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【这几个常见的投资心理误区，你是否已经陷入了】
投资水平的高低跟数学、金融学知识掌握的多少没有太大关系，跟哲学、心理学及人性的洞察关系很大。今天二师父讲四个常见的投资心理误区，看看你是否已经陷入了。1、家花不如野花香很多同学投资总觉得A股大涨大跌，没有投资价值，把这个市场定义为。在这个认知基础上，大多数投资者想通过投资美... 展开全文

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这几个常见的投资心理误区，你是否已经陷入了

投资水平的高低跟数学、金融学知识掌握的多少没有太大关系，跟哲学、心理学及人性的洞察关系很大。

今天二师父讲四个常见的投资心理误区，看看你是否已经陷入了。

1、家花不如野花香

很多同学投资总觉得A股大涨大跌，没有投资价值，把这个市场定义为。

在这个认知基础上，大多数投资者想通过投资美股、德国股票、法国股票来取得更高的收益。

这是典型的家花不如野花香的心理。

人总是端着碗里的，还去看着锅里的，超级贪心。可是，这样胡乱采路边的野花真的能够做好投资吗？

大概率做不好。根据长期统计数据显示，每个国家低估值价值股的长期投资回报率都显著优于高估值的成长股。而且A股市场过去20年的经济增长率和股市增长率都是领冠全球。

所以，二师父很多时候都只投资A股，A股指数的投资占据了大部分仓位。

把自己已经拥有的利用好才是最明智的做法。什么都想要的结果就是什么都得不到。

2、过度自信

大多数人都有自负心理，在投资市场更是如此。

对于牛市疯涨带来账户收益的大幅度增长会让很多人过度放大自己的水平和能力，而对于自己的短板和缺陷却忽视了。

往往自信者可以克制自己骄傲自满的心态，在众人躁动不安的市场环境中淡定的持有，最终悄悄离场。

而自负者，就会在极端疯狂的市场中把自己定义为股神，高位接盘，最终成为买单的人。

这是高手和水手的最本质区别。

3、锚固偏见

什么是锚固偏见呢？

第一个例子，比如某只基金涨了很多，投资者的常见心理就是，既然涨了这么多，为什么还不卖出呢？

第二个例子，比如某只基金跌了很多，一个投资者的心理就是既然跌了这么多，为啥还不买入呢？

以买入价格来衡量基金的便宜和昂贵就是锚固思维偏见。

这是非常常见的思维误区。

产生锚固思维最本质的原因是投资者把基金的涨跌和基金的价值挂钩。

而实际上，基金的涨跌更多的是受到了市场情绪的影响。

要想避免锚固思维，最好的办法是学会估值。

无论基金涨多少，只要基金的价格仍旧低于价值，那么这只基金就值得投资。无论基金跌多少，只要基金的价格仍旧高于价值，就不能够投资。

4、亏损厌恶症

人都有厌恶损失的心理。而且同等程度的盈利并不能够抵消同等程度的损失。

损失厌恶心理会给投资者带来比较大的损失。

第一是在投资某只基金的过程中，如果基金下跌，投资者会一直死捂，认为只要是浮亏就不是真正的亏损。

装死行为会给自己带来巨大的损失，尤其是死死拿住垃圾股票，最终基本上是亏完，这是A股的特点。

第二是损失厌恶心理会导致投资者无法经受浮亏，当投资的指数基金跌到一定程度就会触发自动止损点。

心理承受能力弱的朋友经常会频繁操作，割肉频率高。

如果极度厌恶损失，承受不了下跌，在超级大熊市的时候很多人也会卖出自己投资的优质指数基金。比如在今年的3月份，大部分投资者都被吓跑了，把自己廉价且优质的投资标的拱手让人。

以上就是投资常见的四种心理误区。大家结合自己的操作反思是否有这种错误的心理误区。及时克服自己的心理缺陷。只有在良好投资心理的指导下才能够做好投资。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(9) | 评论 2020-07-01 23:47 来自网站举报

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【绿了一天，外围市场就领涨了】
昨天外围市场跳水，绿了一天，今天就领涨了。现在全球股市有点像坐跳楼机，上上下下。看看几个外围市场的基金，日经225和德国30领涨，还是挺猛的。没听到市场有啥利好，昨晚美股低开，然而收盘是上涨的。在这个情绪带动下，全球市场今天普遍涨得不错。现在A股市场已经是成长风格主导了... 展开全文

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绿了一天，外围市场就领涨了

昨天外围市场跳水，绿了一天，今天就领涨了。

现在全球股市有点像坐跳楼机，上上下下。

看看几个外围市场的基金，日经225和德国30领涨，还是挺猛的。

没听到市场有啥利好，昨晚美股低开，然而收盘是上涨的。

在这个情绪带动下，全球市场今天普遍涨得不错。

现在A股市场已经是成长风格主导了。

创业板是成长股指数的代表，中证100是价值股指数的代表。

大家看创业板从2015年开始下跌，一直跌到2019年年初，真的是跌跌不休，期间没有一点回头的意思，如果那时候拿着创业板股票死扛的基本都扛死了。

反看100ETF，从2016年开始走牛，一直涨到了2018年的年初，最后100ETF创下了2015年以来的新高。

在A股市场一直是风格轮动，大小盘轮动就是指成长风格和价值风格轮动。

如果市场上创业板ETF涨幅超过100ETF的涨幅，那么当前市场属于成长风格，如果市场上100ETF涨幅超过创业板ETF涨幅，那么当前市场属于价值风格。

正所谓风水轮流转，A股市场历年来价值和成长风格切换就非常明显，最近一年半是典型的成长风格，所以投资的创业板、人工智能、中证医疗就会涨得好，反之50AH和恒生国企这类价值型指数基金就涨得慢一点。

这是非常正常的现象，逆势投资者总会在风格板块低迷期开始投资，然后等待风格切换，而不是追着市场走。

今天北上资金又流入50亿，昨天还净流出，类似北上资金这类机构投资者的嗅觉是很灵敏的，能够迅速捕捉到市场变化而采取行动。

而作为普通投资者，很难判断市场风向，那就直接买入低迷的板块等待风格切换。

二师父早在定投之前就讲过：定投的思维是人弃我取，人取我予。当下价值板块的基金持续低迷，恒生国企等价值基金也一直跑不赢中证医疗和创业板。这种情况不会一直持续下去。

耐心坚守，直到风格切换的一天。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(5) | 评论 2020-06-18 17:00 来自网站举报

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【绿色环保的日子又要开始了】
今天又是绿色环保的一天，全球股市一起变成绿色。二师父喜欢这种绿色一起到来的日子，因为大跌又给我低价买入的机会。当前美股的风险挺高的，估值不算泡沫，主要是企业的基本面增速不及预期，美国现在是200万确诊，失业率不断上升，货币政策逼近极限。在这种经济和市场环境中美股走牛，只有一... 展开全文

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绿色环保的日子又要开始了

今天又是绿色环保的一天，全球股市一起变成绿色。

二师父喜欢这种绿色一起到来的日子，因为大跌又给我低价买入的机会。

当前美股的风险挺高的，估值不算泡沫，主要是企业的基本面增速不及预期，美国现在是200万确诊，失业率不断上升，货币政策逼近极限。

在这种经济和市场环境中美股走牛，只有一个原因：流动性充裕。所以美股的风险需要警惕，当然不追高的话，即使美股暴跌也不是事。

可以看到实盘里面仍旧持有标普500，盈利23%，也就意味着标普500再跌23%我也才刚刚亏损，要想美股再发生这样大的下跌只有一个可能：经济危机到来，否则是不可能的。所以不用担心。

我说的美股风险在于，现在买入相当于接盘烫手山芋，咱们不能干这个事。

那说说A股，估计后面绿色环保的日子也不会少，这也不用担心，大跌要干什么，买买买。

有一点还是需要注意：好基金不能买贵了，比如中证医疗，比如创业板，目前都在半山腰，很多人等着下跌抄底，抄好了可以晒晒账户吹吹牛，抄不好抄到半山腰那以后基本就卸载账户远离股市销声匿迹了。

