发改委：开展绿色电力交易试点 推动构建以新能源为主体的新型电力系统

近期，国家发展改革委、国家能源局正式复函国家电网公司、南方电网公司，推动开展绿色电力交易试点工作。

国家发展改革委有关负责同志表示，绿色电力交易试点工作将由国家电网公司、南方电网公司组织北京电力交易中心、广州电力交易中心具体开展，编制绿色电力交易实施细则，进一步完善技术平台功能，组织开展市场主体注册及绿色电力交易。试点初期拟选取绿色电力消费意愿较强的地区，待绿色电力交易试点工作启动后，其他有意愿地区后续也给予积极支持。试点过程中，相关部门将加强指导，完善相关配套政策，及时协调解决相关问题，为开展绿色电力交易营造良好环境。

为什么要推出绿色电力交易试点工作？绿色电力交易如何组织实施？记者专访了国家发展改革委有关负责人。

问：在DZY、GWY提出碳达峰、碳中和目标后，推出绿色电力交易试点工作的背景和出发点是什么？

答：为落实DZY、GWY关于碳达峰、碳中和的战略部署，加快构建以新能源为主体的新型电力系统，必须要采取有力举措大力发展新能源。由于新能源发电出力不稳定等技术特点，电力系统消纳和运行成本将明显上升。要同时实现电力低碳转型、安全可靠、经济可承受等多重目标，必须要深化电力体制改革，在体制机制和市场建设上做出探索创新。通过开展绿色电力交易，将有意愿承担更多社会责任的一部分用户区分出来，与风电、光伏发电项目直接交易，以市场化方式引导绿色电力消费，体现出绿色电力的环境价值，产生的绿电收益将用于支持绿色电力发展和消纳，更好促进新型电力系统建设。

问：开展绿色电力交易的条件是否已经成熟，在技术上是否做好准备工作？

答：在设计研究过程中，国家发展改革委会同国家能源局、相关企业、专家学者等进行了深入调研，认为开展绿色电力市场的条件已经成熟。一是企业有需求。许多企业参与绿色电力交易有较强意愿，不少企业表示愿意为绿色电力的环境属性支付额外费用，未来随着更多有意愿的企业参与交易，交易规模将不断扩大。二是地方有意愿。一些地区已经就绿色电力交易开展了深入研究和基础性工作，对于开展绿色电力交易有很高积极性，同时也希望从国家层面进行总体设计，明确基本标准和规则。三是技术可实现。利用区块链等新技术，可以全面记录绿色电力生产、交易、消费等各环节信息，保证不可篡改，实现绿色电力全生命周期追踪。目前，国家电网已将基于区块链的绿色证书交易系统申请专利。四是交易可组织。北京电力交易中心、广州电力交易中心进行了大量研究工作，目前交易平台已实现价格形成、合同签订、优先执行（出清）、优先结算等满足绿色电力交易需求的功能。五是各方面已形成共识。各方普遍认为我国率先开展绿色电力交易意义重大，不仅对落实双碳目标、构建新型电力系统具有重要支撑作用，而且将会为全球可再生能源发展提供中国方案。随着新能源成为电力系统的主体，绿色电力交易也将在电力市场体系中发挥越来越重要的作用。

问：开展绿色电力交易试点总体考虑有哪些，如何通过绿色电力交易推动我国清洁低碳转型？

答：试点开展绿色电力交易总的考虑是，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，推动绿色电力在交易组织、电网调度、价格形成机制等方面体现优先地位，为市场主体提供功能健全、友好易用的绿色电力交易服务，全面反映绿色电力的环境价值。通过电力供给侧结构性改革引导全社会形成主动消费绿色电力的共识，充分激发供需双方潜力加快绿色能源发展，加快推动我国清洁低碳转型。

问：绿色电力与一般电力交易有区别吗，交易机制是怎么样的？哪些市场主体可以参与？

答：绿色电力交易是在现有中长期交易框架下，设立独立的绿色电力交易品种，积极引导有绿色电力需求的用户直接与发电企业开展交易，绿色电力在电力市场交易和电网调度运行中优先组织、优先安排、优先执行、优先结算，通过相关政策措施激励用电侧购买绿色电力的积极性。参与绿色电力交易的市场主体，近期以风电和光伏发电为主，逐步扩大到水电等其他可再生能源，绿色电力交易优先安排完全市场化上网的绿色电力，如果部分省份在市场初期完全市场化绿色电力规模有限，可考虑向电网企业购买政府补贴及其保障收购的绿色电力。

问：下一步将如何组织实施绿色电力试点工作？

答：绿色电力交易试点工作在国家发展改革委、国家能源局指导下，将由国家电网公司、南方电网公司组织北京电力交易中心、广州电力交易中心具体开展，编制绿色电力交易实施细则，进一步完善技术平台功能，组织开展市场主体注册及绿色电力交易。试点初期拟选取绿色电力消费意愿较强的地区，待绿色电力交易试点工作启动后，其他有意愿地区后续也给予积极支持。试点过程中，相关部门将加强指导，完善相关配套政策，及时协调解决相关问题，为开展绿色电力交易营造良好环境。(财联社）

楼市资金转战A股？万亿成交渐成“常态”背后：量化交易也被推上风口

连续30多个交易日A股成交金额均保持在万亿水准之上，场内各种结构的资金动态也愈发受关注，而周末关于楼市资金转战A股的消息更是引发广泛热议。

9月3日A股三大指数悉数收跌，不过市场交投依然活跃，两市成交额超1.5万亿元，这也是连续33个交易日，A股成交金额超过万亿元。值得注意的是，万亿成交渐成“常态”背后，楼市资金转战A股、量化投资火爆、北向资金持续加码，支撑A股的三大资金力量构成也愈发明晰。

据某媒体报道，近日，某头部券商客户保证金突然猛增近5%，过去四个交易日，增幅接近10%，引起市场广泛关注。保证金猛增的背后，是市场上的热钱突然多了许多，据分析认为，热钱有三股来源，分别是一级市场、银行理财，以及最主要的来源地——楼市。

对于楼市而言，随着房地产调控的不断加码，稳房价、稳地价成为行业调控重要目标，房价持续上涨的预期被打破，而A股市场这两年结构性行情表现较为火爆，特别是新能源行业翻倍牛股频出，赚钱效应较强，因此不排除部分资金从楼市抽离加码A股。

另外，A股的另一支撑力量是大家都熟悉的北向资金，截至上周五，北向资金本月净流入近200亿元，这也是北向资金连续11个月保持净流入态势，今年以来北向资金净流入超2800亿元。

