二师父定投的微博 - 水晶球财经网

水晶球APP 高手云集的股票社区

下载、打开

X

注册 | 登录

二师父定投

北京市北京市东城区

个人标签：金融公众号：二师父定投

更多TA的关注(18)

更多TA的粉丝(950)

二师父定投

【跌多少该加仓】
目前估值楼层：第四层，相对昂贵，控制仓位。昨天做了一个心理按摩，大家状态还不错，有好几个读者都表示不用按摩，市场并没有跌多少。看到读者有这样的状态，二师父表示很欣慰，正所谓百炼终成钢。我们一起经历了股灾熔断，经历了11连阳，经历了贸易战千股跌停，经历了2444点历史大底部的极... 展开全文

收起查看原文

跌多少该加仓

目前估值楼层：第四层，相对昂贵，控制仓位。

昨天做了一个心理按摩，大家状态还不错，有好几个读者都表示不用按摩，市场并没有跌多少。

看到读者有这样的状态，二师父表示很欣慰，正所谓百炼终成钢。我们一起经历了股灾熔断，经历了11连阳，经历了贸易战千股跌停，经历了2444点历史大底部的极度恐慌，经历了美国流动性危机带来的史诗级熔断。股市涨涨跌跌，正如人生起起伏伏，经历多了就会异常淡定。

在股市投资波动是自己付出的成本，账户市值不断攀升是自己付出后的回报。那么问题来了，投资者可以经受住波动，也不怕下跌，关键是跌多少可以再次加仓。

仓位分两种：长线底仓和短线游击仓。

长线底仓：主要是负责战略进攻，这是长期作战的基础。长线底仓又称为主仓位，主仓位稳定，中长期持有，才能最终吃到A股5到7年时间孕育的一场大行情。

这种战略底仓永远握住，在市场上行的时候，他就负责战略大反攻，一直突突突让账户利润翻滚。

对于长线底仓的加持，往往是两种方式加仓。第一种历史底部区域重配。按照二师父估值体系，当估值楼层为1层的时候，投资者就可以忽略短期的市场波动了，一次加持仓位把战略底仓打满，这种方式适合非常有耐心的投资者，宁可错过机会也不会在非绝佳点出击。

另外一种方式便是，随着市场下跌分散加持，从估值四层一直加到估值一层，刚好达到战略底仓的配置点。根据历史经验和股市规律来看，全市场估值永远在1到5层之间切换，并不需要保证每一笔资金都买在最低位。

主仓打底以后，剩下就是短线游击仓位，这部分资金平时用来投资低风险品种，当市场节节溃败，账户资产持续缩水，游击仓就负责战略防御，不断诱敌深入，开始进行网格、波段等短线操作，将游击战16字方针运用自如。

而市场总是变化万千，市场不可能一直下跌，当趋势反转之后，局势进入战略反攻阶段，游击仓退出，主战场依然该长线底仓表演。

A股投资大部分时刻都是暗淡无光的，尤其是10年到13年那段行情，市场阴跌到很多投资者怀疑人生，倘若没有游击仓短期波段降低成本和短期获利，那么长线底仓被牢牢套死的日子确实难受。

二师父讲的80%主仓位长期持有迎接牛市+20%仓位熊市底部短期游击获利不会错过任何行情，熊市时候波段，牛市时候握住底仓享受市场上涨的高光时刻。

对于下周是否继续回撤，这个无法给出精准答案，包括央行大佬也没法精准预测。

但是二师父可以确定的是：如果长线底仓已经配置好了，这次回撤就是游击仓位开始出击的时候，熊市震荡网格，完全不用慌。那么还没有仓位的，慢慢加起来，不要惧怕大跌，一直加到1楼，主仓位上起来了，后面才有利润收割一说。

大部分人都是下跌慌不择路，不敢买，上涨了却忙不迭的追加，最终都是被动深套。逆向思维，控制好头寸和仓位，现在加仓就可以的。

如果不会的，参考我的实盘就可以，除了自己开车还有一种方法：跟着走，跟着走的都是思想过硬的好同志。

免责声明：文中涉及标的非投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

收起查看原文

赞 | 评论 2021-02-01 16:12 来自网站举报

二师父定投

【都进来，我来给你按摩】
目前估值楼层：第四层，相对昂贵，控制仓位。上周基本上把一月份的涨幅给跌了回去，以致于很多投资者说：一月份就坐了一轮过山车，炒了个寂寞。坐过山车的朋友可能心理压力还小一点，毕竟曾经有过辉煌，目前也还是小有盈利。关键是高位追加的朋友直接坐了个跳楼机，现在可能感觉心脏已经要跳出胸... 展开全文

收起查看原文

都进来，我来给你按摩

目前估值楼层：第四层，相对昂贵，控制仓位。

上周基本上把一月份的涨幅给跌了回去，以致于很多投资者说：一月份就坐了一轮过山车，炒了个寂寞。

坐过山车的朋友可能心理压力还小一点，毕竟曾经有过辉煌，目前也还是小有盈利。

关键是高位追加的朋友直接坐了个跳楼机，现在可能感觉心脏已经要跳出胸腔了。

这可如何是好？

首先做下压力测试，每个人承压能力不同，这决定了自己可以经受多大级别的回撤。

目前万得全市场指数5416点，二师父预判有两个支撑位，5200点和4900点。

按照最糟糕的假设，最后跌到4900点支撑位，预计10%左右的跌幅，也就是账户如果浮亏10%自己是否扛得住，比如目前账户股权资产100万，如果浮亏10%那么就损失了10万，问问自己糟糕情况到来的时候是否影响生活、睡眠和工作。如果会有影响，建议减仓，减仓到自己能够接受的位置。

