主打产品适用范围受限，逆势扩产能前景不明，北交所云南“独苗”遭股东清仓

登陆精选层首日破发，挂牌北交所连跌一个月，作为京股云南“独苗”的生物谷（833266.BJ），似乎一直不太受资本市场待见。

截至2021年12月，持有生物谷5年的投资基金已完成清仓，不惜亏本离场，而且公司一众高管也在低位匆忙减持。

作为与云南白药、三七齐名的云南特色植物药，灯盏花被认为是继丹参、银杏叶之后新一代治疗缺血性心脑血管疾病的植物药热点。

而作为灯盏花注射剂市场老大，自称具备灯盏花领域“领先地位”的生物谷，为何遭到投资者冷遇？

01

高管减持，投资基金亏损离场

生物谷成立于1999年6月，主营以中成药为主的药品研产销，是目前国内灯盏花系列药品生产企业中产销规模最大、品种最多、专业化程度最高、自主知识产权最多的药企，曾获得2018年度国家科技进步二等奖、2019年度中国民族医药协会科技进步一等奖等荣誉。

公司于2015年8月开始在新三板挂牌，2016年6月进入创新层，2020年7月登陆精选层，2021年11月成为北交所首批81家挂牌企业之一，也是目前云南省唯一的北交所上市企业。

2016年7月，深圳高特佳瑞滇投资合伙企业（有限合伙）、深圳市高特佳瑞康投资合伙企业（有限合伙）、杭州高特佳睿海投资合伙企业（有限合伙）通过参与定向发行，以15元/股的价格分别认购了生物谷400万、330万和70万股，三者为一致行动人，累计持股占比6.26%，相当于第三大股东。

但从生物谷的二级市场表现来看，上述3只基金入股后被套4年。直到2020年7月，生物谷登陆精选层后，股价才短暂回到15元上方，但仅维持几个交易日后又跌破15元。即便后来有了北交所上市的利好，股价也未站稳15元。

低迷的走势耗尽了投资人的耐心。2020-2021年，上述3只基金先后对生物谷清仓。

天府财经网注意到，3只基金减持价格区间为11.98元-15.6元/股，几次减持累计套现不到1.08亿元，即便算上持股期间的分红，仍未收回投资成本。

此外，生物谷监事及一众高管也于2021年1月披露了减持计划。截至2021年4月，4位高管累计减持12.46万股，尽管当时股价仍处于破发状态。

02

第二大产品适用范围受限

生物谷主导产品为灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液，前者是全国独家产品、2018版基药目录产品和2020版医保目录产品，后者是公司独家产品、《中国药典》收录品种、2020版医保目录产品。

但自2013年至今，上述两款主导产品的营收占比一直都在97%以上，公司的灯盏花滴丸、灯盏细辛软胶囊虽然也是全国独家品种，但仍处于“打酱油”角色。

虽说生物谷在灯盏花注射剂市场处于“扛把子”地位，但灯盏花类产品主要治疗领域为心脑血管疾病，而应对心脑血管疾病的中药可不只有灯盏花，还有银杏叶、丹参、三七等，其中灯盏花产业规模尚小。

整体来看，心脑血管中成药市场的集中度并不高，竞争较为激烈。梧州制药（集团）的注射用血栓通（冻干）、山东丹红制药丹红注射液、上海绿谷制药注射用丹参多酚酸盐、步长制药（603858.SH）的脑心通胶囊、天士力（600535.SH）的复方丹参滴丸等产品销售规模也都很高。

天府财经网注意到，2020年步长制药心脑血管板块营收120.84亿元，以岭药业（002603.SZ）心脑血管类产品营收34.47亿元，昆药集团（600422.SH）心脑血管疾病治疗领域的营收为21.75亿元。

相比之下，生物谷2020年总营收规模只有4.51亿元，无法与上述公司相匹敌。其中，灯盏心脉胶囊、灯盏细辛注射液2020年分别为生物谷贡献了68.89%和29.08%的营收。

不过需要注意的是，灯盏细辛注射液作为中药注射液，不良反应较多。国家药品不良反应监测中心自发呈报系统（2019年起改为药品上市许可持有人药品不良反应直接报告系统）监测数据反馈显示，2017年1月至2019年12月底，灯盏细辛注射液共有1530例不良反应／事件，其中120例为严重不良反应／事件，未发生过死亡病例和群体不良反应／事件。

在医保目录中，灯盏细辛注射液、灯盏花素注射液、注射用灯盏花素的使用也是有条件的：限二级及以上医疗机构并有明确的缺血性心脑血管疾病急性发作证据的患者。

传统优势市场竞争激烈，强敌环伺，第二大产品适用范围受限，新产品成长缓慢，生物谷未来将如何突破？

03

逆势扩产能，研发跟不上

生物谷于2019年12月卖掉了全资子公司千久盈之后，又租赁千久盈的土地、房屋、地上建筑物、构筑物、配套设施设备等进行生产，全部产能均由租赁形成。

在公开发行说明书中，生物谷直言自身产能利用率较低。2019年数据显示，灯盏生脉胶囊的产能为2050万盒，当年产量为1255.87万盒，销量为1183.31万盒，产能利用率61.26%，产销率94.22%；灯盏细辛注射液的产能为1190万盒，当年产量为822.21万盒，销量为803.21万户，产能利用率69.09%，产销率97.69%。

公司产销率正常，但产能还有待释放。可有趣的是，生物谷的募投项目便是建设云南生物谷大健康产业园项目，以替代现有产能。

上述项目拟投资2亿元募集资金，建设期2年，完全投产后预计将达到硬胶囊剂8.64亿粒/年（灯盏生脉胶囊4.32亿粒/年，灯盏细辛胶囊4.32亿粒/年）、灯盏细辛软胶囊剂4.32亿粒/年、灯盏花滴丸剂21亿粒/年、小容量注射剂0.85亿支/年（灯盏细辛注射液0.4亿支/年，灯盏花素注射液0.45亿支/年）的生产能力。

也就是说，待募投项目投产后，公司灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液的年产能将分别是目前的21倍和3.36倍。

在当前产能利用率本就不足的情况下，生物谷通过募投项目逆势加码产能，产品和市场开拓能否跟得上？

据生物谷描述，公司产品对于治疗老年痴呆、血管性痴呆等“蓝海市场”疾病具有一定的疗效。但对于上述疾病的疗效并未通过临床研究和机理研究得到有效证实，公司需要对该部分工作进行研究，寻找培育大品种的机会。

不过，生物谷开拓新产品的努力似乎并未得到研发数据的支持。

2018年，公司研发支出为1530.03万元，研发费率2.78%，此后研发支出不断缩减，2019年、2020年和2021年前三季度分别为1230.06万元、1042.09万元和863.69万元，对应研发费率分别为2%、2.31%和2.06%。

从销售费用来看，生物谷也有些“佛系”。2013年、2014年销售费用分别为3.94亿元、3.32亿元。此后开始下降，2017-2020年依次为3.23亿元、2.77亿元、2.8亿元和2.47亿元，2021年前三季度销售费用有所回升，达2.6亿元。

据生物谷自己描述，2014年销售费用较上年下降，缘于灯盏细辛注射液的销售受到限制。但就在2013年、2014年销售费用高峰时期，公司涉入一桩行贿丑闻。

中国裁判文书网披露，2007年9月至2015年2月，时为马鞍山市中心医院正科级管理人员、马鞍山曼迪新大药房连锁有限公司董事、副总经理的秦兴平，多次非法收受旭日曼迪新公司、曼迪新大药房法定代表人冯灯贵所送财物共计156.5万元，收受生物谷区域经理李文嵩、销售代表刘勇所送财物共计28万元，并为他人谋取利益。其中，与生物谷有牵涉的时间段为2011年6月至2014年底。

请回答2021：一份关于“健康生活更美好”的诚意答卷

对于房地产行业而言，2021年无疑是个重要的转折点。

随着房地产步入理性回归的赛道，在新的发展机遇下，房企们并驱争先，对于优秀的企业而言则是一个脱颖而出的机会。

“川派房企”在大浪淘沙中寻找着自己的“破圈”之路，其中领地可谓满载而归。细数过去一年领地控股的荣耀时刻，从品牌到产品，从城市到生活，展开了一系列与“健康生活更美好”息息相关的创新与自我超越。

荣膺房企双百强、2021最佳品牌案例奖、2021年中国地产创新力企业等十余个奖项，领地有十足的底气用一个个奖杯为2021交出一张诚意十足的答卷。

引领品牌打法升级

领地玩出“新花样”

好企业的品牌越来越具有辨识度，品牌的溢价与增值越来越高，也越来越有分量。那么，如何结合自身的品牌实际，在房企众生相中树立起有品位、有特点的品象呢？

过去的一年，领地通过一系列品牌活动，在积极谋求发展的同时，“创意与责任”贯穿始末，彰显出川派房企别样的风采，并精心策划了多个品牌造势活动，为自己的品牌持续发声。

回顾2021领地品牌“大事件”，会发现领地对于品牌经营始终保持着不断焕新与升级的动作，因此需要不断注入新鲜的血液。贯穿全年的领地品牌时刻体系课目前已开展了20余场培训，通过一次次思考与脑暴探索品牌的奥秘。

此外，领地品牌读本《领·悟》于2021年10月正式创刊。《领·悟》为爱好阅读以及需要分享心情感悟的各界人士搭建一个思想碰撞的平台，透过“理想主义、文艺创作、奋斗者信仰”三大方面，一同描绘“精神领地”。

同时，领地率先在房企中走出了跨越行业界限的一步，与华为共同开展智慧合作，在以智慧生活快闪店为起点的基础上，领地以智慧运营、智慧投拓、智慧建造、智慧案场、智慧社区加快数字建设，赋能企业数字化转型，也刷新了大众对其品象认知。

更为重要的是，2021年领地以多种形式投身社会公益，于发展中积极承担社会责任。通过重温遵义、惠州、会理、新疆、成都等奋斗路“致敬百年初心”；启动“自然保卫战”，为碧峰峡大熊猫制作营养餐食、播种爱心竹林；联合四川省扶贫基金会，于眉山市东坡区太和镇龙石村村委会开展“看见心世界”助学活动，为孩子们发放助学金；联合青羊区残疾人联合会、新叶助残公益服务中心、五彩梦想公益画室举办《关爱星星的孩子》大型公益画展，让大众真正走进自闭症儿童的世界……

在领地的价值观中始终认为社会价值大于企业价值，坚持将责任、担当、公益融入到企业的核心价值中，参与扶贫赈灾、捐资助学、探望助老等多个领域的爱心事项，彰显出了“坚持为人们创造健康美好生活”的企业使命。

无限向上的产品力

构建健康美好人居

当下任何行业，最好的品牌与营销，都离不开好产品与好服务双支柱的支撑。

“产品开发”，即打造好产品。产品是1，如果产品没有竞争力，其他都是0，品牌也无从谈起。根植于前期产品系进行颠覆性迭代，领地开启全新品牌战略，首次推出领地目前最为高端的住宅产品系——TOP樾系。

另一方面，领地秉承“健康生活更美好”的品牌初心，围绕房子功能、性能基础需求满足之上的“精神化、审美化、艺术化”做出具有显著差异的产品，通过情感与价值观的契合，更为紧密地联系产品与客户。

其中，蘭字系，以“兰亭雅集，东方雅趣”构筑当代东方之雅趣人生；观字系，以“山水相伴，观古识今”力求将思想寄情于居所之中；TOP樾系，以“敦族言欢，邻里和睦”传承望族家风，崇尚心灵与自然的和谐。

三大产品系真正从客户需求出发，依据不同地域、不同客群及需求的聚类属性，建立土地、客户、产品三者逐渐地有机联系，让每一种产品带来独特人生风景的同时，也提高了产品附加值及自身品牌的综合实力。

在修炼产品力的同时，在文化品牌方面也展现出对“健康生活更美好”的不断追寻。领地观字系宣传片、文创产品的推出以及IP犇犇系列文化品牌的上线，不仅体现出领地对东坡文化的深度诠释和解读、对宋式美学的精髓探究，更实现了领地从文化理念到产品规划的多维进阶，构建“诗意栖居”的美好共鸣。

美好关怀

从生活服务向精神增值服务

服务力作为房企穿越楼市周期，成为长期主义者的重要的“利剑”，能够支撑房企快速高质量发展，从而有利于房企口碑、美誉度的提升。

过去的一年，领地构建领地汇客户服务价值体系——和风社区，以和筑lead的匠心品质、和悦light的贴心服务、和邻leisure的诗意陪伴，让城市社区生活更美好；正式成立“健康美好家客户价值体系”——领地汇；开启童蒙计划，邀请知名作曲人、2022年北京冬奥会青少年板块主题曲作曲人杨路明老师与大家互动，将“诗意的陪伴”融入健康美好家的产品服务中。

此外，领地还开启了“品质体验官”行动，让集团各部门人员亲赴区域现场，参与到交付的每一个环节，进一步提升领地的全员品质意识，将象征健康美好生活的钥匙和房本交付于业主手中。

从“和风社区”到“领地汇”，再到“品质体验官”，领地的立足点始终站在业主需求之上，正是凭借着这种无微不至的关怀，领地方能在行业巨变的时代浪潮中收获千万家庭的青睐与信任。领悦服务也正式在香港联合交易所主板挂牌上市，开启发展新征程。

领地在过去短短一年时间中，各方面表现均实现了逆势跃升。多点发力最终成就了领地2021年度的跨越式发展，也为其增添了鲜明的品牌标签。

正所谓，逆水行舟，不进则退。唯有变化，才是唯一的不变，领地在不断探索中，通过种种“变化”折射出对“健康生活更美好”孜孜不倦的追求。作为一家有着鲜明文化的企业，今天的领地正在向多元化方向发展，并以其精品营造能力、运营服务能力，为其创造“健康生活更美好”提供了强大的助力。

进入2022年，一切向前。也期待领地将继续保持高昂的势头，奠定川派房企的格局。

锂电“豪门”湖南裕能的无奈：95%营收依赖股东爸爸，关联交易公允性存疑

2021年，A股锂电题材从年初火到了年尾，在有“锂”就涨的背景下，主营锂离子电池正极材料的湖南裕能IPO引发高度关注。

湖南裕能的IPO不但正值市场风口期，而且成为其股东湘潭电化（002125.SZ）三季度大涨的重要题材。而湖南裕能的其他股东还包括宁德时代（300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）等A股明星。

然而，欲戴王冠，必承其重。湖南裕能有多大的光环，就有多大的无奈。

01

宁德时代和比亚迪的配套厂？

湖南裕能2016年6月刚成立，成立时间虽晚，但其在行业中的地位不可小觑。

公司主要产品包括磷酸铁锂（占比超97%）、三元材料等锂离子电池正极材料。根据高工锂电数据，公司2020年在国内磷酸铁锂正极材料领域的市占率为25%，磷酸铁锂出货量排名第一。

