今天不反弹平衡就被打破

在昨日的收评中，闵非列出了周一K线和2月28日K线的相似性，并提示昨日收盘刚好切入到了短期上升趋势连线和“多空转换线”，因此有复制上周一走势的可能性。不过这种复制有一个基础条件就是不能过于受到外围股市的影响，即隔夜外围股市最好能够反弹而不是继续下跌。

但是，目前已知隔夜外盘出现了恐慌性杀跌，欧美股市普遍跌幅在7%以上，因此尽管隔夜A50期指出现了反弹，但A股反弹的概率已经降低。

实际上，如果今天A股不能实现反弹，那么近一阶段的平衡或就将被打破。见下图：

上图为创业板30分钟周期K线。创业板自2月25日最高2293点至今，无论“牛市”、“熊市”言论不绝于耳，但实际走的却是一个平衡震荡市；其涨跌完全按照TD结构的衰竭而运行，图中的两次TD买入结构和两次TD卖出结构无不如此，可以说走得中规中矩；而至昨天收盘，又正好完成了一个完善可操作的TD买入结构9（上证、深成指、中小板同步都有）。因此正常情况下，此TD结构9后在此周期上的下跌动能就将衰竭，此后应有反弹，即今天应出现反弹。但是，如果今天不能反弹而是继续下跌，则就表明此周期的TD结构已无法阻挡下跌动能，而大概率需要计数或者组合才能阻止；那么，创业板近期的震荡平衡格局就将被打破，即至少在此周期上出现了向下的方向。

上图中，通过趋势连线其实已经提前得出了结论，即创业板近期的这个平衡震荡格局，图形上还构成了一个收敛三角形，并于昨天以缺口的方式跌破了此收敛三角形的下轨，完成了对下轨的有效跌破。如此，后市虽说也有出现反弹的概率（大概率会在两线交叉所对应的位置），但和此前反弹的性质已完全不同。这是需要特别注意的地方。另外，今天还有的一种可能性是大幅低开，在低开的基础上形成盘中反弹（实际上这种可能性还比较大），但此种反弹的性质也已经不同于此前反弹的性质。

大盘能否复制上周一走势

中午博文认为今天大盘弱势（但相对于开盘为平衡市），无特殊意外下午杀跌概率已较低，收盘最大可能是一根低开留有缺口带有下影的小阴小阳（假阳）线或者星线。周日担忧的极端情况发生，大盘已是确认的看跌形态；但是，由于今日缺口过大，超短线已存反抽概率，所以即使不能看好短线后市，实际操作暂时也不需要参与盘中杀跌，而应在盘中反抽过程中再来控制仓位。

午后复盘，大盘一度继续小幅下挫，最低2940点正好触及2685点与2878点上升连线，并由此引发盘中反抽；但架不住市场抛压过重，并反抽仅是大盘权重股所为，致使反抽过程过短（低于预期）而再度下挫，但再下挫也并未击破前低，也就是仍守于上升连线之上。截至收盘，大盘收出了一根低开低走留有缺口的大阴线。

这根同比增量阴线的顶底大幅度下移，形态和量价关系上已是新下跌的开始，因此需注意规避可能出现的继续下跌风险。但是，今天大盘阴线却极似上周五大跌阴线，并收盘位置又刚好是“多空转换线”，因此明天能否复制上周一K线已经变得非常重要。此处有几层意思，一是今天大盘最低刚好触及了2685点以来的上升连线，如果有支撑，那么明天就应该出现向上反弹；如果跌破，那么这条短线趋势线就宣告失败，后市更需看跌。二是今天收盘价刚好是“多空转换线”，如果明天反弹，那么还将是在这条线之上，还属于多方控盘；但如果明天跌破，则短线就属于空方控盘。但是，明天能否复制上周一反弹的一个先决条件是今晚外盘能否止跌反弹。如果今晚道琼斯出现反弹，那么明天大盘反弹的概率或将出现；如果今晚道琼斯仍然下跌，那么明天A股反弹的概率就降低（当然这些也并不绝对，只是可以影响到A股某些情绪而已）。总之，如果明天能够反弹，那么短线大盘能够继续折腾的概率仍然存在（但操作性仍然不会太好）；但如果明天大盘仍然下跌，则短线风险将进一步加大，甚至不能排除就此再探前低2685点（上周五午评给出过信息，排除指数过程变化，其测算的可以真正做多的空间应在2600点左右，时间应在四月上旬；而短线的时间拐点，是在本周四，即上周五上拐点相对应的下拐点在本周四）。

大盘“弃子”后可在反抽中控制好仓位

今日大盘以47点大幅低开，并低开还重心向下震荡。这个开盘点已低于当日预测波幅（3043-3020）下沿，预示当日大盘弱势。早盘信息提示当日大盘平衡市（相对于开盘），但主力大单再度出现比较罕见的净流出，北向资金也加入至杀跌行列（难得一见的两市同步大幅净流出），分时量能不振，因此无特殊意外今日大盘偏弱势，不过午后进一步下跌的概率已经较低，收盘最大的可能性是一根低开留有缺口带有下影线的小阴小阳（假阳）线或者星线。

昨日博文提示了今日需要注意的事项和盘面观察点。从上午运行的情况看，最大担忧的极端情况出现，既大盘低开20点以上当日缺口不补形成“弃子”形态；不仅如此，由于今日下跌，那么上周五K线的“短线顶”M1和“潜在顶”0就已经被确立，并由于可确认已跌破“包含”线“中枢”，“顶分型”也已成立。因此对于短线来说大盘再度出现“危机”（此后在未完成“底分型”前谨慎“抄底”）。但话又要反过来说，即“危机”既是“危险”却又是“机会”。对于今日的缺口来说，由于有些过大（47点，已接近50点），短线是需要“挣扎”一下的，即使不能全部回补封闭，但至少有部分回补封闭的要求或者可能性（缺口越大越容易被回补），而且上周五其实也已经留下了一个向下的缺口，并今天上午的最低点2953点已基本触及了短线上升趋势线即2685点与2878点的连线。因此，对于今日大盘的下跌，短线应该看空，毕竟形态上出现了比较极端的“弃子”；但超短线却存在反抽概率。所以，即使不看好短线后市，实际操作也暂时不需要去参与盘中的杀跌，而应该在盘中反抽中完成仓位的控制。

周一需要注意的事项和观察点

周五大盘收出了一根低开震荡留有缺口略带小上下影线的小阴线。这根同比缩量阴线的顶下移而底抬升，孕育于周四阳线的涨跌幅内而且偏下，两根K线构成了“阴孕线”组合，属短线看跌形态。

周末，政策面继续偏多，包括证监会下调证券投资者保护基金比例和创投基金减持新规等；但基本面仍不乐观，主要是在中国利用制度优势及国民积极配合之下基本控制住了新冠疫情的同时，海外疫情却正在进一步恶化，亚洲的韩国和伊朗，欧洲的意大利已是继武汉之后成新冠病毒疫情的渊薮，并欧洲的法国和德国，北美洲的美国已紧随其后。

受此影响，2020年全球主要股指悉数尽墨，至周五，跌幅最大的俄罗斯RTS指数已下跌-18.78%，跌幅最小的纳斯达克综合指数也下跌了-4.42%；但有一个地方除外，即A股指数，至周五收盘，除上证略下跌-0.51%外，深成指、创业板、中小板都实现了不同程度的上涨，其中创业板涨幅高达21.96%，可谓独占鳌头鹤立鸡群，成了资金的“避风港”。

