“星孕线”能否带来市场反转

中午博文认为今日大盘平衡略偏强震荡概率较大，无特殊意外难有稍大些上涨，但收阳线基本确定，收盘小阴小阳包括星线以小阳概率稍大。周五收评分析认为周一应有反弹，今日盘中如期反弹符合预期，至中午反弹到达60分钟周期TD买入结构第一目标位，但未到达第二目标位和同此周期下降通道上轨，因此认为午后至明天还有继续反弹的时间和空间。但期望值仍不予过高，此处大概率还只是反弹而非反转，因此反弹结束后应还有更低的低点。

午后复盘，原本略有净流入的超大单在午后消失，并总体主力大单出现净流出加速，好在北向资金净流入持续，因此下午大盘虽震荡回落但力度不大，尾盘略上翘。收盘为一颗高开冲高回落又略上翘带有稍长上影线和短下影线的小阳星（明日预测波幅：2885-2866）。

这颗同比平量小阳星的顶底完全孕育于前一根K线的顶底之中，并实体也孕育于前一根K线的实体之中，且左右两根K线的颜色还相反，因此已构成了“星孕线”组合（应可算作比较标准的“星孕线”，相对来说还比较少见）；“星孕线”是一种比较强烈的反转信号，由于大盘处于下跌趋势的过程之中，因此今日出现的“星孕线”已可看作向上的反转信号（只可惜两市又没有同步验证性）。不过，今日能够反弹收阳，技术上是借助了“潜在底”和“短线底W1”这两个左侧交易形态，但这种左侧交易的短线形态并不能管多长周期，极端走势有时还往往只能管住一根K线；并且，60分钟周期上，虽说TD结构的第二目标位和下降通道的上轨都还未到，但毕竟第一目标位已经完成，理论上来说假如此处只是一个弱反弹，就有了反弹结束的可能性（主要有一点，60分钟周期上，下午第一小时的阴线跌幅过深，其收盘价已跌了前一K线的最低价，这在“分型”中已属“止损”点），因此对于此“星孕线”反转组合信号还需做好相应防备（暂可参虑“包含”线要素以免出错），即明天收盘指数不能跌破2873.8点，以此为界，收盘在此点之上安全，并有可能出现一波上涨；但假如收盘低于此点，就需要做好风控，“星孕线”组合有失败可能性或者需完成更为复杂的型态。这其中，以今日最高价作做多预期点，即假如明天收盘价能够站上2875.81点，则短线就可相对乐观，并“星孕线”反转信号可作初步确立；同时观察60分钟周期TD结构能否出现反向结构及下降通道的上轨能否被有效突破（下降通道“三买一卖”中，突破通道上轨也是买入点）；而明天盘中的观察点，可参照预测波幅的上、下沿。由于明天预测波幅范围相对较小，盘中很可能出现突破或跌破上下沿的概率，因此一旦出现突破、跌破，便可看作短线强弱信号。

另外说一点题外话。今天大盘盘中最高点为2888.89点，周五最低点为2858.58点；按照向下“包含”线“低的取低的，高的取低的”的取值要求，求取的两个数值正好就是这两个看着“喜庆”的数字。

短线反弹还有时间和空间

今日大盘以3点高开后并高走，开盘点成上午最低点，盘中一度突破当日预测波幅（2882-2848）上沿，但在最高2888点证券板块迎利好反高开低走的影响下震荡回落，预示当日或平衡略偏强。早盘信息提示今日大盘平衡略偏强，其中主力大单虽说仍有小幅净流出，但净流出额大幅减少，并超大单略有净流入和北向资金恢复正常净流入状态，只是分时量能仍在梯量柱萎缩并反弹时量价背离，因此无特殊意外今日大盘平衡略偏强震荡概率较大，或难以有明显性上涨，但收阳基本可确定，收盘小阴小阳包括星线以小阳概率稍大。

周五收评认为下周初大盘应先扬后抑，并用60分钟周期分时图列出TD结构反弹空间和此周期下降通道情况。今日大盘如期反弹，符合反弹预期，并早盘最高已切入至60分钟周期TD买入结构反弹目标1的点位。见下图：

上图为大盘60分钟周期TD结构及通道图（上周五收评曾切出）。图中，经过今天上午的反弹，形成了新的信息。即：一是如期在触及通道下轨（青线）“三买一卖”的买点并TD买入结构9后反弹；二是上午已到达TD买入结构反弹的第一目标位（目标1为2886点，反弹最高2888点），但未到反弹的第二目标位（2896点），同时未到达通道（青线）的上轨。以TD买入结构来说，此处的反弹已随时可以结束，因为价格只要触及或者介于目标位，此TD结构预测就算完成，此后如何演变需要新的TD结构形成；但对于下降通道来说，反弹应仍未完全到位，即使以形态来说，60分钟上至目前的反弹也仅是阳-阴两组K线，仍缺少继续向上反弹的“阳”线（反弹形态如以三波完成，一般应是阳-阴-阳）。因此认为此处的反弹应没有结束，下午至明天应还有更高的高点。即使以时间周期来算，高点大概率也需要出现在明天（七天为一个周期包括休息天，是近期大盘的一个比较明显的特征，因此每周二往往形成一个小高点）。但是，此处仍只是反弹而不会是反转，反弹过后仍会有并需要有更低的低点。这一点必须清醒地认识，否则短线操作就会出现偏差而被动。实际上，今天证券板块在遇到如此重大利好的情况下仍高开低走，或已经说明了一切。

目前大盘处于什么位置

本月大盘收出了一根低开冲高回落带有稍长上影线的略增量小阴线（由于月收盘价低于前一根月K线的收盘价，因此“潜在顶”形态不成立；但深证三个指数“潜在顶”形态成立），其最低已切入到2440点与2700点的上升连线（实际已经算跌破，因为虽说在月K线中跌破不明显，但同样连线在周K线和日K线上已显示跌破。意味着此趋势线后期已需要修正）；并本月收盘价已跌破9月最低价，“分型”仍是一个看跌的形态。但是，至11月，却基本解决了一个前期悬而未决的基本级波浪3浪还是2浪C-b的问题。见下图：

上图为上证月K线图。

大盘自6124点下跌至1849点已完成ABC浪，因此1849点至5178点应是基本级1浪的上涨，5178点后的下跌应是基本级2浪的调整，其中5178点至2638点为基本级2A的下跌（走了abc三波），2638点至3587点为基本级2B的反弹；但是，对于3587点后的基本级2C，2440点是否是终点却始终未能确认，其原因虽说时间周期和幅度都对（特别是深成指更符合2C终点，因为深成指基本级1浪的起点为6959点，而2019年1月的最低价已是7011点，已没了继续下跌的空间——再跌此浪型就得推翻，因为“2浪可以无限接近1浪的起点，但不能低于1浪的起点”），但整个2C却无法划分出明显的波形（2A三波非常明显。调整波的形态一般有两种，常见的为535，特殊的为335；此处，由于2A为3，那么2C就应为5，但5只能从小型级找，甚至中型级都难以划分）；不过至本月， 2440点作为2C的终点已可加确认，其原因是2A用时9个月，2C用时11个月，而2440点至目前也已经有11个月，假如2440点至今仍处于2C周期，那么这个时间也太长了（11个月加11个月已是22个月，如果还是2C的话，后市破2440点除非出现“股灾”式暴跌，否则以本月收盘2872点，那需要折腾多长时间才能完成？）。因此，2440点后的行情，大概率已是基本级3浪的上涨（即月3浪上涨），而2440点至3288点，只不过是基本级3浪中的某一个子浪（应是中型级1浪的上涨），而3288点至今的调整应是这个子浪的调整浪（应是中型级2浪的调整），后市如有一根月K线的收盘价高于3091点，那么基本级3浪TD波的标志就将出现。根据上图显示，尽管2440点至2733点的上升趋势线已需要修正，不知道此中型级2浪的底究竟在何处，但剩下的时间恐怕已经不多，大约三个月左右的时间就将迎来“变盘”，因为5178点与3587点下降连线所对应的平行线，目前已基本处于两线的夹角（上图蓝线）。

更实际的分析，甚至可认为此中型级的2浪调整也已在2733点结束，因为2440点至3288点调整至2377点，已是这一波上涨的0.618黄金分割位，从这一点来说，2733点后的震荡很可能只是对8月K线下影线的回踩，即这个中型级ABC的C由于收盘价太高（最低价够了），因此需要做出修正。

