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【中信证券：酒类顺周期特征明显 存在配置需求】
中信证券研报指出，2024年前三季度白酒动销持续承压，二季度酒企报表开始降速，三季度加速下行，中短期压力犹存，预计2025年全年报表增速仍会有一定程度回落，但酒企主动降速有利于产业长远健康发展。宏观经济修复仍在途中，近期政策加力趋势明确，虽然对消费的拉动仍待时日检验，但预期先行背... 展开全文赞(5) | 评论 11月13日 12:24 来自网站 举报
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【白酒业步入调整周期 茅台“三大转型”巩固市场】
2024年，白酒行业进入结构性调整周期，存量时代特征愈发鲜明。在今年第二季度淡季中，白酒消费需求整体偏弱，酒企淡季经营节奏有所控制。多家机构预计，今年三季度和四季度，部分白酒上市公司将面临业绩增速放缓压力。当前，规模以上白酒企业数量和酿酒产量持续下降，白酒行业正在从粗放式的产能扩... 展开全文赞(5) | 评论 10月19日 10:31 来自网站 举报
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【中信建投：白酒行业景气度或有较好提升】
中信建投研报指出，白酒动销环比提振，期待经济政策显效。国庆假期宴席需求较为平稳，受益于商务礼赠需求回补，白酒动销环比中秋略有提振，茅台五粮液等主产品批价均有所反弹。随着央行、发改委、财政部等政府部门相继表态并推出降准、降息、降存量房贷利率等重磅政策，市场对经济预期明显提振，对于白... 展开全文赞(4) | 评论 10月14日 17:02 来自网站 举报
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【国海证券：白酒中秋反馈平淡 静待需求复苏】
国海证券研报指出，白酒中秋反馈平淡，静待需求复苏。主要由于中秋旺季进入冲刺阶段，终端反馈平淡。近期国海证券线下走访了河南、安徽、山西、湖南、江苏等地白酒市场，渠道对中秋旺季反馈普遍较弱，主要原因在于：1）今年中秋较早，回乡走亲访友场景减少，去年则是中秋国庆双节合一，且是疫情后第一... 展开全文赞(4) | 评论 09月18日 12:50 来自网站 举报
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【民生证券：关注啤酒、黄酒、饮料等领域的投资机会】
民生证券研报指出，啤酒、黄酒、饮料等领域的投资机会。1）啤酒：收入表现分化，利润呈现较好韧性。上半年啤酒企业营收端表现分化，全国性啤酒龙头收入端相对承压，主要系企业间渠道结构差异以及单品生命周期导致。利润端，横向比较食品饮料各细分板块，上半年啤酒板块龙头企业毛销差表现相对较优，利... 展开全文赞(33) | 评论 (7) 09月10日 12:50 来自网站 举报
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【华鑫证券：关注白酒板块的投资机会】
华鑫证券研报指出，白酒板块的投资机会。1）前期超跌后筹码结构出清，目前均处于历史估值底部位置；2）近期半年报业绩逐步披露，短期业绩利空消除；3）白酒板块标的作为优质资产，长期盈利能力保持稳定，商业模式仍佳，估值水平恢复可期。短期看，当前白酒销售进入备战销售旺季的过渡期，可关注各家... 展开全文赞(3) | 评论 09月03日 20:56 来自网站 举报
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【茅台评级被瑞银下调 华创证券发深度研报力挺：2600元目标价不变 维持“强推”评级】
【茅台评级被瑞银下调 华创证券发深度研报力挺：2600元目标价不变 维持“强推”评级】日前，瑞银发布研报将贵州茅台等A股白酒龙头的评级从“买入”下调至“中性”，并预测茅台和五粮液的批发价格有可能在2024年、2025年分别下跌50%和17%。这些判断最近几天也在市场上引发了一番热... 展开全文赞(4) | 评论 08月01日 23:34 来自网站 举报
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【平安证券：关注白酒行业超跌后的投资机会】
平安证券研报指出，虽然今年需求疲软、流速有所减慢，但经销商库存仍然处于低位。白酒行业超跌后的投资机会。个股可关注：一是需求坚挺的高端白酒，贵州茅台、五粮液等；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒，山西汾酒等；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企，古井贡酒、今世缘等。赞(1) | 评论 06月20日 12:45 来自网站 举报
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【开源证券：白酒需求淡旺季分明 大众品食品复苏中仍现分化】
开源证券研报指出，5月份进入淡季白酒动销难言乐观，但线上渠道销售表现较好，龙头企业均在增长。开源证券认为，淡旺季分化是当前经济环境的新常态，在消费场景没有明显释放的阶段，白酒需求可能持续走平。从结构上来看，大众产品价格带需求韧性较强短期需求大概率保持稳定。建议选择基本面稳健向上品... 展开全文赞 | 评论 06月18日 12:46 来自网站 举报
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【华泰证券：白酒行业分化仍将加剧】
华泰证券研报指出，短期白酒行业分化仍将加剧，但行业压力逐步释放，为长期发展蓄力；中长期行业量减价增、集中度提升、结构升级仍是主旋律。1）短期看：酒企经营节奏分化延续，区域间竞争加剧，不同增长模式的酒企表现分化，去库存、稳价盘、促动销、立品牌为行业共识，判断酒企端经营节奏分化将延续... 展开全文赞 | 评论 06月11日 12:47 来自网站 举报
