1药网全年营收124亿，1药网终于要实现盈亏平衡了吗？

据证券日报的报道，3月17日，1药网发布2021年第四季度及全年业绩报告。2021年，1药网实现全年营收124亿元，同比增长52%，首次突破百亿营收规模。至2021年第四季度，1药网的单季营收再创历史新高，达到34.6亿元，实现连续14个季度的快速增长。公司管理层表示，目标在2022年实现单季Non-GAAP运营层面盈亏平衡。

作为中国首家在美国纳斯达克上市的互联网医药企业，上市4年来，1药网的业绩呈“高速”、“高质量”增长的双“高”表现。财报显示，2021年1药网全年营收为124亿元，对比2017年9.59亿元的营收规模来看，收入规模激增近13倍。

在营收规模高速增长的同时，受益于长期战略规划奏效，1药网在供给升级、多元化服务及降本增效等方面均取得开拓性进展，盈利结构显著优化。2021年第四季度，1药网的毛利额同比增长98%，3倍于同期营收增速，公司全年累计实现毛利额6.2亿元，同比增长70%。

我们看到著名的互联网医药企业1药网的财报，整体上来说还是可圈可点，可以说疫情之后这种互联网医药企业都出现了比较好的市场发展态势，那么具体到1药网，我们到底该怎么看这件事呢？

首先，从整体市场的角度来看，1药网的全年营收呈现出了一个快速增长的趋势，同比达到了52%，首次突破了百亿，这对于一家互联网医药企业来说，无疑是一件非常重要的事，也可以说是一个具有标志性意义的事情。这代表的是1药网，这个时候开始全面进入一个全新的时代，只要自己能够保持这个发展，增速进一步发展的话，很有可能将会在市场上形成属于自己的市场影响力，在投资者心目中形成一个独特的市场想象空间，这无疑是当前1药网最值得关注的事情。

其次，我们再来看具体的业务，要往这整整4年的业绩表现，实际上呈现出了一个高速与高质量同步发展的双螺旋结构。一方面其有效的利用了中国医药互联网整体发展的大趋势，牢牢抓住了市场发展的风口，给自己的业务发展提供了一个良好的市场发展的机会，找准时机找对风口，可以说是1药网自身业务发展的一个比较大的特点。另一方面我们来看当前的整个1药网。其实已经在多元的角度之上呈现出了一个上下游产业链打通的状态，无论是上游的药厂还是中间的药店，乃至于下游的消费者，药网都可以为其提供有效的服务，从而实现了一个全面的产业链通链的发展，这对于一家互联网医药企业来说，其实是具有抢占生态位的重要意义的。

1药网有两个点值得我们重点关注：一是1药网自身的落地网络已经形成了极具优势的市场布局，其业务报告中最值得关注的是，目前，1药网打通了药企、药店、医生、保险、患者等整个医药健康生态圈，1药网的网络目前已经达到了38.5万家药店，覆盖了70%的中国药店门店。目前除了提供价格和毛利双优药品外，还有多项增值服务，对于药店来说，1药网的服务能够有效地提升药店的数字化服务能力，提升药店的互联网供给能力。

二是1药网不是简单的做一个2B或者2C的服务，按照1药网掌门于刚的说法是，1药网在做的是“产业互联网”的改造。通过智能供应链，1药网基于大量模型、算法和基础设施的逻辑形成了一整套涵盖智能采购系统、库存优化系统、价格智能系统、品类管理系统、仓储管理系统、配送管理系统等多元系统的S2B2C的业务逻辑体系，这才是1药网最值得关注的产业生态圈。

第三，从长期发展的角度来看，1药网当前的整体运营亏损占比已经降到了2.2%的状态，也就是说1药网的盈利已经近在眼前，只要发展的不错的话，这个趋势延续下去，盈利将会有可能在今年就实现。当前的整个互联网医药公司，很多企业都处于不赚钱的状态，如果能够保持持续盈利能力的话，将会给市场传递一个有效的信号，告诉市场自己这家企业将会有自我造血的能力，从而帮助自身实践有效的发展。当前的整个互联网市场获得资本市场的认知正在呈现一个明显的变化趋势，这就是资本市场越来越看重企业自身真金白银的营收情况，营收情况改善无疑对资本市场预期的改变具有重要意义。

因此，1药网当前所占据的市场生态位和市场发展前景还是不错的，值得进一步关注。

恒生科技指数创单日最大涨幅？段永平真成功抄底了？

最近一段时间，各个资本市场可谓是一片愁云惨淡，在整个中概股大跌的影响下，港股、A股可谓是齐刷刷下跌，引发了整个资本市场的恐慌，不过这一切在3月16日出现了逆转，港股资本市场逆势大涨，恒生科技指数更是创下了单日最大涨幅，很多人都在问，恒生科技如此大涨是不是段永平抄底抄成功了？

一、恒生科技创单日最大涨幅？

据的报道，3月16日周三，港股暴力反弹，恒指高开2.9%，恒生科技指数涨6.3%。午后港股走势继续暴力拉升，恒指大涨8%，恒生科技指数涨超22%，收复4000点关口，单日涨幅创纪录最大。

据新华社报道，3月16日，刘鹤主持国务院金融委会议，并研究当前形势。他表示：关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。

3月15日港股大跌，恒指创2015年7月以来最大单日跌幅，恒生科技指数盘中续创历史新低，而隔夜美股中概股开始大力反攻，强势带动今日港股开盘大涨。

据《证券日报》报道，近日美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）表示，该委员会正积极寻求与中国达成合作协议，以结束长达数年的跨境审计监管困局。

今日科技股集体大涨，哔哩哔哩一度涨近40%。京东涨近22%，快手涨近20%，美团涨超18%，腾讯涨超15%，阿里涨12%，小米涨近10%。

而上海证券报则给出了更加利好的判断，上海证券报采访天弘恒生科技指数QDII基金经理宋蕾表示，随着影响情绪面的风险因素趋于平静，以及宏观和基本面因素的逐渐好转，恒生科技指数的上涨有望成为港股及其互联网板块行情的催化剂。

宋蕾表示，对于中国互联网龙头公司的信心从未改变，未来中国一定会出现类似亚马逊、谷歌、脸书、苹果这样全球顶尖的公司。这些优秀的公司在历史上也都经历过巨大的回撤并持续创出新高。以亚马逊为例，在2000年科网泡沫破灭时，亚马逊股价从113美元下跌至5.5美元，在不到两年的时间内跌幅达到94%，但自当时的低点至今，20年间股价累计上涨近500倍。苹果在科网泡沫破灭期间，股价累计下跌近80%，自最低点至今累计上涨830倍。

当然消息面上还有一则消息被网友广泛关注，据财经天下周刊，3月15日，被誉为“中国巴菲特”的段永平在上发帖表示，明天准备拿BRKB（伯克希尔哈撒韦）换点腾讯控股，不等了。

二、港股到底怎么了？我们该咋看？

说实在看到当前的情况，很多人都在问这港股到底是怎么回事？我们又该怎么看当前港股的突然暴涨呢？这其中的逻辑是什么？

首先，我们要明白港股之前的大跌到底是怎么回事？说实在，要说大跌可能我们不能只说港股一家，受到国际资本市场的影响，特别是中概股在美股的影响，可以说当前的整个资本市场是一个连通器，从美股的中概股到港股再到国内的A股，基本上是清一色的大跌。那么，在这样的情况下，我们分析港股的问题就不能以单纯的港股来看待了，要分析整个资本市场的问题，其下跌的原因主要在几个方面：

一是在全球金融市场的角度来看，伴随着美联储一系列加息缩表政策的影响，直接带动了整个资本市场的变化，当前之所以会出现大跌的现象，其实最核心的原因还是当前整个资本市场出现了比较严重的游资外逃现象，大量部署在中国市场的热钱受到国际政策的影响开始回流，这就会导致整个资本市场的抽血效应。与此同时，我们看到在北向资金逃离并不是特别明显的情况下，整个资本市场却被恐慌情绪所笼罩，所以呈现出大规模下跌的趋势。

二是从中概股的角度来看，在消息面上有消息宣称中概股有可能退出美股市场，在这样的情况下，很多人都怀疑大量的中概股需要回港股上市，很有可能大量稀释港股的流动性，在这样的情况下市场的恐慌情绪开始叠加，从而进一步带动了整个资本市场的波动。

三是从资本市场传导的角度来看，当前的资本市场其实是一个恶性循环，各个市场受到开市时间差的影响，出现了连续性下跌，各个市场这种连环下跌形成了一种恶性循环，最终的结果就是整个资本市场出现了问题。

其次，为啥恒生科技指数会有如此大规模的暴涨？其实，我们从整个市场的角度来说，之前港股的大规模下跌就不是基本面出现问题的体现，而是恐慌情绪不断叠加的结果，其实各家上市公司特别是核心上市公司的基本面表现其实都不差，在这样的情况下，其实这些上市公司本身的表现都不错，那么既然出现了这种情绪上的背离肯定会有调整，所以现在的情况就是调整的过程。

与此同时，我们看到从消息面上来说，中概股面临的危机可能会得到缓解，当前的中概股的风险在降低，对于港股资本市场的稀释也就没有那么明显的趋势，自然也就会带来更好的市场预期，这也给资本市场带来了比较好的消息。

而且从国内层面来看，当前国内的资本市场上3月16日的金融委会议给市场明确带来了积极的市场信号，不仅仅对于境外上市公司来说显得更加稳定，对于未来中国经济发展注以更多的活力，从而带来了更多中国经济向好的信号，从而进一步提振了市场信心。

第三，段永平这抄底是真的成功了吗？其实要回答段永平抄底是不是真的成功了，我们还是要从更加宏观的角度来说，当前虽然港股开始反弹了，但是对于市场来说也只是政策面见底，政策底是非常明显的，但是市场是不是真正筑底这个还不能直接判定，我们有充分的理由相信，中国资本市场向好的趋势已经形成，市场发展的优势将会逐渐显现出来。对于段永平这样的超级投资巨头来说，其进行抄底是很对的，毕竟那么大的资金量注定了段永平不能像普通投资者那样一口气就全部“all in”，必须要有阶段性的操作。

而对于大部分的普通投资者而言，当前的政策底是一个机会，但是也要避免全仓杀进，最稳妥的做法无疑是保留一定的仓位，让自己有随时可以进行策略调整的空间，从而让自身在经济的波动中获得更多的收益。

因此，这次的港股触底反弹你看懂了吗？你觉得未来港股会怎么走呢？

爱奇艺多名高管辞职，一切为了赚钱的爱奇艺未来该咋看？

最近一段时间，中国的长视频巨头企业爱奇艺可以说过的并不太顺心，各种消息层出不穷，可是好消息并不太多，多名高管辞职，一切都为了赚钱，很多人都在问，爱奇艺这到底是怎么了？

一、爱奇艺不太顺心的日子

据新浪科技报道，从多位消息人士处获悉，爱奇艺在2021年底的组织架构调整后，多位内容业务高管于近期陆续离职，其中不少人是爱奇艺高级副总裁陈伟的得力干将。

一名爱奇艺中层透露，除了此前离职的原爱奇艺副总裁、YOH工作室负责人车澈，爱奇艺尖叫晚会总导演、美氪工作室负责人谭寅子，综艺规划部、综艺宣推部负责人杨洋和负责剧集、动漫营销的内容营销总监陈麒伊近期也陆续从爱奇艺离职。“他们离开后，陈伟的离职或许也只是时间问题。”该名中层人士透露。

当然，问题远不止如此，根据21世纪经济报道的消息，爱奇艺正在被迫调整节奏。

“目标是实现全年non-GAAP运营盈利，且尽快实现单季度non-GAAP运营盈利。”近日，在财报电话会上，当谈到2022年业绩展望时，上任不久的爱奇艺CFO汪骏说。

财报显示，2021年四季度，爱奇艺实现总营收 73.89 亿元人民币，同比下降 0.93%，环比下降 2.64%；净亏损 17.76 亿元，non-GAAP 归母净亏损 10.02 亿元，同比缩窄 14.9%，环比缩窄 28.4%。 

2021年全年，爱奇艺总营收 305.5 亿元，同比增长 3%；净亏损61.09亿元，上年同期为亏损70.07亿元；non-GAAP 归母净亏损 44.9 亿元，同比缩窄 17.6%。 

从关键的每日平均订阅会员总数来看，爱奇艺仅有 9700 万，同比下降 5.6%，环比下降 7.4% ，跌破1亿大关。

而更受市场关注的则是爱奇艺不断增长的会员价格，2021年末，爱奇艺宣布将对黄金VIP会员订阅价格进行更新。提价后，黄金VIP普通包月会员由25元提至30元，涨幅20%；连续包月由19元提至22元，涨幅16%；普通季卡会员由68元提至78元，涨幅15%；连续包季58元提至63元，涨幅9%；普通和连续年卡会员价格保持不变，分别为248元与218元。星钻会员价格保持稳定。

在2020年末，爱奇艺就已推出一轮会员提价方案。对比提价前后的价格，iOS端基本持平，安卓端/PC端各档会员费用涨价约25%。

2021年12月1日，一则爱奇艺裁员20%~40%的消息甚嚣尘上。这波裁员在爱奇艺员工看来，是为了加快盈利步伐，聚焦内容、技术、精细化成本管理、结构扁平化。

从高管离职到不断涨价再到裁员求生，爱奇艺一切似乎都在为了赚钱，这也让大家对于爱奇艺的玩法表示了很多的怀疑，我们到底该怎么看爱奇艺当前的玩法呢？

二、一切都在为了赚钱的爱奇艺该咋看？

说实在，看到当前爱奇艺一切都在为了赚钱不断努力奋斗，其实倒也是一个很正常的现象，我们到底该怎么看呢？

首先，赚钱问题几乎已经成为了全世界长视频平台的共同问题。前面我们其实就已经在说了，亏损问题是始终困扰着爱奇艺的核心难题，不过我们在说爱奇艺亏损的时候，把目光放的更大一些其实就会发现，赚钱问题可能不仅仅是爱奇艺本身的难题，这几乎已经成为了全世界长视频平台的共同问题，先说国内公司，除了爱奇艺之外，优酷和腾讯视频也处于亏损中。从2010年之后10年，以三家视频网站为首，视频平台烧钱超过了1000亿。钱虽然烧了，但盈利的问题却始终没能解决。

与此同时，再来看被这些视频巨头放在一起当作典范的奈飞，可能其问题也不比这几家好多少，据财富中文网2月12日的报道，Netflix曾经是在线视频巨头，但风光已不再。从其目前的发展趋势来看，很可能会在所谓的“流媒体大战”中一败涂地。虽然奈飞的赚钱能力远好于国内的这几家视频企业，但是其本身的业绩增长表现也是远远不及市场预期。

其实，之所以会出现这样的现象，这是因为对于当前整个世界来说，长视频就是一个很有可能费力不讨好的业务逻辑，这些年虽然有了市场的快速发展，有了技术的高速进步，但是问题其实是普遍存在的，这就是长视频在发展过程中需要大量的资源投入，与短视频平台只需要个人有个手机就可以拍摄不同，长视频特别是有质量的长视频需要的海量的制作投入，这就导致长视频是一个极其重成本的业务，这种过重的业务在当前互联网的逻辑之下只要稍微有些业务发展不好，赚钱就会成为非常困难的问题，这个问题即使是对于产业典范奈飞来说都不是一件很容易的事情。

其次，爱奇艺自身的问题也同样不能小觑。说完了产业的共性问题，我们再来看爱奇艺本身的问题，从爱奇艺本身业务发展的角度来说，对于互联网长视频平台来说，之前的业务逻辑都是很明确的，这就是“羊毛出在狗身上，猪来买单”，这对于早期互联网视频产业的发展来说是很正常的现象，也是市场发展的一个常态现象，就以爱奇艺为例，其本身在2018年三季度之前，爱奇艺的主要收入来源都是广告。

之后，爱奇艺之所以还能依靠会员付费来赚钱，这是因为在2015年《盗墓笔记》的意外走红，让视频网站看到了一个发展的良机，视频网站可以通过用户付费的方式来实现自己的赚钱，其实这个来自于意外的模式，正是当前视频网站赚钱的核心命门，通过优质的内容或者IP来吸引用户，一旦用户形成了用户习惯，乖乖付费就成为了必须要做的事情，但是问题是表面上来看优质内容吸引用户付费是顺理成章的事情，然而任何一家长视频平台都不敢说自己有持续性爆款内容输出的能力，爆款内容往往是可遇而不可求的，这就成为了持续赚钱能力的短板。

