超预期下跌！这则消息惹的！

有点超出预期了！指数持续下跌！沪指跌超1%，失守3600点。深成指跌1.36%，创业板指跌2.09%，遭遇5连阴！

技术上，指数5日均线已经拐头下行，短期头部迹象明显！大盘3604点附近的缺口回补了，创业板60日线、3000关口也是岌岌可危！

不过沪指回补3600点附近缺口之后，短期或重回前期箱体震荡平台，箱体区间整体支撑力度较强，市场或将进一步止跌企稳。经过近一周的回调，市场下跌动能已经明显释放，市场进一步向下的空间较为有限。

息面上，港股提高印花税，恒生指数跌幅扩大，加剧了市场的波动，随后消息虽然澄清，但也引发了市场的担忧！一度被视为风向标的南向资金快速的流出逾50亿！

抱团权重个股是这波杀跌主力，以茅台为首的多只抱团个股集体下挫，股价大多跌破短期支撑！尤其是茅台，目前即使跌了近5%，但短期仍然没有止跌的迹象！导致白酒尤其是高价白酒成了下跌的重灾区！泸州老窖、山西汾酒几乎跌停！

而易方达中小盘暂停申购，是今天茅台大跌原因，这些基金去年靠抱团获取了巨额收益，今年出现回调，也引发了市场关于基金调仓、赎回等担忧！昨日美的140亿元大手笔回购，虽然被市场叫好，早盘也是高开低走！毕竟这样的公司也是凤毛麟角！

有色、化工等近期涨幅较大的个股也出现了高位的调整！跌幅居前！金牛化工在7连板后一度跌停！

值得一提的是，指数虽然大幅杀跌，但是个股仍然涨多跌少！跌停个股不足10家！跌幅逾5%的个股也只有百余家！这也说明盘中并没有出现过多的恐慌情绪！

所以在指数的持续下跌的背景下，这次个股的回调不是全面性的回调，而是高位的权重下跌带动其余短期内走高的个股的回调。因此后市指数是否止跌，还是观察这波下跌的推手茅台何时企稳！

目前的市场仍然属于风格的切换！其热点出现了较大的分化！早盘涨幅居前的科技以及军工，其持续性仍然值得观察！

临近重要会议，从二胎到军工、科技，其实都是会议题材的预热！所以策略上，目前就是多看少动，耐心等待指数的企稳！

热点龙头之争迎对决！

指数近期出现了持续的调整！题材个股出现了剧烈的分化！之前的煤炭龙头陕西黑猫和数字货币龙头京蓝科技出现了跌停的走势！意味着短期的升势已经告一段落！

连续大涨的有色、化工也出现了分化！金牛化工的7连板占据龙头地位！而有色各自为战，目前并没出现与之抗衡的连板高度龙头！章源钨业的涨停也被砸落！

但对于铜业的紫金、江铜、铜陵，以及铝业的天山、闽发、南山，黄金的次新中黄金、中金、赤峰，仍然可密切跟踪！

医美概念近期再度崛起！虽然龙头爱美客高位调整，但新贵华东医药连续拉升涨停，已成龙头，带动了朗姿股份、奥园美谷，也可跟踪其持续性！

最后就是军工，该板块沉寂多日，昨日异动拉升！得益于消息面的刺激！游资对于新余国科青睐有加，另外洪都航空、中航机电出现涨停！但持续性需观察！

军工历来都依赖于消息的刺激！上面表示将聚焦战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等功能，加快国有资本的布局优化和结构调整，并考虑加大对国防军工等领域投入，补齐供应链短板，推动创新资源整合协同和解决央企间重复建设问题等四个方面改革内容。

重要会议临近，如果后市陆续有消息出来，改革将支撑军工行业基本面向好，驱动军工资产加速整合，那么建 “产业拐点”明确的细分领域以及具备改革空间标将会有较大的投资机会。

4连阴后考验耐心！

周二市场继续震荡下行！创业板指4连阴！沪指2连阴！

市场做多情绪明显减弱！两市个股涨少跌多！涨停个股也仅仅60余家！近期指数连续下挫，盘面略显得有点乏味，比较考验投资者的耐心。

顺周期的有色金属板块走势出现分化，豫光金铅、园城黄金、天山铝业等涨停，而赣锋锂业、章源钨业、盛屯矿业等大幅下跌。煤炭股则普遍回调，板块整体跌幅近3%。

有色分歧中出来的资金，除了回流大盘股外，部分流向军工，但仅仅是轮动反弹。市场主线集中在有色、化工等顺周期板块，白酒、家电等高位抱团股继续杀跌。

量能方面，已经连续4个交易日突破万亿，出现了持续放量的态势！这也说明目前场外仍然有资金在持续入场！后市只要量能维持在万亿上方，在短暂的分化后仍然会有较大的机会出现，尤其是近期面临两会，对于事件性的催化题材概念也可多留意！

回顾沪指春节前后突破3700点这波上涨，主要受到顺周期板块大涨带动，随着周期股涨速趋缓，沪指短期或将展开震荡。创业板指节后从高点回调幅度超10%，短周期级别技术指标已存在超跌，后续有望迎来反弹。