二师父的买入原则就是：不是绝佳机会不出手，否则浪费时间和金钱。该买的时候从来不含糊。这是两年前的文章，都有记录的。我为何如此推崇医药和消费指数基金

给读者看一张图。

这个图能看懂吧，有些话不能说的太清楚，之前我在打卡里面说过：北京中小学是暂缓上课，为什么呢？其实能让学校集体停课的原因只有一个。

再结合这张图，我想你应该明白了，还不明白的，多看两遍。

总之，A股从来不缺机会，而且永远是下跌多于上涨。但现在市场出了个怪现象，垃圾股跌的很惨，好股票又普遍很贵。

那我就等，二师父是不会捡便宜的垃圾，我只会捡便宜的好货，目前剩余的仓位就给优质指数跌下来加仓，如果不下来，我就每周定投深红利直到超级牛市到来。

市场要么涨、要么跌，要么横盘，就算不涨不跌，深红利10%的波动是有的，记得讲过的利润收割吗？10%收一收，横盘了也能挣钱。

至于仓位，我是真的买的差不多了，一轮定投我是设定的5年周期，因为A股历史最长熊市就是5年，所以计划是定投到2020年底结束，那也就是我的预期在2020年左右有大行情。

这次出了点小意外，黑天鹅实在太大了，其实也不用慌，80%的底仓，20%的波段，一直波到牛市到来。

我相信，未来三年内一定会有波澜壮阔的牛市。如果3年内没有的话，那继续波，有生之年我一定可以波到一场波澜壮阔的牛市。牛市在远方向你招手，别怂，站直了。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(3) | 评论 2020-06-18 16:58 来自网站举报

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【医药健康行业，中欧医疗和中证医疗哪个更值得投资】
昨天介绍了医药健康行业的两只优秀基金，今天对比下医疗赛道的两只优秀基金。一个是指数基金——中证医疗ETF，一个是混合基金——中欧医疗。那么同为医疗行业基金，这两只基金有何区别，谁更值得投资呢？不管是混合基金还是指数基金，本质都是一篮子投资标的集合。混合基金是一篮子股票和债券... 展开全文

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医药健康行业，中欧医疗和中证医疗哪个更值得投资

昨天介绍了医药健康行业的两只优秀基金，今天对比下医疗赛道的两只优秀基金。

一个是指数基金——中证医疗ETF，一个是混合基金——中欧医疗。

那么同为医疗行业基金，这两只基金有何区别，谁更值得投资呢？

不管是混合基金还是指数基金，本质都是一篮子投资标的集合。混合基金是一篮子股票和债券，指数基金是一篮子股票。

大家可以这样理解，中欧医疗是由一个基金经理专门看篮子，根据行业分析和市场分析将自己认为好的债券、医疗行业相关股票放在篮子里面。

而中证医疗ETF也是由一个基金经理专门看篮子，不过这个基金经理不用自己分析市场，他只需要根据中证医疗指数的调仓情况来把相应的医疗股票放在篮子里面。

既然如此，基金的涨跌本质还是与篮子里面的投资标的涨跌幅有关。如果篮子里面的股票涨得好，基金也会涨得好。

现在一起对比中欧医疗和中证医疗重仓股票。

中欧医疗2020年第一季度的持仓股票：爱尔眼科、长春高新、凯莱英、恒瑞医药、普利制药、药明康德、迈瑞医疗、泰格医药、我武生物、华海药业。

中证医疗2020年第一季度持仓股票：药明康德、爱尔眼科、乐普医疗、迈瑞医疗、泰格医药、美年健康、卫宁健康、鱼跃医疗、通策医疗、健帆生物。

中欧医疗并不完全是持有的医疗器械类企业，比如长春高新就属于基因工程和生物类制药企业，还有少部分中成药。

恒瑞医药集中在创新药，凯莱英是为创新药研制提供CDMO服务的企业，CDMO是contract development and manufacturing organization 的简称，这类医药企业主要是为医疗生产企业及生物技术公司产品研发提供制备、工艺优化以及注册服务。

普利制药、我武生物、华海药业等也是制药企业。

而中证医疗指数更偏重医疗企业，乐普医疗、美年健康、卫宁健康、鱼跃医疗、通策医疗、健帆生物等都与医疗行业相关，比如乐普医疗偏重心血管器械、心脏起搏器等，美年健康主要是从事专业体检和医疗服务。

从未来企业发展角度看，医疗行业的发展空间更大。那有一点投资者疑惑：过去一年多中欧医疗的收益率是高于中证医疗的。这是为什么呢？

中证医疗现金持仓比例是固定的，而中欧医疗是主动基金打理，主动基金会择时调仓，而且在股市高位，会持有较多现金比例。这样的话比全仓股票收益率是更好一些的。

对于不会择时的朋友，可以选择在中欧医疗回撤低位的时候入手，而对于二师父，完全可以根据全市场和单个指数的估值进行仓位的调配，我也不是无脑定投，之前2018年投资的医药ETF、医药100指数还有广发医药已经全部清仓。我并不需要基金经理帮我择时。

不同的投资者对应不同的需求，适合自己最好。需要注意一点，满仓基金长期持有理论上是可行的，而对于中欧医疗这样的优质基金，在2018年最大回撤也接近60%，相当于如果高位不卖，账户100万资产会缩水到40万，如果想采用满仓穿越牛熊的话，先考虑自己有没有这样的心理承受能力。当时很多人是止损卖出的，可不可行，只有实践过才知道。

根据以上的分析，中证医疗适合轮动投资，止盈不止损定投，中欧医疗适合底部买入，目标止盈，不同的基金采用不同的投资策略。当然主动基金如果基金经理更换之后如果调仓股票质量不佳，需要及早卖出。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(10) | 评论 2020-06-18 16:55 来自网站举报

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【布局大健康方向，这两只基金是首选】
中国的人口高峰集中在60和70年出生的朋友，再过15年左右，60后和70后就逐步步入老年人的行列。老年人一定有养老和医疗的需求，年轻时候是喝酒吃药，药可以停，酒不能停；然而，年纪大了以后喝酒吃药就变成吃药喝酒了，酒可以停，但是药不能停。其实50年代末、60年代初的朋友再过5年... 展开全文

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布局大健康方向，这两只基金是首选

中国的人口高峰集中在60和70年出生的朋友，再过15年左右，60后和70后就逐步步入老年人的行列。

老年人一定有养老和医疗的需求，年轻时候是喝酒吃药，药可以停，酒不能停；然而，年纪大了以后喝酒吃药就变成吃药喝酒了，酒可以停，但是药不能停。

其实50年代末、60年代初的朋友再过5年也就过上退休生活了，随着时间的推移，整个中国社会对医疗、健康、养老服务要求会越来越高。

第一方面是为了健康的活着，第二方面是为了健康的享受生活。

那作为投资的话，哪几个基金适合作为投资首选呢？

今天二师父介绍两个A股大健康方面的基金，紧接着介绍两个港股和美股大健康方向的基金。

沪深300医药：从沪深300指数里面挑选的医疗器械、医药用品、生物科技、制药等与医药卫生相关的企业。

中证医疗：从中证全指里面挑选的与医疗器械、医疗服务等医疗相关代表公司股票作为指数样本股。

这两只指数是投资A股医药卫生企业最佳的两只指数。

沪深300医药采用的是市值加权，恒瑞医药、药明康德等市值大的企业权重多，中证医疗采用的是自由流通市值加权，不过这个指数有个限制，单只指数的权重不得超过10%，所以中证医疗指数的第一权重股爱尔眼科的权重只有9.51%。

目前“互联网+医疗”行业规模不断扩张，尤其是康复医疗服务缺口较大，这类医疗服务主要针对老年群体、慢性病患者以及亚健康人群。

根据统计2020年我国康复医疗服务床位大概在30万张，10年以后计划的床位数量将在70万张，行业器材还存在着巨大的缺口。康复医师以及康复治疗师缺口在9.8万人。

相比较而言，医疗健康行业比医药全行业的行业天花板要高，行业发展空间更大，投资医药健康板块首选的是中证医疗。

很多机构例如高瓴资本都提前在2018年布局了医药医疗行业，比如爱尔眼科和泰格医药，林园早在2016年也是布局了医药行业。

他们都是长期投资，与时间做朋友的价值投资者，这个长期一般在10年以上。

好行业、好基金、好价格，这类基金适合回调买入。不管是多好的基金永远不要买贵了。

K线图都看得懂，即使优质的中证医疗从2015年下跌之后也是回调了3年多才逐步企稳。中证医疗历史性上涨又开始了，目前是92倍市盈率，这次如果继续冲高到100多倍市盈率，未来回调仍旧是2到3年的时间。

这就是A股目前的现状，等待好价格吧，一定会有机会的。

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赞(8) | 评论 2020-06-18 16:54 来自网站举报