本来爱奇艺通过《偶像练习生》等综艺也可以形成赚钱能力，然而伴随着综艺的控制日益严格，通过综艺来形成强势吸引能力也变得越来越困难，爱奇艺在这样的情况下，也就逐渐陷入了一种发展的困局。

第三，一切为了赚钱的爱奇艺真的有用吗？从目前来看，爱奇艺大规模地进行裁员、调整、降成本的逻辑不能说没用，毕竟之前在烧钱阶段爱奇艺的内部也形成了比较大的冗余业务，将这些不赚钱的业务砍掉，将力量集中到赚钱的业务之中去，的确是一个不错的选择，至少从财务的角度来说，在某种意义上通过这些举动实现利润转正还是有可能的，毕竟不少A股公司都有类似的操作。

但是这更多的像是一种财技，用来解决一段时间的问题还是可以的，但是爱奇艺最核心的问题还是如何开源，对于爱奇艺来说，赚钱仅仅依靠广告和会员一定不是好办法，在短视频快速兴起的今天，越来越多的会员会离开长视频平台转战短视频，短视频的低成本也能让其赚钱更加容易。在长视频不能像短视频一样做直播电商赚钱的大背景下，爱奇艺的第二增长曲线可能才是最大的难题。

爱奇艺为了赚钱没错，但是怎么样构建自己新的利润来源，可能才是爱奇艺最需要解决的问题。

券商纷纷给出买入评级？开年爆红的伊利该咋看？

最近一段时间，A股不少公司纷纷发布月度经营数据，有一家上市公司的业绩吸引了市场的注意，这就是伊利，数据公布之后立刻引发了众多证券公司的买入评级，伊利的业绩我们到底该怎么看？为啥各大证券公司都会扎堆看好呢？

一、伊利开门红后被证券公司扎堆看好

据新京报的报道，伊利股份日前发布主要经营情况显示，经初步核酸，2022年1-2月，伊利实现营业总收入215亿元左右，同比增长15%以上；利润总额33亿元左右，同比增长20%以上。

或受此番消息提振，3月11日，伊利股份大涨4.22%，报38.3元/股，总市值达到2451亿元。

在我们看到各项数据亮眼的同时，各大证券公司也纷纷不吝自己的评价，给伊利给出了各种买入评级，就在伊利的业绩报告发布之后，各大证券公司就开始纷纷表态：

国海证券03月10日发布研报称，给予伊利股份买入评级。2022年顺利实现开门红，重点产品市场份额保持领先，结构不断升级，为全年业绩高增奠定基础。

光大证券发布了研究报告《2022年1-2月经营数据点评：增长提速，盈利提升》，本报告对伊利股份给出买入评级，当前股价为38.3元。

华金证券表示维持伊利股份买入评级，认为2022年伊利实现开门红，白奶及奶粉业务增速亮眼。

中泰证券则发布题为《最强开门红，结构优化、竞争趋缓持续兑现》的研报称伊利产品结构不断优化，盈利水平持续提升。

中银证券则表示冬奥与春促品牌营销持续，伊利的品牌力不断提升；产品优化升级，份额领先市场。

……

根据证券之星的统计，伊利在最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级25家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为51.78。可以说，这么多证券公司普遍看好，可见伊利数据的亮眼，我们到底该怎么看这些数据呢？

二、伊利的开门红到底该怎么看？

众所周知，在资本市场之上，一家上市公司的好坏除了股民的用脚投票之外，机构投资者的观点往往也具有非常重要的参考意义，能被这么多机构投资者集中看好，伊利到底有什么特殊之处，我们到底该怎么看这件事呢？

首先，伊利优势业务还在不断扩大。作为中国乳制品企业的领军者，在白奶市场上伊利始终是市场最受欢迎的企业之一，而这次业绩报告利最稳固也最有优势的白奶业务无疑给了市场巨大的想象空间。

对于一家上市公司来说，固有的优势业务是企业发展的核心根基所在，一家上市公司的核心根基稳不稳，其固有优势业务发展的速度如何就非常关键，一般情况下，如果一家企业的固有优势业务发展增速不差，基本上就可以保证一个不错的市场基础，这种基础是其他业务发力的底气和根基。

从伊利的产业发展结构我们可以明确看到，这些年伊利已经逐渐形成了具有梯队属性的战略布局，白奶的高端液态奶已经成为了伊利的重要市场支撑，与此同时，冷饮等业务均取得了不错的成绩，可以说当前的伊利已经形成了稳固的市场优势。

而根据中银证券的分析，从行业数据和渠道跟踪显示，乳业竞争已改善。过去两年伊利单季销售费用率呈现下降趋势，且在原奶价格上涨期间，利润率得到不断提升。

在这样的基础上，伊利已经开始具备了极优的战略长板，并且在这种优势的影响下，伊利可以在竞争中保持一个较为稳定的基本盘，有了这个基本盘就可以帮助伊利实现全面的发展奠定相当坚实的基础。 

其次，奶粉、奶酪业务正在成为新的支柱业务线。如果说原有优势业务是伊利的基本盘的话，奶粉业务就是伊利的第二增长曲线。

与传统企业第一增长曲线往往增速较低，用第二增长曲线推动自身发展不同，伊利的发展逻辑是第一增长曲线也就是传统优势业务和第二增长曲线之间是一个螺旋上升的关系，两大业务互为犄角甚至相互补位。

最近我们观察到伊利对澳优的收购获得了市场的广泛关注，一方面，本身奶粉业务就是伊利正在强势崛起的业务类型，数据显示，1至2月金领冠销售收入同比增长30%以上，增速位列行业首位。2022年2月，金领冠婴幼儿奶粉基于20年的母乳研究率先完成配方升级，伊利也因此成为首批通过史上最严“新国标”的奶粉头部企业。

另一方面，伊利+澳优可以实现品类、供应链、渠道充分互补，有效协同。品类上，伊利以牛奶粉为主，而澳优羊奶粉领衔全球；供应链上，伊利掌握着中国第一大奶牛养殖企业优然牧业和中地乳业的优质奶源，而澳优全球奶源布局显著领先于同业；渠道上，当前澳优终端网点约2.3万家，会员制精细化管理具备先发优势，而伊利具备全国范围500万家销售网点的高效组织能力，且正以系列专项活动加强母婴渠道布局，故双方在品类、供应链及市场上均有极强互补及协同。

著名投行中金公司甚至直接给出了极具市场影响力的预测，中金公司预计2022年伊利收入有望实现双位数增长，净利率或有望提升约50bp。而伊利这次的双月报也有效印证了中金公司的观点

第三，全球产业与国际市场的更大拓展。说完了伊利的优势业务和奶粉业务之后，我们觉得最值得关注的还有伊利的国际化业务，我们顺着供应链来看：

在供应链的上游段，伊利牢牢抓住奶源供给这个乳制品产业的核心命门，目前，伊利在海外收购了新西兰第二大乳企Westland Dairy，伊利在全球还拥有15个研发创新中心、13个海外生产基地。通过对于核心奶源地的掌握以及优势的技术研发，伊利形成了在上游的核心优势，通过黄金奶源地从根源上拥有更高品质的产品，在加工中不断加强技术升级以自动化、信息化、智能化的方式进行生产，从而实现了对于上游整个生产供应体系的全面掌控。

与此同时，伊利也在产业链下游，不断开拓属于自己的全球市场，比如说在去年10月份印尼乳业投产之后，产能利用率快速提升，有效实现了对当地需求的供应。并且在品牌上，不断深化在泰国和印尼等核心市场，分别针对CREMO和JOYDAY两大主要品牌进行有效营销，配合渠道拓展，实现市场的全面覆盖。

这样的伊利无疑能够给市场更多的有效预期，机构投资者看好也就顺理成章了，这样的伊利也值得我们去重点关注，从这些优势来看，51的目标价的可能性还是相当大的。

国民女神老干妈陷入涨价潮？涨价你还买吗？

在中国广大吃货的心中，有一个品牌被网友戏称为“国民女神”，这就是大名鼎鼎的老干妈，然而就在最近，这个国民女神却陷入了涨价危机，很多人都在问老干妈涨价我们到底该怎么看？这件事我们又该如何判断呢？

一、老干妈陷入涨价潮？

据每日经济新闻的报道，有消息称，一份落款贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司的“调价公函”显示，“因原材料成本、人工成本、运费等每年都成上涨之势，不断上升的成本已经对公司的部分产品生产及备货造成了严重影响。

经多方面慎重考虑，现公司决定从2022年3月1日起，确定对部分产品销售价格进行重新调整。”

云南昆明一位老干妈经销商表示，老干妈今年3月初就已经涨价，一件（24瓶）辣酱大概涨价20元，“主要是辣椒、油、大豆都涨价，成本上升。”该经销商也称，即使涨价，老干妈产品的销售目前没有受到影响，依然是辣酱畅销品。资料显示，老干妈主要生产风味豆豉、油辣椒、鲜牛肉末、水豆豉、风味腐乳等20多个系列产品。

数据显示，2021年我国北方小辣椒产区新季干椒受灾，自2021年8月份北方小辣椒行情偏强运行。以河南辣椒为例。截至2月23日，河南商丘柘城三樱椒好货出货价11元/斤左右，较2021年8月1日价格上涨2.4元/斤，涨幅达27.91%。

另据羊城晚报全媒体记者从多位老干妈的经销商处了解到，事实上年前老干妈已经进行了小幅涨价，而3月初的调价幅度较大，从年前到现在每件货的涨幅在20-30元之间，相当于单瓶上涨1元左右。另据报道，3月初老干妈的提价幅度为5%-15%，相当于每件产品提价15-18元。

一位广州经销商表示，去年底每件老干妈豆豉油制辣椒（280g×24瓶）批发价是160多元，现在已经涨到190多元。

中商产业研究院发布的《2020-2025年中国辣椒酱行业市场前景及投资机会研究报告》显示，老干妈品牌辣椒酱占据着我国辣椒酱市场约五分之一的市场份额；李锦记和辣妹子分别占比9.7%和9.2%，位列第二、第三。

在“老干妈”线下销售涨声一片的时候，“老干妈”的线上销售却没有任何变化：在天猫和京东平台上，“老干妈”旗舰店的产品价格并未上涨，在超市价格为13.70元的老干妈风味豆豉油制辣椒，在网上售价仅为9.9元。“老干妈”旗舰店的客服人员还回复记者称：目前暂未收到涨价通知。

面对着老干妈的涨价，我们到底该怎么看？消费者会因为价格原因就放弃老干妈吗？

二、涨价的老干妈到底该怎么看？

说实在，面对着老干妈价格的不断上涨，虽然让不少消费者有些难以接受，但是我们更多的感觉是这种策略可能也是老干妈本身发展策略的一部分，我们到底该怎么看老干妈的涨价呢？

首先，老干妈的涨价既有成本原因也有自身需要。我们仔细研究老干妈的涨价策略其实就会发现，老干妈的涨价虽然说是成本原因，但是让人最大的感觉就是既有成本因素，也非完全的成本因素。客观地说，成本因素的确是影响老干妈价格的重要因素之一，从去年下半年开始，受到全球供应链价格不断上涨的影响，国内各大调味品企业都或多或少受到了冲击，从而引发了涨价的热潮，去年10月13日，海天味业宣布涨价，打响了涨价的第一枪，之后洽洽食品、安井食品、恒顺醋业、海欣食品、天味食品、加加食品、安琪酵母、金禾实业、金龙鱼、卡夫亨氏、雀巢、熊猫乳品等纷纷宣布涨价，提价幅度不等。在这样的大背景下，老干妈的涨价似乎也是一个让人并不意外的事情，毕竟大家都涨价了，老干妈涨价其实也是意料之中的事情。

不过，对于老干妈来说，一次涨价可能是受到成本压力的影响，但是多次涨价可能不仅仅是成本压力，更多的应该还是盈利的考量，北京商报报道显示，2019年、2020年老干妈重回增长通道，2019年老干妈完成销售收入50.23亿元，同比增长14.43%，再创历史新高；上缴税收6.36亿元，同比增长16.82%。2020年销售额达53亿元。我们再回顾一下老干妈当年换辣椒以及2019年老干妈陶华碧本人亲自回归重新重整产品，可以说老干妈当前采用的逻辑是非常明确的，通过自身在市场上的持续影响力，用提价来保证自身的市场利润，这种做法对于老干妈自己来说应该还是一个比较明智的选择。

其次，消费者会给老干妈买单吗？从目前市场发展的角度来说，消费者对调味品的敏感程度实际上是不如对传统米油的价格敏感度高的，但是我们根据iiMedia Research（艾媒咨询）稍早前发布的《2020-2021年中国调味品行业研究报告》中显示，调味品目前在市场上的购买频率相当高。价格和品牌是消费者最为看重的因素。如果价格出现明显上涨，消费者对于品牌的认同度出现变化的话，或许会左右未来在购买方面的决策。其实，这个逻辑想想看就会明白了，虽然调味品不是生活必需品，但是其本身的特殊需求导致了调味品在某种程度上是一种准生活必需品，所以从某种意义上来说是一种准必需品，消费者对于此类商品的价格敏感程度虽然不如米、面、油等产品，但是也是有较大的敏感度的，因此，这次涨价其实对于价格敏感型的消费者的影响还是非常大的。

与此同时，当前的市场可不是老干妈一家独大的市场了，虽然老干妈的市场影响力是有目共睹的，但是由于辣椒酱这种产品的市场门槛其实相当低，在这样的情况下，老干妈的竞争对手其实早已摩拳擦掌了，在新消费兴起的背景下，虎邦、饭爷、佐大狮等辣酱品牌崭露头角，开创了差异化的品牌“打法”，这些企业通过互联网的逻辑不断提升市场的影响力，力图通过互联网对于老干妈占据的传统线下市场进行降维打击，这无疑才是当前老干妈最大的劣势，一旦老干妈涨价超过了大多数消费者的心目价位的话，很有可能就会在给这些竞争对手以可乘之机。

第三，老干妈的长期发展到底该怎么看？从目前来说，涨价对于老干妈而言虽然不是一个好的市场策略，但是也算一个不错的市场选择，至少能够保证老干妈自身的利润水平，但是对于老干妈来说没有融资、没有贷款、没有上市虽然是一种很好的品牌故事，却不一定是很好的市场优势，因为这个市场可不是老干妈一家说的算的，需要大量的市场投入。

新兴市场品牌则没有老干妈对于资本的排斥，据不完全统计，截至2022年2月，互联网辣椒酱品牌已获得超过6笔融资，预测未来针对互联网辣椒酱行业的投资将呈上升趋势。仅在去年一年时间，加点滋味便获得了两次融资，川娃子融资近3亿元。

如此大规模的融资，让这些企业有了更多的市场优势，老干妈面对着如此激烈的市场竞争，到底能否实现长期的发展，可能真的是一个未知数了。

老干妈涨价是个对其不错的策略，不过你会买涨价的老干妈吗？

五大行集体晒月报？上市银行年报季晒月报想干啥？

又到了一年一度的年报季，各大上市公司都在忙忙碌碌地准备着自己的年报，然而就在这样的一个大背景下，月报这种罕见的报告形式却突然走红，引发了很多人的好奇，特别是上市银行之中，五大行集体晒月报更是引起了整个市场的关注，上市银行年报季晒月报到底是个什么样的玩法？

一、五大行集体晒月报？

据第一财经的报道，日前，中国金融领域著名的五大行集体开始晒起了月报，五大国有银行于3月10日晚集体发布公告提示今年前两月的经营情况，不过并未披露具体数据。

第一财经记者梳理发现，工农中建交五家国有大行的公告中，都提到了“稳重有进”，“良好开局”。

建设银行表示，2022年，尽管持续面临复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战，但我国经济长期向好的基本面没有变。

工商银行表示，今年1-2月该行积极适应外部环境变化，经营保持稳中有进，存贷款等业务增长优于同期，实现良好开局。

农业银行表示，前两个月该行围绕国家战略积极调整信贷结构，持续强化乡村振兴和实体经济金融服务，继续保持信贷投放良好增势，严格风险管控，业务经营稳中有进，主体业务增长好于同期，实现了良好开局。

中国银行表示，前两个月该行积极适应外部环境变化，经营保持稳中有进，实现良好开局。该行将继续发扬“百年老店”追求卓越的优良传统，不断增强金融服务的适应性、普惠性和竞争力，充分发挥国际化比较优势，支持实体经济高质量发展，积极促进高水平对外开放，奋力建设全球一流现代银行集团。

