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【中概互联限购了，想投资科技基金怎么办】
之前介绍了一款科技互联网基金，易方达中证海外联接人民币A，场外代码：006327，这个指数里面都是在香港和美国上市的中国互联网企业，包括腾讯、美团、阿里、拼多多等。中概互联是投资中国科技互联网企业的首选基金，不过最近场外的易方达中证海外联接人民币A基金限购了，那么想投资科技基金... 展开全文

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中概互联限购了，想投资科技基金怎么办

之前介绍了一款科技互联网基金，易方达中证海外联接人民币A，场外代码：006327，这个指数里面都是在香港和美国上市的中国互联网企业，包括腾讯、美团、阿里、拼多多等。

中概互联是投资中国科技互联网企业的首选基金，不过最近场外的易方达中证海外联接人民币A基金限购了，那么想投资科技基金怎么办呢？

有两种方法。第一种方法是在场外选择类似的基金替代中概互联。

在场外有一只交银中证海外中国互联网指数基金（164906）与易方达中证海外联接人民币A持仓类似，主要重仓股票分别是腾讯控股、阿里巴巴、京东、美团、百度、好未来、唯品会、网易、拼多多等。

交银中证海外中国互联网指数基金的重仓股票也是中国互联网企业的代表，他的不足之处在于持仓股票过于分散，阿里巴巴和腾讯的占比总共只有20%，没有中概互联的持仓集中。

所以在中概互联场外限购的时候，可以选择交银中证海外中国互联网指数基金作为替代品，当中概互联取消限购的时候，再重新投资中证海外联接人民币A。

第二种方法是换一种投资渠道。

易方达中概互联场外基金19年的时候才募集，而早在2017年，场内证券账户就可以投资中概互联基金了。场内基金的募集一般是早于场外基金的募集。

更为关键的是，场外交易是二级市场的投资者之间的交易，不会动不动就限购。

如果资金量比较大，而且只想投资中概互联基金的朋友，就可以在二师父这里开一个场内证券账户，不仅可以投资中概互联，而且投资纳斯达克等很多QDII基金都不会限购。

最近港股市场波动很大，腾讯、阿里巴巴、美团等很多企业都是在香港上市的，不久京东也会回到香港上市，这种短期大跌就会为我们带来投资中概互联基金的机会。

2019年1月和2020年3月投资中概互联基金的朋友已经收割了好几波利润了，目前中概互联基金还不是很便宜，等待回调到相对低位，可以再次介入。

中国互联网巨头，你值得拥有。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(7) | 评论 2020-05-24 16:40 来自网站举报

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【开会的时候容易下跌，也是定投的好时候】
之前二师父做过统计，历年开会之前会上涨，开会之间下跌，今年还是符合这个规律。今天很多朋友都在问定投什么好，害怕错过机会，其实A股市场熊长牛短，经常有很好的价位买入。反而是大多数投资者心太急，所以一梭子把资金全投入了，最终机会到来的时候反而只能够干看着。那么现在定投好时候哪些基... 展开全文

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开会的时候容易下跌，也是定投的好时候

之前二师父做过统计，历年开会之前会上涨，开会之间下跌，今年还是符合这个规律。

今天很多朋友都在问定投什么好，害怕错过机会，其实A股市场熊长牛短，经常有很好的价位买入。反而是大多数投资者心太急，所以一梭子把资金全投入了，最终机会到来的时候反而只能够干看着。

那么现在定投好时候哪些基金值得定投呢？

1、深红利指数基金，场外代码，481012。这个基金是一个红利策略基金，全部是深市的股票，成长性很好，比上证红利好很多。

2、上证50指数基金，场外代码，110003。这个基金是指数增强基金，除了复制上证50指数外，基金经理还会主动选股，风格稳定，收益好。

3、消费50指数基金，场外代码：008975。这个基金是可选消费和必须消费股票的集合，优势在于这个指数的持仓股票剔除了汽车、传媒等表现相对较弱的可选消费股票。所以这个指数兼具了可选消费和必须消费股票的优点，同时避开了一些表现较弱的可选消费股票。

4、易方达中证海外联接人民币A，场外代码：006327，这个指数里面都是在香港和美国上市的中国互联网企业，包括腾讯、美团、阿里、拼多多等。

美团和拼多多是后起之秀，未来可能加上字节跳动和腾讯、阿里组成互联网五巨头。

单独投资腾讯需要开通港股通或者开通美股账户，有一定的门槛，这个基金给投资者提供了一个低门槛投资中国互联网企业的机会。

5、恒生指数基金，场外代码：000071，恒生指数主要是港股股票组成的，历史上港股股灾跌幅都会非常大，所以定投恒生指数要控制好仓位。

以上的基金都比较优质，对照估值表，选择低估的指数，就可以开启定投了。市场低位的时候投资布局正当时，不要等基金涨的很高了再去追涨，不管是之前的半导体还是现在的医药，追涨者都是买单对象。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(3) | 评论 2020-05-24 16:39 来自网站举报

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【中证科技50和龙头科技指数哪个更值得定投中证科技50和龙头科技指数哪个更值得定投】
今年2月份科技指数上涨的时候，二师父避开了比较热门的龙头科技。不管科技兴国和科技牛市的概念炒作的有多么火爆，依然坚持不追热点。最近科技股的热度有所下降，白酒和医疗的热度起来了，二师父开始把注意力转移到科技板块上面来了。消费和医药逐步止盈，利润收割，科技板块做好准备，开始投入... 展开全文

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中证科技50和龙头科技指数哪个更值得定投中证科技50和龙头科技指数哪个更值得定投

今年2月份科技指数上涨的时候，二师父避开了比较热门的龙头科技。

不管科技兴国和科技牛市的概念炒作的有多么火爆，依然坚持不追热点。

最近科技股的热度有所下降，白酒和医疗的热度起来了，二师父开始把注意力转移到科技板块上面来了。

消费和医药逐步止盈，利润收割，科技板块做好准备，开始投入。贱取如珠玉，贵出如粪土。

一个指数当所有人都不再关注他的时候，就是价格便宜到被贱卖的地步，这时候买入就如同买了珠玉；当一个指数所有人都去追捧他的时候，投资者克服贪婪坚定卖出就如同丢掉了粪土。

这种理念完全符合二师父讲的逆向思维，在指数安全边际以内，小跌小买，大跌大买。

二师父不在乎文章的阅读和热度，关注度越少越好，因为市场上投资基金赚钱的人大概是30%，在二师父看来，赚钱才是王道，我赚你赚大家赚。要做到这一点，永远记住遵守安全边际的原则，能够坚守住自己多年不涨的基金。

曾经的招商银行、贵州茅台也有多年下跌横盘的经历，不是每一只牛股都是永远一起绝尘，一路高歌猛进，我们需要在他低迷的时候潜伏，在他高歌猛进的时候陪伴，在众人疯狂的时候淡定地转身。

龙头科技之前分析过，重点看看中证科技50指数。

中证科技50指数（931380）的选股规则很简单，将中证全指里面日均成交额排名后20%的股票剔除，然后选出规定行业里面研发支出高、股东质押比例低、商誉低的股票，按照过去一年日均总市值进行排名，选择排名前50的股票作为中证科技50指数的持仓股票。

主要是根据公司的研发支出来判定企业的科研能力，这个指标还是有价值的，类似华为、恒瑞等企业，每年都会花费大量的资金来进行科技研发，只有技术过硬，形成了自己的专利技术产品，才有牢不可破的护城河。

龙头科技指数（931087）也是以中证全指为样本空间，然后从电子、计算机、通信、生物科技等四个领域挑选盈利好、成长能力强以及研发投入高的50只龙头公司股票组成。

龙头科技指数持仓股票的行业更加集中，中证科技50持仓股票分散一些。可以对比二者重仓股票。

两个指数重仓股票基本一致，前十大重仓股票的比例也近似。

具体持仓对比如上图所示。

宁德时代专供储能电池，包括锂离子电池、锂聚合物电池和燃料电池、动力电池等等。可以归属于新能源汽车行业。隆基股份，主要从事半导体材料、太阳能电池与组件、电子元器件等的开发和制作。属于半导体行业。