　总体而言，大盘延续分化走势，短期指数继续维持震荡整固。在顺周期龙头不断新高之后，后市可跟踪二三线龙头的扩散机会，可继续把握化工、有色、钢铁等方向。

指数迎来修复！分化仍会延续！

周二的市场股延续震荡分化，沪强深弱！

沪指在3600点附近探底回升，在银行以及贵州茅台的护盘之下出现了修复反弹！创业板指在三连阴后继续下跌寻底，看能否在3100点附近探明短期支撑！

考虑到两会节点临近，同时场外新基发行继续提速，从稳定和资金面的角度来看，都决定了在二月份的尾声这段时间指数方面不会有大的波动！

但市场内部的分化会延续，早盘部分白马蓝筹股在连续下跌之后，以茅台为首的核心资产出现止跌企稳迹象，但大部分个股继续下挫。近期迎来了业绩披露的高峰，市场对于之前的抱团高价个股也引发了业绩的担忧！

昨日金龙鱼预告2020年利润60亿，同比上涨11%。这业绩明显不及预期，因为只算四季度的话，利润只有9.2亿，同比去年四季度跌了52%。

之前金龙鱼出现了一波大涨行情，市值最高探7000亿，如今已经缩水近2000亿，看来已有先知先觉的资金提前跑路了！

所以业绩支撑才是股价上涨的王道！一旦脱离了基本面，估值高的股价终究会被打回原形！

盘面资金仍然在挖掘顺周期！化肥、石油板块走强，银行也有不错表现。

全球经济复苏预期背景之下的，开工复苏大势所趋！对于顺周期而言，其上涨逻辑仍然没有改变！

目前顺周期板块的业绩还没有开始兑现，也意味着行情还没有见顶。后市仍然可跟踪！

比如昨日异动的钢铁板块！宝钢股份放量大涨、冲击涨停，股价近期走势强劲！

在需求端在整体宏观经济复苏的驱动下，制造业海内外共振上行主线明晰，同时对于建筑材需求的韧性也值得期待。

这也将导致钢铁行业出现明显供需缺口，而当前时点处于低利润、低估值状态的钢铁行业已具备很高的投资性价比。

而对于涨幅较大的以铜为首的有色板块无疑是当下最大的风口，不过春节之后这个主题里的强势股基本没有给很好的介入机会，对于这类股票当下则需保持谨慎，不宜再冲动追高，耐心等待回调机会！

看清分化本质！遵循这条主线！

昨日指数出现了少有的大跌！其中以贵州茅台、片仔癀、迈瑞医疗等为首的高位股杀跌拖累了指数！而有色、化工这些顺周期品种继续逆势大涨！

出现这种分化现象的本质是通胀压力的加大！大宗商品的暴涨，顺周期的越发强势，都在揭露一个现象：通胀压力越来越大了。

巨大的通胀压力，会迫使监管部门改变货币政策，收紧流动性。这从春节前的操作就可见一斑。

不得不说，已经越吹越大的资产价格泡沫，是悬在全球各国政府头上的炸弹，牵一发而动全身，并可能引发连锁的反应！

目前三大股指均放量破位下行，短期调整格局已经形成。但是对于顺周期而言，其上涨逻辑仍然没有改变！

目前顺周期板块的业绩还没有开始兑现，这意味着什么？意味着行情还没有见顶。后市可继续遵循顺周期这条主线进行挖掘！

比如昨日异动的钢铁板块！需求端在整体宏观经济复苏的驱动下，制造业海内外共振上行主线明晰，同时建筑材需求的韧性也值得期待。供应端碳达峰大背景约束有望带来行业供应超预期收缩，由此判断钢铁行业将出现明显供需缺口，行业利润中枢有望显著提升。当前时点处于低利润、低估值状态的钢铁行业已具备很高的投资性价比。

而对于涨幅较大的以铜为首的有色板块无疑是当下最大的风口，不过春节之后这个主题里的强势股基本没有给很好的介入机会，主要原因是商品期货的不断大涨，带动股票快速上涨，对于这类股票现在没有好的买点只有卖点！