另外还有形态，有两点，一是3587点至2440点又3288点，基本构成了一个收敛三角形，而此三角形的旗杆是向上的（基本级2浪就是这个三角形的旗杆），已预示今后突破此三角形型态的方向也应向上；二是自5月至11月的七个月时间，大盘在月线上基本走了一条“直线”，构成了一个箱体。箱体一般出现于2浪或者4浪（包括A4和C4），而此处大概率是2不会是4，那么2后的3也应该向上。打开不同周期的结构，譬如日、周、月、季四个周期，也可以看到目前日、周、月的结构正在向下，但季的结构却已经走好，这就为今后的向上打下了坚实的基础（先长后短）。

从上述分析大致可得出如下结论，即大盘在大周期上已处于上升的态势，但上升过程中正在经历“洗盘”，今后总的方向应该向上，“洗盘”结束后很可能出现一波需要突破6124点的行情。不过，这个时间周期或比较长，应属后话，就目前的行情，还仍要继续控制好风险，以免真正的“底”出现后却发现早打光了“子弹”。

为了更好地理解目前阶段的行情位置，下面再用周K线为例进行更细致的分析。

本周大盘收出了一根同比缩量的平开后冲高回落带有稍长上影线的小阴线，单K可看作“倒锤头”K线（连续两周“倒锤头”线），似有“筑底”的可能性，并以11月8日周K线作基准K线，到本周多K形态已构成两个左侧交易下跌衰竭形态，分别为“潜在底”（下周为0，0可阴可阳）和“短线底W1”，预示下周收阳概率稍大一些。不过从总的形态来看，“底”大概率仍不成立，下周即使收阳后市恐怕仍免不了还有更低的低点。见下图：

上图为上证周K线TD体系和形态图。

图中，3587点与3288点的连线（粉色）和2440点与2733点的连线（青线），与月K线中的三角形线相同；可看到，上升趋势线（青线）已被跌破，因此真正的也就是月线级别的上升趋势线需要继续等待探出最低点后才能确认，此处的上升趋势线（青线）应仅是相对于周线的级别；而与此级别相对应的，应是上面那条青色的下降趋势线，从而又构成了另一个级别的收敛三角形（套在月线中的周线三角形）。

在上图中，此三角形至少提示了以下几条信息：

一是此三角形的“旗杆”是向下的（即3587点至2440点的基本级2C浪下跌），已预示了此收敛三角形今后的方向是向下跌破（上周已被跌破，但周K线上至今仍属无效跌破）；

二是三角形型态大都出现于2、4这样的波浪位置，而此三角形相对应的波浪是2440点后的上涨，目前可基本确定为中型级1浪的上涨（有TD波标志），如此，此三角形相对应的就应是2浪的调整；

三是这个2浪还很有可能已在2733点结束，因为3288点至2733点的调整，不但形态上正好是ABC三波，而且下跌后的第三根周阴线收盘就已是此周期TD波2的标志。如此，2733点后的涨-跌，实际已可基本认定为中级型3浪开始后的3-1和3-2（即此后周收盘价不应该跌破2774点）；

四是目前的调整周期结束已经不远，因为此三角形的两条边线即将形成交叉（也就是此三角形即将终结），根据三角形的一般特征，此后的拐点就将出现在这两条线的交叉点上（由于目前属向下跌破，那么交叉点就构成上拐）；

五是在这个三角形中，实际已形成了一个“头肩底”形态，目前正在构筑右肩，此后如果上涨能够突破此“头肩底”的颈线，即宣告“头肩底”成立。不过，这个所谓的“头肩底”的“头”位置并没有处于价格的最低位（如果出现于2440点这样的位置，可靠性就比较强），而是出现在了一波上涨后的中位，因此可靠性就需要大打折扣，恐怕很难以常规性质的“头肩底”去计算或者测算今后的上涨高度（常规“头肩底”形态确认后，头至颈线的距离，构成突破颈线后的高度），而大概率会受阻于3587点与3288点所构成的下降趋势线（原因是这条趋势线所构成的周期要大于上图中的分析周期）。此后，在摆脱了周线级别的三角形型态束缚后，指数将震荡于月线级别的三角形型态区间（也就是上图中的粉线为上轨，短期探出新的低点后与2440点构成新的下轨），然后再寻找向上突破的时机。

所以，从周线级别的形态，看似“筑底”即将完成，实际很可能还需要更长的时间（月线提示三个月左右）；并很可能出现一个周线级别的与2440点上涨至3288点相反的TD结构9，即完成一个TD买入结构9，如此今后的上涨就可开始新的TD结构了（其原因是目前大盘周K线的严格计数虽说仍只是12，但由于8的位置很低，因此13很可能完成于比10更低的位置。当然，大盘也可仍延用2440点以来的TD结构，只不过那时的计数都已经完成而只能依据严格组合了——这种情况比较少见）。

综合上述分析，大致可得出如下观点：一是今后的方向是向上，而且是大级别的向上；二是目前的调整仍没有到位，即使过程中出现一次百点以上的上涨，仍有可能再一次回来；三是一波小级别的上涨或将出现于12月中旬前后；四是2734点（收盘价）是一个重要的位置，大盘无论怎样调整，原则上不能被收盘价跌破，否则以上分析中的部分观点就将被推翻而需要重新考虑性质；四是12月，包括明年的1月和2月，恐怕仍是比较难熬的阶段，最有可能出现的情况就是在一个区间内反复震荡；真正的走好，可能需要在春节以后，甚至有可能在明年的一季度末。

下周或仍将是一个先抑后扬的格局

中午博文认为今天大盘偏弱势，无特殊意外收盘阴线，但应只是小阴线而且大概率会带下影线。今天承继昨日下跌，在预测范围之内，而且短线仍没有下跌到位；但下午续跌后已有超短线止跌反弹概率，因为指数已下跌至短期小通道的下轨并即将完成60分钟周期TD买入结构9，无特殊意外下午在完成这个结构后就应有反弹（亦预示着下周初又会有小的反弹）。但这仍只是暂时的现象，大盘下跌的时、空都还未到位，也就是即使午后或者下周初有反弹，反弹过后仍还有再一次的下跌。

午后复盘，大盘一度下跌“加速”，最低2858点（离提示的2850点已经很近了。但近没有用，必须到），击破短周期下降通道下轨，但此时已完成了TD买入结构9，属于60分钟周期下跌衰竭，因此随即在北向资金再度出手的情况下被拉回至通道内。截至收盘，大盘收出了一根平开低走探“底”回升带有小上影和稍长下影线的小阴线。

这根同比略增量（指换手率略增加，就成交量来说是平量。这和周一K线情况刚好相反，周一是同比成交量增加而换手率减少。此种情况，往往说明当天个股的交换相对比较集中于价格的某一位置，如周一是集中于低价股，而今天则集中于高价股，否则不会出现这种情况。个人认为周一是拉涨了低价股，而今天是在砸高价股；但对于成交量来说无所谓，能够成交的就是有买卖，总之只要成交量活跃就好）阴线的顶底继续下移，表明大盘仍处于调整或者下跌过程之中，并且这种调整或下跌还将继续。不过，日线形态今天又出现了一个“潜在底”，即周二K线的最高价高于周一和周三、周四，周四K线的收盘价低于周三，下周一是这个“潜在底”形态的0；0虽说可阴可阳，但闵非以为下周一的这个0应是阳线，因为大盘还是“短线底”W1，即以周二K线为基准，周三、周四、周五分别刷出了各自的新低。另外，中午博文给出的数据，同样在提示下周初有反弹。见下图：

上图为上证60分钟周期通道加TD结构图（中午博文已给出过；因此中午分析过的内容不再赘述）。至下午1点，大盘触及（实际击破）短期下降通道下轨（青线），并同步完成60分钟周期TD买入结构9（此周期下降动能衰竭）。从通道理论上讲，下降通道中价格触及下轨甚至跌破下轨都是买入点（下降通道“三买一卖”），下午大盘盘中跌破该通道，超短线就是买入点。从TD结构上讲，只要是完善的结构，衰竭动能就出现，而此TD结构不但是完善结构而且还属可操作，即结构空间46点，比值大于1.5倍（2.29倍），后期不有效跌破2846点（由于有通道效果，所以这一次难以跌到此位置），反弹目标位分别是2886点至2896点。另外还有一点，今天大盘实际是跌破了短中通道的下轨（黄线），但左侧交易认为跌破暂时无效；那么如果大盘能够止跌反弹，大概率将重新回到短通道（青线）的上轨附近，时间应在下周初。然后，然后再继续下跌，直到触及上图中的粉线（下周大约需下移至2850点下方一点），时间大约会在周四至周五，因为那是时空之门预测的一个低点。

