指数早盘小幅低开，整体是震荡走高的态势，盘估计延续震荡走高，利好刺激有望迎来较大的上涨。

板块上，上海本地股、煤炭等昨日领涨板块走弱，资金再度回流锂电股，此外二线白酒股也反复活跃。临近午盘，券商股直线拉升。

锂电板块持续2天回暖，相关概念股掀起涨停潮，宁德时代大涨超4%。分支板块的盐湖提锂整体效应最强，且领涨两市，板块中藏格控股涨停。

白酒板块盘中反包走强一度大涨3%，并再次创出历史新高，板块涨幅仍在沪深两市中位居前列。板块中二线白酒表现强势，皇台酒业5天涨超40%，海南椰岛盘中创出阶段新高，大湖股份涨停。其实近期白酒板块反复活跃，主要是领涨龙头无缝衔接，从舍得酒业到大豪科技到海南椰岛再到皇台酒业，不断有龙头股带动指数上行。

服装家纺板块虽然冲高回落，但目前看形态还在主升浪中。今天板块内部分化比较严重，短线龙头日播时尚晋级5连板，情绪高位股美邦服饰触及跌停，趋势代表股锦泓集团受减持利空弱势震荡。

趋势板块再次成为今天资金重点聚焦的方向，并再次压制情绪股，联络互动、美邦服饰、融钰集团等高位股皆出现较大的亏钱效应。此外，昨日上演涨停潮的上海本地股在今天领跌，以及周二上演涨停潮的婴童概念股连续3天下挫，支线题材板块的持续性较差。

临近收盘市场出了拟降低印花税的消息后，“牛市旗手”证券板块暴动。但是！降低印花税和降低A股市场印花税是两回事，所以对券商不算是真正的利好，等到市场冷静下来再看。

已调整多日的个股也有可能就此博取反弹，已经调整多日的食品饮料板块和科技板块或有性价比。

价值重估的品种还在走强，如海南椰岛、海马汽车、游族网络、东方材料等（摘帽或重组），保持跟踪。

指数早盘小幅低开，整体是震荡走高的态势，创业板表现较弱，展开震荡盘整。午盘估计延续震荡走高，不过要谨防冲高回落走势。

板块上，资金回流趋势板块，包括锂电、白酒、医美、医药等板块，此外服装纺织板块延续强势，但市场高位连板股分歧加大。盘面上，白酒、煤炭、氟化工、稀土永磁等板块涨幅居前，碳中和、辅助生殖、农业等板块跌幅前列。

白酒板块反包走强大涨4.10%，并再次创出历史新高。板块中二线白酒表现强势，海南椰岛反包涨停，皇台酒业4连板，水井坊、山西汾酒、舍得酒业的股价创历史新高。

服装家纺板块延续强势，截止午间收盘，日播时尚晋级4连板，浪莎股份晋级2连板，康隆达首板涨停。服装纺织板块连续爆发的逻辑或有2个：1是印度疫情导致服装出口订单向国内回流；2是“618电商节”的刺激。

趋势板块成为今天资金重点聚焦的方向，白酒板块强势反包并创出历史新高，领涨股为二线白酒股；服装家纺板块延续强势，且板块效应依旧较强；医美、医药、锂电等板块探底回升进行修复。由于趋势板块的集体修复，压制了连板情绪股，联络互动、健麾信息等高位股纷纷断板。

关注高标强势股的分化，上午没有被核按钮的高标和近期强势股还值得一看，建麾、融钰、锦泓……等等

关注锂电池，天赐材料等中游为重点，而上游锂矿压力较大。此外，摘帽股依然是加分项。

早盘三市小幅高开，整体是震荡走低的态势。从临近早盘收盘下探回升再度回落看，午盘估计延续震荡走低，不排除发起上攻。

板块分化严重，盐湖提锂、医美、医药等反复活跃的趋势板块领跌，服装家纺板块形成较强的板块效应，煤炭、油气等周期板块涨幅居前。

服装家纺板块涨近2%并形成较强的板块效应，截止午间收盘，日播时尚、美邦服饰分别晋级3连板，浙江自然晋级2连板，安正时尚、真爱我家、浪莎股份首板涨停。 值得一提的是，服装家纺板块是个容易被大家忽视的消费板块，其实这个板块在今年出现了不少大牛股，如美邦服饰、朗姿股份、金发拉比、锦泓集团等。

