下周的交易注意事项

受隔夜外盘特别是纳斯达克大跌影响，今日大盘以40点大幅跳空低开。低开后，小盘股曾一度上攻并翻红，但架不住权重股几乎是集体性砸盘（仅银行板块就一度大跌-2%以上，平安银行单股贡献达-10点；而抱团股中的宁德时代、五粮液、顺丰控股等也都各自为自己所属的指数贡献-10点以上），指数一路下挫，盘中一度跌破3400点整数关。尾盘略上翘。截至收盘，大盘收出了一根底开留有跳空缺口带有上下小影线的阴线。

这根同比增量阴线的顶底和收盘价大幅下移。问题的关键其实就在这里，一跌就能放量，而上涨却会缩量，表明主力资金对于后市仍抱谨慎的态度。从量价关系上，由于今天的收盘价已经跌破了本周二阳线的最低价，已是止损点；当然，今天收盘并未跌破上周四阳线，所以谨慎的交易需止损，但风控能力较强的仍可以持股观望。不过有一点，由于今日低开并低走，收盘已是昨天出一笔上后的直接顶分型，从形态角度也是需要谨慎对待的。

昨日收评提示大盘日线出小型级B浪反弹标志，并出一笔上终结3731点以来的下跌；但是，波浪并不指导具体性交易，出标志并不等于说反弹开始，相反，某些时候的标志也可直接构成转折（标志只是告诉你价格所处的位置）；而从日线的次级别分析，尽管昨日指数上涨，但仍未摆脱一笔上的背驰过程，且尾盘还出了次级别滞涨信号顶分型，因此反而已需警惕B反弹的第一波随时结束。

今天大盘直接低开，并直接出日线次级别一笔下，实际开盘就已可确定了B反弹的a波已被终结，今天已开始走B反弹的b波调整。而正因为如此，今天大盘实际的走势还远低于早盘三线的预期。这里有一个可参考的形态，即如果这个小型级B反弹走ABC模型，那么目前的回落是不可以创出3328点新低的（创新低就说明不是ABC模型），反过来就是：只要大盘不创出3328点新低，那么此后就有刷新昨日最高3478点的能力。因此日线上的短线观察点就可放在3328点到3478点的一笔上之间。而日线的次级别，今天下跌后再出一个完善并可操作的TD买入结构9，见下图：

上图为上证的次级别30分钟周期（昨日收评提示的延续）。

上图中，指数反弹至主力成本线后受阻回落，至今天下午2点半完成了一个完善并可操作的TD买入结构9，预示此周期下跌即将或者已经衰竭，其反弹的目标位分别是3430点（必须到）和3444点（正常到）。假设下周一大盘反弹，而形态需要走调整的ABC，那么TD预测的目标位就是一个超短线交易的高抛点，因为这很可能只是构成B波调整中的b反弹而不是小型级B浪反弹的C波（C波需要在今天的低点反弹一下再回落破今天的低点，然后再上涨），测算一下位置，大约就是指数离飘带顶线有些远需要回抽确认，即如果周一有反弹，那么指数在碰到红带后收阴就得超短线的卖点，然后在此后再接回筹码。以此推导，下周一大盘应收阳线，但阳线的持续性和高度都受限制，周二就很可能直接收阴；预计在周三至下半周大盘将再度向上反弹。当然，这只是预测（大胆预测，小心求证），如果有变化，需根据前低和前高随时修正。

今天是周末，需要看一下周K线。周K线上，情况相当不好，大盘已连收了5根周阴线。指数的强弱可根据K线的阴阳来分析，5根周阴线也即意味着指数大概率不可能立即转好，因为直接转好的条件是需要出至少5根阳线以寻求阴阳平衡。退一步，即使不能直接转好，也需要出一根周阳线来打断目前的五连阴，否则上涨就无从谈起。

此前有过一篇博文专门谈到了目前市场的位置，提示创业板大概率是中型级（周K线）的A浪下跌，上证大概率是中型级4浪的a波。看一下本周的情况，本周创业板的收盘价已经低于了此前13周的收盘价，已可确认为中型级A浪下跌，而上证目前还在周1浪顶点3288点之上（注意：对于大盘来说，无论怎样跌，指数都不可以周收盘低于3270点，否则周1浪和周4浪将发生重叠；而根据波浪理论，这两个浪是不能有重叠的——波浪理论采用最高价和最低价重叠，TD波采用收盘价重叠，此处闵非选择的是TD波）。即到本周，前几周给出的预测仍然不需要作出修正。那么是否意味着短线市场还会继续下跌呢？恐怕也不是。本周创业板最低下跌到了周K线上的趋势阶梯线，是突破此线后的第一次回踩此线，具有极强的支撑性，并此线还在上升，因此对于短线来说应有止跌并可伴有反弹（趋势阶梯线如果从上升至走平甚至下拐，才大概率是真正的下跌，即此时价格就可跌破趋势阶梯线了）。当然，创业板本周TD买入结构5，是需要提防此结构能够完成至9的，而如果需要完成，那么就意味着至少还需要4周才会真正衰竭（即创业板中型级A浪的衰竭）。

综上，就下周来说市场大概率还有震荡并还有反弹，但反弹过后还会有更长周期的调整或者下跌，并大概率会击破目前的最低点（即小型级波浪的C浪下跌）。所以短线交易只要有反弹还应以减仓操作为主；真正的底恐怕还离得相当远。

大盘日线出TD波B反弹标志

今日大盘以4点高开后震荡盘升，开盘点成当日最低点，并盘中一度突破当日预测波幅上沿和日线次级别前低压力，但受到日线次级别主力成本线和多空转换线的双重压制，午后又震荡回落。盘中权重股强于题材股，致使指数虽说略有上涨但个股却跌多涨少。截至收盘，大盘收出了一根高开冲高回落留有当日高开缺口和带有小上影线的小阳线。

这根同比基本属于平量小阳线的顶底和收盘价都略有向上抬升，形态上似有震荡后再度向上“突破”要求，但量能仍然是制约上涨的最大障碍。如果大盘不能在此处放量，则即使能够上涨也不可能走得太远，并仍然需要提防再度回落。

不过，今天大盘出现了一个比较重要的信号，即小型级（日线）B浪反弹的标志（TD波）。见下图：

上图为上证日线。大盘自3731点下跌（注意图中最高价K线为TD卖出结构宽松计数13），至3328点止跌反弹，3月8日的大阴线一举跌破此前21根K线的收盘价，为TD波小型级A浪下跌标志；也就是3731点开始的下跌为小型级5浪的顶，此后大盘转向了ABC下跌浪；但A浪何时结束未知，直到今天收盘，大盘收盘价又高于了此前8根K线的收盘价，为TD波B浪反弹确认。即告诉我们按TD波划分，3328点大概率应是小型级A浪的底。这个数据从缠论的笔上也得到了验证，即今天大盘完成了一笔上，终结了3731点至3328点的一笔下。

但是，小型级B浪能够反弹多高，波浪并没有能力预测；TD波出标志后，价格可以继续但也可以就此结束，预测此后走势只能通过其它技术，譬如TD体系。上图中，大盘日线一笔下中有TD买入结构9，并有2根K线的收盘价低于此TD结构的转空线（此处实际是一个波段底模型，即某K线的收盘价跌破此前10根K线的最低价，此后2至3根K线往往可构成波段底），很可能表明此TD结构最终的终结需要走计数或者组合，而目前大盘日线的宽松计数还只延续到了6；而且还不可以被反向的TD结构所终结。再看TD结构，今天大盘为TD卖出结构5，如果这个结构可以完成，则还有4个交易日；但是，这个TD结构大概率会在此后消失，因为上面说过大盘下跌的最终目标很可能需要延续到计数或者组合，如果目前的TD结构能够完成，则向下TD计数或者组合就会被反向结构所终结。换句话说，目前大盘小型级TD波B浪反弹随时都有可能结束。当然，这个结束的另一个也是更大的可能性是B浪反弹的a波，即B浪反弹大概率需要走abc形态，目前正在运行的应是a,此后将转向b，B后再有c波的反弹，并a和c大概率会对称。但这一些在日线上是很难找到答案的，因为日线的一根K线，需要用此后大约5根左右的K线来验证；所以分析这个Ba或者此后的Bb，需要在日线的次级别上去寻找。

那么日线的次级别又是怎样一种情况呢？见下图：

上图为上证日线的次级别30分钟周期，昨日收评观点的延续。

    昨日收评提示日线的次级别上，大盘已是华山一条路，只能上涨而不能下跌。今天大盘虽说上涨了，但FG的一笔上和DE的一笔上仍然处于线段背驰过程；并且今日盘中虽说突破了绿线，但却受到了红线的压制（另外还有多空转换线压制，由于在另一个软件公式中，所以此图上不显示）。假设明天大盘不能继续上涨，那么红线的压制就属于有效，并FG和DE还将正式构成线段背驰终结。换句话说，明天大盘如果能够继续上涨就无事，但如果不能上涨特别是出现了下跌，那么日线B浪反弹的第一波即Ba就很可能终结，此后将运行Bb的调整。再细看一下，今天下午的冲高回落，在次级别的一笔上已有了“危险”信号，即此周期的滞涨信号“顶分型”。不过，下午指数仍然处于趋势飘带的顶线之上，只是这根飘带的红色部分与前一个红色部分相比宽度变小了（价格在上涨趋势在减弱）。再看一下MACD，红柱也变短了。联想到此周期两个一笔上的第二个目前仍小于第一个，三者结合，短线已需随时提防反弹第一波的终结。

明天又到只能涨不能跌的“绝境”

今日大盘以11点低开，并低开后在权重砸盘的带动下一度快速下探，过程还非常恐怖；但真如早盘在群和微博中提示的那样，尽管大盘盘中下跌还一度跌破了当日预测波幅下沿，但当日应该是一个平衡震荡市，虽说难以上涨但也不会大跌，正常收盘应是小阴小阳（由于低开应是假阳）。而此后的走势也证实了这一点。大盘在下探最低3410点后又被拉起翻红，但翻红仅只是不跌而已，由于量能不足（集合竞价时的量能就已明显不足），此后仅维持了一个震荡市。截至收盘，大盘收出了一根低开探底回升下影线长于上影线的假阳线。