因为一个主题要走的长远，不会是这种脉冲式的走势，中间一定会经历一次大分歧，当分歧之时才是真正的介入时机。当下则需保持谨慎，不宜再冲动追高，耐心等待回调机会！

分歧加剧终结五连阳！

周一指数集体收出中阴线！沪指5连阳被终结，跌幅逾1%！创业板指跌幅逾4%！三连阴！

技术上看，沪指在3700点附近压力明显，仍然需要巩固！创业板指数三天跌幅逾8%，创新高后已经跌回了前期的3100点附近平台，短期调整压力明显！

不过量能再度突破万亿，这也是连续三个交易日突破万亿，市场做多热情仍然高涨！

盘面延续分化行情，白马股维持弱势，顺周期板块继续上涨。受到商品期货市场大涨带动，资源股延续强势表现。

有色板块成为最强风口！上演涨停潮，有色指数一度涨幅超过8%，铜陵有色、锡业股份、云南铜业等超20只个股涨停。

稀土、钢铁、煤炭等资源股也位于涨幅榜前列。资源股的大涨一方面受到全球经济复苏预期带动，另一方面受益全球通胀预期。此轮资源板块上涨具备基本面支撑。

机构抱团板块延续弱势。酿酒、家电、医疗、工程机械等跌幅居前。酿酒板块跌幅超过7%，山西汾酒等跌停，贵州茅台盘中跌幅超过7%。

指数在短期调整之际，不出意外，资源股也将出现较大的分化！对于近期涨幅较大的已经不宜追高！

伟大的利弗莫尔曾经说过：要集中精力研究当日行情最突出的那些股票（强势板块和行业）。如果你不能从领头的活跃股票中赢得利润，也就不能在整个市场赢得利润。

无疑顺周期的有色资源是当下的最强势板块，我们必须要集中精力研究，对于最强的铜板块继续跟踪其持续性！

集体大涨！继续把握最强风口！

牛年第三个交易日，继续演绎分化格局！

以有色、煤炭、钢铁等为代表的传统周期板块延续了强势，有色金属板块近20股集体涨停。而家电、酿酒、医药生物等前期资金抱团集中的高位板块持续出现回调！

这一分化导致的结果就是指数虽然受到抱团权重的拖累出现了回调，但盘面个股涨多跌少，出现了普涨格局！再现百股涨停，市场的赚钱效应在快速的扩散！

市场明显的由之前的二八格局演绎成了八二，甚至九一格局，长期被边缘化的资源周期股、金融股、中小盘股开始活跃起来。无疑市场进入了新的结构性行情中！

造成这一现象的原因在于我们之前反复强调的通胀以及开工复苏预期！近期，大宗商品持续涨价！尤其是铜价升破9000美元，历史性短缺警告激发创纪录涨势！2月份有望实现前所未有的11个月连涨。

受到预期消费将超出短期供应的推动，基本金属大幅走高，而铜和镍等原材料更是因其对清洁能源转型的重要性而受到提振。

鉴于猛烈的上涨公司，新的大宗商品超级周期即将来临也在被市场热议！

在一周前，花旗给出铜价12个月目标是10000美元/吨，上周高盛给出12个月目标10500美元/吨，近日中信证券更直接12000美元/吨，这些机构的看多观点也直接带动了市场情绪！据说有机构连夜调仓，从抱团股纷纷转到顺周期，一夜之间，大家都看好周期股机会了。

短期大宗商品涨价的投资逻辑或将继续推动市场！伟大的利弗莫尔曾经说过：要集中精力研究当日行情最突出的那些股票（强势板块和行业）。如果你不能从领头的活跃股票中赢得利润，也就不能在整个市场赢得利润。

无疑顺周期的有色资源是当下的最强势板块，我们必须要集中精力研究，对于最强的铜板块以及龙头紫金矿业、江西铜业等持续跟踪！

顺势而为！把握新的机会！

牛年伊始，市场风格有变！对此需要引起我们的重视！

主要体现在以下特征：

首先是机构抱团行情松动，资金高低切换。从本周涨跌情况来看，以采掘、有色金属为代表的传统周期板块表现突出，而食品饮料、医药生物等前期资金抱团集中的高位板块出现回调。

其次就是指数走势分化！沪强深弱！沪指五连阳，屡创新高！而创业板指连续两个交易日出现回调！光伏、新能源等高位权重股持续调整，带动创业板指下挫。

最后就是中小市值股票崛起。与年前“以大为美”的市场风格不同，牛年开年以来中小市值股票异军突起！

毫无疑问！顺周期成为了主线！近期包括化工、有色、煤炭及银行等顺周期板块陆续走强，或应在经济走势的大背景下寻找内在逻辑，这与“市道不明先防御(买消费)”是不同的思路，这也是决定今年能否获得超额收益的关键！

沪指5连阳！在突破3700点之后，尽管短期震荡概率增大，但短期均线上行趋势明显，市场向上的空间已经打开，目前已经探3731.69高点，后续有望向15年8月份的平台高点4000点区域迈进。

技术上看，在突破底部区间后，再度突破新的区间，沪指形成小V形反转走势！也可以看出是做成了老鸭头！

再加上沪指银行板块权重较大，整个银行板块有估值提升需求，这将帮助沪指维持稳步向上格局！

对此我们需顺势而为，积极把握银行、有色、化工等顺周期的机会！

值得一提的是，两会距目前只剩8个交易日。参考历史经验，两会前市场大概率上涨，近20年平均涨幅为3.65%。预期两会或有利好出台，这将一定程度提振股市情绪，市场或将呈现两会行情。

聚焦顺周期！风格切换五连阳！

牛年开市仅仅两个交易日，市场风格发生切换！

沪指五连阳！创业板则是二连阴！大盘蓝筹股高位回调，中小市值个股底部拉升。盘面个股出现了普涨态势，连续两日百股涨停，量能突破万亿！整体赚钱效应明显！

顺周期延续强势表现。煤炭领涨，山煤国际、陕西煤业涨停。建筑亦表现较强，中材国际、中国中冶涨停。有色金属午后再度拉升，锡业股份、盛屯矿业、章源钨业等涨停。

市场整体呈现普涨态势，农林牧渔、互联网、纺织服装、环保等表现也较好，化纤、工程机械、石油等跌幅居前。

虽然国内收紧时点仍未到来，但流动性由松趋紧的预期会对指数的过快上涨形成抑制。后市指数总体是震荡慢涨节奏，在短期过快上涨后，沪指在3700点区域附近或面临一定震荡。