龙头科技里面的科大讯飞主要提供语音识别和转化服务，属于人工智能行业。用友网络则是为用户提供云服务。在居家办公期间，很多人就开启了云办公模式，简单点说就是云服务企业提供数据平台，终端用户直接通过网络传输、存储或者获取信息。

有的是甲方与乙方共用云服务平台，乙方有上传资料的权限，甲方有上传同时阅读并下载资料的权限，云计算系统大大加快了信息的流通速度，很多欧美企业很早在使用了。

对比之下，两者持仓股票基本类似，可以任意选择一只进行定投，如果投资者更倾向于多行业科技配置的话中证科技50更好。如果想要集中投资电子、计算机、通信和生物科技等领域的科技股，那么就选择龙头科技。科技股短期处于回调之中，可以等待深度回调筑底期间再逐步开始投资。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(16) | 评论 2020-05-24 16:38 来自网站举报

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【聊一聊大家关心的华宝油气和白酒】
最近市场涨了一些。大家投资的白酒大概率是盈利的，如果油气是低位买的，可能盈利，如果在0.3元以上买的油气，现在也是亏损的。大家肯定关心两个问题：白酒要不要卖，油气刚刚放开限购还能不能买。先说说白酒吧，中证白酒指数对应场外招商中证白酒基金和中证酒指数对应的场内酒ETF基金，两只... 展开全文

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聊一聊大家关心的华宝油气和白酒

最近市场涨了一些。大家投资的白酒大概率是盈利的，如果油气是低位买的，可能盈利，如果在0.3元以上买的油气，现在也是亏损的。

大家肯定关心两个问题：白酒要不要卖，油气刚刚放开限购还能不能买。

先说说白酒吧，中证白酒指数对应场外招商中证白酒基金和中证酒指数对应的场内酒ETF基金，两只基金都不是很贵。

按照指数的估值，两只指数刚刚在正常估值和高估值的边界，没有严重高估。对于这类涨得好的指数基金，可以耐心持有，然后按照利润收割法则卖出部分，比如投资了10万，白酒盈利了25%，那就卖出2.5万元。

后面白酒击穿高估阈值并继续上涨的时候，就可以逐步卖出本金了，分步止盈会比较好，因为无法确定高估的指数会涨到哪里，也不知道他何时会回撤，所以在高估区域上涨的中途慢慢卖掉。

第二个是华宝油气。

之前油气下跌高溢价的时候基金公司为了防止套利，就限制了华宝油气的申购。

现在华宝油气的溢价消失了，也就是场内的价格比场外净值低，不能溢价套利，基金公司又放开申购，估计很多投资者心里都有非常大的意见。

那现在还可以申购吗？

在二师父看来，油气基金不用投资了。主要是三个方面的原因，第一这只基金的涨跌并不是和原油完全相关，也和美股的涨跌有关系，第二这只基金跟踪的指数设计有点问题。他采用的是等市值加权，这意味着油气指数买入油气公司的市值都是一样的，当一些公司股价越来越低，市值越来越小的话，指数就会继续加仓这只股票直到他的市值和其他公司市值一样。

按照理论越跌越买的逻辑没有问题，医药100也是这样设计的，可关键问题在于医药100里面都是优质的A股医药企业，油气里面还有破产公司，按照这种加权方法，那即将破产的公司还会买的更多。

如果不是今年原油大崩，油气不至于这么惨，这就是投资的不确定性。现在发现问题了，就要及时止损。

就像举报自己新婚妻子绿地高管的87年男士一样，遇到了错的人就及时止损，如果他还考虑之前在自己女友身上花了很多钱，不愿意放弃，那么最终只会丧失更多的机会。及时止损出局，年轻的他未来还有更多的机会遇到更好的女孩，否则他一味执着最后也还是被女友踹了。

这就跟投了油气一个道理，本来夫妇结合还有情感因素，毕竟一日夫妻百日恩，有的时候离开还顾虑之前的感情。对于投资就完全没必要，你在油气上损失的无非就是金钱和时间成本，并未付出感情，当发现他确实很有问题的时候就要想办法降低损失。

有人的做法是继续加仓，摊低成本，这是一个悖论，难到你女友把你绿了你还继续给她买买买让她回心转意吗？现在加仓油气就有点这种味道。

不要在错误的人和垃圾的基金上浪费金钱和生命。

余生很贵，不要浪费，选最牛的基，买最廉的价，赚最多的钱，过最自由的生活。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(9) | 评论 2020-05-20 22:32 来自网站举报

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【科技ETF密集发行，是否可以定投】
最近市场风格切换，前期发行的科技基金规模均有一定程度缩水，受到国家战略层面布局新基建的影响，很多新基建主题ETF又将密集发行，那么科技ETF是否可以定投呢？首先二师父说说科技行业的特点。科技行业拥有极其高的行业壁垒，一般初创公司很难和科技巨头竞争。不过技术行业日新月异，需要公... 展开全文

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科技ETF密集发行，是否可以定投

最近市场风格切换，前期发行的科技基金规模均有一定程度缩水，受到国家战略层面布局新基建的影响，很多新基建主题ETF又将密集发行，那么科技ETF是否可以定投呢？

首先二师父说说科技行业的特点。科技行业拥有极其高的行业壁垒，一般初创公司很难和科技巨头竞争。

不过技术行业日新月异，需要公司保持持续创新和技术核心竞争力，如果公司自身创新度不够，很容易自己陷入僵局。比如曾经的诺基亚，曾经的联想，如今都逐渐没落。科技行业拥有很强的财富创造能力，也有可能财富瞬间缩水。

所以这个行业的投资难度较高。常见的细分科技行业有消费品技术行业、信息技术服务行业、半导体行业以及软件行业。

现在国内的科技指数主要有计算机指数、人工智能指数，新兴科技100指数、龙头科技指数、半导体和芯片指数，这些已经详细评估过投资价值。

现在的关键问题是对科技指数的估值。为什么很多科技股票高达100倍市盈率，到底是严重泡沫还是因为市场预期高？

认知的不同带来了不同的选择结果，二师父喜欢用数据说话，投资不是恋爱，不要靠感觉，往往你的感觉都是错的。

以兆易创新这家全球化芯片设计公司为例进行说明。

2020年第一季度，各行各业受到了疫情的影响，而芯片行业销售额、利润逆势上涨，归属母公司所有者净利润涨幅达到323.24%。

这是一个爆发式的增长速度。对于这类高成长企业，处于景气周期不能够看市盈率，如果按照市盈率进行估值，兆易创新153倍市盈率，盈利收益率0.65%，这是没有丝毫价值的。

而利用市盈率估值前提条件就是股票持续稳定盈利，同等盈利条件下的比较才有意义。

对于高成长指数应该采用彼得林奇使用的估值指标，PEG。这个指标等于市盈率除以企业未来盈利增长率。

按照WIND的盈利预测，兆易创新2020年利润增长率预计74.13%，PEG大致在1.3，如果按照这个估算的话目前的估值并不高。倘若未来盈利增长率维持在180%，那么现在的兆易创新是低估的。

对于这类高成长企业，投资的难点在于未来的盈利，如果一旦盈利跟不上，利润变成负增长，那么就陷入增长陷阱，会遭遇大跌。这和传统的价值投资是不同的，所以格雷厄姆、巴菲特都尽量远离科技股票。

如果投资者经验丰富，可以选择科技股票作为卫星配置，选择人工智能指数低吸。如果投资者刚接触基金定投，可以直接放弃这类不确定性较大的科技股票和指数。切记，任何利润都来自低吸，如果不投资，任何时候都别追涨，否则最终只会为别人埋单。

不用什么钱都去挣，投资说先是搞清楚相关投资品种的风险，其次当风险发生的时候如何应对。风控第一，挣钱第二。

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赞(11) | 评论 2020-05-20 22:31 来自网站举报

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【投资美国科技企业有哪些好基金】
科技是第一生产力，美股一直长牛与美国的科技股牛市有很大关系，如果中国一直是茅台牛，那么A股长牛之路还很遥远。巴菲特虽然说他不投科技股，但是我觉得他的话现在不太可信，因为他说他不买航空股，结果买了。他说他长期看好银行股，结果没多久就清仓了。不要迷信任何大神，包括巴菲特。那么美... 展开全文