这根同比继续缩量阳线的顶底和收盘价基本与昨日持平，典型的震荡市。今日大盘的最大问题仍然是量能，昨日阳线已经是同比缩量，而今天的假阳更比昨天还继续缩量。这样的量能是不可能真实上涨的，即使能够上涨也是假涨，因此就如昨日博文提示的那样，此处如若继续反弹或上涨就必须补量，否则即使不跌甚至有上涨，此后大概率仍然还是要跌回来。不过，从整体看，大盘自3月9日探出目前最低点后，反弹的格局应仍在继续，即反弹大概率还没有结束；但是，这个没有结束的过程恐怕不会简单，亦有一种可能性即先回落后再反弹，即形态中的ABC-ABC-ABC。这里的量价标准也有两个：一是11日的阳线，只要这根阳线的最低价不被收盘价跌破，那么就属于可持股范围，并此根阳线到今天已是第4天，只是10个交易内不跌破但也不突破，届时就得谨慎一下，因为截底阳线的震荡周期不会大于9根K线，一般在第6根左右就应该有所动作了。二是12日阳线为当下的“高量柱”，此根K线的最低价是量价关系上的防守点，即这根K线的最低价3417点不能被此后的收盘价跌破（譬如本周一的收盘价为3419点，刚好跌到最后防守点）。由于高量柱给予短线交易的判断更接近，因此短线可以此为主要观察点。

日线的次级别上，目前大盘仍处于一笔上的过程之中；但暂时无法判断出是要涨还是要跌。见下图：

上图为上证日线的次级别30分钟周期，给出了如下信息量：

大盘跌破下跌中枢下沿后构成了出中枢一笔下（AB），这和此前的进中枢一笔下构成了背驰，因此又完成了一笔上（BC），并拉回中枢内。本来，最正常的走势结构是D点不应该跌破B点，但此间AB的跌幅其实过小（和之前的进中枢一笔下不构成比例），加之期间又有抱团股添乱，最终导致D点跌破B点。这种情况其实也是可以的，因为此处其实也有两个判断上的分歧，即：一是可将ABCD看成一笔下，用AD去和此前进中枢的一笔下作比较；二是可将AB仍然视作中枢震荡，CD才是出中枢的一笔下。但这两种分歧到D点都又统一，即无论哪一种，出中枢到D点对于此前进中枢的笔，肯定已经构成此周期上的中枢背驰终结。现在的问题是D点后的上涨。上图中有两条线，绿线是此前跌破中枢下沿的第一个低点，这是指数上涨必须要过的一个点，如果连这根压力线都过不了，那么此后创新低将必然。但图中告诉我们，大盘第一波上攻即DE一笔上的最高点就在此线；而今天收盘，又再次临近此线。而目前此周期的这两个一笔下即DE和FG，后一笔上的幅度还小于前一笔上，并MACD红柱也没放出来。如果明天不能继续反弹，那么次级别将构成反弹过程中的线段背驰终结，而这样的终结短线就需要创出新低。所以，对于明天来说，此线必须要过，再不过就“再而三，三而竭”了。上图中还有一条红线，这是在这个周期上可以看到的下跌过程中主力出手承接筹码的位置，也就等于是此周期主力的成本线。因此对于短线来说，若想上涨，明天过绿线其实还不够，真正需要过的是红线。只有过了红线让主力获利，指数才能打开上涨空间。但突破这两条线也不件容易的事，譬如创业板的第一波反弹就直接触及到了红线，但因为未过所以回落的幅度要远大于大盘（到今天也还没过）。而过这两条压力线的一个前提是必须增量（放量的过才是真过），所以短线对于大盘来说，量能也是很大的问题。

综上，对于短线的走势，特别是明天，大盘其实是“华山一条路”，即如果明天跌，那么反弹就有可能被终结，至少第一波反弹被终结；如果明天涨，那么要看能否过压力线和成本线，同时还需要能够放量。

明天盘中可作观察参考的数据

今日大盘以5点高开，并开盘便直接上攻突破当日预测波幅上沿，但受部分抱团股盘中再度杀跌的影响曾冲高回落，不过此后企稳后便一路震荡盘升（题材股强于权重股）。截至收盘，大盘收出了一根高开冲高回落又探底回升带有稍长下影线的小阳线。

这根同比明显缩量阳线又是一根包含K线，其包含中枢为3432点（收盘在包含中枢之上），即明天大盘只要运行于3432点之上就属强，在3432点之下运行就有再度走弱的可能性。

今天大盘最大的问题是缩量，后市如若继续上涨就必须要补量，否则反弹性质无疑；如果不能补量，短线哪怕是反弹到天上去也无用，因为这个位置的上涨如果不能带量，此后都仍然需要再回落。

昨日收评提示前期给出的止跌信号仍然有效，并昨日阴线为回踩性质；具体在创业板上，假设前一个低点是“一买”，那么昨天的低点就是“二买”，并创业板反弹高度至少需要回升到2700点以上。今天大盘和创业板都出现反弹，而创业板最高2678点。根据TD预测，反弹应仍没有到位，即短线哪怕只是反弹也还有继续向上的要求。

今日市场收阳有喜也有忧。好的地方是昨日下跌在未破前低的条件下止跌上涨，日线次级别的“二买”成立；并且今天创业板30分钟周期也构成了MACD背离（只是背离而非底背离结构），配合次级别缠论走势结构，已有构成背驰终结的可能性（至少处于背驰过程）。但不好的地方除未能放出量能外，次级别竟然未能完成一笔上。这就需要明天盘中继续有反弹或上涨，而且必须高于今天的最高价，因为只有完成一笔上，才能确认背驰的完成。所以对于市场来说，无论大盘还是创业板，明天特别是明天上午最好是能够继续上涨。只有明天继续反弹或上涨，短线才能再看高一线；而如果明天特别是明天上午不能上涨而下跌，就要当心再次回落的可能性。所以判断明天市场的好坏就非常简单，涨就是好事（越涨越好），跌就得相对谨慎。注意明日预测波幅：3469点-3426点。波幅不大，所以盘中能够突破上沿为强，跌破下沿就为弱，在波幅内运行就是无方向的震荡；并还可结合包含中枢3432点。

数据仍然有效

今日大盘以12点跳空低开。低开后虽一度反弹回补当日低开缺口，但受权重特别是抱团股再次下杀的影响，此后一路下挫，盘中跌破当日预测波幅下滑（如果没有银行、石油中的大块头，指数恐怕跌的还要更多），最低3392点。尾盘上翘。收盘为一根低开上攻受阻回落又探底回升带有上下影线的小阴线。

这根同比略增量阴线的顶基本持平但底明显下移，好在收盘价下移幅度有限（收盘点刚好高于周五阳线的最低点而未跌破），因此应仍属于震荡市。对于大盘来说，这样的形态暂时可理解为反弹过程中的回踩，回踩结束后应仍有继续的反弹。不过，由于各类指数仍然还没有完全走好，因此这仍只是一些左侧的判断，右侧是否能够参与还需要继续观察。

相对于大盘震荡，今天创业板却是一个下跌的走势，收盘跌幅高达-4.09%，不可谓不恐怖。不过，创业板如此下跌，问题只是出在了抱团股上，因为仅一个宁德时代就贡献了-27.91点，如果加上万瑞医疗、金龙鱼、爱尔眼科、智飞生物，五只个股拖累创业板下跌-58.39点，等于占到了整个创业板下跌的一半。所以，除了抱团股外，其余个股的跌幅其实并不太大，整个市场虽涨少跌多，但总体还基本可算平衡。

实际上，即使今天创业板大跌，但也仍然没有破坏掉反弹（上涨）形态。在3月9日（星期二）的博文中，闵非曾提示了创业板至少有两条止跌信号，即：一是创业板日线已经下跌到主力成本线；二是创业板的21天均线已下移到与前低构成交叉。此后，即周三起创业板开始反弹，表明这个止跌还是基本可信的。但是，止跌并不等于一定能够上涨，也可以横向震荡，并这些预测还只是左侧信号，因此短线创业板再度回落甚至回落到出信号日也很正常，而今天至少目前来分析就是如此。见下图：

上图为创业板日线，是上周二出止跌信号后的延续。上图中，创业板在21天均线与前低形成平行线交叉后止跌反弹（图中绿线），在绝大多数非极端性质的情况下，此信号止跌的可信度还是相对较高的，但前提是此后不能再度跌破前低（跌破前低，止跌信号可出现在后一个最低点与21均的再交叉点上）；今天创业板大跌，但并没有跌破前低，所以此信号目前仍然属有效。同时，今天指数再度回到了主力建仓成本线（开仓点线），也没跌破（如果有效跌破，那么今后会成为非常强大的压力），所以这个信号也仍然有效。

    当然，如果明天创业板再度出现大跌，那么就肯定破坏了这两个信号，这样，新的信号就需要重新去寻找了。那么创业板明天会再大跌吗？相信大概率不会，并反而至少应有所反弹，指数起码应重新回升到2700点以上。见下图：

上图为创业板日线的次级别30分钟周期TD结构和缠论走势结构图。从A点到B点，创业板次级别的一笔下跌得很凶，直到其内部出现小转大后才止跌反弹。但反弹只是构筑起了一个下跌中枢（B至C），此后指数又跌破中枢。本来，A至D的走势结构是可以理解为中枢背驰终结的，因为出中枢的CD非常明显已小于进中枢的AB，并伴随有MACD底背离。但为什么只是稍反弹后又跌了呢？问题的关键点出在E点，注意一下，E点的高点刚好是B点的低点，连B点都过不了，又如何能够被上面的中枢给拉回（如果当时能够拉回，那么此处就应该反转了）？而不能拉回的原因，主要还是抱团股下跌带有的创业板指数成份实在太大了，几只个股就能影响到创业板的指数，也就是创业板指数实际已经被几只权重股所左右了。而随着抱团股的再度下跌，创业板又下探了F点。测一下幅度，CD加EF仍然小于AB段一笔下的下跌幅度，所以对于创业板来说，当时仍然属于中枢背驰过程。并且，创业板最低2608点的位置还有两个TD信号，即本结构的TD买入结构9和上一TD结构的宽松计数13，属于此周期不同TD的共振。但是H点反弹力度仍然属于不强（未过D点），并基本已碰到了分时上的主力建仓成本线。但是，今天H至I的下跌并没有跌破F点，按缠论“三买”，如果F点为“一买”，那么今天的I就是此周期的“二买”。同时，这个“二买”还得到了TD结构的确认。至收盘，创业板30分钟周期完成了一个完善并可操作的TD买入结构9，表明此周期下跌至少暂时应衰竭，短线反弹的目标位分别是2697点（必须到）和2724点（正常到）。注意一下MACD，今天此周期最后一根K线相对应的MACD柱线已开始收缩，而如果明天能够反弹，那么此周期大概率将再度构成背离（由于未刷新低，所以只是底背离而不是底背离结构）。另外，再提示一下，创业板的120分钟周期，今天完成相对更重要的TD信号，即创业板3476点下跌至今天收盘，此周期已处于TD严格计数13和严格组合13下跌衰竭的点上（9号的低点为此周期TD宽松计数13）。

