拙政江南的微博 - 水晶球财经网

【福日电子本周主力净流入6019.42万元，居电子通讯行业板块第八！】
股市胖虎2020-11-15 16:15:19 股吧网页福日电子本周(2020/11/09-2020/11/13)累计涨幅达10.64%，截至11月13日最新股价报收10.5元。本周主力资金流入4.96亿元，流出4.36亿元，主力净流入6019.42万元。其中，超大单流入1.14... 展开全文

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江南短评：荣耀手机，600203福日电子ODM （研发及受托生产代工等），大风口上，继续逢低跟踪。分享仅供参考，投资风险自负

◆◆: @拙政江南; 【荣耀V40系列剧透：顶级芯片加持，福日电子ODM , 价格是亮点！】
荣耀V系列凭借时尚的外观设计、出色的性能表现以及高性价比，赢得了不少年轻消费者的青睐。如今荣耀即将发布V40系列，不过在正式推出之前，网上就已经有许多关于荣耀V系列新机的曝光消息。在此之前，有爆料称荣耀V40系列共有三款机型，分别是V40、V40 Pro、V40 Pro+。大家比...

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600601方正科技，智慧政务、PCB业务、改革重整等。主板注册制，低价成长潜力股的活跃可能。近期PCB 市场回暖，业务订单饱满，方正科技的未来利好预期较多，继续逢低关注。分析仅供参考，投资风险自负 #国企改革# #LED# #华为产业链# $福日电子(SH600203)$

◆◆: @拙政江南; 【工信部拟公告第二批符合《印制电路板行业规范条件》企业，涉多家上市公司】
原标题：工信部拟公告第二批符合《印制电路板行业规范条件》企业，涉多家上市公司工信部拟公告符合《印制电路板行业规范条件》企业名单（第二批）。公示企业共7家，其中涉及上市公司的企业包括：奥士康（002913），方正科技（600601）旗下珠海方正科技高密电子有限公司，超声电子（000...

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600203福日电子: 扭亏为盈预期、荣耀ODM题材、国企双百改革、华为关联人战略定增、LED及高清视频向好等等多风口题材，近期市场主力关注，中长线适当跟踪。分享仅供参考，投资风险自负！

◆◆: @拙政江南; 【荣耀脱离华为日趋明朗潜在收购方深圳星盟浮现估值或2000亿元】
第一财经荣耀的去留一直是华为内部讨论最为激烈的议题，如今，消息更趋明朗。11月10日，第一财经记者从荣耀内部多个信源确认，目前荣耀业务已确定收购方案，不久后将从华为剥离。“收购的方向定了，大家也在等最终的消息。”荣耀内部人士对记者说。有分析认为，华为出售荣耀手机业务对荣耀品牌...

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【全球最大自贸区RCEP的突发性签订利好港口贸易等进出口贸易板块】
影响全球1/3人口的世界最大自由贸易区RCEP签订，台湾被严重孤立，而且未来还会更多的被继续孤立封锁，唯有认清形势回头是岸、真心实意回归祖国！ RCEP突发性重大利好毫无疑问必将激发港口和进出口贸易及跨境电商板块的题材性做多热情，也是经济外循环的一个突围，内循环的大补充，中长期意... 展开全文

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【签了！东亚经济一体化迎来重要里程碑】
实时快讯区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)15日在东亚合作领导人系列会议期间正式签署,世界上人口数量最多,成员结构最多元,发展潜力最大的自贸区就此诞生,这是东亚区域经济一体化进程的重大里程碑,为推动区域乃至世界经济复苏注入了新的动力,RCEP凝聚地区国家的意愿共识,表明东亚区域... 展开全文

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【华力创通：中标洪都航空机载系统】
招标编号：ZKX20200304A055项目名称：机载系统联合仿真测试平台招标人：江西洪都航空工业集团有限责任公司（一）中标候选人：1.名称：北京华力创通科技股份有限公司2.报价：人民币壹佰贰拾叁万元整（?1230000.00）$创业板(SZ159915)$$中国平安(SH6... 展开全文

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【中国成功发射天通一号02星天地一体化移动通信网络将形成】
　　原标题：中国成功发射天通一号02星　　　本报西昌11月13日电（余建斌、朱霄雄）11月12日23时59分，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭，成功将天通一号02星送入预定轨道，发射任务获得圆满成功。　　天通一号卫星移动通信系统是我国自主研制建设的卫星移动通信系统，由... 展开全文

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【上证e互动】“怕冷怕热的比卡丘” 提问同方股份：同方股价有点低，虽然股价是二级市场的行为不能控制.也和中核资本管理有关系市场期待的同方资产剥离怎么样了公司官方回答：您好，公司正在积极的进行资产整合相关工作，我们会按披露要求及时进行披露，感谢您的建议和关注！展开收起

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【很多的学校忘记了教书育人 ……】
日前，北京又发生一起私立学校高三女生跳楼，又是一个人间悲剧！有关报道中有这么一段：“如果非得说什么迹象，大概就是女儿在就读高三前，曾提出想要转校，“在校外参加托福补习班时，发现校外的老师教学与她在这所学校接受的教育差距很大，她认为自己随便在哪个学校去学习，都会比现在更优秀。”……... 展开全文

