十年知乎终于赴美上市，融资十亿真能帮亏损的知乎获得新生吗？

最近一段时间，关于资本市场上市的消息可谓是层出不穷，在很多新企业通过上市实现财富的第一轮变现的时候，有一家互联网老将终于走上了上市的道路，这就是大名鼎鼎的知乎，说实在相比于那些新兴的互联网巨头，知乎似乎有些太老了，在这个很多企业都活不过3年的市场上，知乎已经活了十年，如今终于要上市了，大家都在问坐拥七千万月活的知乎能凭借上市重获新生吗？

一、十年知乎终于要上市了？

根据北京商报的报道，3月6日，在线问答社区知乎向美国证券交易委员会递交了招股书，计划在纽交所上市。透过招股书，这家低调的互联网企业的商业路径和成绩单，首次公布于众。招股书显示，广告、付费会员、商业内容解决方案是知乎主要的营收来源。2019年、2020年知乎的营收分别是6.71亿元、13.52亿元，广告占比从86%降到62%，付费会员、内容商业解决方案的占比则大幅提高，营收结构逐渐多元化。但商业化较晚的知乎，当下还在亏损中，非美国通用会计准则下，知乎2020年调整后的净亏损为3.37亿元。

据全景网，知乎成立于2010年，聚集了中文互联网科技、商业、影视、时尚、文化等领域人群。自创立至今，知乎招股书首次对其营收情况、运营数据等核心信息进行全面披露。截至2020年12月31日，知乎累计有4310万内容创作者，已贡献3.53亿条内容，其中包括3.15亿个问答。外界传闻，知乎此次上市准备募资10亿美元。

知乎成立于2010年，网站于2011年1月26日上线，最初采取封闭邀请制。知乎最早的200位用户中，包括李开复、王兴、王小川、徐小平和马化腾等富有创新精神的企业家和风险投资家。在知乎前40天，他们创造了8000个问题和2万个回答。2013年4月，知乎开放注册，一年时间注册用户由40万攀升至400万，用户也延展至互联网周边领域。知乎上源源不断的话题，开始跨出互联网和技术创业领域，优质内容被生产并分享到站外。

据36氪梳理，知乎收入增长主要来自多元化业务取得的成果。知乎2020年广告收入8.43亿元，同比增长46%；付费会员收入3.2亿元，同比增长264%；去年新推出的商业内容解决方案，全年收入1.36亿元；在线教育和电商服务全年收入5263万，同比增长1083%。过去，知乎一直致力于改善自身收入结构，探索多元化的商业变现路径。他们尝试过知乎live、书店、知乎市场，再到知乎大学。知乎甚至为商业多元化探索付出过代价。与此同时，知乎依旧面临着C端用户增长的压力。2020年第四季度，知乎平均MAU（月活用户）7570万，较上年同期5690万增长33%。这对于图文为主的内容社区算是不错的增速。

二、上市能帮亏损的知乎重获新生吗？

作为知乎的老用户，我们很久之前就在使用知乎，也跟踪研究知乎很长的时间，看到知乎上市的消息，让人最大的感觉就是终于要上市了，实在是太不容易了。

其实，之所以知乎上市这么艰难其实也和知乎本身的基因密不可分，2010年程序员出身的周源仿照Quora的形式创办了知乎。但是，当时的知乎正如我们前文所说的那样是一个完全封闭的社区，只按照才能注册，不过由于邀请到李开复、王兴、王小川、徐小平和马化腾等大佬入驻，最终让知乎获得了巨大的声望，一度一个知乎可以炒到数百元，也正是如此，知乎的精英基因就此奠定，所以在知乎上经常可以看到这样的开场白“谢邀，人在美国，刚下飞机”，知乎可谓是人均学历985、雅思7.5、北京三套房、月入两万五，在知乎上如果月入不过万的话，就是个loser（失败者），这也几乎成了大多数人对于知乎的固有印象。这个印象对于知乎来说，既是成功的法宝，也是发展瓶颈的诅咒。过度精英化，过度高冷文艺范，让知乎注定和主流的互联网大多数格格不入，在这样的情况下，知乎的发展其实也一度不力。

终于，知乎要赴美上市了，这个时候上市的知乎能获得新生吗？其实，面对着知乎上市，两大问题依然横亘在知乎面前，成为知乎最难解的两座大山：

首先，知乎最大的问题是到底如何赚钱？作为一个知识问答的社区，知乎其实在大多数时候凭借的是兴趣，凭借是一种人与人之间分享表达的欲望，通过这种欲望维基百科能成为全球最大的百科全书，也能让知乎快速发展的起来，然而，作为一个快速发展的问答社区，知乎很快就会碰到一个瓶颈，这就是怎么赚钱的瓶颈？毕竟作为知乎这样的平台，商业化似乎就是天生的大逆不道，所以曾经一度知乎开始接广告了，都能成为大家对于知乎口诛笔伐的关键所在，也正是如此知乎的商业化非常晚，在上市之前为了输血求生迫不得已进行了8轮融资，很多人都在说知乎快要把字母用完了。但是，最终知乎还是走上了广告商业化的道路，毕竟不吃饭怎么有情怀？目前，广告收入是知乎的主要收入来源，占据知乎收入的半壁江山以上，但是，知乎同样碰到了大多数内容平台都碰到的问题，这就是好不容易有广告了，很快广告就成为了瓶颈，毕竟流量有限，还要其他方式赚钱，然而每次这个时候知乎的精英化基因都会成为赚钱路上的阻碍，比如说知乎推出小说等娱乐化内容，用户就会用老梗“在知乎写下你现编的故事”来调侃知乎对过去的背叛。

其次，流量枯竭时代精英注定小众如何扩张用户？知乎用户中，30岁以下的用户占比78.7%；52.6%及21.2%的用户分别位于中国一线及新一线城市以及二线城市。精英化是知乎成功的标签，但是在中国这个14亿人口的超大市场上，精英只占绝对的少数，七千多万月活着几乎已经成为了知乎最大的用户半径，所以，这些年知乎迫不得已要破圈，要从精英圈逐渐走向大众。但是问题也随之而来，前期积累了海量粉丝的大V用户们其实拥有了社区的绝对话语权，对于大多数普通人来说，自己那一票的支持和反对无足轻重，很大程度上自己辛辛苦苦撰写的回答都会被折叠，这成为了最大的问题，新用户觉得没办法有表达的权利，而老用户却会觉得新用户素质不足而离开，这种新老对立已经成为了知乎最大的问题，更是当前流量的矛盾所在。

目前，知乎上市了，只是问题却依然存在，10亿美元看上去不少，但是作为一个庞大的互联网平台却也实在不多，十亿美元按照当下的汇率也就是64.96亿人民币，对于知乎这样一年多则亏10亿少则亏几亿的平台来说的确不怎么多，其实对于知乎来说，上市只是解决了输血的问题，让之前8轮投资者可以退出了，但是从长期的角度来说，知乎碰到的两座大山其实还是无解，不过知乎就像德川家康一样终于用自己的长寿熬死了一众竞争者也算是一种成功。但上市对于知乎来说仅仅是个开始，如何形成赚钱的商业模式？如何拓展用户和流量？知乎可能还是没办法给出答案，上市只是缓解了问题，还没办法给知乎新生。

盈利的趣头条到底是不是中概股的价值洼地？

近年来，伴随着中国经济的高速发展，移动互联网市场蓬勃发展，特别是2020年疫情以来，各大互联网企业集中享受了巨大的互联网红利，在这样的情况下，大家看到了下沉市场的快速爆发，拼多多、快手联手创造了下沉市场的神话，作为下沉市场三大巨头之一的趣头条却显得有些不温不火，直到最近趣头条财报发布，一则消息如同强心剂一般引爆了整个市场：趣头条终于盈利了！作为移动互联网市场的重要参与方，趣头条的盈利到底意味着什么？终于盈利的趣头条到底是不是中概股中的价值洼地？

一、趣头条终于实现季度盈利了

2021年3月4日，趣头条最新的财报终于公布，消息一出引发了整个资本市场的广泛关注，最重要的原因就是趣头条终于赚钱了。

根据蓝鲸财经的报道，2020年趣头条总营业收入达52.85亿元，其中第四季度营业收入13.02亿元，环比增长15.3%，超出市场预期。非美国通用会计准则下，第四季度经营性利润达4250万元，实现上市以来的首次季度盈利。财报还公布了米读完成1.1亿美元C轮融资的消息，这距离2019年10月米读完成了由CMC资本领投的1亿美元B轮融资刚好一年。

趣头条的盈利中我们发现2大核心的关键点：

关键点1：烧钱模式获客的质疑终被打破。从上市以来，趣头条都一直被称为是烧钱模式，这是因为趣头条看资讯领金币的模式引发了太多的争论，但是趣头条通过大幅度降低金币成本的办法，实现了趣头条用户的去金币化发展。

2020年第四季度的用户积分成本为1.632亿元，同比2019年第四季度的5.714亿元下降71.4％，环比下降38.3％。每DAU每天的积分成本为0.05元人民币，而2019年第四季度为0.14元人民币，2019年第三季度为0.07元人民币。

关键点2：米读正在成为趣头条的第二大优势支柱。经过这些年的高速发展，米读逐渐成为了趣头条长内容赛道的重要市场抓手。2020年三季度趣头条财报显示，米读总安装用户近2亿，用户日均使用时长2小时以上。来自会员方面的信息是：米读累计付费会员数3340万，会员日均使用时长3小时。

截至2020年第四季度，在原创和IP孵化上，米读原创书籍总量同比增长142.04%，2020年米读全平台点赞数超百万的原创作品达11部，累计打赏次数超80万次，将超30部原创小说孵化成IP短剧。

二、趣头条会是中概股的价值洼地吗？

根据付一夫在《下沉市场》一书中的论述，中国下沉市场用多达10亿人口，覆盖了中国绝大多数的人口，截至2020年12月，我国网民规模达9.89亿，手机网民规模达9.86亿，互联网普及率达70.4%。在这样的情况下，我们看到了下沉市场三雄中的另外两家都有可圈可点的资本市场表现，拼多多如今已经超越京东成为了中国电商的第二大巨头，快手更是上市就实现了万亿市值，相比于这两大巨头来说，趣头条似乎显得不是那么显眼，整体市值在10亿美元左右。这样的趣头条到底会不会是市场的价值洼地呢？

其实，当我们仔细分析趣头条的发展的时候，已经能够清晰地看到趣头条正在形成以互联网资讯阅读+米读长内容阅读为双核心的阅读体系，通过阅读体系的双轮驱动，一个全新的趣头条市场竞争优势正在形成：

首先，资讯阅读正在成为整个市场的关键所在。根据2月21日发布的CNNIC第47次调查报告显示，截至2020年12月，我国网络新闻用户规模达7.43亿，较2020年3月增长1203万，占网民整体的75.1%；手机网络新闻用户规模达7.41亿，较2020年3月增长1466万，占手机网民的75.2%。面对着巨大的网络新闻市场，其实用户的市场需要非常巨大，在这样的情况下，资讯阅读的市场仍有增长空间。

我们看到从整个产业的角度来说，整个资讯市场都会有巨大的市场发展空间。一方面，无论是趣头条还是其他公司都处于一个风口赛道，只是由于中国网络资讯类企业至今尚未有更多的上市公司作为参照，在全世界来看，趣头条也是少有可以参照的上市企业，所以在这样的情况下，美股资本市场的投资者对于资讯阅读赛道是非常难以理解的，这也给趣头条的市值相对低估埋下了伏笔。另一方面，日益激烈的资讯赛道竞争让趣头条也面临巨大的发展压力，大量的竞争对手的存在让其在各方都需要进一步的差异化竞争优势。

不过，从2019年Q3开始，趣头条就开始改变了自身的发展策略，不再一味追逐烧钱获客，这几个季度的金币成本和获客成本持续降低就是最好的例证。与此同时，趣头条不断推动健康度发展，平台的健康程度不断提升，通过持续构建以内容为核心的激励体系，让趣头条的内容服务能力不断提升，这就是核心资讯阅读赛道能够取得突破的重要原因。

其次，米读长内容的产业上下游盈利模式贯通。从横向来看，米读是趣头条专攻网文赛道的抓手，但是借助网文赛道非常成熟的市场拓展模式，其实趣头条已经拥有了较为强势的产业上下游打通能力，一方面，在内容层面趣头条的网文赛道不断推动原创书籍的发展，优质原创作品快速增长，数十部作品冲入热销榜，在米读小说的作者有全年收入三百万的大牛作家，也不乏有单本书籍累计稿费400万，从而形成了一个完善的作者激励体系。另一方面，趣头条成功地进行了网络文学的全方位IP运营，在IP改编上米读的原创小说改编屡创新高，IP短剧的全网播放量达到了20亿，IP商业化更是不断发力，通过IP授权实现了与王老吉、DR等知名品牌的IP合作，实现了IP盈利模式的全面构建。

当然，我们不可否认的是米读依然有不少市场竞争对手，比如说七猫小说牢牢占据了免费小说市场的头部位置，而疯读小说也不断发力，从而让整个免费小说市场的不确定性不断增加。然而，无论是米读还是其他市场参与者类比于网文巨头阅文集团700亿的超高市值，当前光是免费小说就有巨大的发展前景，毕竟市场上的道路已经清晰，拥有原创内容和IP优势的米读只需要一路向前就好了。

第三，科技赋能给趣头条带来了更多的可能性。相比于传统网络资讯平台和网络文学平台的模式，趣头条是一家深谙互联网发展之道的公司，其本身的互联网科技优势非常显著，整个2020年我们看到趣头条在技术上不断推动科技赋能，借助自身的AI技术创新，趣头条实现了在内容推荐、内容分发上的全面发力，借助人工智能的大数据分析可以比用户更好地知道用户的爱好所在，从而让趣头条、米读的用户们可以更好地找到自己需要的内容，通过人工智能的过滤泡优势，让平台可以节约成本实现推送，也让用户可以有更好的内容体验，仅以Q4的数据为例，趣头条的Q4时效性内容在大盘中的占比提升了50%以上，这就是科技的力量。

