资本偏好趁热打铁 多公司借壳重组后动作频出

    跃过“借壳”这道龙门之后，资本往往选择趁热打铁，新一轮运作接踵而至

　　跃过“借壳”这道龙门之后，资本往往选择趁热打铁，新一轮运作接踵而至。据记者不完全统计，今年以来共有36家公司完成借壳，其中已有约15家筹划新的资本运作，占比超过四成。梳理这15家案例可以发现，其呈现出三个较为明显的特点，即新入主的一方有资源、借壳过程中为后期运作留了后手，以及公司所处行业有待整合。

   特点1：新主人手握资源

　　对于一些借壳公司的大股东来说，其“家大业大”，通过借壳拿下上市平台仅仅是迈进资本市场的第一步。趁着目前市场行情热度较高，这些实力股东利用手中大量的资源，启动新一轮的重组，可谓水到渠成。

　　昨日，绿地控股(600606,股吧)发布重大事项停牌公告称，公司正在筹划非公开发行事项，鉴于该事项存在重大不确定性，公司股票自当日起停牌。这距离绿地控股完成借壳金丰投资仅仅过了100多天。

　　据记者不完全统计，目前已有江苏三友(002044,股吧)、凯撒旅游(000796,股吧)、广汇汽车(600297,股吧)、完美环球(002624,股吧)、西藏珠峰(600338,股吧)、奥瑞德(600666,股吧)、雅百特(002323,股吧)、太原刚玉(000795,股吧)、贵糖股份(000833,股吧)、绿地控股等公司因筹划重大事项处于停牌状态。其中，诸如太原刚玉、江苏三友、西藏珠峰、贵糖股份、雅百特等，在今年8月份才刚刚完成借壳方案，即在方案基本完成之时，公司已经着手筹划新一轮资本运作。

　　凯撒旅游更是在借壳尚未彻底完成之际，已经先行启动新的重组计划，拟将更多资产装入上市公司。凯撒旅游于11月9日宣布停牌筹划重大资产重组，拟收购控股股东海航旅游持有的首都航空股权。事实上，凯撒旅游借壳方案在10月21日刚刚宣布完成资产过户，直到11月10日才完成借壳方案中的股份发行。

　　有投行人士分析指出，诸如海航这样的集团，旗下往往有着大量的资产，一次性装入上市公司难免有些复杂，先将部分资产装入，后续再不断加码，是这些大型集团的惯常选择。

　　特点2：借壳中预留后手

　　较之凯撒旅游，江苏三友、西藏珠峰正在筹划的重大事项，其实早在借壳之初已经做好了铺垫。

　　以江苏三友为例，今年3月，公司宣布借壳方案，美年大健康将实现对江苏三友的借壳上市。然而，借壳上市方案中的股份发行尚未完成，江苏三友已经按捺不住重组的冲动，在8月31日宣布停牌，筹划收购慈铭体检72.22%的股权并募集配套资金。

　　事实上，回查此前公告可发现，美年大健康早在借壳方案中就已经内嵌了全资收购慈铭体检的计划。根据彼时公告，美年大健康已经持有慈铭体检27.78%的股权，欲通过继续收购，实现对慈铭体检的全部控股。

　　在业内人士看来，市场对于江苏三友的再度停牌早有预期，只不过投资者认为其对慈铭体检72.22%股权的收购并不会立即实施。“从公司角度来说，肯定越快启动方案越好，以置入上市公司形成协同效应。”

　　同样是借壳方案预留后手，西藏珠峰选择的是将部分资产进行转让。公司11月17日公告称，拟以6890.04万元价格将所持有的珠峰锌业100%股权和西部铟业56.1%股权出售给湖南智昊，减轻公司负担，提高公司盈利能力。

　　对于此次资产重组，西藏珠峰明确表示，公司在成功完成塔中矿业优质资产的注入后，已经成功转型为矿业企业，公司现有冶炼业务扭亏无望，此次出售冶炼资产，无论从短期经营和长远发展来看，均有利于改善公司财务状况。

　　完美环球的停牌定增在一定程度上也是有迹可循的。公司7月17日发布公告，股东大会同意公司以22.29元每股的价格定增不超过1.34亿股，募集资金不超过30亿元，用于境内外影视项目投资。有知情人士表示，完美环球在借壳之后火速推出大额定增，很大程度上因为其在借壳上市之时并未募集配套资金，考虑到影视行业自身属性，其立即启动定增也是在情理之中的。

　　特点3：抢行业整合先机　　

    一些借壳公司基于自身行业的境况，意欲在激烈竞争中抢得先机，借壳甫定，即利用资本市场的优势大举展开对同行业企业的收购。

　　8月4日，雅百特的前身中联电气发布权益变动报告书等一系列文件，正式宣告雅百特借壳上市公司方案完成。仅仅两个月之后，雅百特匆匆宣布停牌，筹划重大事项，并将方案确认为：以发行股份购买资产的方式，收购深圳三义建筑系统有限公司100%股权，并募集配套资金。

　　从所属行业来看，雅百特这一动作颇有行业整合之意。公开资料显示，雅百特为知名金属屋（墙）面围护系统集成服务供应商，并已进入太阳能分布式光伏屋面领域，深圳三义则主要从事钢结构、网架及金属屋墙面维护系统的设计、制造和安装，两者分处产业链的上下游。

　　无独有偶。广汇汽车也在借壳上市之后大举开展并购活动，这距离其完成借壳尚不足3个月。根据公告，广汇汽车正考虑对宝信汽车进行要约收购。据悉，宝信汽车是宝马在中国最大的经销商，2014年销售72709辆新车，实现营业收入307.23亿元，其已于香港联合交易所主板上市。

　　由慈文传媒借壳而变身影视剧公司的禾欣股份(002343,股吧)，其亦在借壳方案完成后仅一个月，即宣布通过下属公司上海慈文以现金方式收购赞成科技100%股权，交易价格高达11亿元，借此布局移动休闲游戏领域。

　　“一直以来，资本市场良好的融资渠道是上市公司发展的重要助力，类似于广汇汽车这样的行业佼佼者，其登陆资本市场自然是希望利用资本力量，更好地对行业进行整合，占据更好的行业位置。”有业内人士分析称。

　　这一观点得到了沪上某位私募基金人士的认可。他认为，对于一些处于激烈竞争行业的公司而言，谁能率先上市，谁就能凭借良好的融资能力“吃掉”其他竞争者，更好地奠定行业地位，而这种行为也往往能得到市场的认可。 

150股涨停揭秘：沪指重上3600 智能穿戴表现活跃

    沪深两市今日高开后呈震荡走势，盘中沪指一度翻绿。午后两市震荡上行，尾盘沪指重上3600点。截至收盘时，沪指报3617.06点涨1.36%，成交3284.43亿元；深成指报12609.84点涨2.65%，成交5313.75亿元。板块方面，电子元件、文化传媒等板块涨幅靠前。

　　个股方面，两市个股活跃度较高，今日共150只非ST个股涨停。智能穿戴概念个股表现抢眼，此外锂电池概念、传媒等板块个股也表现不俗。

　　机器人大会召开在即，智能穿戴、国家安防等概念个股表现抢眼，其中：中京电子、长电科技、汉王科技、水晶光电、长江通信、奋达科技、丹邦科技、北京君正、歌尔声学、林州重机、英飞拓、同有科技、川大智胜、实益达等个股涨停。