值得一提的是，在8月31日举行的媒体沟通会中，瑞银证券A股策略分析师孟磊表示，未来4到5个月的时间还会有超过1000亿元人民币的海外资金净流入。

在A股市场成交持续火爆的当下，近期量化投资的交易策略被认为显著放大了市场的交易量。特别是日前一则“关于1.7万亿的成交量的背后”分析刷屏投资圈。不过，这则消息传出后，各大头部量化大佬都表示，图中提及的量化交易数字失真，显著高估了。

中信证券在昨日的研报中也指出，量化交易成交占比近期依然保持稳定，根据对中信证券渠道的调研所了解的情况，量化策略目前在A股市场的成交占比稳定在10%~15%，近期并未出现明显的放大，全市场波动的加大反而让部分量化策略降低杠杆水平，实际敞口有所缩减。

值得注意的是，随着市场资金池水涨船高，A股市场局部行情演变较为极端，特别是对于新能源等热门赛道股而言，经常出现暴涨暴跌的现象。

以近期行情为例，上周三，光伏、锂电池概念股全线大跌，两大热门板块内上演跌停潮，不过，次日的周四，板块做多情绪则全面复苏，光伏概念股则一扫颓势掀起涨停潮，而在上周五，做多情绪则再度显著降温，市场交易明显加大。

虽然高额成交加大了市场的分歧及操作难度，海通证券则认为， 持续万亿成交，机构完成调仓，这是市场向上突破的特征之一。

海通证券研报指出，最近A股已经连续33个交易日成交额破万亿元，最近一周成交额均值达到1.5万亿元，而前28个交易日均值为1.3万亿元，可见近期市场成交额开始放大。我们认为这是市场向上突破的特征之一，即从独乐乐走向众乐乐，携手迈向新高度。(张扬)

就在刚才，中国电信表示再跌就“接盘”，电信“诈骗”要结束了？

今日，中国电信继续一字跌停，价格来到4.95元，上市三天涨幅仅余9.27%。不仅如此，今日跌停价封单最高时来到1000万。

对此，不少股民感叹前所未有，甚至有股民直呼电信“诈骗”，要求退钱。

谁在被套，谁在出货？

中国电信上市当日的盘后龙虎榜数据显示：买二到买五的席位被“散户军团”东财拉萨营业部包揽，合计买入9.39亿元；而卖出席位前五有四家为机构出货，合计卖出4.69亿元。

截至昨日收盘，中国电信的跌停板封单同样超1000万手，然而当天的总成交额仅有17.10亿元，意味着前一交易日200亿的进场资金，或超9成没能成功“出逃”。

眼看他宴宾客，眼看他楼塌了

大约十年之前，重庆啤酒依靠跨界做乙肝疫苗的噱头，开启了长牛，也带来了较大泡沫，最后疫苗梦碎，股价七连跌停板，也为A股贡献了“关灯吃面”的梗。

重庆啤酒是起落落落落落落落，中国电信是起落落。虽然不能将中国电信的本次跌停简单拿来对比，且两者之间本质存在不同，但两者的共同点在于，追高的投资者都经历了从天堂跌落地面的的大起大落。

因此需要提醒广大股民朋友的是，谨慎追高，小心股市泡沫，避免做站在山顶的待宰羔羊。

电信“诈骗”要结束了？

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，对于中国电信跌停不必过度悲观，经过调整，中国电信整体估值也即将进入合理估值区间，30日内绿鞋机制依旧有效，预计下方空间整体有限。

国盛证券则于昨日发布研报，首次覆盖给予“买入”评级，表示中国电信于回A募资金额537亿用于5G产业互联网、云网融合等B端项目开发，将为公司打开全新增长曲线。此前，公司于6月21日公告调整派息政策，由目前的40%左右，在2021年提升至60%，并在A股上市三年后提升至70%。股息率的上调进一步增加了公司的配置价值。我们认为，随着A股上市开辟融资与交易新渠道，叠加股息率上涨，公司估值有望迅速打开上升空间。

若破发将采用"绿鞋机制"

值得一提的是，就在刚才，中国电信回应连吃跌停：理性看待，若破发将采用"绿鞋机制"。

绿鞋机制又称超额配售选择权。简单来说，新股上市后的30个自然日内，当新股破发时，承销商将利用“绿鞋机制”募集的资金买入股票，以维护投资者的权益。也就是说，通过“绿鞋机制”，中国电信的承销商将会在破发时为投资者“托底接盘”。（言瑾）

两个月涨50%，液化天然气成为大宗“涨价之王”！产业链上市公司业绩表现如何？

价格在上半年一直处于低位的天然气近期一跃成为大宗商品“涨价王”，国内的液化天然气（LNG）价格下半年以来已涨超50%。美国天然气期货合约价格到8月18日，涨到了每百万英热单位4.2美元，是去年的两倍。亚洲过去一年暴涨了6倍，欧洲14个月内疯涨10倍。

气候季节性变化是天然气价格波动的主要原因之一。一般来说，每年的10月份至第二年的3月份为天然气需求旺季，4月份至9月份为需求淡季。淡季价格通常低于旺季，而今年8月份向亚洲输送的液化天然气价格则接近了历史同期的最高水平。

世界气象组织表示：2015年至今是有记录以来最热的6年，但随着北半球热浪来袭，制冷负荷显著增加，作为欧美地区供电燃料的天然气需求激增，价格随之上涨。此外，随着全球经济复苏，亚洲、欧洲、美国天然气库存开始下降，欧洲天然气库存比5年平均水平低25%。

近年来，全球主要经济体都相继宣布加快绿色能源转型，天然气作为与煤炭、石油相比更为清洁的能源，成为转型过渡的首选资源。国际能源署发布最新能源报告显示：未来几年的天然气需求量或将呈现持续增长态势，至2024年全球天然气需求量可能增至43000亿立方米。申港证券认为，长期视角下，煤炭消费预计将会受到严格的限制，而天然气将成为助力碳达峰目标实现的能源选择，天然气需求长期向好。

我国天然气对外依存度较高，进口天然气量逐年增加，其中又以LNG进口为主。今年上半年，我国天然气进口量同比增长24%。其中LNG进口量占比达到67%，同比增长高达92%。天然气进口量占消费量比例也不断上升，由2016年的36%逐渐增长至2020年的47%。

在对外依赖度较高的情况下，我国已开始加快发展国内天然气供给储备。2018年，按照决策部署，各地方部门和油气企业强化天然气发展顶层设计，大力提升勘探开发力度，着力提升中国能源结构中的清洁能源比重。