面对着市场的发展，盈利的趣头条给市场更多的想象空间，再加上不断增加的市场蛋糕，其实整个市场都不是封闭式的零和博弈了，虽然有着激烈的市场竞争，但趣头条的未来还是值得我们更加期待的！

一年四次危机压顶，网红餐厅西贝是怎么把自己弄成全民公敌的？

在中国这个民以食为天的国家，如果要问什么店最多，相信大多数人都会告诉你：饭店呗，诚然中国人对于吃那是在骨子里的执着。然而，从2020年至今有一家饭店几乎成为了全民公敌，只要被提起都是各种声讨，这就是西贝，这个曾经的网红餐厅是怎么一步步成为全民公敌的？

一、一年四次危机的西贝

近日，一篇名为《我月薪5000，但不配去吃西贝》文章在网络爆火，究其根源不过是西贝的一位副总裁的一篇微博，当时西贝前任副总裁楚学友转发了一篇文章附文“学习了”。微博的原文如下“海底捞和西贝涨价这个事儿吧，说句实话，为啥舆论反弹这么大。归根到底，还是得罪了一大批微博网友，毕竟95%的微博网友月收入在5000以下。”事情发酵，西贝称楚学友微博非西贝立场，楚学友本人在微博上道歉。

上述论调把饮食圈那条看不见的“鄙视链”摆到了台前，激起网友们对西贝的空前反感。“月薪5000元以下不配吃西贝”迅速登上热搜，21元一个的西贝古法戗面馒头成为众矢之的。引起消费者共鸣的是，价格高不是西贝的错，但吃完后感觉价格与价值不匹配，这才是大家讨伐西贝的根本原因。“吃西贝是交智商税”的言论，也从微博发酵到了抖音。

然而，当我们仔细回顾的时候就会发现这其实已经不是西贝的第一次危机了，从2020年开始，西贝已经用连续四次危机把自己一步步推到了几乎所有网友的对立面，我们不妨一一梳理一下：

1、2020年4月西贝涨价风波被传得沸沸扬扬，事情愈演愈烈，消费者抵触心强烈。董事长曾国龙承认涨价，并表示会把价格恢复至1月26日之前。贾国龙为表诚意宣称，5月31日以前在西贝门店堂食用餐可以享受吃100减50的优惠，这可以说是西贝的2020年第一次危机。

2、2020年5月28日下午，有微博用户发帖称在“西贝莜面村”深圳一门店消费后，结账时发现店家收取了每人5元的苦荞茶位费。其贴出的账单显示，5人共计收取25元。“喝不喝都收费，服务员说贾总规定的。”随后，深圳市市场监管局通报称，西贝莜面村对投诉已在退款处理中，并要求公司做好商品与服务的明码标价等工作。

3、2020年9月，西贝董事长贾国龙发布“715工作制（每周工作7天，每天工作15个小时）”等言论，再次引发热议。当然，其中更多的是质疑和批评。贾国龙在谈及996工作制时表示，网上热议的996把不少人吓住了。“但在我们的概念中，996算个啥，我们是‘715、白加黑、夜总会’，我们就是这么拼，经常是每周工作7天，每天工作15小时，白天加晚上，夜里还总开会。”

第四次就是我们前面提到的21块钱一个馒头，以及月薪五千不配吃西贝的论调，让人很奇怪一家餐厅为啥能连续四次上热搜而且都是全部负面，这到底是怎么回事？

二、西贝是怎么成全民公敌的？

说起西贝，几乎所有媒体都会说当年贾国龙从临河开始创业，南下过深圳，北上过北京的创业史，这个创业历程由于已经有了太多媒体的报道，其实我们已经不想过多赘述，只想从几个方面来分析一下，为什么西贝会成为全民公敌。

首先，成也定价败也定价。说起餐饮业，其实定个什么价格是一门大学问，大家都知道家门口的一家兰州牛肉拉面至多不过几十元，但是在高档餐厅吃一餐饭，至少要人均几百元起步，但是西贝这样的西北菜该怎么定价呢？定价成兰州拉面那样的？感觉有些不对，定价成粤菜那种昂贵的？似乎也说不过去。当时贾国龙来北京开第一家西贝的时候，就因大胆定价出名，在内蒙古白送的小菜酸黄瓜，在北京一碟卖6块；一笼莜面在内蒙古卖2块，在北京卖18块……，这样的价格让贾国龙赚得盆满钵满，不过相比于当时北京的高档餐厅来说，西贝的价格还是比较便宜，再加上一个分量十足还是获得了不少的拥趸，笔者早在2001年前后就有幸吃过西贝，当时最大的印象就是非常有特色的现场制作，已经在北京价格不贵分量十足的菜品，当时觉得吃西贝还是很划算的，2004年笔者第二次吃西贝的时候就感觉西贝的价格上涨了不少，分量也小了不少，之后西贝就在涨价和缩小分量的路上越走越远了，到现在西贝菜单上，21元一个的古法戗面馒头，33元一个的大花卷，49元一份的西贝面筋……，这个价格的确让消费者有些吃不消了，如果西贝是山珍海味的话，大家也许心理还能接受，但是就是这些看上去平常的菜品，大家真得在心理上难以理解了。虽然，我们承认西贝的做法可能更精致，但是这些传统的普通小吃再精致都难以给用户物有所值的体验，这就是西贝定价的核心问题。

其次，疯狂营销的成功与失败。如果说西贝的成功，其营销无疑是占据了非常重要的分量，虽然我们说对于餐饮店而言酒香不怕巷子深，但是西贝一直奉行的就是营销为王的策略，早在2001年西贝刚刚创立的时候，贾国龙就不惜重金做广告，请著名蒙古歌手德德玛代言，花几十万在《北京晚报》《北京青年报》、北京交通广播连续打广告，还策划主题“内蒙古莜面美食节”。2012年当舌尖上的中国爆火的时候，西贝更是不惜代价专程去陕北的绥德县，找到了做黄馍馍的黄老汉夫妇，还在微博上发了合照。最终，西贝以30万元签约了他们代言，并引入黄馍馍。2014年又拿下了舌尖2中张爷爷的空心挂名，凭借着这一系列营销组合拳，让西贝声名鹊起，贾国龙动辄讲营销，常说“一切皆营销”。营销的成功带动了西贝的大发展，但是同样过度营销的结果就是当消费者走进西贝之后总有一种盛名之下其实难副的感觉，毕竟一家餐厅主打的就是食物，营销再好如果食物不能和营销相匹配的话，再好的营销也会成为负分项，而西贝给大家最大的感觉就是营销的用力过猛了。

第三，对于内部公关把控的缺失。其实，西贝的公关人员是非常不容易的公关人员，毕竟面对着一年如此众多的公关事件，任何一个公关团队都会被压得喘不过气来，但是相比与一般企业只是产品和消费者接触，西贝是一家餐厅，他的消费者触达点，大到其董事长贾国龙，再到其管理层的各位副总裁，小到每一个服务人员，这都是公关的窗口，本来贾国龙就是一个有个性的企业家，可以说贾国龙虽然很擅长营销却没有经过任何公关的培训，经常给西贝惹麻烦，同样惹麻烦地从西贝的管理层到西贝的服务生都是如此，对于西贝这样的公司其实任何一个小的缺失都会引发巨大的市场反弹，更何况是全体公关把控的缺失让别的企业可能无伤大雅的小缺点，在西贝身上被无形放大成了大毛病，再加上之前我说的过高定价和营销的盛名难副，最终的结果就是西贝一次次公关危机。

其实，我们如果就把西贝当作一个普通的西北菜餐厅的话，西贝其实还是不错的，只是如果把他当作一个知名的网红餐饮店的话，甚至于是中国中餐的代表企业的话，西贝就差的有些远了。西贝成为全民公敌其实真的需要好好想想，自己的问题究竟出在哪了。

8亿年终奖、万亿市值、高额苹果税，苹果咋变成最讨厌的样子？

紧急赴美上市，叮咚买菜到底是生鲜巨头还是嗷嗷待哺的幸存者？

2020年，对于整个生鲜市场来说都可谓是市场风云变幻，面对着爆棚的市场需求，各大生鲜巨头可谓是卯足了劲发力市场，不过在市场的烈火烹油之下，很多企业也面临着巨大的压力，而在这其中叮咚买菜无疑就是最受瞩目的那个，前不久叮咚买菜被传上市传言，预计将会在美股上市，大家都在问这个时候紧急赴美上市，叮咚买菜到底想要做什么？

一、叮咚买菜紧急赴美上市？

根据36氪的报道，根据彭博的消息透露，叮咚买菜考虑最快年内赴美IPO，至少募资3亿美元。知情人士透露，叮咚买菜此次上市，目的为筹集资金，确保竞争激烈的生鲜食品配送市场上维持业务优势。目前，叮咚买菜正就发行股份等上市事宜与顾问机构磋商，上市讨论仍处早期阶段。上市规模、上市时间等细节仍没有确定。

叮咚买菜的前身是成立于2014年的上海壹佰米网络科技推出的“叮咚小区APP”，类似于迷你版的“58同城”，主要功能是发布一些二手交易信息、家政推荐、代缴物业费、代收快递等等。17年5月，叮咚小区APP完成了从同城社交到生鲜电商的业务转型，叮咚买菜APP正式上线，并在一年后获得了高榕资本的天使轮融资。

根据澎湃新闻，从过往的融资经历来看，相较于每日优鲜、兴盛优选等玩家背后站着腾讯、京东等巨头，叮咚买菜属于近年生鲜领域跑出来的“新人”。2018年，叮咚买菜曾创下一年之内拿下6轮融资的纪录，背后集聚了高榕资本、红杉资本中国、启明创投等知名投资机构。

公开资料显示，截至2020年底，叮咚买菜日订单量已经突破90万单，月营收达到10亿元。目前叮咚买菜已在上海、深圳、杭州、苏州等27个城市，建立了近900家前置仓，每个前置仓能覆盖周围3公里范围内的区域，29分钟内就能为用户把食材送到家。在供应链体系中，叮咚买菜从源头进行基地直采，从“田间直送到餐桌”减少中间环节，并经过“7+1品控流程”，为消费者提供新鲜、品质确定的生鲜产品，通过这一模式，打消了人们的信任壁垒。

不过面对着IPO的消息，其实的背后则是叮咚买菜相对而言艰难的市场，从19年7月至今，叮咚买菜未再公布新的融资消息。19年下半年甚至有叮咚买菜业务增长受阻、大规模裁员等情况的传言。不过梁昌霖亲自下场回应：假的，叮咚账上还有20多亿现金。去年5月，路透社报道称叮咚买菜获得了美国大西洋投资集团3亿美元的新一轮融资，融资完成后估值为20亿美元。但很快，梁昌霖再次亲自回应：假的。

在这样的情况下，叮咚买菜的上市似乎是一个必须的选择。

二、叮咚买菜到底未来如何？

其实，看到叮咚买菜的上市消息，让人最大的感觉是叮咚买菜终于要上市了，整个生鲜赛道就是一个抢跑的市场，面对着激烈的市场竞争叮咚买菜到底未来何在呢？

首先，生鲜赛道已经成为了兵家必争之地。从去年疫情开始，疫情的出现给整个中国互联网新零售市场带来了前所未有的变革，可以说疫情彻底改写了中国人的生活方式，从原先传统的菜场购物到生鲜零售有的时候就真的简单到一个手机的距离，据统计，我国人均生鲜购买频率是每周3次，高于全球人均的2.5次。作为国民基础消费品，生鲜市场自然拥有万亿级别的体量，增长也比较稳定。2019年，国内生鲜零售市场规模大概是5亿元，同比增长了5%，2014-2019年的复合年均增长率是4.9%。以此推算，国内的生鲜零售市场在2022年预计可以达到5.4万亿元的规模。然而就在这个5万亿的超级市场之上，一直到2019年整个市场的电商化比例也没能超过5%，虽然不少年轻人已经开始尝鲜线上买菜，但是对于大多数家庭主妇们来说还是习惯去菜场挑最新鲜的蔬菜，然而疫情的出现彻底改写了市场，全民冲向线上菜市场成为了整个市场的大趋势，而且线上买菜只要试过一次”真香定律“就会不自觉地发挥作用，从而逐渐固化为用户习惯，也正是如此，我们看到了去年整个生鲜赛道的大爆发，从美团买菜、盒马鲜生，再到兴盛优选、每日优鲜，还有就是我们的主角叮咚买菜，可谓是群雄争霸，在这样的情况下，生鲜赛道的市场已经成为了一个兵家必争之地，其市场竞争的激烈可见一斑。

其次，生鲜市场的烧钱模式始终没能被打破。面对着激烈的市场竞争，其实生鲜赛道上的各个参与方都有着巨大的压力，这是因为大多数生鲜赛道的参与方都采用的是大规模烧钱扩张的方式，本来这个方式并没有什么问题，中国大部分的互联网赛道扩张都是类似的模式，用这个模式也能烧出类似美团、滴滴这样的巨头，但是今时不同往日，很可惜各大生鲜巨头都面临着巨大的市场压力，就以叮咚买菜为例，不同于盒马鲜生有大量的实体店，叮咚买菜代表的是生鲜市场的另外一个模式：前置仓，前置仓模式的优点很明显，通过前置仓可以在短时间内把菜品送到用户手中，从而实现了半小时送达的目的，但是为了扩大销售和配送的范围，前置仓必须要大规模布局，这就让一个本来应该轻资产的互联网模式变成了互联网最重资产的模式，受益于叮咚买菜相对保守的战略，叮咚买菜在前置仓市场的布局上一直都不快，19年也就三个城市，这让叮咚买菜不至于压力那么大，但是2020年叮咚买菜大规模扩张，一口气开设了27个城市，这无疑带来了巨大的压力，烧钱模式的重压始终压在叮咚买菜的头顶。

