大盘高举高打，两市全线飘红

上午，三大股指继昨天强势上涨之后，早盘集体跳空高开，随后在多头亢奋情绪的推动下高举高打，截止中午收盘，上证指数再度逼近前期高点，而创业板更是再度创出本轮反弹以来新高。板块方面农林牧渔领涨两市，传媒娱乐、电器运营等涨幅居前。不过昨天上演涨停潮的输配电气迎来分化，涨停个股数量出现缩减。

从消息面上来看，目前依旧处于稳中向好的过程当中，除国内暖风频吹之外，国外权威机构高盛发表最新研报称：随着投资者目前“害怕错过”情绪占据主导地位，一旦散户的乐观情绪恢复到2015年高峰，那么沪深300仍存50%左右的上涨空间。

高盛发表的观点能否兑现，首先要考虑其提出的前提条件，便是：散户的乐观情绪恢复到2015年高峰。通过历史数据可知，2015年市场成交额仅沪市便超万亿，与目前3000-5000亿的级别相比仍存较大差距，因此即便未来市场仍存较大空间，但还需时间来配合。

此外，对于当前市场所处的环境，虽然市场热点数量不断增多，且热度不断增强，但从板块上涨的核心本质上来看，依旧没有脱离5G产业的投资机会，无论是互联网、网游、物联网等均与5G有着紧密联系，一旦5G上下游产业链分支被资金炒作之后，接下来若无新的板块接力，则不排除市场将会进入到冷却期间。

不过从中长期来看，随着MSCI提高A股纳入系数以及A股对外开放程度不断加大，即便市场短期存在一定涨幅，但仍然具备中长期战略配置价值。只是短期方面，无论是高盛的观点还是多方口号、还需区别对待，特别是对于目前已公布控股股东高比例、甚至清仓式减持但股价仍处于强势状态的个股，还需多加留意，谨防诱多。

大盘缩量上涨，逢低吸纳勿追高

隔夜外围市场欧股普涨、美股结束五连跌，全球市场再次进入到普涨阶段。特别是A股市场，昨天两市高举高打，收复周五大部分失地，只是美中不足的是成交量并没有出现明显释放导致推动市场上涨的核心力量不强。除此之外，北向资金连续4个交易日维持净流出态势，表明短期内获利盘存在兑现利润的需求，因此策略上，目前并不适宜盲目的追高冒进，特别是在市场风格切换的背景下，还需留意踏错热点、上错车。

三大股指迎超跌后上涨，板块轮动在悄然进行

上午大盘经过周五超跌之后迎来技术性反弹，板块方面全线上涨，电气设备领涨两市，交通设施、环境保护、半导体等涨幅居前，银行、石油、煤炭以及房地产等权重股表现相对较弱。

虽然大盘今天表现相对乐观，但从可操作性上来看并不是很强。其中北向资金方面，继周四、周五连续两天大幅流入之后，今天继续呈现资金流出态势，表明短期内高位浮筹尚未完全出清，同时叠加3000点附近套牢盘较为严重，因此此处出现反复再所难免，即便今天出现强反弹，但从实质性上来看，更多的是前期踏空资金的快速进场以及短期内由于锚定心理影响导致的“贪婪”行为。

此外，从技术走势上来看，大盘由于上周五的急速调整导致周线结束九连阳，且以带有长上影的光脚阴线报收，按照惯性原理早盘低开是大概率事件，但市场却并未延续周五下行格局，表明市场目前处于非正常运行过程中，同时叠加上午虽然市场表现较为强劲，但股指在上行的过程中却并未出现明显的增量资金的配合。

而从经济数据上来看，上周公布的经济数据并不乐观，无论是2月份新增社融还是M2增速均不及预期，不排除对接下来的市场构成新的压力，同时考虑到美股上涨动能乏力，因此，短期市场仍存调整动能，因此此处介入的风险仍将大于机会。

不过从中长期来看，此处的调整并不足以影响接下来市场继续维持强势格局的基础，除政策导向之外，更多的是今年作为极为重要的时间窗口，以及市场经过2018年的单边下行之后，2019年的投资机会将明显强于2018年。