　　锂电池概念再度走强，其中：DR中国高、亿纬锂能、格林美、鹏辉能源、新宙邦、天齐锂业、赣锋锂业、东方钽业、西藏矿业等个股涨停。

　　文化部5项措施促进动漫产业加速发展，传媒股走强，其中：腾信股份、华录百纳、凤凰传媒、中文在线等个股涨停。

　　神雾环保：机械行业，子公司签4.7亿EPC承包合同。

　　太极实业：电子元件，子公司拟作价1.36亿元出售闲置土地资产。

　　联创光电：电子元件，终止与懿懿投资《框架协议》。

　　金利科技：塑胶制品，终止筹划资产重组。

　　新华锦：国际贸易，终止筹划重组。

　　北京银行：银行，终止筹划定增事项。

　　宜安科技：材料行业，与中科院金属所共建非晶态合金实验室。

　　易华录：电子信息，与石狮市政府签战略合作协议。

　　格林美：材料行业，与韩国公司签合作备忘录。

　　昆仑万维：电子信息，逾9千万参股洋钱罐。

　　长盈精密：电子元件，推出员工持股计划。

　　旗滨集团：玻璃陶瓷，孙公司镀膜玻璃生产线投产。

　　华伍股份：机械行业，涉足航空航天产业。

　　凯乐科技：塑胶制品，签3.33亿通信设备买卖合同。

　　万业企业：房地产，浦东科投将成万业企业第一大股东。

　　世纪瑞尔：电子信息，拟逾3亿控股易维迅拓展主业。

　　昆明机床：机械行业，拟下调定增募资规模。

　　秀强股份：玻璃陶瓷，拟收购教育公司。

　　中京电子：电子元件，拟设立前海投资管理公司。

　　泰豪科技：输配电气，拟全资控股博辕信息。

　　永利带业：塑胶制品，拟募资收购炜丰国际。

　　同方国芯：电子元件，拟募800亿投资芯片业务。

　　美菱电器：家电行业，拟募16亿投资智能项目。

　　金雷风电：机械行业，拟定增募资4.49亿元发展公司业务。

　　华声股份：券商信托，拟参与设立互联网保险公司。

　　航天发展：通讯行业，拟并购拓展电子蓝军装备业务。

　　升达林业：木业家具，拟2.87亿加码LNG产业链布局。

　　实益达：电子元件，拟2.65亿元出售元通孵化。

　　升华拜克：化工行业，拟16亿元并购炎龙科技。

　　新日恒力：材料行业，拟15.66亿控股博雅干细胞。

　　永新股份：造纸印刷，拟1.43亿收购上游原料企业。

　　金固股份：汽车行业，募27亿元加码汽车后市场。

　　天齐锂业：化工行业，控股股东完成增持计划。

　　中江地产：房地产，九鼎投资入主。

　　万方发展：房地产，获银行11亿元综合授信额度。

　　亿纬锂能：电子元件，合资设立新能源汽车电池公司。

　　京威股份：汽车行业，股东收购德国电动车公司75%股权。

　　长电科技：电子元件，公司及子公司5-10月获补2758万。

　　七喜控股：电子信息，分众传媒借壳获批。

　　立思辰：电子信息，斥资21亿元并购两公司。

　　世纪游轮：旅游酒店，被巨人网络借壳上市。

　　欧菲光：电子元件，7000万元设合资智慧环境公司。

　　得利斯：食品行业，6.3亿并购澳洲牛肉公司。

虚拟现实催生千亿元投资规模 23只相关概念股成牛股集散地

    虚拟现实催生千亿元投资规模 23只相关概念股成牛股集散地

　　11月17日，号称“中国科技第一展”的深圳高交会继续在深圳举行，会上，移动通信、物联网、云计算、大数据等方面的技术创新展示精彩纷呈，中国电信展出的头戴VR虚拟现实机等最新炫酷的高科技产品集中亮相，吸引众多观众驻足观看。在此背景之下，外加谷歌正研发新款虚拟现实设备等消息的催化效应，虚拟现实概念股最近已成为资本市场的“香饽饽”。

    事实上，虚拟现实(Virtual Reality，简称VR)，即利用计算机发展中的高科技手段构造出一个虚拟的境界，使参与者获得与现实一样的感觉。举一个例子，当你戴上特制的头盔与手套后，会发现你已置身于一个不受时空限制的历史博物馆中，当你向前行走或者转头时，你所看见的景象也会随之改变，你可穿过大厅，推开前面的大门，当你看见一件精美的展品时，你甚至可以上上下下、里里外外仔细地观摩……这就是虚拟现实技术带来的真实感觉。

　　市场普遍认为，伴随面向消费市场的硬件和内容的批量上市，2016年VR行业有望迎来爆发。预计到2020年，全球头戴VR设备年销量将达4000万台左右，市场规模约400亿元，加上内容服务和企业级应用，市场容量超过千亿元，产业链相关公司受益明显。

　　据《证券日报》记者统计显示，A股市场上，涉及虚拟现实概念的股票有23只，包括易尚展示、天音控股、顺网科技、水晶光电、数码视讯、深天马A、三安光电、欧菲光、联络互动、联创光电、利达光电、乐视网、京东方A、华谊兄弟、华讯方舟、华力创通、歌尔声学、大恒科技、慈星股份、川大智胜、长江通信、暴风科技、爱施德等。

　　在广阔的市场需求等因素的推动下，上市公司纷纷布局虚拟现实领域。其中，暴风科技参股公司暴风魔镜11月18日发布两款VR(虚拟现实)新品：暴风魔镜一体机“魔王”、暴风魔镜4。暴风魔镜CEO黄晓杰指出，自2014年9月1日发布第一代产品至今年10月份，已经积累超过40万用户，公司未来将围绕硬件、内容、销售、产业等继续布局。

　　另外，网络影视巨头乐视网在今年4月份发布了一款叫做“超级头盔”的VR眼镜盒，“超级头盔”能实现1000寸巨幕、15米的观影体验；瞳距毫米级调节，近视可调节，最大支持800度；乐视超级手机即插即用。

　　还有歌尔声学在近期的互动平台上也表示，公司虚拟现实相关产品预计将在年底投入生产。公司还表示，从时间角度看，该类产品对2015年公司业绩贡献有限。歌尔声学主营业务为微型电声元器件和消费类电声产品的研发、制造和销售。

　　从二级市场来看，在23只虚拟现实概念股中，昨日爱施德、慈星股份、数码视讯、联创光电、水晶光电、联络互动、欧菲光、华力创通、深天马A、利达光电、易尚展示、长江通信、歌尔声学、川大智胜等14只概念股盘中纷纷冲至涨停，三安光电、华讯方舟、大恒科技、乐视网、华谊兄弟、顺网科技等个股涨幅也均超过5%。

　　从月内表现看，上述个股中，有6只概念股月内累计涨幅均超过50%，分别为易尚展示(107.95%)、顺网科技(91.71%)、联络互动(66.39%)、利达光电(56.78%)、华讯方舟(54.89%)和水晶光电(50.6%)，这些个股成为震荡市场中的明星牛股。

商业应用将引爆无人机二次浪潮

      在高交会无人机分会场的开幕式上，观众席两侧各有11架消费级、工业级无人机同时起飞，分别组成深圳首字母缩写“S”和“Z”，盘旋在会场上空，引得观众纷纷起身，拍照留念。

    为无人机开设专门分会场，是高交会历史首次；国内规模最大的“尖兵之翼”无人机专业展南下深圳与高交会同期举办，也尚属首次，九成以上展品均为工业级无人机及军用无人机。同期论坛专家指出，相比已经陷入红海竞争的消费级无人机市场，在农业、电力、应急救援、智慧城市等领域，商用级无人机市场还亟待开发。

　　农林植保应用被看好

　　谈及当前的无人机应用情况，中国航天科技集团十一院十一部研究院总设计师李刚给出了一张“哑铃状”分布图：一端是消费级无人机，由于相对较低的技术和投资门槛，已成一片“红海”；一端是军用机产品，固定翼无人机和少量直升机，技术高、投入大，行业壁垒突出；剩下中间的是民用级无人机，技术门槛居中，需求大，但参与者相对较少。

　　在民用级无人机市场中，农林植保占据了大头。展会现场，农林植保几乎成为参展工业无人机的标配功能，根据机型、动力、航时、载重，无人机整机售价也在数万元到百万元不等，还有农用无人机农药喷洒的专业喷头，也现身展会现场。

　　“农业将是商业级无人机发展最快的领域。”天津大学机器人(300024,股吧)与自主系统研究所教授、博士生导师齐俊桐指出，一方面，人力成本上升和智能硬件成本下降，为普及农用无人机提供条件；另一方面，国家对农业化肥使用量方面的要求，利用无人机发展精准、环保农业，也逐渐成为当务之急。

　　根据今年7月全国农业生态环境保护与治理工作部署，到2020年，国内主要农作物化肥利用率达到40%以上，农作物化肥使用总量实现零增长。而近年来农药使用量稳定在31万吨左右，利用率仅为35%。

　　农业无人机投资现阶段也处于产业链卡位的时点。华泰证券(601688,股吧)分析师章诚等研究员在研报中指出，按照理论上15万亿亩可以满足无人机作业的耕地计算，市场对无人机需求量大概是70万-100万架，植保服务市场空间至少是500亿元/年以上。另外，无人机植保服务专业性很强，一旦与终端客户建立了合作模式，其他竞争对手很难切入，行业内竞争对手也有意识加快跑马圈地，以期更好实现产业链卡位。

　　从展商情况来看，多数展出的都是油动力农用无人机，而高科新农展出的则是16公斤单旋翼电动农用无人机。据介绍，华大基因、隆平高科(000998,股吧)等均采用了高科新农的无人机进行农田育种试验、农药喷洒等作业，大型农场也会定期租赁公司无人机和作业团队实施作业，同时部分公司产品也开始出口。

　　上市公司中，一方面出现辉隆股份(002556,股吧)、新安股份(600596,股吧)、芭田股份(002170,股吧)等农资公司联手无人机公司，投资无人机植保服务；另一方面，也有隆鑫通用(603766,股吧)、通裕重工(300185,股吧)、宗申动力(001696,股吧)等，发挥主业优势，切入农业无人机研发、制造和销售领域。

　　电力地产企业玩跨界

　　除了无人机厂家，谁还对核心的飞行控制系统感兴趣？答案是国家电网。

　　北京海鹰科技情报研究所工程师郭朝邦援引的统计数据显示，截至5月24日，境内飞行控制系统的主要专利权人，除了大疆创新等无人机、直升飞机公司，专利数量位居第六的是国家电网。

