仅防盘中冲回落，但回落却是介入点

今日大盘以13点高开，并高开后盘中震荡盘升，最高3442点离前高3456点已一步之遥，午前略回落，盘中一度突破当日预测波幅（3438-3371）上沿，预示当日大盘偏强势。早盘信息提示当日大盘平衡偏强，无特殊意外收盘应是阳线，但阳线实体不会太大，甚至盘中有冲高回落风险，因此正常收盘应是小阳线包括星线甚至假阴线。

今日大盘延续上周五上涨而继续上涨，这是非常不错的结果，但却不是理想的买入点。在此前的博文中闵非反复强调了市场长、中期趋势都在上升过程中，甚至收一两根周阴线都难以改变这种上升趋势，所以中长期操作应以持股为主；但是，短线大盘出现变数，体现为危中有机（在中长期趋势完好的情况下，短线出现风险甚至是破位，往往构成机会）；实际情况也正是如此，上周三的破位点实际却构成了日线级别的介入点。但是，如果结合分时，这个介入点需要等待和观察，即需要等待反弹的力度并在回落后再行介入。这个点，上周五中午曾一度出现可能，但由于权重的突然拉升，使得这个介入点需要延后；换句话说，从上周五开始至今天上午，大盘分时上可以介入的点都不存在，既有筹码的可以持股等待上涨，但轻仓或者无筹码的不适合追涨（实际上，这种追涨的结果往往不太好），而是要等到回落后再考虑开仓。

那么这个机会大致应出现在哪里呢？可以确定的一点是，由于周五下午至今天上午的上涨，大盘反转创新高的概率已经很大，即原来设计的缠论走势结构为反弹回落不破0.382%黄金分割位或者不跌破3312点为介入点；但由于大盘走势已经超出了预期走势结构，因此0.382%黄金分割位的目标值已可大幅向上抬升，假设以今天上午的3442点为最高点，那么其回落的0.382黄金分割位就在3364点（由于目前暂时无法完全确认，所以只能如此测算；如果此后还有更高的高点，那么“猎犬”信号仍可以上移），回落不跌破此点位（在此之上都可以）就是最好的买入点（可用第二类买入点）。那么3342点究竟是不是这一波30分钟周期反弹或者上涨的终点呢？通过同级别分解，将周期放大到5分钟，目前已基本可确定终结。见下图：

上图为上证5分钟周期，截取的是3312点至中午收盘的走势结构，也就是30分钟周期目前正在运行的“一笔上”（注意，30分钟周期此“一笔上”在午前的一根阴线下，下午有可能构成滞涨信号顶分型，但目前只是这种可能，未完成）。上图中，DE段上涨与BC上涨不构成任何背驰，也就是说在此周期上，大盘的上涨并没有任何背驰信号；但是，此周期在3442点后出了此周期的“一笔下”，即DF段的“一笔上”已走完。后市，大盘在此可以再构成“一笔上”后上涨，也可以横向震荡构筑上涨中枢，甚至也可以在此周期再“一笔上”构成背驰后回落。所以，超短线操作目前实际是需防当日或者明天上午盘中的冲高回落，但根据30分钟走势结构，回落又是合理的缠论走势结构介入点。

从目前最正常的一个指数看短线市场的运行

中午博文认为今日大盘平衡市，无特殊意外（异动）难有大一些涨跌，收盘应是阳线但包括假阳和星线；根据此种预测，那么在上午继续反弹后，下午需防冲高回落。实际上，根据分时走势结构，大盘反弹很可能已经或者即将终结，因为30分钟周期为完善可操作的TD卖出结构9，其内部运行的走势结构已构成或者即将构成“小转大”终结。当然如果出现意外，即不回落而大幅走高，那么就是向上的异动，就属于直接反转了（但此种情况出现的概率相对较低）。

午后复盘，大盘一度稍稍回落，分时走势结构实际已构成反弹终结；但就在此时证券板块（包括此后的银行板块）却突然猛力拉升，带动指数大幅上扬，最高3405点（可惜未过3408点）不但已高于当日预测波幅上沿，而且还高于了此前盘整大中枢的上沿。尾盘横向震荡。收盘为一根低开高走略带小下影线的中阳线。

这根同比增量阳线的顶底和收盘价均大幅向上抬升，型态上已构成直接“底分型”（3456点 “顶分型”“一笔下”后的“底分型”），即大盘已有调整结束反转向上的概率（目前还只有两根K线，需要有五根不存在包含关系的关系才能最终确定“一笔上”形成），而如果是反转性行情，那么后市大概率需要去挑新高。不过，今天虽说增量，但整体量能其实并不大，甚至未过5天均量，所以型态上虽说有了反转概率，但量能上却并不完全确立，下周初（主要为周一）盘中大概率仍需要有至少一波回落，而回落的性质才能最终确立反弹还是反转的性质。

昨天中午和今天中午博文都谈到了大盘可能出现的缠论走势结构，结果今天下午这一波超预期的强拉升远超出了预期。其中，30分钟TD卖出结构9的转多线在3385点，目前指数已远大于此转多线，也就是说30分钟周期的TD卖出结构9并不构成上涨衰竭，而是此周期今后需要去走TD计数或者组合13才会衰竭；同时，今天大盘最高3405点，比前天、昨天博文中反复提示的反弹目标位3393点左右明显偏高，也是属超出预期。这种超预期反映到盘面上，就是大盘在回落不跌破3307点的前提下向上反而超出了3393点（昨天和今天博文切出的30分钟周期图中那个蓝色大框框）。可惜的是今天大盘未能突破前一波高点3408点，如此下周一大盘至少盘中大概率会有回踩，而回踩的结束点就构成短线新一波真正上涨的介入点。

站在日结角度，目前市场中几个重要指数的关系是比较“乱”的，譬如说上证和创业板（短线交易，上证是持币到买的过程，即仍处于3456点“一笔下”的过程之中，直到今天才出现了止跌信号“底分型”；而创业板早就是2577点后的“一笔上”延续，所以创业板是低吸或者持股至卖的过程。深成指也是在今天才完成日线级别的“一笔上”）。不过，有一个我们平时很少关注的指数，而正是由于平时不太关注，所以走势结构或才属于最为正常（目前的大盘已基本没有了自己的脾气，而是任由以证券为首的权重股摆布；而创业板则是因为注册制改革才刚刚开始），这个指数就是中小板。见下图：

上图为中小板指数日线图，截至的是6222点上涨至今的走势。和其余几个重要指数不同，中小板在9502点后早就构成了一个上涨中枢，即CD段的“一笔上”与AB段的“一笔上”无任何背驰，但指数却在9502点出现滞涨后的震荡，并构成了一个上涨中枢。因为CD和AB并没有构成盘整背驰，那么理论上9502点就不应该是上涨的顶，今后顶的最大可能性是再有离开此中枢的“一笔上”离开段，并出中枢的离开段与进中枢的线段构成趋势背驰（超背）才会形成日线级别最终的上涨终结。除此以外，既不可能构成盘整背驰（盘背）终结也不可能构成构成小转大终结（因为目前已经有了中枢），剩下的另一种可能性就是无中枢背驰终结，但这种概率出现在个股上就已经非常罕见，出现在指数上基本属于不可能发生。所以，如果以中小板而论，目前日线级别的这个中枢已有三笔，目前正在运行的已是第四笔，而且指数已临近中枢上沿；换句话说，下周中小板大概率应是上涨出中枢形成新的离开段，即中小板在下周上涨去挑新高已是大概率。当然，意外发生，下周仍未能上涨出中枢而形成新的上涨离开段，那么就表明此中枢不是三笔而是需要五笔甚至也可能或可以有七笔、九笔，如此，中枢的上沿（9318点）就是高抛点，中枢的下沿（8698点）就是低吸点，跌破下沿就是止损点（跌破下沿就成无中枢背驰终结，所以不太可能会跌破下沿，但不能排除继续震荡延长中枢构筑时间）。

短线反弹随时结束，下周初为进场开仓点

日大盘以4点低开，随即延续昨日反弹而继续震荡反弹，最高3369点正好处于当日预测波幅（3370-3331）上沿，预示当日大盘平衡震荡概率较大。早盘信息提示当日大盘平衡市，无特殊意外难有大一些涨跌，正常收盘应是阳线但包括假阳线和星线。实际上，由于上午大盘延续反弹，而根据当日平衡震荡预测，则需防下午冲高回落。

