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【洪榕：如何用洪攻略抓券商板块的机会（实战方法）】
影响券商板块走势的消息总是很多，本文说说如何应对比较好特别提示：以后大家看到我微博及直播谈起券商板块，大家务必先看这篇文章，然后再决定怎么操作，请把这篇文章作为我对操作券商板块的终极股评。切记！切记！切记！以后也请大家不要再问我该怎么做券商板块。若发现任何对我关于券商板块的言论有...

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洪榕：如何用洪攻略抓券商板块的机会（实战方法）

影响券商板块走势的消息总是很多，本文说说如何应对比较好

特别提示：以后大家看到我微博及直播谈起券商板块，大家务必先看这篇文章，然后再决定怎么操作，请把这篇文章作为我对操作券商板块的终极股评。切记！切记！切记！以后也请大家不要再问我该怎么做券商板块。若发现任何对我关于券商板块的言论有不解或有误会的人，也请大家把这篇文章的链接给到他，谢谢！（文章中有些超链接文章，建议大家阅读此文时一并看看）

9年前的11月21日上证报刊登我的文章《从券商蜕变看中国股市的梦幻未来》，文章见报时上证指数2452点，12个交易日后上了3000点，半年之后见5178点，券商板块13个交易日实现指数翻番……现在看整个过程确实挺梦幻的。

我说很想再写一篇文章《从资本市场蜕变看中国资产的梦幻未来》，是的，从2018年股市最困难的时候推出“科创板”开启科创借道资本市场发展之路，到去年说要“探索具有中国特色的估值体系”重估中国资产，到今年7月直白说“要活跃资本市场，提振投资者信心”……资本市场的蜕变之路已经开始，任何力量已无可阻挡。

蜕变是很痛苦的，但蝴蝶如果害怕蜕变，那它永远不能翩翩起舞，不能看到鸟语花香的春天。

这三个多月，我们感受到了资本市场蜕变之痛，当光鲜表面下的脓包被捅破时，投资者先是震惊后是失望，我们很庆幸自己在三大暴利模式的围猎下还能活下来。冰冻三尺非一日之寒，面对多病缠身的病人再高明的医生也无法手到病除，这阶段监管层到处求医问药，但任何药都有副作用，只能成熟一项推出一项……。

我无意也无能力评价谁对谁错，说这个是想对三大暴利盈利模式的走向做出理性点的判断，因为这决定我们未来该采取什么策略参与A股市场投资，而这很重要。

从长远看，资本市场地位会越来越高，三大暴利模式最终会受到压制（包括拉长周期），短期看，面对百年未有之大变局，资本市场是兵家必争之地，发展不可能一帆风顺。三大暴利模式因为利益集团的强大，会较长时间存在，高压下围猎频率可能下降，围猎周期可能拉长。

初步的研究结果是，坚持做“一轮一轮板块好行情”依然可以帮助我们提升资金使用效率，获取超额收益，也就是说具体操作层面我们应该坚持“看长做短”，但这个“短”对“不同的策略”长度可能不一样。最短可能一周，最长可能超过半年，尤其是当机构资金参与其中时。

该用不同的策略应对不同的行情，不同的人适合用不同的策略，这是常识。

所以作为投资者我们该抓的主要矛盾是：努力找到适合自己的投资策略。否则永远走不出投资痛苦的轮回。

洪攻略给出的是集“聪明资金”大成的系列策略，必有一款适合你，五大流派总有一派和你有缘。

“极端交易”（洪攻略极端交易体系简称）可大大提高投资成功率，大极端大交易，极端交易捡皮夹子成功率奇高；价值牧场采用极端交易建仓，可以轻松获得容忍长时间调整的安全垫；

城门立木战法属于跟随聪明的钱，可大大降低行情判断、选股及找买卖点的难度，提升投资成功率，获取超额收益；

H333 策略（点击可看H333策略设计原理）可以保有投资最重要的好心态，同时可用于应对难于判断趋势的行情，此策略用于自己熟悉的板块和股票有奇效，可大幅提高投资成功率。

为了让大家更好的理解洪攻略，帮助大家找到合手的兵刃（策略），下面我以我实战操作券商板块为例，说说我是如何用洪攻略在券商板块获得高成功率和高收益的。

券商板块（含券商服务，以下同）是我最熟悉的板块，没有之一，也是至今利润贡献最大的板块。2014年有不少洪粉家人和我一起参与过那轮券商板块大行情，赚了不少钱，但很可惜估计大多数人都还给市场了。这个过程让我意识到让洪粉家人掌握一套完整的交易体系的重要性，否则走不出盈亏的轮回。