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【美股回调有利于中国债券市场】
昨天美股回调，有人又开始喊：史诗级下跌来临。不用慌张，没那么恐怖，就算狼来了，你买的纳斯达克和标普500收益率都在25%以上，可以直接走人啊。既然如此，没必要慌慌张张。看看纳斯达克的走势，明明涨了40%，跌了5%很正常啊。美股这轮上涨主要两个方面的原因，第一是美联储无限放水... 展开全文

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美股回调有利于中国债券市场

昨天美股回调，有人又开始喊：史诗级下跌来临。

不用慌张，没那么恐怖，就算狼来了，你买的纳斯达克和标普500收益率都在25%以上，可以直接走人啊。

既然如此，没必要慌慌张张。

看看纳斯达克的走势，明明涨了40%，跌了5%很正常啊。

美股这轮上涨主要两个方面的原因，第一是美联储无限放水模式，第二是投资者的恐慌情绪下降，双方面因素推动美股走高。

昨日，美股下跌的时候，恐慌情绪进一步释放，现在纳斯达克处于高位，短期的下跌是非常正常。关键在于投资者如何应对。

我们之前在3月份主要购买的是标普500，这个指数的走势和纳斯达克是一样的。

大部分人关心的问题是，标普500卖不卖，如果赚够了，30%可以卖出，直接目标止盈。二师父还没赚够，所以只卖了三分之一，高估的指数并不意味着不会继续上涨，有的时候指数有泡沫仍旧会上涨。

这里关键问题是买入成本，如果是低位买入的标普500，那么下跌30%，仍旧可以安心加仓，毫无压力，可如果是前天追高买入的，这种时候毫不犹豫可以走人，买入价格决定了持仓压力。

再看看债券市场，之前讲过，货币收紧，信用宽松的条件下，债券市场是要下跌的，而极端事件发生，比如美股继续熔断，各国对经济复苏的预期较差，10年期国债收益率持续下行，那么债券市场就重新找到了他的避险功能，大部分人会更多的选择债券避险，债券市场会重新涨起来。

投资者没有必要去预测哪个品种即将涨或者跌，没人会通过预测致富。

你只需要面对涨跌做好应对，做大概率正确的事情。

很简单的讲，如今债券市场有重新上涨趋势，投资者去买就属于预测，并不是大概率正确的事情。为什么?

债券的涨跌与利率息息相关，10年期国债收益率可以作为衡量利率的指标，而现在10年期国债收益率处于历史低位，继续下跌的空间有限，概率不大，反之10年期国债收益率上涨的空间更大。

这种时候从概率的角度看，是不用买入债券的，而从预测的角度看，可以避险买入债券。

市场70%的人之所以赚不到钱，就是因为他的买入不是建立在概率上，而是建立在预测上，你可以预测市场，但预测的目的是为了做好防守，而不要依靠预测去做买入操作。

投资逻辑要清晰，没有逻辑的买入赚了钱也会吐出来。

那么当下大概率的事情是什么呢？主要是持有，如果资金不足，仓位过重可以适当减仓，当前没有值得大力买入的品种，这就是建立在大概率获胜基础上的操作。

你觉得我靠谱，就跟着我来，觉得我不靠谱，就自己开车。注意系好安全带，风控永远是第一位的，你要保证即使翻车了也不至于再也没有开车的机会。

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赞(7) | 评论 2020-06-18 16:52 来自网站举报

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【止盈的三种最佳策略】
最近投资者投资的中概互联、白酒、医药都有很大幅度的上涨。那么该怎么止盈呢？今天讲三种最佳止盈策略。 1、目标止盈法王健林的小目标是一个亿，你的小目标是多少呢？投入10万，有的人盈利预期是5万，有的人盈利预期是10万。不同的投资者有不同的目标，没有目标就容易贪婪，知止而后... 展开全文

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止盈的三种最佳策略

最近投资者投资的中概互联、白酒、医药都有很大幅度的上涨。

那么该怎么止盈呢？

今天讲三种最佳止盈策略。

1、目标止盈法

王健林的小目标是一个亿，你的小目标是多少呢？

投入10万，有的人盈利预期是5万，有的人盈利预期是10万。

不同的投资者有不同的目标，没有目标就容易贪婪，知止而后有定，设定一个小目标，达到小目标就停下来，休息休息，再追求下一个小目标。

假设投资者投资一只基金的目标盈利预期是50%，那么当基金盈利50%，就直接卖出，不拖泥带水，卖出以后再等待下一个机会。

之前投资的中概互联和白酒基本收益率在40%到80%之间，18年投资的收益率高一点，20年投资的收益率低一点，如果小目标是40%，都达到了。

目标止盈法适合知道自己小目标的朋友，你的小目标是多少呢？

2、卖出利润法

卖出利润法也叫利润收割法，拿之前投资的300医药举例子，300医药假设投入10万，盈利60%，利润为6万，那么投资者卖出6万元利润就行。

如果是按照10%的利润率来进行收割，每次300医药的总金额到达11万，就开始收割1万的利润。

3、分步清仓法

分步清仓法适合已经严重高估的基金，类似现在的医药、白酒、标普500。

当指数基金进入高估区域之后，开始分段卖出，每次上涨10%，开始卖出一次，分五次卖出直至清仓。

那么分步清仓会遇到一个问题，指数并未涨到预期位置跌了怎么办？

简单的看下均线指标，当高估的医药指数回踩20日均线清仓。最好是放量大跌，一般下跌破位放量就是大跌的初级信号。

会买的是徒弟，会卖的是师父，不卖的家里有矿。

如果现金流稳定，每月定投1万，但是每月结余都有2万的朋友，完全可以只买不卖，因为有钱任性。

高估的指数会永远新高，直到颠覆所有人的认知，直到有人再次追入以后，指数才会急转直下，2015年创业板的市梦率如今才走了不到一半，人有多大胆，A股市盈率就可以飙升多高。

A股永远是三个极端、要么跌得让投资者怀疑人生，要么涨得让投资者怀疑人生，要么横盘横得让投资者怀疑人生，而这些都不会永远持续下去，只要选准赛道，在指数跌的让大部分人怀疑人生的时候，就是投资的最佳时机。而当指数涨得让大部分人怀疑人生的时候就可以安静地离场了。

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赞(28) | 评论 (3) 2020-06-18 16:45 来自网站举报

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【这三种固收品种，安全有保障】
最近市场涨的不错，定投指数基金可以逐步减额，那么手里有闲钱该怎么打理呢？二师父介绍三种固收品种，安全有保障。 1、货币基金货币基金是由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金。他具有高安全性、稳定收益性，高流动性。虽然货币基金不承诺保本，但是他是风险等级为R1的... 展开全文

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这三种固收品种，安全有保障

最近市场涨的不错，定投指数基金可以逐步减额，那么手里有闲钱该怎么打理呢？

二师父介绍三种固收品种，安全有保障。

1、货币基金

货币基金是由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金。

他具有高安全性、稳定收益性，高流动性。

虽然货币基金不承诺保本，但是他是风险等级为R1的理财产品，是固定收益的首选。

而银行理财产品是风险等级为R2的理财产品，风险等级越高，代表这类理财产品的风险越高。

因此货币基金的风险是低于银行理财产品的。

2、支付宝定期存款

支付宝定期存款是代理的银行存款业务。

按照定期存款利率给投资者支付利息，比如说投资者选择按照年为单位进行存款，那么一年到期以后就会按照固定利率给投资者支付利息。

如果投资者持有期不到一年，就会按照活期利率给投资者支付利息。

一般选择大型商业银行是安全有保障的，除了极个别的银行比如海南银行倒闭过，历史上银行倒闭还是少见的，银行倒闭在中国概率非常小。

而且，商业银行即使倒闭了，银行定期存款在50万以内的，会全额赔付给投资者。

3、国债逆回购

国债逆回购相当于一种短期贷款，投资者通过国债回购市场把资金出借，然后可以获得固定的利息收益。

与股权类和债券类品种不同，国债逆回购在初始交易的时候就确定了收益，因此逆回购到期日之前的市场利率水平变动对收益并无影响。

国债逆回购需要在场内证券账户进行操作，一般节假日的利息收益高一些，逆回购最低金额1000元，门槛不高。在二师父这里开户的朋友也可以享受专属费率。

以上三种都是安全有保障的固定收益品种。需要提醒的是，不管是短债还是长债，都不是保本的固定收益品种，都会受到利率和债券违约对资产价格的影响。

切记，固定收益品种要保证其安全性、流动性，收益性倒是其次。一般承诺年利率超过6%的刚性兑付品种，就要远离。

高收益刚性兑付品种很容易是旁氏骗局，你渴望他的高利息，他觊觎你的投资本金。投资安全第一。

当前股市持续上涨，之前二师父就说过，市场处于牛市二浪筑底，三浪上涨启动前期。

越涨风险越高，这时候定投可以暂停下或者减额定投，对于已经投入的资金，慢慢地享受他的上涨。接下来的结余可以买入固定收益品种，然后等待机会再次投入。

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赞(7) | 评论 2020-06-18 16:43 来自网站举报

