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回复@立两手 :业绩比较差，不如买伊利股份//@立两手：消费股甘源食品怎么样

◆◆: @师说股道; 【派能科技：全球家用储能领先企业，受益行业需求爆发】
公司是全球家用储能电池系统领先供应商，2019年全球市占率排名第三，海外营收占比超80%。随着未来储能应用场景增加，行业需求有望加速增长，细分赛道家用储能市场潜力巨大，考虑到公司渠道与产品优势显著，叠加产能的加速释放，预计未来公司业务将保持高速增长。我们预计公司2022/2023...

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【派能科技：全球家用储能领先企业，受益行业需求爆发】
公司是全球家用储能电池系统领先供应商，2019年全球市占率排名第三，海外营收占比超80%。随着未来储能应用场景增加，行业需求有望加速增长，细分赛道家用储能市场潜力巨大，考虑到公司渠道与产品优势显著，叠加产能的加速释放，预计未来公司业务将保持高速增长。我们预计公司2022/2023... 展开全文

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派能科技：全球家用储能领先企业，受益行业需求爆发

公司是全球家用储能电池系统领先供应商，2019年全球市占率排名第三，海外营收占比超80%。随着未来储能应用场景增加，行业需求有望加速增长，细分赛道家用储能市场潜力巨大，考虑到公司渠道与产品优势显著，叠加产能的加速释放，预计未来公司业务将保持高速增长。我们预计公司2022/2023/2024年净利润分别为6.53/12.06/17.10亿元，对应EPS为4.21/7.79/11.04元。

深耕储能行业，专注家用储能赛道，业绩高速增长

公司前身中兴派能成立于2009年，是国内早期专注锂电池储能系统商用的厂商之一。公司主要产品包括储能电池系统及电芯，其中家用储能收入占比超70%，是公司最主要的收入来源，根据IHS数据，公司2019年全球家用储能市占率12.2%（含贴牌），位居行业第三，仅次于特斯拉、LG化学。公司产品主要向海外销售，2021年公司境外主营业务收入占比为81.3%。近年来受益全球电化学储能行业快速发展，公司准确把握行业机遇，实现业绩稳步增长，2020/2021年公司实现营收11.2/20.6亿元，同比+36.6%/84.1%，近三年复合增速为68.6%，实现归母净利润分别为2.7/3.2亿元，同比+90.5%/+15.2%，近三年复合增速为85.7%。2022年一季度，公司实现营收及归母净利润分别为8.1/1.0亿元，同比+216.2%/70.5%。

行业：储能需求快速增长，细分场景下用户侧储能市场发展迅速

储能主要分为发电侧、电网侧、用户侧储能等应用方式，品类众多，主要用途均为存储电能用于削峰填谷、备电等功能。受益于应用场景丰富叠加终端需求快速增长， 2020年全球储能电池出货量约为28GWh，我们预计2025年全球储能电池出货量有望达到500GWh，2020-2025年复合增速78%，行业未来空间大，增速快。在细分场景户用储能市场，海外发展较为迅速，欧洲、美国、日本和澳大利亚是全球户用储能的主要市场，以欧洲为例，根据欧洲光伏行业协会数据，2020年欧洲户用储能新增装机1,072MWh（同比+44%），截至2020年底累计户用储能装机超过3GWh；国内市场，预计随着分时电价政策的推进，峰谷电价价差有望进一步扩大，市场交易机制被逐步激活，户用储能市场将迎来拐点。

深度绑定下游客户，渠道优势铸就壁垒

公司主要产品已经通过国际IEC、欧盟CE等安全认证，并符合REACH等环保指令要求，是行业内拥有最全资质认证的储能厂商之一。考虑到产品开发、标准认证以及渠道建设周期，预计市场开发周期1年以上，公司目前具备渠道壁垒优势。以2020年上半年为例，公司为最大客户Segen供应产品占Segen同期采购的份额超过90%，Segen为英国最大的光伏产品提供商，双方合作超过5年，合作稳定。国内市场方面，公司依托关联方中兴通讯，发力通信备电领域，2021年向中兴通讯销售收入达1.36亿元，同比+240%。

产品兼具性能和成本双重优势，比肩全球电池龙头企业

目前市场储能产品类型较多，特斯拉、LG化学、三星等企业均有布局。根据英国清洁能源设备测试机构ITP Renewables 2021年11月发布的目前主流储能电池设备的耐用性测试结果显示，公司产品在达到2000次循环次数的时候，产品容量仍高于初始容量的80%，达到约2,570次循环后，产品容量为初始容量的78%，领先诸如LG、特斯拉等海外厂商，凸显公司电池技术实力。成本端，根据Clean Energy Reviews数据，目前市场上主流的户用储能产品中，公司产品（US3000）的每kWh前期购置成本最低，约为660美元，在10年的全生命周期下，公司产品每kWh成本约0.23美元，较其他产品优势显著。此外，公司产品采用模块化设计、配置灵活，支持各类复杂应用场景。