确切地说，昨天至今天上午的这一波反弹可以不参与而只用来观察（主力比我们更清楚，所以昨天成交量才会如此萎缩）。不参与的原因，是周三跌破3334点为短线出局点，而周四大盘便止跌反弹，时间和空间都难以形成新的开仓点。更为重要的是，昨天至今天上午的反弹最主要的作用是用来观察，即能否出现昨天中午博文所说的类似缠论走势结构。见下图：

上图为上证30分钟周期，截取的是3263点上涨至3456点结束并此后下跌再反弹的走势结构。上图中，EF段与CD段相比并没有明显背驰（昨日中午博文详细分析过，此处不再赘述），所以目前正在运行的FG段“一笔上”只能以反弹来对待，观察和判断的最主要目的，第一是看FG段的“一笔上”能够延续到何处高度，其中有一个非常重要点位，即必须反弹到3352点之上，否则此后的再回落大概率要创新低，至少此后回落的“猎犬”信号不会成立。那么以今天上午的情况看，指数最高3369点，已高于3352点；也就是说大盘的反弹已被此前一波下跌的最低点给拉了回去。这是一个好的现象，将为下周初的再回落建立短线交易开仓打下基础，即：FG段的“一笔上”，其后回踩只要不跌破0.382%黄金分割位就是此周期的“猎犬”信号，是一个不能错过的短线开仓点；退一步，即使“猎犬”信号不成立，那么此后回踩只要不跌破3317点，也仍然是一个短线开仓点（但如果跌破3317点，就是出局点，而且根据操作纪律还必须出局。此处的风险投资回报比，就是用几个点的风险去搏此后创新高的“一笔上”）。不过这大概率是下周的事情了，而且大概率需要等到下周二（注意下周二刚好是一个时空之门的拐点）。

    回到盘面，再说昨天到今天的反弹。可以相对确定，大盘的这一波反弹已经结束或者即将结束。上图中，大盘30分钟周期已是TD卖出结构9，而且是完善可操作的结构，即反弹的动能已经衰竭，此后调整的目标位分别是3334点和3320点（又是3334点），其中3334点是必须到达，3320点是正常到达。注意一点，3334点即是上图蓝色大框框中的那个蓝色小框框的上沿，即大盘3263点至3456点的上涨一直都受到上图中蓝色大框框的左右，而小的波动也受到了小框框的牵制。另外，除30分钟周期TD卖出结构提示反弹动能衰竭外，30分钟周期上FG段的“一笔上”内部走势结构也已经出现背驰。见下图：

上图为上证5分钟周期。EF段“一笔上”与CD段“一笔上”虽说没有明显的背驰（力度上有背驰，即MACD红柱一波小于一波），但EF段“一笔上”的内部却出现了背驰（图中绿色箭头相比），即在本周期本不背驰的情况下，更小周期有背驰（小转大背驰）。所以，下午大盘有回落风险，也就是本次小周期的反弹随时可终结。当然，如果出现意外，即不回落反而大幅走高——注意需要大幅走高，那么就属于向上异动，大盘就直接就反转了。但这种概率极低，几乎不太可能发生。

注意明天盘中可能出现的反弹节点

中午博文认为今日大盘平衡（预测波幅）至偏弱势（早盘三线），无特殊意外（异动）正常收盘应是阴线而且可略带实体，但由于分时中周期处于下跌衰竭区域，因此盘中很可能会出现向上的异动。不过，即使盘中有异动也难以大幅上涨，并且只能以反弹来对待。至中午收盘，大盘5分钟周期已构成盘整背驰，也就是反弹已经开启；但此处有多个变化，可以直接延续上升笔也可以就地构筑中枢甚至可以反弹后再回落探出新低，所以先以反弹对待然后根据盘中变化是当下短线相对可靠的方法。

午后复盘，大盘继续震荡盘升后一度回落，尾盘上翘。收盘为一根高开探底回升带有下影线的小阳线。

这根同比明显缩量小阳线的顶底仍处于下移过程，但收盘价略有抬升，表明大盘此处只是反弹而暂时难以反转。那么这个反弹何处可能会结束呢？中午博文从分时中周期定义认为暂时可锁定在3393点左右（实际很可能是3393点以下），具体可参照比30分钟周期更小的周期如5分钟周期的背驰。见下图：

上图为上证5分钟周期。中午博文提到，触发大盘3312点反弹的条件是指数发生了此周期盘整背驰，此后，3312点的“一笔上”在3351点终结（图中D点），但这个点位已高于此前下跌最后一笔的高点（B点），表明此周期在此处构筑中枢震荡的概率消失而是要么在D点以上构筑中枢要么D回踩至B的位置再出“一笔上”从而在此后构成线段背驰（盘背）。实际的走势，大盘在D点终结“一笔上”后回踩的“一笔下”也正好到达B点位置，因此对于此处反弹的终结就比较好判断了，即明天盘中可用目前正在运行的EF段与前“一笔上”CD段作比较，一旦出现盘整背驰就可“主动卖”退出观望（注意反弹过程能否高于3360点。高于3360点，则反弹就算偏强，如果连3360点都到不了，那就是弱反弹），等待下一次短线可作介入的机会。当然，这里还需防另一种情况，因为明天是周五，如果明天大盘开盘就直接下跌并跌进下面的蓝色框框，那么就表明今天的反弹很弱，反弹的高点其实在3351点的D点就已经终结了，而这样的结果，3312点就一定会被再次刷新。

大盘短线可能运行的缠论走势结构

今日大盘以3点高开，但随即下挫，至最低3312点后展开反弹并翻红，涨跌处于当日预测波幅（3356-3293）范围之内，预示当日大盘平衡震荡概率较大。早盘信息揭示当日大盘偏弱势，无特殊意外（异动）正常收盘应是阴线而且还应带小实体，但由于今天大盘分时中周期已处于左侧交易下跌衰竭区域，因此盘中或可能出现和昨日相反的向上异动。不过，即使当日大盘有异动，也难以有大一些的上涨，因为早盘集合竞价量能明显太小，加之目前仍处日线级别的“一笔下”过程，即使盘中有上涨暂时也难以反转，因此即使有异动也仍只能以反弹来对待。

昨日收评揭示大盘中长期趋势仍然完好，但短线走势结构有“危机”，具体来说大盘日线已构成“一笔下”（目前大盘与创业板不同步。创业板仍处于“一笔上”过程中，即创业板目前处于日线级别买入或者持股到卖的过程），即确定了3456点“顶分型”为转折而非中继，那么在日线级别无明显“底分型”的情况下，都属于日线级别操作的持币至买的过程。但是，所谓危机，即危中有机。分时中周期上，大盘已处左侧交易的下跌衰竭点，即30分钟周期为TD买入结构严格计数13，因此短线大盘极可能出现止跌反弹。

回到今天盘面。上午大盘一度下探至最低3312点，但这个点位仍在3307点之上，即仍处于前期大的中枢的下沿之上，并5分钟周期构成背驰。见下图：

上图为上证5分钟周期。自3408点下跌后，严格的笔在今天上午完成了下跌过程中此周期的盘整背驰（盘背），即上图中EF的“一笔下”与CD的“一笔下”在力度和幅度上构成了盘整背驰。这就是促发3312点后此周期“一笔上”的条件。不过，这里的“一笔上”会有多种演变，既可以直接转化为翻转性质但也可以就地构筑中枢甚至构筑完中枢后再下跌出中枢探出3312点新低；所以究竟如何走仍需要观察，实际上也就是需要取决于更大周期的演变。见下图：

上图为上证30分钟周期。上图中，指数仍处于前期中枢的框框内，即指数仍高于3307点（这是反弹的基本条件），但FG和DE相比，幅度的背驰并不明显，即两个“一笔下”的幅度基本相等（分别为102点和96点；但DE段只完成了W3而FG段却完成了W5；也就是说FG段的下跌点数虽说略小于DE段，但创新低的次数却大于DE段），不过力度上FG段却小于DE段（MACD绿柱明显减少）。如此，此周期走势结构背驰并不能完全确立，后市运行最大的可能性就是先反弹一波，理想的反弹目标位是到达图中大框框的上沿，即3393点左右（能够高于3393点就属于强势），然后再出“一笔下”构成与FG段“一笔下”的背驰段（空头陷阱段，因为目前的MACD绿柱就已经是力度背驰，届时很可能连绿柱也释放不出来）。

大盘短线已初现“危机”

中午博文认为今天大盘平衡至平衡偏强，正常收盘应是阳线，最差也应是星线；但由于上午出现向下异动，那么就看下午能否V返，并V返还必须收盘高于3362点之上，否则就构成短线止损点。

