沪指涨3%站稳3100点 30股筹码大换手

据证券时报数据中心统计，截至（9月8日）收盘，沪指报3170.45点，涨90.03点，涨幅为2.92%；深成指报10320.23点，涨328.46点，涨幅为3.28%；创业板指报2001.16点，涨107.64点，涨幅为5.68%。个股方面，今日30只A股换手率超过20%。（数说）

　　9月8日两市换手率居前个股一览

A股破净大军增至33只 蓝筹股孕育机会

    随着市场震荡，两市“破净”大军也随之增加。截至昨日收盘，沪深两市共有33只个股股价跌破每股净资产，主要集中在钢铁、采掘、银行等行业。业内人士分析认为，目前市场短期持续大跌后可能存在超跌反弹机会，部分跌破净资产的大盘蓝筹股或存较大概率的反弹机会。

破净大军增至33只

　　昨日市场冲高回落，两市破净股数量也有所增加。以最新公告的净资产计算，截至昨日收盘，沪深两市破净个股增加至33只。上述破净股中，南山铝业(600219,股吧)（600219）破净幅度最高，为22.15%，此外，鞍钢股份（000898）、兰花科创(600123,股吧)（600123）、恒源煤电(600971,股吧)（600971）、上海能源(600508,股吧)（600508）、宝钢股份(600019,股吧)（600019）、中国石化（600028）等9股破净幅度均超过10%。值得注意的是，工商银行（601398）、平煤股份(601666,股吧)（601666）、中原高速(600020,股吧)（600020）、建设银行（601939）等23家公司的收盘价较其每股净资产也仅高出不到10%，若后市继续下跌，则很可能加入破净大军的行列。

　　从行业属性来看，破净的公司主要集中在银行、钢铁、采掘及化工行业;房地产、建筑材料和轻工制造行业均有两只个股破净，机械设备、交通运输和有色金属也各有1只破净股。值得一提的是，沪深两市16只上市银行中，一半银行股目前处于“破净”状态。

　　关注部分破净蓝筹股

　　A股市场，破净股数量一直被视为大盘见底的信号之一。从长期投资来看，具备较高安全边际的破净股在市场回暖中反弹力度较大，因而破净蓝筹股在弱市中易获得资本追捧。

　　申万宏源(000166,股吧)（000166）研报认为，目前A股市场整体弱势，但短期由于持续大跌后可能有超跌反弹机会，可试探性逢低介入。连续大跌后，一些跌破净资产的大盘蓝筹股，后期总体回升概率较大。不过，破净个股中，也有不少成长性一般、行业周期不景气的公司，此类破净股并不一定具有投资价值。投资者在挑选“破净”股时，需要慎重选择。最好挑选行业中的龙头企业、具备国企背景或大股东有增持实力的公司以及盈利能力强但被错杀的个股。

主力试盘：9股尾盘净流入资金超亿元 中国核电尾盘净流入逾3亿

    据证券时报数据中心统计，今日两市共有2228只个股上涨，69只个股下跌。从资金流向数据看，A股资金净流量为178.12亿元，尾盘资金净流量为147.67亿元。其中，中国核电(601985,股吧)、中国中车(601766,股吧)、中国一重(601106,股吧)等个股尾盘资金净流入金额最多，节能风电(601016,股吧)、梅花生物(600873,股吧)、民生银行(600016,股吧)等个股尾盘资金净流出金额最多。（数说）

　　今日尾盘净流入资金最多个股

　　今日尾盘净流出资金最多个股

价值发现：通过2015年中报透视经济和投资

       以上是一些负面的影响，下面说说正面的影响吧：

       （1）行业龙头的综合竞争优势在进一步加强，虽然大多数行业都呈现负增长状态，但行业龙头的市场占有率在进一步集中，比如中国神华、青岛啤酒、伊利股份、老凤祥、格力电器等行业巨头，市占率提升明显，龙头地位进一步稳固，行业利润进一步向龙头企业集中，未来可期

       （2）日常消费品行业和医疗保健行业依然是不可多得的好行业，稳定性远远好于其他行业，是防御性投资的首选。

       （3）酒类行业调整结束，开始新一轮的增长，贵州茅台、张裕的增长明显，五粮液、长城还是负增长状态，企业的分化已经开始，以前的双寡头状态开始打破，老大的日子普遍都过的很滋润，老二开始艰难度日，比如伊利与蒙牛、茅台与五粮液、张裕与长城，老大的美好时光开始了。

价值发现：对投资好想你和三全食品的再思考

别人带我玩: 简述对于一心堂的看法和疑问

机械行业：价值重审正是时候 推荐8股

我们汇总分析了机械行业及重点子板块 2015 年 2 季报情况，总体差异较大：

　　行业整体： 机械行业 208 家上市公司 2015 年 2 季度收入同比减少 8.2%，净利润同比减少 20.4%。 需求不足、收入下降、费用刚性是业绩持续低迷的核心原因，而原材料成本、财务成本的下降有助于业绩改善但不足以扭转趋势； 展望未来，还需要注意到企业应收账款带来的减值损失压力。

　铁路设备： 铁路设备企业 2 季度收入同比减少 6.7%，净利润同比减少 3.4%。今年铁路投资将呈现绝对规模前低后高、 同比增速前高后低的态势， 而车辆购置结构分化， 货车和机车需求低迷， 新造动车组和维修、 配件等需求良好。 海外市场处于阶段低谷， 我们判断高铁出海将是奋力曲折前行。

铁路设备上市公司的净利润和增长率

　　工程机械： 13 家工程机械企业 2 季度净利润同比减少 79.7%， 上半年累计为亏损 604 百万元。 行业需求低迷仍然是制约工程机械企业营收和利润的核心因素，而应收账款的高位运行表明行业的经营风险尚未得到有效控制。

工程机械上市公司的净利润和增长率

　　海洋装备： 9 家代表性企业 2 季度营业收入同比增长 7.0%，净利润同比增减少 60.0%。企业分化剧烈， 而背后是企业战略选择和核心竞争力的考验。其中， 中集集团的表现最为突出， 中国船舶、 振华重工从低位恢复； 中船防务上半年亏损 525 百万元， 中国重工出现上市以来的最大单季亏损。