煤炭、油气等周期板块拉升走强。煤炭板块中，山西煤电、陕西黑猫涨停；油气板块中，潜能恒信、恒泰艾普等创业板股涨15%左右。下半年预计油价中枢中长期仍将上行，以铜为代表的有色金属或将高位震荡。

美元实际利率重回低位区间，下行空间有限，但疫情以来美联储等全球主要央行扩表抬升金价运行中枢，预计金价将在较小范围内震荡，黄金配置性价比中性。随着3月以来，决策层持续关注大宗商品价格上涨，并已经出台保供稳价措施，同时打击囤积居奇和投机炒作行为，黑色系商品政策风险不容忽视。

早盘消费板块内部分化严重，医美板块和医药板块开盘持续下挫，白酒板块和服装家纺板块表现较强。整体来看，市场分歧开始加大，板块整体延续轮动格局。有强势板块回调的意味，锂矿已出现连续回调，食品饮料里都有很强的兑现效应。连续涨多的不要追，补涨要找新品种。

关注超跌的科创板补涨。是主流题材不突出的情况下，资金会到超跌次新个股里面寻找补涨投机，如海融科技、有方科技都属此类（非推荐，仅距离）。

早盘三市小幅低开，整体是下探回升的态势。从下探回升看，午盘估计震荡走高概率大。

板块上，受政策利好刺激，婴童概念股领涨。此外，医美板块和白酒板块再创历史新高。盘面上，婴童概念、半导体、农业、医疗等板块涨幅居前，碳中和、券商、有色、银行等板块跌幅前列。

婴童概念盘中一度涨超5%，截止午间收盘收涨3%左右。板块中金发拉比、高乐股份、美邦服饰、大东方晋级2连板，美吉姆、爱婴室、贝因美等股首板涨停。预计三胎政策放开将对新生儿人口数量起到积极作用，建议从三条主线关注母婴经济，包括母婴用品、母婴渠道，以及母婴服务。

医美、白酒、医药、服装纺织等消费板块开盘集体发力，后与指数共振回落，截止午间收盘，又回升不少，整体呈现出“N”走势。其中以医药、白酒为代表的消费板块更多是机构抱团属性，与指数联动比较紧密，经常与指数呈现正相关的关系。以医美、服装为代表的消费板块更多是题材属性，更多受情绪影响较大。情绪升温，聚焦成长，其中泛消费领域中议价能力偏强、盈利压力较小、景气程度偏高或者改善的板块（如汽车、家电、轻工家居、医疗、食品饮料等）仍是自下而上的重点。

明天观察婴童概念是否反包修复。此外，以医美、白酒、医药、服装纺织为代表的消费板块反复活跃，其中医美板块和白酒板块更是再创历史新高。

遇事不决问白酒。随着海南椰岛、皇台酒业的上板，二三线白酒也会迎来资金回流；

关注大结构已经走出来但今天大跌的品种，激进者今天地板或尾盘是一次买点，稳健者可考虑明天抄底。

操作上可以介入下午的首板，如上午的仁东控股、新华网等

早盘三市开盘分歧，沪市低开弱势震荡，深市、创业板高开震荡走高，午盘估计震荡走高概率大。

板块上，锂电股持续走强，此外医美、白酒、医药等趋势性板块反复活跃。盘面上，新冠检测、锂电、稀土、医美等板块涨幅居前，在线旅游、航运、猪肉、云游戏等跌幅前列。

新冠检测、疫苗概念股早盘走强并领涨两市，科创板妖股热景生物涨停，科创板股诺禾致源、爱博医疗、之江生物等股涨超10%。

锂电池概念股掀起涨停潮，三元正极龙头容百科技两天大涨40%。中军宁德时代盘中涨超4%并创历史新高，总市值近万亿仅一步之遥。其实近一个月来，锂电池板块频频异动，相关概念股持续攀升，受益于新能源汽车市场需求快速增长，今年上半年，锂电池产业链各环节的龙头企业均处于满负荷生产状态，订单量十分充足。

