当前市场环境下，医药指数基金还能投资吗

熟悉二师父的老读者都知道，二师父最推崇的行业指数基金首先是必须消费，其次是医药。

可是最近的白酒和医药齐跌以至于没有人再说吃药喝酒的行情了，而这两个行业就无辜地被读者冠上了毒酒毒药的罪名。

真冤。二师父告诉你，无论何种市场环境，医药指数基金都是很值得投资的。

人吃五谷杂粮，没有不生病的，无论是前期的疫苗，中期的保养，后期的治疗。如果没有医药行业的兴旺发达，那么国家是不可能成为发达国家的。

无论哪个国家，医药行业都是长青行业，而且根据测算医药行业是穿越牛熊周期的行业。二师父是坚定看好医药和必须消费的。

目前市场上主要是五种医药指数基金，300医药，500医药，医药100，广发医药，国证医药。

500医药和国证医药偏中盘，医药100和广发医药是偏小盘，300医药主要是集中大盘的22只股票。

对于中证500医药和国证医药。首先二师父的中盘指数配置并不少，而且中证500一直处于跌跌不休的状态，所以这两只医药指数基金暂缓投资。

这里面二师父比较推崇的是医药100，广发医药和300医药。

300医药是不错的，里面集中了医药的龙头股票，这些公司无论是品牌，还是企业文化，规模，研究资金投入力度都远远高于其他的医药公司。

不过大盘指数包括300医药目前都没有低估，如果市场进一步杀医药指数基金的估值，等300医药也开始低估的时候我们才可以布局300医药。

现在定投医药指数基金可以选择的标的是医药100。目前医药100是低估的，场外定投可以选择天弘中证医药100指数基金，天弘的医药100指数基金费率是最低的。

现在医药行业黑天鹅频发，导致估值下移，医药股票均遭受影响，这就是我们布局医药指数基金的最好时刻。当别人恐惧的时候我们需要淡定，按照自己的节奏定投。

同仁堂在搞什么鬼呀

京同仁堂大家都知道吧，老字号，在康熙年间都创立了。

历史不可谓不远，以前是供奉御药的。

什么是供奉御药啊，就是给皇帝，皇亲国戚供奉药物的。这个牌子牛叉叉吧。

同仁堂可以说是药界老牌大牛，而且极具自律意识，恪守诚实敬业的药德。

别问我哪里看到的，所有网上信息讲的。

可是，就在这几天同仁堂卷入了蜂蜜过期事件。

具体是个什么情况，二师父简单说一说。

在15号的时候，江苏省广电总台一个叫“南京零距离”的栏目发布视频。

这个视频曝光了同仁堂蜂蜜的生产商盐城金蜂将大量过期、临期的蜂蜜回收。

紧接着这些蜂蜜就被生产商送入原料库，然后蜂蜜的生产日期就被更改。

16号，同仁堂官方开始致歉，并且让盐城金蜂开始停业整改。

于是就有了今天医药指数和同仁堂股票大跌的情况。

其实不是同仁堂在搞鬼，这家企业的信誉还是没有问题的。只是合作商太无良。

医药企业最近连续遭遇重击，很多人害怕了。

之前的长生并没有吓到大家，可是带量采购这个事让很多读者停止了对医药指数的投资。

二师父认为大可不必。

因为无论市场政策怎么改变，现在行业指数能够找到比医药还好的就只有消费了。如果你不认可，你大可以找出一个行业看能否超越医药行业。

如果找不到，那又有什么理由不投资这个指数呢？

最近两年，A股股票不断暴雷，二师父已经对A股没有特别大的信心了.

以后A股股票会在行情好了以后结合基本面指标做中短线操作，不过再也不会长期持有A股了。A股个股真的不值得。

长期关注二师父的朋友都知道，我是在3月份清仓了所有的股票，然后专注定投指数基金，因为二师父知道，这是未来10年的趋势。个股会消亡，会遭遇危机，会被退市，永不见天日。

可是一只指数基金里面有几百只股票，同时消亡的概率是百分之0.00001.几乎是不可能事件。所以定投指数基金唯一的风险在于，你资金紧张，无法坚持。或者你因为急需钱所以提前止损了。

除了这个，我们定投指数基金是没有风险的，只要能够坚守，即使大盘10年不涨，我们也可以利用二师父的均线策略再结合网格交易来不断的获取利润。这不比你研究股票简单多了。

说了这么多，医药我还是会买，最近会研究下300医药，如果这个基金也低估了，那么会同时和医药100，广发医药一起配置。

最近写文录课程有点猛，手机坏了，电脑也GG了。

花了1万多配置了两个新的。真心感觉在写文分享这事情上付出挺多的。不过这是我的热爱，我愿意花钱去研究去分享。不过对于那些总跟我说，你的课程给我免费听听的人，我真的很无语，我自己花钱，花精力，花时间研究的成果凭什么免费给你。

最后说一点，这几天有几个朋友在......给我转红包。而且是一加好友就转。二师父已经定下原则了，不在......上接收读者主动转的红包。感恩最好的方式就是你的心意，你有这份心就够了。

如果真的觉得二师父帮到了你，那么可以随手转发分享二师父的文章就可以了。有生之年帮助到更多的人是我最希望看到的。希望更多的朋友看到我的文章，你的投资之路因此而改变，我也能和你成为朋友，一辈子的好朋友。

寒冬期，普通上班族必备的投资体系

二师父经常强调，任何投资者进入市场投资之前一定要建立完备的投资体系。

如果没有自己一套完备的体系就盲目地冲进市场准备赚钱，最终结果就是被收割。

针对二师父的大多数工薪读者以及当前的经济状况，二师父制定了最适合普通上班族在当下经济条件下的完备投资体系。

   一、前期准备

准备万全，定投不难，只有在充分准备的基础上，我们定投才可以无往而不胜。

1.这个体系的适用对象

适合刚毕业的普通上班族，他们没有较多的存量资金进行定投，仅靠每月工资结余进行定投。

这是在五步定投法之上的创新，定投不基金适合存量资金丰厚的朋友。

也适合普通上班族通过增量资金定投实现自己的买房，结婚，育儿等长期计划。

2.工资分配

大学生刚毕业起薪大概是5000左右，努力点的话1年以后工资10000左右是没有问题的。

二师父将这10000元工资进行如下归类，大家可以根据实际情况而定。

（1）房租水电生活费，衣食住行基本保障，这部分每月支出大约2000元。

（2）生活必须消费，宴请朋友，孝敬家长，朋友婚礼随份子，医药费等等，每月大概支出 1000。

（3）备用资金，外出旅游，更换手机，偶尔添置衣物，这些备用金每月扣除1000.

（4）储备意外资金，生活总会有意外发生，有钱不是万能的，没钱是万万不能的。

真正急需要用钱的时候一分钱也能难倒英雄汉，所以每月定期存储1000元到自己的银行卡里面，以防意外发生。

（5）投资消费，收入减去支出等于结余，经过计算假设我们的定投增量资金为每月5000元。

3.投资系统

这笔投资资金要投资多久，买入的标的是什么，怎么买，怎么卖，何时买，何时卖。

这个系统必须是完整的，否则就不要进入市场操作，不好好学习肯定会被市场教育。

（1）投资时间，在中国牛短熊长，而且一般熊市时间是3到5年，我们定投就是在熊市的时候积累，所以确定定投时间为3—5年。

（2）投资标的，注重A股宽基和行业基本配置，在此基础上覆盖全球资产配置。

（3）定投方式，定投有四种方式，定期定额，定期不定额，不定期定额，不定期不定额。二师父是选择的越跌投资资金越大的方式，所以我们选择不定期不定额定投。

二、定投资金分配

1.指数与货币基金分配

这就是资产配置的问题，如何控制指数基金和货币基金的比例。

原则就是以自己是否舒适为宜，如果晚上能够睡好觉，吃饭很香，那么比例适合，否则需要调整货币基金与指数基金的比例。

2.宽基与行业指数分配

宽基和行业指数都是标准配置。

宽基指数的标准配置是沪深300和中证500，行业指数有跨越经济周期的指数，医药和消费，这两个也是很好的。

周期指数券商和地产可以少量配置。

三、标的选择

  1、选择原则

好前景：宽基以大盘为主，中盘为辅。

大盘盈利稳定，中盘成长性好，各有利弊，均需要配置，鸡蛋不可以放在一个篮子里面。

行业指数还是推荐消费和医药。消费最佳，医药因为有政策风险所以比消费略差一些。

宽范围：整体标的要覆盖足够广，不会因为某个行业某个指数拖后腿而大幅影响整体收益。

低相关：本身整体配置思路就涵盖大范围，因此具体到每个标的之间，要有较低的相关性。

该分散时要站得高看得远，该集中时就要看得准。

2.宽基指数

宽基指数配置思路为一线蓝筹+大盘股+中盘股。具体选择为50ah,300增强和500增强。

50ah：50ah是上证50的策略指数，因为50ah有港股和A股之间的折价策略，所以优于上证50指数。

300增强：首先沪深300指数本身足够优秀，由于都是大企业比较稳定，未来ROE也不会低于10%，根据历史数据增强策略还算有效，并且分析A股市场真正成熟还需一段时间，因此未来几年增强大概率会继续生效。