川财证券分析师白竣表示，LNG需求短期受疫情及替代作用影响价格可能震荡，但取暖季、冬奥会大气质量要求及碳中和要求将加大天然气的使用，LNG价格中期将得到支撑。

时值中报季，A股已有数只布局LNG产业链的核心概念股公布了中报业绩，财联社梳理如下：

（财联社 唐叶天）

最新出炉！329家公司中报业绩翻倍，这三大赛道迎来投资新机遇！

329家已发布中报公司实现业绩翻倍，其大多分布在化工、新能源和芯片赛道。在业绩报喜之下，部分公司存在较好的投资机会。

因循“靓女先嫁”的传统，许多绩优上市公司率先发布今年中报。据记者统计，截至8月18日，在已发布中报的公司中，有近八成实现同比增长，其中有许多公司实现业绩翻倍。在业绩翻倍股中，化工以及新能源、半导体等行业公司占比较大。

对于化工以及新能源、半导体等行业业绩表现，接受《红周刊》记者采访的机构人士认为，竞争优势和行业利润都在向头部公司倾斜，要关注这种分化带来的全面性影响。对于机会，有投资人表示，“化工头部一体化公司、新材料公司、精细化工持续投入的公司，已经具备了穿越周期的行业属性。”而在光伏新能源以及芯片领域，则需要从产业链价值发现的角度进行跟踪考察。

329家中报净利增幅超100%

化工、新能源“暂时”领先

据Wind数据统计显示，截至8月18日（下同），两市已有965家公司披露中报业绩（包括快报），其中，781家公司中报业绩实现了同比增长，占比约为八成，中报“成绩单”整体良好。

进一步统计显示，在965家披露中报的公司中，实现净利增长超过100%的公司有329家，占已披露中报公司家数的三成以上。这些业绩翻倍公司主要集中在化工、电子、电气设备、有色金属、机械设备、医药生物以及汽车等领域，其中，化工公司家数最多，达到58家，其次是新能源以及电子等领域公司。

如果将净利翻倍且净利增加超过10亿元作为筛选指标，符合“标准”的公司缩减至39家。其中，化工行业家数为14家，有色金属为5家，钢铁3家，电子、非银金融、机械设备等均为2家，汽车等其他行业均为1家。值得一提的是，这其中有多家公司业绩增幅超过10倍。

记者注意到，实现业绩翻倍的公司中，多数在第二季度迎来业绩显著改善。据Wind统计显示，目前300余家中报业绩翻倍的公司中，有249家二季度业绩实现环比增长，其中增幅超过100%的有102家。如电子行业的富满电子，二季度环比增幅达313%；化工行业的川发龙蟒，二季度环比增幅达419%（见表1）。

据《红周刊》记者进一步统计显示，头部公司盈利不断扩张的现象表现突出。如从净利增幅超过100%的58只化工股中来看，净利TOP3的万华化学、荣盛石化、桐昆股份，上半年合计实现净利润为242.3亿元，占当前全部披露中报业绩的化工总利润的28.53%，同时，电气设备TOP3通威股份、大全能源、中环股份盈利占比为39%等。

金信基金向记者表示，“随着上市公司体量越来越大，各行业的龙头集中度在进一步提升，好公司与差公司的差异会越来越明显。龙头公司不断提升市场份额，不仅能防御经营风险，而且盈利也将会保持稳健增长速度，这也是经济发展到一定阶段的必然现象。未来这种效应还将会进一步增强，同时，市场会更加聚焦于各行业的头部公司。”

化工品大幅涨价提振上市公司业绩

当前可聚焦三大主线

实际上，化工公司之所以实现业绩翻倍的家数最多，离不开化工品连续涨价的“支撑”。《红周刊》记者注意到，今年以来，化工品如醋酸、草甘膦等密集涨价。8月18日，醋酸国内现货价报收6100元/吨，相较于年初的4300元/吨上涨42%。8月10日，草甘膦(95%原药)市场价已达到51500元/吨，相较于去年1月的20300元/吨，涨幅已达150%。（见附图）

以业绩增幅达17倍的江苏索普为例，公司表示，业绩显著增长主要受益于“主要产品醋酸及衍生品的价格持续上涨”。同时，也有公司提示“价格上涨风险”，中泰化学就表示，业绩增长受益于聚氯乙烯树脂等价格上涨，但需要注意产品价格的不确定性。

与化工公司产品涨价、业绩爆发相对应，许多化工股股价实现领跑。据《红周刊》记者统计显示，今年以来，化工以35%的涨幅位列28个申万行业第四名。其中，中报业绩实现翻倍增长的江苏索普、云天化、兴发集团、卫星石化等公司，年内涨幅均超100%，显著跑赢同业板块以及大市。不过，这并不意味着化工股估值出现过多溢价，如江苏索普、云天化等估值水平均不足20倍（见表2）。

对于化工板块的未来投资机会，庄贤投资总经理王安在接受《红周刊》记者采访时表示，可重点关注具有技术壁垒、供应壁垒以及口碑壁垒的三大主线，“技术壁垒主要集中在突破型新材料领域，比如电子新材料、特种树脂、军工材料等。供应壁垒主要为以供应链为优势的公司，如特斯拉、宁德时代的供应链公司以及农药的定制型品种等。口碑壁垒则主要关注二级市场的口碑预期差，比如基本面比较平稳的白马化工股，另外，再如黑马转换为白马的机会，类似之前的钛白粉头部公司。”他强调，“化工头部一体化公司、新材料公司、精细化工持续投入的公司，已经具备了穿越周期的行业属性。在新材料公司中，我们重点关注两类，一类是在体系内持续研发突破的头部公司，如万华化学、新和成等；另一类是在细分领域创新能力和机制灵活的突破型公司，如雅克科技、金丹科技、东材科技等。”

新能源、芯片股“业绩兑现”

投资价值存在较大不同

业绩翻倍公司排在化工板块之后的光伏新能源和芯片等板块，同样蕴藏较好的投资机会。

仅就光伏产业链而言，国泰君安电新行业首席分析师庞钧文向记者指出，“中国具有诸多良好的资源优势，比如中国有很多地方拥有比较廉价的电价，具有丰富的人力资源以及工程师红利等等，导致我们在光伏每个产业链环节都拥有一个比较好的资源禀赋。结合中国人的创新能力，使得我们从主产业链、辅材产业链以及设备产业链，都具备了核心的竞争优势。”

