短线注意“顶分型”是否成立

今日大盘以8个点小幅低开。开盘后，尽管小盘股还算坚挺（分时黄线虽没高于昨收盘，但几乎贴着昨收盘运行），但权重股却不太给力，致使大盘开盘点成当日最高点，并盘中跌破当日预测波幅下沿3520点，下沿从支撑转而成压力（跌破后再没力量回升至下沿之上）；不过深证市场相对好一些，并且深证市场的权重（抱团）股还一度向上发力，指数始终处于红盘状态，多少也影响到上证的运行，因此上证实际是一个低开后重心向下的震荡市（深强沪弱的原因，是昨日上证为左阳包右阳，是一个危险信号，而深成指和创业板为左阳包右阴，并不是危险信号）。截至收盘，大盘收出了一根低开未封闭当日跳空缺口又低走但带有小下影线的小阴线。

这根同比略增量阴线的顶底和收盘价均出现下移，表明上攻受阻。昨日收评提示昨日缩量阳线的最低价为量价关系短线止损点，今日大盘收盘基本与昨最低持平，很可能预示超短线譬如明天还有折腾（还记得上周四的阴线吗？当时也是相同情况，差1点未击破，结果此后上涨收阳；而今天是差了0.1点，或许这就是悬念）。另外，目前大盘日线已有宽松“顶分型”前兆，即短线需要观察今天的最低价会否被此后的收盘价跌破，一旦跌破，则“顶分型”出现；这和量价关系基本处于同一观察点。

如果切换到日线的次级别，譬如30分钟周期，这样的情况也同样存在。见下图：

上图为上证30分钟周期。上图中，CD一笔上和AB一笔上相比并不构成背驰，因此短线（明天）很可能还会有所反复，即再出一笔上，然后再出线段背驰；同时，今天收盘为此周期TD买入结构8，明天上午10点为TD结构9（如果开盘后下跌，结构形成；明天开盘后上涨，10点收盘价大于目前的价格，结构就消失），如此，如果明天开盘后下挫或者直接低开，那么反而有可能构成盘中的探底回升。

但是，即使明天盘中能够再一次出现上攻，也大概率已属于诱惑。理由是这个上攻如果不能创出新高（收盘价高于此前最高价），那么不但会在次级别中构成线段背驰终结，而且日线上仍然将受阻于通道上轨压制。如上图所示，实际上，30分钟周期的红带已经出现转换，如果短线的红带不能大于目前的红带，那么就可构成诱惑。此处还有另一种情况，即上述分析已是寄予了好的预期，既然是好的预期，那么也就可以不出现种预期（譬如出现差的预期），即短线连诱惑也不给而是直接下挫（这种情况往往需要其它因素配合，譬如出了利空，或者隔夜外盘大跌等）。这也是需要防备的一种情况。那么，无论短线怎样运行，注意今日的最低价不被此后的收盘价跌破就行，因为跌破就是顶分型。顶分型虽说不一定都是转折，但所有转折都从顶分型开始。

大盘再出危险信号

今日大盘以3点小幅高开。开盘后指数围绕昨收盘震荡，至午前出现变化，即小盘股开始走强而大盘股继续震荡，致使分时图上黄白线虽说基本同步但力度完全不同（两线开口）；午后略有回落但收盘前又上翘。截至收盘，大盘收出了一根高开探底回升的小阳线。

这根同比缩量阳线的收盘价虽略高于昨日，但高低价却包含于昨日高低价之内，是一根阳包阳的包含K线（而且是左阳包右阳）。在此前的博文中，闵非曾不止一次提示上涨后的阳包阳具有相对较大的危险性，往往在此后可构成短线高点。根据包含测算，其包含中枢为3520点，即明天大盘能够运行于3520点之上暂时都可算强，但如果运行于3520点之下时就得当心了（今天收盘还在3520点之上）。同时，由于今天缩量，根据量价规则，今天的最低价3510点可构成短线止损点，即如果大盘跌破3510点，短线需要止损。

昨日博文提示需防大盘短线再度构成顶点。今日大盘略上涨，但实际只是震荡市，并今天收盘价已非常贴近短期上升通道上轨，理论上仍然可构成卖出点。日线的次级别上，昨日大盘盘中完成了30分钟周期的TD卖出结构，今日又完成了60分钟周期的TD卖出结构。不过，60分钟周期的TD卖出结构虽说可操作却又不完善（至收盘已可算完善。因为完成结构的时间是上午第一小时，此后指数上涨，虽说未刷新高，但已基本与前高持平，即本来不完善的结构已经被主动性完善）。根据60分钟周期TD结构提示，此后正常回调的目标位分别是3485点（必须到）和3469点（正常到）。另外还有一个情况，即次级别目前的上升笔并不构成背驰，即如果大盘不是“小转大”终结，则今后指数就仍有可能再出现反复，即回落一笔下后可再起一笔上，从而再构成背驰终结（如果小转大终结，那么这个过程就可以没有）。不过无论怎样走，从缠论“风险投资回报比”角度，此处都应以风险控制为主。

谨防再出短线顶点

今日大盘平开后，权重和小票严重分歧，分时图黄白线一度构成喇叭口（代表权重的白线上升而代表小盘的黄线下降），因此尽管指数涨，但个股却是跌多涨少。不过不得不承认指数走得较强，一度上摸超过当日预测波幅上沿3524点至最高3530点；但午后随着权重和小票的同步回落，指数震荡盘跌。截至收盘，大盘收出了一根平开高走带有上影线的阳线。

这根同比略缩量阳线（又来了。一涨就缩量；而如果下跌，立刻就会放量）的顶底和收盘价都大幅向上抬升。如果从指数层面，那么这真是一种上攻形态，但至少有两个方面却不得不让人反思：一是量能不能验证价格；二是指数在涨而个股却跌多涨少。特别是今天，看看这张图：

上图是今天个股涨跌情况。两个市场指数都出现了不同程度的上涨，但看看两个市场的个股，用惊悚来形容可能也不为过吧？下跌2888家比上涨1395家，这是上涨吗？再看看跌停的个股，127家，和股灾相比有什么差别吗？那么指数是什么涨上去的呢？

上图是今日指数贡献度前十，清一色的抱团股。指数就是被这样的抱团加权重股（美其名为“漂亮100”）硬生生给推上去的（此处不用“拉”，原因是这些股其实涨得也很艰难。拉和推是有区别的）。

但是，靠这些所谓的“漂亮”股就能一直带动指数吗？恐怕也难；不但难，恐怕今天的高点又将成为一个短线的高点（还记得年前小型级5浪上涨时，也只涨这些股吗？）。见下图：

上图为上证日线，截取的是3328点以来的走势结构。至少可以知道如下信息：

一是目前仍然是小型级B浪（原因是今天创了反弹新高，所以C浪还没来），仍是缠论走势结构的中枢和旗形形态的旗面；同时也是3328点以来的上升通道范围。从这一点讲，大盘仍然属于横向震荡范围，既不能说涨，也不能说跌，因为既没有向上突破，也没有向下跌破。

二是今天指数再度摸到了通道上轨，此为通道形成以来的第三次摸上轨。根据通道原理此处构成卖出点；由于此通道本身斜度相对平缓，有理由相信短线指数应该回落。好的结果是：此后再回落至下轨，支撑后再反弹；差的结果是：下轨被跌破。不过，由于今天创出3328点以来的新高，因此即使今后跌破，理论上的下跌空间相比于此前测算也已有了抬高，即：3731-3328=403；3530-403=3127点。相比于此前需要跌破3100点来说，今天高点的抬高使得此后即使跌破下轨其幅度也已经大于了3100点。