交通银行表示，1-2月，该行保持良好的信贷投放，加大对制造业、战略性新兴产业等重点领域的支持力度，持续服务国家重大区域经济发展，强化风险管控，业务发展稳中有进，实现了良好开局。

然而在五大行集体行动之前，打响第一枪的是常熟银行，相比于五大行这种比较宏观的原则性表述不同，常熟银行是直接用数据说话，常熟银行2022年1~2月实现营收16.68亿元，同比增长27.94%，增速较2021年进一步提升11.67个百分点；归母净利润4.81亿元，同比增长25.64%，增速较2021年提升4.51个百分点。

总体来说，上市银行出年报、季报这都是很常见的操作，但是在年报季出月报，这种玩法可谓是相当罕见，为什么各大银行会在年报季做出这么反常的举动，大规模发月报的核心逻辑又到底在什么地方呢？

二、上市银行大规模晒月报想干啥？

说实在，对于很多并不熟悉资本市场的朋友来说，月报这种形式可能非常陌生，毕竟大多数人都听过年报，也有不少人见过上市公司的季报，但是月报似乎有些很奇怪，这不是大多数上市公司该有的报告方式，为什么会有这么奇怪的报告方式呢？特别是这五大国有大行集体晒月报又是什么玩法呢？

首先，月报虽然不常见但是也是当前上市公司迫不得已的选择。炒股的朋友最近一段时间估计也是心情不太好，根据第一财经的数据，2月下旬以来，全球市场再度陷入剧烈波动的局面。主要股指表现来看，2月15日至3月9日，美股3大股指纳斯达克、道琼斯、标普500指数分别下挫6.3%、4.9%、4.3%。欧洲市场，德国DAX、法国CAC40、英国富时100指数，分别下挫10.2%、8.5%、5.5%。国内A股也出现一定调整，上证综指、创业板指分别下跌6%、10%。其中，A股方面，沪指于3月9日一度创下年内新低3147点。

如此大规模的下跌，让不少人都有些丈二和尚摸不着头脑的感觉，毕竟这么短的时间出现这么大幅度的下跌，这实在是让人感觉太诡异了，在这样的情况下，对于各大上市公司来说，经历了一段时间的迷茫之后，纷纷开始想方设法自救，而月报就是在这种情况下产生的产物，根据央视财经的统计，继贵州茅台之后，截止到3月10日收盘，又有包括山西汾酒、通威股份、永辉超市、片仔癀、药明康德、天赐材料、沪硅产业等在内的数十家上市公司披露了月报，对于这些上市公司来说，披露月报的目的很明确，这就是在现在一片青绿的市场之中，用月报给市场传递一个明确的信号，这就是“我活的很好”，虽然市场的表现不好，但是那是市场的原因不是我本身的原因，所以自己去披露月报这个逻辑其实就在这里。

所以，对于上市公司来说，披露月报是一个迫不得已的选择，但是也是一个向市场展现自己当前状态的选择。

其次，五大行集体披露月报更是向市场传递信号。如果说一般的上市公司披露月报的目的是给资本市场以一定的信心，担心资本市场在当前的情况下出现对于公司的误判的话，五大行的集体月报其逻辑可能比一般的上市公司更加明确，这就是不仅要向市场表现出来我自己过的很好，本身的业务发展的很不错，更向市场传递积极的信号。

根据银保监会的数据显示，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五家大型银行资产占银行业比例为37%，在中国的四千多家银行业金融机构中，五大行基本上起到了一个顶梁柱的作用，所以五大行的业绩向好对于市场来说其积极意义是巨大的。在这样的情况下，五大行的业绩月报更像是一次有针对性的市场布局，告诉市场不用过度担心，中国经济的基本面是绝对向好的，中国金融的稳定性更是毋庸置疑的。

所以，这次的月报之所以是五大行一致行动，其目的也就是向市场传递信号，从而帮助市场进一步恢复市场信心。而且不仅是月报，截至目前已有23家A股上市银行发布2021年业绩快报，且全部实现预喜。其中，20家银行归母净利同比增速达两位数，归母净利规模在百亿之上累计达9家。银行股的信心可见一斑，银行股的确没有必要过度担心。

第三，五大行月报的背后我们到底该怎么看呢？五大行的背后代表的是中国资本市场和金融系统的稳定，所以五大行的月报虽然不是传统意义上的财务报告，但是其所代表的内涵还是非常明确的，这就是五大行有能力也有信心来稳定中国的资本市场。

对于当前的资本市场来说，之所以资本市场的表现呈现出如此低迷的情况，一方面是因为整个世界资本市场都在剧烈的动荡之中，各大资本市场都有或多或少的问题，信心不足是当前整个资本市场最大的核心问题，在信心不足之下的恐慌情绪又进一步加剧了整个市场的动荡，因此当前五大行的出手对于稳定市场信心的重要性非常大。另一方面是因为资本市场当前的波动更多的是外部因素影响的阶段性的动荡，在这样的情况下，大家还是要保持足够的定力，用定力解决问题，这才是最关键的事情。

因此，五大行集体晒月报，这其中的核心根源你看懂了吗？

阿里推研究型实习生？大厂进入福利收缩期？大厂招聘该咋看？

最近一段时间，又开始到了整个市场招聘的黄金时期，正所谓“金三银四”招聘季，每年这个时候似乎又到了各家企业纷纷八仙过海各显神通的时期，面对着各个大厂的招聘，进大厂真的是一个好的选择吗？在大厂福利下行阶段，实习生是不是正在成为大厂的又一大用人方向呢？

一、研究型实习生与下降的福利？

据钛媒体的报道，阿里巴巴集团公布2022“研究型实习生”计划，面向海内外高校学生开放200多个科研选题，入选者将与达摩院、阿里云等团队合作探索前沿技术。阿里为大家提供场景、资源、补助等支持，优秀实习生有望获得阿里巴巴集团首席技术官（CTO）程立的推荐信。

研究型实习生项目始创于2017年，旨在将产业界的场景和资源化作象牙塔外的另一处科研土壤，帮助青年学子开拓科研视野、实现学术目标。目前，全球已有200多所高校的1000多名学生参与该项目，他们绝大部分来自计算机相关领域，博士生占比超7成。

今年，阿里计划开放200多个科研选题，如“量子算法”、“量子器件测量”、“用于公开道路自动驾驶的离线强化学习算法”、“基于多模态大模型的泛内容理解”、“亚运智慧交通预约出行优化与碳足迹计算”等，研究领域涵盖量子计算、自动驾驶、人工智能、网络安全等数十个方向。

就在我们所有人对阿里的研究型实习生感到佩服的时候，同样的钛媒体的另一则消息却引发了我们的关注，这篇文章是知名互联网自媒体深燃发表在钛媒体之上的，标题是《大厂回报缩水：福利收缩、薪资下滑、股票没了》，文中表示某短视频公司员工栗子告诉深燃，公司在2021年底取消了房补、免费的食堂三餐和下午茶。栗子提到，影响比较大的是真金白银的房补，原本租房在公司附近的员工每个月有2000元的补贴，2021年底，这项福利取消了。同时，此前公司食堂免费供应早午餐，晚餐只需要一张加班就能获得的能量券，几乎等同于食堂的餐食、水果、饮料全部免费供应。

而根据猎云网之前的报道，字节跳动预计取消下午茶、取消房补等福利；爱奇艺员工在社交平台上表示，已经取消工位垃圾桶，甚至领取的纸巾标准也在缩减；甚至，还有一位自称来自“开水厂”的员工告诉运营社，最近几天，公司部分卫生间的卫生纸不是没有，就是换成了廉价的替代品……

面对着新型的实习生计划，以及不断下降的大厂福利，很多人都在问在这个大厂福利下行的阶段，难不成大厂们需要开始依靠实习生了吗？

二、大厂福利下行阶段的变化到底在哪里？

说实在，客观的说阿里的研究型实习生和大厂当前的普遍福利下降、薪资下滑之间有没有直接关系，我们没办法给出一个有足够信服力的答案，不过这两个连在一起的文章其实倒是给我们以一个全新的视角来看待当前互联网大厂的变化，以及各家大厂的用人规律发生了什么改变？

首先，大厂的福利薪资下行代表的是堆福利时代的终结。曾几何时，对于各大互联网大厂来说，堆福利是各大互联网大厂发展的一个重要发展方向，什么是“堆福利”？这种做法最早出现在谷歌等硅谷公司，之后开始逐渐在整个互联网产业中推广，这是各大互联网公司在工作之中普遍采用一种“人才超配”的做法，所谓“人才超配”就是对于招人用人的时候采用“数量超配”和“素质超配”（超配：无论是在数量上，还是在质量上，招聘标准都远远高于实际需求），在这样的情况下，目的其实是希望能够在短时间内通过大量的人力资源堆积形成从量变到质变的过程，力求在短时间内形成强大的市场爆品，从而推动对其他互联网公司形成足够的市场垄断竞争优势。而为了实现这个目的，各大互联网公司就采用“堆福利”的方式不断进行福利加码，目的是通过高福利牢牢吸引住“超配人才”为自己持续服务，这种做法在互联网的高速发展时期非常常见。然而，伴随着互联网市场的转型，各大互联网公司的发展速度都面临着从高速向中高速换挡的做法，在这样的情况下，原先的一些高速发展时期所形成的高福利逻辑现在就变得难以为继，在这样的情况下，“堆福利”原先看上去没什么的玩法，在现在就显得难以承受，这是当前各大互联网企业福利下行、薪资下滑的根本逻辑所在。

其次，互联网福利下行期来了，实习生的玩法也要变了。在互联网企业发展的换挡期，高福利的逻辑发生了变化，这个时候互联网企业的用人逻辑也就随之发生了变化，由于之前的高福利，各大互联网公司可以说是最佳雇主品牌拿的手软，各种人才不断堆积也觉得无所谓，反正自己有的是资源、资金和预算，但是现在各大互联网公司赚钱都不是那么容易了，再这么玩似乎已经有些难以为继了，在这样的情况下，互联网公司的用人玩法也就发生了变化。原先，很多人都是先招聘进来，用个几天，即使是小白兔员工也无所谓，大不了以后3.25再优化掉也是可以的。现在，越来越多的互联网公司开始从实习生就努力筛选优秀人才，而阿里的研究型实习生其实就是在这样的背景下产生的，我们看到阿里所谓的研究型实习生，是把原先实习生打杂的工作直接转化为最具挑战性的课题，通过这些课题直接考验实习生的能力和素养，只有素养足够强的实习生才能成为最终被招聘的对象，把实习生就开始作为核心考察阶段，无疑这就是互联网企业最大的变化之一。

第三，互联网用人的玩法到底会怎么样？面对着互联网的大变化，其实进大厂已经不再是当年那个人人趋之若鹜的状态，互联网大厂的用人机制将会发生根本性的变革，一方面，面对着越来越苛刻的资本市场，互联网大厂的内卷化可能会进一步加强，如果没办法给企业创造足够的价值，互联网大厂们的优胜劣汰有可能会进一步加剧，之前我们说的内卷化将有可能变的更加明显和更加赤裸裸，之前我们就曾经说过资本市场越来越不相信故事，职场也是如此，没有给公司创造足够价值的人很有可能会更早被公司所抛弃。另一方面，对新人的考察阶段将会进一步前移，为了降低成本提升效率，互联网大厂对于新人的考察有可能进一步向前，从实习生阶段就加强考察，通过更高难度的实习来筛选更优秀的人才，这有可能会成为另一个重要的途径。

其实，互联网的变化已经在产生了，在大厂福利的收缩下行期中，这样的大厂你会考虑吗？

两大可乐巨头围剿元气森林？元气森林真这么可怕？

如果要问在当前市场上最受欢迎的饮料是哪个？元气森林无疑能榜上有名，元气森林这些年凭借强大的0糖气泡水优势一举俘获了很多消费者的心，让很多喜欢喝汽水又不敢喝可乐的人找到了一种足够好的替代选择，元气森林一下子成为了市场的当红网红，即使元气森林的价格高过同等可口可乐还是成为了大多数人的选择，然而就在最近却传出了两大可乐巨头围剿元气森林的消息？元气森林真的这么可怕了？

一、两大可乐巨头围剿元气森林？

据美国新闻周刊的报道，可口可乐与百事可乐内部均已对元气森林下了“最后通牒”。消息人士更有煞有介事地表示可口可乐高层在内部会议中表示：“2022年，市场上不会再有元气森林的气泡水。”

元气森林主打的气泡水从产品定位和概念上对可口可乐“王牌”可乐产生了“釜底抽薪”的影响。消息人士称，“两乐”内部最担心的是：如果元气森林继续宣传含糖饮料（特别是可乐）不健康，加上父母一向限制儿童饮用碳酸饮料，可乐很可能会在青少年和儿童群体中丢掉现有的基础饮品地位，喝可乐长大的童年记忆会被喝气泡水取而代之。

不过从实际出发，元气森林在体量上还远远不能算是可口可乐的对手。此前有报道透露，在连续五年超高速增长的情况下，元气森林2020年的营收在20—30亿元，2021年的营收目标是75亿元。

近期，可口可乐公司发布了2021年第四季度和全年财报。财报显示，可口可乐第四季度营收为94.6亿美元，同比增长10%，净利润增长更是高达66%。2021年，公司营收为386.6亿美元，同比增17%，超出市场预期的380.8亿美元；经营利润103.1亿美元，同比增15%；净利润则为98.04亿美元，同比增长26%；每股收益为2.32美元，高于市场预期的2.29美元。

从市场份额看，可口可乐在非酒精即饮饮料市场，包括居家和家庭外渠道的价值份额均有所增长，且增长数据好于2019年。

新浪财经进一步分析表示，2021年11月，有媒体报道，元气森林即将完成新一轮近2亿美元的融资，由淡马锡领投，红杉中国、华平资本等多位老股东跟投。随之而来，元气森林的估值也在一年的时间内，上涨了数倍，达到了150亿美元的新高。而同期，康师傅的估值徘徊在125亿美元附近，低于元气森林。

“和康师傅、统一相比，元气森林的的成本和利润空间都摆在那里，对比这两家来说他是虚高的；不能说它是网红或者互联网基因就特例，线上销售很容易遇顶，元气现在也是线下销售占多数，和传统快消企业越来越像” ，某头部快消企业前高层分析。

虽然，元气森林势头很猛，但是至于被两大可乐巨头围剿吗？元气森林有这么可怕吗？我们到底该怎么看？

二、元气森林真的有这么可怕？

看到一众媒体大规模的报道两大可乐巨头放狠话要阻击元气森林，让人觉得似乎有些太过于无厘头了，我们到底该怎么看这件事呢？

首先，从两大可乐巨头的角度来说，元气森林真的动摇了两大可乐巨头的根本了吗？从目前的角度来说，远谈不上这么严重，无论是可口可乐还是百事可乐，这两大巨头都是有名的超级企业，一个百事集团年营收794亿美元，一个可口可乐集团年营收386亿美元，都堪比超级巨无霸，而一个元气森林一年也就是二三十亿人民币的营收，和这两大巨无霸相比连零头都比不了，说两大巨头要针对这么一家公司下狠手，实在是有些感觉不太可能，毕竟两者体量差距过于悬殊，元气森林即使业务水平再扩大五倍也都不一定能动摇到这两大巨头的根本，所以，说两大可乐巨头被元气森林威胁到了，似乎还真的说不上。

但是，有没有可能出现两大可乐巨头要针对元气森林的事情呢？还是不排除这种可能性的，虽然两者的体量差距巨大，但树立假想敌来提升自己危机意识的做法对于这两大巨头来说也不是什么新鲜事，这些年两大巨头的传统可乐业务下滑其实是一个不争的事实，一方面，可口可乐的可乐配方毕竟是一百多年前的老古董了，虽然经久不衰，但的确其中糖分过多的问题已经早就被无数人指摘过，所以，伴随着健康观念的不断觉醒，传统可乐饮料不再那么受欢迎也是很正常的现象。另一方面，虽然可口可乐很早就推出了零度的无糖产品，但是用阿斯巴甜作为主要甜味剂的零度可乐，比起以赤藓糖醇为主要甜味剂的元气森林也还是有些口感略差，所以元气森林的气泡水对于可口可乐的某些业务形成了一定的替代关系也是很正常的现象。