　　“无人机市场竞争不单单是系统研发机构、整机厂商的角逐，主要用户单位出于安全等考虑也已经开始参与到竞争中。” 郭朝邦表示，目前成熟的可商用化的民用无人机飞行控制系统产品比较少，而相比追逐消费级市场，工业级市场应该获得理性参与。

　　除了电力企业直接参与，地产商也开始对无人机领域展现了兴趣。本次展商中，深圳缔飞航空集团展示了在深圳打造300万平方米的国家航空文化小镇的规划，覆盖无人机航空领域气候试验、检测、产业应用、人才培养等领域。

　　深圳缔飞航空集团董事长丛景飞介绍，首期项目面积35万平方米，位于深圳坪山，目前已经开始立项，如果土地申报深圳不能通过，就打算迁移到江苏。下一步计划设立50亿元航空基金进行相关投资建设，“中航地产(000043,股吧)、华侨城等地产上市公司已经展示兴趣，开始与集团接洽，希望参与地产开发和智慧社区的建设，以后航空小镇的居住社区，可以利用无人机巡检以及实施危急抢救”。

　　谈及无人机商业应用发展路径，齐俊桐指出，在实现无人机“大脑信息平台”完善后，还需要在主动安全、人际协作、互联互动方面进行功能拓展，并深化大商业应用，“未来的无人机，应该像现在的滴滴打车一样进行互联，发掘数据价值”。

　　除了传统的农业、电力巡航等传统商业应用，在智慧城市布局方面，无人机也开始展现数据价值。展区中，汇星科技演示了利用无人机拍摄地面建筑、传输数据和建立三维模型的过程。工作人员介绍，这类拍摄处理对处理器要求很高，有的客户甚至要租用天河超级计算机进行处理。

　　对于无人机各类应用前景，航天九院无人机所总工程师、研究员闫玉向记者表示，目前无人机市场火爆，还需要在相应后端应用市场、分析处理能力方面加强配套；另一方面，行业发展还需要看低空空域管理具体规范，“国家层面态度上是希望放开，但这毕竟也要牵扯航空管制、通信联络等多方面的协调”。

军工航天-高德红外-002414-公司动态点评：我国精确打击武器系统候选龙头

      公司已构建底层核心器件-高端综合光电系统-新型高科技武器系统总体的全产业链布局，有望成为我国精确打击武器系统制造商龙头企业。 预计公司2015  至2017  年EPS  分别为0.14  元、0.30  元和0.61  元，对应PE  分别为220x、100x  和50x，明后两年的PEG  分别0.8x  和0.5x，维持公司投资评级为“推荐”。 
        完成全产业链布局，竞争优势明显：公司9  月12  日公告计划非公开增发不超过1  亿股，募集资金不超过7.4  亿元，拟投资新型高科技（WQ）系统研发及产业化基地项目（3.6  亿）、制冷型碲镉汞及II  类超晶格红外探测器产业化项目（1.5  亿）和补充流动资金（2.2  亿）。公司“基于非晶硅的400
        300@25um  非制冷红外探测器”项目经过近1  年的调试和试运行，于2015  年1  月5  日批产，现在良品率稳定在60%左右。随着公司成功开发出制冷型红外探测器，并开始产业化，将进一步夯实公司在底层核心器件-高端光电综合系统-高端装备全产业链布局所形成的竞争壁垒。制冷型红外探测器主要应用于高端精确打击武器和监测系统，是我国武器和监测系统的发展方向，未来空间巨大。公司制冷性红外探测器产业化项目极大加强了公司在我国高端装备的竞争力。
        公司有望成为我国精确打击武器系统龙头企业：公司9  月12  日公告以4.87  亿元现金收购湖北汉丹机电100%股权。汉丹机电成立于1965  年，是全国14  家地方军工重点保军企业之一，是国内品种最多、产量最大、装备覆盖最广的非致命弹药研发与生产基地。通过收购汉丹机电，公司的致力于成为精确打击武器系统制造商的战略目标有望加速实现。
        估值和投资评级：预计公司2015  至2017  年EPS  分别为0.14  元、0.30元和0.61  元，对应PE  分别为220x、100x  和50x，明后两年的PEG  分别0.8x  和0.5x，维持公司投资评级为“推荐”。
        风险提示：新型装备项目推进低于预期，汉丹机电的整合风险。

索菲亚-002572-与明匠智能成立控股合资公司，引领大家居行业智能化升级，互联网和大家居战略持续升级

点评：创业板指数在连续经过两天大调整后价格一定会一飞冲天。

       事件：公司与明匠智能成立合资公司。 公司拟与上海明匠智能系统有限公司合资设立公司，注册资本3000  万元，公司出资1530  万元占比51%，明匠智能占比49%，索菲亚占据控股地位。 
        定制家居龙头和智能系统服务商强强联合，排他性合作与控股地位体现索菲亚行业龙头地位，引领大家居行业智能化升级，实现共赢！1）大家居行业智能改造空间巨大，发展空间广阔。家居行业个性化需求突出，目前在生产端难以实现规模化量产，行业整体供应链效率低下，这长期以来制约家居企业发展。也正是因为目前薄弱的制造基础条件，家居行业加载信息化柔性制造后，未来智能化改造想象空间巨大,  我们预计未来合资公司年收入在上亿级别。2）索菲亚的行业洞见+明匠的实施落地经验，强强联合。索菲亚作为定制家居龙头，对于大家居行业的生产制造和供应链管理有深入的理解和洞察。上海明匠具备专业智能系统的良好研发能力，现有客户分布于汽车、家电、电子等行业（美的、海尔、陆虎、方正、广日等）。此次双方股权合作，强强联合，开拓最前沿的工业4.0  应用技术和大家居行业高端智能制造技术。3）家居领域排他性合作，索菲亚控股，体现谈判地位，享受先发优势。本次合资公司由索菲亚控股，且明匠智能和索菲亚成立合资公司具有排他性，未来所有大家居领域项目必须由合资公司主导（明匠不能直接和其他家居类企业股权或业务合作），体现索菲亚谈判地位。合资公司会率先参与索菲亚工厂智能改造（定增募投项目之一），然后会面向整个大家居行业输出，索菲亚尽享先发优势。
        柔性智能制造打造行业标杆，门店渠道下沉+“799、899”特价活动快速抢占市场份额，资本运作加速“互联网+”和“大家居”战略转型。1）公司通过O2O  营销模式的持续创新，信息化系统的持续升级，以及制造端提升智能化水平（德国豪迈在中国已销售16  条柔性生产线，索菲亚拥有12  条），打造柔性智造行业标杆。2）除了常规的门店渠道三四线下沉外，借助在柔性供应链上的投入，今年终端推出“799、899”特价活动，以特价标准化衣柜产品吸引中端消费者进店消费，直击手打衣柜市场，也快速提升在定制家居行业中的市占率。未来公司将加大“一站式”全屋定制模式推广，进一步带动客单价提升。司米橱柜方面，目前公司终端门店数量已超过200  家（预计年底超过300  家），前三季度贡献8000  万收入，渠道网络搭建初具雏形。预计订单保持30%的增速。3）公司以自有资金4990  万元认购IDG  宏流1  期基金相应份额，参与IDG  领衔投资的搜房网融资项目，有助于与搜房网达成更多业务的合作与协同，增加触点，强化巩固公司“互联网+”战略。搜房网分拆广告营销业务、研究业务及金融业务A  股借壳上市有望为公司带来额外投资收益。以自有资金3  亿元在深圳前海设立投资公司，围绕“大家居”战略，通过股权投资、并购、证券投资、风险投资及其他方式拓展产业链，提高公司盈利能力，为公司业务快速扩张保驾护航。4）拟非公开发行募资不超过11  亿元（不低于35.19  元/股，锁定期1  年）用于投资四个项目：索菲亚家居数字化生态系统（互联网+）平台升级项目、信息系统升级改造项目、生产基地智能化改造升级项目、华中生产基地（一期）建设项目。O2O  营销模式创新，信息化和大数据处理水平提升，智能化改造升级。未来将构建集消费者、家居设计师和商家一体的开放式3D  协同平台，预计5  年内人均产出提升60%，人力成本在现有基础上降低60%，产品质量在现有基础上提高一次安装合格率至90%以上，打造全行业标杆企业全智能“未来工厂”。
       定制家拓展空间广阔，供应链效率优势构筑宽广护城河。本次设立合资公司再次印证公司重视信息化投入，体现工业4.0  与智能制造优势。随着799活动成功推出，以定制衣柜（收纳空间）为切入点，充分挖掘线下渠道价值，丰富品类（司米橱柜、舒适易佰、新推出的实木品类、与“梦百合”合作床垫软装等），丰富公司产品系列，提供一体化家居解决方案，未来客单价有望稳步提升。此次定增将引入3D  互动平台等，进一步加强电商导流与消费者参与互动感。司米橱柜方面，2016  年超过300  多家门店全年营业，与原有衣柜业务终端协同效应（相互带单）将进一步发挥；产能方面也已做好准备（单月峰值产能可达8000  万元左右）；橱柜业务有望于2016年快速爆发。定增为公司后续发展奠定基础，使其在自身内生增长和外延扩张方面均有充分的资金储备。因此次和明匠的合资公司尚处于筹建期，我们暂不考虑盈利贡献，也不考虑后续增发股本摊薄，我们维持公司15-16年分别为1.01  元和1.33  元的盈利预测，目前股价（38.60  元）对应15-16年PE  分别为38.2  倍和29.0  倍，作为我们“稳稳的幸福”重要推荐品种，维持买入评级，公司发展空间直指万亿家居市场（目前公司市值170  亿），互联网和大家居战略不断拓展发展空间，维持一年目标价90  元（对应400亿市值）！

