A股最好的行业

前言

本.（10年10倍投资路）坚持原创，记录自己投资路上的点点滴滴，所思所想，每天都花上一些时间把思考记录成文字。对于看到本文的朋友，我希望朋友们养成点赞的习惯，就是文末的好看。原创不易，坚持把思考写成文字更不易，希望大家多多鼓励。同时请大家一定阅读文章最后的风险提示。

********

今天市场大涨，个股普遍表现，但是从总体风格来看，市场回到了价值路线，基本面坚挺的板块表现更为抢眼，今天表现最好的板块是酿酒板块。

今日酿酒板块涨幅达到6.2%。

金种子酒、口子窖、老白干酒、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、今日缘、顺鑫农业、酒鬼酒等9家白酒股涨停。而贵州茅台也大涨4.22%，再次站上810元关口。

贵州茅台的市值再次回到1万亿以上，达到10210亿。

2019年茅台的净利润大概率在400亿以上，所以现在的估值大约是25倍的动态估值，属于合理范围，但是这个价格也已经不太适合去买了，买入要做好1-2年不赚钱的准备。当然了，做好准备不是一定没有钱赚，而是确定性下降了一些而已。

********

个人一直认为白酒行业是A股最好的一个行业，是比保险行业还要好的行业。

白酒行业有这么5个好的地方：

1、先收钱再发货，现金流极好；

2、产品越久反而越贵，无需对存货进行减值；

3、不需要投入太多资本进行产能扩张，资本支出压力极小；

4、分红稳定；

5、估值简单。

白酒股只要遵循3个策略，长期赚钱的概率十分高。

1、名优品牌白酒。茅五洋庐这些知名品牌其实确定性最高，虽然很难动不动就赚翻倍的钱，但是长期稳定回报基本是有的。地方知名品牌就需要具体情况具体分析，大多数长期也是赚钱的，但是也有极个别需要注意风险。

2、买得合理。茅台定在20倍市盈率以下，其他的定在18倍以下市盈率，只要买得合理，长期来看也都是赚钱的。当然也有特别的时候，比如在2012-2014年，白酒行业受到塑化剂以及对公消费挤压的双重行业利空下，贵州茅台跌到了8.1倍市盈率，这种极端的低估值当然是绝好的投资机遇，后来2014年—2018年4年时间里，茅台涨了1100%，给茅台投资者带来了绝佳的回报。

3、高估期宜卖出。虽然白酒行业非常适合长期投资，但是A股波动性实在太大，情绪影响也实在太大，当出现绝好的高估机遇，也是应该暂时脱手的，不要相信什么价值投资就不能卖出股票的话。投资说到底是为了获得回报，我认为茅台高于35倍市盈率的时候应该逐渐脱手。

白酒的估值也十分简单，只要会市盈率估值就可以了。

稍微愿意学习一下的，看看净现金，预收款，分红率等，再深入一些就是动销数据，但是说到底，这些都是短期可能出现的波动，长期来看，这些数据其实也是非常稳定的。

现在白酒行业还有一个新的投资点，那就是品牌的集中度会越来越高。

西格尔教授在《投资者的未来》一书中，统计了1957年标准普尔指数推出以来所有成分股的表现（含股息再投资），发现了前20名收益佼佼者都来自于知名品牌，比如香烟的知名品牌万宝路的母公司，著名饮料可口可乐和百事可乐双双入榜，还有医药品牌雅培、辉瑞、默克、先灵葆雅等悉数入榜。

而看A股，虽然行业集中度不断集中的许多行业未来的趋势，不过仅仅依赖品牌就能够继续提升集中度确定性比较强的是白酒、保险和家电等少数行业。

白酒是个好行业，就是便宜的机会太少了，加上这几年外资对白酒股的青睐，错杀的机会越来越少了。

********

本文不构成任何投资建议。