我是用洪攻略做投资的，用洪攻略做券商板块我得心应手，我对券商板块非常熟悉，影响A股趋势运行的消息最终都会在券商板块走势上映射，券商板块是A股大趋势的风向标。资本市场大的改革对券商板块而言就是大的题材，而A股市场“题材操作”是三大暴利围猎商业模式之一，游资不会放过大的题材操作机会，2005年股权分置改革，券商生意大扩容；2014年的杠杆牛，“加杠杆”是最大的题材，券商是融资扩大的最大受益者；后面的监管层支持打造“券商航母”，表态支持券商做大做强；今年提出要“活跃资本市场”，支持券商生意更红火……聪明资金都没有浪费这样的大围猎机会。

为什么10多年来只是围猎机会，而没有出现长期投资机会呢？一是券商板块是A股市场的缩影，A股没有出现长牛行情，券商无法走出独立走势；二是券商基本是国有企业，同质化很强，处于资金消耗型行业，且无法获取垄断利益，更多靠天吃饭。

基于这些基本认知，我抓券商板块机会，主要采用了以下策略：

1、极端交易券商板块

极端交易券商板块，一般有两种情况，一是极端交易券商板块捡皮夹子，就是做个物极必反的短线操作；二是极端交易为围猎C或价值牧场建仓，为一轮券商好行情建底仓。

在大盘出现指数下跌中极端或大极端时，我喜欢极端交易券商股票，有时作为皮夹子处理，有时会作为下一轮好行情的底仓，这主要看对未来行情的大趋势判断，也就是看未来行情所选周期的长短。2014年7月份开始我重点关注券商及券商服务，并建了近三分之一的底仓，因为当时我的公司收购券商，我更多的是站在长周期思考问题，是准备做一轮券商板块大行情的，当时80%的精力放在了这个板块，有兴趣的可以去看当时我发。当时提出由小到大，由里及表做券商板块，其实是跟随聪明的钱，参与城门立木股炒作一轮券商好行情，后面提出H333属于降级打击。建议大家抓券商服务的10倍股，考虑的是围猎选股首看弹性。

极端交易券商板块选股时我基本按城门立木战法选股，有时候会碰巧买到了城门立木股，若极端交易后见到城门立木股出现，我会果断切换城门立木战法，调仓甚至加仓城门立木股。2020年7月那轮光大证券城门立木，我碰巧有底仓。

极端交易建券商底仓，对没有一定耐力的人是不适合的，因为有些下极端建仓后可能反弹力度并不大，后面还有可能出现磨底走势，长达几个月甚至超过半年的探底走势多数人是受不了的，尤其对那些追高建仓券商股的人。

2015年6月到2018年10月，2020年8月到2022年4月，采用价值牧场模式投资券商结果是很不理想的，2018年10月到2020年7月，2022年5月到现在，采用极端交易建底仓的方式能跑赢大盘，但也无法获取超额收益，不及时减仓还可能转赢为亏，从这个角度看，券商板块并不是一个好的长线投资品种。为了提升操作券商板块的成功率，我更多的采用做“一轮好行情”的策略来操作券商板块。

2、做一轮券商板块好行情（注：2023年中洪榕云私享会，对做一轮好行情有详细解析）

这几年我在私享会年度策略里面很少讲券商板块，平时微博提及券商的频率也大幅度减少，原因是我更多的采取做一轮好行情的策略操作券商板块，没有券商好行情时自然就不谈。

当券商板块出现重大消息时我会重点关注，因为消息就是题材，是一轮好行情启动的前提，7月25日开盘前我微博发券商！券商！券商！强烈看好券商板块机会，就是基于这个考虑。

若非足够大的题材，只有三种情况我会关注券商板块，一是大盘出现下极端时；二是券商板块连续强于大盘时；三是券商板块出现城门立木股时。（城门立木股：可影响板块走势的板块龙头股）

我抓2018年四季度开始的券商行情、2020年7月的券商机会都属于极端交易建底仓后切换城门立木战法。也有一些行情是直接启用城门立木战法的，比如今年7月25号前，我只有券商服务仓位，持仓原因是因为其叠加了人工智能和券商两个大题材，弹性大，加上券商板块出现了持续强于大盘的情况，本想建仓券商，但考虑手持的券商服务仓位不小就放弃了，后在25日切换为城门立木战法才买了券商股，参与做了一轮券商板块好行情，直到城门立木倒下，彻底抛出了券商股，但依然保留了一些券商服务，作为价值牧场的底仓。

