利好政策不断，量化交易被规范，A股离市场底越来越近了!

近期有三个领域的利好政策特别多，首先是楼市，其次是消费领域，还有一个就是股市。在两个月之前，我的文章曾强调，我们的正在抓紧调研，也就是在憋大招呢！果然，在7月24日重要会议后，各项政策鱼贯而出，让人目不暇接。

一系列重大政策不断推出后，大家看到的效果好像不及预期。比如，房市依旧低迷；除了旅游行业外，其他板块消费也没有太多起色；A股在多项重大利好后出现了“一日游”行情。具体来说，三个板块的自身的病因如下：

1、房地产前面10多年已经严重透支未来，现在需求没了，一般的刺激根本无效；

2、消费需求不足不是大家不想消费，而是没钱消费。如果你给大家发钱，限定时间消费，这种消费是实实在在的，老百姓会选择自己需要的消费品。而以前的模式是把钱给生产端，而生产端本来就产能过剩，谁还敢加大投资？于是这些钱都跑到其他地方空转，对刺激消费效果并不明显。

3、A股的低迷主要是因为政策性因素，多年来只想索取不给回报，再傻的人也不会长期被骗。也就是说投资者没有信心了，心寒了！

现在实实在在的利好来了，为什么政策效果不佳？其实背后原因：一是病情比较严重，二是恢复需要一定的时间。你不能指望一个常年卧床的重病号在打完一剂特效药后立即康复，生龙活虎地和正常人一样去踢足球。

目前国内外的经济形势真的是很严峻，确实是这些年最难的。在这种情况下，指望一两个政策就能起到立竿见影的良好效果是不现实的。政策传导需要时滞，信心恢复需要时间。这就需要多项政策不断发力，慢慢起到量变到质变的结果。因此，我相信在政策持续推动下，经济会出现拐点，楼市和股市情况也会好转，这不，本周末又有一系列利好政策出台，下面让我来简单梳理一下：

【房市】继广州、深圳之后，周末上海、北京也官宣执行“认房不认贷”政策。至此，一线城市都已宣布执行“认房不认贷”政策措施。这样大城市里很多以前二套房客户变成一套房客户，首付款和贷款利率都明显下调，肯定会刺激一部分消费需求，据说有些北上广的楼盘已经开始涨价。

周五的房市利好政策有两个：一个是调整优化差别化住房信贷政策，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于20%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于30%，二套房最低利率从LPR+60BP降到LPR+20BP。另外一个是降低存量个人住房贷款首套住房贷款利率。这个政策其实对房地产市场影响不大，对银行影响比较大，也是刺激消费的重要手段。

【消费】据测算，各家银行90%以上的存量客户都是首套房客户，因此这次下调存量个人住房贷款首套住房贷款利率受益面比较大，这样的话存量贷款客户每月还款额会减少，就能够有更多的钱去消费，相当于国家对特定群体发钱了。可见为了刺激消费煞费苦心啊!周五消息，个人所得税有关专项附除调整，每户每月可以增加2000元税前扣除，大家可以少交个税了！

周末还有一个刺激消费的好消息。七部门发文，从支持扩大新能源汽车消费、稳定燃油汽车消费、推动汽车出口提质增效等七方面做出具体安排， 鼓励社会资本支持汽车核心技术攻关。七部门设定目标：今年全年新能源汽车销量设定目标：900万辆左右，同比增长约30%。消息出台后，美股新能源汽车中概股走强，小鹏汽车涨超10%，蔚来涨近10%、理想汽车涨超3%。这些权重股导致当日纳斯达克中国金龙指数涨超4%。

【股市】证监会规范量化交易，沪深交易所出手了！沪深交易所发布关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知和关于加强程序化交易管理有关事项的通知，进一步完善程序化交易报告与管理制度。两个通知自10月9日起同步施行。“八箭齐发”！北交所综合改革首批举措来了。不过沪深股市还没有搞好，大家还不关心北交所。

上海证监局对上海明汯投资管理有限公司采取责令改正措施，该公司是国内比较知名的量化机构，老板赚的盆满钵满，近期花2.8亿购得上海豪宅引发舆论关注，虽然这次的处罚原因是其员工“恶意贬低同行”，但背后的逻辑你懂得，枪打出头鸟，杀鸡给猴看。