碳中和概念股继续活跃，龙头福建金森一字涨停反包走出8天7板，顺控发展晋级4连板，岳阳林纸、康欣新材、乾景园林、荣联科技、华通热力等股涨停助攻。

医美板块探底回升，截止午间收盘再创历史新高。融钰集团受利好刺激反包2连板涨停，拉芳家化、金发拉比、澳洋健康涨停助攻。

结构上看，市场呈现一定轮动特征，周期率先启动也率先调整，随后消费走强，近期呈现券商、军工、半导体及科技股接力特征。下一阶段，由于流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利支持，成长扩散可能继续，关注补涨品种和中报强预期品种。

指数虽然水下行走，但个股基本良性洗盘。可关注点比较多，但是从交易来说今天还是适合进首板。

关注大医疗大健康。医美弱转强是大医疗的冰山一角，今天超10%涨幅的个股里有四只都是大医疗和生物检测。CRO医药、消费医疗、以及和疫情相关的个股今天是一个买点。

关注智能制造。周末没有人吹，但是科沃斯稳定新高，博众精工连续大涨……这个板块其实都得非常强，属于有预期差的板块。

早盘三市延续分歧开盘，开盘震荡走高，临近午盘回落。午盘估计延续震荡走高概率大，从目前走势看，有可能回落盘整。

昨日迎来涨停潮的可降解塑料板块迎来分化，虚拟现实、钠离子电池、碳中和、煤炭板块盘中轮番拉升，强势多日的造纸板块调整。国内光刻胶产能供应紧张，概念股迎来爆发，带动半导体产业链、科技股大涨。

板块上，半导体芯片板块领涨两市，广信材料、格林达、派瑞股份、露笑科技等多股涨停封板，扬帆新材、晶瑞股份、南大光电、士兰微、富满电子、清溢光电等集体走强。

虚拟现实板块在昨日调整后今日再度走强，数码视讯、全志科技2只个股涨超10%，焦点科技、联络互动、三安光电涨停，板块中军歌尔股份涨3.44%。

5G板块跟随科技股反弹，驱动上工信部副部长刘烈宏昨日在一场活动中指出，大数据产业基础日益巩固。5G板块的走强和近期资金选择板块的偏好有关，选择板块尽量选择位置处于底部附近的，前期没有较多的获利盘，且自身具有一定逻辑的板块。在流动性充沛的环境下，这类板块最容易受到资金的青睐。例如，昨日的可降解塑材，今日的5G都是如此。

这波无论是外资，还是宽松预期，本质上都是影响流动性的问题。而流动性改善后，从弹性上来说，情绪类的个股是反应最为迅速的。对应到板块选择上，主要是非银金融、军工、科技、白马。由于今年的行情的特征主要是波段拉锯式的，每一个阶段都会有一个清晰的主线，而一旦脱离主线，赚钱效应是大幅下降的，这就要求抓住市场主要矛盾，在主线区域内反复做轮动是相对不错的策略。

目前的市场并没有明显的核心主线，还是以轮动为主的行情。这一波启动以来有几个比较主流的板块，分别是金融、医药、碳中和、锂电池，昨日爆发了可降解材料，今天则是芯片板块大范围崛起。

遇到轮动行情，时机的选择非常关键，一般有两种操作策略，1是买当日最强题材的前排龙头，这样往往会有高溢价。2是买前期强势的板块，但当日并不强势，这样的板块就有轮动的可能。

科技首板。科技反弹力度尚可，北向资金涌入会加重盘面的机构色彩，科技股只能适当参与首板。

继续关注酿酒和医美。科技股没有造成酿酒食品的抽血，说明基础层的人气还是扎实。海南椰岛成为新的酿酒小龙头，大点的资金可以考虑水井坊这一类大市值标的，以及强博弈品种大豪科技。医美方面，没板的个股里金发拉比可以提高观察级别。

指数早盘分歧开盘，走势分化，沪市水上窄幅盘整，深市、创业板震荡小幅走低。午盘估计延续震荡整理概率大，有可能展开上攻。

大金融开盘继续活跃，带动沪指跳空高开盘中一度重回3600点，湘财股份、兴业证券涨停。受智飞生物、宁德时代、阳光电源等权重影响，创业板指跌1%，可降解塑料概念爆发，多股涨停。国产软件股继续走强，龙软科技2连板，中药概念、碳中和概念股盘中轮番拉升，疫苗、医美板块则走弱。