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投资美国科技企业有哪些好基金

科技是第一生产力，美股一直长牛与美国的科技股牛市有很大关系，如果中国一直是茅台牛，那么A股长牛之路还很遥远。

巴菲特虽然说他不投科技股，但是我觉得他的话现在不太可信，因为他说他不买航空股，结果买了。他说他长期看好银行股，结果没多久就清仓了。

不要迷信任何大神，包括巴菲特。

那么美国科技股到底买不买呢？单一的股票比较难把握，因为科技企业对创新要求太高，很多科技企业因为创新能力不足，并未时刻跟随时代的变化最终没落了，比如我们熟悉的诺基亚。

然而科技指数具有永续性，即使部分科技企业经营不善最终退市或者被收购，科技指数仍旧持有优质的科技股票，所以投资科技指数基金是正确的投资行为。

美国市场上有三只科技指数基金。

标普信息科技，这只指数是从标普500指数里面选择的信息科技股票组成的指数，主要反映了标普500指数里面信息科技股票的表现情况。

标普医疗保健，这只指数是从标普500指数里面选择的医疗保健股票组成的指数，主要反映了标普500指数里面的医疗保健行业股票的表现情况。医疗保健企业也可以算作科技类企业，因为部分医疗保健企业需要投入大规模的研发经费来研制其独特的产品。

纳斯达克100，这个指数大家就比较熟悉了，纳斯达克是全球第二大证券交易所，纳斯达克100指数是剔除纳斯达克市场里面的金融股票，然后选取其中的100只具有高成长性的高科技股票，反映了美国龙头科技股票的表现。

美国的科技还是领先世界的，尽管他的5G技术不如中国，但是在众多科技领域都比中国强，这是不争的事实。

投资科技企业选择美股科技指数是正确的选择，优选纳斯达克100，标普信息科技和标普医疗保健。这是最强配置。至于其他的可以不用考虑了。

在投资这类QDII指数的过程中需要注意一个问题：场外申购的时候因为外汇额度的原因对申购金额有所限制，所以对于资金量比较大的投资者可以选择场内进行投资。只要在溢价不高且科技指数深度回调的时候就可以开始投资。另外美股熊短牛长，如果美股回调过程中就不要用传统的定投方法，五档买入法会更加合适。

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赞(5) | 评论 2020-05-20 22:30 来自网站举报

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【白酒领涨，解读中证酒和中证白酒哪个更有投资价值】
最近A股市场处于冰火两重天的境况。一边是金融板块连连下跌，另一边是消费、医药连连上涨。消费包括酒、调味品、乳制品以及电器板块，今天重点分析下最近领涨的酒类板块。市场上现在有中证酒和中证白酒两个指数，这两个指数哪个更有投资价值呢？中证白酒是选取的18只涉及白酒生产业务相关上... 展开全文

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白酒领涨，解读中证酒和中证白酒哪个更有投资价值

最近A股市场处于冰火两重天的境况。

一边是金融板块连连下跌，另一边是消费、医药连连上涨。

消费包括酒、调味品、乳制品以及电器板块，今天重点分析下最近领涨的酒类板块。

市场上现在有中证酒和中证白酒两个指数，这两个指数哪个更有投资价值呢？

中证白酒是选取的18只涉及白酒生产业务相关上市公司股票作为成分股，中证酒则选取了28只涉及白酒、啤酒、葡萄酒生产业务相关上市公司股票作为成分股。

其持仓股票并无太大区别，两个指数前六大重仓股票是完全重合的，分别是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、顺鑫农业。

中证白酒里面的贵州茅台和五粮液的权重高一些，占比32%，中证酒里面的贵州茅台和五粮液的权重略低，占比21%。

从品牌效应和护城河趋势两个角度考虑，茅台和五粮液拥有占领市场心智的高端白酒品牌，而且属于行业龙头，本身的护城河趋势可以随着规模效应以及品牌效应的扩大而加深。

所以在高端白酒行业暂时没有其他的公司能够与之相竞争，即使同行携巨资也很难打破他们的竞争优势。对于能够看懂这两家企业商业模式的朋友可以直接投资这两家企业。

在中证白酒里面茅台和五粮液的占比高，这个指数也比中证酒指数的潜力更大。

投资者在选择的时候优选中证白酒指数，其次可以考虑中证酒指数。

目前场外有中证白酒指数基金——招商中证白酒指数分级基金，规模120亿，这只基金二师父在18年投资过，后来因为分级基金将要在2020年底退市和转型的消息就全部卖出了。

这只基金的规模很大，退市的可能性比较小，大概率是转型成LOF型基金。在这之前先退出观察，等待基金公司调整好以后再做选择。

投资需要做到知行合一。二师父既然明确讲了混合基金和分级基金的风险，不投资这两类基金品种，那么在行动上和理念上也是保持高度一致，否则空说理论不践行，再好的理念也没有用处。

场内有中证酒ETF基金——鹏华中证酒ETF，规模3亿，因为基金刚成立不久，所以规模比较小，在2亿以上规模的基金基本上消除了清盘风险，不过也不要放松警惕，每个季度检查下基金的规模变动情况，如果连续两个季度规模低于1亿，就要及时处理掉。

指数是永生不死的，然而基金并不是永续存在的，这一点投资者需要注意。

中证酒和中证白酒目前都是正常估值，已经比前期低点涨了很多，这种时候是不太适合定投的。对于这种盈利稳定，高ROE的指数，可以等待回调的时候开始定投，在估值中枢以下利用均线策略就可以，不用完全等待指数进入低估区域。选择好了标的，剩下的就是准备好资金，等待指数回调，然后介入。

只要不买垃圾，不高位接盘，我们投资的指数基金最终都可以实现可观盈利的。

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赞(7) | 评论 2020-05-20 22:29 来自网站举报

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【结构性行情凸显】
今天有点事情，发文晚了，跟大家简单聊聊。昨天发了个三浪走势分析，这个严格意义上不属于技术分析，而是艾略特波浪理论。技术分析主要是KDJ、MACD、BOLL指标。这些都是很简单的东西，不用研究，而且投资水平和研究技术指标没有多大关系。之前有个银行高管在麦当劳看一只股票的布林线... 展开全文

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结构性行情凸显

今天有点事情，发文晚了，跟大家简单聊聊。

昨天发了个三浪走势分析，这个严格意义上不属于技术分析，而是艾略特波浪理论。

技术分析主要是KDJ、MACD、BOLL指标。这些都是很简单的东西，不用研究，而且投资水平和研究技术指标没有多大关系。

之前有个银行高管在麦当劳看一只股票的布林线，突然旁边一乞丐发声：兄台，此股票K线越过了布林线中轨，处于超卖阶段，风险异常大。

银行高管惊愕道：你也懂这个？我可研究多年了。

乞丐悲痛地说道：是啊，我就是因为精通这个才有了今天。

这是个段子，技术分析与投资盈利没有多大关系，但是也不要把他当做洪水猛兽，只要不执著，基本面分析和技术分析都不会让你陷入其中，反之执着于股市的人，才容易陷进去，这个与什么分析没有关系。

凡有所相，皆是虚妄。

真正值得研究的是企业的基本面、经济的宏观面、高层的政策面、投资者的情绪面以及市场的资金面。把握住这些基本上对宏观和微观就有了一个整体的认知，而技术分析是可有可无的东西。

好了，继续说最近的结构性行情。

最近主要是消费、医药、科技的行情，金融板块最弱。

所以上证综合指数是下跌的，而消费板块、医药板块、科技板块仍旧是突破上涨。

科技还是之前的半导体封测方向。类似这种上涨通道中，除了网格交易以及准备调仓的品种，只买不卖比较好，频繁的操作很容易让自己追涨杀跌。

当然买入不是追着买，而是等待回调再继续加码，定投每周四的节奏是很好的。

把握安全边际，选择优质的指数，小跌小买，大跌大买。然后上涨的时候拿的住，这样就足够了。

而关键问题是，每个人总喜欢抄底，喜欢预测底部。底部没人能够预测的。

贪婪不仅仅在于牛市追高，更深层次的贪婪在于大盘2700点不加码买入还在等待2400点，不排除未来能够等到，可是万一等不到，是不是又后悔当时没有买呢？

既贪婪又胆小，是不适合资本市场的，要想真的投资成功，不在于选中超级大牛股，而在于克服自己的心魔：贪、惧、乱。

克服心魔最佳办法就是去自我中心化，有的人特别自大，总觉得自己比市场聪明，而实际上市场是我们每个投资人的老师。去自我中心化就是虚心向老师学习，承认自己的不足，然后采用机械地周四定期不定额投资策略，不管涨跌，不论牛熊，只要指数还在安全边际范围内，就不断定投扣款。