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【白酒行业集中度持续提升】
东海证券：白酒行业集中度持续提升东海证券研报指出，随着端午节的临近，关注白酒动销节奏。白酒行业竞争加剧，不同价格带动销分化延续，行业集中度持续提升，需求稳健的高端酒和景气度较强的区域龙头，个股可关注：贵州茅台、五粮液、山西汾酒等。国海证券：白酒淡季平稳 行业分化延续国海证券研报指... 展开全文赞(1) | 评论 06月05日 23:00 来自网站 举报
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【银河证券：预计旺季啤酒销量有望增长】
银河证券研报指出，市场需求未见减弱前提下，伴随高基数影响逐渐减弱，预计旺季啤酒销量有望增长。一方面，2024年上市公司成本端边际改善确定性高，预期带来较大的利润弹性，关注澳麦价格下降背景下，成本端受益较显著的公司。另一方面，各公司高端化进程及新品开发节奏亦是行业竞争中取胜的关键。... 展开全文赞(4) | 评论 05月17日 12:37 来自网站 举报
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【万联证券：啤酒长期高端化趋势延续】
万联证券研报指出，啤酒长期高端化趋势延续，短期原材料价格有望下降，啤酒企业成本压力有所缓解，同时消费市场仍有复苏空间。建议跟踪高端现饮修复带来的结构提升和价格回暖情况，关注产品结构高端化、长期边际向好的啤酒龙头。个股可关注：燕京啤酒、青岛啤酒等。赞(2) | 评论 04月25日 12:28 来自网站 举报
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【国泰君安：2024年白酒配置价值凸显 把握预期拐点】
国泰君安研报指出，白酒仍呈现预期、估值“双低”特征，持续把握预期拐点。站在当下，白酒行业经过近3年趋势性调整后，估值泡沫基本得到业绩消化。纵向来看，行业内部大批量标的已经处于预期及估值的“双低”位置。从概率角度看，综合ROE、分红潜力以及当下行业估值，2024年白酒配置价值凸显，... 展开全文赞(2) | 评论 04月08日 12:24 来自网站 举报
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【太平洋证券：白酒行业有望迎来修复】
太平洋证券研报指出，白酒行业有望迎来修复，节后需求端具备韧性，淡季批价坚挺环比稳中有升，春糖总体反馈略超预期，以及伴随部分个股一季报超预期迎来催化，白酒行业迎来布局时点。：五粮液、泸州老窖、山西汾酒等。赞(3) | 评论 03月28日 12:50 来自网站 举报
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【华泰证券：春糖白酒反馈基本面保持稳健 渠道信心环比修复】
华泰证券研报指出，春糖白酒反馈基本面保持稳健，渠道信心环比修复。成都春糖会反馈行业基本面整体平稳，呈现分化复苏态势：1）春节期间动销略超此前市场悲观预期，节后动销依然保持平稳，头部酒企回款进度有序推进，经销商信心环比逐步恢复。2）节后步入淡季，酒企提价信号密集，稳定价格体系，批价... 展开全文赞 | 评论 03月19日 23:49 来自网站 举报
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【华福证券：啤酒高端化升级方兴未艾】
华福证券研报指出，2024年，啤酒市场总量增长预计较为有限，收入端增长主要来自结构升级，当前啤酒高端化升级方兴未艾，而高端啤酒更高毛利的属性，预计也将持续抬升各厂商的盈利水平。同时，当前大麦价格对比2022年底已同比下降15%以上。大麦价格的下行预计将给啤酒企业贡献高端化以外的盈... 展开全文赞(2) | 评论 03月17日 14:03 来自网站 举报
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【中银证券：啤酒行业结构升级趋势不改】
中银证券研报指出，啤酒行业结构升级趋势不改，关注后续成本红利的释放。啤酒企业结构升级进程具有韧性。在竞争格局改善、产能出清两大因素的推动下，中期来看啤酒企业的结构性升级进程虽然可能会降速，但仍然会延续。啤酒行业2024年有望充分受益于成本红利的释放，当前行业估值仍有修复空间。：青... 展开全文赞 | 评论 03月11日 21:22 来自网站 举报
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【光大证券：白酒行业品牌分化、向头部集中的趋势明显】
光大证券研报指出，春节平稳过渡有望提升市场信心，预期节后白酒消费趋势有望延续，品牌分化、向头部集中的趋势明显，行业估值此前经过较多调整、已处于阶段性底部位置。：①基本面确信度高的高端白酒（五粮液、泸州老窖），2024年估值水平有望修复；②此前受损严重、目前库存去化/渠道风险逐步释... 展开全文赞(4) | 评论 02月28日 20:52 来自网站 举报
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【国泰君安：预计啤酒行业估值或触底反弹】
国泰君安研报指出，预计啤酒行业估值或触底反弹，目前股价充分反映对景气高基数及盈利调整的预期。预计2024年龙头利润增速将有所分化。啤酒行业是穿越经济周期的重要品类，来自于其良好的竞争格局及地缘差异、产品创新的基因及品类延展性，叠加强大的现金流及运营改善空间。：青岛啤酒、燕京啤酒等。赞(5) | 评论 02月23日 23:38 来自网站 举报
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