年内最后一波吃饭行情！

年内最后一波吃饭行情！

一切看似混乱无序，一切却又那么井然有序。随着本周五在三季报业绩大增的国科微，用一字涨停板的带动，半导体板块集体跟涨，这不但宣布了该板块在持续近三个月的调整后再度启程，更是暗示着近三个月来逆袭的周期性板块正在离去。数月来，投资者纠结于行情的反复无常与混沌难辩，正是由于包括半导体在内的数个人气板块未能完成充分的调整。

本周自周一再次探底回升后，上证指数重心节节上移，尽管最终周阳线不太大，但这仍可视作是上涨途中的蓄势。创业板指数稍弱，但依靠宁德时代等权重指标股的再创新高，这个指数仍顽强地周线收阳，与主板一道同步构筑起向上的多头攻势。这样，只需稍微添加一些催化剂的力量，便能完成年内最后两个月的一次凌厉上攻。

事实上，我们已看到了两市在破万亿成交后本周再回万亿以上的日成交。央行审时度势连续施以逆回购的稳健货币政策，为恢复市场的交易能量增添了信心。上周笔者指出，在变盘的当前市场可以依托三个层面，其中的最重要之一，就是超大主力资金主导下的银行保险地产。而这类大蓝筹公司，也正体现了市场已决心让前期市场的混乱无序告一段落。

透过现象看本质。笔者认为，年末的最后一轮行情启动的实质，在于国家已奋力稳住基本盘，并开始发力新一轮的经济转型。其中，基本盘分内外。对外，是用坚强有力的措施，让中美、中台等国际或地区的矛盾得到了有效的缓解；对内，是对关系到国计民生的公用事业与关系到经济转型发展后劲的煤电等能源，陆续推出坚定有效的举措。

在全球能源危机论调的推动下，国内资本市场也掀起了一阵炒煤炒电的高潮，这直接让股市出现了虹吸效应，形成了另类抱团，对实体经济的负面效应也极其恶劣。为此，发改委继19日本周二明确表示煤价涨幅完全脱离供求基本面、研究依法实施煤价干预后，本周四再发布冶金、建材重点行业严格能效约束推动节能降碳方案，联合其他部门发布严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见，并公布开展煤炭生产和价格以及流通成本的专项调查。

动力煤内盘期货本周连续三个跌停，焦煤焦炭期货也一路下跌。而在股市市场上，煤炭板块应声而下，尽管中途有反弹，但随即在周五再度大跌，回归它本来应有的价值中枢。当然，这里所提的价值，并不完全是指市场主导下价格所形成的价值，而更多的要加持社会价值、责任价值。

也正是以煤炭为首的周期股的回落，成就了年内的最后一轮轮动，这个轮动尽管并不是历史板块与个股的波段重复，但一定会是一个更高层次的人气回归。我们称之为年内的最后一波吃饭行情。谈到吃饭，我们往往会想到那个故事，百姓缺衣少吃，有富户说何不食肉糜？而现在，我们要感到欣慰，国家今年的粮食又获得了丰收，而生猪产能保持较高位，肉价低迷。国家对粮食安全与猪肉农产品收放有序，让我们既能口粮安全，还可随便吃肉，这让我们坚定了资本市场能够抵制恶炒乱炒，朝向良性健康发展的信心。

所以说，一般投资者只要在年内的回撤不是太大，仍保持有足够的本金，那么年内打翻身仗的机会，还是有很大的几率。那么，市场的发力方向在哪儿呢？这从国家坚决保民生、平抑异常波动与高质量可持续发展的战略上，可见一斑。

一方面，在共同富裕光辉的照耀下，只要干实事、干实业、愿意干、勤劳干的企业，都可以有其存在的价值和发挥的空间。所以，无论是大蓝筹还是袖珍式小公司，无论是超高价还是绝低价的，只要是在今年跌出了重大洼地，绝多数都会在年内出现一波修复性行情。

另一方面，由于我国尚未改变以煤为主的能源结构，能源消耗和碳排量双双超过全国六成的工业领域，高碳特征明显。所以，在“十四五”时期，在推动工业绿色发展，在做好清洁生产、节能、节水、资源综合利用等传统绿色工作的同时，将要破解工业发展面临的能源结构偏煤、产业结构偏重、能源利用效率偏低和碳排放量偏大的问题，确保工业可持续发展。

所以，年内余下的时间段里，将会是全国一盘棋，加快节能技术改造，深入推进绿色低碳转型的重要时刻。本周，国办、中办相继发布，进一步加强生物多样性保护、推动城乡建设绿色发展等等意见、石化冶金建材等重点行业严格能效约束推动节能降碳行动等等方案，这才是开始，后一步将会有更多的政策出台，并在全国各省市全面推开与行动落实。为此，一场低碳绿色革命引发的企业价值重估，将会彻底地体现在投资中。

下周才是最佳的变盘点！

下周才是最佳的变盘点！

本周，大小盘先抑后扬，头两个交易日跌的惊心动魂，后三个交易日则用三阳拔千斤，到最后收盘一看，周线上的一根“大长腿”k线，看上去极为漂亮诱人。这也意味着，长达一个月的调整，或已初告结束。

喜欢研究技术的投资者，会发现大小指数均出现了底背离的共振金叉。这让我们进一步浮想翩翩，难道年前余下的两个半月里，还会出现一波大行情吗？如果有，那么起于本周三的探底回升，便有着转折点的重要含义。

近期，机器人的量化交易被市场广为诟病。其实，如果再放长远一点的眼光来看，也不需要太过于纠结，只不过在当前处于一个特殊时间段的情况下，市场总体下跌、无数个股莫名地乱跌的时候，这个重要的“异端”便被透视了而已。

如果市场总体上一直处于涨势，成交量一直维持高量，那么量化交易可能会继续默默地存在，默默地赚着它的靠孜孜不知疲倦、靠用大数据来算计对手而得来的收益，大家也许根本不会计较，毕竟之前它也存在了很久。

随着本周两市日成交量能连续缩至万亿以下，我们发现，尽管市场赚钱效应似乎仍很艰难，但终于有了一些异动迹象。最典型的，在于以茅台为首的品牌消费，以平安为首的保险银行，引领大盘企稳；与此同时，以医美、汽车、储能、芯片等为首的人气题材，带动创指形成反转。

这意味着，后两个月或有的大行情，极可能是超大资金做净值的一波行情。而这一波行情，集中于具备核心价值经充分调整后的大市值公司，具体来说主要有这三大块。

一是经过长时间充分调整后的银行保险地产，这一块是超大资金的主力阵营之一，本周相继出台的经济数据，包括社融数据、通胀数据等等，都低于预期内的，这将引发年内可能重启定向降准等货币政策的猜想，从而有望让上述板块掀起一波涨指数的行情。

二是本波底部异动的农牧养殖业，这一块普遍业绩不佳，比如猪肉，本周出炉的三季报预告中，几家头部公司几乎全部都亏掉了几十亿至百亿。然而，在本周五，这些公司并没有如预期般的开盘即大跌，这意味着，随着业绩出炉，这波“最惨猪周期”有望迎来困境反转。另外，养鸡养鸭养渔养菜等等的企业，其中也不乏有业绩非常优秀的。

三是作为行情落脚点的新能源汽车产业链，这一块一直是人气的焦点，一旦出现行情，往往都是发动它们中的某个分支。本周，值得留意的，是锂电在一波急跌后出现了企稳，储能又呈现强弹性特征，汽车芯片的几家头部企业涨势喜人，所以，这一块也是值得跟踪的。

当然，值得一提的是，我们之所以定义其为年末净值行情，那意味着这仍只是一个阶段性的特殊产物，需要把握其中的实质原理来进行投资交易。更重要的，则在于市场在后两个多月要做的，还是在其它的一些品种中反复上下蹦哒试探性的建仓，孕育春季行情的新抓手。

决胜来年之第四季！

决胜来年之第四季！

国庆节前的四个交易日，市场跌宕起伏，尽管危机重重，但凭借着最后一天的阳线，大小指数均顽强地分别守住30周均线，保持住了多头的希望，给节后的上涨赢得了先机。从近两周的技术指标看，市场正好借交易日不完整的现实，顺势完成了缩量整理的过渡性行情，将多空的争夺战留在节后，届时市场将有望更精彩。

本周也是一个特殊的节点，因为它描绘的不仅仅是一周，还有9月的收官一战，以及2021年度第三季度的季线之战。实际的结果显示，市场在不经意间，总会亮出看似复杂却又如此符合预期的答案。月线上，大盘自2020年7月份大阳突破以来，已连续16个月站在10月均线以上，可以说，只要不跌破该均线，大盘技术上就大概率地处于预备发力状态。而创业板指数趋势更加明显，自2019年2月以来已连续2年半的时间处于上行波浪，本月的下影小阳线，证明这个趋势不是那容易被改变。再从季线上看，大小指数确实出现了放量滞胀式阴线，但显然这根阴线更像是上涨途中的突破前换手。

所以，我们只需要从更长一点级别去观察，那么近两周来看似极其极端，甚至对个股来说还看似带有极大点的风险来说，根本不是什么太大的事儿。本周，确实有两个交易日出现了极强的亏损效应，上演了数次的个股跌停潮。但是，只要从前文层面稍加探测，我们便明白这正是某段行情在运行完一个生命周期的时间段后，需要孕生新一个时间段的行情了。而现在，又正处于月度与季度的分界线上，热点行情的分水岭有望就此展开。

对于资金与能源行情的先后成为焦点，这确实反应了经济的晴雨表功用，但更多地与近年来资金的风险偏好、投资风格密切相关。从过往的惯性看，这种状况还将持续很长的一段时间，一直要到经济结构与宏观环境发生重大转折，且处于新一轮平衡时的平稳运行之后。这样，我们对于未来市场喜好，并在试图提高投资效率等方面，还需要密切去顺应市场、适应环境、完善自已的交易系统，这是四季度来临前需要做好准备的。