板块上，可降解塑料板块掀起涨停潮，银禧科技、美瑞新材、瑞丰高材3股20%涨停，另外丹化科技、莫高股份等6只个股同样涨停。

券商板块今天冲高后展开震荡整理走势，今日涨幅靠前的是板块内超跌滞涨标的。五一节后遭遇过闪崩的兴业证券首板助攻湘财股份，低价券商天风证券盘中触板，锦龙股份和哈投股份同样是前期超跌的标的。昨日是券商自5月14日启动以来，市场情绪最高的一天，在时隔3个月两市成交额重回万亿的背景下，踏空资金蜂拥而入抢筹“牛市旗手”券商板块。昨日晚间情绪在经过了进一步的发酵后，早盘的顺势冲高也是比较常规的走法，后续经过调整以后，作为昨日的主攻板块，券商仍有很大机会被继续轮动到。证券股后面重点就看湘财证券，是这波的龙头。另外如果真有行情，证券股也不会只有一个龙头，像去年就有光大证券之后又有浙商证券。

受国内主要文化纸企业和贸易商发布多张涨价函消息影响，A股造纸板块今日早盘再度拉升，岳阳林纸、依依股份、青山纸业涨停，冠豪高新、凯恩股份、宜宾纸业、齐峰新材、晨鸣纸业等股纷纷跟涨。

昨日两市成交额时隔3个月再度达到万亿后，今日展开了震荡整理。与昨日两市涨幅超过2%的个股仅有700只，还有1500多只个股是下跌相比，今日两市并没有再次出现二八现象，个股上涨家数远大于下跌家数。在创业板跌幅超过1%的情况下，个股表现总体还是比较活跃的。技术上，在周一回踩60日线后，随着指数的再次拉起，目前分类指数中较弱的上证指数也已经走出了明显的上升趋势，周一的低点可以作为后市最重要的一个支撑位。

由于这是一波在人民币升值的宏观背景下的指数行情，因此在反弹初期由证券、银行、机构抱团股等权重股带动指数，个股出现一定程度的分化是十分正常的走势。但只要指数在上涨后进入修整的时候，个股的活跃度会显著上升，在操作上还是要关注轮动的节奏。

从节奏上来说，不少强势股回落之后，尾盘会是又一个买点。

碳中和有些超预期，下午这块可以继续保持关注，除了华银电力的反包，还可以参与部分首板，如上午的顺控发展等。

证券板块龙头湘财不倒，而且每日还有其他涨停助攻，这块就还没完，可以考虑低吸机会。

指数早盘小幅高开，开盘后一路震荡走高。午盘估计延续震荡走高概率大，但仍然要谨防冲高震荡或冲高回落震荡走势出现。

医美、疫苗股开盘走强，钠离子电池、国产软件持续活跃，盘中大金融板块发力，沪指单边强劲拉升，银行、保险、券商板块全线飘红，哈投股份、湘财股份涨停，东方财富涨近6%，成交额超90亿元。白酒板块分化，二线白酒回调，贵州茅台、五粮液等一线白酒大涨，碳中和等题材股回调。

板块上，“牛市旗手”券商股开盘走强，湘财股份再度涨停，其近8个交易日已经走出了第5个涨停板，光大证券、招商证券、中信建投等跟涨。这轮湘财股份的走势和去年6月的光大证券有所类似，在启动之初都是通过3连板奠定龙头地位，随后经过一定的整理等待大部队跟上后再度发力向上，资金炒作也是非常注重个股的历史股性，昨日也讲过几只过去一年中券商板块的龙头股如东方财富、中金公司、光大证券、国盛金控、浙商证券等在近期的板块行情中表现均十分强势，也使得板块逐渐从冬季中解封。

白酒板块自3月9日见底以来波段涨幅已达25%，在前几个交易日二三线白酒持续大涨后，今日轮到了一线白酒集体表现，五粮液、贵州茅台双双大涨超4%。5月一般为白酒行业淡季，但也是白酒行业控量提价的多发期，淡季不淡，这彻底激发了市场做多情绪。白酒股这轮持续上涨，主要是受到两方面因素的驱动，1是国内通胀预期升温，白酒的抗通胀逻辑再次被市场重视，叠加了此前大幅杀跌一定程度上消化了估值；2是部分三四线白酒2021年二季度依然有低基数效应，也给次高端价位的白酒股带来了一定的机会。