产能加速扩张，战略布局钠离子、磷酸锰铁锂电池

截至2021年底，公司已经形成了3GWh的电芯年产能，IPO募投项目第三期2GWh于2022年1季度投建，由于现阶段生产设备综合效率大幅提升，我们预计到2022/2023年底，公司软包电芯产能有望达到6/9GWh，电池系统产能有望达到6.2/10GWh，产能增长迅速。公司目前正积极布局和探索储能相关技术的效率提升以及替代解决方案，根据2021年年报披露，公司已开发出了第一代基于层状氧化物体系的钠离子电池产品并完成小试；同时公司还布局了LMFP电芯产品的研发，目前已完成化学体系平台验证与电芯小试开发。

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【回购、增持双管齐下，多家A股公司彰显对长期价值的信心】
据数据统计，截至5月5日，2022年已有超480家A股上市公司完成回购，累计回购规模达305.47亿元。其中，恒力石化、迈瑞医疗等多家公司回购规模均是上亿元。从历年情况来看，主板公司一直是回购主力。上交所数据显示，2021年沪市主板，全年共有150余家次公司实施回购。其中，约九成... 展开全文

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回购、增持双管齐下，多家A股公司彰显对长期价值的信心

据数据统计，截至5月5日，2022年已有超480家A股上市公司完成回购，累计回购规模达305.47亿元。其中，恒力石化、迈瑞医疗等多家公司回购规模均是上亿元。

从历年情况来看，主板公司一直是回购主力。上交所数据显示，2021年沪市主板，全年共有150余家次公司实施回购。其中，约九成公司回购用途为实施股权激励或员工持股计划，彰显公司对长期内在价值的坚定信心。

再具体到2022年来看，近期又有多家A股公司披露回购进展或大股东增持股份的计划。

顺丰公告称：截至2022年4月30日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份2864.26万股，回购资金约为人民币15.06亿元(不含交易费用)，回购股数占公司目前总股本的0.59%，平均成交价为52.59元/股(最高成交价为59.40元/股，最低成交价为46.77元/股)。

恒力石化：截至2022年4月30日，公司已累计回购股份3769.94万股，占公司总股本的比例为0.54%，支付的金额为8.28亿元(不含佣金、过户费等交易费用)。其中4月单月回购510.35万股，占公司总股本的0.07%，回购金额1.14亿元。

工业富联：截止2022年4月30日，公司通过股票回购专用证券账户在二级市场以集中竞价交易方式已累计回购股票4973.3万股，约占公司总股本的0.25%，回购股份的最高成交价为11.60元/股、最低成交价为9.95元/股，支付总金额为人民币5.37亿元(不含交易费用)。

太平鸟：截至2022年4月月底，公司通过集中竞价交易方式累计已回购股份169.2万股，占公司总股本的比例为0.36%，成交的最高价为22.40元/股，成交的最低价为18.73元/股，累计支付的总金额为3499.36万元(不含交易费用)。

除了公司回购股份，股东增持的案例也不少。

上汽集团控股股东上海汽车工业(集团)有限公司(下称“上汽总公司”)5日发布增持计划：上汽总公司通过上海证券交易所交易系统首次增持公司1903.5万股A股股份，约占公司已发行股份总数的0.16%，增持金额为人民币3.11亿元(不含交易费用)。上述增持实施后，上汽总公司持有公司股份79.24亿股，占公司总股本的67.82%。

此外，中环股份、菲林格尔等上市公司也发布股东增持进展情况。其中，中环股份第一大股东TCL科技(天津)继前次增持1.08%股份后，近日再度买入公司0.75%股份，目前与一致行动人累计持股比例上升至29.8%;菲林格尔实控人在4月29日、5月5日累计买入公司61.88万股，占总股本的0.23%。

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赞(2) | 评论 2022-05-07 10:01 来自网站举报

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【特斯拉的“野心”：2030年电动车年销量2000万辆！】
5月6日，特斯拉发布的2021年影响力报告显示，到2030年，特斯拉的目标是实现每年销售2000万辆电动汽车。机构指出，特斯拉不仅是业内率先实现连续盈利的新能源车企，而且正进一步巩固自身的先发优势。通过涨价策略和成本控制，特斯拉不断刷新行业天花板，其市场份额的提升也将带动全产业链... 展开全文

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特斯拉的“野心”：2030年电动车年销量2000万辆！

5月6日，特斯拉发布的2021年影响力报告显示，到2030年，特斯拉的目标是实现每年销售2000万辆电动汽车。机构指出，特斯拉不仅是业内率先实现连续盈利的新能源车企，而且正进一步巩固自身的先发优势。通过涨价策略和成本控制，特斯拉不断刷新行业天花板，其市场份额的提升也将带动全产业链的发展。