如果一直跟着二师父走的朋友，目前仓位大概在7到8成之间，这个位置，回撤10%到20%是在心理承受范围内的。那完全可以选择卧倒。大部分读者基本上同步了。

如果是这样的仓位并且配置的是优质股票和优质基金，未来分三步走。

第一步：如果回撤到5200点支撑位，继续加仓，仓位会上到80%到85%。

第二步：如果春节过后，流动性和短期资金收紧，那么很可能5200点撑不住，依然继续加仓，仓位上到90%以上。

第三步：看看美股走势，虽然过去一年美股涨势喜人，但是他的股票市值已经严重和基本面背离，而且目前美国疫情仍旧处于大面积爆发的状态，持续的放水会不会成为压死骆驼的最后一根稻草，目前尚不可知。做最坏的打算，最好的准备是没有问题的。

如果美股崩了，两个支撑位都没有撑住，这下就可以进去市场捡钱了，从4楼跌到1楼，我依然选择满仓之后卸载账户等待时间贡献价值。

第三种情况概率不大，大家不用过度担心，只是一个预演，不到极端历史底部，不要满仓。

当然还有一种可能，A股止跌开涨，那么仍然是卧倒不动，享受上涨。

可能有读者困惑了，既然已经赚钱了，为什么不全部卖出，等跌下来再接手，这种方法理论上可以，而实际上不可行。很多人下跌抛出之后再也没有接进去。

比如去年3月很多大V都在说经济危机来了，于是纷纷半仓等待，然后一直等着回调再进入，可实际情况越下跌越恐惧，越不敢买，最终要么就是高手在趋势反转的时候全仓又进去了，要么是另外一半仓位踏空。

二师父早已分享过利润收割法和卖本留利法，也就是在股市高位还在上升途中慢慢减仓，做防守，这样下跌你就不怕了。当真正的下跌到来时候，你会拥抱他。

No pains,no gains。这句话意思是不劳无获。在股市看似不用像上班一样辛苦就能获取财富，实际上我们付出的是波动的成本，这个心理压力不比上班小。要想吃到大肉，就要一直在股市中，我们经受住股市80%时间对我们的摧残和暴打，就是为了迎接20%的高光时刻。这也就意味着，估值楼层不上到5层，主仓永远不丢。未曾见过世界的巅峰，不要随便说淡泊明志。

这次追高被套的朋友可能会比较痛苦，痛苦+反思等于进步，是个人都会犯错，错了也没啥大不了的，关键在于从一次失误的操作中可以学习到什么。

人之所以痛苦往往源于三个因素，如果能够避免那么生活会多出很多欢乐。

第一、认知与现实世界偏离。认知是一个人对规矩、现实、人性、社会规律、人生意义等等很多问题的认识，不同的认识造就了个体不同的思维方式和行为模式，最终带来了不同的结果。

如果一个人的认知长期与现实世界偏离，比如明明是一个坏人，在你的认知里面他就是一个好人；比如明明股市是一个机会，在你的认知里面他就是一个坑，比如明明读书改变命运，在你的认知里面偏偏认为读书无用。这种认知偏离发生越多，你做的错误选择越多，最终就导致偏离美好生活越来越远，在贫困线以下挣扎。

第二、水平远远低于自己的欲望。比如你期望自己在股市三年一倍，而实际上投资水平完全与预期收益不匹配，最终就是要么自己买股票巨亏，要么就是获得了年化10%的收益率仍旧不满足。

对于这种情况，要么降低自己的预期，把欲望控制在一个合理范围之内，要么学习提高自己的水平，让自己拥有三年一倍的投资水平。自己的水平一定要和欲望相匹配，否则无论结果如何，都会痛苦，何必平添烦恼。

第三、总是去试图改变无法改变的事情。比如下周A股涨跌就是无法改变的，除了接受别无他法，如果一直把精力放在猜测下周股市是涨还是跌上面，只会消耗精力带来痛苦。我们能做的最终只有匹配仓位，做好预演，对各种可能的情况提前准备应对预案。

总之，有度量接纳不能够改变的事情，有勇气改变能够改变的事情，有智慧能够区别能够改变的事情与不能够改变的事情。

股市就是这么一点事，树不会上到天上去，也不会扎到18层地狱里，放松，闭上眼睛，深呼吸，感受腹部的起伏，聆听心灵深处的声音。

睁开眼，我要下钟了。

免责声明：文中涉及标的非投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

收起查看原文

赞(8) | 评论 2021-02-01 16:11 来自网站举报

二师父定投

【中国核心资产会不会重现美国漂亮50行情】
A股这轮行情中两条主线：白酒和新能源。经过最近一年的上涨，以白酒和新能源为核心的白马股普遍估值处于近5年的高峰。如果说2018年的熊市大家更看重估值，那么现在投资者更看重赛道，选好赛道和机构抱团方向，迎着风奔跑简直是巅峰时刻。那么，有的投资者开始困惑：正所谓分久必合，合久必分... 展开全文

收起查看原文

中国核心资产会不会重现美国漂亮50行情

A股这轮行情中两条主线：白酒和新能源。经过最近一年的上涨，以白酒和新能源为核心的白马股普遍估值处于近5年的高峰。

如果说2018年的熊市大家更看重估值，那么现在投资者更看重赛道，选好赛道和机构抱团方向，迎着风奔跑简直是巅峰时刻。

那么，有的投资者开始困惑：正所谓分久必合，合久必分；跌久必涨，涨久必跌。未来抱团的核心资产会不会跌落神坛，此轮核心资产上涨会不会是美股上世纪70年代“漂亮50”的中国式版本。

美国漂亮50缘起上世纪60年代，当时美国市场也并未盛行价值投资，巴菲特给股东的信也是从1957年开始，很多人投资也还是追求涨幅较大的概念股，而随着电子热、概念炒作情绪的消退之后，机构投资者转向了价值投资，转向了有业绩支撑、基本面良好的核心资产。