海洋装备上市公司的营业收入和增长率

　　自动化装备： 11 家代表性企业 2 季度营业收入同比增长 18.1%，净利润同比增长 17.3%， 增速较 1 季度显着回落， 其原因是应用领域普遍比较单一，因而受下游景气波动影响显着。 在通用技术核心方面掌握较好的企业的业务内生发展能力更强，业绩增长更为平稳，典型企业为机器人。由于股票市场的巨大波动，我们认为后续需关注企业在外延并购方面的节奏调整。

自动化装备企业的营业收入及增长率

　　泵和压缩机： 7 家代表性企业 1 季度营业收入同比增长 4.2%，净利润同比减少 16.5%。 由于宏观经济形势影响， 以及新产品贡献还不显着，泵和压缩机企业的营收和利润增长普遍放缓，现金流状况有所恶化。

泵和压缩机企业的营业收入及增长

　　油气设备：受我国大型石油公司缩减资本支出和原油价格下跌等不利因素，7 家代表性企业 2 季度营业收入同比减少 27.4%，净利润同比减少 66.3%。

油气设备营业收入及增长率

　　投资建议： 机械产品需求总体疲弱、分化明显，我们维持机械行业“持有”评级。 个股方面，我们看好在弱势经济中实现良好增长、未来未年逐步兑现转型或改革预期的优秀企业，近期组合为：中集集团、大冷股份、上工申贝、东富龙，并建议关注海油工程、巨星科技、南方泵业、豪迈科技等。

　　风险提示： 宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动；原材料价格上升压制机械企业盈利能力；汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等；由于经济和市场波动导致企业再融资和并延并购的节奏变化。

新洋丰买入评级

      新洋丰是全国收入规模排名第二的复合肥龙头企业，主营业务稳健， 2010-2014 年五年收入复合增速为8.01%， 净利润复合肥增速为 10.49%；由于磷酸一铵量价齐升，复合肥营销推广力度加大， 2015 年上半年业绩靓丽， 收入同比增速达 35.03%，净利润同比增速 43.59%。 公司拥有“选洗矿-磷铵-复合肥”的完整生产链，在湖北荆门、湖北宜昌、湖北钟祥、四川雷波、山东菏泽、河北徐水、广西宾阳和江西瑞昌建有 8 个大型的现代化生产基地，随着今年募投新项目的完工，将形成年产 145 万吨磷酸一铵与 445万吨复合肥的生产能力，规模位居全国磷复肥企业前三强。 此外， 公司积极探索“资源—产品—再生资源—再生产品”的循环经济发展模式， 积极发挥磷资源深加工，延伸磷化工产业链，建立磷石膏综合利用、氟回收、硫酸钾复合肥副产的盐酸与合成氨生产的氨水结合生产氯化铵等， 致力于建成资源开发、加工和废弃物回收利用的良性循环。

　　具有先天的区域优势，销售渠道布局全国。 生产端靠近磷矿资源丰富的湖北、四川，新洋丰肥业与当地众多供应商建立了长期的合作关系，获得了稳定的磷矿石来源； 公司通过便捷的长江水路、 发达的铁路与市场端进行产销连接，铁路专用线、水运码头等基础设施使其销售半径有效放大。 经过多年耕耘， 公司建立“企业-经销商-零售网点-种植户”的两层渠道网络， 全国共有经销商 4000 多家、零售商 30000多家，在渠道为王的农资消费领域，公司已经具备长远发展的核心要素。

    磷铵景气向好抬升盈利，复合肥业务稳步增长。 以出口增长拉动价格为主因， 2014 年 5 月磷酸一铵逐步走出价格低谷， 今年上半年进入了新的高点，达到 2250 元/吨；出口持续增长叠加政策明确了原则上不予批建新产能， 产能利用率看将在 50%以上区间波动。 今年上半年公司的磷酸一铵装置满车运行，实现销售收入 13.49 亿元，同比增长 139.52%。 与此同时， 具备竞争优势的复合肥企业迅速开启抢占市场的征程，行业集中度逐年上升。新洋丰复合肥收入经历 2013 年下滑后又重回增长轨道，毛利率逐步回升， 2015年上半年硫基复合肥、尿基复合肥和高塔复合肥三个主要产品的收入为 29.93 亿元，同比增长 16.32%。

　　优化产品结构、提升品牌溢价，磷复肥龙头有望开启二次成长。 多元化的产品是复合肥企业打造综合产品与服务能力，适应全国化布局，适应种植结构变化的重要一步。公司于 2015 年 5 月完成上市后第一次增发，募投建设高端的新型肥料硝基肥水溶肥、硝基缓控释肥生产线。明年高端肥料开始投产放量，产品线多元化拓展，将是公司未来业绩增长的主要看点。我们中性估计 2016-2018 年投产逐步放量达到产能利用率分别为 50%、 67%、 80-85%，预测明年将为公司贡献销售收入 19.1 亿元。同时， 公司计划加大品牌宣传、 扩充营销队伍， 以期实现品牌力的提升和溢价。此外，公司在“村淘”上开设旗舰店， 迈开了“触网” 第一步。

　　我们预计新洋丰 2015-2017 年实现归属于母公司净利润 7.88 亿元、9.85 亿元、11.75 亿元，同比增长 38.0%、24.9%、 19.3%，年均复合增速 27.5%， 2015-2017 年对应 EPS 分别为 1.16， 1.45， 1.73 元。目前公司所处的复合肥行业龙头企业平均估值水平为 23X2016PE，新洋丰估值约为 14X2016PE. 考虑到公司所处的行业地位和磷铵今明两年确定的景气向好周期，我们给予 23X2016PE，结合公司绝对估值水平，给予公司目标价 32.56-34.73 元，首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险提示： 磷酸一铵景气周期持续时间短于预期，影响公司盈利水平；高端复合肥的推广不达预期；未来扩张销售与营销带来的费用率高于预期，影响净利水平。