同花顺数据显示，截至美东时间5月6日收盘，特斯拉报收865.65美元/股，下跌0.87%，总市值为8968.22亿美元。

2030年实现电动汽车年销量2000万辆

报告指出，特斯拉的目标是加快推动世界向可持续能源的过渡。到2030年，特斯拉的目标是每年销售2000万辆电动汽车，较2021年年销量94万辆，翻20倍；储能方面，特斯拉计划部署1500GWh，较2021年的4GWh ，翻370多倍。

特斯拉表示，如果能够通过持续的增长速度实现这一里程碑式的车辆交付，到2030年，特斯拉的车队总数将超过数千万辆，每辆车每年可以减少数吨二氧化碳排放量。

特斯拉的千万年销量目标基于其高发展增速。2022年一季报显示，特斯拉总营收同比增长81%至187.56亿美元，高于市场预期的177.8亿美元；净利润同比增长658%至33.18亿美元，高于市场预期的21.56亿美元；汽车销售毛利率更达到32.9%，远超汽车行业平均水平。

交付量方面，2022年第一季度，特斯拉电动车交付量达310048辆，产量达305407辆，去年同期的交付量和产量分别为184800辆和180338辆。其中，一季度，特斯拉共售出295324辆Model 3和Model Y电动车，同时交付了14724辆Model S和Model X。新款Model S和Model X在北美率先迎来热销。

特斯拉称，第一季度总营收的增长得益于车辆交付量增长、单车平均售价上涨，以及业务其他部分的增长。2022年公司可以生产150万辆汽车，产量有望实现60%的增长。

进一步扩大产能

要实现2000万辆年销量的目标，特斯拉需要强大的产能支撑。“我们面临的问题不是需求有限，而是产能有限”。马斯克在电话会上说。

上海超级工厂是特斯拉全球重要的生产基地，数据显示，2021年上海超级工厂车辆交付量占特斯拉2021年全球交付量的51.7%。近日，特斯拉也明确了上海工厂扩产计划。新工厂预计将生产Model 3和Model Y车型，年产能预计为45万辆。新工厂完成扩建后，将助力特斯拉将上海工厂的总产能提升至每年100万辆，成为特斯拉在全球“最大的汽车出口中心”。

此外，近期，特斯拉连续喜提两座超级工厂。3月22日，特斯拉德国柏林超级工厂投产，并交付了30辆Model Y。按照计划，该工厂主要生产Model Y，计划产能为一年50万辆。4月8日，特斯拉美国德克萨斯州超级工厂投产运营，目前已经完成首批 Model Y车型的交付，预计年产辆能达到50万辆。

基于特斯拉上海工厂扩产、柏林及奥斯汀工厂的生产下线，开源证券认为，2022年特斯拉销量有望保持较大提升，同时公司借由涨价抵消上游原物料成本压力，将进一步推动营收增长，预计2022年公司收入有望达到864亿美元，同比增长61%。

开源证券还指出，特斯拉2023年Cybertruck及Semi重卡的推出及全球各工厂的产能逐步爬坡，将持续带动销量增长，预计2023-2024年特斯拉收入分别为1148亿美元、1405亿美元，对应同比增速分别为33%及22%。同时，特斯拉交付量有望于2022-2024年保持快速增长，预计2022-2024年公司汽车交付量分别为143万辆、193万辆及241万辆，对应同比增速分别为53%、35%、25%。

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赞(20) | 评论 (3) 2022-05-07 09:49 来自网站举报

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回复@闭关股海：巴菲特的老师格雷厄姆的《聪明的投资者》是必读好书。//@闭关股海：可以推荐一本好书吗

◆◆: @师说股道; 【猪价到底了吗？后市看好哪些养殖个股？】
5月5日晚间，牧原股份、温氏股份等多家上市猪企发布4月主要产品销售情况，从数据来看，猪价环比普遍有所上涨，但同比仍处于低位。牧原股份 4月销售生猪632.1万头，实现销售收入79.42亿元，环比增长6.86%；商品猪售价为12.56元/公斤，环比上...

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回复@静候行天下：选股逻辑要自己多读别人的文章，多看别人的推荐，然后自己去提炼。逻辑基本可以分为几类：1、基本面会如何变化（业绩预计增长，持平，还是减少）；2、现在的估值是贵，还是便宜；3、个股，板块的趋势怎么样，是上涨，下跌，还是盘整。//@静候行天下：想问一下老师选股的逻...

◆◆: @师说股道; 【格力电器一季报业绩大幅增长，后地产产业链长线配置良机到来】
格力电器公布了2021年和2022年一季度业绩，2021年公司实现营业收入1878.69 亿元，同比增长11.69%，实现归母净利润230.64 亿元，同比增长4.01%。2022年一季度公司实现营业收入352.60 亿元，同比增长6.24%，实现归母净利润 4...