那么是A股对新冠病毒具“免疫”性吗？闵非不知道。但闵非却知道在全球一体化的今天，作为新冠疫情最初暴发地的中国（武汉），对于经济的负面影响肯定会有，而且上半年的影响还肯定较大。其中外贸和消费的影响应较大，后期能够动用的手段恐怕只有投资（基建）了；而三个产业中，农业的影响应有限，工业的影响只是暂时今后定能补回，最大的问题将出在第三产业，而且难以弥补，这其中尤以餐饮住宿、旅游景点、交通运输、电影传媒等为最大。当然，也有因疫情而受益的产业，如口罩生产企业及其原料的上游企业如化纤、塑料等，及在疫情中必须用到的医药、医疗等企业。不过，口罩由于其低端性及低附加值性，不可能成为支柱性产业，甚至只是疫情期间的一种炒作题材，持续性和对经济的贡献度都十分有限；相比之下，医药、医疗由于其高端性、高门槛和高附加值等因素持续性或可偏强。这也是当下股市中为何炒作热度不减的原因。

在如此复杂的背景下，极度的看多或者看空都不取，但对于“牛市”之说，闵非却极不赞同，因为没有一个股市会在中期下降通道内是属于牛市的，即使此后真的走出牛市，那也是以后的事情而不能是现在；甚至，对于中长线的操作策略也需要暂时放弃而只做短线防守性操作。其方法是用50%以下的仓位每天走一步看一步（不追涨也不杀跌，只可在板块或者热点轮动中提前潜伏）。

那么周五收阴后的下一步即周一又如何做防守性策略呢？上面提到周五收盘为“阴孕线”，是一种看跌的形态；加之周五晚上道琼斯虽说低开高走收出了假阳线，但总体仍属下跌特别是欧洲下跌幅度较大，因此周一对于A股应具负面影响。如此，周一大盘最不好的情况是低开低走，特别是如果低开幅度大于20点以上又不能封闭当日缺口，则就将构成“弃子”或者“岛形”形态，并属于“顶分型”（上周五至本周四为5根K线，已符合“笔”的要求，所以又可构成“分型”的条件）。见下图：

上图为上证2019年12月至今的日线。在上图中，上证12月上旬走出了一个TD卖出结构，然后在结构9略衰竭后，于下旬至今年1月初再度上涨而延续至了此TD结构的宽松计数13而衰竭，并随即出现大幅下跌。2月4日，上证下跌完成完善可操作的TD买入结构9，其反弹目标分别是2982点和3081点，结果此波上证最高为3058点，落于这两个预测反弹目标位之间（正常）；并在此波上涨中完成了一个反向的完善可操作的TD结构即TD卖出结构9，其调整的目标位分别是2926点至2901点，结果上证调整的最低位为2878点，落在了目标2之下（正常），然后再展开了一波反弹。

从此TD结构分析，后市涨幅无法分清，即如果上涨，那么可延续此TD卖出结构去完成宽松甚至严格计数13或者组合；至本周五，此TD卖出结构的宽松计数已延续至6，所以，如果以此TD卖出结构需要完成计数、组合13来分析，后市应看涨，至少应是震荡而不会出现幅度较大的下跌（过程中即使有下跌也会被收回来），其观察点，最重要的是上图中的青虚线和粉虚线的突破，因为大盘只有有效突破了上面的这两条线，才有打开上涨空间完成走牛的可能性。但如果下跌，那么大盘大概率就需要完成新的TD买入结构甚至计数、组合，其中最极端的一种走势就是周一会否出现“弃子”形态。

上图中短线还可分割出以下信息。即上周四至本周四，大盘形态上完成了“潜在顶”0和“短线顶”M1，两个短线左侧预测指标在本周四同步，因此周四、五是短线的高抛点；当然，左侧形态还可继续延续，譬如短线收盘如再创3074点新高，M1就可延续至M2——再刷新3次高点。所以，至周五，严格意义上，以上两种形态分析暂时仍无法构成对下周初的预测，需要走出来才能知道。不过，上图中却仍有两种技术可作预测，既“缠论”中的“分型”和“包含”。

以周四K线为最高价K线，周五K线最高价低于周四但最低价未低于周三，已构成宽松“顶分型”雏形，如果下周一收盘价低于周四最低价，那么“顶分型”就可确立，短线看跌（即使不走出“弃子”那样的极端形态也需看跌。当然，如果下周一收盘价仍高于周五最低价，则“顶分型”观察继续；如果下周一最高价高于周四最高价，则此“顶分型”就应取消）。另外，周四和周五K线为“孕线”，构成了“包含”，其“中枢”为3051.86点。如果下周一大盘能够回到“中枢”之上，短线仍可继续持股，但如果在此“中枢”之下，则构成短线卖出点。需要注意的是，实际周五收盘价已低于此“中枢”，因此周五的盘中实际就已经构成了短线的卖出点。另外还有一个注意项是和疫情有关板块的炒作，目前与市场已形成了跷跷板效应，届时需要区别对待。

短线市场或还需要继续折腾

今日大盘以32点大幅跳空低开，并低开震荡。今日的开盘与昨日相比正好倒了过来，即开盘已处当日预测波幅（3098-3047）下沿之下，如此当日预测波幅下沿从当日支撑转而成当日压力，预示当日大盘偏弱势。早盘信息提示今日大盘平衡略偏强（相对于开盘），但主力大单再次出现大幅度净流出，北向资金中的沪股通也有稍大幅度净流出，分时量能梯量柱萎缩，因此无特殊意外今日大盘平衡偏弱，收盘小阴小阳包括假阳和星线。

隔夜外盘再度出现大跌，影响到今日市场下挫，昨日的“沸腾”在今日荡然无存。还好，闵非的博客并未盲目乐观，而是再度提示上涨存疑需要注意的几个观察点。其中，外盘影响方面，认为道琼斯反弹并未到达预定目标（但这是结果，而过程不可预测），因此超短利好A股而短线利空A股；如此，按外盘影响预测，后市大盘在此位置仍有折腾和反复（道琼斯随时会再出一根报复性反弹阳线）。但这些并不是最主要的，这一些只能影响到A股短线甚至超短线；重要的是，市场的基本面实际是不利于后市向上突破上涨的。昨晚在群中，闵非列出了世界主要股市今年以来的情况。在全球经济相连的大背景下，除A股外，今年其他股市都处下跌状态，而且跌幅还不算太小。难道，只有A股对于此次疫情能够免疫？另外，从技术上来说目前市场也没有向上突破启动大行情的基础，至少在时间周期上还不符合条件。以深成指为例，其日线的背离周期达到26个交易日，即从高点起算，后市至少26个交易日内不可能出现大的行情（背离后可下跌，可震荡，甚至也可小幅上涨或者反弹，但不会有大的上涨行情，且以下跌的概率为最大）；而时间周期上显示的大拐点，需要等到4月上旬。这个时间点，与技术上的背离结束周期正好重叠。所以耐心一下可能更有利于后市操作。

昨日收评的最后，闵非切出了一张中小板30分钟周期TD体系图，并提示：“今天收盘又是一个TD卖出结构9，且下午也未能突破下降趋势线。单从这张图看，明天情况就和今天截然相反。”那么现在的情况又是如何呢？

上图是昨日收评图的延续，情况非常清楚，昨收盘见TD卖出结构9后今天转跌，并这张图从最高7890点（当时为TD卖出结构宽松计数13和严格组合13的共振）下跌以来，无论是买入结构还是卖出结构基本都准确无误，所以后市短线仍然可以继续参考。在上图中，还有一个情况是指数构成了一个收敛三角形，那么就需要注意后市突破的方向了。

许多人会从现象中去寻找原因和理由，这不但是极其错误的事情，而且还是事后诸葛亮；真正的技术分析，应该从原因中去找现象，如此对于后市才会有一个清楚的判断，并通过这一判断做好意外防护，用排除法去找到能够留下而无法排除的预测逻辑。

短线需要注意的几个观察点

中午博文认为今天大盘超强势，无特殊意外可保留当日缺口，但午后进一步上攻已存难度，因此收盘需要防带上影的阳线。继昨日盘面出现变化后，今日沪强深弱进一步显现，原因大概率是对前期两市背离的修正。但无论深强沪弱还是沪强深弱，只要市场未形成一致都需要在此后做进一步修正，因此最好的结果就是两市能够形成合力。