第三，不赚钱和赚钱的资本市场难题。烧钱模式是叮咚买菜头顶的“达摩克利斯之剑”，然而，如果整个市场都这样其实问题也不大，但是市场上就是有异类了，去年9月，盒马鲜生CEO侯毅宣布，盒马鲜生在上海、北京两地的门店，已经实现了全面盈利，而且这两地门店的线上订单比例高达90%。在这样的情况下，整个市场又出现了呆萝卜、易果生鲜这样的先烈，让市场的紧张氛围可谓是与日俱增，但是问题却是叮咚买菜却始终没能实现新的融资，那边厢老对手每日优鲜却进行了两轮的大规模融资，以至于不少市场都在传言说叮咚买菜已经不被资本市场所看好，整体资金链压力巨大，我们姑且不说这种传言是否靠谱，但一个不争的事实是，有人已经盈利，叮咚买菜却始终没能实现盈利，有人大规模融资，叮咚买菜却没能融到钱，这都是巨大的压力由来。

在这样的情况下，紧急赴美上市可以说是叮咚买菜一个不是办法的办法，毕竟上市了之后可以有效地推动整体市场的发展，一方面，拿到紧缺的资金支持自己的市场发展，另一方面，给之前的投资人提供退出通道，降低投资人的压力。其实，生鲜赛道的竞争已经到了白热化的地步，叮咚买菜每一步都很艰难，只能说希望叮咚买菜能够一切顺利，成为市场烈火烹油中的幸存者吧！

加拿大咖啡Tims再获腾讯加持，他能接棒瑞幸击败星巴克吗？

苹果买会员凭啥比安卓贵？会员是怎么成互联网普遍收费模式？

最近一段时间，关于会员的问题可谓是被讨论的甚嚣尘上，很多问题都是由于会员而产生的，其中最有名的无疑是最近上海的用户起诉苹果买会员高收费的问题？不过，大家有没有想过，我们为什么会从听歌、看电影不要钱的免费时代进入全面收费的互联网时代？会员是怎么成为互联网的普遍收费模式的？

一、苹果买会员比安卓贵的会员经济？

根据都市快报的报道，因不满在苹果买App会员比在安卓贵，一名苹果用户以苹果滥用市场支配地位为由将其告上法院，要求苹果公司赔偿10万元并公开道歉。2月26日，记者获悉，上海知识产权法院已受理此案。起诉状显示，原告作为苹果手机消费者，购买爱奇艺App、喜马拉雅App、网易云音乐App和懂球帝App会员服务时发现，交易时只能选择Apple Pay支付，无法兼容支付宝或等其他支付手段，同时， 购买后发现这几款数字产品的定价，在苹果渠道的定价均高于安卓渠道 。

而苹果的玩法是：如果要下载App，苹果手机消费者只能通过苹果官方应用商店来下载获取；如果要购买开发者APP内的数字服务，则苹果手机消费者必须通过苹果官方支付服务Apple Pay来支付； 由于App开发者需要支付交易金额30%的佣金（即“苹果税”），故往往同样的App提供的相同数字产品，消费者在苹果手机渠道购买价格高于安卓渠道的购买价格 。

会员制正在悄无声息地进入我们的生活，原先我们无论是在网上看视频，还是去下载站下载电影，或者去找MP3听音乐，大部分时候都是不付费的，免费几乎成为了前互联网时代的一个惯例，然而随着时代的发展，会员几乎已经成为了一个常态，看视频要会员，听音乐要会员，听小说、书也要会员，看直播更要会员，似乎就没有不要会员的存在。

根据南国早报的一则报道，如今，网络资源平台普遍进入付费时代，会员充值的花费已经和水电费、物业费、手机话费一样，成为许多人每个月的固定支出。在今年就地过年期间，不少人一下充值了年度会员，得到的消费体验却一言难尽。在南国早报近期推出的关于“付费会员”的调查问卷中，近2000名读者分享了其中的酸甜苦辣。在调查问卷中，49%的网友对于付费会员制，持“不喜欢，感觉自己被平台捆绑消费”的观点，另39%的网友则表示“可以接受，但是感觉价格太高”。

会员制是怎么悄无声息地入侵我们的生活的？为啥所有事情都要会员？会员经济的逻辑到底是什么？

二、会员是怎么成为最普遍的收费模式的？

要回答会员制是怎么入侵我们的生活成为我们日常生活中最普遍的收费模式这个问题的话，日前著名的半岛咨询的创始人罗比·巴克斯特就用自己的一本新书《会员经济》告诉了我们其中的答案，根据《会员经济》一书让我们探究一下，会员是怎么成为中国互联网最普遍的收费模式的？会员经济是怎么从原先小众的收费方式变得无所不在的？

首先，会员制来自于强大的外部力量的推动。其实，在任何商业模式的早期其实基本上就两种制度，一种是付费制，一手交钱一手交货，另一种就是免费制，以早期互联网为代表的体系，而会员制则是在互联网的强大外部力量推动下所产生的，会员制通过无处不在的互联网，让人们可以通过多种设备接入互联网，随时获取最新的内容和服务，并与其它会员保持着联系。此外，在数据存储和处理成本大幅下降的情况下，这使得公司能够以非常低的成本存储数据，并未会员提供在线获取服务。把这个逻辑放到现在其实就显得一目了然，早些年为什么是免费模式盛行，因为整个互联网的付费体系难以建立，而互联网的复制成本又接近为零，在这样的情况下，不是企业不想收费，而是几乎无从收起，如今随着互联网的快速发展，互联网的版权保护体系不断建立，少数优质的资源被少数的平台所垄断，再加上逐渐发达的移动支付体系，让会员制收费成为了可能，所谓会员制就是平台借助自己所垄断的优质资源，从而形成的强大的单一服务提供能力，让消费者不得不使用移动支付体系为其付费，这就是会员制产生的核心原因所在。

其次，从单一的使用权让渡到双向的社群的会员演变。当会员成为了一种拥有内容的平台方最容易赚钱的方式之后，单一的会员就出现了，这就是平台方给用户提供内容，而用户通过会员制的付费来获得使用权的让渡，但是随着时代的发展，越来越多的人其实都有属于自己的表达欲望，在表达欲望的彰显之下，大多数人都会开始用自己的方式来改变作品，所以形成了我们最常见的两种互动模式：弹幕和评论。根据中国经济网，2020年，B站用户共发送了22亿条弹幕，其中"爷青回”5420359次。此外，“武汉加油”、“有内味了”、“双厨狂喜”、“禁止套娃”等弹幕词也入选年度弹幕前五。而大名鼎鼎的在线音乐平台网易云的评论更是让网易拥有了“网抑云”的别称，可见评论的力量。其实，如今的中国互联网平台正在变成一个双向会员的市场，一方面，平台给会员提供服务，另一方面，会员所提供的评论、弹幕等等社交形式又会不断改变着会员经济，让内容的有趣程度不断攀升，从而形成更强的用户粘性。

第三，会员制的强营销正在不断升级优化。如果说会员制的会员付费仅仅是第一步的话，那么强营销则是会员制不断增强的第二步，对于会员制平台来说，各个营销人员的目标就是先播下数以百计的种子，然后通过不断的内容浇灌，通过假以时日从而不断催生种子的发芽，这就是会员的二次消费体系，举我们中国人最常见的例子，一个比较有趣的视频平台，因为很多独播的内容需要我们订购会员才能够观看，所以大多数人都购买了会员，但是这个只是第一步，之后平台会不断推出更为有趣的内容，比如说独家的内容，比如说内容跌宕起伏的连续剧，这个时候需要你进一步付费才能观看。于是就有了会员之后的专门点播，以及超前点播等等玩法，这些玩法让会员有欲罢不能的感觉，从而形成了强烈的用户粘性，虽然之后可能会因为多付费而懊悔，但是优质的内容吸引力又让用户进一步付费，举个最简单的例子，爱奇艺去年大规模上调了会员的付费价格，但是我们看到爱奇艺最新的数据，去年11月，爱奇艺黄金VIP的单月价格从19元上调至25元，此外，季卡、年卡等价格均有所上涨，但是爱奇艺最新的会员数据是1.017亿比起最高的时候只减少了少数的用户，也就意味着会员涨价也没有让爱奇艺用户出现断崖式的下跌，这就是会员经济的魔力所在。

当然，会员制的普及不是一朝一夕之功，而是一个长期的过程，在如今的会员之后，相信还有通过会员获取漏斗不断增加的会员服务，比如说白银会员-黄金会员-铂金会员-钻石会员等等的进阶体系，这些都是让会员制不断普及的力量。正如当年司马迁所说“天下熙熙皆为利往，天下攘攘皆为利来”，在会员经济强大的利润创造能力之下，各大平台都不约而同地选择了会员经济也是最正常的现象。

不得不说无论你承不承认会员制已经在全国范围内普及，而苹果购买会员贵这个事件体现的不仅是苹果的垄断，更是会员模式的全面开花的体现，只是大家在意的是不是被收了更多的钱而已。

人工智能先驱IBM沃森成了先烈？IBM卖沃森，AI真败了吗？

曾几何时，人工智能医疗诊断先驱IBM Watson（一般简称沃森）被称为是人工智能在现实领域最大的创新，被多少AI专家奉为人工智能的圭臬，然而就是这个AI先驱在毅然挺立多年之后却被传出要被IBM出售的消息，让人不禁想问连IBM都要把沃森给卖了，难不成人工智能真的要败了吗？

一、IBM要把沃森卖了？

2月20日，一个消息的出现引爆了整个互联网科技圈，这就是著名的IBM要把其人工智能的明星沃森给卖了！根据科技媒体品玩的报道，据《华尔街日报》援引知情人士报道，IBM正在考虑出售Watson Health业务，可能的方案包括出售给私募股权公司、医疗行业企业或者与一家特殊目的收购公司（SPAC）合并。

Watson Health部门主要负责将AI用于帮助医院、保险公司和制药企业处理数据。《华尔街日报》援引知情人士报道，该部门年收入大约为10亿美元，但目前仍未盈利。

根据雷锋网的报道，这项交易是IBM CEO Arvind Krishna聚焦AI、云计算等更高利润业务计划的一部分。据IBM第四季度财报显示，包括Watson Health在内的认知应用（cognitive applications）营收为15亿美元，同比下降2％。去年10月，IBM宣布计划将其全球技术服务部门的托管基础设施服务部门拆分成一家新的上市公司。此外，IBM另一举措是专注于包括Red Hat在内的混合云业务。在完成托管基础设施公司分拆后，IBM将由一家服务收入仅占公司营收一半的公司转变为一家经常性收入（recurring revenue）占比达到50％以上的公司。

而根据36氪的梳理，2011 年， IBM 的认知计算系统 Watson 在问答节目中首次击败了人类，斩获冠军。第二天，IBM 就宣布了 Watson 新的职业方向：成为一名人工智能医生。随后身价大涨的 Watson 逐渐成为了 IBM 乃至全球 AI 项目的代表。IBM 首席执行官称这是 IBM 的“登月计划”，人们一直祈盼着 IBM 的人工智能彻底给医学界带来一场革命。为了成功进行商业化，IBM 随后开始了大举宣传。IBM 承诺，Watson 将在 18~24 个月内推出首个用于医疗保健的商业产品。

自 2011 年，IBM 将 Watson 引入医疗保健行业起，截止到 2019 年，IBM 已宣布近 50 项合作计划，旨在开发新的人工智能医疗工具，但遗憾的是，这些合作中的许多还没有带来商业产品，成功的案例还很少。

二、人工智能是真的败了吗？

说实在看到IBM把沃森卖掉的时候，让人有一些沮丧，因为到目前为止，人类已经经历了好多次人工智能的大潮，每次都是潮起的时候大家期待巨大，但是潮落的时候一切又都归于沉寂，连IBM都要卖沃森了，难不成这次人工智能大潮是真的要失败了吗？

首先，沃森的失败不在AI而在人类。其实，我们纵观大多数报道，可以得出一个结论，这次之所以IBM要抛弃沃森并不是因为沃森不够出色，原因在于IBM的人工智能虽然很强大，但是美国的医疗数据系统却是各自为战的孤岛，虽然沃森可以阅读海量的医学论文，但是却非常难以接触到真正的海量病例，病例信息都是个性化信息，无法真正有效梳理，这就导致了整个沃森难以真正获得其足够成长的数据来喂养，让人最大的感觉就是沃森像是一个喂不饱的孩子，缺乏足够的数据最后让其失去了成长的潜能。另一个重要原因则是沃森不能赚钱？对于IBM这样的公司，或者美国这样的资本大国，不能赚钱就是最大的过错，沃森的问题是已经10年了，沃森都没能找到一个足够赚钱的商业模式，最终成为了IBM的弃子。

其次，人工智能的应用空间其实很大。弄明白了沃森失败的原因之后，我们再来看人工智能到底有没有失败？沃森可能是败了，但是并没有败在技术上，而是败在了人类的系统和资本上。然而，我们从人工智能的角度来说，其实人工智能并没有失败：

一是人工智能在医疗领域依然空间广阔。从沃森这些年的表现来看，人工智能虽然不能完全替代人类医生，但是其本身强大的搜索和诊断能力已经足够成为人类医生的助手了，其实我们很多时候对于人工智能的理解是有问题的，对于当前来说其实人类医疗并不是需要人工智能医生全面击败人类医生，而是能够成为人类医生的助手，举例来说，就像中国这样的人口大国，我们的人均医生数量是严重不足的，在很多社区、乡镇的基层卫生医疗场所中医生的经验也是非常不足的，却需要负担海量的病人看病，在这样的情况下完全可以借助沃森这样的人工智能助手，实现人工+智能，由人工智能帮助人类医生进行诊断、识别、搜索、处置，从而帮助医生更有效率地治疗病人，只要搭配的好，一个经验不足的年轻医生+人工智能助手甚至可以发挥出不少经验丰富的老医生的水平，这无疑对于医疗的普及具有极其重要的作用。当然，这仅仅是一方面，人工智能在帮助医生进行诊断，进行处置，提升治疗效率方面将会有极其广阔的空间，这其实就是当前人工智能的最大的价值，不是人工智能取代人类医生，而是人工智能帮助人类医生效率更高、诊断更准确。