所以，从这个角度来说，可口可乐或者百事可乐的中国分支机构的一些领导可能会说出要把元气森林作为假想敌进行竞争的话，但是这个也最多是某个区域的一种市场竞争行为而已，元气森林还远不到可以和这两大巨无霸扳手腕的地步。

其次，元气森林真的已经成气候了吗？之前我们就曾经反复分析过元气森林的崛起，作为一家新晋崛起的网红企业，元气森林可以说是互联网时代崛起起来的一家典型的公司，从当前的市场发展的角度来说，我们不可否认元气森林非常成功，但是如果说元气森林已经无人可敌的话，似乎也有些为时过早了，元气森林当前也依然存在很多问题：

一是元气森林当前单一品类的问题可能远比想象中严重。元气森林当前最受欢迎的无疑是大家最熟悉的元气森林气泡水，但是现在能算上爆品也就是元气森林气泡水这一款产品，很多人这个时候肯定会问，为啥一款爆品不行吗？农夫山泉不也就是一款爆品吗？的确，农夫山泉一款爆品是事实，但这是因为农夫山泉走的是单一大爆品路线，然而元气森林明显不是这种路线，这些年元气森林推出了众多的产品，包括之前曾经一度走红却因为虚假标识被人围剿的元气奶茶，但是现在元气森林虽然接连不断在推出产品，却没有再推出一款爆品了，所以对于当前的元气森林来说可能还是需要加把劲才行。

二是元气森林的竞争对手可是相当聪明。之前元气森林的一整套营销逻辑其实都是大家常见的玩法，包括线下的拓展，名人的代言等等，这些对于两大可乐巨头来说都不陌生，元气森林之所以走红是因为其开拓了零糖零卡气泡水的玩法，让想喝气泡水又怕不健康的人拿到了一个名正言顺喝饮料的借口，这个玩法在当时无疑是很聪明的。但是，饮料市场真的是没门槛，你可以玩这套玩法，别人也可以，当前各种零卡气泡水可谓是层出不穷，喜茶的喜小茶就是直接照搬元气森林的，面对着这么多竞争对手的围追堵截，元气森林的优势其实正在不断消减。

三是线下市场正在成为红海，资本市场也越来越不相信故事。当前对于元气森林来说，其最大的问题不仅仅是单一产品和竞争，还有市场的红海属性，本来做饮料就是个不赚钱的生意，当前元气森林可以说就在红海之中，最近包括娃哈哈、农夫山泉都在裁员应对市场的低利润竞争，元气森林其实也同样位于这样的市场之中。但相比于那些老牌企业，元气森林无疑是面对着更大的压力，这就是来自资本的压力，资本可以帮你扩张，却也同样会时刻关注着你的发展，一旦你的发展不能让资本满意的话，资本就会想方设法去提前离场，所以当前元气森林的压力其实不小。

因此，对于当前的两大可乐巨头来说，可能会把元气森林当作假想敌，但元气森林自己离动摇两大可乐巨头还有着非常长的路要走。

东方既白永久关停？巨头百胜为啥也会败走中餐？

在中国快餐市场上，说起百胜是无人不知无人不晓，作为著名的快餐巨头百胜集团手握肯德基、必胜客两大快餐龙头品牌，甚至于在中国做快餐比自己的大本营美国都厉害，然而就是这个超级巨无霸最近却出现败走麦城的现象，这就是其旗下的中式快餐品牌东方既白被永久关停了，为啥巨头百胜也会败走中式快餐，这其中的原因到底是什么？

一、东方既白永久关停？

据界面新闻的报道，百胜中国发布2021年度报告，宣布终止运营旗下中式快餐品牌“东方既白”。截至2021年12月31日，中国有5家东方既白门店且所有门店计划将于2022年永久关闭。

根据百胜中国年报，东方既白关停主要是受到新冠疫情的影响。但实际上，东方既白的颓势在疫情前几年就已开始显现。

大众点评显示，最后5家东方既白门店分别为苏州、深圳、金华和上海，主要分布于交通枢纽。上海有两家门店，现已全部关闭。目前，东方既白官方网站也在显示升级中，加盟电话拨打结果为空号。

据北京商报的报道，东方既白于2004年在上海诞生，被百胜中国视作肯德基的兄弟品牌，也被称为是跨国餐企首次在中国创立的一个完全本土化的全新品牌。说到这个品牌就不得不提起百胜中国的传奇人物、原百胜集团中国事业部兼CEO苏敬轼。在他的带领下，肯德基定下了本土化的道路，并开始从早餐市场弯道超车，彼时推出中式粥、油条等早餐，以及后来一系列的本土化产品。

当年肯德基、必胜客都做成功之后，百胜中国想证明自己不只能做成一个品牌。总部更提出要在每个餐饮类别都做一个领先品牌，甚至鼓励中国区想得更大一点。在供应链成熟、有铺面、有资金、有人员等优势之下，百胜中国推出了东方既白。这个名称取自宋代诗人苏轼《前赤壁赋》中“相与枕藉乎舟中，不知东方之既白。”

彼时，东方既白最为人称道的是其菜品的种类，菜品最多的时候有140多个SKU，包含早餐、正餐、甜品，下午茶，可以说是应有尽有，让顾客都挑花眼。而这最后也成了东方既白的劣势。

2012年至2015年陆续关闭了杭州、广州等地多家门店。到了2015年，苏敬轼退休以后，东方既白更是销声匿迹。在2020年，东方既白进行了全新升级和大改版，从以前定位不清的中式快餐，彻底改头换面成“包子铺”。

而潇湘晨报不禁感叹，2021年7月9日，东方既白上海万源城店刚刚隆重开业，仅仅半年之后，百胜中国便宣布将停止运营该品牌。一开一关之间，让无数人唏嘘。

说实在看到东方既白被关停，让人最大的感觉就是这件事太出乎意料，但仔细想想却又是情理之中，我们到底该怎么看这件事呢？

二、为啥巨头百胜也会败走中式快餐？

这次东方既白的突然关停，让人感叹的同时，也是当前百胜中国的情况可能真的没有想象中那么好，为啥背靠百胜中国这棵大树的东方既白也会办不下去？这其中的原因到底是什么？

首先，标准化快餐模式在中餐市场的应用难题。说实在，当年百胜中国在国内推出东方既白的时候，可以说是正好恰逢百胜中国的洋快餐中国化的成功，借助洋快餐横扫全国的优势，东方既白正式诞生，那个时候东方既白可以说是开了一个好头，相比于那些刚刚冒头的国内中式快餐品牌来说，东方既白可以说是一个含着金汤匙出生的富二代，背后是家大业大的百胜中国，还有肯德基、必胜客这两个早已成名的亲哥哥，这种背景想不火都非常难。然而，就是坐拥如此好的背景，东方既白是真的不火，这其中的原因其实也很明白：

一是标准化快餐的中餐难题。我们看到这些年各大快餐品牌都在大张旗鼓的做中餐，但是中餐可不是一个简单的门类，中国有鲁、川、粤、苏、闽、浙、湘、徽八大菜系，有煎炒烹炸、焖溜熬炖等28种技法，任何一家餐厅都难以穷尽中国的各种菜品种类，而且中国人地域差异巨大，口味更是五花八门做中式快餐要么就集中在一个地方口味比如说老乡鸡，要么就集中在一种单独做法比如说蒸功夫，东方既白却是有些想自己都做了，当时140个SKU目的其实也就是想要一锅烩，然而别说是东方既白，其实任何一个快餐产品都难以做到，东方既白做这种几乎不可能的事情，失败的种子其实早就埋下了。

二是东方既白的定价困境难解。对于东方既白来说，定价可能是最大的一个难题，吃过东方既白的朋友相信都会有一个感觉，实在是不便宜，一两个菜大几十是家常便饭，在这样的情况下其实就会出现一个难题，一家快餐店特别还是中式快餐店，本身定价却有些不尴不尬，这个价格这么高，我再加点钱就能吃一餐很不错的正餐了为啥要吃快餐呢？既然是快餐，都这么贵了，我为什么不去吃更便宜的餐馆呢？黄焖鸡米饭、淮南牛肉汤、兰州拉面他们不香吗？这就是东方既白最尴尬的问题，定价实在是难点。

三是极为激烈的市场竞争。说起东方既白说他含着金汤匙出生不为过，但是中国市场可不是说你家境好就能过得好的，毕竟是驴子是马总归要拉出来溜溜，东方既白一上市其实就面临着极为激烈的市场竞争，前面我们说了众口难调，而各地更是有自己的地方特色品牌，这些地方特色品牌可能不如东方既白如此出生高贵，但是也是当地受欢迎的产品，正所谓强龙不压地头蛇，东方既白虽有背景却不一定真的能竞争过这些有市场竞争力的竞争对手们，这就是当前东方既白最大的问题。

如果百胜中国的前掌门苏敬轼还能在任，对于东方既白这个自己一手孵化的品牌还能给点帮助，连老掌门都金盆洗手了，东方既白也就成为了百胜中国的弃子了。

其次，为啥百胜中国做中餐总是不行？说实在，虽然东方既白被放弃让人有些意外，但是看看百胜中国这些年的业务发展，就会发现百胜中国是一个洋快餐做中式内行，做中餐却比较外行的企业，我们看看百胜中国旗下的几大中餐品牌，曾经稳坐中国火锅第一的小肥羊在百胜中国接受之后是王小二过年一年不如一年，经过大面积清退加盟商、加强对门店的经营控制权、进行标准化改造、管理提升和品牌升级等改革后，如日中天的小肥羊元气大伤，从此一蹶不振。无独有偶，百胜中国重金拿下的焖锅品牌黄记煌曾经在市场上也是名声很大，但是被百胜中国收购后却是不断走下坡路，一个很有名的餐饮品牌现在几乎已经销声匿迹，这就是当前百胜中国最大的问题。

其实，仔细想想为什么百胜中国做中餐总是差点意思，最核心的原因还是百胜中国的骨子里依然是一个西餐品牌，其基因决定了百胜中国是做洋快餐擅长的公司，西餐的精髓特别是西餐快餐的精髓是标准化，既然是标准化一丝一毫不允许有任何差错。但是，中餐的核心是什么？是一种不能言说的感觉，中餐做菜讲究火候不靠时间表不靠精准到克的测量靠的是经验，这种经验扩大到中餐的管理之上，就是从菜品到企业的管理一丝一毫都透露出一种阴阳调和的道，但就是这种道层面的东西，是西餐公司最难理解的，这也就是为什么肯德基、必胜客可以在中国赚的盆满钵满，但是百胜中国的中餐却始终不受市场待见的核心原因。

如果百胜中国想要自己的中餐做得好的话，可能光去研究中国菜是不够的，真的要好好研究研究中国文化和中国精神内涵，这可能才是百胜生存的关键。

伊利即将完成收购澳优，奶粉产业格局要大变了吗？

从去年以来，中国乳制品市场可谓是风起云涌，最近伊利即将完成收购澳优的消息一时间成为了整个市场最受关注的焦点，很多人都在问，伊利收购澳优到底该怎么看？乳制品产业的格局要大变了吗？

一、伊利收购澳优即将完成？

据中国证券报的报道，伊利股份发布公告，截至首个要约截止日期（2022 年3月3日下午4时），伊利股份共持有或控制澳优乳业9.53亿股股份，占澳优乳业已发行总股本的52.70%。根据香港证监会《公司收购及合并守则》，本次要约可供接受的时间将延长到2022年3月17日下午4 时。

这意味着继成为第一大股东后，伊利股份即将完成对澳优乳业的全面要约收购。

公开资料显示，澳优乳业是首家在港交所上市的婴幼儿配方奶粉企业，公司业务涉及全球范围内高端乳制品及营养食品的研发、生产和销售。目前公司全球员工总数超过5000人，其中海外员工占比超过20%。

分析人士称，全面收购成功，将为伊利带来业绩的跃升，增厚公司每股收益。实现财务并表后，伊利在各项业绩指标上的表现有望得到进一步优化。

据了解，全面收购后，双方将在业务布局、供应链、渠道建设等方面实现优势互补，协同作用将得到进一步强化。

在我们看到伊利收购澳优消息的同时，最近的中国乳制品市场可谓是消息不断，前不久，伊利金领冠旗下倍冠奶粉率先完成升级，成为中国首批符合奶粉新国标的婴幼儿配方奶粉，而伊利也成为唯一一家通过新国标的奶粉头部企业。专业人士表示，“新国标”远高于欧美国家标准，对厂商而言无疑是一个巨大的挑战。所以，奶粉新国标明确规定，将给婴配粉生产企业留2年的过渡期。但伊利金领冠奶粉仅用了一年时间，就出现在首批名单，显示出了超强的研发实力和品控能力。

在国产奶粉一路高歌猛进的时候，曾经备受市场关注的洋奶粉日子却过得并不太好，前段时间中国海关总署发布公告指出，美国食品和药品监督管理局正在调查四名婴儿感染坂崎克罗诺杆菌和新港沙门氏菌事件的投诉，此次投诉事件涉及美国雅培公司旗下三款品牌的婴幼儿配方奶粉。

事实上，在国产奶粉品质持续提升的背景下，进口奶粉却频频出现安全质量问题：美国雅培曾因添加香兰素被罚909万、法国喜丽雅被查疑似存在沙门氏菌感染问题、西班牙查获8吨冒名品牌的奶粉运往中国等等。

国内乳制品企业不断崛起，而国际奶粉问题却不断出现的情况下，中国乳制品产业正在发生什么样的变革？

二、中国奶粉产业的格局要大变了吗？

最近一段时间，这一系列事件其实都在表明一个特殊的现象正在出现，这就是中国的奶粉产业格局正在发生根本性的变革，那么，这种变革到底该怎么看呢？

首先，国内奶粉企业正在强强联合形成更强的市场竞争力。从伊利收购澳优来看，当前中国的奶粉企业其实正在走向不断做大做强的发展状态，正如我们前文所说，澳优乳业是国内首家港交所上市的婴幼儿配方奶粉企业，在市场上具有极强的市场号召力，这次伊利收购澳优乳业成功将有可能为伊利的业绩带来快速的跃升，根据Wind一致性预期数据显示，2021年伊利和澳优合计规模近1200亿元。实现财务并表后，伊利在各项业绩指标的表现也有望得到进一步优化。

两者联合的优势其实不仅在财务层面，更是业务层面，从业务的角度来看，几个业务优势体系正在形成：

一是“牛+羊”的业务整合将会带来奶粉产业的新型领军企业。伊利在婴幼儿配方奶粉市场上有有着较强的技术积累和产品力，是中国第一家专业研究母乳成分的婴幼儿配方奶粉企业，旗下产品已经涵盖了成人奶粉、婴幼儿配方奶粉、婴童营养补充剂等等多种产品，几乎覆盖了全年龄段人群的需求。而澳优乳业也是婴幼儿配方奶粉市场的龙头之一，拥有全球第一羊奶粉佳贝艾特，而且还有牛奶粉品牌海普诺凯1897、能立多、悠蓝等等系列，两家一旦实现整合，伊利奶粉业务将拥有产业内最全的矩阵，涵盖几乎所有奶粉产品体系，这种“牛+羊”的组合将有可能催生出产业新的领军者，两家在多个业务门类中形成产业优势互补，形成多协同的战略格局，这对于伊利来说将会是一次巨大的市场良机。

二是两者可以通过业务整合打通营养品赛道，澳优乳业这些年在保健品、益生菌、特殊医学用途食品领域都有着全方位的布局，在这样的情况下，伊利通过和澳优的结合，可以在大健康食品这个赛道上进一步有所布局，本身以及就有一定的营养品市场的优势，再结合当前澳优的优势，无疑会形成1+1>2的效果，从而帮助伊利在市场上拥有更多的竞争可能性。

三是伊利的国际战略布局将会更加完善。作为“全球乳业五强”之一，伊利在亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等乳业发达地区构建了一张覆盖全球资源体系、全球创新体系、全球市场体系的骨干大网。而澳优已在荷兰、澳大利亚、新西兰等全球“黄金奶源地”完成研发及供应链布局，如果把两者的优势合并计算的话，伊利与澳优在全球共计拥有15个研发创新中心、13个海外生产基地，产品销往60多个国家和地区。两者合并将会让伊利的国际战略布局更加完善，全球市场影响力进一步提高，伊利的国际化将会迈上更高的一级台阶。