500增强：首先配置该指数纯粹是为了平衡大中盘轮动带来的风险，A股也确实存在炒高中小盘的传统。

随着不断发展完善以及退市机制出台，或许会改变这个传统，但就目前来看，还是值得配置的，选择增强理由同上。

3.主流行业

这部分选择优秀行业，何为优秀，能跑得赢大盘，能穿越牛熊，行业本身具有好的前景。

根据这些要求回测白酒、食品饮料、医药、银行等行业是非常好的选择。白酒和食品饮料属于必须消费行业，现在没有低估，因此选择了中证消费，最近中证消费也进入了正常估值。

医药100：医药这个行业也是长青行业，唯一的风险是政策风险，现在有300医药，医药100和全指医药。

根据未来的趋势，行业龙头企业会强者恒强，但是无奈300医药估值较高，同时考虑前几年中小盘表现优秀，最近几年也不会太差，因此算了偏中盘的医药100。

4.周期行业

周期行业有很多，煤炭钢铁等相关的首先排除，这些行业已经属于夕阳没落行业了。

尤其是钢铁行业，产能严重过剩。

地产不错，类似万科等企业也潜力无限，但对于整个地产行业，受到政策的影响非常之大，所以我们配置地产行业的时候记得轻仓。

最后还剩下一个券商，牛市来了领涨的行业指数，必须配置的。

四、买入策略

1．买入原则

最根本的原则——低估买入原则，不到低估绝对不买入。具体的估值情况可以看二师父的估值表。

2.指数估值

虽然选出了这么多标的，但每次购买选择的是当时最有价值的几个。

比如每周买3只，具体买哪几个，具体买多少，这就需要对指数估值区间有个把握，部分基金的估值区间在文末的图片中有。

3.买入数额

可以定性分析，也可以量化分析。需要确定基本买入数额，持仓亏损程度以及最新估值情况来计算。

运用一个简单的公式：

简单介绍下，C是本次实际买入金额，A是定投一只基金的最低限额，M是指数的低估阈值，m是该指数最新的估值。

因此估值m越低，投入数额越多；c是该指数的目前持仓亏损率，根据公式定投亏损10%的话，就要投入1.5倍计划数额。

根据这个公式计算每期7个标的的买入数额，一般越有价值的计算结果也越大，再结合主观喜好仓位考虑选出大概3只买入就好了。

五、卖出策略

1.卖出原则

卖出原则参考二师父的高估前利润收割，高估后逐步清仓。

这样做的根本原因在于中国股市的变化无常，总是过过山车一样的行情。

2.利润收割

首先明确利润收割的目的，即一定程度上在波动范围内降低成本，总说高抛低吸是不现实的，但是面对震荡市确实是最佳应对策略。

利润收割算法在熊市指数基金进入正常估值每盈利10%收割盈利部分，牛市将该比例提高到20%。

3.高估赎回

高估卖出的时候是到达高估区域，估值每上涨百分之10，卖出百分之20的利润。

然后设置两个个回撤点，即当指数估值回落到前段时间最高点下的10%，卖出百分之50，当指数估值回落到前段时间最高点下的20%，卖出剩余资金。

这是新手投资者的策略，非常笨拙，但是防止了因为贪婪而不卖出的情况。

真正实际卖出的时候视具体情况而定，如果牛市来了二师父会专门开课讲如何卖出，现在还早。

最后附上全文结构和定投计算表，供大家学习参考。 此图表来源于读者的辛勤付出，感谢每一位读者的支持。大家可以根据实际情况制作自己的计算表。

1.本文的结构图

2.定投计算表

未来的你，一定会感谢如今坚持定投的自己

昨天写了一篇关于市场下跌很多，很多定投者放弃的文章。

结果......后台一下子40多条留言。大家纷纷冒泡告诉二师父：我还在定投呢。

很开心，二师父和你们一样，也在定投。

人生是一场马拉松，有的人开始的时候跑的快，结果中途体力不支，倒在了半路上。

只有一直平稳地跑步向前，才能够坚持到底。

很多读者一直担心二师父会坚持不下去。其实这大可不必。

二师父今天就告诉大家我坚持定投的三个要诀。

第一是对未来有着清晰清楚的认知，只有能够看到未来的样子才能够非常稳定的定投指数基金。

二师父一直强调，定投的资金规划需要3到5年左右。有的读者就焦虑了。我这才进入股市，而且A股已经熊了3年了，我是不是资金分配到一年就可以啦？

这种问题真的太多了。焦虑投入过少明显是对自身贪婪的控制不足以及对未来股市的长期走势认知不足。

二师父从来都无法预测市场，但是我知道的是上证综指在2600点左右徘徊，无论你投入多少，只要能够一直持有，必然是赚钱的。因此关键问题在于我投资的这笔钱未来是否能够坚定的持有3到5年甚至更长的时间。

如果可以的话，有啥好焦虑的呢，我坚持按照节奏定投就行啦。

其次，需要有节奏感，跑马拉松如此，写文章如此，包括定投也如此。跑步需要能够保持稳健的步伐，一会快一会慢必然体力不支。写文章需要定期输入输出，三天打鱼两天晒网必然导致脑中有货，下笔无言。定投指数基金也是的。

有的读者天天看着大盘，每天必须想着买点或者卖点，心早就被股市牵动了而失去了定投的节奏，要么月定投，要么周定投，除非发生极端情况，比如上证综合指数市盈率低于10倍，那么可以考虑日定投。

但是切记大体的节奏是不能够乱的啊。

最后一点就是，学会随时放松和休息。你总是觉得我太累，其实只要适当休息，必然保持充沛的体力。

正如我们的心脏一样，每天跳动似乎没有休息，其实心脏在舒张的时候就是休息日。所以，学会放空自己，偶尔远离一下股市，远离一下喧嚣，这样当自己再重新面对股市的时候会有心得感悟。

今天分享的就是三点。好好学习，这不仅可以用于定投，也可以用于学习，读书，工作，生活中。学会利用这三点让我们坚持下去，多年以后我们必然会感激现在坚持定投的自己。

12.13日指数估值表

网络上有很多估值数据可供大家查阅和参考。可是过于凌乱和分散。

所以二师父根据指数的分类编制了一套系统的指数估值表，选择了最具有投资价值的标的。包含了A股大盘，中盘，小盘，红利，行业等指数基金，还有投资德国，美国等国股票的QDII指数基金。

这些估值数据可供大家查阅和参考。方便大家定投。

最近和wind合作，有购买WIND数据的福利渠道，如果有需要可以联系我。

二师父的估值方法采用的是格雷厄姆的市盈率和市净率估值方法。设定了估值区间，大家只要在低估阈值以下定投，正常估值区间持有，高估阈值以上逐步清仓就可以获取利润。

为了帮助大家更好的定投，二师父每周四都会在......公布自己的低估定投实盘记录，大家可以参考。

新改版的指数估值表去掉了场内的代码，根据二师父低估定投实盘的操作，我们是在场外申购，所以并不需要场内代码。由奥勒姆剃刀原理知道，只有精简才能够让我们更好地投资生活。