凯撒股份12亿并购天上友嘉 布局游戏产业链

     【凯撒股份12亿并购天上友嘉 布局游戏产业链】凯撒股份(002425)今日披露重组预案，公司拟以16元/股的价格非公开发行4556.25万股，并支付现金4.86亿元，合计作价12.15亿元收购天上友嘉100%股权。同时，公司拟以不低于17.11元/股非公开发行募集配套资金不超过6.21亿元，公司控股股东凯撒集团承诺认购比例不低于20%。

　凯撒股份(002425)今日披露重组预案，公司拟以16元/股的价格非公开发行4556.25万股，并支付现金4.86亿元，合计作价12.15亿元收购天上友嘉100%股权。同时，公司拟以不低于17.11元/股非公开发行募集配套资金不超过6.21亿元，公司控股股东凯撒集团承诺认购比例不低于20%。

　　天上友嘉成立于2008年7月，主营业务为移动网络游戏的研发和运营，目前上线运营的游戏产品主要包括《新仙剑奇侠传3D》、《净化》、《星座女神》、《植物大战僵尸OL》等。其2013年度、2014年度和2015年1~4月分别实现营业收入1392.80万元、1798.47万元和3280.44万元，净利润分别为-144.54万元、172.22万元和1920.73万元。交易方承诺，天上友嘉100%股权完成交割后，其2015年度-2017 年度实现的净利润分别不低于8550万元、1.15亿元和1.43亿元。

　凯撒股份表示，公司已确定“构建服装和网络游戏产业为主，金融产业为辅的多元化发展平台，通过三轮驱动的发展方式加速完成公司的转型升级和结构调整，实现公司搭建前景广阔和风险较低的业务组合”的长期发展战略。本次交易是上市公司进一步实现游戏产业链布局的重要举措。

　　公告称，本次交易完成后，凯撒股份将以丰富优质的IP资源为核心，通过旗下各游戏研发公司实现IP资源的商业化，为上市公司带来新的利润增长点。本次交易完成后，天上友嘉将与资本市场成功对接，大大提升自身品牌知名度，为其后续在游戏行业内快速发展提供支撑，并进一步确保上市公司股东利益的最大化。

　　由于交易所将对该方案进行事后审核，公司股票将继续停牌。

技术选股：9只腰斩股短期均线金叉 中国中车现企稳迹象

    【9只腰斩股短期均线金叉 中国中车现企稳迹象】中报显示，中国中车海外事业营收占总营收的11.9%，高于2014年的7%。虽然中国中车2015年上半年海外新订单仅11亿美元，但公司目标为2015年全年海外新订单年增11%至75亿美元。中国中车对其海外市场扩张能力具有信心，并表示今年下半年海外新合约将包括时速350公里及160~200公里动车组、柴油动车组及城轨。元大证券认为，中国中车12个月目标价为人民币16元。

  　数据显示，自5100点以来的调整有不少股票已经出现腰斩，甚至被腰斩两次。不过从近5个交易日来看，上证指数均以阳线报收，这显示大盘股已经有资金在慢慢抄底托市，短期的反弹或在酝酿中。上证指数来看，5日均线已经开始翘头向上，欲与10日均线形成金叉，短期均线金叉能否出现，仍有待观察。

　　不过个股方面，已经有一部分个股先于上证指数出现5日均线和10日均线金叉的局面。根据数据统计，这类金叉股有137只，而其中腰斩的，且股价站上5日均线的个股仅有9只。

　5日均线和10日均线金叉显示了一些股票短线指标出现企稳迹象，其中跌幅最大的是中国中车(601766.SH)。对于大盘来讲，中国中车见底无疑是最大的利好，因为这轮调整的始作俑者就是中国中车，6月初中国中车因为资产重组而复牌，连续两个涨停然后进入下跌通道，对于一般投资者而言，中国中车是第一批开始暴跌的股票，而近期的企稳或许意味着市场的底部也不远了。

　　中报显示，中国中车海外事业营收占总营收的11.9%，高于2014年的7%。虽然中国中车2015年上半年海外新订单仅11亿美元，但公司目标为2015年全年海外新订单年增11%至75亿美元。中国中车对其海外市场扩张能力具有信心，并表示今年下半年海外新合约将包括时速350公里及160~200公里动车组、柴油动车组及城轨。元大证券认为，中国中车12个月目标价为人民币16元。

　　最高点以来跌幅第二的是东风股份(601515.SH)，从股价来看，该股票股价已经回到一年之前2000点的位置，拥有较高的安全边际，可以重点关注。

　　根据东风股份中报，上半年公司营收11.73亿元，同比增19.9%；净利润3.81亿元，同比增5.1%。经营活动现金流净额同比增142.3%至1.47亿元。公司同时公告实际控制人完成2.21亿元增持，累计增持1470万股，占总股本1.32%，均价15.03元/股。

　　中金公司认为，其他业务主要是公司多元布局的云印刷、PET基膜与功能膜、电子烟及农产品等新兴业务，其发展迅速，有助于培育公司利润新增长点。

　　华泰证券是券商股的代表，近期也有企稳迹象。华泰证券从最高点以来股价下跌了56.8%。中报显示，公司股基市场份额继续提升至8.34%，经纪业务收入同比增长357%：互联网导流结合服务的战略继续发挥效力，市场份额继续提升。

迪士尼开园倒计时 概念股进入狂欢时刻

　　备受期待的上海迪士尼乐园开园进入倒计时阶段。上海迪士尼预计在2016年春节开园，现在距离这个时点还有半年，参照港股经验，迪士尼开业前半年的行情最火热，提前布局相关受益股有望获得超额收益。

　　上海迪士尼开园进入倒计时

据悉，上海迪士尼乐园将于2016年春季正式开园，它将会是中国第二个、亚洲第三个、世界第六个迪士尼主题公园。业界预计，开业当年入园人数保守估计1200万人次，消费年增量500亿元。