二是人工智能的数据孤岛难题需要更有力的组织力破除。对于美国来说，各个州都是相互独立的体系，在这个独立的医疗体系之中，各家医疗机构想要实现诊断数据和病例数据的共享是非常困难的，但是这一点如果放到中国其实都不是问题，在中国强大的公立医疗体系和强悍的组织能力面前，想要让中国各大医院的数据形成一个规范的数据库至少不是一个完全天方夜谭的事情，数据孤岛问题在中国其实比美国至少在制度层面容易解决的多，这是人工智能难题在中国被解决的优势所在。

三是人工智能的盈利问题其实需要大规模应用解决。当前，人工智能最大的难题是前期投入巨大，回报周期相对较长，但是其优势在于一个成熟的人工智能医疗应用可以同时服务众多使用者，这其实就是可以降低成本的优势所在，对于人工智能来说只要能把应用和用户体验做好，那么完全可以探索出一条足够支撑其发展的商业模式。比如说，构建起一个多级化的用户体系，对于普通个人用户进行医疗保健服务，对于医生进行医疗助手服务，根据不同按需付费，这就有可能把海量的成本分担出去。

沃森败了，但人工智能医疗并没有失败，IBM出现的问题不在技术而在商业模式，希望更多的公司可以吸取IBM的教训，真正找到一条可以走得通的道路，只有这样才能不会重蹈IBM的覆辙。

汽车巨头造假20年？工匠精神神话的日本制造是怎么跌落神坛的？

中国连续六年成最大市场，保有量近五百万，奔驰如何靠中国躺赢？

在世界级豪车市场上，说起豪车肯定离不开三大巨头“BBA”，作为带头大哥，奔驰在中国的影响力可谓是当仁不让，就在最近奔驰发布了最新的业绩，在全世界汽车销量都不怎么景气的时候，奔驰却利润大增。与此同时，奔驰也宣布中国成为奔驰连续六年的最大单一市场，那么，今天我们讨论的问题就是德国巨头奔驰是如何依靠中国躺赢的？

一、奔驰逆市利润大增？

日前，根据界面网的报道，戴姆勒股份公司发布了2020 财年（截至2020年12月31日）业绩。2020年，戴姆勒集团乘用车和商用车的总销量为284万辆，同比减少15%。集团营业额为 1,543 亿欧元，同比减11%。2020年戴姆勒集团息税前利润达 66 亿欧元，同比增长 53%。反映基础业务的调整后息税前利润为 86 亿欧元。2020 年，戴姆勒集团净利润升至40亿欧元。归属于戴姆勒股份公司股东的净利润达36亿欧元，每股收益升至3.39 欧元。2020 年，梅赛德斯-奔驰乘用车及轻型商务车销量共计 2,461,800 辆，同比减少 13%，营业额为 986 亿欧元。该业务板块的息税前利润达 51.72 亿欧元，销售利润率为 5.2%（2019 年为负 0.1%）。调整后息税前利润达 68.02 亿欧元。调整后销售利润率为 6.9%。息税前现金流为 70.48 亿欧元。调整后息税前现金流为79.17亿欧元。

而根据快科技的报道，在中国市场，今年是戴姆勒大中华区投资有限公司成立20周年。得益于国内消费者对于奔驰豪华车的强劲需求，奔驰共在国内市场交付了774,382辆新车，同比大增11.7%，同时自2015年起，中国已连续6年成为奔驰乘用车最大的单一市场。报告还指出，戴姆勒中国研发技术中心，将于 2021 年正式启用，以加速梅赛德斯-奔驰新产品和技术的国产化，包括新能源车型。

正如之前华夏时报的报道，奔驰2020年全球累计销量为216.42万辆。其中，中国市场销量达到了77.4万辆，同比增长11.7%。2020年是奔驰的产品换代大年，中国作为奔驰全球最大的市场之一，迎来众多换代产品和国产车型，如GLB、中期改款E级等。数据显示，目前奔驰8款国产乘用车型为其在华销量贡献了超过3/4份额。同时也得益于中国汽车市场需求的反弹，戴姆勒业绩表现超出预期。

二、奔驰是如何靠中国躺赢的？

看到前面的一系列数据，其实让人最大的感受就是中国市场给奔驰的影响真的是越来越大，作为世界知名豪车品牌奔驰是如何依靠中国市场实现业绩大涨超预期的？而奔驰又是如何在中国躺赢的呢？1986年梅赛德斯奔驰中国公司成立，标志着奔驰正式进入中国，之后奔驰在中国快速发展，到了2015年中国已经成为了奔驰最大的单一市场，并且一直持续至今，根据奔驰大中华区掌门人唐仕凯的说法“中国市场的整体销量占梅赛德斯-奔驰全球销量的30%左右；从排名来说，中国是第一大市场，体量超过我们第二大市场及第三大市场——即美国市场和德国市场的总和。”

那么，奔驰是怎么做到在中国市场会比其本土市场更牛的呢？

首先，借道北京吉普实现奔驰本土化。虽然我们之前说了，1986年奔驰就已经进入了中国，但是正式本土化道路却不能从1986年来算，我们要从1998年开始，当年5月，戴姆勒-奔驰以383.3亿美元兼并克莱斯勒，同年11月17日组建了戴姆勒·克莱斯勒，这家公司之后对整个克莱斯勒的海外体系进行了全面的调查，在调查中一家克莱斯勒和中国的合资公司北京吉普进入了奔驰的视野，奔驰决定就借道北京吉普进入中国市场，2000年面对北京吉普销量不断下滑的事实，奔驰可以说直接接管了克莱斯勒的在华业务，2001年北京吉普在美国奥本山签订了延长30年的合资合同，2004年北汽控股和戴姆勒·克莱斯勒对北京吉普进行重组，成立了北京奔驰，这标志着奔驰正式在中国本土化。

其次，不惜代价的中国化改革与创新。正式进入中国本土化的奔驰可以说一上来就采用了截然不同的策略，与其他外国车企所谓的傲慢与矜持不同，奔驰非常接地气，针对中国市场进行了一系列的本土化的改革与创新，严谨的德国人当时就认识到中国市场与其他市场的与众不同，当年刚刚加入WTO不久的中国可谓是一片欣欣向荣，在这样的情况下奔驰采用了三大策略，不惜代价做中国市场：

一是生产制造的全面本土化。在组建北京奔驰之前，奔驰汽车在中国的价格可谓是高在天上，过高的价格让奔驰难以接地气，所以在这样的情况下，北京奔驰成立之后就开始了全面的发力，在这方面奔驰给予北京奔驰的支持可比不少汽车巨头给予中国合资企业的支持大方的多，根据北京奔驰官网的介绍，这十几年来，北京奔驰已成为戴姆勒全球同时拥有前驱车、后驱车、电动车三大车型平台，以及发动机与动力电池工厂的合资企业，并实现了发动机核心零部件与整机的出口，在车型上，奔驰给予北京奔驰也非常大气，北京奔驰了引入了梅赛德斯-奔驰八大主力车型：EQC纯电SUV、AMG A 35 L、长轴距A级轿车、长轴距与标准轴距C级车、长轴距E级车、长轴距GLC SUV、GLB SUV以及GLA SUV。正是这些生产的本土化，让奔驰可以借助中国强大的制造能力，不断降低自身的生产成本，让奔驰车型的价格真正降下来，为奔驰在中国市场的普及提供了可能性。

二是产品设计的全面本土化。与不少国际汽车巨头在中国就是不断引入自己的成熟车型来生产制造不同，奔驰在中国启动了全方位的产品设计的本土化进程，根据中国人的审美做出了很多的创新，比如说根据中国人的审美全新设计了S级奔驰，根据中国人喜欢长轴距车型的偏好，奔驰在自己的一系列中低端车型上都全面进行了长轴距设计，比如说长轴距A级轿车、长轴距C级车、长轴距E级车以及长轴距GLC SUV都成为了奔驰在中国最畅销的车型，大街小巷多少奔驰上面那典型的“死飞”L标志就是奔驰长轴距在设计本土化上的体现。

三是营销的全面本土化。奔驰成功抓住了中国市场年轻人众多的特点，与其他汽车巨头主打高端人群不同，奔驰牢牢抓住了中国的年轻人群体，其在中国市场的客户平均年龄还不到36岁，其中S级轿车客户的平均年龄约为39岁，迈巴赫S级轿车车主的平均年龄约为38岁；而在德国市场，奔驰S级轿车车主的平均年龄约为58岁。针对人群的不同，奔驰主动作为采用了一系列积极的营销手段，主打奔驰车新生代的形象，不断取悦年轻用户，从各种营销上迎合年轻消费者，这帮助奔驰实现了大规模的中国本土化发展。2020年1月，奔驰在华保有量突破了400万辆，到了2021年这个数字已经接近了500万辆，甚至有些城市比如说上市奔驰的汽车比福特、通用这些主打中低端车型的汽车还多就是这样的道理。

其实，我们之前很多案例都在说明一个问题，国际巨头无论是做肯德基的百胜，还是做汽车的奔驰，要想实现在中国的大发展，沉下心来做中国市场，真正放下自己的架子服务中国消费者，这才是唯一的取胜之道，奔驰之所以能靠中国市场实现逆市上扬，这就是其中的根源所在。

口碑扑街，票房却屡创纪录，唐人街探案3大火背后资本局是什么？

今年过年中国电影产业可谓是迎来了久违的超级红利期，史上最强的春节档，让多部影片创造了影史记录，连续多天票房高居10亿以上，但是不知道大家有没有发现，票房最火的《唐人街探案3》却并不是口碑好的好片，开分以来可谓是的口碑一路下滑，但是就是口碑扑街，但唐探3的票房却是一路高歌猛进，这又是怎么回事？

一、唐探3口碑不行却票房凶猛

2021年春节已经成为中国电影史上最强档期。2月12日(大年初一)，全国春节档票房超过17亿元，打破中国影史单日票房纪录。国家电影局公布的数据显示，2021年2月11日除夕至17日正月初六，全国电影票房达78.22亿元，比2019年增长32.47%；观影总人次为1.6亿，比2019年增长21%；同时创造了全球单一市场单日票房、全球单一市场周末票房等多项世界纪录。

据统计，《唐人街探案3》以近36亿元成春节档假期票房冠军，且首映周末票房高达3.97亿美元，以4000万美元的优势打破漫威电影《复仇者联盟4：终局之战》在美国创下的纪录。猫眼专业版实时见证2月21日17:46:28，电影《唐人街探案3》总票房破40亿，中国影史第5部四十亿电影，创中国影史票房最快破四十亿纪录。目前《唐人街探案3》与第四名《复仇者联盟4:终局之战》只有2.5亿元的差距，不可不谓之成功。

《唐人街探案3》在上映当天票房就达到了6.6亿，当时的豆瓣评分还有6.8分，不过随着票房步步高升，接连打破各种票房记录，但其口碑却是一天比一天低，目前已经豆瓣评分跌到了5.7分。截止目前，国内共有11部电影的总票房突破了30亿，其中徐峥主演的《我不是药神》豆瓣评分最高，达到了9.0分。“30亿俱乐部”中评分倒数第二的影片是《唐人街探案2》，该片的豆瓣评分是6.7分。

谁也没想到唐探3的票房会到这样的地步，但是大家有没有发现一个问题，这就唐探3虽然口碑实在让人不敢恭维，但是其票房的表现却是极好，这在口碑扑街票房凶猛的背后到底是什么原因？

二、唐探3票房凶猛的资本局是什么？

说实在，笔者也是在春节去看了唐探3，客观地说，如果单纯从搞笑与剧情的角度来说，唐探3和之前两部其实差距并不太大，先说整体观感，搞笑的效果还不错，整体的制作也很精致，很多交代也做的不错，拍摄的手法非常老道，基本上和前两部的水平是在一条水平线上的，可以说是一部中规中矩的影片。不过，放下搞笑、贺岁的逻辑不说，我们从探案片或者说侦探片的角度出发，唐探3的问题也很明显，整体的设计是为了搞笑而搞笑，很多地方不够自然，演员的表演用力过猛，案情的细节交代的过于粗糙，最后十分钟虽然一股脑把各种信息直接涌现到观众面前，是形成了一定程度的破案快感，但是过多背景和线索的交代都非常草率、粗糙，表面上看的不错，但是实际上不合理的地方非常多，所以在这样的情况下，观众的观感都会有比较大的违和感，最终的结果口碑崩塌也就意料之中了。

只是，这样的票房的确有他的问题，理论上来说，这样的影片获得一个中规中矩的票房似乎不是问题，但是如此高的票房其实有些出乎大家意料了，不过当我们分析其背后的资本局的时候就会发现，这样的票房似乎也并不让人意外：

首先，电影票全面涨价是资本的阳谋。说实在，对于大多数人来说，唐人街探案3最直接的第一个感受就是贵，我们之前就曾经写过，与电影百亿票房相辅相成的则是票价的涨价，上网一搜关于电影票涨价的百度话题达到了459万个，经济学者付一夫更是直接撰文表示“就拿最火的《唐探3》和《你好，李焕英》来说，在北京，随便一个电影院的票价都是八九十元甚至是一百多元，照平时价格直接翻倍，让人直呼“看不起”。这还不算啥，个别影院的票价居然卖到了680元一张，真是让人瞠目结舌。”付老师这样的话背后，其实就在彰显这次票房的核心阳谋就是涨价，当然电影院的理由冠冕堂皇什么亏损、什么防控，反正都是涨价的理由，有了高票价支撑，想要高票房还难吗？影院的集体涨价为票房提供了上涨的基础，更何况这在集体涨价也能让电影院大赚一笔，何乐而不为呢？