目前形成规模化商业应用的锂电池正极材料主要包括三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂和锰酸锂。其中三元材料主要应用于动力锂电池，而磷酸铁锂在动力锂电池和储能领域均有广泛应用。

随着宁德时代CTP技术以及比亚迪刀片电池等新技术的推广应用，磷酸铁锂电池性能大幅提升，其成本优势也进一步凸显。根据高工锂电统计，我国磷酸铁锂电池在动力电池中的装机量占比由2020年1-6月的27.8%上升至2021年1-6月的37.5%。

风口之下，湖南裕能目前已成为宁德时代、比亚迪、亿纬锂能（300014.SZ）、蜂巢能源、赣锋锂电、远景动力、瑞浦能源、宁德新能源、中兴派能、鹏辉能源（300438.SZ）、南都电源（300068.SZ）等一众锂电池企业的供应商。

但天府财经网注意到，湖南裕能的短板也很明显。

报告期内（2018~2020年及2021年上半年，下同），公司对前五大客户的销售收入占整体收入的比重均超过95%，其中对宁德时代与比亚迪的销售收入合计占比分别达到91.24%、93.56%、91.1%和94.9%。

这种依赖性已经不是一句简单的占比高可以描述的，俨然就是大品牌的配套厂。

据媒体报道，曾有锂电池材料企业负责人表示，要想成为宁德时代的供应商，就要承担基本上没有话语权的尴尬。而宁德时代不仅是湖南裕能的主要客户，还是其第三大股东，湖南裕能的话语权可想而知。

这从湖南裕能应收账款大幅攀升也可以得到印证。尽管处于卖方市场，报告期各期末，公司应收账款余额分别为1378.67万元、6080.63万元、2.67亿元和3.44亿元。其中，宁德时代、比亚迪截至2021年上半年末的合计欠款达3.25亿元。

而客户“爸爸”也不是独宠湖南裕能一家。作为行业巨擘，比亚迪和宁德时代都在谋取全产业链的控制权，两家都有自己的磷酸铁锂正极材料子公司，且同时拥有多个外部供应商。比如，宁德时代与湖南裕能的竞争对手德方纳米（300769.SZ）设立合资公司扩产8万吨磷酸铁锂产能；比亚迪投资安达科技（830809.NQ）进行扩产。

相比之下，湖南裕能则是孤注一掷。报告期内，公司磷酸铁锂产品占总营收的比例分别达100%、96.16%、97.37%和97.52%，对单一产品的过度依赖也为其长期发展埋下风险隐患。

02

关联交易猛涨，公允性存疑

湖南裕能作为配套企业，为了“傍”大腕，不惜在上市前给别人“送钱上门”，于2020年12月引入大客户宁德时代和比亚迪作为战略投资者。

最终，电化集团（湘潭电化的控股股东）持有湖南裕能13.48%股份，宁德时代持股10.54%，湘潭电化持股8.47%，比亚迪持股5.27%，彼此间持股比例并未明显拉开。宁德时代、比亚迪摇身一变成了湖南裕能的关联方。

如此一来，湖南裕能也实现了用股权换订单。天府财经网注意到，2020年全年，湖南裕能向关联方出售磷酸铁锂、磷酸铁的销售额为8.7亿元，但到了2021年上半年，对关联方的销售额增至13.71亿元，接近2020年全年的2倍，订单增长主要由宁德时代、比亚迪、江苏时代等贡献。

订单爆发之下，湖南裕能2021年上半年实现营收14.45亿元，净利润2.09亿元。而其2020年全年的营业收入也才9.55亿元，净利润只有0.46亿。2021年上半年的营收、净利润分别超过2020年全年的1.5倍和4.5倍。

高额关联交易无疑是监管机构对IPO企业问询的重点之一。那么，湖南裕能的关联交易公允性如何呢？

招股书显示，湖南裕能磷酸铁锂在2021年上半年的销售单价为4万元/吨，其中一季度销售单价为3.44万元/吨。

而生意社数据显示，2021年1月5日，德方纳米、贝特瑞（835185.BJ）、光华科技（002741.SZ）的动力型磷酸铁锂报价均为3.8万元/吨，3月31日为4.8万元/吨，6月30日进一步涨至5万元/吨。

也就是说，湖南裕能无论是2021年一季度的销售价，还是整个上半年的价格，均明显低于市场价。

实际上，2021年以来磷酸铁锂正极材料价格一直处于只涨不跌的行情。生意社数据显示，德方纳米、贝特瑞、光华科技等企业2021底的报价已经突破11万元/吨，全年涨幅约190%，价格创3年以来新高。

03

数十倍新增产能能否消化？

数据显示，2020年整个磷酸铁锂正极材料市场的出货量也就12.4万吨。这其中，湖南裕能2020年磷酸铁锂产量3.1万吨，销量3.13万吨，2020年设计产能为2.94万吨；德方纳米2020年磷酸铁锂产量3.25万吨、销量3.07万吨；贝特瑞2020年正极材料产量2.08万吨、销量2.14万吨（未单独披露磷酸铁和三元材料产销量）。

到了2021年，受益于磷酸铁锂电池的高景气度，磷酸铁锂材料出货量大增，仅上半年出货量就已超过2020全年，达到17.8万吨。

火热的市场自然引起资本的关注，扩产也是必然。

比如，此次湖南裕能就打算募资18亿元，其中13亿元用于四川裕能三期、四期年产6万吨磷酸铁锂项目建设，建设期2年，达产后年产能将增长12万吨，相当于2020年整个市场的出货量。

除了上述12万吨募投产能，湖南裕能还有贵州裕能的年产15万吨磷酸铁锂生产线项目、磷矿石全量化利用年产20万吨磷酸铁锂前驱体（新型能源材料）生产线项目、年产15万吨磷酸铁锂及磷矿石全量化利用年产10万吨磷酸铁锂前驱体（新型能源材料）生产线项目，云南裕能的年产24万吨磷酸铁和16万吨磷酸铁锂生产线项目，铜陵安伟宁新能源的5万吨/年高压实磷酸铁产业化升级改造项目已在路上。

如果上述产能全部投产，湖南裕能的磷酸铁锂产能将翻升几十倍。如此大的产能增幅消化得了吗？

要知道，湖南裕能可以扩产，其他同行也在扩产。目前，包括德方纳米、升华科技、北大先行、湖北万润等磷酸铁锂材料企业都在扩充产能和提升产能利用率。此外，龙蟒集团（002601.SZ）、中核钛白（002145.SZ）、川发龙蟒（002312.SZ）等一大批新玩家也蜂拥而来，纷纷加入磷酸铁锂材料产能竞赛。

仅最近两周，就有多家磷酸铁锂投扩产的消息传出。

• 2022年1月5日，德方纳米宣布，拟在曲靖经济技术开发区建设“年产33万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目”，总投资约75亿元。此外，德方纳米正在与宁德时代合作推进四川宜宾年产8万吨磷酸铁锂项目的建设。截至2021年底，德方纳米拥有磷酸铁锂产能12万吨/年，预计2022年一季度释放技改产能3万吨/年。

• 2021年12月30日，长远锂科（688779.SH）宣布20.88亿投建年产6万吨磷酸铁锂正极材料项目。

• 12月24日，宝丰能源（600989.SH）总投资692亿元的储能电池全产业链项目签约落户银川。据悉，该项目将在宁东能源化工基地建设磷酸铁锂正极材料、石墨负极材料、电解液项目。

• ……

据TrendForce集邦咨询不完全统计，2021年国内锂电池正极材料扩产项目已超50起，六成以上的项目与磷酸铁锂及前驱体磷酸铁材料有关。

有业内分析人士指出，目前来看，到2025年磷酸铁锂正极材料的总体规划产能已超450万吨，而2022年产能在90万吨左右。目前相关项目立项时间主要集中于2020年底至2021年，未来两三年随着新增产能集中释放，行业供需矛盾或将调转。

实际上，湖南裕能也在招股书中多次提示市场竞争加剧的风险，称日益激烈的市场竞争将会对公司盈利水平及市场份额产生不利影响。

湖南裕能的创业板上市申请于2021年11月1日进入问询环节，目前尚未披露问询回复材料，天府财经网将继续关注后续进展。

基石药业又一利器——靶向ROR1的全球第一梯队ADC品种价值解析

中国医药创新浪潮已历十年，创新的标准是越来越高。当下，能抓住中国资本眼球的新药品种，其研发进度必然能在世界范围内名列前茅，其设计思路必然具有同类最佳潜力，其研发数据必然能引发全球同仁关注。

想克服内卷就得“更快更好”。

2021年与2022年交接时刻，基石药业连发三则喜讯震动业界，难得的是，相关的三个管线全是“更快更好”的案例：

1. 择捷美®（舒格利单抗注射液）获得中国药监局（NMPA）批准上市，是全球首个获批用于联合化疗一线治疗转移性鳞状和非鳞状非小细胞肺癌（NSCLC）患者的PD-L1抗体，有望成为全球首个同时覆盖III期和IV期NSCLC全人群的PD-(L)1抗体；

2. 第三代ALK/ROS1酪氨酸激酶抑制剂洛拉替尼获得NMPA批准开展用于ROS1阳性NSCLC患者的关键性临床研究，有望为出现耐药的该类患者提供新的治疗手段；

3. 靶向受体酪氨酸激酶样孤儿受体1（ROR1）的抗体偶联药物（ADC）CS5001获得美国食药监局（FDA）批准开展临床研究，其进度位列全球第一梯队，其构建方案具有许多能带来临床优势的差异化特征，其研究数据入选2021年第33届国际分子靶标与癌症治疗大会重磅研究摘要。

相较择捷美®和洛拉替尼，CS5001更加特别。因为这类靶向ROR1的ADC在没有获批上市的情况下交易价值已达数十亿美元。默沙东(MRK)以27.5亿美元收购了VelosBio公司，其主要产品为VLS-101（处于临床Ⅰ/Ⅱ期）；勃林格殷格翰以超过14亿美元的价格收购NBE-Therapeutics的所有股份，从而获得后者的主要新药NBE-002及其ADC平台。VLS-101和NBE-002都是靶向ROR1的ADC。

参照同类品种，即使保守估计，基石药业CS5001价值也已超过10亿美元。

它为何如此值钱？本文一探究竟。

时代宠儿ADC

论当今世界新药研发方向中的宠儿，ADC必有一席。这种行业的选择与新药开发者的理念密切相关。早期的抗肿瘤药物只能通杀肿瘤细胞和正常细胞，造成严重的副作用。早在一百多年前，诺贝尔医学奖获得者保罗·埃尔利希就提出要研发特殊的药物，只针对病原体的特殊结构特点发挥杀伤作用，不影响正常组织和细胞。

ADC较为完美地实现了这一想法，它是由单克隆抗体（mAb）、偶联链（linker）和细胞毒性小分子（cytotoxin/payload）三部分偶联组成的药物。ADC进入人体后，主要通过单抗结构部分与癌细胞抗原结合，之后进入癌细胞内，然后被偶联链连接的细胞毒分子获得释放并杀死癌细胞，这个策略可以最大化疗效和最小化全身毒性。

全球范围内已经获批的ADC类药物达到十余款，半数是在2019年及之后获批。上市品种公布的2020年全球销售数据合计34亿美元。其中美国市场上，ADC销售额从2016年的3.29亿美元增长至2020年的14.7亿美元，而根据权威期刊NATURE REVIEWS DRUG DISCOVERY上论文的预测，到2026年，目前已上市的ADC品种全球合计销售额将达到164亿美元。

正因为这种磅礴的市场潜力，2020年全球药企对ADC管线的追求如火如荼，交易额约400亿美元。

ADC成为时代的宠儿，CS5001是ADC中的佼佼者。

ADC市场预期

ADC品种众多，CS5001为何值钱？

在研ADC数量超过百项，但并不是每一款都拥有美好前程。什么样的ADC值钱，业界也早有判断方法，要从三个维度加以考量。

1、关于靶点的考量—CS5001针对的ROR1靶点兼具科学性与商业性

选择靶点，不但是ADC成功开发的基础，也是其商业化的基础。这种选择随基础科学研究的发展发生渐进式的变化，并与商业价值达成微妙的平衡。

举个例子，HER2靶点是高度成熟的靶点Claudin。

18.2靶点是较为成熟的靶点，针对HER2的国内在研ADC超过20家，针对Claudin 18.2的国内在研ADC也达到7家。继续在这样的赛道加注，并不理智。但一味追求独家，去针对不了解或不适合的靶点进行ADC开发，临床失败率又显然太高。

基石药业CS5001针对的ROR1靶点同时满足了科学性与商业性上的追求。

先说科学性。理想的ADC靶点抗原应该在肿瘤细胞表面特异性表达，且表达量较高，靶点抗原与抗体结合后能引发ADC的内化。ROR1靶点正是在包括白血病、非霍奇金淋巴瘤、乳腺癌、肺癌、卵巢癌等多种肿瘤细胞表面高表达，而在正常组织极少存在；临床前研究表明，CS5001与人源ROR1结合后，迅速被表达ROR1的癌细胞内化。

再说商业性。针对ROR1靶点的ADC中，勃林格殷格翰的NBE-002处于临床II期，默沙东的ALS-101处于临床Ⅰ/Ⅱ期，基石药业的CS5001进入临床I期。这是全球第一梯队阵容，国内还没有几家企业参与到ROR1靶点开发中。而ROR1与多种肿瘤的相关性，更加为未来临床研究的差异化创造了机遇，大家可以选择不同的细分癌症领域进行市场开拓，不必扎堆。

开发ADC，只有像CS5001一样选择正确的靶点，才能事半功倍。

2、关于ADC构建的考量—CS5001的结构设计优势是商业价值的基础

ADC必须足够好，才能在日益激烈的临床用药开发竞赛中脱颖而出。好不好，要看构建。

ADC的构建首先必须有合适的靶向抗原的单抗。CS5001选择了同时具有多种特性的人源化抗体：低免疫原性提高了用药安全性和治疗窗；对肿瘤表面抗原有高特异性和高亲和力，减低副作用，减少ADC进入人体循环系统后而尚未结合肿瘤细胞前的损耗；有较长的半衰期，利于ADC在肿瘤组织的富集。

ADC的细胞毒小分子是ADC的杀伤效应分子，是决定药效的关键因素。在两种细胞毒小分子中，CS5001选择了靶向DNA的吡咯并苯二氮卓类（PBD)分子，而非靶向微管蛋白的MMAE分子。这一选择非常具有前瞻性，因为临床前研究中使用的人套细胞淋巴瘤Jeko-1模型研究数据证实，与基于MMAE分子的ROR1 ADC相比，CS5001在相等毒性剂量下展现出了更高的疗效。