　　迪士尼乐园规划专家在相关主题研讨会上指出，迪士尼开发共分为3个阶段，第一阶段的2010年至2015年为开发建设期，主要为核心项目优先，基础设施优先，功能性项目启动。接下来的2016年至2020年为第二阶段，主要为功能集聚期。包括核心项目稳步推进，功能性项目基本建成，旅游目的地品牌建设加速。在第二阶段以后，2021年至2030年为功能提升期，主要为区域融合互动。

　　据悉，上海迪士尼亮点颇多，除了已揭幕的迪士尼小镇、奇幻主题乐园“宝藏湾”，“全球最大规模迪士尼商店”2016年初将落户陆家嘴。华特迪士尼计划在上海陆家嘴金融商业区打造世界最大的迪士尼旗舰店，计划2016年初正式对外开放。预计占地5000平方米，由零售区域和迪士尼主题的户外广场组成。总体来说，上海迪士尼乐园与以往的迪士尼乐园有很多不同的地方。开幕时，将会分成七个主题区域：米奇大道、幻想世界、幻想花园、明日世界、玩具总动员大本营、宝藏湾、和冒险岛。

　　此外，据媒体报道，上海地铁11号线迪士尼段秀沿路站已经基本完成，开始最后的收尾工作。如无意外，11号线迪士尼段近期将开始模拟运营，列车将完全按照今后实际运营的情况跑图，届时11号线既有段也可能将再次增能。未来游客最远从11号线昆山花桥出发，不用换车，坐着11号线就可抵达迪士尼主题乐园。在配套设备进展顺利的同时，8月23日，浙江首座迪士尼时尚旗舰店也进驻杭州。此前，今年5月，中国大陆首座迪士尼旗舰店已经落户上海浦东。

　　国泰君安分析师訾猛表示，上海迪士尼是中国大陆第一个迪士尼主题公园，预计首年接待游客达2000万以上，按照门票单价400元测算，10倍经济撬动杠杆，有望带来千亿级别的消费增量。国泰君安建议，关注中路股份、界龙实业、锦江投资、豫园商城、老凤祥、百联股份、陆家嘴、美盛文化和上海机场。

　　提前布局迪士尼受益股

　　上海迪士尼乐园预计在2016年春节开园，现在距离这个时点还有半年，参照香港股市经验，迪士尼开业前半年的行情最火热。作为近期市场为数不多的热点，迪士尼概念股进入“狂欢时刻”， 锦江投资、界龙实业等多只龙头股数度活跃。目前来看，迪士尼概念股分为以下三类。

　　一是存在股权关联关系的公司。上海迪士尼乐园是由上海申迪(集团)有限公司(下称上海申迪集团)和美国士斯尼双方共同投资的乐园项目。存在股权关联关系的公司主要为中方股东上海申迪集团四大出资方上海陆家嘴集团(股权占比45%)、上海锦江国际集团(25%)、上海文广集团(20%)以及上海百联集团(10%)旗下所属的上市公司。

　　二是直接受益迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司。包括受益投资驱动的房地产、建筑建材、交通运输等行业公司，受益消费拉动的旅游、商贸零售等行业公司。根据日本、香港迪士尼乐园带来的旅游效应评估，上海迪士尼将成为长三角地区辐射范围较广的多层级商业消费的核心，最先带动的是上海地产行业。如陆家嘴，承建迪士尼配套设施的有上海建工(600170)、浦东建设(600284)、隧道股份(600820)、斯米克(002162).

　　业界预计上海迪士尼乐园每天容纳9万人流量，全年客流满负荷接待限额将超过3000万人次。通过对比已经开放的迪士尼乐园首年进园人数和当前年份进园人数，以及2010年世博会7000万人次的接待历史，上海迪士尼首年进园求有望达到2000万人次。受迪士尼客流利好的东方航空(600115)，在上海机场跑道产能持续放大前提下，随着上海迪士尼2016年上半年开业后客流增多，上海航线将成为东航三大航线中业绩增长最快航线。同时，客流的聚集对上海酒店餐饮等服务性行业起到实质性的助推作用。有望从长三角核心酒店餐饮服务辐射至乌镇、宋城等旅游景区。如上海本地综合性旅游企业龙头锦江国际集团旗下的锦江投资(600650)等。

　　三是与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司，这些公司将借助迪士尼的品牌效应来提升公司的企业形象，间接受益于上海迪士尼项目。

　　在操作上，分析人士向《投资快报》记者表示，由于目前行情把握性相对较难，指数还是以区间震荡为主，存量资金博弈下，追涨并不适合，建议在市场出现急跌时可以适当低吸迪士尼概念股。

　　掘金点

　　锦江投资(600650)

　　锦江投资是一家以客运业和物流业为主的公司，是上海市车型品种最全，综合接待能力行业领先的客运公司；出租汽车业务在上海出租车行业排名前列；商务租赁车业务在上海商务租赁车市场的占有率名列前茅。2015年中报显示，锦江投资上半年营业收入10.64亿元，同比增长1.06%；净利润1.15亿元，同比增长12.18%。

　　锦江投资大股东为上海国资委全资控制的锦江国际集团。锦江集团现拥有冷库规模达12万吨，其中吴淞罗吉公司已完成1万吨现代化综合冷库施工建设，为公司的低温仓储产业带来超高毛利率。分析认为，公司地处上海，无论是在规模还是地域上都在与迪士尼达成合作上占足优势，能极大的满足迪士尼开园后的餐饮服务要求，同时，锦江集团的实际控股人还是迪士尼中方股东之一。因此，锦江集团在迪士尼概念股中地位不凡，后期受益的可能性最大。

　　二级市场上，上海迪士尼开园渐行渐近，A股市场上的迪士尼概念股屡掀旋风，其中锦江投资9月2日大涨9.77%，8月份累计涨幅超过两成。

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　　“是的。期货、外汇交易都是负和游戏，你赚的钱一定是另外某一个人亏的，如果算上交易成本，交易越频繁、交易量越大，市场整体上的亏损也就越大。而我们平时，其实做多做空就是转念之间，成功的概率也刚好各50%。所以，从概率上来讲，长期下来大多数人都是不赚不赔，但是手续费是损失掉了的。当然，能做到这样的前提，是因为我们有很严格的强制的止损标准，所以不至于亏太多。没有及时止损的，多数在模拟盘上就死掉了。”

