抱团央企+主力控盘、股价异动+京津冀地产-华夏幸福-600340地产潜力股

主力控盘、股价异动+京津冀地产龙头。

 事件：8  月26  日，华夏幸福基业股份有限公司与任丘市人民政府、华北石油管理局签署《关于整体合作开发建设华油智慧新城的框架协议》。
        点评：
        PPP  模式“订制”开发，企业发展再上高峰。 本次合作开拓性地将大型央企中国石油引入PPP  合同参与方，是公司与央企战略合作的重大创新实践；有助于从源头形成产业与城市和谐发展的智慧城市，导入央企多元产业需求和深层合作潜能，开拓公司发展的崭新纪元。合作标志着公司PPP  模式继异地复制后再获重大突破，成功实现跨模式复制。公司模式自生创新能力实现重大升级，未来将进一步解锁  PPP  模式巨大发展潜力。
        继续扩大京津冀区域协调影响力。2014  年公司与任丘市政府签订合作协议，受托开发委托面积为240  平方公里的任丘园区。任丘华油智慧新城与原有任丘园区共同构成任丘产业新城群，是公司前瞻性和战略性布局的成功实践。
        任丘是华北油田总部所在地，委托区域与环首都城市群发展规划高度重合，位于京津冀发展的三条主轴之一的京保石发展主轴（大广高速和首都新机场方向）的轴心区和京津保三角辐射带，与保定白洋淀区域、廊坊文安区域、天津武清区域共同构筑京津保黄金三角辐射带的第二圈层（固安、霸州、永清、房山张坊构筑京津保黄金三角辐射带第一圈层），有利于增加优先承接首都功能疏解和经济辐射的广度和深度。此外，该区域还是联接首都新机场与保定白洋淀科技城的战略支点，未来有望打造环首都城市群中主要对接国际与国内科技资源，参与国际科技合作的科技型卫星城。
        推进公司债发行，优化债务结构。公司已公告拟发行公司债，规模不超过75亿元，期限不超过7  年。公司首期债券已经发行完毕，发行规模10  亿，期限3  年，票面利率5.99%。
        投资建议：维持“买入”评级。预计公司2015  和2016  年每股收益分别是1.93和2.25  元。公司8  月26  日股价23.64  元对应2015  和2016  年PE  在12.25和10.51  倍。考虑“创新中国”相关概念公司估值在30XPE，公司一旦模式成功后期股价极具空间。给予公司2015  年20  倍市盈率，对应股价38.6  元，维持  “买入”评级。（海通证券）

反弹先锋，业绩亮眼-新华保险-601336-2015年中期业绩报告点评：保费投资双轮驱动增长

迪士尼开园进入倒计时 近6亿元资金围猎10只概念股

　　据悉，上海地铁11号线迪士尼段秀沿路站已经基本完成，开始最后的收尾工作。如无意外，11号线迪士尼段近期将开始模拟运营，列车将完全按照今后实际运营的情况跑图，届时11号线既有段也可能将再次增能。未来游客最远从11号线昆山花桥出发，不用换车，坐着11号线就可抵达迪士尼主题乐园。此外，浙江首座迪士尼时尚旗舰店宣布进入杭州，入驻滨江世茂中心·乐缤纷，成为杭州首座欢乐主题ShoppingMall中的“镇店之宝”。分析认为，这座投入高达5000万元的旗舰店将在2016年4月份开业，很可能与上海迪士尼开园同期，迪士尼的热潮届时将全面引爆，迪士尼概念股后市也可能再获关注。

　　受此影响，昨日迪士尼概念股表现突出，板块整体上涨7.64%，板块内龙头股份、锦江投资、强生控股、哈尔斯、界龙实业、东方明珠、隧道股份、豫园商城、百联股份等9只概念股实现涨停，而交运股份、大众交通、兰生股份、申通地铁、亚通股份等个股涨幅也均超过9%，分别达到9.79%、9.53%、9.49%、9.28%和9.24%。

    资金流向方面，昨日板块内共有17只概念股呈现大单资金净流入，其中，大单资金净流入超过1000万元的个股有10只，累计吸金58482.47万元。分别为界龙实业(14195.26万元)、隧道股份(11151.37万元)、上海机场(6174.29万元)、锦江投资(5511.84万元)、东方明珠(5111.38万元)、豫园商城(4019.37万元)、强生控股(3950.84万元)、百联股份(3923.24万元)、大众交通(2983.92万元)和兰生股份(1460.94万元).

　　此前，全球最大迪士尼旗舰店——上海迪士尼商店5月份开业，该迪士尼商店占地面积约5000平方米，位于上海浦东陆家嘴金融区域，由零售区和迪士尼主题户外广场组成。迪士尼商店是专门销售迪士尼各类产品的全球专卖店连锁，很多商品都是专供，店外无法购得。

　　据《证券日报》记者了解到，目前全球有5座迪士尼乐园，美国本土2座，法国1座，亚洲2座(东京、香港)。从过往经验来看，迪士尼开园带来的巨大客流给当地的商业、旅游和交通等带来极大促进。据上海迪士尼官方预计，开园后年均将达到1000万人次的游客规模。多家研究机构的预期更加乐观，认为上海迪士尼开园后游客数量有望迅速蹿升至3000万人次。

　　投资机会方面，国泰君安表示，预计上海迪士尼会在2016年春季正式开园，在此之前，5月份迪士尼商店开业、7月份上海迪士尼地铁专线的试通车、宣布开园时间、年底试运营等都将形成有力的宣传卖点，有望推动相关概念股上涨。参考香港迪士尼乐园开业前后港股市场的表现，涨幅最大的板块分别是娱乐业、选址旁土地资源、黄金珠宝、商业百货、旅游酒店，投资者可按照上述思路布局。建议关注龙头：龙头股份、锦江投资、界龙实业、东方明珠、隧道股份、豫园商城、百联股份、交运股份、大众交通、上海机场等。

渔夫：我为什么不恐惧

每次股市大幅下跌，都有恐怖的名目，而且越说越恐怖，让人目不暇接，大多数时候是只缘身在股市中。

    这次下跌谈得比较多的恐惧就是流动性，我也不知道为什么，大家都害怕流动性没了，然后导致金融危机、经济危机什么的。更恐怖的事，是国家也居然会相信这样的论调，来参与救市，而且买类似梅雁水电这样的企业，想想也让人醉了。

    我曾经谈过，投资需要聪明地去承担风险，有几类风险我是愿意在好的估值下是去承担的：信贷风险、流动性风险、集中风险与杠杆风险。只是怎么去承担算比较聪明，这是很多投资者所不能把握的。在这些风险中，我最不害怕的就是流动性风险。为什么能不害怕呢？是因为在买入时，需要考虑到可能不利的原因，然后即使股市关门很长一段时间，也无所谓。