至于板块方面，芯片、软件等自主可控板块周五逆势上涨，今天继续走强，在市场调整的过程中一旦能够成为新的热点，则更容易带领大盘走出泥潭，因此对于此类个股还需保持留意态度，精选个股，逢低吸纳、备战反弹。

大盘迎来百点长阴，短期多看少动静待企稳

周五大盘迎来百点长阴，从消息面上来看主要源自于“看空”报告，但从市场上涨的逻辑上来看，大盘始终在超买中连续拉升，但上周后半周之后市场上涨动能逐步乏力，即便没有“看空”报告的影响，市场也会借机调整，因此可以说在在预期范围之内。但即便如此，本轮市场的反弹行情也并不会因此而画上句号，更多的是短期调整充分之后有望迎来二次上涨，只是操作策略上，目前不宜盲目追进，特别是对于中长期战略配置而言，此时或不是最佳时间点。

大盘强势调整，周线九连阳或遭“威胁”

上午，三大股指集体低开后震荡上行，盘中创业板一度翻红后由于大盘强势调整影响未能保持强势特征。盘面上，上涨行业个数寥寥无几，半导体涨幅居前，农林牧渔、软件服务等表现相对可观，但前期强势板块集体迎来调整，其中，多元金融领跌两市，证券、保险、钢铁、有色等跌幅较大。截止中午收盘，大盘跌近3%。

那么市场在连续强势逼空的状态下突然出现“断崖式”调整，是不是意味着本轮的上涨行情到此结束了呢？

从资金面来看，首先，北向资金方面，虽然本周后半周开始流出幅度有所加强，但从开年以来流出比例来看，目前的流出比例远远低于流入比例，因此即便今天调整幅度较大，但此类资金难以一次出清，因此接下来市场还将有波段反复；同时叠加融资融券数据目前已经重回8000亿之上，表明场内做多情绪已得到有效激发，短期更多的是技术层面借利空洗盘的良性调整。

而从板块轮动上来看，本轮反弹行情的上涨板块轮动效果较强且极为健康，并非此前存量资金博弈过程中的此消彼长，而是循序渐进的普涨行情，因此只要市场赚钱效应依旧存在，那么接下来市场便很难形成快速反转。除此之外，目前多空双方的分歧虽然开始加大，但并未形成完全的一致性下跌预期，因此此处的调整很难说明目前的行情到此为止。

只是操作策略上，对于目前的调整还需留意操作节奏的把控，切勿盲目“抄底”冒进，谨防追高接盘，反之对于滞涨板块且存在明确的未来预期的相关个股可借市场调整逢低吸纳，择优布局，只是持股周期随着行情的再起还需灵活对待，因为一旦上涨形式不及预期，则容易形成最后的诱多行情。

两市成交再破万亿，三大股指迭创新高

周四，市场继续在宽幅震荡的过程中逼空上涨。虽然上午盘中出现一波小幅跳水，但以证券为首的资金博弈品种的强势拉抬带动大盘午后重回升势。不过从资金流向上来看，北向资金今天由入转出，截止收盘，沪股通净流出22.56亿元、深股通净流出12.36亿元。

板块方面，受益于减税降费政策提振影响的有色概念股今天上演涨停潮。铜陵有色、章源钨业、广晟有色等多股以涨停报收，南山铝业、罗普斯金、中孚实业等涨幅居前。有色概念板块的集体异动，除政策导向外，与技术层面存在反弹需求也有较大的直接关系，因此接下来一旦成为市场新的主线，则有望继续带领大盘震荡走强。不过保险、酿酒、家电以及银行等权重股集体走弱，进入到调整区间，并且资金出逃意愿比较强烈，说明短期内高位资金存在获利了结、重新寻求价值洼地的需求。个股方面，从涨跌停榜上来看，虽然市场强劲势头有所收敛，但涨停个股家数依旧达到220家以上，可见此处并非本轮行情的终点。