午后复盘，大盘在3334点一度出现止跌迹象，但最终未能完成止跌而是稍反弹后再下挫，致使跌破3334点最低至3320点。尾盘略震荡后稍上翘。收盘为一根低开低走稍带影线的小中阴线。

这根同比增量阴线的顶底明显下移，收盘已击破17日高量柱的最低价，从量价角度已构成日线级别短线操作的止损点。并且，由于下午大盘未能V返，还构成了以下“危机”信号：一是今天属于向下异动，而异动的方向往往就是短线运行的方向；二是今天收盘价跌破了三角形整理型态的下轨（但很可能和17日假突破构成相对应的假跌破。根据三角形型态特征，跌破或者突破上下轨后，其拐点往往出现在三角形的交叉点上，那么此处大盘的拐点很可能需要至下周初，即原本24日时间窗口的上拐点改变为下拐点，而下一个拐点时间窗口是下周二，也就是大盘还需要至少有三个交易日左右的调整周期），从而使得原本整理以及整理即将结束的型态出现变数（或改变成其它型态，譬如说箱体，甚至是双顶）；三是下午大盘被前期分时上构筑的中枢给拉了回去，如此分时上可能出现的“三买”就不成立；四是大盘日线已构成“一笔下”，即3456点“顶分型”已可确认为非中继而是向下转折。如此，虽说大盘长、中周期仍处于上升趋势，但短线已需要控制风险。

但是，“危机”的解释是危险中却有机遇。尽管今日大盘出现短线危机，但暂时也未到“绝望”之时，左侧交易已实现止跌反弹希望。见下图：

上图为上证30分钟周期。TD体系显示，今天大盘已是此周期TD买入结构严格计数13（昨天出了宽松计数13），短线有下跌衰竭并反弹的概率（当然今后也还可以至严格组合13）；同时，FG的“一笔下”仍处于背驰过程中，因为MACD绿柱明显小于DE段“一笔下”的绿柱（见上图中MACD绿色框框），即只要短线不再出现大幅下跌，此背驰大概率可以实现。但是，今日大盘已被下面的中枢给拉了进去（图中的蓝色小框框），在此周期上表示3456点后的下跌已是向下的反转走势结构，因此此处即使能够出现止跌并上涨，性质也只能是反弹而非反转。另外还需要注意明天盘中运行的情况，即指数不能跌破3308点（图中蓝色大框框的下沿），否则将更“恶化”；也就是说反弹的基础是不能有效跌破3308点，否则即使出现反弹也是弱反弹，只有不有效跌破3308点而构成的反弹，并至少回到蓝色大框框的上沿（3393点左右），短线才有可能在再回踩不破此反弹的0.382%黄金位后构成此周期的向上反转。除此以外，其余走势结构都可能构成日线级别的3浪5上涨终结（注意：如果小型级3浪5在3456点已经终结，那么就属于5的失败型，型态上将构成双顶，不但调整的时间周期会延长，调整的空间也会加大，理论上指数可以重新回到3000点整数位，即昨日收评图中的蓝、白线位置；期间，短线可关注两个位置的支撑，一是3290点左右；二是3250点左右；前一个是日线牛熊通道的中轨，后一个是日线中期趋势的底线）。

午后能否V返已非常重要

今日大盘以2点低开，并一度弱势反弹，但随即下挫，盘中跌破当日预测波幅（3391-3346）下沿，预示当日大盘平衡偏弱。早盘信息揭示当日大盘平衡至平衡偏强，无特殊意外正常收盘应是阳线至少应是星线；但上午出现向下异动，那么午后将出现两种可能，即：要么在下挫到3334点左右止跌V返，要么跌破3334点市场转弱。如果说昨日博文揭示风险回报比用39个点去搏此后创新高一波上的走势，那么到今天上午已是用几个点去搏后市一波上的走势了，也就是风险回报比更高（当然，既然已经走到如此境地，那么干脆下午就等等，看究竟如何演变）。

从技术角度，今天上午的这一波下跌应属无效，当然最后的确认需要等走出来（原因是目前仍在下跌，甚至还未出现短线止跌信号底分型）。见下图：

上图为上证30分钟周期。至上午收盘，大盘30分钟周期的“一笔下”仍在运行过程之中，甚至未现任何止跌信号底分型或者其它的型态信号。不过，以今天中午收盘的情况分析，上午的这一波下跌MACD绿柱并没有放出来，并如果以目前的位置止跌，则FG段的“一笔下”已经与DE段的“一笔下”构成了盘整背驰。但这里缺少了一个验证数据，即上午的下跌究竟何时能够终结，因为如果不终结而继续大幅下跌，那么背驰也好绿柱也好今后都不会成立。所以需要将短线的走势结构用同周期分解的方法再加以分析，即将30分钟周期FD段“一笔下”放大到5分钟周期去判断。见下图：

上图为上证5分钟周期。触发30分钟周期FG“一笔下”的原因，是5分钟周期反弹过程中出中枢的“一笔上”与此前进中枢的“一笔上”构成了背驰（趋背）；但运行到今天上午，3408点后30分钟周期的“一笔下”在5分钟周期上已大概率将构成盘整背驰（为什么只说大概率而不能确定，是因为目前指数还处于下跌过程中而未终止），因为上图中，目前正在运行的CD段“一笔下”与AB段“一笔下”幅度相差较大。午后，如果大盘继续大幅下跌，那么这个背驰可能不会存在；但午后只要不出现大幅下跌（可以稍再下跌），则背驰就将形成。

实际上，午后大盘有一个非常重要的短线观察点，即3334点。一是这个点位是大盘3174.66点与3263.27点上升连线位置，即3458点下跌后日线上形成的三角形整理的下轨。如果这个点位被有效跌破，那么就表明整理失败，前期3456点很可能已经构成了阶段性顶部（小型级3浪5终结点）；二是上图30分钟周期中所示的为前期3263点上涨过程中构成的一个更小级别中枢的上沿，指数一旦被拉回进入中枢，则此周期3408点的“三卖”就确立了。所以，下午大盘实际已不能再跌，否则短线需要止损操作；但根据早盘三线预测，今天应是平衡甚至是平衡偏强，只要不是真的向下异动，午后大盘就应该在回踩3334点左右后V返（不V返就是真异动）。另外还有一点，即：即使下午大盘能够V起来，其收盘价也需要回到3362点之上，否则仍构成日线级别量价关系上的止损点。

如此纠结究竟是个什么市

中午博文认为今日大盘强势至偏强势，无特殊意外正常收盘应是阳线而且需带实体，但午前大盘冲高回落，并小周期已出现背驰；因此午后惟一的选择便是直接上涨，否则今日就属于向下异动。

午后复盘，大盘未能实现盘中再度上涨，而是延续上午的冲高回落而震荡盘跌。截至收盘，大盘收出了一根高开冲高受阻回落带有小影线的小阴线。

这根同比基本平量小阴线的顶底完全将昨日K线包含，即缠论认为需要将昨天和今天的两根K线当作一根来对待（注意上周四和周五也是包含关系，所以大盘连续四个交易日实际只走出了两根K线），其包含中枢为3388点（注意今天收盘已破），此后指数运行于3388点以上为强势，运行于3388点以下为弱势。

自进入8月，大盘走势异常纠结，涨跌均没有明确方向性，交易难度增大；某些时候往往有买不是卖也不是的尴尬。但是，这些纠结和尴尬都属于短线交易，如果放到中长期，则至目前仍无任何问题；而即使是短线交易，实际也仍在可持股范围，因为目前大盘日线级别的“一笔上”仍在延续，并指数也未跌破过价量关系的关键性K线和点位（短线量价止损位在3362点）。见下图：

上图为上证日线。上图显示，大盘长期趋势仍然完好（白线和蓝线），并蓝线不久前还刚刚向上金叉了白线（此种趋势，此后至少有一年以上的时间为上升周期），即牛市信心不可动摇；而中期趋势（图中细的四条浅黄线）目前也仍在向上作多头发散（此趋势至少能维持3个月以上时间周期），所以大盘长、中长、中期趋势都是多头排列，这样的排列对于后市根本不需要有任何担忧。甚至，大盘目前的中短期趋势也仍是多头排列。上图中，指数仍运行于红色飘带之上并飘带仍为红色而未翻绿，意味着大盘中短期趋势也仍处上升保持过程中。不过，目前指数却属于震荡期。上图中，中间黄线（加粗的黄线）处于略上倾平移过程，表明大盘2458点后至今为平衡震荡市（由于指数处于黄线之上，实际属于平衡偏强势）。这就是进入8月后指数走势如此纠结的原因所在。但这种平衡很可能会在后面几个交易内被打破。上图中，3458点至3175点后的走势结构实际是一个三角形整理型态， 8月17日大盘一度突破了此三角形的上轨，但此突破在型态上无论从哪个角度（左侧和右侧）都无法确认为有效，却在量能上得到了确认（当天属于放量，并此根K线至今仍属于短线量价关系的最后防守），此后的回落应可理解为是对上轨的回踩；而此三角形的夹角已越来越小，本周至下周极可能迎来重要的“拐点”。