ADC的偶联链是成功构建ADC的最关键因素，直接约束抗体和毒性分子的药代动力学，对治疗窗口起决定作用。CS5001的偶联链设计在业界独树一帜，其特有β-葡萄糖苷酸偶联链和PBD前毒素二聚体；偶联链和前毒素均能被肿瘤细胞中过度表达的溶酶体β-葡萄糖醛酸酶切割；偶联链在血液中保持稳定，而在被肿瘤细胞内化后，迅速被切割释放PBD前毒素，继而PBD前毒素在肿瘤细胞内被激活，从而杀死肿瘤细胞。偶联链加前毒素的“双控”机制有效地确保游离药物在肿瘤细胞内特异释放，解决了与传统PBD载荷有关的典型毒性问题，拥有更好的安全性。

ADC的构建必须符合工业化成本原则。传统偶联方式会产生数百万计的不同形式的ADC药物分子，批次间样品一致性难以做到，工业化生产的成本更是难以控制。CS5001利用定向偶联技术获得精准的药物抗体比率（DAR），便于实现均质生产及大规模生产。

CS5001独特的构建设计铸就其商业价值的基础。

3、关于临床前研究数据的考量—CS5001入选重磅研究摘要

对任何药物来说，优秀的研究数据是其价值的最终体现。

2021年10月，CS5001的临床前研究数据入选2021年第33届国际分子靶标与癌症治疗大会重磅研究摘要，并通过海报形式展示研究结果。

临床前研究数据显示，CS5001在多种表达ROR1的细胞系展现出了较强的选择性细胞毒性，并在异种移植小鼠模型中显示出显著的体内抗肿瘤活性；对小鼠、大鼠和食蟹猴ROR1具有相似亲和力，并能迅速被表达ROR1的癌细胞内化；对ROR1高表达细胞系如Jeko-1和MDA-MB-231(人乳腺癌细胞)均展示出强大的细胞毒性，CS5001的癌细胞生长抑制活性与ROR1密度密切相关。

在如此早期的研究中表现出剂量依赖性抗肿瘤活性，CS5001的成药前景一片光明。

基石药业的管线特点

我们探讨了CS5001为什么这么值钱，就是因为它更快更好。实际上，基石药业拥有一批同类首创（更快）或同类最佳（更好）的管线。

国内拥有三大免疫治疗骨架药物（PD-1单抗/PD-L1单抗/CTLA-4单抗）的药企屈指可数，基石药业不但名列其中，而且三个品种全部与跨国药企或国内大型药企达成市场合作，展示出同类最佳潜力。其中，PD-L1单抗择捷美®海外市场规模达数百亿美元。

基石药业拥有的精准治疗药物普吉华®和泰吉华®均已上市，艾伏尼布也即将获批，洛拉替尼已进入关键性临床研究，完成后即可申请上市。艾伏尼布是全球首创药物，普吉华®和泰吉华®都是同类药物中首个在中国获批的品种，洛拉替尼是全球同类最佳品种。

基石药业因应新技术发展变局，适时推出了管线2.0战略，CS5001和三特异性抗体CS2006都是其中代表。CS2006已于去年9月进入临床研究阶段，同样具有独特设计，能够使PD-L1和4-1BB双靶点作用的潜力最大化，通过结合HSA延长半衰期并带来给药便利，并有望避免使用传统4-1BB激动剂抗体时所观察到的肝毒性，临床优势明显。

看药企，最终看的就是管线价值。而评论管线价值，最终看其临床价值，是否具有同类首创或同类最佳的品质，这道理颠簸不破。

稳扎稳打！基石药业的成长与进阶

新一年开启。回望2021波澜壮阔的一年，在中国众多的创新药企里，基石药业交出了一份“意料之外、又情理之中”的答卷。

意料之外，在于疫情反复、医药行业遭遇估值杀、创新药扎堆“内卷”的情形下，基石药业的上市新药不仅数量达到3个，而且质量上也均属于高度创新（FIC、BIC级别）；还在于基石药业与恒瑞医药达成了总计高达约两亿美金（13亿元）的首付款和潜在里程碑付款、以及两位数的特许权使用费的授权交易。

情理之中，在于自诞生以来，基石药业的发展都在稳步推进，“商业化元年”也如期而来。

总的来说，“新药上市、大额授权、商业化元年”成为基石药业2021年的三大关键词。

所有的现在，都是未来的伏笔。

在竞争激烈的医药市场上，稳步向前的基石药业，或因为走得稳，而能走得更远。

01

新药上市

2021年，中国药企比任何时候都更加渴求“创新”的出现。

泡沫炸裂，破发、IPO终止、估值腰斩，医疗股最强寒潮悄然而至。早些时候呐喊着“长坡厚雪”的人也不得不偃旗息鼓。从政策到市场，“高质量创新产品”，即FIC/BIC（同类首创、同类最佳）成为创新药企发展的最优解。

在资源有限的医疗环境下，FIC/BIC药物能给患者带来更多的临床价值。FIC（同类首创）药物填补临床空白，能为无药可医的患者带来“生”的希望；BIC（同类最佳）药物则能够带来更好的临床效果，为患者带来更好的生存体验或者更多活下去的希冀。

从整个中国医药创新环境来说，自2015年中国新药审批制度改革以来，每年新获得国家药品监督管理局（NMPA）批准的国产创新药数量逐年上涨。2021年，NMPA获批创新药中来自中国药企的创新药占比超60%，创下历史新高。

▲2016-2021年NMPA批准创新药中，国产&进口数量统计图

但即便如此，真正的FIC或者BIC产品仍然鲜少出现。基石药业的三款均属于FIC/BIC之列的新药上市，带来惊喜。

• 择捷美®（舒格利单抗）：全球首个联合化疗获批一线治疗转移性鳞状和非鳞状非小细胞肺癌患者的PD-L1抗体。

  
  

• 普吉华®（普拉替尼）：中国首款用于既往接受过含铂化疗的RET基因融合阳性的局部晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）成人患者。

  
  

• 泰吉华®（阿伐替尼）：中国首款用于治疗携带PDGFRA外显子18突变（包括PDGFRA D842V突变）的不可手术切除或转移性胃肠道间质瘤（GIST）成人患者的药物。

  
  

两个“中国首款”分别为中国RET基因融合NSCLC患者、胃肠道间质瘤患者群体提供了新的治疗选择。

一款“全球首个”择捷美®于2021年12月在中国大陆获批，是基石药业自主研发的创新药。已有临床数据显示，对比安慰剂联合化疗，在未经一线治疗的、IV期NSCLC患者中，择捷美®联合化疗进一步增强了主要疗效终点无进展生存期获益，患者疾病进展或死亡风险降低52%，并显示出总生存期明显获益的趋势。这使得该产品拥有潜在“同类最佳”潜力。

同时，择捷美®针对III期非小细胞肺癌的新药上市申请正在审评中，该产品有望为III期和IV期非小细胞肺癌全人群患者提供新的治疗选择。

通常来说，创新药企实现商业化需要十年以上。然而成立不到六年的基石药业已手握三款FIC/BIC商业化创新药。这与其临床价值为导向的差异化管线以及强大的自主创新实力不无关系。

2021年，基石药业4项新药上市申请（NDA）获得受理，包括艾伏尼布®、普吉华®、泰吉华®以及择捷美®的适应症拓展；7项重磅研究亮相国际学术大会口头报告，包括第63届美国血液学会年会（ASH）、2021年世界肺癌大会（IASLC 2021 WCLC）、2021年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会等。

02

大额授权

2021年11月21日，基石药业与恒瑞医药就CS1002（抗CTLA-4单抗）达成大中华地区的战略合作及独占许可协议的战略合作。

在外部的人看来，这笔授权最引人关注的是三个点：被授权方是恒瑞、被授权的产品是抗CTLA-4单抗、以及价格（5200万人民币首付款、总计最高约13亿元人民币的里程碑款、以及产品上市后年净销售额10-16%的特许权使用费）。

与此同时，这场交易也是医药市场上，中国药企之间合作关系愈加密切的一个最新力证。

但对于基石药业来说，要为每一个产品选择更好的未来。恒瑞医药拥有丰富的抗肿瘤药物管线和强大的商业化综合能力，将会最大化发挥CS1002在大中华地区的市场潜力。

而对于基石药业来说，与恒瑞医药强强联合加速将CS1002推上中国市场的同时，也保留CS1002在大中华区以外地区的开发和商业化权利。

CS1002是抗CTLA-4单抗。而CTLA-4是为数不多的经过临床验证的肿瘤免疫联合疗法的靶点。

目前全球仅有一款抗CTLA-4单抗获批上市，即来自百时美施贵宝的Yervoy。而EvaluatePharma数据库显示，2020年Yervoy的全球销售额约16.90亿美元。这意味着Yervoy已经是一个有着超10亿美元年度营收的“重磅炸弹”。

同时，多项临床研究证实，抗CTLA-4单抗与抗PD-(L)1单抗联合应用具有双免疫阻断机制，可发挥协同作用，联合应用的疗效优于单药，这为CTLA-4单抗的未来发展带来无限的想象空间。考虑到PD-1和CTLA-4双免疫检查点疗法的优势，恒瑞医药的PD-1产品卡瑞利珠单抗未来能够与CS1002在多个癌种的免疫治疗方面形成联合疗法，进一步巩固及拓展市场空间。

CS1002目前处于临床开发阶段，发布的相关数据也显示出这款药物的潜力。

同时，与恒瑞医药的合作，是基石药业继2020年先后与辉瑞、EQRx达成重磅授权后，第三笔巨额授权：

• 2020年9月，基石药业与辉瑞就舒格利单抗（择捷美®）在中国大陆地区的开发和商业化权利达成战略合作，总金额达到2.8亿美元。

  
  

• 同年10月，基石药业将舒格利单抗和CS1003（抗PD-1单抗）的海外开发与商业化权利授予EQRx公司，总金额达13亿美元。

  
  

这代表着在发展的过程中，基石药业的管线中的各个产品的发展策略会根据市场的变动进行“最优”抉择，这种“应时而变”的能力显然是快速变化的市场环境中，一家企业可持续发展的必须。

03

商业化元年

2021年，是基石药业商业化的元年。

商业化元年，对于任何一家创新药企来说，都是一种突破圈层的跃迁。

从这一年开始，不同于此前“以管线进度论英雄”的视角，市场将把这家已经进入商业化的创新药企放入更大的范围进行考量——商业团队、市场覆盖……当然，最关键的，是营收以及盈利。这是一家创新药企能否进一步蜕变成为Biopharma甚至Big Pharma的关键。

从目前来看，基石药业的商业化走得很稳。仅2021上半年，基石药业两款同类首创精准治疗肿瘤创新药物泰吉华®、普吉华®于今年5月份、6月份接连上市，短短2个月不到的时间，便为公司创造了7940万元的营业收入。

同时，基石药业通过与国药控股、镁信健康、北京圆心科技、思派健康科技等多方合作，目前商业化已覆盖130多个城市的400多家医院，占精准治疗药物相关市场约70%-80%。同时，其产品也已被纳入60项主要省市的商业保险中。

而随着12月择捷美®的上市，获得择捷美®中国大陆地区独家商业化权利的辉瑞，将凭借深耕中国30余年的商业化能力，加速将择捷美®带给中国患者。

在将产品推向商业化的道路上，基石药业也展现了一贯的“基石速度”：

• 普吉华®从NDA（新药上市申请）受理到获批，仅用了6.5个月，而业界的平均时间是13.7个月；

  
  

• 择捷美®从I期临床首次人体试验到第一个肺癌大适应症获批，只用了4年的时间。

“基石速度”的背后，是基石药业强大的转化医学与临床开发能力。

与中国药企大多从2018年以后才开始建立转化医学团队不同，基石药业早在2018年前就将概念验证（PoC）到IND独立开来，并且在中国药企里首先成立了转化医学团队。

在临床研发方面，基石药业能对每款产品进行自主设计并执行一套综合开发计划，不仅严格把控每一个关键节点，且关键临床试验方案独特而难以复制。因而这些设计可以使患者数和临床试验周期大大缩短，做到既高质又高速。

例如，择捷美®适应症的获批是基于一项名为GEMSTONE-302的多中心、随机、双盲的III期临床研究。GEMSTONE-302研究采用了创新性设计，同时涵盖鳞状和非鳞状NSCLC两种亚型，使得需要两个大型III期临床研究才能得到的结果，在一个III期研究里达成，大幅节约了研发成本的同时也节省了研发时间。

在中国创新药企中，同时将转化医学和临床研发提升到集团层面（即拥有首席转化医学官和首席医学官）的并不多，截止目前仅包括基石药业、百济神州、君实生物。

2021年，基石药业继续打造以FIC/BIC为主的“管线2.0”，聚焦于肿瘤领域新兴疗法中的全球同类首创、同类最优产品，并拥有更多的全球权益。

其自主研发的多特异性抗体CS2006（PD-L1/4-1BB/HSA）于2021年9月，CS2006临床试验申请（IND）获中国NMPA药品审评中心批准；与多特生物达成合作，共同开发至多三款FIC/BIC下一代抗体疗法，包括多功能抗体药物和抗体偶联药物(ADC)。

基石药业潜在全球同类最佳药物CS5001（ROR1 ADC）临床试验申请已获美国食品药品监督管理局批准。靶向受体酪氨酸激酶样孤儿受体1的CS5001将作为全球研发进展最快的ROR1 ADC之一进入临床，标志着基石药业管线2.0战略的又一重要里程碑。

这为基石药业的未来发展提供了“后继”力量。

盈利是中国创新药企下一个决胜领域，稳扎稳打的企业总是能带来更多期待。而在二级市场，基石药业还未真正被看见。但二级市场的涨跌不看一城一池，最终价格要向价值回归。因为长期而言，一家公司业绩表现肯定与其股价表现是完全相关的。来源：MedTrend医趋势

过去的365天：碧桂园湖北的公益服务实录

拳拳赤子心，殷殷桑梓情。

继获得湖北省慈善总会“新冠肺炎疫情防控捐赠突出贡献奖”、全国工商联“抗击新冠肺炎疫情先进民营企业”等荣誉后，2021年碧桂园以党建引领聚合力，以公益之心再出发。

2021年，碧桂园在湖北累计开展70余场大大小小的公益活动，足迹遍布乡村振兴的田间地头、中小学校的希望课堂、城市社区的街头巷尾，将爱心撒播到留守儿童、空巢老人、残疾人士等特殊群体，以及每一个在平凡岗位上为美好城市建设而辛勤付出的人。