富安娜-002327-精细化管理及产品线扩充，助力业绩增长

       作为家纺行业龙头企业，公司集研发、设计、生产、销售于一体，产品涉及家居床品、饰品、居家用品等多个系列，目前拥有五大品牌，坚持以“艺术家纺”品牌特色，不断丰富风格类型，多品牌定位布局逐渐成型。 拥有深圳龙华、江苏常熟、四川南充三大生产基地，设有多元的营销服务体系，已从自营店销售的单一模式发展成为直营、加盟、电商、团购等多渠道推广模式。 
        截止2014  年底，拥有32  家子公司，设有2000  余家专卖店/柜。
        中国作为家纺市场规模最大的国家之一，行业竞争格局稳定，但目前市场集中度仍然较低，品牌培育和行业整合处于初级阶段。众多无品牌的家纺产品仍占据中低端市场；而在中高档市场，主要品牌家纺企业的市场份额总体都处于偏低水平，销售分布表现出一定的区域性，伴随未来渠道下沉逐步打开空白市场，门店建设存在较大提升空间。同时，在产品升级及更新加快的市场趋势下，也将为龙头企业带来进一步发展的机会。
        未来的家纺行业将逐渐往品牌化、精细化、功能化、网络化发展。从整体家纺行业格局来看，伴随区域龙头家纺品牌的渠道延伸，品牌知名度及市场影响力不断提升，一线品牌通过丰富产品线及扩充品牌集合的方式带来增量收益，其在供应链方面的核心竞争力主要表现在：设计及质量控制、品牌营销、供应链及零售渠道。
        公司一方面通过精细化管理优化生产、营销流程，提升经营内效。纵向产业链一体化脉络清晰，从上游供应链夯实研发优势，布局生产基地；向下游搭建稳定的销售网络，通过ERP  管理信息系统把控全局，优化生产营销流程体系，降低营业成本，多方位提升综合运营效率。另一方面，在“大家居”发展方向下，以产品多元化、线上渠道的升级，带动外延式增长。长远来看，以直营为主导，集合店是未来专卖店发展趋势，未来大家居品类的丰富将更大发挥整体搭配的协同效应。
        预计公司2015-17  年实现归属于母公司净利润分别为4.47、5.20、6.04  亿元，同增18.72%、16.22%、16.19%，对应EPS  分别0.52、0.60、0.70  元。考虑到相关可比公司16  年PE  区间在22x-83x  区间，给予公司2016  年25xPE，对应目标价15.08  元。目前股价对应估值具有较大吸引力，且具有未来业绩增长支撑，买入评级。
        主要不确定因素：国内需求继续恶化，新产品线开发不达预期、大店建设不达预期。

通鼎互联-002491-出海挖掘光通信大市场，孵化平台效果初现

 公司事件
        1．2015  年11  月13  日通鼎互联(002491.CH/人民币19.01,  买入)公告跟泰国通信服务运营商“双赢网络”（Win  Win  Net  Corporation  CO.LTD）签订了战略合作框架协议，公司将给“双赢网络”提供通信网络建设的光通信产品、设备和服务。 “双赢网络”是泰国一个新的运营商，2014  年获得通信运营牌照，计划在2016  年在泰国全国提供网络通信服务：FTTx、Wifi、IPTV  等，2017  年完成泰国全国的光网络部署。 
        2．2015  年11  月13  日公司公告，参股公司南京迪威普光电技术股份有限公司（以下简称“迪威普”）近日接到全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具的《关于同意南京迪威普光电技术股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》（以下简称“股转系统函”），同意迪威普股票在全国中小企业股份转让系统（即“新三板”）挂牌。
        我们的观点：
        公司业务开始走向国际化，步入全球市场拓展阶段
        公司近几年一直在拓展国际市场，受制于产品单一、市场经验缺乏、国际通信市场投资环境不景气等因素的影响，效果并不明显，海外营收占比不足3%。此次战略合作框架协议的签订，是公司成功走出去的第一步，特别是对于人口众多和网络基础环境薄弱的东南亚市场会有一定的催化作用。“双赢网络”是泰国2014  年成立的网络服务和宽带增值服务提供商，根据“双赢网络”的网络建设规划，2017  年将完成铺设全国77  个州的光通信网络，我们预计未来三年“双赢网络”将会直接给公司在传统业务上带来乐观收益。
        参股公司迪威普挂牌，大通信领域的孵化器平台效果初现
        2014  年5  月份以来，公司在运营商外围产业链、移动互联网生态圈上进行了积极的投资战略，约耗资11.22  亿，投资标的9  个，公司意在打造围绕运营商上下游产业链的孵化器平台，在运营商和互联网之间建立强纽带。迪威普是公司投资标的中第一家挂牌的公司，从近期我们对迪威普的调研来看，公司投资完成后，迪威普直接向三大运营商销售收入占比从空白上升到25%，渠道孵化效果明显。投资的江苏海四达电源股份有限公司（以下简称“海四达”）2015  年4  月中标中国移动2015  年磷酸铁锂电池集中采购项目，份额占比10.53%，中标额2  个亿，截至目前在中国移动上形成的销售额占比营收10%。
        公司将积极执行外延投资孵化战略
        主要在三个方面进行外延孵化：1）传统光通信产业链上外延；2）运营商增值服务提供商外延，从地方孵化到全国；3）新技术领域投资孵化。
        投资风险：
        投资不达预期风险，系统性风险
        估值
        看好公司打造大通信领域的孵化器平台战略。预计公司2015-2016  年净利润为2.5  亿、3.5  亿，同时公司有积极的外延孵化策略，给予买入评级。

奥马电器-002668-2015年事件点评：中融金入局，互联网金融成主业

点评：重组后，冲天牛股。

    一、  事件概述
        公司近期连续发布重要公告，公告如下：
        （1）2015  年10  月28  日，赵国栋与蔡拾贰、王济云、吴世庆、姚友军、关志华、梁锦颐、刘丽仪、东盛投资有限公司签署《股份转让协议》，协议受让奥马电器33,697,239  股股份。 本次股权转让后，赵国栋持股比例为20.38%，为公司控股股东及实际控制人。 
        （2）公司拟以现金方式收购中融金（北京）科技有限公司51%股权，作价不超过6.12  亿元；并承诺中融金2015  年净利润不低于0.62  亿元，2015～2016  年度净利润累积不低于2.02  亿元，2015～2017  年度净利润累积不低于4.42  亿元。
        （3）非公开发行A  股预案：拟向西藏融金汇通投资有限公司等发行对象定增不超过8394.5  万股，募集资金总额不超过260,816.90  万元，将全部投向互联网金融业务，包括：互联网金融云服务平台项目、供应链金融项目、智能POS。
        二、  分析与判断
        中融金入局  大股东易主
        公司拟收购中融金51%股权，以快速切入互联网金融行业。中融金是国内领先的互联网金融服务企业，公司已与三十多家银行总行签署互联网金融相关合作协议，包括互联网金融平台开发搭建、技术服务、平台联合运营等，具体合作银行包括江苏银行、徽商银行、郑州银行、南昌银行、长安银行、龙江银行、贵州银行等。同时，公司拥有自营互联网P2P  平台“好贷宝”；并且公司拥有的手机端APP“卡惠”，下载量超过1400  万，是领先的银行信用卡优惠信息分发移动互联网平台，同时也开展银行信用卡申请、账单管理等持卡人服务业务。目前中融金的主要金融产品及服务有日息宝，即打破传统传统POS  机支付的T+1  到帐模式，解决了小微商户1  天的垫资需求，及精选理财、银行宝、技术服务、精准营销。
        大股东易主。中融金创始人赵国栋早期创立网银在线（后被京东收购），曾获得首批第三方支付牌照，网银在线在互联网第三方支付行业跻身前十，入主奥马后，将成为未来发展互联网金融业务的有力保障。
        定增26亿  互联网金融成主业
        拟定增26  亿投资于互联网金融业务，确立公司未来业务主线：公司拟以31.07  元/股的价格募资不超过26.08  亿元，将投资互联网金融云服务平台项目，供应链金融项目、智能POS  项目等互联网金融项目。
        互联网金融云服务前景广阔：在全国几千家银行中，只有少数大行有能力完成互联网金融云平台的自建工作，提供互联网金融服务的第三方公司无疑面临利好机遇。
        本次建设的互联网金融云，其服务的目标银行群体主要是需要借助外力的中小银行。