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师说股道

【格力电器一季报业绩大幅增长，后地产产业链长线配置良机到来】
格力电器公布了2021年和2022年一季度业绩，2021年公司实现营业收入1878.69 亿元，同比增长11.69%，实现归母净利润230.64 亿元，同比增长4.01%。2022年一季度公司实现营业收入352.60 亿元，同比增长6.24%，实现归母净利润 4... 展开全文

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格力电器一季报业绩大幅增长，后地产产业链长线配置良机到来

格力电器公布了2021年和2022年一季度业绩，2021年公司实现营业收入1878.69 亿元，同比增长11.69%，实现归母净利润230.64 亿元，同比增长4.01%。2022年一季度公司实现营业收入352.60 亿元，同比增长6.24%，实现归母净利润 40.03 亿元，同比增长16.28%。

2021年一季度的营收和净利润增速放缓，估计和房地产管制影响家电行业景气度有关。一季度营收表现平平，但净利润表现亮眼，维持两位数增长，在家电板块中难得一见。

从合同负债来看，2022年一季度公司合同负债188.11亿元，较年初增长21.32%，结合3月开始的家电涨价潮来看，反应公司经销商在旺季来临前的提货意愿较高。随着国内疫情好转，供应链逐步恢复稳定，叠加空调销售旺季即将到来，预计公司业务将有恢复性增长。

今年家电板块主要看地产政策放松。现在许多二三线城市已经开始放松限购措施，整个后地产产业链都会受益。格力有着稳定的高分红记录，在当前市盈率水平上会受到许多长期资金的青睐。

现在这个位置基本上是长期的底部了。

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赞(23) | 评论 (6) 2022-05-06 14:23 来自网站举报

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回复@小咖进士：说得对极了//@小咖进士：只有本金不输掉才可能获得高回报

◆◆: @师说股道; 【猪价到底了吗？后市看好哪些养殖个股？】
5月5日晚间，牧原股份、温氏股份等多家上市猪企发布4月主要产品销售情况，从数据来看，猪价环比普遍有所上涨，但同比仍处于低位。牧原股份 4月销售生猪632.1万头，实现销售收入79.42亿元，环比增长6.86%；商品猪售价为12.56元/公斤，环比上...

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【美联储暴力加息50PB，对A股影响几何，且看机构解读】
昨日美联储宣布加息50个基点，这也是自2000年5月以来的最大升息幅度。此消息一出引起大量投资者关注，“美联储加息美股暴涨”也成为热门话题。从A股今日反应来看，开盘竞价有4400只个股下跌，盘中维持弱势震荡。如何解读美联储本次加息对A股的影响？我们参考下主流机构的... 展开全文

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美联储暴力加息50PB，对A股影响几何，且看机构解读

昨日美联储宣布加息50个基点，这也是自2000年5月以来的最大升息幅度。此消息一出引起大量投资者关注，“美联储加息美股暴涨”也成为热门话题。从A股今日反应来看，开盘竞价有4400只个股下跌，盘中维持弱势震荡。如何解读美联储本次加息对A股的影响？我们参考下主流机构的看法。

在多家机构看来，美联储此次加息符合市场预期。

上投摩根基金表示，由于美联储鲍威尔之前在国际基金组织的会议上已表过态，本次会议升息50个基点不出市场意外，而加息50个基点的影响，已在前期市场充分消化。5月加息落地之后，美联储6、7月会议的升息幅度及未来的缩表路径相对清晰，政策的不确定性对市场的干扰降低，美股走势或更多围绕经济和企业盈利基本面来交易。

对于美联储后续动作，招商基金表示，美联储此次加息和缩表已经让市场相信其紧缩立场，但较早的预期管理也使市场较早消化了悲观预期。后续通胀的拐点是紧缩政策的核心，大概率不会出现超预期的紧缩政策。

建信基金权益投资部门总经理陶灿的看法相对更为乐观。他认为，美联储最鹰派的时段在二季度，三季度加息步伐就可能放缓。首先，美国通胀有望在二季度见顶。一方面，地缘政治冲突带来的上游原材料价格的冲击在3月份集中释放，4月份已经有所缓和。另一方面，通胀能否持续很久的一个重要观察点在于是否向服务价格充分扩散，服务价格一旦抬升，则价格上涨的惯性往往更强。本轮通胀还是集中体现在商品领域，服务价格涨幅相对不算高，遏制通胀的难度也要小一些。

其次，美联储目前以控制通胀为首要目标，但不意味着在通胀回归至2%的目标之前完全无视经济状况。现如今美国经济增速放缓已成事实，预计四季度美国经济压力会进一步显现，届时通胀水平大概率处于下行通道，美联储可能因此转向鸽派，放缓加息节奏。

世诚投资的看法则有所不同。世诚投资表示，“好消息”是靴子落地，即未来数月加息和缩表的路线图已经十分清晰。“坏消息”是市场可能又被美联储“愚弄”了。“其实美联储这一轮的行动节奏已经是大大落后于通胀形势对其（紧缩）的要求，而之后又有中期选举，这意味着美联储可以行动的窗口期已经被挤压到了一个非常窄的范围内。如果物价在接下来一段时间没有明显的回落（不要被美国一季度的表观经济增速给蒙蔽了，从内部结构来看，美国经济距离所谓衰退还有一段距离），美联储很有可能持续发表超出目前市场预期的暗示和指引。”

美联储此次加息将对国内市场造成哪些影响，又有哪些机会值得关注?