三是看一下3328点以来MACD的红柱面积，不但红面积越来越小，红柱子也越来越短；这是指标上的背离。再看一下短线预测的一笔上，今天为此一笔上的M1，即此后如果能够收盘价高于今天的最高价，那么可期望于至M2，如果不能则短线就有可能构成顶点；同时，以上周二K线为最低价K线，54321过程中，今天为0，虽说收阳，但亦有构成短线顶的概率（此后继续上涨，收盘价大于0的最高价，那么就摆脱了54321；否则0就可构成短线高点）。

更严重的问题其实还不止这些。尽管今天两个市场的指数都上涨了，但却构成了两个市场的顶背离，即上证创了新高而深成指并没有同步创出新高。指数间相互验证是检验市场涨跌最重要的一种方法，而且可靠性非常强。所以，对于本周以后的走势，需谨防短线顶点的形成。

行情启动还是反弹收尾

受隔夜外盘上涨影响，今日大盘以6点高开。但开盘后权重股一度杀跌，分时黄白线甚至形成喇叭口。不过，随后证券板块出现强势上攻，加之抱团股指数拉抬，大盘一路向上期间几乎无任何调整，午前甚至白线上穿黄线构成剪刀叉。午后上攻态势虽略放缓，但在权重特别是抱团股的作用下，大盘仍很顽强，截至收盘，大盘收出了一根高开探底回升略带下影线的光头中阳线。

行情的启动往往需要中大阳线来确认，今天大盘收出的就是这么一根阳线。那么这真是一根行情启动的阳线吗？更确切的说法，今天这根阳线实际存在一定问题。

首先，今天拉动指数的功臣为抱团股（指数贡献度第一版几乎清一色抱团股），五粮液、东方财富、金龙鱼三只股票的贡献度都超过各自指数的10%，其中五粮液一个股票的贡献度高达17点；其次，今天阳线的人气为证券板块所激发，板块涨幅一度超过7%，即使收盘也仍高达6.94%，可谓非常强势。既有权重又有人气，本来完全可确认后市将出现趋势性上涨；但是，看一下成交量，就可知这仍然只是一个反弹。特别是证券板块，今天即使涨上了天，也仍只能以反弹来对待。看下图：

上图为证券板块日线图。证券板块从最高点1827点（正好是TD卖出结构9）下跌以来，确实跌得太久了，至前几天的最低点1229点，跌了整整200个交易日，跌幅高达30%。促使证券板块今日般上涨的原因，是其周K线上周为TD买入结构9，其反弹的目标值为1297点（必须到）和1324点（正常到）；同时，其日线走了一个完整的TD循环，本周一为这一循环的终点，即周一在日线上又完成了一个TD买入结构。如此，周、日K线发生了共振，才有了今天这样的上涨。但是，从周K线反弹的目标值算，今天的收盘为1346点，已经到达了正常需要到达的目标值，即反弹随时可以再度结束（如果此后继续大幅上涨，才有反转的概率）。那么，难道这里就不会是证券板块的起点吗？因为如果是起点，此后将走出一个上涨周期，就不是反弹而是反转了。

至少下面几点暂时无法确认这里是反转。

一是上图中的蓝白线。目前代表长期趋势的白线其实已经开始下拐，而代表中期趋势的蓝线已经跌破了白线。这是一种趋势性走熊的情况，即如果蓝线有效跌破白线，就很可能需要在白线下方运行一年甚至以上，在蓝线未回升到白线之前，所有的上涨从趋势角度都属于反弹，期间黄线、蓝线、白线都可以构成重大压力，价格触碰到这些线都有可能再度回落。而今天证券板块已经碰到黄线，那么强一点可以碰蓝线（更强可碰白线），但也可以如目前这样直接再回落并再创出新低。

二是成交量。尽管今天证券板块的量能放得非常大，但离“底量超顶量”还远远不够，甚至未打掉前面那一根（1月12日）成交量，所以说反转恐怕条件仍然不够。不过，由于证券板块此前已是TD循环，因此短线大概率应还有上涨（或者回落后再上涨），原因是日线上至少需要完成一个反向的TD结构作修正。

再来说说大盘，这里构成反转的可能性几乎为零，因为无论是波浪还是缠论走势结构甚至是形态、量能，目前都不具备反转的条件。

波浪上，3731点下跌后，小型级至多完成了A浪下跌，目前最好的预期也只是仍然处于B浪反弹过程，C浪还没有到来（此前说过这个B反弹有可能构成2016年至2018年B浪的缩小版，现在看来还真有点那个意思了），那么只要B浪走完，就必定还要去走C浪。

从缠论走势结构来说，目前的情况是一个中枢震荡，而由于进中枢的笔向下即一笔下，那么一旦中枢震荡完成，就必定还要走出中枢的一笔下，只是这个中枢震荡内部究竟需要几笔的问题。

从形态来说，3328点以来虽说有上升通道，但整个形态却是一个下降旗形的旗面。既然是下降旗形，那么此后也必然还需要有一根基本相等于旗杆的下跌。

从TD体系来说，目前虽说已完成了TD宽松13和严格13，但这些位置都不对，即位置偏高；因此最终的衰竭很可能需要完成组合13。而目前连组合10都还未见，因此今后也是需要跌破前低，而且还不可能只是几根收盘价的前低。

更大的问题还出现在量能上。如果这是一个反转形态，那么这个形态内部的量能需要大于此前下跌的量能；但是，到目前为至，甚至还未出现过一根阳量高于2月22日阴量的K线。并整个堆量也小于此前的堆量。

另外，从周K线来看，本周虽说收阳，但并未打掉前阴，甚至这根阳线还处于周趋势飘带的下方（周趋势飘带已经翻绿第五周）。这根阳线的性质，只是对跌破趋势飘带后向趋势飘带的反抽。

所以说此处大盘反转启动的概率极低，甚至今天这样的阳线还很可能是整个反弹以来的收尾，即下周大盘不但难以再收阳线，甚至还大概率将再收阴线。而这个启动点，还很可能就在下周一。

还记得前几天说过的紧盯20分钟周期TD结构吗？因为此前20分钟周期上有组合13，需要至少出一个反向结构；此前由于大盘直接低开，这个结构半途消失，但今天这个结构已经完成，且是完善可操作；并目前指数还处于这个周期的上升通道上轨。

上图为上证20分钟周期。目前已完成组合13的反向结构9，同时指数非常贴近通道上轨；并两个一笔上也有背驰嫌疑，及MACD红柱已开始收缩。

反弹结束，下一步考验3384点

受隔夜外盘下跌影响，今天大盘再度以30点大幅低开。这个开盘点再次低于当日预测波幅3445点下沿，预示下沿的支撑转而成当日压力，即盘中只有回升到这个点位之上才算安全，否则在当天就需要控制风险。后市的走势也基本如此，即大盘低开后小盘股曾一度上攻，指数最高上摸到3448点，但权重股相对低迷，致使午后大小盘合力下挫。尾盘稍稍企稳。截至收盘，大盘收出了一根低开冲高回落又探底回升带有上下影线小阴星。

这颗同比基本平量（实际稍稍增量）阴星的顶底和收盘价均出现下移，表明昨日博文提示的“反弹随时终结”兑现；不过，今天的收盘很有些意思，即昨日收评曾提示最后一根缩量阳线的最低价为止损位，昨日缩量阳线的最低价是3428点，而今天的收盘价是3429点，留了1个点的悬念。

其实在上周的周评中闵非已经给出了本周大盘的走势结构大概率是“先扬再抑”，至昨天这个“扬”确立，而今天的下跌就应该是那个“抑”了。并且，昨日收评通过日线次级别笔的情况，已确认反弹或随时终结，因为30分钟周期虽说本级别未有背驰，但其内部已经出现了趋背，转化到30分钟本周期即为“小转大”终结。所以说，对于今天哪怕是此后的下跌都应先有预期。