大巧若拙，大智若愚，真正能够做到这点的人不多，凡是能够做到的，再结合二师父的利润收割法则，坚定不移地执行，最后投资会越做越简单。

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赞(5) | 评论 2020-05-20 22:26 来自网站举报

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【牛市上涨通道中，回调都是机会】
SY-BY估值模型数据：数值3.04，历史百分位26.96%。这个指标也叫做全A股风险溢价率，百分位在13%以下属于历史极度低位。遇到这样的机会就需要重点把握。二师父一直强调，不管投资还是做人，都要有大格局，从高处看，把眼光放得远一点，这样就不会纠结短期几天的涨跌，更不会为了一... 展开全文

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牛市上涨通道中，回调都是机会

SY-BY估值模型数据：数值3.04，历史百分位26.96%。这个指标也叫做全A股风险溢价率，百分位在13%以下属于历史极度低位。遇到这样的机会就需要重点把握。

二师父一直强调，不管投资还是做人，都要有大格局，从高处看，把眼光放得远一点，这样就不会纠结短期几天的涨跌，更不会为了一些蝇头小利去做投入产出比很低的事情。

从大方向看，当前是处于牛市上涨通道中。二师父说几个数据。

2013年6月上证综合指数最低点是1849点，然后从这里开启了牛市一浪上涨，一直涨到了9月12号2270点，一浪上涨结束。

随后开始回调，2014年3月触底1974点，然后上证指数在2000到2300点盘整，14年4月二浪上涨到2141点以后开始回调，底部震荡3个月，开启牛市三浪。

现在市场就是处于二浪筑底阶段，这个阶段的时间越长，未来上涨越猛，因为底部震荡必然让大部分意志不坚定的投资者会把筹码交给专业投资者以及机构投资者，北上资金仍旧在接二连三的扫货。

这一轮的上涨和2013年有些类似的，首先也是熊了将近5年，其次2019年1月4日上证综合指数在2440点开启一浪上涨，然后在2019年4月到达局部顶点3288点，开始回调在2019年8月2733点触底，然后一直在2900点左右盘整，2019年12月开启牛市二浪上涨，最后因特殊事件上证综合指数止步于3127点。

紧接着回调二浪触底2650点，现在还是处于二浪筑底阶段，这个筑底的时间长度不可预知，不过二师父可以明确：筑底时间越长，积累的筹码越多，未来牛市来了涨得越猛。

然而，并不是每个人都能够坚持下去的，不管是投资还是做实业，成功者永远只有20%，这就是著名的二八定律。

即使你知道牛市要来，即使你知道现在买的很便宜，可是万一再来个突发事件大盘回调到2600点，很多人还是会恐慌，还是会预言：危机来了。然后反弹的时候就忍不住清仓刚刚回本的基金，把自己的资产便宜卖给别人。

对短期利润的贪婪是对长期利润的漠视，如果在熊市初期，收割利润是非常值得提倡的，而在熊市末期，如果再过度收割利润，仓位过低，投资者又缺乏定力，那么爆发增长可能又把投资者带入市场里面追高了。

所以当前阶段看看自己仓位是否足够，不足的话回调继续买，除了高估和准备调仓的基金，都没必要卖出了。好好拿着。

黎明前都是最黑暗的，苦到不能再苦，难到不能再难的时候需要的不是智慧而是坚韧。牛市终将到来，付出也都会有回报，我们也一定可以变得更加富有和从容。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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二师父定投

【债券基金为什么也会下跌】
最近债券基金下跌，不仅跌，有的还大跌，为什么会这样呢。债券的风险主要有两点：第一违约风险，第二利率风险，债券基金或者债券大跌主要是这两点原因。违约风险是债券发行单位借了投资人的钱不准备还了。比如之前的16申信01债券违约，如果某只债券基金重仓了这类出现实质违约的债券，他的下... 展开全文

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债券基金为什么也会下跌

最近债券基金下跌，不仅跌，有的还大跌，为什么会这样呢。

债券的风险主要有两点：第一违约风险，第二利率风险，债券基金或者债券大跌主要是这两点原因。

违约风险是债券发行单位借了投资人的钱不准备还了。

比如之前的16申信01债券违约，如果某只债券基金重仓了这类出现实质违约的债券，他的下跌幅度比股票基金还多，跌个20%都是常态。

为什么会违约呢？债券相当于发行单位借了你的钱，然后给你的借款凭证。

不管是发行单位借你的钱还是在生活中的朋友借了你的钱，都可能出现违约。比如企业经营不善，资金链断裂，比如朋友做生意亏了，欠了一大笔债务。

这种时候就是平时有信誉的企业或者平时非常好的朋友，也会开始赖账。

因为他确实没钱了，总有人说公司欠账不还或者朋友欠账不还太黑心了，不顾自己的脸面。之前中行原油宝本来是R3级产品，可是他也准备把亏损全部扔给投资人承担。

要脸是需要资本的，这是金融市场的法则。

所以购买债券一定要购买AAA级别的债券，不要买C类债券，而保险的做法是购买国债基金，因为国债有国家信用背书，不会出现违约，这一点倒是可以放心。

二师父一直不建议大家购买混合基金，就是因为有的混合基金里面重仓了垃圾债会导致非理性暴跌。比如华商回报1号混合基金，之前重仓的16申信01违约就导致他大跌了24%。

所以，不要乱买债券基金和混合基金，尤其是现在这种实体经济比较低迷的时候，企业债和城投债都有违约风险。

第二个风险是利率风险，之前二师父讲过的，长久期的债券价格和利率是负相关关系，利率越低，债券价格越高。

如果利率是上行态势，那么债券就是下行态势。

最近利率一直在上升，那么债券价格也是走低的。

另外最近债券的下跌受到了泰晶转债强制赎回的影响。在5月初，泰晶科技发布了提前赎回泰晶转债公告，开盘的时候泰晶转债大跌，跌幅达到45%。

这属于消息面影响，一个可转债的暴跌引发了投资者的恐惧，大额赎回债券和债券基金也会引发债券基金的大跌。

不要盲目投资，债券的投资难度比指数基金难度是大一些的，A股股票的涨跌幅度有限制，而债券是一张借款凭证，并不保证到期一定还本付息，所以投资企业债一定慎重。

对于保守的投资者，选择国债是非常好的，只需要承担利率风险。在投资之前多学点投资的知识，盲目入场就会承担真金白银的损失风险。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(12) | 评论 2020-05-12 21:59 来自网站举报

二师父定投

【利用三个指标，帮你逃顶和抄底】
抄底和逃顶是一项技术活，二师父讲三个指标，帮你逃顶和抄底。一、万得全A指数市盈率百分位万得全A指数是由沪深两市A股组成，共计3825只股票。全A指数反映A股上市股票价格的整体表现。市盈率是股票价格与每股盈利的比值，他可以衡量指数的估值高低。万得全A指数市盈率就反映了A股整... 展开全文