技术走势上，大盘今天虽然以十字星报收，但成交量却再创阶段性高点，并且在5日均线持续攀升的推动下，市场有望继续保持震荡上行的强势格局，同时考虑到周线目前已是九连阳，明天作为本周最后一个交易日，即便出现弱势调整，但也难改上试3200点的可能。创业板方面走势与大盘类似，只是今天以阴十字星报收，但从形态配合上来看，阴、阳对于接下来市场走势的影响并无太大区别，只要没有实质性利空出现，则有望继续上行试探1800点压力区间，只是操作难度或将随着市场的上行而不断加大。

综合来看，博星证券认为：随着大盘的持续逼空，虽然市场目前交投热情依旧活跃，但盘中分时快速调整镜头开始增多，特别是创业板今天盘中一度急跌近2%，不排除是市场将要迎来技术性调整的前兆，同时券商营业部陆续推出科创板开户流程，接下来势必会对场内资金产生一定的分流影响。

因此投资者在接下来的操作过程中乐观中需待一丝谨慎，切勿盲目激进做多，对于有盈利的个股则还需注意保护利润，而对于踏空的投资者则不宜追高冒进谨防为高位资金接盘。

三大股指先后翻绿，高位修整难改强势行情

在市场持续逼空的过程中，虽然多空双方的分歧开始加大导致盘中振幅不断增强，但以证券为代表的权重股持续走强，推动大盘再次创出反弹以来新高点。从市场风格来看，目前市场依旧以权重股为主，在情绪以及资金的共同推动下，市场弱中存强。

从板块表现情况上来看，在上一篇文章中我们提到，随着制造业增值税的下调对于有色、制造业等行业板块将会起到直接的提振作用，今天铜陵有色、章源钨业、白银有色、中孚实业等多只个股以涨停报收，利源精制、盛和资源等涨幅居前，而制造业中个股表现同样不俗，蓝英装备、康尼机电等多股同样以涨停报收，特别是有色概念股，由于本轮行情始终处于滞涨状态，此时一旦能够持续表现，则有利于 市场进一步走强。

而从两融余额近期变化情况来看，截止3月6日，两市余额突破8000亿大关，虽然与峰值时期相比相差甚远，但两融余额的快速增长表明场内资金依旧处于活跃状态，且杠杆处于合理水平，因此对于短期内市场的强势格局奠定基础。

因此策略上，虽然上午波动幅度较大，午盘三大 股指均已绿盘报收，但从市场反映出的相关数据来看，短期内的反弹行情并未结束，所以投资者在看盘的过程中还需理性对待，至于标的方面，滞涨板块的个股或存补涨机会，战术上可略向此类个股倾斜。

多空分歧开始加大，领涨板块再度进入切换区间

受昨天市场尾盘拉升作用影响，沪深两市今天集体高开，但在在上行过程中动力明显不足，使得盘中一度双双翻绿。板块方面有色、钢铁等前期滞涨板块涨幅居前，而酿酒、保险等领涨板块进入到修整状态。

从市场节奏上来看，市场经过前期连续拉升之后，目前进入到高位修整阶段。其中第一波以OLED为代表的电子元器件为主，第二波则以多元金融为代表的大金融为主，接下来能否继续出现领涨板块将会决定市场能否继续看高一线。

通过对昨天工作报告的梳理发现，虽然其中提到很多未来的发展方向，但二级市场上的股价却并没有特别突出的表现，反而4K超高清板块成为市场焦点，究其根本主要由于此类个股以提前被市场发酵。而4K超高清概念股又考虑到其中个股短期涨幅较大，可操作性不强，那么接下来场内资金可能会向哪个方向发展呢？

从政策导向上来看，随着制造业将现行的16%的增值税下调至13%，对制造业将会构成直接利好，特别是对于像电力、有色、机械设备类等盈利点相对较低的板块，增值税下调将会对公司业绩造成较大的业绩弹性，进而提升企业的盈利能力，为企业的长期发展带来实质性利好。

因此操作上，轻仓者或者踏空的投资者可结合市场情况适当提高对此类板块的关注力度，而对于持有筹码的投资者则仍需以持股待涨为主，切勿在逼空行情中盲目追涨杀跌、轻易放弃手中筹码以至于自己始终限于被动阶段，而对于有盈利的投资者则还需留意市场一旦出现修整个股层面出现高低位切换，进而导致利润回吐。