（今天是月K线、周K线的收盘日，因此将另述博文专门分析。请注意参看，很重要。）

强者恒强的逻辑其实很难被改变

今日大盘平开后快速下挫，在基本触及当日预测波幅（2899-2873）下沿后，在半导体、保险、证券特别是保险、证券板块的突然拉升下反弹一度翻红，但仅仅只维持了5分钟的红盘便在白酒、医疗器械等板块的砸盘下又再度下挫，盘中跌破当日预测波幅下沿，预示当日大盘偏弱势。早盘信息提示今日大盘平衡偏弱，其中主力大单仍在净流出，包括北向资金中的沪股通也在净流出，分时量能梯量柱萎缩，其中反弹过程中还量价背离，因此无特殊意外今天大盘偏弱势，收盘阴线但大概率仍只是小阴线，而且有带下影线可能性。

昨日收评提示大盘收盘已击破宽松“分型”形态的最低价（属于止损信号），预示短线还有继续下跌。今日大盘延续下跌，符合预期，而且下跌仍没有到位，后市仍还有继续下跌（大致需要下跌到2850点左右才有可能出现暂时性止跌，而且是否真能止跌还需要届时继续观察，但即使后市仍要下跌，在2850点左右至少已开始孕育反弹希望）。见下图：

上图为大盘60分钟周期K线。图中，大盘自3043点下跌后，形成了一个下降通道（粉线），在这个通道中，又包含了另两个通道（黄线和青线），分别代表着各自下跌的空间和时间周期。以最大的通道（粉线）为最终下跌目标位，短线的下跌值目前就在2850点左右（如果下跌周期延长，点位还会下移）；但这个通道的运行过程中又形成了和其共享下降趋势线（上轨）的一个稍小级别的下降通道（黄线），其下轨完成了多次的折腾，于今天再一次跌破；不过，今天跌破后再继续大跌的概率已经很小，因为在这个黄色通道内，其实又形成了一个斜律较大但幅度较小的下降通道（青线），目前指数已基本触及该通道的下轨，并此周期TD买入结构8，无特殊意外，午后在触及此通道下轨并完成TD结构9后就应暂时止跌反弹（从此点预测，下周一至二，大盘又有可能出现反弹）。但即使午后包括下周初大盘能够暂时止跌反弹，也只是暂时的现象，折腾完后仍有继续的下跌，因为最终目标位不会变，除非下跌加速直接去触及粉红的下轨。

另一个逻辑是强势股的下跌，如前期某些医药股，今天的白酒板块等；这类股在市场出现调整、下跌过程中不断刷出历史新高。假如市场筑底成功行情出现反转而上涨，这些股如不经历现在的下跌，试想市场反转后会怎样？难道继续领着或者跟着市场而上涨吗？所以，这些强势股近期的快速下挫，实际是在为今后的上涨腾出空间（配合市场上涨时）。记住，暂时的恐怖并不重要，重要的是强者恒强；强者恒强的逻辑其实很难被改变！

为什么外资在买入而内资总是在卖出

中午博文认为今天大盘平衡偏弱，无特殊意外收盘小阴小阳以小阴概率较大。今天是大盘图形上的一个“拐点”，“拐点”虽不分方向但此处却大概率是向下，因为无论是时间周期还是趋势抑或三角形、通道、趋势线等，均表明短线还需要继续向下；但向下大概率又是“挖抗”行情，因为从时、空角度，大盘并没有太多的时间和空间。因此，对于短线操作应控仓，哪怕是错了也需要坚决执行，因为“君子不立危墙之下”；但对于中线来说，此处下跌就是建仓时机，应越跌越买。

午后复盘，大盘承接上午走势而一路震荡盘跌，盘中击破当日预测波幅下沿，尾盘在北向资金大幅净流入的作用下再次上翘。收盘为一根低开冲高受阻回落又探“底”回升带有上下影线的阴线。

这根同比缩量阴线的顶底继续下移。缩量下跌表明下跌未尽，而且“底”仍不知在何处（真正的底一定会出现增量，哪怕是阴量）；顶底下移表明大盘正处下跌或者调整过程之中，未出现顶底上移K线难以说可做多；组合K线今天的收盘价已跌破了昨日的最低价，亦是一种需要止损出局的型态，后市继续看跌。缠论中有一种“分型”形态（注意不是混沌理论中的分形，而是分型），即三根K线组合，包括顶分型和底分型（又分严格和宽松）。本周四个交易日，实际就是一个顶分型。见下图：

图为上证日线。图中，本周四个交易日，1（周一）上涨收阳；2（周二）高开冲高回落收假阳，最高价高于1；3（周三）低开收真阴，最高价低于2，形成了高点降低，但收盘价未击破1的最低价，因此三根K线构成宽松顶分型，后市4（周四）收盘价击破3最低价就是短线止损点。今日大盘收盘价击破昨日最低价，已构成顶分型止损要求。所以短线操作仍需谨慎。

今日尾盘北向资金（外资）再度集中性净流入（最后17分钟从净流入11亿一下子提升至收盘净流入36亿）。对于这个问题，许多人表示难以理解，为什么内资（今日主力大单又净流出-118.5亿）总是在卖出而外资总是在买入呢？有些人甚至开始怀疑这些外资是否“正宗”的问题了。实际上，北向资金也有净卖出的情况，只不过仅体现在个股上，如大族激光（002088）近一年净流出超10%；聚光科技（300203）近一年净流出超6.8%；另外如招商公路、双汇发展、上海机场等，近一年净流出都超5%；只不过随着对外开放程度的不断加大，外资可买资金呈几何级上升，这种个股的净卖出被后继源源不断的总体资金量所掩盖了而已。最显著的表现，就是当某因子在被动纳入的当天，尾盘最后几分钟会出现“暴力”式净流入（此时实际也有“暴力”式净流出的情况，只不过后进资金量太大，掩盖了流出量）。那么为什么外资对于市场涨跌不管不顾总体会选择买入而内资却又选择卖出呢？这就要“跳出三界外”去看问题了，如果你以散户的心态去想，恐怕永远都想不明白。外资进入A股是才刚刚开始的事情，这个阶段，外资手中除了钱多以外，手中并没有股票；那么，除需要被动纳入的资金外，其余的也需要完成逐步建仓过程，否则来A股干嘛？ 而资金的大小决定了建仓过程的不同，大资金建仓是完全不考虑短线盈亏的，所以即使市场情况不好，甚至市场在下跌，总体仍然会显示净流入状态（实际，对于大资金来说，市场下跌才正好是建仓的机会）。而内资的情况就完全不同了。内资手中有什么？钱和股票，而且股票持有量或已大大多于了现金，外资的介入，正好让这些机构可以退出一部分股票而获得资金的流动性（如果没有外资这么大量的资金参与，这些机构要想完成资金流动性，指数恐怕早跌得面目全非了）。但反过来说，这些目前净流出的资金，今后仍然要回流到股市，只不过不会是现在，而是将来市场上涨了以后（没有后续资金抬轿，指数如何实现持续性上涨？），所以从这一点来说，随着外资建仓的完成，在某一个触发点后，市场就会出现大幅度的上涨，而且还很可能是你我都从未见识过的上涨。

短线需风控但中线即将机会来临

今日大盘以1点低开后一度快速上攻，触及当日预测波幅（2908-2887）上沿，但仅仅在触及后便转身下挫，至中午已基本到达了当日预测波幅的下沿；而如果今天不能回到上沿，则又将跌破趋势线，特别是如果下午跌破下沿，那么又将是一破位的K线形态。早盘信息提示今日大盘平衡市，但主力大单再度出现稍大些净流出，且北向资金虽说仍在净流入但净入额明显偏小，并分时量能梯量柱萎缩，因此总体应是平衡略偏弱格局，无特殊意外收盘小阴小阳以小阴概率稍大。

昨日收评提示根据技术要求短线需要控仓，特别是如果今日收盘跌破昨日最低价就更要谨慎，因为短线需防大盘“挖坑”。今日大盘下跌，目前再破中期趋势线（实际这条趋势线已经被有效跌破，此后已需要重新修正，再一次的跌破只是进一步确认而已），如果不能快速收回，那么短线下跌就可确立，目标2850点左右见（还只是暂时的第一目标位）。在近几天的博文中，闵非反复提到了两个时间周期的问题：一是时空之门，本周一是理论上的高点，目前看周二高点已可确立；二是趋势线的“拐点”，时间应在本周四、五，见下图：