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利用三个指标，帮你逃顶和抄底

抄底和逃顶是一项技术活，二师父讲三个指标，帮你逃顶和抄底。

一、万得全A指数市盈率百分位

万得全A指数是由沪深两市A股组成，共计3825只股票。全A指数反映A股上市股票价格的整体表现。

市盈率是股票价格与每股盈利的比值，他可以衡量指数的估值高低。

万得全A指数市盈率就反映了A股整体市场的估值高低。

量化的方法是计算全A指数市盈率百分位。

这个计算方法很简单，把历史上的全A指数市盈率进行排列，剔除一些极端样本数据，然后计算出当前市盈率在历史上的位置。

假设当前全A指数市盈率17，历史百分位是20%，这就意味历史上有20%的日子市盈率低于17。

所以当前市盈率对应的历史百分位越小，全市场估值也就越低。

二、盈利收益率相对10年期国债收益率增长比率（SY-BY模型）

盈利收益率是市盈率的倒数，他等于每股盈利除以股票价格。

这个指标衡量的是指数的盈利能力的，对于盈利稳定的指数，盈利收益率越高，代表股票的潜在收益率越好。

10年期国债收益率是利率指标，可以衡量债券的潜在收益率，国债收益率越高，代表债券的潜在收益率越好。

SY是股票盈利收益率的简称，BY是10年期国债收益率的简称。

由于资本的逐利性，当股票的潜在收益率高于债券的潜在收益率，那么资金就会涌入股市。

比如股票的潜在收益率为5%，10年期国债收益率为3%，资金会流入股市，导致股票市盈率提高，盈利收益率降低。

反之当股票的潜在收益率为3%，10年期国债收益率为5%，资金会涌入债市，导致债券的收益率降低。

这是股市和债券市场轮动的原因之一。

由以上分析我们可以知道：股票的盈利收益率越高，10年期国债收益率越低的时候，资金涌入股市推高其估值的概率越大。

这种时候投资股票最有价值。所以全A指数盈利收益率/10年期国债收益率越大，表示股市估值越低。

量化全A指数盈利收益率（SY）相对10年期国债收益率(BY)比值的方法是计算这个数据的百分位。

SY/BY指标百分位越高，表示当前股市的估值越低。

三、SY-BY模型

单纯的利用全市场指数市盈率百分位计算市场估值的时候只考虑了股市，并未考虑债券市场对股市的影响。

而实际上高利率对股市的走势会有压制效应，这种时候购买股票会承担一部分风险溢价，10年期国债收益率越高，风险溢价就越高。

利用SY-BY模型计算估值的时候就把债券市场的风险溢价扣除了。SY-BY相当于扣除了风险溢价的股票盈利收益率。

这个模型和第二点里面讲的SY/BY模型比较类似。数据选取上有一点不同。

SY-BY模型里面SY选取的是市盈率中位数计算得到的盈利收益率。

万得全A指数采用的是市值加权，市值越大的股票给与的权重越高，这样的估值容易受到大盘低估值的影响。

选择市盈率中位数就可以避免这个问题，比如计算5月8日全市场股票的市盈率中位数，就是把全市场3000多只股票的市盈率进行排列，选择位于中部百分位为50%的股票市盈率作为市盈率中位数。

实际估值中，盈利收益率SY越高，10年期国债收益率越低，代表股市越低估。

所以SY-BY的值越大表示股市现在的位置越低。具体量化也是采用SY-BY数据的历史百分位。

四、具体抄底和逃顶的方法

抄底需谨慎，逃顶需迅速。

A股熊长牛短，所以在一轮熊市中会多次探底，那么抄底就需要谨慎。

对于保守的投资者而言，当全市场指数市盈率百分位低于10%，SY/BY指标大于2.2，SY-BY指标历史百分位低于10%，这三个条件同时满足的时候，不要怕，可以抄底了。

一般在这种时候都是市场极度低迷和投资者极度恐惧的时候，适合大规模买入。

但是投资者需要注意。抄底买入之后不意味着牛市马上就会到来。市场可能会出现长时间的磨底。比如2012年1月出现了抄底信号，后面A股又阴跌了3年。抄底资金只能够用5年以上不用的资金。

大部分抄底信号出现的时候，市场会出现大规模的反弹，比如2019年1月，当时抄底信号出现，紧接着市场就出现了疯狂的上涨，一些个股在3个月内翻倍，指数上涨幅度在50%左右。

逃顶需要满足以下三个条件。全市场指数市盈率百分位高于70%，这个市盈率百分位计算数据是采用的20年数据，2000年左右A股指数市盈率虚高，如果采用20年的时间区间计算市盈率百分位，未来市盈率百分位是很难到90%的。

第二个指标SY/BY小于1。2015年的时候SY/BY最小是0.9，基本上在SY/BY小于1的时候卖出就属于逃顶。

而15年并不是全面大牛市，在06年和07年全面大牛市的时候，2006年7月就SY/BY就小于1了，如果这时候清仓，反而错过了后面的涨幅。

在2007年，SY/BY数据到达了罕见的0.5。股票收益率只有国债收益率的一半，市场出现了巨大的泡沫。所以SY/BY小于1不意味着股市立刻就会跌，我们同时需要结合其他的数据指标。

第三个指标是SY-BY。当SY-BY市盈率百分位高于90%的时候，逃顶信号出现。

如果三个指标同时满足了以上条件，不要贪婪，可以直接离开市场了。

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赞(13) | 评论 2020-05-12 21:58 来自网站举报

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【取消外资机构境内证券投资额度管理要求，A股开始发力】
为了推动金融市场进一步开放，央行和外汇局重磅规定：取消外资机构境内证券投资额度管理要求。《规定》主要内容包括：第一落实取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者在境内证券投资额度管理要求。第二实施本外币一体化管理，允许合格投资者自主选择汇入资金币种和时机。第三大幅简化合格... 展开全文

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取消外资机构境内证券投资额度管理要求，A股开始发力

为了推动金融市场进一步开放，央行和外汇局重磅规定：取消外资机构境内证券投资额度管理要求。

《规定》主要内容包括：第一落实取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者在境内证券投资额度管理要求。第二实施本外币一体化管理，允许合格投资者自主选择汇入资金币种和时机。第三大幅简化合格投资者境内证券投资收益汇出手续。第四取消托管人数量限制，允许单家合格投资者委托多家境内托管人。第五是完善合格投资者境内证券投资外汇风险及投资风险管理要求。第六是人民银行、外汇局加强事中事后监管。

这一规定，将有利于A股进一步全面纳入明晟等国际指数，同时有利于外资机构投资A股市场。

从去年10月份，外资已经开始疯狂涌入A股市场，主要购买贵州茅台、中国平安、五粮液、格力电器、恒瑞医药、招商银行、海螺水泥等龙头企业。

今年3月受到国际资本市场动荡的影响，部分外资阶段性流出，流出资金高达千亿。

然而，随着国外资本市场的稳定，中国核心资产的抗跌性，外资在最近一个月又迅速流入。长期看外资流入A股是大趋势。预计未来A股外资持股比例将提升至10%。

虽然最近几个月龙头企业连连被错杀，但是从长期来看，随着海外资金大规模重仓内地低估值、护城河宽阔的龙头企业，未来还是龙头股强者恒强。这是大的趋势。

投资者要从炒概念、追热点的思维转变到看业绩、重质量上来，长期看，同等业绩产生的利润必定会带来同等市值的增长。也就是说，一家企业产生单位的净利润，未来的时间一定会产生单位的市值。投资的关键点是业绩增长，而不是追热点。

当然，因为中国特有的散户群体和多年形成的追热点投资思维，这一市场风格转变以及去散户化将会是一个长期的过程。总之，不管是投资股票还是指数，都要投资有业绩增长的龙头企业，放弃追热点，放弃炒作垃圾股票。与优质的企业为伍，与正直的朋友同行。

今天市场上涨是多方面的因素，短期看市场趋势向上，而从长期经济角度来看，PMI位于荣枯线附近，各个企业新增订单下滑甚至大部分工厂关停。实体经济仍旧处于下滑阶段。超级大牛市很难再现，把握结构行情即可。

从过往统计数据看，两会之前股市上涨的概率比较大，两会期间股市下跌的概率比较大，还有半个月，让我们一起看看这个规律是否合理。

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赞(15) | 评论 2020-05-12 21:58 来自网站举报

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【CS消费50，投资沪深两市的消费股票】
消费行业是非常好的赛道，之前介绍过深证消费50，今天再介绍CS消费50，这是投资沪深两市的消费股票指数。 1、CS消费50 中证消费50指数是由沪深两市可选消费与主要消费（剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业）中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，反应沪深两市消费行业内50家... 展开全文

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CS消费50，投资沪深两市的消费股票

消费行业是非常好的赛道，之前介绍过深证消费50，今天再介绍CS消费50，这是投资沪深两市的消费股票指数。

1、CS消费50

中证消费50指数是由沪深两市可选消费与主要消费（剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业）中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，反应沪深两市消费行业内50家龙头公司股票的整体表现。