午后复盘，随着深证市场的略上涨恢复，两市在盘中涨幅基本达到一致，因此午后大盘仍将指数略向上推升且未滑落，但总体也只是平衡震荡格局。截至收盘，大盘收出了一根高开留有缺口并高走的小中阳线。

这根同比增量阳线的顶底大幅向上推升，表明大盘仍处于上涨（反弹）过程之中。这根阳线具有比较多的特征：第一是今天以缺口的方式突破了短线下降趋势线，左侧交易认为突破有效；第二是今天收盘价已高于2月21日最高价，形成了顶比顶高形态；第三是今日收盘价“突破”了中长期下降趋势线（未确认突破性质），已逼近中期下降趋势线。同时，今天K线的量能明显增大，已是“后量超前量”和“阳量盖阴量”的上涨量价关系。所以从短线角度，今天的上涨阳线具有较为重要的判断意义。

但是，任何上涨都需要先制订防守策略，否则一旦出现意外或诱惑就会出现操作上的差错。因此后市需要注意以下几个情况：

一是昨天和今天的上涨有外盘影响带动的成分，那么后市外盘的涨跌短期或仍将影响到A股。不过就道琼斯指数而言，目前反弹应仍未到达目标位（此前博文曾提示道琼斯的反弹目标位分别是：27223点和28130点），但已非常接近TD结构空间目标1的位置；也就是说道琼斯目前是处于下降趋势的反弹过程中，但反弹还没有结束，即超短线还有利于A股但短线却并不有利于A股。

二是如果此处大盘能够完成对3127点的突破，那么最好是深证的几个指数也能同步完成对前高的突破，如此市场做多的合力就将出现；反之，如果上证突破前高而深证未突破前高，则就会和此前的深证突破上证不突破那样又形成两市背离。

三是如果大盘能够继续上涨，那么成交量还必须继续放大，至少需要盖过2月26日的成交量，否则仍不能得到量价关系的支持，而一旦得不到量价关系的支持，则将形成量价关系的背离，而一旦在高位的右侧形成此种量价背离，则风险会被“无限”放大。

四是今天K线也可算一根高量柱（此后单日量能继续增大就用此后K线，总之用区间最大量柱），所以其对应的价格区间暂时可作进退参考，即以其最低价作参考止损。

五是以2月28日K线为基准，今天左侧形态既可作一个高点参考，也可作一个起点参考。即：今天是“潜在顶”0，短线可回落，但0收了阳线，因此暂可不作高抛参考（0后出阴作高抛参考）；同时，今天为“短线顶”M1，可作短线高抛参考，但如果此后有收盘价能够突破今天的最高价，则预示着后市仍将再出三个高点至M2（最多可至M3）。

六是今天再度出现向上跳空缺口，如此，3月以来短短四个交易日竟然在盘中留下了3个跳空缺口。实际上，此处留下的每一个缺口都是“风险”，因为都不能构成完全意义上的突破性缺口，后市都需要回来封闭，只不过是时间问题。

七是时空之门。6号是时空之门的一个拐点，尽管这个拐点的意义不是特别大（单窗口的拐点），但目前看已被翻转（前一个在2月25日，目前可确认是一个高点，如此6号就应是低点，但6号就在明天，所以有可能已从低点翻转成了高点），而下一个时空之门的拐点在12日，且是双窗口的拐点（可靠性更强一些），并时空之门拐点理论上只能翻转一次，因此假如6号的拐点被确定为高点，则12号的拐点就应该是低点。

所以，对于目前大盘的一些变化，虽可略作做多参考，但还仍不能盲目乐观。操作上建议半仓参考走一步看一步（放心，散户根本没有踏空一说；何况即使此后能够大幅上涨，在突破完成后也需要一个回踩确认）。

下图是中小板30分钟周期，今天收盘又是一个TD卖出结构9，且下午也未能突破下降趋势线。单从这张图看，明天情况就和今天截然相反。

盘面出现的新变化

今日大盘以25点大幅高开（隔夜道琼斯大涨所致，目前道琼斯仍未反弹到目标位，也就是还有反弹空间），并略回调后在权重特别是银行、保险的带动下大幅上攻，最高3054点，已高于当日预测波幅（3030-2993）上沿；实际上，今天大盘的开盘3036点已高于上沿，因此当日预测波幅上沿已从压力转而成为了支撑，表明当日大盘超强势。早盘信息提示今日大盘平衡偏强，不过主力大单除超大单略有净流入，总体仍然是净流出状态，只是净流出幅度同比大幅减少；北向资金出现明显分歧，即沪股通净流入而深股通净流出；并分时量能亦仍梯量柱萎缩，因此无特殊意外今天上证可算强势（深证只能算平衡市），但午后继续上攻也已存难度，收盘可保留缺口但阳线大概率会带上影线。

就上证来说，今天的开盘很有意思，除上面提到的开盘已高于当日预测波幅上沿外，其实也已高于了3127点与3058点的下降连线。这是一条短线的下降趋势线，今日以缺口的形式向上突破，只要今日收盘不回来封闭缺口并收盘不跌回到此线下方，从左侧交易角度属于向上突破有效。但问题出在今天的最高价已基本顶到了原始下降趋势线即3587点与3288点的连线。见下图：

上图为上证日线。图中今天大盘以缺口的形式向上突破短线下降趋势线（蓝线），但已受制于中长期下降趋势线（青虚线），不过离中期下降趋势线（粉虚线）仍有一定距离。这确实是一个比较纠结的形态，仅从上证角度，还真难以判断后市会演变成何种变化（但注意昨日收评提到的“短线顶”可再刷一次新高为M1；“潜在顶”今天可阴可阳）。但如果看一下深证，情况或会相对清楚一些。见下图：

上图为深证和上证的30分钟周期图（上面为深成指，下面为上综指）。用30分钟图的目的，是近几天闵非反复在用此周期做解析。上图中很明显的一点是：上证突破了此周期下降通道的上轨并在回踩后又走出了一波上攻；但深证并未完成此周期趋势线的突破。也就是说，在近一个周期内，两个市场正好倒了过来，以前是深强沪弱，现在是沪强深弱。这就是昨天收评已经提到的两个市场顶背离的修正，也就是权重和题材的切换。但是，无论是深强沪弱还是沪强深弱，只要这两个市场不能形成一致，就都不是特别好的事情，因为仍然属于两市的背离，而只要两市出现背离，今后都需要修正。不过这是后话，至于今天，至中午收盘，上图中也提示了上证已是此周期TD卖出结构宽松计数13（严格组合12，严格计数9），已属于此周期上攻的动能衰竭。

注意市场风格或出现转变

中午博文认为今日市场平衡震荡概率较大，无特殊意外难有大一些涨跌，收盘小阴小阳包括假阳和星线。今日市场明显属于权重在坚守，如果不能向上完成突破，则需防后市再度杀跌。不过，30分钟周期上，今日上午创业板和中小板已到达正常调整所需的目标位，特别是中小板，上午收盘已是30分钟周期的TD买入结构8，下午1点半可完成结构9；如果是正常调整，此处就应该止跌反弹，但如果继续下跌，则就需防非正常性调整而是下跌了。因此下午第一小时可以成为一个小的判断观察点。

午后复盘，市场一度快速下挫，其中中小板顺利完成了一个30分钟周期完善可操作的TD买入结构9，并结构9K线成为当日最低价K线后展开反弹；其中上证在权重特别是证券板块的带动下反弹力度最强。截至收盘，大盘收出了一根低开震荡又探底回升略带小下影线的阳线。