因此，两者合并的业务优势将会非常显著，业务的优势互补强强联合将有可能改变整个市场的竞争格局。

其次，国内奶粉企业的技术优势正在加速优化过程中。我们前面说到了伊利金领冠奶粉率先完成升级，成为中国首批符合奶粉新国标的婴幼儿配方奶粉，这其实就是奶粉企业技术优势不断提升的一个缩影。

早在2003年，伊利便开启了中国母婴营养研究之路，并建成国内首个企业级“母乳研究数据库”。在迄今长达二十年的科研过程中，积累千万母乳成分数据，获得了5项核心配方发明专利，14项中外专利授权认证。这些专利技术成为了伊利奶粉在市场上快速发展的核心竞争优势，根据根据尼尔森数据，2021年前三季度，伊利奶粉业务取得了同比30%以上的增长，全渠道增速行业第一。进入2022年，伊利婴幼儿配方奶粉业务继续快速增长，1月份增速接近20%。

其实，伊利的技术优势也不止于此，金领冠当前已经获得了5项国家发明专利，同时还获得了欧洲专利局的认证授权。在生产方面，伊利打造了业内首家的全维度智能化生产的奶粉“智慧工厂”，通过自动化、密闭化、管道化等等领先的技术，实现了对生产品质的全方位把控。

可以说，伊利当前借助自身技术专利、智能生产、黄金奶源地等等市场优势逐渐形成了伊利奶粉的技术深度，这是伊利自身的优势所在。

从当前产业发展格局的角度来说，伴随着中国经济的发展，中国奶粉企业已经有了长足的进步，国际奶粉巨头之前的市场强势格局已经发生了根本性的逆转，在这样的大背景下，以伊利为代表的中国奶粉企业正在通过强强联合实现自身更大的发展。

根据荷兰合作银行（RABO BANK NEDERL-ANDS）公布的2021年全球乳业20强（该机构依据年营收发布发布全球乳业20强排行榜，是目前全球乳业最权威的排行榜单之一），2021年全球乳业第一为Lactalis（年营收230亿美元），雀巢（208亿美元）位居第二，伊利（138亿美元）位居第5，蒙牛（110亿美元）位居第9。

如此看来，伊利就是中国乳企冲击全球第一最有希望的那一个。

序贯免疫概念走强，康希诺的大风口要来了吗？

最近一段时间，面对着疫情在国内的点状散发引发了资本市场对于疫苗类股票的广泛关注，特别是近来序贯免疫概念逐渐走红，很多人都在问序贯免疫到底是什么？序贯免疫会对资本市场产生什么样的影响呢？作为中国疫苗巨头之一的康希诺又会有什么样的机会？

一、序贯免疫概念走强

最近一段时间，疫情的消息再次揪起了每个人的心，一方面，根据世界卫生组织的数据显示，　截至欧洲中部时间3月1日17时37分(北京时间3月2日0时37分)，全球累计新冠肺炎确诊病例达到了4.35亿例，疫情的全球蔓延态势还没能得到有效缓解。

另一方面，全国各地也开始出现了点状散发的趋势，让整个资本市场又开始全面关注起了疫苗概念股，在当前市场之上尚未出现明确特效药的情况下，面对着病毒，疫苗成为了最有效的应对办法，疫苗概念股再度在市场走红。

特别是近期，期待已久的新冠疫苗序贯加强免疫接种新方案正式公布，序贯免疫概念成为了市场关注的核心焦点。

什么叫序贯加强免疫呢？根据央广网的报道，序贯，是指不同技术路线的疫苗进行间隔接种（也就是现在国际上常说的“异源加强”），从而达到单一技术路径疫苗不能成功实现的高保护效力或持久免疫力。

以新冠疫苗来说，如果先前已完成两剂灭活疫苗接种，后续需要打加强针时，改用其他非灭活路线的疫苗，那么就称为序贯加强。

举个例子，之前初免接种的疫苗A，加强接种时选择疫苗B，便是序贯加强。就目前新冠疫苗已有的研究结果显示，A+B的序贯方案比A+A的方案效果更好。

据了解，截止目前我国共有7款疫苗获批附条件上市或紧急使用。其中灭活疫苗5个，腺病毒载体疫苗1个，重组蛋白疫苗1个。

在当前大多数人都是接种灭活疫苗的大背景下，国家大力推动序贯免疫无疑将会对于腺病毒载体疫苗和重组单白疫苗带来更多的市场良机。

二、康希诺的大风口要来了吗？

说起康希诺，相信熟悉资本市场的朋友应该都不陌生，疫情之后国药、科兴、康希诺三大疫苗企业快速崛起，成为了整个资本市场最受关注的当红明星，特别是康希诺作为一家成立时间较晚的企业却实现了高速发展。

根据最新公布的康希诺2021年业绩快报数据来看，康希诺2021年收入43亿、归母净利润19.1亿、归母净利润率44.5%。分季度看，2021Q4收入环比增长18.5%、归母净利润环比增长46.2%。 康希诺的整体数据还是可圈可点，从整个资本市场的角度来说，当前的康希诺已经用自己的成绩证明了自己的实力。

那么，面对着序贯加强免疫的大风口，康希诺的未来到底该怎么看呢？

首先，序贯加强免疫对康希诺的国内优势将有可能出现爆发式增长。

之前大多数用户接种的疫苗都是两针灭活疫苗，按照序贯加强免疫的方案来看，根据央广网的报道，相关研究数据显示，接种2剂灭活疫苗后，序贯加强康希诺的新冠疫苗，中和抗体水平为灭活疫苗同源加强的5倍，为重组蛋白疫苗序贯加强的7倍；针对奥密克戎变异株，中和抗体水平为重组蛋白疫苗序贯加强3倍，为灭活疫苗同源加强的6倍。通过序贯免疫的加强，中和抗体的水平会有更多提高。

这个数据远比只接种三针灭活疫苗的效果会好的多，从免疫效果的角度出发，很有可能到时候的第三针加强接种，接种康希诺的腺病毒技术路线的疫苗的可能性会进一步提高。根据国家卫健委2月24日通报，全国新冠疫苗接种剂次超31亿，如果大量的用户在打加强针的时候采用序贯加强免疫的方式的话，很有可能将会有效地提升对以康希诺疫苗为代表的腺病毒载体疫苗的需求量。这种有可能是亿为单位的需求量，正在形成巨头的需求风口，如果在这样的情况下，企业能够有效提供疫苗支持的话，将有可能推动自身业绩实现爆发式增长。之前灭活疫苗的几大巨头都有类似的表现，在序贯加强免疫的优势之下，这种表现有可能会被进一步增强。

我们再来反观康希诺，去年4月，康希诺生物股份公司位于天津经开区西区的康希诺生物新冠疫苗三期生产基地产品下线，康希诺天津已经形成了稳定的生产体系，足够支撑快速的疫苗生产。与此同时，去年5月开始，上药康希诺打造了占地面积50亩，建筑面积约5万平方米的“疫苗超级工厂”，可实现2亿剂新冠疫苗的年产能。面对着充足的产能和强势的风口相互依托，康希诺自身的国内市场表现很有可能将再上一个台阶，从而获得更好的市场表现。

康希诺生物(天津)疫苗生产厂区

其次，康希诺的效果优势让其技术优势逐渐被市场认同。

如果是序贯免疫方案有可能给康希诺的疫苗需求量带来爆发式增长的话，康希诺当前的效果数据则有可能帮助其构建更多的市场护城河。

根据光明网的报道，目前相关研究结果表明，在接种2剂灭活疫苗后，用腺病毒载体新冠疫苗进行序贯加强，安全性良好、抗体水平优于灭活新冠疫苗加强，可有效中和变异株，且腺病毒载体疫苗独有的CD8+T细胞免疫，可快速杀伤被病毒感染的细胞，降低重症和死亡发生率。

再加上当前康希诺还有吸入式疫苗，相比于传统的注射式疫苗来说，康希诺的吸入式疫苗是使用专用设备将疫苗雾化成微小颗粒，通过吸入的方式进入呼吸道和肺部，从而激发黏膜免疫、体液免疫和细胞免疫三重保护。这种效果比单纯的注射式的体液免疫和细胞免疫的效果更好。

更具说服力的是，《柳叶刀》杂志预印版平台SSRN在线发表的文章，证实康希诺生物吸入式新冠疫苗序贯加强激发的中和抗体水平显著高于灭活疫苗同源加强，加强后28天较灭活同源加强组高10.7倍。当前康希诺的吸入式疫苗正在三期临床试验，一旦全面铺开将会进一步推动康希诺产品销量的增长。

加强免疫前后中和抗体水平

从目前的技术角度来看，康希诺的疗效优势正是其技术实力的有效体现，相比于其他的生物企业来说，康希诺这些年不断加大的技术投入，让其可以有效地推动自身业务的高速发展，通过技术壁垒的构建，有可能会进一步提升康希诺的市场影响力。在这个新兴科技高速发展的时代，技术优势往往能让资本市场更具市场想象空间，一家具有强力技术优势的上市公司，无疑能让市场更进一步认同其市场的发展预期。

与此同时，康希诺可不止有新冠病毒疫苗这一类产品，康希诺的研发管线还涵盖埃博拉病毒病、脑膜炎、百白破、肺炎、结核病、带状疱疹等多个临床需求量较大的疫苗品种，埃博拉病毒疫苗已获得新药证书及生产文号，MCV2已获得药品注册证书，MCV4已经提交NDA并获受理，如果这些产品都能实现上市的话，无疑将会进一步提升康希诺的市场影响能力。

也正是如此我们看到浙商证券、西南证券的研报对于康希诺都是“增持”“买入”的评级结果，这也代表着机构投资者对于康希诺的信心。

第三，康希诺的境内外叠加效应有可能会进一步凸显。

说完了康希诺的国内市场机遇和技术持续性优势之后，我们再来分析一下康希诺本身的市场发展前景，从长期市场发展的角度来看，一款针对某种病毒的疫苗往往有其生命周期，很多投资者都会或多或少的担心一旦疾病被攻克，疫苗的价值会迅速降低。

不过从目前市场的发展角度来看，世界依然处于病毒大流行时期，在这场百年未有的大流行疾病之中，越来越多的证据表明，这个病毒虽然其毒性在减弱但其传染性还在增强，很有可能这种病毒会和人类处于长期共存的状态。在这样的大背景下，疫苗作为一种有效的对抗手段，很有可能会长期被使用，当前疫苗的生命周期将有可能持续相当长的时间。

与此同时，我们再来看康希诺的疫苗，由于国内序贯加强免疫的大趋势已经形成，在国内序贯的大背景影响下康希诺的未来发展值得市场期待，而且这种影响不仅仅在于国内，根据媒体之前的报道，在海外市场，康希诺生物已经获得了墨西哥、巴基斯坦、智利、阿根廷、厄瓜多尔、匈牙利、印度尼西亚、吉尔吉斯斯坦等国家紧急使用批准,获得马来西亚附条件上市许可,并且在墨西哥、巴基斯坦、马来西亚等各国实现了本地化生产。

《人民日报》(2021年10月26日国际版) 刊载文章《本地化生产助力更多人接种疫苗》

国内的序贯加强免疫将会对康希诺的市场形成有效的双轮驱动效应，将有可能进一步推动康希诺海外市场的发展，境内外叠加效应将有可能进一步凸显。

在序贯免疫的大风口之下，疫苗产业的格局正在发生较大的变革，而康希诺无疑已经取得了这场变革的先发优势，值得我们进一步重点关注！

彪马改名了？耐克、阿迪纷纷参战，为啥巨头都要扎堆NFT？

如果要问当前整个互联网市场最受关注的是什么？元宇宙与NFT估计将会扮演着必不可少的角色，在春节之前几乎所有人都在说元宇宙，买什么都是NFT，但是就在春节之中，脸书改名的Meta却被资本市场来了一个下马威。就在我们以为这一切似乎就要偃旗息鼓的时候，没曾想NFT却是红火依旧，从耐克、阿迪到安德玛、亚瑟士，甚至著名的彪马都为了NFT改名了，为啥这些巨头如此看重NFT，这一切的逻辑到底是什么？

一、彪马为NFT改名了？

据虎嗅3月1日的报道，眼看耐克和阿迪在NFT世界里玩得风生水起，彪马终于坐不住了。

近日，国际第三大运动品牌、德国上市公司彪马在推特上把“名字”改了，从此前的PUMA改为“PUMA.eth”。这个“新名字”本身是一个NFT，业内人士认为，这是彪马品牌的一次升级，意味着彪马将继续探索NFT世界。

据虎嗅观察，目前全球各大运动品牌都已拥抱NFT，耐克、阿迪、安德玛、亚瑟士、New Balance......甚至国内的安踏、李宁，我们常见的运动品牌，都或多或少开始了NFT布局。

NFT（不可代替的“货币”），是一种数字资产，常以图片、音频或视频的形式展现，它记录在区块链的数字账本上。在未来人类构建的虚拟世界里，一花一草皆NFT。目前，越来越多的设计师加入进来，设计各式各样的NFT，NFT交易平台通过建立虚拟博物馆，实现了让每个收藏者都拥有自己独有的“个人博物馆”。优秀的NFT设计作品，则通过市场经济的竞争，在网络效应与金钱升值的加持下，形成像米老鼠、钢铁侠、多啦A梦这类形式的IP，并创造出强大的IP经济。

无独有偶，鞭牛士 3月1日消息，据雅虎新闻报道，宏达电HTC于2022世界移动通信大会（MWC）上首次揭示最新元宇宙应用VIVERSE，并展示全新元宇宙产品、平台和体验。

HTC董事长暨执行长王雪红表示，将元宇宙世界取名为VIVERSE，是因为这是一个让人沉浸其中、充满奇妙新体验的无边际宇宙，同时也是通往合作伙伴创造其他宇宙的快速传送门。 HTC还公布了合作伙伴信息，包括Beatday、Engage、VRchat和VIVE Sync。用户可以通过Vive Connect进入Viverse元宇宙，同时Viverse还获得了VIVE Arts NFT市场的支持。

就在同一天，乐天集团（Rakuten Group）宣布推出自有NFT交易平台——Rakuten NFT，正式进军NFT市场竞争。

一时间，这个市场是风起云涌，我们到底该怎么看当前整个市场的发展？为啥巨头都要扎堆NFT？

二、为啥几乎所有人都要扎堆NFT？

说起NFT当前的风起云涌，其实我们也曾经写过很多讨论的文章，只是限于当前市场始终处于争论的状态之中，一直没有一个真正能被信服的答案，直到最近著名的银河奖得主长铗与刘秋杉合著的新书《元宇宙,通往无限游戏之路》给我们从系统性的框架来分析，为什么这些巨头都要扎堆元宇宙？我们不妨就从这个逻辑来详细分析一下其中的原因：

首先，加密元宇宙才是当前各大企业瞄准的目标。之前说起元宇宙，相信大多数人最大的感觉就是这不就是一个游戏吗？就像我们之前玩的许许多多的游戏一样，在游戏中有一个世界，你可以在日常的生活中生存，也可以在游戏中生存，你甚至可以用现金去兑换游戏中的游戏币在游戏中买东西、买皮肤、买道具，的确从古典元宇宙的角度来说，当前的元宇宙来说，我们认知的元宇宙也是类似这样的产物，包括大家在其中买地、买车位的元宇宙就是类似这样的东西，但是这个元宇宙最大的问题就是个中心化的元宇宙，你在元宇宙之中会有专门的人来提供系统，你所做的一切都是在这个系统之上的。而在古典元宇宙之后，长铗提出了加密元宇宙，所谓加密元宇宙就是去中心化的元宇宙，在这个元宇宙中基于区块链技术，可以不再需要中心化的互联网巨头作为服务的提供商，在这样的基础上才有了NFT的重要性，这可能才是各大巨头看重NFT的基础原因。

其次，NFT的实际价值远比你想象中的要大。在元宇宙的宏大背景之下，NFT被赋予了堪比互联网时代TCP/IP协议的崇高意义，去中心化的定义管理着一切数字形态的数字化所有权，保障着NFT的稀缺性和唯一性，在这个加密元宇宙的体系中，由于是去中心化的，没有人知道这个元宇宙会发展到什么地方，也没有人像全知全能的上帝一样控制着一切，除了唯一被锁定的NFT之外，很少能有确定性的东西。所以，就像你在现实世界中购物所买的东西你一旦购买了，你就有了这个商品的独占属性，你使用除非你愿意借给别人，别人是无法使用的。而在加密元宇宙中，由于每个人都在去中心化的世界中必须要有类似于这种独占机制的存在，才能让每个人的财产所有权得以确认，所以NFT的价值才能够真正被市场所接受。这样我们从这个逻辑出发就会发现，为啥各大巨头都要下大力气做元宇宙做NTF，这是因为在这个去中心化的体系中，NFT可以说是一个最具价值的基础资产，做NFT能让企业锁定未来，所以各家才会争先恐后地去布局。