从那以后，美国就上演了“漂亮50”的蓝筹行情。连续三年漂亮50企业跑赢大盘50%。随后，20世纪70年代美国石油危机和粮食危机同时出现，导致高通胀情况下美联储收紧信用并抬升利率，漂亮50行情戛然而止。

漂亮50行情的终止导火索是石油危机和粮食危机，本质原因是再美国经济陷入滞胀期，高估值企业遭遇戴维斯双杀带来的下跌。

当前中国利率虽然有所上行，但是相对而言仍旧处于历史低位，海外市场利率更是处于绝对低位，短期并未有明显回升的信号。

与此同时，易纲表示：未来货币政策会继续在稳增长和防风险中寻求平衡，确保政策是稳定的，不会过早撤出支持政策。

注意领导的措辞：确保政策是稳定的，首先保证流动性合理，不过不会大放水。同时不会过早撤出支持政策，也就意味着支持政策会撤出，而不会过早撤出。

那么我们可以明确：未来A股市场趋势拐点在于信用和利率拐点。如果宽信用和低利率周期不变，A股市场的长期上行趋势不会随意终结。

A股核心资产并非属于炒作，股价的拐点源于业绩的拐点，白酒、医疗、科技等优质赛道企业常年盈利增速在10%到20%以上，业绩增速持续高景气，估值是可以慢慢消化。

风险在于抱团核心资产的过程中，没有业绩支撑的垃圾股票也跟着涨起来了，未来杀估值的时候他们会首当其冲，所以对于只投资业绩稳定的优质企业或者投资优质行业指数以及细分赛道行业主动基金，风险都在可控范围内。

收起查看原文

赞(36) | 评论 (21) 2021-01-27 15:18 来自网站举报

二师父定投

【港股大涨，还能继续买入吗】
今年以来，南向资金一直开启买入模式，港股也是一路上扬，尤其是港股医疗类企业简直如同坐上了火箭。 A股和港股投资性价比有一个指标：AH溢价指数（H50066)。这个指数是由香港恒生指数服务公司于2007年7月9日正式对外发布的数据，该指数追踪在内地和香港两地同时上市的股票的价格差... 展开全文

收起查看原文

港股大涨，还能继续买入吗

今年以来，南向资金一直开启买入模式，港股也是一路上扬，尤其是港股医疗类企业简直如同坐上了火箭。

A股和港股投资性价比有一个指标：AH溢价指数（H50066)。

这个指数是由香港恒生指数服务公司于2007年7月9日正式对外发布的数据，该指数追踪在内地和香港两地同时上市的股票的价格差异。

在编制这个指数的时候，先计算出成分股A股及H股的流通市值，然后对比A股相对H股的加权平均溢价。

这个指数的数值越高，代表A股相对于H股溢价越高，也就意味着A股相对H股越贵；反之，这个指数的数值越低，代表A股相对H股越便宜。

如图所示是AH溢价指数近5年的走势图，在2020年10月份，AH溢价指数达到近5年的顶峰，当时也是南下资金疯狂买入的时候。

那么如果配置港股指数基金，有哪些选择呢？

第一、恒生指数基金，港股宽基指数，选择港交所上市市值最大的50只股票作为成分股。因为其中金融股的权重过大，这只指数基金更像是一只偏重金融股的行业指数基金。

第二、恒生国企指数基金，选择注册地在内地，而上市地在香港的50家中国企业。

第三、中证海外中国互联网指数基金，这只基金重仓股都是在香港或者美国上市的优质中国互联网企业，未来随着中概股回港上市，这只基金里面港股的权重会越来越高。

第四、华夏恒生科技指数；重仓小米、美团、阿里、腾讯、舜宇光学、京东。偏重于互联网科技企业。

第五、上投摩根生物医药（001984）：重仓凯莱英、迈瑞医疗、中公教育、信达生物、沛嘉医疗、恒瑞医药、金域医学、健友股份、爱尔眼科、司太立。既有A股医药股票，也有港股医药股票，目前没有纯港股医药基金，这只基金暂时可以作为替代。

这些基金或多或少已经配置，目前港股仍旧有投资机会，不过整体价格不是非常便宜，等待回调介入。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(4) | 评论 2021-01-27 15:16 来自网站举报

二师父定投

【继续卧倒】
市场继续上行，急跌慢涨，这就是牛市。熊市需要熬，牛市需要捂。每一次急跌都是洗盘，把投机短线洗下车，把胆小怯懦者洗下车。最终少数捂住的人胜利了。面对未来的行情，继续卧倒是最佳姿势。迎接2021年的行情就是十六个字；无视回调，无脑拿住，新高不卖，回调买入。为什么敢无视回调，在... 展开全文

收起查看原文

继续卧倒

市场继续上行，急跌慢涨，这就是牛市。

熊市需要熬，牛市需要捂。每一次急跌都是洗盘，把投机短线洗下车，把胆小怯懦者洗下车。最终少数捂住的人胜利了。

面对未来的行情，继续卧倒是最佳姿势。

迎接2021年的行情就是十六个字；无视回调，无脑拿住，新高不卖，回调买入。

为什么敢无视回调，在于仓位，目前两个实盘仓位都非常保守，股权仓位在75%——80%之间，给了一个对冲和安全垫，也就是说，即使发生巨幅回调，依然可以有避险资产对冲，不会把自己打趴下。

反之，比起收益回撤，更大的风险在于踏空。

踏空比收益回撤更加危险，只要持续在市场呆着，而且空仓等待，总会有一天市场会上涨到投资者懊悔苦恼从而情绪性加仓，一般这种时候就是阶段性高位或者顶部。大部分投资者的亏损源于此。

未来除非全市场百分位涨到80%或者更高的时候会考虑降低仓位，否则一直持有，即使卖出部分指数，也会同比例买入，保持股权仓位恒定。目前百分位大致在60%——70%，A股进入情绪推动阶段的时候百分位很容易上升至80%。