10月23日极端交易也选了券商，但买的量不是很多，后面因为城门立木不强，上交了一部分。为什么留了一些？主要是看城门立木上的主力还没完全出来，估计还能折腾，这其实有点违反洪攻略原则，有点自作聪明，看看后面会不会打脸。

我在券商板块启用城门立木战法时，定的介入标准比较低，有时候是凭感觉，我看见券商板块有股票异动时就会关注，有时走强的股票并不需要出现涨停板我就会买入，后面若出现涨停板会继续加仓，但后续如果不能继续走强我会坚决离场，亏损离场的次数不少。但我运气比较好，亏损次数不少但量不大，盈利虽然次数和亏损次数差不多，但盈利量大，总盈亏量比在8：2以上的水平，这是我个人很喜欢操作券商板块的重要原因。

除了极端交易，券商板块走势持续强于大盘是我考虑建一轮券商好行情底仓或加仓的另一种情形，7月份虽然人工智能板块已经走弱，我依然选择了加仓叠加人工智能的券商服务，其中一个重要原因就是发现券商板块出现了持续强于大盘的走势。这种大盘下极端后出现券商板块走势持续强于大盘的走势，一般意味着会出现一轮券商板块好行情，比如在2022年10月份，今年7月初，今年10月都是这种情况……大家可以去看看走势图，当然，10月份这一次还有待市场验证。

总结一下：

1、券商板块题材多，大的围猎资金比较喜欢，适合季节性投机炒作，适合做一轮板块好行情；

2、券商板块大，围猎并不容易，围猎者必须借助城门立木，适合城门立木战法参与；

3、同质性比较强，选股其实不难，会轮动，一轮好行情出现时，比较适合普通投资者参与；

4、因为每一次都是大围猎，围猎过后一地鸡毛，需要很长时间的生态恢复期，选择潜伏交易必须有超强的耐心和定力；

5、因为处于财富管理大赛道，长期投资跑赢指数是大概率，但这个长期可能非常长，最终看能跑赢银行板块，适合价值牧场B，但不适合绝大多数心态不过关的普通投资者。

6、平庸时间券商板块走势会明显弱于大盘，平庸时间是不适合操作券商板块的，只做一轮券商板块好行情是可以规避那些券商板块“杀人诛心”的垃圾时间的。

券商板块是股市中很独特的存在，操作券商板块的策略并不完全适合其他板块，因为券商板块在我眼里差不多就是“一个股票”，只是在不同的季节这个股票表现不同，需要用不同的策略应对罢了。而其他板块则复杂得多，产业链很长，不同时期细分板块股票走势千差万别，板块走势和大盘会出现完全反向的偏离，因为个股自身的个性差异，有时候城门立木出现，但可能是个股独立行情，或是传统庄股，一旦弄错后果不堪设想。

所以，参与其他板块的一轮好行情时我会更慎重，尽量不参与小板块，小题材，小行情，尽量不偏离主线，尽量不参与提供B端服务的行业，因为服务于B端的公司普通投资者不容易弄懂（我弄懂了没用，因为面对的是机构资金互砍我没有胜算）。今年只选择了参与中特估、人工智能、券商及券商服务、华为产业链（重点在智能汽车）等一轮好行情主要是基于这个考虑。

强调一下，每个人的情况都不相同，我的选择未必适合你，只有适合你的策略对你来说才是好策略。

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赞(116) | 评论 (13) 2023-11-05 22:05 来自网站

洪榕

【洪榕：A股忧思录】
说好的，在股市反弹之后要再说说恨铁不成钢的券商，现在交作业。每念及A股，总因忧心而忧思，再因忧思而忧心。 A股市场重要吗？事关近五十万亿市值，涉及亿万家庭，怎能说不重要？谁敢说不重要？！但，看看这个行业的地位，看看券商这... 展开全文

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洪榕：A股忧思录

说好的，在股市反弹之后要再说说恨铁不成钢的券商，现在交作业。

每念及A股，总因忧心而忧思，再因忧思而忧心。

A股市场重要吗？事关近五十万亿市值，涉及亿万家庭，怎能说不重要？谁敢说不重要？！

但，看看这个行业的地位，看看券商这个群体的现状，看看投资者的形象，再看看社会对这个行业的认知，我们能感受到这个行业哪怕一丁点的“重要”吗？

A股这个对国家、对经济贡献巨大的市场，带给市场参与者的尊严很少，更多的是被嘲笑、痛苦及煎熬。

为什么会这样？最该反思的是谁？

这两个问题的答案，业内人士都可以脱口而出，但问题恰恰就在这里，因为业内人士的答案是错的，所以问题一直无法得到解决。

所以说，A股市场弄成这样，最该反思的是业内人士，更确切的说最该反思的是“证券市场的从业人员！”