上图为上证日线。图中，2733点与2891点上升连线所构成的最高点平行线，在今天完成交叉（青线），是形态上的一个“拐点”。“拐点”虽不分方向，但在此处可基本确定应下拐。因为：一是趋势飘带目前为绿，而且还在加宽，是明显的下降趋势；二是自11月8日操作线翻绿后，就一直保持着做空态势（短线），表明短期均线总体是处于下降的态势；三是三角形型态，即2440点上升趋势线与3288点下降趋势线所构成的收敛三角形目前已至夹角的顶端（注意：实际还有更大周期的趋势线），而这个三角形的“旗杆”方向是向下的，因此向下跌破的概率极高；但是，这个跌破的空间和时间实际也不会太大（此问题在月、周收评中再议），所以才有短线需防“挖抗”的警示。总体来说仍是之前的观点，对于短线操作应控制仓位，哪怕是错了也需要坚决执行，因为“君子不立危墙之下”，卖错没关系，不损失资金（买错关系就大了），只要钱在，机会也就在；但对于中线操作来说，此处下跌就是建仓的好时机，应越跌越买。

短线操作需防“挖抗”

今日大盘以2点低开后在下探至当日预测波幅（2911-2893）下沿后被拉起，但在触及当日预测波幅上沿后又回落，尾盘几乎走了一条直线，全天就是一个平衡震荡市；收盘为一根低开探底反弹又受阻回落带有上下影线的小阴线。

这根同比明显缩量小阴线的顶底略有下移，缩量加上带稍长上、下影线表明多空有些胶着，分歧较大，此后如有一方稍稍用力，指数就会出现明显性变化。以今天未能刷高昨日最高价并收盘价低于昨日收盘价收真阴线看，明天大概率需下跌收阴，盘中以周二最低价2897点为防守点，如盘中跌破就需注意（如收盘跌破则下跌确认）；以周二最高价2915点为进攻点，收盘站上此点反弹还有继续（明日预测波幅：2908.8-2887.8）。

在昨日的收评中，闵非曾切出了一张大盘趋势图，提示指数反弹已再一次基本触及趋势绿带（由于操作线与飘带为同色，同是向下的态势，因此提示的信息是反弹大概率只能触及绿带而不能穿越绿带），根据规则，如果后市收阳就可继续持有筹码，而一旦收出阴线，就需立刻出局。见下图：

上图为上证日线趋势图。图中，今日指数最高价再次触及绿带顶线，然后又回落；根据规则，今天收阴就应该抛出筹码，因为反弹很可能又一次结束而需再次下跌开始，目标仍然是下面的黄色线即短期下降通道下轨。而且，今天已经比较清楚，周四至周五大盘又将出“拐点”（蓝色箭头所指），此处应需防下拐。

上周博文曾提到了时空之门，即本周一为时空之门理论上的高点，但上周五大盘下跌刷出新低，完成高点有些难度，因此有两种解释：一是高点延后（往往是弱势市场的表现）；二是高点翻转成低点。从目前情况来看，延后的概率偏大，即高点延后了一天为周二；因此从时空之门理解，大盘此后也需防下跌。这是短期担忧，因为在未完成反转以前所有的上涨都只能理解为反弹，而反弹就不会是底必须不断刷出新低，直至不再刷出新低上涨创出波段新高；但从中期角度去分析，短线如再下跌很可能已是“挖坑”行情，因为无论是破净率还是估值抑或风险体系，市场已和几次历史大底的数据都十分接近。因此从操作角度，短线仍需要控制好仓位并留有一定的资金，以免届时想“抄底”而没了钱只能干着急；但对于中线来说，已需要跳出短线思维，不能再“横看成岭侧成峰”，否则几个月后恐怕又将再一次感叹“只缘身在此山中”了！

短线仍需继续谨慎对待

中午博文认为今日大盘平衡震荡概率较大，无特殊意外难有稍大些涨跌，收盘小阴小阳包括假阳和星线（深证反弹收阳概率较大；但如若不能向压力位进一步靠近，那么就表明反弹相对于上证还更弱）。今日盘面风格与昨日完全不同，热点的持续性仍存问题，表明市场仍没有走好仍是震荡性行情；但大盘横向震荡已达7个月之久，不可能总保持这样的状态，而从估值、风险系数、破净率这些数据，毫无疑问今后应上向变盘。但这只是长周期，就短线来说并不能排除再下跌刷新低（反弹不是底，是底不反弹；既然目前只能鉴定为反弹，那么就需要时刻牢记刷新低概率）；因此就短线来说仍需要保持谨慎，但中长线可适度参与，并越跌越买。

午后复盘，大盘继续围绕昨收盘而震荡，既未能刷新上午高点，也未能刷新上午低点；而尾盘最后一刻，北向资金再次异动（最后5分钟竞价时间里，净流入额从176.1亿直接增加到510.52亿，然后再回落至243.6亿），深证实现上翘而上证反而下滑。截至收盘，大盘收出了一根高开冲高受阻回落又震荡盘升的带有稍长下影和短上影线的假阴线（深证真阳线）。

这根同比略缩量假阴线的顶底向上抬升，表明指数处于上涨或反弹过程中；其中最低点刚好又踩到了中期上升趋势线，而最高点未完全触及反弹目标位。K线组合提示，明天收盘价如能高于2916点，则反弹继续，但如若低于2880点，则反弹结束短线需防再刷新低；其中2889点仍是盘中观察的关键点。总体来说大盘反弹结束概率稍偏大，短线不站上2934点难言相对乐观；而三个交易内大盘很可能再迎“拐点”。见下图：

上图为上证日线趋势图。图中，目前趋势提示为下降（绿飘带，而且还在加宽。绿飘带还在加宽的情况下，任何上涨只要触及飘带，哪怕切入飘带，甚至高于飘带，都属于反弹；反弹期间如果一路收阳都可持有等待反弹结束，但只要开出一根阴线，就必须立刻退出），上周二反弹触及绿飘带顶线后回落，今天又再次基本触及，因此仍需防再回落。而指数实际运行于一个下降通道之内（黄线），理论上此后应有下跌触及通道下轨的要求；同时，中短期趋势线提示近期将出现“拐点”（蓝线），时间大约在周四至周五。后市，从结构角度，大盘触及通道下轨将出现买入点；但从趋势角度，只要指数不站上飘带并飘带不翻红，那都将属于下降趋势，期间任何的上涨都属于反弹甚至只是反抽。

目前阶段短、中期的策略问题

受昨日光头阳和隔夜外盘上涨影响，今日大盘以6点向上跳空高开，但仅冲高至2915点便回落（离昨日收评提示压力点2919点仅差4点），尔后震荡，跌涨处于当日预测波幅（2919-2893）范围之内，预示当日平衡震荡概率较大。早盘信息提示今日大盘平衡偏弱，其中，尽管北向资金大幅净流入，半日已超昨日全天净流入金额（71.4亿。今天还需要注意尾盘情况，或会再一次出现集中、密集性快速净流入），但主力大单仍在净流出，资金仍未形成合力；并分时量能快速梯量柱萎缩，午前震荡反弹过程还明显量价背离，因此无特殊意外今天难有稍大些涨跌，收盘小阴小阳包括假阴星线。

昨日收评认为今日大盘至少盘中还能折腾，但反弹空间已非常之小，反而深证市场反弹可期并空间略大；其中上证的反弹压力主要来自于2919点左右，深成指的第一反弹目标位在9690点，压力在9725点。今日上午大盘最高2915点，已基本到达反弹目标位，午后反弹只有在超过了此位置后才可相对乐观，否则就需防反弹结束再次下跌并刷新低（反弹不是底，是底不反弹。只要反弹性质不改变，则时刻都要有再刷新低的意识）；而深成指上午反弹最高9698点，也已到达目标位，只是未到达真正压力位，即深成指午后继续向上折腾的概率还仍然存在，但如果不能向压力位靠近，那么就表明相对更弱。