实际上，在更早的时间，即大盘还处于高位上涨时，闵非就已经开始提示：大盘只是小型级B浪反弹，并这个B浪还属于下降旗形，此后跌破前低是必然结果（当然过程可以很复杂）。现在看来，尽管目前大盘仍然还处于上升通道的趋势线之上，但跌破这个趋势线已只是时间问题，或许下周就可出这一结果。当然对于过程来说，本周的最后一天或仍有反复，即很可能还会继续折腾。但需要注意，大盘3497点下跌以来，其次级别内部至目前仍然无任何下跌背驰，即此前博文提示的30分钟周期两个一笔下（也可看作此周期下跌的1和3）并无背驰，需要此后再有一个一笔下与此前的一笔下相比出现背驰才会终结。而目前30分钟周期的这个一笔下已经形成，只是目前的幅度还不够，所以无论怎样折腾，短线都还有继续的下跌，其第一步就是去考验3384点。但注意，一旦去考虑3384点，就不定需要被击破，而只需要不收回去就行，因为这个点相对于日线的上升通道下轨，就算破了；所以，最好的预期就是指数不去考验3384点，或者考验后能够拉回去终结这个一笔下。

反弹或随时终结

受隔夜外盘下跌影响，今日大盘以12点低开（我大A真是可怜，反弹一次也多灾多难）；不过低开后大盘随即反弹，在触及日线次级别下降通道上轨后震荡回落。午后，大盘权重和小盘合力再起反弹，并一路向上，几乎触及当日预测波幅上沿（可惜仍然未到，说明仍不属于强势）。截至收盘，大盘收出了一根低开高走的阳线。

这根同比缩量阳线的顶底和收盘价都向上抬升。昨日收评提到昨日为阳包阳包含K线，中枢为3407点；今天最低3428点处于包含中枢之上，因此从包含角度当日为强。不过，今天虽说收阳，成交量却再度萎缩，即连续三根阳线的成交量一根小于一根，反弹特征明显（最后一根缩量阳线的最低价就是上损位）。更为要命的是，从价格上看今天下午的走势强，因为下午的上升具有持续性，但下午的这个持续上涨成交量却严重不足（上午换手0.63%；下午换手0.31%），即如果用成交量来验证价格上涨的真实性，下午的上涨很虚。

昨日收评提示大盘还有反弹要求，但需要适可而止。其原因是目前日线的次级别处于一笔上过程，但这一笔上的内部随时可以“小转大”终结。那么到了今天收盘，这个一笔上的内部已经运行于趋背过程。见下图：

上图为上证30钟周期（昨日收评的延续）。D点（3384点）起来的一笔上还在延续，并目前无任何哪怕最小单位“顶分型”；同时，这个一笔上还突破了此周期下降通道的上轨，因此说这一笔上可算作强势（但实际上触及或者突破下降通道上轨都构成卖出点，只有在突破回踩不破通道上轨时才再次构成买入点）。但是，这个一笔上的内部却已经处于背驰过程，而且是趋背，即图中的绿线所示，abcd构成上涨中枢，那么此后dE的涨幅必须大于Da才算安全，否则就构成趋背，转换到30分钟周期就是“小转大”终结。看一下5分钟周期，或许更明白。见下图：

上图为上证5分钟周期，截取的是目前30分钟周期一笔上的内部走势结构。上图中，指数从A点（3384点）上涨后至B点构成了一个上涨中枢，C点后再涨并出中枢成离开段，但目前CD的幅度却小于AB；小于并不是关键，因为如果此后继续上涨也可以大于，问题的关键点是副图中的MACD红面积也小于AB。也就是说在5分钟周期上，明天大盘很可能会构成中枢背驰（趋背），此后回落就看会否被下面的中枢给拉回（不拉回就还有上涨，即CD段今后还可以再单独构成线段背驰；拉回则上涨结束）。

    此处，更直观的走势结构其实体现在20分钟周期，因为大盘在20分钟周期上，3384点正好是TD买入结构严格组合13，即在无特征性意外的条件下，目前的反弹在20分钟周期上将至少完成一个TD卖出结构（即对此前组合13的反向结构）。见下图：

上图为上证20分钟周期。3384点正好是此周期TD买入结构严格组合13，此周期趋势性下跌衰竭。根据TD规则，组合（严格）13或者TD循环后，大概率需要有一个反向结构，根据这一特点，此周期应至少完成一个TD结构。目前此周期TD结构为5，离完成还差4个结构单元，即明天上午11点左右完成（如果盘中不消失话）。可能有人会问，为什么不能在30分钟周期上完成TD结构？原因是30分钟周期目前为4，还差了5个结构单元，比较远；同时30分钟周期此前并没有可确定的组合、计数或者循环，因此反向结构形成的严格性没有20分钟周期更明确。

虽仍有反抽要求，但却需适可而止

受隔夜外盘下跌影响，今天大盘以21点大幅低开。这个开盘点已处于当日预测波幅3415点下沿之下，致使低开后一度继续下挫最低3384点。这个点位正好是日线上升通道的下轨（注意深成指和创业板盘中曾击破了下轨），尔后指数探底回升。尾盘震荡。收盘为一根低开探底回升带有下影线大于上影线的阳线。

这根同比略缩量阳线为包含K线，即今天的高低价包含了昨日的高低价，其包含中枢为3407点，明天在3407点之上运行为强，在3407点之下运行为弱。如果以成交量和上升通道性质来说，此处大盘是可以短线搏击一下的，因为今天成交量虽说略低于昨日，但昨日成交量却大于此前阴量，即昨天和今天两根K线的成交量已大于此前的阴量；并由于今天价格触及上升通道下轨，根据通道原理是一个买入点（建立在此后不破通道的基础之上，一旦破需要止损）。但是，这个包含K线却是一个阳包阳，这样的包含如果出现在上涨之后是一个危险信号，不过好在目前是处于下跌过程，情况可能稍好一些。

    早盘10点在群和微博中说今天大盘并不弱（当时指数还处于下跌阶段），正常收盘应是阳线包括假阳线，但难有大的上涨（也难有大的下跌），很可能是一个探底回升的过程。此后大盘真的走出探底回升，应是昨日走势结构的延后（即周评所说的先扬后移）。但是，这个走势结构在日线的次级别中并不构成背驰，仅是其内部即最后一笔下的内部出现了“小转大”；而且，今天盘中反弹的高度已基本触及日线次级别下降通道的上轨。见下图：

上图为上证30分钟周期。上图中，CD一笔下明显大于AB一笔下，所以两个下降笔并未构成背驰；但D点后指数出现了反弹，又形成了一笔上，原因是CD一笔下的内部譬如这一笔下的5分钟周期已经构成背驰，从而在30分钟周期上构成D点的“小转大”终结。但是，这个“小转大”终结后的反弹，目前已基本触及此周期下降通道的上轨（5分钟周期已需要此后能够大幅上涨，否则这个一笔上内部又将构成小转大终结）。根据通道原理，触及甚至盘中超过上轨都将构成卖出点。真正的下跌衰竭，应需要E点后再出一笔下，并与CD段一笔下构成背驰。

   还有一个问题，即深成指和创业板今天盘中实际都跌破过上升通道的下轨，而由于今天大盘收阳，那么如果此后跌破下轨，从左侧交易角度将直接构成跌破有效。另外，此前博文提到深成指60分钟周期TD结构的反弹高度，目前这个高度非但未到，且还下跌到达了此结构的转空线，也就是说深成指比正常的情况还要弱许多，此TD结构已有走计数或者组合的可能性。

    综上，对于今天的探底回升，虽说幅度并没有完全到达，即应还有回升的空间；但短线并不能寄予太大希望，反而应适可而止！

创业板的返底回顶信号

周五博文分析了上证和深成指的一些情况，认为下周市场很可能走出先扬再抑的格局，其理由是日线级别上，无论上证还是深成指，此前的反弹都大概率已经结束，后市跌破上升通道乃至跌破前低都已成“必须”，甚至跌破前低还不会是一两根K线的事，如上证至少需要有三根或者三根以上收盘价不断刷新低的K线。判断衰竭的目标可以是目前下降旗形旗杆的等值（约在3092点），也可以是日线TD组合的13；而深成指由于日线级别有TD卖出结构，因此对于短线来说更易判断也就是更具操作性，即短线的目标位可基本锁定于13950点（周五已到）和13726点（今后正常到的目标）。由此，就出现了一个超短线指数反抽的可能性，即下周开盘后市场有可能有一个向上的反抽，其中深成指60分钟周期的TD买入结构提示目标位为14164点（必须到）和14236点（正常到）。