     但我们有些投资者不一样，买入的时候是基于短期股票是否能涨做出来的，很多就仅仅因为最近在涨，然后认为其继续涨，就买入了。其做法根本应对不了股市的大幅度变化。

     我们谁都知道，简单趋势性的东西是容易把握的，修改几个参数就可以了，所以有很多的分析方法试图把握这些趋势性的东西。但是忘记了投资最重要的是应付意外。把有些意外进来。

     我相信在这次大幅下跌以前，谁也没有想到什么流动性风险，股票都跌停不会动了。所以真发生了就产生了莫名的恐惧。本质上恐惧还是来源于无知，而无知本身没有那么可怕，我们人类我们作为个体，不知道的东西太多了，从某种程度上，我们都是具有很多无知的。但无知可以用安全边际去化解的，而且很大程度上化解。

     在股市中变得成熟的标志，就是什么时候都不害怕了，知道自己何地。恐惧总以不同的形式存在，这次叫流动性、下次可能是金融危机、下下次可能是外星人入侵等等，反正各种各样，名目繁多，但投资者只要知道了整体的内在价值，学习会大致评估企业的内在价值，就好像有了准心，就不怕各种莫名的恐惧了，那时候可以告诉自己，这些就是恐惧而已，没有其他。

      令人恐惧的东西真的要发挥其作用，需要估值高甚至很高的时候，对于估值低很低的适合，恐惧是投资的良师益友，尤其是群体性的恐惧共识，基本上都是超额收益的源泉。

      我常常希望自己身边的人可以不恐惧，但尽管我反复解释，还是做不到，我不晓得为什么对于大家来说那么难。总认为投资成功的基础在于规避掉可能的下跌，而抓住牛市或者是大幅上涨的机会。其实股市涨涨跌跌，上上下下的机会有N多，不是每一次上下我们都要做出反应的，只有机会足够大的时候，才可能考虑做出一些反应。

     所以投资常常是很个人的事情，平时有不少人问我，现在这个股票怎么操作，是买还是卖，其实就相当于变相问，是涨还是跌，我没有那么水平，根本不知道涨跌如何。我喜欢看一个问题，看一个投资，是否是足够保守了。如果足够保守了，那再怎么让自己害怕的事，也是要告诉自己，是纸老虎，不用害怕，告诫自己那仅仅是令人害怕的恐惧而已。

      投资者要识别恐惧，当自己真的害怕的时候，问问自己，真的应该害怕吗？当自己真的不害怕的时候，问问自己是不是应该要害怕呢？不少人喜欢引用巴菲特的话，别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时候我恐惧。但忘记了这句话有一个前提，就是内在价值。当在价格远远低于内在价值的时候，那才可以贪婪；当在价格远远高于内在价格的时候，那是需要恐惧。不明白内在价值，不评估内在价值，以价格当价值，那往往是悲剧的源泉。

      市场先生有这么一个特点，就是对经济性、宏观性的东西反应特别敏感，一有风吹草动，总会做出这样或者那样的反应。投资者容易被这些吸引，认为企业的价值也是类似变化了，其实忘记了，内在价值具有稳定性的特征，如果一个内在价值不稳定，那么就不能称为内在价值，最多瞬时价值而已。

     恐惧在不断改头换面，来到你我的身边，在股市中混着，就必须不断地与此作斗争，投资者需要自己开发出一套辨识系统，就显而易见地方式识别它们，因为它们的内核都是一样的就是让你感觉到害怕的东西，只是相貌不一样，画皮了而已。真希望有一天，我身边的投资者都告诉，我不害怕了。

宗申动力-001696-小贷业务稳步推进，无人机量产在即

投资要点
        摩托车发动机行业周期性调整：  2014年公司摩托车发劢机业务销售收入27.4亿元，增长1.68%，目前中小型摩托车发劢机业务基本在微利状态，大排量三轮摩托车小幅增长，四轮车市场正在启劢。 农村市场还是能够保持较大的销售觃模，估计公司2015年收入降幅在5%左右。 电劢车是未来转型方向，2015年态势较好，销量估计会有大幅增长。
        通用机械业务保持增长态势：通用机械2014年销售额12.3亿元，同比增长30%，公司销量增加主要得益于出口，小型通机在美国有较大的市场，随着美国天然气产量的增长，以电劢机作为劢力的通用机械的市场正在培育之中。这块业务发展态势明确，我们预计该项业务2015年增速在20%以上。
        小贷公司业务稳步推进：为充分利用宗申集团及公司上下游产业链资源，同时控制风险，公司小额信贷业务80%业务围绕产业链开展，例如集团宠户的应收款，在回款之前提供信贷，风险可控。后续公司也计划在小贷公司的基础上逐步扩张，开展保理、P2P、股权投资等，未来觃模可望做到300亿元左右。目前该业务发展较好，盈利增长较快，未来有望成为公司四大业务支柱之一。
        销售服务市场模式创新：左师傅公司有575家直营、合资不加盟连锁门店，初步形成了“售后服务+零配件销售”的商业模式，以之为基础，幵利用天猫和淘宝互联网平台，积极销售各类终端产品，2014年净利润同比增长152%。公司也在尝试介入汽车后市场服务，不互联网公司合作在重庆开设2家门店，以点带面线上业务将有望快速开展。
        无人机业务将成为新的增长点：公司最近不不青岛宏百川公司共同出资5,000万元设立重庆宗申天翼航空科技有限公司，其中公司出资3,350万元占67%股权。目前公司正积极推迚宗项目公司的生产区域选址、生产线布局、机型选择、销售服务网络建设等相关工作。预计可于2015年9月实现小批量生产，青岛宏百川公司原股东承诺2015年至2017年宏百川公司实现的净利润累计丌低于1.325亿元。鉴于无人机业务的广阔市场前景，预计该项业务将成为公司新的增长点。
        投资建议：我们预测2015年-2017年公司每股收益分别为0.41、0.51  和0.71元。我们讣为公司小贷业务发展态势良好，无人机业务批量销售在即，公司由此形成新的业绩增长点，前景广阔。给予“买入-A”投资评级，6个月目标价为33.15元，对应2016年65倍PE。
        风险提示：行业不公司基本面变化导致业绩不达预期。