了解了上述基本原理后，我们便可以从另一重角度去思考诸如美联储缩表、输入型通胀、拉闸限电、量化交易等等当前最热点的时政问题、经济问题或投资问题。面对诸般的复杂，投资者就算有再高深的理论水平与时局敏感度，在复杂多变的市场中也将难以做到面面俱到并独善其身，那么，便不如跳出三界之外，开辟出另一条蹊径，来研究与作出自己的投资决策。于是，如节前两周来市场风格变化之快、个股跌停之多、行情持续性之差，都不过是一轮又一轮的市场、行业板块等在变化中的合理而又自然的演变而已。

到本周为止，2021年的股市投资其实已告结束，这如同学生在中考或高考前三天，其实他是什么水平甚至大约会考到什么梯次的学校早已决定，后面的三天以及考试中的变化，只有超常发挥上的特例而没有必然。这也正是节前为何市场屡屡上演蹦极式变化的道理之一，有人说是资金在调仓，尽管他们也说了那是为这样那样的原因，但这也不得不说确实是因有大批资金正在预备交卷前的动作。

从这个意义上说，国庆节后的第四季度，市场如仍有大行情，那也只会是临场的越常发挥，或偶然的灵光一现。更多的现实，则是市场资金在筹划共同富裕的来年。所以，没有完成全年既定任务的资金，也许要集中精力在四季度做一些临时换佛脚的行动搏击一把，带动局部的一些热点。而更多的资金，要做的事则是从容不迫地不断兑现今年一些板块持续拉抬所产生的虚高利润，然后又从容不迫地布局来年。这样，弃高就低便成为了第四季度的主线。当然，这个“低”并不一定在四季度就能马上成其为“高”，但春季的“高”行情，一定是预先在第四季度取得的先手先机。

长假到啦，谨祝咱们的国家富强人民幸福！国庆节期有兴趣就会发些文章，谢谢观赏，如您有什么好主意，想看什么，那随时留言来给我讲哈~

断电竟然是大利好？！

快过节了，大家轻松点，别老板着脸。

昨天辟谣来了，说的是周末有个别竞相转发火了的文章以及一些评论，将拉闸限电说得神乎奇神，说是要“下一盘大棋”，是让老美自己反蚀自己制造的通胀……

没有那么深奥的阴谋。到底有没有，应该还是有一点点的。但不是主要的，所以大报将拉闸限电行为，比作是有些地方为了环保达标像学生开学前恶补作业。

而对于股民来说，我认为这是保护投资者的一种实际行动，因为昨天好多好多股来了一场小直线跳水奔跌停。怎么办？直接把电掐掉不就不跌了呗！

如果没有电，多幸福的一件事啊。数亿股民排队在窗口，手里都拿着一张纸条，上面有的写中国能建买2块2，有的写中国能建2块5，叫喊着窗口美女服务员“给我填单“……

美女填单员带着鄙夷的神情不屑一顾，”叫什么叫，还没到高潮呢“。

你看，没有电，就根本不用担心跌，排队都排不到的，等排队排到你时，中国能建都2块7毛5了。

有很多人担心大空头来了，一看到跌，就说空头根本没投降。我前面写了篇文章，说很多人是“杠精”，并且指出，生活中，你不要怪你周围的人是杠精，因为那是他命中注定的，比如日干是甲木的人，就嘴硬，哪怕错18层楼也不认怂的。

什么是空头？没有500点的跌，就不叫空头，尤其是现在这种几十万亿市值的市场，上下100个点的涨跌幅，还不够其中一两只大市值指标股上下波动5%，就到了。

所以，拉闸限电对股市来说，根本算不上什么大利空来了。反而，很可能是大利好。

为什么呢？

一个最简单的解释，就是让你的生活多点放松，别紧巴巴的，也别老玩手机，还可以多去户外，趁太阳有亮时干点活，太阳落山了就去床上干活，这才是生活

40年前，我国有多少地方没电啊？100年前，只有几个地方可以用电吧？不照样过来了。汉唐盛世之时，还万夷来朝呢。据说，唐高宗点了个八宝莲花灯，大抵是只要在灯里点上一根蜡烛，那莲花灯的构造我估计就是用无数的水晶折射出光与光影的折叠，于是，如同一个太阳挂在城头，而且华光熠熠，比太阳还美，世界称奇，大约就是电灯泡的祖宗吧。

更为深沉的解释，就是，你见过限的东西是利空吗？最典型的是房地产，当初越限购越火，地方上的油水越多GDP越大吧；还有茅台，我去超市买，还登记身份证，限购一瓶，结果昨天涨停了吧。所以，这电要限，我在猜想，肯定是经济要大好、全民要富裕的征兆。

所以，还是那个国外某位投机家多年前说的好：不要浪费每一场危机。

当然，他这里的“危机”，您不要曲解。我认为，这个“危机”并不是真正的危机，而是指别人眼里认为的“是危机”。拿现在来说，这本来是大空的消息，但大家紧张了，弄了一场小“危机”，所以不能浪费了。

具体来说，就是：一要认识和把握出这个时节的这场转折点；二要轻松享受别猴急猴急的想一口投机成个胖子；三要适当注意当前一些玩法上的变化，尤其是那种所谓的量化上的助涨助跌的乱象，即现在看到的大涨与大跌时很可能是那块资金程序化设计上的缺陷，而不是从前传统意义上的真的大涨大跌；四是在看准方向与轮动的基础上，那被机器搞得跌了的，咱们用人工买过来，然后等着机器来帮你搞涨上去。

如果实在还是不行，那就把电掐了……

一团漆黑中……

“官人，我要……”

九月收官周的平衡术！

九月收官周的平衡术！

本周与下周这连续两周，都是不完整周。认清这个现实，我们便可以初步明白，处于夹缝中的市场，很难有短线意义上的可持续行情。事实上，因为有了中秋休假期间外围市场中空头的发力，使得内盘的资金很是忌惮于国庆长假期间外围会再次突发风险。因而，这段时间继续属于耐心等待观望时期。

本周共三个交易日，单从大小盘指数来说，表现是良好的。休假后归来的周三，大盘用一根逆转式的阳线，奠定了本周大盘收上5周均线的持续多头主导的走势，而周五则转由创业板指数发力中阳，再次将盘面活跃度转移到了小股上。这样，尽管周五盘面表现很差，但本周大小盘周线均收阳，分别站在了各自非常重要的5周与30周均线之上。

但是，我们都知道指数其实早就失真了。当然这个失真，是建立在市场对未来并没有出现不过份看空或看多的预期之上的，因此，焦灼一点倒也无妨，保持相对平衡的状态本来就是最好的结果。但在平衡的后面，则是板块与个股的极度分化，这正是很多股民纷纷慨叹不易操作的地方。

当然，这并不完全怪连续的节假日把交易时间做了肢解，时间的不连续性当然会影响判断、思维与交易的连惯性，从而影响了个股行情的持续性，但是，其实此前已经有相当长的时间，行情表现出来的最主要的特点，即隐约有一种所谓的“量化”特征，没有被眷顾到的，迟迟不愿启动，被眷顾到的，则在日内明显出现助涨助跌的功效，要么涨起来就连涨，要么跌起来就像无底的样子。

我们不难发现，市场资金的青睐产业方向一直在资源品涨价品种，这主要是围绕着“双控”“限产”等的低碳绿色可持续发展战略目标所引发的逻辑。不过到本周，市场也出现了严重的分歧，究其根源，市场可能猛然领悟到，涨价与限产对有关企业来说其实也是一把双刃剑，它们到底是受限的利空多一些，还是受益的成份大一点，很多投资者的认识是很模糊的，正因为如此，本周关于锂电、化工、煤炭等等都出现在大幅调整，而绿色电力则在高潮中走向分化。

最热主线的大分歧，意味着市场已进入寻找新一轮热点的无序状态。周二发动了一个低位品种，即以纸业与生态环保，但市场显然还没有作好集中火力攻击的准备，也就是说，这些低位品种并没有让实力资金收拾足够的筹码，它们依然在资源品种中没有充分退出。但这同时又给出了一个信号，即市场方向要再次要从中高位品种向低位转移了。对于周五热度较高的食品消费类，则是另一类的低位，即在其超跌后跌到了相对低位。

刚看到一个真实的故事，说的是饲养老虎狮子时往往是投入活体，一般地那些兔子黄牛之类，会在老虎狮子面前作一些抵抗，但往往用不了一分钟即被搏杀。直到有一天，饲养员投了一只羚羊进去，一周后发现羚羊竟然还活着。人们很惊讶，于是深入看看到底怎么回事。然后，惊奇的发现，有时候，羚羊很乖巧地跟在老虎身后一起玩耍，有时候，则是老虎跟在羚羊后面，竟然在陪它一块试着吃起了地上的青草。

又快过节了，市场表现仍将有看似老虎一般的凶狠，又有如同羚羊一般的柔弱，此时，恐怕抵抗是无效的，如何顺应市场和它做朋友，解决它的寂寞空虚，让它没有脾气，才是最主要的。当前，依然是在削峰填谷、弃高就低的平衡之道上下功夫，如果迭加上三季报有真实的业绩成长性，那自然会更加的保险一些。

周末快乐。

大转折！人们惊呆了！

世间的事情，总是分分合合，曲折离奇。

如同今天9月23日，进入秋分的节令。好好的白天与黑夜，从今天起，就要陡然地变成夜长昼短了。这种状态，你如果并不喜欢，那也一点办法都没有。事实就是如此，并不会因为你的喜好而改变。

据说，八字里日干是甲乙木的人，一旦认准一个理，就挺讨厌改变，哪怕他知道事实本来就要改变，他也不愿转过弯，坚决要杠到底，即所谓的“杠精”。这是天性使然，改变不了。而日干是戊已土的人，就很善于包容。