今日盘面涨跌与昨日完全相反。昨日炙手可热的强周期板块今天全部熄火，已处于上午跌幅榜的前列，如钢铁、煤炭、石油、有色等。这些板块中，除建筑材料中的水泥外（水泥的基本面没有问题，不但估值相对较低，而且当年业绩增长无忧和产品在提价），短线能够出现持续性上涨的概率相对较低，昨日的集体暴动，很可能只是长久下跌后的一次估值修复；相反，昨日表现较弱的弱周期板块和科技股，今天又回到了小幅上涨态势。说明市场“热点”的切换非常快，属明显的震荡性行情；同时，这种快节奏的切换，也是筑底阶段的特征之一。打开上证月K线图，你会发现不知不觉中，大盘已经横着走了7个月之久。这种情况，自1990年上证设立以来还是第一次出现，其中必有原因；而这种横着走的态势，必有打破的一天。考虑到估值、风险系数、破净率等数据，毫无疑问今后应是向上的变盘（预计还需要三个月左右的时间才能确定），而一旦向上变盘，则就是一波你从未见过的大牛市（具体分析，放到本月结束时）。但是，这是长周期的问题，短线大盘并不能排除继续下跌并刷新低，因此才会有昨日博文的操作策略，即短线继续谨慎，但中长线可适度参与，并越跌越买（需回避两类股：一是亏损或会被退市的个股；二是前期经历过暴炒价格仍处于高位的“黑马股”）。

明天深证有反弹概率

中午博文认为今天大盘平衡市概率较大，无特殊意外难有大些涨跌，收盘小阴小阳，以带上影线小阳概率为大，但深证以带下影小阴概率为大。目前情况是可以先反弹再下跌，也可以是先下跌再反弹；但周五阴线本身为“外包阴线”，因此先弹再跌概率稍大。今天反弹，中午收盘又成“包含线”，因此下午高低点如不出现变化，则关注2889点得失。原则上收盘跌破该点短线将再次走弱，不跌破则还需继续折腾；即短线仍需要适度控制仓位，但中线仓位已不需要恐惧，反而逢低可开始逐步介入，而且是越跌越买。

午后复盘，大盘重心略向上震荡，盘中触及当日预测波幅上沿，但也仅仅是至上沿，不过这已略超预期。截至收盘，大盘收出了一根平开略下探后持续反弹的光头阳线（深成指为平开探底回升带长下影线的阴十字星）。

这根同比略缩量阳线的顶底处于前一根K线的顶底之间（可算孕线，但意义不大），因此型态属于“包含”K线。由于午后高点略有提升，因此“包含”的关键点需变更为2890.3点；而由于今天收盘实际已经高于此点，因此短线应还有继续折腾，即明天至少盘中还会有反弹；不过期望值不予过高，注意明天预测波幅的上沿2919点，因为这个点位不但是明日波幅的上沿，而且还是下降趋势过程中的反弹第一目标位，同时注意明天不能跌破2890点，否则就需防再次走坏。

今日上证能够上涨，从资金上来说全得宜于北向资金的持续做多（今天北向资金净注入竟然高达69.8亿；但内资仍然净流出了-112.4亿），已是半个多月来的最高净流入；而涨幅较大的基本都是周期性行业，包括钢铁、采掘、建筑等，由于这些行业基本都集中在上证，因此上证也就明显强于了深证。但今天仍然只是一个平衡市，两市涨跌个股基本一致（涨1802家，跌1803家），不过这个情况在明天有可能会有改变，因为今天深证的几个指数都是“潜在底”和“短线底”形态。见下图：

上图为深成指日线。图中，深成指完成了两个左侧交易短线“底”形态，即：5、3、2的最高价低于4，1的收盘价低于2，明天为0（0可阴可阳），已是“潜在底”形态；同时，以4为基准K线，3、2、1分别创出了各自的最低价，属“短线底”形态；并且，今日K线还带有长下影线，表示短线做空力量衰竭。因此，明天深证出现反弹的概率相对较大。但判断走好，单就明天来说，需要收盘价高于周五的最高价，似乎明天不会有这样的能力。因此明天深成指即使真能上涨，也大概率只是反弹，而既然是反弹，那么反弹过后就需要有更低的低点（如果没有更低的低点，那就属反转，但目前肯定不能有如此期望）。注意明天深成指的压力位9690点（预测波幅上沿）和9725点。

反抽性质谨防再跌

今日大盘平开后略作震荡便在钢铁、采掘、建筑、银行这些权重股的带动下而上攻，最高2905点，但仍处于当日预测波幅（2905-2854）范围之内，并深证市场出现下跌，特别是创业板和中小板开盘后的走势几乎与上证相反，至中午下跌已超1%；截至中午收盘，两市上涨1383家，平盘155家，下跌2177家，明显涨少跌多（大盘白线远高于黄线），因此指数的上涨只是权重行情，市场未形成合力，后市上涨难以持续，当天整体只能维持平衡状态，甚至需防午后回落（午后不回落防明天下跌）。早盘信息提示今日大盘平衡市，但主力大单仍有不小额度的净流出（只是超大单净流出减小），分时量能梯量柱回落并严重价量背离，只是北向资金大幅净流入（至上午收盘净流入高达40亿），因此无特殊意外今天大盘平衡概率较大，难有稍大些涨跌，收盘小阴小阳，以带上影线的小阳概率为大（深证以带下影线的小阴概率为大）。

周五大盘下跌并实际已经跌破中期上升趋势线（趋势线需要重新修正），如此下跌仍将继续。周六博文分析了后市可能出现的情况以及下跌的目标位，认为无论是先反弹再下跌还是先下跌再反弹，目标位大概率需要到达，否则“底”就不会出现，即周五K线难以成为最低价K线。由于周五K线本身为一根“外包阴线”，因此先反弹再下跌的概率稍偏大。今日大盘在权重股带动下反弹，但仅仅只是对周五阴线的一次反抽，反抽完成后仍有继续的下跌。如果今天收盘价能够高于2892点，则明天盘中还有继续折腾；如果今天收盘价低于2892点，则需防明天直接再次出现下跌（注意此数据是根据周四、周五K线得出）。以中午收盘情况看，今天大盘再收“包含”线的概率极大，那么根据包含线预测（中午的数据，如果下午最高价、最低价出现变化，需要修正；如果最高价高于周五最高价，或者最低价你于周五最低价创新低，那么数据就不成立），今天收盘如果低于2889.83点，那么就需要引起重视（注意，如果下午盘中跌破此位置，就已经不好了），明天直接下跌的概率就会增大，如果在此点位之上，那么还有继续的折腾。总体上，无论此处大盘怎样折腾，短线仍以控制仓位为主，因为单从指数上讲此后定有更低的价格可以参与（但不包括个股。实际上，今天某些个股创了历史新高，如水泥板块中的某些个股。这样的股票不但需要坚定持有，而且逢调整还可继续介入）；但中线操作仓位已经不需要继续恐惧，反而逢低已可开始介入，而且可越跌越买。

下周市场预测及操作策略

周五大盘风云突变。早盘好好的反弹甚至一度还属当日上涨态势，使得预期大大提升，想着应是红周五无疑；结果仅半个小时大盘就直接变脸，立马成当日下跌态势，并击破中期上升趋势线触及年线，心情之郁闷可想而知。尽管午后跌速放缓尾盘在北向资金的作用下上翘，并收盘回到年线上方，但破位已是确立。截至收盘，大盘收出了一根高开冲高回落带有长上影线和小下影线的小中阴线（下周一预测波幅：2905-2854）。

这根同比明显增量阴线的顶抬升而底下移。从量能角度，下跌过程中的放量表明后市仍有继续下跌，但如果能够随之缩量，则反而离“底”不远；而且，周五放量杀跌的主因是前期一直在上涨的白马蓝筹股，从以往的经验来看，一旦这类股出现补跌，那么就往往预示着离“底”已经不远（这类牛股，下跌只是暂时现象，其中的大多数今后仍会回到上升趋势过程中并仍不断创新高——强者恒强）。从形态角度，周五大盘收出的是一根“外包阴线”，左侧交易预示下周一应有反弹性阳线。不过，期望值不能过高，且不说左侧交易的可靠性，单就周一能够反弹收阳来说，触及中期下降趋势线后（大约2895点），后市大概率也仍要继续下跌（注意，周五K线大概率不会成为最低价K线）；而左侧交易的反向预测（非此即彼），则如果周一不能反弹，就有可能再出异动，下跌反而会加速（从消息层面说，周五早盘上攻后的突然下跌，据说是由消息引发；但下午此消息便已得到证实为假，一般来说，如果真是消息所致，那么下午应该V回来，但周五下午并没有实现单V，因此主因仍是技术上的要求）。因此，需要给周一指数设置一个观察点，即缠论中的“包含线”（周四最高2910.36点，周五最低2873.99点，两根K线平均值为2892.17点），周一指数只有站上2891.17点，当日才算“安全”，也即周一“外包阴线”预示的收阳概率出现，否则就需防再一次的小中阴线。另外就是前期缺口位置2863点，周五最低2873点，已回补了6点缺口，仍差10个点；此缺口大概率需要被完全封闭，只是短线究竟是先补再弹还是先弹再补的过程问题。