另外，周五收评未提及创业板，其实创业板的日线也有信号，如“返底回顶”（当日K线前2日的收盘价大于此前5日的收盘价；当日K线的收盘价小于此前7天的最低价，但不小于此前11天的最低价），预示着创业板经过2天的大跌后已有日线级别向上反抽的要求。不过，这个“返底回顶”K线的本身却又是TD“熊市”K线（收盘价低于4天前的收盘价。注意，此处说的“熊市”不是传统概念上的熊市，只是TD体系中的一种称谓），即属于日线级别TD买入结构的起始K线（当然结构能否完成不在此分析之列，需观察后市的变化。如果此后每一根K线的收盘都小于此前第四天的收盘价，则结构形成；如果不是，则结构会中途取消）。所以，对于创业板来说，超短线具有向上反抽的要求，但短线反抽结束后继续下跌恐怕仍难以避免。

那么这个反抽的过程需要注意哪些问题呢？昨日博文未涉及，今天作补充。还以深成指60分钟周期TD结构为例。

深成指60分钟TD买入结构的目标值是14164点（必须到）和14235点（正常到），那么指数过程可能会出现以下情况：

第一种，反弹到14164点后继续反弹，直接到达14235点（理论上应该过这个点，也就是就应稍高一些）。

第二种，反弹到14164点后回落，但稍回落后又反弹，然后到达或略高于14235点。

以上两种属于正常的走势结构。需要防备的是以下两种。

第三种，反弹到14164点（可以略过也可以略不到），然后回落不再走第二种，那么问题就大了。这种走势结构，后市大概率属于杀跌范围，即下跌会相对比较狠，而且此后必定创新低。

第四种，反弹到14164点以上，但在14236点以下，即处于两个目标值范围内，然后下挫，那么情况虽说会比第三种好一些，但短线下跌的速率和幅度也会相当难受，而且也很可能属于一种直接刷新低的节奏。

以上两种属于不正常的走势结构，即价格应该到达却未到达，说明价格比技术提示还要更弱。所以，一旦出现第三种或者第四种变化，需要引起格外重视。

下周有先扬再抑概率

受隔夜外围股市上涨影响，今日大盘以5点高开，并高开后一度上攻，盘中到达当日预测波幅上沿3456点（下沿3412点）；但深圳市场并没有跟随，相反盘中还出现剪刀差（白线和黄线形成向下交叉），致使上证在午后亦上攻受阻而回落。截至收盘，大盘收出了一根高开上攻受阻回落略带上影线的光脚小阴线（低点还在当日预测波幅下沿内，因此上证还属于震荡市；但深成指和创业板由于都击破了下沿，已是下跌K线）。

这根同比明显增量阴线的顶底和收盘价均出现了下移。问题的关键就在于此。上涨收阳线时缩量，下跌收阴线时放量。这样的量能配合不跌已是万幸，绝不可能出现真正意义上的趋势性上涨。并且，由于今天大盘下跌收阴，还出现了两个非常不好的情况：一是今天完成了一笔下，即3495.91点至今天虽说折腾了19个交易日，但最终仍确认了4月8日的3495.91点为一个笔高点，同时也确认了顶分型；二是今天大盘的MACD已形成死叉，即DIFF已向下跌破了DEA，而且正好是在0轴附近形成的死叉。

昨日收评提示：大盘创新低（跌破3328点）已只是时间问题，其中短线需要关注MACD的变化，即如果MACD在0轴附近死叉，那么此后指数刷新低就是必须的结果。今天大盘的这一情况出现，实际就更进一步确认了此后大盘需要刷新低的概率；同时也更进一步确认了3328点后的上涨只是小型级B浪反弹，并这个B浪的为下降旗形。

那么此后大盘会大致跌到何处呢？节前闵非曾给出过一个目标，即以旗形的形态（也可以按波浪），此后的幅度将基本和下降旗杆相等，即大约在3092点左右（3731.69-3328.31=403.38；3495.91-403.38=3092.53）。当然，这只是一个最终目标的预测，至于过程可能会很复杂；不过，对于短线来说，此处也可有另一个可计算的数值，但不在上证而是在深成指。见图一：

上图为深成指日线。和上证不同，深成指自13252点反弹后，日K线上完成了两次TD卖出结构；第一个TD结构的结构空间为568点，第二个TD结构的结构空间为822点。根据TD规则，应以第二个TD结构为准，即此处不需要等待第一个TD结构的计数或者组合，直接以第二个TD结构进行交易就行了。而第二个TD结构属于完善和可操作（第一个属于不完善但可操作），其正常情况下的调整目标位分别是13950点（必须到）和13725点（正常到）。今天深成指最低13933点，刚好到达必须到达的目标位；也就是说在下周初深成指很可能会出现向上的反抽（注意今天还是一笔下的W1，这也是一个短线止跌并反抽的信号；同时，以4月29日的14516点为54321的4，则今天为1，下周一为0，0收阳为短线低点出现）。那么反抽的目标位又在哪里呢？见图二：

上图为深成指60分钟周期。上图中，深成指在今天下午收盘前完成了一个完善并可操作的TD买入结构，其反弹的目标位分别是14164点（必须到）和14236点（正常到）。也就是说下周初（特别是周一）深成指大概率会暂时止跌并出现反弹（注意30分钟周期目前只是TD买入结构7，还差了2个结构单元；如此，一般应理解为下周一或可能先下探再反弹，即盘中出现探底回升的走势），但注意这也大概率只是反弹而不会是反转，因为看一下副图中的MACD，此前高点构成明显的顶背离，根据顶背离时间周期，此处大概率不会具备反转的条件。不符合反转条件只是反弹甚至反抽的理由还在图一的第二目标位即正常需要到达的目标位13726点，而且一般来说还需再略低一点点；但是，如此一来，指数就跌破了上升通道的下轨，这个上升通道也就废了。并注意，尽管至今天深成指的MACD未形成死叉，且数值还大于0（即在0轴上方），但仍属于0轴附近，一旦死叉同样大概率会刷新低。

另外再提一下上证。3731点下跌以来，日线一直都在运行单一的TD买入结构，期间未完成过反向结构，而这单一结构目前为严格计数13，这对于下周初来说同样具有暂时下跌衰竭并反弹的条件；但是，这个TD结构如果此后仍不出反向结构，那么最终很可能需要完成至TD组合13，而TD组合必须是收盘价不断刷新低，其组合开始的条件还必须是某K线的收盘价跌破此前最低的收盘价，此处相对应的就是3328点后面的那根K线，其收盘价为3357点。也就是即使从TD体系看，上证此后也需要跌破前低，并破前低K线的收盘价还不可能只出一根，至少得有三根或者三根以上。

跌破前低已只是时间问题

今日大盘平开后一度上攻，最高3471点突破当日预测波幅3457点上沿，但受深证特别是创业板大跌影响（其实上证自身也有问题），在权重杀跌的带动下向下急挫；午后，指数下跌虽说企稳，但权重股一直弱于小盘，并两线明显开口。截至收盘，大盘收出了一根平开冲高回落又探底回升带有上下影线的小阴线。

这根同比略缩量但实际仍是阴量大于前阳量阴线的顶底基本于前一根K线持平，只是收盘价略低；但已是一种下跌前的形态征兆，特别是深成指日线已出一笔下，即“顶分型”确立，而创业板更是一种需要向下破位的K线（只差了不到1点就是直接顶分型），因此短线（其实中线也是如此）从指数层面都需要谨慎。