这根同比缩量阳线的顶底略有下移，但实体却反包了昨日假阴实体，表明当日为震荡市（深证是下跌抵抗型）；至收盘，短线并无明确性方向。但就量能来说，短线恐怕需要看跌（量在价先），原因为今天阳量小于昨天阴量，形成了“阳量未盖阴量”和“后量未超前量”的看跌量价关系。有几个短线观察点：一是如果看涨，那么需要大盘至少有效突破3127点与3058点的下降连线。在大盘未有效站上这条短线下降连线之前，任何盲目的看多哪怕是短线看多都不可取。二是看涨的量能必须阳量大于阴量，或者阳量呈梯量柱上移（此处已不存在缩量上涨的概率），否则也难以盲目看多；不但不能看多，还需防再度突然性下跌。三是形态上，目前“短线顶”还需要有一根K线的最高价去刷新3026点，否则无法构成M1；但“潜在顶”今天为1，明天为0，0已属可阴可阳，所以也可明天直接下跌收阴。

需要注意的是，无论后市涨跌，在一个阶段或者周期内，市场都有可能构成沪强深弱的格局，即大盘权重股会强于小盘题材股（如果上涨，上证会强于深证；如果跌，深证会更弱于上证），其原因就是前期两个市场所形成的顶背离所需要的修正；也就是说后市无论涨跌，前期大幅上涨过的题材股，特别是在年报包括一季报（一季报比年报更为重要，因为题材是炒预期的）又无业绩支撑的题材股需要引起高度注意。

今日平衡震荡概率大

今日大盘以11点低开后反弹围绕于昨收盘震荡，涨跌处于当日预测波幅（3010-2959）之内，并基本处于这个波幅的中位，预示当日大盘平衡震荡概率较大。早盘信息提示当日大盘平衡略偏强，但主力大单仍在净流出，且幅度还不算太小，北向资金沪股通略净流入而深股通略净流出，分时量能继续梯量柱萎缩，因此无特殊意外今日大盘平衡震荡概率较大，难有大些的涨跌，收盘小阴小阳包括假阳和星线。

对于大盘的中期走势，目前极端看空和极度看多都没有理由，需要继续等待观察；但对于短线而言却需要谨慎，因为自3127点下跌以来，至今日指数的重心仍处于不断下移的过程中，这样的形态去短线看多，那肯定是不够明智的。对于板块和个股，昨日强势的高科技股今天纷纷回落（昨日盘中已提示不太可能是反转，更大的可能是反弹），并今日早盘开盘时表现强势的板块和个股也在纷纷回落；指数不跌的主要原因已仅剩下权重股的坚守，表明市场的操作性已经更难。所以在大盘没有突破这个“重心”以前（即顶比顶高之前），短线仍应以谨慎为主；并注意今天如不能向上突破，则明天就存在了杀跌的可能性。

昨日博文切出了30分钟周期TD结构图，至今日中午收盘，创业板、中小板都已经到达了此周期TD结构提示的结构空间正常调整的目标位（上证和深成指未到目标位）；那么后市可有两种预测，一种是如果属上涨途中的正常调整，则创业板和中小板指数就应该在此处止跌上涨了。如果不能止跌上涨，那么就将属于第二种情况，即此处并非正常调整，而需要开启至少此周期的下跌。目前情况，四个指数中，中小板调整幅度最大，并已在30分钟周期上出现了TD买入结构8，下午1点半就可完成结构9（需要再下跌才会完善），所以下午第一小时可以成为一个小的判断观察点。

涨跌已在一念间

中午博文认为今日大盘偏强势，无特殊意外当日缺口可以保留，但午后已需防上攻受阻而稍大幅度回落，收盘最大的可能性是一根留有缺口带有上影线的假阴线或者星线。上午市场表现超强，但却需要做好两手准备，即要么突破反转，要么反弹结束。

午后复盘，正如中午博文所说的那样，市场上攻受阻后一路震荡盘跌，差一点就完全封闭了当日缺口，尾盘略上翘。收盘为一根高开冲高受阻回落略留缺口带有上下影线的假阴线。

这根同比增量阴线的顶底继续向上抬升，表明大盘仍处于上涨（反弹）过程之中；但今天形态和量能表现都非常不好。形态上，今日收出高“吊”式的假阴线，无论从哪个角度看都不太舒服（尽管“潜在顶”和“短线顶”都还可以再刷一个反弹高点）；量能上，今日为阴量（假阴的量能也算阴量），属于阴量盖阳量，性质大概率是出货。

中午博文提到的两个观察点，量价关系上收盘未突破3028点，因此仍是后市的观察点；30分钟TD卖出结构9后直接就出现了下跌，目前并未跌到此周期的目标位，并盘中还一度跌破了此下降通道的上轨。那么明天就要注意这个通道上轨会不会被30分钟周期的收盘价跌破；并调整（如果是调整的话）到达目标位后的情况。

实际上，现在的大盘也确实比较难以判断，因为从不同的周期或者不同的角度，得出的结论会有非常大的不同，譬如说用斐波那契数列设置的最常用也是最实用的135战法。见下图：

上图为上证日线。图中有三条均线，分别代表着短（白13）、中（黄34）、中长（青55）三个周期。在均线的运用上有许多技术，但综合评价135战法可靠性相对较高（但闵非不太喜欢用均线，因为均线属于典型的趋势类指标，如果市场是震荡市，那么不但毫无用处，甚至会做反价格）。在上图中，目前均线的形态已属于“三军集结”，是一个后市可以大涨的图形。原因是：价格经过上涨-回落-再上涨，使得短、中、中长三个周期的持仓成本形成了一致，即如果跌，则无论哪个周期的持仓成本都将出现亏损，所以价格有形成一致性上涨预期的条件（股市只能做多才能赚钱）。但这个“三军集结”也有缺陷，主要是白、黄两条均线的震荡幅度不够（青线正常状态），即无论是诱惑还是陷阱抑或洗盘，表现得都不彻底。所以，后市在此技术的观察点，就看白线能否上穿青线（向下收盘不能跌破白线），黄线能否向上抬头再上穿青线（三线如果能够向上并发散，那么就是大涨；相反，如果三线向下，那么就是大跌。所以说涨跌已到一念之间）。这恐怕是近期关于大盘方面是否具可有操作性最直观的判断依据。当然，闵非对于这个均线目前能够向上并发散持怀疑态度，至少是在向上并发散前应还需要短线续跌。原因当然是有量能方面的，也包括下面的缺口；其实，更细的分析，目前大盘价、量、时、空都不对，都在提示还有下跌，而且最终是需要跌破2685点（短期需要跌破2878点）。而做多，至少需要等到突破了3127点与3058点的下降连线（图中黄线）后再说；如果连这条线都未过就淡上涨，那就真是睁着眼睛说瞎话了！

短线做好两手准备

今日大盘以36点大幅跳空高开，并高开高走盘中突破当日预测波幅（3018-2935）上沿，表明当日大盘偏强势。早盘信息提示今日大盘偏强势，但今日与昨日已有所不同，其中主力大单净流入额度大幅减少（超大单还有净流入），北向资金净流入也略减少，惟分时量能与昨日情况基本相同，仍然是梯量柱萎缩过程中的量价背离，因此无特殊意外今天仍可以保留当日缺口，但午后已需防上攻受阻而稍大幅度回落，收盘最大的可能性是一根留有缺口带有长上影线的小阳线甚至是星线。

今日市场出现两个特征，一是上涨受外盘大幅反弹影响较大；二是一直以来强于市场的口罩题材滞涨甚至部分个股下跌，但前期强势上涨后大幅回落的高科技股普遍性大幅反弹。那么市场热点是否真的又重新切回了呢？认为并不会如此简单，其中高科技板块目前还仍只能认为是回落后的强反弹而未完成反转。