重仓股是贵州茅台、格力电器、五粮液、美的集团、伊利股份、海天味业、中国国旅、洋河股份、泸州老窖、海尔智家。

这个指数的优势在哪里呢？可选消费有家用电器、汽车、传媒等。而汽车受到政策的影响较大，传媒的周期性比较强，这个指数的编制规则相当于把可选消费里面相对较弱的板块剔除了。所以这个指数历史表现是优于可选消费的。

CS消费50指数，主要消费和可选消费比例均衡，最近一段时间可选消费连连被挫，等待市场回调，可以根据实际情况进行配置。

2、财务比率分析

毛利率39.51%，毛利率公式温习下：（营业收入—营业成本）/营业收入，这个指标可以反映公司的护城河，高毛利率公司具有定价权、成本优势和可复制的特点。

屡创新高的贵州茅台的毛利率就高达90%，这个指数毛利率表现属于中等，不过投资需要结合利润、经营效率、现金流以及投资者的预期总体评估。

CS消费50指数亮点在于净资产收益率高达23.66%。净资产收益率是巴菲特看中的指标，可以很好的反应企业整体经营情况尤其是单位净资产的获利情况。历史上我们投资的白酒指数、食品饮料指数都是高净资产收益率指数，表现都是非常好的。

民和股份和益生股份是净利润增长爆发，二师父特地看了看这两个企业。

民和股份属于鸡肉标准化示范区、全国畜牧优秀企业。2019年属于爆发增长年份，不过不可持续，增长速度是逐步递减的。2020年已经出现了负增长。

益生股份主营业务包括曾祖代肉种鸡的引进与饲养、祖代种鸡的引进与饲养、父母代种雏鸡的生产与销售、商品肉雏鸡的生产与销售、饲料的生产、种猪和商品猪的饲养和销售、奶牛的饲养与牛奶销售、有机肥的生产与销售、农牧设备的生产与销售。

他的情况和民和股份类似，19年整体业绩大增，而呈现下滑趋势，如果单独投资这类股票需要避免，在指数投资上没有问题，指数就是一篮子股票，单一股票的表现不会对指数起到决定性的影响。

3、投资预期与估值

二师父对今年的预判是结构性行情，之前食品饮料已经赚了一波，估值已经偏高，未来继续上涨还是回调尚不明确。

而CS消费50仍旧是正常估值区域，家用电器类股票拉低了整体估值。如果这个指数回调15%左右是值得定投配置的。

当估值和预期不在投资范围内，就耐心等待机会，对于CS消费50指数，24倍市盈率以下可以开始定投。另外关于估值不要单独看市盈率，对于高成长指数，PEG小于1都是可以定投的，如果一味地追求低市盈率，有可能陷入价值陷阱最终投资的指数多年不涨。

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赞(8) | 评论 2020-05-12 21:49 来自网站举报

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【想布局消费板块，这个指数必须了解】
消费行业有可选消费和必须消费。必须消费里面有食品饮料、白酒啤酒，可选消费里面有家庭教育、家用电器。这些都是很好的赛道。受到经济周期影响较小。之前消费介绍了食品饮料指数、中证主要消费指数以及中证白酒指数，可选消费指数介绍过家用电器指数，都是很好的投资标的。今天再介绍一个消费指... 展开全文

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想布局消费板块，这个指数必须了解

消费行业有可选消费和必须消费。

必须消费里面有食品饮料、白酒啤酒，可选消费里面有家庭教育、家用电器。这些都是很好的赛道。受到经济周期影响较小。

之前消费介绍了食品饮料指数、中证主要消费指数以及中证白酒指数，可选消费指数介绍过家用电器指数，都是很好的投资标的。

今天再介绍一个消费指数，是投资主要消费和可选消费比较好的标的。目前场外没有较好的家用电器指数，可以关注这个指数。

1、深消费50

深消费50是由深市A股中代表性较强、流动性较好的50只可选和必须消费股票组成。持仓股票既有五粮液、温氏股份、牧原股份、新希望等主要消费类股票，也有格力电器、TCL科技以及比亚迪等可选消费类股票。

基日是2004年12月31日，基点是1000点，截止2020年4月30日，深消费50指数的点位是8060.7，年化复合收益率大概是14.9%。

持仓股票比较均衡，大小盘比例适中，主要消费和可选消费也是大概1：1的比例。

这个指数完全覆盖了深交所各个板块最优秀的可选和必须消费类股票。

2、历史走势

消费50历史低位总共有4个区间，05年、08年、13年以及18年。

历史高位在07年和15年，和股市总体走势吻合，底部不断抬升，指数点位是稳步增长的。极端行情也会出现暴跌。

3、盈利分析

目前很多消费企业的第一季报已经公布，无论是必须消费五粮液还是可选消费格力电器，第一季度净利润同比增长率都是下滑的，从既往数据分析盈利是下滑的。

Wind数据预测2020年的净利润将会是2476.97亿，同比增长50.35%，如果这个目标可以达到的话，今年消费指数的盈利将会是非常可观。

4、可选基金

目前市场上成立的消费50基金并不多，而且都是2020年新成立的，规模大概2亿元左右，可以先观察一段时间，没有机会的话不要轻易出手。

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赞(18) | 评论 2020-05-12 21:48 来自网站举报

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【港股狂跌1000点，对A股有何影响】
受到美股上周五大跌、巴菲特清仓航空股以及对未来石油价格看空的影响。今日港股开盘，恒指暴跌1000点，其中中信股份、中国石油股份、中国石油化工股份以及太古股份领跌，跌幅均在6%以上。 1、为什么暴跌 5月3日，巴菲特在股东大会上表示伯克希尔公司已经清仓了美国四大航空公司，包括美国... 展开全文

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港股狂跌1000点，对A股有何影响

受到美股上周五大跌、巴菲特清仓航空股以及对未来石油价格看空的影响。

今日港股开盘，恒指暴跌1000点，其中中信股份、中国石油股份、中国石油化工股份以及太古股份领跌，跌幅均在6%以上。

1、为什么暴跌

5月3日，巴菲特在股东大会上表示伯克希尔公司已经清仓了美国四大航空公司，包括美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空的全部股票。

巴菲特的清仓举措给市场带来了很大的利空。另外巴菲特表示无法确定未来油价是否会显著增长，后市难言乐观。

巴菲特是著名投资人，他的预期会在很大程度上影响市场预期，当其他的投资者也看空的时候，就会出来避险。这就是港股市场暴跌的客观原因。

2、对A股的影响

美股最近一段时间处于跌幅，而鉴于上次特朗普的甩锅事件，A股大概率是周三开盘下跌的。

想要大致判断假期内A股的走势，可以关注一个指数：A50股指期货。

富时中国A50指数是由全球四大指数公司之一的富时指数公司推出的。他的指数成分股是50只，主要挑选A股市场上市值最大的50只股票：中国平安，招商银行、贵州茅台、兴业银行、美的集团以及万科等企业。

目前A50指数的成分股市值大约占A股总市值的35%，所以这个指数的涨跌在一定程度上能代表A股市场的涨跌。

而富时A50期货指数是以富时中国A50指数为标的的指数期货，在新加坡交易所上市。

富时A50期货的特点是交易时间更长，在北京时间9：00——16：30会连续竞价，同时在北京时间17：00到次日凌晨4：45也会连续竞价。

此外，在春节、五一、国庆等假期A股闭市的时候A50期货也是正常开盘的。

一起来看看这个指数。虽然A50期货今天是微跌，但是1号的时候是暴跌。

可以预料到：A股开盘也会大跌，有可能一次跌得比较爽。和2月3号类似。

3、如果大跌怎么应对

当然是继续买或者持仓不动，大跌大买，小跌小买。

而买的标的不能是白酒、食品饮料和医药。一次跌到前期2月3日或者3月18日的支撑位置除外。风险二师父已经提示过了，单独的白酒吃药行情体现了市场的避险情绪，牛市的时候一定会有券商金融板块的拉升。显然没有。

说明机构和散户的预期都很差，散户已经被这几个月的暴跌教育的卧倒不动了。

那后续没有资金进入，很难突破新高

所以，不要贪婪，食品饮料和医药可以逐步清仓了。不要总是做过山车，从17年到现在大牛市没有来过，而其中板块牛市已经多轮，每一次都有30%到50%的利润，如果只想长期持有十年十倍，最终要么是选中了茅台十年十倍，要么是选中了类似上证这样的指数十年亏损。