国泰君安-千方科技-002373-2015年中报点评：全年高增长态势确立，商业模式变革大幕有望开启

亚夏汽车-002607-公司业绩出现拐点，期待后市场发力

       公司为民营控股公司效率具备优势。 公司是一家以乘用车销售和综合服务为主体，集乘用车销售服务、二手车置换、装潢、美容、配件销售及维修、驾驶员培训和保险经纪服务等综合服务于一体的股份制上市公司。 公司现有70余家世界级品牌轿车4S店、7所国家一级资质驾驶员培训学校、安徽省最大的保险经纪公司和汽车装潢美容用品公司，汽车融资租赁公司及典当公司。公司的股权结构为典型的家族企业，周夏耘、周晖及周丽构成一致行动人合计持有公司31.02%的股份，其中周夏耘持有公司12.27%的股份，另外周夏耘还通过其控股的安徽亚夏实业股份有限公司间接持有公司23.48%的股份。
        公司业绩已经呈现好转趋势。从14年开始，公司已经不再盲目的扩张，并且关、停、并、转部分亏损4S店，15年上半年通过出租、出售闲置资产，并针对亏损严重的4S店进行整合，消灭亏损店，有效处置低效资产，实现处置收益约1400余万元。下半年公司仍将进一步整合现有资源，积极探索“轻资产”运作模式，加大资产处置力度，提高资产使用效率，掀掉包袱，轻装上阵。公司的轻资产策略已经让公司在15年上半年扭亏为盈，公司预期前三季度业绩将达到800-1090万元，较去年同期将增长37-86%。
        公司积极拥抱互联网。公司目前拥有汽车4S店六十余家，覆盖高端到中低端的多个市场主流品牌，并建立了标准驾驶员培训学校、融资租赁、汽车保险经纪、二手车等全产业链汽车经销服务业务，积累了近百万份客户档案数据，储备了大量的潜在客户。近年来，公司不断加大在乘用车后市场的发展力度，以“互联网+”思维为指引打造新环境下的汽车经销服务体系，在新的业务模式中强化经验积累。
        盈利预测。预计公司15及16年的收入将分别为54.45及60.83亿元，同比分别增长3.99%及11.71%；实现归母净利润1253及4863万元，同比增长122%及288%。我们认为2015年将是公司的业绩转折点，公司通过关、停、并、转部分亏损4S店，有效处置低效资产，同时积极依托互联网介入前景广阔的汽车后市场。因此未来几年公司新的业绩增长点将逐渐显现。给予公司“推荐”的评级。
        风险提示。汽车后市场开发不及预期。

医药生物行业：干细胞临床研究松绑，行业规范化发展

核心观点：
        事件：《干细胞临床研究管理办法（试行）》发布近日卫计委、CFDA  联合发布《干细胞临床研究管理办法（试行）》（简称《管理办法》），明确了干细胞临床研究的机构资质和条件，规范临床研究应该遵循的原则，限定多项措施保护受试患者的权益。 《管理办法》的出台让干细胞临床研究重回正轨，迈出了干细胞临床转化的第一步。 
        时隔三年重启，释放积极信号
        此前不成熟的干细胞技术被扩大使用，造成一定的安全隐患，卫生部门曾在2012  年叫停干细胞治疗应用，对行业内企业进行全面整顿。此次《管理办法》的发布是在整顿之后首次正式放开，旨在为干细胞临床研究松绑。
        国际上关于干细胞的研究正在如火如荼的开展，干细胞在组织工程、再生医学等方面的应用取得诸多进展，如果我国卫生部门一味的限制干细胞的研究和应用，势必会造成与国外更大差距。本次《管理办法》的发布释放出积极信号，更多限制举措有望逐步放开。
        限定临床研究机构，提高准入门槛
        《管理办法》对临床研究机构进行了严格的限制，规定从事干细胞临床研究的医疗机构必须是三级甲等医院、具有药物临床试验机构资格和开展相关研究的条件、具备处置干细胞研究可能遇到风险的能力等7  项条件。
        指出临床研究机构是干细胞制剂和临床研究质量管理的责任主体，机构应当对干细胞临床研究项目进行立项审查、备案、信息公开和过程监管，并对干细胞制剂制备和临床研究全过程进行质量管理和风险管控。通过对研究机构的限制来提高准入门槛，上市公司必须与三甲医院合作开展研究，在有限放开的条件下保证监管力度。
        独立于第三类医疗技术，受卫计委和CFDA  共同监管
        《管理办法》规定，医疗机构完成干细胞临床研究后，不得直接进入临床应用；如申请药品注册临床试验，可将已获得的临床研究结果作为技术性申报资料。值得注意的是，《管理办法》明确指出干细胞治疗相关技术不再按照第三类医疗技术管理，也就是干细胞临床研究不再由卫计委单独管理，而是确定了卫计委和CFDA  的共同监管职责，我们预计关于干细胞产品的药物属性审批细则会在后续推出，这将加快干细胞应用的发展。《管理办法》不适用于已有成熟技术规范的造血干细胞移植，以及按药品申报的干细胞临床试验，所以对这两方面影响不大。
        虽是有限放开，但行业发展仍然受益
        虽然《管理办法》对干细胞临床研究的开展提出了许多严格的监管措
        施，但是这是在干细胞技术全面叫停以后首次正式发布的指导原则，给了市场一定信心，这对行业的规范化发展具有重要意义。通过限定研究开展的主体，能更好的集中优势资源攻克难题，这为行业层次的提高打下了基础。随着《管理办法》的落地，我们看好后续相关政策的加快推出，企业也将进入快速发展期。前期的整顿是一个沉淀的过程，淘汰一批粗糙滥制的企业，优质企业脱颖而出，现在政策的逐步放开为这些企业提供了发展空间，受益标的：中源协和，国际医学。
        风险提示
        临床研究事故；政策变动风险。

招商证券-食品饮料行业周报 ：价值掘金的开始~他们挤泡沫，我们看价值

        食品板块价值掘金开始，在向下的市场中寻找业绩稳健的价值股，目前酒类基本面再下行风险不大，食品业绩预测短期还要下行。 此时需紧密关注消费股未来基本面的稳健性和估值，经历本轮下行后，部分公司投资价值逐渐凸显，估值落入低估区间，建议关注有基本面支撑的超跌品种。 大品种关注（茅台、伊利、洋河、海天、双汇等），中盘建议关注安琪、老白干、古井贡、老窖、顺鑫农业、承德露露。安琪酵母仍是景气业绩持续向上的唯一品种。
        价值掘金的开始。三个月前，他们吹泡沫，我们看价值；三个月后，他们挤泡沫，我们还看价值。过去两个月，食品饮料正如我们前期周报告所言，市场沧海横流，我们方显英雄本色；未来两个月，也许是市场泥沙聚下，我们浪里淘金。品牌消费品公司的特点是，股市中也会因系统性风险被抛弃，导致股价超跌，但实业中有着稳定的消费者基础，一直在做升级并开拓更多市场。所以，从市场目前全面悲观的预期看，我们到了一个价值掘金的开始。
        在向下的市场里寻找价值股，首先要确定公司的业绩稳健性，至少业绩收缩幅度要原小于估值收缩幅度，其次才能据此看估值，从PE  历史、从业务价值。
        酒类基本面再下行风险不大，食品业绩预测短期还要下行。从食品饮料部分重点公司的估值来看，多数企业，以15-16  年估值，应是低于历史平均值，接近历史低位水平。假如业绩可靠，现在已经具备投资价值。但现在市场担心伴随经济增速继续下滑，可能带来业绩预测的下行。我们看到，大部分白酒公司，由于前两年已经开始深度调整，市场预期较低，中报整体来看未并低于预期，茅台、古井、洋河、老白干等收入利润增速良好，水井坊、山西汾酒、酒鬼酒等因为产品结构调整和费用结构调整，在过低基数上反而由高增长。因此，板块触底复苏的判断是毋庸臵疑的，预计他们未来半年仍会保持正增长，只是从绝对额上，分化还是在加快。而食品类业务，由于需求低迷及竞争加剧，收入增速放慢、费用极大导致利润增速放慢，在2  季度显现出来，预计将延续到3、4  季度。因此，主要应找增速相对较好且业务有稀缺性的公司。