目前的行情属于A股的高光时刻了，对于医疗、光伏、中概以及港股医药都是准备左侧交易，然而一买就涨，既然是左侧，那么上涨就不用追了，让其迎风飘扬即可。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(2) | 评论 2021-01-27 15:15 来自网站举报

二师父定投

【科技基金最好的细分赛道】
最近有读者让二师父聊一聊科技板块的基金，在二师父看来，当前中国科技企业更多的是依靠好的商业模式取胜，依靠技术创新和产业升级取胜的企业并不多。目前科技企业的投资机会有以下几个方面，大家可以关注等待价格何时的时候介入，我所说的好是指基金长期有价值，和现在可以买入是两码事。第一只重... 展开全文

收起查看原文

科技基金最好的细分赛道

最近有读者让二师父聊一聊科技板块的基金，在二师父看来，当前中国科技企业更多的是依靠好的商业模式取胜，依靠技术创新和产业升级取胜的企业并不多。

目前科技企业的投资机会有以下几个方面，大家可以关注等待价格何时的时候介入，我所说的好是指基金长期有价值，和现在可以买入是两码事。

第一只重仓半导体、消费电子企业的美国科技指数纳斯达克。虽然现在中国一直在进行芯片国产替代的研发工作，但是我们的技术水平和美国仍旧有一些差距，如果当前选择投资半导体赛道最好的是纳斯达克指数基金。

当然，如果你对中国芯片研发技术实现突破并最终有自己的专利并超越美国，投资A股的芯片也可以，这有不确定性，能否接受这个不确定性的风险，就需要投资者自己把握了，二师父暂时没有投资半导体、芯片赛道的A股基金，就是等待中国芯片企业的技术真正成熟以后再进行投资，让确定性最大化。

第二是software-as-a-service赛道，软件服务行业。

比如代表性的金蝶国际、广联达、金山办公、金山软件、微软、谷歌等企业。伴随全球企业云化、数字化进程持续推进，Saas仍是未来5到10年科技领域值得关注的赛道。

美股IGV（北美软件服务）连续四年跑赢标普500指数，全球SaaS产业处于快速演进和变化过程中，新的市场机会不断孕育。

第三是A股互联网科技企业，如腾讯、阿里、美团、拼多多、字节跳动等等，美团、阿里、拼多多都是后起之秀，根据数据显示拼多多第四季度的活跃用户人数已经超越阿里。

专注五环以外弯道超车的拼多多未来在电商领域迟早是超过阿里的。

投资互联网科技企业有很多基金，最佳的是中概互联，中国互联，还有恒生科技以及将来会募集的互联网科技指数基金。

2018年是指数基金发展元年，2020年则是主动基金发展元年，未来大家的投资方向就是优质的行业指数基金和优秀基金经理人打理的主动基金。与机构同行，避免业余炒股变成韭菜。

第四是光伏产业链，属于新能源的细分赛道。

人类历史一共经历过三次能源革命，

第一次是大约40万年以前，以人工火替代自然火的利用标志，木材、秸秆等能源成为人类社会生产和生活的主要能源，植物能源主要利用地表上的生物质能，促进了农业的发展，推动农业文明。

第二次是起源于18世纪的英国，以蒸汽机的发明和19世纪的煤炭大规模使用为标志，煤炭打规模的应用使得蒸汽机从实验室成功地走向现实，使人类摆脱以人力和手工工具为主的生产方式，提高了社会劳动生产率。

第三次能源革命是当下的新能源革命，持续使用了200多年的化石能源不仅面临战略性枯竭，而且给地球的生态环境造成极大的破坏。新能源革命是利用自然能、如风能、太阳能等可再生能源满足人类不断增长的能源需求，利用风力发电、光伏与光热发电代替化石能源。

未来随着新能源车的发展和普及，化石能源的消费比例会下降，而新能源的消费比例会上升。

所以，光伏发电和相关企业未来需求和成长空间非常大，这是投资者值得关注的。

以上四类方向是投资科技企业的重点方向，二师父已经开始布局，投资收益的本质分野取决于格局和胆识，有格局的人可以看到10年以后的发展，而忽略短期一天或者一年的波动。至于何时上车，大家自行决断，有合适机会的时候我会实盘发车，知行合一，仅供大家参考。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(5) | 评论 2021-01-27 15:14 来自网站举报

二师父定投

【布局医疗，这两只基金值得关注】
医疗作为长牛行业，是普通投资者最值得关注的投资赛道。最近两个月，医药股票大爆发，那么长期布局医疗有啥好机会呢？对于专业投资者可以采用龙头医药股构造自己的基金组合，对于业余投资者，最好的方法是选择指数基金或者主动型股票基金，把自己的钱交给机构，让专业的医药投研团队来打理自己的资... 展开全文

收起查看原文

布局医疗，这两只基金值得关注

医疗作为长牛行业，是普通投资者最值得关注的投资赛道。

最近两个月，医药股票大爆发，那么长期布局医疗有啥好机会呢？

对于专业投资者可以采用龙头医药股构造自己的基金组合，对于业余投资者，最好的方法是选择指数基金或者主动型股票基金，把自己的钱交给机构，让专业的医药投研团队来打理自己的资金。

今天介绍市场上两款最好的医疗基金。

第一只是医疗指数基金，也是我们场内投资的医疗ETF,这只基金场内代码：512170，场外代码：162412。场外基金华宝中证医疗之前是分级基金，现在已经完成转型，大家不用再担心分级基金清盘的问题。

这只基金近一年的收益率是94.94%，持股相对集中，前五大重仓股票迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科、泰格医药、通策医疗分别是医疗器械、生物创新药、眼科、CRO、口腔和辅助生殖医疗服务龙头企业。

中证医疗指数基金的优势是被动复制中证医疗指数，这个指数选取沪深A股中医疗器械、医疗服务、医疗信息企业日均总市值前50名的股票，编制方法清晰明确，指数编纂机构帮助投资者自动选股并匹配适合的仓位，完全量化客观选股。