 供应链金融项目的市场需求旺盛：家电制造业作为拉动中国经济增长的最主要的支柱产业之一，其制造业产业链较长，上下游企业众多，且上游企业多为中小原料生产企业；这些企业由于规模体量较小，资金有限、信用级别低、风险控制力弱、财务不够透明等一些问题，很难获得商业银行的信贷支持，长期存在着融资难或者资金成本过高的问题；而下游企业对于运营资金占款较高，也存在较大的融资问题。
        智能POS  出货增速快：  2015  年预测为75  万台，预计到2020  年智POS  的行业总出货量达到220  万台。
        一、  事件概述
        公司近期连续发布重要公告，公告如下：
        （1）2015  年10  月28  日，赵国栋与蔡拾贰、王济云、吴世庆、姚友军、关志华、梁锦颐、刘丽仪、东盛投资有限公司签署《股份转让协议》，协议受让奥马电器33,697,239  股股份。本次股权转让后，赵国栋持股比例为20.38%，为公司控股股东及实际控制人。
        （2）公司拟以现金方式收购中融金（北京）科技有限公司51%股权，作价不超过6.12  亿元；并承诺中融金2015  年净利润不低于0.62  亿元，2015～2016  年度净利润累积不低于2.02  亿元，2015～2017  年度净利润累积不低于4.42  亿元。
        （3）非公开发行A  股预案：拟向西藏融金汇通投资有限公司等发行对象定增不超过8394.5  万股，募集资金总额不超过260,816.90  万元，将全部投向互联网金融业务，包括：互联网金融云服务平台项目、供应链金融项目、智能POS。
        二、  分析与判断
        中融金入局  大股东易主
        公司拟收购中融金51%股权，以快速切入互联网金融行业。中融金是国内领先的互联网金融服务企业，公司已与三十多家银行总行签署互联网金融相关合作协议，包括互联网金融平台开发搭建、技术服务、平台联合运营等，具体合作银行包括江苏银行、徽商银行、郑州银行、南昌银行、长安银行、龙江银行、贵州银行等。同时，公司拥有自营互联网P2P  平台“好贷宝”；并且公司拥有的手机端APP“卡惠”，下载量超过1400  万，是领先的银行信用卡优惠信息分发移动互联网平台，同时也开展银行信用卡申请、账单管理等持卡人服务业务。目前中融金的主要金融产品及服务有日息宝，即打破传统传统POS  机支付的T+1  到帐模式，解决了小微商户1  天的垫资需求，及精选理财、银行宝、技术服务、精准营销。
        大股东易主。中融金创始人赵国栋早期创立网银在线（后被京东收购），曾获得首批第三方支付牌照，网银在线在互联网第三方支付行业跻身前十，入主奥马后，将成为未来发展互联网金融业务的有力保障。
       定增26亿  互联网金融成主业
        拟定增26  亿投资于互联网金融业务，确立公司未来业务主线：公司拟以31.07  元/股的价格募资不超过26.08  亿元，将投资互联网金融云服务平台项目，供应链金融项目、智能POS  项目等互联网金融项目。
        互联网金融云服务前景广阔：在全国几千家银行中，只有少数大行有能力完成互联网金融云平台的自建工作，提供互联网金融服务的第三方公司无疑面临利好机遇。
        本次建设的互联网金融云，其服务的目标银行群体主要是需要借助外力的中小银行。
        供应链金融项目的市场需求旺盛：家电制造业作为拉动中国经济增长的最主要的支柱产业之一，其制造业产业链较长，上下游企业众多，且上游企业多为中小原料生产企业；这些企业由于规模体量较小，资金有限、信用级别低、风险控制力弱、财务不够透明等一些问题，很难获得商业银行的信贷支持，长期存在着融资难或者资金成本过高的问题；而下游企业对于运营资金占款较高，也存在较大的融资问题。
        智能POS  出货增速快：  2015  年预测为75  万台，预计到2020  年智POS  的行业总出货量达到220  万台。
        此外第一大定增对象“西藏融金汇通投资有限公司”将由赵国栋、尹宏伟、杨鹏等筹资成立，多重的股权纽带有利于中融金创始人与公司利益捆绑，共同推动公司互联网金融业务的发展。
        筹资成立，多重的股权纽带有利于中融金创始人与公司利益捆绑，共同推动公司互联网金融业务的发展。
        三、  盈利预测与投资建议
        考虑原有家电业务，我们预计公司2015-2017  年净利润将为2.4、2.65、2.8亿元，对应增速为19%，10%和6%，对应EPS为1.45、1.6和1.69元，假设20倍的PE，则2016、2017年家电业务市值为32、56亿元。
        若考虑到年底或完成对中融金的收购、并完成并表，2016年完成定增，假设业绩承诺兑现，同时假设互联网金融2015-2017  年净利润为0.6、1.4、2.5亿元，考虑到互联网金融业务的高成长性，给予100倍的PE，则2016、2017年互联网金融业务市值为140、250亿元。则2016、2017总市值为172、306亿元。
        即预测2015-2017年净利润将达到3、4.05、5.3亿元，我们首次给予强烈推荐的评级。
        四、  风险提示
        1）  互联网金融政策不达预期；2）转型不达预期的风险

奥瑞金-002701-与美国棕熊冰球队合作，加速发展体育板块

 投资要点
        公司公告近日与美国DELAWARE  NORTH  COMPANIES签署关于与北美职业冰球联赛波士顿棕熊队冰球合作项目合同。 
        棕熊队在美国冰球联盟具有较高知名度，本次合作有助于开拓国内冰球的商业运作：我们认为，奥瑞金通过与美国棕熊队合作有助于更快切入国内冰球领域，尝试新的商业模式。 
        成为中国唯一市场推广合作伙伴，开拓国内冰球领域：成熟的竞赛表演产业链包括资源端（赛事、运动员、场地资源）、体育中介（资源打包和运营）和体育媒体，因此掌握和挖掘有升值空间的体育资源非常重要；根据公告，未来公司将会为青少年球员提供从中国赴美国参加与棕熊队的比赛、夏令营、训练营，棕熊队派遣教练或球员赴中国举办夏令营和训练营，棕熊队球员和高管赴中国协助奥瑞金推动冰球运动在中国的发展，举行表演赛等。
        维持“买入”评级。在红牛罐保持较快增长的同时，我们看好公司积极拓展新客户和延伸产业链的发展方向，我们预测2015~  17年EPS为  1.10元、1.45元、1.99元，同比增速33.9%、31.7%、36.6%，对应PE为25倍、19倍、14倍，维持“买入”评级。
        风险提示：1)红牛增速低于预期；2）金属罐食品安全风险

鸿达兴业-002002-股权激励落地，彰显信心

点评：横的越久，涨得越凶。

        事件：2015  年11  月11  日公司发布公告，向激励对象授予股权激励计划预留股票期权。 
        股权激励计划落地。 鸿达兴业于2015  年11  月9  日召开的第五届董事会审议通过了《关于向激励对象授予股权激励计划预留股票期权的议案》，确定2015  年11月9  日为授权日，共向18  名激励对象授予公司股权激励计划中的预留股票期权112  万份，行权价格为30.64  元/股。股权激励彰显管理层信心，凝聚中层管理及核心技术业务人员，传递良好信号。
        并购持续完善产业链配臵。公司通过并购持续完善产业链配臵，积极推进收购广东塑料交易所股份有限公司95.64%股权，公司全资子公司内蒙古乌海化工有限公司拟收购内蒙古蒙华海勃湾发电有限责任公司51%股权。公司积极整合线上线下资源，利用互联网模式推动塑料化工、稀土新材料、土壤修复以及相关农业开发产品。
        积极布局稀土产业链。公司自2014  年开始在稀土产业链上布局速度加快。2014年10  月13  日，公司与包头市人民政府签署了《关于稀土深加工及应用产业链之战略合作协议》，与内蒙古包钢钢联股份有限公司签署了《战略合作框架协议》，与内蒙古包钢稀土（集团）高科技股份有限公司签署了《稀土产业战略合作协议》。
        发力土壤调理剂业务，寻找业绩增长点。今年公司把土壤修复产业作为重点业务推进，公司已取得农业部颁发的肥料登记证，目前已批量生产和销售土壤调理剂。
        公司采取土地流转、土地租赁和PPP  融资等多种模式，以修复工程收费、销售土壤调理剂以及修复后的土地指标臵换、农业开发等方式推广土壤修复业务，盈利预测及估值。公司当前主要盈利点在于PVC  生产，在2015-16  年，随着产能扩产（从30  万吨/年到60  万吨/年），业绩明显增厚。我们预计2015-17  年EPS分别为0.56、1.11  和1.30  元。给予公司2015  年71  倍市盈率估值，对应目标价40.0  元，买入评级。
        不确定性因素。稀土产业链拓展及计划产能不达预期。
        海通证券自营（约定购回式证券交易专用证券账户）持有【002002  鸿达兴业】超过总股本1%，依据《发布证券研究报告暂行规定》、公司《信息隔离墙管理办法》，应在证券研究报告中向客户披露本公司持有【002002  鸿达兴业】的情况。