是的，是证券市场的从业人员自己把自己的尊严给弄丢了，甚至把自己的饭碗也要弄丢了。

这话很难听，打击面太大，很多人可能不服，好，下面就例证说明：

证券市场是个复杂而专业的市场，人们对其存在问题的认知，尤其对一些风险的认识存在偏差很正常，但对一些明显存在于A股市场的风险点、一些不利于市场健康发展的毒瘤，作为从业人员是有，也必须有非常清醒、正确的认识的，但很遗憾，我们来看看从业人员对影响A股市场生死存亡的一些重大事情是怎样的态度，又是怎样的认知的。

一、 股权分置重大改革问题

本世纪初开始的股权分置改革大讨论，冲在最前面的都是非证券公司从业人员，积极参与的也只有一些小券商。

但改革成行后，券商是最大的受益者，股权分置改革开启的2006年-2007年的大牛市挽救了频临整体破产的证券行业。

每天注重行业研究的券商研究所，怎么就不知道调集力量对自己赖以生存和发展的证券行业做深入研究呢？这个研究的价值才是最大的啊！

不仅不做深入研究、不做大力推动，让人不解的是在股权分置改革中好不容易为流通股东争取到的补偿机制的执行过程中，我们看到的却是券商帮助非流通股东买票，压低补偿比例，损害流通股东利益。

二、 场外配资问题

2015年6、7月发生的股Z灾，主要由清理场外配资引发，场外1：8，甚至1：9的配资的情况及其危害性，监管层不知也正常，但券商从业人员说不知道没人信，只能说是被利益蒙蔽了双眼。

一些人会说，我们说过但没人重视。这点我信，因为我在2015年1月2号就专门写过一篇防股市踩踏的文章，但我不是券商从业人员，写了就算了，作为券商的从业人员可不能这样，因为这是影响整个行业的大事，甚至关系到自己公司的生死存亡。

对任由高比例配资发展可能的危害，以及清理不得当可能引发的危险，券商是不是该调集最强力量进行研究，给监管层提供最佳处理方案，但事实是我们有看到多少证券公司曾经做过这样的努力？！

一场原本可以避免的灾情就这样发生了，作为从业人员做过认真反思吗？可悲的是我们看到的都是对所谓逃顶的反思。

三、 股指期货问题

股指期货受限后，我们看到很多业内人士为之叫屈，却很少有人就股指期货的现实危害做过认真的反思。

在一个大量个人投资者参与的以趋势投资为主的A股市场，数据表明股指期货扮演的是助涨助跌的角色，股指期货对A股市场不仅没有取到平抑炒作的作用，反而成了操纵市场的帮凶。敢开快车的人恰恰是那些带了保险带的人。司机带了保险带，又有气囊保护，更敢开快车，司机的保护设施越齐全，乘客的危险就越大。这其实就是目前A股市场的真实写照，毫无对冲保护措施的散户就是快车上的乘客。

有业内人士建议开迷你股指期货让散户系上安全带，这个建议就属于书生意气了，投资服务“投资者适当性”是根本，建议客户根据自己的风险承受能力选择投资品种这是从业人员的必备常识。

股指期货是高风险投资品种，如果把它做成了一个大众市场，那就不是笑话，而是行业耻辱了。

所以，做个断言，如果中金所在A股市场投资者结构还没改变或成熟之前就推出迷你股指期货，那中金所会有被迫关门的危险。

四、 涨跌停板及T+1交易制度问题

这两个几乎全球独一无二的奇葩交易制度就这样一直奇葩的存在，这点从业人员没有责任？

这两个为抑制炒作而设计的交易制度，结果却一直助长A股的炒作之风，奇葩吧，其实没有涨跌停板制度及T+1制度的保护，已经大扩容及全流通的A股市场，盲目炒作是不容易成功的（不仅耗资将非常巨大，而且没人敢盲目跟风），如果炒作不容易成功那选择炒作的人自然就会减少，这是个非常浅显的道理。