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很多的学校忘记了教书育人 ……

日前，北京又发生一起私立学校高三女生跳楼，又是一个人间悲剧！有关报道中有这么一段：

“如果非得说什么迹象，大概就是女儿在就读高三前，曾提出想要转校，“在校外参加托福补习班时，发现校外的老师教学与她在这所学校接受的教育差距很大，她认为自己随便在哪个学校去学习，都会比现在更优秀。”

……

江南短评：

无论如何，一个学校不努力抓好教学质量是不行的，也是对学生的一种犯罪！现在很多的私立的学校缺乏好的课堂教学，学生主课的基础知识很差，甚至于与公立学校比其基本学科的教学质量接近为0，家长只能花费巨资依赖课外辅导，否则学生与公立学校的差距太大了，这个是需要引起各界高度重视的，江南认为，现在很多的学校和老师不懂什么叫教书育人，学校的最基本工作当然是抓好课堂教学，寓教于乐，注重德智体美劳的结合，关注孩子的心里健康，引导孩子的兴趣爱好，朋友正确的人生观、价值观、世界观，树立爱家、爱国、安全、独立和奉献的信仰意识和激发正能量！

当然，家长也不能一味的依赖学校，要留出一定的时间学会与孩子沟通相处，孩子都是唯一的，都各有自己的优点和潜能，要注意理解关爱孩子，发现孩子的长处，激励孩子的志向，培养孩子的学习兴趣和业余爱好，努力了就好……

学生的教育，首先是安全教育、身心健康和修养道德教育，然后在此基础上，要确保核心课程的教学质量一流，考试成绩当然是检验学校教学的最重要指标，否则也就不叫学校了……

（江南 2020.11.14）

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【中国长城的定增分析点评及业绩预测】
文：有眼不识泰山关于中国长城定增分析，中国长城经过近一年的筹备，终于公布定增40亿元募资方案，而且募资项目十分性感，外行看热闹，内行看门道。尽管市场无脑理解，我们认为是重大利好，一旦定增成功，为中国长城发展打下坚实基础。一、中国长城40亿定增预案，其中11个亿由大股东中国... 展开全文

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中国长城的定增分析点评及业绩预测

文：有眼不识泰山

关于中国长城定增分析，中国长城经过近一年的筹备，终于公布定增40亿元募资方案，而且募资项目十分性感，外行看热闹，内行看门道。尽管市场无脑理解，我们认为是重大利好，一旦定增成功，为中国长城发展打下坚实基础。

一、中国长城40亿定增预案，其中11个亿由大股东中国电子集团认购，彰显大股东对长城未来持坚定信心。

这次中国长城40亿定增中，CEC自己投11亿。中国电子作为央企旗下有深科技、中国软件、上海贝岭、华大半导体等众多上市公司,都没有参加定增都没有参加定增，中国长城是唯一的一家，自筹资金定增旗下的上市公司，锁定三年，可以看到整个CEC集团对于长城未来业绩的及公司发展的一个肯定。

二、中国长城业绩：前三季度扣非是-2.46亿，今年正常预期6亿。明年业绩50%增长预期应该有保证。我们对未来业绩增长毫不担心。

今年中国长城前三季度这个总体还是亏损了1.6个亿，其中扣非净利亏损了2.6个亿。但数据显示三季度的业绩拐点。因为军工跟这个信创这边都是由于这个上半年没有招标，所以拖到三季度，三季度确认收入比较有限，大部分会在四季度确认收入，目前了解的情况来看呢，信创三季度确认了全年中标的20%，剩下的80%会在四季度确认收入。

我们大家都比较关注扣非净利，去年扣非4.9个亿。今年整体来看的话，国产信创整机，大概能有40个亿左右收入，今年整体中标，看看能不能全部确认收入，这块儿净利润率大概会有三到四个点，所以大概这块贡献一个多亿的一个净利润；军工业务同比去年应该是比去年更好的，虽然疫情影响，但是军工包括电源这两块业务呢，过往可能是10%的一个增长，那么今年来看会去年更好一些。

整体来看的话，如果受到疫情影响导致一些收入不能确认，这个就是看这个收入确认的一个节奏情况。如果能确认收入的话，那么其实公司的今年利润有望能做到七个亿。

分项来看，信创和军工订单同比去年应该增长20%--30%；电源应该有20%以上的一个增长。，这几块业务都还可以，今年都比去年订单明显要好，所以如果确认收入一般的情况下呢，今年就中性预期吧，我觉得扣非利润大概做到六个亿左右，那如果收入就是都能确认的话，基本上可以看到七个亿，这个是超预期的增长。

如果今年能达到六个亿呢，那基本上觉得算是符合预期。目前看六个亿的扣非利润应该是没有问题。

明年至少能看到50%的增长，我们分析应该是非常确定的增长。

其中：信创明年肯定是一个业绩高峰期，是一个党政的高峰期，今年大概可能总量也就是一个100多到200万台，明年应该有个400万台到500万台。明年除了这个党政以外，明年行业看行业市场了，明年的这个行业国产化替代呢，估计应该是会多点开花，这个是肯定的。例如国家电网现在所有的新建系统跟老系统升级呢，都是基于国产cpu，这个是明确规定的。今年有50个银行试点，每个银行大概几百万，但是明年应该都会到几千万到一个亿的这么一个级别，所以说明年行业市场的量呢，应该会起来。