昆仑万维-300418-点评报告：投资洋钱罐丰富资产端布局，互联网金融生态加速推进

 报告要点
        事件描述
        公司以全资子公司昆仑香港为投资主体与米投科技(香港)有限公司(旗下品牌为”洋钱罐”)签署股东协议，昆仑香港以货币方式向洋钱罐投资9300  万元，占股20%。 
        事件评论
        入股洋钱罐打造全球资产配臵平台，标的公司管理层背景亮眼。 洋钱罐致力于打造全球资产配臵平台，为国内投资者提供私人银行定制服务，已推出的第一款挂钩黄金理财产品“小金罐”上线三天交易量即达2000  万元。公司本次投资将进一步丰富资产端资源，提速互联网金融跨境布局。同时，标的公司管理层背景颇为亮眼。创始人CEO  刘永延是前Facebook  全球支付平台负责人，曾率领团队完成100  亿美金的年交易量；技术合伙人耿博是前微软资深构架师，负责Bing  图像搜索的后台构架和大数据平台；金融合伙人卜友军曾供职于多家跨国保险公司，拥有14  年北美和亚洲保险业投资、精算和风险管理的经验；产品合伙人贾旭东是前聚美高管，母婴品类的负责人；市场合伙人严峻曾任昆仑万维市场副总监，有数亿美金市场投放的实操经验。管理层的丰沛经验和互补能力为标的公司长期发展增添信心筹码。
        互联网金融布局加速推进，一体双翼构建跨境生态格局。公司在国内外资产端和国内用户端双管齐下，构建一体双翼的互联网金融跨境生态格局：用户端，公司通过投资国内龙头个人理财应用服务商随手科技（持股8.25%）占据流量入口，目前平台用户已近2  亿，日活超400万，同时公司庞大的游戏用户群体具有较大的转化空间，与互联网金融形成协同；资产端，国内包括大学生分期消费金融服务趣分期（持股23.85%）和创新型互联网金融平台银客家（持20%），国外包括英国伦敦P2P  平台Lendinvest（持股20%）和全球资产配臵平台洋钱罐（持股20%），再融资拟打造的三大P2P  平台与前述标的形成强力互补协同。公司面向全球跨境市场的互联网金融布局日趋完善，发展空间值得期待。
        投资建议：公司作为游戏研运一体化龙头，转型切入“游戏+互联网金融”双主业战略，海内外业务渠道优势突出。互联网金融布局全面加速，日趋完善，与游戏业务的协同价值日益凸显。未来在互联网金融端“再造一个昆仑”充满想象空间。维持"买入"评级。

世纪瑞尔-300150-公司点评报告：收购易维讯打通铁路产业链，C端有望成为新亮点

投资要点
        公司公告拟3.19  亿元收购易维讯66.5%的股份，加之公司在2014  年11月以9900  万元收购易维讯30%的股权，本次交易后公司持有易维讯96.5%的股权。
        外延加速落地，打通铁路信息化服务产业链。本次收购公司支付现金1.26亿元，支付股份对价1.92  亿元，增发股份约1540.7  万股（摊薄约2.8%），易维讯2015-17  年业绩承诺为4000  万/5000  万/6000  万，将大大增厚公司业绩。易维讯是国内领先的客服运维服务提供商，通过收购易维讯公司将形成铁路行车安全、运维管理、客运服务的整套业务体系。
        向C  端业务延伸，消费金融有望成新亮点。公司停牌期间公告参与设立光大金融消费公司，其中光大银行出资4  亿元，占比40%，公司出资2亿元，占比20%。我们认为公司未来围绕铁路旅客延伸服务将有更多的市场可挖掘，消费金融公司的设立有望成为公司向C  端业务延伸的新亮点。
        深挖铁路市场，向服务转型。公司自成立之初就立足于铁路信息化，业务受铁路投资周期影响较大。2014  年，公司开始尝试转型铁路运维与服务领域，收购易维讯使公司快速转型成铁路信息化及服务供应商，业绩有望摆脱铁路投资周期的影响，进入加速阶段。
        盈利预测及投资建议：我们预计公司2015-17  年净利润分别为1.7  亿/2.8亿/3.5  亿，考虑到公司业务转型带来的估值溢价，首次给予增持评级。
        风险提示：收购整合存在不确定性；市场竞争加剧。

追涨不被套的五大必杀技

追涨不被套的五大必杀技

大多数股民都有这样一种体会：一旦有新热点或者新的板块出现，如果不敢追，就会失去获利机会。但是追得不好，又会遭受深度套牢。如何才能做到追涨而不会被套呢？通过实践发现，如果能够把握以下几点，在相当大程度上能够做到追涨赚钱而不被套。

　　其一，追涨要及时、果断

　　许多大牛股在启动后，都会有一波相当凌厉的涨势。所以，追涨应该及时、果断，因为在这个时候追入，收益不但非常大，而且时间成本也较低。

　　其二，追在股价低位

　　追涨的最佳境界是个股在低位启动时。尽管在拉高一波后可能会有一定的震荡，但都不会再比你所追入的价位低。当然，对于“低位”如何把握是个问题。一般来说，当个股在一个相对较低的价位时，有较多的投资者愿意在这个价位买入，成交量放大，这个时候就是机会。尤其是一轮大熊市的后期，当个股回到了原来的起涨点时，至少应该是低位了。

　　其三，追在回落整理阶段

　　当一只股票已经发动行情，而且连涨几天了，那么就不应再追入，而应该等到该股冲高回落一段后再追入。观察牛股走势，都会有一波波脉冲式的上涨，所以回落后再追入就能够减小风险。通常情况下，一只牛股绝对不会是几天的行情，它会不断上涨，往往是涨一波后回落一段，然后继续上攻。如果是一只大牛股的话，甚至会出现数倍的涨幅。把握牛股运行的特征后，就可以抓住牛股的回落整理阶段追入。

　　其四，追快速涨停的股票。

　　几乎所有的大牛股行情都是从涨停开始的。所以，要关注开盘后不久直接上冲直奔涨停板的个股。当然，并不是所有即将涨停的个股都能够追。如果个股在高位突然放量涨停，就不要盲目追入了，因为后面很可能是高开低走，反之对于在平台整理较充分的个股，一旦放量冲高，直奔涨停，那么就可以马上追入。

　　其五，追量比靠前的股票

　　量比是指当天成交量与前5天的成交量的比值，如果量比越大，说明当天放量越明显，这也证明了该股的上涨得到了投资者追捧。所以，追涨量比靠前的个股比较稳健。有的个股在尾市放量拉升，这或多或少有投机取巧的成分，因为很多主力故意在尾市急速拉升，以吸引散户投资者跟进，结果第二天就跳空低开，而且往往是低开低走。所以，关注量比是追高时必须注意的一个问题。

机会：全球糖市6年来首次出现供应缺口 4股或受益

       财经讯 11月19日讯，近日糖产量占全国60%以上的广西遭遇罕见深秋大洪灾，农作物受损严重。气象专家表示，深秋时节出现大范围的强降水实属罕见，这与厄尔尼诺事件有密切关系。世界气象组织称，厄尔尼诺在年底前还会继续增强。全球食糖产量可能因此受挫，加速糖市的供需关系，糖价有望迎来新一轮上涨。

　　全球第一大产糖国巴西因多雨导致榨期拖延及糖分下降，进而产糖量下滑，随着乙醇需求不断增加，巴西糖厂继续加大生产酒精的甘蔗量。目前巴西糖业陷入困境，产业协会Unica统计，巴西300家糖厂已经关闭了80家，预期还有10家年内关门。受厄尔尼诺影响，印度最大的蔗糖产区发生干旱，预计2015/2016年度产量下滑5%以上。国际主要糖业机构普遍预计，在2015/2016年度，全球糖市将为6年来首次出现供应缺口，供应短缺量将为200万吨至250万吨。

　　相关概念股有望受益，关注贵糖股份（000833）、华资实业（600191）、南宁糖业（000911）、中粮屯河（600737）。

　　南宁糖业：做为主营制糖业的上市公司，糖价高低对公司主业赢利能力产生直接影响。

　　贵糖股份：公司是以制糖、造纸业为主的制糖综合生产企业.公司的主要产品为机制糖、机制纸和轻质碳酸钙等.是农业产业化国家重点龙头企业,中国最大的制糖综合生产企业之一。

ST企业再掀保壳大战 这4家公司摘星脱帽可能性大

     临近年底，每年一次的“保壳大战”即将上演。截至11月18日，现有的49家带星ST公司中有21家披露了2015年度的业绩预告。需要注意的是，ST摘帽需要满足三个条件：一是最近一年的年报必须扭亏为盈；二是最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值；三是最新年报表明公司主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值。新闻翻阅了上市公司的业绩预告，发现其中有望保壳摘星的上市公司数量屈指可数。其中符合第一个扭亏要求的有14家，符合第二个每股净资产的为正值的要求有17家，但是符合第三个条件，就是扣非后净利润的家数仅为4家。