更为可笑的是这两个帮助炒家割韭菜的奇葩交易政策却占据着保护散户的道德制高点，真是奇了怪了。

五、 熔断机制问题

熔断机制的推出造成了A股第三次暴跌。这个制度的推出前是公开征求过业内人士的意见的，但业内人士几乎什么意见都没提，问题在哪？这次可能是根本就没看出来，这更可怕了，专业人士集体失智，什么情况？！

六、 新三版问题

从业内人士目前对新三版的认识看，又是一件特别可怕的事。

业内人士很想把新三版变成上海、深圳证券交易所之后的第三个交易所，希望降低开户资金门槛，恨不得让散户进来，这可怕吧！

这里做个断言，如果新三版那天小资金散户可以进场，或者变相可以进场，那新三版就离关门不远了。

目前层层监管的A股市场尚且炒作成风，如果让接盘侠进入良莠不齐少无管束的新三版，那新三版还不成为炒家的新天堂、投资者的新地狱。

七、 注册制问题

注册制对市场的影响力和股权分置一样非常重大而深远。

但，可惜的是券商等业内人士对此事的研究一如既往流于形式，这和当时券商对股权分置研究的态度一样，由于研究不深入不到位，当时从国有股减持研究到股权分置改革实施也是一波三折，2002年监管层考虑市场的承受力搁置了改革的推进，后面股市熊了三年。

这一次注册制的改革也因为市场的承受力而被搁置。

说到市场承受力，这本就是业内人士最应该关心的问题，也应该是最值得研究的问题，市场承受力的问题，其实就是系统性风险防范的问题，改革成败的问题。

但，市场内券商等机构的研究及建议，往往忽略市场承受力，市场承受力说白了就是市场存量客户的承受力，说透点就是为改革买单的能力，改革是要有代价的，是需要付出成本的，是要有壮士断腕的准备的，但也需要考虑市场的承受力，否则不仅改革成本高，还可能影响改革的进程，而且不容易成功。

注册制是个方向，但如果研究不到位，方案不得当，准备不充分，推出的时机不合适，那后果就无法预料。这就像旧城改造，如果对现有居民工作没做通、安置不到位就强拆，那极可能引发群体事件一样。

有人会说，这个比喻不合理，因为注册制改革没有理由要给“存量投资者”补偿。

记得在股权分置改革讨论前期很多业内人士也认为补偿是天方夜谭。

但股权分置改革之所以成功，其中的对流通股股东（存量投资者）的补偿机制设计功不可没，因为有了这个设计，对存量投资者而言大盘指数相当于只跌到了1300点，而不是998点（因为投资者得到了30%的补偿。）这成功的化解了股市暴跌可能带来的巨大风险。

这个所谓的补偿其实是非流通股东用来购买流通权的，应该说逻辑很通，至于说补偿多少才更合理，后遗症更小，这个恰恰是需要业内人士去核算去研究的。

注册制的改革需不需要给存量投资者、给存量上市公司一个交待（或说补偿）？这个确实需要业内人士深入研究，我研究的结果是必须要，但“补偿”方式可以探讨。注册制改革就好像大学招生制度变革，过去大学招生是要经过严格的高考的，所以严进宽出。如果现在要取消高考，采用注册制，即宽进严出，如果就这样通知已经在校的通过高考入学的大学生说从现在开始统一严出，也通知用工单位按新标准录用大学毕业生，以及对已经工作的大学生，按新标准要求他们，对不符合新标准的不录用，已如用的该辞退就辞退。大家想想这会是一种什么状况？合理吗？有风险吗？

注册制意味着是宽进，那就必须给投资者有更长时间的考察期，也就是说对注册制进来的公司在原始股东减持、再融资、收购重组等方面要有更严格的要求，至少要比注册制之前上市的老股限定更长的时间。这合理吧！新老划段是不是应该的，这其实也属于一种补偿。

这里不是讨论注册制，就不多说了。更不是想说我说的有多合理，只是希望业内人士对事关行业生死存亡的大事可以上点心，多做接地气的深入研究。

业内人士这样的“大事糊涂”何止以上七件，还有关于该不该救市？如何看待A股市盈率等很多。

文章看到这，还是会有一些人认为想这么多、提再多建议都是然并卵，其实不然，业内人士尤其券商还是掌握一定话语权的，现在管理层对重大政策都会事先征求意见，券商如果肯用心、肯用力是可以让改革更顺利的推进的，也让投资者更满意的。

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赞(8) | 评论 (4) 2016-06-01 21:45 来自网站举报