第三，扎堆做NFT我们普通人到底该怎么看？如果说企业做NFT更多像是去跑马圈地的话，对于大多数普通人来说，去炒作或者参与NFT更像是盲目地去找机会，你看到周围不少人都在参与都在炒作，似乎做这个就能赚很多的钱，的确一部分的NFT发行之后就引发了市场的关注，也让一部分投资者赚取了更多的收入，但是更多人只知道元宇宙参与的人很多，NFT炒作的人更多，但是其中的逻辑内涵其实大多数人都没能想明白，但是仔细想想就会知道，所谓的NFT其实每个参与者都在赌，谁都不知道未来的方向是哪个，可以说是成百上千条路线在自由竞争，如果用科技的角度来说，这种竞争就像是无数个平行宇宙，最终谁能成为去中心的元宇宙的基础其实没有人知道，也就是说很多的NFT有可能最终被证明是在一个错误的路线上，这样的NFT甚至有可能是分文不值。因此，对于每个普通人而言，NFT的逻辑远不如你们想象的简单，如果你不懂NFT的逻辑的话，还是要尽可能提高风险意识，毕竟NFT的风险可远超大多数理财产品和股票，如果不能承受风险还是趁早离开。

因此，扎堆NFT为的是跑马圈地，至于哪个才是未来没人能给出答案，只是这些巨头的核心目的你看懂了吗？

全面告别30元，降价的喜茶能摆脱奶茶赛道裁员、亏损的困境吗？

最近一段时间，对于当前的整个奶茶市场来说，可谓是一次前所未有的市场冲击，著名的奶茶产业巨头喜茶宣布全面降价告别30元，引发了整个市场的热议，之前以茶颜悦色为代表的一系列茶饮企业涨价，喜茶却宣布降价，很多人都在问喜茶的逻辑到底是什么？喜茶的降价能改变奶茶赛道裁员、亏损的困境吗？

一、喜茶全面告别30元

据界面新闻的报道，喜茶宣布完成了自今年1月以来进行的全面产品调价，今年内不再推出29元以上的饮品类新品，并且承诺现有产品在今年内绝不涨价。

喜茶方面告诉界面新闻，在产品用料和品质都不改变的前提下，调价后除了个别城市限定产品、周边，以及LAB店、手造店少量产品外，喜茶主流门店的产品价格已全面低于30元，目前售价在15-25元产品已占据喜茶全部产品的60%以上。

在过去很长一段时间里，喜茶都被划分为“贵价奶茶”。2020年4月，#喜茶多款产品涨价2元#、#奶茶超过30元你还会喝吗#话题双双登上热搜，彼时喜茶、奈雪的茶因原材料价格上涨不约而同地将部分产品价格上调。至此，30元似乎成为了奶茶界的价格分水岭。

而根据北京商报的报道，据部分媒体测算，调价后，喜茶15-25元的产品占比已接近60%以上。调价的同时，喜茶还推出了轻盈版产品和更多杯型的产品。

今年1月，喜茶曾进行过一次价格调整，不过并没有官宣，还是有消费者发现喜茶的价格变化在网上传开的消息。据一些网友发帖，当时喜茶芝芝芒芒从32元降到了29元，纯绿妍从13元降到了9元，幅度基本三四元左右。

然而，就在喜茶降价的时候，让人却不禁想起之前在茶颜悦色带领之下的奶茶涨价潮，也是北京商报的报道，1月5日，茶颜悦色发布公告称将调整产品价格，本次涨价主要集中在奶茶产品上，大部分产品都将上涨1元，其中栀晓将涨价2元，悠哉悠哉、浮生半日、筝筝纸鸢暂不涨价。价格调整将于2022年1月7日生效。

一边涨价，一边降价，很多人有些丈二和尚摸不着头脑，一个说成本不断上涨实在是撑不住了，另一个却在大规模的降价，这让人其实或多或少都有些分不清情况。

与此同时，奶茶赛道的新闻可不止价格，2月8日，“奶茶第一股”奈雪的茶披露的业绩预告显示，公司2021年预计净亏损1.35亿元至1.65亿元；紧接着，喜茶又传来了内部大裁员的消息，尽管喜茶回应称此举系正常人员调整和优化，但在社交平台中有关公司内斗、品控失灵、过度加班等讨论年前就已发酵。

价格、亏损、裁员这三大关键词似乎都在围绕着奶茶赛道，我们到底该怎么看当前奶茶市场的发展，降价真的是解决问题的好办法吗？

二、降价的喜茶真能摆脱赛道的困境吗？

说实在，看到喜茶的一系列降价的消息，其实倒是一件不让人意外的事情，我们到底该怎么看当前市场的变化呢？喜茶能用降价解决市场的困局吗？

首先，奶茶市场的发展减缓可能将会成为大势所趋。说起奶茶，相信大多数人都是如数家珍，对于年轻人来说，喝奶茶已经成为了一种生活方式，从最早粉末式的冲泡奶茶香飘飘开始，再到之后以一点点、coco为代表的现调奶茶，再到现在以喜茶、奈雪的茶、茶颜悦色为代表的新式茶饮，这个赛道已经经历了众多变迁，每次变迁都吸引了一大批粉丝。甚至于，秋天的第一杯奶茶成为了市场的热搜，所有人都在朋友圈晒属于自己的奶茶，奶茶成为了有名的社交货币，奶茶市场发展的趋势可谓是如火如荼，不过正所谓“月有阴晴圆缺”，任何一个产业都不可能长期高速发展下去。

就以奶茶产业为例，根据中国连锁经营协会发布的《2021新茶饮研究报告》，2018-2020年，我国新茶饮市场收入规模的增长率分别为26.5%、23.4%、26.1%，但在未来2-3年，新茶饮增速或将阶段性放缓，调整为10%到15%。

奶茶市场的降速已经成为了市场发展的大势所趋，所以在这样的情况下，再配合疫情之后市场发展的逐渐困难，以及供应链价格的快速上涨，越来越多的奶茶企业开始撑不住原先的发展方式，以茶颜悦色为代表的一众奶茶企业于是乎都选择了涨价这种方式，目的是为了更好地生存下去，这是当前奶茶产业发展的一个必然趋势。

其次，喜茶反其道而行之的目的到底是什么呢？如果说在市场降速的大背景下，大部分的奶茶企业都选择了涨价的话，喜茶这个时候的做法降价无疑是有些反其道而行之，毕竟别人都涨价你降价就显得很奇怪，但是这可能也是喜茶自身玩法的一种特殊选择：

一是通过降价倒逼自身提高成本控制能力。一般情况下，一杯奶茶的原材料成本其实并不高，但是一旦加上房屋水电、员工工资之后，大部分情况下一杯奶茶的成本在售价的一半左右，如果能够确保自己始终有不错的销量的话，奶茶的利润还是相对比较可观的，但是伴随着市场的竞争日益激烈，特别是疫情的点状出现给整个市场带来了更多的不确定性，从而导致不少奶茶企业的成本不断攀升，这是当前奶茶市场发展的一个大势所趋。喜茶这个时候却选择降价，最核心的逻辑其实还是利用降价倒逼自己来提升自己的成本控制能力，从而让自己获得更多的市场优势。

二是通过降价进一步抢占市场份额。当前整个中国奶茶赛道其实是一个彻彻底底的红海，由于奶茶产业的低成本、低门槛的特殊属性，其实当前的奶茶市场并没有什么明显的护城河，对于当前的奶茶企业来说，进入奶茶赛道太容易了，从蜜雪冰城、一点点、COCO、茶百道、茶舞霓裳，还是相对更高端的喜茶、奈雪的茶、茶颜悦色，一众品牌数量众多，可能一条商业街上十几家奶茶店都是很正常的现象，在这样的情况下，喜茶虽然有高端茶饮的优势，但是实际上优势却非常不显著，通过降价和自身的品牌优势喜茶无疑是想进一步抢占市场份额。

三是通过降价进一步打造品牌护城河和下沉市场。当前奶茶赛道虽然有很多很有名的茶饮品牌，但是绝对的龙头品牌却并不多，在这样的情况下，喜茶已经有了一定的市场优势了，如果能够通过降价进一步扩大市场的影响力，从而让用户更多用户粘性更强的话，喜茶的品牌价值无疑会进一步增长。再加上，当前喜茶主要布局在一二线大城市，由于受到价格的制约，喜茶在三四线城市和下沉市场的优势并不显著，通过降价进一步提升了自己在下沉市场的优势，说不定喜茶的市场空间还能进一步增加。

第三，降价是好办法，但是喜茶的风险却也不能忽略。从某种意义上来说，降价是喜茶当前提升竞争力的好办法，但是喜茶的问题却同样难以忽视，久谦咨询中台数据显示，从2021年7月起，喜茶在全国范围内的坪效与店均收入开始下滑。以2021年10月份数据为例，店均收入与销售坪效较7月份下滑了19%、18%；与去年2020年同期相比，则下滑了35%、32%。

在这样的情况下，喜茶再降价其实面临着一个难题，这就是能否通过降价拉来更多的用户，从而让喜茶的坪效能不断提升，降价所带来的利润下降和用户增长能不能成比例，这都是很难说的事情。

从目前来说，喜茶做了一件别人都不敢干的事情，但是这个事情是好办法吗？还是一个未知数，我们不妨问一个问题：喜茶降价了你会优先选喜茶吗？

快二次上市的蔚来反向造手机？车厂不好好造车造手机想干嘛？

最近一段时间，各大汽车巨头开始出现了一种非常特殊的趋势，这就是各大汽车巨头不再好好造车，反过来开始大规模的造手机，之前我们讨论过吉利造手机的问题，如今又有汽车企业要进军手机市场了，而这次的主人翁是蔚来？蔚来汽车真的要做手机吗？在手机厂商大规模进军汽车产业的时候，汽车巨头反过来做手机到底是个什么玩法？我们有该怎么看呢？

一、蔚来要反向做手机了？

中新经纬2月28日电 蔚来赴港上市一事终于尘埃落定。28日，蔚来公告称其已通过香港交易所聆讯，获得在港交所主板二次上市的批准。联席保荐人为摩根士丹利、瑞信和中金公司。A类普通股预期将于2022年3月10日开始在香港联交所买卖。

然而蔚来最引人关注的还不是二次上市，而是蔚来要造手机了，就在前不久据东方财富网的报道，近日，有不少认证博主爆料称，蔚来有意进军手机行业。爆料指出，蔚来手机部门最近动作不少，资金还在持续加大投入，目前项目正处于最开始的调研阶段。

针对上述消息，蔚来汽车方面也做出了官方回应：“目前没有可供披露的信息，有进一步消息将和大家沟通。”

不否认也不承认，这其实往往也能够代表一种态度，而根据投中网的报道：引爆点有三：

一是原美图手机总裁尹水军加盟蔚来，负责手机线；

二是蔚来1个月前在猎聘上密集发布硬件、产品岗位，设计“智能硬件”、“手机”、“车机互联”；

三是来自微博的消息人士称，蔚来的确在造手机，办公地点在深圳福田区前海卓越。

尽管蔚来方面拒绝正面回应“造手机”的猜测，但结合猎聘网信息，新项目涵盖120k*14薪的智能硬件产品经理、150k的车机互联产品专家；80k的智能硬件品牌视觉设计师等，蔚来确实有在做“造车以外的硬件项目”实锤了。

不仅是这些媒体，证券日报最近也发出了类似的报道，《证券日报》援引有知情人士表示，“年后新发了offer有100多个，近期在深圳预计还会再增加200多个研发类岗位。”上述人士还透露，蔚来的手机业务确定要做，且规划早于小米宣布造车之前，而目前该项目也正处于最开始的调试阶段。前美图手机总裁尹水军加盟，牵头做蔚来的手机业务。

《证券日报》记者查阅第三方招聘网站获悉，蔚来的确正在招聘包括无线测试工程师、通信测试工程师、BSP测试工程师等与手机业务强相关的工作人员。不过，截至发稿，蔚来并未向本报记者透露更多信息，仅表示，“目前没有可供披露的信息，有进一步消息将和大家沟通。”

业内普遍认为，蔚来汽车做手机恐怕会是大概率事件。这也将是继吉利汽车李书福进军手机领域后，又一车企角逐手机行业。

其实，蔚来做手机虽然还有很多不确定的地方，但是从目前的角度来说，汽车企业盯上手机市场几乎已经成为了一种大势所趋，苹果公司CEO库克曾指出，汽车是移动设备的终极形态。智能汽车或将成为智能手机后的另一大智能终端，分析认为，汽车智能化功能的发挥，还需要与手机协同与互联，但各智能汽车厂家的数据，并不希望流入外部手机厂商，这或许也是车企“造手机”的主要原因。

二、车厂不好好造车干嘛要造手机呢？

之前，我们曾经反复讨论过手机厂商进军汽车造车领域的事情，苹果、三星、小米、华为、OPPO和索尼纷纷宣布切入新能源汽车赛道，有的亲自下场造车，有的深耕新能源汽车技术支持领域。然而，当前汽车厂商的反向进军则让人有些莫名奇妙，毕竟汽车厂商一直以来都被认为是相对比较重的企业，如此重的企业却选择造车，让人还是觉得奇怪，我们到底该怎么分析这件事呢？

首先，汽车厂商造手机可能也是无奈之举。我们前面说了苹果公司的掌门蒂姆库克曾经说汽车是移动设备的终极形态，那么从终极形态来反向制造更低级的设备不应该也是很正常的事情吗？毕竟学过物理学的朋友都知道，一个物体从高势能状态向低势能状态转变是相对容易的事情，放在产业链上从高技术密度的汽车产业向低技术密度的手机产业转移也是符合逻辑的事情。

当然，逻辑只是一方面，我们还是要用数据说话，还是说这次的主人翁蔚来汽车，去年蔚来汽车发布三季报的数据显示，蔚来实现营收 98.1 亿元，环比增长逾 16%，归属于普通股股东的净亏损为 28.6 亿元，均高于市场预期。蔚来三季度的整车毛利率为 18%，较第二季度的 20.3% 有所下滑，与特斯拉同期 30.5% 的毛利率差距明显。与此同时，我们再看销量数据，今年的新能源汽车销量1月份蔚来汽车环比下降了7.9%，熟悉资本市场的人其实都知道从亏损数据、利润数据、销售数据来看，蔚来汽车都难以给资本市场一个满意的答案。

在这样的情况下蔚来汽车急需一个说的过去的故事，让资本市场愿意给蔚来汽车买单，相比于造汽车的高成本和相对困难来说，造手机无疑就容易的多，既然这么容易，蔚来有可能在短时间内造出手机，从而给市场更多的故事，这样蔚来造手机是不是更容易接受一点了？

其次，深度捆绑其实才是蔚来最想要做的事情。之前我们分析吉利造手机的时候反复强调过智能座驾、智能汽车、智能空间的重要性，的确伴随着自动驾驶的普及，汽车将会成为一个完全智能运载的工具，在那样的情况下，找到一个有效的市场连接点就显得非常重要，手机无疑就成为了这个最重要的市场连接点，所以在这样的大背景下，蔚来汽车造手机其实还是为了实现手机与智能交通工具之间的连接。

与此同时，我们从用户的角度来说，当前任何一个人其实都已经成为了数字化生存中的一员，每一个人其实都将手机作为了自己的数字器官，对于大多数人来说，让每个人每天不去看电视是非常简单的，但是如果大家不去看手机，超过1个小时就有不少人坐立不安了，如果超过3个小时很多人都会觉得非常难受，这其实就是手机对于一个人的重要性。在这样的情况下，蔚来的想法其实非常简单，这就是用手机作为纽带，实现一个人与车的深度捆绑。

而且蔚来一直以来所对标的都是BBA这样的高端车型，从高端车型的角度来说，蔚来在没有特斯拉那种高端技术优势的情况下，这些年的品牌策略都是海底捞式的贴心服务，其目标客群都是有钱的高净值用户，在这样的情况下，用手机进一步捆绑用户和自身将会有效地帮助蔚来实现进一步的高粘性与强纽带，这才是蔚来要大规模布局手机市场的商业摸索核心。