        投资策略：紧密关注消费股未来基本面的稳健性和估值。终端需求较弱，近期白酒涨价亦与需求改善关系不大，中报普遍呈现疲软态势，短期催化剂较少。近期大盘快速下行，个股也呈现泥沙俱下的特征，除了前期涨幅过高和只讲故事缺乏基本面支撑的公司大幅回调外，有基本面支撑的优秀个股亦不能幸免，但经历本轮下行后，部分公司投资价值逐渐凸显，估值落入低估区间，建议关注有基本面支撑的超跌品种。

       大品种关注（茅台、伊利、洋河、海天、双汇等），中盘建议关注安琪、老白干、古井贡、老窖、顺鑫农业、承德露露。安琪酵母仍是景气业绩持续向上的唯一品种。

半年报显露基金求稳心态 下半年精选个股偏重白马

　　随着基金半年报的陆续披露，公募下半年投资的“求稳”心态日渐清晰。在部分基金看来，宏观经济基本面并未明显好转，信心恢复需要时间，市场震荡可能性较大。具体投资方面，强调精选基本面、盈利、估值相匹配的个股，预期盈利增长持续稳定的白马成长股和盈利出现拐点的景气行业将有更好机会。

　　泰信蓝筹精选基金表示，从目前情况看，宏观经济基本面依然没有出现好转，并且在未来几个月内也难见明显改善。经过几次降息降准，货币环境已经比较宽松，但后续进一步宽松的空间有限。所以虽然支撑本轮牛市的核心因素并没有发生变化，但短期来看随着融资盘退出，后续市场的上涨力度和幅度都会变弱。暴跌之后市场信心的恢复也需要时间，市场走出箱体震荡的行情是大规律事件。

　　兴业多策略基金也认为，反弹之后市场还比较难产生趋势性上涨，可能会面临一定压力，市场震荡的可能性较大。

　　“首先，宏观经济和企业盈利都难有惊喜，近期股市连续大跌及负财富效应有可能在随后几个月对实体经济产生轻微程度的负反馈，房地产市场和汽车市场可能会有一定压力；其次，货币政策继续放松的空间已经不大，难以再成为推动市场的重要驱动力。另外，两融被动或主动降杠杆、新发基金的疲弱、个人投资者入市热情的消退会使得股票市场在资金面上处于紧平衡状态。”兴业多策略认为，市场在企稳反弹后会承受较明显的压力，整体的市场机会可能比较有限，下半年板块及个股层面会显著分化。

　　展望后市，融通行业景气基金倾向于会出现结构性行情。在其看来，流动性边际拐点已经出现，即便市场有效企稳，也很难指望市场指数在目前位置大幅走高。但是流动性尚未进入紧张状态，因此结构性行情可期。

　　具体投资方面，部分基金倾向“稳”字当头，强调精选基本面、盈利、估值相匹配的个股，预期盈利增长持续稳定的白马成长股和盈利出现拐点的景气行业将有更好机会。

　　“预计市场将脱离过去一年依靠估值提升股价的模式，进入盈利驱动模式。盈利增长持续稳定的白马成长股和盈利出现拐点的景气行业将有更好的机会，将坚持从绝对收益的角度精选个股和景气行业。”融通行业景气表示。

　　上投成长先锋基金认为，进入三季度有几点考量：一是在经历这次市场大幅波动后，市场或许仍会处于缓慢降杠杆阶段，需要规避杠杆比例较高的品种；二是预计市场会进入存量资金博弈阶段，风险偏好下降。该基金表示，将关注基本面、盈利、估值相匹配的白马成长股，集中在医药、电子等行业。主题上，该基金较为关注军工和国企改革 .

　　“经过此次调整，选股将变得更加重要，选出优质个股将是我们未来工作的重点。”泰信蓝筹看好以下几个投资方向：一、稳增长将是政府的当务之急，与之相关的如输配电设备、管网建设类，基础设施建设PPP等相关股票值得关注； 二、改革未来最可能为经济增长提供新的动力，与改革相关的行业和个股值得关注，包括国企改革、电力体制改革、军队科研院所改制等带来的机会；三、一些细分行业的小景气周期也值得把握，比如新能源汽车、养殖和航空等。

我的8年炒股心路：不放弃

2015年的8月，股市又回到了3000多的位置，似曾相识。可能3000点对我来说是个心坎，自己不长不短的股市经历里，有太多次遐想着这个点位区域了。

2007年8月从父亲那里拿到第一笔赞助资金，虽然很懵懂，但可能因为入市前就读了大量投资书籍的缘故，也可能是性格使然，隐约能感受到那时市场4000到5000点背后危险的气氛。

2008年4月，当时毫无根据的看跌却真实发生了，并伴随着次贷危机引发的金融海啸。

半年多的时间里自己一直手握现金等待着某个信号，好冲杀入场，4月那一天这个信号出现了，降印花税。这是上证指数从6000点腰斩到3000点后政府最为明显的救市信号，第二天，股市几乎全线涨停，那一天创造了历史，也成为了所有股民的记忆。（2015年指数再临同一区域的这一天，几近跌停的指数同样冲击着每一个人的思维）

我也是在那之后正式踏入了股市的深坑，整天拿着计算机遐想着年化20%，四年一倍的财富美梦。但却不知，后面等待我的几乎是暗无天日的蓝筹股6年超级熊市，自那之后，来自纯股票的收益就没有为正过。

招商银行，自己买入的第一个股票，至今还保留着自己当时的思维草稿——“中国最优秀的股份制银行，30元的价格，30倍的PE，不贵。”

草稿上这一段总结性的结论，现在看来即好笑，又真实。

随着招行的不断下跌，股价从30到26，24，22，18，自己一路加仓，现金很快就没有了，随后便卖出其他获利或者亏损不那么严重的股票，集中到招行。最终演变为单票满仓。

3500点入市，分散建仓，2700点耗尽资金，半年后，账面亏损65%，资金腰斩再腰斩。

所满仓的银行也从30PE下跌到12PE，并且在之后长达数年的时间里一直维持着仅仅个位数的水平。（也是这段经历让我非常仔细地思考了“分散”与“集中”的取舍）

这段经历对至今仍然坚守在股市的任何股民，我想都是宝贵的。

“市场的癫狂程度远远超出个人的想象力极限”

1664，以及之后长达6年的蓝筹熊市，对于站在2007年或者2008年的人们来说，是无法想象的，但却又真实发生，不得不去接受。

之后就是自己近乎执着的等待，似乎中国股市越是悲惨，周围的人越是看不上股市，我就越是坚信股市的投资价值。

几年的时间里近乎苛刻的节俭生活，每个月拿到的工资先扣一半储蓄起来，每一笔奖金假装从来没有收到过并储蓄起来。其去向的终点都是股市，我始终相信自己的这种坚持一定会在某个时刻带来回报。