　　据说，股票、期货交易可能是世界上最难做好的职业之一，培养一个成功的交易员的成本，跟培养一个飞行员的成本是一样的——跟他身高相等的黄金。但是，交易史上有一个非常著名的实验叫做“海龟实验”，这个实验证明了交易技巧可以被传授的，交易员是可以通过后天的培养批量打造的。这个实验结果也激励着老毕和他那200个同学每天在电脑前辛勤地买进卖出，唯独不变的，是每天交割单上的利润很少是正的。

　　“当时，各种理论、交易技巧、技术分析都已经学得很扎实了，可以说是倒背如流。可是就是赚不到钱。”老毕说，“我们班除了那三个天分超高的同学，绝大多数人都在‘稳定亏损’。当时我们有个班级QQ群，我们得每天把自己的交易总结发在群里。大家很很喜欢一个‘比卡丘’打耳光的图，这张图能够总结我们很多交易：做多——出现亏损——止损、反手做空——出现亏损——止损、反手做多——再次出现亏损……。不止我一个人这样，几乎所有的同学都有这个问题，这也可能是市场所有股民、期民整体上的一个生存状态。赚钱的总是少数人。”

　　老毕说，08年刚好是他的本命年，从传统命理学的角度来讲,本命年可能会有些事情不大顺利。而那一年，他迎来了人生最艰难的时刻，为了给自己打气，他把自己的网名改成了“大田二十”，把QQ的个性签名改成了孙中山的名言“吾志所向，一往无前；愈挫愈奋，再接再厉”。平常除了做交易，看研报，也花了很多时间在网上看各种成功学激励自己——颇有当年罗永浩看100斤励志书的意思。有一天，老毕的父亲给他打来一个电话，一开口就对老毕大加表扬，赞不绝口，说了很多类似“你这样的表现，我和你妈就放心了”之类的话。老毕开始一头雾水，后来才明白父亲看到了自己的QQ签名，而且还知道“大田二十”就是“奋斗”的意思，所以打个电话表扬表扬儿子这头深圳“拓荒牛”。老毕在电话里嘻嘻哈哈地应对着父亲，挂完电话不自觉鼻子一酸眼泪掉下来了。父亲以为老毕在深圳辛勤的工作会有一个体面的收入，他哪里能想到，金融这个光鲜的行业里，会有老毕这种为了吃一顿饱饭而发愁的人。

　　日子一天一天地继续，老毕的成绩并没有明显的改善，但是口袋里的钱已经越来越不够花了。2008年4月17日周四——这是一个让老毕终生难忘的日子，那天老毕路过麦当劳的时候，有几个小孩嘻闹着进去买吃的，有一个小朋友打开钱包，好几张红彤彤的百元大钞。老毕看到钱的时候，脑子里第一时间闪过的念头居然是“抢！”。他被自己的念头吓坏了，紧接着有一种强烈的自责，“我怎么会有这样的想法呢？”。但是，这就是他看到那几百元钱后，脑子里确确实实的、第一时间闪过念头；这就是彼时彼地的他在不经过思考、大脑里下意识闪出第一反应；这就是他缺钱太久之后大脑不自觉地给他指出的一条赚钱的捷径。虽然老毕没有真的去抢，但是脑海滑过这种念头，还是让他有了深深的负罪感。他突然有了有生以来的、最强烈的挫败感，不仅仅是因为穷得太久了，而是他意识到自己可能不得不提前告别交易生涯——如果再不能通过交易养活自己，他可能就真的得去小偷小摸了。

　　到家之后，老毕一个人坐了很久，然后重新修正了一下自己的简历，他知道自己需要重新找一份可靠一点儿的工作。老毕想来想去，他还是舍不得离开金融这个行业，他想“什么工作才是不远离股市，又能养活自己”的呢？最后，他觉得自己比较适合做一名网站的财经编辑，因为其一，做财经编辑还算是离行业比较近的；其二，做财经编辑每天就是看各种财经新闻、研报，这本身就是学习；其三，至少有一份稳定的工资糊口，至少不再为一天三餐发愁。

　　打定主意后，老毕就开始四处投简历，让他感到烦心的是，每次面试来回最少4块钱的公交费，对他来说已经是一个不小的负担了。但是，简历总是得投的，工作也是不能不找了。琢磨了半天，他打电话给老师撒谎说，自己不小心把脚摔伤了，接下来这个月，可能每天只能在家做交易。老师同意了，老毕的公交费就这么省下来了。

　　傍晚，老毕去银行查了一下卡里的余额，才过了两个月不到。只剩下不到2000块了。不过，由于提前开始找工作，老毕觉得钱应该还够用。他在心里又默默地算了一遍：“找工作一个月，然后再上一个月的班才能拿到工资，这期间每个月房租水电450，加起来是900；然后每周100块钱的生活费，两个月一共是800块钱；那还剩下300块钱，还可以坐150次公交车。”不过，他更清楚的意识到，这次再出一丁点儿差错，他的钱就真用不到了。所以，从那天晚上起，他连包子也不吃了，跑到市场买了一大包廉价方便面，5毛钱就能解决一顿，比吃包子还省一半。

　　第二天是周五，老毕一个面试电话都没收到。不过，那天早上起床就直接看各种消息，市场开盘之后又投入紧张的交易，收盘之后忙着写交易总结……所以，直到晚上6点，老毕才想起来今天还没吃东西。老毕很开心——他觉得自己发现了一个省钱的新方法。从那天起，他就呆在家里不出门，饿了就玩会儿游戏、看电影分散注意力，要不然就睡觉减少能量消耗——反正不到饿得死去活来坚决不吃东西。这确实为他节省了不少伙食费，但也给他留下了直到现在还未痊愈的胃病。

　　那个周末，老毕又在51job、job88、智联招聘、中国人才热线……几乎市面上所有的招聘网站上都做好了简历。一口气投放好几百份简历出去，但第二周还是一个面试电话也没接到，他想是不是因为五一节要到了，所以一直没消息。不过还好的是，有交易相伴的日子，每天依然很充实——用老毕自己的话说，当时算是“贫困但不潦倒”。