周五央行下调外汇存款准备金率，释放稳汇率政策信号，能够提升银行等金融机构的外汇资金运用能力，也会直接增加境内美元流动性，缓解人民币汇率贬值压力，从而减少外资流出，对股市来说也是个好消息。

言归正传，回到股市来。本周大盘在利好之下走出了冲高回落的走势，虽然不尽人意，但也合情合理。上证指数涨2.26%，深证成指涨3.29%，沪深300指数涨2.22%，创业板指涨2.93%，科创50指数涨7.4%。虽然整体涨幅不错，但除了科创50指数外，其他指数周K线均为阴线。

由于周五停牌，本周北向港资4个交易日全部净流出，合计流出157亿。8月北向港资累计流出近900亿，又创出了历史纪录。可见外资流出是近期大盘表现不佳的重要原因之一。当然，大盘表现不佳还有一个原因就是量化交易在捣鬼，现在已经发现其中的问题，正在抓紧整治。

大家近期已经看到，已经认识到当前资本市场存在的诸多问题，也已经做到了知错能改。虽然改革力度还不尽如意，但他们也有苦衷，不管怎么说，他们找准了问题，反应也比较迅速。相信这样持续下去，大盘量变到质变不远了！从深层次看，为什么这次当真了，是股民的呼吁见效吗？非也，是下指示了，如果你不把资本市场活跃起来，有可能会换人！

总结起来就是，活跃资本市场的决心不容怀疑，大盘再继续大幅下跌的可能性较小。目前已经接近市场底，或者说本周可能已经见到了市场底，因此不能再盲目悲观了。

当然，我们也不能盲目乐观，看到两根大阳线又高呼牛市来了。现在两市已经有5200多只股票了，体量与当年已经不可同日而语，因此未来即便牛市来临，也是板块轮动的震荡牛，基本不会出现以前那种鸡犬升天的全面牛市。要想吃大肉，还是要看你精选个股的能力！

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上周中国交建为什么会大跌，本文把逻辑给你讲透了！

上周以【中国交建】为代表的大基建板块集体下挫，周四【中国交建】收盘跌停，【中国铁建】和【中国中铁】收盘也接近跌停。这些大蓝筹的急速下挫让人感到莫名其妙，开始我以为是房地产落幕对这些公司的冲击。但是查了一下，【中国交建】旗下基本没有房地产业务，在去年全年营收中【中国铁建】和【中国中铁】的房地产业务占比仅为5.6%和4.6%，其实占比很低。而【中国建筑】去年房地产业务占比仅为13.7%，是【中国铁建】和【中国中铁】的两倍多，而其周四仅下跌4.6%。

可见，房地产问题并不是这些大蓝筹大跌的主要原因。而本次基建蓝筹大跌的主要原因有一个，那就是有人故意做空，做空的理由就是中国经济进入下行通道，未来基建项目将大幅减少。做空势力为什么会重点选择【中国交建】呢？因为虽然公司A股总股本117亿股，但扣除国有股权后实际流通股本仅16亿股，实际流通市值仅160亿左右，这样可以起到四两拨千斤的效果。

相比而言，【中国建筑】A股总股本413亿股，但扣除国有股权后实际流通股本159亿股，实际流通市值高达960亿。是【中国交建】流通市值的6倍，现在知道为什么【中国交建】跌得最惨了吧？其实我认为，这次基建大蓝筹大跌反而给我们带来难得的机遇。

股票大跌后，面对投资者的疑问，【中国交建】及时进行了回复：目前公司各项业务正常运行，未存在应披未披露重大事项。根据已公告的二季度经营数据，新签合同额为8,867亿元，同比增长10.6%，完成年度目标的52%，符合年度预期。其中，各业务来自于境外地区的新签合同额为1,4112亿元，同比增长22.2%，彰显公司在海外业务的优势与市场地位。

今晚中国交建发布半年报，上半年实现营业收入约3657.88亿元，同比增长0.51%；净利润约114.03亿元，同比增长2.70%；基本每股收益0.66元。报告期，公司基建建设业务新签合同额为7892.65亿元，同比增长11.94%。 公司不仅业绩没有下滑，还在继续增长。这说明该股大跌并不是业绩导致，而是有人故意做空。