从行业看还会起量，电源可能平稳增长，每年10%-20%，军工应该能有个可能20%多30的一个增速。

三、飞腾芯片业绩：今年收入11到12个亿，明年收入20亿，3-5年40亿，超高速增长预期。

飞腾芯片去年收入2.2个亿，今年年终预期收入超10亿，利润的话，预计10%--20%。当然利润其实并不太重要，对于芯片设计公司而言，利润肯定会出来，只要规模起来了。那么实际情况来看的话，飞腾今年的收入，肯定会超过十个亿。到年底的出货量有150万颗芯片PC芯片，150万颗PC芯片的话，七八百块钱一颗，这块大概收入就能有个超过十个亿了，然后还有服务器。

军方应该是全部用飞腾芯片；国家电网的新系统和老系统升级估计全部是用飞腾芯片。

从行业看，之前飞腾芯片是单路服务器，是单颗芯片，就一个服务器，只有一个芯片，从行业用户测试的门槛是，至少双路服务器就是两颗芯片服务器，导致在运营商和银行测试是没有进，就是测试都没让测的原因，所以银行也是鲲鹏海光为主。飞腾芯片于八月份发的是多路的。两路到八路，就一个服务器两棵到八颗芯片，明年肯定能够在运营商和银行的市场拿到份额，当然可能不是太大，比如可能拿个10%，就在国产化里面10%，鲲鹏跟海光他们俩可能还是更多，但是大家担心鲲鹏的供应问题，我觉得飞腾的这边的份额，10%应该问题不大，或更高的份额。

飞腾芯片今年收入我觉得大概能到11到12个亿。那么明年预期应该是做到二十四五个亿。

因为今年在党政里面呢，200万台，他出货100万，就是PC端，大概就一颗芯片，七八百块钱就是七到八个亿，那明年的话，如果我们按个400到500万台，算了，那么这里面飞腾的这个在PC端应该我觉得能占到六成的份额，因为华为鲲鹏PC他不再做了。那么海光也做不了PC，所以说基本上在党政这个市场里面，飞腾垄断了整个党政军的PC市场，所以明年去看的话，我觉得他能占到六成的一个份额，那如果有个四五百万台的话，它占了六成，那就是200，至少200多万颗芯片，PC芯片哈，一颗PC芯片七八百块钱，如果是240万颗芯片，400万台占六层，240万克，那就是有17亿到19.亿的收入。

所以明年飞腾芯片就是闭着眼睛去算的话，收入应该是超过20个亿，肯定超过20个亿，这还没有算，服务器还没有算，军队还没有换，行业还没有算工控，所以我觉得明年飞腾的收入呢，我觉得应该是做到二十四五个亿，没有任何问题，也就是说飞腾这几年的一个发展轨迹，从2019年的2.2个亿到今年的11—12亿，明年的20个亿，那么这个飞腾是一个超高速增长的。那么看三五年的话，我觉得飞腾芯片40亿左右应该是可以看得到。

四、公司有年度考核指标压力，从而不会压股价

大家担心定增会影响公司业绩，从而打压股份的问题。

中国电子在央企里中国电子是比较穷的集团公司，中国长城算是效益比较好的公司，希望长城多出点业绩，对中国长城下了考核指标，所以公司在尽全力，争取在四季度，能确认的收入能确认的都确认，这个能多拿的订单多多拿，争取把业绩在四季度做上去。所以公司不会存在这个打压股价，大家不用担心。另外，股价上来了，发行股票相应少一点，反正中国电子参与反稀释。定增价格打八折后一般不会低于员工股权激励价16.58元。

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【杰赛科技与中移（成都）信息通信就5G通讯等领域展开战略合作】
2020-11-11 15:17:53 来源：智通财经发布　　杰赛科技（002544）(002544.SZ)发布公告，近日，公司与中移(成都)信息通信科技有限公司签署《战略合作框架协议》(简称“本协议”)。　　双方愿意共同努力，持续深化合作，建立长期战略合作关系，本着“平等互利... 展开全文

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杰赛科技与中移（成都）信息通信就5G通讯等领域展开战略合作

2020-11-11 15:17:53 来源：智通财经

发布

　　杰赛科技（002544）(002544.SZ)发布公告，近日，公司与中移(成都)信息通信科技有限公司签署《战略合作框架协议》(简称“本协议”)。

　　双方愿意共同努力，持续深化合作，建立长期战略合作关系，本着“平等互利、优势互补、资源共享、合作共赢”的原则，进行多层次、多渠道、多模式的合作。根据协议，双方主要围绕5G通信网络系统、5G核心网联合测试开发、5G智慧应用及行业信息化、5G高端装备、5G安全专网、5G产品及行业应用相互融合、双方相互导入产品等方面进行广泛的合作，以期形成更贴近用户的解决方案，共同服务客户。未来三年期间公司将持续深化与成研院的战略合作，积极融入国家5G建设。

　　本协议的签署及履行将对公司未来业务产生积极影响，符合公司发展战略的需要，有利于公司的长远发展。未来双方将在法律、法规允许的情况下，充分发挥自身优势开展业务合作，可为公司带来更广泛的产品线和更丰富的解决方案，同时也标志着公司与国内5G应用技术领先、网络最为健全的移动运营商间的合作模式日益成熟。