在自身践行社会责任、兑现“对人好、对社会好”承诺的同时，碧桂园不断探索党建共建结对帮扶、爱心助农与城市公益联动等公益新形式，并通过“心愿100”、“梦想益行者”等行动，让爱心接力，带动全社会共同关注公益，参与公益。

01

爱心助农联动城市公益

探索乡村振兴新路子

继2020年全国打赢脱贫攻坚战后，全面推进乡村振兴、巩固脱贫攻坚成果成为2021年新的主题。

2021年伊始，碧桂园鄂西区域党委副书记曹洋一行第3次来到兴山县峡口镇黄家河村，开展结对帮扶活动，与该村签订党建结对共建协议书，并捐款20万元，用于支持村里改善基础设施建设和产业发展。此前，鄂西区域党委已多次深入黄家河村考察帮扶。

此外，碧桂园湖北区域党支部还与武穴市梅川镇青蒿村结成共建对子，并捐助5万元支持购买农产品；碧桂园与荆州市高新区太湖港管理区梅槐社区、马跑泉村、京山慈善总会、天门石家河村结成党建共建单位，累计捐赠约40万元乡村振兴资金。

2021年底，碧桂园鄂北区域党支部来到孝昌县小悟乡凤凰村，与县住建局联合开展捐赠活动，年底重返凤凰村开展暖冬行动，为村民带去暖冬物资，并采购当地农产品，利用集团“碧乡”助农平台帮助销售。

从农村采购优质农副产品，带回城市利用直播平台销售，或作为爱心物资用于城市公益，这也是碧桂园将爱心助农与城市公益相结合，探索出的双向公益新路子。

通过这一模式，碧桂园从汉南、荆州采购西瓜，用于向一线抗疫人员送清凉；武穴的佛手山药成为“碧桂园熟人节公益感恩季”助农直播中的热卖产品；荆门市牌楼镇来龙村的滞销蔬菜被碧桂园运回社区进行义卖；来自孝南区祝站镇土门村、孝昌县周巷镇新张村的稻米、鸡蛋等农副产品，成为孝感市马拉松选手的完赛奖品，碧桂园还在马拉松活动现场设置“乡村振兴帮扶站”展台供跑友们参观，带动市民一起关注乡村振兴。

“乡村振兴帮扶站”展台引起市区各级领导注意

碧桂园因地制宜地探索多种形式的助农模式，得到各界广泛认可和点赞。近期，碧桂园《产业联动带农，探索助农路径》入选人民日报社2021中国品牌论坛“乡村振兴优秀案例”，碧桂园集团、国强公益基金会获得“澎湃新闻2021责任践行者年会”乡村振兴特别贡献奖。

02

“心愿100”+“梦想益行者”

点亮困境学子“梦想空间”

2021年，国强公益基金会延续“心愿100”助学项目，联合中华思源工程扶贫基金会发起“心愿100·梦想空间”计划，计划全年覆盖全国100个欠发达县、4000多名困境家庭学生。

带着“心愿100·梦想空间”计划，碧桂园近期先后走进黄冈市乘马岗中心学校、乘马中学、院子中心小学，五峰土家族自治县牛庄乡中心学校，江陵县资市镇小学，为困境学子们送去正姿桌椅、护眼台灯、书籍、文具等爱心套餐，给孩子们一个更加健康实用的独立居家学习环境。此前，碧桂园已在五峰捐赠35万元，设立碧桂园班，支持100名品学兼优学子完成学业。

碧桂园已连续举办3年的“梦想益行者·心愿100”公益徒步活动，也在近期走进咸宁、黄冈、恩施、十堰、宜昌等地，用脚步助力公益。活动现场举行了“梦想空间”学习设备捐赠仪式，活动所筹报名费转化为爱心善款，将健康、阳光、快乐生活理念与公益相结合，带给市民健康与公益的双重美好。

“梦想益行者·心愿100”公益行由碧桂园集团、国强公益基金会发起，旨在号召更多人关注运动、关注公益。项目自2019年启动以来，77843名益行者在全国超过70座城市留下足迹，总徒步距离达128267公里。3年来，已有超过25.5万人次、300余个爱心队伍、单位参与助学捐款，筹集善款超3880万元，累计帮助碧桂园集团结对帮扶的全国9省14县及其它各帮扶县贫困生23301人次、帮扶人数14338人。

此外，碧桂园还根据各地实际开展了为留守儿童圆梦微心愿、关爱乡村教师、为特殊教育学校送温暖等丰富多样的公益活动。今年9月，碧桂园在咸宁的党员志愿者将1000余件爱心物资运抵咸宁通山县黄沙铺镇小学，这已是碧桂园连续第3年对该校公益捐赠。

03

从“清凉一夏”到“暖冬计划”

公益脚步永不停歇

勿以善小而不为，关键在于持之以恒。寒冬里，碧桂园公益小分队向利川的环卫工人、交警、城管，向十堰公交集团工作人员派发御寒物资，向更多一线工作人员送上暖暖的早餐；酷暑中，在黄冈、丹江口、宜昌、十堰、荆门等城市的大街小巷，也随处可见碧桂园公益小分队的身影，清凉的矿泉水、沉甸甸的西瓜，满载着他们对城市默默守护者的敬意。

老吾老以及人之老。为弘扬尊老、敬老的传统美德，重阳之际，在宜昌，碧桂园志愿者前往丹江口探望空巢老人，赴葛洲坝颐福乐园养老公寓开展敬老月慰问活动；为恩施机场路社区的老人们送去慰问物资；在荆州举行关爱社区空巢老人志愿活动；在咸宁，碧桂园志愿者赴浮山福利院，为老人们量血压、测血糖，整理床单被褥，洗菜做饭，不拿自己当“外人”。

扶危助困，点滴微光，亦能汇聚灿烂星河。碧桂园在十堰捐助善款5万元支持十堰残疾人事业发展，志愿者走进宜昌市博爱特殊学校，看望自闭症孩子；为襄阳市建新路社区残疾、低保、低收入、留守儿童、孤寡老人等困难家庭送去大米、粮油，等爱心物资。

一座城市的崛起，不仅仅是冰冷的钢筋水泥的堆积，更是因为人们对社会、对生活有更加美好的期待。作为有强烈社会责任感的企业，碧桂园以行动诠释责任与担当，不仅投身于城市的建设与发展，也在为城市更美好、更温情贡献力量。

04

党组织引领、党员志愿者带头

夯实“党建+公益”

回顾碧桂园在湖北一年来的公益成果，党组织和党员志愿者发挥了不可或缺的先锋作用，很多活动背后都有党组织的牵头、联络，党员志愿者的身影更是随处可见，除了前文提到的，还有：2021年8月，荆州、荆门等地疫情严重，党支部号召属地党员下沉社区参加志愿者活动，参与到社区第抗疫一线；房县碧桂园十里江湾项目的党员志愿者们前往土城镇大河湾村慰问困难村民；襄阳碧桂园盛世东津项目近30名党员志愿者，开展“共建美好襄阳公益行”活动……

党员志愿者们在荆州市红十字会参与装卸防疫物资

秉承“项目开到哪里，党组织就建到哪里，党的工作就覆盖到哪里”的原则，碧桂园在全国2000多个工地项目、2000多个碧桂园社区和3000多个帮扶乡村，将党建工作直达“神经末梢”，以红色动能的激活，进一步反哺企业建设与发展壮大。

2017年，碧桂园集团湖北区域党委正式成立。截至目前，碧桂园在湖北已成立一线支部21个（不含申请批复流程中的），其中包含13个工地党支部、8个（红色）物业党支部，在册党员400余名。

除了把推动生产经营作为党的工作主战场，碧桂园在湖北还通过党建引领，践行社会责任，在助力抗疫、复工复产、消费扶贫、乡村振兴、公益助学等各个环节发挥核心引领和凝心聚力作用。

碧桂园坚持党建引领，秉承“希望社会因我们的存在而变得更加美好”的企业使命，积极践行龙头企业的责任担当，屡获殊荣。集团创始人杨国强继2016年被授予全国脱贫攻坚奖奉献奖之后，2021年2月再获“全国脱贫攻坚先进个人”荣誉称号；自2005年至今，碧桂园集团及杨国强、杨惠妍父女已先后9次被授予中国政府最高规格慈善奖项——“中华慈善奖”；杨国强及其家族以23.8亿元的年度捐赠总额位居福布斯2021年中国慈善奖TOP 4。

新的一年，在碧桂园集团的战略领导下，碧桂园湖北将在提供美好生活方式的同时，继续深耕公益事业，回馈社会，回报桑梓。

央视主办的中国城市数字经济论坛为何提到这2款产品？

据央视财经报道，由广播电视总台主办的中国城市数字经济论坛于日前在上海顺利召开，欧科云链副总裁张超同上海交通大学区块链研究中心主任李颉等嘉宾共同出席区块链专场论坛，共同探讨区块链技术赋能数字经济发展的多种可能性。

5G是4G的延伸，具备数据传输速度更快，兼容性更强等优势。

在5G背景下，数字经济也进入流入新的发展阶段，可以为产业经济发展提供更多的数据支持。智慧城市建设是国家现阶段发展的重要任务，通过打造体系完整的智慧城市，有利于城市产业结构的进一步优化，使国民经济发展迈入新的台阶。

智慧城市建设离不开海量数据支持，数字经济的工作重心便是数据采集处理，这也契合智慧城市建设发展所需。那么，这些数据怎样进行储存，怎样进行交换、管理、治理，还有分享，区块链可以发挥很大作用。

比如说，智慧城市里方方面面的数据，各个城市、各个地区这些数据怎样进行分享，区块链在这里提供了一个非常好的框架，能够把智慧城市这些数据给用起来，而且是可信的数据，这样就可以很安全很可信，而且实时地把握智慧城市的动态。

据张超介绍，区块链技术就是分布式的数据库，首先共识机制的入库，数据经过等一系列的算法是不可篡改、不可溯源的，由于天然可去中心化、可信任的机制在大数据的保护上取得一定信任的时候，数据安全与区块链的结合就会产生非常大的效果。

比如说多方计算、隐私计算、同态加密等一系列实体产业结合数据的生成、流转甚至消亡的过程，都可以通过区块链来确保数据的安全。

在应用方面，论坛上谈到的上海地铁Metro大都会App，其通过数据互联互通的应用，这样的App可以轻松让寻找到你应该坐的地铁线路。李颉表示，Metro大都会App的数据本就是一个分布式的大数据系统。比如轨道交通数据、车辆数据、客流数据等，这些数据对于车辆系统来讲，要控制、要做好人工智能的算法，还要进行大数据的处理，它们必须是可信的。

那么，怎样处理这些数据，怎样把这些数据存储好，互相之间进行一些交换，并用到自己的终端？每个用户数据可以反映一些结果，用到的这些数据又是可信的结果。那么就需要利用区块链可信、安全等优势作为底层技术，将数据进行上链。

当然，除了我们生活中所熟悉的大数据外，近年来随着区块链技术在数字经济中的基础性作用凸显，区块链技术的普及度也越来越高。在论坛现场，张超还介绍了欧科云链的新一代智慧助警黑科技产品链上天眼Pro 2.0版本，该产品在链上数据标签、链上地址研判及资金链路分析等功能上进行了专门优化。在辅助公检法部门处理和应对新型网络犯罪方面，将发挥更大作用。

在链上天眼平台，只要输入涉案地址和相关参数，即可通过涉案地址的资金流向、交易对手、发生过交互链接的中心化平台等线索，协助警方解决链上交易溯源、调查、取证、线索汇总等难题，并以可视化形式呈现，为区块链产业安全提供技术解决方案。

从去年9月至今，链上天眼Pro已经帮助相关执法部门追回了逾百亿元的涉案资产，目前欧科云链已经与多地研究机构、公安机关建立合作关系，协助内蒙古、四川、陕西等30余个省市的民警侦破多起新型犯罪案件。

当前推进新型城市建设，提升城市智慧化水平已经成为共识。数据、数字经济以及区块链之间的关系成为发展的重点研究对象。而如何确保区块链赋能智慧城市建设中的“数据安全”，则是保障智慧城市安全运行、推动数字经济健康发展的关键之一，届时就需要欧科云链这样的企业，充分发挥自身的技术优势，为数据安全保驾护航，为建设“数字中国”贡献力量。

领地年末集中交房，以高品质高标准启幕美好生活

年末将至，交房季到。一家房企的实力究竟如何，交付品质就是最直观的表达。毕竟，交房是品牌口碑与产品品质体现最为明显和集中的地方。

而在当下市场，能将项目的品质作为立业之本，凡事讲究客户为先的房企，责任感与实力足以可见。

12月10日，领地集团“品质体验官”行动正式启幕。我们发现，与以往常规的交房“走流程”不同，领地此次交房活动，是员工共同参与到交房的每一个环节中来，现场聆听客户的真实需求，用看得见的品质赢得客户的信赖，让每一位收到房本和钥匙的业主，都能开心、安心、放心地开启新家的大门。

领地交付项目实景图

领地“品质体验官”见证

美好交付，幸会“家”期

家，盛装着人们对美好生活的向往和憧憬，归家即是归心之旅。对于业主而言，交付是漫长等待之后的眼见为实，是美好生活最初开启的时刻。

历经无数次的日夜打磨、完善，2021年12月17日，领地·乐山澜山项目迎来交付。相较于原定交房时间2022年4月28日，提前了四月有余。

工期提前，但项目的品质未打折扣。领地在项目具备交付条件的前提下，提前将房屋交予业主，让业主在新年之前，收获一个能安心承载未来幸福生活的美好居所。

为了能让业主体验到归家之路的舒适温馨，领地的工作人员用各种装饰陈设、挂件布景等精心布置交房现场，营造满满的仪式感。园林绿植上挂满了大红灯笼，与入户门前的大红地毯交相呼应，一片喜庆盎然。领地还贴心地在拐角及岔口贴上了提示标语，休憩处也安排了精致的茶歇糕点。一切的温馨与热情，只为等待每一位业主的归家。

领地交付项目实景图

在鲜花的拥簇和礼炮的鸣响中，领地体验官与业主们一道，全程参与了交房收房的每一个环节。核验材料、费用交纳、物业办理、验房、领取房本钥匙......尽管步骤繁琐，但在领地体验官耐心细致地陪同与协作下，整个收房过程井然有序，高效流畅，这恰恰说明了领地的态度，即对业主的高质量服务和在专业领域上的强大实力。

实景交付的场景，更能看出领地的品质和用心。建筑立面、公区配置、园林绿植......领地体验官与业主们一道，一点一点揭开新家的面纱，眼前的一砖一瓦，都构筑着家园的美好形态，体现了领地对于建筑，对于生活的细致揣摩。