这样的过程持续了几年，现在再回头想想，也只能用执着解释。因为那种时候知识已经不太重要，起着决定作用的是性格。

然后，然后2014年，指数又回到了3000点，周围的人又开始躁动起来，并且在杠杆的作用下以极快地速度完成了从极度悲观到极度乐观的转化，现在又同样以极快地速度完成了相反的轮回。

现在想起这一年，无疑即幸运，又感慨。

幸运的是自己有幸抓到了诸如融资打新，A类产品这样只有极端市场才会出现的奇葩机会，极大地改善了总资产的收益，平滑了市值的波动。

感慨的是其实这一年里的股票投资只做对了一件事，也只需要做对这一件事——那就是在2000多点的位置保持了最大的股票仓位比例，此后克制住了追加投资和动用融资的欲望，并越涨越卖。这使得自己长达6年的坚守最终还是获得了令人满意的结果。

2014年到2015年的这段经历，可能以最近这连续的暴跌为信号，能够划一个短暂的休止符。

新的历程又会在眼前展开。

这样的经历对每个股民都是异常宝贵的，对新股民尤其如此。

我们经历了一轮迷你牛市的上半程，新韭菜和老韭菜的分化，会在接下来的日子里剧烈地进行。这是一个从盲目到恐惧，再从恐惧到敬畏的过程。也是发现自己在市场面前强烈“无知性”的过程。

市场无法预测，我们能做的，只有尽可能的辨认。

梦想破碎，现实起航——股市8年又轮回，周期必然莫言弃。

暴跌四日：昔日公募一姐王茹远、一哥王亚伟最新动向

“一姐”王茹远：暂无产品清盘 后续操作待定

据《证券时报》，近日被传言将清盘旗下天堂硅谷大浪潮母基金的前公募“一姐”王茹远昨天表示，目前并没有清盘打算，后续具体操作待定。

　　昨天，沪指再度暴跌7.63%失守3000点关口，过去4个交易日累计跌幅扩大至22%，创1996年以来最大四日跌幅。

　　据《证券时报》，经历前天大跌之后，天堂硅谷大浪潮母基金当日收盘净值为0.728元。昨天，上证指数再次暴跌。这也就意味着该基金已经来到了之前设定的0.7元清盘线门口。

　　此前有传闻称，在清盘关口，王茹远团队提出了3个方案：1、降低天堂硅谷的清盘线到0.65元；2、宏流投资以自有资金补仓；3、直接平仓。传闻称，王茹远团队对后市并不乐观，最后决定平仓。

　　不过王茹远对此进行了澄清。她告诉《证券时报》，宏流投资旗下产品都是去年底成立，一直是净值到1.1元就分红。目前，产品募集初期的客户普遍还有20%以上的盈利。仅有刚好在6月份开放的产品，才使当时认购进来的很少量客户蒙受了损失。

　　在7月的一轮市场暴跌中，就曾有清水源(300437,股吧)等知名私募因为净值跌破清盘线而被迫清盘。

股东名单不见踪影 王亚伟撤离“一汽系”？

今日，一汽富维(600742,股吧)（600742，收盘价20.25元）发布了公司2015年半年报，报告期内，公司实现营业收入51.09亿元，同比下降8.43%；净利润1.94亿元，同比下降19.67%。对于公司投资者而言，业绩双降之外，王亚伟消失无疑是另一大“利空”。截至1季度末，王亚伟管理的千石资本千纸鹤1号资产管理计划、昀沣证券投资集合资金信托计划分别持有一汽富维206.18万股和206.1万股，位居公司第8、9大流通股东。半年报显示，这两只产品都已经不在一汽富维十大流通股股东名单中。

　　此外，今日，和一汽集团关系匪浅的富奥股份(000030,股吧)发布的半年报也显示，王亚伟管理的上述两只产品不在公司前十大流通股东中。此前，这两只产品分别持有公司615.6万股和565.74万股，为公司第5、6大流通股东。

　　2014年度，虽然“一汽系”旗下多家上市公司业绩平平，但公司却获得了王亚伟青睐。2014年下半年，王亚伟悄悄布局“一汽系”，其管理的基金重仓买入了一汽轿车(000800,股吧)、*ST夏利等多只股票，成为这些公司前十大流通股东。

　　从一汽富维和富奥股份的情况来看，其极有可能已经从“一汽系”撤离。不过，最终结论还需等待其他几家上市公司半年报披露。根据公开资料，启明信息(002232,股吧)、一汽轿车、*ST夏利半年报的预披露时间就在近日。

两融余额降至1.24万亿元 16股获融资逆势加仓

距离重返1.3万亿元13个交易日之后，沪深股市两融余额再度跌破1.3万亿元关口，8月24日报12484.27亿元，当日781.68亿元的融资净偿还刷新7月8日以来的新高。值得注意的是，融资余额占流通市值的比值不降反升，8月24日为3.48%，为7月27日以来的新高，不过融资买入额占成交额的比降至9.23%，为近期的低位。当日行业板块呈现全面融资净偿还，不过有16只股票逆势获融资净买入，同时依然有50只两融标的股的融资余额占流通市值比高于15%，短期面临较大偿还压力。

　　两融余额五连降

　　8月18日起，两融余额再度步入下跌过程，并于8月24日再度跌破1.3万亿元关口下方，这也是8月4日两融余额重返1.3万亿元上方，时隔13个交易日后，再度跌破1.3万亿元关口。

　　据Wind资讯数据，截至8月24日，沪深股市融资融券余额报12484.27亿元，较上个交易日减少了785.04亿元，降幅达5.92%，创下了7月8日以来的新高。其中，沪市两融余额报7979.48亿元，较前一交易日大幅下降6.21%；深市两融余额报4504.79亿元，与前一交易日相比降幅为5.38%。由于沪市两融余额降幅显著高于深市，因此沪市两融余额占比从前一交易日的64.12%降至63.92%，为今年2月下旬以来首次低于64%，深市两融余额占比则由前一交易日的35.88%增至36.08%。

　　融资方面，本周一沪深股市融资余额报12454.87亿元，当日融资买入额较前一交易日继续下降258.75亿元至581.67亿元，为7月8日以来的新低，然而当日融资偿还额增加了221.35亿元至1363.34亿元。由此，当日融资净偿还额大幅增加至781.68亿元，为连续第五个交易日遭遇净偿还，同时也刷新了7月9日以来的新高。

　　伴随着融资买入意愿的明显萎缩，本周一融资买入额占A股成交额的比值进一步下降至9.23%，为上周五以来连续两日低于10%，处于近期的地位水平。然而融资余额占A股流通市值的比值不降反升，周一的具体数据为3.48%，刷新了7月27日以来的新高。缝隙人士认为，这与股票大面积跌停下，股价快速下挫导致市值大幅缩水的同时，融资资金也因股票大面积跌停而未能及时偿还密切相关。