从数据分析来看，大资金调仓的迹象十分明显。整体上看，以有色、化工为代表的顺周期板块无疑成为各路资金节后的主攻方向。

而对于近期跌幅较大的“核心资产”而言，资金的态度产生分歧。以外资为例，北向资金昨日逢低加仓了宁德时代等新能源板块核心资产，但同时也顺势抛售了贵州茅台等消费龙头。

有色、化工等周期板块同样是内地机构加仓首选。龙虎榜数据显示，机构席位集中加仓了多只周期股。

毫无疑问，顺周期板块强势领涨是近期盘面中的重要亮点。从中长期逻辑来看，在全球经济复苏预期形成共振以及补库存周期开启等因素刺激下，顺周期板块有望持续发力。

茅军团遭受重挫！继续挖掘顺周期！

牛年开市的头两个交易日，之前还风光无限的茅军团连续遭遇重挫！

除了茅台，创业板的茅军团是下跌重灾区！宁德时代、金龙鱼等的连续下挫也拖累了创业板指数，导致其连续两天重挫了逾5%！

究其原因，在于市场对于流动性的担忧，没有了流动的支撑， 估值相对偏高的茅军团因为高股价，显然就难以为继！

从近十年历史数据来看，节后通过公开市场操作“收水”是普遍现象，主要原因是节前往往通过较大规模资金净投放补充春节期间流动性，节后随着14天期逆回购到期而回笼资金。

而今年的特殊情况在于由于“就地过年”人数较多，春节取现需求以及对应的节后现金回流规模都弱于往年，这也导致节前一周上面并未大规模“放水”，反而在公开市场回笼500亿元。

由于春节放水规模远不及预期，打击了节后流动性。而昨日在盘前净回笼2600亿，更是直接打击了抱团高价股。

今天还有1000亿逆回购到期，须关注其动作，如果今天还是净回笼资金的话，那就要谨慎了！

不及预期的后果就是高价股承压，资金开始流向更具有安全边际的低估值的顺周期板块。另外全球经济明显正在向好的方向持续复苏发展，也有利顺周期板块！

所谓顺周期、逆周期，就是指一个企业，或者行业在经济周期不同阶段的表现。如果是经济环境好的时候，一个行业的表现也会好，那就是顺周期。反之，则是逆周期。

顺周期行业包括银行、地产、建材、基建、有色、化工、机械、汽车等，这都是明显的顺周期行业。

具体到市场，年前的化工、汽车已经涨了一波，近期出现了回调迹象！而有色在昨日的集体上攻后，也出现了分化！两桶油也是再现一日游的行情！早盘涨幅居前的已经让位煤炭板块，另外水泥建材也在蠢蠢欲动！

消息面上，煤炭行业集中度不断提升！总体供需格局未来将保持平衡供给端，新增产能大幅回落，行业投资增速下降，原煤产量稳中有降，使得大型煤企话语权加强。

很明显顺周期板块轮动加速，导致近期出现了结构性的行情！究其原因在于顺周期基本上是大盘股，规模大，体量重，要连续发动大规模行情的话，需要较大的资金量，以目前市场的成交额，显然是不具备这种条件的！

对此我们也需有清醒的认识，尤其是切忌追高！ 对于一直跟踪的低估值的银行板块可继续留意！

新的风口！新年新动向不容忽视！

春节假期结束，A股昨日开市，迈出牛年第一步。当天交投火热，两市成交金额重回万亿元。

但在牛年首个交易日也出现大分化，新年新动向不容忽视！

首先，量能有所放大。昨日沪深两市成交额重回万亿元以上，合计达10851.9亿元，量能较节前有所放大，显示出市场投资热情持续。不过对于持续性仍然需观察！

上面称春节后现金逐步回笼，昨日单日净回笼2600亿元！

虽然政策不急转弯，但货币收紧对股市显然非利好，今天还有1000亿逆回购到期，须关注央行的动作，如果今天央行还是净回笼资金的话，那就要谨慎了！

其次，以茅台为首的抱团资产全线崩跌。个股的整体表现却并非如此。两市超过3600只股票上涨，显示整体的赚钱效应有所回升。从板块来看，强周期的有色金属、煤炭、石化等资源股走强。

资源类个股表现出色。从申万一级28个行业来看，有色金属、采掘和钢铁等三行业涨幅居前，均超4%，分别为6.69%、5.54%和4.72%。

煤炭、有色、石油等资源股大幅走高主要是因为有色金属、石油等大宗商品价格大涨，一方面反映了经济刺激和经济复苏，另一方面也反映了疫情导致过去一年全球商品产能投资不足和全球开工率不足的事实。顺周期通胀行情将持续，可跟踪有色金属、原油、稀土、工业金属等全球定价的周期行业。