那么后市短线大盘又会怎样运行呢？由于今天上午的大幅上涨很大因素上是受到了外盘的影响，因此先看一下外盘后市会怎样。

在上周四的收评中，闵非就提到了外盘（道琼斯和伦敦金融时报指数）在下周初会有反弹，其中道琼斯在周四为TD买入结构8，周五无论怎样运行，都已是一个完善可操作的TD买入结构9（当时伦敦金融时报指数为TD买入结构宽松计数13，甚至已具中期下跌衰竭概率）；结果周五道琼斯低开高走，本周一大涨（反弹）超5%，而且道琼斯昨晚的大涨即使不是反转仅是反弹，其反弹也还未达到目标（目标1=27223；目标2=28130）。换句话说，假如今晚道琼斯继续向上反弹，则A股仍有反弹概率，而如果继续跟则只要再继续跟那么50至60点，技术上分析的情况将完全改变。但是，A股能否再跟却是未知数，而且单就A股情况来说，反弹一步到位的概率已是更高。

昨日收评中，闵非就已提示《谨防反弹一步到位》，因为至昨天收盘，上证和深成指在30分钟周期上已是TD卖出结构8，今天第一小时将完成9（创业板和中小板略延后，需要在上午11点才完成此周期TD卖出结构9），属于此周期的上涨衰竭。由于昨日收评用的是创业板30分钟周期图，为有延续性，所以今天仍用创业板30分钟周期图跟踪。见下图：

上图为创业板30分钟周期K线；此图昨日收评已经切出，今天延续。对比昨日收评此图分析，完成情况是一对一错。先说一错，即微型波已经不成立或者说不是昨日收评那样的解释，即不是走12345（4已高于1）而很可能是在走ABC；再说对，即昨日为TD卖出结构6，今天上午延续至了结构9。在上图中，关于这两个情况也可作分析，即创业板从2293点下跌开始，共完成过2次买入结构和今天完成的1次卖出结构，而前2次都出现了衰竭后的反弹；那么以此推理，今天上午的卖出结构9至少也会出现指数的回落。根据数值，其回落目标1为2208点，目标2为2197点，届时可根据此数值再作短线买卖判断。同时，如果此前形态为ABC，那么后面也很可能需要走出相应的形态。所以，对于短线操作来说，此处不宜追高，需要等待调整后的变化。但是，由于今天上午的上涨实际是超出了预期，对于后市的判断也需要作做多参考，其中在此周期的分时图形上，指数实际已是“突破”了上轨。见下图：

上图为上证30分钟周期K线。关于结构空间情况此处不作过多解释了，大家看图就非常清楚，方法参照创业板。下面要说的是今天大盘的开盘，是以缺口的形式突破了此周期下降通道的上轨，那么如果后市调整回踩此通道上轨而不破，则在此周期上就形成了指数的反转。所以，对于后市情况的变化就需要做好两手准备，即在防备反弹结束的同时，做好向上突破的可能性，其观察点就是上周三K线的最高价（3028点）。因为，如果指数收盘价突破此位置（今天最高价3026点），等于是解放了那天“高量柱”所有的套牢盘；既然主力有如此决心，那么就表明其是想继续做多后市了。但反过来，如果不能做到，那么目前就仍只是反弹，而且反弹已经结束。

谨防反弹已一步到位

中午博文认为今日大盘强势，包括主力资金的介入，因此上涨可期，但午后已难以继续推高指数或者说难以再继续大幅推高指数，反而需防备冲高回落，无特殊意外收盘为保留缺口带有上影线的阳线。今日出现大涨，而且是普涨，涨停个股高达百余；但此处反转的概率相对较低，大概率只是反弹（周五大幅下跌的反抽），并从TD体系判断反弹已随时可以结束。

午后复盘，大盘在上午的基础上继续上攻，但力度明显缩小 ，实际已是横向震荡，尾盘还略回落。截至收盘，大盘收出了一根高开高走留有缺口略带上影线的大阳线。

这根同比缩量阳线的顶底大幅上移，单从K线形态来说属于反包性质，表明上周五的下跌已遇到了抵抗；其中，今日K线的上影线已与周四K线的下影线相交，完成了相对性缺口封闭，不可谓不强。对于今天大盘的反弹，在上周五下跌时就曾预测，譬如周五如此大的缺口一定需要回补，但第二天就基本回补却也出乎意料（此缺口一定会回补，但短线完成恐怕有难度——上周五收评原话）；但总体上说无论今日表现如何抢眼，其反弹性质不变，甚至反弹还很可能已经一步到位。

上周三大盘放出“高量柱”，相对应的K线最低价（主要需要整个K线的区间，即3028-2974，但最低价是一个参考值）为2974点。一般来说，当高量柱最低价被跌破后，后市需要看跌，甚至此后的反弹，此高量柱相对应的价格区间都将构成压力。今日大盘最高2982点，收盘2970点，实际已遇到了反弹阻力（后市反转的条件为：继续放量，量能高过上周三量能，并价格高过上周三价格）。同时，今日阳量低于上周五阴量，更低于上周三高量柱阳量，因此属于“后量未超前量”和“阳量未盖阴量”，仍是一种看跌的量价关系。另外，今日的缺口也是隐患，即今日留下的向上跳空缺口肯定不会是向上的突破性缺口，那么只要突破性缺口的性质不成立，短线就需要被回补，预计3个交易内就很可能出现封闭缺口的情况。

如果从分时中周期去观察，今天阳线的性质很可能是微型波4浪的反弹，其中尤以创业板为最清晰。见下图：

上图为创业板30分钟周期K线。图中，创业板在此周期上属于相对比较明显的下跌浪，今日的反弹只是这个下跌浪的4浪反弹，而且反弹大概率已即将结束。假设上述图形准确，那么市场明天就又可能下跌收阴，而且此后的第5浪只要不走失败就需要刷新低。所以，需要防备此处市场的反弹已一步到位。但同时也告诉我们：如果市场短线再出现下跌并刷出新低，那么短线操作就不能跟随杀跌，而是在创新低的同时可考虑加大仓位，因为第5浪下跌（实际是A浪中的5个子浪）后将迎来B浪的反弹。这个时间点很可能出现在本周五前后（理论上时空之门的一个低点拐点）。

反弹还是反转

今日大盘以19点跳空高开，并高开高走突破当日预测波幅（2914-2845）上沿，预示当日大盘为强势。早盘信息提示今日大盘平衡市，但主力大单略有净流入，其中超大单净流入偏强，包括北向资金也恢复净流入，因此资金方面相对较好；不过分时量能不够理想，指数在不断反弹而量能在梯量柱萎缩，明显属于价量背离，因此总体认为今日上涨可期没什么大问题，但午后已难以继续推高指数或者说难以再继续大幅推高指数而相反需防冲高回落，无特殊意外收盘为保留缺口带有上影线的阳线。

今日市场大涨，两市绝大多数个股出现了上涨，涨停个股更是多达百余只，是一个普涨的格局，和周五的大幅下挫形成了鲜明对比。如此，就需要自己问自己一个问题，即今天的上涨是反转还是反弹？

目前仍有许多人在说“牛市”，那么市场是否真的是牛市呢？从基本面看，二月份由于疫情影响经济下滑非常明显，修复这个下滑还需要时间，对于牛市来说，恐怕不会在如此下滑的前提下启动，基础不对。而技术上，我们知道本次下跌再次受制于两市的顶背离，并上证指数仍运行于一个下降通道内，甚至上证目前的半年线已经下破了年线。闵非还从来没看到过如此情况下的“牛市”；历史上，无论中外也没有过这样的“牛市”。此为一。第二，今天留下了一个向上的跳空缺口，从牛市的角度可以成为向上“突破”性缺口，但如果不是牛市，那么这个缺口一定会被回补甚至短线就需要回补。如此问题又来了。如果今天的缺口要回补，则上午的上涨就不太可能是反转而只是下跌途中的一次反弹的可能性更大。