上周，我撰文《对峙！惊现分水岭！》指出，9月是转折之月，是行情的分水岭，即包含上述含义。文中最末段还打了个灯谜：

然后，昨天，我再撰文《空头可能要投降了！》，指出，空头正在发力的时候，多头却正在为两大空头基本面拆雷，因而，多空开始握手言和，并为彼此留下一些空间。

综合前面几篇文章，再从今天的实际情况，我们进一步从盘面可以看出，市场先生至少做了这几件大事：

第一，美联储早间货币政策决议公布保持近零利率不变，首次明确表示可能很快调整QE购债，美联储鲍威尔会后称最早可能11月宣布Taper（英文即缩减购债），明年中旬结束。美股上涨并将涨幅扩大，

第二，9月23日，中国人民银行连续第4个工作日开展千亿级（1100亿）逆回购操作，持续展现维护季末流动性平稳的态度。

第三，9月22日深夜11点，恒大集团召开“复工复产保交楼”专题会。许家印表示，必须认识到全力以赴抓好复工复产的重要性，保质保量顺利交楼是公司必须履行的义务，是公司一定要承担的责任。许家印强调，要坚决落实好恒大财富投资者的兑付工作，这是全集团上下必须共同面对的头等大事。中国恒大ADR疯涨47%，浙商银行紧急发声：对恒大授信38亿，整体风险可控！23日港股中国恒大（hk 03333）开盘曾冲涨至32%。

那么，今天的市场是如何的反应呢？

昨天午后，盘面是逆转向上的，大小盘均收中阳线。今天，大小盘大幅高开，尽管盘中震荡回落，但午间依然保持红盘以及跳高缺口。成交量上，较昨日出现放量。

这里，我们得纠正一种说法。昨天说“空头可能要投降了”，可能会引发一些“杠精”的不快。我们需要明确，对于大盘盘中的小跌小涨100来个点，这根本不是多或空的发力标志，只能说是上下震荡的空间罢了。同样地，如果我们称多头来了，那至少也要有500-1000点的空间，才算得上啊。如果将平时这么一点波动称之为多或空，那只能说明眼界太小了。

要知道，在中秋节期，外围的空头还是比较猖獗的，像港股新力控股一瞬间就跌近90%，这才像空头。空头如果真要做空，岂是这区区100-200点所能释放得了的呢？没有持续地下跌，其实已代表了空头的仁慈，如果全球性的债务问题可能引发全球性经济危机，以及中国地产业的灰犀牛，都不能好好地利用一下，那空头岂不是要投降了？

我们再看市场的另一反应。

在昨天电力能源等集体高潮后，今天它们再次象征性地冲高，但已普遍走软。于是，市场发力了两个新场所：

第一个场所，是当前全球仍显紧缺的汽车芯片，以及华为准备在25日 发布操作系统openEuler欧拉，而引发第三代半导体与鸿蒙软件股的上涨，但这一块，普遍都是在一次大跌后的反弹，试图组织二次攻势，持续性具体还待观察。

第二个场所，即前文所出的那首琼瑶小诗的美丽画面。这个画面，其实很多文友早就猜到了。在此，我继续聊几句吧。

水木之年，将是大美中国、美丽乡村、青山绿水、共同富裕的年代，只要想一想，就能把人乐的睡不着觉啊。

市场中，偏偏这一块的容量又是特别大，前面，碳中和中的新能源，到绿色电力大涨，其实已发力过了，这一块其实属性为火。到水木，实际上前面走过的，只有“抽水蓄能”这一个板块拉过一波，水利建设还是没怎么动的。到今天，纸业、木业家具与限塑，算是与木有关的第一次集体大涨（一堆涨停）。然后，各类的环保（如大气、水治理、固废、汽废、医废、电子废、垃圾分类、碳汇、植被、乡村振兴……）太多太多了，容积足以容纳超大资金。

生态环境部新闻发言人刘友宾周四表示，截至目前，第二轮第四批生态环境保护督察已完成省级（综合）督察阶段和下沉阶段工作，并已公开部分典型案例。各督察组紧盯群众反映突出的生态环境问题整改，及时转办督办，加强抽查核实，开展实地回访，督促被督察对象有力有序推进边督边改。生态环境部近日发布《碳监测评估试点工作方案》，对碳监测评估试点工作进行部署。《方案》聚焦区域、城市和重点行业三个层面，开展碳监测评估试点，到2022年底，探索建立碳监测评估技术方法体系，发挥示范效应，为应对气候变化工作提供监测支撑。

好了，说的太多经济上的东西了，来点娱乐吧，看我文章的应该是老杆子居多吧，像咱这样的“老人”，推荐看看中秋《“湾区升明月”2021大湾区中秋电影音乐晚会》，好多好多的故友，像谭咏鳞、林子祥、黄晓明、陈小春、成龙……全出来了啊。

当然，还有谢霆锋都当主持人了，王菲则倾情演唱一首《湾》，50多岁的人，看上去清纯得就像20岁的大学生。可就是在不久前，还有人发文章说，谢霆锋与王菲逛街，像儿子和妈在一起……

这是啥眼神啊，一看就是个杠精。生活，得找到转折，与当前的市场是一样一样的，心情转折了，年龄算个啥？

你看，晚会上张杰唱的那首《想和你去吹吹风》，一点都没有张学友的味道，真是给差评。刚一上网，发现有文章写他正在和谢娜闹离婚，真的也是个大转折啊，原来还说是模范夫妻呢。

还有，刘晓庆，64啦，说她正在备孕呢，老公76了，这两位，真的都是宝刀未老啊。

周星驰说：人生大起大落，简直太刺激啦。市场，不也是如此吗？

市场正式踏入重转折点！

市场正式踏入重转折点！

从最终的数据结果来看，本周是一个快速调整周。但是，从运行结构上来看，本周则是一波三折，极尽展转腾挪之状，尤其是周五，大小盘出现了转折式的分化，大盘快速回落而后再出其不意地向上一勾收红，完成了一次V型反转，而创指则是在间隔日久后首次强于大盘而收中阳。概括来说，本周市场先生做了三件事：

第一件是完成了对年内大盘高点有效性的试探。携上周五个交易日五连阳之余威，本周初大盘两次冲击年内高点3731点而不得，是谓有心杀贼而无力回天，正式宣告可能年内难以有效突破，于是先从容地转身跳水，周跌幅达2.41%，为四季度的向上反弹挪出空间。

第二件是完成了对最强赛道持续性与否的试探。近几个月最强的所谓“赛道”，是周期性资源板块，尤以锂电与煤炭为甚。在一片政策消息的调控声中，资源品却涨价依旧，市场借此持续拉高炒。本周初，资源个股跳空后再次拉升，之后终于出现了强度大分歧，周二开始转身强跌，周末再大跌，正式宣告这一最强赛道波段下跌的开启。

第三件是完成了对创业板指数跌幅深度的确认。近期投资者饱受着结构大分化的苦痛，对应于创业板指数，这2个多月来持续下跌，跌幅高达454点超过10%。随着本周五的逆市收中阳线，也正式宣告上周一的大阳线踩底有效，从此，市场有望缓解只涨指数少涨个股的局面。

所以，我们将9月定性为转折之月，将是又一次另类的结构分化式行情的分水岭。随着本周结束，下周初就是中秋节，再后，在下周四（9月23号）是农历秋分的节令。所谓“秋分”，即为秋天的分水岭，说明自然界自此日后将正式入秋。对市场来说则意味着，继在春季结束的最强的那波“抱团”行情后，现在入秋之时，即夏日里那最强一波周期性资源炒作行情，将渐行渐远。

当然，目前市场还处于对峙阶段，周期资源行情不会马上束手就擒，必有间歇性反扑。这个反扑在股市的术语叫“反抽”，原理是场内资金介入过深，将会抓住一些空隙机虚假拉升，然后边拉边撤；当撤的差不多后将任由那些前面拉升过度的个股自由落地，一地鸡毛。这样，其中有一部份的资源品种，很可能需要等2-3年后才有可能回到现在的高点价格。

也就是说，现在的时间段会是庚子大年中资源品种的最后一战。这一波资源品种行情，有其外因促成，更多的是内因。可以说，如果还涨也不是不可以，即使周四周五连续两天有锂电奔跌停，但还有化工强硬地站在大涨的前列，势不可挡。这可以类比当初茅台抱团式上涨，茅台后来涨到了2600元，若再加速到3000、4000元，其实也很简单，但是，即便强如当初的茅台股价，也有轰然下跌的时候，这是价值规律与人性波动的必然。

好在，转折点的时间点正在到来。从指数表现上来看，本周大盘补跌式急跌而小盘在久跌后快速回暖，完成了一次转换性的转折。从热点表现上来看，本周资源品种盛极而衰，首次出现连续急跌式的筹码松动，这是一次热点上的转折。从大自然运行周期上来看，本周将是从炎炎夏日向昼热夜凉状态转变，其将带动人类行为方式中重心的转折。

当前的窘境，在于很多投资者面对快速转化不断变化的股市，难以有收获感满足感。主要表现在，资源股要么没有参与，要么是参与了也难以持续持有并获得丰厚收益，而只能眼睁睁看着大盘指数涨而账户缩水。当现在大盘补跌了100多点时，账户仍然在继续缩水且很可能在快速缩水。此时，我们应该放眼于未来的角度去面对现实。其实，若将现实放在未来，现在将只是一个故事，所有的走势，到那时只不过是一个又一个的小小的波峰波谷而已。只不过，我们现在正深入于波峰波谷之中，因为太靠近，所以看不清也无法呼吸。但是，既然波峰波谷不可避免，那么，我们此时便应该迫切地需要寻找和潜伏处于波谷中的小而美优质的低位滞胀公司股票。