为了更好地分析后市行情关系，我们先回顾一下本周博客的一些观点：

周一、周二大盘反弹，周二收评提示大盘需要回踩或者反弹结束继续下跌，其观察点为2908-2901点（2908点是必须要到达的调整位置，一般在两者之间属正常调整，但如果跌破2901点，则需防出现反向TD结构）；周三大盘如期调整，最低2907点，刚好处于正常调整范围，因此收评提示周四如下跌收盘低于2907点，根据“缠论”需要止损。周四大盘收盘2903点（最低2891点，已跌破TD结构调整预测空间，因此需等反向结构完成），已低于2907点，需要止损；但是，周四K线为假阳线，又不符合止损要求，并分时上同周期也确实完成了反向TD结构，因此认为还有继续反弹。但是，这里却疏忽了两市的验证性问题，即周四创业板是真阴，已符合了止损的条件，而且深证的三个指数都有顶背离结构（只注意上证而忽略了深证），致使最终只预测对了半个小时。但总体上对于后市的预测仍在可接受范围，譬如大盘连续考虑中期趋势线，而且两次考虑的幅度和周期都在缩小，因此也曾担忧迟早会被跌破（说到跌破，周五盘中闵非曾开了一个玩笑：大家都注重这条中期上升趋势线，都不肯割肉而想着坐等主力来给自己抬轿，但主力会有那么善良吗？于是，主力就故意跌破了给你看。你割肉还是不割？你一割，他就开始涨；你不割，那就继续跌，一直跌到你受不了为止。然后，然后你就又成了今后主力所需要的那个抬轿者）。而现在已经跌破（左侧交易认为周五的跌破为有效），那么就跌破后的空间和时间看都还不够。

说到时间，闵非目前仍有疑惑，即下周一为时空之门理论上的高点，而目前指数明显处于低点，那么这个高点如何完成（原因为上周四已是时空之门的一个低点，那么下周一就应是高点）？有两种可能性，一是高点延后（弱势市场中经常出现，但不会延后太久）；二是高点翻转成低点（只能翻一次）。现在这两种可能性究竟是哪一种还无法预知。

说到空间，周五跌破趋势线后，根据趋势线跌破（突破）幅度，其理论值大约需要下跌至2846点左右。见下图：

上图为上证日K线。图中，大盘周五已有效跌破中期上升趋势线（2440点与2733点的上升趋势连线。跌破也并不等于今后都是下跌，而是需要对趋势线进行修正），但周五K线为“外包阴线”，预示周一有反弹概率，但反弹需要观察2892点“包含”线的平均位能否站上（如果反弹不站上或者不反弹而继续下跌，继续防稍大阴线；如果反弹站上，则当日反弹成立）；不过，在已经有效跌破趋势线的前提下，即使周一反弹成立，高度也大概率不可能高于此趋势线，因为一旦跌破有效，其跌幅基本上将和前期的反弹幅度相等（周二最高2934点，趋势线位于2886点，幅度48点；周五趋势线2894点，减48点应为2846点），也就是跌破趋势线后的第一个波次下跌目标值在2846点（注意，这只是结果，而非过程。如果周一反弹，那么就是对周五阴线的反抽，是过程之一）。如果用黄金分割来划分，也大致需要到达此位置（在前期博文中，闵非曾给出过提示），即2733点上涨到3042点的调整0.618%分割位在2848.5点（图中可清晰看出，大盘到达3042点后的下跌过程中，每经历一个分割线就会出现止跌反弹）；极限值为0.191%分割位（2788.9点。注意，如果跌破极限值，也即意味着2733点上涨至3042点后的下跌已非调整而是反转，后市2733点大概率会被跌破，而一旦跌破，那么就成顶底下移的下降趋势，2440点就将接受考验）。但闵非以为此种跌破极限值的概率相对较低，至少在这一波中概率相对较低，而大概率会在2850点左右出现止跌并反弹，因为，在分时周期上，大盘已基本触及了下降通道的下轨（此前已用60分钟周期分析过，并给出过下轨值2850点左右）。见下图：

上图为上证60分钟周期下降通道图。图中可知，此通道上轨已触及三次，可靠性非常强，下轨目前下移到2855点左右（随着时间增长会下移）。根据通道原理，价格触及下降通道下轨和跌破下轨都是买入点。

综上所述，下周仍应谨慎应对（如此一来，月K线收阳就不太可能了，后市预测难度增加），特别是周一，仍不宜盲目去抄“底”，相反，如果有反弹，短线还得继续减仓或控仓；但大盘离“底”或已经不远，在触及2850点左右时，可考虑相对积极地去抄“底”（届时也只能以反弹“底”而不能以反转底来操作，因为反转确立另有标准）。

风云突变需防“妖”

今日大盘以3点高开，并高开高走，一度突破当日预测波幅（2913-2894）上沿至2925点，预示当日大盘应相对强势；但“天有不测风云”，几乎在瞬间，大盘突然转向而一路下挫，期间几乎无任何抵抗，盘中不但击破了当日预测波幅的下沿，更是直接击破了中期上升趋势线（今天在2895点）；并前期强势股出现了大幅下跌（连我武生物这样的股票竟然也出现了跌停），中小板、创业板更是一马当先，至中午收盘中小板指数下跌幅度已达-1.59%。如此“翻天覆地”的变化，大有昨天港股某个股被做空之势（难道A股在向H股学习？昨天晚上还有太多的人在庆幸A股的“限制”而未如H股般“自由”，谁知今天A股整个市场都“妖”了起来，比H股还有过之而无不及）。早盘信息提示今日大盘相对强势，并一度出现主力大单净流入（超大单一度净流入13亿）；但好景不长，随着指数的下跌（实际应是主力大单引发指数的下跌），主力大单开始大幅净流出，其流出曲线几乎以50度角“狂泻”，并分时量能在指数下跌过程中还不减量，有“放量”下跌之嫌；不过北向资金并无如此恐慌，虽说沪股通略有净流出，但深股通仍有净流入，而且净流入同比也算正常（可见谁在做空谁在做多）。由此就有了更多的疑惑，即如果是某利空消息突发而引起的恐慌性下跌，那么外资对于消息的掌控应比内资该更明了，不至于被内资抢了先。如此情况实在让人难以捉摸。但既然已是这样，那么早盘半小时的“强势”就需要作出修正，也需防真有特殊原因。不过如此一来，今日市场的预测难度就变得太大了，所以今日午评不能给出收盘大致预测，一切等实际情况掌握后再说，只能给出相应建议和观察点。即：风云突变就需防妖（需左右两个方面去理解“妖”），特别是在大盘目前已经跌破（今日如被收盘价跌破，就直接算有效了）中期上升趋势的情况下，需要严格控盘减少仓位，宁可今后情况明朗后再进行操作，哪怕是追高操作。总体，现在需要看下午能否V返。如果不能，则需要看空；如果能够V回来，收盘高于2895点，那么尚可稍稍安慰。但对于趋势线来说，即使下午能够收回来而不破，由于盘中已经跌破过，也仍然属不好。只有一种情况可以除外，即今天上午一个半小时的下跌是主力故意而为之的“挖坑”，但这对于散户来说就是一个迷，不出现今后的拉升就无法证实，特别是如今日盘中这样的转折，所以谨慎一点暂不为错。后市，无论V与不V，在趋势线被跌破或者盘中被跌破的情况下，注意一下年线的位置，因为中午收盘刚好触及此位置。如果连年线都被跌破，那么很可能2733点以来的行情就需要重新定义。

再度考验支撑，短线仍应看涨

中午博文认为今日大盘相对较弱，无特殊意外难以上涨，但上午低点也基本探明（当日），收盘很可能是一颗星线甚至有可能假阳线（如果能收于昨最低价上方，则预示明天还能再收阳）。今日大盘最低再次探到中期下降趋势线，从概率来说，反复考验支撑并不是好事，需防跌破；但如不跌破，则后市又可看涨。但无论跌破与否，对于今天来说除非是大阴线出现，否则即使被收盘价跌破也属无效，因此今天很难做出中期决断（但短期属于需止损形态）；不过，以上分析仅立足于上证，对于深证来说目前应属无忧。

午后复盘，大盘重心虽仍偏低，但并未再探新低，而是走了一个缩量震荡性格局；尾盘在北向资金特别是沪股通回补的作用下上翘。收盘为一颗低开探底回升又冲高受阻留有1点缺口的十字小阳星（明日预测波幅：2913-2894）。