军工股早盘和券商股联动走强，航发动力涨9.59%，中航沈飞、洪都航空、晨曦航空等纷纷跟涨。军工股从板块运行节奏上看，和券商股非常相似，两者都是在1月中旬的时候由于当时流动性收紧，从而同步见顶回落，在经过了长达4个月的调整后，两者于5月11日再次同步见底，在5月14日券商板块确定转势和大盘共振上涨的时候军工板块当日也是领涨板块之一。而盘面表象的背后是由于流动性宽松，两者都是逻辑层面发生了改变，从而催生出的行情，再加上调整十分充分因此爆发力极为强劲。

从今天的盘面看，最为强势的是还是券商和军工板块，两者都是受益于流动性宽松预期。主要是国内外流动性都出现了宽松的现象。

下午一方面关注证券股是否加强，看厦门银行是否回封。汇率放开是大趋势，证券股连续强势，对银行、互金等都会构成传导。另一方面，关注机构性个股的首板，除了上面提到的厦门银行，赛轮轮胎、航发动力、李子园等都是机构型的代表。

继续关注消费股调整中的补涨，和次新中的医疗。贵州茅台大涨之后，对补涨型的品种还会构成空间利好，刚摘帽的海南椰岛可以跟踪。

指数早盘分歧开盘，但走势一致，整体是下探回升的态势。从邻近早盘收盘震荡走高看，午盘估计延续震荡走高概率大，但要谨防冲高震荡或冲高回落震荡走势。

题材表现活跃，个股涨多跌少，碳中和、碳汇、造纸、钠离子电池概念股开盘走强，白酒板块继续领涨，受消息影响，钢铁、煤炭等周期股下跌。盘中券商板块两度拉抬指数，板块个股全线飘红，中国银河涨停，数字货币、国产软件、房地产轮番拉升。

板块上，碳中和开盘再次走强，福建金森强顶一字晋级3板，岳阳林纸晋级2板，宝馨科技、金融街首板助攻。从产业链角度看，在碳交易市场启动之后，碳排放越高的行业越容易在碳交易市场赚钱。

高碳排放行业主要包括电力、钢铁、水泥、化工、电解铝、造纸和航空等七大行业。目前明确纳入首批碳交易范围的只有一个电力行业，这也是电力股反复成为碳交易主题当中最活跃的一个分支的原因所在，上周电力龙头股华银电力率先走出了4连板。另外一个明显受益的方向是负碳排放的行业，包括林业、垃圾处理和碳捕集封存行业，今日涨停的大多与属于这个分支。

券商板块在经过上周五的调整后，今日成功反包，在底部抬高后有走出趋势的态势，按照趋势低吸策略比较适宜。券商板块由于历史股性问题，往往在成交量大增人气爆棚的时候才能迎来板块集体大涨连板的走势，而其它绝大多数时候并不适合追高，做首板和二板的成功概率并不高，反而是趋势低吸比较适合反复折腾的行情。目前阶段，指数拉升时的时候还是需要看券商板块。

造纸板块掀起涨停潮，板块内5只个股涨停，除了有叠加碳交易的因素之外，涨价是另外一大驱动力。玖龙纸业在本月启动的第三轮上涨，距离第一轮涨价，时间仅相差不过一周时间。受益于需求改善及大宗共振行情，叠加需求复苏，一季度包装纸均价同比上涨15%。当前进口纸价有上涨趋势，且与国内低端纸价仅有500元价差，将形成价格支撑，预期二季度纸价维稳，三季度旺季纸价仍有上行空间。

券商作为这轮5月14日和大盘共振启动的板块，已经确立了其市场地位，近期其对指数的带动作用十分明显，但由于市场主线还不是十分清晰，且日成交额基本维持在8000亿左右的情况下，场内流动性尚不支持全面爆发，仍以存量博弈为主。热点板块之间有明显的跷跷板效应，因此跟随做轮动，或者在趋势板块中低吸都是较为不错的策略。

整体保持高低切的思维。

高低切的涵义也包括向调整过的板块里切，如美邦服饰所带动的婴童医美等方向，不过板块分化严重，或可；此外，豫园股份带动的海航重组方向周五被砸之后今天略超预期，也不容忽视。