因此估值表都是浓缩的精华。那么对于表中没有的指数而你想要进行定投的指数基金怎么办呢？

二师父会会利用自己的计算模型和历史估值数据为学堂学员专门计算出估值区间，定投的学员只需要每天在官网上查阅估值指标和二师父计算的估值区间进行比较即可指导投资。

二师父建议，这些指数已经非常有投资价值了，集中到投资二师父估值表里面的指数基金就是最好的选择。

12月13日指数估值表

1、绿色为低估可以定投标的，红色为高估标的，应根据利五步定投法逐步卖出。目前A股整体估值很低，抓住机会啦。

2、此表为精简估值表，升级版估值表请进入学堂阅览。代码仅供参考

3、投资之前最好阅读下二师父定投菜单栏里面新手入门文章，尤其是五步定投法，做好资产配置，这个非常重要。

定投的最高境界是多看少动

二师父的大多数读者是工薪阶层，有的是中产阶级。

中产的最新定义是年收入100到200万之间。如果按照这个标准来算二师父刚刚够到小康的标准线，严重拖了全国人民的后腿。

内心充满了罪恶感啊。还得多努力，至少平均线以上是吧。

对于工薪阶层，大家都很忙，有的忙着搬砖，有的忙着应酬，有的忙着捞钱。

忙就意味着平时没时间看盘，没时间频繁操作，更没时间管指数的涨跌。

其实，这种忙就间接的给大家带来了一种特别好的状态。

二师父所理解的定投最高境界就是：多看少动。

首先说说多看，怎么看？怎么多？大家必然有疑问。

第一看，看估值

我们要定投的指数基金是否低估，这在二师父的估值表里面已经展示了。如果低估，那没问题，这只基金可以纳入到定投池里面。

第二看，看均线

我们选定的低估基金里面指数基金的价格是否偏离均线以下，偏离多少。如果是，那么投入这只基金就更加安全了。

第三看，看历史

这只基金历史情况如何，是波动上涨还是过山车，是一直下跌还是涨跌有周期。如果波动上涨，那么是穿越周期的指数，如果一直下跌或者涨跌有周期那么是周期指数。

穿越周期的指数那就买买买。周期指数看情况而定。

还有四看，五看，六看，很多看。

对于新手，先看这三个方面。很多人学习投资，学习定投方向搞错了。

天天看大盘涨跌，预测市场走向，甚至预测中国经济的未来。方向错误，努力白费。这是很多人很努力学习却始终无法领悟投资真谛的原因。非常可惜。

如何多呢，有时间就拿这三看反反复复地看看看。一年以后不说你是定投高手，至少秒杀市场百分之85的投资者。

少动。怎么少？怎么动？动就是买入。

很多人喜欢买，这是人类的天性，更是女性的天性。

有的人学习定投以后不在购物车里面买买买，就开始在基金账户买买买。

某天大盘跌了，他如果不买就难受。

一定要忍住再忍住，定投要有节奏感，月定投或者周定投为最佳。除非发生极端情况，上证综合指数跌破10，那个时候可以日定投。

总之，少动就是少买，少操作，把买买买的时间用来看看看，这时候你会发现市场上的投资机会越来越少。

当你发现市场上投资机会其实很少的时候，你就很厉害了。直接碾压市场百分之90的投资者。 

基本面50，50ah，以及央视50的优劣

分析指数基金最核心的是分析指数，今天带大家分析下基本面50，50ah，以及央视50的优劣。

基本面50：是以沪深A股为样本空间，然后从这些股票里面选择50只基本面价值最佳的股票作为持仓股票。

基本面指标包括四个方面：营业收入，简单点理解是公司卖产品卖服务的所有收入。现金流：公司的资金流动情况。净资产：企业资产总额减去负债总额。分红：这个是企业给股东的分红，在基金或者指数里面参考股息率指标。

这四个基本面指标良好并且在沪深A股里面最优，那么也代表着持仓股票极其优质，是大龙头股。所以二师父比较喜欢这个指数。

50ah优选指数，这个指数对标于上证50指数，是上证50指数利用AH价差进行选股的策略指数。

比如民生银行同时在香港和大陆上市，如果在A股更加便宜，那么持仓股票就选择民生银行A，通过AH价差给投资者实现超额收益。所以呢，这种指数比上证50更加有价值。

那么50ah优选指数和基本面50谁更加有价值呢？二师父认为是50ah，因为上证50指数是我们分散投资的标配，而基本面50里面有股票回和咱们定投的沪深300有一些重合。不是非常有利于分散。

紧接着看央视50，这个指数在二师父的估值表里面并没有列出。因为这个指数噱头太多。大道至简。无论做人，写文还是投资二师父都追求极简主义。

央视50指数说是集合了创新成长回报治理社会责任等5个方面来进行选股。可是无论怎么选他都是一只宽基指数，投资这类指数基金的目的就是取得市场平均收益率。

无论怎么选择，他的股票都是那些，何不选取最原始的，50只流通股票市值最大的上证50指数，再从里面加上ah价差的策略来获取上证50指数的超额收益。

说到这里大家都明白了二师父会选择那只基金了。

在霍华德......的书里面反复强调一个观点。投资最重要的事不是买好的标的，而是买得好。不知道各位读者如何理解这样一个观点。

我们把时间用在研究指数上，倒不如花费经历去研究策略何时买才是买得好。为啥好，这才是投资需要把握的。

比如，二师父说低估定投为啥好，在低估区域内结合均线为啥好，等等很多怎么买入的策略。很多人说会卖的是师父，二师父倒认为会买得是师父。只要买对了，任何时候都能够挣钱，可是如果你从18年年初买了白酒指数，二师父也帮不了你。

你能够说白酒指数不好吗？当然不是，他是好的标的，只是你买得不好罢了。

学会抓住重点和核心，去粗取精，这样才能够轻松应对纷繁复杂的市场。

不念过往，不惧将来

本来应该到月底写年终总结的。不过临近年底，真是忙得飞起。所以今天二师父得空了跟大家聊聊我的2018.

二师父翻看了下............二师父定投的记录。最早的一篇文章是1月28日发布到......的。这是二师父分享之路的开始。

从一开始二师父就将最关键的定投理念分享给大家，可是因为时间关系没有做到每日分享。

2018年6月6日，大盘连续跌了3个月，很多读者开始焦虑，怕二师父会不会跑路了。于是，在那一天，二师父承诺未来至少会陪伴大家10年，每年的6月6日都是二师父读者节日。

从那一天起，二师父就走上了日更之路。

日更是辛苦的，是对脑力和体力的双重极限挑战。投资类文章分享非常专业，必须有非常细致的调研以后才能够写出一篇文章来。

所以，到目前来看，二师父看到一些金融......有做到每日发文的，但是好像没有做到每日一篇优质原创文章。

这当然不是什么了不起的事情，二师父之所以这样做，就是告诉读者，既然我提出的理念是自律定投，二师父首先就会自己做好榜样。不然，你凭什么让读者每天自律定投。

从日更之后，二师父的压力大起来了，每天都需要阅读书籍和金融新闻来充实自己，只有这样才有不断优质的内容输出。

不过，从那时候开始，二师父也不断得到了读者的帮助，最开始勤姐帮我管理社群，每天都分享给我很多的优质学习资料，让我节省了非常多的时间。

可是各大平台发文二师父仍旧是一个人分发十几个平台，真的每天看到凌晨2点的天空二师父就在想：我这样坚持有意义吗？

因为有一段时间，有部分恶意的读者在网上骂我，不但骂我，还连带骂我的亲人，二师父当时心力交瘁，未曾想世界还有如此恶毒之人。那段时间二师父真的每日都感觉心凉凉。

不过，我未曾放弃，哪怕全世界反对我，我也会走下去，更何况，我的读者正在等我。我岂会是让一群垃圾打倒的人。

因为，年轻就是要不信邪，拒绝心灵软骨病，年轻就是要有追求，拒绝平庸毁自己。我得为我的读者负责，我答应过的事情就必须做到。言必信，行必果。

二师父就这样一个人傻傻的坚持，坚守，用阿甘精神去努力，去死磕。因为我坚信，世间所有的善意都将被温柔以待。

终于，二师父的坚守得到了回报，开始有各大平台以及券商主动找到二师父，二师父也能够给各位读者朋友提供到一些福利了。

渐渐地，那些谩骂者也已经逐步消失，我可以每天写一篇文章，你能够坚持每天骂我一遍吗？你没那种精神。

到了11月，二师父越发的觉得在这个团队作战的时代，如果单打独斗必然会被时代抛弃，于是二师父在......发布了第一篇招聘文章。

很多读者都来找到二师父，声称只要能够跟着二师父学习就行，可以免费帮助二师父做事情。就这样，二师父成立了自己的编辑团和运营团。也有了自己人生的第一个助理——门萨。

团队的成员都默默地付出，二师父始终觉得没有开工资给他们内心有所愧疚，于是就经常......发红包，而有的朋友干脆红包也不领了。我想任何真心付出的人都是懂得感恩之人，感恩之人必定以帮助别人给别人带去价值为快乐。而不是索取。

各位读者对二师父的帮助和支持我也会终生铭记。

唯一可惜的是还是没有读者写文能够通过我的考核。所有的文章都是二师父自己用键盘一个字一个字敲出来的。我的键盘膜已经被我敲破了。

未来，无论团队做到多大，我都会坚持每天写一篇文章，如果某天没有在......或者雪球公布，那么二师父作为惩罚会在雪球给大家发放红包。

对于投资成绩，今年是布局与播种的一年。我们无法在冬天或者春天去收割自己的粮食。只有在寒冬之时开始策划准备，在春天开始播种，这样大约在秋季我们才能够有收获。

所以，我们的收获在未来，而不是现在。二师父早已经不看大盘了。每天就看估值数据来进行定投。对于金钱也没有曾经那样热切的渴望。这是这一年心态最大的变化。

人的一生不仅仅是金钱和物质的追求，这些是生活所必须，但并不是最重要。

我们还有健康、爱好、情感、等等需要追求和满足。哪怕赢得全世界，最后却丢了自己，这又有什么意义呢？

不要因为工作忽略了家人，自己最爱的或者最爱自己的人，钱失去了可以再挣回来，有些东西失去了就是一辈子。

过往的事情二师父都记得清清楚楚，因为我有过目不忘的本领，哪怕在......上加过一个人聊天都终身不会忘记，这是我的特异功能。

以后我不会再提及曾经的失败和辛酸，也不会再念及过去的成功与荣耀。一切都让他慢慢过去。

未来，我把不知道会发生什么。牛市似乎还离我们很远很远。不过，那又如何。

脚踏实地，按照自己既定的20年计划，一步一个脚印的走下去，我知道，未来形成于今天，20年以后。二师父终将通过自律定投实现财务自由，心灵自由，精神自由。

有生之年二师父不再以挣多少钱为目标，因为金钱能够保障我的自由二师父便满足了，不会太贪婪。对于未来，二师父更大的追求是一天帮助一个人，那么30年，一年365天，二师父将帮助10000人。这便是二师父这一生的追求了。

