，或许更多是其在博康的股权比例未控股并表，博康是否独立上市造成了资金对其观点分歧，不愿意做0和1的博弈

根据华懋科技半年报业绩分析会议，徐州博康ARF ，KRF光刻胶实施全品种覆盖策略，进展迅速，放量在即，多项产品已在最后放量测试。遥遥领先科华，瑞红，南大的光刻胶进展。
当前分歧最大的无疑是华懋科技与徐州博康股权对赌后续的进展。
三年业绩对赌结束在即，公司汽车主业基本面毛利率不断优化，无论是对赌赢钱或赢股权，对公司都是重大利好。
这个位置有Alpha支撑加上强烈的预期差，买价值回归还是事件性驱动，都是性价比极高的选项。

1、目前A胶的龙头是华懋科技（持有26%徐州博康的股权，华为也入股了徐州博康），K胶的龙头是彤程新材(北京科华）也有人说A胶 

2、国产替代加速，对半导体的重视是有目共睹的，一直反复强调国产安全，对于半导体的国产替代，思路是先解决有无的问题，全面跑通28nm全生产线，在光刻胶这一环节，华懋科技22年以来形成销售的Arf光刻胶有4款（共26款）、KrF光刻胶有15款（共30款）、I线光刻胶有12款（共15款）、电子束光刻胶有3大种类，包括ArF-immersion产品及ArF-dry，KrF，I-line等，其中，ArF-immersion产品已经适用于28~45nm制程，优势明显，A胶国产替代一哥。

3、主业（安全带，安全气囊）增长迅速，并且继续增强增长第二极，除战略投资徐州博康外， 华懋科技与徐州博康合资成立东阳华芯光刻胶生产基地，推进光刻材料领域产业布局（年产8000吨光刻材料项目），正在进行时。

4、目前的估值低，100亿，相当于只按照了汽车零部件给的估值，光刻胶业务成长起来之后，

卓胜微(300782) ：射频芯片龙头，拥抱千亿级高端射频前端市场

1、23Q2归母净利润2.50亿元，环比增长115%，符合预期。

2、23H1射频模组营收占比提升1.22pct，高性能滤波器模组逐步放量。

3、23Q2存货金额环比下降8%，存货水位进一步改善。

4、成功研发L-FEMiD，助推射频模组“明珠”产品L-PAMiD研发。

5、射频芯片龙头，拥抱千亿级高端射频前端市场 

卓胜微：23Q2归母净利润环比+115%，高性能滤波器模组逐步放量

23H1营收16.65亿元，同比下降25%，归母净利润3.67亿元(原指引3.38亿元~3.76亿元)，同比下降51%，扣非归母净利润3.67亿元(原指引3.40亿元~3.78亿元)，同比下降52%，营收同比下降系智能手机市场需求疲软，净利润同比下降受23H1研发费用率同比提升7.71pct影响。

卓胜微(300782) ：射频芯片龙头，拥抱千亿级高端射频前端市场

　　紧跟技术前沿，探索产品纵深布局

　　公司一贯坚持研发与创新，经过多年深耕和积累，公司产品类型从分立器件到射频模组逐步丰富，已基本实现射频前端分立器件和射频模组产品的全面覆盖。

　　1）射频滤波器及其模组产品：公司基于长期的技术积累和芯卓平台的资源优势，自建的滤波器产线已实现稳定有序的量产。2023年上半年公司交付的DiFEM、L-DiFEM及GPS模组等产品中集成自产的滤波器超1.6亿颗，集成自产滤波器相关产品稳定规模量产，在客户端逐步放量提升；双工器和四工器已在个别客户实现量产导入；公司在分立滤波器基础上持续创新迭代，推出单芯片多频段滤波器产品，包括双接收通道、三接收通道的滤波器分立产品，并已于2023年上半年进入量产阶段。此外，公司成功研发L-FEMiD（主集收发模组，集成射频低噪声放大器、射频开关、双工器/四工器等器件的射频前端模组）产品，助推高端模组更全面的产品覆盖。

　　2）射频功率放大器及其模组产品：公司持续加大应用于5GNR频段的主集收发模组L-PAMiF产品在客户端的渗透与覆盖，同时推出MMMBPA模组（多模多频PA模组，集成射关、射频功率放大器等器件的射频前端模组）产品并已处于向客户送样推广阶段。同时，公司不断提升射频滤波器、射频功率放大器及其模组能力，助推射频前端中技术复杂度、集成度最高的“明珠型”产品L-PAMiD（主集收发模组，集成射频低噪声放大器、射频功率放大器、射频开关、双工器/四工器等器件的射频前端模组）研发，为高价值化、差异化的发展道路奠定基石。 