其次，出品方的资本力量极其强大。我们仔细梳理这次唐探3的背后资本力量，基本上是三大家：主出品方万达电影、中影股份、北京壹同传奇影视，除了北京壹同传奇影视是导演陈思诚的力量，另外两家可谓是大名鼎鼎。此前，万达集团公布万达电影业绩显示，2020年，万达电影全国票房市场占有率达15.4%，比2019年提升1.2个百分点，是疫情影响下整个影视板块市占率提升份额最大的公司。当然，这不是最厉害的，第二个中影股份也就是大名鼎鼎的上市公司中国电影，根据中国电影的官网显示，中国电影下辖七条控、参股院线及百余家控股影院，票房收入超过全国票房总额的四分之一。2018年，我们查到的数据是中影股份票房前十位市占率已经达到了 68.52%。那么，唐探3的问题就变成了一道数学题，万达电影的票房市场占有率是15.4%，中影股份自己说是超过25%，这两家加在一起就超过了40%以上，如果按照18年的数据的话，那么这个市场占有率很有可能远超过40%。在这样的情况下，作为两大资本巨头极力捧红的影片，如此高的市场占有率配合一致行动，唐探3想不红都难。更何况，唐探3是这两大巨头整整用了2年的时间做宣传，两大巨头压抑了一年就等这个时候发力，在这样的情况下，无论是宣发还是院线布局都到了前所未有的高度，这是唐探3票房成功的关键。

其实，举一个最简单的例子，电影其实不是你想看就能看的，排片就是一个最有学问的东西，院线手上直接掌握了哪部电影到底排多少片场，你春节的时候一家人开开心心去看电影，结果发现绝大多数排片都是一部片，其他想看的要么是安排在凌晨或者午夜场，或者是排片太少，一天就两三场，那么怎么办？也就只能看大家都看的了，但是大家都看的并不一定是大家都想看的，很有可能就仅仅是资本想让你看到的。

其实，这就是资本的力量，这也就注定了唐探3大火的根源，不过这也不一定是坏事，有资本支撑更何况唐探的确有像漫威一样做一个系列宇宙的可能性，如果是这样的话，有资本力量其实也是壮大我们电影市场的一种有力手段，这不也挺好的吗？

房子很多、好房不多，租房市场如何破局？

在大城市当房东的门槛，越来越高了。

从2020年开始，多个城市的住房租赁市场进入了一个怪圈：一面是租金水平持续下降，大量房源长期空置；一面是Top长租品牌的房源遭哄抢，某宝上还有黄牛代抢服务。

图：贝壳研究院数据显示2020年10月之后租金水平有小幅上升，但是整体仍位于近两年低点

图：不少租客为了抢到长租品牌预租的房源会购买抢房服务

这意味着，即便整体租住需求回温缓慢，还是有越来越多的租房一族开始转向选择高品质的房源。换言之，普通房源一客难求、品质好房一房难求。在品质一侧，城市住房租赁市场存在一个极大的局部需求缺口。

长租机构自如是目前是品质房源保有量较大的企业，满足租客品质需求而一路规模飞升，自如在年后一开工即推出了全新的业主资产委托新模式——“增益租”，在提升房源品质的同时，还兼备“租金无差价、收益有保底、合约一年起”等创新机制。新一轮的租住品质升级战，正在悄然打响。

增益先增值，将好房更好租发挥到极致

增益模式下，长租机构少有的实现了房屋固定增值与运营增值的统一。

一般来讲，一个房子的增值有两大来源，一是固定增值，一是运营增值。其中，固定增值主要由房价、装修质量等决定，后者则由房屋运维，如租出去收租金达成。但是在传统的住房租赁模式中，固定增值与运营增值的双赢往往较难实现：除开宏观层面房价的整体上涨，租赁过程中对房屋固定增值的损耗不可避免。而放弃对房屋品质的要求，往往又难以获得较高的运营增值。

因此，在住房租赁市场整体供不应求时，房东大多缺乏升级房源品质的动力——既然不愁租何必费事，况且装修升级需要成本投入，带来的租金涨溢不定，加之有可能的损耗，“算不清这笔账”。而在整体需求缩减、品质需求比重不断加重的当下，对于依赖运营增值的部分业主而言，升级房子成了必需的选择。

但是，如何升级更符合租客需求？升级之后又如何避免日常损耗？租金收益能否真的增加？……与租客一样，业主同样需要一个万全之策。

增益模式是自如交出的答案——通过自营优质装配，提升房源品质竞争力；通过平台的获客优势，保障租金收益；通过自有服务团队，保持房源品质状态；通过消除价差、平摊收益、灵活租约，降低业主签约的心理与资金门槛，实现风险共担、增益共享。

其实，在品质升级挖掘租赁溢价上，一直是长租平台的“常规操作”。以自如为例，自2011年成立以来，已经完成了对品质分租产品、整租产品、豪宅产品、整栋式产品的多次迭代升级；在对于品质的认知上，也已经演化出覆盖生活美学、居住健康、智能家居等方面的多元标准。

值得提出的是，经过了多年发展，头部长租平台已隐隐有成为房屋装配与维护巨头的趋势。自如研究院数据显示，2020年，自如设计师交付1523套设计方案，家装服务者累计装修、维护配置房源超130万套／间，刷墙面积1168万平方米，相当于1600个标准足球场；同时，2020年自如家修订单超300万，累计服务用户100万+。

在房屋品质显著提高之后，更优质的租客群体、更快速的成交速度、更稳定的租约关系、更有保障的租金收益便是水到渠成。数据显示，一套常规房源从上架到租出大概需要45天，而自如房源的平均出租周期则不到20天；同时，从2018年到2020年，自如客连续租住时长增长超17%，在2021年有望突破1整年。

不难得见，在全新的增益模式下，目标房源实现了“升级-出租-维护”闭环，达成固定增值提升运营增值、运营增值保障固定增值的协同作用，直瞄当下城市住房租赁市场的品质缺口。

增益背后的长租发展价值共享：让天下没有难租的房

增益模式或将成为长租机构对城市住房租赁新一轮改造的开端——新的租住产业生态正在形成。

在协助升级房源品质的“基操”之外，“增益租”为城市住房租赁市场带来了一种全新的运营模式：包招租，但不包租；有保底，并且共享增益。

在新模式下，目标房源与常规自如房源无疑，将登陆自如APP向全体自如客开放。同时，自如将与业主共同确定房屋出租价格，实现“收出无差价“，并且向业主完全公开实际出租收益，与业主分享品质升级和未来市场向好的增益价值。此外，如果出现市场下行、出租情况不理想，自如也会向业主按比例支付保底收益。

单就“从全包到半包”的运作方式上看，增益模式像是长租机构在经历2020年的波动之后，向市场规律与模式根本性弊病的低头。然而，如若从整理城市住房租赁产业的生态上着眼，这套长租行业、甚至是住房租赁市场所首见的“无差价、保底收益、增益共享”的模式，实际上是长租机构在历时十年发展后，对租客、业主、监管方的全方位价值共享：

一个完整的、增长的、流动的“增益”模型，需要主导平台具有足够强大的家装配置能力、市场大数据能力、用户获客能力、租住生活服务能力。

事实上，成立时间超过9年、管理规模超100万间、累计服务近400万业主及租客的自如，对于“增益租”这样的模式更有发言权。

依托在全托管模式下锻炼出的能力，增益模式的面世，意味着头部平台正以更灵活的方式助推存量房源更新改造的大潮，以更动态的协作分化业主的增值压力，以头部平台的号召力向各地蓬勃发展的住房租赁市场进行范式演示——业主获得资产增值、租客提升租住品质、平台沉淀服务收益、整体市场平稳升级。

增益模式正在成为租住新生态的发展基点，正如10年前长租开启了租住生活的品质化趋势一样。随着自如整合价值链能力，自如正在从一个城市租住产品提供者向城市居住服务平台进化。

华夏幸福停牌背后的猜测与联想

最近一段时间，关于国内知名房地产巨头华夏幸福的债务问题引发了整个市场的广泛关注，在华夏幸福、平安、河北国资三大力量的博弈下，华夏幸福的问题总是让人有些捉摸不定，在这样的情况下任何一丝消息都会引发市场的广泛关注。

而就在2月19日，廊坊官方发布了一则消息，“河北新空港发展有限公司正式成立” ，以下为内容全文，为充分发挥北京大兴国际机场国家发展新动力源的辐射带动作用，释放廊坊独特区位优势，推进区域产业高质量发展，廊坊市人民政府与河北省产业投资基金管理公司共同出资的河北新空港发展投资有限公司已于近期正式成立。该公司注册资本280亿元，位于中国（河北）自由贸易试验区大兴机场片区航谊道科创基地。河北新空港发展投资有限公司致力于区域产业新城发展，主要经营业务为对城市和园区的基础设施建设与管理进行投资、开发；土地管理；公用设施管理；房屋租赁等。短短几句话，引得关注华夏幸福的同胞们，产生无限猜想。

这家名为河北新空港发展投资有限公司（以下简称“河北新空港”）的公司似乎和华夏幸福有着千丝万缕的关系，这件事我们到底该怎么看呢？

一、280亿国资巨头出现？

根据启信宝的数据显示，1月22日，河北新空港发展投资有限公司成立，注册资本280亿元。该公司经营范围为城市和园区的基础设施建设与管理投资、开发、土地整理、公用事业设施管理，将全面承接廊坊新空港区域的开发建设任务，股东为廊坊市投资控股集团和河北产业投资引导基金。

本来作为地方国资的投资公司其实并没有什么值得重点关注的东西，毕竟这样的公司其实非常多，作为地方国资的投资平台，为地方发展起到一定的作用。而直接对接北京大兴机场的廊坊地区成立这样的公司，对于承接大兴机场、京雄高铁等交通枢纽，发展当地经济地区有非常重要的作用，自然也是非常正常的现象。

但是，在工商数据里面有一个细节被挖出，并且被网友上传到了股吧等地方讨论，这就是河北新空港公司的关联关系中华夏幸福赫然在列，作为之前发展产业新城的重要市场参与方，与官宣内容的河北新空港发展投资有限公司致力于区域产业新城发展不谋而合，华夏幸福在债务危机高压之下却出现在这样的地方，让人不禁疑惑这是不是有些太凑巧了？

二、华夏幸福问题缓解的可能性来了吗？

根据媒体公开报道，华夏幸福掌门人王文学自己坦诚，先是2016年误判了形势，加大了环京投入，结果没多久环京楼市调控就来了，量价齐跌。然后是2017年的拓展新区域，向长三角、粤港澳等外部区域投资。结果钱又陷进了周期里。最后，2020年的几轮疫情，将这些危机彻底引爆。

不过好在2月1日，金融机构债权会议后，华夏幸福的整体风险化解方案，正在加速拟定。他们接下来要做的事，是和债权人谈展期，谈利息折扣。全力保障有序经营。而就在昨日，2021年开工第一天，华夏幸福董事长王文学，牵头召开了2021年计划经营工作会议，会上明确了2021年的经营工作重点与原则：

1，千方百计“抓住宅销售、抓各类回款、抓资产盘活”，力争实现业务现金流回正。

2，全面盘点家底、清产核资。逐个区域、逐个项目、逐个法人全面深入梳理各类资产，为后续的资产盘活、变现做好准备。

3，各区域、各项目封闭管理，回款优先用于本区域或项目的投资及支出，防止风险在不同区域或项目间传导，保障各项业务的良性运转。

4，明确各业务最小管理单元，分类施策。其中，孔雀城以项目为单元，一项目一策略；产业新城以区域为单元，一区一策。

5，持续增强“造血”能力。最大化发挥经营杠杆作用，实现项目封闭管理下的融资功能；主动加强股权类对外合作；以及探索“轻资产”产业服务新模式等。

那么，在这样的情况下，我们猜测，华夏幸福下一步的打法和战略，一定会发生调整，华夏幸福出现在河北新空港发展投资有限公司关联关系之中，又会是怎样模式的开始呢？

一、国资投资平台出现，让国资入主华夏幸福可能性增加。信息显示的是华夏幸福和河北新空港之间仅仅是间接关联关系，从穿刺的角度来看，双方的关联性是通过河北新空港的第二大股东河北产业投资引导基金来的，华夏幸福在廊坊新空港区域等环京地区已经发展多年，具有丰富的开发经验，国资控盘，注入优质地块，投资、就业、融资成本、业务优势明显。

二、华夏幸福新空港项目中发挥产业服务优势，后续持续发挥招商服务能力，转型轻资产运作，也不是没有可能，估值将不在是地产逻辑。

三、新空港一定不是地产属性（从股东构成看），一定是地方政府服务雄安新区战略、京津冀发展和实体经济的一个着力点。国家近年积极推动产业园区发展及产业升级，尤其是主导京津冀城市群发展。华夏幸福将充分发挥其产业导入能力，在河北大本营，打造新样板，塑造新标杆。

平安集团谢永林在发布会上表示，“当时投资华夏幸福，看中的是其作为产业新城运营公司的商业模式，即一二级联动开发，引进产业，支持地方政府发展。从政策面看，投资华夏幸福，是平安服务雄安新区战略、京津冀发展和实体经济的一个着力点，符合国家倡导。国家近年积极推动产业园区发展及产业升级，尤其是主导京津冀城市群发展。

是的，从产业发展的角度来说，华夏幸福的“以产兴城、以城带产、 产城融合、城乡一体”的PPP发展模式对于区域经济发展还是较有优势的，但是由于杠杆较高，短债长投，高应收账款，融资成本高等问题，华夏幸福出现了回款周期过长而无法覆盖债务的问题，这才是当前偿付问题的根源。如果有国资的入主，上面的问题都不是问题了。

华夏幸福未来究竟如何我们不妨还是拭目以待吧！

超级大肉签再次出现，中一签或赚十万的极米科技值不值得被看好？

最强春节档诞生，票房过百亿，中国电影真能蝉联世界票房冠军吗？

2020年对于世界来说真是一个太不容易的年份，面对着席卷世界的疫情，很多中国人经历了一个非常不容易的开局，2020我们凭借成功的防控成为了世界票房的冠军，而2021年在史上最强春节档的影响下，我们很有可能蝉联票房冠军，那么我们该怎么看蝉联，疫情带来的机遇我们到底该怎么用呢？

一、最强春节档带来卫冕可能？

猫眼研究院2021年1月1日发布的《2020中国电影市场数据洞察》，2020年中国内地电影市场总票房为204.17亿。受中国境内疫情防控利好形势的影响，中国电影票房产量恢复到了去年三成，年票房折合约为31.29亿美元，历史上首年成为全球票房最高的电影市场。根据国家电影局发布数据，2020年中国电影总票房204.17亿，相比2018年下降66.5%，相比2019年下降68.2%。7月20日内地电影市场复工以来，全国城市院线票房180.61亿，相比2018年同期下降26.6%，相比2019年同期下降39.2%。