江南短评：

军民融合核心科创，可逢低关注002544杰赛科技、300045华力创通等等。

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赞(11) | 评论 2020-11-13 15:20 来自网站举报

拙政江南

000818航锦科技，化工周期品价格大幅度上涨、率先布局氢能源电站、军民两用芯片及北斗导航技术等自主核心科创，业绩持续成长可能，技术上短中长调整到位，第二波大启动概率较大。盘面看，主力志向较大，逢低继续跟踪。分享仅供参考，投资风险自负

◆◆: @拙政江南; 【航锦科技：加速转型深耕特种芯片军工电子版图高速发展】
发布易2020-09-22 16:55摘要：航锦科技电子板块前三季度预计实现净利润1.10亿元至1.30亿元。通过对比此前半年报后不难发现，公司旗下电子板块前九月过半利润来自于第三季度，从而进一步延续了公司军工电子版图高速发展趋势。航锦科技（000818）近日发布前三季度业绩预...

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拙政江南

【荣耀V40系列剧透：顶级芯片加持，福日电子ODM , 价格是亮点！】
荣耀V系列凭借时尚的外观设计、出色的性能表现以及高性价比，赢得了不少年轻消费者的青睐。如今荣耀即将发布V40系列，不过在正式推出之前，网上就已经有许多关于荣耀V系列新机的曝光消息。在此之前，有爆料称荣耀V40系列共有三款机型，分别是V40、V40 Pro、V40 Pro+。大家比... 展开全文

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荣耀V40系列剧透：顶级芯片加持，福日电子ODM , 价格是亮点！

荣耀V系列凭借时尚的外观设计、出色的性能表现以及高性价比，赢得了不少年轻消费者的青睐。

如今荣耀即将发布V40系列，不过在正式推出之前，网上就已经有许多关于荣耀V系列新机的曝光消息。在此之前，有爆料称荣耀V40系列共有三款机型，分别是V40、V40 Pro、V40 Pro+。

大家比较关心的几个点，无非就是它们会搭载麒麟9000芯片吗？外观设计方面是否有较大变化？拍照能力能否与自家老大哥Mate40系列相比肩？

如果你心中所想刚好与以上几个问题重叠，那么请务必继续往下看，答案全在这里。

荣耀V40系列外观一览

外媒曝光了荣耀V40系列的宣传视频。目前还不清楚视频中出现的是哪款机型，我们在这里称之为荣耀新机。从视频截图可以看出，荣耀新机的后壳给人一种类似陶瓷的质感，不同角度和光线下，后壳会反射出银白色的线条，整体看起来十分高级。

后置镜头模组的排列方式与上代基本相同，比较细节的地方在于镜头模组凸起部分使用了两种颜色，金色与黑色相搭配，进一步提升了手机的质感。

除此之外，视频中透露了这款荣耀新机的命名。尽管幻夜黑的叫法比较常见，但是与手机本身的配色还是蛮搭的。我们隐约可以看到，机身左侧没有任何实体按键，基本上都集中在右侧，从按键形状来推测，应该是音量加减按键和AI电源整合按键。

印有“HONOR”字样的品牌Logo位于后壳的正下方。如果用四个字来评价这款手机的后壳设计，那就是“简约高级”。

至于机身正面，该视频中并未展现。不过，有业内人士曝光了荣耀V40 Pro的谍照。从图片可以看出，荣耀V40 Pro采用了类似于华为P40 Pro的双打孔瀑布屏设计，由于该机正面装有保护壳，所以暂时无法确认手机额头和下巴的宽度。

此外，荣耀V40 Pro的机身比例显得十分修长，有点类似于索尼Xperia 1 II的带鱼屏，实际上它依旧是一块16：9的屏幕，只是屏幕偏大罢了。

荣耀V40系列详细配置

核心配置方面，据数码博主 @RODENT950爆料，荣耀V40系列会采用6.72英寸FHD+分辨率的双打孔曲面屏，作为超大杯的V40 Pro+的屏幕则有望支持120Hz刷新率，这也将成为荣耀旗下首款支持120Hz刷新率的手机。

另外，V40系列还将支持66W有线快充和40W无线快充。相机方面，该博主没有透露具体的参数，只是爆出了主摄是一颗5000万像素的RYYB镜头。

结合此前的爆料消息，V40的前置镜头为3200万像素，V40 Pro和V40 Pro+则采用3200万像素主摄+ToF镜头组合。

需要注意的是，只有荣耀V40 Pro+会搭载麒麟9000芯片，V40和V40 Pro则是搭载天玑1000+芯片。

麒麟9000性能怎么样，想必大家已经知道了，安兔兔跑分70万+，是目前安卓阵营中最强的移动端处理器。

而天玑1000+的性能表现与骁龙865和麒麟990 5G相差不是很大。在GeekBench 5的跑分测试中，天玑1000+单核成绩为784分、多核3043分。其中单核成绩与麒麟990 5G相近，但是与骁龙865还有一定差距；多核成绩略逊色于麒麟990 5G和骁龙865。也就是说，天玑1000+的性能表现仅次于麒麟990 5G。