在前几篇博文中闵非提示市场在五月将以下跌为主，而且必须刷出前低（只是时间问题），并提示这种情况在节后就有可能直接出现（两个市场已处于顶背离状态，即使深市的两个指数本身也处于顶背离状态），如创业板节前最后一个交易日已运行到日线上升通道的上轨和第一条主力建仓成本线，构成卖出点；但下跌后会在主力成本线即2962点左右获利暂时支撑（上一篇博文图中提示的三线蓝线的中间那一条。实际今天最低2961.99点，几乎一个点也不差），一旦此处跌破则更需要下一个台阶。

不过，目前包括整个五月市场或是严重分化，譬如说今天指数虽说下跌，但个股却涨多跌少，所以对待个股，今年的五月又比较特别。五月指数将跌出前低，主要是指那些抱团权重股需要下跌。既然去年小型级5浪上涨是他们在涨，那么小型AC浪的下跌大概率也需要他们来完成；而一些未涨甚至前期下跌的个股其实并不处于小型级C浪下跌的位置，有些甚至处于1浪上涨或者2浪调整的位置。对于这些股，如果指数下跌，他们可能也不会大涨，但至少可以抗跌。所以个股上整个五月其实并不需要特别看空。

回到盘面，如果只针对指数，可观察一个指标——MACD；记住一条：MACD在0轴附近死叉，那么此后必创新低。今天上证MACD红柱继续收缩，并DIFF下拐，数值已非常接近DEA（DIFF-0.745；DEA-1.87），一旦明天或者下周一完成死叉，那么跌破3228点就只是时间问题了！

指数间已相互背离

上一篇博文谈到了两个问题：一是日内交易大盘已是不同周期相同TD卖出结构的共振，其正常情况调整需到达3443点，所以需注意下一个交易日（周五）下跌风险；二是对于整个五月份来说，大盘很难形成上涨，反而大概率是下跌，而且还大概率需要跌破前低3328点，原因是目前正在运行的形态大概率是下降旗形（小型级B浪反弹）。

周五，大盘直接低开，并在不完全封闭当日低开缺口的情况下下挫，尽管尾盘略有上翘，收出的是一根带稍长下影线的阴线，但最低点3426点确实已低于前一天给出的正常需要到达的目标位3443点。

不过创业板走出独立行情，即周五出现了上涨，而且是刷新前高的上涨。但是，这个上涨有着很大“水份”，即创业板全天上涨了40点，而贡献度最大的前三只个股（宁德时代、迈瑞医疗、智飞生物）加起来已大于一半还多。更为重要的是，如此一来，指数与指数间还产生了背离，即不但沪市和深市的指数出现了顶背离，深市的两个指数间也产生了顶背离。

道氏理论有“指数间相互验证”条件，即指数与指数间如果同步，则涨跌真实；但如果一个市场上涨或下跌创出新高（新低）而另一个并不跟随，则这种创新高（新低）就是一种假象。让我们来看一下目前市场的情况。见下图：

上图为上证和深证日线，自高点下跌后，两个市场形成最低点的时间并不一致，即上证A至B的低点抬高而深证A至B的低点降低，形成两个市场指数间的底背离，于是市场出现上涨；而C至D这两个高点，上证在下降而深证在抬高，形成两个市场的顶背离，因此此后大概率需要下跌。更为不同的是，D点后深成指未创新高而创业板却创出了新高，这是同一市场两个指数间的顶背离。假设深成指不能在节后也创新高，那么创业板的新高就为假（诱惑）。

其实，即使用通道划线，也已可知指数短期内已无法上涨而下跌成大概率。见下图：

上图为创业板日线。周五，创业板指数已上涨高于上升通道上轨，根据上升通道“三卖一买”规则，此处已是卖出点（上证和深成指相同）。另外，上图中有三条蓝色的平行线，分别是主力不同阶段和过程的建仓信号，周五指数已触及最上面一条，即指数到达3476点下跌后主力第一次试图建仓的成本线，构成非常大的压力。

    所以，对于短线来说，市场应以偏空的方向对待，即使节后第一天能够“开门红”收阳线，大概率也只是诱惑或者说只是面子上的事；甚至，中线也仍应以偏空的方向对待，因为上一篇博文已提示，无论是波浪还是缠论抑或形态（旗形），今后（五月或者6月）跌破前低是必须要完成的过程；即使从长线角度，虽说月线还属于牛市，但年线在此前已是二连阳，而上证年线连阳的情况除开市初期的那四年，其余二十多年来还未出现过三连阳，如此，难道今年就会特殊？

五月，需谨防资产减值

今日大盘以1点小幅高开。开盘后，大盘曾略作回探，但随即在权重特别是证券板块的带动下上攻到达当日预测波幅上沿3473点，此后略回落；午后权重再发力（上午大盘上攻时虽说小盘股弱于权重股但至少还跟随，而下午大盘再上涨时，黄白线已成喇叭口，即白线上涨黄线下跌），将指数推升到最高3478点。截至收盘，大盘收出了一根略带影线的小阳线。

这根同比增量阳线的顶底和收盘价均有所抬高。粗一看，今天是放量上涨——终于出现放量上涨了，当然很好；但实际上量能仍然属于不足，而且此地还真不能放量，因为一旦放量，则往往表示反弹的终结下跌的开始（此解释在后面说）。不过以今天的情况，加之明天又是五一节前的最后一个交易日，大盘大的变动恐怕也不会有，即明天或以震荡概率为大。

昨日收评提示大盘节前或走出三种变化，其中尤其以第一种概率为大，即直接反弹至正常需要到达的目标位3467点。今天大盘上涨，走的就是第一种即直接继续反弹完成到达目标位的任务（但很难有效过3475点）。如此以为，大盘30分钟周期TD结构反弹的任务已经完成，即大盘反弹进入到衰竭区，此后大概率又将下跌。

实际上，今天大盘的次级别又完成了TD卖出结构，而且是不同周期相同TD的共振，即60分钟周期上，大盘完成了一个完善并可操作的TD卖出结构，其此后调整的目标位分别是3458点（必须到）和3450点（正常到）；同时30分钟周期也完成了一个完善并可操作的TD卖出结构，其调整的目标位分别是3451点（必须到）和3443点（正常到）。并这两个周期目前正在运行的一笔上内部，譬如说5分钟周期已是线段背驰（即至少30分钟和60分钟周期已存在“小转大”终结的概率）。如此，节前最后一个交易日的上涨几乎已太可能，较好的结果是震荡，差一点就是小跌；但节后的情况就不容乐观了，甚至认为需要管理好自己的钱袋子，努力保护自己的本金不出现亏损。为什么？见下图：

上图为上证日线。3731点下跌至3328点后，一度有人认为大盘筑起了“双底”。闵非当即否定，认为此处不可能有什么双底或者三底，因为位置不对，即此处应是小型级B浪反弹，别说双底、三底，什么底都不会有（不可能有任何意义上的底）。其实，运行到现在，这个日线级别的形态已经出来了，应是旗形整理，而由于这是一个下降旗形，因此后市一定需要跌破前低。上图中，至少可以用四种以上的方法来分析此后大盘需要下跌：

第一种，3228点后大盘走出了一个缓升的上升通道，根据通道原理，可有三种变化，即突破上轨，通道内运行和跌破下轨，其中突破上轨需要回踩上轨不破即变轨才能确认，现在未出现此情况，所以正解只能是要么在通道内继续震荡，要么是今后跌破下轨。