从去年鳄鱼计划投资医疗ETF以来，目前已经超过30%收益率，当前位置最好不要再追高补仓，等待下一波调整大概20%左右可以开始投资。

第二只基金是中欧医疗创新股票，这是一只场外主动型股票基金，基金代码是：006228，006229。前五大重仓股票分别是爱尔眼科、药明康德、泰格医药、恒瑞医药、英科医疗。依然是各个细分领域的龙头医疗企业。

对于主动基金，主要考察基金经理的投资水平，葛兰是美国西北大学生物医学工程专业博士，具有医学研究背景，对医药行业理解会更加深刻，从过往投资业绩看，中欧医疗创新股票相对于中证医疗具有微量超额收益。

如果投资者能够接受主动基金经理更换的不确定性，那么在场外投资医疗基金可以用这只基金替代。主动基金投资的风险在于基金经理风格漂移或者基金经理更换。投资者投资主动基金以后，需要定时检查基金持仓，并且关注基金经理变更情况。如果发生异常，需要及时止盈或者调仓。

当下医疗已经相对比较贵，投资性价比不是很高，上周一投资的生物医药基金属于左侧交易，如果买入后继续上涨并不会追加。

在二师父看来，当前市场已经非常火热了，虽然还没有到达2015年那种亢奋情绪，但是很多老股民又重新装上了2015年股灾时卸载掉的账户，然后找回了忘记密码的账户，准备再次冲击一把。

越是这种时候就越需要冷静，把握住已有的仓位，让情绪亢奋者替我们抬轿子，享受收益上涨，趋势终有逆转的一天，A股也不可能一直单边上涨永不回落，再下一次医疗行业短期受挫的时候，就是我们再一次入场的时机。

股市的情绪就像时钟的钟摆，总是容易摆动过度，还记得2018年投资医药基金的时候，当时医药行业遭遇长生生物黑天鹅并且带量采购让市场恐慌情绪下降，很多人都预测医药行业利润会下降，准备放弃医药的投资。

当时是钟摆的左边点，现在是钟摆的右边点，在二师父看来并没有什么本质不同，无非是左边点人被自己的恐惧驱使，右边点人被自己的贪婪驱使。如果既贪婪又恐惧，可能会被左右两次打脸。

相信我，医疗短期还会继续上涨，但是长期看回调20%左右是大概率事件，你只需要等着就行了。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(3) | 评论 2021-01-27 15:13 来自网站举报

二师父定投

【跟着大佬走，找到投资方向】
昨天公布了各大基金经理第四季度持仓。这个消息非常火热，随着头部基金经理凸显，有的基金经理掌管上千亿资金。这些头部基金经理对A股市场影响越来越大，值得大家关注，找到投资方向。易方达的张坤经理以价值投资风格著称，长期持有茅台7年，风格稳定，他的持仓值得关注下。根据最新公布的数据... 展开全文

收起查看原文

跟着大佬走，找到投资方向

昨天公布了各大基金经理第四季度持仓。

这个消息非常火热，随着头部基金经理凸显，有的基金经理掌管上千亿资金。这些头部基金经理对A股市场影响越来越大，值得大家关注，找到投资方向。

易方达的张坤经理以价值投资风格著称，长期持有茅台7年，风格稳定，他的持仓值得关注下。

根据最新公布的数据，张坤管理的易方达蓝筹精选混合前十大重仓分别是贵州茅台、美团、洋河股份、腾讯控股、五粮液、香港交易所、泸州老窖、海康威视、爱尔眼科、颐海国际，其中颐海国际是新增股票，美团和海康威视的仓位加重。

从张坤调仓大致可以看到配置倾向于科技，消费仓位略有下降，其中新增颐海国际属于调味品行业，公司的产品主要是火锅底料、火锅蘸料、鸡精和中式符合调味品。在写这篇文章的时候颐海国际直线拉升，优秀基金经理能够长期跑赢市场基准，还是值得大家学习的。

对于已经玩转指数基金定投的朋友，可以增配一些优质的主动基金取得超额收益。

随着2020年牛市白酒的疯狂上涨，很多企业都一年涨了2到3倍，这个增速远远超出了其实际业绩增速，目前再配置白酒性价比不高。

所以未来的方向更加侧重A股科技，在香港上市的互联网科技企业，包括最近一年要IPO的B站、字节跳动、拼多多，这些都是值得重点关注的。其次是A股医疗服务、医疗器械和新能源方向。

关于新能源很多人都觉得贵了，然而从光伏产业链的扩张速度和能源需求，目前光伏产业仍旧处于婴儿阶段，我高看光伏两眼。

2021年更多的是结构性行情，跟着机构大佬走，找到投资方向，比自己瞎折腾强。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(2) | 评论 2021-01-27 15:12 来自网站举报

二师父定投

【警惕别当了接盘侠】
当前市场资金太多了，易方达新发的基金，很多人积极抢购，结果却买了个寂寞。当前市场的悲剧就是大部分投资者拿着资金下不去手。市场越涨越高，风险也逐步增加，在这种时候要警惕别当了接盘侠。 2015年，也出现过大陆资金疯狂抢购港股的现象，当时A股市场极度火热，资金一路南下，恒指向上冲... 展开全文

收起查看原文

警惕别当了接盘侠

当前市场资金太多了，易方达新发的基金，很多人积极抢购，结果却买了个寂寞。

当前市场的悲剧就是大部分投资者拿着资金下不去手。

市场越涨越高，风险也逐步增加，在这种时候要警惕别当了接盘侠。

2015年，也出现过大陆资金疯狂抢购港股的现象，当时A股市场极度火热，资金一路南下，恒指向上冲到28588高位，从那之后就是一路下跌了一年到18278，跌幅高达36%。