　　融券方面，8月24日的融券余额为29.40亿元，为7月17日以来的新低。其中，融券卖出额与融券偿还额双双较前一交易日下降，分别报4.77亿元和5.02亿元。

　　16股获融资逆势加仓

　　从行业角度看，本周一28个申万一级行业板块均遭遇了不同程度的净偿还。其中，休闲服务、轻工制造、纺织服装、建筑材料、综合、农林牧渔和钢铁板块的净偿还额不足10亿元；而非银金融、银行、房地产、医药生物、计算机板块的融资净偿还额都在35亿元以上，非银金融板块的净偿还额更是高达115.99亿元。

　　虽然在两融市场资金谨慎情绪高企的背景下行业板块全面遭遇净偿还，两融标的股也未能幸免。但周一仍有16只标的股获融资逆势净买入。其中，东风汽车(600006,股吧)、中粮地产(000031,股吧)、紫鑫药业(002118,股吧)、号百控股(600640,股吧)、中国国贸(600007,股吧)、华业资本(600240,股吧)、马应龙(600993,股吧)和华银电力(600744,股吧)的净买入额均在1000万元以上。这16只标的股中有11只位于A股主板，4只位于中小企业板，仅一只属于创业板；行业角度看，医药生物、房地产和公用事业板块的个股数量较多，分别为5只、4只和2只，有色金属、休闲服务、汽车、建筑装饰和计算机板块各有一只。值得注意的是，净买入额在1000万元以上的8只标的股的融资余额占流通市值均值为6.84%，明显低于全部两融标的股7.41%的平均值；而这8只标的股周一融资买入额占成交额比值的均值达到了25.62%，显著高于两融标的同期14.53%的均值水平。由此可见，融资客对于融资在流通盘占比较小的股票更为青睐，融资资金成为这几只股票参与的主要力量。

　　与此同时，依然有50只两融标的股的融资余额占流通市值比高于15%，在市场快速、大幅下跌后，面临较大的偿还压力。(中国证券报)

南京化纤获王亚伟增持

      最近正是上市公司披露半年报的密集期，除了业绩增减情况外，各大投资机构的动向亦是投资者关注的焦点。

　　南京化纤（600889，收盘价15.21元）昨日晚间披露的半年报显示，公司上半年实现营业收入6.74亿元，同比减少7.94%；归属上市公司股东净利润为111.65万元，同比下滑19.78%。《每日经济新闻》记者注意到，曾于一季度“潜伏”进南京化纤的前十大股东王亚伟，其旗下的昀沣3号证券投资集合资金信托计划（以下简称昀沣3号）赫然出现在半年报中的第6席位上，其持股数为169.46万股，占总股本的0.55%。

　　值得一提的是，在一季度位列南京化纤第五大股东的昀沣证券投资集合资金信托计划在二季度持股比例有所变动，由原先的171.34万股，持股比例0.56%调整到151.34万股，持股比例为0.49%，排名亦从原来的第5位下降到第7位。不过，加上昀沣3号的持股量，王亚伟合计持有南京化纤320.8万股，占总股本1.04%，已超过南京化纤第4大股东鞠文善的持股数量。

　　除王亚伟外，曾任江苏洋河集团董事长的“牛散”杨廷栋亦选择在二季度增持，其阔绰的出手甚至超过了这位私募大鳄

一个资深牛人对大盘的波浪理论分析

    上证指数的大盘运行模式技术分析里，波浪理论往往很有参考价值。这里我分析二种概率很高的波浪理论技术分析结果。

第一种分析：未来将走大C浪杀跌。

波浪模式如下：

    按这种波浪结构走的话，中国股市后面将走大型的C浪杀跌，是和2007年的6124点到1664点的大型A浪杀跌是同一级别的杀跌浪。

理论上长期的未来下跌目标是1500--1800左右。

    表面似乎看来这个可能性几乎没有，但联想到股市下半年将要迎来注册制的大量新股发行超级扩容，似乎不能排除这个可能性的。

    另外看下面的图形分析

    6月15日到今天的这波下跌波浪结构图

    上证指数这波调整幅度是1331点。已经远远大于上证指数历史上诸多次小顶部的调整空间,与历史上最大顶的6124调整的第一波下跌调整幅度非常接近。如下图

2007年6124见顶后第一波下跌幅度是6124-4778点,下跌幅度是1346点。

而且两者相似的地方还有,第一波下跌都是5浪驱动模式的下跌。

    所以综上所述，我认为大盘走这个波浪结构的可能性在40%。要引起一些注意的。

 

第二种波浪理论分析

   1849到5178点是新牛市的第一浪，下面将遇到二浪杀跌的大副调整。

    理论目标下跌3500点和极限下跌在2700--3000附近，这样走出一个ABC结构的下跌调整后，然后开始走三浪牛市，上涨目标是6000点上方。

   这个波浪理论的结论概率在50%.

 

另外的波浪理论的模式结构为10%的概率，在此不分析了。

作为一个基金经理或者股票操盘手，是怎么看待散户的

作为一个基金经理或者股票操盘手，是怎么看待散户的

我最开始是在券商营业部工作接触过无数散户，自己都曾经是散户，现在已经是私募基金经理，所以我想我的观点有一定说服力！

首先，大多数散户一定亏，原因么很简单，无论你把股票当成投资还是投机，它都是一门生意，既然是一门生意你必须要花时间下去研究，大多数人买股票都是看报纸，听新闻，听朋友邻居推荐，从来不自己研究，我只想问一句，那些推荐你的人靠股票赚了大钱吗？你听不懂股票的人推荐，不亏才有鬼！

其次，散户太喜欢短线跟技术分析，这跟我们媒体也有关系，媒体也好，电视上的分析师也好，天天谈技术面，技术面有没有用，当然有用，但是不是那么用的，买股票说白了是买公司，买行业，举个例子，2000年你随便买个跟外贸，地产相关的股票，那么到2010年你肯定是赚的（虽然中间大起大落，牛熊N次，10年也不是最高点），但是2010年后你买任何地产相关，外贸相关的股票，除非之后重组转型了，否则一定跑输指数！

其实股票是买公司，买行业，选对行业，选对行业里的龙头，不断跟踪才是王道！2002年以后去买互联网股大多数是赚的，但是到底买新浪赚得多，还是腾讯赚得多，还是网易赚得多只有天知道了，所以需要不断跟踪，指望买完就不看，长期持有的根本不是价值投资，巴菲特如果真那么做就不需要不断读报表了，股票不只是一个数字，是一个公司，阿里够强大了，12年还差点因为微信被颠覆，所以如果有人告诉你买个低估值股票然后一辈子不用看那人一定不懂股票！

第三，散户在涨的时候特别喜欢短线，而在跌的时候特别喜欢持有，市场里都不是傻子，涨自然有涨的道理，跌自然有跌的道理，大多数散户喜欢在跌的时候给自己找理由持有，在涨的时候却迫不及待卖出！结果就是牛市永远只赚小钱，熊市永远从头亏到尾。