各大基金配置是怎么做的

二师父讲过，如何去做资产配置，这个是家庭理财中非常关键的。

那么如何做基金配置呢？其实二师父也讲过，在往期文章里面。只不过读者更喜欢别人推荐基金，谁推荐好他就买。

因此呢，就有读者出现了如下的局面。                   

这是某位读者的基金持仓。二师父从他的持仓可以断定，他没有读过二师父的文章，因为很多相同配置，还有一些是二师父不推荐的的基金他也买了。

我一个一个分析下哈。从整体分析，这不是投资，这就是瞎闹腾，开超市。最终肯定收益率不行。而且从他的持仓来看我感觉他不止买了20只基金。

首先基金配置逻辑是什么要搞清楚，你需要明白什么时候买入，什么时候卖出，获利多少。如果买入卖出的逻辑不知道，请别买。不管是谁推荐的。这个朋友就说别人推荐的他都买了。

那么嘉实全球互联网股票的买入逻辑是什么呢？低估？均线？趋势？似乎没有逻辑，这只就是瞎买。

然后紧接着，中欧医疗健康混合A。明显的主动基金，二师父课程的第一讲就说了主动基金不适合定投。这属于不好好学习。然后自己没有掌握再来问，看似非常努力学习其实无用功，去好好把基本功扎实一下，比什么都强。

另外基本面50，50ah优选指数，央视50都是上证50指数的策略指数，三者的持仓股票都是差不多的，同时投入三只明显重复了。

红利的四只指数基金也是重复的，二师父首推的是中证红利，这里面读者不仅买了场内的红利，还买了场外的红利。其实这也是投资中的一种贪婪。

二师父认为，这个时候需要改变的不是如何选择配置，而是学会如何戒掉贪婪，保证自己能够限定在自己的投资范围内。

其他的就不一一分析了。这里面的配置毫无逻辑，继续分析下去只会让人迷乱。

二师父再讲一次基金配置。标配是沪深300，中证500，红利和50ah，这是宽基指数基金的标配。另外行业指数的标准配置是医药和消费行业。

这两个读者倒是都配置了。二师父看过很多朋友的持仓，发现最大的问题不是没有配置某一类基金，普遍问题是配置多了。

上面的6只标准配置再加上QDII指数基金实现资产全球化配置。

总共8只指数基金足矣。不要贪婪。

另外，投资最重要的事情是买得好而不是买好的。

比如大家熟悉的券商指数基金，如果15年牛市的时候买就买得不好，如果现在开始买就是买得好。

所以，真正的哪一只基金并不重要，重要的是你是否买得好。时机很重要。

300医药和医药100，究竟哪个好

最近几天因为带量采购医药中标公司公布结果，然后医药股票暴跌。

对于好行业以及好公司，二师父通常都是等待行业危机时候开始入手，这样未来必定会有很好的收益的。

对于市场上，有300医药和医药100两只主流指数基金，那么这两只指数基金究竟哪个更好呢？

300医药：组成这个指数的样本股是医药卫生行业，从沪深300里面选择的市值最大的22只医药卫生股票。主要包含恒瑞医药，康美药业，云南白药，东阿阿胶，天士力等等。都是医药企业的龙头。

沪深300医药的优点是企业盈利稳定，他们是医药行业龙头的低位一时半会没有其他公司能够动摇。不过经历了之前的告诉成长时期，目前医药300进入了稳定发展时期，增长不会再太快了。

这也是为什么沪深300的波动比中证500小的原因之一。所以如果想通过定投稳定获利可以选择这个指数基金。

目前300医药指数的市盈率是30倍左右，还没有进入低估区域，有的读者很早就跟二师父说想要投资这只基金，二师父认为可以再等等。

至于医药100，是从中证全指医药里面选取100只医药股票等权重进行分配组成的指数基金。

他的优点是更加分散，而且里面的股票市值并不是市场数一数二的，虽然目前体量不大，但是未来成长性好。

所以，如果为了追求稳定，可以选择300医药，为了追求高额度收益，可以选择医药100.目前根据二师父的估值体系，医药100市盈率是27倍左右，仍旧低估。

那么目前投资医药需要注意什么呢？

政策风险，我们在继续加仓医药之前第一需要看他的跌幅背后企业的利润增长率是否下降，如果是，就要警惕了。利润增长率无法一直攀升的企业不是最有价值的。

第二，国家这次进行带量医药采购改革究竟是为了规范医药市场，还是利用医药企业本身的利润去补贴市场上的消费者，这要区别对待。

如果是后者，那么医药企业的利润也会有一定空间的下降，如果是那样的话，医药指数基金的投资就没有消费行业指数有价值了。医药指数基金的估值将会进一步下移。

至于后续如何，我们只有慢慢去观察了。总之，无论政策目的如何，我们常青的医药行业仍旧会是跨越周期的行业指数基金。

药企龙头大失血，医药指数真凉了？

周四、周五。医药指数连续两天暴跌。

很多读者的医药指数基金由浮盈变成了不盈不亏甚至浮亏。

医药股票真是一泻千里！一些读者迷茫了，该怎么办？

这是二师父查阅到的12.7的医药股票的涨跌幅情况。

可以非常清楚看到普利制药、华东医药、海思科、辅仁药业、恩华药业、上海莱士纷纷跌停，甚至市值最大的恒瑞医药跌幅也达到了6.82个百分点。

究竟发生了什么让所有的医药股票无一幸免。原因就是国家公布了带量采购预中标结果。

什么是带量采购预中标呢？因为在长生生物事件以后，国家更加注重药品的安全，希望能够通过带量集中采购降低群众用药负担同时提高药品安全。

有的读者开始担心，是不是药企普遍盈利下降了，然后市盈率估值方法失效。咱们的医药100指数和广发医药指数不再具有投资价值。

很显然，认为药企普遍盈利下降是非理性恐慌。

真正让企业基本面变化，盈利下降的原因只有一个，企业自己经营不善导致亏损。国家政策恰巧只是产生了情绪面的作用，根本不至于对医药整体行业的利润有重大影响。

很多人讨厌改革，因为人都有固定思维和惯性。比如之前二师父管理的社群做了重大改革，将付费学员统一归并到VIP,将未付费读者归并到读者交流圈。

这样短期内二师父是流失了一大批的读者，可是整体上看，读者交流圈和VIP圈的活跃度以及智慧碰撞度都有了显著提高。小幅度门槛就自动将不同理念的朋友带到了不同的圈层。

无论对于二师父运营一个媒体，写文章分析金融事件，还是对于整体企业的经营与发展。都不要改革，破旧立新。

短期股价必然受到市场情绪面的影响有暴跌。长期来看，当真正的规范了市场环境以后药企必然就减少出现康美、长生这样的事件。净化了整个医药行业，长期来看必然是对医药行业的长足发展有深远影响。

既然如此，接下来怎么办呢？

第一，以前的医药100和广发医药的定投不要停止，不需要恐惧。

二师父投资理念已经不在以控制回撤为目的，熊市跌幅越多牛市涨幅越大。当然，普通投资者不会明白其中的含义，他只能看到眼前。

我们也不需要他明白，韭菜只能被消灭，还能被教育？二师父早已经放弃了向韭菜传递定投理念的愚蠢想法。

定投止盈不止损，我们的原则，你是否动摇了呢？不用急着给我答案，我知道有的人已经动摇了。

正如之前定投券商的时候，有读者每天追着二师父问，我从蚂蚁上看到券商从15年一直跌到18年，这只基金以后会涨吗，眼光的短浅和局限导致错误的结论。

投资需要拉长看，现在跌了，10年以后呢？

第二、300医药和医药100以及广发医药究竟谁强。

300医药成分股更加集中，持仓只有22只股票，光恒瑞医药的份额都超过了20个百分点，他集中了医药行业的优质龙头股票。

如果300医药和医药100同时进入低估，当然是300医药更有价值，然鹅，现在300医药的估值并不低。

所以我们目前选择医药100和广发医药进行定投。

定投如同吃饭，很多读者一看到跌就恐惧。还是没有理解二师父定投的内涵。

二师父定投的目标是自律定投，拥抱自由。如果你因为下跌恐惧而不进行定投，显然不遵守规则，不够自律，未来是没法获得自由的。

二师父一生渴望自由，追求生命宽度的无限延伸，为了这难得的自由，我愿意付出代价——持续自律定投。

你，能做到吗？

宫颈肥大，窦性心动过缓可以购买康惠保吗

前几日，有位朋友给了二师父一份病例，里面患者体检发现了有宫颈肥大，窦性心动过缓等疾病。

他请教二师父这种情况是否可以购买康惠保，二师父简单分析下。

康惠保最开始是百年康惠保重大疾病险，其次升级到康惠保重大疾病保险。二师父今天来带大家认识下这个保险哪些保，哪些不保，具有什么优点和缺点，曾经患过宫颈肥大，窦性心动过缓等疾病的患者是否可以购买这个保险。