实际上，在上周五的博文中，闵非就提到了本周初会反弹的问题，一是周五的下跌缺口后市需要回补（越大的缺口越容易回补，就如2月3日的缺口。股市中有一个50点效应，只要开盘比前一天收盘大于或小于50点，则短线就会向相反的方向运行），而今天的动作大致就是想去封闭这个缺口；但这个缺口全部封闭的概率存疑，需要有思想准备。二是周五收评就提到了无论A股自身还是外盘（外盘在技术上周五后已存在下跌衰竭概率，结果周五晚盘道琼斯盘中就已经低开回升了），下周都有可能迎来反弹周期。实际上，细化到A股，特别是上证，周五收盘完成了一个30分钟周期的TD买入结构，此为一个完善（结构不完善，但随后又完善）可操作的TD买入结构，反弹的区间即目标位一是2935点，二是2955点。今日大盘最高2965点，已经高于目标2（说明：目标2的2955点为最小值）；所以如果是反弹而不是反转，则反弹已随时可以结束。

下跌性质及下周反弹条件

中午博文认为今日大盘极度弱势，但盘中存在反弹概率，无特殊意外下跌已成定局，但午后盘中可能略有反弹，收盘很可能是一根留有缺口和带有下影线的阴线。今日大盘开盘直接跌破“多空转换线”，表明大盘短线已进入空头市场，但下跌中或会伴随反弹，特别是本周外围股市已触及短线下跌衰竭TD条件，因此下周初市场或就可迎来一次反弹。

午后复盘，大盘一度出现抵抗性反弹，但力度极小，反弹中成交量不增反缩并实际价量背离，致使略反弹后再度下挫（表明市场比预期的还更弱）。收盘为一根低开低走留有缺口和带有上影线的中大阴线。

这根同比增量阴线的顶底大幅下移，表明大盘正处于急速下降阶段，并由于是光脚阴线，因此后市不能排除继续下跌。而随着今日大盘的下跌，日线级别的下跌已完全得到了确认，市场中任何关于让你“抄底”的言论都要非常谨慎对待，因为：

一是今日大盘虽增量，但却是阴量，表明抛压沉重，做空动能并没有完全释放（此处多说一句。前几天3000点上有博客在说“抄底”，这种属于何谓底何谓顶也没分清。试问，在上涨了接近300点，两市成交金额破万亿的情况下还会是底吗？去找找历史上是否有过这样的底。底，对于“抄”来说，至少需要符合两个基本条件，一个是前期属于下跌，因为只有前期有过下跌而不是上涨才有可能出现底；二是成交量必定是属于萎缩状态，至少在阶段性成交量上，其平均成交量应小于百日平均成交量。如果连这两个最基本的条件都不符，那一定不会是底），后市必须要等到一个缩量的过程出现。

二是周三为高量柱，其K线区间构成了短线多空防守（止损），今日开盘跌破周三最低价，表明周三高量柱支撑失效（实际表明当天高量柱是主力将筹码换给了散户，或者主力已放弃了当时做多的欲望）；因此周三K线的区间已经构成了今后反弹包括上涨的压力区间（2975点成后市反弹压力位。道理很简单，如果上涨超过这个点位，等于是解放了当时的筹码，那么说明主力对后市做多就有了决心；但如果决心还不够坚决时，就不会去解放这些套牢筹码）。

三是形态上有阳包阳后的“顶分型”形态，并昨日“潜在底”失败表明短线下跌欲望更强。

四是今天大盘以向下跳空的形式直接跌破了“多空转换线”，而且是以缺口的方式直接跌破，说明跌破为有效，市场实际已进入至空头状态；而且对于后市反弹来说，2940点左右将构成非常大的压制（注意这个数据今后会变动，但除非出现更大幅度的下跌，否则变动不会太大）。

五是今天大盘一举跌破了刚刚翻红的趋势飘带底线，表明翻红无效（在24日翻红那天，闵非就在博客中提出疑问，因为趋势飘带属于中短期指标，其趋势的翻转周期一般需要大于一个月，而前期的翻转周期只有16个交易日，时间上不够）；但也表明此后大盘很可能转入震荡性趋势，因为只有震荡性趋势才会在不到一个月的周期内飘带就出现了变化。

关于今天的缺口，由于并不处于绝对性高位，因此构成向下“突破”性缺口的概率相对较低，也就是说今天的缺口在后市将会被回补；但是，这个回补的时间可能不会太短，原因就是上面所述的第二和第四点。

从上述分析中可知，大盘下跌性质已经确立，在下降趋势结束以前，任何的上涨都只能以反弹来对待。

说到反弹，其实下周初就有可能随时出现。原因除中午博文给出的外围股市下跌已初具TD衰竭条件外，大盘自身也已构成了“短线顶底”公式中的W1。在昨日的博客中，闵非用了两种形态来分析短线大盘的情况，其中就提到了“短线底”W1还缺少了一个低点，即：以21日K线为基准，后市刷出3次新低为一个短线下跌阶段，构成W1反弹（注意：此处指的反弹和力度没有任何关系）。但是，波段性“短线底”数据可以至W3，即相同情况出现3次，那么，假如后市以收盘价跌破今日的最低价，则短线就又将出现3次新低，直到完成第三次的3次新低后才最终结束（如果再增加，就不是波段性质，或者构成诱惑，就如当时20日、21日两根新高K线那样）。

所以，对于下周来说，总体仍需要谨慎对待，其真正构成“底”的位置，很可能比前低2685点还会更低，甚至有可能到达2600点左右（说明，过程不会直接），因为那才是目前下降通道的下轨。但下周初又极可能构成反弹，至少再下跌过程中盘中一定会出现反弹，因此在总的下跌已经确定的前提下，反弹并不能用来加仓，更不能用来抄底，而是用来高抛（上升趋势中可追涨杀跌，下降趋势中只能低吸高抛）。

股市更需要“吹哨人”

今日大盘以67点大幅低开，并略作反弹后还低开低走。这个开盘点不但已经大幅低于当日预测波幅（3006-2976）的下沿，而且还开在了短线多空“转换线”2940点之下，表明当日极度弱势。早盘信息提示当日大盘平衡市（相对于开盘），但主力大单和北向资金仍在全力净流出，分时量能也在不断萎缩，表明尽管指数在下跌但逢低吸纳参与市场做多的积极性仍较差，因此开盘平衡也需要略打折扣，无特殊意外今天大盘下跌已成定局，但午后很可能会略V返，收盘很可能是一根留有缺口但带有下影线的阴线。

昨日中午博文提到了市场多空的平衡位在2940点区间，在此之上属短线多方控盘，一旦跌破就属短线空方控盘，因此可设为短线多空的分水岭。今天大盘低开直接跌破此区间，并在盘中略反弹触及此“转换线”后下跌（今天早盘此“转换线”为2949点，大盘最高2948点），表明短线市场已经转入空头市场，此后，此线将构成极强压制（目前已开始下移了）。见下图：

昨日收评提示今日需要注意观察的几个条件，今天全部兑现，表明市场下跌已经完全确立，开盘就成短线操作止损位。但大盘也不可能就如此大幅下跌，期间出现反弹也属正常，其中有一点，即2月17日的向上跳空缺口今天已完全封闭（当时出现缺口时就已经非常明确提示此缺口今后必定需要封闭），因此对于超短线来说已存狙击机会出现。特别是下周，此种超跌后的反抽或会更加强一些。因为今天的下跌，很大程度上是属于外围股市的持续性下跌所致（表象如此，但实质仍然是市场真的要下跌），如我们非常羡慕的美国股市，竟然一周跌掉了一年半的上涨；但今天继续下跌后，道琼斯指数已是TD买入结构9，伦敦金融指数已是TD买入结构宽松计数13，都出现了下跌衰竭的概率，因此在下周也可迎来一次力度稍大的反弹。