第二种，如果说通道分析有疑问，那么从A至B的下跌就可认为是一根下降旗杆，B点后的通道就是旗面。确认这个旗形成立与否，需通过成交量来验证，注意上图中旗杆下跌时的放量和进入旗面后的缩量（这一点正好和双底相反，即如果是双底，需要旗杆段下跌缩量，旗面反而放量。所以，说此处是双底的人，只是一知半解），而这正是旗形最大的特征。那么根据旗形规则，即旗形的量化，这个下降旗形此后必定会跌破前低，甚至达到AB段想同的幅度（旗杆的长度等于此后需要下跌的幅度）。闵非计算了一下，即如果此处大盘的旗面不再有抬高而是目前的最高点3495点，则今后下跌的最低点甚至可以跌破3000点（3731.69-3228.31=503.38；3495.91-503.38=2992.53）。

第三种，以波浪理论分析，3731点已是小型级5浪的顶点，3731点以后为小型级A浪的下跌，目前正在运行的是B浪反弹，那么此后还有一个C浪在等着大家，而A和C往往是一对孪生兄弟，即C的幅度往往需要等于A的幅度，如此，实际等于和旗形相同，即也需要跌至3000点左右。

第四种，以缠论分析，3731点下跌至3228点为一笔下，此后（即目前）的形态实际只是一个下跌中枢，而既然是下跌中枢，那么此后必须再有一笔下击破前低，从而构成进中枢和出中枢的趋背终结（所不同的是今后出中枢的幅度需要小于进中枢的幅度，否则就无法在此周期内构成背驰。这一点略不同于旗形和波浪——其实波浪也需要略少一点，即最好C浪的内部譬如C5不跌破C3，如此就构成失败，而这样的失败，才有可能是“双底”）。

另外，每年的5月几乎都难以有像样的上涨，因此股市才有“五穷、六绝，七翻身”之说。根据时空之门推算，市场启动的时间大约需要等到6月中旬左右——最迟7月，因此5月很可能是一个需要休息的月。如果不能放弃，那么请管理好自己的钱袋子，别届时亏了本金就行。

节前大盘可能出现的几种走势结构

今日大盘以10点低开，但低开在下探到当日预测波幅下沿3429点处止跌回升，而且是大小盘同步回升（不同的是深证特别是创业板大盘股远强于小盘股，而大盘股仍是抱团股为主）；午前虽出现震荡，但尾盘震荡攀升。截至收盘，大盘收出了一根低开探底回升略带小下影线的光头阳线。

这根同比平量（实际换手率略小于昨日，但资金略多于昨日，说明高价股略强于低价股）阳线的顶底和收盘价均上移，为上攻形态；但是，问题的关键仍出在成交量上。阴增量而阳缩量，不太可能是反转性的上升行情（除非是那些被控盘的个股）。

昨日博文提示今日大盘应仍有反弹（至少盘中仍有反弹），但大概率只是下跌中继。其中提示大盘日线的次级别30分钟周期有完善可操作的TD买入结构，其反弹的目标位分别是3455点（必须到）和3467点（正常到）。今天大盘继承昨天而继续反弹，收盘价为当日最高价，指数为3457点；也就是说大盘30分钟周期TD结构给出的必须到达的目标位，今天大盘在收盘时已经到达。那么后市大致将出现下列几种情况：

一是继续反弹，在触及或者略大于正常到达的目标位3467点后终止反弹；

二是明日盘中略回落，然后再向上反弹去完成正常到达的目标位；

三是在3455点至3467点之间终止反弹。

按目前情况及考虑到五一假期前还有两个交易日，认为第一种的可能性最大，第二种次之。需要注意的是，大盘反弹或很难有效突破3475点。一旦指数到达这个位置，就需要引起警惕。

明天盘中仍可反弹，但大概率只是下跌中继

今日大盘以1点小幅低开。开盘后大小盘同步出现下挫，其中大盘股相对“坚挺”，反而是小盘股一度急挫（指数并没有太多干扰，甚至权重还略护盘，说明这个下跌为有效）。但大盘并未跌破当日预测波幅下沿3410点，而是在下午向上反抽并翻红。截至收盘，大盘收出了一颗低开探底回升带有长下影线的阳锤头线。

这根同比缩量锤头线的顶底下移，但收盘价构成搓揉（注意并不是完全意义上的搓揉线，因为昨天K线并不是倒锤头；但昨天为冲高回落，今天为探底回升，性质上符合搓揉），一般来说下跌中继的概率偏大。特别是在量能表现上，全天四个小时，第一小时下跌明显放量，第二和第四小时震荡量能基本相等，恰恰是第三小时反弹的量能为最小，明显属于下跌有量而反弹无量。不过，由于今天收盘K线为锤头，且是在昨日小中阴的基础上，因此不排除明天至少盘中还有继续反弹。

昨日收评提示大盘冲高回落谨防下跌开启。今天大盘一开盘便出现下跌，基本宣告这个下跌成立。那么今天大盘又为什么盘中能够探底回升呢？还记得4月20日博文提示的大盘60分钟周期TD卖出结构目标位吗？当时提示大盘即使是上涨途中的正常调整，短线也需要回落，其目标位分别是3454点（必须到）和3441点（正常到）。实际的走势，在提示调整后，大盘一度下跌到最低3450点（到达必须到达的目标位），然后再一次上涨，最高3496点（即昨天盘中），然后再度下跌，今天盘中最低到达3417点，到达正常需要到达的目标位（实际这个点位有点过头了，而偏离太大就需要防此前上涨并不是上涨而只是反弹，此后下跌需要出反向TD结构才能衰竭）。因此今天盘中的探底回升，其实是对到达正常到达目标位后的一种抵抗性表现。此为一；第二，今天下午1点30分，大盘在30分钟周期上完成了一个完善并可操作的TD买入结构，预示此周期下跌的衰竭（今天指数也是在此TD结构完成后开始回升），其目标位分别是3455点（必须到）和3467点（正常到）。也就是说大盘如果是正常的下跌，那么反弹的高度大约可落在这两个目标之间，也可稍稍大于3467点（如果远大于，那么就不是下跌，而是60分钟周期的正常调整），其中3455点是必须要到达的位置（今天盘中反弹最高3443点，还没有到，所以明天盘中应还有反弹）。不过，此TD结构的结构9K线本身为阳线，概率上有再回踩（即使是调整）的可能性；同时，如果明天盘中反弹不能高于3455点而再下跌，那么问题就大了，这种情况往往会有急挫。

总体上来说，今天大盘尽管盘中触底回升，但技术上只能看作下跌抵抗的下跌中继性K线，后市修正下跌抵抗后，大概率仍有继续的下跌。同时别忘记了60分钟周期有明确的顶背离结构（并有缠论背驰），而此结构延续的周期大约需要一周（目前才二天）才能完成修复，所以对于时间周期来说，背离后的修正时间也没有结束。

冲高回落谨防下跌开启

今日大盘以10点高开。开盘后上证一度大小盘同步上攻，并盘中突破当日预测波幅上沿3491点（注意此时深市明显强于沪市，但却以抱团股为核心），最高3497点（已高于前高3495点）；但午前权重开始走弱，特别是深市的抱团股盘中有杀跌，从而影响到指数下探，且大小盘同步并一路下探击破当日预测波幅下沿3465点。截至收盘，大盘收出了一根高开冲高回落略带上影线的光脚小中阴线（早盘三线为平衡偏强，午后走弱已是盘中异动，即未符合早盘三线预期，如此需防异动方向成短线方向）。

这根同比增量阴线的顶抬升而底和收盘价下降，高低点包含了上周五K线，为缠论走势结构包含性K线，其包含中枢为3460点，即如果明天能够运行于3460点之上仍为强，但如果运行于3460点之下就说明已经弱了，因为今天收盘3441点已低于3460点。同时，今天收阴而增量，虽说主要量能集中在早盘向上攻击的第一小时，但此后阴线的量能却一根大于一根。这种情况很可能说明多方攻击失败已被空方狙击。