去分析一份保险是否适合自己首先需要阅读该保险的条款，在二师父定投......底部菜单栏小程序里面大家都可以找到每一款产品对应的保险条款。

这份条款相当于一份合同，保险公司在里面说的很清楚，保什么，保多久，哪些保，哪些不保，如何领取保险金，如何退保，注意事项等等细节问题。

购买消费型保险也是一种投资，所以不要盲目听信保险销售者的建议，而是要好好做调研，对比每一个品种。

康惠保重大疾病险不保什么在保险条款里面说的非常清楚了。不过这是被保险人在购买保险以后患上的病不在保障范围内。

如果想知道哪些疾病不能够保怎么办呢？

可以去二师父定投......下面小程序进行预核保，目前某种疾病是否可以保障不是个人说了算，而是要跟保险公司确认。

如果预核保不能够解决问题可以申请智能核保，比如健康一生A，康乐C，达尔文等等，对于身体有疾病的人来讲，购买保险不是你挑保险，而是保险挑你了。

因此，购买保险趁早，不要等到出了问题再购买保险，这时候已经很晚了，一般45岁以上的中年人都不在适合购买重疾险。

如果在智能核保上都无法找到自己的疾病情况怎么办，那对于百年康惠保旗舰版，我们可以申请线上人工核保，全流程在线处理，无需快递资料，也无需发邮件核保。

直接线上咨询，相关诊断结果会及时告知，一般有承包，部分除外承保，不承保三种情况。

对于这种是否购买的问题二师父只能告诉你方法自己去查阅。另外，对于读者给我的病例里面的患者来看，年龄超过了45岁，购买康惠保的保额也下降了，不是特别推荐这款。

我为何如此推崇医药和消费指数基金

在二师父的文章《进军行业指数基金》里面二师父分析过，医药行业是在经济滞涨和衰退期间的收益率高于上证综合指数，食品饮料行业（消费）在经济复苏、滞涨和衰退期间的收益率是高于上证综合指数的。

也就是说，这两个行业明显是穿越牛熊周期的行业指数，不是严格意义上跟随大盘。熊市喝酒吃药并不是空穴来风。

所以，我们在这两个行业发生行业危机的时候进场买入，将会大幅度增加我们的投资收益。

比如08年三聚氰胺事件导致奶制品行业危机，消费指数极度低估。

比如14年白酒塑化剂事件导致酒类行业危机，白酒指数极度低估。

比如18年长生生物事件导致医药行业危机，医药行业指数极度低估。

这些都是行业黑天鹅给我们的机会，那么为什么这两个行业指数基金如此优秀。

医药消费和属于生活必需品，我们生活根本无法离开。

你可以丢一个月不用网络，不用空调，不用手机，但是没有生活必须品，你活不过3天，这就是为什么医药和必须消费行业是长青行业的原因，自带行业壁垒。无论是美国还是中国，大牛股都出在嘴巴股，比如食品饮料，比如生物医药。

超高的净资产收益率与利润增长率既满足欧奈尔的择股指标，也满足费雪的择股指标。充分显示企业的成长性优秀。

另外，对于个体行业，类似长生这种会出现巨大的危机然后一蹶不振，然而如果想几十家必须消费公司同事挂掉，那是不可能事件。

因此，这两个行业指数护城河宽广，需求量旺盛，成长性好，安全性高，是属于最佳配置的行业指数基金。当然，这里的消费是必须消费行业。是因为之前食品饮料一直没有低估所以二师父选择了中证消费指数代替。

在过去的10多年里面，医药和消费行业指数基金涨幅是远远高于上证综合指数的。如今，消费行业的估值一直降不下来。之前低估的时候二师父配置了一些，仓位仍旧不重，后期等待机会再次进入。

300医药里面有几只高市盈率重仓股票，目前是正常估值，对于广发中证全指医药和医药100指数基金，目前仍旧低估。

有的读者怀疑是否这两只基金进入正常估值了。二师父告诉你，还没有，如果不珍惜机会定投的话，不知道下一次再出现医药行业指数基金危机是啥时候了。

二师父定投的天弘中证医药100指数基金已经是第二大仓位了，目前盈利约9个百分点，他的价值和广发医药价值一样，只不过场外天弘医药100指数基金费率更低，所以选择这只。

且投且珍惜，二师父突然想到了6月份写下的文章推荐医药行业指数基金，如果那个时候听从了二师父建议定投的朋友基本在10个点的收益率左右。

看看你掉入这些投资坑了吗

今天有读者打卡的时候跟二师父讲，自己是定投小白，问二师父是否可以抽空讲讲小白投资容易掉入的坑。这样作为小白的他就可以避免了。

今天二师父就谈谈，小白在投资之路上容易掉入的坑。

坑一：报各种基础小白课程

小白刚开始投资的时候，给自己定位很明确，我就是超级小白，我要好好学习，我要从基础开始。

金融领域说简单很简单，说复杂很复杂。关键看主讲这个金融的人他想把投资讲到什么程度。

于是乎，很多人小白被那些大神各种天花乱坠的文章迷惑了双眼，他就开始认为，投资原来这么难啊。这时候小白就更加对大神崇拜，我要好好跟着大神学习，从基础课程学习。

学习什么股票是啥啊，基金是啥啊，基金有哪些分类啊，还有怎么开户来买基金啊。

说实话，这种课程市面上书籍都有，稍微看看电子书就知道了。还有开户，小学生都会的东西这个还需要学习？真的是看不起咱们的智商。

所以呢，别报什么小白课程，要么就把二师父定投..的文章好好读一读，要么就跟二师父学习基金入门与实战课程。

直接教你基础概念，实战操作，人性洞察三个完整的系统。立刻就摆脱投资小白的命运。

坑2，相信大师推荐

小白还是很谦虚的，总是相信网络上的大师。二师父强调一下，不要迷信任何一位所谓的大V，包括我这个普通投资者。

因为金融市场变化莫测，可能之前确实赚钱的策略，明年市场情况变化了。

比如我们现在的A股市场确实是适合基金定投，波动不断，大起大落，这个时候在熊市的时候积累份额就显得非常重要。

那么市场转变了呢？中国市场变成慢牛的市场了呢？

如果你迷信的所谓什么大还傻傻地用曾经的策略，坑的不是你，而是一群小白。

所以，投资最重要的事情是独立思考，二师父喜欢告诉你如何去选择基金，如何在不同基金里面配置。

而不是直接给你几个标的，这样你是最高兴的，可是却是害你最惨的，因为你失去了独立思考的能力。

你跟着大V走，万一大V哪天心情不好再也不发布买入卖出信息了你投入的股票和基金岂不是歇菜？这时候就会有大量的人问怎么办怎么办。说实话，我也不知道怎么办，买入都是错误的，还能有啥办法呢?