昨晚有关部门四箭齐发，大利好不断，而今天大盘高开低走，收出一根大阴线，这让投资者很郁闷。今天北向港资大幅流出82亿，比上周五还要多，说明有人在故意做空。昨晚我发的文章题目是《没有硝烟的金融战已经开始，下周上证指数能否保住3000点？》，很多人嘲笑我，看看今天的大盘表现，你知道问题的严重性了吗？

 本周同专栏文章《【8月第四周】市场底在哪里？这个低估值高分红板块值得重点关注了！》已在本人水晶球日志中，8500字，干货满满，牛股多多，欢迎加入。模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。

没有硝烟的金融战已经开始，下周上证指数能否保住3000点？

本周A股热点板块匮乏，除了日本核污染概念掀起点小波浪外，其他板块几乎没什么良好表现，以中国交建为首的一路一带板块竟然放量大跌。各大指数又收出一根中阴线，其中上证指数涨-2.17%，深证成指涨-3.14%，沪深300涨-1.98%，创业板指涨-3.71%，科创50指数涨-3.74%。5个交易日里北向港资有4个交易日净流出，合计流出256亿。截至目前，本月累计流出近800亿，几乎创出了历史记录。可见外资流出是近期大盘表现不佳的重要原因之一。

说实话，目前大盘的情况和历史上的几次熊市大跌相比，真的是小巫见大巫。2005-2007年上证指数从998点暴涨到6124点，由于涨幅巨大，2008年的泡沫破灭的时候，仅仅一年时间里，上证指数从6124点一路跌到1664点，几乎是腰斩后再腰斩。

2014年A股迎来了配资的杠杆牛，上证指数从2000点暴涨到5178点。2015年由于快速去杠杆，上证指数从5178点一路跌到2440点，也超过腰斩。后来出现的千股跌停和大盘熔断更是史上罕见。普通投资者和机构都赔得一塌糊涂，爆仓的不在少数。很多上市公司大股东担心质押爆仓，找出各种理由停牌，想借此躲过一劫，一时间A股有一少半股票纷纷停牌歇业。

目前大盘情况肯定是比这两次大跌好很多，近期上证从3300点跌到3000点，才跌了10%。如果从近8年（2021年2月的3731点）高点算起，截止目前上证指数累计跌幅也不到20%。从2015年大跌后到现在的这8年里，大盘一直在箱体内震荡整理。

以上证指数为例，该指数高点是在2021年2月的3731点，低点是在2019年1月的2440点，而中轨在3085点。而截止周五收盘，上证指数收盘3064点，也就是说，大盘刚刚跌破中轨线，情况并没有想象的那么糟糕。

对比2015年的大跌，虽然背景不同的，但是都有外资做空的身影，还记得吗？2015年最危险的时刻，公安部都出动了！近期拜登说中国两亿股民对中国股市失去信心！华尔街投行公然嘲笑“中国股市就是一个超级骗局”，建议关闭中国股市！境外势力做空A股已经到了明目张胆的地步！因此本轮A股下跌很大程度是外资所为。

美国在不断加息，而我们在降息，巨大的利差驱使全球资金回流美国。目前肯定意识到这个问题，已经开始着力应对人民币贬值的问题，同时其他手段肯定也会出手。其实没有硝烟的金融战已经开始，股市也是战场之一。

本轮A股的下跌除了外部势力做空原因外，还有房地产纷纷暴雷引发的国内经济下行预期。近些年只想圈钱和减持，不考虑投资回报的A股让广大投资者伤透了心，当前一两个小利好已经无法挽回市场信心。而大利好不是随便就能出的，首先是研究政策需要时间，更重要的是工具箱中的杀手锏要放在最后，特别是在敌人虎视眈眈的时候。

上周证监会已经通过答记者问的方式给出了未来活跃资本市场、提振投资者信心的一系列组合拳，目前上市公司回购热潮已经开始，降低经手费交易费的政策下周就将实施。本周证监会会同全国社保基金理事会和部分大型银行保险机构主要负责人召开座谈会，就共同引导更多中长期资金入市、推进中国特色现代资本市场建设等问题进行深入交流探讨，这也是上周组合拳中的内容。

未来组合拳中的相关政策大概率会逐步落地，但是暂停新股发行和减免印花税等最大的利好肯定要放在最后。如果好牌都打完了，后面敌人再发力，我们怎么办？现在的核心思路应该有两个：一个是确保股市的融资功能（不到万不得已，IPO是不能停的），第二个是抵御住外部做空势力（这次外部势力看准了机会）。