而就在这个春节档，根据每日经济新闻的报道，在“就地过年”的大背景下，后疫情时代第一个电影春节档受到了超高的关注度。全国多地电影院更是一票难求。据灯塔实时数据，截至2月16日上午9时30分，中国电影市场2021年度总票房(含预售)突破100亿元，总观影人次达2.29亿，总场次1638.74万。截至2月16日上午9:56，春节档影片《你好，李焕英》总票房超过18亿，贾玲也打破刘若英《后来的我们》13.6亿的记录，成为中国影史票房最高的女导演。

据封面新闻报道，因为中国春节档的红火，好莱坞对于2021美国影院复工和票房复苏有了更多的信心。甚至非常积极地宣传中国和影院体验恢复情况。外媒表示，对中国电影业来说，2020年还有另一个里程碑：中国票房收入最高的10部影片首次全部是国产片。过去十年，好莱坞大片已经从称霸中国票房前10名的位置变成了不得不与本土影片争夺一席之地。去年中国总票房首度超越美国称霸全球影市，而今年春节档超60亿票房，这将会助力中国影市在2021年继续蝉联全球票房冠军。

那么，中国电影票房能卫冕成功吗？我们到底该怎么用好疫情的机遇呢？

二、疫情带来的机遇到底该怎么用？

说实在，客观地说当前疫情带来的对于大多数中国影视产业企业来说并不是什么好消息，虽然有个名义上的世界第一，但是如果说通过比惨来形容惨胜的话，中国这次的登顶有点点五十步笑百步的味道，但是危机危机正是危险和机遇并存的市场格局，在这样的情况下，我们电影产业到底该怎么用当前这个特殊的机遇呢？

首先，疫情将有可能深远地改变电影的消费习惯。疫情之前，电影往往被市场称之为蜡烛经济的产物，在之前的一段时间，由于电视、VCD/DVD、互联网视频的崛起，曾经一度大家认为电影将会从整个市场上消失，然而出乎大家意料的事情是电影在经历了一段时间的萧条之后反而大规模发展，成为了逆市崛起的产业，后来大家逐渐发现，电影其实成为了蜡烛经济的产物，就像之前的蜡烛一样，当电影信息传递的使用价值消失之后，大家更加在乎电影在体验经济中的重要性，和自己心爱的人看一场现场电影的体验，远比在家里看电视好很多，就像烛光晚餐的体验远比电灯感觉好一样，所以电影再度崛起。而如今电影消费习惯有可能会再度改变，之前电影产业和互联网视频产业中有一个非常明显的滞后区，最新的电影一定会在电影院先上映，之后才会在互联网上出现，然而随着欢喜传媒的《囧妈》率先互联网公映，之后大量的电影选择了互联网上映，这将全面变革电影市场，在这样的情况下，电影消费的时代趋势将会发生大规模变革，而欢喜传媒2020年更是大规模和哔哩哔哩、字节跳动等互联网巨头合作，所以电影的趋势已经形成了，这就是全面的互联网化进程。

其次，中国登顶世界一次容易如何全面超越？面对着世界电影产业的全面变革，互联网化是一方面，而对于中国电影业来说，如何持续保持当前的优势是另外一方面，当前因为疫情所带来的中国电影业问鼎世界第一，如果疫情结束了会不会就重新回到之前的道路上来？毕竟这种依靠外力作用所产生的市场优势是不可能长期持续下去的，那么对于中国电影产业来说我们到底该怎么办？有几个方面值得我们考虑：

一是借助当前的客观环境进一步加强电影市场的发展，毕竟当前中国依然是世界上防控做的最好的国家之一，我们的客观优势还是存在的，之前中国电影产业各方是在努力求生存，那么如今电影产业各方所需要做的既要求得生存，又要追求转型，通过当前的客观优势进一步推动整个产业的升级，只有这样才能有可能尽可能用好这次优势。

二是进一步在内容上形成中国的内容输出优势，我们看到当前中国的网络文学已经开始在全世界取得很不错的市场发展，中国在互联网上的内容创新能力正在全面取得市场优势，在这样的情况下，中国的电影产业要想方设法形成属于自己的内容优势，结合当前网文市场的强力IP在世界其他国家电影业发展暂时停滞的时候，构建属于中国电影的优势内容，只有这样才能树立中国的电影优势。

三是不断发挥中国的互联网优势特色，我们看到这次疫情无论是网飞还是Disney+都取得了蓬勃的发展，中国的互联网企业应该进一步和电影产业形成战略协同，从互联网服务到内容实现对外的输出，让中国电影和互联网能够有国际优势，这才是我们最该做的事情。

目前，因为客观环境登顶一次虽说不易，但毕竟不是电影业的内功，中国电影只有真正形成了自己的文化输出能力，才有可能取得世界长期的优势，如今能否卫冕的确更需要内功这是我们最需要考虑的事情。

两百亿规模千亿市场，中国网络文学破圈不断，哪里才是价值洼地？

如果要问在中国互联网市场上我们有什么赛道具有全球领先的地位，移动支付、游戏、电子商务这些大家都已经耳熟能详，当然现在还有另外一个赛道正在快速崛起，这就是网络文学赛道，伴随着中国网络文学的蓬勃崛起，网络文学已经成为了中国文化征服世界的又一大利器，在这个两百亿规模，千亿潜力的大市场中，哪里才是投资的洼地？

一、破圈不断的网络文学大市场

2021年2月3日，互联网领域最重要的报告CNNIC第47次调查报告发布，在这个报告中网络文学作为中国互联网的重要组成部分被写进了报告，报告显示，截至2020年12月，我国网络文学用户规模达4.60亿，较2020年3月增长475万，占网民整体的46.5%；手机网络文学用户规模达4.59亿，较2020年3月增长622万，占手机网民的46.5%。而就在前不久，艾媒咨询的数据也正式出炉，根据艾媒咨询的数据显示2020年中国网络文学的市场规模达到了210亿元，而其潜在的市场高达千亿。

而1月31日发布的《2019-2020年度网络文学IP影视剧改编潜力评估报告》显示，2018年、2019年309个“热播”影视剧中来自网络文学改编的有65个，占比约21%。特别是在“热度”最高的100个影视剧中，网络文学改编的共有42个，占比高达42%。

就在去年9月，人民日报海外版直接表示，阅读中国网络文学已成为不少海外读者的日常“打卡项”。根据《2020年中国网络文学出海研究报告》显示，中国网络文学的海外用户数量已达到3193.5万，中国网文已经成为了中国互联网全球化的重要标签。

在这样的大背景下，中国网络文学市场蓬勃崛起，形成了以传统的阅文、晋江为代表的传统网络文学网站，以及以米读、疯读、七猫、番茄为代表们的免费阅读APP，在这样的市场江湖之中，网络文学市场到底该怎么看？其投资洼地在哪里？

2月7日晚间，中国网络文学的重要参与方之一疯读的掌门人、触宝的董事长张瞰参加了老虎证券的直播，从这个掌门人的直播中，我们不妨可以一窥网络文学市场的发展与未来，张瞰认为：长内容赛道上的用户体量非常大，一方面是绝对用户体量很大，可以做到上千万甚至上亿的活跃用户。另一方面，用户所花的时间也非常长，比如说疯读小说每天每个活跃用户的要阅读130分钟左右，超过2个小时的阅读，这种沉浸感成为了疯读小说成功的关键所在。

正是如此在长阅读赛道之上，有两个点让疯读小说非常成功，一个是商业模式上的突破，随着广告模式的突破会形成全新的收益点。另一个则是AI技术和人工智能对于行业的价值加成。

也正是如此，我们看到了疯读小说的后来居上。

二、千亿网文赛道哪里才是投资洼地？

从张瞰的直播中，我们逐渐看到了网络文学的市场参与方对于网络文学发展中的思考，那么，面对着这个千亿的网络文学赛道，到底有什么样的趋势？网络文学市场的投资洼地又在哪呢？要在这块投资洼地建起大楼需要构建什么样的地基？

首先，从收费模式向免费阅读的关键一跃。对于熟悉网络文学市场的朋友来说，说起网络文学必须要提起一个重要的平台起点中文网，就是起点中文在前互联网时代构建的网络收费模式，奠定了那个在数字支付都还没能普及的时代网络文学成长的模式，由于起点中文的收费模式为作者提供了写作赚钱的可能性，从而帮助形成了一系列的网络文学作者圈，这些名字放到现在也是大名鼎鼎，这就是以唐家三少、我吃西红柿、天蚕土豆、天下霸唱等为代表的网络文学白金作家们。

然而，随着时代的发展，网络文学中收费模式的弊端逐渐显现，因为收费大量的读者开始转向盗版站点，笔趣阁之流屡禁不止，直到2018年，以米读、七猫为代表的免费市场模式开始出现，免费+广告的模式瞬间就给网络文学打开了一条全新的道路，不必再费尽心力地搜寻盗版站，互联网免费模式开始在网文市场上实现有效迁移，对于读者来说不用为读书付钱苦恼，对于作者来说更为稳定的模式比之前的打赏付费稳定的多，从而形成了共赢的机制。

就以前文提到的疯读小说为例，疯读小说仅仅2019年上线，不到2年的时间，第三方数据机构QuestMobile《中国移动互联网2020半年大报告》显示：“APP用户规模千万级玩家”赛道中，免费在线阅读领域疯读小说以黑马姿态首次入榜，以2488.18万的MAU紧随番茄、七猫其后，跻身免费在线阅读APP市场前三甲。

其次，从网文到IP的一整套资本体系已经形成。如果说网文阅读的付费与免费的争夺还是在其本身模式之中的话，那么，这些年网文市场的发展已经逐渐打通了整个市场的资本变现模式这就是IP运营，仅仅这两年的时间《庆余年》《天盛长歌》《陈情令》《将夜》《全职高手》《致我们暖暖的小时光》《知否知否应是绿肥红瘦》《从前有座灵剑山》《香蜜沉沉烬如霜》《扶摇》《东宫》《夜天子》等等有名的IP就已经全部涌入了市场之中，创造出巨大的市场份额，不仅有高达42%的热门改变，更是创造了千亿的市场份额，所以在这样的情况下，网文赛道已经逐渐形成了得IP者得天下的逻辑。

那么，在我们寻找网文投资价值的时候，IP的拥有量与创造力成为了最核心的评价指标，而不仅仅是阅文，最近的免费小说APP也逐渐开启了自身的IP运营之路，就在1月份，疯读小说首部短剧《惹不起的苏晚晚》选自其原创爆款网文，在内容上强情节、强剧情、强表演，共分为20集演绎，每集2-3分钟，已在抖音、快手、B站、西瓜视频等各大短视频网站上映，而疯读也和塔读文学、黑岩文学、博易创为等知名CP合作，不断加强优质内容的引入。疯读的掌门人张瞰更给出了一个更加宏大的未来，这就是网文+IP+游戏的全面模式，通过游戏化让IP的内涵更加丰富也更加多元，从而实现IP价值的进一步放大。

第三，从网文到有声音频的模式逐渐火热。就在2月份的第一周，荔枝FM创下了4天涨幅340%的神话，而就在前不久腾讯音乐全资收购了懒人听书，可以说，网文变现的第二条赛道有声音频开始出现，伴随着世界首富马斯克全面看好clubhouse，网文-音频赛道的风口也正在逐渐来临，就以疯读为例，疯读小说近期在产品内上线了有声书功能。通过专业配音演员进行专业化有声书配音，定时播放功能让用户自主选择喜爱的书籍，还有人工智能直接全面听书，有声书这种完全无束缚的阅读模式正在成为网文市场的又一大强竞争力模式。

面对着免费+IP+有声音频的全新赛道趋势，网文正在形成一整套的市场竞争优势体系和明确的盈利模式，在这样的情况下，我们再来回顾一下当前的市场参与方，面对着高达七百多亿市值的阅文来说，市场上真正的价值洼地在哪里呢？

比如说，我们前文说的疯读小说其实就是此类的价值洼地标的，仔细研究疯读就会发现：一是触宝的市值不高，但泛娱乐内容赛道发展速度迅猛。疯读的母公司触宝市值仅为不足20亿人民币，但是疯读小说的DAU却高达1000万，平均用户阅读时长超越市场平均水平达到130分钟，而其中原创作品贡献收入超过50%。而且相比于从2018年就起步的其他免费小说市场参与方来说，2019年才起步的疯读却已经跻身市场前三，属于起步不算早，但是发展速度却非常快的公司。

二是疯读拥有强大的原创自我造血能力。疯读小说运用了C2B的共创模式，构建一个以“平台+作者+读者”三位一体的内容生态。触宝强大的人工智能写作服务引擎，可以把写作素材、历史背景资料、起名相关建议、热词分析等等写作关键服务推送到作者面前，从而进一步提升原创作者的创作效率，从而更好地创作出吸引用户的作品，如今疯读的签约作者人数已经达到两千多人还在不断增加。[1] 疯读小说从某种意义上来说，像一个武装到牙齿的骑士，不仅有自身的武艺加持（原创能力），还有精良的装备（数字化算法优势和人工智能服务），从而真正让原创成为了疯读的市场竞争力。

三是疯读还具备的算法推荐优势。凭借多年互联网公司在大数据领域积累的海量资源，疯读可以不断借助触宝的算法优势加持，从某种意义上来说，疯读拥有了一套类似于字节跳动的强算法推荐模式，通过人工智能引擎，差异化的内容推荐打法，吸引新用户、留住老用户成为了其高增长的源泉。而且这套算法还能反向反哺作者，让作者知道自己的读者喜欢什么样的内容，从而实现更好的创作。

其实，疯读的模式仅仅是当前免费阅读赛道的一个缩影，面对着逐渐崛起的免费阅读赛道，整个市场的空间非常广阔，拥有着巨大的市场价值，原先的收费阅读模式虽然实现了最简单直接的盈利，却同样失去了较大的市场空间，而免费阅读的崛起从某种意义上来说，真正实现了赛道突破的可能性，在当前虽然整个市场的规模仅为210亿，但单纯一个IP的市场突破价值就有不下数千亿的市场空间，也就是说整个网文赛道有至少10倍乃至于数十倍的成长可能，在这样的情况下，网文赛道的这些类似于疯读的市场参与者来说难道不是被低估的潜力股吗？这些公司是不是更值得我们重点关注呢？