反弹还可继续但反转还需观察

今日大盘以12点跳空高开，并开盘后不补跳空缺口而大小盘同步上攻（权重更强于小盘），盘中突破当日预测波幅（3377-3335）上沿，预示当日为强势；午前大盘受到分时阻力（特别是创业板盘中受阻比较明显），盘中出现震荡，但尾盘再度合力上攻。收盘为一根高开高走光头光脚的中阳线。

这根同比略增量阳线的顶底和收盘价均开始上移，表明此前的下跌很可能已告一段落，因为今天大盘的成交量大于昨日，并收盘价大于昨最高价，是一个“双阳胜”（“双阳胜”为反转行情的最基本特征之一。有“双阳胜”不一定是反转，但反转必须有“双阳胜”），不过大盘并没有完成底分型，因此暂时还不能完全确认已经反转。

昨日收评提示创业板至少有两个触底特征，即指数最低到达主力建仓成本线和21均与此前低点形成交叉；但这只有创业板有，其余指数还没有，而指数若想完成反转，其最基本的形态应有“双阳胜”或者底分型，因此虽说指数有可能已经触底（小型级A浪的底），但是否能够形成反转还需要继续观察；同时注意包含K线的中枢位3363点，周四盘中指数只有在此上方运行才算强。

今天大盘完成“双阳胜”，已是止跌企稳甚至反转的初步形态。不过，今天大盘包括创业板的次级别都没有完成对主力成本线的突破，包括次级别的下降趋势线也未完成突破，因此超短线指数或还会有再回踩的可能性。这其中今天创业板日线为TD买入结构6，明天收盘如果低于2728点则此TD结构还将继续保留而暂时不会消失；所以，明天能否上涨对于指数反转的判断相对比较重要。明日盘中注意点：上证：3457点；创业板2800点。这是次级别前期的低点，能否过去对于今后的判断非常重要。同时注意明天的预测波幅：上证为3470点至3335点；创业板为2803点至2712点。

创业板的至少两个触底信号

今日大盘以30点跳空高开，但开盘上攻到当日预测波幅上沿3394点后就无力再攻，盘中走出了一个重心略向下的震荡走势；其中小盘股虽说和权重股同涨同跌，但却明显弱于权重股（权重也只是抱团股相对较强），致使整个市场指数虽说并没有下跌而个股却又是跌多涨少。截至收盘，大盘收出了一根高开上攻受阻回落的阴线。

这根同比明显缩量阴线的顶下移而底有抬高，收盘价基本与昨日持平。此前博文说过，大盘若想止跌，至少需要阴量收缩，今天量能明显萎缩，是一种跌到相对区域可以筑底的信号之一（只是区域底而非最低）；同时，今天与昨天K线构成典型的包含关系，其包含中枢为3363点（注意今天收盘仍在此下）。这个包含有两层含义：一是与昨日K线构成阴包阴，这是一种止跌（滞跌）信号的前兆（高位阳包阳为危险信号，那么低位阴包阴就可以反过来理解）；二是包含中枢上下分别代表着短线指数的强弱（明天在包含中枢之上运行就属于强，在包含中枢之下运行就仍然是弱）。不过，今天的收盘价仍然没有回到日线TD买入结构转空线3389点之上，即如果明天指数仍不能回升到3389点之上，则这个TD结构的最终衰竭就需要开启计数或组合（可排除过程中的反弹，譬如说B反弹后再C下跌）。所以说大盘是否已经或者能够筑底还需要继续观察。

今天主要说一下创业板，因为目前创业板至少已经有了两个触及底部或者底部区域的信号。见下图：

上图为创业板日线，截取的是小型级4浪调整转5浪上涨再转A浪下跌的部分K线。可以确认，创业板3476点后的下跌为A浪下跌，而且是中型级和小型级同点位的5转A点（注意：创业板由于开板时间不够，目前对于基本级无法定性，因为还不具备一个循环周期）。此处暂时不说中型级，只说小型级。有两个信号：

一是昨天创业板最低触及了主力建仓线（图中粉线）。这个点位是2020年9月9日形成，可以理解为主力成本线（9月9日K线的最高价为2609点，昨日盘中最低为2608点）。跌破这个点位，也既是代表在主力成本线之下，所以指数会有非常强大的支撑。实际上，从上图也可以看到，9月9日后，创业板指数一直运行于此线附近，每每跌破就会被强行拉起，而且拉起来的K线往往还是直接跳空高开，甚至在一波段是不补缺口；由于指数几度在此线震荡，致使其后构筑起了一个上涨中枢（此线直接构成中枢下沿）。此后，在突破中枢上沿后出现上涨（注意突破上沿前的K线为阴线，这是左侧交易对于有效突破的确认；并突破后还回踩了中枢上沿）。

二是昨日至今日，创业板21均与前波段低点构成了交叉（图中绿线）。这是一个左侧交易技术，适用于持续快速下跌（上涨）过程对顶和底区域的判断（不适合震荡市，对于走势结构比较零乱的走势，可靠性也不太好，但对于短线持续性大幅下跌或上涨，预测的成功率却非常高。也可以用来个股的寻底或顶）。昨日创业板21天均线的数值为3079点，前低为3070点，还差9点；但均线下移有惯性，今天此均线就下移到了3053点，刚好和前低完成交叉。

不过需要注意：

一是这两个技术要素只有创业板具备，其余指数并没有出现，因此并没有验证性；而真正的确认，需要具有验证性。因此这只是作为对创业板的判断，也是暂时的一种预测依据。

二是今日创业板虽说上涨，但收的是一根假阴线，而真正的筑底完成反转，至少需要如“双阳胜”、“底分型”这样的形态参考（即使有“双阳胜”，“底分型”，也不能完全确认是反转；但如果没有“双阳胜”、“底分型”，那就肯定不会有反转）。

三是今日创业板日线TD买入结构5，离9还差了4个交易日，期间会出现何种过程谁也不知道，但如若需要至9才能真正下跌衰竭，那么至少需要等到下周，除非后面几天创业板反弹力度非常强，迫使此TD结构在出9前消失。

四是今日创业板虽说涨得不错（最大涨幅一度大于3%；收盘仍是各指数中涨幅最大的），但几乎全部都是前期抱团股所贡献，仅一个宁德时代就贡献了13.83点，如果加上迈瑞医疗、金龙鱼、爱尔眼科，共贡献了36.64点；而创业板全天的涨幅也就43.25点，等于说如果再加上智飞生物和卓胜微（6只个股贡献了44.29点），已经完全包揽了所有涨幅。这种只涨权重不涨个股的市场，只会使其余个股跌得更惨。

五是即使创业板能够筑底成功而上涨，也只是小型级的B浪反弹，B反弹结束后应仍有C浪的下跌，而且很可能C浪的下跌比现在的A浪还更可怕。

所以说，创业板指数虽说有了触底信号，但是否能够上涨还需要观察；并即使能够上涨，也还需要看是哪些股票带动的上涨；及上涨的时间和幅度会有多少（注意一下上图中的紫色线，即3月4日K线的最高价9788点。这是已知的目前主力在创业板建仓的信号，可把此线作为后市反弹或者上涨的压力和支撑参考）。

为什么市场会如此此跌跌不休

受昨日光脚阴线的惯性影响，今日大盘以6点低开后继续下挫，盘中击破当日预测波幅下沿3360点至最低3328点；此后大小盘合力有所反弹，但午后再度下挫。收盘为一根低开探底回升又冲高受阻回落带有上下影线的中阴线。

这根同比继续增量阴线的顶底和收盘价继续大幅下移。涨缩量而跌增量，这是近阶段大盘最明显的弱势特征，何时能够摆脱此种弱势，唯有等到反过来即涨能够增量而跌能够缩量才行（期间应还有一个跌缩量的过程）。同时，今天的收盘价还跌破了日线TD买入结构的转空线3389点，如果此后三个交易日内指数不能回升到3389点之上，则此TD结构就将开启计数或者组合。

昨日收评提示市场出现了一个较大的问题，即昨日的下跌上证亦跌破了前一波段的低点，构成了上证和深证下跌性质的相互验证（下跌有效。实际上还有一点，即前期深证目前一笔下已经包含了左侧的一笔上，而上证没有，但随着昨日的下跌，上证的一笔下也包含了此前的一笔上。这就是缠论走势结构中的笔包含。如果是向上的包含，那么即使短线出现下跌，今后也会创新高而上涨；倒过来，如果是向下的包含，那么即使短线能够上涨，但最终也大概率难免会继续下跌。目前实际上就处于这种情况，即使短线能够止跌而上涨，但最终仍然还是要再下跌）。另外，由于昨日为包含K线，因此今日指数必须回升到3472点以上才算强，在此之下都属于超短的弱势。不过，超短线交易在上午10点半左右或有变化，因为一旦早盘市场继续下跌，就是日线次级别的TD买入结构9，从而大概率触发盘中的止跌反弹。

今日市场早盘继续下跌，至10点半完成次级别TD买入结构9；不过，这个TD结构有些问题，即此周期TD结构9虽说是完善的结构，但由于结构9K线本身已是反弹阳线（提前了一个结构单元反弹），使得此结构的结构空间比值小于了1.5倍从而构成了不可操作性；也就是说，这个结构9的短线反弹大概率仍然要再度回踩，但不是回踩整个结构而只是回踩结构9K线本身。今日大盘10点反弹，至中午反弹结束后再下挫，从TD技术角度就是对结构9K线的回踩，而且至收盘仍然没有完全回踩到位，因此明天盘中仍然不能完全排除还需要再下探。但是总体而言，明天回踩的幅度大概率已不会太深，并回踩结束后从技术角度应有至少日线级别的反弹（而不是今天这样的盘中反弹）。