而这两个核心思路体现在A股上就是看未来大盘走势，如果大盘后面能够企稳，那么大的利好就不急于出台，政策以继续小修小补为主。如果大盘暴跌，大的利好就会加快出台，因为很多大政策都是逼出来的。

历史上看，上证指数3000点是一个重要的分界线，2007年上证指数首次站上3000点，16年后的今天，上证指数依然在3000点附近，看看周边其他国家的股市，我们难道不汗颜吗？相比而言，科技板块走势更惨，周五科创50收在870点， 即将创出开市（基准为1000点）以来的新低，距离853点的历史低点仅一步之遥。创业板指数创出近3年多新低，从2021年高点算起已经累计下跌43%。

俗话说，站得越高摔得越狠。前面8年大盘基本没有涨，目前大盘仍处于相对低位，因此本轮大盘下跌幅度应该不会很大。但是当前市场信心不足加上外部势力大肆做空A股，大盘的下跌可能刚刚开始。这让投资者处于两难的境地。

未来大盘走势取决于后面政策出台时点、力度和外部势力做空程度，目前用技术分析判断未来大盘走势基本是失效的。如果本周末没有大的利好出台，下周上证指数破3000点应该是大概率事件，随后大盘可能产生一定的反弹。反弹后如果没有期望中的利好，大盘很可能会二次探底，这次探底的第一目标可能是2800点！

以上的点位仅仅是猜测，具体时间也无法确定，因为我们不知道未来实质性利好政策何时出台？但是有一点可以明确，如果没有实质性利好政策出台，大盘很难见底。而如果大盘不大跌，就无法逼迫实质性利好政策出台，这是一环扣一环的问题。

通过以上分析，虽然未来大盘连续暴跌的概率不高，下跌空间也不是太大。但是未来大盘还有一定的下跌空间，这也是最难熬的阶段。因此如果下周大盘反弹，将是不错的减仓机会。对于普通投资者来说，控制在半仓比较合适，这样进可攻退可守，现在要守住底部的超跌优质品种，同时要留出足够的子弹，为大盘见底后的补仓做好准备。

本周同专栏文章《【8月第四周】市场底在哪里？这个低估值高分红板块值得重点关注了！》已在本人水晶球日志中，8500字，干货满满，牛股多多，欢迎加入。模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。

发动牛市促进消费，牛市旗手已经启动，后面要看科技股的表现了！

周日凌晨2点多，德州平原县发生5.5级地震。济南离震中才80多公里，震感强烈，柜子晃动明显，我被地震震醒，赶快喊醒家人，我们躲在墙角的桌底下。过了几分钟，地震停了，我们马上穿好衣服跑到楼下空旷地带，害怕再出现余震。我们小区人不多，看样子大部分人都还在熟睡中，就看到几个出来避险的。据说这次地震济南有裸奔的，首先这样的人肯定是裸睡，其次是没有地震经验，最后搞得有点狼狈。

其实人的一生时刻都处在风险之中，地震、洪水、车祸等无时无刻不在伴随着我们。昨天下雨视野不好，我在开车的时候与他人发生刮擦，两辆汽车的后视镜都撞报废了，当然保险公司负责赔偿，流程也很简单。不过我还要去修理厂去定损，也要跑两趟才能修好，因为他们没有现货。好在没有人员伤亡，不然又是麻烦事！

言归正传，股票投资也是很多人一生中重要的经历。毕竟投资者把自己大部分家产都投入股市。一旦出现大的闪失，对于一个家庭而言，也是一个很难承受的结果，因为投资失败离婚或跳楼的投资者也不少。因此投资股票也面临很大的风险，正如你开户时券商提醒你的话：投资有风险，入市须谨慎！我们来股市的目的是来挣钱的，不是来亏钱的，因此我们必须时刻把防控风险放在首位。

下面回顾下大盘。上一周在利好消息刺激下，各大指数都收出一根中阳线。本周大盘出现了冲高回落的迹象，除了科创板收出一根光头小阳线，其他各大指数基本都是小的阳十字星。截至周五收盘，本周上证指数涨0.37%，深证成指涨1.24%，沪深300涨0.7%，创业板指涨1.97%，科创50指数涨1.36%。