庞钧文同时提醒，一定要关注光伏产业链上产能释放所带来的风险，比如两三年后，光伏玻璃领域就可能出现产能过剩的情况，相关企业可能会遭遇产品价格下滑、盈利变弱的局面。

相比光伏新能源，芯片领域的情形则完全不同。

悟空投资投研总裁江敬文向记者表示，“今年的半导体行情整体还是EPS驱动，更多的是市场的价值发现。但在整个板块性的行情中，也同样在某些领域存在概念性的炒作因素。目前来看，A股的半导体已经是一个成熟的板块，从制造、设计、设备各个半导体产业链都具有优秀的龙头公司。这类公司的未来盈利优势仍有望继续保持。”

正圆投资基金经理华通向《红周刊》记者表示，“芯片产业的价值环节主要体现在能够很好地解决中国科技产业问题，并且能够实现自身技术迭代循环，实现上下游协同进步的环节。从这轮‘缺芯潮’来看，中国新增的芯片制造产能很好地保护了中国的芯片设计产业，让中国芯片设计业得到了一次获得高端客户认可的机会。对于未来二级市场和业绩表现来看，芯片行业可能仍会存在一定的周期波动性，但是经过长时间的努力，中国的芯片领域已经取得了可观的成就，因此，目前来看，芯片公司更加具备了坚实的基本面因素支撑。”

从目前芯片公司发布的上半年业绩来看，芯片代工企业中芯国际实现利润最高为54亿元，但相比其他芯片股大涨的情况，中芯国际股价一直不温不火。

华通向记者分析指出，“中芯国际承载了两大使命，一个是培养中国的设备和材料供应链；第二个是追赶高端制程的差距。两者相辅相成，但是从见效快慢来说，两个目的会存在矛盾。目前，我觉得中芯国际优先于追赶高端制程，在优先这个目的之下和产业界的同仁一起培育中国的芯片供应链。中芯只要能够紧咬住最先进的半导体工艺和技术，不断积累经验便是中芯国际能够实现的最大价值。如果中芯国际能够从追赶中实现商业化，并通过商业化满足中国下游高端需求，那么中芯国际的商业价值将会得到很大的提升。”--齐永超

北上资金大回撤！年内第2次超百亿抛售A股，33股获“聪明资金”重点逆市加仓股名单

北上资金逆市加仓的股票有这些。

本周(08.16~08.20)大盘波动剧烈，沪指一周下跌2.53%。证券时报•数据宝统计显示，本周北上资金累计净卖出104.91亿元，是今年第2次净流出额超百亿，日净流出额在年内日净流出排行前四中也占据了2席。其中，本周深股通合计净卖出54.86亿元，沪股通净卖出50.05亿元。

金融板块获重点加仓

北上资金本周末共持有2258只个股，合计持股量972.44亿股，相比上周末，持股总量减少4.08亿股，环比降幅为0.42%。

分行业看，金融板块获得重点加仓。本周北上资金持股量环比增加的有10个行业，其中银行行业持股量增加最多，最新持有144.26亿股，较上周增加1.80亿股；紧随其后的是非银金融、钢铁行业，持股量较上周增加15275.3万股、11623.66万股。

以增幅进行统计，北上资金持股环比增幅居前的有建筑装饰、非银金融、钢铁行业，增幅分别为2.72%、2.21%、2.06%。持股量环比降幅居前的行业有有色金属、国防军工、传媒，降幅分别为6.16%、5.2%、4.36%。

从连续性进行观察，有6个行业获北上资金连续增仓，家用电器、公用事业、建筑材料等行业最受青睐，获北上资金连续14周、6周、4周加仓；连续减仓的行业有电子、化工、传媒等，分别减仓5周、4周、3周。

白酒板块遭北上资金大额抛售

本周共有35只个股上榜成交活跃榜榜单，所属行业来看，本周上榜的成交活跃股中，非银金融行业最为集中，有6只个股上榜。成交金额最多的是贵州茅台，本周累计成交150.87亿元；其次是宁德时代，累计成交金额123.73亿元；成交金额较高的还有五粮液、东方财富等。

以净买卖金额统计，本周上榜的个股中，共有20只股为净买入，净买入金额最多的是迈瑞医疗，本周净买入金额为20.59亿元，其次是通威股份、美的集团，净买入金额分别为13.29亿元、12.22亿元。净卖出个股中，净卖出金额最多的是贵州茅台，本周净卖出额为31.08亿元。

A股指数本周波动剧烈，集中表现在A股中坚白酒板块的大幅受挫上，贵州茅台为代表的白酒股不但被北上资金暂时抛售，也成为主力资金抛售最多的板块个股。

主力资金流向方面，有7只成交活跃股本周获主力资金净流入，净流入资金最多的个股是长安汽车，主力资金净流入金额为17.08亿元，主力资金净流入居前的还有兴业证券、宁德时代。主力资金净流出的个股有28只，净流出资金最多的是贵州茅台，净流出资金为57.51亿元。

增仓幅度来看，本周北上资金持股量环比增幅在50%以上的共有33只，环比增幅最大的是博晖创新，最新持有906.56万股，持股量环比增幅达236.35%，该股本周下跌13.15%，期间换手率为24.22%；其次是中集车辆、怡亚通，北上资金最新持股量分别为168.14万股、4622.99万股，环比增幅为167.42%、135.12%，位居增仓榜第二、第三位。

市场表现方面，北上资金大幅加仓股本周平均上涨0.26%，走势强于期间沪指表现（沪指同期下跌2.53%）。具体来看，上榜个股本周上涨的有10只，涨幅居前的有四川双马、湖南黄金、怡亚通等，涨幅为28.53%、27.68%、24.23%；下跌的有23只，跌幅居前的有鹏辉能源、利尔化学、博晖创新等，跌幅为15.78%、13.64%、13.15%。

业绩方面，有14股已经公布了中报，净利润同比增幅最高的是朗姿股份，净利润增长幅度为3343.58%。有1股已经公布了业绩快报，净利润增幅较高的有东南网架，增幅为51.28%。公布上半年业绩预告的共有6只，业绩预告类型来看，预增有3只。以净利润增幅中值来看，净利润增幅最高的是晶瑞电材，预计净利润中值为1.3亿元，同比增幅为540.07%。

北上资金连续7周买入26股

北上资金连续4周买入103股，分行业来看，机械设备行业个股较多，有12只。其中，26股被北上资金连续7周加仓。

从持股比例变动情况来看，埃斯顿获加仓幅度最大，较7周前增持股数占流通股的比例为5.02%；其他连续加仓的还有宏川智慧、迈瑞医疗、柏楚电子、豪迈科技、起帆电缆等，加仓力度均超过3%。