从春节至今，市场其实很有些反弹甚至上涨欲望，但每次刚刚抬头都会被抱团股按下去。昨天大跌，仅一个茅台就贡献了10个点；而今日，智飞生物、美的集团、海康威视的下跌贡献都仍然大于10个点。所以表面上看，市场持续走弱是被抱团股给害惨了。但是，如果放到波浪上，则市场如此走法也应在情理之中。譬如说前期博文曾写过一篇关于目前波浪的文章，提示创业板是中型级和小型级5浪共振后的下跌，即目前处于周线和日线相同的下跌A浪过程（这就是创业板为什么下跌幅度会远远大于主板的原因）；而上证是中型级4浪和小型级的5浪，即目前处于周线的4浪调整和日线的A浪下跌。所以若想市场能够走好，就只能寄希望于B浪的反弹，而且需要记住今后如若上涨，无论涨得如何都不要过于乐观，因为B浪反弹结束后的C浪应比A浪更恐怖。

但同时也是另别忘记了目前市场仍然是基本级的3浪上涨，即对于上证来说仍然属于牛市；无论中型级还是小型的下跌，根据先长后短规则，都不可能破坏掉这个基本级上涨的欲望，只是在时间上和过程中相对比较难受而已。

市场出现的大问题

今日大盘以23点大幅高开，但开盘略冲高至3542点（当日预测波幅上沿为3546点，即受到了当日预测波幅上沿的压制而不能突破）后，在权重特别是抱团股继续杀跌的带动下一路下挫，盘中几乎没有像样的抵抗，收盘为一根高开冲高回落的光脚大阴线。

这根同比增量阴线完全包含了周五假阳线，但收盘价却大幅下移。上涨缩量而下跌增量，是近阶段量价关系最明显的弱势特征，明日指数必须重新回到3472点以上才算平衡（今天的包含中枢为3472点），否则在此之下就属于弱势。

今天市场的最大问题，是大盘收盘跌破了3446点前一笔上的起点（前一波段的最低点）。此前一直在说深成指和上综指相比有底背离，而判断这个底背离是否能够成立，就看上证会否跌破3446点；不跌破则底背离成立，跌破则两市趋同，即两市下跌具有了验证性（道氏理论：价格上涨或下跌需要两个市场相互验证）。也就是说今天上证跌破3446点是对此前深成指跌破14609点的确认。

今天市场另外还有几个情况，也明显低于预期。

一是今天早盘三线提示的信息为平衡震荡，但最终却走出了大幅下跌，属于盘中出现了向下的异动，代表的是短线的方向（盘中击破当日预测波幅下沿3479点）。

二是今天的高开。如果上周五收盘K线为小阴小阳或者星线，那么今天的高开可以构成向上的起点（构成突破性缺口），但问题是上周K线是一根带实体的假阳线，只有在市场非常强势或者突然受到利好的刺激之下，这样的高开才可以不补缺口而上涨（如果上周五大盘只是收了一根星线，那么今天的高开价值就出现了）。显然，目前大盘还没强到有这个能力。所以，今天的高开反而给了空方机会，而空方得手后又放大了这个下跌。

三是破坏了日线次级别本来应该向上的技术结构走势。对于上周五的收盘，今天创业板是允许刷出新低的，因为上周五创业板日线次级别的一笔上并没有被上面的中枢给拉回去；但上证不一样，上证在上周五的日线次级别中，是已经被中枢给拉回了，这种情况今天可以有回踩，但不能破前低；即缠论走势结构中的中枢背驰终结为“一买”，此后回踩不破或者稍破为“二买”。但今天大盘不但刷新了周五的低点，而且明显已不是稍破。结合日线已经跌破3446点，根据先长后短规则，此处的日线次级别就只能先服从于日线了（先长后短的前提是从小及大，即先从小周期再到大周期，但归根结底最终还应先长后短）。

不过，尽管今天大盘出现了跌破3446点两市下跌具有了验证性，但左侧交易上仍存在着变数的可能性。日线周期上，周五大盘为TD买入结构9，这是一个完善并可操作的TD买入结构，如果不有效跌破转空线3389点，则都处于下跌衰竭的过程；而这个结构的结构9K线本身为阳线（假阳线），因此今天下跌属于回踩结构9最低点的可能性也不能完全排除，即今天只是对结构9K线本身的阳线进行再衰竭，此后仍然具备向上的目标位3614点和3670点要求。确切地说，大盘日线出现完善并可操作的TD结构是比较难得的事，即使后市仍然需要下跌，但在结构9起一个反弹的概率应不能完全排除。同时，今天日线的次级别再度出现了TD买入结构，至收盘为7，即如果此结构需要完成，时间指向了明天上午10点半；而且目前次级别的一笔下相比于上周五前出中枢的一笔下，也有再度构成线段背驰终结的可能性。也就是说，即使市场已经有了下跌的验证性，但短线特别是明天上午10点半后或仍然有翻盘的可能性。

大盘触发双周期下跌衰竭（终结）共振

受隔夜外盘下跌影响，今天大盘以40点大幅低开。低开后，代表小盘股的黄线被直接拉起，而代表权重股的白线一度再下挫，致使大盘最低下探至3456点；尔后，权重特别是证券板块开始发力，大盘一路震荡盘升并收复当日全部失地；尾盘略回落。收盘为一根低开探底回升又冲高回落带有上下影线的假阳线。

这根同比略有缩量阳线的顶底大幅下移，但收盘价相对抗跌，量价关系上应是一根下跌抵抗型K线。不过，今天大盘出现3731点下跌以来的日线级别首次左侧交易止跌反转信号，并同时触发日线的次级别中枢背驰终结；无特殊意外，下周大盘应以反弹或者上涨为主。

昨日收评提示短线注意市场的空头陷阱。如果周五开盘后大盘继续下挫，那么可直接构成空头陷阱（实际上周四的下午创业板就已经构成了空头陷阱），理由为：如果周五大盘收盘低于3551点，则将构成日线级别的TD买入结构9，从而可触发下跌衰竭；而日线的次级别则更为明显，因为只要周五早盘下跌，即是30分钟周期的TD买入结构9，并还立刻触发此周期的中枢背驰构成“一买”（趋背。缠论四种背驰终结中最常见也是最可靠的一种，概率100%，没有99%）。因此对于短线交易来说，如果出现下跌是不能止损割肉的，反而应越跌越买。

今日大盘走势完全如此。我们先来看日线。见下图：

上图为上证日线。先说为什么会跌。大盘3731点出现下跌，在上图中至少有两个因素（其余因素此处不赘述）：一是构成了线段背驰终结，即BC段的一笔上与此前的一笔上构成了线段背驰，从而触发上涨终结（注意MACD顶背离）；二是3731点K线为TD卖出结构宽松计数13，是TD体系上的一个可靠性大于TD结构的上涨衰竭点。而且注意，最高点K线相对应的趋势飘带才刚刚翻红而不是红带上移（提示的大概率只是震荡市），价格又离飘带太远。3731点后大盘开始下跌，但至今日，指数刚好处于前一笔的启动点而未跌破（注意深证跌破，如此两个市场对于这一次下跌的验证性就属于缺失，即：要么上证的不跌破是错的，此后仍然会跌破；要么深证的跌破是错的，总之这种情况至少目前仍属于两市的底背离），已具有支撑作用。同时，今天大盘完成了一个日线级别的TD买入结构9（注意：大盘日线级别的TD买入结构或者卖出结构是很少的，一年里恐怕也不会出现几次，），而且由于今天刷出昨日新低，因此还属于完善并可操作的TD买入结构，其此后上涨（或者反弹）的目标位是3614点（必须到）和3670点（正常到）。注意一下趋势飘带，目前在3570点左右；也就是说这个TD结构的目标位，指数是可以回升到趋势飘带之上的（回升到之上就有了构成上升趋势的基础）。

    再看日线的次级别（昨日收评的继续）。见下图：

上图为上证30分钟周期。昨日大盘收盘刚好处于下跌中枢的下沿，但未破下沿；今天大盘低开直接破下沿，从而也直接触发了此周期中枢背驰（背驰而非终结）。由于低开又直接完成了此周期TD买入结构9，触发了此周期下跌的衰竭，因此缠论和TD叠加，就构成了中枢背驰终结（注意MACD底背离）。看一下上图触发衰竭后的TD买入结构上涨目标位，分别是3503点（必须到）和3526点（正常到）；再看一下今天盘中的最高点3523点，TD预测的神奇表现得淋漓尽致。更为重要的是，早盘低开出中枢的一笔下，在今日盘中又被上面的中枢给拉了回去。如此，3456点为此周期短线的最低点就大概率成立了。此后（下周初），大盘可以先回踩再上涨也可直接就此上涨，关注的位置可以放在了此中枢的上沿。只要大盘能够过此周期中枢的上沿，那么至少在此周期上图形就属于反转了。

短线注意市场的空头陷阱

今日大盘以30点跳空低开，然后在权重股杀跌的带动下一路震荡盘跌（和昨日刚好相反。指数每天不是高开就是低开，而且转换速度非常快，震荡市特征），最低3487点几乎触及前低，直到收盘前才略上翘。收盘为一根低开低走略带小上下影线的小中阴线。

这根同比明显增量阴线的顶底和收盘价再度出现下移。下跌增量（上涨收阳却不增量），弱势特征。并今天大盘日线TD买入结构8，离9只差了明天收盘数据，即如果明天收盘低于3551点，就将完成TD结构9；不过，以目前情况，如果大盘不刷出新低，此结构为不完善，且大概属不可操作。具体数据还是等明天收盘吧。

昨日博文提示短线大盘大概率将出现三种走势结构：一是最强的走势结构，为继续上涨，但无论怎样上涨最终都将变成冲高回落；二是最正常的走势结构，为下跌不破前低，其中下跌过程中前一笔上的0.382%黄金分割位如果能够止跌将构成“猎犬”信号，如果不能但却不破前低，将构成下跌中枢；第三种是最弱的一种，即直接跌破前低，但这一种却直接构成空头陷阱。

今天大盘直接低开（低开的原因之一是隔夜纳斯达克大跌。这也是今天创业板跌幅最大的原因之一），并一跌低走，没有在0.382%黄金分割位止跌，但最低3487点也没破前低。如此，至收盘大盘应属于最正常的一种走势结构，即回落构筑下跌中枢。见下图：