最后就是资金热涌，悄然调仓换股。昨日，北上资金回流A股，净买入金额达50.73亿元。而年内北上资金累计净买入金额已达791.29亿元。

有色金属、房地产、采掘等三行业，大单资金净流入均超10亿元，分别为49.3亿元、15.2亿元和10.01亿元，合计资金净流入达74.51亿元。而此前备受关注的医药生物、电气设备、食品饮料和汽车等四行业则成为机构减仓的主要对象，资金净流出均超30亿元以上。

展望后市，可能会呈现出三大新特征：首先是高估值、高位品种面临着较大的回落压力，低位股受到资金青睐；其次就是是沪强深弱格局或延续。最后就是化工、大宗商品对应的相关产业链的龙头股领涨格局更为明朗。全球股市的投资逻辑可能会切换至经济复苏受益类品种。总体而言，目前适量改变选股逻辑，寻找经济复苏受益类个股。顺周期板块特别是有色金属、化工原料等在引领风口。

冲高回落！顺周期演绎强势！

牛年的开门红包有点烫手！两市出现分化行情。指数早盘大幅高开，沪指直接在3700点上方开盘，随后股指持续回落，创业板指受到医疗等板块大跌拖累翻绿，盘中跌幅超过3%，沪指受到周期板块大涨带动表现略强沪指四连阳！而创业板指数收出中阴！

技术上看，大盘也进入了2015年7月至8月的3800附近密集压力区，若量能难以释放，就难以一蹴而就突破平台，突破平台的周期较长，回调压力也加大，谨慎短线大盘冲高回落走势！若量能连续大幅释放，则突破平台的周期较短，震荡盘升还是大盘运行的主基调。

受益春节休市外盘的上涨，盘面做多情绪较浓，个股涨多跌少，百股涨停盛况再现，量能也再度突破万亿！

顺周期板块表现突出！在流动性宽松的推动下，春节休市期间大宗商品迎来了大幅上涨！以原油(化工)、铜(有色)为代表的顺周期品种表现亮眼。布伦特原油价格突破60美元/桶，创出疫情以来新高；LME铜突破8000美元/吨，录得13年以来的新高。

两桶油罕见的大幅上涨以及以江西铜业为首的有色板块强势上攻，都是受益于大宗商品上涨！资源股将同时受益全球经济复苏及通胀预期。

值得一提的是去年累积涨幅较高的白酒、新能源、医药医疗等机构抱团板块普遍下跌，不排除部分资金兑现趋势型板块，流入周期板块的可能。

通胀加速归来，后市可继续聚焦顺周期！包括建材（水泥玻璃、消费建材）、化工（化纤、化学制品）、有色（稀有金属、黄金）、制造业（电源设备、专用设备）。

流动性狂欢！这个趋势不可避免！

今天是春节后第一个工作日！祝大家开工大吉，恭喜发财！

一夜东风起，万山春色归！股市也迎来了开门红！

春节休市期间，流动性宽松导致的全球货币四处乱窜的信号已是越来越明显。除了垃圾债和房价之外，数字货币、油价、有色等都像疯了一样涨涨涨！

憋了7天的热情终于爆发，早盘各大指数集体高开！沪指探3731.89点新高！深指最高16293.09点！创业板指数3476点！

盘中表现出色的仍然是受益于涨价的有色、石油板块！

消息面上，以原油(化工)、铜(有色)为代表的顺周期品种表现亮眼。布伦特原油价格突破60美元/桶，创出疫情以来新高；LME铜突破8000美元/吨，录得13年以来的新高。

春节期间的大宗商品上涨的直接推手是美超预期的1.9万亿刺激，通胀预期之下，表明短期内全球流动性仍偏宽松！

当然还有一些偶发事件的推动，比如美严寒天气带来的油价跳涨。

而“传统需求和新兴需求”共振上行也刺激了大宗商品价格的上行！如碳酸锂、电解钴、稀土等价格的上涨，与新能源汽车、风电等下游需求持续回暖，叠加供给紧缩、节前补库存及政策支撑等因素有极大关系。

稀土概念个股盛和资源年短期涨幅超140%，也是因为公司第四季度主营业务业绩快速增长，创单季度历史高点，大超市场预期。

另外影视板块受益于火热的春节票房表现强势，北京文化一字涨停。

由北京文化及阅文旗下新丽传媒出品的《你好，李焕英》成为今年春节档的一匹黑马，票房口碑双丰收。根据数据，截止目前，《你好，李焕英》最新票房已超29亿元。

票房屡创新高也是流动性宽松的体现！记得以前票房超10亿的电影都是爆款中的爆款！当年叫好又叫座的泰囧也不到15亿！而今年“唐探3”迈入30亿，把“我不是药神”挤出了总榜前10，“李焕英”也将迈入30亿之列！