嘉实超短债基金经理李金灿分析称，从此前美联储的议息会议已经可以看出，美联储在面对通胀屡创新高、经济下行压力加大以及地缘政治事件等多重困难下，依然将通胀视为最为核心的问题，所谓疫情、地缘冲突等因素对经济活动带来的不确定性，也同样是经由通胀传导所致。受美联储加息的影响，全球多国跟随迈入加息潮，发达经济体如英国、新西兰、韩国等，新兴经济体如巴西、南非等都开启了加息周期。“疫情影响、原材料价格高企以及地产周期性下行等问题依旧是国内稳增长需要解决的难题，也是支持国内目前货币政策的重要因素。”

招商基金认为，对于港股而言，海外紧缩预期落地后，国内经济将成为核心因素。随着二季度疫情逐渐得到控制，基本面环比改善的预期将会重塑，而且稳增长的信号仍在释放，互联网监管政策边际改善提升风险偏好，市场在二次探底后将迎来反弹。具体而言，关注港股具备长期增长动能的主题型板块，同时布局符合内循环属性的消费板块。

就A股市场而言，招商基金表示，随着上海有序开放与复工、美联储加息落地，A股有望迎来一定反弹。短期内受益于政策确定性以及估值低位，稳增长依然是主线，将重点关注银行、地产、基建板块。此外，参考历史上稳增长政策周期下行业之间的接力，大消费板块包括食品饮料、农林牧渔以及社服板块，有望逐步迎来较好的配置机遇。

世诚投资表示，除了继续看好以新能源为代表的高端制造业之外，短期偏好以下几个方向：

一是估值处于低位并且短期业绩能兑现的公司，上述个股多属于上游大宗商品领域；

二是估值合理且有极强周期穿越能力的公司，这些公司多属于传统的核心资产领域，包括具有极强品牌力的消费品公司、具有极强横向扩张能力的医药医疗服务企业；

三是逻辑顺畅、公司指引乐观、并具备业绩逐季向好客观条件的公司，这方面的机会需要自下而上进行选择。

近日，知名老将中欧基金权益投决会周蔚文也罕见发声：“在春节之前，我对国内经济的预期会比社会上大多数人都悲观一些。但后期积极的因素会越来越多，包括疫苗的接种率越来越高，新冠小分子药的引进或者中国研发的药物，以及医疗资源的扩张等，都有利于我们去迎接挑战。现在市场越来越接近积极因素，从中长期的角度来看，低迷期的股市比没跌之前价值大很多。”

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回复@主力的海：今天回调是二次探底，可以拿着。//@主力的海：看看这只票适合吗，中油工程

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5月5日晚间，牧原股份、温氏股份等多家上市猪企发布4月主要产品销售情况，从数据来看，猪价环比普遍有所上涨，但同比仍处于低位。牧原股份 4月销售生猪632.1万头，实现销售收入79.42亿元，环比增长6.86%；商品猪售价为12.56元/公斤，环比上...

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【猪价到底了吗？后市看好哪些养殖个股？】
5月5日晚间，牧原股份、温氏股份等多家上市猪企发布4月主要产品销售情况，从数据来看，猪价环比普遍有所上涨，但同比仍处于低位。牧原股份 4月销售生猪632.1万头，实现销售收入79.42亿元，环比增长6.86%；商品猪售价为12.56元/公斤，环比上... 展开全文

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猪价到底了吗？后市看好哪些养殖个股？

5月5日晚间，牧原股份、温氏股份等多家上市猪企发布4月主要产品销售情况，从数据来看，猪价环比普遍有所上涨，但同比仍处于低位。

牧原股份 4月销售生猪632.1万头，实现销售收入79.42亿元，环比增长6.86%；商品猪售价为12.56元/公斤，环比上涨7.63%，为近5个月来首次环比上涨；温氏股份4月销售肉猪142.7万头，录得收入22.63亿元，环比增长7.45%，同比增长超4成，主要是得益于投苗增加和生产成绩提高；毛猪销售均价13.33元/公斤，环比上涨9.53%；正虹科技4月销售生猪2.05万头，实现收入2800.43万元，环比分别增长41.96%、50.21%。对比3月销售数据，头均售价亦呈上涨态势。

环比售价虽有所上涨，但相较去年同期，猪价仍处于低位，牧原股份、温氏股份4月商品猪售价同比分别下滑40.5%、39.27%，猪企利润依然承压。1-4月，牧原股份累计实现销售收入255.36亿元，同比下滑6.33%；正虹科技生猪销量虽有所增长，但销售收入却仅为8134.23万元，同比下滑51.25%。而从一季度业绩来看，猪企普遍陷入亏损状态。其中，牧原股份、温氏股份、新希望、天邦股份分别亏损51.8亿元、37.63亿元、28.79亿元、6.74亿元，同比均由盈转亏。据天邦股份调研记录，公司一季度头均毛利亏损518元，在叠加了相关分摊费用后，头均亏损达1025元。