如果你是一个追求极致性能的用户，V40 Pro+值得考虑，对于性能没太多要求的用户，V40和V40 Pro会是不错的选择。

荣耀V40系列发布时间和价格

根据官方消息，华为将于11月5日在线上发布全新的nova8 SE机型。而结合此前的爆料消息，除nova系列外，荣耀家族也将迎来新成员——V40系列。

按照 @长按数码君的说法，荣耀V40系列将于12月份发布，具体到几号，该博主并未透露。

而另一位数码博主 @龙二Pro表示，荣耀V40系列预计会在12月中旬发布，其他参数也与此前的爆料信息基本保持一致。

如果该消息属实的话，那么荣耀V40系列的发布时间应该不会超过12月20日，正式开售刚好可以赶在今年年底之前。

价格方面，由于V40采用的是联发科处理器，结合荣耀V系列以往定价，以及同期搭载联发科天玑1000处理器手机的价格，荣耀V40的起售价可能会在3299元左右，荣耀V40 Pro起售价为3999元，至于搭载麒麟9000芯片的V40 Pro+，起售价在4999元，顶配版的价格应该不会超过6000元。

不过，今年受疫情影响，手机供应链产能多少有点跟不上节奏，再加上目前在断供特殊时期，也不知道荣耀V40系列是否会涨价。

总结

荣耀V系列的优势在于你可以用更低的价格买到旗舰级处理器，例如前不久发布的华为Mate40系列，麒麟9000芯片只有Mate40 Pro和Mate 40 Pro+才会用上，Mate40 Pro起售价为6999元。而荣耀V40 Pro+搭载了相同的芯片，但是价格却要更低，差价大概在1000元左右，而且整体配置与标准版的Mate40相仿。

另外，高刷屏的加入，使得荣耀V40系列的产品竞争力有了进一步提升，也算是弥补了上代的一些不足吧。近期有换机需求或未能抢到Mate40系列的朋友，不妨等一波荣耀V40系列，这或许也是一个不错的选择

作者：雷科技

江南短评：

荣耀手机，600203福日电子ODM （研发及受托生产代工等），大风口上，继续逢低跟踪。

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赞(8) | 评论 (1) 2020-11-13 11:42 来自网站举报

拙政江南

【华西证券：明年沪指可攀至3800点，A股"循环牛"上演，布局五行业】
　　谭楚丹券商中国　　明年A股怎么看，分析师给出了答案。　　11月12日，华西证券在成都举办2021年资本市场峰会，会议以“大循环，大机遇”为主题，邀请近400家上市公司出席策略会，1500名机构投资者参与交流。　　华西策略团队认为，预计2021年A股仍将演绎“循环牛”，... 展开全文

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华西证券：明年沪指可攀至3800点，A股"循环牛"上演，布局五行业

　　谭楚丹券商中国

　　明年A股怎么看，分析师给出了答案。

　　11月12日，华西证券在成都举办2021年资本市场峰会，会议以“大循环，大机遇”为主题，邀请近400家上市公司出席策略会，1500名机构投资者参与交流。

　　华西策略团队认为，预计2021年A股仍将演绎“循环牛”，指数由估值驱动切换为业绩驱动为主，上证综指有望在3200-3800点位区间。建议投资者逢低布局“新五朵金花”，即“新金融、新科技、新消费、新健康、新能源”。

　　券商中国记者在现场注意到，“大消费专场”及“TMT专场”座无虚席，两大行业受到机构投资者重点关注。在分论坛进行两个小时以后，依然有不少听众只能靠墙而站。

　　电子团队首席分析师孙远峰表示，国内半导体已具备一定规模化的基础，向上发展逻辑不再可轻易撼动。食品饮料团队首席分析师寇星认为，目前仍可以在高估值下寻找高增速且更快消化估值的公司。医药团队首席分析师崔文亮认为，3季度以来医药板块经历了阶段性调整，随着全球疫情开始二次爆发，国内新冠疫苗有望于年内或明年初上市，在疫苗板块引领下，医药板块的黄金赛道如创新药等众多领域与个股又迎来良好的布局时机。

　　研究所前三季度佣金收入破亿

　　11月12日，华西证券董事长蔡秋全在2021年资本市场峰会表示，今年华西证券在国内外复杂形势下，依然实现各项业务的持续发展和重大突破，其中组建一年半的研究所1-9月完成佣金收入10377.4万元。

　　他介绍，目前研究所已有包括总量、TMT、大消费、大周期、中游产业、中小科创等26支研究团队，覆盖30多个行业。蔡秋全表示，“未来将围绕打造四川优势产业领域研究特色，全力打造市场一流研究所。”

　　总裁助理、研究所所长魏涛和负责销售的副所长王方群表示，2020年是华西证券研究所正式转型卖方的第一个完整年度，实现了弯道超车。从研究排名上看，在80%的核心重点客户那里取得前10名佳绩，有些客户排名甚至前5。从佣金收入看，全年研究佣金收入也会大幅度超越预期，预计能达到一线研究所研究佣金收入水平。

　　魏涛所长提到，随着全面注册制的推行，中国资本市场对高质量的研究需求越来越大，“华西证券研究所将继续开拓卖方市场，塑造大总量、大科技、大消费的研究优势。”