慈星股份300307，首期通线最大产能为每月2000片8寸晶圆

华为mate60的关键性意义就在于，让投资者看到了高端芯片制造国产替代的希望，国产替代一直都是大A半导体为主的科技股的核心炒作逻辑，这也是为什么半导体普涨的原因。但半导体普涨注定不可持续，可持续的是跟华为沾边的。武汉敏声这一公司在这一波热潮中火了，庚星股份因为占了它百分之2.91的股份而收获连板，那么作为武汉敏声的大股东慈星股份必须引起我们的关注！

5G手机缺的不仅仅是麒麟9000，芯片制成是能拉近游戏性能得差距，但是5G信号却不是芯片制成得问题，实际问题就出现在了射频模块。有媒体拆解过华为的Mate30，不管是处理器、芯片、电池、通讯半导体、指纹传感器等，都是海思或其他国内供应商提供。但是，前端芯片是由日本的村田制作所供应，当然，美国高通等企业也可以提供射频前端模组，但是禁令的问题，在5G射频模组方面，这些企业不能向华为提供

虽然华为海思已经着手射频前端元器件的研发，但射频前端的设计、研发及制造工艺非常复杂，行业壁垒非常高，而国内在这方面的起步却非常晚，即便对于海思来说，这也是一个耗时耗力的过程，华为只能先发布4G版的P50。

攻克5G关键部件时间线事件： 华为p50是不能升级5g的，主要原因是5G 射频 的缺失，中国半导体公司成功开发BAW滤波器，帮助华为重返5G市场，BAW滤波器（BulkAcoustic Wave）是指“带谐振腔体声波滤波器”。作为5G射频前端不可或缺的滤波器，这一突破具有重要的意义

武汉敏声大股东慈星股份，同时享有公司上市增资后资产优先购买权

慈星股份8月1日在互动平台称，武汉敏声多款滤波器已实现量产，并达到商业使用标准，已满足公司参股时相关协议的要求。武汉敏声的高端滤波器产品将应用于WiFi、4G、5G的主要频段，智能手机厂商均为武汉敏声的目标客户

同时慈星股份拥有多家机器人产业子公司。

慈星股份：2023上半年度净利润9555.37万元，同比增长38.21%

松果财经讯，慈星股份于8月29日披露2023年上半年的业绩报告。天眼查APP显示，宁波慈星股份有限公司（曾用名：宁波市裕人针织机械有限公司），成立于2003年，位于浙江省宁波市，是一家以从事计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业。企业注册资本78054.1776万人民币，实缴资本78054.177万人民币

慈星股份：武汉敏声首期通线最大产能为每月2000片8寸晶圆

有投资者向慈星股份（300307）提问，请问，武汉敏声BAW滤波器前期产能有多大？后期什么时候可以扩产？扩产后最大规模是多少？

公司回答表示，您好，武汉敏声首期通线最大产能为每月2000片8寸晶圆；后期会根据客户与市场因素进行扩产，扩产后最大产能是每月1万片。感谢您的关注

浙江世宝(002703)特斯拉v12即将发布，无人驾驶时代即将开启

北京时间今天早晨，Elon Musk在湾区驾驶一辆部署了FSD Beta 12版本的Cybertruck作了40分钟直播，全程自动驾驶，总共行驶了约40多分钟，仅一次人工干预。
大约有65万人观看了这次直播。 Musk称这次车载的FSD Beta 12版本是完全由神经网络End to End训练而成，其中没有任何一行人工写的规则代码。 个人认为这不仅仅是自动驾驶软件里程碑式的突破，也是软件开发领域中里程碑式的突破，它证明了全部由数据训练生成的代码，足以胜任Mission critical的生产环境 tsla马斯克直播:

总结下我听到看到的直播内容:
1.45分钟的路程中，路况均不复杂(车道线清晰，非机动车及行人较少)，有一次红路灯判断失误的接管，其余时间均表现良好，几乎无法判断是人类还是机器驾驶。
2.使用的是运行在HW3上的FSDV12beta内测版，在这个版本中中没有任何代码来提示减速带减速、给骑自行车的人让路或在停车标志处停车。所有的一切判断都是神经网络训练后给出的。
3.现在的FSD v12软件在HW4硬件上并不兼容，需要重新训练。
4.FSDv12完全不依赖于地图，它可以像人一样仅仅通过视觉开车。
5.英伟达给了特斯拉很多算力支持，特斯拉在2023年将投入20亿美金在计算资源上，2024年也一样
接下来下半年最强主线必然是智能驾驶是其中之一