周二大盘低开高走时，闵非曾提示《下跌或才刚刚开始》，谁知却引来了一片咒骂声，很有点5000多点和3500多点提示风险时的情景（尽管这里“顶”的级别不会如那两次那么大）。闵非理解这些人的心情，在这个只能单边做多才能赚钱的市场，上涨对于谁来说都是想看到的，包括闵非本人；但市场却不会因为我们喜欢而就上涨，用仓位来考虑问题，亏损的命运在买入的那一该就已经注定了。某人说3000点已经“焊牢”，但仅仅一周，2900点也已在盘中跌破。这就是市场，不会因为某些名人的口号就真的上涨；当然也不会因为闵非的担忧而真的下跌。上涨和下跌，都是股市自身运行的规律，不可能因某人的观点而改变。从这个意义上说，股市更需要“吹哨人”，而不是那些根本不对你资金负责的口号。可惜的是，无论平台还是读者，却更喜欢听别人讲故事。

明天大盘的观察点

中午博文认为今日大盘平衡震荡概率较大，无特殊意外难有大的上涨或下跌，收盘小阴小阳。昨日提示的创业板第一波杀跌将迎来支撑；今日创业板如期支撑后反弹。但是，此处无论大盘还是创业板，都极可能只是下跌途中的一次小反弹，需做好反弹结束再下跌的防守，其观察点可以是形态也可以是量能。

午后复盘，虽创业板反弹盘中突破了当日预测波幅上沿，但大盘却反弹疲弱，最终大小盘都在盘中震荡回落（反到是疫情影响最大的酒店餐饮一直保持住了强势）。截至收盘，大盘收出了一根高开冲高回落带有上下影线的假阴十字星。

这颗同比明显缩量假阴星的顶底处于昨日假阳线的范围之内，与昨日K线组合构成了“包含”。中午博文提到过的两个条件，至收盘出现了明显性变化。即，从形态上说，今天为“潜在底”0，如收阳线是短线的狙击点，但最终今日却收阴（假阴也算阴），如此短线狙击点已不成立，需要观察明天能否收阳（如明天收阳，仍属此公式的短线狙击点；如收阴，则需要放弃此公式的应用）。从量能上说，今天属阴量（假阴也是阴），暂时不作参考，需要观察后市的阳量能否盖过今天的阴量和周三的高量柱，能，则可看多；不能，则谨慎。上述为中午博文提示条件的收盘解释，并，可继续执行中午博文提到的两个止损条件，即在量能上以周三最低价为基准；在形态上以2943点为基准。不过，由于今日出现了下降过程中的“包含”，因此已可再设置一个观察条件，即：明天大盘的平衡中枢在2992点，如果明天盘中（最终需要看收盘）在此点位之上运行，那么风险就算可控，但如若在此点位之下运行，则需要看跌。明天大盘的另一个观察点是预测波幅，即3006点至2976点，指数在此区间运行大概率仍是震荡，但盘中如出现突破，则当日情况就很可能出现改变。但在“顶分型”条件下，总体仍不能积极看多，保持轻仓灵活腾挪是短线参与交易的不二法则。因为从“短线顶底”角度，目前构成“短线底”W1还仍差了一个低点。见下图：

上图为上证日线。图中4为最高价K线，以此K线为基准，后市出现三次刷新低即为“短线底”W1，目前还只有二次（3和2），仍差了一次（短线顶底公式是波段中观察的最小形态应用之一）。目前来看，大盘短线最强的支撑位大约在2940点左右，此处是日线级别的“多空转换”位置，即使后市要跌破，短线也会有较强支撑（跌破此位置也即意味着将重新回到日线级别的空头市场）。另外，前期博文已提示的时空之门，其拐点为在三月6日，仍还有一周的时间。

反弹后注意观察几个条件

今日大盘以5点高开，并高开快速上攻后回落震荡盘升，涨跌处于当日预测波幅（3035-2981）范围之内，但略偏下（最低2980点刚好是下沿，但最高3009点离上沿有些远），表明当日大盘平衡震荡概率较大。早盘信息提示今日大盘偏强势（深证平衡略偏弱），不过主力大单和北向资金仍在净流出，而且额度虽说小于昨日但总量仍不算太小，并分时量能萎缩太快，午前的反弹已略显价量背离，因此无特殊意外今日大盘平衡震荡概率较大，难有大的上涨或者下跌，收盘小阴小阳。

昨日收评提到今天创业板将遇第一波下跌后的第一次支撑，其支撑位置大约在2175点至2150点；今天创业板最低2163点，支撑出现，并此后反弹的力度也远大于其它指数，盘中到达当日预测波幅的上沿（2222-2132）。但认为此处只是下跌途中的一次反弹而大概率不会是反转，因此需防反弹结束后的再下跌，其中今天需要重点关注的就是预测波幅的上沿，午后如能突破此位置并随后在此位置有支撑当日才会有更强的反弹，否则上沿很构成当日反弹的压力。

至于大盘，昨日为543210“潜在底”公式的1，今日为0（0可阴可阳），其中0为阳是一个短线狙击点，但有防守条件，即以此6根K线的最低价为最后防守点。见下图：

上图为上证日线。至昨日，大盘完成了一个“潜在底”形态（4大于5、3、2，1的收盘价小于2），今日为0；根据公式所示，0如果收阳线，是短线狙击点（0如果是阴线，观察后一根K线阴阳，如果阴，就放弃，如果阳仍然是短线狙击点），但此形态操作的前提是需先做好防守，即以此6根K线的最低价为止损点。今日至中午大盘为阳，短线狙击出现。但建议做好两个防守：

一是上图所示的以2的最低价作防守。在此价格之上持股，跌破（盘中跌破也算而不需要等收盘价跌破）就直接止损。

二是昨日大盘放出“高量柱”，那么在此后量能不再大于昨日量能的前提下，就以昨日最低价作防守（如此就比“潜在底”止损点提前了）。

但总体来说，闵非仍不看好后市，认为此处极可能只是一次小反弹，后市跌破的概率极高，因此不要过于贪婪。其中有一点，即今日上午量能与昨日上午量能相比已明显萎缩，那么如果下午不能放量总体量能不能超过昨日，则在量能上将出现“有量怕无量”这样的情况。特别是深证，由于昨天收出还是真阴（上证是假阳，但在量能上不分真阳假阳，假阳的量柱也算阳量），那么如果今天收出阳量（即指数上涨K线）而量能未能盖过昨日，则量价关系上将是“阳量未超阴量”；如果不能超过周二，则量价关系将是“后量未盖前量”。如此就构成了顶部区间的量价关系，需要非常重视。

创业板的第一波杀跌在明天将遇支撑

中午博文认为今日大盘平衡震荡概率较大，无特殊意外收盘假阳线，即使能够真阳幅度也不会太大。上午大盘低开反弹后，已接近TD结构给出的目标2，因此午后需注意3029点，对于反弹来说此处已随时可以结束，但如果超过此点位则需要用其它周期再测算；不过周四前很难有好的上涨机会，因为背离修正的时间还不够。今日市场权重股相对较强而题材股出现杀跌，正在印证周末博文给出的市场顶背离后后市可能出现的两种逻辑中的一种；加之年报和一季报已要到达密集释放区，因此在后一阶段内需要考虑业绩对于股价支撑的问题。

午后复盘，大盘一度继续反弹至3028点，随后震荡回落。这个点位离TD结构预测给出的目标2即3029点只差了一个点。对于反弹来说，能够到达3028点已是非常强势，但由于不能越过而再下跌，也即意味着此TD周期下跌后的反弹已经结束而没有成为反转的概率。截至收盘，大盘收出了一根低开反弹受阻又下跌带有长长上影线的倒锤头假阳线。