第三，蔚来做手机真的有戏吗？虽然，我们前面说了蔚来必须要做手机的原因，以及蔚来做手机的商业逻辑，但是我们还是要回到一个核心的问题，这就是蔚来做手机真的有戏吗？

客观的说，虽然有机会但是非常不容易，这个逻辑就和我们在讨论当年董明珠大力发展格力手机的时候就曾经说过这个问题，虽然从你本身的企业角度来说有必要做手机，但是有必要和真的能做好还是两个完全不同的概念，为什么这么说呢？这是因为，手机市场的逻辑和汽车市场是截然不同的，手机市场无论是营销还是产品的渠道都是有其独特性，对于汽车企业来说可能在核心技术上你会有一定的优势，比如说蔚来在智能控制系统和用户交互服务领域还是有优势的，但是蔚来却不具备手机产业的设计、研发能力和布局渠道，在这样的情况下，蔚来手机能否被市场接受就很难说了。

与此同时，当前中国的手机市场可不是当年那种到处都是机会的状态，华为、小米、荣耀、OPPO等等已经成为了绝对的头部，在这样的情况下，蔚来的手机其实品牌力上的优势并不明显，吉利做手机好在还有魅族来撑着，蔚来想要从无到有可能真的没有那么容易。

因此，当前蔚来做手机我们可以理解，但是能不能做好可能还是一个巨大的未知数。

日亏225万的Keep又要上市了，这次回港股能有戏吗？

“自律给我自由”这句slogan相信是不少健身达人都已经非常熟悉的话语了，作为著名的健身APP KEEP的开机话语，这句话曾经影响着多少人的健身之路，大家在这句话的激励下不断坚持自己的健身之路，然而就是提供这个服务的健身应用KEEP终于又要上市了，这次回归港股上市，KEEP能实现自己的财富自由吗？KEEP的上市之路我们又该怎么看？

一、KEEP正式冲刺港股上市

根据新京报的报道，新京报记者获悉，国内最大的创新型线上健身平台Keep正式向香港联交所提交首次公开发行（IPO）申请。

根据招股书披露，Keep的主要收入来源包括消费品，会员与付费课程以及广告和其他收入。数据显示，2021年截至9月30日的前9个月Keep实现收入11.6亿元，较上年同期增长41.3%。2020年Keep实现总收入11.1亿元，较2019年的6.63亿元增长66.9%。非国际财务报告准则下，公司经调整亏损净额从2019年的3.66亿元缩小至2020年的1.06亿元。由于对长期盈利能力的信心增强，公司截至2021年前三季度增加了广告和品牌推广投入，因此，2021年前三季度，录得经调整亏损净额6.96亿元，据上游新闻测算，这相当于去年每天要亏损255万元人民币。

招股书数据显示，截至2021年12月31日，Keep平台上的录制健身课程超过10000个，直播课程超13000个。根据灼识咨询报告，截至2021年12月31日，按累计单车销售的商品交易总量计，Keep智能单车的销量排名中国第一。

而根据钛媒体的报道，招股书显示，于2019年、2020年及2021年前9个月，KEEP总收入分别为人民币6.63亿元、11.07亿元及11.59亿元；同期录得毛利分别为人民币2.73亿元、4.99亿元及4.94亿元。

2020年5月，Keep完成8000万美元E轮融资，仅仅半年之后，又收获3.6亿美元F轮融资。据钛媒体App统计，自2014年底成立以来，Keep共完成八轮融资，累计融资金额达到6.3亿美元。

招股书显示，2020年及2021年，Keep平台的平均月活跃用户分别为2970万及3440万。2021年三季度平均月活跃用户数量（MAU）达到4175万。

据和讯网的报道keep表示，keep而年轻且高度活跃，他们中约有74.1%的人年龄在30岁或以下。Keeper积极参与我们的社区活动，分享训练成果，并激励其他人擦于其中。2021年，Keep社区的互动总数达到17亿次。Keep相信，围绕健身建立社区是对核心健身体验的有力补充，使其具有更强的激励作用，更强烈的竞技感及更紧密的相互联系。

持股方面，招股书透露，IPO前，Keep创始人兼CEO王宁持股18.61%，联合创始人彭唯持股2.26%，临河创始人刘冬持股1.18%，联合创始人文春鹏持股1.16%，GGV纪源资本持股16.14%，软银持股10.39%，其他投资者持股50.25%。

说实在，说起Keep对于大部分熟悉我们的朋友来说都不会陌生，自从2020年疫情之后，在线健身就已经成为了大家关注的焦点，我们也曾经多篇文章跟踪研究过Keep的上市之路，2021年年初的时候我们就曾经跟踪过Keep冲刺美股上市，在去年下半年也曾经传出过Keep要回顾港股，如今消息已经实锤了，我们到底该怎么看Keep的上市之路呢？

二、Keep回港股能实现自己的自由吗？

之前我们在分析Keep上市的时候曾经专门讨论过，Keep其实是有些着急的，毕竟始终在亏损，后面又面临着美股上市不成转战港股，这次终于要回港股了，Keep的发展还有未来吗？回港股上市，Keep能实现自己的财富自由吗？

首先，Keep所在的赛道相当不错，健身已经成为了当代年轻人的“信仰”。相信有不少人都曾经和我们一样对于健身是一个懵懂甚至无知的状态，但是伴随着中国经济的发展，大家越来越在意自己的身材和身体健康，健身已经成为了当代都市白领的一种“生活方式”，根据灼识咨询报告，2021年中国的健身人群为3.0亿，预期到2026年将达到4.2亿。2021年，中国的线上健身人群渗透率达到45.5%，美国为67.9%。同时，2021年中国健身人群的人均年支出为人民币2596元，远低于美国的人民币14268元，显示出增长潜力，从这个赛道来说，Keep无疑在一个具有极大市场发展潜质的快车道上，这是Keep非常不容易的地方。

与此同时，对于大部分的当代年轻人来说，虽然健身这种生活方式已经开始普及，特别是疫情之后越来越多的人开始意识到健身的重要性，但是对于大部分年轻人来说加班已经成为了一种别无选择的生活方式，在这样的情况下，大部分的人都非常繁忙。而Keep的出现其实从某种意义上就扮演着这种角色，在不是每个人都能够去健身房、拥有健身私教的情况下，跟着Keep练几乎成为了大多数年轻人的选择，这是为什么Keep可以走红的原因。

其次，Keep的亏损是问题，但最核心的问题不在亏损上。我们看到当Keep宣布港股上市的时候，大多数媒体都第一时间把自己的目光投射到了Keep的亏损之上，诚然之前Keep冲刺美股的时候我们就说过Keep的亏损问题，但是实际上Keep的亏损是问题却不是核心问题，相信熟悉我们的逻辑分析框架的朋友都知道，对于我们的分析来说，科技类公司特别是刚上市或者准上市的科技类公司，亏损其实是一种常态，大部分的科技股企业上市之初也都是一种亏损不赚钱的状态，所以Keep其实也不例外，其亏损是符合大部分科技股公司的逻辑的，虽然需要关注，却也没必要过度关注。

然而，对于Keep来说，最需要关注的不是Keep的亏损却是Keep的商业模式，Keep当前的主要商业模式或者说盈利模式分成三个部分，分别是广告、会员付费和Keep产品。广告是大部分的互联网企业盈利的核心来源，毕竟当前有流量就会有生意，自然也就会有广告，这对于Keep这样的公司来说也是概莫能外的，广告生意是不错的生意，但是这个生意的瓶颈却也非常显著，毕竟从当前的市场来说，Keep作为一款健身类应用，下载他的用户往往是为了运动，从某种意义上Keep就是一种工具性的应用，作为工具性应用来说，Keep有用户却有场景限制，这实际上直接导致了Keep本身的优势不显。

再说付费会员，付费会员是一个不错的生意，但是对于中国用户来说这其实就是一个悖论，很多人愿意给私教花上几千上万却往往不愿意花几百块钱冲一个会员或者买个几十块钱的课程，虽然随着应用的发展，用户的付费意愿会上升，但是很多人用Keep就是冲着一个便宜或者免费的健身课程去的，想要大家给用户付费多花钱，可能也不是那么容易的事情。

最后说Keep的硬件产品，这个产品类的业务的确利润可观，但是健身器械是大部分的手机巨头的专属市场，小米、华为在这个市场上占据着绝对优势地位，再加上和原生的手机系统相匹配，Keep能否在其中分得一杯羹，也是一个未知数。而其他设备也都是初创阶段，Keep的不确定性还在增加。

第三，Keep的未来到底该怎么看？对于Keep来说，上市对于其是一个必须的选择，无论是多轮融资之后投资人的退出机制，还是其发展壮大所必须的资金支持，上市都成为了一个必然的选择，然而问题是港股上市其实并不困难，毕竟相比于国内的上市条件，注册制下的港股上市是相对容易的，所以Keep的上市应该问题不大。

不过问题是Keep的模式到底能不能被市场所认同，当前作为Keep最大的参照系，美国的健身公司被称为“健身界奈飞”的明星公司Peloton当前也是各种麻烦不断，虽然其最新业绩超过预期，却始终业绩不佳、股价大跌、裁员、高层辞职、卖身传闻不断的困境之中，可见资本市场对于健身类APP的一种态度，Keep面临的问题其实也相当类似。

在当前整个健身市场都处于竞争红海的过程之中，Keep的护城河到底有多硬，这可能才是最大的问题所在。

推香菜新地、大盘鸡汉堡，悄咪涨价的麦当劳到底要闹哪般？

最近一段时间，在整个中国快餐市场上似乎关注点都还是在国内几家快餐公司的上市上，不过就在这个时候，一向不甘寂寞的两大快餐巨头麦当劳和肯德基也在有所作为，特别是麦当劳最近是动作不断，我们到底该怎么看麦当劳当前的所作所为呢？

一、动作不断的麦当劳

据新京报近日的报道，90后的童年快乐，有一半是快餐店给的。汉堡薯条，必须得是重大节日或者学习犒劳。
“考一百奖励儿童套餐，考双百奖励开心乐园餐。”

“每到生日，把自己最好的同学招呼到麦当劳，一群孩子前簇后拥涌入儿童乐园，然后带着一身炸鸡香味回家。”是一代人的集体记忆。

但这些孩子做梦也想不到，等自己长大之后，心心念念的快餐店会变成什么样？ “当年杯盖都要舔干净的草莓新地，如今画风突变推出了油泼辣子和香菜口味。”

麦当劳官方宣布其创新菜单将推出香菜口味的冰淇淋——香香香菜新地，售价人民币 6.6 元。

该预告一出，香菜迷直接大呼 "Nice！"，甚至不等上市就开始在家模仿自制起来，当然也有反香菜人士 " 这我绝对不吃 " 的留言。

" 香香香菜新地 " 强调酸甜清香的风味，香草冰淇淋淋上柠檬香菜酱，再撒上香菜屑，看起来确实有些独特。

无独有偶，据上观新闻的报道，就在同一天，麦当劳在麦辣鸡堡的基础上，推出“大盘鸡风味麦辣鸡腿汉堡”。其中的辣酱、土豆片、洋葱都高度还原了大盘鸡的风味口感。此外还推出有大漠孜然烤翅、酸奶葡萄麦旋风等一系列西域口味餐品。

就在很多人都在诧异，这麦当劳到底在整什么的时候，麦当劳涨价的消息也如约而至。据证券日报的消息，2月17日，《证券日报》记者在这里逗留了一个多小时，该门店人流量巨大，大部分消费者被“买赠”活动吸引，实际上，其购买的餐品已悄然提价。
“猪扒、火腿扒昨天都涨了1元。”店员告诉记者。近两年里，麦当劳在中国市场已进行了多轮调价，各款餐品价格已上涨0.5元-3元不等。

公开信息显示，麦当劳已在全球各地开启一轮涨价模式。2月17日起，韩国麦当劳上调30个菜品价格，幅度为100至300韩元（约合人民币0.5-1.5元）。美国市场或也将加入涨价行列。

看到这里，很多人都会感觉各种奇怪的感觉，奇异口味食物+悄然涨价，这麦当劳的逻辑到底在什么地方？麦当劳到底是想要干什么呢？

二、麦当劳究竟想要闹哪般？

说实在，看到麦当劳当前的这种奇怪操作，虽然让人有些丈二和尚摸不着头脑，但是我们还是要好好研究一下，麦当劳的“神仙操作”到底是要干什么的？

首先，涨价操作几乎是不可避免的选择。在这个时候看到麦当劳的涨价，最大的感觉也倒是意料之中，最近一段时间我们已经看惯了各个消费品企业的涨价，最早可口可乐、百事可乐启动了消费品涨价的进程，之后各大食品企业跟进，雀巢、亿滋、卡夫几乎是每隔一段时间就会有知名消费巨头涨价，进入2022年之后，这个趋势其实一直也没有缓解，涨价几乎已经成为了消费品企业的常态，无论是方便面巨头的纷纷提价，还是咖啡企业的轮番涨价，这涨价已经成为了无法避免的大势所趋了，所以在这样的大背景下麦当劳的涨价也不算是特别出乎意料的事情。

我们仔细想想其实就可以理解，为什么麦当劳会进行大规模的涨价了，这是因为在当前的市场发展过程之中，全世界都在经济全球化的影响之中，疫情之后不少国家受到疫情影响其生产生活都受到或多或少的影响，从而进一步影响了全世界的供应链发展，截至1月底，显示大宗商品价格综合变动趋势的CRB指数同比上涨46%，涨幅为自1995年有可比数据以来的最大值。国内工业品方面，铁矿石、玻璃等商品大幅上涨超过20%，农产品方面，棕榈油、大豆、菜粕等上涨逾10%。对于当前的所有企业来说，目前都在世界产业供应链的影响之下，上有原材料价格的上涨一定会传导到下游市场之中，最终的结果就是终端消费者必须要承受价格上涨所带来的冲击，麦当劳乃至一系列消费品企业的涨价就是这种逻辑下的产物。

其次，麦当劳一系列操作的目的到底是什么呢？我们说完了为什么涨价会出现，这可以说是当前市场发展的必然趋势所导致的，有客观因素的影响，但是麦当劳的一系列“神操作”可能不能单单用客观因素来进行总结的，我们还是要从麦当劳的自身角度来看。

根据麦当劳1月27日的财报数据显示，其营收和利润均未达到市场预期，主要是由于成本上升和供应链问题的影响，麦当劳在澳大利亚和中国的共4500多家餐厅业绩低迷，直接影响了其第四季度的收益。数据显示，麦当劳第四季度营收60.1亿美元，不及市场预期的60.3亿美元。麦当劳的每股利润为2.23美元，低于分析师2.34美元的平均预期。

虽然，这些数据看上去的影响并没有想象中的那么大，但是也很能说明问题，对于当前的麦当劳来说，最需要做的是想方设法提升自己的市场发展水平，一方面麦当劳在大规模的扩展中国的下沉市场，2021年，麦当劳宣布中国内地的门店数量突破4000家，跑出了31年的最快开店速度；另一方面，则是进一步的拥抱中国市场，推出了更多的中国特色食品，之前肯德基我们就反复说过，肯德基在中国就是各种神操作来推出中国特色快餐比如说鸡架、胡辣汤、小笼包等等，而麦当劳更进一步也就出现了大家见到的香菜新地、大盘鸡汉堡，不过相比于肯德基来说，麦当劳当前的做法似乎有些用力过猛，与其说是中国特色食品，我们还不如说是更加接近于“黑暗料理”，因此这样的麦当劳说实在并不一定被消费者看好。

第三，麦当劳的未来到底该怎么看？纵观麦当劳在中国市场的发展历程，我们就能看到，当前的麦当劳是中国最有名的洋快餐之一，这一点是毋庸置疑的，不过对于麦当劳来说，当年的麦当劳是孩子们心中的高档餐厅，如果考试不考到双百几乎是不太可能被家长奖励去吃的。但是，三十多年过去了，当前的麦当劳在中国已经有些颓势，大家已经习惯了麦当劳，可以说麦当劳已经走下了神坛，面对着自己已经没有了当年的竞争优势，这些年麦当劳有很多出圈的做法和营销，无论是健身车、猫窝，还是现在的神奇口味的食品。