以上是对大盘整体的分析，是给大家吃的一颗“定心丸”；那么短线大盘情况又是如何呢？

中午博文提到大盘小周期出现了背驰，如果下午不快速拉升，则30分钟周期将出现“一笔下”从而终结3352点起来的“一笔上”；但此“一笔下”既是风险也是机会，即只要不被拉回进入到下面的中枢内，则与前面的“一笔下”在此周期将构成背驰，即在此周期又增加了一次可作介入的交易机会。由于午后大盘未能上涨，至收盘此“一笔下”已经形成。见下图：

上图为大盘30分钟周期。由于午后大盘未能上涨，3352点起的“一笔上”已确认在3408点终结，目前正在运行此周期的“一笔下”。不过，此“一笔下”目前来看出现了两个信号：一是下午2点30分为此周期3454点下跌后的TD买入结构宽松计数13，属于左侧交易的一个衰竭点（当然也有可能会形成严格计数13甚至严格组合13）；二是下午指数并没有被拉进入到下面中枢之内。假设明天大盘不再出现明显性下跌，即此周期TD宽松计数13衰竭信号确立，则目前正在运行的FG段“一笔下”已与此前运行的DE段“一笔下”构成了此周期的背驰。看一下此周期的MACD，情况也比较清楚，即今天所发生的此周期“一笔下”相对应的MACD绿柱并没有明显释放出来，也就是至今天收盘大盘的此周期“一笔下”背驰暂时确立（5分钟周期有“小转大”背驰终结信号），前提是明天大盘不能出现明显性大幅下跌（允许小跌，因为即使小跌大概率也无法改变这种背驰）。那么，今天下午的下跌实际又是一个可作介入的交易点（当然需做好止损，条件是下跌后指数被拉回进入到了下面中枢。按照缠论的风险回报比，即此处可用39点的下跌风险去搏创新高的“一段上”上涨）。

市场有“小转大”终结概率

今日大盘以7点高开（3392点开盘）。这个开盘点刚好处于当日预测波幅（3391-3362）的上沿，随后大盘在以证券板块为首的权重带动下快速冲高至3408点（白线明显高于黄线，表明是以权重为主的指数行情）回落并盘中翻绿。这个走势有点尴尬，因为根据早盘三线预测今日大盘为强势至少偏强势，收盘应是阳线并应带实体，而盘中的冲高回落如果下午不能再被拉起，则就变成了当日盘中的异动，而且异动的方向朝下，加之昨日为变盘周期而未变盘，今天短线变盘的概率就更大，那么这种盘中异动如果不消除，短线大盘就有再度震荡甚至回落的风险。

可以确定的是，大盘3352点起的30分钟周期“一笔上”并没有终结迹象，但这一笔上在更小周期却出现了中枢背驰。见下图：

上图为上证5分钟周期，截取的是30分钟周期3352点后至今天中午的“一笔上”（30分钟周期此“一笔上”的内部走势结构）。上图中，大盘3352点构成“一笔上”（进中枢），然后走出了一个盘整中枢，并于昨日尾盘至今日早盘构成了“一笔上”离开段（出中枢）；但是，出中枢的“一笔上”至3408点回落，从而构成了CD段与AB段相比的中枢背驰（趋背）。后市，大盘只能再度返身向上形成新的“一笔上”并再出中枢才能化解，否则此处将构成“小转大”终结，并3352点就有可能被击破。不过，如果回到30分钟周期，这个击破又是一把双刃剑。见下图：

上图为上证30分钟周期。图中，EF段（即5分钟周期段）的上涨暂时并没有完全确认已经终结，但此处有一个重要信息，即如果出现“一笔下”，那么是在指数没有被拉回进入前中枢范围之内的下跌，构成的是此周期的“三卖”；而如果下午继续调整，并击破3352点，则下方中枢就显得非常重要了。如果指数在下方中枢之上出现止跌信号“底分型”并最终形成“一笔上”，那么就属于此周期的一个可交易买入点（三买）；但如果这里的下跌被下面的中枢给拉进去，则今天的3408点就是此周期“三卖”的确认。

    同样的情况也存在于创业板。今天盘前对于昨日的收评曾有过分析，并给出创业板短线的两种走势结构，其中第一种就是会以“盘背”的方式而终结。那么至今天中午，这个盘整背驰已经确立。见下图：

上图为创业板5分钟周期。昨收盘提到了如果今天早盘创业板直接上涨，那么就需要注意此周期可能出现的盘整背驰。而今天上午创业板就是如此而运行，并至2737点后构成了“盘背”，即上图中，昨天出中枢的向上离开段和今天早盘的的“一笔上”相比，已构成线段背驰“盘背”。那么将这个背驰切换至30分钟周期的短线交易，则2578点的“一笔上”至2737点在本周期并没有任何背驰的情况下却由于更小周期出现了背驰而成为“小转大”终结。后市，创业板可以在此构成一个盘整中枢，但也可以一路下跌，而如果出现后一种，则下方的中枢就是重要观察点，即不被下面的中枢给拉回去后市仍看涨甚至再度给出了短线交易买入的机会，但如果被下面的中枢给拉进去，则需防击破2578点的低点。所以，下午市场的情况其实非常重要，这个重要甚至还包括了的当日盘面的异动。华山一条路，即下午市场必须要上涨，其余任何情况都不会理想。

创业板目前的走势结构情况

中午博文认为今日大盘平衡至平衡略偏弱，无特殊意外难有大一些涨跌，收盘小阴小阳包括假阴和星线。今日大盘不能上涨是由于权重未能搭好戏台，其中证券板块是由于创业板注册制落地“利好”已兑现；不过，创业板注册第一天的上午表现仍可圈可点，并目前仍在延续短线的“一笔上”，既对于创业板股票来说，目前短线属于持股至卖的过程之中。

午后复盘，由于权重仍无明显动作，大盘延续震荡而未能形成异动。截至收盘，大盘收出了一根高开探底回升又冲高回落震荡略带上下小影线的假阴星。

这颗同比略缩量假阴星的顶底略有抬升，整体处于前包含K线中枢3373点之上，因此仍属于可继续持股范畴。目前大盘整体处于以3458点为箱体上沿，以3175点为箱体下沿的平均位3317点之上，属于去突破箱体上沿前的准备，因此从量能角度已急需出现放量，否则好不容易形成的宜做多盘面就可能功亏一篑。所以对于大盘来说，目前日线级别“一笔上”能否继续向上运行，第一看能否增量；第二看证券板块能否结束调整而再起升势；第三指数最好能够快速回升到3400点以上。而这个时间点，由于24日未变盘，那么极可能将出现在25日，也就是本周二。

至于创业板，日线角度仍处于“一笔下”而未形成新的上升笔；不过，今天创业板出现放量，并日线为“底分型”，这已是日线向上变盘的节构，也是日线形成“一笔上”的基础。延伸到短线，譬如30分钟周期，2578点开始的“一笔上”仍在向上延伸，只是尾盘略有回落，但这个回落暂时不可能改变创业板继续向上运行的走势结构，反而很可能增加了更小周期“三买”的交易机会（追高性交易机会）。见下图：

上图为创业板5分钟周期走势结构，对应30分钟周期2578点后的“一笔上”（30分钟周期目前正在运行的“一笔上”内部走势结构）。上图中，创业板自2578点上涨后构成了一个上涨中枢，并于24日上午构成了出中枢的“一笔上”离开段。目前，在此周期上，2578点后进中枢段与24日早盘形成的出中枢段未构成任何背驰，因此2704点大概率不会成为最高点。但是，创业板尾盘冲高后回落，并在此周期上已构成“一笔下”，即出中枢的“一笔上”在尾盘已经终结（只是笔终结而并不是线段终结，因为没有背驰）。那么短线创业板就有可能出现两种走势结构：一种是周二继续上涨在此周期上形成新的上涨笔并直接刷新2704点；另一种是在此处再构成一个上涨中枢。关于第一种，今后判断的标准为线段背驰，即“盘背”，而目前的低点直接构成“三买”；关于第二种，今后的判断标准为中枢背驰，即中枢形成后，今后出中枢的“一段上”与目前（周一的出中枢段）进中枢的“一笔上”是否会构成背驰。两个走势结构无论出现哪一种，今后“主动卖”的方式都是用第一类卖点来完成交易。