围绕着上述思想，结合近期频发的政策利好，我预想后面的画面，将会是：

绿草苍苍，白雾茫茫，有位佳人，在水一方。

绿草萋萋，白雾迷离，有位佳人，靠水而居。

周评：金九月的含金量在哪里？

金九月的含金量在哪里？

在一片狐疑与犹豫声中，本周大盘连下两城，第一座城是今年6月创造的近半年来的3629点的高点，第二座城是今年第二次上摸3700点整数关并收于3700点以上。至此，大盘周线三连阳且本周周线幅度高达3.39%，在九月的余后两周，冲上3731点并创出年内新高，已如箭在弦上，“金九”预期将极大概率会达成。

有人说，这个含金量并不高，原因在于涨了指数而操作的难度极大。现实确实如此，究其根源，在于近半年来市场的固有规律有了极大的转折。今年的4-7月份，创业板指数走出了一轮波段大牛行情，其点位一度历史性地超越了大盘点位。然而，正是这个超越成为了创业板指数以及中小题材股的转折点，近五周以来，在大盘连续新高之时，创指却连续出现新低。

另外，更为夸张的是，市场行情的演绎，一直是以不寻常的方式表露出来。即使是气势如虹的大盘指数性行情，却并不代表上证个股的全面普涨，而是体现在一小撮周期性资源股的持续连续的逼空式上涨，这与年初的持续拉涨“茅指数”系列的少数个股如出一辙。对于题材性小票来说，则更为极端，随着此前贡献创指指数的医药、芯片、新能源等的回落，尽管中途也有数个“人造”热点出现，但是无一不是持续性越来越低，这使得市场绝多数个股的走势更加萎靡，呈现出强者不持续、弱者难补涨的尴尬局面。

然而，进入9月中旬之后，上述局面有望得到缓解，并有望在下旬得到进一点强化。我们从几个方面去分析。首先，随着近期上证指数的持续暴增的日内量能出现，创指量能并没有急剧回落，而是表现得较为温和，这是资金开始回补介入的一个标志。第二，一旦大盘创出年内新高，那么本周探底回暖并收出4.19%周大阳线的创指，将有望再次去冲击3500点，于是会带活一批中小市值个股。第三，本周后段，在特高压主题板块与个股大幅发力的同时，突然以光刻胶为突破口，出现了汽车芯片相关个股的大幅补涨，这是题材科技股调整完毕即将发力的信号。

我们再从有关数据上来看九月行情能否具备持续性。首先，中美启动新一轮对话，这是一个重磅信号，对股票市场来说意味着信心与稳定。第二，8月的全国居民消费价格指数重回1%以上，与持续维持在高位运行的工业品价格指数形成极大的剪刀差，这意味着国家或将在结构调整上加大力度，对财政货币两大政策的定向扶持有了更大的预期。第三，经过7月份的大幅回落并由此引发了市场一轮悲观预期后，8月末社会融资规模存量为305.28万亿元，同比增长10.3%；广义货币余额231.23万亿元，同比增长了8.2%，市场预期由此将出现转折性强化。

所以，尽管当前9月初延续了8月行情的结构化极度割裂式行情，但这并不代表9月中下旬投资环境难以好转。从另一个侧面来说，反而正是因为有了前述铺垫，使得金秋时节的行情可能更为简单与明朗，具体来说，市场或从以下三个层面去发力：

一是大盘指数的惊艳与市场成交量的完美表现，将使得以银行券商为首大金融蓝筹，辅之以白酒食品甚至地产的超跌反弹，将带动指数冲击第三座城池3731点。二是以特高压、通信等新基建，并迭加传统基建作为主线，携行业发展的政策性利好，加速上攻，使得市场行情无须去发掘“人造”主线。三是历经数周调整的半导体、汽车、光伏、环保等将会发力一波反弹，使得近期颇感受伤的中小投资者收获一轮较大的回血，为金九月的含金量正名。

周评：获得感与安全感来了！

获得感与安全感来了！

本周，资本市场出现了几启重大的标志性事件。其中，最重要的，当属于北京证券交易所的宣布设立。继上海证券交易所、深圳证券交易所之后，作为我国的首都、重要的经济中心，北京也将迎来自己的证券交易所。这是对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署，为进一步深化新三板改革、完善资本市场对中小企业的金融支持体系指明了方向、提供了遵循。

对于二级市场的投机者以投机思维的认知来说，可能仅是着眼于其给自己的股票投资带来什么样的交易差价。而且，从周五的市场表现来看，券商与创投开盘确实表现不错，但除了为数不多的几只艰难地守住涨停外，其它绝多数都是高开冲高回落，一度带着大盘翻绿跳水，这或又套住了一批后知后觉冲着利好而介入的股民，从而心生不爽。但是，我们绝对不可以短线思维去看待这样的战略性长期利好。

我在前不久撰文指出，这是一个改革与维新大好时代。值得注意的是，这里用到了“维新”一词，个中意义不言而喻。当然，彼时我们并不知道资本市场马上也迎来如此重大的举措。北交所的设立，尽管看似与沪深二级市场的事情并不相干，只是原本已存在的“新三板”股权市场的一部份，但是，窥一斑而知全豹，这意味着，多层次资本市场的建立进入了一个新阶段，以资本市场来服务促进和大力发展中小实体企业已到了一个新高度，广大一二级市场的投资者与服务者也将进入到一个全面繁荣的新时期。

再来看一则新闻。9月3日，证监会副阎庆民在“第四届中小投资者服务论坛”上表示，截至7月底，我国参与资本市场的投资者已达到1.9亿，投资者结构逐步改善，但占市场97%以上的中小投资者还处在成长成熟的过程当中，投资者保护工作仍需不断加强。他同时表示，提高上市公司质量、保护投资者的合法权益，是资本市场的永恒主题，“十四五”时期上市公司监管和投资者保护工作要积极融入新的发展格局，努力提升广大投资者的获得感、安全感。

获得感与安全感，当然不能歪曲去理解。对二级市场的股民来说，这种“感”觉可能更来自于交易差价所取得的不断增长的利润，所以他们更注意股票的股价无限度的抬高，一旦冲高回落或绵绵阴跌，那么就是满满的失落感与危机感。失落感与危机感正是中小投资者长期来伴随着如影随行的。事实上，正确理解获得感与安全感，必须我们正确理解市场、理解公司、理解自身的财富资产与个人的投资习性；反之，那只能说失落与危机都只是出于庸人自扰。

对一家公司的股价来说，理论上确实也存在“上涨永动机”。比如，先用一定的资金买入控制住一定的流通股份筹码，然后再将增量资金分成几等份，再不断地交叉着拿这几等份资金先后自买自卖，从而推动股价一路上涨，根本无需考虑公司财务与发展的基本面，以及市场宏观环境对中观行业的综合平均估值。当然，受制于单户持股比例等监管指标以及信息批露等方面因素，一定程度上制约了上涨永动机的可能性，但是如果暗中有一致行动人，那也会让市场出现极不和谐的局面。

股价的上涨与下跌一样，容易很极端。比如前两年无数中小市值个股跌无底，近年来一些股票又涨无顶，这其实也构成了一丝“永动机”的雏形。好在，本周又出现了另一则重大的标志性事件，即持续大涨得没有尽头的锂电、稀土、资源、军工等，终于出现了高位急震，在周三大跌周四再大涨，很多人经历着大悲大喜之时，周五终于再次集体跌停。这才是应该有的合理状态，绝对不能形成脱离基本面严重透支的虚拉高抬的局面进行下去。本周五，在9月开局之际，近期还在持续拉高处于高位的个股，如同此前短期急拉暴涨的多数芯片股一样，是需要有一个急速释放风险的过程了。

市场的非理性投机，是普通投资者获得感与安全感缺失的重要根源之一。本周五，同样是在第四届中小投资者服务论坛上，证监会上市公司监管部副主任郭瑞明表示，严格执行退市新规，推动退市制度改革方案落地实施，加快出清那些无主业、无经营的僵尸公司、空壳公司，严厉打击违法保壳行为，支持投资者依法维权，确保退的完，退的下。这意味着，北交所的设立，对现有的沪深交易所在交易上市公司，将构成一次高质量的褪变，连续被推高股价的公司也并不一定是好公司，现行的趴窝的中小市场公司，也不一定全是差公司。

所以，获得感与安全感的取得，更主要在于投资者积极提升自身的综合素养，国家将以北交所的设立为新起点，让普通投资者能更多地专注、发现和投资高质量上市公司。现阶段，上证指数正处于突破与主升阶段，创业板指数正在加速释放炒作后的虚高风险，投资者应该积极回避高位，寻找中低位的专新特精公司，坚定正确的价值投资观念，抓住资本市场大发展的机遇，在国家政策红利中收取满满的获得感。

这回没得救了！

远远看去，他大爷还是他大爷。凑近点，发现他大爷好像有点不对劲，原来他大爷兄弟好多个，还真傻傻的分不清楚。

这种盘面，似曾相识，但又难以琢磨。犹如90年代与00年代的爱情，若即若离的样子，你心里忽而充满甜蜜，忽而还是那么惆怅。

这些，小屁孩们是不懂的，因为时光进入10年代后至今，是没有爱情的。可偏偏市场在过去的好长一段时间里，也是没有爱情的，只有刺激与快感。

但似我这样的老大爷，竟然不自觉地也喜欢上了那种没有爱情的时代，这一不小心突然的转变，竟然也有点不适应了。

近日连续的多篇文章，几个标题还真的是切合实际，现在均一一应验了。比如（点击标题可进入原文）：

《穿越混乱企图突破》（现在上证指数完全突破）

《这个指数有点悬》（现在创指又大跌然后今天还在跌）

《改革与维新的大好时代》（这个时代确实真的百年不遇啊，你会越来越感觉到的）

《暴跌的茅族到底怎么了》（还在跌啊）

《牛来了!牛来了！》（大盘真牛真的来了！）

大盘昨日成交达暴量8425亿，距离深成指的成交量8686亿，仅一步之遥；今天前半天，大盘成交量又达4325亿，而深成指4607亿也只多了不足300亿。

这样的量能剪刀差，是史上罕见的极差。如同当初创指的点位超越大盘点拉一样，是具有标志性的。这个量能是实在的金钱，如同当年确立爱情前的定亲彩礼，很沉很沉的不许反悔；哪像近年来的小屁孩，不用定亲就能天天亲的。