因此，我们对于麦当劳的判断应该是，从长期市场发展的角度来说，麦当劳必须要学会平庸，必须要学会在大家都已经习以为常的情况下推动自身的发展，这可能才是麦当劳最需要做的事情，也正是如此，我们看到麦当劳的营销包括神奇的菜品，其实很多逻辑也就顺理成章了，麦当劳知道这些可能是黑暗料理，那么他为什么这么做呢？这就是持续不断地在消费者面前刷新自己的存在感，比如说用猫窝、健身车座椅来进行跨界营销，用神仙操作的“黑暗料理”来刷新热搜，只有让自己持续在消费者的眼前出现，才能够让消费者愿意去消费。

回过头来想想看，虽然这些神奇口味的麦当劳菜品不一定好吃，但是足够吸引眼球，到时候拍个照晒个朋友圈，在朋友中聊天吹牛还是不错的素材的，也许这就是麦当劳真正的目的所在。

只是这些奇怪口味的麦当劳你会去吃吗？你又怎么看麦当劳的涨价呢？

六年间自我较劲，链家给房产交易带来什么改变？

近年来，伴随着中国经济的高速发展，不同行业开始涌现出一系列代表性口碑品牌，说起电商大家就会想起天猫、京东，说起网约车就会想起滴滴，说起房产交易就会想起链家，而在这一系列代表性品牌企业发展的背后，到底这品象是怎么构建起来的？

也许每一个企业的品象都是在不经意间被时代所塑造，那么，一个产业的领头企业到底是怎么形成的？每个知名品牌的背后又有什么样的故事呢？我们不妨从中选取一个品牌的故事来看看，知名品牌到底是怎么炼成的？

一件惨痛的事故让品牌陷入绝地

2月23日，对大多数消费者而言是平常的日子，但对于房地经纪行业来说，2月23日却是一个非比寻常的日子。

我们把时间倒回到2016年2月23日，当时在上海市消保委召开的房产中介消费者满意度调查发布会上，知名房地经纪公司链家因房源违规问题被点名批评，并指出链家在房源上未尽产权调查职责，且在后续服务中对购房者资金安全带来风险。

紧接着，上海链家遭到约谈并受到了调查和处罚，涉事的两家门店被暂停网签资格。之后，一系列的舆论风暴席卷而来，链家也被推到了风口浪尖之上，这场风暴一直到当年5月前后才稍稍平息，成为了那一年中国房地产最具标志的事件之一

这场危机对于链家来说是一次前所未有的品牌信任危机，房地产经纪这个以中介平台为核心的产业，讲究的就是以诚相交，一旦不再被信任将有可能直接面临着生存的挑战，可谓已经陷入了“绝地”。

痛击下的转变

莎士比亚在《哈姆雷特》中曾经写下“生存还是毁灭，这是个问题”，面对着223的巨大信任危机，链家在内部掀起了一次全面的反思。事实上，这次链家暴露的问题也是行业长期存在的问题，“223事件”本质上是中介行业在早期野蛮生长中，必然要遭遇的一次阵痛。

作为行业的领头羊，链家并没有选择去当一个鸵鸟，也没有选择去做过多的解释，在消费者一系列的不信任面前，链家选择了一条非常困难的道路，这就是“死磕自己”。

其实，客观的说，链家选择了一条迎难直上的道路，在别的企业都把危机日当作禁忌讳莫如深的时候，链家却反其道而行之，在直面问题，妥善解决了消费者问题之后，链家果断把自己最大危机223变成了自己最重要的警示标签，下定决心让每一年的2月23日成为警醒自己的纪念日。

链家借助223这个痛心的事件，开启了自己品牌核心价值的重塑，通过一系列的有针对性的举动，不断提升自己品牌的核心价值，面对着之前房地产经纪产业在高速发展过程中所积累的问题，链家开始通过痛定思痛的改革，针对二手房市场动辄几十万上百万的交易，链家真正开始把“安全有保障”的服务作为自己的核心，在“客户至上”文化的驱动之下，形成了一整套属于自己的客户服务护城河，其主要做法分成两手抓策略：

一方面，链家不遗余力地推动客户服务的优化完善，链家通过不断做加法，让自己的客户服务能和客诉处理水平不断提升，坚守客诉处理的底线，让客诉服务成为链家的有效护城河。

一是坚决把“有理让三分”的客诉处理理念落到实处。

“无理必须让，有理让三分”这个理念可以说是链家客服的第一条准则，这些年伴随着链家的不断尝试，让“有理让三分”、 “快速处理，快速赔付”、“不拖、不等”等理念，成为了链家处理客诉的准则。

从房屋漏水保固到生活噪音解决，这些可能都不一定是房地中介该去解决的问题，都成为了链家在客诉处理中的常态，这些做法真正推动了链家客服的发展。

二是不断升级乃至于重塑自己的安心服务。

2012年，链家首推交易保障的四大安心服务承诺，223事件之后，链家每年都会不断升级自己的安心服务承诺条款。在二手房交易方面，链家“交易不成退代理费、房屋漏水保固补偿”等标准八项服务承诺持续在全国落地。

截止2022年1月底，链家安心服务承诺条款已涵盖新房、二手房、租赁三大业务，累计为消费者支付安心保障金超过21万笔，共计约33亿元。

三是严格执行“30124”客服标准，真正把时效性推到了前所未有的高度。

2018年链家全新推出“30124链享无忧”客服体系，所谓“30124”包括30分钟内超快速响应、 12小时提供最终解决方案、24小时内完成客户投诉结案。也许对于大多数投诉的客户来说，可能并不知道这个在暗处的“30124”但是对于链家的每个客服人员来说，30分钟、12小时、24小时是一道底线，时刻倒逼着客服人员用最大的效率去解决客户的问题。2021年1月至9月，链家包含响应、处理、结案在内的综合客诉处理达标率达到了93.31%。

最后是总经理担任首席客服，直面所有客户的问题。

链家在2月23日当天，各个城市都会举办由城市总经理参与的“Open Day”活动。通过与消费者的面对面沟通，倾听客户反馈。在这一天，城市总经理就是链家的“首席客服”，深度参与客诉处理，帮助每一位遇到问题的消费者妥善解决问题。

城市总担任首席客服，更将链家每一位消费者的服务问题上升到面，“承诺即要做到”是链家的企业文化之一，这项决定的背后也反映出链家倒逼自己的脚步还是没有止步，

通过这几步不断加码的做法，让链家的客诉处理能力有了质的提升，帮助链家牢牢守住了客户服务的底线，让不断提高的客诉处理能力成为了链家最有效的市场护城河。

另一方面，在做好客诉处理的同时，不断提高服务标准，通过自己给自己从严要求，让客户服务体验逐渐成长成为链家的竞争优势，甚至成为链家高品质服务的招牌。

这就是近两年来把绿金服务服务标准落到房地产经纪服务的每个角落。

2020年链家发布《绿金服务标准》，共15条，涵盖带看、房源信息、业主服务、服务承诺等多个服务触点，按照这个标准原先只能在五星级酒店、互联网服务平台才能看到的服务细节在房地产经纪产业中落地，并且通过不断的细化，从而确保每一项服务在具体执行的过程中不变形，让服务的“方差”被压缩到尽可能小的区间中。

通过这两手抓的系统顶层设计和坚定不移地执行落地，链家的客户服务能力得到了质的提升，还是以案例说话，网上曾经流传着最广的一个案例，2021年链家曾经一次性赔付300多万，当时一个客户在链家买了一套二手房，入住后才知道这个房子之前曾经有过不正常死亡事件是事故房，面对着这种刻意隐瞒，链家为其垫付了房屋原始购入费用及税费成本等合计300多万元，并退还全额佣金，让不少网友佩服链家的魄力。

可以说，223已经成为了链家自己警示的“道德律”，链家用6年的时间通过不断从严标准，不断加高要求，不断死磕自己让客户服务不断升级，而就是这个客户服务让链家反而拥有了更多的市场竞争力，购房者选择链家很多时候就冲着链家的这份“口碑”。

六年铸剑，让客服成了招牌

对于一个企业来说，利己和利他永远是最难解决的一个问题，但是正如同王阳明说的“后儒不明圣学，不知就自己心地良知”，对于大部分企业来说，也许有很多公司永远把利他挂在嘴边，但是真正把致良知这个理念做到知行合一的其实并不多。

这其实并不是链家的自我标榜，而是链家通过当年的痛定思痛的反思，以及这些年的不断倒逼自己所得到的一条真理，在这个流量枯竭的时代，在这个房地产已经全面进入黑铁时代的时候，面对着房地产不再是“买到即赚到”，而是要在慢速中寻找机会，链家开始寻找属于自己的长期价值，客服无疑成为了链家这些年所探寻的一个穿越周期的路径。

其实，纵观整个中国市场的发展，永远不犯错的企业几乎没有，但是犯错之后却“错而能改”甚至“举一反三”让错成为自己成长阶梯的企业却并不少。

想当年，面对着整个电商产业慢如蜗牛的快递，以及京东物流太慢的投诉，京东在2010年毅然决然冒着多年大额亏损的代价推出“211限时达”的服务，让中国电商正式实现了一天到达的速度，乃至于到了今天3小时极速达甚至可以让从下单到送达的小时级对接，甚至直接改变了整个快递市场，让快递越来越快。

想当年，滴滴在2016年因为两次顺风车事件引发了整个网约车产业的变革，以滴滴为代表的网约车企业痛定思痛，开始全面布局网约车安全体系，大量的GPS、录音录像、安全报警设备几乎已经成为了当前网约车的标配，乃至于坐网约车比坐出租车的安全系统都更高。

想当年，在九十年代初期，海尔的张瑞敏一口气砸掉了几十台不合格的冰箱，用壮士断腕的勇气不断提升自己的客户服务水平，让海尔成为了整个中国客服做的最好的家电企业，让品质过硬成为了自己的招牌。

其实，无论是链家所代表的房地产经纪产业，还是电商、网约车、家电产业，这些产业的发展都在告诉我们一个明确的道理，这就是危机永远都会在不经意间到来，但是只有真的猛士敢于直面突如其来的危机，敢于在危机中正视自己的问题，敢于用壮士断腕的勇气去“刮骨疗毒”，并且不断打磨自己的能力，通过左右互搏不断倒逼自己进步，用一件又一件“难而正确的事”来提升自己的优势，真正塑造属于自己的长期价值。

对于房地产经纪产业来说，面对着房地产经纪产业的转型升级，只有长期不断的积累与升维才能帮助房地产经纪企业在这个变革的大潮中具备穿越周期的力量，而链家的案例则给了整个房地产经纪产业一个启示，这就是只有学会自我革命、自我进步的企业才能转危为机，只有学会做时间的朋友的公司，才有穿越周期的力量。

链家用六年的时间，做了一件笨功夫，对于客户服务来说这是一个永远在路上的工作，客户对于企业的需求一定会越来越高，但是就是这个笨功夫的改变，才能让客户真正放心去找你，对于动辄几十万上百万的房地产交易来说，能有什么比这份信任更重要呢？链家这样的变化你看到了吗？

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如何扩大中等收入群体？一份骑手报告折射出的现实路径

据新京报报道，近日，饿了么发布《2022蓝骑士发展与保障报告》显示，2021年共有114万骑士在饿了么平台获得稳定收入，《报告》显示，外卖配送是一个需求大、收入相对有保障的工作，7%的骑士将其作为踏入社会的“第一份工”，超四成骑士希望一边跑外卖，一边寻找留在城市的其他工作机会。

同时，本日的另一则新闻也值得关注，国家发改委称，将牵头研究制定扩大中等收入群体实施方案，将聚焦重点群体精准施策，在城乡居民普遍增收的基础上，推动更多低收入群体跨入中等收入行列。

什么是中等收入群体？全国政协经济委员会副主任刘世锦称，家庭年收入在10万—50万元之间的群体定义为中等收入家庭，并按该标准测算，2018年我国中等收入群体约占总人口的28%。这就是目前常提到的我国中等收入群体约4亿人的来源。

那么，如何扩大中等收入群体？通俗来说，关键有两点，一点是获得稳定甚至更高的收入，另一点就是获得收入的同时，提高赚钱的能力，即所谓的提升人力资本。

根据美团的数据，2021年上半年，美团平台上日活骑手超百万。调研数据显示，6成全职骑手月收入高于5000元。且不说在杭州跑单6年赚够100万的美团骑手，简单算一算，大部分的骑手年收入至少为6万，如果加上家庭其他成员的收入，大概率能超过10万，这妥妥的是中等收入群体。

此外，近几年考公的热度愈发高涨，体制内稳定的收入成为大多数人的理想选择。对于不少背负着房贷、甚至车贷的普通人来说，获得稳定收入的重要性不言而喻。

除了全职跑单的骑手，报告中的另一个数据也很有意思。外卖配送上线时间、接单时间较为自由，成为新业态劳动者的副业选择。在调研中，四成骑士表示有本职工作，超两成在其他外卖平台从事配送工作。

通过兼职送外卖，成为不少人的选择。超两成的骑手也在其他外卖平台从事配送工作。这也说明，随着数字经济的发展，根据自己的需求，灵活选择不同平台甚至不同形式的兼职，成为普通人触手可及的副业增收路径。

在这些通过送外卖增加收入的群体中，不少是工人。这些群体，在大多数人来看，并不算高收入群体，甚至很多收入比较低。

近日，深漂16年的80后工厂工人胡军因一篇“自白奋斗史”引发讨论。在这篇文章中，胡军讲述自己在深圳打拼16年的经历，一路从普通工人做到主管，工作之余还创作短视频、做直播、送外卖，“我更喜欢在有限的时间里，做一些有意义的事情，让家人的生活质量变得更好。”

工厂的工作时间比较固定。而下班后，利用空闲时间，胡军也尝试了不同类型的兼职工作，以增加收入，补贴家用。他拍过短视频、做过直播，有空的时候也写写头条文。

  2020年7月开始，胡军开始了新的尝试。据他称，目前利用下班时间在美团兼职送外卖，能够让他每月额外增加3000元左右的收入。不仅如此，跑单的过程也成为他自我放松、纾解线长管理工作压力的最佳方式。“其实送外卖也是放松自己、释放压力很重要的途径”，胡军表示，自己平时管理团队的压力较大，尤其是产品出现故障和问题。

像胡军这样的增加收入的“斜杠工人”不在少数。翻一翻过往的数据，2020蓝骑⼠调研报告显示，56%的骑手有第二职业，其中21%为技术工人。同2020上半年，美团平台上近四成骑手有其他工作，其中28%为工厂工人。

除了增加收入，如何让这些人以后拥有更高收入，才是值得关注的。正如全国政协经济委员会副主任刘世锦所说，如何让低收入人群的收入能够增长？提升低收入人群收入，关键是要提升他的人力资本，就是把他们做“蛋糕”的本领能够提升，比如加强一些培训、有更多的发展机会等。

33岁的美团骑手随鹏伟此前在山西老家的一个煤矿厂工作，由于工厂效益不好，“断粮”（没发工资）了好几个月，2019年他来到北京闯荡，开始做外卖骑手。2021年，随鹏伟主动报名参加美团与国家开放大学合作开设的在线课程，每天订单高峰期过后，便会打开直播网课进行学习。骑手学习并通过考试，就可以得到国家开放大学物流管理专业的大专学历证书。

美团外卖与国家开放大学的合作于2021年10月推出，为有学历提升需求的骑手提供零经济压力、更便捷的深造渠道。每年为骑手一次性提供完成学业所需的全额奖学金，帮助骑手获取大专学历。两年半后，学完所有课程并通过考试，骑手们就可以得到国家开放大学物流管理专业的大专学历证书。

此外，为帮助“网约配送员”这一新兴群体的职业化成长，美团为助力骑手职业发展，也提供了全面、多样的举措，包括站长培养计划、骑手转岗计划、骑手线上学习平台和骑手发展激励奖等。目前已有近三千名骑手报名晋升管理岗位，百余名骑手转岗客服、培训师等职业。

饿了么的报告里也有一份完整的骑手职业上升路径，1877名骑士晋升为站长、队长，且根据调研，45%骑士将“晋升为站长、配送经理”作为自己下一步的发展目标，更有8%骑士期待日后成长为物流服务商总裁。 

这说明，全行业都在为骑手的职业发展进一份力。人力资本的提升，离不开教育，帮骑手上大学就是获得更多职业上升可能性的一条路。

总结一句，让包括骑手在内的更多普通人，拥有稳定的收入，安心养家的同时，能够通过自己的努力学习去不断提升自我，过上自给自足的幸福生活，便是扩大中等收入群体和实现共同富裕的最大意义。