　　需要留意的是，49家带星ST公司中，有18家正在或者曾经有过资产重组的想法。其中江苏环亚拟借壳*ST中鲁（600962）、华图教育借壳*ST新都（000033）、*ST申科（002633）拟收购海润影视,以及*ST博元（600656）拟收购资富投资四项定增均以失败告终，这些都证明了借壳上市的困难程度。当然也有部分保壳成功的案例。譬如此次机会最大的2家公司*ST秦岭（600217）以及*ST建机（600984），均符合以上摘星的三大条件。其中*ST秦岭此次保壳注入的标的公司为中国再生资源有限公司(下称中再生)持有的8家公司股权，交易总金额为18.7亿，并且成功完成了借壳上市。此番举动一举双得，一来中再生成功借壳上市，二来避免了秦岭水泥和母公司冀东水泥（000401）的同业竞争问题。将壳资源发挥到最大功效也是保壳的一大特点。股价上而言，*ST秦岭的股价从2014年4月公布重组预案以来一年的时间内涨幅超过200%。但在6月股市的大幅震荡之后其股价几乎打了三折。

　　另一家有望成功摘帽的ST企业是*ST建机，在连续两年亏损之后，其拟收购上海庞源机械租赁股份有限公司和四川自贡天成工程机械有限公司，并已成功完成过户。在带星ST企业中，多数为传统型企业，主营业务经营困难造成其扭亏为盈异常艰难，因此重组和被借壳成了其主要的保壳手段。据悉，成功重组的公司一般都有几个特点，包括大股东有一定的背景，借壳上市的资源质量较为优秀，盈利能力强等。一般而言，摘帽行情中最疯狂的上涨阶段往往是在公司摘帽之前，以及申请撤销退市风险警示的消息后。随着IPO的重启以及新三板、战新版的初具规模，借壳上市这条路开始不再变得那么“珍贵”。因此对于摘帽行情的预期，建议投资者保持理性，不要对摘帽行情抱有太高的期望。即使参与ST股的行情，也应选择那些主营业绩显著改善或者借壳资源有较强业绩支撑的ST股票。

机会：北京环球主题公园预计2020年开园 6股或受益

      11月19日讯，已在近日开工的环球主题公园规划了七大景区，在基础设施建设方面，计划有3条轨道交通线路经过或通往主题公园。根据计划，环球主题公园将在2020年开园运营。

　　相关概念股有望受益，关注华业资本（600240）、华联股份（000882）、中国武夷（000797）、万通地产（600246）、大龙地产（600159）、华夏幸福（600340）等。

　　中国武夷：拟建设的环球影视城主题公园项目位于通州区南面的梨园镇，公司在北京开发的房地产项目在通州区东面的潞城镇，两地相距约8公里。控股子公司北京武夷房地产(占70%股权)已开发完成武夷花园项目，另有未开发的南区600亩地块。

       华业资本：公司竞得北京通州区运河核心区IV-05、08、09多功能用地，至此，在通州运河核心区共有51.52万平米土地储备。

军工航天：2015年版军转民技术推广目录发布 相关上市公司一览

       11月19日从国防科工局获悉，近日，工业和信息化部办公厅、国防科工局综合司联合印发《军用技术转民用推广目录(2015年度)》。

　　据了解，《军用技术转民用推广目录(2015年度)》主要针对军用技术转民用工作，按重点推荐项目、推荐项目和推广项目三类，收录了公共安全、智能制造、应急救援、节能环保、动力与传动、核技术应用、航天技术应用、通用航空、海洋工程装备等9个领域150项军转民技术成果。

　　该目录自今年4月起征集，由地方军工企事业单位、地方民口配套单位的项目通过各地国防科技工业主管部门报送。

　　根据此次公布的目录，包括航空工业集团、航天科技（000901）集团、核工业集团、船舶工业集团、电子科技集团、兵器装备集团、中科院沈阳自动化研究所等在内的国内主要军工企业集团均在列。这些集团旗下均有大量A股公司，未来也有望在军转民技术推广过程中获益。

　　具体名单如下：

　　1、中国航天科技集团公司。旗下上市公司包括中国卫星（600118）、航天机电（600151）、航天动力（600343）、航天电子（600879）、四维图新（002405）、乐凯胶片（600135）和中国航天万源、航天控股、亚太卫星。

　　2、中国航天科工集团公司。集团旗下控股航天信息（600271）、航天通信（600677）、航天晨光（600501）、航天长峰（600855）、航天科技和航天电器（002025）6家上市公司。

　　3、中国航空工业集团公司。旗下上市公司包括中直股份（600038）、洪都航空（600316）、中航电子（600372）、成发科技（600391）、中航黑豹（600760）、中航动控（000738）、中航飞机（000768）、中航重机（600765）、航空动力、中航机电（002013）、贵航股份（600523）、成飞集成（002190）、中航光电（002179）、中航三鑫（002163）、中航电测（300114）、中航资本（600705）、中航地产（000043）、等。

　　4、中国船舶（600150）重工集团公司。中船重工是中国最大的造修船集团之一，拥有46个工业企业，包括中国重工（601989）、风帆股份（600482）两家上市公司。

　　5、中国船舶工业集团公司。集团旗下另有钢构工程（600072）、中国船舶、中船防务（600685）3家上市公司。

　　6、中国兵器工业集团公司。旗下上市公司包括*ST华锦（000059）、北方国际（000065）、北化股份（002246）、长春一东（600148）、光电股份（600184）、北方股份（600262）、北方导航（600435）、凌云股份（600480）、晋西车轴（600495）、北方创业（600967）、江南红箭（000519）和安捷利实业。

　　7、中国兵器装备集团公司。旗下上市公司包括中原特钢（002423）、长安汽车（000625）、建摩B（200054）、利达光电（002189）、江铃汽车（000550）、中国嘉陵（600877）、西仪股份（002265）、东安动力（600178）、保变电气（600550）。

8、中国电子科技集团公司。旗下上市公司包括国睿科技（600562）、杰赛科技（002544）、海康威视（002415）、太极股份（002368）、华东电脑（600850）、四创电子（600990）、卫士通。

　　9、中国核工业集团公司。集团公司拥有完整的核科技工业体系，由所属的工业企业、公司、科研设计院所和事业单位组成。旗下上市公司包括中核科技（000777）、中核国际。

　　10、中国核工业建设集团公司。集团共有7家全资子公司(包括一家核工业工程勘察院)，3个控股公司，并参股1家公司。

追涨该追第几板？大数据说二连板之后追最好

     连续涨停往往是股票强势的表现，对于喜欢追涨的投资者来说，连续几个涨停板后买入获利的概率更大呢？海通证券金融产品研究中心最新的研究表明，喜欢追涨的投资者在股票第一个涨停板之后不要轻易追入，等待连续两、三个涨停板后买入获利的概率更高。

　　海通证券金融产品研究中心统计了2006年以来股票连续N个(N=1，…，9)涨停出现的情况(为了避免样本重复使用，一个连续L个涨停只计算一次)，在此基础上测算连续涨停后第二天继续涨停的概率以及非一字涨停(可以买入)的概率，如表1所示。

  　可以发现，股票连续两个涨停板后，次日买入继续涨停的概率最大，达25.57%；连续三个涨停板后，次日买入继续涨停的概率次之，为23.02%；而股票涨停次日便买入往往不是一个好的选择，继续涨停的概率只有12.77%。

　考虑到新股发行价偏低，上市会受到资金的追捧，在牛市中更是常常录得连续数个一字涨停，会对统计结果造成一定的干扰，故剔除掉上市不足一个月的股票，重新统计连续涨停概率，结果如表2所示。

　　可以发现，股票连续两个涨停板后，次日买入继续涨停的概率最大，达26.08%；连续五个涨停板后，次日买入继续涨停的概率次之，为26.04%；而股票涨停次日便买入同样是一个较差的选择，继续涨停的概率只有12.73%。

最新公告揭露重大利好 10股今日或冲击涨停

　美菱电器拟定增募资15.7亿加码转型

美菱电器11月18日晚间发布定增预案，公司拟以不低于5.72元/股非公开发行不超过2.74亿股，募集资金总额不超过15.7亿元；其中公司控股股东四川长虹拟认购比例为24.88%，发行后其持股比例保持不变；公司股票将于11月19日复牌。

　　募投项目方面，公司拟投入募集资金5.59亿元用于智能研发能力建设及智能家电技术新产品开发项目，该项目拟基于现有研发平台、实验中心、信息化平台和人才储备，大力建设企业智能研发能力，开发智能家电技术及新产品，实现智能技术、产品研发、软件支持与产品制造、智能交易的有机整合和规范运作，从根本上解决智能战略实施面临的研发能力瓶颈和产业化瓶颈。