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赞(18) | 评论 2020-05-05 21:05 来自网站举报

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【中证红利和深证红利该怎么选】
红利指数有中证红利、上证红利、深证红利、标普红利。标普红利就不分析了，这个指数最近几年表现都很糟糕。今天主要看看中证红利和深证红利该怎么选。 1、持仓股票分析图1-1 中证红利前十大重仓股如图1-1所示是中证红利前十大重仓股，持仓比较分散，主要是分红较多、总市值较低的股票。重... 展开全文

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中证红利和深证红利该怎么选

红利指数有中证红利、上证红利、深证红利、标普红利。

标普红利就不分析了，这个指数最近几年表现都很糟糕。今天主要看看中证红利和深证红利该怎么选。

1、持仓股票分析

图1-1 中证红利前十大重仓股

如图1-1所示是中证红利前十大重仓股，持仓比较分散，主要是分红较多、总市值较低的股票。重仓股的市值都低于1000亿。

方大特钢是钢铁企业，从事冶金原燃料材料的加工、黑色金属冶炼，主要产品是螺纹钢、汽车板簧、弹簧扁钢。这个行业本身处于夕阳行业，之前鞍钢股份在2007年牛市的时候最高股价爆发到23元，那时候有大师预言鞍钢百元不是梦。而到了13年后的今天，鞍钢的股价只有区区的2元。13年一路走低。

行业大势下行，这是任何人都无法阻挡的，2007年是有色牛市，而13年过去了，中国的经济结构已经发生了很大的转变。不要总是说过去如何，投资是投的预期和未来，而不是刻舟求剑。一切都是在慢慢变化的过程中的，13年前还没有，13年前还没有美团。

其他的股票也都很一般，护城河狭窄，不是优质企业。

图1-2 深证红利前十大重仓股票

图1-2是深证红利的前10大重仓股票，基本都是好行业和好企业。重仓股格力电器近一年业绩增速下滑，董大姐也在想办法，不过不管格力怎么亏，他的业绩相对于方大特钢都是更好的。

如果你看不懂行业数据分析，那二师父问你一个简单的问题，如果你孩子毕业就业，你是愿意他进入钢铁公司鞍钢、方大特钢工作，还是希望他去五粮液、格力、美的等公司工作，很显然是后者。

这是一个用脚投票的时代，你都不愿意进入的企业，又为何去投资呢？

2、历史收益率分析

深红利从成立以来的历史年化复合收益率是14%，中证红利从成立以来的历史年化复合收益率是10%，深红利的年化收益率高于中证红利。

3、分红分析

中证红利股息率是4.62%，深红利的股息率是2.12%。深红利的分红比例低于中证红利，从分红角度分析，中证红利是优于深红利的。

而投资者要注意，并不是分红越多的企业越好，因为企业如果投入产出比高，他完全可以把利润再投入生产，可以给投资者带来更多的回报。

4、中证红利和深红利如何选择

投资者想要取得高分红，就选中证红利，捡垃圾指数也可以获取盈利。投资者想要投资成长性更好的红利指数，就要选择深红利，享受企业的复利增长。

没有优劣之分，只看投资者的配置需求。

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赞(17) | 评论 2020-05-05 21:04 来自网站举报

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【学会这个指标，你就知道什么时候该买，什么时候该卖】
投资指数基金有选择的难点，也有买卖的难点。那么怎么去根据市场指标来统一划分一个买卖点，从整体市场看什么时候该买，什么时候该卖呢？学会了巴菲特指标，就可以做到这一点。巴菲特指标是股市总市值与GNP的比值。先介绍GNP，他是国民生产总值，是一个国民指标，代表一国国民在一定的劳... 展开全文

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学会这个指标，你就知道什么时候该买，什么时候该卖

投资指数基金有选择的难点，也有买卖的难点。

那么怎么去根据市场指标来统一划分一个买卖点，从整体市场看什么时候该买，什么时候该卖呢？

学会了巴菲特指标，就可以做到这一点。

巴菲特指标是股市总市值与GNP的比值。

先介绍GNP，他是国民生产总值，是一个国民指标，代表一国国民在一定的劳动力和生产要素条件下产生的服务和商品的价值总和。

GNP和GDP具有相关关系，GDP是地域指标，代表一个地域在一定的劳动力和生产要素条件下产生的服务和商品的价值总和。

GNP=GDP-外国公民在国内创造商品和服务的价值和+本国公民在国外创造的商品和服务价值和。

这是如何理解的。比如说现在在中国大陆所有企业创造的商品和服务价值总和我们称之为GDP。

其中苹果手机是中国富士康公司制造的，出售这种手机得到的价值小部分归中国公司所有，大部分还是归美国苹果公司所有，而在GDP的计算里面，苹果手机既然是中国富士康公司制造的产品，是在中国这个地域产生的价值，那么就把所有销售苹果手机的价值归到了GDP里面，并没有去除属于美国公民产生的那部分价值。

那么在计算GNP的时候就需要减去外国公民在国内产生的商品和服务的价值和。

另外中国的业务也有拓展到美国的，比如中国银行在纽约有中国银行纽约分行，那么中国银行纽约分行产生的服务也有价值，只不过这部分价值是属于美国地域产生的价值，并未计入到GDP里面，而实际上他的服务也是由中国国民产生的价值，在计算GNP的时候要把这部分价值加进去。

为什么计算巴菲特指标需要用GNP而不是GDP呢？因为外国公司在中国产生的价值计入了GDP，而没有计入GNP，这些外国公司产生的价值带来的市值增长并未计入到A股市值，所以我们也要采用GNP指标。

再看市值，市值应该是所有经营业务在中国公司的市值，有的公司在海外上市也要计入。

那么市值就是沪深A股市值加上在港交所上市的中资股市值加上在美国上市的中资股市值。

经过数据查询，2019年中国的GNP是98.45万亿，总市值=59.38+10.8+10.2=80.38万亿。

巴菲特指标=80.38/98.45=81.64%。

如何使用这个指标呢？当巴菲特指标在70%——80%之间可以开始正常定投，是很好的投资机会，当巴菲特指标在70%以下，就是抄底信号，巴菲特指标在2019年初的时候有小部分时间是低于70%的。

那么当巴菲特指标高于100%时，代表股票总市值逐步高于实体经济指标，渐渐产生泡沫，要慢慢开始减仓和空仓。

估值的思路有很多种，就如同做一道数学题有很多种不同的方法，如果不同的估值思路都达到了一致的抄底信号，那么就可以出手了，如果不同的估值思路都达到了一致的泡沫信号，就可以离开市场了。

目前二师父参考全市场估值主要利用：巴菲特指标，市场强度指标，盈利收益率相对于国债收益率比率以及全市场指数百分位，兼听则明，偏听则暗。估值十八般武器同时开弓，这样的错误概率就会小很多。

千万不要死抱着市盈率这一个指标，市场无万全之法，需多方位求证。如果你不能证伪，那么他就是对的，如果你既不能证伪，又不接受正确的事实，那就是抬杠。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(22) | 评论 2020-05-05 20:59 来自网站举报

二师父定投

【获取超额收益的两大最重要因素】
昨天有读者去旅游了，从西安来蓉自驾。路上非常堵，感觉旅游消费要启动，问有没有相关指数可以投。这种从生活中发现投资机会是个好习惯，彼得林奇就是从生活中发现大牛股的，比如经常送礼用的茅台、五粮液；比如炒菜用的海天酱油；比如使用的苹果手机。你从生活中总能发现一些投资机会。关于旅游... 展开全文

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获取超额收益的两大最重要因素

昨天有读者去旅游了，从西安来蓉自驾。

路上非常堵，感觉旅游消费要启动，问有没有相关指数可以投。

这种从生活中发现投资机会是个好习惯，彼得林奇就是从生活中发现大牛股的，比如经常送礼用的茅台、五粮液；比如炒菜用的海天酱油；比如使用的苹果手机。你从生活中总能发现一些投资机会。