这么说，就定了，大盘突破、拉涨，没得救了！

在今天(9月2日)召开的上市公司2020年报业绩说明会工作总结交流会上，证监会副阎庆民表示，截至今年6月底，股票市场投资者数量已达到1.89亿。2020年全市场共有3756家上市公司召开业绩说明会，占披露年报公司总数的87.41%，与去年相比数量增长超过40%。

从这个数据看，股民真不少啊，14亿中国人，每7-8个人就有一个人有股票投资行为，要知道，未成年人与60岁以上中老年人，占比超过30%。

昨天估计绝多数股民都不同程度地受了伤，有的伤的还很重；而今天半天，有的便已满血复活，有的则继续伤。如何去看待呢？其实也不是太复杂。

一是尽管创指还在跌，行情其实已在回温，因为早盘收盘时是近些天来第一次没有跌停板了。

二是把握住这几句话：走强的会反包，不反包就是走弱；走弱的不马上转强那就会形成情绪型继续补杀。

三是继续找中低位滞胀型。已突然大涨的典型例子：汉嘉设计、海联讯、汇金股份、银邦股份、汇嘉时代、第一创业、泰永长征、金风科技、亚翔集成……

四是没有爱情的小屁孩们，则是缩小范围，寻找反包后继续走最后冲刺加速度的。事实上市场有好多上一波没完成走完后昨天误伤的，去前排查一下就可以。

这一点，大爷大娘们可别不服气，还是回味回味那时的爱情吧，那些小年轻们火力旺，您学不来的，把老腰闪了划不来......

这个指数有点悬！

这个指数有点悬！

恍恍惚惚间，一周又过去了。宇宙依就在按它的轨迹运转，市场依就在按它的波浪循环。本周的大盘三连阳后周四大阴线回落周五再反弹，留下了一根反包周阳线；而创业板也如期在30周线上企稳收出长上影的周小阳。这看似只是大小盘指数的一根蜡烛线，内中却包含了万千微观公司股价的变化，有人只需看到本周涨了的一根，有人却在数千只中游走迷离。但市场依然故我，看似危险，又似安全。

那么，是一根线简单，还是说看一只只微观个体的便是复杂，这真的无法定义出正确的结论。前时，看到一则研究类文章，说21世纪人类有两大最具威胁的事件，一是自然灾害，人类奋力改造和赖以生存的大自然正在变暖，珠峰频见红雪，如果有一天人类再也无法控制某一场更为猛烈的自然灾害，那对地球将会是毁灭性的。二是病毒，事实上西方某国长期来都是没有间断地在研究病毒的，一旦人类某天无法再抗拒病毒的入侵、扩散与变异，那对地球人类也都将是毁灭性的。如果从诸如这些事件来说，那一根线，仍谈不上是最简单的境界。

今天再大的事，到了明天就是小事；今年再大的事，到了明年就是故事；今生再大的事，到了来世就是传说。画地为牢，陷入自设的城堡，囚禁，抑或放逐，反反复复，挣脱不掉千丝万缕的缠绕。心在何处？身在何处？远在云霞明灭间，近在伸手可及处。

这一周，市场可以说道尽了万千故事。涨跌、起伏，一切都在虚虚实实梦幻间，募然回首，却发现她仍在灯火阑珊处。她没有离去，也没有亲近；没有跌下去，也没有突上来。有的热点来了，有的热点也去了，看着该调的并没有调深，看着像涨的或者还大跌了。这样的故事仍在上演也仍将上演，市场依旧会在不紧不慢中，按照自己的轨迹运行。

如果需要再深入或复杂一点，大小盘指数或许已现分化。我们看那几根柱子，7月23-28日的连续下跌，是放量的；而本周四的阴线，也是放量的。这意味着，本周四属于资金筹码在交换前者下跌时的买入筹码，这份新筹码后面的增量补仓资金，将会在下周形成大盘的重要支撑力量。但是，创指就不一样了，上月同期的连续下跌，也是放量的；但本周四的阴线，却是缩量的。这意味着，创指并没有消化掉前一个月中的“抄底“失败买入后的套牢筹码，因而，创业板指数近期会很悬。

8月接近尾声。外围，美联储几大鹰派官员发表讲话，核心要点就是美联储要缩减QE；与之相反，中国央行本周五持续加码逆回购500亿元，本周合计净投放1200亿元，规模创半年来最大，银行间隔夜回购加权平均利率也出现了小幅回落。这将进一步证明，市场仍只能按照固有规律去迈着小方步，用进而退之退而进之的方式，悠哉游哉地在局部游走。

本周新崛起的工业母机题材，在周中调整后，于周后如期出现了第二波。这是市场在青黄不接之际好不容易抓住的一根维系市场热度的稻草。但是，在新题材不能引爆全场热度的时候，实力资金便只能且战且退，并在前期介入过深、趋势总体处于加速主升段的锂电有色稀土光伏等等板块个股上，做一个最后的加速，或者做一个二次冲击双头的动作。

近期寻求交易的方向，是没有方向。或者说，是在火热夏季与萧瑟之秋轮回中选择和试探新一轮热点的方向。这个时候，最热点加速的板块，正处于顶部的震荡多重顶的构造期；而仍处于中低位且有资金大量潜伏并出现右侧进入盘口的，有，却已微乎其微并且不成系统的体系。而处于反弹期的大金融大消费大基建之类的大蓝筹，会力抬大盘指数于倒。所以，我们的短期决策，需要对应于不同板块所处的位置与整体动态走向，去做出对应的处理。

丰子恺说：这个世界不是有钱人的世界，也不是无钱人的世界，它是有心人的世界。

穿越混乱企图突破！

穿越混乱企图突破！

昨天指出，这里“扒”飞机的手不会坠落，午后果然稳住，今天上午顺势上攻，至此飞机已突破“云层”（3629点以来的下降趋势上轨压力线），于是，这片“云层”已成为后面的支撑位。

三个重要标志：一是美股中概股止跌大反扑；二是外资近日趁跌而大加仓净流入；三是昨天大盘大放量。

所以今天其实是一个右侧交易入场点，这里基本不用担心是假突破。

不过，仍是那句话，适当注意“姿式”。近日包括昨天，发的文章里都有一些关于姿式的描述。有些时候，确实需要换个姿式再来一次。

为何还需要讲究姿式？盘面的混乱状态，决定了这一点。

比如大家都说要“共同富裕”，而共同富裕在股市上的表现应该利好什么？肯定不是白酒，而应该是券商。但我们看到，券商总是反人性而涨，今天大家都认为它会涨时它又回落了，白酒则再次成为头上插花的老男人。

另外，还有很多标志性的混乱。

上能电气是最大老妖王，今天终于放出来，跌10几CM是意料之中。储能板块个股有的跟随大跌，但也有的仍在大涨，如科华数据、星云股份、盛弘股份等等。

在老妖王上能电气大跌时，新妖王华辰装备自爆应收账款大利空，但依然大涨，五个交易日便接近翻倍，午间保持红盘。母机确实是一个大概念，但普遍的问题都是业绩问题，前期如沈阳机床、昆明机床之类全是大亏，现在工业母机能否借政策概念的助推马上走出困境，实未可知。但目前工业母机确实是青黄不接时维系人气，并能将人气引向新一轮行情的重要推手。

好在，昨天晚上发消息的碳化硅等高端材料利好消息，今天普遍为高开低走，没有将固有的行情节奏打乱。但当前，市场的基本面消息确实太多了，中报业绩是一方面，更多的是行业方面的。如，信息保护、水产养殖、中船整合、横琴规划、新型肥料、美国基建……消息面太多了并不是什么好事，因为会干扰市场的正常节奏，容易引发资金的注意力分散。

所以市场仍处于混乱的走势状态，体现在盘面上，是每一个概念都有大分化，热点无法形成凝聚力与普遍开花。但是，如果跳出这个混乱局面，从另一个侧面去看，就会发现清晰得多，这仍是体现在三个方面：

一是一部份个股在横向震荡若干时间后近日会借大盘上行而完成穿越后的突破。二是一部份个股在本轮超跌后会借指数大方向良好的趋势而转入反弹攻击颈线压力位的阶段。三是交易时对号入座把握处于上述哪个阶段而对应地选择性持股即可。

这一次扒飞机，还会再次坠落吗？

这一次扒飞机，还会再次坠落吗？

8月17日中午，当一只手（上影线）第五次扒住“飞机“栏杆时，午间发文要坠落，果然下午直线大跌了。本周的前一天半，大盘二连阳，一个大回环的引体向上，今天中午又打算第六次伸出这只手，且即将触及”飞机“栏杆（3629点以来的下降趋势线上轨连线）时，会否再次坠落呢？

答案是大概率不会。由于上一次一些阿富汗人想扒飞机逃离，而这一次，他们可能不想了，一方面，老美好像现在也没有飞机让这些阿富汗人扒了，另一方面阿国近日好像还一副安详的模样。

如果真的不会，那就表明还得加速升空，这就相当于，当飞机开起来后，会直接有一个加速脱离一段空气层的动作，这时，已坐上飞机的就有一种坐火箭的眩晕感，好多人不得不张开嘴（被大涨惊讶的）以便减轻耳膜的胀痛，而另一些没上飞机的，便只能在下面懊悔地望着天，心里想着，我怎么就没上飞机呢（踏空）了？

据说阿国前央行行长就是上了飞机的一位，他的扒飞机逃跑行为后来被人嘲笑，他辩解说：我当时一恐慌就随着人流跑，是被动地被人推着上飞机的。这位央行行长，就相当于是那些躺赢的股民，他们本来以为满仓被套，可是本周却无端地收获了两天的大阳，甚至还伸出了20cm，然后他们就开始嘚瑟了——我没有想上飞机，是被人推着上飞机的……