2021年以来，生猪价格从高位快速回落，拖累生猪养殖板块全年利润达到近十年来最低，板块近十年来首次亏损；今年一季度，猪价仍处于下降通道。不过，自4月中旬开始，猪价整体呈现震荡上行的趋势，据猪易数据统计，4月份猪价上涨幅度达2.78元/公斤，回暖迹象明显，养殖亏损有所缩窄。

业内普遍认为，本次价格上涨主要是由于供应端缩量所致，后续价格能否企稳还要视养殖端出栏节奏及市场需求情况，新一轮猪周期何时开启，尚需市场进一步验证。华安证券研报指出，短期看，猪价上涨与季节性因素、以及产业普遍看好后期猪价相关，养殖户压栏、二次育肥再现，叠加新冠疫情造成吉林、辽宁等地运输不畅带来被动压栏；从中线角度看，压栏生猪将压制后期猪价，若无严重疫情，今年行业将经历磨底阶段，下半年猪价走势大概率低于市场预期，而超预期的猪价磨底时长将支撑产能出清及新一轮周期的猪价高度。

温氏股份亦表示，公司对近期猪价快速反弹持谨慎态度，根据以往周期来看，每次底部震荡时长超过一年，才能实现产能充分去化，迎来周期反转。初步预计，2022年二季度猪价维持在较低位置的概率较大，行业产能还要持续去化。乐观估计，2022年三季度猪价有可能进入下一轮周期的上行通道；悲观估计，可能需要到四季度或2023年才能进入下一轮周期的上行通道。

猪周期一旦反转，中小盘的股票弹性会更大。如果做猪肉股，推荐关注东瑞股份。

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赞(10) | 评论 (14) 2022-05-06 13:27 来自网站举报

师说股道

卖出新兴铸管（000778），获利10个点，水晶球模拟盘交易第一笔完美收官。买入东瑞股份，开始第二笔交易。买入逻辑：1、猪肉价格环比上涨，猪周期拐点出现；2、东瑞股份生猪主要供应香港，均价比内地高，且公司正在扩产，业绩仍有上升空间；3、大盘情绪冰点。$东瑞股份(sz001201)$ 展开收起

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师说股道

补充修改：A股今天大概率又是了。

◆◆

@师说股道

美联储22年来首次一次性加息50BP，美股惨遭血洗。道指跌幅超过3%，纳指跌幅将近5%，中概股普跌。加上中概股预摘牌事件发酵，A股今天大概率又是了。昨天有急性子的学员问要买什么，看着沪指四连阳，怕再不上车就错过了。我跟他们说，沪指4连阳，但成交量没跟上来，5分钟级别上面的缺口30...

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师说股道

美联储22年来首次一次性加息50BP，美股惨遭血洗

。道指跌幅超过3%，纳指跌幅将近5%，中概股普跌。加上中概股预摘牌事件发酵，A股今天大概率又是了

。昨天有急性子的学员问要买什么，看着沪指四连阳，怕再不上车就错过了。我跟他们说...展开

美联储22年来首次一次性加息50BP，美股惨遭血洗

。道指跌幅超过3%，纳指跌幅将近5%，中概股普跌。加上中概股预摘牌事件发酵，A股今天大概率又是了

。昨天有急性子的学员问要买什么，看着沪指四连阳，怕再不上车就错过了。我跟他们说，沪指4连阳，但成交量没跟上来，5分钟级别上面的缺口3082-3086不回调清洗下短线获利盘是主力是不会那么大方去解放套牢盘的，深圳成指日线下降趋势线的压力这么明显难道也看不见吗？今天如果深度回调，低吸的机会就出现了。耐心是有回报的，但前提是要看得懂技术和管的住手。收起

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师说股道

回复@股票振华：是的，简单易行的方法。//@股票振华：听格雷厄姆的，股票债券5:5，半年平衡一次

◆◆: @师说股道; 【一阳改三观！后市看好那些方向】
外围市场波动趋于平静，A股昨天得到国家队的强力护盘，终于扬眉吐气了一天，走出了难得的独立行情。都说一根大阳改三观，指数日K线的放量大阳反包，给技术派发出了积极的信号，也安抚了股民们恐慌的心情。早上见到浏览主要的券商晨会，少数券商提出了明确的方向...

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师说股道

回复@可爱人生：感谢，以后争取多写。//@可爱人生：讲的很通俗易懂

◆◆: @师说股道; 【一阳改三观！后市看好那些方向】
外围市场波动趋于平静，A股昨天得到国家队的强力护盘，终于扬眉吐气了一天，走出了难得的独立行情。都说一根大阳改三观，指数日K线的放量大阳反包，给技术派发出了积极的信号，也安抚了股民们恐慌的心情。早上见到浏览主要的券商晨会，少数券商提出了明确的方向...