这颗同比明显缩量十字星的顶底出现下移，由于收盘价未能回到昨日最低价之上，因此从止损的角度需要考虑减仓。但是，今天的K线却含有其它意义，或应是一种止跌回升的短线看涨形态。首先，周三、周四连续两天低开留下了两个小缺口，这类缺口大都属于普通性缺口，随时都会被回补，因此即使反弹结束后市转跌，大概率也需要先去补掉缺口；其次，今日K线为缩量十字星，表明多空分歧加大，往往预示着“变盘”，而目前价格应属相对低位，因此向上变盘的概率应大于向下；第三，也是最重要的一点是今日K线的最低价再一次踩到了中期上升趋势线，而且还是刚刚好的回踩（一个点不多一个点不少），此种情况或并不偶然。那么，这条趋势线的支撑如若有效，则已预示了后市应看涨而且是相对乐观的看涨（当然，如果后市被跌破，那么情况刚好就相反）。

在周二的博文中，闵非提到了大盘反弹后需要回踩，并给出回踩数据为2908-2901点，其中2908点属于盘中必须要到达的位置，2901点可以不到也可以到（影响后市强度）。实际，昨日刚好到达目标1位置，今日跌破目标2位置；那么相对于TD结构的预测来说，今日的回踩幅度已经过深，已不属于TD结构正常性调整幅度范围（超出正常范围，就需要完成反向结构才能衰竭）。今日中午，大盘30分钟周期如期完成反向的TD结构即TD买入结构9；不过这是一个不完善且不具操作性的TD结构9（也因为如此，中午博文未作引例），直至收盘前最后一刻，此结构才被基本完善，从而衰竭完成后出现反弹。因此从TD结构来说，明天大盘也应该出现反弹。

最后一点，在10月底的月收评中，闵非分析认为11月应收阳线，但不可能收光脚阳线而应带下影线；结果11月开盘后大盘一度直接上涨，因此才有了后来3008点时闵非提示的“调整已水到渠成”的观点。从目前的情况看，11月K线还属阴线，且带有稍长上影。这不符合本月需收阳线预测的要求，而11月已只剩下了6个交易日，因此闵非以为在此后的几个交易日里，大盘总体应看涨，而且月收盘应高于2930点。见下图：

上图为上证月K线。图中，上证明显运行于收敛三角形型态之中，其下轨和上轨在指数未运行完三个波次前很难会被有效突破，而目前还只有二个波次，并指数运行于下轨，因此后市应是向上的第三波，然后才会考虑突破或者说方向的改变问题（一般情况是5波，但3波也可以，因此才说至少）。这是总的运行情况。细节上，大盘从3月至7月完成了一个“潜在底”型态，而7月至今正在走一个“潜在顶”型态，但这个型态的要求是11月收盘必须高于10月，否则型态就不会成立；同时，以8月K线为基准K线，目前也只创了两次高点，离“短线顶M1”也差了一个高点。正是因为如此，闵非才敢在10月底预测11月需要收阳。当然，这只是一种纯技术的分析，假如本月大盘不能收阳，那么“潜在顶”消失但“短线顶M1”仍在，12月收阳概率就更大。但是，这种分析的前提是建立在2440点以来的上升趋势线不被跌破的基础之上，如果说后市这条线被有效跌破，那么操作上只能有两种选择：一是立刻离场；二是跌破后反抽至此线离场。因此相对于其它任何技术，这条线才是目前的重中之重。

今天难成性质决断

今日大盘以9点低开，这个开盘点虽说未低于当日预测波幅（2920-2897）下沿，但已低于昨日收评给出关键位，并开盘后还一度快速下挫最低2891点，击破当日预测波幅下沿，尽管此后又被拉起，但或已预示当日大盘偏弱势。早盘信息提示今日大盘极度弱势，其中主力大单再次恢复至净流出而且幅度稍大净流出状态，包括北向资金中的沪股通亦在净流出，惟一略感安慰的是下跌过程中分时量能快速萎缩（有利于止跌，但不利于上涨），因此无特殊意外今日大盘应相对较弱，但上午低点或已经探明，收盘很可能是一颗星线甚至是假阳线（如果收盘能高于昨日最低点，则预示着明天还能再收上涨阳线）。

早盘一度大跌，但认为这个下跌或是一种假象，因此在下跌过程时特意在群和微博中提示：今日此情况很可能只是假象，而且盘中继续下跌的概率极低，因为大盘再一次触及了中期上升趋势线。当然，如果此线被有效跌破，那么就是另外一回事了；不过就今天来说，即使盘中哪怕是收盘跌破，只要不是大阴线跌破，都属于无效跌破。

实际情况也是如此，今日上午盘中最低2891点，正好是中期上升趋势线位置。见下图：

上图为上证日线。今日盘中指数下跌一度再次触及中期上升趋势线，但仍未跌破哪怕盘中跌破。这是一条相应时间内的生死线，如果被有效跌破，那么中期情况就将变得不乐观；如果不跌破，则此处就是中期仓位的介入点（但反复考验总归不太好，意即此后跌破概率加大；但反相思维，如反复考验而又不跌破，那就意味着后市支撑牢固有大幅上涨预期）。需要注意的是，中期趋势线的跌破与否，和短期大盘走势虽说有关联但也有区别；另外，即使今天跌破，那怕收盘跌破，也并不表明跌破有效，除非被大阴线跌破（如果不跌破那就更好）。也就是说，今天无论跌破与否，都不能形成做多做空性质的决断。当然，以短线来说，今天的收盘价最好还是需要回到昨日的最低价之上，因为不收在昨日收盘价之上，日线上的短线操作就存在向下破位嫌疑；而且最好是能够收到2920点之上，哪怕是盘中攻击一下到达2920点也行。因此对于后市来说，从中期角度，需要观察中期上升趋势线的得失；从短线角度，需要关注会否破位。不过，以上仅是上证的一些技术分析，相对于深证，至少目前都无此忧。这也是目前市场判断相对的难点所在。

明日进退数据参考

中午博文认为今日大盘平衡偏弱，无特殊意外收盘小阴或星线，并有可能带下影。但大盘调整仍未到达目标位。以30分钟周期TD卖出结构9正常性调整计算，其调整的范围应在2908点至2901点之间；不过，上午遇到了分时上的移动趋势和当日预测波幅下沿的支撑点，因此虽说调整并没有结束，但盘中已存折腾概率。但无论怎样折腾，其后的结果应是再一次的反弹甚至上涨；因此调整是相对较好的介入点。

午后复盘，大盘在上午低点上方折腾后再下挫，最低2907点，尾盘略上翘。收盘为一根低开低走略带上下小影的小阴线（明天预测波幅：2920-2897）。

这根同比略增量（实际仍是平量、低量）阴线的顶底完全孕育于昨日K线的实体之中。量能不振是大盘不能持续上涨的主因，但今天的量能尚在接受范围，无特殊性变化。今天有些特别的是形态，即今天K线为“阴孕线”组合。阴孕线（注意不是阳孕线，因此是看跌形态）虽说并没有星孕线那么来得强烈，但如果处于价格大幅上涨后的高位，仍需要引起重视；不过，目前价格并没有处于高位，相反还处于低位，因此这样的孕线组合并无太大作用。闵非以为此处孕线可参考缠论中的“包含线”，即以“上升包含”设置关键位，明日指数以2920点作为观察点，反弹站回到2920点之上就无忧，不反弹下跌低于2920点防意外出现；同时也可以今天最低2907点设置止损位，收盘跌破止损，不跌破继续持股甚至加仓。

中午博文给出了TD结构正常调整参考数值，从最终的运行结果看，如果是正常性调整，那么大盘已经可以算作调整结束（如果明天盘中仍有下跌，记住不能跌破2901点；只要在2901点之上，就是正常性调整，无非影响到后市反弹或上涨的强弱；但如果跌破2901点，那么就不在TD结构正常调整的范围了），理论上明天大盘应该继续反弹或上涨，而且收盘价最好是高于2920点（注意明日预测波幅，上沿就是2920点；而这个点位还是缠论“包含线”的关键位）。从目前收盘情况看，闵非以为大盘调整结束明天再次上涨的概率极大，原因不但有30分钟周期TD卖出结构调整目标位作参考，更重要的是今天下午至收盘，大盘在20分钟周期上刚好完成了一个反向的TD结构9，并结构9K线还带有稍长下影线，其反弹的目标值最低刚好是2921点。综合认为，明天市场应再次上涨，但绝难高于2950点，因为此位置是前期形成的短期下降趋势线；同时为防意外发生，需设置2920点为中轴，2907点为最后防守的止损位。