　　A股策略研判：2021年沪指3200-3800点

　　明年A股走势将会进行怎样演绎，是市场关注焦点。华西证券研究所策略团队12日表示，“考虑到改革红利释放、上市公司业绩呈现结构性的亮点等诸多因素，我们预计2021年A股仍将演绎‘循环牛’，指数由估值驱动切换为业绩驱动为主，上证综指有望在3200-3800点位区间。”

　　该团队对2021年资金供需进行测算，认为“房住不炒，市场资金充裕，居民理财搬家”的大环境依旧存在。在这背景下，公募基金预计2021年增量约4000亿；私募基金预计增量约1400-1500亿；保险资金预计入市资金约3000亿；外资预计净流入规模1500-2000亿；居民部门大类资产配置迁移。

　　从资金消耗角度来看，华西证券策略团队表示，预计2021年新股发行所募资金3000-4000亿；二级市场预计减持规模4000-5000亿。总体来讲，2021年资金供需较为平衡。

　　那么，2021年“低估值策略”是否会继续失效？对此，策略团队表示，预计2021年消费、科技板块的股指波动会加大，其细分子行业股价表现会进一步分化。2021年“低估值策略”的重要性会提升。低估值行业2021年或有阶段性的估值修复的机会（季节性因素，或机构因为筹码拥挤后的调仓）。传统行业大概率仍将演绎的是“存量经济下行业集中度提升”的特征，以精选个股为主。

　　谈及行业配置时，策略团队认为2021年机构“抱团取暖”的特征不会发生变化。与此同时，不排除机构“抱团取暖”在某些阶段也会遇到些低估值行情脉冲式的考验。建议投资者逢低布局“新五朵金花”，即“新金融、新科技、新消费、新健康、新能源”等。

　　债市研判：“国企信仰研究”需让位于基本面研究

　　近期，债券市场表现令市场哗然，明年又会有怎样表现？固定收益团队首席樊信江认为从基本面来看，2021年整体将延续经济复苏的势头，CPI与PPI继续收敛，通胀保持较为温和的态势。从政策面来看随着经济内生增长的不断稳固，货币政策和财政政策预计逐渐回归正常化，流动性将保持合理充裕，仍需考虑外围环境及政策变化的挑战。

　　综合来看2021年债市将延续宽幅震荡的风格，一季度或存在利率上行的风险，建议以信用债票息策略和转债投资为主，兼顾利率交易性机会。

　　对于近期国企违约增加、“逃废债”频发的现象，樊信江认为，这意味着2021年信用挖掘的意义更大，下沉资质需要谨慎，“国企信仰研究”需要让位于基本面研究；持仓久期需要重点关注2020H1信用债放量下的集中到期压力，2020年较多国企信用负面均是集中到期压力较大产生。重点关注地产及省建工行业个债挖掘，永续债的投资由于面临较大政策调整风险，建议谨慎操作。

　　在城投债品种上，樊信江表示，需挖掘阿尔法个债机会，考虑到明年到期量较大，市场环境发生变化，城投债内部将进一步分化：依赖于非标转标，多数平台融资成本继续降低；城投内部出现三个明显梯队、第三梯队收益率居高不下，尾部平台正在“掉队”。

　　在他看来，城投债投资逻辑有三点，第一优选处于发展初期、仍在加杠杆、较长生命周期的平台；第二优选政府救助必要性高的平台，即违约对于当地成本较大的平台；第三优选在近年来成功通过债务风险压力测试的平台，整体债务管控较严，化债措施到位。

　　2021年行业投资机会展望

　　研究所副所长、电子团队首席孙远峰：

　　坚定看好芯片产业和未来的发展趋势，电子产业链中“量价齐升”是最核心的产业机遇，未来很长一段时间或将体现在“2条链”，即芯片国产链和5G射频链上。国内半导体已具一定规模化的基础，向上发展逻辑不再可轻易撼动，未来国内半导体在设备/材料/器件（模拟/功率/第三代化合物）等细分领域结构化替代机会愈加明显。

　　研究所副所长、医药团队首席崔文亮：

　　2020 年新冠疫情对全球经济都造成一定冲击，医药行业具有相对刚性需求的属性，逆周期和避险属性得以凸显，同时医疗器械与设备、检测试剂等部分产品受益于疫情拉动，上半年医药行业显著跑赢大盘、赢得超额收益。

　　在他看来，3季度以来，医药板块经历了阶段性调整。随着全球疫情开始二次爆发，国内新冠疫苗有望于年内或明年初上市，在疫苗板块引领下，医药板块的黄金赛道，如创新药、CXO、IVD化学发光、创新器械、医疗服务等众多领域与个股又迎来良好的布局时机。

　　汽车团队首席崔琰：

　　3月以来的销量表现逐步验证需求回暖逻辑，需求提振的过程将驱动业绩修复和估值提升进入顺周期通道。同时汽车产业正处于电动智能变革时期，新能源汽车供给端质变加速，特斯拉国产、蔚来、比亚迪(179.000, 9.67, 5.71%)、大众MEB等推出的爆款车型将推动行业从导入期迈入成长期。特斯拉引领软件定义汽车，整车电子电气架构升级加速推进，政策定调+车企加码+科技巨头入局，智能网联汽车步入加速发展阶段。