领地交付项目实景图

地下停车场使用环氧树脂，耐磨的同时兼顾健康环保。也正是领地在这些细节处的“较真”，让业主们对家的想象，有了真实可触的温度。

不仅是领地·乐山澜山，在2021年的尾声，领地·眉山蘭台府二期、领地·雅安蘭台府3期一期、领地·天府蘭台四期、领地·重庆观云府、领地·西昌锦绣蘭台一期等多个项目迎来了集中交付。

在“黑天鹅”事件频出的2021年，领地于成都、乐山、眉山、绵阳、重庆、乌鲁木齐等19个城市完成约30个项目的交付，总共约2.4万户，交付面积约26.3万平方米，并且始终如一地在品质上严格把关，经过重重检验与审查后，方将房子交到客户手中。这既是对客户美好承诺的兑现，更是领地集团上下一心，将实现客户价值作为企业根本要义的最佳体现。

品质立业，客户为先

领地美好生活才刚刚开始

交付，既是对家的美好总结，也是将温馨情感传承，开始美好生活的序章，是未来理想生活的全新起点。

一砖一瓦的垒砌、一草一木的栽种、一栋栋建筑的筑起，一把新家的钥匙，一个安心的美好承诺，一切温馨而美好的生活场景，都映射着领地人日夜辛勤的付出与贴心温暖的陪伴。

领地交付项目实景图

在领地看来，开发商并非“高高在上”的理想建筑者，更应该是以实现客户价值为根本的健康美好家缔造者。深耕城市二十余载的领地始终坚持长期主义，以稳健的姿态为社会及客户创造美好，以客户满意度为行为标准，为客户提供有价值的产品及服务。

站在当前市场背景下，在年底多个项目的集中交付过程中，领地以“品质立业，客户为先”为宗旨，以“深入一线，倾听客户；消除壁垒，促进协同；提升品质，助力交付”为目的，沉下来聆听客户最真实最本质的需求和反馈。

而在步入新赛道的征程中，领地更加注重客户价值的实现，更加重视客户的真实需求，致力于交到业主手中的每一把钥匙，开启的都是一扇通往幸福生活的大门。

可以想见，领地集团全员上下一心团结一致地严控品质，深度研探客户需求，以高度企业责任感和高质量服务，可以为每一位领地的业主，创造更健康美好的生活。

长虹空调上新了 客餐厅共享空调创新推动行业发展

2022新年伊始，长虹发布了新品客餐厅共享空调，为用户带来了客餐厅场景下的舒适生活解决方案，开辟空调行业一个全新的细分品类并树立该领域标杆。

随着国内空调市场由增量阶段向存量阶段过渡，增长缓慢成为空调市场常态，精细化的需求、创新人性化的技术，总能在存量市场中激发出行业的新生力量。当高端化、智能化、健康化的用户需求增多，空调厂家为用户构建理想生活场景的速度也在加快。

长虹空调深入人群和使用场景，观察研究发现，客餐厅一体化已成为家居空间的主流趋势，但传统空调柜机很难顾及到这一场景下的用户需求。

客餐厅共享空调，长虹打造的又一张产品名片

在发布会上，长虹电器副总经理兼长虹·美菱中国区总经理吴定刚表示：长虹自布局空调产业以来，通过持续的技术创新和迭代，打造了系列具有独特价值的产品：长虹好睡眠空调“极限16分贝超低静音”，已经占据行业静音空调制高点；AI声纹识别空调全球首创空调声纹识别黑科技，听声识人，风随声动；全无尘空调“开机关机全无尘”，领衔空调行业“无尘健康风”。如今，“好睡眠、好空气”已成为长虹空调的差异化产品名片。本次发布的长虹客餐厅共享空调，未来将成为长虹空调的又一新名片，在行业大放异彩。

这表明当行业面临压力与挑战时，产品创新才能引领企业走出困局，开启市场新篇章。

从全无尘空调到此次发布的客餐厅共享空调，长虹空调研发的底层逻辑是立足于用户深耕家庭生活场景。长虹空调强大的研发团队与智造实力，保证有丰富的技术储备和创造能力，能够为不同用户群体提供更加实用的产品，创新舒适的生活场景。这也是在存量市场长虹空调进击市场根本。

发布会上透露，2021年长虹空调出库量同比提升22%，销售额同比增长38%，均价增幅19%，三项指标均跑赢大盘。

用户群体在细分、使用场景在改变、产品需求在升级，空调的品类与形态也必须相应升级。长虹客餐厅共享空调创造性地打造“远投近柔客餐共享”的概念，一台产品能系统化地解决不同人群、各种场景下的需求，迎合主流房地产市场客餐厅一体化的大趋势，开辟行业客餐厅空调这一新细分市场。

供需矛盾是空调市场的表现，根本上是个性化、多样化的需求在日益增长，但空调市场却缺乏与之匹配的细分产品。长虹空调通过差异化产品和品牌推广手段，推出区隔于行业的新品空调，结合使用场景贴近用户细分需求的方式，既为行业破局提供新的思路，自身也将获得更加广阔的市场空间。

远风20米，近柔不吹人 刷新送风距离世界纪录

传统柜机送风距离受限，往往离得较近的客厅风量大，但是较远的餐厅风量很小，这就造成客餐厅温差大，甚至在客厅活动时容易被吹感冒，尤其当三代同堂共处客餐厅分区域活动室，单一的送风距离与强度难以满足不同年龄人的需求。

长虹空调洞察到客餐厅用户对传统空调的使用痛点，立足用户需求，打造客餐厅细分市场的新物种——客餐厅共享空调。这一新品类空调能够为用户在客餐厅环境提供更加实用的产品，构建更加健康的客餐厅环境。

长虹·美菱中国区空调营销事业部总经理李强讲到，长虹客餐厅共享空调独创远投近柔舒适风技术，在舒适风状态下，上部分风口最远送风距离可达20米，比传统空调的送风距离提升31%；下部分风从1CM微缝中溢出，实现出风近柔不吹人。

值得一提的是，在12月初，长虹新品共享空调——远风二十米·近柔不吹人挑战在绵阳公证处公证员的见证下挑战成功，远投近柔舒适风效果明显，由此也获得世界纪录协会颁布的“世界上送风距离最远的客餐厅柜机空调”这一殊荣。

将用户体验放在首位，以场景思维破局品类创新

基于对客餐厅空调这一细分品类的品质信心，长虹空调面向消费者，在现场做出了客厅餐远投近柔效果的服务承诺——购长虹客餐厅共享空调，180天远投近柔效果不满意，可无条件退货。长达近半年的体验时间，“不满意可退货”的郑重承诺，可谓掷地有声。

可以期待，随着未来这一服务承诺的持续落地，将极大地推进这一新品类的普及进程，也将推动长虹客餐厅共享空调的用户口碑裂变传播。

在发布会上长虹空调联合奥维云网发布了《中国客餐厅空调用户需求洞察蓝皮书》。不仅仅是自身有底气，长虹客餐厅共享空调还得到了行业的权威认证。现场，中国家用电器研究院发布了《中国客餐厅家用空调检测报告》，并指出——长虹客餐厅共享空调，将成为首创家用空调在客餐厅细分领域的新品类，推动我国空调行业创新发展。

发布单品同时，长虹空调还打破传统的产品思维，延伸到了相关的生活场景。现场多位嘉宾共同见证长虹空调幸福客餐厅计划启动仪式，为用户描绘了中国最幸福的客餐厅宜居环境。此外，长虹空调还联合酷家乐发布《中国客餐厅与家用空调场景解决方案》，实现与用户从产品到场景的深层次链接。

中信博高管套现、机构减持后，转换BIPV赛道前路几何？

登陆科创板一年后，来自苏州昆山的中信博（688408.SH），遭遇了难以想象的“滑铁卢”。

中信博成立于2009年，2012年左右开始进入太阳能光伏支架行业，2020年8月公司上市，首发价格42.19元，实际募资14.31亿元，有A股“光伏支架第一股”之称。上市以后，该公司受到资金关注，股价在今年7月直线攀升至高点274.21元，12月28日报收186.08元。

但《碳中和日报》注意到，自8月30日有40亿市值以上的限售老股东解禁后，中信博遭遇“多事之秋”，原始股东与高管们开始密集套现离场，12月27日，上交所还对其中的违规减持人员予以通报批评。与此同时，机构已在“用脚投票”，进驻公司的基金等机构由二季度的181家变为三季度的36家。

而这背后，是中信博上市一年后即业绩大幅“变脸”、收入下滑、毛利走低。中信博的这场寒冬，从何处来，往何处去，《碳中和日报》试图进行些许探究。

遭遇减持潮

12月27日，上交所对中信博的核心技术人员王士涛予以通报批评，原因是超比例违规减持，而这正是该公司减持潮中的一个缩影。

根据公告，作为中信博时任核心技术人员，王士涛在所持首发前股份限售期满之日起1年内，减持股份数量超过其上市时直接持有公司首发前股份总数的25%，且违规减持金额较大。对于上述纪律处分，上交所将通报中国证监会，并记入上市公司诚信档案。

而不久前的12月23日，中信博才披露了董监高减持股份结果公告，公司原副总经理、原董秘郑海鹏，与公司副总经理、财务负责人王程，在近期分别减持了22.16万股与6.48万股，这些减持股份均来源于公司IPO前持有。

实际上，自8月30日，中信博40亿市值以上的限售老股东解禁后，从9月份以来，公司多次发布董监高计划减持、减持更正的公告，以及核心技术人员违规减持的公告，期间还不乏高管辞职的信息。这些原始股东与高管们正用各种方式“跳船”离场。

另一方面，投资机构对于这家光伏支架龙头的热情，也在下半年变得冷淡起来。2021年半年报披露显示，共有181家机构持股中信博，其中基金有176家，QFII有1家，社保基金2家，券商2家。到了三季度，此前持股的机构数量仅剩36家，大部分机构都已退出。

为什么会这样？简单来说，价格与价值不匹配。《碳中和日报》注意到，自去年上市以来，中信博的股价表现不错，尤其在今年5月至7月期间，有过一波直线攀升行情，从低点111.67元涨至高点274.21元。截至12月28日，中信博报收于186.08元，总市值约253亿元，出现了一波回落。而市盈率PE（TTM）约为153，光伏设备行业的平均PE约为63，中信博的估值溢价水平远超行业均值。

另一方面，中信博交出的业绩答卷与其股价相比，则相形见绌。财报显示，2021年前三季度，中信博营业收入为17.17亿元，同比下降6.84%；归母净利润为0.52亿元，同比下降69.77%。归母扣非净利润1163.84万元，同比下降92.6%。上市仅一年即业绩大变脸，尤其净利润大幅下滑7成，也不禁令市场质疑上市前数据是否有藏掖、夸大成分。

毛利下滑，多项风险聚集

在股价向上、业绩向下的阶段，中信博频遭质疑。公司也对外界进行了回应，12月16日发布了《关于市场传闻的澄清公告》，这是四季度公司第二次发布此类公告。

对于收入下滑，公司认为：受疫情、组件价格大幅上涨影响，2021年光伏行业集中地面电站项目开工率同比走低。

尽管中信博将下滑原因更多归结到行业，但实际上除了中信博，鲜有光伏行业龙头企业今年前三季度利润同比下降。Wind数据显示，光伏设备行业内，市值最高的十家上市公司今年前三季度无一家净利润负增长，十家公司的净利润同比增速中位值为53.37%。

对于中信博遇冷格外严重的原因，《碳中和日报》了解到，今年虽然光伏产业迎来了增长，但结构上却有很大的分化，装机量增长主要源于分布式光伏，集中式光伏装机量有所下滑，而因为跟踪支架成本较高、分布式电站场地光照条件一般等，我国跟踪支架主要用于集中式电站，在分布式电站的应用不足，这也是中信博业务主要受到影响的部分。

另外，中信博经营活动净现金流持续为负，公司认为：2021年二季度以来，钢材价格快速上涨，公司为了控制钢材价格上涨成本，采取了钢材备货的策略，这导致了公司二、三季度经营性现金流为负。而这也显示出中信博确实在采购环节承压。

毛利方面，中信博2021年1-9月营业毛利率比2020年同期下降9.73个百分点。其认为：钢材等原材料价格上涨、物流费用增加等因素导致公司单位成本增加。2021年支架行业市场环境与2020年差异较大，由于2021年集中式电站开工规模走低，市场竞争呈现白热化，公司为了进一步巩固市场占有率，未将钢材价格上涨部分完全转嫁给客户。

不过，《碳中和日报》认为，在成本转嫁上需要作出明显让步，这也在一定程度上说明了，中信博产品的竞争力尚不够强。

为了弥补国内跟踪支架的应用场景不足，中信博近年积极开拓境外市场，并以印度为支点拓展至全球其他国家。但是其海外销售并不稳定，2017年还占境外销售收入86.54%（达3.73亿元）的印度市场，在2018、2019年大幅萎缩至几近消失；2018-2020年，公司前五大客户更迭频繁，尤其境外客户每年都不一样，这也反映出了中信博客户粘性不足的弱点。

BIPV能救命吗？

光伏支架主业面临瓶颈，中信博开始寻求在其他赛道上发力，但可以借此扭转颓势吗？

12月20日消息，中信博旗下公司与EPC方中国电建集团江西省电力设计院签订了江西省高安市建陶基地（一期120MW）屋顶分布式光伏发电项目合同，该项目全部采用中信博“智顶”BIPV解决方案，目前已进入施工阶段，建成后预计将成为全球单体容量最大的BIPV项目。

此前数日还有报道称，由南方电网珠海综合能源公司投资、中信博总包承建的华南地区单体最大BIPV项目——顺成陶瓷集团贝斯特基地光伏电站正式并网运营。

《碳中和日报》了解到，中信博依托光伏支架的基础，近年确实在拓展BIPV（光伏建筑一体化）项目，但是因为起步较晚，其BIPV业务收入占比较低，2020年仅有1.44%。业内分析，因为BIPV的经济效益更多体现在未来，公司举措在二级市场进行炒作的成分很大，可能是今年主业表现不佳的情况下，公司对市场目光的一种转移。

BIPV这个细分市场，未来很美好，现实很骨感。目前BIPV只是处于起步阶段，在没有明确的补贴政策驱动下，经济效益相对BAPV（光伏附属建筑物）差很多，比较适合新建的建筑物，在老建筑上改造BIPV的成本太高，也存在和建筑节能是否能真正一体化的匹配问题。未来有了示范效应和社会效益，BIPV的应用空间才能被打开。