回顾下近期的大盘，其实主力资金是跟着政策节奏走的。比如说，几个月前，主力资金就获知房地产救市政策会陆续推出，他们主攻低价小市值房地产股，像华远地产、荣盛发展、金科股份和云南城投都涨幅惊人。7月24日，重要会议中首次提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。这次主力主打的是牛市旗手券商板块，这次他们重点做的还是低价小市值券商，太平洋短短9个交易日涨幅接近100%。

本轮行情三大金融板块中券商表现最佳，保险和银行板块表现尚可，市值最小的保险股天茂集团涨幅最大，接近30%，这也验证了主力主打品种依然是低价小市值品种。银行板块涨幅居前的同样是低价小市值的瑞丰银行、紫金银行等。需要提醒的是，近期央妈上周再次强调要指导商业银行降低存量个人住房贷款利率，这对银行板块来说是个大利空。这也是本周银行板块冲高回落的原因。

我周末也从某大行总行获得消息，下调存量个人住房贷款利率应该是跑不掉的。但是现在各家银行都不愿意先动手，因为下调贷款利率有多种方式，比如按比例统一下调和全部调到目前的最低水平，如果各家银行标准不一样，客户会产生攀比进而造成投诉和内卷，这对银行来说不是什么好事情，有点赔了夫人又折兵的感觉。

因此，各大银行都建议央行出台统一的调整方案，这样的话近期央行很可能要出台相关政策和调整标准，这对银行板块来说将再承受一次打击。因此近期银行板块需要谨慎一点，最好政策出台后再逢低参与银行板块。

回顾下近期的政策，主要是刺激消费为主，比如上周出台的20条，包括这次银行下调存量个人住房贷款利率，其实目的也是通过减少利息支出提高贷款客户的消费能力。不然费这么大的劲干嘛呢？

上周经济日报发文称：让居民通过股票基金赚到钱，是扩大消费必要之举。猛一看好像是在忽悠人。但是结合“下调存量个人住房贷款利率”这一事件来看，这次经济日报可能说的是真话，代表了意志。因为房地产时代已经结束，这一波房地产周期很多人靠房产致富，这是踏准了时代的节拍。现在需要寻找下一个节拍，看看美国股市对经济的贡献，就知道未来A股有多么重要。

前期出台的一系列刺激消费的政策，大家好像都不买账。因为谁都知道豪车气派，海参好吃，旅游都想住五星级酒店，但是老百姓手里没有钱，怎么消费呢？周末发改委也提出要研究制定措施，促进低收入群众增收，扩大中等收入群体，难道要给大家发钱吗？其实最好的方式就是活跃资本市场，让大家在资本市场获得红利。要知道，现在股民超过2亿，基民有7亿，这占了中国认可总数的一半多，一旦股市走好，大家不都挣钱了吗?

喉舌已经发声，喊大家赶快入市，希望发动牛市促进消费！这么明显的政策如果你还没看懂，那真是不开窍了。但是股民以前受伤太深，不敢再轻易相信牛市。因此主力不敢贸然行动，现在拉升的都是低价小市值品种，目的是可以用较少的资金带动市场人气。

大多数投资者现在还不敢奢望牛市，俗话说，牛市在犹豫中产生，目前可能依然是牛市初期，后面产生牛市的概念在80%以上，因此我们还是要转换多头思维。当然，现在有5300多只股票了，市值太大了，主力根本无法都炒，因此不会出现以前那种鸡犬升天的全面大牛市，而板块轮动带动指数不断震荡向上的慢牛可期。

虽然牛市旗手已经启动，只要牛市来临，后面还有继续新高的机会。从历史经验看，牛市一旦来临，科技股肯定涨幅最大。因为这个板块的想象力最丰富，股市炒的就是未来。科技龙头里有很多故事，近期的超导和GPT人工智能大家已经领教了吧？前期很多科技股严重超跌，这次或许是抄底的好机会。上周券商冲高回落，银行板块面临政策压力，科技股可以接力反弹一下，同时从另一个方向活跃性市场人气，因此下周必须要重点关注一下小市值超跌科技股了！

本周专栏文章《【8月第一周】牛市越来越近，科技股的机会要来了！》已发布在本人水晶球日志中，6500字，干货满满，牛股多多，欢迎加入。模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。