上图为上证30分钟周期。AB一笔下后，大盘出现横向震荡，至今天收盘，出现了一个下跌中枢，此后大致会出现这样几种走势结构：

第一种，明天继续下跌，跌出前低，如此CD段和AB就可作对比，即进中枢段和出中枢段进行对比，一旦CD段跌幅小于AB段，则就构成“趋背”（中枢背驰），是交易中最常见也是可靠性最强的一种缠论背驰终结走势结构，其转换点构成“一买”。不过需要注意，今天此周期TD买入结构已到8，明天上午10点很可能出9而下跌衰竭，所以此一笔下的下跌幅度可能很有限；也就是说CD段与AB段的对比，如果明天直接继续下跌，很可能是以最快的速度构筑空头陷阱。所以，如果出现这种走势结构，短线交易可分批不断小仓位加仓买入（注意此处已不需要再止损卖出了，而是采取越跌越买的方法）。

第二种，明天小幅反弹，譬如在此周期完成TD买入结构9后向上反弹，但这样走短线将出现不同的变化：其一是小反弹后再回落跌破前低，回到第一种走势结构范围（只是将直接的过程变成了复杂的过程而结果不变）；其二是反弹至中枢上沿再回落，运行的仍然是中枢内的笔震荡；其三是反弹直接出中枢构成出中枢离开段。这是最强的一种走势结构，不过这种情况大概率难以出现，因为如果大盘如此运行，则在缠论来说是此周期的“中枢无背驰终结”，这种情况可以出现在个股上，但对于大盘来说大概率难以出现；其四是稍反弹后回落，但回落却不破前低，即在中枢内震荡，并构成中枢内部的线段背驰（即构成小转大终结），从而再度上涨出中枢上沿。这一种情况，如果以形态来分析，那么目前此周期就属于“头肩底”形态；即第一次3500点低点为左肩，最低3485点为头，目前的低点为右肩。

那么明天或者说短线究竟会如何运行呢？闵非以为可参考一下创业板。

今天创业板最弱，全天跌幅高达4.87%，收出了一根跌破前低的大阴线。这种跌法实在有些恐怖。但是，创业板大概率已处于一个阶段内的下跌衰竭区。见下图：

上图为创业板日线。从1817点上涨至3476点，创业板是一个明显的上升5浪结构（并5浪和3浪还不构成背驰。不背驰就预示着今后仍然会有新高，甚至B反弹可以走能够创新高的奔走型），目前运行的是A浪无疑。但目前这个A浪下跌已基本触及到了4浪中枢位置，某种意义上，即使今后C浪还需要继续下跌，但A浪似乎已经快结束了，短线应对B浪的反弹充满期待。原因有二，一是尽管创业板创出了新低，但上证并没有创出新低，如此两市实际没有下跌确认的验证性；二是今天创业板大跌，但MACD绿柱与此前低点相比并没有放长而是收缩了。同时，这一期待在创业板的日线次级别上或已经得到了印证。见下图：

上图为创业板30分钟周期。和上证不同的地方，在于创业板今天跌出了新低，也就是跌破了下跌中枢的下沿，从而构成了出中枢的一笔下。但是，目前出中枢的一笔下和此前进中枢的一笔下相比（即CD和AB相比），已是明显的背驰过程（未完成。如果此后CD跌幅大于AB，也可以不背驰）；也就是说，创业板在日线的次级别上，已经在运行中枢背驰终结过程，随时都有可能出现止跌并反转（如果此处能够完成中枢背驰，那么今天的下跌实际已经构成空头陷阱）。

短线可能出现的三种走势结构

今日大盘以8点低开，但开盘后在权重股的带动下一路震荡攀升，并将这一过程维持到了最后，收盘为一根低开高走光头光脚的中大阳线。

这根同比基本平量阳线的顶底特别是收盘价出现了大幅抬升，但可惜仍然只能算单阳胜而非双阳胜，因此短线继续上涨就需要补量，否则就有再度回落的概率。

昨日收评提示大盘出现了跌出来的反转希望，即如果昨天不跌而涨，那么只能对此涨理解为反弹甚至只是反抽，但昨天一跌并刷出新低，使得日线的次级别反而构成了线段背驰，如此就有了次级别下跌背驰终结而反转的可能性。今天大盘强势上涨，印证了昨日收盘判断。而且今天阳线具有非常重要的意义，其中一点是日线TD买入结构虽说7还保留，但明天收盘只要不低于3609点，这个TD买入结构就会直接消失（今天深证几个指数的TD买入结构已经消失）；另外，今天还是一根反包阳线，多头完胜。特别是在日线的次级别上，大盘构成了多重技术要素。见下图：

上图为上证30分钟周期K线。先提示一个短线风险概率，即今天30分钟周期大盘已是TD卖出结构8，至目前已是完善的结构，只是暂时还不知道是否可操作并结构空间数据（需要明天上午10点才能知道）；因此无特殊意外，明天大盘10点左右需要谨慎一下，因为有可能出现超短线上涨衰竭并再度回落调整的可能性（也就是明天大盘有冲高回落收出阴线的可能性）。

上图中，3731点下跌后，在30分钟周期上构成了两个一笔下，其中第二个一笔下明显构成了线段背驰（线段背驰终结，也叫盘背终结）。这是今天能够上涨的原因。而今天上涨后，连续过了两道线，即“三线寻牛”的第二线和第三线（图中青线。昨天回落至第一线后止跌反转）；并目前的一笔上还反包了此前的一笔上（上包含），形成了底虽说低于前低但顶已高于前高的笔的反包。也就是说，在日线的次级别上，大盘已经构成了向上的反转形态。这种情况后市大概率会出现如下走势结构：

第一种：继续上涨，但无论怎样上涨，此后大概率会回踩“三线寻牛”的第三线，即3566点平行线。如果回踩不有效跌破该线并再度大幅上涨，那么日线次级别反转无疑。这是最强的一种走势结构（如果走出这种走势结构，那么明天应收阳线）。

第二种：继续上涨或者稍上涨（譬如明天在TD卖出结构9后上涨衰竭）后回落，并跌破第三线，那么目前一笔上的0.382%黄金分割位将构成重要看盘点，因为此处可构成次级别的“猎犬”信号，是给错过跌破3500点未介入者一次机会（实际就是给大多数散户一次介入的机会）。因为在此周期上，昨天的最低点（3485点）属于“一买”（背驰买），再回落不破前低就属于“二买”（背驰后回踩买）。这是最正常的一种走势结构。

第三种：意外出现，回落跌破前低（3485点），那么此处缠论形态就应该是在构筑一个中枢，今后的背驰不再是线段背驰而应该是中枢背驰（趋背）。跌破前低大概率将构成空头陷阱（除非跌破后继续一路大跌，一笔下的跌幅超过3731点至3500点的跌幅），从而再度构成此周期的“一买”（中枢背驰买）。

因此对于目前的交易，需要分清超短线和短线操作的不同。对于超短线的左侧交易，明天盘中特别是开盘后如果有冲高就可先卖出筹码，以便此后回落可以补回筹码从而获取差价；但对于短线交易而言，这里的回落可以不理会，因为没有一定的技术支持，可能很难获取差价甚至有卖丢筹码的可能性。同时，如果仓位不重，甚至可以在上述提示的位置适度增仓，以便获取此后再度上涨的利润。

跌出来的反转希望

受隔夜外盘大涨影响，今天大盘以15点大幅高开；但失望的是开盘后大盘立刻震荡下挫，开盘点成当日最高点，盘中还一度击破上周五的低点至最低3485点；尾盘上翘。收盘为一根高开低走又探底回升带有下影线的光头小中阴线。

这根同比略增量阴线完全包含了昨日阳线，即昨日和今日两根K线需以一根来对待，其包含中枢为3518点（注意今天收盘在此点之下），明天大盘上涨站上此点为强，在此之下运行就为弱。量价关系上，昨日收阳为缩量而今日下跌为增量，这是下跌过程中弱势的一种表现，所以日线仍然处于相对弱势之中；同时，今天大盘已是第三个交易日跌破趋势飘带的底线，因此从趋势角度，除非明天出现大涨重新站回到飘带顶线之上，否则日线趋势就很可能需要转变为横向或者下降。

昨日收评提示，以日线的次级别分析，由于昨日反弹已到达30分钟周期反弹的目标位，因此甚至明天已可以不再反弹而再回落。今天大盘回落，而且低于早盘三线预期（应是受到了香港股市消息的影响）；不过，今天的下跌反而有了反转的希望（原本只能寄希望于反弹，但今天一跌，却跌出了次级别背驰）。见下图：

上图为上证30分钟周期。3731点至3500点（图中A至B）为此周期的一笔下，其内部构成了“小转大”（图中绿线），致使有了B至C的一笔上。昨日收评提示，“小转大”终结只是本级别一笔下的内部背驰，而本级别真正的背驰需要此后再有一笔下，并和前一笔下构成线段或者中枢背驰。今天大盘出一笔下，即图中的CD段下跌。从目前AB和CD的幅度来看，这两个一笔下出现背驰已是大概率，因为相差的幅度实在太大了（MACD的柱线也处于背离过程中。并，如果不背驰，那么指数将在此后出现暴跌），所以今天下午大盘实际已经处于日线次级别的背驰过程中，并尾盘出现一根阳线已很有点构筑止跌信号底分型的意思（确认还需要明天早盘再出一根幅度相差不多的阳线）。这就是原来只寄希望于反弹，而今天这么一跌，反而跌出了反转的希望。

不过，就“三线寻牛”来说，今天盘中跌破过第一线（图中紫线。昨日收评提示如果是回踩，那么就不应该跌破），并刷出了新低；所以后市要看能否过第二线，因为只有过了第二线，且高于图中的C点，并此后再回踩不破C点，才可算真正的反转。

那么后市如何去把握大概的方向呢？此处有两个基本技巧。

日K线上，上周五深成指跌破前波段低点而上证未跌破，两市构成日线底背离；今天，日线的次级别，上证跌破上周五的低点而深成指未跌破，两市再度构成底背离。所以后市，如果两市都不再刷出新低，则从日线到分时就都有了底背离；但两市中只要有一个再刷新低，那么底背离就被破坏，且还具有相互验证性。此为一；第二，今天上证日线为TD买入结构6，既然已经运行到6，那么就需要随时注意会否完成9，即完成9还差了3个交易日。如果明天起大盘出现上涨，并最终迫使此日线TD结构消失（明天收盘高于3585点，后天收盘高于3509点，周五收盘高于3551点；只要三天内有一根K线达到要求，此TD结构就会消失），那么就说明3731点以来的下跌不够流畅，指数就有重新回到3731点的要求；如果此后三个交易日都达不到要求而此TD买入结构最终完成至9，则表明本周的主基调就是下跌，任何日线的上涨阳线都是下跌中继；但这种情况至周五就结束，因为如此结果周五就属于TD买入结构9而下跌衰竭了（具体需要届时完成数据才能确定）。