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【你的定投还只局限于指数基金吗】
俗话说的好：手里拿着锤子的人，看世界都是钉子。二师父引申一下：手里拿着银行卡和账户的人，看什么东西都像基金定投标的。你有没有这样的感觉：每天都在想基金，每天都在想着如何把基金提高5%的收益率。如果是这样的话。那差不多就是手里拿着银行卡和账户的人，有的人卡里钱多，想方设法增... 展开全文

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你的定投还只局限于指数基金吗

俗话说的好：手里拿着锤子的人，看世界都是钉子。

二师父引申一下：手里拿着银行卡和账户的人，看什么东西都像基金定投标的。

你有没有这样的感觉：每天都在想基金，每天都在想着如何把基金提高5%的收益率。

如果是这样的话。

那差不多就是手里拿着银行卡和账户的人，有的人卡里钱多，想方设法增值，不让自己的钱跑输通货膨胀，而有的人卡里钱少，也想方设法定投基金多赚点，早日财务自由。

这样每天就是工作，买基金，工作，买基金。似乎陷入一个怪圈，难到这样的生活自由了吗？

定投的目的是什么？不是为了扣款，为了重复而定投，而是为了获得幸福的生活，体验到生活的质感和幸福感。而这些不仅仅是基金定投能够帮你完成的。

纪伯伦曾经说过：我们出发的太久以致于忘记了当初为什么出发，定投只是手段，不是目的，我们需要借助定投这个手段来真正获得内心的踏实感和幸福感。真正的踏实源于资本和实力。

二师父认为，要拥有这些，定投指数基金是最基础的，但远远不够，还至少需要定投四商。

智商：这是天生的，二师父的智商很低，以前测试过是122，所以我就放弃治疗了，给自己取名二师父，激励自己好好读书学习，免得智商变成硬伤。

刘向讲：书犹药，善读可以医愚。既然智商太低，属于愚人，那么多读点书，吃点补药，还不至于太愚蠢。

所以，二师父不管在财经学院还是定投学堂，都分享一些好书，那些医治了我愚蠢的书籍。这是定投第一要点，提升智商。

情商：这是正确认识自己，正确认识他人并能够与他人友好相处的能力。情商低的人说话做事往往无意识顾及别人的感受，下意识的推卸责任，经常非理性吐槽；情绪感知能力弱，无法收到别人的情绪反馈。

定投情商属于难点，因为情绪感知是看不见的。首先要认识自己的正面情绪和负面情绪，做好情绪管理，很多人自己生闷气了还无法察觉，这是低自我情绪感知能力。

只有认识并管理好自己的情绪，才能直面负面情绪，持续激励自己拥有正面情绪。

紧接着走出去社交，从认识自我迈向认识他人，以同理心从别人的微表情、微动作、语言感知他人的情绪，说该说的话，做有趣的人。

一个人从低情商向高情商转变一定是从自欺到认识自我，再从关注自我到关爱他人。

财商：二师父一直致力于普及财商。什么是财商呢？体现在一个人的商业头脑和致富能力，以及钱生钱的能力。

商业头脑和致富能力会给你带来第一桶金，而钱生钱的能力会让你的第一桶金不断滚。

二师父简化下高财商和低财商两种不同的人生模式，低财商的人一生就是挣钱花钱。高财商的人一生是挣钱攒钱花钱买资产。

挣钱攒钱体现了商业头脑和致富能力，花钱买资产体现了钱生钱的能力。

提升财商，不断地在攒钱与购买优质资产上花功夫。

爱商：社会阅历会提高一个人的爱商，当你踏遍千山万水，走过法国的埃菲尔铁塔，穿过非洲的撒哈拉沙漠，见过世界上最富有的人和最贫穷的人的生活，被人紧紧地拥入怀抱，也被恶人冷不丁地捅了一刀。经历了痛苦，也体验了温暖。

在这些好的坏的都亲身体验过之后，爱商也会很高，而这需要远行，需要青春去经历和阅历。这也是定投最佳的一部分，也是无法替代的一部分；成长是无法替代的。

定投不仅仅是指数基金，还包括世间一切美好的事物，最怕的不是贫穷，而是自己穷的只剩下钱了。开启自己的定投之旅，从智、情、财、爱四商均衡定投，成为一个富有而有温度的人，向着光亮和远方前行。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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二师父定投

【当前投资股票和基金的最佳仓位是多少】
仓位指投资人实际投资金额与实有投资资金的比例。假设投资者实有资金10万元，总共有8万元投资了股票和指数基金，那么投资者的仓位就是80%。总仓位的管理是实际投资金额与实有投资资金的比例。那么当前市场位置，投资股票和基金的最佳仓位是多少呢？仓位因人而异，最佳仓位是最舒服的仓位，... 展开全文

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当前投资股票和基金的最佳仓位是多少

仓位指投资人实际投资金额与实有投资资金的比例。假设投资者实有资金10万元，总共有8万元投资了股票和指数基金，那么投资者的仓位就是80%。

总仓位的管理是实际投资金额与实有投资资金的比例。

那么当前市场位置，投资股票和基金的最佳仓位是多少呢？

仓位因人而异，最佳仓位是最舒服的仓位，以吃得下饭、睡得着觉、笑得出来为标准。

很多人在股市投资特别焦虑，大跌期间吃不下饭、睡不着觉，这是仓位过重导致心理压力太大，还有一部分人在大涨期间更睡不着了，仓位过少害怕错过大牛市，所以异常焦虑。

有的时候不是投资者心态不好，而是仓位管理没有做好。那么怎样做好仓位管理呢？

第一不要踏空，在超级大牛市到来之前，激进的投资者仓位最好在50%以上，保守的投资者仓位最好在30%以上，从过往经历看，A股总是涨到3100到3500点就会回调，在最近3年时间这种回调发生了有10次。

虽然回调的概率很大，但是这不意味着未来一定回调。所以非专业投资者避免满仓进出。

不要踏空还得保证底部敢于加仓，在2018年政策底、2019年市场底，2020年经济底都敢于加仓，否则错过这个村就没这个店了。当然，根据二师父对A股的了解，过去30年A股永远持续牛不过3年。

未来10年这个规律不会变，因为中国人赌性是比较重的，敢买ST，敢买要退市的瑞幸咖啡，麻将馆生意永远是最好的，如果想快速致富的心态变不过来，A股长牛市是不可能的。

投资者只要耐心等待，总有最佳机会出现的。

第二根据估值指标和市场反着来

二师父的估值指标主要根据巴菲特指标、全市场指数市盈率、SY-BY、SY/BY等综合数据，计算A股成立以来的指标百分位。计算方法已经分享过，这些数据每天都会在学堂公布。

当估值指标历史百分位在10%左右，毫不犹豫的重仓，当指标处于历史高位，就可以空仓。

这是仓位管理的大原则，仓位管理是个性化的，是没有标准答案的。

先做好仓位管理，再做好基金搭配，战略上谋篇布局，然后才是基金的购买。没有整体规划，一个10%的回撤就把投资者吓跑了。

还有人说经济不好，市场回撤容易被打脸，这显然是仓位管理没有做好，防守账户有没有，日用账户有没有，仓位是否比较轻松愉悦，如果没有，如果不是，下跌肯定把脸打肿。

如果做好了这些规划，经济危机来了又如何，来吧，让暴跌来的更猛烈些。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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二师父定投

【一切都恢复正常了】
今天全市场指数上涨0.3%，没有放量，前面仍旧有一个缺口，很大概率是要回补的。不过不要紧，基本上经济危机的信号解除了，现在生产也恢复了，如果三季度经济能够反弹，对股市也是利好。现在主要是支持实体经济，所以上面一直在扩信用，各种优惠政策给小微企业贷款，信用不断扩张，那么是不利于... 展开全文