　　五一假期间，股市、期市都不开盘，日子对老毕来说有点难熬。因为害怕用钱，老毕已经有半个月没出过门。这天，他发现方便面已经吃完了，不得不跑一趟市场。采购了一大批食品，走到收银台付钱的时候，他突然发现自己嘴皮子动了两下，但说不出话来——自己不知怎么就失语了。他努力的控制自己的舌头，干咳了两下，好不容易才吐出三个字：“多少钱？”。走出市场的时候，他不敢回想刚刚那个恐怖的景象，他没搞明白，自己怎么突然就哑巴了？过一会儿他才明白，自己已经“茕茕孑立、形影相吊”地在出租屋里窝了半个月，这期间也就是在QQ上跟人交流，已经好久没有开口跟人说过一句话了！

　　回到出租屋，老毕做的第一件事就是把手机找出来，从通讯录最上面的人开始，一个接一个地打电话。连续煲了几个小时的电话粥，老毕感觉自己语言能力好像恢复正常了，心中的一块大石头总算落了地。打完电话，过一会儿手机收到一条短信，老毕看完心里默默地骂了一句：“操！”——手机欠费了。

　　因为没有相关的工作经验，而且也没有显示出过人的实力，等到终于有个小股票网站愿意接受老毕时，已经是6月底了。那天去医院做入职体检，老毕发现短短几个月，他已经瘦了12公斤。更麻烦的是，这个时候，老毕身上的钱仅仅够交最后一个月的房租了。

　　我问他：“那你这个月吃什么呢？”

　　“没有办法啊。这个时候就只能找同学借了。其实，当时我们那些同学也过得不好，工资高的一个月也就3000多块钱。这点儿钱，在北上广这样的城市也是过得紧巴巴的。打了好多电话，好不容易才借到400块钱。心想‘伙食费总算不是问题了’。”

　　“这回没有遇到什么意外了吧！？”我问。

　　老毕哈哈大笑，说：“还是遇到了。首先，我是6月底才进公司，所以6月那几天的工资，得等到8月才和7月的一起发。而且更悲催的是，我当时看我同学也不宽裕，就没好意思多借，想着过完7月就发工资就有钱了。结果到了月底我才想起来，公司都是10号才发工资，我当时没有考虑这个问题。所以，又有10天的生活费没着落。不得不又借了一些。7月发了第一次工资，拿到手上一共才2400块钱，我记得还完债还有1700多。但不管怎么样，最艰难时候还是挺过去了。从那之后，我的日子就开始慢慢好过了。”

　　“你想通过做期货赚钱的梦想就这么破灭了？”

　　“其实当时还没有。当时白天上班，就晚上回家做美股、做外汇。我们网站是早上7点上班，下午4点下班。每天5点左右就能到家，到家就直接睡觉，睡到8点，起床胡乱吃点儿东西，然后就做交易。一直做到晚上1到2点再睡。但是，要通过交易赚钱实在太难了。不仅仅是我一个人，我们好多同学也渐渐坚持不下去了。越来越多的人不得不去找工作，有些运气不好没那么快找到工作的人，甚至被迫离开了深圳，其中很多人连离开深圳的火车票都是借钱买的。我这样坚持了大概两年，仍然没赚到钱。后来工作越来越忙，每天越来越累，就不得不放弃了。”

　　老毕当时有个叫老朱的同学，做交易之前其实在证券公司工作了约4年，在大牛市中还是分到了一杯羹，有点儿小积蓄。然而，他做交易成绩也是很一般。由于长期得不到实盘，他自己开了一个账户，结果操作不当，把自己的积蓄全部搭进去了。

　　老毕说，“有一天，我刚上QQ就被他发现了。他问我在做啥呢？我就说我在做啥做啥。然后，他说好久没见我了，要不聚一下？我不好拒绝，就答应下班去找他。下班后，老朱在民乐村的一家万州烤鱼店等我。我刚一坐下，他就说‘好想见你了，我已经好几天没吃饭了，没钱吃了’。”

　　听到老朱这话，老毕脸都绿了。他那天之所以愿意赴约，就是奔着蹭一顿饱饭去的，结果没想到是去给别人买单的。老毕也找不到什么好理由离开，点菜的时候就一个劲点儿地说“少点儿吧，你够吃就行。我中午吃撑了，这会儿吃不下。”那天两个人聊了一下午，谁谁谁也做不下去，谁谁谁找工作了……聊到最后，老朱说了一句话让老毕感同身受地难过了很久：“唉，应该早点儿找你请我吃饭的，我已经四五天没吃东西了，结果今天没吃几口就饱了。我的胃都饿小了。”当然，让老毕更难过的是，这顿饭吃了84块钱——这够得上他吃好久的包子了。

　　老毕说，他们当时那么多同学，好像就只有一两个人能稳定地从市场赚到钱，还有10来个人也只是刚好在温饱线上挣扎，其他的人基本转行了。老毕、老朱和他们的那些同学，才是绝大多数交易员的影子，可惜的是，媒体上能看到的总是“投80万赚2000万”、“巡逻兵狂赚6亿”这样的案例，有几个人看到了“一将功成”背后枯朽的“万骨”呢？

　　最后我问老毕，如果你要给后来的人一些忠告的话，应该是什么呢？

　　老毕说：“首先，千万不要碰期货、外汇这些东西！股票可以炒一炒，但是千万不要加杠杆，也不要将养老的钱倾囊相投。其次，还是好好找一份工作吧，我们同学中做得最好的，承受了多么大的风险，一个月也就几万块收入。但现在月薪几万、年薪百万的人多的是。我们当时很多人被迫退出交易行业之后，生活反而越来越好，买车买房，还有些同学还当上老板了，年入百万的好像也有好几个。反而是那些顺利拿到了实盘、至今还在做交易的人都过得很一般——他们要么赚不到钱，要么赚到了钱又怕亏回去，整天过得紧紧巴巴的。张化桥说过一句话：‘如果你仔细观察，身边做生意发财的人比比皆是，炒股发财的人几乎没有’，我本人非常认同，炒股，是发不了财的！”