好了，这是两个主要的坑，如果想知道更多的坑，跟二师父留言我来告诉你。

接下来谈谈如何避免这些坑,只挖坑不填坑是不道德的，二师父有义务给填一填，尽管这些坑不是我挖的。

二师父认为，首先要学会独立思考，其次多交流。每一位读者加了二师父..感谢二师父的时候，二师父都会说一句，不客气，多交流。

因为只有交流才能够产生价值。只有交流才会发现自己的观点是多么蠢。

比如目前关于创业板，各大V有的认为最有投资价值，有的认为没有投资价值。有的认为低估，有的认为没有低估。

那么到底如何，独立思考，不用去看二师父或者其他人的观点是什么，而要看这个观点是如何得出来的。创业板，31倍的市盈率，3.61倍的市净率，如果从市盈率市净率估值角度，也就是格雷厄姆捡烟蒂的投资体系来看。

的确可以看出——创业板好便宜。但是估值仅仅只有这一个层面吗？不能。

任何估值策略都有失效的时候，比如周期指数的市盈率就会失效。那么从费雪成长股的角度看，净资产收益率11倍多，远远低于消费白酒等指数。

盈利能力显然不足，一个高盈利高成长的股票或者指数可以给与更高的估值，但是一个成长能力不足的股票估值本身就失去了作用。

净资产收益率：E/B。相当于是单位净资产所获得的收益和利润。获利能力都糟糕的企业，为啥投资呢？假如一家企业天天亏损，让你入股，你还去吗？

便宜不代表有价值。请记住，我们估值是看实际价格和价值的差值。

如果一家企业值1000万，那么你800万买下来就是有价值，如果一家企业值500万，你600万买下来就是没有价值。

希望大家思维转变，当跟二师父入了定投之门以后就多独立思考，提出自己的投资见解，只有这样你才能够成为投资高手。

提出自己的投资见解需要什么，需要你有自己的投资系统，并且敢于和大V交流，当然除了抬杠以外。

自己的观点建立在正确的价值投资理念之上。这样的话你就能摆脱小白的帽子，逐步进阶，祝愿大家能够早日学有所成。

协议达成，科大讯飞，可以买了吗

今天读者们都非常高兴，协议达成，之前反复的你打我我打你局面暂缓三月。

不管未来如何，这是个利好。那么，短期利好来了，科大讯飞可以买吗？

咱们定投指数基金不看宏观，买股票也不看宏观，二师父将结合基本面指标和均线来判断是否值得买入，以及何时买入。

1

科大讯飞是干啥的？

高深的咱们不谈，讯飞输入法用过吗？

别告诉二师父你没用过，这么牛的软件还没用你真的out了。

这是一款语音输入软件，当你不想打字的时候你可以用语音对着这款软件讲话，然后机器会识别你的语音立刻将语音转化成文字输出。

二师父最近回答读者的提问就是这么玩的，不然一天好几百个问题二师父真的回到吐血啊。

语音转文字，这么高端，比人脑还精明呀，那你就肯定知道这个公司就是专注人工智能以及语音转换软件的，他是属于人工智能行业的。

人工智能，好行业，百度老大最看好，至于未来如何，二师父也不知道。所以，咱们还是从微观继续分析。

2

科大讯飞总市值515亿元，属于国家级骨干软件企业里面市值最大的。

二师父之前说过，看一只股票是否具有超级牛股的特征是看每股收益增长率，也就是净利润增长率。

看到这只股票的每股收益增长率，二师父心里凉了半截。

16年科大讯飞每股收益增长率是8.82%，17年每股收益增长率是-10.81%。

这是个什么概念呢？

要知道在17年科大讯飞的营业收入增长率高达60多个百分点，在这个情况下收益增长为负。

投资科大讯飞，二师父已经没有继续研究下去的动力了，不会再买。错过机会怎么办？

根据牛股策略，每股收益增长率要在20到25个百分点以上，这个差了N个级别，即使巴菲特让我买，我也不买了。

后面的就不再看了，利润增长为负的企业肯定是有问题的，不管咋样，等待他18年年报看得过去的时候再说吧。

选择牛股必须将每股收益率作为关键指标，不能指望最近几个月的收益增长快就足以说明未来成长性好。

牛股必须满足最近几个月收益增长率高，而且近3年的每股收益增长率在25个百分点以上。

然而，你看看科大讯飞17年的表现，足够排除掉他了。

不要心疼，别说我们是用的科大讯飞，对他有感情，大家看好就买。投资是自己的真金白银，没有很大的概率获利，最好捂住自己的钱袋子。

3

再从技术面指标看看科大讯飞是否达到买入条件。

关于股票何时买入何时卖出二师父是看均线。

一般重点考察5日均线和20日均线。

在基本面符合二师父选股要求的情况下，股票价格向上击穿了5日均线或者20日均线则达到了买入的标准。

现在知道二师父为啥要在指数基金定投里面研究均线策略吗？是提前让你们打好基础，如果均线都看不懂，还买什么股票呢？

现在科大讯飞的股价是24.62，低于5日均线24.82，低于20日均线24.72.没有达到条件，从技术面的角度考虑也被pass了。

大家不要认为价值投资就不用技术指标，那明显就是思维固化，教条。今天封基老师还说过任何策略都有失效的时候，所以我们必须终身学习，保持灵敏的头脑去应对市场变化。

不管是什么策略，能赚钱就是好策略。到这里科大讯飞分析结束了，二师父不会买，欢迎来拍砖。

最后说个大事，上证50和沪深300持仓股票多个被换。未来估值情况可能会有变化，阈值也可能调整，不过这是好事，指数总是这样去弱留强，那么咱们定投就会非常安全，收益率也会很棒。

智能定投和慧定投的区别

经常有读者朋友讨论基金申购平台上的定投策略。主要集中在智能定投和慧定投这两种策略上。

因为工薪阶层都比较忙，所以这种一键设置然后平台自动买入的定投方法还是受到了很多朋友的欢迎。

今天二师父就给大家讲讲智能定投与慧定投两种策略的区别。

1

智能定投究竟有多智能？

智能定投本质上是一种价值平均策略。也叫做市值恒定定投法。

从上图智能定投的第一种方案，上涨少投，下跌多投。我们可以看到，初始的时候基金净值是1，目标持仓市值是1000，所以投入投入1000元买入1000份。

接着，假设基金净值下跌了百分之20，基金的净值变为0.8.这个时候我们仍然保持市值不变，每月都保证市值在上月的基础上增加1000，所以我们要保证2000的市值。

那么这个时候需要投入1200元买入1500份，这个时候才能够保证市值是2000元。

以此类推，接下来的买入都保证市值恒定，因此这种策略也叫做市值恒定策略。

价值平均和市值恒定是为了保证每月的基金持仓市值不变，因此在上涨的时候自然投入金额就变少，下跌的过程中自然投入金额多。

这是价值平均策略的基本方法。在实际的操作过程中设置好以后就可以自动定投。

2

慧定投又是如何操作的呢？

慧定投有些类似我们的均线定投策略，在基金净值偏离500日均线不同位置的时候定投不同的金额。

比如高于500日均线0-15%的时候只投入0.9倍的金额。高于500日均线15%-50%的时候只投入0.8倍的金额。

策略也很简单，一看就懂也还是可以设置机器自动定投。

3

那么这两种策略有什么区别。

二师父认为没啥区别，本质上是逆向投资，智能定投和慧定投有两个问题，

第一是如果在基金高估的时候也可以用这两种策略，那么这个时候即使基金下跌我们购买的基金仍旧比较贵，会影响未来的收益率。

第二是两种策略只讲了买，并没有设定自动卖出。那么何时卖出成了一个疑问。没有卖出的系统是不完整的系统。

所以，从二师父的角度来看这两种定投策略我们可以去利用他可取的地方。

但是二师父真的不建议把自己的资金交给机器打理。

最好的办法是结合二师父的低估和均线策略。将价值投资和技术分析结合起来。这样能够更加完美地进入市场投资。

最后给大家说明下，如果大家想加入星球又苦于资金压力，你加入之后二师父会退给你百分之90.这个没关系，多这点我也发不了财。

不过连90元都没有的话，二师父建议你首先找份工作，踏踏实实上班，然后再考虑定投的。

投资腾讯，这款基金值得你定投

最近港股跌了不少，很多股票价格已经在价值之下了。进入了低估的区域。

有朋友开始准备购买腾讯，一看股票至少买100股，腾讯买100股的话就得几万元，下跌不断加仓就意味着投资者没有几十万真的玩不转啊。

那么怎么办？我们就把目光瞄准到QDII指数基金。什么是QDII指数基金，老读者肯定知道了，不过二师父最近发现很多新读者不爱读以前的文章，或者基础薄弱还是无法理解一些基本概念。

对于基本的概念不去自己钻研，二师父就最后再帮你一把，以后把这些基础知识都普及一下，希望你能够尽快跟上二师父的步伐，多多学习，不然就会掉队的。

最近群里有人研究量化投资，二师父也研究过，文章没咋写。因为在二师父看来投资是哲学问题和人性轮回问题，不是数学计算，二师父分享的必定是最有价值的，不知道有几个人是把二师父的文章从最开始到现在通读了一遍而且每个概念都搞清楚了的。

估计很少，二师父几万读者里面不会超过50个人。这就是人与人之间学习能力的差别，二师父是同样的在网上分享，同样的对待每一个读者的提问，有问必答。可是经过半年的时间，有的读者进步飞速，有的读者还是原地踏步，每日当伸手党。