仅仅不到10年的时间，一边是票房在不断的创纪录，另一边却是我们的电影质量并没有太大的提高，以至于并没有出现眼前一亮的现象级大片！

这也只能说明，流动性宽松的推动下，钱正在以肉眼可见的速度贬值！

无疑现在处于一个全球流动性狂欢的阶段。作为投资者，现阶段“与钱共舞”可能也是一种必然选择！

对于股市而言，宽松的流动性推高了核心资产的价格！在宽松流动性的背景下，也导致资本会用越来越高的价格来购买心仪的核心资产。

当然，长期累积的赚钱效应也许会在某些阶段形成溢出效应，即累积的做多情绪集中加速，导致核心资产在短期内交易拥挤，这种加速形成的泡沫又或许会使得股价在短期被“反噬”。但核心资产的短周期波动并不影响核心资产长期的均值回归，这个趋势将不可避免！

牛年开门红值得期待！

踏着新春的节拍，“牛”市向我们款款走来。

从春节假期新闻来看，消息面上整体偏暖，如中美通话，春节期间电影票房大卖，全球股市整体稳中有升，美股，日股，港股，比特币，国际油价，各种大宗商品等等，就一个字，涨涨涨！

另外回顾近十年A股春节后市场表现可以发现，市场节后几个交易日上涨概率很高。尤其是节后5个交易日的表现则非常强劲。

数据显示，近十年上证指数春节后5个交易日上涨的次数高达8次，平均上涨幅度达2.05%。下跌的年份分别是2013年下跌4.86%，和2020年下跌3.38%。

因此，牛年开门红的概率较高！展望牛年，哪些行业或者板块会成为A股新的风口呢？可以参考港股大涨的股票！主要是两大类：全球经济复苏和再通胀预期。比如顺周期的（大宗商品）的有色/石化/工程机械，居民消费的影视/旅游/酒店/免税等，受益通胀预期的金融、保险、石油等。

比如影视板块！春节电影大卖，影视股火了！以港股为例，猫眼娱乐两天大涨15%，阿里影业大涨25.23%，IMAX CHINA涨超30%，华谊腾讯娱乐涨幅超过100%，A股影视板块开盘将表现不俗。不过该板块飘忽不定，不建议去追高！

另外还有受益于涨价的化工！

1）优秀的龙头白马万华化学、华鲁恒升、扬农化工、鲁西化工、龙蟒佰利、宝丰能源；

2）民营大炼化恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、华锦股份和轻烃裂解龙头卫星石化、东华能源；

3）化纤板块桐昆股份、恒逸石化、三友化工和华峰化学等等！

牛气冲天创新高！

节前的最后一个交易日，牛气冲天！三大指数延续强势反弹，集体创了新高！三连阳的强势反弹，使得节前的红包行情成色十足！

过去10年间，沪指有8次在春节前上涨，今年再次延续，三连阳已经基本验证此观点。

近期化工化纤、有色、石工程机械、中药、医美连续进攻，市场更是呈现普涨的态势，充分说明了资金仍然在继续挖掘优质核心资产！

当然之前的抱团虽然有所分化，但拥有优质赛道的高端白酒仍然受到青睐，资金反而抱团更紧密！

尤其是以茅台为首的高端白酒整体强势！有券商研报称，茅台市值站上3万亿后，仍有广阔长期空间，上调公司1年目标价至3000元！

茅台股价继续大涨，股价站上2600元！

尽管机构此前对龙头抱团瓦解的趋势多有探讨，尤其北向资金最近也有换入化工、银行的趋势，但茅台节前再受追捧，也说明茅台的性价比仍然受到青睐！

消息面，新增社融和信贷规模超预期！说明金融支持实体经济力度增强。同时，M2增速和社融存量增速回落，也表明了货币政策逐渐回归常态，无疑这有利于经济持续向好和提振风险偏好，也给市场吃了定心丸！

在春节假期不确定性的扰动下，指数仍创下新高，也表明了市场对于节后行情的一致看好。站在当前的时间点，可持股待涨。

另外近期抱团分化之际，中盘绩优蓝筹股或将在节后脱颖而出，对业绩表现较好、且景气度较高如化工、工程机械、大消费等领域的龙头个股可跟踪！。

新的一年即将结束了，感谢各位对我们的陪伴和支持，有你们在，我们倍感温暖和温馨！

红包迎新春！牛年将至，祝各位牛年骑牛股，牛运当头，牛气冲天！

三连阳！红包行情迎新春！

早盘两市高开震荡，继续上演强势格局。沪指盘中刷新前高，创业板指涨超2%。我们一直强调的红包行情如期而至！

外围美股继续创新高、比特币突破4.7万美元，也刺激了行情回暖，强势反弹三连阳！沪指再创3640点新高！创业板涨幅逾2%！

稍显遗憾的是，两市成交量持续低迷，节前资金交投情绪依旧不高。预计后市仍将面临震荡分化

过去10年间，沪指有8次在春节前上涨，今年再次延续，三连阳已经基本验证此观点。

近期化工化纤、有色、石工程机械、中药、医美资金连续进攻。市场更是呈现普涨的态势。

尤其是以茅台为首的高端白酒整体强势！有券商研报称，茅台市值站上3万亿后，仍有广阔长期空间，上调公司1年目标价至3000元！

早盘茅台股价继续大涨，股价站上2500元！另外爱美客盘中站上1200跃升第二高价股，机构抱团愈演愈烈！

尽管机构此前对龙头抱团瓦解的趋势多有探讨，尤其北向资金最近也有换入化工、银行的趋势，但茅台节前再受追捧，也说明茅台的性价比仍然受到青睐！

消息面，新增社融和信贷规模超预期！1月社会融资规模增长强劲，新增规模5.17万亿元，同比多增1207亿元，为仅次于去年3月的历史次高；新增人民币贷款3.58万亿元，创纪录新高。