日K线上，今天的图形有点意思。一是今天盘中刷新了前高（仅2点），说明此前一直担忧的小C浪还没有来，大盘3328点运行至今天都仍属于小B反弹；但这个小B反弹是否还能继续？目前还难以判断（最长的B有过走2年的经历，所以有时候不能以时间来定），真正确认需要此后有一根K线的收盘价低于此前21根K线的收盘价。但是，此处随时都需防小C的到来，譬如今天的冲高回落，亦很有可能已是小C的开始，不得不防。实际上，今天盘中的冲高回落在日线的次级别中是受到了压制。见下图：

上图为上证60分钟周期。自3328点反弹以来，日线小B浪反弹在次级别中形成了一个斜度很缓的上升通道，今天盘中最高点已非常接近这个通道的上轨（注意副图中的MACD，在60分钟周期上大盘已构成顶背离结构。根据背离周期推算，后市需要大致5至6个交易日的修正才有终结这个背离对指数影响的可能性）。那么对于后市来说，大盘短线的概率只有两种，要么在此通道内震荡（即在缠论的中枢内震荡）；要么跌破通道下轨（亦即跌破中枢下沿）。为什么不可以有第三种即突破上轨？因为对于上升通道来说，突破上轨为卖出点（上升通道三卖一买），只有突破后回踩不破上轨才可构成买点（变轨的买点）。此处，结合波浪和缠论其实也是如此，即只要跌破前低就是小C确认；而跌破前低也即是跌破通道下轨和缠论中枢下沿，此后的幅度以小A为对比，直至出现背驰为止。

市场中的奢侈品个股

今日大盘以3点低开后，抱团股和大数多个股严重分化，盘面上代表权重的白线和代表小盘的黄线严重分离（早盘指数贡献度第一版为清一色抱团个股），致使指数不跌而个股跌得一塌糊涂（2989多只个股下跌，1262只个股上涨。不知不觉，这个市场的个股已增加到了4200多只，可见扩容的速度是多么的惊人。但一个奇怪的现象，天天打新而从来也不中新）；中午前后，抱团股也支撑不住而回落，至尾盘才略上翘。截至收盘，大盘收出了一根低开高走略带上下小影线的小阳线。

这根同比平量阳线的顶底下移但收盘价略抬升（正好和昨天相反），量能和形态其实都可看作下跌前的挣扎，因此下周大盘如再不放量向上突破，回落或已是大概率。实际上，尽管今天指数未跌，但个股却已开始下跌；阳线已只是一个“面子功程”。出现这样的局面，还是原来所说的是因为市场的流动性。新股发得太多太快，场内资金无法承接，就只能抱团炒作一部份个股！但是，这是一个非常不好的现象。主力资金的抱团行为，正在摧毁股票市场的投资信仰。2000多的茅台分红19.3元被抱团还美其名为“英雄所见”，试问银行存2000块钱一年也不止19.3元利息（等于20多块钱的股票分红0.193元），这样的股如果说可作为投资标的，那么4000多只股票至少一半都比他强。今天，市场又炒作爱尔眼科，盘中一度上涨超过13%；原因是昨晚公布一季报同比增长500%；但是，增长的基数是多少呢？2分钱不到，增长了500%也只有0.11元，而股价却有70多块。这是对价值投资完全的扭曲。这样的股票已不股票而是股市中的奢侈品。这样的抱团已摧毁了市场的投资理念。这样的炒作已是股票市场中的一种资金垄断。对资本市场不负责任，更无视了社会的责任。

回到技术面。尽管今天创业板刷新前高，但此前博文说过两个市场触底的时间不同，因此并不能认为新上涨的开始，而只能说明创业板还处于小型级B反弹的过程。实际上，上证仍然未能创新高，即如果后市能够创新高，那么就仍处于小型级B反弹过程；如果后市不能创新高，那么就有可能已经处于小型级C浪；如果后市下跌，那么大概率小型级C浪可得到确认。所以对于目前的位置要有一个清醒的认知，否则就很可能受骗而无法把控自己情绪（特别不能被一根二根或者几根阳线所欺骗）。记住：能够完成低吸的前提，一定是此前已先完成了高抛。

周K 线上，本周收出了一根小阳线，形态不可能是反转至多是反弹；当然，不能完全排除下周再收一根阳线，因为此前是二连阴；但如果下周收阴，那么形态就相对比较难看了，即二连阴后只出一根阳线，就连阴阳平衡都不及了。指标体系中，本周阳线只顶到趋势飘带的下沿，这种情况仍然只是跌破飘带后的反抽；并指标包括MACD和KDJ都仍然还是空头排列。所以下周大盘虽说仍有继续震荡的可能性，但也已可再度下跌；而再度下跌，就需防跌破前低。

上攻乏力下跌或近在咫尺

今日大盘以10点高开（应是受了隔夜外盘上涨影响），但高开后权重股随即出现打压（不包括钢铁、煤炭等顺周期权重；主要仍为抱团股的砸盘），分时图中白线快速下挫，好在代表小盘股的黄线还算坚挺，指数下挫后略有回升；但白线整天都呈弱势震荡盘跌状态，致使午后黄线也出现下挫。尾盘两线同步上翘。截至收盘，大盘收出了一根高开低走略带小影线的阴线。

这根同比继续缩量阴线的顶底虽略有抬升但收盘价却略有下移。这里的关键问题仍然是量能。实际上，今天整天的走势就如休眠一般（振幅仅0.84%；成交仅3171亿），已失去了流动性。这样的情况是不可能出现趋势性上涨的，最好的结果就是一个结构性反弹，而且这个反弹大概率也已经走到了尽头。

明显的情况出现在了日线的次级别。30分钟周期，大盘已出一笔下，目前此一笔下仍在向下延续；而60分钟却出现了MACD顶背离（由于未创新高，所以只是顶背离而不是顶背离结构；不过创业板30分钟周期的MACD却是顶背离结构，并有TD卖出结构）。所以今天虽说没有出现黑周四，但上攻乏力后的再下跌却很可能已近在咫尺。

明天需要特别谨慎

今日大盘以16点大幅低开，这个开盘点已小于当日预测波幅的下沿，致使开盘后一度还向下急挫，最低3450点，到达日线次级别TD卖出结构正常调整必须到达的目标位3454点；尔后，市场大小盘合力反弹，并盘中夺回失地指数翻红。不过下午的情况再度发生变化，即权重股横向震荡但小盘股却震荡盘跌，致使最终收市个股涨少跌多。截至收盘，大盘收出了一根低开探底回升略带上下小影线的假阳线。

这根同比再度缩量假阳线的收盘价虽说基本持平，但高低价却出现了下移；缩量加重心下移，需防是反弹终结前只是对前高的反抽（三根阳线中有两根是假阳，并还都缩量），短线需防突然性下挫，而明天又是周四（昨日还是时空之门的一个短期拐点），假设隔夜外盘继续下跌，那么黑周四的概率或增大。

昨日博文提示大盘反弹后，假设今后仍要上涨，那么日线次级别给出的调整目标位分别是3454点（必须到）和3440点（正常到）——注意，如果不是上涨过程中的正常调整而是新的下跌，那么这个目标位应只是下跌过程中的一次短暂停顿，此后需要有反向的TD结构甚至计数、组合才能止跌。今天大盘最低3450点到达必须到达的目标位，但并没有到达正常需要到达的目标位。那么摆在面前就有两种选择：一种是今天盘中探底回升无用，此后仍然需要再下来到达正常需要到达的目标位，然后才会形成新的上涨；第二种是如果市场非常强，即短线能够创出新高并形成新的同向TD结构或者开启计数或组合，那么这个正常需要到达的目标位就可以不到达（因为今天指数最低已经落在两个目标位之内）。但从今天大盘盘中走势情况看，第二种的可能性非常低，即大盘仍然需要按正常的情况再下来。