　　此外，智能制造建设项目拟投入募集资金3.91亿元，项目包括新增年产60万台智能冰箱及60万台中大容积环保节能冰柜生产能力。此外，智慧生活项目拟投入募集资金3.2亿元，项目拟以社区“智能生鲜自提柜”为切入点，建设美菱智慧生活平台，开展O2O社区生鲜业务。另外，公司拟将此次募集资金3亿元用于补充流动资金。

　　美菱电器表示，公司拟通过此次定增加快落实公司智能战略，推进公司转型升级，提升公司综合盈利能力，同时积极探索互联网技术深入发展下的家电企业转型升级的新路径，寻求持续增值服务收入的新模式，实现公司从低频次销售硬件走向高频次售卖服务，形成“硬件+服务”的双增长引擎。

　　湖北广电拟上调定增募资规模，19日复牌

　　湖北广电11月18日晚间公告称，公司拟调整于今年9月发布的定增方案，其中募集资金规模上限拟由17亿元上调为18.34亿元，发行价格拟由20.59元/股下调为16.31元/股，调整后发行数量不超过1.12亿股。公司股票将于11月19日复牌。

　　认购对象方面，原认购方中信国安、中融鼎新认购金额保持不变，仍分别为5亿元和3亿元；数码视讯、中南重工、鹏华基金认购金额则小幅下调，调整后分别为1.63亿元、2.38亿元和3.17亿元；同时新增4名认购对象，楚天视讯、兴业财富、捷成股份、中国电子拟分别认购1.16亿元、1亿元、0.5亿元和0.5亿元。

　　募投项目方面，经调整后取消了原方案中“补充流动资金”项目，同时“下一代广电网双向宽带化改造”、“电视互联网云平台建设”项目保持不变，调整后拟投入募集资金分别为15.34亿元和3亿元。

　　升达林业拟2.87亿元扩展LNG产业链，19日复牌

　　升达林业11月18日晚间公告称，公司于11月13日收到深圳证券交易所重组问询函，根据该问询函的要求，公司与相关各方及中介机构对有关问题进行了认真分析，逐项落实并认真回复，对重组相关文件进行了补充和完善，公司股票将于11月19日复牌。

　　根据方案，公司拟以货币出资方式投资总计约2.87亿元，向陕西绿源的三家全资子公司金源天然气、绿源天然气、金源物流进行增资扩股，并无偿受让陕西绿源持有的部分金源物流的股权。交易完成后，公司将持有三家公司各51%股权。

　　此次投资完成后，公司在LNG产业链上将新增两个LNG工厂和四个LNG加气站，进一步完善了公司在LNG产业链上的布局，同时公司的LNG产业链也将由城镇燃气扩展到LNG工厂。根据业绩承诺，三家标的公司2015年至2018年每年合计实现净利润分别不低于5000万元、8000万元、1.04亿元和1.352亿元。

　　永新股份拟1.43亿元收购上游原料企业，19日复牌

　　永新股份11月18日晚间公告称，公司于11月13日收到了中小板重组问询函，公司与相关方及中介机构积极准备答复工作，对《黄山永新股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易预案》等相关文件进行了相应的补充和完善。公司股票将于11月19日复牌。

　　方案显示，公司拟以14.72元/股非公开发行971万股，作价1.43亿元收购控股股东永佳集团旗下新力油墨100%股权；收购后公司将新增油墨生产业务。标的资产为公司上游原材料企业，收购后公司将把油墨供应纳入主营业务，既可以减少中间环节，缩短供货时间，也有利于提高产品质量的稳定性等。根据业绩承诺，新力油墨2016年至2018年净利润分别不低于1350万元、1580万元和1910万元。

　　顺网科技与HTC合作发展虚拟现实业务

　　顺网科技11月18日晚间公告，公司与宏达通讯有限公司(HTC)签署了战略合作协议，公司与HTC就虚拟现实资源互惠合作达成战略伙伴关系，未来将在VIVE系列产品销售、游戏运营、泛娱乐等多个方面展开合作。

　　HTC开发的VIVE系列产品是全球领先的虚拟现实头显类产品。顺网科技将独立负责公共上网场所的资源整合、渠道搭建，为HTC VIVE系列产品搭建拥有合法健全管理体系和具有市场活力的营销渠道网络。顺网科技将独立负责公众上网场所的运营、监管。

　　华伍股份拟合资设立航天航空领域公司

　　华伍股份11月18日晚间公告，公司拟与武汉华中科技大产业集团有限公司、自然人李仁府、江西华伍科技投资有限责任公司，共同发起设立武汉华伍航空科技有限公司， 从事航空航天产品的研发、生产、加工、销售等。

　　合资公司拟定注册资本 11000 万元。其中华伍科技以货币出资 5500 万元，占注册资本的 50%，为合资公司控股股东；华伍股份以货币出资 2750万元，占注册资本的 25%；华科大产业集团以技术专利等无形资产出资 1050 万元，占注册资本的 9.55%；自然人李仁府(代表技术团队)以技术专利等无形资产出资 1700 万元，占注册资本的 15.45%。

　　华伍科技为公司控股股东、实际控制人聂景华所控股企业。华科大产业集团为华中科技大学下属企业。李仁府为楚天学者特聘教授，华中科技大学教授，博士生导师，航空发动机和燃气轮机研究院常务副院长，美国德克萨斯大学机械与航空航天工程客座教授。

　　本次对外投资的实施有利于培育公司新的利润增长点，增强公司综合盈利能力。公司本次对外投资领域属于公司主业以外的新领域，以参股的形势实施，有利于控制投资风险，符合公司发展利益的需要。

　　亿纬锂能合资设立新能源汽车电池公司

　　亿纬锂能11月18日晚间公告，与华泰汽车集团(天津)有限公司签订协议，合资设立天津华泰亿纬电源有限公司。

　　合资公司注册资本为1亿元人民币。天津华泰以现金出资7000万元人民币，占合资公司70%的股份，公司以自有资金出资3000万元人民币，占合资公司30%的股份。经营范围包括生产、销售电池组和电池组管理系统。天津华泰主要从事新能源汽车及零部件制造等相关业务。

　　宜安科技与中科院金属所共建非晶态合金实验室

　　宜安科技11月18日晚间公告，鉴于公司在非晶态合金领域的技术需求及产业基础，中国科学院金属研究所拥有在非晶态合金成分开发、非晶态合金构件成型和制备技术方面的技术优势，为实现双方优势互补，提升公司在新型材料产业开发和生产领域的国际地位，推动非晶态合金等新型材料在消费电子、汽车、通信等领域的应用，双方签署合作协议，同意由公司提供实验室运行经费，由中科院金属所提供研究人员和常规研究设备，成立“中国科学院金属研究所——东莞宜安科技股份有限公司非晶态合金联合实验室”。

　　非晶态合金无论是性能、成型方法和技术工艺都能够满足复杂形状消费电子产品的制备，很好实现消费电子产品所追求的更小、更薄、更轻的目标，是国内少数具备全球领先水平、符合“中国制造 2025”方向的新材料品种。

　　齐心集团19日复牌，拟9亿并购志诚泰和拓展主业

　　齐心集团11月18日晚间公告称，公司于11月16日收到深圳证券交易所发出的重组问询函，根据上述函件的要求，公司与相关各方及中介机构积极准备答复工作，对重组相关文件进行了相应的补充和完善。公司股票将于11月19日复牌。

　　根据方案，公司拟以16.77元/股非公开发行2146.69万股，并支付现金5.4亿元，合计作价9亿元收购志诚泰和100%股权；并拟非公开发行募集配套资金不超过5.7亿元用于支付现金对价及相关费用。

　　志诚泰和主要业务包括办公设备销售及服务、系统集成、软件开发及服务，客户涵盖金融、电力、公检法政府机构等领域，并购后将与公司在采购、销售、管理上产生协同效应。根据业绩承诺，其2015年度至2017年度扣非净利润分别不低于5000万元、6000万元和7200万元。

　　中安消拟1.68亿元并购擎天科技

　　中安消11月18日晚间公告称，公司拟通过全资子公司中安消技术以现金1.68亿元收购张佳捷、李笑怡持有的擎天科技100%股权，旨在进一步拓展公司华东地区业务，加强全国性网络布局。

　　公告显示，擎天科技是上海地区为数不多的同时具有建筑智能化“双甲”资质及上海市公共安全防范工程设计施工壹级资质的企业之一，主要从事安防系统集成及建筑智能化业务，目前已发展成为以建筑智能化为基础、以安防系统集成为核心的综合系统集成解决方案的提供商。

　　数据显示，截至2015年10月末，擎天科技资产总额1.22亿元，净资产4940.42万元；其2014年度实现营业收入1.08亿元，净利润332.46万元。同时交易对方承诺，擎天科技2015年度至2017年度目标净利润分别为1208.26万元、1548.49万元和2026.08万元，即净利润累计数不低于4782.83万元。

　　中安消表示，擎天科技处在华东地区的中心城市上海，此次收购将强化公司安防系统集成业务在华东区域的布局，实现公司华北-西北-西南-华东的跨区域战略布局，向打造全国性的安防系统集成业务闭环的目标更进一步等。