用两市目前已经出现的底背离加上TD结构（实际深成指今天的TD买入结构已至7，比上证还早了一天），大致就可得出短线的一些头绪；不过，真正的短线交易还需要根据日线的次级别来作依据，即日线的次级别第一步能否出现止跌信号底分型，第二步能否终结目前的一笔下而再出一笔上（包括出一笔上后回踩出“猎犬”信号）。

还可继续，但暂只能以反弹来对待

今日大盘以22点高开，并开盘后在不完全封闭高开缺口的情况下震荡盘升，且将这种震荡盘升维持到了最后。截至收盘，大盘收出了一根高开高走带有下影线的阳线（下影线主要是权重股曾一度回落）。

这根同比略缩量阳线的顶底虽只有略向上抬升，但收盘价已到达上周五盘中的最高点。缩量上涨，反弹性质无疑，但由于仍没有全部回补周五大幅低开的缺口，因此反弹应仍能继续。

周五和周日博文，闵非分析了目前市场的基本情况，其中特别提示本周至少是周初大盘应有向上的反抽或者反弹。今日大盘向上反抽，符合预期。但是，这种预期至少暂时还不能过于乐观，因为今天虽说收阳，但暂时只能认为属短线超跌后的反抽，甚至暂时连反弹都还算不上，这其中尤以深成指包括创业板为最。从形态角度，今天深成指包括创业板都收出“曙光初现”形态，并还完全回补封闭了周五的缺口（这一点强于上证）；假设明天能够继续反弹，收盘价能够大于今天的收盘价，则就属于止跌信号底分型。但是，有几点现实却不能忽视：第一，无论是深成指还是创业板，今天的阳线都没有能够放量，即指数虽说收盘大于前高，但量能未能跟进，只是单阳胜而非双阳胜；第二，深成指和创业板在周五都跌破了前一个波段的最低点，已不属于上升趋势过程的底比底高形态；第三，由于周五低于了前波段的低点，致使目前的一笔下实际构成了对前期上涨时一笔上的包含，即笔和笔之间构成了向下的包含。这种情况，如果后市不能大幅上涨构成一笔上并创出新高（即构成向上的笔包含。可理解为K线，即前一根阳线被后一根阴线反包，大家都知道不好，后市只有再出一根阳线反包前阴才能化解），那么就需要防反弹只是构筑下降通道的第三个点，即前期最高为一个点，周五最低为第二个点，目前反弹为第三个点。这一情况其实上证也同样存在。而上证其实还有另一个问题，即日线MACD在3731点已构成了顶背离。根据MACD顶背离需要运行的时间周期计算，期间24个交易日内大概率不会出现反转性行情；所以对于上证来说，虽说短线反弹仍然可以继续，但需要记住不能追涨，反而应该逢反弹而逐步降仓。

日线的次级别上，今天大盘反弹后已消化了周五30分钟周期TD买入结构9下跌衰竭而需要反弹的目标位（目标位分别是3534点和3546点。也就是明天甚至可以不再反弹而再回落），并出一笔上。见下图：

上图为上证30分钟周期。3731点后，大盘在此周期上构成一笔下（图中黄线），至3500点，其内部构成“小转大”终结（图中绿线），并配合有完善可操作的TD买入结构9和前一个TD结构的TD宽松计数13，预示此周期下跌动能衰竭。今日盘中，此周期构成一笔上，确认3731点至3500点的一笔下终结；并盘中突破“三线寻牛”的第一线（图中紫线）。因此后市可观察几个要点：第一，30分钟周期的一笔下虽说已“小转大”终结，但这只是本级别一笔下的终结，并不一定表示此周期的下跌已经终结，相反，需要本周期最终的下跌终结，仍然需要在此后再有一笔下，并构成线段或者中枢背驰才可完全确认其终结；第二，假设3500点已是下跌的终结，那么此后指数就不应该再跌破“三线寻牛”的第一线，而是只能回踩不破，以构成第二线；也就是说今后如果指数跌破此线，那么就不可能是反转，此前的上涨就只是反弹；第三，目前的反弹高度非常重要，不但需要完成完全性质的补缺，而且只有指数大于前一笔上的最高点（次级别中为3608点），才可相对乐观判断反弹有转化成反转的可能性（如果本此反弹能够高于3608点，那么在次级别中即使出现再下跌，3500点就有了不再被跌破的可能性；而如果反弹不能高于3608点，那么只要反弹结束再下跌，3500点就大概率会被跌破）。所以，尽管今天指数符合预期出现了上涨收阳，但暂时仍只能以反抽或者反弹来对待。

先长后短看大势

周五收盘不但是日K线的完成，也是周K线和月K线的落锤，因此有必要对周、月K线作一个回顾，毕竟只有站得高才能看得远，同时也符合“先长后短”的要求。

月线：本月大盘走出了一根低开后冲高回落带有长上影线和小下影线的倒锤头阳线。在2月初的博文中闵非曾提示：在全年12个月中，2月份收阳的概率最大，十多年统计收阳率达到70%（其次是7月）。最终结果，今年2月也确实再收了阳线。不过，这根阳线对于后市来说却并不太好，高位倒锤头具有滞涨概率，并2月还是TD卖出结构9，同样也属相对重要的上涨衰竭信号。见下图：

上图为上证月K线。上图中，从波浪看，不用怀疑目前仍然属于牛市，因为目前正在运行的仍然是基本级3浪上涨，而且这个上涨还远没到头，甚至可以说才刚刚起步，今后的高度一定会大于5178点，否则基本级4浪调整就没了空间；但何时能够到达未知，需知上一个波浪循环基本级3浪走了84个月（7年），而目前的基本级3浪从2440点算起才运行了26个月（2年多一点）。所以，无论大盘怎样折腾，在此后的三至五年内，总的方向大概率都是向上运行。不过，任何上涨都不可能平坦并一蹴而就，方向只能确定最终的结果，但不能确定这一结果完成所需要的过程。在上图中，大盘上涨至少已经遇到了压制并短线不能排除有适度回落的可能性。

首先，目前的指数已运行到2018年1月的高点，那是基本级2浪B的高点；如果用“三线寻牛”的方法来划分，也是第三线即最后一线的突破（第一线：5178点和3587点连线，突破此线为筑底完成；第二线：3587点和3288点连线，突破此线为确认底部反转；第三线：3587点平行线，突破此线为上涨正式开启）。如此重要的位置，一般来说不太可能轻易跃过，反复折腾后再完成突破，应更有利后市的上涨。

其次，如果将2440点和2646点作为上升通道的下轨，将3288点作为上升通道的上轨，那么目前指数已运行到此通道的上轨附近（实际本月最高3731点刚好触及上轨）。根据上升通道交易规则，价格触及甚至越过上升通道上轨为卖出点（上升通道三卖一买）。

第三，本月大盘完成了一个完善但不可操作的TD卖出结构9；完善的TD结构具有短线上涨衰竭的概率，不可操作预示此结构衰竭后的回撤幅度或不会太大，今后仍然以上涨为主，真正的衰竭或再出一个TD卖出结构，或延续此TD结构走计数或者组合。

结论：长期来看，大盘正运行于牛市，不用有任何怀疑，今后的高度6000点，7000点，甚至1万点都将是大概率。但就短期而言，在真正确认突破第三线前应有一个回撤，幅度以3288点作最后防守（回撤第二线，也是缠结区的上沿），时间大约需要二至三个月（以第二线和上升通道下轨作三角形，二条线的交叉点大约需要二至三个月左右）。

周线：本周大盘为一根高开冲高回落的中大阴线。这根阴线与此前的二根K线相组合，具有黄昏星的特征，同时也是滞涨信号顶分型雏形（本周收盘未击破前两周的最低，因此暂时还不构成顶分型；但是，深成指和创业板都已是直接顶分型）。见下图：

上图为上证周K线。首先可以确认，目前上证周K线仍然属于上升趋势，因为指数还处于红带的上方，而且回落后刚好基本触及红带，无特殊意外，甚至短线有再一次上涨收阳线的可能性。但是，无能短线怎样折腾，有一个不争的事实，是指数运行到了此周期上升通道的上轨，并已经在上轨处出现了明显的回落。根据波浪划分，2440点上涨以来，周K线上的波浪（中型级波浪），目前仍运行于第3浪过程，这一点不用怀疑。难以判断的，是此中型级3浪还能继续上涨还是已经结束。但有一点还可以确定，即2440点上涨后，目前3浪上涨的一笔上幅度已经大于了1浪上涨的一笔上，即用缠论走势结构判断，这两个一笔上并没有任何背驰，因此无论目前的中型级3浪是能够继续上涨还是已经结束需要运行4浪，此后都将会有更高的高点即中型级第5浪的上涨（届时大概率会出现两笔背驰）。另外，就TD体系而言，上周大盘为TD卖出结构严格计数和严格组合12，离最终衰竭13还差了一个计数或者组合单元；也就是说，3731点可以作为一个周线一笔上的最高点（也有可能是次高点），但此根K线的收盘价3696点很可能会被另一根K线的收盘价替代，即3月份大盘或还有可能继续走高，其某一根周K线的收盘价很可能会大于3696点。

结论：中期来看，中型级3浪上涨很可能已经结束或者在此后确认结束，因为大盘继续上涨已需要出现通道的变轨（指数已处于通道的上轨，再上涨只能是变轨了），但周线的变轨难度可想而知；即使真能变轨，也需要有一个充分的回撤。但就短线而言，指数或还可能继续向上折腾，甚至不能排除刷新3731点的可能性（收盘刷新3696点的概率应更大一些）。但无论怎样运行，都将构成中期的空头陷阱，因为此后大盘走中型级4浪调整的概率已经非常高，而且时间周期也非常近。

日线：周五大盘低开后又冲高回落，收盘为一颗倒锤头K线。就倒锤头K线以及大幅低开未补缺口而言，短线大盘至少有向上反抽回补缺口的要求（缺口越大越容易回补封闭）；也就是说下周大盘至少周初有向上反抽的要求，甚至这个反抽还有可能触发稍大级别的反弹（譬如说重新回到上升通道上轨左右）。见下图：