技术面来看： 高位宽幅震荡派筹，每一次放量拉升都是出货。 短期冲高顶背离，有背离就会有转折，因此冲高回落，穿头破脚，可能形成头部结构，短线要注意了。

周末出了降低印花税一半的重大利好，明天市场资金不会差 就看看能不能来到汽车板块助力浙江世宝高开高走反包回去。

基本面：浙江世宝深耕汽车转向系统三十余年，顺应汽车转向系统升级趋势，先后研发出机械式、液压助力式、电动助力式转向系统，产品梯队完善。公司EPS产品类型丰富，已进入到吉利、一汽、奇瑞、长安等多家自主品牌供应体系，年产能已突破100万套。 

线控转向系统取消了从转向盘到转向执行器之间的机械连接，是高阶自动驾驶更优的解决方案，去年国内政策法规限制解除，线控转向系统有望发展有望提速；浙江世宝布局线控转向系统较早，2017年已向多个客户交付线控转向系统样件，并进入到样件开发与测试阶段。 

公司去年底拟募资不超11.8亿元，用于新增年产60万台套汽车智能转向系统技术改造、汽车智能转向系统及关键部件建设和智能网联汽车转向线控技术研发中心项目。

日本核污水24日起排海，多家上市公司作出回应

据报道，排海至少要持续30年。随后，清华大学的团队“有研究模拟日本核污水排海扩散过程：240天到达中国沿海，1200天后覆盖北太平洋”的消息，引发了关注。

在互动平台，近期多家上市公司回应了相关事宜，作出回应。

国联水产表示，公司已做好日本核废水排海的相关预案。日本核废水排海对公司暂未产生影响，公司国际采购的原料主要以南美白对虾为主，采购地区主要以南亚、中东地区为主，近年来，公司太平洋沿岸地区采购逐步减少。公司牛蛙、鱼类、小龙虾等预制菜产品均为淡水产品，沙特目前是公司原料进口地。

中电环保表示，公司核电水处理技术应用，覆盖除盐水、海水淡化、凝结水、放射性废水、二回路汽水取样和化学加药等业务。公司拥有数百项水处理的专利和专有技术，主要客户包括：中核集团、中国广核集团、国电投集团等。公司关注日本向海洋排放核废水的进展，若有业务处理需求，经公司系统评估后（包括实际工况、技术可行性等）可参与相关业务。

莱伯泰科回复投资者表示，公司旗下子公司CDS公司于去年年末与日本某公司签署了未来4年长期供应Empore锶分离富集膜片的协议，以满足客户持续检测核污水中锶元素含量的需求。

苏盐井神表示，公司的盐及盐化产品常年出口到韩国、东南亚以及中东地区，且市场美誉度较好。目前暂时没有出口到日本，下一步如有市场需求，则可以充分利用公司具备的自营进出口权，积极拓展相应市场。

嘉戎技术回复称，公司是一家以膜分离装备、高性能膜组件等产品的研发制造与应用技术为核心，为客户提供高浓度污废水处理及清洁生产综合解决方案的国家高新技术企业

*ST佳沃表示，日本海域的洋流方向是往白令海峡，到美国后再向南流至赤道，受赤道温差影响向西流动，属于北半球领域的回流。而智利海域位于南半球，并且为距离日本最远的海域，其受到的辐射影响最小。美国在1946年到1958年，在太平洋的马绍尔群岛为进行氢弹试验爆炸了67次核装置，在12年的时间里相当于每天爆炸1.6个广岛原子弹，半个多世纪之后，尚未发现对全球海产及三文鱼养殖有影响，所以日本核废水目前看不会对公司智利的三文鱼养殖有大的影响。根据公司一季报数据，公司智利子公司Australis2023年一季度供销售三文鱼22,026吨 WFE。分地区的销量情况方面，南美洲占比25.21%；北美洲占比38.11%；欧洲占比22.94%；亚太地区占比13.74%。