创业板的“一笔上”仍在延续过程中

今日大盘以10个点高开，但高开后随即回落，整个上午围绕于上周五收盘而震荡，涨跌处于当日预测波幅（3398-3362）范围之内，预示当日大盘平衡震荡概率较大。早盘信息揭示当日大盘平衡略偏弱，无特殊意外难有大一些的涨跌，收盘小阴小阳，由于高开因此也包括假阴和星线；不过，今天是创业板注册制第一天，市场受情绪影响或会有稍大波动，因此需注意会否出现异动。

今日大盘走势略偏弱的主要原因是证券板块包括银行和保险这些权重股未搭好戏台。注册制的实施应会增大市场交易量，而正面受影响最大的无疑是证券板块，因此按照常理证券股属于受益板块应有所反映；但这个反映在此前已被炒作，今天属于利好兑现，市场如此走势也算正常。不过，上周收评已确认市场方向大概率向上，本周应以上涨为主，因此尽管今天大盘走势不算特别理想，但创业板走势却可圈可点。见下图：

上图为创业板30分钟周期。上图中，创业板自2893点下跌至2577点以“小转大”方式完成此周期下跌终结，随之出现BC段上涨和CD段回踩，构成此周期B点的第一类买点和D点的第二类买点，并于上周五形成DE段上涨，目前此“一笔上”仍在向上延续；也就是说，创业板短线交易属于持股至卖的过程。那么短线交易何时可作卖出参考呢？目前可将DE段与BC段作比较，看会否出现背驰（需要放大到更小周期中去查看，譬如5分钟周期；也可参考30分钟周期TD结构）。如果没有背驰就一路持有；如果有背驰可实施主动卖（左侧交易），当然也可等到被动卖（右侧交易）。

下周市场大概率再次上涨

中午博文认为今日大盘偏强势，无特殊意外收盘应是阳线，但由于是高开所以阳线实体也不会太大，大概率应是小阳线或者星线。上午大盘上涨，如果只是反弹，那么已达TD体系反弹的目标位；但如果不是反弹，那么上涨才刚刚开始。不过就大盘而言，3456点下跌至3352点段并无任何背驰，所以即使能够延续上午的“一笔上”，此后也难免仍有回踩；相对而言，创业板反转上涨的确定性更强，因为创业板上午的上涨已可确立2893点至2577点的下跌已经终结。

午后复盘，市场出现意外，即大盘一路震荡盘跌，盘中还一度翻绿，直到尾盘才V返。截至收盘，大盘收出了一颗高开冲高受阻回落又上翘带有上下影线的十字星。

这颗同比缩量星线的顶底完全孕育于昨日阴线之内，构成了K线的包含（缠论认为可将昨日和今日两根K线当作一根来对待），其包含中枢为3373点；也就是说下周一大盘运行于3373点之上为安全，运行于3373点之下就不太安全。从量价角度，今天缩量虽有上攻意愿不强之感（周五因素），但实际下跌动能也不足；并指数未创昨日低点，也就是仍处于周一高量柱安全线上，因此短线仍应以持股为主。另外，虽说MACD有顶背离之嫌，KDJ出现死叉，但大盘毕竟仍在延续3175点以来的“一笔上”；在没有出现“一笔下”的情况下，很难确认昨日构成的“顶分型”究竟是“转折”还是“中继”性质。为理清此种头绪，就需要将周期放大到分时，去看看大盘究竟做了些什么。

下午大盘出现“异动”，就上涨的流畅性来说肯定不好；但是，今天下午的回踩却消除了两个“隐患”。今日大盘高开，实际仍是一个毫无意义的高开性缺口。如果大盘就此上涨，由于普通缺口必须回补，所以反成今后上涨隐患；下午大盘的回踩，实际上是在消除这个隐患。另外，中午博文提到了大盘3456点至3352点下跌并无任何背驰。如果大盘延续上午分时30分钟周期的“一笔上”，则今后无法避免再一次回踩；但下午大盘直接回踩，在不击破昨日低点3352点的情况下再向上反钩，使得比30分钟周期更小级别的走势结构出现了背驰。由此，大盘3456点后的下跌至少出现了“小转大”终结概率；也就是说，今天下午大盘的动作实际是在重复昨日下午创业板的动作，下午的回踩又给了一次类似于二买的短线交易机会。

关于创业板，中午博文已经说得非常明确，即2893点以来的下跌在2577点已终结；而下午大盘重复了昨天创业板的走势结构后，也意味着大盘3456点后的下跌在3352点终结。既然大小盘都构成了下跌段的终结，那么下周的市场将大概率是向上，并且不排除需要创出新高（不创新高日线上的问题就有些严重，因为MACD无法扭头向上）。另外在时间周期上，下周一为日线级别的时空拐点。由于本周三后大盘属于下跌，那么这个拐点的方向就大概率应是向上；而日线级别的下一个拐点需要到9月1日，期间有6个交易日的上涨周期。换句话说，从时空拐点角度，下周大盘也应是上涨。如果再说一些技术以外的分析，下周一是创业板注册制的正式实施，这么重大的改革必然会有一定措施来护航，所以仅就这一点，下周创业板也大概率会上涨（实际上，前期创业板的下调，很可能就是为了配合下周的上涨）。

创业板背驰确立短线已反转

今日大盘以16点跳空高开，并开盘后不回补缺口在开盘点上下震荡，而开盘点3380点又正好是当日预测波幅（3379-3337）上沿之上，预示当日大盘应是偏强势。早盘信息揭示当日大盘偏强势，无特殊意外收盘应是阳线，不过由于是高开所以阳线实体恐怕也不会太大，大概率应是小阳线或者小星线。

昨日博文提到了大盘（包括创业板，而且创业板确定性还更强）短线出现了交易性机会，其中TD体系揭示至少应有反弹，其目标位分别是3383点（必须到）和3391点（正常到）。今日大盘高开震荡，最高3393点。如果以下跌过程中的反弹来说，那么上午的反弹任务已可算作完成；但如果并不是下跌而是调整，那么上午的上涨才刚刚开始。那么究竟会是哪一种情况呢？昨日收盘时大盘60分钟周期TD买入结构8，今天开盘后直接消失，很可能已经表明此处调整已经结束，后市将再度出现上涨。不过TD体系是左侧交易，需要右侧交易加以确认，所以还是回到缠论来分析。见下图：

上图为上证30分钟周期。图中，昨日下探在下方中枢上沿止跌，今日形成“一笔上”，目前仍在延续EF“一笔上”的过程之中。不过，3456点下跌后，DE段的“一笔下”与BC段的“一笔下”并没有任何背驰，并到中午MACD还仍处于零轴之下及绿柱只是在向上收缩，因此并不能完全确认调整结束指数已经反转。那么正常的情况应该是EF段继续向上延伸，此后再出现“一笔下”，形成与DF段“一笔下”的背驰，如此才能完全确定调整结束后市开启上涨。此处，EF的“一笔上”需要有一个条件，即必须回升到上面中枢之内，只有先被上面中枢给拉回去，然后再回踩不破昨日低点（最好是在0.382%位置完成），才算调整性质并此后反转；如果不能拉回到上面中枢之内而再下跌，那么今天上午的上涨仍只能以反弹性质来对待。

    不过，创业板（昨日收评也提到了创业板确定性大于上证）已可结束调整并反转。见下图：

上图为创业板30分钟周期。昨日收评提到了创业板15分钟周期有底背离包括背驰，今日上午，这种背离和背驰已扩展到了30分钟周期。上图中，创业板自2893点下跌至2577点未构成任何背驰，但却有“小转大”终结（相当于目前上证的情况），此后DC段的“一笔上”被拉回进入到了上方中枢之内，而CD段的“一笔下”并没有创2577点新低，因此上午再度出现的“一笔上”已经对CD段与AB段的背驰进行了确认，即创业板在此周期上用“盘背”的方式终结了指数的下跌（注意下面的MACD具有明显的底背离，并今天上午此周期MACD已开始释放红柱）。所以，创业板昨日下午的低点已构成“二买”，此后反转上涨已是大概率。创业板短线的观察点已可放在目前正在延续的“一笔上”上，即今后会否与BC段构成背驰或者是否在上涨后需要构筑上涨中枢。