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　151只次新股半年报：超三成业绩变脸

　业内：私募多在高位重仓

　　记者调查发现，目前共有26只次新股被私募重仓，其中有11只私募产品已经成为对应次新股的第一大流通股股东，涉及13家上市公司。如果这些私募没有及时逃顶，则已基本处于高位站岗状态。

　　比如，埃斯顿中报显示，云信成长2013-2号持股204.68万股，占比6.82%，位列其第一大流通股股东。此外，兴航进取1号持有56.59万股，融盛稳健5号持有38.86万股，分列其第三和第六大流通股股东。另外，云信成长2013-2号信托还持有九强生物111.3万股，占比2.28%，位列其第一大流通股股东。

　　派思股份前十大流通股股东被多只私募产品占据。其中，耀汇金1号(3期)持股109.88万股，占比3.65%，位列第一大流通股股东。云南信托-睿金-汇赢通42号持股105.44万股，占比3.50%；耀汇金1号(1期)持股105.17万股，占比3.49%；四川信托-宏赢117号持股82.60万股，占比2.74%；四川信托-宏盛3号持股70.11万股，占比2.33%，分列第二、第三、第六、第八大流通股股东。

　　陕西黑猫前十大流通股股东中，兴云财富信托持股66万股，虽然该私募产品在二季度减持181.43万股，但仍为第一大流通股。松发股份第一大流通股股东则被润金71号占据，该私募产品持股53.03万股，占比2.41%。健盛集团第一大流通股股东由中融-金石1号占据，该私募产品持股242.04万股，占比8.07%。

　　值得注意的是，全志科技及环能科技第一大流通股股东均被金蕴57期(博润)信托占据，该私募产品分别持有两家上市公司1.82%和2.78%的股份。

　　老牌私募蔡明旗下的民森H号信托计划在二季度买入日机密封40万股，占比3%，成为该股第一大流通股股东。富临精工的第一大流通股股东由创势翔旗下的创势翔盛世3号占据，其持股93.06万股，占比3.1%。此外，乐凯新材的第一大流通股由大观投资旗下大观11号占据，其持股67.55万股，占比4.39%。

　　一位私募业内人士告诉《每日经济新闻》记者，机构炒作次新股主要有两种方式：一种是打开涨停后即逐步买入完成建仓，等待第二波上升行情；第二种是等次新股盘整一段时间，股价出现向上突破迹象后，再进行快速建仓。在之前市场普涨的行情中，大部分次新股在开板后还能有一倍的收益，抢到筹码就稳赚，因此私募更偏爱第一种炒作方式。但市场暴跌时，次新股往往会出现一字板跌停的情况，重仓私募也难以出货，从而导致高位站岗现象频出。(来源：每日经济新闻)

　　151只次新股半年报：超三成业绩变脸

　　在IPO持续井喷的上半年，随着蓝晓科技(300487.SZ)和光力科技 (300480.SZ)在7月2日上市，今年以来登陆A股的次新股达193只。

　　据时代周报统计，截至8月30日晚，在今年上市的193只新股中，有151家已披露半年报 ，其中98家实现净利上涨，其中有17家的净利增速超50%。

　　从业绩增幅来看，券商板块和航空板块表现最为抢眼。国泰君安 (601211.SH)凭借223.01亿元的营收稳居次新股营收之首；东方证券 (600958.SH)则以607.18%的归属上市公司股东净利增速，成为次新股当中业绩增长最快的公司。

　　在10只利润增长超100%的次新股中，东方证券、国泰君安和东兴证券 (601198.SH)分别以607.18%、348.22%和207.38%的净利增幅分列第一、第二和第四位；吉祥航空(603885.SH)和春秋航空 (601021.SH)则分别以165.05%和128.81%的增幅位居利润增长榜单第六位和第八位。

　　同时，上半年共有53只次新股的净利出现下降，占已发布中报的次新股公司总数的35%，其中有13家公司净利润下滑幅度超过30%。金桥信息 (603918.SH)、西部黄金 (601069.SH)和韩建河山 (603616.SH)以及来自深交所的暴风科技 (300431.SZ)和世龙实业 (002748.SZ)5家公司，净利润下滑幅度均超过了50%，分别为94%、81%、76%、70.73%和61.70%。

　　时代周报记者还发现，有8只次新股在上半年利润下滑的情况下，高调推出了“高送转”方案，迅游科技 (300467.SZ)更是以“10转30派6元”高送转方案拔得头筹。

　　财经评论员李斯向时代周报记者分析说，出于做大股本的诉求，高价次新股中报“高送转”也是大势所趋，如昆仑万维 (300418.SZ)也曾一度持续暴涨。

　　券商、航空板块表现抢眼

　　从目前的披露情况来看，券商和航空板块在过去半年表现最为强劲。

　　据时代周报记者统计，在98家业绩报喜的次新股当中，东方证券、国泰君安、恒通科技(300374.SZ)、东兴证券、雪峰科技 (603227.SH)、吉祥航空、中国核电 (601985.SH)、春秋航空、唐德影视 (300426.SZ)和先导股份 (300450.SZ)等10家公司归属上市公司股东的净利润增长率均超过了100%。

　　证券公司占到了其中3席，东方证券、国泰君安和东兴证券分别以607.18%、348.22%和207.38%的净利增幅位列第一、第二和第四位。

　　国泰君安营收达223.01亿元，为193只次新股营收之首，同比增长272.20%；东方证券上半年营收110.01亿元，归属上市公司股东的净利润同比增幅达607.18%；东兴证券营收33.2亿元，实现归属于上市公司股东的净利润15.13亿元，分别较上年同期增长205.63%和207.38%；申万宏源(000166.SZ)在业绩预告中同样显示预增，上半年有望实现营业收入174.73亿元，同比增长233.52%，实现净利77.26亿元，同比增长318.27%，利润规模超过东方证券。

