繁花落尽残红在 涨跌无常人合天

  随着2024年1月大寒的临近，沪深股市在全球大势的背景下，出现了近半年的逆势下跌，这在近二十年的股市历史中属于罕见现象。投资者面对亏损，抱怨声不断，情绪低落，整个市场的气氛与寒冷的季节不谋而合。

  作为一名股市分析师，我在这个行业耕耘了超过30年，见证了沪深股市所有的牛熊更替。然而，当前股市的寒冬景象，仍让我感到意外。最近我观看了热播电视剧《繁花》，该剧回顾了沪深股市初创时期的波澜壮阔，恰好与我刚入行时的股市经历重叠，剧中的股市博弈场面让我仿佛回到了三十年前。

  过去三十多年，我至少经历了四次与近期类似的罕见和低迷的市场。这让我想起了陆游的《秋夜将晓出篱门迎凉有感》：

      三万里河东入海，五千仞岳上摩天。

      遗民泪尽胡沙尽，繁花落尽残红在。

  这首诗所描绘的意境与2024年初的股市景象不谋而合。

  在过去两到三年里，许多板块和个股经历了持续的下跌，进入了“繁华落尽”的阶段。但长期的下跌也使得许多股票的价值凸显，目前全市场整体估值水平处在三十多年来的“极值”区间。当大量投资者跌到欲哭无泪、心如止水的当下，股市的“残红”，很可能如四季寒暑交替，正在暗中孕育着下一轮的“春花烂漫”。

  在股市的世界里，一切皆有周期。正如自然界中花开花落，寒来暑往，潮涨潮落一样，股市的涨跌盈亏也是自然规律的一部分。我从研究股市波动的形态结构，到道氏理论、均线系统、各种技术指标，再到波浪理论、江恩理论，甚至是康德拉季耶夫等宏观经济领域的周期预估，都有深入的探索和实战经验。

  为了与读者共享我的见解，本文将摘录几张沪深股市的技术分析图，并对其进行简单解读。希望通过这些分析，能够为您在股市的决策过程中提供一些参考和洞见。

图一：上证指数季K线图

 如图所示，我们依然处在史上最漫长的熊市之中，从技术上，可认为本轮熊市自2015年顶部至今。其中值得关注的技术特征有：

  一，周期特征：史上第三个37季周期，指向当下时点，考虑到误差，最迟今年第二季度出现本轮熊市终点的概率很高，至少是季线级别底部。但若观察上证指数月K线和周K线，可知2024年1月第2周同时面临61个月（10季）和61周周期汇聚点，因此推测1月完成探底可能性最大。

  二，通道特征：途中跨度30年的长期通道和跨度约5年的中期通道下轨汇聚在2900点附近，虽被小幅跌破，只要能在数周内收复，则可能只是假破，双通道汇聚支撑起一个重要底部依然值得期待。

  三，均线特征：80季均线即20年均线，分别是2013年和2018年两个重要底部的重要支撑线，目前在2777点附近，可看作大盘进一步崩溃前最后的支撑线。

图二：上证指数周K线图。

  如图所示，1月第二周处在61周周期点，而最近半年多周线级别跌浪已经呈现较为清晰的五浪结构，可暂时定性为C浪末端。若1月第三周仍未完成探底，则1月中下旬再度面临60周和90周两个江恩周期的汇聚，届时见底概率更大。

  由于篇幅有限，不能展示太多技术分析图，但仅从这两个图来看，尽管沪深股市两三年以来的下跌，令无数市场参与者颇感意外，大量机构投资者和中小散户亏损累累，但这两个分析图已经能清晰展现股市多年来的大致涨跌节奏，波峰波谷的规律，以及各种其他“显而易见”的、极具实战价值的技术特征。

  在大多数市场参与者眼中，他们的视角常常局限于股市的短期波动，视股市为一场混沌且不可预测的赌局。但若我们将视野扩展，从更长远的角度审视市场，利用像我所倾向的多元化分析技术和理论，我们便能透视股市的波动本质和其大致的发展轨迹。

  的确，股市投资与间有着某种相似性，但股市投资绝非纯粹的。股市的运作更深层地反映了经济的内在逻辑、人类的情感动态，以及人性的波动。从这个角度看，股市也可被视为自然规律的一部分。投资者在股市中的航行，需要领悟到：投资的最高境界是“知行合一”。这不仅意味着理解股市的运作规律和波动路径，更关键的是克服人性的薄弱之处，摒弃情绪的干扰，与市场的规律和谐共舞。

  只有这样，我们才能在股市的冬天中，在“繁华落尽”的残红之中，发现隐匿的机会。在这个涨跌无常的股市里，我们才不会迷失方向，才不会被市场淘汰。我们将继续顺应市场的波动趋势，顺应股市规律这个“天道”，去追寻股市的“圣杯”——既是胜利的象征，也是智慧和耐心的证明。在这个过程中，我们不仅是投资者，更是探寻自然规律和人性深层次启示的旅行者。

​藏宝图盘后简评：目前大盘处在中短期时空变盘临界点

一、市场概况：
    上证指数春节前小规模崩盘跌破年线进入中期弱势格局，春节后总体呈企稳格局，但受新冠疫情反复及俄乌局势剧变影响，始终受限于3400-3500点区间犹豫不前。其他主要指数类似或更弱。中短期内，俄乌局势演变方向和两会期间的政策面消息，将决定大盘中短期格局变化——用一个月左右时间完成筑底后确认中级升浪（概率66%），或跌破中短期最重要技术支撑位后，跟随外围股市继续沉沦探底（概率33%）。
二、盘面特征：
    各板块走势差异较大，结构性行情、少数板块个股行情是主基调，绝大部分个股处在震荡阴跌或低迷状态。近期较活跃的元宇宙、东数西算等大起大落，属游资短线行情。光伏、中药、新冠等相关板块近两周成为市场主流热点，可能是近期市场中较具有盈利效应的板块，也是中短期后市值得继续关注的方向。近日的中俄贸易概念及能源、煤炭、港口航运等相对活跃，但持续力度同样受扑朔迷离的俄乌局势主导。
    另一方面，大盘蓝筹股如银行、保险、券商、白酒等近期持续孱弱，成为拖累大盘的主要因素，以上板块短期动向，是目前技术上处在变盘临界点（朔望月、节气、月初变盘规律）的主要影响因素。
三、技术面：    
    上证指数（大盘）自去年2月见顶3731点以来，大致遵循每15±1周变盘的周期规律，春节前后的低点亦大致符合这个规律。根据这个规律，大盘从春节前后底部开始，理应反弹5-8周，而目前大盘处在中短期时空变盘临界点、临界状态，数日内选择方向概率很大，而俄乌局势的缓和与技术特征形成“共振”，才是突破向上（突破上证指数3535点左右可认为突破有效）的充分必要条件；若3400点大关再度失守，则可认为大盘完成四周的中继形态，突破下行，跌浪升级。

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