调整目标仍未到，但盘中已有折腾要求

今日大盘以5点低开，集合竞价已显示偏弱，此后在上攻到最高2930点未完全封闭当日缺口后又下探，最低触及当日预测波幅（2949-2918）下沿，预示当日大盘平衡偏弱。早盘信息提示今日大盘平衡偏弱，其中主力大单再度恢复为净流出状态，且净流出额还不算太小，加之北向资金净流入额减少，和分时量能梯量柱回落，因此无特殊意外今日大盘平衡偏弱概率较大，但上午低点于当日或也基本探明，不太可能再继续大幅下探，也就是收盘小阴线或星线，并有可能带下影。

昨日午评和收评以大盘30分钟周期和60分钟周期TD卖出结构为例分析，认为大盘需要回踩，但回踩属于正常情况，是介入的一次机会。至今天中午，大盘60分钟周期TD卖出结构完成至8，下午第一小时收盘高于2925点，此结构9完成；如果第一小时收盘低于2924，则此周期结构就会在8后消失。但此结构完成与否已无太大意义，因为，如果下午盘中结构消失，则表明此周期上涨就不够流畅，如果完成，则已属不完善结构（除非下午第一小时出现大涨，最高价能够高于2933点）；因此，虽说分析需依照“先长后短”原则，但目前的分时涨跌TD结构分析，却需要退回至30分钟周期。30分钟周期上，大盘于昨日中午收盘完成了一个完善可操作的TD卖出结构9（具体数据参看昨日午评），此后曾有过一次拉升，但并未突破此周期TD结构9的转多线，并于今日开盘后回落。根据此周期TD结构9数据，在上涨未有有效突破转多线时，其调整或者下跌的目标位应在2908点至2901点。见下图：

上图为上证30分钟周期TD结构及趋势情况。图中显示大盘在此周期上完成了一个完善可操作的TD卖出结构9，其转多线位于2936点，调整目标位1为2908点，而今天盘中最低2919点，仍未触及目标1；也就是说大盘调整还未到位，即使正常调整也还有继续下跌的空间。但是，今日盘中的调整，一是碰到了当日预测波幅的下沿；二是触及了上图周期的移动趋势线（黄线）和红色飘带，已具有盘中支撑；不过，目前在此周期的操作线已经翻绿，表明仍处于调整过程中。综合来说，也就是在此周期上，大盘调整仍没有结束，但盘中已需要折腾；但无论怎样折腾，其后的最终结果就是再一次反弹或上涨，第一目标就是上面的多空转换线（青线。目前在2942点左右）。

需防短线冲高回踩，但回踩又属介入时机

中午博文认为今日大盘偏强势，但由于和集合竞价相比超预期，因此甚至可理解为强势，盘中面可相对乐观对待，收盘上涨已是定局，仅剩下阳线实体的大小而已。预计下午很可能会走一个震荡性行情，即指数继续推升的幅度不会太大，收盘阳线但实体应接近于中午大小。不过，在分时财期上，大盘已完成TD卖出结构9，且此结构为完善可操作结构，因此在没有有效突破期转多线2936点时，短线需防回踩，但回踩过后仍将继续上涨，且回踩仍是加仓机会。

午后复盘，大盘基本是一个横向震荡行情，其中在当日预测波幅上沿2923点左右几乎横了一大半时间，只是在尾盘才突然上翘。收盘为一根低开上攻的几乎光头光脚小中阳线（创业板和中小板更是大涨了2%以上。还记得此前博文提示的四个指数强弱分别为：中小板、创业板、深成指、上综指吗？）。

这根同比略增量阳线的顶底明显向上抬升，由于底部刚起来时并不完全需要放量，因此今天这样的比昨日略高一点的量能也还算正常，但后市也不允许缩量（只要梯量柱就行，而且还不能突然放量，否则又不好了）；同时，由于今日收盘价已高于昨日最高价，并实际已高于此前5根K线的最高价，已切入到上周一阴线的一半以上，因此大盘“反转”已初步形成。

但是，大盘的上涨恐怕也不会一蹴而就。第一个问题是中午博文提示的TD结构，至收盘并未有效突破此周期的转多线，而只要不有效突破此线，就不能排除回踩甚至下跌。第二个问题是在60分钟周期上大盘收盘是TD卖出结构6，如果此周期TD结构不消失，则明天下午2点就是完成点（如果盘中消失，那么更证明上涨不够流畅），此周期上涨动能衰竭，而60分钟周期是波段操作最重要的周期。不仅如此，明天如继续上攻，还将碰到两个极重要位置：一是分时周期上的转换线，大约在2941至2948点；从多空转换角度，后市大盘只有有效站上这个点位，才算进入了多方市场，因此这个点位区间将必有一博。从反弹的角度，指数往往在反弹至此点上下时终结；从上涨角度，第一次上攻触及此位置大概率也需要有反复。因此明天需要作重点观察。二是2950点是上周一阴线的跳空缺口，缺口的特殊涵义不用说我想大家也都明白。见下图：

上图为上证60分钟周期。图中显示，明天大盘继续上攻将会受到转换线（青色线，表明目前在此周期还属空方市场）压制；并TD结构为6；同时还将受到前期缺口压制。不过，图中也显示此周期绿色飘带已收缩至极限，明天即将翻红，并今日收盘已触及阶梯线（黄色线），表明此周期的上涨趋势即将出现，即使后市出现调整，也大概率不会过于影响后市方向（蓝线的通道上轨才有可能出现最大压制而上涨终结）；也就是说，明天大盘冲高后需防回落（如果明天不回落，则周四必回落），但回落不影响今后继续上涨，因此回落才是再一次买入股票的最佳时机。

结构性上涨仍将延续，但超短注意回踩

今日大盘以5点低开，但随即一路上攻，并盘中突破当日预测波幅（2923-2896）上沿，预示当日大盘为偏强势（和集合竞价的平衡略偏弱相比，此后的演化有些超预期，因此甚至可理解为强势）。早盘信息提示今日大盘偏强势，其中主力大单出现了近期难得一见的净流入（尽管净流入金额并不是很大，但已属十分难得），包括北向资金仍在不断净流入，这样就营造了资金的合力；惟一不太好的仍是分时成交量梯量柱萎缩，因此午后应需要补量，否则进一步向上推升将出现难度（但软件系统提示分时成交量中的主动性攻击盘占主导，而且分时上的有效量能随同价格一起抬高），但无论怎样，今天如此运行应属超预期，可相对乐观对待，收盘上涨已是定局，仅剩下阳线实体的大小而已，预计下午很可能会走一个震荡性行情，即指数继续推升的幅度不会太大，收盘阳线但实体应接近于中午大小。

昨日大盘最低下探至中期上升趋势线后拉起，实际已经初步证明了此趋势线的有效支撑；尽管昨日收盘K线同比仍是顶底下移而无特殊右侧交易意义，但左侧交易却提示为“哎呀”，预示今天仍能继续上涨或反弹收阳。今日上午大盘继续上涨，至中午收盘价已过昨日最高价（甚至过了周五最高价），如此从K线角度，后市上涨或者反弹仍将继续。不过，就目前大盘来说，日线周期的趋势仍然未见方向，昨日和今日的上涨，还仅是结构性质。但有一点，分时小周期甚至中周期的趋势已经形成。这比昨日中午博文提示的状况又好了许多。但是，今天中午大盘却已是15分钟周期和30分钟周期的TD卖出结构9，而且两个周期的TD结构9都属完善可操作（由于技术分析须“先大后小”，所以按30分钟周期为例作分析）。见下图：

上图为大盘30分钟周期K线。图中，大盘从2884点触底反弹后，操作线随即翻红并上穿绿带；目前飘带已经转成红色，表明此周期的上升趋势已初步形成（形成并不表明都需要上涨，相反，刚形成时还极可能会有回踩）。但是，指数仍处于多空转换线下方，表明目前指数在此周期上也未进入多方市场；同时，至中午已完成此周期TD卖出结构9，且是一个完善可操作的TD结构，其结构空间大于1.5倍（2.02倍），转多线为2936点，后市短线不能突破转多线，则调整目标1为2908点，目标2为2901点。也就是说，如果大盘短线不能快速有效突过2936点，则此周期的TD上涨趋势就即将衰竭，后市将出现相应调整（调整性质需看此后目标位完成情况）。从纯技术角度，短线大盘（下午）恐怕已难以进一步大幅上攻，并且需要回踩，幅度大致在飘带的上沿，回踩过后仍将继续上涨。注意，回踩不破是加仓的机会。