这根同比继续增量假阳线的顶底略有抬升，表明大盘下跌或者上涨过程中的调整暂时遇到了支撑。从量能上说，由于大盘今天继续放量，那么只要后市量能继续增大，就没有太大“风险”；但是，如果落实到形态，则今天大盘就不太好了。首先，今天大盘单K为“倒锤头”，表明反弹遇到了压力；其次今日已可正式确立“宽松顶分型”形态，短线风险进一步加大。第三，昨日和今日两根K线略构成了“搓揉”（注意并不是标准的搓揉线），而大盘已是处于下跌形态中，因此对于这类K线需要提防下跌中继。此处，由于今日属于近阶段最大的量能，则在量能不再放大的基础上，可以今天K线的最低价再作移动止损，跌破今日最低价2974点，此高量柱所对应的价格甚至可以成为今后反弹的压力；不跌破2974点，则表明主力仍还有做多决心（原因就是主力的成本问题。高量柱移动止损法是一种可靠性极高的方法）。

但是，深证市场却出现了明显性的风险，其中尤以创业板为最。今日创业板大跌-4.66%，并留有向下跳空性缺口，尽管今日收盘价未击破昨日最低价而“顶分型”还需继续观察，但今天却出现了缩量。这几天博文在反复解释关于成交量的问题（量在价先，所以技术分析的第一步就是量能，第二步是形态，第三步才是指标），其中提到最重要的一点就是“有量怕无量”，即梯量柱上涨中，不能出现缩量，一旦缩量，则上涨就很可能结束，而今天就属于此种情况。后市的进一步确认：假如随后出现的上涨（反弹）阳量不能超越阴量，甚至整个阶段都不能超越高量柱，那么就将形成“后量未能超前量，阳量不能盖阴量”的下跌量价关系。

不过对于创业板来说，今天的大幅杀跌，在明天很可能迎来短线支撑。三个因素：一是今天收盘时，创业板30分钟周期已是TD买入结构8，明天上午第一小时大概率能够出9，此周期的下跌暂时很可能会衰竭；二是今天指数已到达2173点，而下跌后的第一支撑区间就在2175点至2150点（分时小、中周期“多空转换线”位置）；三是60分钟周期上所形成的顶背离修正时间指向了周四下午。因此明日创业板已可基本排除再度大幅杀跌（即使后市仍有杀跌，此处大概率也会暂时震荡一下）。但是，这个支撑恐怕也只是暂时现象，预计最好的结果也只能暂时出现一次小反弹，因为创业板在60分钟周期上的顶背离并不是一次，而是二次顶背离，所以创业板今天的大跌已基本可视为对上涨的反转。

不能忽略的问题

今日大盘再次以35点大幅低开，这个开盘点刚好是当日预测波幅（3051-2978）下沿，尔后在权重轮番登场的带动下反弹、震荡，预示当日大盘平衡概率较大。早盘信息提示今日大盘平衡偏强（相对于开盘），但主力大单仍在大幅净流出（至中午收盘净流出-482亿），北向资金中的深股通也属大幅净流出状态（沪股通相对平衡），并分时量能明显梯量柱萎缩和量价背离，因此无特殊意外今日大盘平衡震荡概率较大，收盘假阳概率最大，即使能够真阳，其实际上涨幅度也不会太大。

昨日收评中曾给出过几个数据。一是上证15分钟周期上昨日上午完成了完善可操作的TD买入结构9，根据此TD结构空间测算，其反弹的目标位分别是3005点至3029点；今日大盘反弹最高3023点，已基本接近目标2。后市，此周期反弹可以随时结束，但如果不跌并超越目标2，则就需要从其它周期另行分析，但周四之前仍不会有超出预期的上涨。二是深证几个指数为阳包阳“包含”组合，是一种风险，一旦此种包含后再形成“顶分型”，则就非常危险；其中深成指“包含”防守位在11708点，收盘跌破风险来临（上午创业板和中小板已经跌破）。今日深成指开盘就破了此位置，已是一种不好的征兆，加之今日市场能够维持实际已是权重“功绩”，题材股杀跌已经出现，因此风险不但没有解除而且很可能还在进一步加大。

在周末的博文中，闵非曾有过两个市场顶背离后可能出现的逻辑。从今日市场表现来看，这种推理或有进一步演绎的可能性。有一个问题在目前的市场中明显被忽略了，几乎极少见到有人在提示（都在讨论疫情的问题了）。这个问题就是年报和一季报。当某些所谓的高科技股从美女长成了贵妇，随着“年龄”的公开，是否真的还能再“倾国倾城”？反之，那些一直被市场看不起的“村妇”略修饰后登场，恐怕才会被发现属于本真。因此在此后的一个阶段内，需要考虑业绩对于股价支撑问题！

警惕深证阳包阳“包含”线

中午博文认为今天大盘下跌已成定局，但继续刷低2943点的概率已经较小，收盘极可能是一根带上下影线的小阴小阳（假阳）线甚至星线。创业板周K线TD严格组合13在上午一度消失，即意味着短线很可能还有进一步诱多；但创业板已是周线上升通道的上轨，根据上升通道三卖一买规则已属中期卖出点。而假如此处出现明显性下跌，则周K线还将构成顶背离结构，因此对于今天的下跌不要抱有正常性调整的幻想，极可能下跌才刚刚开始。

午后复盘，在汽车和证券板块的带动下，市场一路震荡反弹，虽说上证未能封闭当日跳空缺口，但深证却再次创出了新高。截至收盘，大盘收出了一根低开探底回升留有缺口带有长下影线的假阳线。

这根同比明显放量假阳线的顶底大幅下移，表明大盘上涨或者反弹已经遇到了阻力甚至已经开启了下跌或者调整。不过，由于收盘价仍高于昨日最低价3007点，因此“顶分型”暂时仍不能确立，加之今天K线还是形态上的“哎呀”，短线不能排除继续震荡甚至上涨（反弹）。但市场整体仍出现了比较明显的即将走弱的迹象；而且需防训练模式的开启（不断下跌后拉起，训练散户接盘思维；但当所有人都认为下跌就是抄底机会时——实际上涨了那么多哪还是“底”，“飞刀”也就出现了）。

第一点：今天上午盘中的大跌，分时15分钟周期完成了一个完善并可操作的TD买入结构9（并指数基本触及“多空转换线”，由于是第一次下跌触及，绝大多数情况会有支撑，这也是中午博文提示暂时不会再破2943点的理由之一）。根据此周期TD结构提示，短线反弹的目标位在3005点和3029点；午后已经到达3005点，如此明天需注意3029点左右的变化。

第二点：今日大盘明显放量。这个量能需要思考：一是放量后怕缩量，这叫“有量怕无量”，所以后市不能出现缩量（如此大的量能明天能否继续增大已存疑，需要知道此处只能不断放量而不能出现缩量）；二是今天放量的量能主要来自于上午，下午上涨的量能只有上午下跌量能的一半，所以日线上放出的量能在分时上明显属于跌放量而涨无量；三是今天两市主力大单仍在大幅净流出，上午一度净流出超-700亿，下午净流出虽略有减少，但全天仍净流出了-581亿，并北向资金也略有净流出，所以这个筹码的交换不言自明。当然，今日出现的高量柱也可作两手准备参考，即以今天K线的最低价作防守（量价关系上的一种防守方法）。如果后市仍继续做多，高量柱价格区间甚至可以作为今后大涨再调整的目标低位；但如果高量柱的最低价被收盘价跌破，那么价格就将形成反转，量价关系将从支撑转为压力。

第三点：今日深证再刷新高，但却是阳包阳组合。看过闵非春节前博客的应该知道当时上证收出阳包阳K线后曾给予过警告，因为高位阳包阳组合的“包含”是一种极大的风险。春节前上证阳包阳后曾继续震荡过一周，此一周内出现了明显的量能上的变化，即“后量未超前量”和“阳量未能盖阴量”，从而形成了大跌。现在深证也走到这种情况，因此虽不能排除深证仍有震荡而不直接下跌，但阳包阳的“包含”线风险却不能不防。以深成指为例，此“包含”的防守位在11708点，明日跌破此点就是直接风险来临。需知“顶”并不是一个点，而是一个区域。