这个市场，真的如同人生，大落大起的，就是生活。

有人上了中国电信的飞机，上市当天晚上还在嘚瑟，可是，这两天就嘚瑟不起来了（两个一字跌停，甩都甩不掉），好在这股有绿鞋机制，不会马上就破发的，但那200亿中的追高资金，注定是好久好久好久回不来的，这个与盐湖股份还是不一样的。

盐湖股份我想应该还行，因为，大家都有爱，就算是假心假意的，再怎么着每年都还要为爱带几次盐（言）的。

而工业母机，这还真是人们的最爱，周一竟然那么多的20cm10cm，周二也还算顽强。母机，这是市场在热点溃散进入补跌之时，市场发掘的及时雨。母机好，如果是公机，还没有这么大的人气度，上了母机，就能享受坐上大飞机的火箭冲刺感。

母机的发力，引线在于上周四，国资委召开扩大会议，会议上强调：要把科技创新摆在更加突出的位置，推动企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等领域加强关键核心技术攻关。

如果说芯片的国产化是掌握科技行业独立的密码，那工业母机的国产化就是掌握制造业自主的钥匙。要成为真正的制造大国，工业母机的国产化是必经之路。近期，在对互联网、教育、医疗、消费等等的系列动作后，对于国家经济战略发展之路何去何从，很多砖家都认为是在走德国化，这进一步强化了工业母机的力量。

母机持不持续？这个也不好说，但二波基本肯定会有。更重要的是，表明了市场的挖掘力度、精细度、制造热点的信心与壮志，都还在，于是，这又强化了大小盘这一次会更进一步的推理。

另一方面，不得不提的是一个政策导向。近日，央行召开座谈会部署了下一步货币信贷工作，央行行长易纲做总结时强调：要继续做好跨周期设计，衔接好今年下半年和明年上半年信贷工作，加大信贷对实体经济特别是中小微企业的支持力度，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。要坚持推进信贷结构调整，加大对重点领域和薄弱环节的支持，使资金更多流向科技创新、绿色发展，更多流向中小微企业、个体工商户、新型农业经营主体。要促进实际贷款利率下行，小微企业综合融资成本稳中有降。要继续推进银行资本补充工作，提高银行信贷投放能力。

近两周前，央行公布了7月中国新增社会融资和新增人民币贷款，数据均低于市场预期，在6月强势反弹后，同比增速较6月回落。其中企业中长期贷款新增规模比去年同期少增1031亿元，为今年以来首次同比少增，结束了此前连续16个月的同比多增势头。所以，这次信贷会议，有一些砖家甚至认为下半年还会降准。即使不降准，社融与信贷数据在三季度末期应该会恢复到正常的增量水平。

所以，近期并不需要刻意去追求热门，因为一旦大小盘有飞机坐，那么，一大堆行业与个骨，其中属于“超越”的将会跳出平台而起飞拉升，属于“超跌”的将会起跳试图复位而至少会上攻一下下跌后的颈线位。

谁才是下一档最强风口？

谁才是下一档最强风口？

本周五大盘再收假阳星线，是连续4个交易日站在30均线之上，尽管上方的压力位精准地制约了本周再次上攻，但大盘技术看涨突破的样子依然呼之欲出。而以创业板指数为首的小盘，就没有那么好看了。周五上午上拉强攻30天均线被砸，本轮的日线双头由此正式形成，那么，就可能会有3-5周大概率下的调整了。不过，小概率也有。

小概率取决于宁德时代。宁德时代是创业板指标第一大权重，它的走向，将会直接影响到创指的稳定性。但说到稳定，却有一个另类现象，即，本轮以宁德时代为首的锂电与储能，属于不顾吃相的通吃，有它，那其它板块都只能胆颤心惊地出现一些补涨。所以，建立在独乐乐中的这种稳定，其实又是另一种不稳定。

近期，政策与消息等基本面相对温和，即使有社融数据不及预期、疫情似乎还有一些外溢、自然灾害还有那么一些纠心、娱乐圈或投资不时地爆发着大瓜……，但都没有太过于让投融资市场过份偏激。反而是资本市场自已并不淡定。在接连地对校外教育培训、汽车芯片制造等等行业，或整顿治理、或有些许非议之后，资本市场迅速响应，相关公司股价连续调整。最后，仅剩下储能一个风口，不再只是有“锂”走遍天下，而成了有“锂”霸占天下。

盐湖股份本周适时复牌，让刚准备进行良性回调的锂，再次回到风口。而盐湖股份自身，在复牌首日经过投资者一轮充分的豪赌式吸金后，第二个交易日低开洗盘挤出豪赌客，超大资金已随心所欲，这样，第三、四个交易日如期冲击涨停再吸眼球，又重新让一批中小资金来回追，再次进入“赌”之状态。

在加快推进实现“双碳”目标的背景下，新能源汽车和储能行业确实将会迎来广阔发展空间。新能源汽车产业迎来前所未有的发展机遇，全球动力电池产业即将迈入“TWh”时代。储能市场潜力巨大，将带动储能锂电池市场快速增长。于是，当前的相关产业的头部企业，纷纷抛出大手笔再融资，开始了资本的大幅扩张之旅。

此前有天齐锂业、赣锋锂业等等，无一不在公告大尺度的或布局或并购或扩大产能，现在又有宁德时代，开口就是600亿，似乎不快速抢占“赛道”，就错过了未来的30-50年似的。

“光拼是不够的，那是体力活；赌才是脑力活。”曾毓群曾这样对一位参观他办公室的投资人说道。而这个回答的起因是该投资人看到了曾毓群办公室墙上的“赌性更坚强”字画，并问道“为什么不挂‘爱拼才会赢’？”

这句词与宁德时代或者不一定有关系，但颇有深意。曾毓群先生是宁德时代的创始人，随着宁德时代成为创业板一哥，已晋升为香港首富。

来股市的投资者，有很多都是带着赌性而来的，即使是标榜自身为价值投资的投资者，很多的往往最终无一不露出了快速抱团地做大市值的习性，而使得本来应该随着企业持续经营成长而分配着平均利润率的价值投资，转而或无意或有意地成为一轮价值式投机。

而实业投资者，有时候比二级市场的投资者的赌性有过之而无不及。前有互联网业、教育培训业等，资本无序扩张，加速行业垄断；现在，新能源汽车行业或储能行业，在低碳风口下，会否出现新一轮的资本无序扩张呢？这不得不说也是一个行业的风险关注点。

万物过之则必反。此时，二级投资市场的中小投资者，可能并不适宜做锦上添花的事，是时候关注中低位冰点的板块与公司了，这叫雪中送炭。周五下午，储能板块在高位震荡中有所回落，而三胎与农业板块出现了异动。其中，处于中低位的农业似乎更开始在引人注目。

农业一向是国家战略性基础产业，尤其像自主种业还被誉为“卡脖子”的“农业芯片”，但是二级市场这个板块中的公司与其地位极不相称。与芯片、光伏、汽车、锂电等等行业龙头公司的动辄千亿市值对比，农业种植方面目前只有隆平高科与大北农超过300亿市值，进入百亿市值的也只有荃银高科与登海种业，其它的多只是几十亿的袖珍公司，它们股性平时都不太活，以至于资金长期来甚至都懒得瞧上一眼。

所以，这个板块急需成长出一批农业与农村振兴的龙头公司来，或者，刚申报IPO并拟募资650亿的先正达会承担着这个使命。先正达系有扬农化工、荃银高科、安道麦、北大荒等等多家在上市公司，涵盖植物保护、种子、作物营养、农业服务等多项业务，它一旦上市，必将大大改善A股的农业板块生态。那么，周五异动中的农业，或是投资者在为中低位农业公司雪中送炭，极有可能助力她燃起炎炎的爱火。祝您七巧节爱火烈烈。

八月开门红中透出隐忧！

八月开门红中透出隐忧！

8月的第一周，周线开门红。但这个开门红显得异样，因为很难让投资者把握，亏损效应还是较强的。这主要是源自于上周大盘出现大跌，在本周进行技术修复之时，市场的方向不明，热点零乱，走势怪异。

如果放眼更长的一段时期，比如看月线走势，那么可以认为当前的宽幅震荡与极端分化只是一小朵浪花，且总体上依然呈现出的是慢牛多头趋势。只不过，我们很难在有限的投资生涯中去接受时间的一天天消耗，去等待一个并没有确定性的未来。

从周线上看，大盘是技术上击破30周线后的一次反抽，仔细看，其实还是破位的，这个破位使得未来2周内如果不能出现急剧收上去，那么，目前已向下拐头的30周线极可能会压制指数的向上，从而使大盘会加剧向3152点的去年跳空缺口上推进。

尽管贵州茅台短期跌幅较大，近期有过一次反抽，但其本周二次探底，并伴随着一连串的利空，似乎这只指标股一哥并没有止跌的迹象，因而，它还是有着极大概率会带动大盘真的向下。当然，近期也有大金融、工程机械、建材等的超跌反弹，会部份地抵消茅台影响下的指数下行，但这可能只会形成下跌速度与角度的减缓，加剧震荡。

而另一面，创业板指数本周是超越大盘点位的完整一周，其走势明显强于主板。然而，它的走势，仍有赖于几大热点的反复。其中，最主要仍是三大热点，即新能源汽车、半导体芯片与光伏等。另外，超跌的医药生物本周较为强势，为犹豫中的三大热点贡献了一些支撑。

其实，三大热点本周已进入较为严重的分化阶段，换言之，即是市场对于它们是否会出现新高度的怀疑，只不过，由于资金已介入过深，造成它们仍在高位活跃，但是具体表现却是反反复复，不再给人以踏实的感觉了。本周五，医药生物再现大跌，于是在三大热点犹豫中的创指也似乎有做小时级别的双头迹象了。当然，还有超跌猪肉板块也许能适当活跃，支撑一下创指指数不会过份地出现回落。