上图为上证日线。

首先，用缠论走势结构来分析，DC段的一笔上与AB段的一笔上没有背驰，因此才有了此后EF段的一笔上；但EF段的一笔上已经与CD段的一笔上构成了线段背驰，因此3731点属于高点的可能性已非常大（实际已可确认，因为MACD也提示了顶背离）。

其次，用上升通道来分析，3731点处于上升通道的上轨，根据上升通道规则是一个卖出点，同样属于一个高点；并周五的下跌，收盘价已跌破上升通道的下轨，等于说这个上升通道大概率已需要被废弃，从而开启要么横向震荡，要么构筑下降通道。

第三，从TD体系来分析，3731点是TD卖出结构宽松计数13，属于一个可靠性远大于TD结构9的上涨衰竭点，甚至可以是一个相对比较重要的反转点。

结论：短线大盘跌幅过大（特别是深证几个指数，目前动态筹码已处于超卖阶段），周五收盘K线为倒锤头并留有相对较大的缺口，因此下周初出现反弹的概率较大。但此处反弹大概率只是折腾（反弹不是底，是底不反弹），短线来看，一旦折腾结束，大概率需要破周五的最低点。

另外，两个市场（上综指和深成指）目前已构成底背离。见下图：

上图为上证和深成指的对比。可以看到，至周五，上证并没有跌破前一个波段的低点，但深成指已经跌破前一个波段的低点，两市已属于底背离。此种情况，要么后市上证也刷出波段的前低从而两个市场形成一致，要么底背离形成从而构成一次级别稍大的向上反弹甚至反转。短线观察点，如果上证跟随深成指也刷出新低，市场向下确认；如果上证不跟随深成指而是出现反弹，那么两市底背离形成。

下周初应再起反弹

受隔夜美国股市大跌影响，今天大盘以71点大幅跳空低开。这个开盘点已经低于日线上升通道的下轨，即指数已经跌破了上升通道。开盘后，大盘一度出现向上反弹而跌幅缩小，其中小票的表现明显强于权重，但也正是权重的不给力，致使反弹未能封闭当日低开缺口而又下挫，甚至击破了开盘点，直到尾盘才略企稳。截至收盘，大盘收出了一颗低开留有缺口带有长上影线和小下影线的小阴线（实际已构成了中大阴线；并且低于早盘给出的预期——早盘三线给出的信息当天应收假阳线）。

这根同比略缩量阴线的顶底和收盘价继续下移，并收盘价已破日线上升通道下轨，预示上升通道运行或可能已经结束；短线三个交易日内如不能重新回到通道内，那么此后就有可能走出下降通道（实际上，即使三个交易内能够回到通道内，通道也已经被改变）。这一点需要非常谨慎。

昨日博文提示大盘反弹未及预期（差3点），而这是不应该的事，一般有两种概率，要么此后短线还将继续反弹，这3点只是当天的结果而非最终的结果；要么说明反弹力度非常弱，短线可能出现向下急挫。从日线的次级别分析，其内部已在运行背驰过程，而且是12345的5背驰，因此虽说指数或还会略再下挫，但只要不出现非常大的暴跌，这个背驰就可构成“小转大”终结。但有一点，指数最好不要跌破3543点，否则即使出现继续反弹，反弹结束后的再下跌大概率也会破前低。

今天大盘直接低开于3543点之下，这是一种非常不好的预期；但是，今天开盘出现两个信息，一是开盘集合竞价量能明显放大；二是低开点数大于50点。这有些类似于去年春节假期后第一天的开盘（当时是受新冠影响）。一般情况下，如此大幅低开，短线特别是做T交易可以闭着眼睛买，但最好是买手中本身持有的个股，如此当不及预期时可以T+0操作对待。但今天这个方法有些失望，因为虽说开盘后确有反弹，但力度太小，当天做出差价有一定难度。不过也不需要沮丧，因为日线次级别一笔下的内部大概率已构成“小转大”终结。见下图：

上图为上证日线的次级别30分钟周期K线，也是昨日收评图例的继续。AB段一笔下的内部有12345波段（15分钟周期有对应的笔），今天运行的4至5一笔下，幅度已明显小于2至3的一笔下，只要此后指数不再出现持续的大幅下挫，那么就已经构成了线段背驰，反映到30分钟周期，就是“小转大”终结。另外，今天收盘前此周期再度完成了一个TD买入结构9，不过此结构的结构空间小于前一个，因此仍只能以前一个为基准，但前一个的TD买入结构至今天收盘已是宽松计数13，同样属于此结构下跌的衰竭，而且衰竭概率更大。不过需要注意，由于指数已经跌破了3543点，AB一笔下很可能只是此周期A浪的下跌，即使此后有反弹，那也只是此周期B浪的反弹，反弹过后大概率还有此周期C浪的下跌，而且大概率还将跌破目前的最低点。这一点要有非常清醒的认识，并严防死守望。

    从以上分析可以得出，下周初大盘大概率会出现反弹，至少是分时级别的反弹。理论上这个反弹在30分钟周期上必须出一笔上（过程很可能是ABC），但由于上方有3543点压制，因此高度和力度恐怕都不会太强（最强的走势是下周一高开，以缺口对缺口构成今天K线为舍子K线）。所以，对于反弹的高度，可以用120分钟周期今天形成的TD买入结构9作目标，即今天收盘，大盘在120分钟周期上完成了一个完善并可操作的TD买入结构，预示此周期下跌的衰竭，其反弹的目标位分别是3550点（必须到）和3571点（正常到）。

正常情况下反弹还将继续

今日大盘以31点大幅高开（应是受到了隔夜外盘上涨创出历史新高的影响。这里有一个非常有趣的事，即香港市场正准备提高交易印花税时，美国股市却宣布降低交易费——相当于类印花税，而且立刻执行了；这里还有一个问题，香港股市的印花税本来就已经大幅高于了美国股市交易费用，再这么这一来一去，不由得不让人从股市制度到社会体制而浮想联翩），但开盘后市场出现分化，即小盘股高开回落后基本不再有行情，只是权重股高开略回落后一度向上震荡，因此尽管指数出现了反弹，但个股实际是跌多涨少。并且，午后权重股也上攻无力，带动指数冲高回落。截至收盘，大盘收出了一根高开探底回升又冲高受阻回落带有上下影线的假阴线。

这根同比平量假阴线完全孕育于昨日K线范围内，两根K线构成包含关系（使得大盘暂未能出一笔下），其包含中枢3569点（收盘仍在包含中枢之上），明天盘中在中枢之上为强，在中枢之下为弱（注意一个问题，这个包含是阴包阴；相对于高位阳包阳是危险信号而言，低位阴包阴往往预示短线下跌动能的衰竭）。

昨日收评提示大盘反弹已箭在弦上而一触即发，暂可以日线的次级别TD买入结构为反弹目标位，即3611点（必须到）和3639点（正常到）。今天大盘反弹，最高3608点，离必须到目标位3611点只差了3点。但是，这也是不允许的，因为这是最小的反弹目标位，理论上只有过头而不能不到。两种概率，一种是反弹还会继续，短线仍有反弹到或者过3611点的要求；另一种是如果不能到达3611点而反弹结束，那么说明市场非常之弱，短线或会出现幅度稍大的快速下挫。闵非个人倾向于第一种概率，即反弹还会继续。见下图：

上图为上证30分钟周期。上图中，黄色字体的DE段下跌还未出现完全终结确认，即一笔下还未被一笔上替代；但是，DE段一笔下的内部（15分钟周期），却出现了线段背驰终结的可能性。上图中的绿色字体，目前正在运行的（今天下午）de段和bc段相比，只要不出现暴跌，大概率将构成线段背驰（至少需构筑中枢）。而且，abcde所构成的形态，也是相对比较标准的12345下跌，目前正在运行的已是4至5的下跌，也属于衰竭期。如果再加上今天的最高点离必须到达的TD目标位仍差3点，因此认为短线的反弹并没有结束，即今天3608点大概率不会构成反弹的高点而是应有更高的高点。此处需要注意的是，明天大盘或盘中还有回落，但回落过程在次级别上的K线收盘价最好不要低于3543点，即上图中的绿色平行线，因为这个位置是前一波上涨的顶点，一旦收盘价低于这个点位，那么短线反弹即使能够高于3608点，甚至到达或者超过3639点，今后的再一次回落也需要防范跌破目前的低点。

指数反弹已箭在弦上而一触即发

今日大盘以2点高开，但开盘后权重股随即杀跌（小盘股一度反弹），带动指数一路震荡走低，午后甚至一度出现大小盘同步跳水；尾盘略上翘。收盘为一根高开冲高回落又探底回升带有稍长下影线和小上影线的中阴线。

这根同比略缩量阴线的顶底和收盘价大幅下移，已是明确的顶分型形态；不过，本周大盘已经历了放量下跌至缩量下跌，并补掉了10日出现的跳空缺口（此缺口出现时，闵非就在博文中明确指出今后一定会被回补封闭），及今日指数最低已基本回到了前期上升通道的下轨（今天最低点基本触及了通道下轨），因此反弹已是一触即发。

在此前博文中，闵非曾提示上证和创业板在正常调整的情况下应该需要到达的目标位，即创业板的目标位分别是3134点和2994点，前一个是必须要到达的目标位，后一个是正常要到达的目标位（恐怕当时提出此预测时很多人都不以为然，但事实证明TD有多么神奇）；而上证需要破掉3600点至少盘中需要破掉，否则就难有稍大幅度的正常性反弹。今天，创业板最低2973点，已到达正常需要到达的目标位；而上证也破掉了3600点，因此从短线的走势结构，反弹已是箭在弦上。两种情况，一种是趋势性上涨过程中的正常调整，那么此处已有调整结束重新开启上涨之路概率；另一种，如果指数已是反转，即如果指数已在走下降趋势，那么这里仅只是一次反弹，反弹结束后会有更低的低点。所以，暂以第二种概率来对待，并根据第二概率走出的结果在此后进行修正（即先以最差的预期来对待）。