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一切都恢复正常了

今天全市场指数上涨0.3%，没有放量，前面仍旧有一个缺口，很大概率是要回补的。

不过不要紧，基本上经济危机的信号解除了，现在生产也恢复了，如果三季度经济能够反弹，对股市也是利好。

现在主要是支持实体经济，所以上面一直在扩信用，各种优惠政策给小微企业贷款，信用不断扩张，那么是不利于债券市场的，这时候没必要投资债券，长债、短债都要在紧信用、宽货币的时候投资。

如果已经投资的朋友，短债受利率影响很小，可以拿着。投资长债的朋友可能很难受，长久期的债券受到利率影响很大，货币收紧的时候，债券会大跌。如果仓位不重，债券基金没有投资垃圾债，可以拿着，当然债券没有跌到安全边际就不要做定投摊低成本的傻事。

刚看到北京解除了对湖北包括武汉的进京隔离限制，这是个好消息啊。二师父就是湖北人，1月底的时候还和朋友在汉口火车站住了一晚，现在想想还有点后怕。

大年初一的时候，可能是因为喝了冷饮料，一直拉肚子，网上说拉肚子也算症状之一，当时真吓得不行，我们几个朋友一直报备消息，害怕有一天突然就没了，万幸的是都相安无事。

即使这样，在2月3号我还是喊着加仓，对于人生的很多事情比如生死是左右不了的，然而股市一直有个规律，跌多了就会涨，不管是日本、美国、德国、印度，还是中国，都一样的。

坚定逆向思维定投指数，分散投资风险真的很小，除非忍受不了长期浮亏清仓，否则盈利的概率是99.9999%。

最近一周有个现象需要注意西：北向资金净流入200亿元，而一些陆股通标的遭到冷落。有200多只股票净卖出金额高达千万元。医药生物很多。

主要集中在五粮液、格力电器、爱尔眼科、泰格医药、兆易创新、中兴通讯等等。

现在，SY-BY百分位接近30%，整体估值不是特别低了，这种时候最好持仓休息，或者每周定投，剩下的就是耐心持有，让优质企业伴随时间成长。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(18) | 评论 2020-06-09 18:10 来自网站举报

二师父定投

【中证系列指数样本股大调整，定投需要调仓吗】
指数有劣汰留良的优势，定期把不符合选股规则的股票调出，然后重新纳入符合选股规则的优质股票。中证系列指数往往每半年调整一次样本股，这次调整就会在6月中旬的周一。一般样本股调整会影响到指数的估值、盈利还有投资者预期。一起看看几个常见的指数调仓情况。上证50调仓股票明细上证50... 展开全文

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中证系列指数样本股大调整，定投需要调仓吗

指数有劣汰留良的优势，定期把不符合选股规则的股票调出，然后重新纳入符合选股规则的优质股票。

中证系列指数往往每半年调整一次样本股，这次调整就会在6月中旬的周一。

一般样本股调整会影响到指数的估值、盈利还有投资者预期。一起看看几个常见的指数调仓情况。

上证50调仓股票明细

上证50指数主要调入五只股票，调出了华夏幸福、中国国航、中国中铁、中国中车、建设银行。

因为上证50指数本来样本股数量就比较少，所以指数调仓数量也很少。调仓数量较大的还是沪深300和中证500。

沪深300调仓股票明细

沪深300调仓就多了，重点关注阿胶。

阿胶的品牌优势下降速度过快。

以前主打的是宫廷用品，水煮驴皮有滋养血气的功效，最开始只是一味普通的中药，后来慢慢提价，阿胶用不断囤货涨价的模式把零售价从每斤80元涨到了3000多元。又开始主打高级保健品牌。

涨价的原因是驴皮资源紧张，实际上经销商存货很多，阿胶不是真的像茅台那样每年有限的产量。

2019年阿胶为了促进经营业绩，放宽渠道贷款，将库存产品卖给供应商，导致应收账款上升，即使这样，企业仍旧是亏损的，阿胶的困境很难扭转。

投资者投资阿胶这样的个股容易踩雷，轻仓的话影响不大，要是加杠杆重仓阿胶的就很难过了。所以大家听到的股神故事都只是成功后的，大部分人失败以后销声匿迹的故事不会报导出来。

另外注意一下沪深300里面也有ST股票，不要觉得指数里面所有的股票都是优质的，企业经营是一个动态过程，投资指数也需要注意，当指数重仓股票出现了大量的ST股票，那么需要考虑调仓。

中证500调仓股票明细

中证500的调仓比较多，这个指数的调仓不一定是股票质量不行。

有的是市值过大，就把中证500里面的股票调仓到了沪深300和上证50，比如闻泰科技。

所以对于中证500指数投机价值是高于投资价值的，因为长线持有的股票市值增长最终大概率被沪深300和上证50吸收。

所谓投机和不是一回事，押一块钱赌能够拿回两块钱是，买100g黄金预期黄金涨价卖出是投机，买入一套房子准备收租金是投资。投资不会建立在价格变动基础上，而是能够获取源源不断的现金流，

在A股市场投机和投资区分不明显，而对于中证500这种主要是为了赚差价的买入二师父自然定义为投机。所以中证500适合网格操作。

以上的调仓都会在今年6月完成，上证50和沪深300属于基础配置，任选一个即可。

一般调仓对指数的涨跌影响不大，沪深300适合长期配置，中证500属于波动大的中盘股指数，网格优先。

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赞(14) | 评论 2020-06-04 18:09 来自网站举报

二师父定投

【茅台又新高了，给投资者有何启示】
今天两市上涨，茅台继续新高。优质的企业一直优质，更容易得到聪明资金的青睐。垃圾的企业逐步退市，这是未来A股市场的主流趋势。选对优质指数，中长期持有，让优质企业为你打工。那么在股市没有创新高的情况下，茅台屡创新高给投资者什么启示呢？ 1、价格高不代表贵茅台在破1000元的... 展开全文

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茅台又新高了，给投资者有何启示

今天两市上涨，茅台继续新高。

优质的企业一直优质，更容易得到聪明资金的青睐。

垃圾的企业逐步退市，这是未来A股市场的主流趋势。

选对优质指数，中长期持有，让优质企业为你打工。

那么在股市没有创新高的情况下，茅台屡创新高给投资者什么启示呢？

1、价格高不代表贵

茅台在破1000元的时候很多人喊茅台太贵了，乐视网在破10元的时候很多人喊乐视太便宜了。

价格高就代表贵，价格低就代表便宜，这是消费者思维。

投资者思维的贵与便宜与价格无关。

那么什么是贵，什么是便宜呢？取决于价格与价值的比较，当价格低于价值，就是便宜，也是我们常说的股票低估。

价格是股票软件上可以看到的，价值是对未来的预期。

一家企业的价值是未来永续经营年份所获取的自由现金流折现。公式表示如下：

n表示茅台未来的寿命，表示茅台在第t年产生的现金流，r表示现金流的折现率。

分子比较好理解，关键是分母，为什么要除以折现率的t次方呢？这取决于现金的时间价值，同样的100元，你是想现在获得还是10年以后获得呢？

当然是现在，因为考虑到通货膨胀和货币贬值，所以10年后的100元比现在的100元要便宜，同理，茅台10年后挣到的1亿元放到今天就不到1亿元了，所以需要进行折现。

当投资者把所有年份企业的现金流折现加起来最终就是企业的价值。计算出的企业价值和市值对比才可以知道企业到底是贵了还是便宜了。

2、买入优质企业的最佳姿势

茅台等核心资产固然是保值增值的较好选择，然而股票波动也是很大的。

历史上茅台最大回撤在55%左右，茅台五粮液的单日跌幅在2018年10月29日也达到了10%，如果不是A股有涨跌幅限制，单日跌幅可能更高。

那对于投资者而言，如果已经非常淡定的面临股市下跌，直接重仓股票没有问题。

如果面对30%左右的回撤内心依然恐惧，对个股基本面把握不到位。选择优质行业指数是很好的替代品。

就如同幼儿刚学走路一样，每个小孩子都会采用爬行，慢慢平衡感比较强之后就开始试着站立行走，最后走着走着就会跑了。如果心急的小孩还没走稳就准备快跑，往往要摔更多的跟头。

投资也一样，宽基指数投资类似爬，行业指数投资类似走，股票投资类似跑，如果连基本的指数投资都不能做到游刃有余，那么直接开启股票投资很容易栽跟头，大部分专业投资者在初入股市直接投资股票也是交了很多学费的，每一个股市牛人的背后都有一段破产的日子。