实际上，随着今天的低开，大盘30分钟周期的一笔上已被终结，即今天盘中30分钟周期构成了一笔下。假设明天大盘不能上涨而是下跌，那么只需要盘中跌破今天的最低价，60分钟周期大概率也将出一笔下从而终结前一笔上。更清晰的情况还有均线。尽管目前小周期均线出现下跌后的纠缠（集束），但不可否认的是60天均线刚刚从上升转为下跌，而昨天指数最高点又刚好碰到。这其实就是一条高压线。真正的上涨至少需要等到60天均线走平指数又有效站上。所以闵非个人并不看好短线行情，甚至中线调整也认为远没有结束（快一点大概在6月上旬，慢一点或要到6月中下旬）。如此，目前大盘小型级C浪的确定性就更高（有一点，昨天差一个点不能创新高，难道主力控盘连1点也无力拉？这大概率不是巧合，而是这一个点关系到究竟是小型级B还是小型级C），即在短线不能再创新高（B反弹结束）的情况下，昨天的高点已是小型级C浪的2反弹，今天盘中的反弹，只是C3下跌前的诱惑。

短线反弹衰竭后的调整目标位

今日大盘以10点低开后高走，上午大小盘基本一致，但午后开盘权重突然发力，凭一已之力将指数打到了3494点（注意前高是3495点），不过随即大小盘同步回落，而且是持续性回落，收盘为一根低开冲高回落带有稍长上影线的假阳线，一颗假阳倒锤头线。

这根同比略缩量假阳线的顶底虽说仍在抬高，但由于是假阳线，因此收盘价实际是收低；同时，这颗倒锤头出现在了昨日中阳的后面，已是反弹见顶至少滞涨的信号。

昨日收评提示，虽说大盘涨得很强，但对于反弹来说已到达了TD结构的目标位，并缠论走势结构的内部已出现了背驰（这类背驰有触发小转大终结次级别一笔上的可能性）。今日大盘盘中虽仍有反弹，但收盘却并没有上涨，基本证实了昨日收评给出的信息。此处有一个相对比较重要的信号需要后市验证，即今天最高3494点，前波段最高3495点。如果此后大盘能够再刷新高，那么目前仍然处于小型级B反弹的概率高；但如果此后不能再刷3495点新高而是就此下跌，那么目前就需要防范小型级C浪2反弹终结。分清这一点相对比较重要，原因在于如果此后不能刷3495点，则小型级C浪3的杀跌或会有些恐怖，而且大概率需要杀破前低3328点。

昨日收评也提到了创业板，提示创业板虽说刷新高，但由于两个市场完成小型级C浪低点的时间不同，所以表现的形态也不同，并不能就此认为创业板已经反转。不知道大家还记得此前对于大盘的一个分析方法，即4月8日博文提示用MACD看反弹的顶点。当时提示大盘MACD中的DIFF已基本触及0轴，这是反弹的极限；今日创业板的DIFF也基本触及0轴，如果此处创业板只是反弹，那么也需防备是一个顶点（0轴就是分水岭。在0轴之上运行的为多头市场，在0轴之下运行的为空头市场。0轴之下的金叉叫反弹，0轴之上的金叉才是上涨），只有此后创业板穿越了0轴，才可认为是上涨。

对于今日大盘的冲高回落，实际上在中午前就应该提前防备了（昨日下午的小周期就已经出现了指数上涨而指标、资金回落的迹象），因为大盘在上午10点半完成了一个完善并可操作的TD卖出结构（昨日收评提示过）。见下图：

上图为上证60分钟周期。自3320点反弹，此周期构成了一个很缓慢的上升通道，前一波反弹的终点刚好是触及通道上轨，这一次也基本到达上轨（此后的观察，就是下跌后能否在下轨止跌）。同时完成了一个TD卖出结构（此前的每一波都基本有TD买入结构和卖出结构）。如果这个结构只是上涨过程中的一次衰竭，那么其调整的目标位分别是3454点（必须到）和3441点（正常到）。注意，这里的目标只对于正常调整而言，如果不是正常调整而是下跌，即幅度远大于3441点，就不能再硬套了！在上图中，3441点的位置大约就是飘带的顶线，即如果大盘回踩飘带顶线后再上涨，那么问题就不会太大，至少短线问题不会太大；但如果回落踩破飘带底线，特别是飘带再度转绿，那么就是下跌的形态了。

到达反弹目标位后的思考分析

今日大盘略高开后一路震荡盘升（仅开盘后的瞬间受权重打压而略回落），盘中突破当日预测波幅上沿，到达日线次级别反弹目标位（虽说是一个普涨行情，个股涨多跌少，但指数贡献第一版几乎是清一色抱团股）；但这个目标位实际在上午就已经可算完成，午后大盘其实是一个横向震荡格局而并未进一步上攻（可理解为出现滞涨）。截至收盘，大盘收出了一根高开高走略带小下影线的中阳线。

这根同比增量阳线的顶底特别是收盘价大幅向上抬升，处于一种明显的上攻形态，并上周五为“双阳胜”，今日增量再涨，似有向上发力之感。但是，今日虽说增量，但实际量能仍然不够，甚至今日收盘价虽已大于上周一最高价，但量能并没有打掉上周一阴线的阴量，所以性质仍然只是反弹。形态上，今日大盘为W0+2，即如果明天高于今天的最高价，明天为W1，短线需注意至少上涨停顿（W1后如再有K线收盘高于W1最高，则预示此后至少再出二次高点）；同时为54321的2，明天为1，所以理论上明天大盘或仍有上涨（至少震荡）。

但是，放到日线的次级别，大盘已经完成了反弹的目标任务。见下图：

上图为4月14日博文用图，提示大盘反抽的目标位分别是3455点（必须到）和3472点（正常到）；今天大盘最高3479点，已算是对TD买入结构反弹任务的完成。到今天收盘，此周期已基本形成了前期买入结构的反向结构即卖出结构。见下图：

上图为上证60分钟周期目前的TD结构情况。上图中，至收盘，大盘60分钟周期已是TD卖出结构8，明天10点半收盘价只要大于3464点，则此TD结构完成，而且已可确认为完善结构（是否可操作需要等到明天10半结构完成后才知道），预示着大盘日线次级别的上涨已经或者即将进入到衰竭期。实际上，如果放大到30分钟周期，收盘前即2点半已是上周五收盘前完成的TD卖出结构严格组合13，即30分钟周期如果此后不走TD循环，同样进入到上涨衰竭期。还有，如果将次级别3373点上涨至收盘的一笔上用缠论区间套分析，其60分钟周期、30分钟周期、15分钟周期均为相同的一笔上，但如果放大到5分钟周期，此一笔上的内部已经出现背驰。见下图：

上图为上证5分钟周期，分别对应60分钟、30分钟、15分钟从3373点上涨后的一笔上。非常清楚，大盘3373点（A点）上涨后，5分钟周期中的CD一笔上已经和AB一笔上构成了线段背驰（注意MACD已经属于顶背离结构），此后好的结果是就此构筑上涨中枢，不好的结果是线段背驰终结。

可能有人会说今天创业板刷出了前一波段的新高，应是一个反转的形态。闵非在此前的博文中反复提示过，目前上证和创业板在波浪的阶段是有区别的，就拿今天创业板刷新高来说，原因大概率是3476点以来的下跌，小型级A浪触底的时间晚于上证所至，即上证小型级A的低点出现在3月9日（3328点），此后走出了一个ABC形态的B反弹；而创业板小型级A的低点出现3月15日（2603点），形态上的ABC此前并没有完成（今天才可算有此形态）。所以，如果此后上证不能去创新高，则仍然应以小型级C-2对待；而创业板目前可用小型级B-c对待。

再深入一点，即大盘已经完成了次级别反弹任务后如何观察和判断。今天创业板创前一波新高，而大盘没有创前一波新高，那么用：“两个市场相互验证”法则，此后如果上证也创新高，则代表今天创业板创新高有用；如果今后大盘不能创新高，则代表今天创业板创新无用。而如果无用，也就意味着此后大盘将走小型级C-3的再杀跌，而且往往是最惨的一段走势结构。