今日收盘后市场揭示的风险和机会

中午博文认为今日大盘偏弱势，无特殊意外譬如异动收盘应是小阴（已考虑到低开）至多假阳或星线。今日大盘的低开并未能高走已非常不好，因为收盘不能回到昨日收盘之上日线将是一个“顶分型”，并指标上如MACD已有构成顶背离概率。不过，风险与机遇往往并存，如果以3263点起涨算，目前的回落可以构成此周期“三买”。同样的情况也出现在创业板，并创业板目前已有背驰，不跌破前低2577点可构成此周期“二买”，跌破2577点而不出现猛烈下跌可构成“一买”。

午后复盘，大盘延续上午震荡而继续重心偏下震荡，但幅度极小，至收盘为一根低开低走的小阴线。

这根同比缩量阴线的顶底出现下移，表明大盘上攻遇到阻力后处于调整或者下跌过程。今日大盘下跌后，日线级别构成滞涨信号“顶分型”，虽说“顶分型”并不一定是顶，但所有的顶都是由“顶分型”构成；因此从日线角度，今天的下跌具有向下警示含义。另外，今日大盘最低3352点，完全封闭了周一阳线的向上跳空缺口。虽说这个缺口本身就是普通性质，补与不补并无太大意义，甚至早补比迟补反而更好（对于上证来说，普通缺口都是需要回补的）；但这个缺口还具有另一层含义，即周一阳线为近期高量柱，是量价关系上短线的一个重要防守位。今天大盘收盘低于周一开盘（不太好，因为大多数情况下风险线是以当天的开盘价来设定），但高于前收盘（最后防守点），量价关系上的短线操作止损点有些尴尬，因此保守点可等到明天收盘再作参考。

中午博文提到了风险与机遇并存的问题，即闵非经常提到的非此即彼。至收盘，大盘30分钟周期和60分钟周期都出现了即将止跌的信号。见下图：

上图为上证30分钟周期。上图中，至少给出了两个信号。一是大盘在下午2点30分完成了30分钟周期的TD买入结构9，而这个结构属于完善并可操作，即此周期下跌动能衰竭；短线大盘只要不有效跌破3350点“转空线”（今日最低3352点），后市反弹的目标位分别是3383点和3391点。二是今日大盘回调，已非常临近3263点起涨后的上涨中枢（分型成笔，即在比30分钟周期更小的周期上构成过上涨中枢），而只要指数不跌进此中枢（跌进此中枢，那此后的再反弹就有构成此周期“三卖”基础），则就构成此周期上的“三买”，而此后反弹的观察点就看能否被上面的中枢给拉回去（拉不回去为“三卖”）。

而在60分钟周期上，至今日收盘，大盘为TD买入结构8，由于还没完成9，数据暂时无法提供；但有一点，即使明天盘中此周期TD买入结构不消失而成型，那么至上午10点30分也将大概率构成衰竭点。周二博文提到了大盘分时双周期TD卖出结构需防上涨衰竭或调整，那么今天实际上也是这个情况，只是性质刚好倒了过来。所以从分时TD角度，即使大盘日线级别已经走坏，但分时上至少还需进行再折腾，即还需要有向上反弹。

与大盘有所不同的是创业板。前期创业板一直拖累大盘向上运行，但今天情况可能倒了过来，因为创业板已具有了比较明显的止跌信号。见下图（中午用了30分钟周期，为更好分析，现在用15分钟周期，如此大家更可用作对比。实际上，缠论中的周期具有相同含义，只要截取分析的周期属于相同级别——即同级别分解，也可叫作区间套，通俗的叫法就是先长后短。作如此说明是有人短信我说5分钟周期太小无法指导当日买卖，因为A股是T+1。实际上，这是犯了理解上的错误，因为用5分钟周期分析的目的并不是指导5分钟周期的操作，而是通过5分钟周期来分析更大周期的上涨段或者下跌段终结）：

上图为创业板15分钟周期（注意此周期的起点仍然是中午博文30分钟周期的起点，即都是以2893点下跌开始。所以说同级别分解不分周期大小，根本不可能存在因为周期小了而不能指导操作的问题。确切地说，缠论也不指导操作，而是通过分析提示价格在什么位置时用什么方法来买卖，即三买三卖）。上图中，创业板自2893点下跌至2577点无任何背驰，2577点反弹后构成了两个“一笔上”，对比这两个笔也没背驰（此处有小转大），此后从2724点构成“一笔下”至今。此处，创业板在此周期上已出现了明显背驰，即2577点前的“一笔下”与2724点后的“一笔下”相比已构成背驰，并MACD底背离（仅MACD背离来说，此后应有24根K线左右的反弹周期）。而今天创业板并没有击破前低2577点，换言之，如果明天在目前的点位出现止跌上涨，那么就成此周期的第二类买点（不创新低的买点）；假设明天继续下跌，只要不是一路大跌大幅偏离2577点，那么也将构成第一类买点（背驰后的买点）。

风险警示的同时也孕育着机会或来临

今日大盘以22点大幅跳空低开，并低开后围绕于开盘点震荡，盘中跌破当日预测波幅（3431-3383）下沿，预示当日大盘偏弱势。早盘信息提示当日大盘偏弱势，而且这个偏弱还属于低开基础之上，因此无特殊意外譬如异动，收盘应是小阴（已考虑到低开）小阳最大概率为假阳或星线。

昨日全天在外颠簸未写博客。其实在周二的收评中，闵非已给出了预测：大盘大方向上涨仍未被改变，但短线或有变数，即周三开盘涨或者甚至于高开不补缺口涨，才能形成向上离开段，除此之外，由于日线为“潜在顶”0和TD双周期衰竭，免不了会继续震荡甚至调整，而调整的目标位为3409点左右，其性质只要指数不被拉回到前中枢内（3391点）就属正常。昨日大盘最低3306点，应仍在上涨过程的正常性回踩范围；并只要不低于3391点就构成介入点（如低于3391点就成止损点）。

不过，今天大盘的突然低开已打破了正常范围。今天的低开非常不好，即：一是低开点已是当日预测波幅的下沿；二是如果今天不拉回去收盘价高于昨日收盘价则为日线“顶分型”；三是开盘就低于3391点，已成开盘就被拉回到了前期震荡中枢内。另外，如果此后大盘不能出现明显性强势上涨，那么刚刚形成的日线MACD金叉即刻就将变成死叉，而这一死叉就将构成日线级别的MACD顶背离（指数虽说未创新高还差了2点，但收盘价已创了新高）；同时，上午最低点3367点已是周一缺口的上沿，而这个位置是量价关系中的一条风险线（收盘不能跌破）。所以对于大盘来说，短线已不能再跌，不但不能再跌而且还需要明显的带有量能的有效上涨，否则短线就很可能属于止损点。

但是，市场永远具有两面性，风险警示的同时，往往又孕育着机会的来临。如果以3263点起涨为依据，今天盘中的低点反而很可能构成第三类介入点。见下图：

上图为上证30分钟周期。用分型成笔来划分，大盘3263点起涨至3456点期间在更小周期上构筑过一个上涨中枢，而A至B段的上涨并没有构成此中枢的背驰，因此3456点的“一卖”并不成立；反而3456点下跌后至目前很可能构成此周期此段的“三买”（前提是不能跌进上图中此段上涨的中枢）。目前大盘30分钟周期TD买入结构为6，如果此TD结构需要完成（如果不能完成则更好），则今天下午2点半将出现下跌动能衰竭（需要完善和具有可操作性，因此最终也需要至下午2点半才能真正形成判断）；届时可观察此周期MACD绿柱能否出现收缩，并目前此段下跌还没有背驰，因此即使能够止跌，也还需要有一个低位震荡的过程（完成分时小周期的背驰段）。

    同样的情况还出现在创业板上。此前，创业板一直是市场最为担忧的指数，因为创业板自2893点下跌至2577点，即不构成“盘背”也不构成“趋背”和“无中枢背驰”，反转惟一的可能性是“小转大”。而2577点反弹后，指数实际上在周二已被拉回进入到了前期下跌过程中的中枢。见下图：