关于旅游有个指数可以关注下，930633，中证旅游，不过目前没有相关基金，了解下可以拓展下知识面，你看看指数的走势是否和自己的判断吻合。

以下是前十大重仓股，真的有看好的机会可以从中选择。

关于旅游，主要看旅游公司业务增长以及资金流入情况，公司业务增长是最重要因素，只要有利润，那么迟早有资金流入这个板块推升股价上涨。如果你关注的旅游企业符合这个逻辑，就可以投资，否则还是捂紧钱袋子。

今天说说获取超额收益最重要的两个因素。

第一个是选择，选择比策略重要，因为只有好的赛道才能够实现复利增值，巴菲特投资美股让他收益丰厚，可是如果他选了投日本股市，那么就不会成为股神了。

曾经的阿胶和茅台被称为南茅台北阿胶，都是当年非常优秀的企业，然而这么多年过去了，阿胶屡屡受挫，而茅台屡屡创新高。

选择比努力重要，方向比勤奋重要。

选择第一就是不要染指垃圾股票和垃圾指数，当然事前并不知道，所以对于普通投资者而言，最好的判断方式就是以事实为依据。

很多人投资不尊重事实，总是靠情怀和信仰，甚至还靠梦想，这就是典型的书呆子式投资方法。如果你不会预测企业盈利，那么最好的判断方式就是指数的走势。

一个指数如果几年不涨，或者别人小跌他大跌，别人大涨他横盘，这种指数就要敬而远之，俗称干啥啥不行，吃啥啥不剩。就说两个简单的例子，民生银行和招商银行，民生银行就是千年不涨而且市盈率低到令人怀疑财务数据的典型。

选择比努力重要，不要贪图小便宜，贪图股价的低廉，越穷的人会越穷，股价低的股票会更低直到最终成为仙股或者退市。

获取超额收益的第二个重要因素就是耐心。选择是第一关，耐心是第二关。

只有选中了优质的指数和企业，然后开始定投积累，拿住，享受复利增值，最终才可以实现财富的跃迁。

这就需要耐心。如果说利润收割和网格交易是术，那么长期持有主仓的耐心就是道。

这看起来容易，实则很难。很多投资者发现了优质的股票和指数，可是却拿不住，一般只盈利10%然后回撤的时候就把投资品给扔掉了。结果只吃到了鱼尾。

而只有耐心持有的人才能够吃到鱼腹。这也就是要耐心将低估的指数持有到高估再清仓，而不要反反复复在市场进进出出。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(14) | 评论 2020-05-05 20:58 来自网站举报

二师父定投

【中证医疗指数投资价值分析】
自从2018年长生生物事件，二师父就介绍了医药指数基金的三驾马车，医药100，全指医药，中证医药。2018年介绍的重点关注医药行业疫苗造假引众怒，医药基金三架马车必须了解医药100是选取医药卫生和药品零售行业市值较大的100只股票组成。全指医药是从中证全指里面挑选流动性和市场代... 展开全文

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中证医疗指数投资价值分析

自从2018年长生生物事件，二师父就介绍了医药指数基金的三驾马车，医药100，全指医药，中证医药。

2018年介绍的重点关注医药行业

疫苗造假引众怒，医药基金三架马车必须了解

医药100是选取医药卫生和药品零售行业市值较大的100只股票组成。

全指医药是从中证全指里面挑选流动性和市场代表性较好的医药股票组成。

中证医药是从中证800指数里面挑选的医药卫生行业股票组成。

这些指数之前的投资都给我们带来了非常好的收益，尤其是在2018年底仍旧坚持投资的朋友最终都有了回报。

2018年底告诉大家坚定医药指数投资信心：

药企龙头大失血，医药指数真凉了？

现在随着2020年初黑天鹅的发生，未来各个国家都会更加重视医疗健康。而且医疗行业整体结构也会随之而变。

短期来看，随着黑天鹅的扩散，那么监护仪、呼吸机、血球、便携彩超等产品短期需求放量，会进一步倒逼医疗行业的发展和成长。

长期来看，新医疗设备属于新基建的分支，在未来逐渐稳定之后，我国大概率会启动战略应急物资储备项目（含呼吸机、监护仪）和新医疗新基建。

这些高端医疗器械设备龙头，将会为相关公司提供宽阔的护城河，器械龙头医疗企业强者恒强，收入会从中速增长进入高速增长。现在医疗企业主要以迈瑞医疗、乐普医疗、鱼跃医疗等龙头为主。

投资单个医疗企业的政策风险比较大，适合心态稳定，投资经验丰富的投资者，而对于刚入市的投资者可以从医疗指数来进行相关板块优质企业的配置。

目前与医疗相关的指数是中证医疗。他选取的是与医疗器械、医疗服务等与医疗行业相关的公司作为样本股。持仓股票是药明康德、爱尔眼科、乐普医疗、泰格医药、迈瑞医疗等医疗企业。是非常优质的医疗器械板块中指数。从今年年初到现在已经涨了25%。除了医药100和300医药，大家可以关注下这个指数。

当前中证医疗指数估值飙升，主要是受到黑天鹅影响，投资者要避免高位接盘。

可以先将医疗指数纳入基金池，再等待更好的回调机会去投资这个指数，这是未来的行业重点方向。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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二师父定投

【科技股回调，布局人工智能正当时】
从3月份以来，炒作科技股的资金大部分撤出，现在科技股一直处于震荡调整中。这种时候就是布局科技指数的好机会。科技指数二师父介绍过很多：有全指信息、龙头科技，新兴科技100以及细分的半导体和人工智能指数。今天二师父重点介绍人工智能指数的价值。从PC互联网到移动互联网，再到未来的... 展开全文

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科技股回调，布局人工智能正当时

从3月份以来，炒作科技股的资金大部分撤出，现在科技股一直处于震荡调整中。

这种时候就是布局科技指数的好机会。科技指数二师父介绍过很多：有全指信息、龙头科技，新兴科技100以及细分的半导体和人工智能指数。

今天二师父重点介绍人工智能指数的价值。

从PC互联网到移动互联网，再到未来的5G和AI，这是时代发展的趋势。

5G是指取代4G的第5代移动通信系统，AI是当前信息行业炒得火热的人工智能。

信息行业属于一级行业，他包括硬件，软件、信息、5G、半导体、人工智能等很多个二级行业。

2019年是5G建设的元年，北京、上海、广州、深圳、武汉、郑州、杭州等11座城市5G建设如火如荼地发展,当这些基础设施建立完毕之后，5G可以真正实现万物互联的物联网系统。而他又作为人工智能的支撑系统，所以属于最为基础而核心的建设。

人工智能是未来的发展方向，无人机，无人驾驶，无人银行，无人超市等等都逐步随着人工智能机器人的普及而步入千家万户。这个行业前景无限。

从历史收益率对比，新兴科技100指数的年化符合收益率高于人工智能指数，如果长期配置新兴科技100是作为首选。

然而，经历了3月市场的巨大回撤，在上周五公布的场外嘉实新兴科技100指数基金的规模有较严重下滑，已经不足2亿。这种时候需要警惕非系统风险。

而CS人工智能（930713）对应的融通人工智能成立时间久，规模稳步增长，持仓股票科大讯飞、用友网络、海康威视、兆易创新、浪潮信息等都是与人工智能产业链挂钩的科技股票。是投资科技二级行业较为优质的指数。

早在2019年年中5G刚开始爆发的时候二师父介绍过5G和人工智能指数，当时选择布局人工智能指数在半年多的时间可以取得50%到60%的收益率。

这类指数的特点就是高波动，高成长，非常适合定投。

在今年二月份，半导体和人工智能指数都经历了疯狂的上涨，半导体指数虽然也足够优质，可是估值过高，不在二师父设定的安全边际以内。

相对而言，人工智能指数的估值中等偏低，所以在这次回调震荡筑底的过程中可以逐步加码定投，未来仍旧有很大的成长空间。

需要注意的是，人工智能指数也是属于周期性的行业指数，波动较大，需要控制合理的仓位和头寸，避免遇到大跌遭遇巨大回撤。在这个基础上，投资者可以全力布局这个指数，目前场外定投实盘已经开始将科技100指数的部分份额调整到人工智能指数，未来会在A股震荡筑底的过程中逐步定投完成配置。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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