输入法来袭，搜狗表态不看好，输入法大战搜狗该颤抖了吗？

近日，之父张小龙的公开课引发了整个互联网的震动，不仅是到处刷屏的炸屏新表情，还有一个就是的输入法要横空出世了，然而就在宣布输入法的同时中国输入法第一大巨头搜狗立马坐不住了，跳出来表态不看好，做输入法，搜狗真的要颤抖了吗？

一、输入法横空出世

根据雷科技的报道，1月19日晚，“之父”张小龙如期出现在一年一度的之夜活动上，首先他对2020年的进行了回顾总结：在过去的一年内有10.9亿用户打开，3.3亿用户进行了视频通话；有7.8亿用户进入朋友圈，1.2亿用户发表朋友圈，其中照片6.7亿张，短视频1亿条；有3.6亿用户读文章，4亿用户使用小程序。他认为虽然已经十岁了，但它依旧是一款小而美的产品。

另外张小龙还预告在未来，团队将会开发一套专属于的定制输入法，这是因为团队经常会接到一些用户投诉，他们表示自己的聊天记录被窃取了，刚在输入法打出了相关文字，马上就会接受到相应的广告。为了进一步保护用户隐私，决定自己来做一个输入法，也正好能够验证自己的技术水准，不久之后就会进行灰度测试，但具体上市日期，张小龙并未透露。未来输入法的具体运行方式是怎样的、将朝哪个方向发展、以及如何影响现有竞争格局等，都充满了想象空间。

然而根据金融界的报道，就在宣布要做输入法的之后，搜狗立马就坐不住了，搜狗输入法发微博称，喜大普奔！继搜狗输入法、输入法之后，腾讯&搜狗大家族又将新增一名新成员，欢迎输入法！（虽然我们不看好），最后还加了狗头表情。

说实在看到这一点网友都有一种看戏吃瓜的感觉，要知道搜狗输入法就是腾讯系的一员，双方这么直接互相拆台，让人有一种看左右互搏的感觉，让我们来看一组数据，2013年9月，腾讯向搜狗注资4.48亿美元，双方的输入法模块正式合体收入搜狗麾下。2016年9月，腾讯持股45％成搜狗最大股东。2020年7月，腾讯向搜狗发出私有化邀约，9月29日，搜狗与腾讯签署了最终版《合并协议及计划》，根据该协议，交易完成后，搜狗将成为腾讯间接拥有的全资子公，从纽交所退市。

也就是说如果输入法真的出来了，这个自己拆自己的台的做法，真的让人哭笑不得，不过我们姑且不去说输入法和搜狗输入法谁是亲儿子谁是干儿子这种狗血恩恩怨怨的事情，就不妨讨论一下，要出输入法搜狗该颤抖吗？

二、出输入法搜狗该颤抖吗？

其实，出输入法这件事对于同为腾讯系大将的搜狗来说，心情之复杂估计也是大家可以想象的，毕竟按照腾讯内部的赛马机制，即使是自己做的亲儿子都有可能被放弃，更何况是搜狗这种靠收购得到的干儿子呢？不过，我们还是客观的讨论一下：

首先，一个自限性的输入法理应没有那么大威胁。说实在从目前来看，的输入法是一种自限性输入法，怎么说呢？按照张小龙的表示，输入法的核心依然是一款定制的输入法，一般情况下应该是就在内部输入的时候使用，这其实是一种类似于大家用网上银行等使用的内部键盘的逻辑，如果是从这个逻辑来看，自限性的输入法是相对有限的，只能够在的场景里面使用。那么，如果的输入法只能在场景里面使用的话，搜狗也就没必要那么着急上火了，一款严格限定使用场景的输入法何必对其着急上火呢？但是，大家不要忘了，是全中国最重的核心应用，我们绝大多数的社交大多都是依托来实现的，在这样的情况下，其实是最懂中国人用户习惯的应用，你每天大多数的社交和生活都在依靠实现，那么就能够通过输入法彻底掌握用户的使用习惯，那么的输入法一旦开始做，其用户体验的改善将会是迅速的，输入法好用了，以张小龙的风格会让他自限性在自身生态部吗？一旦出圈，凭借的扩张能力，搜狗的护城河就会被瞬间瓦解，这就是输入法的威胁，毕竟有易果生鲜被抛弃的例子活生生的摆在面前，更何况是喜欢内部赛马的腾讯系呢？

其次，失去了搜狗将会大伤元气。当然，如果张小龙真的信守承诺，输入法就是不出圈，但是毕竟是搜狗最重要的战场，很多人都不能理解这样的社交场景对于输入法意味着什么？不过大家不妨好好思考一个问题，你的打字训练是怎么做的？除了少数是去专门通过打字培训来训练打字的人之外，大多数人的打字其实都是自己上学的时候和同学聊天的时候慢慢练成的，这就是为什么社交场景具有极其重要的意义，一旦失去了社交场景，其实对于搜狗来说就彻底失去了对于用户习惯的养成和掌握的可能性，毕竟当前你之所以会觉得搜狗输入法好用，毕竟这是一个你一直使用的输入法，在你的长期使用习惯的喂养之下，搜狗输入法其实已经成为了比你自己甚至更了解你的人，所以，出输入法搜狗会这么紧张。与此同时，我们还要明白，的输入法很有可能改变搜狗未来的盈利模式，对于输入法产品来说，其最核心的盈利方式还是通过输入法，毕竟输入法是最底层的，是超越各个应用的存在，真正把输入法用好了可以有化腐朽为神奇的作用，而一旦用自有输入法改变了这一点的话，搜狗的未来就会立刻变得晦暗不明。

第三，输入法会革输入法们的命吗？我们说了很多搜狗为什么紧张，不过我们还是要客观的分析从长期的角度来说，输入法真的那么危险吗？输入法真有革命的效果吗？从张小龙的发言来看，输入法目前的目的还是为了保护用户隐私，这个目的显得非常高大上，占据了道德的制高点，但是实际上的确有长期发展输入法的可能性，张小龙想要做的其实是一套信任体系，让用户信任能保护自己的隐私，这也是为什么会要在腾讯系有了搜狗输入法和输入法之后还要去做输入法的根本原因。

虽然，搜狗会颤抖，但是不得不说输入法的出现对于腾讯整体来说还是弊大于利的，只是这样的搜狗估计会比较难受了。

消费大时代，重新聚焦零售，苏宁大变局到底是怎么样的阳谋？

时间飞快进入2021年，渡过了相对艰难的2020，进入新的一年整个中国市场都在快速地变化着，而作为整个市场的前沿，互联网更是首当其冲，面对着整个互联网的大发展、大进步，各大互联网巨头都在迎接变革的同时不断细细挑选着自己的方向，而最近互联网巨头苏宁给出了自己的选择：聚焦零售，作为起家于线下卖场的巨头，苏宁重新聚焦零售到底是怎么样的打算？

一、消费大时代与聚焦零售的苏宁

1月29日，在万众瞩目之下，统计局数据公布，2020年社会消费品零售总额39.2万亿元，下降3.9%，降幅较上半年收窄7.5个百分点，最终消费占GDP比重达到54.3%，消费仍然是经济稳定运行的“压舱石”。

如果，我们把这个数据范围再放大一些，整个十三五期间，我国社会消费品零售总额从2015年28.7万亿元增加至2020年39.2万亿元，已经成为全球第二大商品消费市场。同时，新型消费快速发展。网络购物、直播带货等新模式快速发展，实物商品网上零售增长14.8%，电商直播超2400万场，连续8年成为全球第一大网络零售市场。农村电商快速发展，农村网络零售额1.8万亿元，增长8.9%。

面对着强大的消费动能，我们可以自信地向世界宣布我们已经成为了消费的大市场，这就是我们消费的本色。

而就在一天之后，1月30日，在苏宁2021年度工作部署会上，苏宁掌门人张近东明确表态，2021年要持续将零售主业做精、做强、做优，聚焦零售的核心是做好三件事：降低运营成本、扩大销售规模、提高商品效率。

那么，苏宁在这个关键节点上宣布聚焦零售主业，做出这样抉择的苏宁到底是一个什么样的阳谋呢？

二、苏宁聚焦零售的阳谋是什么？

我们仔细研究苏宁这次的表态，虽然感觉话语不多，但是里面的东西却非常丰富， “零售是苏宁的创业之本、发展之源，只有把零售做好了，其他业务的发展才有意义，凡是不能创造价值，不能创造效益的业务，都要大胆调整。”苏宁的选择其背后到底有什么深层内涵，在这样的一个环境下做出这样的选择其原因究竟何在呢？

首先，看似同样的零售却不是当年的苏宁。众所周知，苏宁是做零售起家，1990年苏宁以做电器集团创业，经历了从线下到线上乃至于全网的发展历程，可以说，做零售是苏宁的老本行。

所以，在苏宁宣布聚焦零售的时候，不理解、看不懂成为了很多人心中的一致想法，但是在中国这个消费市场大国之中，一句零售又怎么可能是简简单单的东西呢？

2020年实物商品零售线上渗透率已达到24.9%，较2019年水平（20.7%）进一步提升了4.2个百分点，随着零售线上渗透率的不断提升，零售市场正在发生深刻地变革，这场变革可以归纳为“互联网零售泛界化、传统零售全域化、零售市场生态化“在这个全面的变革时代，苏宁无疑正在积极拥抱整个变化的零售市场，所以，我们看到苏宁将自己的定位非常准确地地位在“零售服务商”上。

而在具体战略层面，苏宁明确推动了云网万店的独立发展战略，其实最大的感觉就是苏宁正在用云网万店实现自己对自己的超越：源于苏宁，但是又不限于苏宁，通过兼容并包的服务体系来进一步兼容更多的参与方，这才是苏宁真正的格局所在。

这样的苏宁同样是零售，但是却早已不是当年的苏宁模式，而是一个对于零售市场来说更加全新的物种。

其次，消费的巨大市场才是苏宁的广度。在中国当前的国内外双循环的驱动之下，一方面，中国消费正在全面启动，国内消费稳步复苏，各种消费场景的正在不断向纵深发展，另一方面，大量消费市场正在快速拓展，下沉市场具备了极强的市场容纳力，需要更多的产品和服务去满足日益增长的需求，苏宁正在这个零售的大蓝海中不断扩张自己的广度。

例如下沉市场的排头兵苏宁零售云也给出了更明确的发展规划。3年开出8000多家门店，2020全年销售规模同比增长超过100％，而且已经快速实现盈利，苏宁零售云2021年的目标是新增4000家门店，持续推动整体规模的增长。

其实，表面上看中国的零售市场是一个已经有很多参与者的市场了，但是实际上正是因为中国消费零售市场的广阔，我们的市场上有众多的空白点，在下沉市场中，无论是三四线还是县域、乡村都有很多零售网络无法覆盖的地方，但是需求却是迫切存在的。与此同时，即使是看上去零售业态已经非常发达的一二线城市了，但是在不同的场景，比如说社区场景，比如说写字楼场景中，都依然有非常多的零售网络没有布局的地方。因此，留给苏宁的边界其实非常广阔，苏宁需要做的是不断扩展自己的零售市场边界，让零售真正可以覆盖到用户需求的方方面面。

表面上来看，苏宁似乎在收缩自己的方向，但是实际上正是在进一步深化自己的业态，改变整个产业原先相对粗放的零售市场服务体系，实现更多有效的增值无疑是更有意义的做法。

第三，精益化全生态整合才是苏宁的深度。其实，在中国广大的零售市场上，虽然有着众多的企业，但是各个企业的服务能力是参差不齐的，在这样的情况下，我们总会遇到某些企业在某些方面存在比较明显的短板，面对着这样形形色色的问题。

苏宁给出的解决思路是：拥抱数字技术形成全系统的精益化生态整合模式。在做合规数字化的时代，全面的数字化转型是摆在所有市场参与方面前的问题，在这样的情况下，苏宁其实布局的逻辑是不断深化自己服务的深度，将云计算、大数据、人工智能等前沿科技深度融入全业态、全品类、全客群，并整合苏宁完善的基础设施能力、平台能力、软件技术能力和智慧零售解决方案能力，推动了智慧零售战略的全面落地。

举例来说，当前的零售业态包含着会员、销售、支付等等多重的市场环节，而零售的数字化远不止说弄一套互联网系统那么简单，而是真正深化服务与效率的发展，依托苏宁科技强大的智慧零售科技能力，苏宁正在不断打通采购、销售、支付、会员服务的全系统方方面面。让苏宁自身的自营体系，涵盖苏宁商超、苏宁小店、苏宁到家服务以及苏宁线上快消体系，以及第三方全面的数字化转型与赋能，这其实才是苏宁真正的深度。

其实，未来的智慧零售应该是所有的零售业态都可以使用互联网数字化的交钥匙解决方案，实现整个零售生态圈的精益化赋能，苏宁其实做的深度就是这些。

其实，对于发展到今天的各大互联网巨头来说，无论是多元化的主动出击，还是归核化的全面深挖，实际上都有非常多的市场可能性，因为在这个全面消费升级的大时代，即使就是零售也是一个无比广阔的大市场，苏宁聚焦零售主业，一个看上去战略集中的策略其实正在打破全新的蓝海，整个零售市场上还有着非常多的处女地等待开垦，所以企业如何集中资源、集中力量实现全面的市场突破，这才是最关键的事情。

400年历史张小泉要上市了？老字号上市会不会又是来割韭菜的？

最近一段时间，一家全国闻名的老字号企业要上市了，这个消息一出就引发了整个市场的广泛关注，这就是大名鼎鼎的剪刀老字号“张小泉”，然而就是这个拥有400年的老字号，很多人却有些疑惑，毕竟之前无论是全聚德还是狗不理，老字号在资本市场上的表现实在是难以让人满意，那么这次的张小泉上市到底是不是又要来割韭菜了呢？