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师说股道

回复@狙击坚定者：股市人太多的地方都不安全

//@狙击坚定者：原理热得发烫的股票

◆◆: @师说股道; 【一阳改三观！后市看好那些方向】
外围市场波动趋于平静，A股昨天得到国家队的强力护盘，终于扬眉吐气了一天，走出了难得的独立行情。都说一根大阳改三观，指数日K线的放量大阳反包，给技术派发出了积极的信号，也安抚了股民们恐慌的心情。早上见到浏览主要的券商晨会，少数券商提出了明确的方向...

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师说股道

回复@价值云海 :这是一定的。很多人用PEG给成长股估值，甚至把价值投资区分为深度价值投资和成长价值投资，从而为成长股过高的估值买入以合理化。其实价值投资就是价值投资，无所谓的深度，成长之分。真正的价值投资根子里是保守谨慎的投资态度//@价值云海：如果想参考过去PE平均值和中位...

◆◆: @师说股道; 【一阳改三观！后市看好那些方向】
外围市场波动趋于平静，A股昨天得到国家队的强力护盘，终于扬眉吐气了一天，走出了难得的独立行情。都说一根大阳改三观，指数日K线的放量大阳反包，给技术派发出了积极的信号，也安抚了股民们恐慌的心情。早上见到浏览主要的券商晨会，少数券商提出了明确的方向...

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师说股道

回复@价值云海 :这是一定的。很多人用PEG给成长股估值，甚至把价值投资区分为深度价值投资和成长价值投资，从而为成长股过高的估值买入以合理化。其实价值投资就是价值投资，无所谓的深度，成长之分。真正的价值投资根子里是保守谨慎的投资态度//@价值云海：如果想参考过去PE平均值和中位...

◆◆: @师说股道; 【一阳改三观！后市看好那些方向】
外围市场波动趋于平静，A股昨天得到国家队的强力护盘，终于扬眉吐气了一天，走出了难得的独立行情。都说一根大阳改三观，指数日K线的放量大阳反包，给技术派发出了积极的信号，也安抚了股民们恐慌的心情。早上见到浏览主要的券商晨会，少数券商提出了明确的方向...

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师说股道

【一阳改三观！后市看好那些方向】
外围市场波动趋于平静，A股昨天得到国家队的强力护盘，终于扬眉吐气了一天，走出了难得的独立行情。都说一根大阳改三观，指数日K线的放量大阳反包，给技术派发出了积极的信号，也安抚了股民们恐慌的心情。早上见到浏览主要的券商晨会，少数券商提出了明确的方向... 展开全文

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一阳改三观！后市看好那些方向

外围市场波动趋于平静，A股昨天得到国家队的强力护盘，终于扬眉吐气了一天，走出了难得的独立行情。

都说一根大阳改三观，指数日K线的放量大阳反包，给技术派发出了积极的信号，也安抚了股民们恐慌的心情。

早上见到浏览主要的券商晨会，少数券商提出了明确的方向，我比较认同的是：1、基建方向，包括新基建、老基建，应该是贯穿全年的中线级别行情；2、生猪养殖，周期拐点还未到，但大资金如果秉持左侧交易的风格现在也可以进去潜伏；3、大消费：跌出白菜价的品牌巨头，如乳品、白酒、汽车、家电等；4、赛道股，比如光伏、锂电、半导体，特别看好设备板块，因为技术迭代比较快的特点会要求企业只有保持固定投入的力度才能维持领先优势，且设备的竞争格局相对较好，不少标的的市盈率已经到了20左右的区间。

时间所限，这里只说方向，个股可以在评论区进一步交流。下面把券商晨会内容发上来，相信大家在别的地方也可以找到。

1、中金公司：解读财经委会议

4月26日财经委会议，研究全面加强基础设施建设问题，从历次财经委会讨论的议题看，议题更多偏中长期并讲求远近结合同时在地方隐性债务监管大方向不会动摇的前提下，我们认为基建增长也要寻求多目标的平衡，即既要超前也要把握超前建设的度，因此对基建投资有提振但更多是中期利好。

从具体内容来看，能源基础设施、综合立体化交通（如水运空运管运货运铁路等）、城市群交通、水利、新基建、轨交、城市更新（如管网、智能化改造）、农村基础设施等成为基建发力重点。我们梳理的基建年度发展目标显示，今年电源电网、运营商算力网络和IDC投资、部分交通运输（如高速、轨交）、水利等投资增速或相对较高。