历史总是踏着相同的韵脚再次出现，当下机构资金不断涌入香港，而且给自己冠上了一个非常高大上的口号：越过香江，抢夺定价权。

二师父的理解就是，内资要买爆港股。

当市场放出机构动向消息的时候，已经是他们买的差不多的时候，从去年第四季度，机构基本上都在暗自买入，这些消息散户是后知后觉的，散户所能够看到的消息只是机构想让他看到的。那么我们就要警惕，这时候入场追击港股是否有可能成为接盘侠。

如果在港股暗淡无光的时候你没有搭理他，在他一路高光的时候自然也无法和他并肩。

投资如此，做人亦如此。

机构是把定价权打上去了，而追高的散户却高位站岗，默默放哨，相当于未来散户替人埋单却没有吃到肉。所以现在还想追的朋友，先设定止损位和止盈点，回到成本价或者止损点毫不犹豫撤退，如果无法承受未来可能的损失，那就跟着我的节奏走，在资本市场永远安全第一，赚钱第二，活着比啥都强。

那么当下适合做点啥呢？对于有仓位的朋友握住就行，其他的啥也不用做，就安安静静地看着机构怎么把轿子抬起来，再看着他怎么把轿子给扔下悬崖，坐在里面的人不及时撤退最后都会粉身碎骨。

当然，持有的恒生和中概，暂时不用下车，趋势形成以后短期很难逆转，迎着风飞一会吧。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(5) | 评论 2021-01-27 15:12 来自网站举报

二师父定投

【讲几只优质的港股基金】
2021年很多机构看好港股，对于想投资港股的朋友，可以自己利用港股通或者开通港股账户投资港股。后台回复港股有多家港股互联网券商。未来投资机构化倾向比较明显，如果不是专业投资者，尽量采用基金来配置股权。今天讲几只优质的港股基金。第一只：交银中证海外中国互联网指数（164906... 展开全文

收起查看原文

讲几只优质的港股基金

2021年很多机构看好港股，对于想投资港股的朋友，可以自己利用港股通或者开通港股账户投资港股。后台回复港股有多家港股互联网券商。

未来投资机构化倾向比较明显，如果不是专业投资者，尽量采用基金来配置股权。

今天讲几只优质的港股基金。

第一只：交银中证海外中国互联网指数（164906），这只基金投资的是在香港或者美国上市的互联网企业，未来更多的中国互联网企业会重回香港二次上市，所以二师父把他叫做港股基金，大家也别太纠结，知道这只基金重仓优质的中国互联网企业即可。

重仓股有阿里巴巴、腾讯控股、美团点评、京东、拼多多、贝壳、携程、百度、阿里健康、好未来。

阿里、腾讯、美团、京东、拼多多大家都非常熟悉，分别在社交、在线支付、外卖、物流、电商等多个领域占领了我们的心智，目前除了阿里可能被腾讯和拼多多颠覆外，其余四家企业的确定性很强，拼多多的黄峥是个牛人，重新定义了社交电商，未来很有可能在电商领域超越阿里。

贝壳控股是用于房屋交易和服务的领先集成在线与离线平台，简单点说是二手房销售、房屋租赁以及房地产金融咨询业务的平台，这家公司拥有并运营着中国领先的房地产经纪品牌链家，相信很多进行过二手房交易的朋友都使用过这个软件。

中国房地产的发展已经逐步由增量市场往存量市场转变，北京大多数房产的交易还是二手房交易贡献的，在这种背景下以二手房、新房交易作为核心业务的贝壳未来的发展空间还比较广阔。

整体而言，这只基金的持仓代表了中国移动互联网企业的发展方向，适合作为布局港股基金的选择，重仓港股，选择重仓在香港上市的大陆企业会更好。今年是第一个100年，也是决胜元年。再过28年，将会是第二个100年，这28年中国继续稳步发展的28年，也是复兴之路将必经的28年，你我都会见证历史，踏浪而行，重仓优质中国企业，然后再考虑其他方向。

第二只：中概互联（513050）；中概互联和交银的中国互联都是投资的在美国香港上市的互联网企业，区别在于中概互联持仓集中度更高。二者近似可以替代，如果其中一只基金被限制申购，可以申购另外一只基金。

二师父建议开通场内证券账户进行交易，避免因外汇额度不足而限制交易的情况，最近中概互联和中国互联均限制了申购，而场内仍旧是可以交易的。

第三只：华夏移动互联混合人民币（002891），这只基金重仓美团点评、贝壳、哔哩哔哩、金蝶国际、金山办公、立讯精密、广联达、恒生电子、心动公司、金山软件。主要投资方向是互联网、云计算、游戏、软件、远程办公等赛道。里面的云计算企业是中国最优秀的云计算公司，想要投资这个赛道的朋友这只基金是首选。

第四只：华夏恒生科技指数（H03088）；重仓小米、美团、阿里、腾讯、舜宇光学、京东。

最近小米遭到美国制裁，短期会有下杀，会带来一波投资机会，二师父港股账户资金暂时没有被新股占用的时候会采用网格做恒生科技，提高资金利用率，也是提高收益的方法之一。

第五只：上投摩根生物医药（001984）：重仓凯莱英、迈瑞医疗、中公教育、信达生物、沛嘉医疗、恒瑞医药、金域医学、健友股份、爱尔眼科、司太立。

这只基金同时投资A股和港股医疗服务、生物医药、医疗器械等优质医药企业，未来成长空间很大。

2021年，找准方向，继续掘金，以上是目前最有价值的几只港股基金。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(4) | 评论 2021-01-27 15:02 来自网站举报

二师父定投

【结构性行情下的投资机会】
A股市场近两年都是底部不断上移的结构性行情。而2020年的上涨主线是机构抱团消费和新能源。根据国金证券研究所的数据显示，A股历史上机构两次抱团消费时候，食品饮料相对全部A股估值水平对比情况如上图所示。机构抱团往往分为四个阶段：集中加仓，持有观望，抱团松动，抱团瓦解，从目前资金... 展开全文