所以，在首周开门红后，下周的分化或会进一步加剧，可能需要适当控制仓位，等待方向性更为明确一点后。既然有风险的预期，那么市场的参与中便只宜做一些交易性的差价了。如果近期我们谈的战术是急跌可以捡筹码急涨抛筹码，那么现在到后面一小段时间，可能就要把急跌捡筹码这一句删除了，因为在市场风险形成期，急跌后的不一定便能随后马上上涨。

八月的市场奔向何方？

八月的市场奔向何方？

本周五是双重收官日，一重是当周周线收官，另一重是月线收官。凭借着空头大部队本周前段的连续重炮出击，大盘周线跌幅达4.31%，7月月线跌幅高达5.40%。7月以这样的方式出现，恐怕大幅超乎市场预期。不过，翻开历史走势来看，史上7月份并没有非常明显的优势，俗称的“七翻身”其实多数只是一个美好的构想，除了去年有一次突破式长达10.90%的月线长阳外。

从这个意义上说，今年7月的长阴线其实对应的正是对去年7月长阳的突破式确认。这里，若本月下旬出现有强力政策消息面利好的支撑，月末选择直接向上猛烈攻击性突破，也是一种选择。但是，市场还是借力了多重利空因素，比如突发疫情、行业规范、部份权重股技术性加速下跌等等，而选择了反向的猛烈攻击式下跌回踩。

一般地，这里回踩的技术强力支撑位，是30月均线。对应的点位，或是去年7月长阳的中分位3150点左右。但这个位置只是一种技术性推理，具体来说需要时间的演变。如果时间长一些，也需要对应的1年时间，那么，此后的一年内大盘将是震荡上下反反复复的重心下移式回踩。当然，我们都不希望出现这种结果，必竟现在的月线呈现的仍是多头趋势，所以这种格局或不会出现，转而以急速下跌挪出空间来换取时间的方式。

从结构上看，影响大盘指数的在于大蓝筹的加速下跌，比如，本月贵州茅台下跌了18.36%，三一重工再跌14.62%，中信证券下跌超9%，万科下跌超13%，平安银行下跌达21.79%，中国平安下跌16.51%。它们的技术性下跌空间依然存在，且会拖累其它板块与个股，它们何时获得机构的二次看好建仓，大盘何时才能止跌。反过来，创业板指数本周弹性就好得多，周后三天几近收复失地，而影响这个指数的多属新兴产业中的权重，如锂电储能、医疗生物、光伏新能源、半导体等。

在结构分化加剧与此起彼伏的过程中，市场的投机性能较为严重。事实上，过去有很多主流的投资方式，也不能完全地称其为价值投资，譬如过去的权重蓝筹抱团之时，也只是一种结构分化式以投机主导的投资。而现在，更多的仍是另一种结构化的抱团投机行为。所不同的，是这一轮抱团的品种、板块与标的，是一种更为分散化的集中。所谓集中，是指追捧的板块更有选择的针对性，如重点在锂电、芯片与光伏上；所谓分散，是指资金从过去的大权重中溢出后，可以进入更小容纳量的中小市值公司中，从而显得热点更多一些、赚钱效应更强一点。

有大量的新兴成长公司，在本轮的抱团投资中出现了一倍或数倍的涨幅，由此，其中有很多已进入到了高价、数百亿至千亿的市值行列中，为此，它们的吸金容量出现了很大的转变，如果它们还会进一步发力，那势必会演变成今年年初大权重抱团的那种局面，再次削弱市场绝多数个股的流动性。因为历史之鉴过去时日不久，记忆尚未消除，所以笔者认为市场不会踏进同一条河流，会用高低反复切换的模式，以轮动的方式去完成市场的资金容纳均衡。近期，各条战线上的反复，正是这一反应。

目前还处于中低位，因而具备潜力空间的还有哪些板块呢？首先当属储能。由于知识有限，我不能从行业的专业角度去定义，而认为储能其实是锂电（新材料、设备）在炒作后的延伸，主要包括电池（钠离子、刀片、HIT等）、氢燃料、虚拟电厂、充电桩、智能电网等系列。其次大约为农业，这其中有“猪通胀”消失近2年后引发系列公司股价出现大跌的原因，本周五，农业农村部发布消息称河南暴雨洪涝灾害对粮食市场的影响是局部的、短期的，还称要建立生猪产能调控机制，防止生产出现大的起伏，另外，还要确保大灾之后无大疫。这说明，农业产品没有大影响（涨价），只是因为行业管控能力强、管控超前，所以这个行业的上下游产业链的估值是值得有奖赏性抬升的。最后，或还有数据工厂、云服务等领域仍处于需要补涨的行列。

风格突变之间何处何从?

风格突变之间何处何从?

一边要嗨上天，一边要坠落地，这是本周股票市场的特色。

从指数来看，各大指数周线收阳，其中，大盘探底回升，并在冲过生命线后再次遇压回落，将战火从争夺半年线线转到了争夺生命线；创业板点位则一度再超大盘，但在创出年内新高时，则选择了大幅下踩而回落。

这一周海内外基本面相对平稳，美股连涨四天，再次涨回高点附近；但港股大幅回落后形成底部的宽幅震荡，其走势一度影响着A股，尤其是地产业。

我们来看A股地产龙头万科A的走势，至本周已是20周连跌。消息面是港股恒大地产利空消息引发了本周的加速回落，这也意味着地产板块的回落周期才刚刚开始。

住建部本周表示，自2018年房地产长效机制实施以来，房地产市场调控取得明显成效，未来要着力建立房地联动机制，推广北京市的做法，限房价、控地价、提品质，建立购地企业资格审查制度，建立购地资金审查和清退机制。并对调控工作不力、房价上涨过快的城市坚决予以问责。下一步还将加强房地产金融管控，完善房地产企业三线四档融资管理规则，落实银行房地产贷款集中度管理，坚决查处经营贷、消费贷、信用贷违规用于购房。

最新数据显示，6月末人民币房地产贷款增速比上年末回落了2.2个百分点，其中个人住房贷款增速比上年末回落了1.6个百分点。人民银行表示，下一步将坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位，抓好政策执行，推动金融、房地产同实体经济均衡发展。

与地产关联度较大的，有工程机械、建材水泥等。无独有偶，相关龙头个股也是连续多周下跌，如三一重工下跌了22周，海螺水泥则罕见地相当于下跌了50周。所以，当本周三一重工收出一根涨近10%的周阳线时，其意义也是很重大的。

这意味着，市场的运行周期已发生了一些微妙的变化。一方面，一些大涨的还将大涨；另一方面，一些大跌的还得急跌；但还有一方面，即一些大涨或大跌的，正在和即将出现转折性变化。

这么说，似乎投资股票非常容易，无论如何涨跌只要一直拿着总是可以的。打个比方说，5G通信题材炒作可以说是科技中间的空缺间隔期最久的板块之一，如其中一只通信股移为通信，本周大涨近40%，一举解放了近一年半的套牢盘，这似乎只要耐心拿着套多少也不用怕。但是，同样地，如果拿了一直跌的海螺水泥呢，会发觉它怎么跌那么多了还在跌？

所以投资股票难就难在，一是对投资主体的预先定位，二是对投资方式的正确确立，三是对投资标的充分认知，四是对时间周期的适当把握。而这些，哪一项都是一个重大的课题，不同的投资者会有不同的答案，如果想交流碰撞，甚至只会越来越迷糊。

当前，笔者认为正处于一次大爆发的前夜，这个时间需要酝酿多久目前尚不得而知，但当前正处于一个最好的时间与最坏的时间段交口。一边是投资者快速赚钱的天堂，另一边却是投资者炼心熬心，稍有不慎便一而再再而三踏错而大亏的时候。

目前，需要把握几点，第一，市场的新兴成长已成为主流。第二，一批以茅台、片仔癀等为首的传统优质大蓝筹已走下神坛。第三，另一批以三一重工为首的已连续大跌过的传统的优质大蓝筹将陆续进入超大资金新一轮周期长期投资的布局起点。第四，以天齐锂业、天赐材料等为首的新兴产业涨势过快过猛股，已到了阶段性的撤退时候，并以此类推到最后的加速做二波M头的热门股。第五，一批新兴产业股还将加速，但最具潜力和即将暴发的还在于一年来处于低位且未没有大面积发力的，如近日发力的通信、智能、农业等。

七月下旬或掀起猛烈攻势！

七月下旬或掀起猛烈攻势！

本周，行情看似一波三折，连北向资金也发疯似的一会儿大进一会儿大出，但是，最终结果是却是波澜不惊，涨势延续，具体来说创造了三个奇迹：一是创业板指数率先于大盘创出年内新高点，且点位首次在盘中有超越大盘的行为；二是大盘在看似破位之际再次上演反转好戏，多次挑战生命线不得后也未见巨大恐慌；三是两市日成交量能持续万亿温和增长，各大指数周线收阳且均呈现多头上攻形势。

我们发现，盘面至少出现了这么几个犹豫。第一，上周末的全面降准消息于本周生效，在以大金融为首的大蓝筹延续下行趋势之时，市场一度普遍认为降准不但不能撬动行情，反而极可能会引发高开低走资金溃逃。第二，一边是以美方为首的持续高通胀，一边是国内略显低靡的经济数据，为此，市场对经济基本面好转预期出现了普遍的低落。第三，在光伏、芯片、锂电等三大最强热点普遍涨至高位并出现急震之时，市场恐高心理发作，对市场的未来一时迷失了方向。

但是，行情总是在犹豫中不断成长和壮大的，这次仍没有例外。此时，或许我们需要以更深远的层面去看盘面。一方面，全面降准可释放出超万亿中长期稳定资金，且具备无限杠杆效应，这或是吹响了下半年提振实体经济的号角。另一方面，中国在疫情控制能力引领全球之后，其实已主动地经历过一段时间的夯实基础般的沉淀，现在，又到了新一轮全面发力的时候。再者，持续万亿的成交本身便意味着市场已凝聚了超高的人气，即便是高位景气主题板块也从来不会全是用直上后直下的方式来完成调整。