证券时报

概念火热，融资已超2500亿：一场包裹火与冰的“氢”功正在上演

氢能作为一种清洁能源，在新能源汽车领域扮演着愈发重要的角色。

当前，国内多家企业纷纷从制氢、储氢、用氢等方面大力布局氢能行业。有行业数据统计，2021年1-7月，国内氢能产业公开投资事件超80起，名义总投资金额逾2500亿元，同比增长超90%，其中百亿级投资规模的项目超过10起。

随着氢能概念火热、多方纷纷加码，背后交织着怎样的冰与火？

氢能概念股一度暴涨，但也有“遇冷”情况

新能源日报记者注意到，近期，不少氢能源概念股一度暴涨。

8月17日，氢能源概念股厚普股份收到了深交所下发的关注函。关注函显示，2021年7月5日至8月16日，该公司股价涨幅达195.51%。其中，7月5日至8月13日，两次触及股价异常波动标准；8月16日股价再次涨停。

财报显示，2021年上半年，厚普股份氢能业务收入仅占当期营业总收入的2.74%。

对此，厚普股份在回复函中表示，“公司氢能业务属于起步初期，2021年上半年，公司新签订单仅1300 万元，不足以影响公司的收益，暂时不会成为公司主营业务，未来氢能业务对公司业绩的影响尚不明确。”

同时，8月17日，氢能源概念股致远新能也因股价异动收到关注函。关注函显示，2021年8月3日至8月16日，该公司股价涨幅达110.82%，与同期创业板综指偏离度较高，期间两次触及股价异常波动情形。

对此，致远新能在回复函中表示，“公司目前仍以车载液化天然气供气系统为主要业务，氢燃料供气系统为研发项目储备阶段，研发成果具有不确定性。目前氢能在重卡等商用车领域使用的商业模式仍处于探索期，还不具备经济性，相关政策的具体实施存在一定的不确定性。”

此外，亿华通、全柴动力等涉及氢能概念的股票近期也出现了涨停现象。

截至8月20日收盘，厚普股份报收于27.88元/股，总市值为101.68亿元；致远新能报收于39元/股，总市值为52亿元。

资本市场火热的同时，新能源日报记者注意到，也有部分企业近期“遇冷”。

8月18日，上交所决定终止对上海重塑能源集团股份有限公司（简称：重塑股份）首次公开发行股票并在科创板上市审核。

就在8月17日，重塑股份和保荐人中信建投证券股份有限公司分别向上交所提交了《上海重塑能源集团股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》（上重塑[2021]11号）和《中信建投证券股份有限公司关于撤回上海重塑能源股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》（中建证发[2021]1103号），申请撤回申请文件。

资料显示，重塑股份作为燃料电池技术提供商，其主营业务包括：燃料电池系统相关产品的研发、生产、销售及燃料电池工程应用开发服务。

新能源日报记者注意到，在其招股书所提及的“风险因素”里，除技术升级迭代、产业政策变化风险外，还包括未能实现产业化、应收账款无法及时回收、收入波动幅度较大、对外担保产生的或有损失、发行失败风险。

企业大练“氢”功，但行业尚存不少难题

“双碳”背景下，不少企业正大练“氢”功。

开源证券研究认为，依据国家的补贴内容判断，现阶段的产业链发展重点为燃料电池汽车推广与氢气供给。

具体来看，以隆基股份为代表，在发电端有优势的能源巨头重点布局清洁能源制氢；以亿华通、重塑股份为代表的新兴高科技企业，通过参股或合资的方式与产业链内各环节龙头合作，实现燃料电池系统的集成；以潍柴动力为代表的传统巨头，通过与海外燃料电池龙头巴拉德合资建厂直接引入先进的燃料电池技术。

而电池系统内部分零部件仍依靠国外企业的核心技术，如电堆中的膜电极、供气系统中的空压机、氢循环泵等，国内鸿基创能、雪人股份等在重点突破上述领域。

近一个月以来，不少上市公司纷纷涌入氢能产业：8月6日，昇辉科技宣布成立昇辉新能源有限公司，拟重点聚焦氢能产业，从氢能储能等核心产业环节进行投资、布局；7月29日，协鑫新能源发布了该公司氢能战略。

不过，多位业内人士告诉新能源日报记者，目前氢能源相关产业在我国仍处于发展初期。

一位不愿具名的业内人士向新能源日报记者分析表示，从世界范围内来看，燃料电池目前的瓶颈技术以及遇到的障碍有：燃料电池的成本过高、燃料电池的耐久性有待提高、电堆的能量密度有待提高、基础设施（如：加氢站）的建设需要加速。

“企业还是需要将重心放在打造自身竞争力上。战略方面，企业需要真正关注FCEV（燃料电池电动车）的稳定性、可靠性；策略方面，需要聚焦关键环节技术，攻克氢气泄露、耐久性差等难题。”有氢能行业资深从业者向新能源日报记者如是说。

据中国氢能联盟发布的《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》预计，到2025年，我国氢能产业产值将达到1万亿元；2030年，我国加氢站数量将突破1500座；到2050年，氢气需求量将接近6000万吨，氢能在我国终端能源体系中占比超过10%，产业链年产值达到12万亿元。

此外，同济大学汽车学院教授余卓平向新能源日报记者分析表示，“为实现2060年碳中和目标，氢能将在我国重工业、中重型运输、建筑供暖等难以脱碳的行业中发挥关键作用。”同时，他预测，“2060年，氢气的年需求量将从目前的3342万吨增加至近1.3亿吨左右，在终端能源消费中占比20%。”

 (曾乐)

中报预告持续验证军工行业高景气 机构持仓明显增配

自7月18日周六上一篇军工产业链业绩传导机制开启，行业景气度持续强化文章发布，截至8月20日周五，军工ETF（512660）指数上涨14.16%，最高涨幅17.47%。具体的股价表现已经验证，军工产业链业绩传导：上游元器件到中下游的制造和主机。

在标的公司中，2020年归属上市公司净利润排名前三的分别是中航沈飞、中航光电和航发动力。从已公布的21Q1归属上市公司净利润来看，业绩占比2020年全年超过40%的依次是中航高科（55%）、中航光电（43.4%）、火炬电子（42.4%）、利君股份（41.2%）、振华科技（40.7%）。映射到产业链上主要为上游的电子元器件和高端原材料。

从产业链上下游来看：上游航空钛材：西部超导、宝钛股份H1归母净利润分别同比增长136.36%、94.16%；

航发上游材料端：图南股份、抚顺特钢H1归母净利润分别同比增长124.64%、135.93%；

中游模锻企业：三角防务、航宇科技归母净利润分别同比增长64.06%、102.63%；

中游机加工：爱乐达归母净利润同比增长89%；

航空系统配套企业：中航机电、北摩高科归母净利润分别同比增长50%、109.65%；

航空主机厂：中直股份归母净利润同比增长30%；

中报业绩预告军工下、中、上游公司垂直验证订单增长，航空、导弹产业链公司业绩突出。订单因素成为军工板块业绩增长的主要驱动力，中航光电、中直股份、海特高新等多家上市公司在中报业绩预告中提及“订单增长”、“业务收入稳步提高”和“收入规模增长”等原因，军工板块高景气持续验证。