一、400年历史的张小泉要上市了？

近日，根据新京报的报道，拟创业板上市的张小泉股份有限公司(简称“张小泉”)在深交所官网披露了招股书申报稿。此次上市，张小泉拟募集资金4.55亿元，用于阳江刀剪智能制造中心项目、企业管理信息化改造项目和补充流动资金。这也意味着张小泉离A股“刀剪第一股”更进一步。

招股书显示，张小泉2017年实现营收3.36亿元，2018年增至4.03亿元，并在2019年进一步增至4.80亿元，增速较为平稳。但是公司近年来净利润波动较大。2017年其净利润为4884.16万元，到了2018年降至4380.85万元，同比减少10.3%。2019年，净利润同比增长65.07%，至7230.07万元。

从细分业务来看，截至招股书发布，张小泉的业绩主要来源于剪具、刀具、套刀剪组合和其他生活家居用品。其中，剪具2017年营收为1.14亿元，占比34.04%，2018年增至1.33亿元，占比33.01%，并在2019年进一步增至1.5亿元，占比31.31%；刀具2017年至2019年的营收分别是0.67亿元、0.88亿元和1.12亿元，占比逐年递增，分别为19.95%、21.84%和23.40%。招股书显示，张小泉2019年剪具的销量为2706.14万把，刀具销量为509.94万把，套刀剪组合178.81万件，其他生活家居用品426.63万件。

根据每日财报的信息，“张小泉”这一品牌的历史最早可以追溯到明朝崇祯元年，也就是1628年，至今已经有近四百年的历史。据相关的历史记载，“张小泉”真正名声鹊起主要是得益于清朝乾隆皇帝的赞许，当时“张小泉”剪刀还一度成为贡品，随后其品牌价值便大增。到了近代，“张小泉”在历史上表现依然活跃，频频亮相国际展会并获奖，其中包括1909年南洋劝业会、1926年费城世界博览会等。新中国成立前夕的 “张小泉”也一度濒临破产边缘，1956年，国家大力发展手工业，制剪社恢复了张小泉的名称。

1958年，作为地方国营企业的杭州张小泉剪刀厂正式成立，但是改革开放之后，张小泉已经不再是国有企业，而是一家已经转制的民营企业。那么，如今张小泉要上市了，我们该怎么看张小泉的未来呢？

二、张小泉上市到底是不是割韭菜？

作为一家生产剪刀起家的企业，张小泉的名号无疑是非常响亮的，不过由于之前老字号在A股市场上的表现大多不尽如人意，所以张小泉这把剪刀的上市也让很多人在怀疑，张小泉到底是不是在割韭菜？对于这一点，我们不妨分成几个部分来看：

首先，张小泉倒是一家不差钱的公司。从财务数据来看，张小泉实际上是一个并不差钱的公司，和那些本身经营相对流动性较为紧张的公司不同，张小泉实际上并不是一个差钱的公司，我们从张小泉的财报可以看到，公司经营性现金流从2017年的4812.87万元增至2019年的8731.61万元。去年年底，该公司仅有应付票据50万元和应付账款8744.99万元，主要是供应商货款和劳务费。再加上有高达1.53亿的货币资金，以及负债率只有24.2%，可以说张小泉是一家没啥压力，也没啥负担，内部现金流相对充裕，整体负债水平较低的公司，可以说从张小泉整体的市场感觉来说，这是一家不差钱的公司，至少从其本身的市场地位来看，张小泉不是一个为了上市来圈钱割韭菜的主。但是，从较低的负债率来看，这同样是一家保守的公司，不过保守倒也是符合老字号的本身人设定位，倒不算有错。

其次，张小泉虽说是老字号却不是完全老派的做法。在我们研究张小泉的市场的时候发现，这家公司虽然说是老字号，却是一个让人疑惑的公司，从老字号的角度来看，张小泉经营范围的确像是老字号公司，其主营仍聚焦在刀剪业务，主要产品包括剪具、刀具、套刀剪组合和其他生活家居用品，而其技术优势也都是集中在剪刀上面的，比如说剪刀里口缝道技术、刀剪热处理技术、刀剪连续冲压技术、刀剪清洁防锈一体化技术、剪刀多片开刃技术、刀剪注塑机械臂自动生产技术等，从这些还都是比较算是老字号的本色，但是另一个方面，张小泉也有很多类似于非老字号的玩法，比如说大量使用代工，根据招股书，张小泉2019年生产的3394万件刀具中由自己生产制造的只有1333万件，不足四成，大量的代工生产其实又让人觉得这不是老字号的做法，所以张小泉就是一个相对特殊的存在。

第三，刀具市场老字号却不一定叫得响。当前对于张小泉来说，其实问题也是相对较多的，我们仔细分析张小泉的问题，其主要集中在以下几个方面：

一是刀具市场其实存在激烈的市场竞争。在中国，做剪刀真的不是一个具有竞争性壁垒的行业，刀具市场由于并没有太多的技术含量，所以整个市场的竞争门槛非常低，在低端市场上，各地是个小作坊就能够生产刀具，基本上用起来的使用体验也都说得过去，而在高端市场上，双立人、苏泊尔、十八子等等也都极具市场竞争力，根据公开市场的资料显示，当前的刀剪行业全国有近3000家，整个市场有九百多亿，但是张小泉的市场占有率是非常低的，不足0.5%，所以在这样的情况下，张小泉无疑是在一个已经杀成红海的市场之中，这对于一家要上市的公司来说无疑是大问题。

二是张小泉的高端产品市场竞争力不足。在中国刀具市场上，来自德国的双立人无疑占据了绝对优势的领先地位，作为中国老字号的代表张小泉却在这个市场上比较缺乏影响力，据招股书披露，其300元以上的产品占其营业额的比重不足6%，可以说，高端产品并没有成为张小泉的核心竞争优势所在，张小泉在高端化的路上还有非常长的路要走。

三是张小泉的影响力仅限于江浙沪。作为一家起家于杭州的刀具企业，张小泉这四百年的时间内其实一直都在江浙沪扎根，四百年的时间也没能让张小泉拥有走出江浙沪的能力，虽然目前中国全国市场都已经没有什么阻碍，但是张小泉的全国化其实走得并不顺利，一方面各地都有自己的地方刀具品牌，另一方面，张小泉在老字号的宣传方面还是非常不足，让市场并没有真正认同这个老字号。

所以，我们可以说张小泉不像是圈钱割韭菜，但是这家四百年的企业问题同样不少。如今，张小泉上市已经不是问题，问题是这样的一家公司到底如何能够走出四百年的窠臼，让自己发展壮大，这才是最大的问题。

腾讯音乐27亿收购懒人听书，全面进攻长音频喜马拉雅该颤抖吗？

在中国互联网市场有非常有名的两极，这就是阿里和腾讯，而在音频这个战场上腾讯音乐可谓是当之无愧的龙头老大，在虾米音乐全面败退之后，腾讯音乐已经坐稳了自己的大哥宝座。而如今腾讯音乐再出手收购懒人听书，全面进攻长音频赛道，腾讯来了喜马拉雅该颤抖吗？

一、腾讯音乐全面收购懒人听书

近日，根据亿欧网的报道，腾讯音乐娱乐集团（下称腾讯音乐）与中国音频平台懒人听书的全部股东达成协议，以27亿元收购懒人听书100%股权。该交易预计将在2021年上半年完成，并需要满足惯常交割条件。收购完成后，懒人听书将保持独立运营，腾讯音乐将对懒人听书全面开放其生态与资源。懒人听书的有声读物内容库和内容制作能力，可迅速扩充腾讯音乐的音频内容池，加速长音频内容产出与价值拓展。

此前，腾讯音乐与阅文集团达成长期战略合作，共同进行网络文学内容IP的有声化价值探索。此次收购中，阅文集团持有的懒人听书39.8821%股权将获腾讯音乐支付的10.77亿元对价。

而根据澎湃新闻的报道，懒人听书成立于2012年，是一个为用户提供有声书、相声评书、播客以及其他电台节目的音频平台，旗下拥有包括《红色家书》《大江大河》《白鹿原》《庆余年》《斗罗大陆》《斗破苍穹》等在内的原创IP有声作品。其盈利模式包括单点付费、会员付费以及广告等。

艾媒网的数据显示，2019年懒人听书月活跃用户近4500万，日活跃用户近1000万，活跃用户日均收听时长约180分钟。其中，用户以16-25岁的年轻人为主，一二线用户占比超30%。此外，懒人听书是长音频平台里少见的已经盈利的平台，早在2018年，懒人听书营收就超过2亿，并且每年有数千万元的净利润。而且，资本市场对其发展也表示“唱好”，在被TME收购前懒人听书共经历了6轮融资，且自2018年起每轮融资金额都在亿元以上。

我们再来反观腾讯音乐，2020年，TME全面布局长音频领域，并阅文集团达成战略合作，共同进行网络文学内容IP的有声化价值探索。截至2020年9月30日，TME的长音频用户数持续提升，MAU渗透率从去年同期的4.7%提高至11.7%。2020年第三季度，TME总营收同比增长16.4%至人民币75.8亿元（11.2亿美元），归属于公司股东净利润为人民币11.3亿元（1.67亿美元）。

此次，收购懒人听书其实可以理解为是腾讯要把自己旗下的战线进行整合，目的是进一步进军长音频赛道，那么腾讯大举进攻，喜马拉雅要颤抖吗？

二、喜马拉雅要颤抖了吗？

说实在，看到腾讯音乐收购懒人听书让人最大的感觉是终于要行动了，其实懒人听书让人有一种起了个大早赶了个晚集的感觉，懒人听书曾经是中国最早的长音频赛道竞争者，在2015年的时候就已经占据了市场第一的宝座，当时的喜马拉雅在懒人听书面前还是个弟弟，但是之后喜马拉雅就一举超过了懒人听书，从而拿下了长音频赛道的第一宝座，但是问题是长音频赛道上喜马拉雅虽然拿下了第一，却始终没有和对手真正拉开差距，喜马拉雅占据第一，懒人听书凭借阅文的内容优势也还是占据了一席之地，而荔枝却率先上市成为了市场上的第一支上市公司，所以当前的市场并不明朗。那么，我们该怎么看腾讯的大举进攻，喜马拉雅要颤抖吗？

首先，长音频赛道已经成为兵家的必争之地。其实，在早期长音频赛道到底是不是风口引发了整个互联网的争议，有些人认为资讯是风口，有些人认为视频是风口，但是对于音频特别是长音频大家都处于一个吃不准的状态，也正是如此我们看到长音频赛道真正的巨头都没有直接下场而是扶持自己的代理企业反复试探，比如说腾讯通过阅文扶持懒人听书就是这个时候的事情，然而随着时代的发展，一切都发生了变化，特别是2020年疫情以来，在全世界人民家里蹲的状态下，长音频的作用被逐渐凸显出来，由于长音频具有极强的陪伴效应，你在听长音频的时候基本上不会影响自己日常做事，非常适合居家场景中使用，由于音频的超强陪伴作用，美国的咨询机构Prophet调研数据显示，一个成年人每天可以花费的时间是31.5个小时，正是因为陪伴作用，企业甚至可以有超过24个小时的时间用于消费。QuestMobile的一项调查数据显示，用户在网络音频上的月人均使用时长已经从2019年的342分钟增至2020年的600分钟。正是如此，各大企业开始混战长音频战场，几乎所有主流的内容平台都将声音相关业务的战略地位做了提升，快手内测了皮艇APP，字节上线番茄畅听，网易云音乐上线“声之剧场”……在这样的全面战争之下，长音频赛道已经到了腾讯不自己下场不行的时候，2020年腾讯推出首款长音频产品“酷我畅听”，在测试了一下之后，再也按捺不住直接收购懒人听书自己下场也就变得顺理成章了。

其次，长音频赛道其实并没有真正的王者。我们一直都说喜马拉雅是长音频赛道的耳朵经济之王，但是正如我们前文所说，喜马拉雅却并没有真正和竞争对手们拉开差距，根据最新的数据显示，易观《2020年音频泛知识付费市场洞察》显示，喜马拉雅2020年1-11月月活人数为1.13亿，似乎比只有五六千万的懒人听书高不少，然而比起腾讯音乐高达8亿的月活来说，喜马拉雅可谓是小巫见大巫了。相比于互联网视频行业高达75%的市场渗透率来说，互联网数字音频行业历时9年，行业渗透率却只有8.57%，这也就意味着这是一个尚未完全开垦的市场，在这个流量经济已经日益枯竭的时代，一个尚未完全开垦的市场实在是太难能可贵了，艾媒咨询发布的《2020年中国有声书行业发展趋势研究报告》显示，我国有声书行业规模连续三年保持高速增长，增长率高于30%。2018年我国有声书用户数量为3.85亿，2020年或达5.62亿，预计未来用户数量接近6.5亿。如此高的数据，作为一个抢占用户时间的高手，腾讯怎么可能放过这样的市场。

第三，腾讯来了喜马拉雅该颤抖了吗？说实在任何一个产业，如果说当A或者T的任何一家要进入市场的时候，想说原来的市场老大不发怵估计都难，毕竟人家可是凭借着社交的超强降维打击直接而来的，谁都不敢说能在腾讯屠刀下幸免。不过，我们觉得喜马拉雅也不是完全没有优势，毕竟喜马拉雅已经在这个市场上深耕多年，具有长期的先发优势，让比自己早出现3年的懒人听书都败下阵来，可见喜马拉雅的厉害之处，截至2020年10月，喜马拉雅全场景生态流量破3.29亿，这对于大多数长音频企业来说都是少有的市场优势。但是，不可否认的是，喜马拉雅的问题也不少，长期没能解决的版权问题冲突，内容同质化难题，以及全面的变现问题其实也在困扰着喜马拉雅，如今腾讯又来了，可以说喜马拉雅也进入了内忧外患的境地。

如果是之前的酷我畅听还是试水的话，现在的腾讯已经吹响了冲锋号，在这样的情况下，原先的长音频市场格局必然会被打破，喜马拉雅们到底何去何从，可能真的需要骑驴看唱本——走着瞧了！