需要注意的一点，今天创业板日线已构成一笔下，即创业板2584点至3476点的一笔上已被正式终结，今后即使再涨也和这一笔上无关。终结此前一笔上并出一笔下，那么就需要防范上升趋势已被逆转，即目前创业板已开始运行下降趋势，因此如果此处出现上涨，暂时也确实只能以反弹来对待。当然，创业板从底部起来，2584点至3476点出中枢的一笔上在指数幅度上并不构成背驰（此前博文提示创业板此一笔上不构成背驰的幅度需要大于3459点，实际创业板最高3476点，多了17点），但力度上却构成了背驰（MACD红面积），所以此处很难说今后会否再创新高或者不创新高。也就是创业板在此处实际构成了两种判断，一种是趋势已逆转，此处即使有上涨也只是反弹，今后仍会跌破现在的最低点；另一种是趋势并未被逆转，今后应还有更高的高点，如此目前的位置实际构成了缠论走势结构的“三买”。这两种判断暂时都不能肯定或否定，需要此后走出来才能确认，因此暂时也只能先以反弹来对待。

那么如果指数真出现反弹。其目标位又暂时可定于何处呢？日线的次级别上，上证30分钟今天下午完成了一个完善并可操作的TD买入结构9，见下图：

上图为上证日线的次级别30分钟周期。今天下午2点30分，完成了一个完善并可操作的TD买入结构9，预示此周期下跌动能衰竭，短线将出现反弹，其反弹的目标位分别是3611点（必须到）和3639点（正常到）；因此，如果短线指数真出现止跌反弹，就可先以此目标位作参考。

短线注意再度出现分化

今日大盘以11点高开，但开盘后市场立刻出现分化，分时图上代表权重股的白线重心向下震荡而代表小盘股的黄线明显向上拉升，两线一度出现喇叭口；午后，市场基本回到一致，即黄白线同步快速下挫，指数应声而落。截至收盘，大盘收出了一根高开冲高回落略带上影线的光脚小中阴线（深证市场跌幅略大，其中创业板为跌破上周五低点的低开低走光头光脚大阴线）。

这根同步明显放量阴线的顶底虽仍略有抬升（上证。深证为顶底下移并跌破周五低点），但收盘价却大幅收低，指数重新回到了上升通道的上轨之下。高位放量下跌是必须引起重视的信号，表明筹码有松动的可能性；当然，有卖就说明也有买，因此今天阴线再成标杆性K线，即后市如能放量站上今天的最高价就为强势，否则就需要经历阴跌，缩量跌后才有可能企稳。事实上，除上证外，深证的几个指数已悉数构成滞涨信号顶分型，假设短线不能有效收复失地，就代表此前的一笔上有可能已经被终结，从而导致一笔下的形成（目前K线数量还不够）。

在周日的博文中，闵非提示目前大盘和创业板中期的情况，认为两个指数虽说不尽相同（上证为中型级3浪的末端；创业板为中型级5浪的末端），但短线都有可能走到了至少波段顶。不过，由于个股层面不尽相同，因此认为短线交易虽需规避年前大幅上涨的抱团股，而且禁止有任何“抄底”的想法，但年前未涨甚至下跌的个股仍可持股待涨，但只能不能追涨包括加仓。

今天抱团股继续大幅下跌，跌幅榜第一界面几乎全部都是年前大幅上涨过的所谓抱团个股，而且几乎全部都是高估值的高价股；而涨幅榜除有色金属外（顺周期譬如铜有涨价利好），几乎都是低价股。尽管指数出现了大跌，但两市个股仍然是涨多跌少。不过不要以为年后出现上涨的这些个股可以持续性逆指数而涨，那是不现实的事情。如果指数出现持续性下挫，那么绝大部分个股都不会逃出下跌的命运。而这一现象，在今天下午已经出现分化，诸多此类个股已是冲高回落，说明年前持续性下跌个股筑底企稳阶段很可能即将结束。

周日博文提到了创业板中期调整的目标位。今天创业板最低3138点，离第一目标位3134点已十分接近（第一目标位是必须到的位置，第二目标位是正常到的位置），明天稍作下探便处于两者之间，因此短线已不排除可能出现折腾。但之所以叫折腾，是过程无法改变结果。次级别上，目前创业板的一笔下仍在向下延续，但已是TD买入结构8，即明天早盘就有构成次级别止跌反弹的可能性了。但是，目前次级别的一笔下没有任何可作相对应的比较（只是在更小周期上出现背驰可能性），即次级别本身需要后市有一个反弹，然后再下跌时与目前的一笔下构成背驰才有真正止跌上涨的可能性。这一情况在上证上也同样，只是上证明天反弹的概率相对比创业板要低，因为目前上证次级别还未有TD买入结构形成从而构成止跌的信号，基本预测，上证大概率需要跌到3600点（以目前测算，大约在3595点左右，不过随着时间推移，这个点位会略向上抬升）左右时才有构成止跌反弹或者上涨可能性。那么问题就来了，如果市场真是如此，年后大幅下挫的抱团股特别是创业板中的这些抱团股很可能出现一次向上的反抽，而年后上涨的一些个股很可能要经历一次“洗盘”。这也是需要防范的一些情况，即分化后的再分化。

节后上证和创业板的变化

节后两个交易日，市场出现了一个不同点和一个相同点：不同点在于两天行情一天是高开低走而另一天是低开高走；相同点在于尽管指数差强人意但个股却极度火爆，真有些怀疑目前的指数对于市场交易参考究竟是否还有意义。

节前，当指数在上涨个股在下跌时，有人说抱团股是“英雄所见略同”（这些抱团股在没有上涨或者刚刚上涨时什么就不见有人出来说这样的话呢？）；如果节后有人也想尝试做一回“英雄”，那么是否已是“末路”暂不知道，但“略同”出现大分歧却恐怕已是不争的事实。这其中尤以创业板为甚，因为节前创业板指数的强于市场而大涨也仅是几只个股的事。事实上，节后两天创业板指数与大盘也不尽相同，第一天虽说也是高开低走，但低走的幅度远大于其它指数而构成了阴包阳；而第二天虽说收出长下影线但也不是低开高走只是探底回升。那么创业板指数为何会如此呢？从个股层面，是创业板前期大幅上涨的抱团股出现了明显性下跌从而拖累了指数；从技术层面，是创业板指数也确实已需调整了，甚至还很可能目前已是中期的顶点！见下图：

上图为创业板自1184点上涨以来的周K线图。上图中至少说明了以下问题：

首先，用波浪理论来划分，创业板目前已处于中型级上涨5浪的末端，此后能否继续上涨虽说暂时未知，但既然是5浪的末端，谨慎一些应不为过。

其次，从缠论的角度，CD一笔上大于AB一笔上，因此才有了后面的EF一笔上，但目前正在运行的EF一笔上能否大于CD一笔上呢？能够大于CD一笔上，那么今后还将有更高的高点，如果不能那么这两个一笔上就将构成线段背驰从而上涨终结（中期上涨终结）。看一下副图的红面积，第一个一笔上为1234；第二个一笔上为1395；第三个一笔上（目前）为505，已明显处于红面积未能同步跟进的状态。即使看一下DEA（或DIFF），也已是指数在创新高而指标未能创新高。这就是说，创业板目前正在运行的一笔上大概率会构成背驰。需要注意的是，背驰不是背离，背离可以二次甚至三次四次，但背驰只需一次，而且概率为百分之百。

第三， TD体系告诉我们，节前最后一周，创业板周K线为完善并可操作的TD卖出结构9，即使是今后还能继续上涨而非转折，其暂时上涨衰竭调整的目标位也分别是3134点（必须到）和2994点（正常到）。节后创业板调整的最低点为3195点，甚至连必须要到达的第一目标位也还未到达，因此下周无论怎样折腾，此后大概率仍要继续下挫（这个折腾甚至可以创出新高，但之所以叫折腾，就是过程大概率难以改变结果）。

相对于创业板，本周上证表现为最强，但恐怕也已是“外强中干”。见下图：

上图为上证自2440点以来的周K线图。也用波浪、缠论、TD三个方面来分析（再加一个通道）。

用波浪理论来划分，上证和创业板有些不同，即创业板目前是中型级第5浪上涨，而上证为中型级第3浪上涨，因此今后一定还有更高的高点也就是中型级5浪的上涨。这一点不需要去怀疑。因为即使用缠论的走势结构来分析，目前正在运行的CD段一笔上幅度也已经大于了AB段一笔上，不会构成线段背驰，今后一定还会有更高的高点。但是，就短线而言，这个中型级3浪和缠论走势结构的一笔上恐怕也已基本走到了尽头。以上升通道为例，目前指数已处于上升通道的上轨（节后最高点刚好是通道上轨），按照通道原理，价格触及甚至大于通道上轨都是卖出点（如果发生变轨，也需要等到指数大于通道上轨后再回踩上轨）。要知道这是周K线，代表的是中期走势。不过，短线上证直接回落譬如说直接运行中型级4浪调整或者缠论走势结构一笔下的概率还稍偏低，那很可能是3月份甚至以后的事，因为就TD体系而言，目前上证周K线正运行于TD卖出结构严格计数（组合）的12，离13还差了一个计数（组合）单元。这句话的意思是，上证至少还有一周左右的时间可以继续向上攻击（下周如果收盘刷出新高，那么下周就是13；下周如果不能收盘刷出新高，那么下下周还有机会去刷新高——以此类推）。

节前曾有一篇博文提到（应该是当时指数还在下跌过程中），一年12个月中，2月上涨收阳线的概率最大（可达到70%；其次是7月），因此任何下跌都不用过于害怕；结果，节前仅两天时间，指数就刷出了新高。但既然指数已经刷出了新高，那就需要谨慎了。从上面创业板和上证周K线情况大致可以得出以下结论：从指数角度而言（中期），创业板继续大幅抬升指数的概率已非常小，但不能排除上证还会继续刷出新的高点。这就需要注意市场的风格变换。大家知道，创业板节前指数的上涨和几只创业板权重股有关，既然指数已难以大幅抬升，那么这几只权重股继续大幅上涨的概率就偏低，反而需防下跌。但是，上证仍然是可以创新高的，而节后两天市场风格已明显出现了变化（这也是节后上证强于深证的原因），所以这个风格短线或还能继续，包括创业板中的大部分个股（创业板仍然可以是指数跌而个股涨）。但需要注意的是，这个继续上涨的时间周期大概率已不会太长（暂以一到二周为界。此后如何再跟踪分析），即：如果持有那些“英雄”股的，一定要适度控制仓位并坚决回避“抄底”（有许多投资者，上涨时没能跟上，一到上涨股出现了下跌，会认为可以抄底，殊不知大多数亏损并不是套在山顶而是套在了山腰）；而如果持有的是年前大幅下跌，年后出现上涨的个股，则短线可以继续跟踪甚至可继续持股待涨，但追涨或者加仓这样的事需要谨慎对待。