继续关注消费方向。白酒指数再创新高，特色消费、健康消费依然是确定性的方向，从金龙鱼、泉阳泉盘面发作来看，板块不死，只是内部高低切换。

指数早盘小幅高开，整体是震荡走低的态势，目前展开低位盘整。午后估计仍然以震荡盘整走势为主，从邻近早盘收盘回升看，有可能震荡走高。

板块上，以造纸和电力为首的碳中和板块、以白酒、医美、服装纺织为首的消费板块、以盐湖提锂为首的锂电板块表现活跃。此外，钢铁、煤炭等周期股全线反弹。

碳中和概念股持续活跃，今天以造纸和电力这两个分支表现最强。造纸概念大涨超4%且领涨两市，板块中美利云、青山纸业、岳阳林纸、宜宾纸业、依依股份涨停。当前进口纸价有上涨趋势，且与国内低端纸价仅有500元价差，将形成价格支撑，预期二季度纸价维稳，三季度旺季纸价仍有上行空间。

白酒板块盘中创出历史新高，水井坊盘中触及2连板，舍得酒连创历史新高。截止午间收盘，白酒板块冲高回落比较明显，这或由于趋势板块一加速很容易遭遇中线资金的抛压。随着夏季来临白酒进入相对淡季，控货挺价将成为主旋律，批价或成为较好的观测指标，建议针对估值较为合理的高端白酒茅五泸加大布局力度，同时关注在次高端升级价位带有重点产品布局的标的公司。

临近午间收盘，锂电板块受利好消息刺激再度走强，中矿资源、西藏矿业、红星发展涨停。

板块延续分化格局和轮动思路，昨天强势的券商、银行等金融板块在今天拖累指数，钢铁、煤炭等周期股在昨天重挫后在今天全线反弹。此外，消费、碳中和、锂电是目前走势最活跃的三条线，或可利用轮动思路来观察板块的运行节奏。

指数早盘小幅低开，个股呈现普跌格局，整体是震荡盘整的态势，沪市仍然表现较弱。午后估计仍然以震荡盘整走势为主。

板块上，煤炭、钢铁等周期板块成市场重灾区，医美板块放量冲高回落，场内资金涌入白酒、医药、家电等防御性板块。此外，部分资金回流碳中和概念，华银电力3连板创反弹新高。

白酒板块领涨两市，板块中豫园股份、水井坊、大豪科技、舍得酒业涨停，酒鬼酒创出历史新高。标的选择上，考虑一线标的在中报前价格提升期或占据主导地位，预计下半年估值切换确定性更高，且长逻辑更清晰。

受商品期货大跌影响，钢铁、煤炭、有色等周期股全线下挫，安阳钢铁、海南矿业、金岭矿业、山煤国际、神火股份等个股均跌超8%。周期逻辑淡化，今年以来商品价格过快上涨已经开始对经济预期产生负面扰动，反过来制约了涨价的持续性，政策及时应对也有效抑制了短期投机行为，能够缓解商品过快上涨趋势。

医美板块放量冲高回落，且内部分化明显。受利好“拟收购口腔医疗服务连锁企业德伦医疗51%至70%股权”刺激的融钰集团一字涨停晋级5连板，受利好“拟设立子公司布局医美服务领域”刺激的特一药业晋级2连板，朗姿股份盘中一度创出阶段新高。另一方面，拉芳家化跌停，奥园美谷、苏宁环球等均跌6%以上。但长线看，作为前景光明的朝阳行业，医美行业市场空间巨大。

市场观望情绪比较浓厚，整体赚钱效应不强，行情仍以分化为主，今日资金多集中在白酒、家电、医药等防守板块上。

注重趋势股低吸。从舍得酒、欧普康视、藏格控股等消费、医疗、锂电品种看趋势无敌，成为盘中重要的力量，在趋势中找机会点是当前比较有效的打法。

关注碳中和的套利。华银电力有点超预期表现，可以确立碳中和的信心，板块的重心逐步抬高，其它品种或有套利的可能。除了华银之外，长源电力、湖北能源、远达环保表现都尚可，远达环保在过去表现过的碳中和品种中，是没有事件驱动而最先突破前高的，提高关注度。