为什么？学习方法不对。

不知道你们还记不记得读书的时候，有的人学习异常刻苦，白天下课不休息，晚上回去加夜班，除了老师布置的作业，自己还去书店买一堆资料，把自己淹没在了书山题海之中。

结果呢？一考试，完蛋。还不如那些天天看起来吊儿郎当，下课就玩得没了踪影，作业也没做的人。

你知道是为什么吗？知识的掌握跟你学习多少资料没有关系，现在网络这么发达，你随便都可以找到几百G的学习资料。不过那有用吗？没有。

学习为什么需要老师，因为老师是将这很多的资料浓缩之后把其中的经典挑出来给你讲的，你不去学习精华，自己鼓捣，简直就是浪费生命。

牛顿说过，我之所以看得比别人远，是因为我站在巨人的肩膀上。同样地，如果你想比二师父看得远，就要站在二师父的肩膀上，而不是自己去鼓捣。

佛曰：只渡有缘人。真的，你投资好坏跟我没啥关系，毕竟你赚了不会分给我，你亏了不会让我掏腰包。二师父只是不想辜负信任我的读者，所以将最好的理念传递给大家。至于最终你是否吸收以及吸收多少，就看你是否有一个虔诚的学习态度以及脚踏实地的学习精神了。

二师父，之所以叫二师父，就是我自己把自己定位一个笨人，所以我付出了超出常人的努力，所以我每天更新一篇文章，所以我每周都会定期总结自己的定投，文章，回答，课程等等每个方面，然后改进，然后分享给大家。

最笨的方法就是最聪明的方法，最慢的方法就是最快的方法，这是哲学辩证法。希望你能理解。

好了，关于学习方法二师父就讲到这里，方向和方法永远比努力更重要，否则就是南辕北辙。跟着二师父定投方向是没有问题的，那么方法就需要你自己去总结。或者你直接用二师父的学习方法，实践——总结——分享，不断循环。

中间插叙了一段如何学习的分享，本来这是读书期间就要学会的，如果没有赶紧补上课程。

接着讲QDII指数基金，二师父就从基本的讲起，把你当作一个低段位的选手来讲，任何知识都不难，二师父能够把任何关于定投的高深理论分解成小的步骤，让你明白，只要你愿意学习，即使你是小学学历，二师父也能够让你懂。

有的读者想找二师父做一对一付费咨询，因为我讲的他能懂，他自己看不能懂。这一点二师父帮不了你，因为我是一对多，没有精力做一对一咨询，所以二师父最多把一个结论的得来分成更详细的步骤给你讲解，这样你认真一点学习就能够懂了。

QDII指数基金，全称是Qualified Domestic InstitutionalInvestor.这是啥意思？Qualified 是有质量，合格的意思。Domestic 是本国的，国内的意思，Institutional是机构的意思。Investor是投资者。

合起来讲就是合格的境内机构投资者。简称QDII。

那我们说的QDII就是已经经过相关部门核查是合格的，而且是本国内的机构投资者。具体操作就是，这个合格的机构投资者募集资金，然后他们去投资境外比如美国，德国，法国，香港等股市的股票。

这样我们就相当于把钱交给这些合格的机构投资者打理。对于QDII指数基金，就是在这些合格的境内机构投资体系里面按照一定的原则编纂指数，再由基金经理根据编制的QDII指数来建立相应的指数基金，这样我们就可以去通过投资这些指数基金来间接购买外国的股票了。

对于腾讯，在恒生指数，国企指数里面都有相应的持仓。不过，二师父更加推荐中证海外中国互联网指数基金。代码是513050.这个基金只能够开通股票账户通过股票账账户购买，也就是只能够在场内购买。通过股票账户购买的基金就是场内买入基金。

与之对应的还有一只交银的中概互联。代码164906.这只基金可以在场外去申购，比如通过蛋卷，蚂蚁财富这样的基金代销平台申购基金就是场外申购。

从投资价值来讲，中证海外中国互联（513050）是更加有价值的。因为里面腾旭股票的持仓占据了百分之20的比重，持股更加集中，另外费率也较低。

但是对于交银的（164906），他的腾讯持仓只有百分之10，持股不集中，费率也高，托管费和管理费高达百分之1.45.

所以，我就推荐这只中概互联。那么交银的价值在哪里呢？他的价值是每次起步申购价格便宜，10元就可以申购了。适合大学生，二师父定投的读者里面现在出现了一个00后的大学生，今年刚上大一。对于这类定投的读者来说，场内一次100多元可能价格太高，那么就可以选择交银的这只。

中概互联目前价格远远偏离均线以下，而且处于低位，是很适合定投的品种，二师父目前的中概是浮盈2.5个百分点，这一次二师父决定不卖了。

盈利10个点，只要还是处于低估区域就不卖。因为二师父又仔细地审视了一下自己的投资哲学，中长期持有，持有时间最短是1到3年，最长是10年为周期。

如果做短线收割利润确实是能够挣到钱，可问题是，长期来看，放在10年以后来看，这点蝇头小利不值得一提。

由此可见，本轮熊市对人的影响是多么之大。连二师父也差点失去了应该拥有的定力去做短线了。当然是可以做，不过我们必须目光长远，为了以后超级大牛市的超级利润，我完全可以放弃短期的利润。这才是一个胸怀远大之人应该有的气魄。

好了，明天定投日，可以开始佛系定投了。一定要坚守原则，一定要时刻去回顾自己的投资系统和投资哲学，既然制定了规矩，就要不折不扣的遵守，否则一个环节没有做好，就会导致功亏一篑。

以后的文章就这样写详细一点，希望大家都能够看明白，二师父也会把关于定投领域的每一个问题都讲清楚，争取成为定投领域的专家。

突然发现，这样写文好累，700字可以说完的说成了2500字，看来我对你们是真爱，赶快补课，二师父可不想一直这么啰嗦下去。

对于二师父的基金课程，以前录制的语音不够清晰的地方，二师父会重新录制，将原有的音频替换掉，如果你对课程有任何方面的需求可以跟二师父讲，第一次录制课程可能有不足之处，希望大家多多理解，二师父会不断改进直到最终出炉的完整课程是一套精品，不会让大家失望。

定投指数基金超额收益是怎么来的

最近结识了一位学金融的大一女生生，你知道她多大吗？

00后。突然发觉自己快老掉牙了。岁月是一把无情的杀猪刀。

她告诉二师父大学学习的金融知识没用，看到同学都用模拟盘炒股，问二师父她是不是也要搞一个模拟盘炒股来学习学习。

二师父很坚定的告诉她：不用这样。这样会让自己蒙受巨大的损失。

人都有厌恶损失的心理。对于这群大学生，刚开始炒股肯定害怕，恐惧，因为厌恶损失。所以只有弄点虚拟资金在炒股软件上模拟炒股。亏了没损失，多好，如果赢了，那么证明我的方法正确。我就去资本市场赚钱去了。

二师父只能说，too young too simple.

不用说今年如果模拟盘，那肯定巨亏，一个学生能赚？雪球超级大V的回撤百分之30属于正常，亏个100多万对于大额资金的股民来讲也是小case。你在这个市场，也许韭菜都算不上，别人都没啥割你的。

所以，别玩这个啦。如果到牛市了，你觉得挣钱了，然后膨胀了，开始真枪实弹的往股市冲，这时候又掉入坑里了。牛市末期往股市冲不就是接盘侠吗？

二师父不愿意看到学生掉入股市的坑里面。所以说了比较多。感觉像是在说教，已经不符合二师父只渡有缘人的原则了。不过不说二师父心理难受，看着一个年纪轻轻的学生被市场教育。

不管了，能够看到二师父的文章是我和你的缘分，你认可我的观点说明我俩是有缘之人，你讨厌我觉得我每天像个傻叉一样写的破烂文那也只能说明我俩没缘分。一切随缘。

好啦，能说的二师父都说了，因为想赚快钱，所以最终会被教育的。不过幸运的是这位女生已经加入了二师父定投团队，直接步入股权投资的康庄大道。

接下来说点干货，怎么获得超额收益。我们都知道通过低估定投策略投资沪深300和中证500这中宽基指数我们会获得年化百分之15到20个点的市场平均收益率。

那么如果想要再提高一点收益呢？想要超过20个点怎么办。

第一、选择更好的投资标的。二师父推荐多次了，医药加消费。这是长牛股票构成的指数，标的好了自然成长性好，股票也不是说完全就跟着大盘涨跌。有的时候大盘跌，这些指数还是上涨的。

所以，第一个方法就是选择集中的行业指数基金医药和消费。

第二、买得够便宜。咱们的鳄鱼计划就是这种思路。鳄鱼计划启动日期是万得全A市盈率低于19倍，全市场A股指数市盈率百分位低于25个百分点。这时候才开始定投。保证指数买得足够便宜。