然而如果投资者最开始不理解股市的时候从指数投资进行学习，就会把投资风险降低很多。

指数投资虽然会降低收益，但是安全系数高，可以给投资者很好的保护作用。

而且从历史收益对比，优质行业指数是能够取得中等偏上的收益。2018年投入白酒指数，到2019年就取得了80%的收益。

3、优质企业每一次回调都是加仓的好机会

如果投资者手里的钱是5年不用的，那么对于优质企业，每一次回调都是加仓机会。

在第一点二师父讲过了，企业的价值等同于未来自由现金流折现，只要保证企业永续经营，那么企业每年都是创造价值的，所以随着时间的增长，优质企业的价值只会越来越高，所以高瓴资本张磊说：时间是优质企业的朋友。

在大熊市的时候，比如2015年，2018年，每一次反弹都是诱多，最好是等到股市跌透了再入手，而在市场处于上升期，只要指数或者股票处于安全边际，每一次回调都是加仓的好机会。

如果2800点不敢买，那么3500点也切记不要追，机会都是跌出来的，风险都是涨出来的。

优质企业每年创造的价值稳步增长，暴跌无非是给投资者更低的价格买入更优质的企业。

狭路相逢勇者胜，未来还会有更多的危机，股市下跌每隔一段时间都会再次出现。

只有勇敢且有智慧的人才敢于重仓优质指数让优质企业为自己打工，缺乏胆识和勇气的人只能够将钱存入银行一天天贬值。

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赞(12) | 评论 2020-06-04 18:08 来自网站举报

二师父定投

【时隔25年，重提T+0意味着什么】
中国资本市场有30年的历史了。早在1992年5月21日，上交所放开涨跌幅限制。同年12月，A股股票和基金实行“T+0”规则，也被称为日内回转交易制度，比如当天买入招商银行的股票，当天就可以卖出。而“T+1”就是当天买入，必须等到第二天才能够卖出。在实行T+0交易制度以后，上... 展开全文

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时隔25年，重提T+0意味着什么

中国资本市场有30年的历史了。

早在1992年5月21日，上交所放开涨跌幅限制。同年12月，A股股票和基金实行“T+0”规则，也被称为日内回转交易制度，比如当天买入招商银行的股票，当天就可以卖出。

而“T+1”就是当天买入，必须等到第二天才能够卖出。

在实行T+0交易制度以后，上证综合指数从1992年12月到1993年2月就一路狂奔，指数点位由最初的760点上涨至最高点1558点，涨幅直接翻倍了。

不要看现在上证综合指数比较萎靡，想当年他也是辉煌过的。

不涨不要紧，一涨大部分投资者就被赚钱效应带入股市了，于是很多人纷纷炒股。

为了抑制疯狂的投机风气，防范风险，沪深两市的A股和基金交易在1995年由T+0回转交易方式改回了T+1交收制度。

25年后的今天，上交所官方网站又重新提到了“适时推出做市商制度，研究引入单次T+0交易”。

对于这次T+0交易，目前只是出于提出阶段，而且即使实行了，也是单次T+0，不会让你反复买入卖出的。

如果真的落地了T+0交易，市场交易量更大，T+0操作团队大规模交易贡献佣金利好券商。

关于券商主要提一点，券商行情的启动往往领先于其他版块，因为一旦行情启动，券商业是最先感知到的，大行情到来的时候券商直接会封死涨停，即使券商指数也曾涨停过。

最近券商指数一直趴着不动，充分说明行情不好，不要被医药的接连上涨迷惑了双眼。

还有人说T+0实施是为了割韭菜的，看来大部分投资者还是管不住自己的手。

不管是T+0还是T+1,投资者完全可以T+永远，自己成为长线投资者，必然不会被反复打脸的。

我对当前的行情看法就是保持冷静，一次交易制度的推出会影响市场走势，不会影响指数的估值，很多人都说白酒还可以定投，在A股不用看估值投资，可能没有经历过2013年白酒塑化剂风波和2018年的五粮液跌停，2013年茅台的市盈率跌到了10倍，2018年五粮液也出现过跌停的情况，没有被市场教育过不足以谈股市。

开车记好安全带，股市做好风险防控。不管他T+几，都可以闲庭信步。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(18) | 评论 2020-06-04 18:07 来自网站举报

二师父定投

【白酒进入高估了，怎么卖出比较好】
之前定投的白酒指数进入高估了，有的投资者纠结怎么卖出比较好。二师父只能说结合自身情况，一千个投资者就有1000种卖出方法，如果理解不了，那就按照五步定投法里面的机械卖出法进行操作。先学笨再学聪明。首先说下为什么需要卖出。可能很多人不理解，我们买的是优质企业股权，这样一直拿着优... 展开全文

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白酒进入高估了，怎么卖出比较好

之前定投的白酒指数进入高估了，有的投资者纠结怎么卖出比较好。

二师父只能说结合自身情况，一千个投资者就有1000种卖出方法，如果理解不了，那就按照五步定投法里面的机械卖出法进行操作。先学笨再学聪明。

首先说下为什么需要卖出。

可能很多人不理解，我们买的是优质企业股权，这样一直拿着优质企业股权终身持有不就一直可以复利增值了吗？理论上是没有问题的，关键是市场参与者的情绪会推动股价虚高，在高位不卖出就会坐过山车。

白酒指数的价格和指数点位的走势是基本一致的，而指数点位=指数的市盈率*指数的盈利+分红。

A股股票分红率偏低，分红这个常数做省略处理。那么白酒指数的价格近似就是白酒指数的点位=白酒指数的市盈率*白酒指数的盈利。

今年3月定投白酒指数的时候市盈率大约在27倍，现在白酒指数的市盈率大概在36倍，市盈率的增幅是33%，和指数点位的增幅是吻合的。

那也就意味着这轮白酒指数的上涨，完全是估值、市场情绪和资金推动，白酒企业的盈利并未发生本质的改变。实际上也是这样，短短一个月的时间白酒企业的盈利不会涨幅这么大的。

那么未来一年假设白酒指数的盈利保持10%的增速，估值的下移是30%，白酒指数的点位=C*0.7*1.1=0.77C。这意味着在当前位置持有白酒指数的回撤会在23%。

如果投资者在18年底部购买的白酒指数，发生短期回撤就不用担心，成本足够低，不管白酒指数回撤多大，投资者的账户始终处于盈利状态，可以安心持有。

这就是卖与不卖的第一点区别，如果是追高买入的，时刻担心回撤，就需要减仓到合理的持仓量。反之，如果是低位积累的，长期持有白酒指数，不管估值如何变化，最终企业大概是能够实现每年15%——25%左右的收益率，以10年周期看，将来白酒指数只会越来越高。即使估值保持在这个位置不变，仍然会有可观的盈利。

卖出第二点需要看自己增量资金的速度，对于年轻人，投入本金少，假设白酒指数只投入了5万元，但是你一年收入都有30万，那么投入本金相当于增量资金可以忽略，属于净买入阶段，就没必要高抛低吸，只需要手握现金，等待机会再投入。有的大V只买不卖，不是心理素质好，而是他的增量资金相对于投入资金是无限的。这就跟一个道理，你怎么赢都不怕，他有的是钱陪你玩。

另外一种情况，月收入只有1万，房贷车贷孩子奶粉钱扣除以后可能还要倒贴，那么一方面要努力工作提升收入，另外一方面可以考虑收割收割利润了。

每个人情况不同的，二师父的读者里面有00后，也有50后，有年入百万，也有在矿下辛苦作业养家糊口的朋友。对于这样一个开放式的渠道，二师父只能够给出一个投资的大致思路，然后大家根据实际情况做决定。

可能对于00后，他还在上学，每月也就投入几百元，这种时候就不需要考虑卖出；而对于50后，处于人生的享受阶段，每次指数高估的时候都可以卖出一部分资金，改善生活，提升生活品质。

卖与不卖，真的没有固定答案，也没有最优解。钱不在多，有赚就好，先小胜而后求大胜，一点点的找到股市盈利的投资思路和方法，一步步前进，这样反而比抓涨停板来的财富要稳当。

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二师父定投

【震荡市场，这些赛道和基金值得重点关注】
当前震荡市场，谨记三原则：勿急躁、勿乱动、勿离场。在投资的时候选择比努力重要，要在正确的赛道上定投积累，选择了错误的赛道只会南辕北辙，投入越多，沉没成本越多。今天重点介绍几个值得关注的赛道和基金。 1、食品饮料这是普通投资者的必选项。不管是美股还是A股，消费都是长牛股的集中... 展开全文