收起查看原文

结构性行情下的投资机会

A股市场近两年都是底部不断上移的结构性行情。而2020年的上涨主线是机构抱团消费和新能源。

根据国金证券研究所的数据显示，A股历史上机构两次抱团消费时候，食品饮料相对全部A股估值水平对比情况如上图所示。

机构抱团往往分为四个阶段：集中加仓，持有观望，抱团松动，抱团瓦解，从目前资金流向看，机构抱团白酒有所松动，当其他板块的景气超预期，那么这轮机构抱团白酒将彻底瓦解。

面对A股当下这种结构性抱团行情，重点关注大金融板块，金融板块主要是业绩反转和估值修复的投资逻辑。

当新能源、白酒板块持续抱团瓦解之后，机构资金会重新流入业绩好且资产价格相对低的板块，上周北上资金净买入招商银行31.99亿元，持仓突破11亿股，持仓市值首次突破500亿元。

银行、保险、券商券商龙头相对白酒的估值更有优势，未来如果业绩反转，会更容易得到资金青睐。

第二是医药、医疗服务板块，牛市趋势不变的话，当医药白马股回调到支撑位可以入场低吸，保证阶段性低位，承担20%左右的波动，未来仍有可观的收益率。

医疗是景气行业，主要投资CRO、与心脑血管疾病药物、三高药物以及医疗器械有关的企业。

未来随着中国老龄化的到来，医疗和医药成为了刚需，60、70是中国目前最富有的人，也就意味着10年内他们的养老医疗需求会得到极大释放，买入医疗龙头长期握住，是未来10年的大方向。

第三是军工板块，根据环球网报道，美国政府14日将9家中国企业列入“与中国军方相关”的黑名单中，其中包括中国手机制造商小米。以致小米昨天直接跌了10%，这种消息面杀跌最终就可以带来投资机会。

而小米实质上不是军工企业，大家可以重点关注军工龙头，找最强的龙头企业回调企稳之后低吸。

随着市场上涨，多空博弈越发明显，这种时候更多就要寻找结构性机会，利用进攻账户投资取得更好的收益。目前两大实盘仍旧卧倒不动，预计下周乌龟计划调仓一次，阶段性再平衡，发掘新的投资机会。

另外可转债打新可以暂停，上周是可转债打新的吃面周，是港股打新的吃肉周，医渡云和稻草熊娱乐表现都不错，快手预计1月25日招股，京东物流据说也要到香港IPO,2007年，强哥决定自建物流，经过不断发展，京东自有物流已经是一个非常成熟的物流企业，物流速度和服务值得称赞。

未来的机会大概就是这些，二师父目前两大稳健账户卧倒不动，仔细对比了下今年初全市场指数的涨幅，大约2.03%，然而很多投资者感觉自己亏了很多，主要是踏错了股票或者连阳的时候追涨了。

借用游击战十六字方针，来指导大家投资基金和股票，把市场先生当作敌人的话，那么就是敌退我进，敌进我退，敌驻我扰，敌疲我打。现在显然是市场先生在进，我们就边打边退，耗尽他的亢奋情绪，备足子弹，等散户或者机构不再搭理他的时候，他被扰乱的疲惫不堪，我们立马子弹上膛，突突突打他。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(1) | 评论 2021-01-27 14:59 来自网站举报

二师父定投

【聊一聊市场上两级分化的板块】
目前市场上资金抱团非常明显，前期是资金抱团白酒，现在资金又开始抱团银行。对于坚守的朋友，最后总能吃到肉，而对于跳来跳去的朋友，可能左右吃面。投资就两件事：第一做正确的选择，第二坚持正确的选择。白酒下跌是正常的，任何趋势到最后一定会反转，越是距离顶峰越近，趋势反转的概率越大，... 展开全文

收起查看原文

聊一聊市场上两级分化的板块

目前市场上资金抱团非常明显，前期是资金抱团白酒，现在资金又开始抱团银行。

对于坚守的朋友，最后总能吃到肉，而对于跳来跳去的朋友，可能左右吃面。

投资就两件事：第一做正确的选择，第二坚持正确的选择。

白酒下跌是正常的，任何趋势到最后一定会反转，越是距离顶峰越近，趋势反转的概率越大，这个时候再进行投资的风险也越高。

而真正的转折点到底在哪里，只有行情走出来以后，投资者去回顾历史的时候才能够看到，2015年牛市也经历过3次深度回调，而当时创业板一直涨到了100多倍的市梦率，很多人觉得股票不会跌，万点不是梦的时候才真正开始杀跌。

对于行情需要做出预判，而没必要做出预测，所以基于二师父对后市预判当下我们做好防守，安安心心地坐在车上，这样无论涨跌都不会把我们洗出去。

投资者要明白预判和预测的区别，如果不大理解，可以读一读索罗斯《金融炼金术》。

那白酒到底有没有泡沫，这是个争论，泡沫是相对的，对于优质企业，随着时间发展企业的盈利自身会消化其高估值，2006年时候五粮液的估值比现在高，而现在五粮液的市值早已是2006年的N倍，所以核心点在于企业的盈利和成长。这是关键。

不知道有没有投资者做酒鬼酒，他是个有前科的公司，早先的塑化剂事件就和他紧密相关，正因为这个事当时把白酒打到了18层地狱，有前科的公司，尽量避免，选择龙头茅台、五粮液一定比这种吊车尾强的多，未来依然是强者恒强。

提到酒鬼酒，二师父就得说他的跌停板，目前吃了两个跌停，如果流动性极度弱的时候，在高位杀跌可能会有卖不出去的情况，所以要么买龙头，要么买ETF或者基金，他们流动性稍微好一些。