所以，我们看到的现实情况是，一方面，科创板与创业板指数在少数创蓝筹的引领下，不断地推陈出新，勇创新高。另一方面，上证50在本周加速一跌后，竟然罕见地出现了底部特征，除了少量的消费、工程机械、建材等外，保险、银行、券商、地产等，全部有着见底的意味。于是，盘面重新全线火热起来，各路大中小机构、游资、散户，各得其所，涌向自已需要的领域与擅长的板块，市场重新热闹起来。

当前我们见得最多的是什么？有很多投资者在后悔，持有的股票又深套了，或者又坐电梯了；但有更多的投资者在慨叹，又卖飞了，或者之前关注的某个又上天了。这就是当前市场的现状。由于我们的眼光焦点，每天绝多数时候是聚焦在大涨的吸睛股票上，而忽略了更多的在大跌的。而现在的市场，大涨的只有两类，要么是最主要龙头股的持续上涨大涨，要么是跌出最恶劣形态后的突然一天冒出一根20厘米来。这样的现状，正是我们需要去总结和用之于实践中的地方。

此时，投资者最需要做的是什么？抱紧好标的，保持强定力！一方面，对于价值投资者，此时对于低位大蓝筹，是可以值得去研究和考虑的，本周显示公募超级主力资金与相关的北向资金已进入了视野；另一方面，对于趋势追随者，依然是对市场最热的方向以及热点可能延伸到的方向去探索与深入，在尽量回避高位股的日内追高的同时，应该珍惜超级强者每一轮的回调机会，并积极把握那些处于中低位的业绩高增长的新兴成长股的突发弱转强时的良机。

新周期！

新周期！

单从本周的五个交易日的大盘走势来看，这里有技术破位后加速下跌之虞，周三的长阳可以看作是对上周五长阴跌破生命线后的反抽确认，周四周五则是正式确立下跌之势。不过，我们目前并不能就此得出大盘重新走熊的结论。这是因为，如果从更长一些的级别趋势来看，近期的下跌实际上是对5月14日与5月25日长阳突破后的首次试探支撑；况且，今年的3-5月份，大盘看似汲汲可危之时，最终也属有惊无险；而从年线上看，大盘目前画出的仍是微涨的小红十字星。

所以，这一次留下大缺口式的下跌看似气势汹汹，大概率却依然只是一次诱空。当然，这是从中长期级别来看待的，即2021年余生里，大概率只是要做一个上涨中继平台。而短期内，大盘将围绕着半年线上下反复震荡。其基本面的原理，是夯实疫情后与实体经济联接的根基，构筑新时代新周期的起点。

我们都知道美股本周四也跌了，不过，一开头寻死觅活，结局却波澜不惊跌幅并不大。有关评论中基本也无法找到其下跌的理由，只将其解释为，对中方刚刚释放出的降准预期，有着对经济增速的担忧。此外，美方的非农数据不及预期，全球部分地区的疫情似乎还在朝着复杂的一面在演进。

但是，这些言论很少有提及到对于多家互联网巨头股价大跌引发的市场颓势，而笔者认为这似乎才是最主要的原因。近期对于一些巨头企业在垄断方面的调查与强监管，令市场格局可能会构成一次规范式的强洗牌。前期资本市场中的超级资金在强烈追捧和看高少数行业龙头头部企业股价并视为长期价值投资的致胜法宝之时，恐怕很少去评估其行业垄断地位与资本无序扩张方式一旦失效时，必将会暴露的股价过份提前透支。

而当新时代站在由全面小康转向全面富裕的起点，我们在充分肯定头部企业的龙头地位之时，同样地也需要强化对龙头企业的垄断风险认定，于是，一大批中小微企业出现了罕见的在市场份额渗透中的潜力与生机。为此，我们终于惊喜地发现，A股在前两三年中对于抱团资金赖以发迹的大消费头部企业的市场，近一个季度来，要么是出现了强烈的直接松动，要么是经过一轮诱多后再松动。与此对应的，一批中等市值的新兴产业企业迅速跨入大市值公司行列，另一批小微市值的新兴公司正在努力朝类蓝筹方向进化。

本周五有一个数据出炉。2021年6月份，全国居民消费价格同比上涨1.1%。其中，城市上涨1.2%，农村上涨0.7%；食品价格下降1.7%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨1.0%。上半年，全国居民消费价格比去年同期上涨0.5%。其中，CPI为今年3月转正以来的首次收窄；PPI为今年1月转正以来首次回落。可以想像的是，此前市场担忧的通胀，已得到了实质性的缓解，主要大宗商品的价格在经历爆发性上涨后也得到了有效的遏制，这直接让新兴经济与实体企业得到了极强的恢复动能。

目前，我们无需过份担忧大市值大蓝筹公司股价会引发系统性大跌，因为这部份头部公司尽管估值过高，过去股价透支过大，但是，它们仍有超级大机构公司起着中流砥柱的功能，它们的投资并非在于短炒与获得交易差价，等到市场中以交易为目的的资金蹦哒一阵后，这些头部公司股价自然又会出现向上震荡反复。只不过，正如去年以前市场难以接受大资金抱团所谓的大蓝筹价值股的不断推高大盘指数一样，当前，市场已进入到与此前相反的周期。我们不可以轻视市场形成的对新兴成长行业的抱团力量，这个周期才刚刚开始。

当前，正在形成一个对新兴成长公司追捧的此起彼伏的投资氛围。目前最火热的当然是新能源汽车上中下游各大产业领域公司，比如锂电隔三差五都有行业发展利好来为其续命。另两大领域当然属于半导体芯片与光伏新能源。但是，由于波段的不断推高，使得它们仍需要表现为波浪式的前进，且震荡将会加剧。所以，当前我们在重视上述三大领域回调后的低吸机会之时，更需要去关注，在上述三大领域拓展出向上空间之时，新一批延伸而来的中小市值公司的补涨良机。所以，我们看到，近日先后爆发了稀土、军工、储能、智能、农业等的补涨大牛，为他们加持的，则是有着良好中报业绩的大幅预喜消息。

80点！天大利好智造！

80点！天大利好智造！

7月7日，国常会议决定加大金融对实体经济支持。会议提出，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。

追溯此前一次，还是在一年前的2020年6月17日，国常会提出，“综合运用降准、再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕，加大力度解决融资难，缓解企业资金压力，全年人民币贷款新增和社会融资新增规模均超过上年。”去年，央行一共实施了三次降准，提供了1.75万亿元长期流动性。

降准本来对商业银行是一重大利好的，它不同于降息，全面降息或定向降息，也有可能会缩小利差以让利于实体经济。而降低存款准备金率，则一方面是对商业银行的风险抵补能力的肯定（允许银行减少风险储备），另一方面意味着商业银行可用头寸的增加。

但是，本次会议的最后一句并不同于去年那次，去年仅提是为了缓解企业资金压力，而今年则是为了促进综合融资成本稳中有降。这说明，这次会议的重心还在于，不但要释放头寸来支持中小微企业，而且还得将原本所有的资金利率下浮与下沉。

所以，国常会定调，且极可能大概率是随后不久必然会正式宣布降准，这是一个天大利好；但是另一方面，则对商业银行的利差是一个极大的挑战，于是，银行股今天大幅下跌。招商银行平安银行下跌超5%，连两大区域性的原来拨备一直很充足股性也一直很牛的银行宁波银行与江苏银行也下跌超5%。

今天市场在开盘前，有很多预测其实是大高开高走的，即使有谨慎一些的，也只是加了个高开低走。但是，大盘仅微高开。随后便一路低走了。这似乎并不符合逻辑，但事实就是这样，超级大利好，让银行保险券商茅台与重工继续下跌，似乎变成了那种见利好赶紧逃跑的节奏。这在以前，明明是题材股喜欢干的事。

今年的公募基金看来真的要大分化了，要配置这些大蓝筹的，那净值还得一路下沉啊。而配置了眼茅美容茅的，可能会中间突然爆一下，差点恢复了年初的净值，可是，有的可能还没到开放期，眼睁睁地不赎回又看着它跌下去了。象爱尔眼科，昨天那种阳线，肯定会让一些长线价投者认为是要复位了，但是今天又无情的打下来了；再象爱美客，也同样如此。如果已掌握盘口决窍的老朋友，应该完全记得前篇文章所述的，也更明白周一以及周三的那个阳线反抽，是不值得信任的。

那么，天大利好还有效吗？当然有。今天上午盘面上只有1424家红盘，绿盘的有2932家。可见个股表现很差。但是，市场却实际上很火热。这源自于市场在主攻主线、忽略杂毛。最突出的，是创指一家独秀，上涨1.20%，报收3450点。大盘上午收于3533点。这是史上最悬殊点位，已只差区区80点！而这80点，正是天大利好制造，或者说是智造！

市场的三大主线：芯片、光伏、锂电。昨天锂电（昨天）在高潮，今天有所褪潮，但竟然还没有做出顶部盘口来。半导体（芯片）则今天又延续开来，也没发现顶部盘口。而光伏还有很多处于中位滞胀，随时有上拉突破和创历史新高的意思。三者就这样反复地动作，市场集中力量去持续攻击压力最小的地方，是符合自然规律的。

试探性地攻击的，都是热点延伸性的，即上述三条主线中的“广义“品种。譬如，锂电延伸到充电桩、小金属、稀土永磁，然后又进一步延伸到军工、农业。光伏的延伸，则是储能、光电、石墨烯、电力电器设备。芯片那更简单，国产软件、人工智能、虚拟现实等之类。总之，一头找最强者的绿吸，另一头找弱转强的补涨，都是不见盘口出现就以定力握住为主，直到变得好大、好大、好大，握不住了。

官人，你好厉害噢！