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震荡市场，这些赛道和基金值得重点关注

当前震荡市场，谨记三原则：勿急躁、勿乱动、勿离场。

在投资的时候选择比努力重要，要在正确的赛道上定投积累，选择了错误的赛道只会南辕北辙，投入越多，沉没成本越多。

今天重点介绍几个值得关注的赛道和基金。

1、食品饮料

这是普通投资者的必选项。不管是美股还是A股，消费都是长牛股的集中地，美国的可口可乐，中国的茅台，他们的增长率毋庸置疑。

未来消费行业需求处于一个平稳阶段，主要是行业寡头垄断和消费观念的转变从而形成品牌消费。

集中的四大赛道是白酒、调味品、乳制品和肉制品。

白酒赛道有中证白酒指数，对应招商中证白酒指数基金，这是一只分级基金，可以等待今年分级基金转型以后再做选择。

场内的中证酒ETF主要是白酒和部分啤酒——青岛啤酒的集合，也是投资白酒的优质选择。

白酒指数适合深度回调的时候定投，低估区域的时候建立底仓。

在这里要区别低估和便宜，在3月份白酒短暂低估时间，很多人说白酒没有低估，主要是看着白酒指数比18年贵很多。这是投资的误区。

低估不是看价格，也不仅仅看市盈率，低估的本质在于一家企业未来永续经营年份的自由现金流折现的总和价值是高于现在的市值。

当然，如果企业未来破产清算，那么就是企业未来永续经营年份自由现金流折现加上企业的破产清算价值。

场外有一个食品饮料指数对应的基金，持仓股票大部分是白酒股票，也可以作为配置白酒的选择。

第二个基金是消费类基金，消费ETF和汇添富消费ETF联接基金，这个基金主要是大类消费企业的集合。

政府工作报告透漏信号：接下来上面会带头过紧日子，不会大力通过基建来拉动经济，主要是刺激消费。消费板块值得长期关注和持有，这是A股少有的值得长期持有的板块。

2、家用电器

家用电器板块主要是白色家电，比如空调、冰箱和洗衣机，而黑色家电电视机基本上没有特别大的市场了。

目前行业竞争格局稳定，格力和美的两家龙头企业竞争，新增需求可持续，房产竣工以及家电使用寿命到期或者产品升级都会带来一定的需求。

目前家电行业比较低迷，在低位布局，房产市场景气周期来临，或者政策推动，都会迎来家电行业的稳定增长。

家用电器对应的基金是场内家电ETF。

3、科技板块

科技类板块主要看好海康、中兴、迈瑞、长春等与科技研发密切相关的企业，迈瑞和长春高新严格意义上属于医药企业，只不过这类企业需要大量研发投入，也被归结为科技企业。

这种有业绩增长的科技企业值得配置，二师父比较看好的是新兴科技100指数对应的科技100ETF基金。龙头科技也不错，属于传统科技龙头企业ETF。

至于其他的半导体和5G类新基建项目，属于空中楼阁式投资。

二师父仔细对比了这些企业，第一利润不够稳定，第二商业模式不明确。

投资追求的是确定性下的稳健收益，对于这种容易被颠覆的高科技企业，暂时观望态度。

如果未来中国的科技企业领先世界水平，兆易创新等科技公司利润稳步增长了再投资也不迟。没有必要为了潜在可能的利润而去承担过高的风险。在资本市场少犯错就等于胜利。

另外关于基建工程，一直是不看好的，而且从高层政策看没有类似09年的刺激计划，这样的话纯靠企业自身是很难在当下经济条件下创造高利润。

去年11月二师父就写过不要投资，有的投资者持反对意见，这都是可以一起探讨的，如果你真的觉得目前基建很便宜，想配置一点，那么首选龙头中国交建和中国建筑就够了，真没必要配置基建这个指数。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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二师父定投

【浙江省医用耗材带量采购逐步落地，对医药股投资有何影响】
浙江省药械采购平台于5月25日发布了医用耗材带量采购的通知。本次计划带量采购主要针对医用耗材，也就是常说的医疗器械，分别是冠状介入药物支架，冠状介入球囊，骨科髋关节。按照规定，此三项医药耗材在2019年全年交易量的80%将纳入带量采购。那么对已经投资医药股和医药指数的朋友有... 展开全文

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浙江省医用耗材带量采购逐步落地，对医药股投资有何影响

浙江省药械采购平台于5月25日发布了医用耗材带量采购的通知。

本次计划带量采购主要针对医用耗材，也就是常说的医疗器械，分别是冠状介入药物支架，冠状介入球囊，骨科髋关节。

按照规定，此三项医药耗材在2019年全年交易量的80%将纳入带量采购。

那么对已经投资医药股和医药指数的朋友有何影响。

首先投资者要明白这次带量采购和传统的4+7带量采购的区别。

2018年11月，经全面深化改革委员会同意，国家组织药品集中采购试点，将北京、天津、上海、重庆、沈阳、大连、厦门、广州、深圳、成都、西安等11个城市作为带量采购试点，也被称为4+7。

在这些地区委派代表组成联合采购办公室，然后对指定药品进行定量采购。

在当时市场出现这个消息的时候，很多医药股票直接跌停。主要是市场预期医药带量采购会直接导致药品降价，这样势必会压缩医药企业的利润，所以大家一致看空。

当时二师父讲过没有必要过度恐慌。

原因有二：第一带量采购压缩了药品价格，可能会导致药品单价降低，患者单次购买的药价降低，而药企因为有足额的药品数量，可以以量换价，最终利润取决于销售额和单一药品的利润，对于有竞争优势可以中标的企业，反而是垄断性利好。

第二带量采购影响了药品的价格，并不是所有的药企都是卖药为生的，不同的药企有着完全不同的商业模式。

比如泰格医药，他的营收模式主要是提供临床试验服务或者临床试验技术服务。药品的价格对其营收就没有影响。

理论上带量采购对龙头药企的营收不会有根本性的影响，也就不会对其经营业绩产生决定性的作用。长期看药企还是会不断的发展，利润不用担心。

可是，价格和价值不是一对一的关系，在这次公告出来后，很多医药企业的价格就开始下跌。

今天楚天科技、三鑫医疗、万东医疗、三友医疗、爱朋医疗等医药企业的跌幅都在5%以上。这说明市场对医药企业的预期降低，担心带量采购引发价格厮杀带来的医药企业价格下降。

这种担心不无道理，大部分药企经过2020年这一轮的上涨已经远远超出了安全边际的范围，龙头药企的资本回报率降到了3%以下，之前的上涨大部分靠着投资者预期的升高以及估值的上移。

二师父是长期看好医疗器械以及CRO赛道的，值得中长期布局。

而好赛道、好企业，仍旧需要有好的价格，不管是普通的全指医药指数还是龙头药企长春高新，站在20年的周期看仍旧不贵，站在2到5年的周期看，现在入手属于博傻式投资，如果短期内没有接盘侠，投资者无法忽略股价波动，基本就入坑了。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(13) | 评论 2020-06-04 18:06 来自网站举报

二师父定投

【靠网红薇娅带货800万，如今梦洁股份却连连下跌】
网红概念层出不穷，前有凤姐雷人雷语，今有薇娅直播带货。当然这都不算啥，更为神奇的是网红概念股也频频出现。比如最近9天8板的网红概念股——梦洁股份，如今股价连连下跌，已经从神坛跌落。薇娅大家都认识吧，网红一姐，直播卖火箭，4000万的火箭分分钟被人买走了，以至于薇娅不相信地问... 展开全文