而且严格控制回撤，最大回撤控制在17个百分点以内。

当买得足够便宜，未来获取超额收益必然容易。所以平时投资的时候多看少动，市场总会给我们机会的。学会等待最佳投资时刻。

第三、全球化配置。最近原油大跌，类似这样的行情就可以配置点原油基金或者华宝油气基金。

08年美国金融海啸导致很多企业破产员工失业，那时候股市跌入18层地狱，如果开始布局美股指数基金，必然能够超越市场平均收益率。

16年港股暴跌的时候如果来点恒生指数现在盈利仍旧有30多个百分点。

所以获取超额收益不在于是300价值或者300成长。而在于指数持股是否够集中，是否为绩优股。第二学会等待最佳买入时刻。第三，学会全球资产配置。

希望大家都学会这三点，获取超过年化百分之20的市场平均收益率的最高值。成为投资高手。

二师父拆书第1期

读书改变人生，知识改变命运。

如果没有读书，二师父不可能从小小农村蹦到帝都。

如果没有读书，二师父这辈子也无法进入金融领域。

如果没有读书，二师父也许无法与读者相遇，现在仍旧穷困潦倒。

因此，为了更好地传递能量，为了将知识和智慧给更多的读者分享，为了让读者也通过读书学会定投，为了让读者在不断地学习中实现人生的跃迁。

二师父正式开始拆书分享。

在拆书分享里面二师父会用自己从高中时期就经常用到的三遍读书法将一本书籍拆开给大家讲解，帮助大家从泛读，精读再到实践，真正将一本有价值的书融会贯通。

知识是需要积累的，当我们每周这样掌握一本书里面的几个知识点，集腋成裘，再将各个细小的知识点连接起来形成知识网络，最终我们就慢慢成为一个博闻强识的学识渊博之人。这会帮助我们更好地投资，这会改变我们的气质，这更会升华我们的人生。

二师父拆书第1期，书籍名称是《透析财报，挖掘十倍牛股》，拆书讲解第一章：探寻股价的变化规律。

跟着二师父定投指数的朋友都知道，指数基金大多数与市场走势是密切相关的。也就是说股市上涨，咱们定投的指数基金会上涨，股市下跌，咱们定投的指数基金会下跌。很大程度的相关性。

正因为如此，有一些读者就看大盘来进行仓位的增减。这在指数基金投资的过程中是大部分适用的，可是在股票投资的过程中就失效了。

举个例子，贵州茅台，2014年12月31日收盘价格相比2001年上市开盘价格累计涨幅达到了30倍，年化收益率百分之32.

格力电器，2014年12月31日收盘价比1996年上市开盘价累计涨幅151倍，年化收益率百分之32.

要知道，这期间从09年到14年之间A股有四年半的大熊。从这里我们可以看出股票的涨跌并不是跟随大盘的。因此，定投指数可以给我们带来年化平均收益率百分之15左右，而真正的股票投资高手可以达到年化平均25个点的收益率。当然不可能再高了，股神巴菲特也只有年化百分之27.

年化收益率百分之27刚好10年10倍的收益，这是一次性投入还不是定投，所以通过定投指数基金获取10年10倍收益率真的是有点牵强。

当你觉得你在股市无所不能的时候，正是你要陨落的时候，还是保守一点，稳健一点，取得年化百分之15到20的市场平均收益率就很不错了。

那么对于一些有精力研究，对探索企业经营状况有兴趣的同学要去关注哪些指标来供我们选择股票呢？

二师父先上一张图。

这是从05年到14年上证综合指数点位，贵州茅台股价，格力电器股价每年末较年初的增减幅度。

从这个图中我们可以非常明显地看到在2009年和2013年茅台是跑输上证综合指数的。那么这是因为因为偶然因素还是必然因素呢，这是经营状况出了问题还是市场先生的非理性定价？

二师父继续看茅台这10年的财务数据和财务指标，除了09和13年，其他年份茅台的利润增长率都是非常高的，而只有09年和13年茅台的利润增长率下降。

所以，茅台在这两年的困境是公司经营状况出了问题。根据欧奈尔大师的选股规则，利润增长率也就是股票的每股收益率高于25个百分点往往是大牛股出现的财务指标。

大家可以看到康美药业目前的每股收益率仍旧有20个百分点以上，所以股价下跌不完全是经营问题，这个企业仍旧可以持续关注。

这一次我们就分享到这里，下一次拆书我们具体分析下影响股价的具体几个核心财务指标。帮助我们更好地排除企业和股票。

二师父11月定投总结

11月我们经历了市场的小幅反弹，紧接着大盘又跌破了2600点。A股被称为癌股，还是有点道理的。

在11月，二师父开始了建立自己的团队，目前成立编辑团，总共三人，助理一人，还有运营四人，海盗同学自愿帮助二师父制作均线偏离表。感觉11月是一个新的突破。目前团队无盈利，二师父也无法给大家发工资，都是读者自愿做，这一点二师父真的很感动。除了把自己的投资知识全部传递给团队成员，二师父没有别的回报了。

原来毕业以后还能有一群朋友聚在一起不为了利益和金钱来做一件有意义的事情，原来这世间所有的不期而遇都是久别重逢，我等了那么久，和我最有缘分的读者终于相遇啦。

最开始在雪球分享真的是记录自己的投资，雪球账户16年二师父都开通了，那个时候我总觉得，自己做投资有啥必要在公众平台分享呢？

直到二师父读到了雪球大V小小辛巴的一句话：爱人者，人恒爱之，敬人者，人恒敬之，助人者人恒助之。二师父豁然开朗，我可以通过分享自己的理念和投资系统帮助更多的朋友建立自己的投资系统啊。

这样实实在在地帮助别人也算是做了一件有意义的事情，就这样，雪球今年3月的几个读者逐步增长到现在的2万多读者。还被十几个平台邀请成为他们的认证作者。8个月前，二师父真的是从来没有想过自己的轨迹竟然会因为这样一个小小的善举而发生巨大的改变。

因此，有读者想学习，二师父会教他具体怎么做，助理对写作和房产感兴趣，二师父就拉他下水了，让他注册了账号并开始分享，虽然目前读者不多，和二师父刚开始起步的时候一样，但是二师父坚信，只要秉承着为他人创造价值的的理念，只要始终把读者的利益放在首位，只要真诚用心地分享，读者的心能够感受到，时间所有的善意都足以让一切的困难落荒而逃。

1、   11月盈亏统计

目前总体浮亏，大约4个百分点。11月，二师父的投资重心转移了。

之前的主力资金投入到300增强，500增强，中证红利增强里面。如今这三个基金的仓位都不轻了。目前二师父主要集中到行业指数基金。医药100，中证消费，券商，地产。逐步把这四个指数基金仓位拉上来。保证集中投资。

因为券商和地产是周期指数，这也就意味着回撤比较大。现在二师父的核心投资理念已经从控制回撤转变到在安全边际内收益最大化。经过回测，只要定投资金不断，不管是QDII指数基金还是周期指数基金，未来盈利都是远远高于20个百分点。

不过前提就是，一定要能够忍受住大的波动，在下跌的过程中克服恐惧不断逆势加仓。当然，做不到这一点的人注定只能够通过银行这样的指数基金定投获取市场平均收益率。

2、    关键节点总结

本月值得一提的是原油价格暴跌，南方原油从高位跌去了百分之30多。我们跟踪的华宝油气也下跌到低估区域了。

因为特不靠谱想控制世界油价，所以先打压原油价格以期实现自己的政治目的。未来原油有可能进一步走低，我们定投的华宝油气一方面要继续加仓，另一方面要控制系统风险和行业周期风险，谨防仓位过重。

切记鸡蛋不要放在一个篮子里面，这样即使篮子掉地上了我们依然可以保存一部分鸡蛋。投资最重要的事情必然是避免本金的永久损失。

目前A股全市场指数市盈率15倍左右，仅仅比14年历史大底高一点，大家抓住机会，开始布局。

3、   基金买卖分析

本月做出一个较大转变是将鳄鱼计划和定投实盘分开了。定投实盘仍旧是场外申购，每周四会公布。鳄鱼计划的操作转移到场内，包括5只A股指数基金和3只QDII指数基金。

定投实盘目前浮亏是4个百分点左右，目前500，300，红利的配置基本完毕，后期遇到大跌可以再买入一点，而消费，医药，地产，券商的投入还不够多。后期医药和消费是二师父重点定投对象。

二师父预测，本轮市场底部取决于茅台。如果以后茅台进一步下跌到达跌无可跌的底部，那么A股的市场底部就到了。目前来看，茅台虽然跌了很多了，但是仍旧估值没有到达低估区域，所以我们要耐心等待机会，等待非理性的市场给我们提供买入的机会。

年初有同学就开始关注白酒指数，那时候二师父建议是清仓，现在二师父告诉你，继续关注白酒指数，如果下跌超过了7个百分点，慢慢定投加仓吧。白酒等必须消费行业，未来一定会大幅度跑赢市场平均收益率。

4、    知识结构反思

二师父11月学习了财务报表的阅读，从资产负债表，利润表，现金流量表开始分析，慢慢地学会分析企业，建立股票交易系统。

另外逐步分享，股票，保险，房产，信用卡等投资知识，完备的投资系统，全球化，多样化的资产配置模式将是二师父的最终目标。

帮读者形成金融思维，建立理财系统，二师父认为这是写文章能够给读者带去最大益处的事情。希望每个读者读了二师父的文章后都能够形成自己的投资系统。