情绪推动市场走强，短期仍有冲高动作

短期大盘由于始终在超买中上涨，因此目前绝大部分技术指标处于失真状态，更多的是以情绪为主导。特别是在昨天政府工作报告结束之后，中小创类个股全线拉升，创业板再度创出本轮反弹以来新高点，因此对于今天的市场走势来讲，依旧具备冲高的可能，只是策略上不宜盲目追高，稳健型投资者对于优质个股在做好应对策略的同时，一旦出现滞涨则可适当降低仓位，适时保护已经获得的利润。

大盘震荡翻红，三大股指集体上涨

上午大盘并没有因为工作报告而出现继续逼空态势，反而取而代之的是宽幅震荡整理。板块方面继昨天普涨之后今天开始出现分化，农林牧渔领涨两市，半导体、软件、互联网等涨幅居前，不过以保险为代表的权重股集体下挫成为拖累股指上涨的主力军。

那么市场突破3000点之后，上行的空间还有多少呢？可以从以下几方面进行考虑。

首先，从市场热度方面来看，两会作为历年来必炒环节之一，往往能催生出新的市场热点进而成为新的市场主线，从而带动大盘走出两会行情。但从今年的工作报告来看，其中提到的内容主要包括大数据、人工智能、新能源等，而这些题材方向以新基建的主题方式被市场提及多次，基本符合市场预期，因此接下来市场能否继续走强从目前的市场热度方面来看，缺乏支撑力度，除非接下来老热点能够持续发酵或者新的市场主线成为领头羊，否则从这一方面来看，市场的上行空间或将随着短期的不断拉抬而随之减少。

其次，从资金流向上来看，北向资金经过昨天稍许流出之后，今天继续呈现流入态势，表明大资金从中长期角度来看，目前并没有结束本轮反弹行情的迹象，也就是说虽然市场短期内处于超买过程中的上涨，但如果把时间跨度拉长，接下来一段时间内的机会仍然大于风险。

此外，从权重股表现情况上来看，目前经过短期的快速拉升之后集体进入到压力区间，特别是本轮行情的引领者证券行业，已经逼近 左侧箱体上沿，由于此处的套牢盘的形成经历了2年左右的时间，同时叠加短期内获利盘较为丰厚，待此处充分消化之后可进一步看高一线。反之反复的可能性将随之增大。

因此，对于目前的市场，还需一颗红心两手准备，提前设立好相关个股的止盈止损点。不盲目乐观的同时也无需太过悲观，对于优质个股的持股待涨应为当前市场的主要操作策略，而对于问题股则还需区别对待，毕竟此类个股并不具备战略配置价值。

大盘突破3000点，提前做好交易计划

昨天大盘直上3000点，为接下来市场的反弹腾挪除一定空间。虽然午后市场出现冲高回落迹象，但主要受制于多空双方在市场突破3000点之后分歧的加大，并未从资金流向上来看，流出额度目前依旧在可控范围之内，因此接下来只要不持续的连续流出，则市场短期的反弹行情便不会戛然而止。此外，2019年两会召开，投资者除关注市场动向之外，对于政府工作报告是否能够出现超预期事件还需多加留意，策略上提前做好交易计划，设置好止盈位。

午后大盘冲高回落，但短期行情难以戛然而止

周一，沪深两市在多重利好消息的提振下集体高开后直线上行，午后开盘涨幅进一步扩大，上证指数逼近3100点。不过鉴于目前多空双方分歧较为严重，短期内存在获利盘兑现以及套牢盘出局的双重需求，场内资金出逃迹象较为明显，截止收盘，沪股通净流出5.84亿元。

盘面上，随着市场进一步逼空，板块普涨格局重现。从东财二级行业分类来看，畜牧业领涨两市，环保、房地产等板块涨幅居前。其中，畜牧业板块中表现最为强势的还属猪肉概念股为主，正邦科技挑战历史新高、新希望、牧原股份等集体涨停创出历史新高。猪肉概念的集体大涨主要来自于“非洲猪瘟”带来的未来猪肉供不应求的预期差。而环保、房地产等板块虽然涨幅居前，但主要以超跌反弹为主，因此持续性还有待观察。