　　中国核电也同样位列营收“百亿阵营”，以128.93亿元的营收规模位列营收榜第二位。

　　两家民营航空公司—吉祥航空和春秋航空的表现也同样抢眼。半年报显示，春秋航空上半年实现营收39.53亿元，同比增长15.04%；归属于上市公司股东的净利润为6.20亿元，同比增长128.81%。吉祥航空上市后首份业绩报告显示，实现营收38.42亿元，同比增长 20.40%；归属于上市公司股东的净利润为5.18亿元，同比增长165.05%。

　　净利规模增长幅度位居第三的恒通科技为创业板上市公司，主要从事以可循环再利用新型建筑材料的研发、 生产、销售及组装。报告期内，恒通科技业绩规模较小，但增长迅速。

　　业绩报告显示，恒通科技实现营业收入2亿元，较上年同期增长406.70%；实现归属于上市公司股东净利润2024.26万元，较上年同期增长269.85%。相比于上年同期亏损1191.79 万元，恒通科技一举扭亏为盈。

　　另外三家利润增速超过100%的三家公司—雪峰科技、唐德影视和先导股份，在今年上半年归属于上市公司股东的净利增长幅度分别达179%、121%和108%。

　　超三成次新股业绩变脸

　　不过，仍有超过三成次新股面临业绩下滑。

　　时代周报记者统计，在已披露半年报的次新股中，53家净利润同比下滑，占已发布中报次新股公司总数的35%。其中，39家来自深交所，14家来自上交所主板。

　　李斯向时代周报记者分析说，深交所之所以成为重灾区，原因是其创业板和中小板的上市公司规模小于上交所主板上市公司，抗风险能力相对较弱。

　　来自上交所的金桥信息、西部黄金和韩建河山以及来自深交所的暴风科技和世龙实业依次位居跌幅前列。

　　金桥信息半年报显示，报告期内实现营收1.95亿元，比去年同期下降11.82%；归属于上市公司股东的净利润26.06万元，比去年同期大幅下降94.28%。

　　金桥信息在公告中表示，业绩下滑是因为项目的签约时间、规模、方案设计、实施模式、施工周期等不同及行业季节性特征，使得各期收入存在波动。

　　与金桥信息同样属软件开发及服务行业的信息发展 (300469.SZ)，则成为首只亏损次新股。上半年，信息发展实现营收1.34亿元，同比增长66.87%；归属于上市公司股东的净利润为-12,24万元，同比下降12.31%。

　　时代周报记者注意到，在今年上市的次新股中还有9家软件开发及服务行业企业。除了浩丰科技 (300419.SZ)、四方精创 (300468.SZ)和高伟达 (300465.SZ)业绩出现下滑之外，运达科技 (300440.SZ)、真视通 (002771.SZ)、浩云科技 (300448.SZ)、索菱股份 (002766.SZ)、康拓红外 (300455.SZ)、创业软件 (300451.SZ)等6家均实现了业绩上涨，归属上市公司股东的净利润同比增长率分别为22.29%、20.56%、15.19%、10.08%、7.59和1.78%。

　　3月24日上市的暴风科技曾一度获得市场的热烈追捧，盈利能力却是另一番光景。上半年，暴风科技实现营收2.17亿元，同比增长26.12%；归属于上市公司股东的净利润669.94万元，同比下降70.73%。

　　“公司虚拟现实业务处于早期大规模投入阶段，对净利润影响大，以及开拓新市场、新项目、新技术导致期间费用大幅增加。”暴风科技在公告中如此解释业绩下滑的原因。

　　另外，引力传媒 (603598.SH)、石大胜华 (603026.SH)、普丽盛 (300442.SZ)、中飞股份(300489.SZ)、仙坛股份 (002746.SZ)、聚隆科技 (300475.SZ)、多喜爱 (002761.SZ)和快乐购(300413.SZ)等8家公司的业绩下降幅度超过30%。

　　资本动作频频

　　在已披露半年报的次新股当中，密集推出的“高送转”方案是今年次新股半年报一大亮点。

　　据时代周报记者统计，在151只已披露半年报的次新股中，38家公布了高送转方案。其中，迅游科技以“10转30派6元”高送转方案打破了A股历史上高送转纪录。迅游科技上半年实现营收8466.88万元，同比下降6.70%；净利润3051.52万元，同比下降0.18%。

　　此外，净利下滑超70%的暴风科技也推出了10转12股的送转预案。

　　除暴风科技、迅游科技外，昆仑万维、中光防雷 (300414.SZ)、华铭智能 (300462.SZ)、鲍斯股份 、威帝股份和田中精机等6只次新股也在上半年利润下滑的情况下，高调推出了“高送转”方案。昆仑万维推出的“每10股转增30股”高送转方案，力度仅次迅游科技。

　　在98家业绩增长的次新股中，有30家推出了“高送转”，占比三成。富临精工(300432.SZ)、龙津药业 (002750.SZ)、好莱客 (603898.SH)、美康生物 (300439.SZ)均推出“10转20”的方案。

　　此外，也有不少公司推出定增预案。

　　6月2日，上市不足三个月的蓝思科技 (300433.SZ)即启动了增发预案，计划募资约60亿元，用于蓝宝石生产及智能终端应用项目、3D曲面玻璃生产项目及补充流动资金。

　　吉祥航空和春秋航空也在7月双双推出定增预案。吉祥航空拟募集35.65亿元用于购买飞机、投资在线旅游等，挖掘新的利润增长点；春秋航空则募资45亿元用于购买21架空客A320飞机和互联网航空建设项目。

　　昆仑万维在8月初公告，拟募集资金不超过25亿元，用于海淘金P2P平台项目、海外互联网金融 P2P平台项目、游戏互动P2P平台项目、1Mobile线下手机分发渠道建设项目。6月13日，申万宏源宣布定增募资180亿元，用于加码主业。

　　“次新股上市后再次公布定增预案，可见其强烈的融资需求，或出于扩张需要或用于补充流动资金。”李斯告诉时代周报记者。

　　据时代周报记者统计，在目前筹划增发的次新股当中，其中有12家已获得股东大会通过，1家获得发审委通过，4家获得董事会通过。(来源：时代周报)