1月新增社融和新增人民币贷款均创历年1月历史新高，说明金融支持实体经济力度增强。同时，M2增速和社融存量增速回落，也表明了货币政策逐渐回归常态，无疑这有利于经济持续向好和提振风险偏好。

在春节假期不确定性的扰动下，指数仍创下新高，也表明了市场对于节后行情的一致看好。站在当前的时间点，可持股待涨。

另外近期抱团分化之际，中盘绩优蓝筹股或将在节后脱颖而出，对业绩表现较好、且景气度较高如化工、工程机械、大消费等领域的龙头个股可跟踪！。

新的一年即将结束了，感谢各位对我们的陪伴和支持，有你们在，我们倍感温暖和温馨！

红包迎新春！牛年将至，牛市可期！

祝各位牛年骑牛股，牛运当头，牛气冲天！

大利好助推红包行情！

节前的红包行情如火如荼，出现了超预期的二连阳强势反弹，而昨日盘后则揭晓了这波反弹的答案！

昨日发布的数据显示，1月M2余额221.3万亿元，同比增长9.4%，低于前值的10.1%，也低于市场预估的10.1%；1月社融规模为5.17万亿，创下历史新高，预估为4.6万亿，前值是1.71万亿元。

1月社融规模超预期，而且还创了历史新高，说明资金供给又没有收紧，短期肯定是利好！

这也使得担忧流动性趋紧的市场放下包袱，所以先知先觉的资金已经提前抢跑了，尤其是北向资金，在市场低迷之际大举流入，不愧是聪明的资金！

盘面上，军工、有色等板块大涨，化工、机械设备以及电气设备等紧随其后，多数板块翻红，个股也纷纷走强，市场迎来难得的普涨。

尽管上周五申万化工行业指数大跌近4%，但其今年以来的涨幅依旧在各大行业板块中处于领先位置，估值低、业绩转好成为化工股最受关注的标签。

化工行业整体业绩大增缘于我国经济率先从疫情中复苏，下游需求持续增长，产品大规模涨价。化工行业上市公司业绩今年继续高增是大概率事件，这也吸引机构资金大幅加仓。

消息面上，《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》的通知出台，资本市场提前闻风而动。东阿阿胶、云南白药、片仔癀等出现大涨！整体看中医药板块表现十分强势。

总体而言，目前流动性逐步走出了1月下旬的紧张局面之后，3月两会前市场有望保持在偏强的市场氛围中。今天是节前最后一个交易日，按照以往规律上涨的概率偏大！

二连阳！突破3600点！

今天大涨有点超预期，但也在情理之中！沪指突破了3600点，二连阳，近百股涨停再度激活了市场！

上周市场一片哀鸣，很多散户投资人纷纷离场，A 股主力资金反向操作，这次利用节前两三天时间，完成了突袭，市场就是这么现实。

不过我们还是准确的提前研判了这波红包行情！理由无他，就是根据市场历史规律，春节前后的上涨概率是较大的！

具体到盘面，军工和券商的崛起是大涨的重要推手！

前段时间市场普遍比较担心流动性收紧的问题。在这种担忧下，高估值板块首先承压。去年下半年军工板块积累了较高的收益，因此短期随着大盘调整进行调整是正常现象。

但军工行业的基本面并无重大变化，产业链上的公司业绩仍在持续兑现，行业基本面向好的趋势没有变化。

经过近1个月的调整，军工板块或已再度接近阶段性的底部区域。

另外券商板块强势归来！券商是稳住指数的定海神针，也容易集聚市场人气！而且券商指数还处于近半年来的新低之中，其反弹行情仍然有望延续！

消息面上，美通过1.9万亿美元预算计划，美联储即将大放水，对全球资产价格将形成利好。

国内经济复苏领先全球，上市公司业绩四季度加速改善，居民储蓄向股市搬家，权益资产占比提升大趋势将持续，也使得市场中长期台阶式震荡上涨趋势不变。

随着机构投资者的壮大，以及退市新规等政策引导，以基本面为核心的价值投资理念逐渐深入人心。市场机会和成交量将向少数的核心龙头倾斜，对此需高度重视！

连创新高！第三只千元股诞生！

市场延续反弹，三大指数集体大涨，继续开启节前的红包行情！

沪深两市的指数当前均已站上了重要的均线，按照此前的预期，突破重要的短期均线，这意味着市场短期趋势由弱转强，市场做多情绪强烈！

盘面券商以及军工、有色、煤炭等蓝筹和周期化工等板块都出现了活跃态势，助推了指数的上涨！

早盘出现了两个亮点：

首先是被誉为“女人的茅台”“玻尿酸第一股”的玻尿酸龙爱美客大幅飙涨，股价突破1000元大关，成为继贵州茅台、石头科技之后的第三只千元股。！

爱美客的大涨也与昨晚公布的年报业绩有关！去年的净利润4.40亿元，同比增长43.93%，基本每股收益4.51。而且还公布了高额的派息分红预案！10股转增8股并派35元红利！