个股方面，涨多跌少，贵州茅台上触800元关口，市值突破万亿大关。茅台的上行空间的进一步提升对于A股市场也将起到一定的引领作用。不过短期内随着午后股指回落部分涨停个股出现开板以及冲高回落迹象，表明当前市场在上涨的过程中仍有一定的不坚定筹码，这也是市场中长期运行过程中由弱转强必然经历的一个阶段。

技术走势上，大盘今天高举高打重回3000点整数关口之上，虽然午后出现冲高回落迹象，但从盘面表现上来看，均线配合良好，因此短期内机会仍然大于风险，明天一旦高开，则有望继续上行试探3100点附近关口压力。创业板方面走势与上证指数类似，早盘跳空高开后直接收复1600点整数关口。考虑到目前指数所处位置套牢盘较轻且均线势头保持良好，接下来进一步上试1700点将是大概率事件。

综合来看，博星证券认为：虽然大盘午后出现冲高回落迹象，且伴有部分资金出逃，但究其根本主要是多空双方分歧加大的结果所致，而且从资金流出的幅度上来看，远远低于资金流入幅度，这也可以从另外一个层面说明，短期虽有追高风险、长期也难言牛市归来，但市场很难在此处戛然而止，更多的是继续保持逼空态势直至最后形成诱多。作为市场上的交易者则应结合市场盘口变化而进行增减仓位以及及时调整应对策略，只是风险是涨出来的，随着大盘持续在超买中上涨，策略上还需灵活应对。

至于标的方面，一则可关注两会期间能否出现新的、大的、超预期类题材机会，二则可借市场上涨寻求低位、绩优、滞涨类板块的补涨机会。

大盘收复3000点，但言之牛市还为时尚早

上午大盘在周末利好消息的带动下高开高走，一举收复3000点失地，板块方面全线开花，环境保护、农林牧渔、工程机械涨幅超过5%，保险、证券涨幅较大。市场的急速拉升促使场内做多热情再度激发，成交量方面明显放大。

那么3000点失地收复之后，牛市真的来了吗？从目前的情况来看仍然存在些许疑虑。

首先，短期市场的上涨主要由情绪主导，虽然市场持续在逼空，但场内上市公司的经营业绩情况并未因市场的上涨而出现实质性好转，既然价格是围绕价值波动的，那么只有价值是始终向上的情况下才能够支撑价格持续走牛，否则大概率是短期的投机行为。

其次，技术走势上，周K线经过今天的强势拉抬之后目前面临半年线、年线以及中期均线三条均线的强压区。除非市场能够像2006年或者2014年那样持续逼空上涨，用空间来置换时间，否则的话，此处等待均线形成多头排列以及技术指标的配合还需要时间。

此外，从消息面上来看，两会时间点公布，作为历年来必炒行情之一，以往都是会前跌、会后涨，究其根本无非是两会过程中将会释放出一些超预期利好进而形成预期差。但今年由于外围局势复杂且2018年股市跌跌不休，绝大部分利好政策已提前释放，除非会上出现超预期事件，否则两会结束后，恐怕以当前市场所处条件，恐怕难以支撑行情持续走牛。

因此目前来看，言之牛市还为时尚早，投资者在操作的过程中还需要一颗红心两手准备，特别是踏空投资者，切勿因一时兴起而盲目追高谨防丧失主动权，而持有筹码的投资者则需做好应对策略，防止利润回吐的现象发生。

科创板细则落地，大盘仍存上行空间

周末，科创板细则推出，接下来将逐步进入正轨。因此对于二级市场将会起到一定的提振作用，特别是在周五以光头阳线报收之后，市场仍存冲高的可能，因此今天大盘或向上挑战3000点整数关口。不过从可操作性上来看，科创板的设立对于头部券商的确定性相对更强，而小券商的受益逻辑相对较弱，所以投资者在选择标的的过程中还需有所区别。另外，两会时间点已经确定，接下来市场将会进入到两会期间。