　　食品饮料团队首席寇星：

　　目前仍可以在高估值下寻找高增速且更快消化估值的公司；同时关注由于基本面原因造成的低估值下明年有拐点的公司；也建议紧握配置型龙头标的。

　　军工行业首席分析师陆洲：

　　在我国“去房地产化”的发展进程中，军工产业将成为中国新一轮科技革命的发端，也将成为社会资源不断涌入和集聚的焦点。当前，围绕航空航天新材料、新一代飞机型号、精确打击武器、卫星导航等领域，国家投入规模快速增长，军品订单预算执行进度加快，相关企业普遍任务量激增，产能紧张。军工作为典型的高科技行业，已经进入3-5年的强周期。随着利益分配机制、军品采购定价体系、员工激励机制等关系的理顺，军工行业有望释放出巨大红利，让广义上的国防经济成为拉动经济转型升级的有力武器。

　　银行团队组长刘志平：

　　2021年内资产质量拐点将显现，明年伴随企业盈利的改善，资产质量指标将延续改善趋势；预计后续及2021年营收增速将持续回升业绩向上释放。基本面的确定回升将整体提升行业估值的中枢水平。预计有望修复至19年0.8倍左右的估值中枢水平，目前估值水平下提升空间在25%以上。

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赞(15) | 评论 2020-11-13 11:28 来自网站举报

拙政江南

【福日电子股东大会关于公司对外转让“双丰仓库”的议案】
各位股东: 为进一步推进公司资源整合，改善资产结构，集中资源聚焦主业发展，提升核心业务的综合竞争力。公司拟将所持有的位于福州市台江区双杭街道双丰村金鱼池恒升大厦房地产（以下简称双丰仓库）以挂牌方式公开转让。具体转让事宜如下：一、本次对外转让资产情况概述（一）交易标的估值... 展开全文

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福日电子股东大会关于公司对外转让“双丰仓库”的议案

各位股东:

为进一步推进公司资源整合，改善资产结构，集中资源聚焦主业发展，提升核心业务的综合竞争力。公司拟将所持有的位于福州市台江区双杭街道双丰村金鱼池恒升大厦房地产（以下简称双丰仓库）以挂牌方式公开转让。

具体转让事宜如下：

一、本次对外转让资产情况概述

（一）交易标的估值情况根据福建省国资委抽签结果，公司委托福建中兴资产评估房地产土地估价有限责任公司对双丰仓库的市场价值进行评估。经福建省国资委备案确认，双丰仓库截止 2020 年 8 月 31 日账面值为 317.30 万元人民币（以下“万元” 均指人民币），评估值为 7,507.00 万元，增值率为 2,265.90%。

（二）交易定价及方式公司拟以不低于经福建省国资委备案的截止 2020 年 8 月 31 日双丰仓库评估价值为依据，采取公开方式在福建省产权交易中心进行挂牌转让。转让完成后公司不再持有双丰仓库所有权。根据《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规规定，本次交易需提交公司股东大会审议。

二、交易标的基本情况本次交易标的位于福州市台江区双杭街道（原洋中街道）双丰村金鱼池恒升大厦，建筑面积为 8,690.26 平方米，土地使用权面积 3,793.9 ㎡，证载土地用途为仓储用地，证载房屋用途为仓库。权属概况如下： 1.《房屋所有权证》编号：榕房权证 R 字第 0015798 号。房屋所有权人福建福日电子股份有限公司产别其他房产房屋坐落台江区双杭街道（原洋中街道）双丰村金鱼池房屋状况幢号房号结构房屋总层数建筑面积（㎡）设计用途 1#楼整座钢混 6 8690.26 仓库 2.《国有土地使用证》编号：闽国用（1999）字第 050 号。土地使用权人福建福日电子股份有限公司 8 坐落福州市台江区双丰村市一医院北侧地号 01/002/0003 图号 2640 用途仓储土地使用权类型出让终止日期 2042 年 3 月 11 日使用权面积（㎡） 3793.90 本次交易标的产权清晰，不存在抵押、质押及其他任何限制转让的情况，不涉及诉讼、仲裁事项或查封、冻结等司法措施，不存在妨碍权属转移的其他情况。

三、本次交易对公司的影响

（一）本次交易完成后，有利于公司改善资产结构，集中资源专注于手机通讯及 LED 光电等主营业务的发展，持续提升公司核心产业的竞争力和市场地位。

（二）本次交易为公司未来发展提供了资金支持，有利于公司做大做强手机通讯及 LED 光电等核心业务。

（三）本次交易标的的账面值为 317.30 万元，评估值为 7,507.00 万元，挂牌转让的价格为不低于经福建省国资委备案的评估价值。本次股权转让预计可增加公司投资收益约为 4,500 万元（具体投资收益须以会计师事务所出具的审计报告为准）。

以上议案已经公司第七届董事会 2020 年第六次临时会议审议通过，现提请公司各位股东审议。

福建福日电子股份有限公司

2020 年 11 月 19 日

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赞(8) | 评论 2020-11-13 11:25 来自网站举报

拙政江南

【中国将积极参与世贸组织改革维护多边贸易体制】
重磅利好！突围美国封锁:商务部副部长钱克明今日表示，中国将积极参与世贸组织改革，维护多边贸易体制。坚定地实施自贸区战略，与有意愿的国家建设高标准自贸区，推动年内签署RCEP自贸协定。力争完成中欧投资协定谈判，落实好中欧地理标志协定，推进制度型开放，加快形成与国际投资、贸易规则相衔... 展开全文