年内若看到基建的社会资金端融资条件有明显放松（如政策行加大对水利等偏公益类基建支持，城投融资条件改善），基建增速或更接近我们此前预测区间的上限6-8%。

2、安信证券：股市反转或需等待，汇率仍存贬值压力

国内复工复产政策的落地有助于出口活动的恢复，但考虑到全球贸易增速的下行，以及海外国家供应压力的缓解，我国出口增速下行的趋势相对确定。此外，二季度美联储的加息和缩表，以及中国偏宽松的流动性环境，也在边际上对人民币汇率形成贬值压力。

年初以来，在流动性环境总体没有出现收紧的背景下，权益市场出现如此快速大幅的下跌，放在A股过往20年历史来看相当罕见。权益市场的下跌反映了两个中长期因素的影响，这些中长期因素对企业的长期估值无疑形成了压制。一个因素是俄乌战争以后海外投资者开始担心中美关系的变化，外资机构从3月份以来减持人民币资产，美联储加息节奏的加快可能会放大这一过程，进而对汇率和人民币资产形成冲击。另一个因素是国内从去年7月以来，政策开始强调共同富裕和反对资本无序扩张，这些政策对缩小贫富分化、维护市场公平竞争有积极意义，但这也引发市场对部分行业的商业模式重新思考。

对于新兴市场而言，尽管当前在资本流动层面仍未产生明显的流出，但比照历史经验，当美联储的大幅加息真正落地之后，新兴市场预计面临着资本外流的冲击。

3、中信建投：聚焦疫情免疫，布局疫后修复

本次疫情的发展形势难判定（是否会继续扩散，何时能放开），但可以确定的是，参照2020年，后续行业基本面的复苏将围绕疫情为主线展开，分子端，5月大概率仍将演绎疫情受损与修复的交易逻辑。疫情形势未明朗前，应寻求 “疫情免疫”板块作为避风港，同时结合后续复苏弹性的判断，逐步布局分子端改善品种。

从分母端看，美债上行担忧仍未完全定价，叠加情绪影响下，低估值或将相对占优。待分母端压力逐渐反映后，建议积极关注科技成长，当下需要积极挖掘的是基本面未明显下滑，但估值过度反应情绪及利率变动的强beta品种。

疫情影响下，目前景气影响不大甚至进一步上行的板块包括：养殖、农产品加工、医药新冠产业链（CXO、中药、新冠检测、疫苗）、游戏、半导体设备材料（国产化逻辑）/IGBT、军工中下游、基建、银行、电力；

疫情改善后具复苏弹性的板块包括：白酒、啤酒、食品、医疗服务／医美、出行链（旅游景区／免税／酒店）、汽车链（整车、汽零、动力电池）、煤炭／建材、快递、航空、航运。

4、方正证券：猪价上行拐点或已到来

预计短期内猪价呈震荡上升走势。截至目前累积去化幅度已与上轮周期相当，且去化速度大于前两轮周期；生猪出栏同比变化率变化的时点与猪价上涨（下降）的时点显示较好的吻合，从2021年9月起生猪出栏同比变化率开始加速下降，可预期猪价上行拐点在去年下半年或今年上半年。一季度生猪出栏量与非洲猪瘟前2018同期出栏水平相当，供给压力有较大缓解，但疫情反复消费端未完全恢复，预计二季度猪价呈震荡走势。

二季度末至三季度生猪养殖有望实现扭亏为盈。根据前两轮猪周期猪价上涨趋势和季节性变化规律，我们推测2022年三季度猪价高点区间为18-19元/公斤左右，四季度高点有望在16-17元/公斤左右波动，年内上涨整体温和并呈震荡趋势。

5、东北证券：贵州茅台一季报开门红再超预期奠定全年提速基调

贵州茅台26日晚间发布2022年一季报，报告期内实现营业收入322.96亿元，同增18.43%，归母净利润172.45亿元，同增23.58%，超过此前公司经营数据预告指引及市场预期。

分产品看，22Q1茅台酒/系列酒收入分别288.6亿/34.3亿，同增17%/30%；分渠道看，22Q 1直销/批发收入分别为108.9亿/214.0亿元，同增128%/-5%，其中直销比例34%，同比提升16pct。具体来看，系列酒快速增长，一方面，今年1月公司对部分系列酒单品进行提价，Q1新品1935上市，预估投放量500-600t贡献报表端8亿左右收入增量，一季度飞天经销商配额执行平稳且库存极低，非标产品延续提价红利，此外，渠道反馈今年经销商非标产品通过直营店形式拿货，变相带动吨价提升，并带动直营渠道占比大幅超预期提升，Q1旺季高增奠定全年加速基调。

展望全年，22年公司规划收入增长15%，提速明确，营销改革红利持续可期。22年茅台有望实现量价齐升，新品1935布局千元价格带，公司重启电商平台“i茅台”，长远看有利于公司更好的平衡量价关系及控制终端成交价，对增量业绩兑现、渠道与公司长期健康稳健发展均有重要意义。预计公司2022-2024年归母净利润分别为636.5亿/742.3亿/848.3亿，分别同比增长21.3%/16.6%/14.3%，对应PE分别为34x/29x/26x，维持买入。

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