百洋股份表示，公司目前的主营业务为饲料与饲料原料、水产食品加工、远洋捕捞业务。公司产品和作业范围受日本核废水排放影响有限，但公司也在持续关注“排海事件”进展。公司的饲料均为“无抗”产品，水产品加工制品90%为出口产品，公司每年在质量管理和认证方面投入大量的资源，确保产品品质，为广大消费提供健康安心的水产食品。江盐集团表示，公司食盐产品均以自采井矿盐为基础生产，外贸业务稳步发展，相关产品远销韩国、东南亚等地区。

特一药业表示，根据世卫组织发布的《辐射和核突发事件关键药物清单》来看，典型的辐射应急储备主要包括稳定碘、普鲁士蓝等。其中碘化钾是稳定碘的存在形式之一，公司全资子公司新宁制药持有碘化钾的原料药批件，公司具有生产能力，目前暂未生产。后续，如市场对相关药品有急切需求，公司可调整生产安排，对相关药品进行生产销售，以满足市场需求。

国联证券——大股东91亿元竞得民生证券股权，有望重组？

民生证券30.30%股权归属落地。无锡市国联发展(集团)有限公司(下简称国联发展集团)以91.05亿元竞拍成功，相较起拍溢价55.24%。

国联证券、民生证券，两者实控人为国联集团。国联发展集团是国联证券的大股东，本次竞拍成功后，亦将有望成为民生证券的大股东。而在证券公司“一参一控”要求下，民生证券和国联证券的同业竞争成为下一个待解问题。有不具名的受访人士称，后续两券商或会整合到一起。

按照当前情况看，这并不符合证券公司“一参一控”的要求，后续有可能会整合到一起。

所谓“一参一控”，是指一家金融机构或者受同一实际控制人控制的多家金融机构参股证券基金经营机构的数量不得超过2家，其中控股证券基金经营机构的数量不得超过1家。

今年券商就是活跃资本市场的钥匙，业绩和活跃股市相辅相成，国联证券作为中型券商的代表，很容易通过并购重组做大做强，刚好长袖善舞，上次四大一线游资齐聚国联证券，还是有点意思，国联亮点：

1、Q2单季度归母净利润3.9亿元，同增58.2%，环增89.5%，为上市以来单季度最高值，业绩超预期；

2、市场担心的所谓解禁股都是无锡国资委下属公司，目前看没啥解禁压力；

3、小中信系：葛作为中信系王老大的得力干将，现在一心做大国联，年初从中融信托吃进中融基金75.5%的股权（其余25%因为无法解压搁置），3月大股东国联集团又以91亿元竞得民生证券30.3%股权，后续券商并购整合大戏也有浓墨重彩的一笔。

SPD行业核心个股

借助于大数据技术，SPD智廉监管应用将医用耗材数据进行线上管理，结合智能算法技术形成多维度、多层面、多功能的数据监管应用平台，成为纪检监管的有效抓手和创新渠道，为纪检监督插上数字翅膀有了政策加持，SPD行业得以发展迅速。据众成医械数据，2016年，我国仅有3项SPD项目中标，而到了2022年，SPD项目中标数高达275项，6年涨幅超过91倍。业内人士预计，SPD模式将成为未来医院供应链管理的主流方式。不过就当下而言，按照公立医院市场存量推算，目前我国SPD项目在全国公立医院的渗透率仅约为5%，未来还有巨大发展空间。探针资本发布的数据显示，SPD服务市场将达352.2亿/年。

当前，我国SPD模式发属已经进入黄金期，随着越来越多的参与主体加入，市场渐趋成熟，增速明显。目前SPD市场竞争格局中，主要以医药商业流通公司、第三方服务商、软件提供商为代表的二类参与主体，其中前二者占据着市场主导地位。

面对广阔的市场空间，二级市场上SPD相关概念股也引起高度关注，在投资者互动平台上，多家上市公司陆续回应了在SPD以及医院信息化建设方面的布局。

塞力医疗近期在投资者互动平台上回应称：“公司作为民企占有一定的SPD项目市场份额，并且率先整合多种业务模式及产品开拓广阔市场的区域化落地，未来将通过区域合作业务模式抢占更多市场规模，提高市场占有率。”

重药控股表示，公司自2015年开始实施SPD项目，截至2022年末，在重庆、四川、安徽等全国14个省份开展项目约80个，服务医疗机构近70个。国科恒泰表示，公司主要从事医疗器械的分销和直销业务，并在业务开展过程中提供仓储物流配送、流通渠道管理、流通过程信息管理以及医院SPD运营管理等专业服务。艾隆科技表示，在SPD领域积累了丰富经验。康德莱表示，公司SPD业务已覆盖上海、广西、海南等区域