此外，航空工业集团召开的2021年上半年经济运行分析专题会披露：集团首次实现“时间过半、收入过半”，均衡生产创历史最好水平，在开局之年实现“十四五”均衡生产达到“2323”上半年目标，实现营业收入同比增长26.1%，利润同比增长41.4%，净利润同比增长44.7%，EVA同比增长123.8%。效益指标不仅远超序时进度，而且增速大幅领先收入增速，盈利能力和创造利润的均衡水平进一步提升，经济指标和产品交付实现“双过半”，重大任务圆满完成，经营质量稳步提升。

航空工业集团主业为航空飞行器、机载导弹等航空装备制造，因此H1收入和利润大幅增长代表了行业下游端的高景气，同时“产品交付过半”进度超市场预期，以歼击机总装上市平台中航沈飞为例，沈飞连续三年H1收入均少于全年收入的50%，“交付过半”超预期，或预示了军工权重股——航空总装企业业绩或批量超预期。

近期，军工行业中报开始密集发布，从最新业绩公告来看，鸿远电子2021上半年公司实现营业收入12.5亿元，同比增长80.56%，实现净利润4.54亿元，同比增长121%。略高于市场平均预期值。公司的核心产品瓷介电容器和直流滤波器均保持了较高的增速，尤其是直流滤波器较上年同期增长266.77%。公司主要客户是各大军工集团，2021年上半年公司自产业务前五名客户实现收入5.27亿元，同比增长84%，公司军品业务持续高速增长。

天风证券认为，军工板块将在高景气度的背景下持续成为机构配置的偏好类板块（超配代表偏好为正），本次H2持股比例较高个股出现的趋势为长期成长价值化。机构持仓对于长期成长确定性高的行业细分寡头明显增配，机构对赛道细分行业寡头的集中持股趋势已显现。持续看好军工中长期赛道寡头企业的长期价值。

(梦麟)

警惕！财报日成业绩“爆雷”日，这些“白马股”股价或继续下跌！

中报正成为检验“大白马”股成色的“试金石”！一旦业绩出现下滑趋势或者不及预期，则在二级市场遭遇投资者“用脚投票”。一些个股在财报日直接跌停或股价大幅下挫，并于此后几个交易日持续走弱。

8月19日当天，共有74家公司公布2021年中报，超过4家公司在财报日当天股价跌幅超过10%，其中，柳药股份、重庆啤酒跌停。而本周以来，包括安彩高科、凯莱英、信捷电气、卓越新能、芯瑞达、新日股份等在内的多只个股在财报日遭遇跌停。类似凯莱英、重庆啤酒、千禾味业等“白马股”的大跌格外引人注目。

一天杀跌一只“大白马”

千禾味业、重庆啤酒等因业绩不及预期跌停

本周内，财报日当天（注：因周末因素，财报日统计日为8月13日周五盘后至8月16日周一盘前，而8月16日数据实际为8月15日晚间披露，后文以此类推。）每天都有一只“大白马”“牺牲”。继周一凯莱英跌停后，后续纷纷有千禾味业、重庆啤酒等“白马股”跌停。

8月18日财报日当天，千禾味业一字跌停，而在此之前的17日，公司已经大幅下挫6.3%，此后的19日再度大跌7.65%，下跌过程可谓充满“连贯性”。

图1：千禾味业股价走势图

财报显示，今年上半年，千禾味业实现营业收入约8.86亿元，同比增加10.82%；归母净利润6580多万元，同比下降58.09%，扣非后归母净利润6590多万元，同比减少57.16%。

对于公司净利大降，千禾味业称，主要是由于今年上半年原材料价格上涨导致营业成本增加，以及公司强化品牌建设，加大电视广告投放力度，导致促销宣传及广告费用同比增幅较大所致。

今年2月10日，千禾味业股价创下上市以来历史新高，此后公司股价便持续下跌，跌幅达到49.74%，直接被腰斩，不过在这个过程中，公司股东户数却不断增加，不少股民进场收集筹码，按照这个走势，或大多沦为“接盘侠”。

图2 2021年中报披露千禾味业前十大流通股东

8月19日财报日当天，重庆啤酒成为另一只被“祭杀”的“大白马”，遭遇一字跌停。财报显示，今年上半年，重庆啤酒实现营业收入71.39亿元，同比增长27.51%；实现归属于上市公司股东的净利润6.22亿元，同比下降3.34%。

图3 重庆啤酒股价走势图

作为A股知名“大白马”，重庆啤酒2020年全年股价涨超130%，今年以来上涨超过30%。而今年2月中下旬至3月中上旬，公司股价曾一度一路下挫，此后便再开启上涨模式，3月阶段低点至今，也有超过60%的涨幅。而过去几年，公司股价一路上涨，自2016年初至今，短短5年的时间，股价大涨近20倍，上市至今，涨幅高达6997.9%。

公开资料显示，2013年年报期，嘉士伯啤酒厂香港有限公司取代重庆啤酒（集团）有限责任公司，成为公司第一大股东。当时，嘉士伯啤酒厂香港有限公司持股占总股本的比例为42.54%， 至今该持股比例一直未发生改变。

图4 2021年中报披露重庆啤酒前十大流通股东

同时，作为一只大牛股，重庆啤酒当然少不了机构的“加持”。近几个季度，机构持股重庆啤酒的比例在80%附近。数据显示，相较2020年年报和2021年一季报，2021年中报机构持股比例小幅下降，由85.81%降至82.11%再降至81.23%。作为机构抱团股，未来其筹码是否还会发生“松动”，值得持续关注。

图5 重庆啤酒机构持股比例

财报日成业绩“爆雷”日

这些“白马股”股或继续下跌！

本周以来（8月16日至8月19日），合计360家公司正式发布2021年中期业绩。而自8月16日当天开始，即陆续有公布财报的上市公司股价大幅下挫或者跌停，财报日也成为了名副其实的业绩“爆雷”日。