随着2022年光伏行业供给端逐渐恢复平衡，中信博的支架业务能有多大提升，BIPV业务能否站上主舞台，《碳中和日报》将持续关注。

江苏吴中独家中成药连芩珍珠滴丸获评江苏省医药行业优秀产品品牌

近日，江苏省医药行业协会发布了“2021江苏省医药行业优秀产品品牌”，江苏吴中（600200.SH）的芙露饮（匹多莫德口服溶液）、玛诺苏（盐酸阿比多尔片）、力制同（美索巴莫注射液）、连芩珍珠滴丸、洛冠（注射用普罗碘铵）5个产品入选。

其中，公司黄金单品连芩珍珠滴丸2020年作为中成药口腔用药已被列入国家医保目录，2019年入选“中国医药科技标志性成果”。

据悉，连芩珍珠滴丸是江苏吴中医药集团苏州制药厂自主研发生产的独家专利产品，清热泻火、解毒止痛，主要用于治疗常见病复发性口疮（轻型口疮和口炎性口疮）心脾积热症，具有止痛快、愈合快、标本兼治三大优势。

据了解，为了提高药物可及性，更方便地服务患者，连芩珍珠滴丸采用高科技专利提取工艺，制成先进的滴丸剂型，该产品共使用10味中药材（黄芩、连翘、栀子、甘草、青黛、煅石膏、珍珠层粉、人工牛黄、薄荷脑、冰片）和1种辅料。其中，人工牛黄及珍珠层粉均有多个供应商，其他物料多年来供应稳定。

连芩珍珠滴丸的两味君药——连翘和黄芩均为苦寒之药，在清热解毒方面极具疗效，历来被称为“疮家圣药”。珍珠层粉除清热解毒之外，还具有收敛生肌的功效。此外，栀子、青黛、石膏、牛黄等臣药助清热泻火、去腐生肌，薄荷加冰片清热消肿止痛，甘草清热解毒。

连芩珍珠滴丸的10味中药具有清热止痛、抗炎、抗菌、抗病毒、修复黏膜、调节免疫等药理作用，兼顾标本兼治。在临床上，主要用于复发性口疮（轻型口疮和口炎型口疮）心脾积热症，症见口腔溃疡、疼痛，伴有心烦急躁、口热口干等。同时临床用药证明，连芩珍珠滴丸对口腔上火引起的各类病症也有较好疗效，如口舌起泡、咽喉不适等。

2018版国家基本药物目录中，咽喉、口腔病清热解毒类中成药选择较少，仅有两种，缺乏明确用于复发性口腔溃疡的治疗用中成药。

综上，连芩珍珠滴丸具有临床价值高、药物经济性高的优势，不含国家濒危野生动植物药材；不在国家重点监控合理用药目录；临床反馈没有严重不良反应；作为国内独家治疗复发性口腔溃疡的滴丸制剂，剂量精准，方便使用，适合儿童、老人等特殊患者群体。

目前，江苏吴中通过深耕医药产业，在新一轮五年战略规划瞄准医药大健康赛道。业内分析认为，通过坚定创新发展不动摇，江苏吴中不断提升产品质量、药物研发、市场营销、品牌建设、人才培养等方面的核心竞争力，为促进医药产业发展、服务百姓健康贡献力量。

此外值得一提的是，公司近日收购韩国Aesthefill童颜针，医美战略布局聚焦于高端注射、功能护肤和家用美容设备，有望打开新的利润增长空间。

刚登上央视的链上天眼又立功：协助警方侦破虚假PTC币杀猪盘

近期，媒体多次报道的一款打击虚拟货币类新型犯罪的黑科技产品引起普遍注意。就在元旦前，12月29日晚，央视财经频道《中国城市数字经济论坛》特别节目也报道了这款由欧科云链推出的新一代智慧助警工具“链上天眼Pro 2.0”。

欧科云链副总裁张超透露，仅2021年，链上天眼团队就协助全国各地警方打击各类案件近百起，协助追回资产300余亿元。

而就在上述节目播出的3天前，央视新闻报道，四川眉山市公安局彭山区分局破获一起打着虚拟货币投资幌子的“6.8诈骗案”，涉及金额1700余万元，抓获犯罪嫌疑人24人，受害群众广布多个省份。

该案主犯制作了一款号称使用智能机器人预测行情的所谓“盛大合约”App，招揽投资人购买或充值USDT，然后将用户USDT转换成自己设计的虚假“PTC币”（未通过链上发行），并安排专人通过后台操作，控制所谓的行情涨跌和K线走势，蒙骗投资人。

据了解，欧科云链全程参与了“6.8诈骗案”的侦办过程，该案也是当时初具雏形的链上天眼Pro 2.0首次参与助警实战。

为此，天府财经网采访了链上天眼相关负责人及参与协助本案侦办的当事人，以还原“盛大合约”杀猪盘真相，并揭开链上天眼智慧助警黑科技的神秘面纱。

摸清资金流转链路，反推案件信息

“盛大合约”号称是一家全球领先的区块链预测合约交易服务平台，提供主流数字资产品类的交易和OTC服务，总部位于新加坡。实际却是一个彻头彻尾的“杀猪盘”，不但坑害了全国多地投资者，还忽悠员工及其亲朋好友投资，连自己员工一起“闷杀”。

一位疑似该平台前员工发帖爆料，“盛大合约”App于2020年3月正式上线，4月份以成都嘉荣腾有限公司的名义招聘“金融销售”。4月中旬陆续有员工入职。

员工入职后被洗脑，公司称该平台是由新加坡的公司开发，测试了半年才上线，平台数据稳定，能让投资者赚到钱；还有所谓的美国金融执照，并且已经在对接日韩市场，让员工放心开发客户。

没客户的员工只能自己投钱来完成业绩，否则不发工资。公司还许以涨工资、送奔驰、旅游等条件，要求员工找亲朋好友来投资。

中间多次出现不明原因客户资金被清零的情况，公司哄骗员工说是客户自己操作失误导致的。

到了2020年12月13日，平台恶意清零所有账户里的资产，此时有外地客户陆续报警。老板让员工回家等待，并威胁不许透露公司新地址。

次年1月10日，公司召集员工在成都锦江区一个茶楼秘密开会，让员工继续找客户才会赔付本金。员工都不同意这个决定，于是老板拉黑了员工、电话也不再接。

天府财经网注意到，从2020年12月开始，陆续有网友在社交平台反映“盛大合约”App无法提现了，不少人被骗。

但直到半年多后，彭山区公安分局才接到有受害人报案，并于2021年6月8日正式立案。

而此时，平台已经跑路半年，App和后台数据早已清空，很多受害人已不记得自己在平台的USDT充值地址和充值金额。由于无法确定受害人数和涉案金额，案件连定性都很难。而查清犯罪事实、固定证据链就更难，因此只能选择在链上突破。而这，正是欧科云链链上天眼工具的强项。

为查明“6.8诈骗案”相关事实，办案单位聘请欧科云链对受害人提供的平台充值地址进行资金链路、调证信息分析。

接到任务后，欧科云链迅速成立案件研判小组，并派出3名技术人员组成的应急响应团队，赴彭山区公安分局实地驻扎。最终，欧科云链团队利用链上天眼Pro 2.0复盘出了整个资金流转脉络，并反推出了涉案资金总额，协助警方成功破获此案。

上亿地址标签库，让不法分子无所遁形

此类案件的侦办中，最大的难点在于，即使掌握了涉案地址的所有转账信息，也很难确认地址背后的主体是谁。正如大家都知道
1A1zP1eP5QGefi2DMPTfTL5SLmv7DivfNa是中本聪的比特币地址之一，但全世界都找不到他。

这个时候，专注于区块链大数据分析的链上天眼就能派上用场了。

在链上天眼平台，只要输入涉案地址和相关参数，即可将涉案地址的资金流向、交易对手、发生过交互链接的中心化平台等线索，以图谱形式简洁明了地呈现出来。

目前，链上天眼地址标签库已拥有超过2亿个做过标记的地址信息，细致到可以追溯其与哪个中心化平台产生过交互。这些地址信息有助于警方进一步精准调证，为后续案件侦破扫清障碍。

如果涉案地址暂时无法直接定位对应实体，链上天眼还可以将其监控起来，当它发生转账、交易等动作时，警方就会收到提醒，以查看是否与中心化平台发生了交互。

因此，链上天眼主要解决的痛点是：协助警方解决链上交易溯源、调查、取证、线索汇总等难题，并以可视化形势呈现。

而其他类似的受害人，也可以根据转账记录，在链上天眼平台查询、收集好相关线索，报案时直接将线索提交给警方，以提高警方的办案效率。对此，链上天眼也提供了专门的情报信息平台，受害人可提交相关受害线索，以协助执法机关整治违法犯罪乱象。

总体来说，链上天眼让警方在侦查加密领域的新型案件时更加容易了。

2021年8月，彭山区公安分局向欧科云链发来感谢信，信里提到：链上天眼和OKLink区块链浏览器极大程度地解决了办案过程中的诸多难题，同时，欧科云链的产品和技术人员主动提出了破案思路，并提供有效的技术分析手段，展现了优秀的专业技术。希望在今后的工作中进一步加强合作，共筑安全长河，为打击数字货币领域的新型犯罪、维护国家金融安全和稳定做出更大贡献。

欧科云链团队能够主动提出破案思路，提供有效的技术分析手段，除了得益于链上天眼强大的数据分析能力和海量的大数据沉淀，也有赖于此前协助警方侦办大量加密类案件所积累的经验。

“数据安全是数字经济时代的重要阵地，也是欧科云链在区块链产业的战略方向。”张超表示，欧科云链接下来将继续深耕区块链大数据，赋能链上治理和智慧城市建设，并参与行业标准制定，助推行业健康安全发展。

基石药业潜在全球同类最佳药物ROR1 ADC获FDA临床试验批准

1月3日，港股上市创新药企基石药业（2616.HK）对外宣布，其抗体偶联药物（ADC）CS5001的临床试验申请（IND）已在2021年获美国食药监局（FDA）批准。

据了解，CS5001不仅是全球研发进展最快的靶向ROR1的ADC之一，更具有全球同类药物最佳潜力。

此次CS5001获批临床，是继2021年9月多特异性抗体CS2006/NM21-1480的IND获得中国药监局（NMPA）批准后，基石药业同类首创/同类最优/第一梯队潜力产品组合取得重大开发进展。

资料显示，ROR1是一种在多种肿瘤中都有高表达的肿瘤胚胎蛋白，包括各类白血病、非霍奇金淋巴瘤、乳腺癌、肺癌及卵巢癌等，而其在成人健康组织中并不表达。

在业内看来，基于早期研究的积极数据，ROR1有望成为具有广谱抗癌潜力的新药靶点，靶向ROR1的ADC也因此受到跨国药企热烈追捧，相关交易获得了极高的交易额。

此前，默沙东以27.5亿美元收购了VelosBio公司，其主要产品为VLS-101（Ⅰ/Ⅱ）期；勃林格殷格翰以超过14亿美元的价格收购NBE-Therapeutics的所有股份，从而获得后者的主要新药NBE-002及其抗体-药物偶联物（ADC）平台。

国内也有企业在ROR1靶点上进行布局，不过目前仅有基石药业在跟进相关药物的开发。CS5001是一款由基石药业进行临床开发的ROR1 ADC，与同类药物相比，其结构具有显著的差异化特征，包括专有的位点特异性偶联、肿瘤选择性可切割连接子和前药技术，并由此带来了全球同类最佳的潜力。

这项临床前研究数据表明：CS5001在多种表达ROR1肿瘤细胞系展现出了较强的选择性细胞毒性，并在血液和实体肿瘤异种移植小鼠模型中均显示出显著的体内抗肿瘤活性。CS5001临床前研究数据备受瞩目，于2021年10月入选了第33届国际分子靶标与癌症治疗大会重磅研究摘要。

对此，基石药业首席科学官谢毅钊博士表示，CS5001在临床前药理学和药效学方面的数据充分表明了其在治疗肿瘤领域的精准医学的潜力。

同时，他透露，此次IND获批后，基石药业即将在美国启动人体临床试验，旨在评估CS5001在晚期B细胞淋巴瘤和实体瘤中的安全性、耐受性、药代动力学和初步抗肿瘤活性。

而在美国以外，基石药业也已向澳大利亚药监部门递交了临床试验申请，并计划在近期向中国药监局递交临床试验申请。这也是基石药业近期继舒格利单抗获批上市后取得的又一重大进展。

美好交付，领地品质体验官行动完美收官

建筑无言，生活有声。

作为健康美好家的诗意匠造者，领地已于2021年完成了成都、重庆、乌鲁木齐、绵阳、乐山、眉山等19个城市，共30余项目约24000户的圆满交付，在面积约26万平方米的领地之家上，谱写了诗意生活的幸福篇章。

为支持本次年底交付，领地集团启动了领地品质体验官行动。在12月内组织集团总部全体人员奔赴交付一线，助力乐山澜山、眉山蘭台府、雅安蘭台府、天府蘭台、重庆观云府、西昌锦绣蘭台六大项目交付，成千上万的业主从领地的手中接过新房钥匙，与所有家人一起，奔赴健康美好生活。

每一套房子的美好交付，都凝聚着领地人对产品品质的坚持与对专业服务理念的执着。在这场以“品质立业，客户为先”为宗旨的品质体验官行动中，领地总部员工现场聆听客户的真实需求，与区域一线人员共同参与交付的所有环节，实地践行领地品牌文化，完成了一场场领地式高品质、特暖心的美好交付。

品质交付

品质交付，是领地的核心交付点。从专业设计师团队的图纸规划，到施工落地的具体呈现，领地皆站在客户的角度，以居住者的身份换位思考，致力于打造出高品质的理想家。

健康美好家的点点滴滴，园林景观、建筑外立面、地下车库各个方面都展现了领地的品质与匠心，一砖一瓦都是品质的呈现，一草一木皆是美好的表达。在正式交付前，领地还会委托物业对项目进行了一系列“严苛”的验收测试，只有内部验收通过后的产品才会放心交到每一位业主的手中。

暖心交付

一直以来，领地都十分注重客户的交付感受，领地采用了一站式的闭环交付，既是一场当地游览，又是未来的归家预演。

在项目的验房过程中，项目与集团同事组成陪验组，采取二对一陪验，大到整个小区的布局规划，小到窗台处的精细填缝，陪验员均悉心的向客户介绍小区内的每一处细节，并认真的记录与反馈所有意见。

交付现场，全体领地人紧密配合、团结协作、各司其职，耐心细致地为业主们办理交房过程中的每一项手续，让业主们轻松顺利的领取开启幸福的钥匙。领地还非常暖心地为过生日的业主安排了生日庆典，收房环节惊喜不断。

今天是2021年的最后一天，领地2021年底交付也都接近尾声，品质体验官行动成功助力年底项目交付。这次行动不光强化了全体领地人的品质意识，而且加强了集团与区域的联系，同时认真倾听了客户的诉求，这更是领地无限向上产品力与长期主义服务力的高度体现。