赞(7) | 评论 2020-11-13 04:51 来自iPhone客户端举报

拙政江南

华为拟不低于1000亿元出售荣耀手机传得沸沸扬扬，引发了市场大讨论。有人说如果1000亿元卖真是卖得太便宜了！因为科创板的688036传音控股（手机ODM及非洲市场）市值已达1200亿元，市盈率近50倍，而传音控股的销量目前主要来自廉价功能机。荣耀ODM厂是600203福日电子…

◆◆: @拙政江南; 【36氪独家 | 华为剥离荣耀：交易价格过1000亿元，持股并做人员调动】
文 | 李勤苏建勋邱晓芬华为出售荣耀手机股权一事，将取得明确进展。36氪从多位知情人士处获悉，华为计划将荣耀手机业务整体打包出售，荣耀管理层等将在这家新公司中持股。其中一位知情人士对36氪称，交易价格根据去年荣耀60亿元利润，16倍PE来定，约为1000亿人民币，收购方包...

赞(4) | 评论 2020-11-12 13:39 来自网站举报

拙政江南

相比较传音控股等，站在科创团队及公司核心竞争力角度看，兼具研制全方位的福日电子内在价值严重低估，公司LED、Mini Led及高清视频等遇产业风口，国企改革及拟引进与华为密切的战略投资者和核心员工入股，中长期主力介入、底部走牛也就在情理之中了… 期待福日高照！仅供参考，风险自负！

◆◆: @拙政江南; 【荣耀转让福日高照】
近日，坊间不断有关华为荣耀2000亿元转让的信息，荣耀每年近70亿元利润，大家认为可以对标或超越688036传音控股。江南认为，其实不管华为荣耀卖还是不卖，以及卖给谁，转让定价是1000亿元还是2000亿元，因为此事件性广告促成品牌及市场占有所带来的业务扩产等，荣耀手机的ODM厂...

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拙政江南

【爱在长江微微发光】
2020年初，中国武汉爆发了新冠疫情，在那场抗击疫情战斗中，长江商学院及EMBA11期的校友师生们筹集物资、坚守岗位、出钱出力，以使命担当和无私大爱之心，通过各种各样的方式方法投入到抗疫中，涌现了一大批平凡的、生动的、可歌可泣的、令人感动敬佩的事迹，包括共计捐款捐物几百亿元！在口... 展开全文

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爱在长江微微发光

2020年初，中国武汉爆发了新冠疫情，在那场抗击疫情战斗中，长江商学院及EMBA11期的校友师生们筹集物资、坚守岗位、出钱出力，以使命担当和无私大爱之心，通过各种各样的方式方法投入到抗疫中，涌现了一大批平凡的、生动的、可歌可泣的、令人感动敬佩的事迹，包括共计捐款捐物几百亿元！

在口罩、防护服、护目镜等防疫物资最紧张的时候，长江商学院EMBA11期王薇等同学连续作战，动用各种资源，面向全球征集购买捐赠抗疫物资，并为防疫复工发起了“活下去”直播，正能赋能，线上人数一度超越800万人，春节后的一段时间连续操劳，每天只休息不足5小时，在第一时间把最珍贵的、最稀缺的防疫物资运送到武汉亚心医院等前线最需要的地方，但人终究不是钢铁炼成的，在拼命的工作岗位上，薇薇同学不幸被病魔击倒，脑梗中风差一点夺走她美丽年轻的生命，经过长江同学们的帮助和上海名医的积极手术救助，也是她的爱心感动了上天，所幸幸运的保住了她宝贵的生命，以顽强的意志，经过几个月的康复训练，现在基本可生活自理并努力向正常语速说话和慢跑5公里的目标前进，创造了生命奇迹！

叶红、黄宁同学是武汉亚心医院的负责人，他们身处抗疫第一线，冒着被感染的巨大风险日夜奋斗，积极救护患者，其中叶红院长从2月武汉封城到4月解禁一直工作在医院，忘我的工作，几乎没有回家一次，一心只想着病人和医院；

原中国红十字会副会长、秘书长，现苏州大学红十字国际学院院长的王汝鹏同学，也在自己的工作岗位上积极的组织捐款捐物，并尽力保证抗疫物资第一时间发到前线最需要的地方去，中国红十字会一共接受社会各界捐赠的220亿元左右的抗疫资金，为武汉乃至全国的抗疫斗争作出了巨大贡献……

全国一家、万众一心、大爱无疆！疫情无情人有情，没有什么比挽救生命更重要，在那场防控疫情战斗中，全球所有的长江师生都是牢记使命、责任担当、爱心满满、感恩行动、尽力奉献，用真心、真情、真爱、真行动无私的支持英雄武汉，支持政府、支持国家，彰显了全国一流商学院师生应该有的责任担当、大爱至善和正能奉献精神！

长江有爱，微微发光！

祝福我们的家人、祝福我们的朋友、祝福我们的同胞、祝福我们的国家、祝福全球全人类！

（拙政江南 2020.11.11中国长沙）

#长江商学院#武汉#湘江#新冠疫情#健康#公益事业#募捐#华星咨询#东方华星工程管理#资本市场#IPO#新冠疫苗#秉乾老窖

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