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靠网红薇娅带货800万，如今梦洁股份却连连下跌

网红概念层出不穷，前有凤姐雷人雷语，今有薇娅直播带货。

当然这都不算啥，更为神奇的是网红概念股也频频出现。

比如最近9天8板的网红概念股——梦洁股份，如今股价连连下跌，已经从神坛跌落。

薇娅大家都认识吧，网红一姐，直播卖火箭，4000万的火箭分分钟被人买走了，以至于薇娅不相信地问了问：不要砍价吗？

她的名气不亚于李佳琪，只不过李佳琪是科班出身，薇娅属于草根网红。

说说梦洁股份，这只股票从5月12日——20日连续7个交易日涨停，公司市值翻倍了。

而在5月25日开盘到今天，梦洁股份连连下跌，先是25日股价下跌10%，然后是今天下跌3.62%。

公司董事长姜天武一直强调：梦洁股份直播带货不是为了出风头，更不是为了蹭热点，而是我们新零售做的一次转型。

是不是为了出风头不知道，二师父从财务报表里面看到，梦洁股份的销售费用超过了营收的四分之一，这可真是下血本进行转型。

说实话，对于高端品牌而言，品牌和定价权是公司的主要竞争力，而对于梦洁这种不出名的品牌，从渠道和流量端获客是常规路数，无可厚非。

不过有一点需要注意：公司的第二大股东伍静在股价异动期间高位套现。

伍静不仅是公司的股东，而且是姜天武的前妻。

在5月12日到18日，伍静通过集中竞价和大宗交易减持了3000多万股，高位套现近亿元。

怎么会有如此巧的事情？还记得前不久猎狐里面新高科的高位套现案例吗？这里得有个疑问。

深交所已经对梦洁股份下发关注函，要求公司自查是否透露内幕消息，是否存在内幕交易，操纵市场的情形，根据梦洁股份的回复，对上述情形予以否认。

至于是真是假，查查就知道了。

梦洁股份的问题在于品牌不强，渠道太少，以至于销售收入低而不得不花费高昂的费用进行宣传销售，这样实际销售收入高了，而渠道成本也大增，最终出现增收而不获利的情形。

对于这种公司，投资者就需要远离，我是对这个公司不看好，无法形成规模优势，商业模式不够集中，公司各种杂七杂八的业务一大堆，而且日用品行业本身就是血海，太难了。

公司董事长姜天武说：我很不甘心，我们打了这么好的基础，产品服务都很好，确实很用心，为什么做不出业绩来。

董事长都迷茫了，没有战略规划和创新思路，这种公司真的比较难，不知道有没有投资者去选这种企业。

二师父多次说过，要从K线图上把自己解放出来，以前那些看图炒股挣钱的都是凭运气挣的，不提高投资内功这些凭运气挣得钱迟早还回去，除非你永远不再入市。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(4) | 评论 2020-06-04 18:05 来自网站举报

二师父定投

【消费50现在比白酒更有投资价值吗】
消费50是必须消费股票和部分可选消费股票的集合，白酒指数是白酒类股票的集合。关于投资价值的问题涉及到三点：好行业、好企业、好价格。无论是消费50还是白酒指数，都属于好行业里面好股票组成的指数。那么关于这两只指数谁更有投资价值就体现在好价格上。消费50和白酒指数的持仓股票主... 展开全文

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消费50现在比白酒更有投资价值吗

消费50是必须消费股票和部分可选消费股票的集合，白酒指数是白酒类股票的集合。

关于投资价值的问题涉及到三点：好行业、好企业、好价格。

无论是消费50还是白酒指数，都属于好行业里面好股票组成的指数。

那么关于这两只指数谁更有投资价值就体现在好价格上。

消费50和白酒指数的持仓股票主要区别是：消费50里面有格力电器、海尔智家、美的集团等白色家电股票和一些食品类股票。

估值角度看，白酒行业一般增速在25%——30%，按照35倍市盈率计算的话，当前白酒属于正常偏高估值。

而家电行业的整体增速大概在20%左右，按照当前家电行业指数17倍市盈率计算的话，家电行业属于正常偏低估值。

价格的高低是相对的，从两个板块对比，家电行业目前的投资价值是高于白酒的。

另外一个板块是伊利股份和海天味业等食品类股票，这个板块没法比较，没有单独的食品板块指数，而且伊利股份的营收和利润近一年一直处于下滑阶段，没有业绩支撑的公司不用去进行无聊的估值。

那么仅从家电板块和白酒板块对比如何能够确定消费50和白酒哪个更有投资价值呢？

二师父认为没有必要给投资创造难度，就比如我让你比较清华和北大哪个更值得毕业生去深造一样，是没有固定答案的，文无第一，武无第二。

最好的办法是将板块细分，消费50分为必须消费+可选消费。而可选消费里面的优质细分板块是白色家电，比较白色家电和白酒指数的投资价值，白色家电是更有价值的。

关于投资二师父要说强调一点：有的时候你做了正确的事情，短期不会有回报，有的时候你做了错误的事情，短期反而有回报。

这就是为什么那么多人宁愿要短期的错误，而不愿意要长期的正确。因为他们在乎的是明天的收益，自然而然去追逐短期涨得好的板块，比如2月份追科技，5月份追白酒。

短期看确实这样做收益高，账户都是红的，看着人心情也好，而长期看价值都会回归。

如果没有回归，只是时间还不够长而已。关于定投，可以选择在低估或者正常估值的指数定投，这些都没有问题，而任何指数在高估区域定投，如果市场发生了非理性的杀跌，比如类似白酒在14年时候的错杀，那么对于投资者是毁灭性的打击，买入点决定了持仓的心理压力。当然，如果你认为自己可以向机器一样风雨无阻不畏回撤的坚持扣款，那么什么时候定投都可以，人与人是不同的。

我的亲身经历告诉我，当重仓一个板块的时候，一个人能承受的最大回撤极限是50%。

昨天写了文章说大跌都是机会，今天涨了，市场就是这样，永远不会直线下跌或者直线上涨，而总是反反复复与你的预期作对，而我们不要和市场去竞争，只等待市场和投资者犯错误，等待自己看好的企业或者指数进入了理想的价位再买入即可。

如果不能够保证一笔投资未来盈利是货币基金收益率的3倍以上，那么投资股票不如持有货币基金，因为你要承担风险，所以需要额外的风险溢价。

大部分人总是急匆匆地买入，然后急匆匆地割肉或者永久性装死。没必要，牛市不会缺席，熊市也不会远去。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(26) | 评论 (8) 2020-05-27 23:00 来自网站举报

二师父定投

【每一次大跌都会让我们变得更富有】
曾经有一次大跌来到我面前，我吓得清仓，如果再有一次机会，我将满仓。这句话应该是大部分普通投资者的心灵独白。然而，当机会真正来临的时候，大部分人还是选择了观望。在不断的怀疑与恐惧之中看着股市下跌上涨，最终失去了耐心，突然某一天股市一骑绝尘，再也看不到他的背影。反反复复的恐惧... 展开全文

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每一次大跌都会让我们变得更富有

曾经有一次大跌来到我面前，我吓得清仓，如果再有一次机会，我将满仓。

这句话应该是大部分普通投资者的心灵独白。

然而，当机会真正来临的时候，大部分人还是选择了观望。

在不断的怀疑与恐惧之中看着股市下跌上涨，最终失去了耐心，突然某一天股市一骑绝尘，再也看不到他的背影。

反反复复的恐惧与后悔，追涨与清仓，这是大多数投资者的宿命。

短视、即时满足，永远只想付出更少而得到更多，只要投资者还有任何一个弱点，都会被股市无限放大从而攻击，溃败，最终亏钱。

而真正的胜利者永远属于悲观的乐观主义者，他们坚信：社会长期进步，经济稳步增长，人生也会慢慢走向更加光明的未来。

所以他们做最坏的打算，然后做最佳的准备，可以经历任何回撤而不心慌意乱，可以承受巨大的打击依然闲庭信步，可以面临人生的低谷仍旧心向阳光。

正因如此，他们坚定，他们用超乎常人的勇气和智慧来践行自己的理念。只因相信：每一次困难都是为了让我们更强大，每一次大跌都是为了让我们变得更富有。

无论是遥远的2008年金融危机，还是2013年钱荒，亦或是2016年熔断，2019年的市场底部。似乎每一次危机的时候，大家都在说：这一次不一样，而最终的结果却是每一次都没有什么不同。

唯一的区别就是：这届股民比当年的股民更加年轻，而无论是后浪还是前浪，面对危险第一意识是回避，所以最后只有少部分正确选择股票和指数并能够坚持的投资者获胜。

与羊群为伍，最终只能够被屠宰；与雄狮同行，必定能够笑傲股市。

在2500点的时候预言股市大崩溃，在5000点的时候预言万点不是梦，这是常态，也是大多数人亏损的根源。

而优秀的人总是逆向而行，如果总是做大多数人都在做的事情，在股市里面，你会亏损，在人生道路上，你会泯然众人，成为平庸的大多数。

我不清楚明天是否大跌，我只知道，股市一定是长期向上发展的，目前除了白酒和医疗板块估值偏高，其他的板块已经被非理性杀跌，如果这两个板块的股票全部大跌，那么这将会又是一次让我们变得更加富有的机会。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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