上图为创业板30分钟周期。2893点至2577点未构成任何背驰，因此难以判断下跌终结。但此后的反弹指数被拉入至前下跌中枢之内，下跌的流畅性已被打乱，2724点后的下跌就存在了背驰的可能性。实际上，创业板昨日盘中一度出现过“猎犬”信号，只是下午的再一次下跌破坏了此信号的确立，但仍在5分钟周期中形成了下跌过程中的中枢背驰。即使以上图30分钟周期而论，目前正在下跌的这一波构成背驰也已成大概率（目前还未出现明确的止跌信号底分型，所以只能说是大概率而不能绝对说一定形成），因为除非创业板短线正在运行的此“一笔下”大幅偏离2577点譬如说在目前的位置再直接下跌3%以上，否则，不跌破2577点反转就构成“二买”，而跌破2577点出现背驰就构成“二买”。

明天盘中的观察点

中午博文认为今日大盘平衡市，无特殊意外难有稍大些涨跌，收盘小阴小阳包括假阳和星线；不过，由于分时小周期中枢构筑已至5笔，大盘已随时有形成新离开段概率，因此午后如若向上异动，则收盘可以为带实体的阳线。

午后复盘，大盘一度冲高至3456点离前高3458点仅差了2点；但由于证券板块午后开盘一跌震荡盘跌，市场上涨缺少了核心板块带动，致使大盘攻击前高受阻后回落。尾盘上翘。截至收盘，大盘收出了一根高开震荡的小阳线。

这颗同比缩量阳线的顶底包括收盘价略有抬升，表明大盘仍处于上涨过程之中。缩量，表明市场对于前高3458点仍有些踌躇；但今日收盘价仍高于昨日收盘价，甚至全天基本处于昨高量柱安全线之上，表明这个震荡不但安全还相对强势。不过，今天为3263点上涨后的“潜在顶”0，如果大盘仍属于震荡市则短线仍有再次调整的可能性，譬如说下午2点完成的60分钟周期TD卖出结构9，其调整的目标位基本和昨日完成的30分钟周期调整目标位相等，即此处有两个周期提示左侧交易有上涨衰竭性的调整要求（实际上，即使出现调整空间也非常小，60分钟周期的目标2为3409点），因此大盘短线出现震荡甚至调整都在技术范围之内；但是，如果大盘已不是震荡市而是上涨过程，则短线特别是明天就应该去突破前期的高点3458点。从这一点来说，明天大盘是一个节点，即：如果明天带量突破3458点，则第二种概率出现，既大盘将结束盘整而出中枢形成新的上涨离开段；但如果明天不能完成创新高，则无论盘中出现任何情况大概率都只会是第一种，既大盘仍需要震荡甚至调整。

为更清楚地判断出短线走势，可仍用分时小周期如5分钟缠论走势结构为参考。见下图：

上图为上证5分钟周期。延续中午分析。午后大盘在此周期的第6笔中一度出中枢至3456点，但却与第2笔构成了背驰（更小周期，如1分钟周期上），从而触发了第7笔重新回落至中枢下沿；而尾盘的再一次“一笔上”（第8笔）又将指数拉到了中枢上沿。所以，明天盘中只需观察大盘能否延续今天尾盘的这“一笔上”形成离开段就可以了（即开盘就上涨，或者用跳空高开的方式直接过前高式的上涨），否则，要么继续震荡（譬如此中枢需要大于9笔甚至更多），要么回落跌破目前的中枢下沿去回踩前中枢的上沿（如果走出这种走势，那么对于3263点未介入者是一个短线介入的约好机会；当然也构成已持股者；较好的加仓机会）。

    需要说明的是，以上分析属于短线看盘，如果放在稍长周期譬如日线，大盘上涨态势完好不需要有任何过滤，因为目前仍处于持股的阶段。其中，今日日线MACD在零轴上金叉，更佐证可继续持股的条件；不过，持股的下一个动作是高抛（一卖，或者叫主动卖），而此处的MACD在指数不能出现放量、快速、大幅上涨的条件下，今后大概率将构成顶背离，包括量能也有可能同步构成顶背离。这才是持股到高抛阶段应注意的点。

午后已有形成新的上涨离开段概率

今日大盘以3点高开，随之围绕于昨收盘震荡，涨跌处于当日预测波幅（3485-3404）范围，预示当日平衡震荡概率较大。早盘信息提示当日大盘平衡市，无特殊意外应难有稍大些涨跌，收盘小阴小阳包括假阴和星线；不过，今日有一个特殊情况，即分时小周期的震荡随时都有可能结束，因此如若盘中出现明显性上涨，特别是在有效突破3450点形成新的上涨后，就属于盘中的向上异动，而异动的方向就是短线的方向，即收盘应是带实体的阳线。

昨日收评提示大盘日线级别已处于反转后的新的上涨阶段，此后创新高将是大概率，及暂可以3500点左右为目标；并分时周期上此段上涨过程无任何背驰，也就是说大盘此后继续上涨概率大。但是，在分时小周期中，如5分钟周期已有滞涨信号，此处大概率需要构筑一个新的上涨中枢。那么今天实际就是构筑这个上涨中枢的过程。而通过昨天下午及今天上午的震荡，此上涨中枢已基本成型，短线已再临向上突破条件。见下图：

上图为上证5分钟周期。从3263点起涨，CD段“一笔上”和AB段“一笔上”无任何背驰，即昨日最高点3450点不可能出现“盘背”和“趋背”的终结；但CD段的“一笔上”已在3450点终结。如此大盘短线就有两种可能性，一是在此稍作盘整后直接创新高形成新的向上离开段；二是就地构筑上涨中枢，并此后形成新的上涨离开段。至今天中午，大盘严格的“笔”如上图（共五笔，并于第三笔始，此周期MACD绿柱不再向下释放和MACD回抽至零轴），及午前向上突破3450点（第六笔。已可设想将出现新的上涨离开段），因此可确认大盘采用的是第二种方式，即构筑上涨中枢后再向上突破。如此，此周期中枢的下沿就构成“三买”（昨日收评已提示），此后观察终结的要点为“趋背”，即以昨日下午至今天上午的上涨中枢为分界，用新的上涨段去对比CD段的上涨，直至出现趋势背驰终结。

短线大盘或再出可作交易的介入点

中午博文认为今日大盘强势，收盘应是留有缺口带有实体的阳线（需防带上影线）；但今日大盘上涨主要属权重所为，并离前高3458点已近在咫尺，因此午后需防出现滞涨。实际上，午后1点半即为30分钟周期TD卖出结构9，并已知此结构为完善（暂未知可否操作，需等完成），及大盘自3263点上涨以来虽无任何背驰却5分钟周期已显滞涨（MACD红柱已不再释放），因此3263点以来的上涨在午后大概率需告一段落。

午后复盘，大盘于1点25分在创出当日最高点3450点（离前高仅差了8点）后准时“滞涨”，一度出现回落，但尾盘又上翘。截至收盘，大盘收出了一根高开留有缺口并高走稍带有小上影线的中阳线。

这根同比大幅增量（今天量能为近期最大量，因此今天阳线的开盘价可设定为短线风险线，收盘价设定为短线安全线；短线价格在今日收盘价上方运行为强势，在今日开盘价上方运行为安全）阳线的顶底明显向上抬升，收盘价已高于调整以来的最高价3409点，说明上周初的下跌只是正常性调整，上周四的阳线已属向上反转，大盘仍处于小型级3浪5的上涨过程中，并此后必定会再刷新高（目标暂时仍可用上周博文提示的3500点左右为参考）。

不过，市场上涨也不会一蹴而就，大盘短线已再度面临调整或者震荡要求。

中午博文提示大盘30分钟周期下午1点半为TD卖出结构9，那么至收盘情况又是如何呢？

上图为上证30分钟周期。上图中，至下午1点半，大盘完成了一个完善可操作的TD卖出结构9，预示此周期上涨动能即将衰竭。根据上图所示，转多线为3465点，即如果大盘短线不能有效突破转多线，短线大概率将出现震荡或者调整，其目标位分别是3424点和3414点（幅度非常有限，这也是上涨过程中强势的一种表现）。另外还有一点，大盘60分钟周期今天收盘为TD卖出结构6，如果此结构不在明天下午2点前消失，那么30分钟周期的上涨动能衰竭就可以过度到60分钟周期（先长后短），即如果60分钟周期的这个TD卖出结构不消失，那么30分钟周期的调整周期或只是出现在盘中甚至盘中的某一个阶段，换句话说，实际操作上甚至可以忽略这个上涨过程中的分时动能衰竭。那么，是否意味着如果错过了3263点（一买）或者3302点（类二买）的买入点就没有机会再行买入了呢？也不是。见下图：