据Wind数据统计，8月16日财报日当天，和林微纳大跌超过17%，并于17日、18日连续下挫超4%，成为财报日股价下跌幅度最高的个股。当天，安彩高科、凯莱英、信捷电气纷纷跌停，而作为“白马股”，凯莱英在财报乏力的背景下，高毅对此前定增股份大举减持也成为股价大跌的“导火索”。（详见文章《罕见跌停！高瓴二季度巨额减持凯莱英，葛兰李晓西加仓！邓晓峰冯明远二季度看这些标的！》）此后的两个交易日，凯莱英没有停止股价下跌的“步子”，分别下挫6.74%、1.14%。

表1 8月16日财报日股价跌幅超过8%的个股

8月17日财报日，共有13只个股股价跌幅超过8%，卓越新能以20%的跌幅居跌幅榜首，次日，该股继续大跌7.01%。财报显示，卓越新能上半年实现营业收入11.22亿元，同比增加32.97%；实现归属于公司股东的净利润1.06亿元，同比减少27.54%。据悉，2021年上半年，公司生物柴油产量同比增长20%，但原材料价格上涨导致毛利率显著下滑，拖累上半年利润增长。

表2：8月17日财报日股价跌幅超过8%的个股

值得注意是，公司中报显示，2021年中期，机构大力加码该公司，如田瑀管理的中泰开阳价值优选混合、中泰星宇一年封闭混合，以及广发多因子混合等多只公募基金新进公司前10大流通股东。

私募大佬裘国根管理的重阳3期证券投资集合资金信托计划也新进为该公司前10大流通股东。

图6 2021年中报披露的十大流通股东

8月18日财报日继续“爆雷”，当天，海波重科跌超11%，坚朗五金、千禾味业遭遇跌停。8月19日，除了海波重科小幅上涨，其他个股均持续下跌。其中，千禾味业跌幅最为显著，继续下探超过7%。

另一只调味品相关公司醋化股份当天也跌超6%。财报显示，今年上半年公司实现营业收入1.41亿元，同比增长20.28%；净利润8868.26万元，同比下降37.56%。上半年冰醋酸价格连攀高位，对下游形成较大成本压力，这导致上半年公司营收增速逾两成，但归母净利润同比下滑近四成。

据媒体报道，公司上半年增收不增利和主要原材料冰醋酸涨价、海运费涨价等导致成本涨幅较大有关，目前冰醋酸价格有所回调，但仍处相对高位，而冰醋酸价格对公司利润和成本影响很大。

表3：8月18日财报日股价跌幅超过6%的个股

8月19日，财报雷来得尤为猛烈，发布财报当天，股价跌幅超过6%的公司达到13家，其中，艾隆科技跌超16%，德林海跌超13%，中来股份跌超13%，柳药股份、重庆啤酒遭遇跌停。

按照前例财报日发布后公司股价大概率持续下跌规律，上述个股或延续下跌“惯性”。投资者需提高警惕，做好“排雷”工作。

表4：8月18日财报日股价跌幅超过6%的个股

(何艳)

美国拟对中国进口光伏产品发起反规避调查 业内人士：考验组件企业风险应对能力

对中国光伏产品征收“双反”关税接近十年后，美国针对中国光伏企业的调查或将升级。最新消息显示，美国太阳能制造商向美国商务部正式提交申请，要求对特定生产商生产的、用产自中国的硅片等上游部件在越南、泰国及马来西亚完成组装并出口美国的晶体硅光伏电池及组件分别发起反规避调查。

“目前是美国的光伏厂商向美商务部提交的一个申请，还不能简单地称之为美官方的意愿。”一位企业人士认为。据业内消息，申请由“美国太阳能制造商反对中国规避”组织提出，并呼吁对中国太阳能产品的关税扩大到所谓的“规避实体”。

业内分析认为，越南等东南亚地区对美国的出口规避路径如果被限制后，我国组件企业目前还没有其他的渠道继续规避。此类的摩擦会增加中国光伏出海的成本和风险，考验组件企业风险应对能力。

“双反”调查升级

2011年美对华光伏产品“双反”立案，美国对中国光伏双重反补贴的拉锯战开始。根据2012年裁定，美国将对从中国进口太阳能板与太阳能电池产品征收34%至47%的关税。

此后，为了应对，部分厂商一方面减少对美的出货量，并通过内地企业从台湾进口电池、拼装组件出口美国，以此绕开贸易壁垒。2014年，美国对中国制造商进行了第二次双重检查，并对台湾光伏电池制造商征收新关税。

从发展进程看，虽然偶有摩擦缓和迹象，但美国通过“双反”政策打压中国光伏出口贸易一直在收紧。到2018年，在针对中国产品的关税清单中，已经包括光伏逆变器、控制器等全产业链设备。

据中国机电商会日前消息，美国太阳能制造商向美国商务部（DOC）提交申请，要求对特定生产商生产的、用产自中国的硅片等上游部件在越南、泰国及马来西亚完成组装并出口美国的晶体硅光伏电池及组件分别发起反规避调查。

此次公布的名单显示，天合光能、阿特斯、晶科能源、晶澳太阳能、协鑫集成、隆基集团等公司赫然在列，几乎覆盖了国内的一线厂商。

上述起诉方称，这些公司从中国生产商进口硅片等上游部件及其他生产加工材料，在越南、泰国、马来西亚进行简单加工形成光伏电池及组件出口美国，以此规避美国对中国涉案产品正在实施的反倾销及反补贴税。

“本来美国对中国双反本来就紧。”一位业内分析人士对财联社记者表示，美国无法对东南亚的产能反补贴，只能反倾销，前些年做过这种反规避，但只有倾销税，税率不高。另外美国可以对大陆201调查，反供应链“强迫劳动”等限制，但对东南亚不适用。

值得一提的是，今年6月美国商务部将新疆多家硅料生产企业列入“实体清单”。据多方消息，目前已经有多家中国企业运往美国的太阳能组件疑似被美国海关和边境保护局扣留。

贸易摩擦考验风险应对能力

光伏是我国占据全球主导地位的优势行业，且出口保持高速增长态势。据光伏行业数据，2021年1-5月，光伏产品出口额达约98.6亿美元，同比增长35.6%；组件出口量为36.9GW，同比增长35.1%，预计上半年出口量可达到44-46GW。

此前，为了推行产能布局全球化和市场销售全球化，多家组件厂商选择在泰国、越南等地区设立工厂。以晶澳科技为例，今年4月30日，晶澳科技越南基地年产3.5GW高功率组件项目正式投产，首块组件顺利下线，标志着晶澳科技在海外实现光伏全产链布局；隆基股份在去年以17.8亿收购对价收购宁波则宜，标的公司多处产能基地位于越南，拥有光伏电池年产能超3GW，光伏组件年产能超7GW。