第四，还是希望要入股市的朋友好好读读各种书，不只是巴菲特的书，国内有把巴菲特理论庸俗化的倾向，认为只要买低估值的股票长期持有就是价值投资，那么请问如果这么简单，何来巴菲特，随便找个小学生用加减乘除算一下不就可以了？2008年4月的中信证券只有10倍市盈率，而腾讯是几十倍市盈率，之后中信证券跌得一塌糊涂，腾讯涨了上百倍，如果看市盈率就能买股票那不就等同于看市盈率就能做好公司，就能经营一个公司，李嘉诚巴菲特都可以让位了！

最后，散户并非一定是被吞噬的，其实国内有不少NB的散户，包括我自己以及身边的朋友，我从2008年入市亏光第一笔钱以后，2009年开始学习，直到2011年才开始真正赚钱，之后至今已经100多倍，身边也认识不少从散户前辈们做起来现在几亿，甚至几十亿身家的人都有，但是这些人有一个共同特点，他买股票会听别人的意见，但是从不盲从，所有买入卖出都是基于自己的研究！

 

PS，我们简单看个问题，大家都说买房子赚钱，其实股票你随便买，只要运气不太差，从2000年至今大多数股票涨幅都远超房子，尤其是跟房地产相关的股票，只不过为什么大多数人这些股票不赚钱呢？2000年如果你看好房地产，杠杆买房子（首付3成相当于3倍杠杆），之后房子涨10倍，就相当于30倍收益，拿个万科看看，随便就是几百倍收益，海螺水泥是2000倍收益，为什么散户就没赚到呢，不是A股没价值投资，是散户从来没做投资，而是不学无术就想进来捡钞票，如果有人告诉你有个地方，你什么也不用做，进来就能捡钞票，你信么，既然你不信有这么好的地方，怎么现在又相信股市是可以什么也不学习就进来捡钱的呢？

小散必读：我炒股的奇葩经历

我很多朋友都问我，好端端一个人，怎么说炒股就炒股了呢？呃~我原本的想法是给自己的老年生活培养一个爱好，如果将来老了，每天还能有个期盼的事情，想来也是不错的。于是把自己的1万私房钱全部投入了股市。

万万没想到啊，闭着眼买了一个股票，连续十个板涨停啊……忽然觉得自己或许就是股神，又隐约觉得自己一定是什么东西附体，总之，自己天生就是个炒股的料。于是我把自己的本金1万取出，把赚的钱又精心蒙了一个股票。

又是三天涨停。

这个时候我在想，要不要搞清楚K线图，MACD和KDJ呢？于是买了很多书，什么操盘指南啊，巴菲特投资建议之类的，看的一头雾水，特别是讲到市盈率这个玩意儿，太有趣了，我一对照自己手里的股票，28万倍的市盈率，什么意思呢？就是这个公司再干28万年就能值回现在的股价。

尽管如此，它还在一路疯涨，一刻没有停下来的意思。有人建议我抛掉，我建议他不要放弃治疗。

那时候真的是，雄姿英发，羽扇纶巾，小乔就要嫁给我了。

更有一些炒股多年的朋友告诉我，在中国炒股千万不要想着投资，一定要投机，赚了就跑。有些企业很有前途，但是股票一毛钱玩一年。有些企业亏损，但是只要会包装，改个名神秘兮兮的说要资产重组，股价就能飞上天。

这真的是一个风来了，猪都能飞着赚钱的时代啊。这就是我炒股的第一个阶段：股神阶段。

但是很快那个市盈率28万的票开始狂跌，我炒股也就进入了第二个阶段：迷信阶段。为什么手里的票会跌呢？肯定是我衣服的颜色不对，或者是我买股票的时候的姿势不对。于是我给自己置办了一身红色，很多属牛的朋友见了我就很兴奋，说你最近神采飞扬啊！

别人笑我太疯癫，我笑他人为啥不穿。总之在这个神秘主义的阶段，一切都是有暗示的，比如路上看到有人跌倒，就不要买股票。听到有人说操他妈，我都会去搜一下有没有CTM为代码的股票。

你问我这时候赚了多少钱啊？我算算哈，我数学不好，跟肖钢一样。我把赚的一万留在了股市，到现在差不多有12000左右。

接下来就遇到了5月28日，一早就跌停了。不过没关系，听说我朋友赔的更惨，我就立刻乐观起来了。不知道为啥，自从炒股后，人变得非常容易乐观。只要听到个好消息，立刻就觉得未来牛逼闪闪放光彩。

我现在想来，为什么会把赚钱的都赔进去呢？就是相信了一句傻逼话：要相信，好事就要发生了。

其实我这个时候应该退出股市的，反正有一万多可以赚嘛......但是，我相信，好事就要发生了。

因为之前30多的票，现在20多就可以买到啊。此时不抄底，更待何时？于是，我把自己之前拿出去的一万本钱又投了进来。

恩，六月来了。

这一通跌啊，跌啊，跌啊。恩，重要的事情要说三遍。

每天我咬着牙决定第二天要抛掉，国家就出利好，好像是看准了我的心思，在暗示我：要相信，好事就要发生了。

第二天果然又跌停了，我很兴奋，都跌停了不买，没有天理啊，随便涨一点我就是赚啊。于是我又把老婆给的饭钱一万投了进来，我也不知道为什么这么乐观。我算算哈，我现在已经有两万的本金了。

但是没想到隔天又是跌停啊。而且我一个朋友告诉我，自己每天赔50万，我觉得自己亏的少，那不就是赚吗？鬼才知道我怎么这么乐观，这就是我炒股的第三个阶段：神经病的乐观主义阶段。

我赔的越来越多，政府出台的利好就越多。我也不知道他们为什么这么在意我，为了挽留我，真的是不遗余力。而我呢，也在不断的跌停中开始麻木，这就到了我炒股的第四个疗程，不对，是阶段：麻木阶段。

在这个阶段我的主要症状就是：麻木。

别人说你股票跌了，哦。国家又出新政策了，哦。股市有反应了，哦。

你问我为什么很麻木，因为我现在基本没钱在股市里了。

你问我钱都去哪里了？我怎么知道啊。

在这一阶段我只知道一件事：当你相信好事就要发生的时候，坏事就要发生了。

二季度王亚伟布局廊坊发展 徐翔疑似退出东方金钰

      随着上市公司半年报的披露，徐翔、王亚伟等重量级私募的持仓情况陆续曝光。二季度，王亚伟重兵进驻廊坊发展，同时对三聚环保不离不弃。此外，王亚伟新进次新股苏试试验、暴风科技。而徐翔的持仓变化不大，不过疑似已退出东方金钰前十大股东。