上图为上证5分钟周期。今日大盘高开高走属于延续上周五下午的“一笔上”，至今天下午1点25分，此“一笔上”至最高3450点而终结，即上图中的CD段已终结。不过，CD段的上涨并不构成背驰（与AB段相比），只是出现了滞涨，因为午后大盘在此周期上完成了“一笔下”（尾盘又完成了“一笔上”）。后市，最大的可能性是大盘在此位置又将构筑起一个上涨中枢（注意：如果明天上午大盘能够大幅上涨突破3450点，则可能不是构筑中枢而仅是盘整）。以正常调整形态ABC而言，即使放在5分钟周期，今天收盘也只是完成AB而未出C（缠论走势结构至少需要三笔）；以30分钟TD卖出结构为参考，下午盘中最低3425点，刚好触及第一目标位3424点，因此预计明天上午大盘大概率仍需要震荡或者调整。那么此处的买点会出现在哪里呢？上图中有一条趋势线，今天收盘在3410点，明天还会继续上移，预计大盘调整会触及此线后再度上攻（届时需要有明确的止跌信号底分型）；如若大盘跌破此趋势线，那么应在上图的蓝框上沿止跌（上沿3391点），因为这是前期中枢的上沿。这两个位置应就是短线可以介入的买入参考点。但需注意另一种情况，即如果大盘调整被下面的中枢拉回（跌至3391点以下），那么再度上攻创新高的时间就会被推后；而如果跌破此中枢的下沿，那么3263点将再受考验。也就是说短线大盘又将出可做交易的介入点，但任何介入点都需事先做好止损准备。

短线交易的买卖要点

今日大盘以13点跳空高开，并高开后不补当日缺口而一路震荡盘升，盘中突破当日预测波幅（3390-3331）上沿，预示当日大盘强势。早盘信息提示当日大盘为强势至少偏强势，收盘应是不补缺口带实体的阳线（需防带上影线）。但今天大盘的上涨是以权重为主，创业板明显弱于大盘。这是短线交易的隐患，同时上证在早盘突破3409点后最高已非常临近前高3458点，此处一定会有上涨阻力，所以午后反到要防当日盘中的回落。

在上周的一篇博文中（当时大盘还在下跌），闵非用了现在是“牛市”、“牛市”、“牛市”来鼓励大家。这是中长期的持股观点，关于这一点，现在不能忘，此后在相当的一个周期内也不能忘。但牛市也不是每天都会上涨，譬如上周的前半周。

在上周五的午评中，闵非曾给出了相对比较明确的短线交易思路，即对于上证来说调整结束此后上涨的概率较大，但由于创业板未能出现明显性的背驰信号，因此只能寄托于能否“小转大”。那么经过今天上午的上涨，情况又是如何呢？可以确定，大盘“猎犬”信号后，30分钟周期的“一笔上”仍在延续，并且已出前期盘整区域（中枢）及没有任何背驰，所以此后突破3458点创新高应不会有太大的问题。但是，对于短线来说，此“一笔上”在下午很可能滞涨甚至衰竭而回落。见下图：

上图为上证30分钟TD结构图。图中，大盘至中午收盘为TD卖出结构8，下午1点半为结构9；目前此结构已属完善，只是还不知道是否具有可操作性（需要完成后才能知道）。如果此TD卖出结构是完善可操作，那么今天午后大概率会出现滞涨并甚至需防盘中回落，但暂时只能应理解为正常性调整，因为将30分钟目前正在运行的“一笔上”放大到更小周期，此上涨并没有背驰。见下图：

上图为上证5分钟周期。上图中，大盘在此周期的3263点构成背驰后形成“一笔上”（此周期的“一买”），后再构筑了一个多达七笔的上涨中枢（此周期的“二买”和“类二买”），于上周五下午上涨出中枢形成“一笔上”的离开段，目前CD段与AB段比较，并没有背驰，所以指数上涨应仍属健康（持股阶段）。但是，至今天中午前半小时，此周期MACD的红柱已不再释放，并DIFF与DEA粘合在了一起；这至少是一种滞涨的信号，即此周期大盘上涨很可能在午后要告一段落，需防午后有向下的调整（调整后构成此周期“三买”）。

今天有人问及买入的问题，闵非的回答非常明确，今天没有任何可构成买入的条件，如果你非要在没有买入条件的时候强行交易，那么结果大概率不会太好（但可做T），其原因是上周出现买入信号后至今天上午，应是短线交易的持股阶段，考虑的应是如何实现短线高抛（中长线不在此例）。那么下一个可作买入的信号会出现在那里呢？此处提示两点：一是下午30分钟周期TD卖出结构的数据提示（闵非会在今天收评给出）；二是上图中正在向上运行的趋势线和上涨中枢离开段的0.382%黄金分割位；当然，届时也必须有明显的止跌信号底分型（稳一点等到此周期“一笔上”完成）。

早盘创业板上涨的意义

今日大盘以5点低开，但低开后直接上攻，最高3339点（离TD结构反弹目标位3343点又近了几个点）；不过上攻未能持续，此后又直接转跌并盘中翻绿，午前最低3302点（离3291点还有11点）。涨跌基本处于当日预测波幅（3329-3300）范围之内（应属稍偏上，毕竟突破过上沿而未跌破下沿），预示当日大盘平衡略偏强。早盘信息提示当日大盘偏强势，但量能未能放出（集合竞价仅31亿，为近期最小成交金额），大概率难有稍大些涨跌，收盘应是阳线但难有稍大实体甚至可能为假阳或星线。

昨日收评提到了大盘和创业板之间的关系，落实到今天，大盘可以盘中下跌，但只要不有效跌破3291点便为“猎犬”信号；但创业板不能下跌，甚至不能有稍稍下跌而只能上涨，因为与大盘不同，创业板2577点无任何背驰，唯一能够实现反转的条件就是“小转大”终结，而昨日收盘5分钟周期创业板已处中枢的下边沿，因此今天只能上涨，哪怕上午盘中上涨而此后再跌。

今天早盘大盘和创业板同步上涨。对于大盘来说，盘中仍可以有再稍稍下跌，因为观察点为3291点以上；但对于创业板来说，今天早盘的上涨却具有较好的预期；所以今天中午博文重点说一下创业板。

从日线角度，创业板已是6连阴，最低已触及到“颈线”位，并日线有“一笔下”；也就是说创业板日线在2896点“见顶”后，形态上构筑了“双顶”，并走出了缠论走势结构的两个“一笔下”和一个“一笔上”中枢。如果此处创业板不能止跌反转，那么只要有效跌破2605点，即构成“双顶”，此后下跌的最小目标位将到达2314点（顶至颈线的距离=颈线至下跌目标位的距离）；并缠论走势结构的2896点为“一卖”，2893点为“二卖”，跌破颈线后对颈线的回抽就可以构成“三卖”。所以创业板在2605点左右必须止跌，否则上涨趋势终结下跌趋势开启。但创业板的问题是日线以下周期都没有下跌背驰；也就是说目前还看不到创业板有任何止跌反转的迹象，除非能够“小转大”终结。

那么创业板的“小转大”有可能出现吗？退到分时最小周期。昨日收盘，创业板5分钟周期正搭建出一个上涨中枢，但前提是不能有效跌破此周期中枢的下沿，否则“小转大”就不会成立；而昨天收盘，创业板已处于此中枢的下边沿，因此至少今天上午特别是早盘创业板无论如何不能出现下跌，否则“小转大”直接取消。

早盘创业板上涨，一度构成出5分钟周期的“一笔上”。见下图：

上图为创业板5分钟周期。图中，今天早盘直接“一笔上”出中枢，但未能持续而再下跌“一笔下”，至中午收盘仍处于此周期盘整状态，即仍处于此周期中枢范围，后市如何仍需要观察。但是，由于今天早盘能够上涨，创业板30分钟周期上自2577点的反弹也构成了“一笔上”。见下图：

上图为创业板30分钟周期。用严格的“笔”勾勒走势结构，2893点至今无任何背驰（无盘背和趋背），所以2577点难以确定下跌终结。但今天早盘在此周期上构成了“一笔上”，并MACD不再下移且零轴下金叉及红面积大于前红面积，因此止跌转换的信息已开始出现。后市，创业板如果能够“小转大”，那么午前回调后最迟下周初就应该出现反转性上涨；退一步，即使此处“小转大”不成立，即创业板短线还需要下跌，甚至跌破2577点，那么问题也已经不大了，因为短线即使下跌并再构成30分钟周期的“一笔下”，此“一笔下”大概率也将构成背驰（盘背），而这是短线可作交易的重要参考点，即如刷2577点新低就是此周期“一买”；如不刷2577点新低就是此周期的“二买”。这便是今天早盘创业板上涨的意义所在。