沪指周线八连阳，短期蓄势后仍可看高一线

周五，三大股指在利好消息的提振下集体高开，但由于量能不济随后出现调整。午后在板块回暖的带动下由弱转强。外资推动成为市场维持反弹的强劲动力，截止收盘，大盘再度逼近3000点整数关口，北向资金全天净流入34.13亿元，其中沪股通净流入12.57亿、深股通净流入21.56亿。

板块方面，二八分化迹象较为明显，其中以保险为代表的权重股领涨两市，酿酒、证券、银行等板块涨幅居前。中国人保再度封板，中国人寿逼近涨停。权重股强势拉升对于短期内市场持续维持强势格局奠定基础，不过鉴于板块在超买的状态下量缩价涨，此处追高冒进风险较大。不过从概念板块上来看，一带一路午后出现集体异动，成为当前市场上新的热点，青松建化、达刚路机、天山股份等以涨停报收。一带一路板块的异动不排除成为新晋资金追捧的热点，毕竟从板块表现情况上来看，目前处于滞涨状态，而此类板块鉴于所占权重相对较大，若能维持强势，则不排除带动大盘突破3000点。

技术走势上，大盘今天回踩5日均线获得有效支撑后震荡上行，且通过今天的拉抬对于股指重心的提升起到一定的辅助作用。接下来市场继续逼空上行将会是大概率事件，特别是下周初，一旦周末消息面配合，则高开上试收复3000点整数关口的概率将会随之增大。创业板方面走势与上证指数类似，早盘高开回踩5日均线获得有效支撑后震荡上行，虽然未能创出本轮反弹以来新高，但重心的再度上移使得指数继续上行逼近1600点整数大关将是大概率事件。

综合来看，博星证券认为：北向资金并未因市场面临左侧强压区而出现流入幅度衰减迹象，由此可见，虽然市场盘中波动幅度较前期相比有所加大，但更多的是套牢盘解套之后的快速出逃以及短期获利盘出现之后的兑现调整，属于散户行为，因此对于市场影响有限，短期蓄势后仍存反弹空间，特别是MSCI扩容尘埃落定之后，将为A股带来超4000亿元的增量资金，同时对着对于外资吸引力度将会逐步增强，A股战略配置价值愈发凸显。

因此，操作策略上，优质个股的做多机会依旧大于风险，只是投资者不宜盲目追高，对于持有筹码的投资者来讲，持股待涨或为上策，而对于准备加仓的投资者，一则可等市场有效突破3000点回踩不破之后的反弹行情，二则可耐心等待短期调整蓄势之后的二买机会。

利好提振大盘高开，短期蓄势后仍存做多机会

期待已久的MSCI扩容终于落地，未来将分批次将现有A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高到20%，预计将给A股带来超过4000亿元的增量资金。

受此影响，沪深两市早盘集体高开，但冲高无量后震荡下行，盘中振幅有所加大，表明此处多空双方存在一定分歧。其中3000点被套的投资者有解套的需求，而目前浮盈的投资者有兑现利润的需求，但从成交量上来看更多的应该是散户行为，因此，短期蓄势后有望继续看高一线。

板块方面，随着MSCI的扩容，绩优股将再次成为资金追捧的焦点。其中，从预选的名单分布上来看，医药生物行业板块股票入选居多，非银金融次之，电子紧跟其后。有色金属、银行、化工等均有涉及。因此投资者在挑选中长期战略配置标的的过程中，可加大对此类板块个股表现力度的关注度，特别是行业龙头更容易获得主力资金的持续跟踪。

操作上，市场虽然本周除周一之后绝大部分时间基本处于修整状态，但从市场节奏上来看，反弹势头并未结束，短期蓄势后机会仍然大于风险，只是板块方面，随着高位板块的资金出逃，二次启动之前的选股难度有所增加，因此当前持股待涨或是不错选择，但当市场冲突升势之后，则需留意量价关系的配合程度，谨防诱多后的利润回吐。

MSCI扩容在即，A股将迎长期资金

昨天大盘继续呈现高位震荡的修整格局，但从个股表现情况上来看，除此前高位股出现大幅调整之外，其余个股表现相对乐观，特别是叠加市场仍未出现明确的回调信号的背景下，在设立好止盈、止损点的前提下持股待涨是比较明智的选择。而从长期来看，随着MSCI扩容，未来外资对A股市场的关注力度将会再上一个 台阶，市场有望注入中长期流动性，但是对于短期来看，更多的是情绪方面的影响。