值得一提的是，爱美客于2020年9月28日上市，股价一路创新高，目前的市价较118.27元的IPO价格已累计涨逾770%。

股价表现如此勇猛，爱美客到底是何方神圣？

资料显示，爱美客是一家专注玻尿酸研发、生产和销售的公司。将自己的定位在国内生物医用软组织修复材料领域，产品涵盖医疗美容、外科修复以及代谢疾病治疗等，转化到商业领域！

从产品收入分析，公司全年业绩主要增长来自于以嗨体为核心产品的溶液类注射针剂。

毫无疑问，我国医美行业经过多年发展，渗透率虽已有所提高，但仍有巨大提升空间，其市场前景广阔。

其次就是军工板块的再度强势！个股航发动力、北摩高科、中航沈飞等涨幅较大。

前段时间市场普遍比较担心流动性收紧的问题。在这种担忧下，高估值板块首先承压。去年下半年军工板块积累了较高的收益，因此短期随着大盘调整进行调整是正常现象。

但军工行业的基本面并无重大变化，产业链上的公司业绩仍在持续兑现，行业基本面向好的趋势没有变化。

经过近1个月的调整，军工板块或已再度接近阶段性的底部区域。

消息面上，春节后基金发行或将热度再起，预计节后第一天就有10只基金扎堆发行！此外，之前很多还没来得及建仓，基金经理手中仍有大量资金！

而近期的连续反弹也是对于这一预期的提前反应！所以近期抱团股卷土重来，反而抱得更紧了。

各种核心资产标的连续创新高了！除了之前的爱美客，还有茅台、片仔癀、牧原股份、荣盛石化、爱尔眼科、万华化学、中免，都创下了新高。

总体而言，节前延续的的反弹为市场增添了做多的信心，有利于节后的行情展开！目前新发基金依旧处于较大规模，市场资金将会继续跟踪业绩确定性较好、景气度较高的白马龙头！

连创新高！第三只千元股诞生！

市场延续反弹，三大指数集体大涨，继续开启节前的红包行情！

沪深两市的指数当前均已站上了重要的均线，按照此前的预期，突破重要的短期均线，这意味着市场短期趋势由弱转强，市场做多情绪强烈！

盘面券商以及军工、有色、煤炭等蓝筹和周期化工等板块都出现了活跃态势，助推了指数的上涨！

早盘出现了两个亮点：

首先是被誉为“女人的茅台”“玻尿酸第一股”的玻尿酸龙爱美客大幅飙涨，股价突破1000元大关，成为继贵州茅台、石头科技之后的第三只千元股。！

爱美客的大涨也与昨晚公布的年报业绩有关！去年的净利润4.40亿元，同比增长43.93%，基本每股收益4.51。而且还公布了高额的派息分红预案！10股转增8股并派35元红利！

值得一提的是，爱美客于2020年9月28日上市，股价一路创新高，目前的市价较118.27元的IPO价格已累计涨逾770%。

股价表现如此勇猛，爱美客到底是何方神圣？

资料显示，爱美客是一家专注玻尿酸研发、生产和销售的公司。将自己的定位在国内生物医用软组织修复材料领域，产品涵盖医疗美容、外科修复以及代谢疾病治疗等，转化到商业领域！

从产品收入分析，公司全年业绩主要增长来自于以嗨体为核心产品的溶液类注射针剂。

毫无疑问，我国医美行业经过多年发展，渗透率虽已有所提高，但仍有巨大提升空间，其市场前景广阔。

其次就是军工板块的再度强势！个股航发动力、北摩高科、中航沈飞等涨幅较大。

前段时间市场普遍比较担心流动性收紧的问题。在这种担忧下，高估值板块首先承压。去年下半年军工板块积累了较高的收益，因此短期随着大盘调整进行调整是正常现象。

但军工行业的基本面并无重大变化，产业链上的公司业绩仍在持续兑现，行业基本面向好的趋势没有变化。

经过近1个月的调整，军工板块或已再度接近阶段性的底部区域。

消息面上，春节后基金发行或将热度再起，预计节后第一天就有10只基金扎堆发行！此外，之前很多还没来得及建仓，基金经理手中仍有大量资金！

而近期的连续反弹也是对于这一预期的提前反应！所以近期抱团股卷土重来，反而抱得更紧了。

各种核心资产标的连续创新高了！除了之前的爱美客，还有茅台、片仔癀、牧原股份、荣盛石化、爱尔眼科、万华化学、中免，都创下了新高。

总体而言，节前延续的的反弹为市场增添了做多的信心，有利于节后的行情展开！目前新发基金依旧处于较大规模，市场资金将会继续跟踪业绩确定性较好、景气度较高的白马龙头！