领地以永远为期，为业主筑造品质家园；以未来为许，为业主打造健康美好的社区生活。未来，领地将继续秉承“健康生活更美好”的品牌理念，永葆初心，持续经营，为客户提供高品质的健康美好家。

背着“万能”管家包，凤凰管家李娇的一天

“李大爷，咱们明天还有义务理发，您记得来啊！”

“张姐，早上您跟我说的楼道里灯不亮了，我已经和工程师傅沟通好了，等等就去修！”

……

早上9点，刚一走进苑区，李娇就碰到了正在晨练的业主，她熟悉地和每一位业主打起了招呼。

李娇为新婚业主筹备婚礼

每天背着“万能的”管家包细心巡场，记下每一位业主反馈的问题快速解决、给长期不在家的业主雨天关窗、为花草浇水，帮有小孩老人在家的业主送快递上门，帮业主接送孩子······这是黄冈碧桂园江湾城项目凤凰管家——李娇繁忙而充实的一天。

想业主之所想，急业主之所急，是碧桂园的服务理念。正是因为有无数个凤凰管家的辛勤付出，业主才能享受最贴心的服务，感受家的温暖，接下来我们一起来感受一下管家李娇的一天吧。

01

细心巡视 贴心服务

李娇是黄冈浠水碧桂园江湾城项目的一名凤凰管家，负责江湾城项目里3街1栋、2栋等660户业主的日常服务管理。

“很多人对于管家的工作的理解大多是接听电话、回回，转交各部门帮助业主解决问题，的确这是客服管家的工作之一，但是我们日常要做的工作还有很多，比如巡楼、入住业主的走访、业主档案管理等多项工作。”李娇告诉我们。

“八个一（一张名片，一个铭牌，一枚勋章，一张信息牌，一辆电动车，一个管家包，一部管家手机、一份服务清单）是碧桂园服务管家体系的岗位管理要求，李娇每天巡场之前，都会按照要求检查装备是否齐全求。

“八个一”示意图

而其中这个“万能的”管家包，就像是“哆啦A梦神奇的口袋”，只有想不到，没有找不到，里面装着双面胶、螺丝刀、电笔、笔记本、水笔、鞋套、垃圾袋等各种工作工具。她说“遇上一些简单修补的事儿就马上解决，也省得业主着急了”。

碧桂园凤凰管家包

从小区地面、楼道，到电梯大堂李娇都会仔仔细细逐一排查，看是否有公共设施需要维修，生活、装修垃圾需要清理。遇到墙角有轻微的破损，宣传栏角边卷起，她都会一一详细记录，并及时处理。

巡查完公共区域后，李娇还会对苑区的空置房进行巡查，给空置房开窗通风，拍摄家中全面的房屋现状。遇到业主出差不在家时，李娇也会定时去帮业主打扫院落，浇花喂鱼，然后及时反馈至业主，让业主放心、安心。

端午节为业主赠送艾草

“一天的巡查、拜访下来，一般要走2万步左右吧。”2万步听起来好像也没什么，但是如果你累计一下，才会发现，她一周要走10万步，一年下来就是1亿步，况且这些还是要穿着高跟鞋走完的。

02

排忧解难 把业主当家人

自从成为了一名凤凰管家，李娇在1个月时间里记住了管辖范围内每一位业主的姓名和模样。

项目实景图

拜访业主是李娇每天必做的事情，诉求处理是李娇管家的强项。每天她都会到业主家中聊聊家常，听听他们的诉求，为独居婆婆更换垃圾堆放点，到业主检查家中安全设备运行情况。点点滴滴，李娇尽最大努力为业主排忧解难。

早上小区门口送热豆浆

2021年11月18日12点左右，正值管家李娇中午值班之际，御江苑13座业主刘先生心急如焚地打电话找到她，说是早上出门上班时把准备送给爸爸的生日礼物一时疏忽与垃圾一起丢进垃圾桶了，需要帮忙查监控确认。

李娇挂掉电话后，立即联系监控室调查监控，一边安慰业主并了解袋子的特征，一边联系拖垃圾的大叔询问垃圾集中点的位置。

下午1点同事过来接班后，李娇立即跑到集中点，面对偌大的垃圾集中点，忍受着强烈的脏臭味，用棍棒将垃圾袋一个一个一点一点地翻看，两个小时后，在垃圾箱底找到了业主口中说的那个透明袋，打开里面的物品正是业主说的送给爸爸的生日礼物。

曾是一名幼儿园老师的李娇比别人多了一些亲和力和耐心，这也让小区孩子格外信任她。每天下午4点半，李娇会代替繁忙的业主到小区幼儿园接小朋友放学，把他们安全送到家。在业主晚归时，她还会耐心照顾小朋友，帮他们辅导作业。

李娇也会遇到一些紧急事儿，比如苑区内人员意外受伤，紧急救援等。对此，公司每一次的急救培训她都会积极参加，从伤口处理到心肺复苏、海姆立克急救，李娇都熟练掌握。2020年，通过自己的努力，李娇成功拿到了初级急救员证书。

从陌生到熟悉，从生疏到熟练，从质疑到肯定。在入职碧桂园物业的1年时间里，江湾城物业服务满意度持续提升，从最初的不信赖到现在的相互信任，“有事找李娇”也成为业主群中的一个热词。

在物业工作中，服务基因，是日常生活的细致入微，更是日复一日的坚持守护。其实，在碧桂园物业服务的队伍里面，还有很多个“李娇”。碧桂园服务成立29年以来，一直都在做一件事，那就是以每位“家人”为中心，知你所需，服务先行地为业主提升生活品质。目前碧桂园深耕湖北30余座城市，匠心打造了172个项目，服务十余万户业主，用贴心的服务和关怀，为业主带来美好幸福生活的方式。

巫家坝丨每一座都会中心，都讲述着都市的雄心

在瞬息万变的现代社会中，似乎很难有东西能一直保持其价值。但在房地产领域，华人首富李嘉诚便有一条被反复验证的金科玉律：“决定房地产价值的因素，第一是地段，第二是地段，第三还是地段。”

纵观世界豪宅史 锚定中心择址论

建筑的择址，脱离不了城市的天赋资源，纵观全球最稀贵的的十大豪宅中，有七席位于城市CBD。正如纽约曼哈顿公园的ONE57、伦敦海德公园1号，皆代表一个城市的中心格调，看他们共同之处，便是在城央稀贵之地，对中心资源很大限度的占有。

共轨城市发展 是层峯人士的眼光

城市中心，往往是一个城市的精英聚集地，象征着塔尖人士的身份和纯粹圈层，代表着财富、成就、地位、价值和未来。由于城市中心资源所具有的稀缺属性，位于核心区域特别是城市中心区的住宅，极具升值价值。

中心资源属性 蕴藏无限发展潜力

随着时代的变革，城市的更新，区域的迭代，城市的中心资源逐渐呈现和突出。城央的中心区域是一座城市的财富，商务，经济中心。这些“身份”也决定了它的价值，因不可复制的资源存在，备受投资者的关注。

公园畔人居 境启城央所耀

放眼全国，于都市繁华中，难觅自然条件优越的宜居之地。但龙光·玖云台二者兼得，落笔昆明城央核心、飞虎大道头排。左手繁华，右手自然，出则揽繁华万千，退则享静谧自然。于一方热土中，打造理想人居。

欲与同仁堂齐名的梓橦宫：九成营收依赖化药大单品，一致性评价成生死竞速

北交所首批上市药企梓橦宫（832566.BJ）近日宣布，终止磷酸奥司他韦干混悬剂的后续研发。

上述项目于去年4月经董事会审议通过后启动，截至今年上半年末累计开发支出达223.92万元。

对于终止理由，梓橦宫称，根据国家药监局颁布的药品研发临床实验自查新政、化药注册分类改革制度等行业新政策规定，仿制药需要与原研药保持一致。而公司研发的干混悬剂包装形式为袋装，原研药包装形式为瓶装。目前国内瓶装产品完成BE试验的企业已有7家，如公司现在改为瓶装，需要重新研发，研发时间长、后续投入大。考虑到继续研发的风险性和未来的市场价值，决定终止后续研发。

除了上述研发项目的及时止损，梓橦宫面临的更大风险在于，其核心大单品、营收占比达九成的胞磷胆碱钠片的一致性评价问题始终是摆在公司面前的一道大坎，并有可能危及其生产经营的可持续性。

01

核心产品批准文号4年后到期

梓橦宫的产品涵盖中成药、专科药及外用药，主要产品为胞磷胆碱钠片（商品名：欣可来）、东方胃药胶囊、苯甲酸利扎曲普坦胶囊（商品名：欣渠）和一些普药。

梓橦宫品牌最早可追溯至创办于1780年乾隆年间的梓橦宫药坊。“北有同仁堂，南有梓橦宫。”这是梓橦宫董事长唐铣对公司的发展愿景。

然而细看之下，这家有240余年历史的“中华老字号”，主要营收却由化学药贡献，其中第一大产品、神经系统用药胞磷胆碱钠片2017-2020年的营收占比分别达89.05%、89.57%、86.13%和87.67%，今年上半年占比更是高达90.33%。并且公司预计，在未来2-3年内主要收入、利润来源仍将是胞磷胆碱钠片。

然而，这个核心大单品至今尚未通过仿制药一致性评价。天府财经网注意到，梓橦宫早在2017年年报中就披露，胞磷胆碱钠片一致性评价“正在进行药学研究”，到2020年年报，仍停留在“正在进行药学研究”。

投资者对此也十分关注。11月2日，梓橦宫在接待投资者调研时就被问及胞磷胆碱钠片的一致性评价进展情况。公司回复称，目前一致性评价正在进行预BE试验的方法学研究，其他3家竞争对手也未通过一致性评价。

天府财经网注意到，梓橦宫胞磷胆碱钠片的批准文号到期日为2025年11月18日。按照政策规定，在该日期前，如果有竞争对手完成了一致性评价，而梓橦宫未能在随后的3年内完成一致性评价，则其批准文号到期后将无法再注册，也将无法再生产和销售。

所以，关键就要看竞争对手会不会抢先一步通过一致性评价。不过梓橦宫表示，目前未查询到国内其他3家企业有该产品一致性评价的相关申请进度。

那么，梓橦宫在胞磷胆碱钠类药品领域面临的竞争格局如何呢？

02

市场正在被行业龙头蚕食

国泰君安研报显示，截至2020年底，国内获胞磷胆碱钠类药品批件的厂家有134家，其中片剂、胶囊及咀嚼片厂家22家，市场容量约15亿元。梓橦宫与齐鲁制药、华润双鹤（600062.SH）、捷迅药业为胞磷胆碱口服制剂销售额前四大厂家。2020年，梓橦宫的销售额、销量分别排名第二、第三。

四大药企按销售额排名依次为：

• 齐鲁制药，生产胞磷胆碱钠胶囊剂，商品名：思考林。

• 梓橦宫，生产胞磷胆碱钠片剂，商品名：欣可来。

• 华润双鹤，生产胞磷胆碱钠片剂，商品名：诺百益。

• 捷迅药业，生产胞磷胆碱钠片剂，商品名：宝诺达。

其中，齐鲁制药为国内第一家获得胞磷胆碱钠口服剂生产批件的厂家。根据2019年的样本数据，齐鲁制药的销售额为1.76亿元，占市场销售总额的49.04%；销售数量1.26亿片，占比61.42%。

同年，梓橦宫的销售额为8505.31万元，占比23.76%；卖了2859.89万片，占比13.96%。

到了2020年，齐鲁制药的销售额增至2.07亿元，占比上升至54.29%；销售数量为1.57亿片，占比上升至66.74%。

而梓橦宫销售额下降为7945.52万元，占比降至20.86%；销售数量下降为2695.54万片，占比降至11.49%。

而从药品的质量和疗效上看，国内主要生产厂家的胞磷胆碱钠口服剂差别不大，可互为替代品。

很明显，梓橦宫的市场份额正在被行业老大齐鲁制药蚕食。

当然，相比市场份额被一点点蚕食，假如竞争对手率先完成一致性评价，对梓橦宫而言则是降纬打击。

03

仅一款产品通过一致性评价

梓橦宫公开发行说明书显示，目前有95个药品批准文号，有药品生产批件43个，包括28个化学药品种，其中有25个品种需要开展一致性评价。

然而据天府财经网查询，目前公司仅甲硝唑片（0.2g）完成了一致性评价，需要开展一致性评价的除了前述胞磷胆碱钠片，另有鱼腥草素钠片30mg、苯甲酸利扎曲普坦胶囊等23个品种。

值得注意的是，公司需要通过一致性评价的品种的销售收入占主营业务收入的87%以上，毛利占比超过94%。

这些品种大多都没有竞争对手率先通过一致性评价，与胞磷胆碱钠片一样，各厂家也都在抢占制高点。但也有部分品种已被竞争对手领先一步，比如：

• 石药集团欧意药业有限公司在2018年6月通过了卡托普利片（25mg）的一致性评价；

• 科伦药业（002422.SZ）在2019年1月通过了甲硝唑片（0.2g）的一致性评价；

• 湖南汉森制药有限公司于2020年2月日通过了卡托普利（12.5mg）的一致性评价。

而梓橦宫在公开发行说明书中表示，除了胞磷胆碱钠片以及已完成一致性评价的甲硝唑片外，暂无其他化学药仿制药在投入一致性评价。

“公司暂未开展一致性评价的品种为公司认为对其投入资金进行一致性评价研究的投入产出结果不经济，故暂无在将来对其开展一致性评价的计划，在同品种首家品种通过一致性评价后的三年后，如不能生产，公司拟放弃该品种。”

也就是说，梓橦宫目前只押宝胞磷胆碱钠片的一致性评价，其他品种直接“躺平”了，如不能生产就慢慢淘汰了。实际上，其卡托普利片（25mg）已经过了一致性评价的最后期限（2021年6月27日）。

04

在建项目曾因环保问题一度暂停

除了押宝拳头产品的一致性评价，梓橦宫还在投入新产品的研发，包括塞来昔布胶囊、维格列汀原料及片剂、苯甲酸利扎曲普坦片、去瘤维安胶囊等。其中，维格列汀原料及片剂就遇到了在建项目停摆的尴尬。

梓橦宫的维格列汀生产车间建设项目，原计划选择在“内江市经济技术开发区汉祥路北侧G-2-2-6地块”实施，但经过与内江市经开区环保部门沟通，该区域规划中不包括化学合成项目。

因此，生产车间建设项目无法在原选址上落地建设，项目也未正式形成立项向当地发改委报备及向环保部门提交环评报告。

值得注意的是，维格列汀的研发与原料生产车间建设是作为2个单独项目推进实施的。研发工作启动时间更早，但因外部原料供应中断而暂停，所以公司才打算自建原料生产车间，不料生产车间建设又被环评卡住了。