缩量微跌实属强势修整，短期蓄势后有望继续走强

周四，沪深两市经过周一的巨量长阳之后开始了连续三天的高位整理。早盘冲高无量后震荡下行，午后虽有上攻动作但由于量能不济试探性翻红后缓步下行，截止收盘，未能以红盘报收，成交量较周初相比有所收敛，但北向资金方面却继续保持强势格局，全天净流入32.56亿元。

盘面上，两极分化迹象较为明显，一方面，近期处于滞涨状态的造纸、医药、酿酒、化工等出现反弹，其中造纸板块中银鸽投资、冠豪高新、中顺洁柔等以涨停报收，但历次龙头个股诸如景兴纸业、山鹰纸业、太阳纸业等表现不佳，因此持续性还有待观察。另一方面多元金融、证券、保险等悉数迎来调整成为拖累市场上涨的核心因素，陕国投A、安信信托、华鑫股份、天风证券等以跌停报收，泛金融类板块的集体调整对于场内做多人气带来一定挫伤，但从指数表现情况上来看，目前依旧属于大阳之后的强势修整阶段，高位资金寻求价值洼地之后，有望重抬升势，只是操作上还需结合盘口来对待。

技术走势上，大盘今天表现虽然并不强势，但整体属于向下回踩5日均线寻求支撑的过程，即便市场接下来出现强势调整跌破5天均线，但从均线排列上来看，回踩到位后重抬升势将是大概率事件，下方可参考年线及10日均线交叉口附近的支撑情况。创业板方面今天早盘确认年线附近支撑力度后震荡上行，底部成交量较前期相比微幅缩小。不过，虽然近日上涨速度有所趋缓，但在量价关系配合良好的背景下，短期稍作整理后有望继续保持震荡上涨的结构性反弹行情。

综合来看，博星证券认为：市场多次上触3000点附近遇阻后选择回踩蓄势，虽然从气势上来看较节后有所收敛，但与基本面变化关系不大，究其根本主要来自于左侧套牢盘较重以及短期浮盈过高，因此3000点附近难以一蹴而就即在意料之内也在情理之中。只是操作策略上，随着近期高位股集体出现调整，高位资金短期存在重新寻求价值洼地的需求，因此对于确定性相对较强的部分板块以及业绩持续向好的滞涨龙头不排除成为接下来资金追捧的对象，因此，投资者在战术上还需注意高低位板块的轮动以及个股的盘口变动情况。

券商杀跌拖累A股，大盘高位震荡清洗浮筹

上午大盘小幅低开后震荡运行，板块方面，开始出现分化，前期强势题材证券、多元金融等集体出现调整，仅医药、酿酒等大消费板块涨幅居前。

大盘从2440点企稳以来整体呈现单边上涨的强势格局，特别是本周一出现巨量长阳之后，在证券板块的烘托之下，“牛市”言论此起彼伏。但从市场减持节奏上来看，不但没有出现减缓，反而部分公司更是出现大比例减持情况。

这种情况的出现，说明对于当前市场的上涨仍存在一定的忧虑心理，“熊市”思维尚未得到有效转换，特别是当行情出现急涨之后，由于担心市场回落导致估值再度缩水所引发的恐慌心理。不过其中针对大股东减持比例过高以及控股股东大比例减持的还需注意，毕竟倘若公司未来发展前景较为乐观，短期的调整则应是加仓机会。而此类公司一旦数量出现大比例上涨，那么接下来的抛压对于市场也将产生相应的负面影响。

不过从资金表现情况上来看，市场虽然依旧在逼空上涨，但是北向资金并未出现明显的撤退迹象，仅周一少许流出之后继续呈现单边净流入态势。资金作为资本市场的晴雨表，或对接下来的市场走向存在一定的借鉴作用。

只是策略上不宜追高，对于控股股东减持以及问题股还需选择规避态度。而板块间则需留意高低位切换。