    王亚伟增持廊坊发展   对次新股也偏爱有加

　　半年报显示出王亚伟持股呈现多元化趋势，不仅增持“旧爱”三聚环保、廊坊发展等，又爱上次新股暴风科技、苏试试验。王亚伟旗下“昀沣集合(查询信托产品)”持有三聚环保3080万股，新增542万股，占总股本比例为4.66%，为其第四大股东，而另一只产品千纸鹤1号则退出了该股前十大流通股东。王亚伟持有三聚环保已有两年，该股今年以来上涨了91.80%。

　　廊坊发展是一季度新进品种，昀沣、昀沣3号、千纸鹤1号三只产品同时重磅“押注”，分别为其第二大、第五大、第六大股东，持股总数达1505.95万股，占总股本的3.96%，由此可见，王亚伟非常看好京津冀协同发展，但该股今年以来表现不佳，下跌2.56%。

　　王亚伟在二季度新进的5只股票也值得关注，分别是司尔特、置信电气、苏试试验、暴风科技、大唐电信。其中，苏试试验和暴风科技皆为今年上市的“次新股”，涨势逼人。王亚伟今年4月成立的新产品千合紫荆1号分别买入暴风科技128.28万股，占流通股的4.28%；苏试试验104.44万股，占流通股的6.65%；昀沣也买入苏试试验46.59万股。

　　“农资电商”股司尔特同时被“一哥”和“一姐”相中，昀沣持有司尔特300万股，占总股本的0.51%，王茹远的宏流开心猪2号持有269.36万股，占总股本的0.45%。

　　而置信电气、大唐电信是王亚伟在公募时就持有过的股票。二季度王亚伟两只产品合计持有大唐电信1525.06万股，占流通股的2.87%；持有置信电气565.42万股，占总股本的0.45%。

　　王亚伟还对“旧爱”北京城乡、南京化纤几只股票有所调整，但仍然留在其前十大股东中。昀沣持有北京城乡756.50万股，二季度减持503.5万股，而千纸鹤1号则已经退出了前十大流通股东。王亚伟两只产品合计持有南京化纤320.8万股，占总股本的1.04%，昀沣二季度减持20万股，但昀沣3号为新进。

　　此外，王亚伟退出了欧亚集团、外运发展、天壕节能等股票前十大股东。

　　徐翔持股相对稳定    东方金钰疑似已清仓

　　相比王亚伟的多样化，徐翔持股更加稳定。半年报显示，二季度徐翔继续持有东方金钰、华丽家族、康强电子、南洋科技等股票。

　　泽熙1期持有东方金钰883万股，占流通股的2.51%，为其第二大流通股东。不过8月14日，东方金钰公布了其前十名股东持股情况，截至7月31日，泽熙1期已退出其前十大股东。外界猜测是证金入场，徐翔离场，但也有人分析徐翔可能只是部分减仓。东方金钰二季度上涨62.94%，7月份下跌8.20%。

　　另外，泽熙6期二季度持有康强电子1031万股，占总股本的5%，为其第三大股东。康强电子今年以来上涨89.14%。泽熙增煦投资中心持有华丽家族9000万股，占总股本的5.62%，华丽家族今年以来上涨127.64%。而徐翔母亲郑素贞继续持有南洋科技1589.24万股，占总股本的2.73%，为第四大股东。

　　此外，徐翔二季度退出了杭电股份、海源机械、美邦服饰等前十大股东。

 

半数上市公司本周发布中报 18只业绩增长超10倍股引关注

　　随着中报披露期的临近尾声，上市公司中报披露也进入到最密集的阶段。据统计显示，本周将有1392家公司披露半年报，几乎为当前两市全部上市公司的一半，其中，8月26日、8月28日、8月29日披露半年报公司家数均超过了300家，而8月26日为今年中报单日家数披露的峰值，达到327家。

　　众多的上市公司集中披露中报，自然使得“业绩”成为市场关注的焦点，其中的佼佼者自然格外抢眼。据《证券日报》市场研究中心数据显示，在本周拟披露中报的1392家公司中，已披露中报业绩预告的公司有901家，从业绩预告类型来看，预增188家、扭亏56家、略增205家、续盈81家、预减84家、续亏90家、首亏86家、略减104家以及7家公司不确定，其中业绩预喜公司共530家，占比58.82%。

具体来看，在这530家业绩预喜公司中，顺荣三七(8372.29%)、海翔药业(4739.87%)、康达尔(3490.28%)、东方财富(3085.00%)、同方股份(2030.00%)、同花顺(1900.00%)、浩宁达(1587.18%)、奥特佳(1530.00%)、长亮科技(1365.00%)、金一文化(1205.88%)、冠福股份(1079.15%)等11家公司业绩最大同比增长幅度均超过10倍。此外，道博股份(1804.82%)、 深科技(1715.62%)、成飞集成(1337.11%)、桐昆股份(1305.69%)、上海石化(1179.37%)、博闻科技(1071.42%)、银星能源(1009.09%)等7家公司在中期业绩有望实现扭亏的同时，业绩也将获得大幅增长。

　　通过对上述公司业绩增长原因梳理发现，多数公司业绩增长原因均为并购重组或出售资产，例如海翔药业业绩增长原因为台州前进(公司染料板块)纳入合并报表，浩宁达上半年出售了所持有的1家全资子公司和1家控股子公司股权；但也有部分公司业绩增长原因为主营业务收入大幅增长，例如东方财富业绩大增主要原因系报告期内互联网金融电子商务平台实现基金销售额突破4000亿元，金融电子商务服务业务收入同比增长1300%以上；长亮股份在报告期推出了有竞争力的软件系统解决方案，使营业收入有较大的增长。

　　投资策略方面，分析人士表示，在8月底众多拟披露中报的上市公司中，业绩成长性好、可持续性强的公司不仅值得投资者在短期内积极布局，更值得长期关注，分享企业成长红利。

盘前:交割日预期下市场震荡 三大特征浮出水面

    中国经济网北京8月21日讯 昨日，在期指交割日的心理预期下，A股市场再次陷入回调震荡格局。其中，沪指最终报收3664.29点，下跌3.42%，全天成交额为5011.95亿元，3700点关口再度失守。

　　随着交割日临近，当月合约的贴水快速回归，套利空间被挤出。从基差来看，远月合约仍偏弱，表明资金依然较为悲观。不过，从七月以来的几次大跌来看，空方下杀动能已经逐步衰减。

　　中国经济网记者注意到，近期沪深两市呈现出三大特征，一是尾盘频繁跳水；二是热点开始乱战；三是个股明显分化。这一方面体现了个股机会较难把握，短期赚钱难度增大；另一方面也折射出短期区间震荡格局难改。

　　因此，经济数据不佳进一步影响市场做多信心，在当前市场主力资金持续净流出的情况下，对资金有更多需求的上证50和沪深300期指将持续承压，三大期指走势将有所分化，中证500期指表现将强于其他期指合约。不过，在基差没有恢复到升水之前，市场整体上还将以区间震荡为主。

　　技术上，昨日大盘呈现震荡整理的走势，沪市的量能萎缩至5012亿元，虽然央企改革题材热点有获利了结迹象，但新的热点还在不断涌现，大盘后市调整空间较为有限。