事实上，受益于光伏装机成本大幅下降，海外光伏市场需求增长良好。业内预计，中国光伏组件2021年全年出口量将首次超百吉瓦，同比增速将超过25%；出口金额将超200亿美元，同比增长15%~20%，且出口需求主要靠印度、澳大利亚、巴西、墨西哥等新兴海外市场拉动。

因此，业内人士对财联社记者表示，与此前几年相比，“双反”政策的影响已经有限。2018年，欧委会已经宣布终止对华光伏产业的双反措施。业内分析认为，光伏企业发展至今，能够成为我国占据全球主导地位的优势行业，说明其抗风险能力较强。目前，无论是核心技术，还是生产工艺，中国光伏制造业都有领先优势技术，国际市场对中国光伏组件的需求已经难以通过单边贸易壁垒去限制。

(刘梦然)

受益于流动性宽松预期，国防军工板块连续2日走强

一、【早盘盘面回顾】

今日早盘大小指数再度分化，两市近2800只个股下跌，上证50指数跌1.47%，氢能源、次新股领跌，深冷股份、美联新材、富瑞特装等多只个股跌超10%，次新人气龙头华菱线缆一字跌停，带动高位连板股表现较弱，但盐湖提锂、芯片、军工等景气赛道再度受资金追捧。从盘面上，大飞机、CRO、盐湖提锂、在线教育等板块涨幅前列，氢能源、煤炭、煤化工、有机硅等板块跌幅居前。

涨幅超9%以上个股57家，其中创业板15家。两市共32股涨停（不包括ST及未开板新股），11股封板未遂，封板率74%，两市共8家连板股，其中教育的盛通股份4连板，军工的太阳电缆3连板，光伏的海源复材2连板，锂电池的西藏城投2连板，区块链的楚天龙2连板，证券的长城证券2连板。

板块上，军工板块走高，安达维尔强势封板，航亚科技涨超11%，新研股份涨超7%，星网宇达、晨曦航空、三角防务、广联航空等跟涨。军工板块自5月中旬以来持续走强，期间国防军工指数大涨35%。从基本面来看，看好未来2-3年军工行业的表现。在未来5-10年军工行业确定性增长的背景下，军工行业会出现很多投资机会，一些质地好的军工企业市值有较大成长空间。

当前军工板块主要的逻辑在于，1）需求侧国防预算上行趋势不变，2021年有望保持稳定较快增长；2）供给侧产能扩张伴随业绩快速释放，改革红利提升研究可视度；3）军工产业外溢效应日趋显著，成长股有望竞相迸发；4）中长期资金话语权逐渐提升，军工板块有望开启持续上涨征途。

锂电池中最强的依然是盐湖提锂分支，西藏城投2连板创出新高，天齐锂业、西藏矿业、蓝晓科技等纷纷跟涨。前期三大景气赛道芯片、光伏、锂电池中，锂电池在本轮调整中跌幅是最小的，资金依然在上游锂矿中挖掘机会。基本面驱动上，新能源将显着拉动锂需求量，盐湖开发势在必行。全球范围内盐湖锂资源较为丰富，占全球锂资源量约64%，并且不同于矿石锂资源集中在澳大利亚，盐湖锂资源集中分布在南美和我国青藏高原，盐湖的开发对我国新能源产业供应链安全至关重要。盐湖建设资本开支较大，约为矿山锂项目的3倍，但一旦建成，现金成本较矿山锂或更具经济性，无论是生产氢氧化锂还是碳酸锂，成本曲线最左端基本被盐湖项目占据。

智能驾驶板块开盘走强，路畅科技率先封板，长安汽车、飞荣达万集科技等纷纷跟涨。消息面，百度世界大会2021召开，百度世界2021大会召开。在本次大会上，百度跨世代地推出了“鸥翼门Apollo汽车机器人”，称其具有智能学习能力，可以实现L5级别自动驾驶。智能电动汽车是未来5-10年投资的优质”赛道”，在2020年风口启动之初，市场最关注的是汽车的电动化属性。随着苹果、小米等手机厂商进入智能汽车”赛道”，以及华为、Mobileye、百度等新兴Tier1赋能传统车企后来居上，智能电动汽车未来想象空间广阔。巨头大规模入局，意味着行业逐渐走向成熟，也将带动上游产业链投资机会。

总之，在结束5连阴后，创业板指已经连续2个交易日展开反弹，今日在锂电池和CRO、半导体等权重板块的带领下，表现要强于沪指。昨日表现较强的金融三驾马车则是展开集体调整，权重和景气赛道之间跷跷板效应还是比较明显的，暂时持续性都不强。这两个交易日中，国防军工板块属于赚钱效应最好的板块，今日军工上游材料股表现出众，批量个股趋势重新走强，此外主机厂核心标的同样有不俗表现。

这背后主要逻辑在于，经过730会议表态、7月社融超预期下行、7月经济数据超预期下行、8月MLF超预期续作等一连串宏观事件之后，市场对下半年经济下行的预期不断增强，而对下半年“货币平稳+财政发力”的政策组合预期不断强化。而市场对流动性敏感的板块，一是券商，二是军工，不同于券商的纯情绪题材炒作，军工板块还具有成长股的特性，因此在经过这轮“冰点”转折后，有成为新主线的趋势。

午间涨停分析图

二、【市场新闻聚焦】

1、8月19日讯，中国科学院微生物研究所严景华团队联合华中科技大学王晨辉团队、北京大学肖俊宇团队、中国食品药品检定研究院王佑春团队、中国疾病预防控制中心谭文杰团队、上海君实生物医药科技股份有限公司等机构，在Nature Communications上在线发表了研究论文。这篇论文首次报道了一种靶向多种冠状病毒入侵受体ACE2的阻断抗体；该抗体能够有效预防和治疗新型冠状病毒（SARS-CoV-2）及其突变株感染宿主细胞及模式动物，并在非人灵长类动物中展现出良好安全性。研究人员首先通过快速筛选并进行抗体人源化改造，得到一株靶向人ACE2受体的阻断型单克隆抗体h11B11；经过多种冠状病毒的假病毒和真病毒中和评价，证实抗体h11B11对SARS-CoV、SARS-CoV-2及其突变株病毒均具很好的抑制活性；该抗体与微生物研究所早期开发的新冠治疗性抗体CB6联合使用能协同提高中和活性。

2、8月19日讯，据中国钢铁工业协会官网8月19日消息，7月份，国内粗钢产量环比大幅减少，钢材价格止跌回升，其中第一周由降转升，后三周持续环比上升。进入8月份以来，钢材价格趋于平稳，总体呈小幅波动走势。

(财联社 周辰)