公开信息显示，维格列汀原料及片剂研究作为梓橦宫的新产品，年年都在投入研发。据2021年7月1日的报会稿，该项目已完成中试阶段，进入预BE试验阶段。

不过上述问题目前已有了转机。梓橦宫表示，已找到了新的供应商提供研发所需的原料，研发可以继续推进了。此外，内江市已在筹备化学工业园区，梓橦宫拟在该化学工业园区选址购买土地，实施生产车间建设项目。

梓橦宫称，维格列汀还在研发过程中，尚未研发成功，且研发成功后还需报国家药监部门审批通过，取得药品生产批准文件方可生产，因此该品种离正式生产还需较长一段时间。

汤臣倍健成为TEAM CHINA中国国家队运动食品及营养品供应商

12月28日，国家体育总局体育器材装备中心授牌宣布，汤臣倍健成为TEAM CHINA中国国家队运动食品及营养品供应商，为国家队70余支队伍的运动员供应运动食品、营养品和专业营养备战方案。

国家体育总局体育器材装备中心授牌

在北京体育馆举办的授牌仪式上，国家体育总局体育器材装备中心主任孙为民、汤臣倍健CEO林志成代表双方发表致辞，对本次品牌联合寄予厚望，并期待各自发挥优势，携手共创佳绩。

TEAM CHINA——中国体育领域至高荣誉

本次深入合作是两大领域领先者的强强联手——代表中国国家队集体形象的“TEAM CHINA”，整合了包括中国国家排球队、中国国家游泳队、中国国家羽毛球队、中国国家足球队、中国国家短道速滑队在内的70余支队伍，每个行业只选择唯一一家合作企业，以确保中国体育领域至高荣誉的权威性；汤臣倍健是中国膳食营养补充剂领导品牌和标杆企业，正逐步发展成为全球膳食营养补充剂行业领先者。本次深度合作，源于双方对科学营养提升健康状态和运动表现的理念共振。

汤臣倍健践行科学营养战略，携手全球前沿机构，组建拥有200多名学者专家的科研团队，实施自主核心技术和专利原料的研发战略，开发出满足不同需求的多系列膳食营养补充剂产品；甄选全球23个国家及地区的优质原料，建立品控严格的透明工厂，生产高品质的营养品；并为进一步提升服务体验组建专门为国家队服务的营养天团。这些无疑是与国家队运动员对营养品近乎苛刻的标准和要求是一致的。

汤臣倍健CEO林志成授牌仪式致辞

授牌仪式上，孙为民主任表示对于国家队这个特殊的群体，运动营养和运动食品的选择，核心就是6个字——安全、准确、高效。对于营养品来说，“安全”是第一位的，对所有违禁元素的检测都要精确到小数点后5位；同时，每一名运动员在运动的过程中，对营养成分的需求也因体质不同而不同，因此更需要“准确”的科学营养补充；最后，运动员的训练、比赛的强度和密度都是常人难以想象的，没有“高效”的补充就没有高效的恢复。

国家体育总局体育器材装备中心主任孙为民授牌仪式致辞

对于深耕营养品类26年的汤臣倍健的加入，孙为民主任表达了欢迎和肯定：“能够成为中国国家队运动食品及营养品供应商，充分说明汤臣倍健在行业中的实力和声誉。”

科学营养与运动高度契合 获国家队认可

在授牌仪式现场，汤臣倍健向中国国家队交付了精心配置的“科学营养备战包”，为运动员提供具有增强免疫力、增加骨密度、改善睡眠保健功能的产品组合；专为中国国家队运动员提供营养咨询服务的营养天团代表也到现场进行宣誓，通过产品与服务的双重助力，赋能国家队日常训练和运动表现，以营养激发运动潜能，征战赛场，助力体育健儿取得优异表现。

汤臣倍健交付“科学营养备战包”

谈及科学营养对运动的赋能，屡获世界级奖牌的汤臣倍健Yep科学营养品牌大使谷爱凌曾表示，科学的营养管理配合专业的训练体系，有助于运动员强化日常训练效果，在赛场上保持状态。

汤臣倍健“营养天团”代表现场宣誓

从刘璇、姚明，到谷爱凌和中国国家队，汤臣倍健和中国体育一直息息相关。2022年，各类世界瞩目的大型体育赛事将在国际、国内相继举办，汤臣倍健作为中国国家队运动食品及营养品供应商，将随同国家队进入新的备战周期，助力运动员征战赛场、再创佳绩。

房企融资数据“双升”，领地稳步布局

近日，据中国经济网报道，金融管理部门和多家银行数据显示，11月以来，金融机构房地产融资环比、同比继续“双升”。多家房地产企业在银行间市场注册发行债务融资，融资规模较10月大幅增长。

具体到数据，今年11月，房地产企业在境内市场发行各类债券（含资产支持债券）共49只，面值金额达到了482.48亿元，较10月多263亿元，环比上升约120%。

房地产企业融资环境继续改善的大背景下，领地集团表示，部分房企正在从高杠杆、高风险、高收益的传统模式，转向财务稳健、追求经营、管理红利的健康可持续发展道路。

此外，个人房贷放款周期也明显缩短。“目前看，信贷积压很多城市明显缓解，预计12月房价依然会惯性下调。但随着影响最近房地产市场最大的因素房贷逐渐缓和，市场在2022年一季度有望逐渐企稳”，中原地产首席分析师张大伟分析到。

现金及银行结余同比大增99.5%

今年以来，房企融资渠道变窄，完成销售、拿地等各项指标变难已成既定事实。在此大趋势下，领地脱颖而出，不仅自身交出了一份优异的答卷，还获得了多方认可。

近日，由央广网、央广网房产主办的2021年度央广网房产美誉度系列报道中，领地集团以市场及行业对品牌的高度认同感，荣膺“2021年度品牌美誉度领先企业”称号；在和讯财经发布房企相关榜单中，领地不仅财务健康位列榜单前3，上市房企毛利率榜中也居前50；乐居财经统计的上半年上市房企现金增幅榜，领地以86.36%的较期初增幅名列第五……

今年6月28日，领地集团与四川银行签署银企战略合作协议，四川银行将为领地集团提供授信额度25亿元人民币，并提供量身定制的金融服务产品和解决方案。

除了四川银行的25亿元授信之外，事实上，领地自身也有充分的资金流。财报显示，领地控股上半年末现金及银行结余约77.8亿元，同比增长99.5%。

此外，今年年中，国际最具影响力的评级机构之一惠誉国际信用评级公司与投资者服务公司还分别给予领地控股B与B2评级的主体信用评级。同时，公司还被全球最大指数公司明晟（MSCI）纳入中国小型股指数，显示出国际评估机构及行业对领地稳健经营、业务成长与发展潜力的认可。

土储面积不降反增

不完全统计数据显示，在“房住不炒”和“三稳”的基础之上，2021年楼市已迎来了多次调控。足以见得，各个城市的布局对于房企抓住补贴机遇尤为重要。以领地为例，红星新闻记者对比其2020年土储数据发现，在拿地难、融资难的情况下，截至2021上半年，领地土储面积不降反增。

克尔瑞地产研究数据显示，截至上半年末，领地控股土地储备达到1776万平方米，较期初增长了7.4%，根据当前领地的销售规模及增速来看，可以覆盖未来4-5年的销售，土地储备充足，其建面权益比为72.7%，权益比相对较高。而这一数据在2020年整年，为1654万平方米。

领地控股作为川系房企，深耕四川多年，其2020年土储建面在四川省的布局占比达到63.7%，此外成都、驻马店、绵阳的土储建面排名前三甲。到了2021年上半年，领地川内土储建面占比达到67.3%。

土地储备的重要性不言而喻，亿翰智库曾在11月房地产研报中指出，短期内，按揭小幅放松和房产税的不确定性，是影响一二线商品房成交的核心因素，而存量商品房规模则是影响三四线购房者的决定因素。

不过，值得一提的是，目前领地已完成了京津冀、粤港澳大湾区、成渝经济带、华中等多方位土储覆盖。

以长期主义迎接市场变化

那么，当前的金融环境对以后的房地产行业影响几何，如何才能长存？

“房企要从内部去追求经营、管理红利，实现健康可持续发展，坚持长期主义。同时修炼自身内功，把注意力向产品、服务、品牌倾斜，才能更好地迎接市场变化。”领地方面表示。

领地指出，首先要在财务上要保持良好的现金流，加固资金链。领地控股半年报数据显示，其回款率高达98%，在行业内居前。此外，领地控股实现合约销售面积同比增长25%，合约销售额同比增长40%，在港股上市川内本土房企排名靠前。

接下来则是品牌和产品建设。领地坚持以客户为导向，从“健康、平安、幸福”三大维度构建美好人居生活，不断提升产品力与服务力，打造以诗意栖居为内核的“观、蘭、天、悦”特色产品系，并构建TOP樾系产品线，升级第四代产品，推动绿色环保，助力“双碳目标”实现。

对此，领地对“鲁班精神”加以解释：以人民为中心，住有所居，以刚需、刚改、再改客户为核心实现竞品质，实现高质量发展，也就是“以鲁班精神做高质量民生地产”。

此外，智能化建设对于现代房地产企业来说也不可或缺。领地打造了无人机勘测和云监工系统，建设智慧案场，开发数智经营分析管理平台来赋能各方面业务发展。同时以最新的科学信息技术、大数据、5G、人工智能、云计算、物联网为依托，将大数据应用到建造、检测、销售、服务等整个产业流程和不同场景，以达到降本增效，提升产品质量的目标。

金融环境对于房企而言逐渐向好是市场的共识，作为深耕房地产行业多年的领地，无疑为抓住这次机遇做好了充分的准备，不仅在财务数据和土地储备上有了资产后盾，同时也在技术和产品上奠定了科学基础。在这场年末的房企生存竞争中，领地或能率先迎来“新生”。（刘婷）

2021中国互联网TOP雇主出炉，下一代“BAT”或成就业新风向

近年来，数字经济已成为全球经济发展的重要引擎，更是中国经济转型升级的重要着力点。2020年，中国数字经济规模达到39.2万亿元，成为稳定经济增长的关键动力，由此带来数字经济就业规模的快速扩大。

据教育部数据显示，2021年高校应届毕业生人数突破909万，同比增加35万人，首次突破900万大关。后疫情时代，数字经济打开就业新空间，成为应届生就业方向的新选择。

中国信息通信研究院近日发布的《数字经济就业影响研究报告》指出，数字经济打破了时空界限，形成了协同、开放、多边的经济模式。新就业形态随着数字技术发展而兴起，技术进步为创造新的工作岗位、提高生产率及提供有效的公共服务带来了新机会。而以大数据、云计算、区块链、人工智能等为代表的新兴技术成为年轻人就业的热门方向。

招聘平台崭露头角，欧科云链获三项雇主大奖

拉勾网应聘数据显示，“元宇宙”成为今年平台热门搜索关键词，而与元宇宙相关的区块链行业便成为应届生争相进入的赛道。

作为区块链行业的头部企业，欧科云链凭借其“区块链+大数据”创新应用，2021年在各大互联网招聘平台崭露头角。在近期各大平台年度最佳雇主评选中，欧科云链被频繁提及，连续收获3个雇主大奖，引起了业内以及应聘者的关注。

12月6日，欧科云链获得脉脉“年度值得去互联网科技Top雇主”。脉脉作为时下热门的职场社交平台，将招聘与年轻人喜好的社交需求融为一体，目前全网用户已达1亿人。

作为新兴招聘渠道，欧科云链脉脉企业号从2020年的平台第280名跨升至2021年的第13名，关注度持续上升，其中有60%的关注来自IT互联网行业。脉脉创始人、CEO林凡在近日举办的2021脉脉MAX中国职场力量盛典中也表示，下一个“BAT”将在新经济领域诞生。

12月15日，在第四届界面财经年会上，欧科云链荣膺2021“年度区块链行业优致雇主”，成为区块链领域唯一获奖的企业。

12月17日，“拉勾·2021中国互联网TOP雇主”颁奖盛典落幕，欧科云链作为区块链技术的领军企业，荣获“卓越TOP雇主”大奖。

据拉勾网数据显示，欧科云链2021年共计发布岗位数量是同行企业的2倍，主动投递量为同行的近4倍。在简历转化率上，欧科云链的1个岗位的平均投递简历量是77份，也远远领先传统互联网大厂，热度超过腾讯、百度、字节、美团和快手等企业。和同体量企业相比，欧科云链的热度也领先旷世科技和商汤科技，成为国内最受应聘者加入的新兴企业之一。

数字经济时代 区块链行业就业率呈增长趋势

由工信区块链产业人才研究所指导发布的《2020区块链产业应用与人才培养报告》指出，中国区块链行业人才培养正面临难题，2021年多家高校开设区块链课程，包括区块链原理、智能合约开发、区块链应用开发、区块链算法等，为区块链行业发展提供课程支持。

据了解，随着自身业务飞速发展，同时为积极响应国家促就业的政策，欧科云链已连续两年招聘人数较前一年增长300%。自2020年启动区块链人才发展“鲲鹏计划”，通过“人才扩容、人才培养、伯乐计划”三大举措，从需求侧人才引进、供给侧培养、社会科普等维度全面发力，为企业和整个区块链行业培养和引进数千名高水平人才。

对此，欧科云链首席人才官郑婷表示：“随着数字经济高质量发展，区块链行业就业形势逐年快速增长，就业方面呈3个趋势：从业者受教育程度高，从脉脉后台数据我们计算出，欧科云链82.1%的关注者为本科及以上学历，高学历从业者的认可度较高；就业者年轻化趋势，绝大多数应聘者社会工作经验在10年以内，每年都有新面孔加入，年轻人的加入能成就行业的未来；地域特征明显，90%以上应聘者来自一线或新一线城市、或拥有海外学习和工作经验，可以看到行业被越来越多的优秀人才所认可。”

目前，欧科云链提供的岗位超六成为技术类，包括区块链开发工程师、资深Java开发工程师、资深iOS开发工程师等。

“作为新兴的热门企业，欧科云链近一年来也在自身企业人才策略、雇主品牌及影响力方面做了重大投入。除具市场竞争力的薪酬体系、福利机制以外，我们也不断在完善高效的办公及人性化管理机制：尝试分布式办公的先进管理理念，反对内卷。夯实扩展学习发展体系和多元化的内部培训，助力员工成长，与行业发展一起共赢。”郑婷说到。

企业发展人才先行。欧科云链已经走在了区块链人才发展的前列，为区块链行业发展，人才就业持续发挥“欧科力量”。