白酒今年估计没有机会了，虽然他目前跌了不少，但是对比下酒ETF，相对于去年3月份低点，也就是当时我们投资的位置，酒ETF涨幅仍旧有177%，几乎没有任何一家公司可以在一年时间里面取得这么多利润。所以短期白酒不管再跌多少，不要上车，除非你设定止损位，否则很可能就抄底变成了抄顶。

银行上涨受益于招行亮眼的业绩快报，2020年的净利润同比增长4.9%，仅第四季度就实现了同比33%的增幅。这一高光业绩预期，再叠加抱团资金撤离获利盘直接涌入了银行，作为散户，很难追到机构的脚步。

那么最好是坐等投资法，守着优质的被市场抛弃的基金，然后等待机构散户抬轿子。

至于银行指数，里面资产质量不佳的银行太多，未来仍旧不会投资，要么不投银行，要么选择龙头招行、宁波、平安，这个观点一直没变过。

市场两级分化，未来仍旧是结构性行情，2021年重点关注医疗、互联网、光伏三大赛道。

另外说说为什么不发车，量化投资体系决定了，全市场估值百分位50%以上一次只投0.25份或者不投资，没有必要在一般的机会上浪费时间和资金。

有读者已经做的很好了，可以没车，但是不能没有学习。为啥下跌拿的住，因为爱学习的读者知道：我们拿的不是虚拟的筹码，我们拿的是能够产生源源不断现金流的优质企业。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(2) | 评论 2021-01-27 14:54 来自网站举报

二师父定投

【A股核心指数投资价值分析】
投资要买龙头，买核心企业，那么A股龙头宽基指数究竟谁更有投资价值呢？今天对比分析纯被动上证50，深证100，沪深300。上证50：沪市市值最大的50只龙头股票组成。深证100：深市市值最大的100只龙头股票组成。沪深300：沪深两市市值最大的300只龙头股票组成。中证1... 展开全文

收起查看原文

A股核心指数投资价值分析

投资要买龙头，买核心企业，那么A股龙头宽基指数究竟谁更有投资价值呢？

今天对比分析纯被动上证50，深证100，沪深300。

上证50：沪市市值最大的50只龙头股票组成。

深证100：深市市值最大的100只龙头股票组成。

沪深300：沪深两市市值最大的300只龙头股票组成。

中证100：沪深两市市值最大的100只龙头股票组成。

上证50重仓股：贵州茅台、中国平安、招商银行、恒瑞医药、伊利股份、兴业银行、隆基股份、中国中免、中信证券、三一重工。

深证100重仓股:五粮液、美的集团、宁德时代、格力电器、立讯精密、东方财富、万科A、海康威视、迈瑞医疗、泸州老窖。

沪深300重仓股：贵州茅台、中国平安、五粮液、招商银行、美的集团、恒瑞医药、格力电器、伊利股份、兴业银行、隆基股份。

中证100重仓股：贵州茅台、中国平安、五粮液、招商银行、美的集团、恒瑞医药、格力电器、伊利股份、兴业银行、隆基股份。

近5年来上证50收益率78%，沪深300收益率72%，深证100收益率96.62%，中证100收益率85.92%。

从收益率对比排名如下：深证100、中证100、上证50、沪深300。

从这个持仓股票和收益率对比我们可以得到以下隐含信息。

中证100的持仓股票和沪深300相同，不同点在于中证100重仓股集中，而且重仓股权重高于沪深300同类型股票。因此我们能知道：头部企业越集中，在过去5年收益率越好。

那么有人可能会有疑惑，既然头部企业越集中收益率越好，上证50的收益率在过去5年并未最好，这是不是矛盾。

这个问题在于深市头部企业成长性普遍快于沪市企业成长性。同样为头部集中的100家企业，深证100就比中证100好。

通过以上分析我们可以清楚地知道，要想找到A股最好的宽基指数，以两个标准为核心，第一需要从深市的指数里面寻找，第二需要从深市里面集中度最高的指数寻找。

深证红利选股范围是深市A股，由深市头部40家成长企业组成，完全符合我们分析的出来的两个标准。

再来看过往收益率，过去5年深红利收益率146%，历史表现优于上证50、中证100、沪深300，深证100。

也正因此，无论是场外还是场外定投实盘深红利都是压舱配置，第一重仓，宽基指数首先相对稳定，其次相对中证500和沪深300拥有超额收益。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(3) | 评论 2021-01-27 14:53 来自网站举报

二师父定投

【注册制全面实行，后面的投资方向】
全面注册制可能在两会后实施，随着注册制的落地，未来垃圾企业会加速退市，大家要尽早转变投资方向，放弃ST以及垃圾企业的投资。未来的投资方向在有经营业绩的高质量企业。从最近沪深300和中证500的收益对比就可以看出来，当下资金抱团核心资产是未来A股港股化的预演。现在大家的困惑是... 展开全文

收起查看原文

注册制全面实行，后面的投资方向

全面注册制可能在两会后实施，随着注册制的落地，未来垃圾企业会加速退市，大家要尽早转变投资方向，放弃ST以及垃圾企业的投资。

未来的投资方向在有经营业绩的高质量企业。

从最近沪深300和中证500的收益对比就可以看出来，当下资金抱团核心资产是未来A股港股化的预演。

现在大家的困惑是沪深300已经到达一定高位，是否将来会有轮动，中证500小公司以后会得到资金的青睐。从过去历史看有这样的记录。

然而，以前A股的市场环境和现在不同。当下投资更注重有实际业绩的企业，而不像2015年资金抱团垃圾企业。

有的人提到中证500作为小企业的核心指数，具有小而美的特点，将来可能会得到轮动机会。中证500持仓企业是有小的特点，而其持仓企业并不具备美的特点。因为指数编纂规则，注定了沪深300里面市值变小的企业会落入中证500，而中证500里面市值变大的企业会落入沪深300。

市值反映了一家企业的成长情况，处于朝阳行业的优质企业不断发展必定市值会扩大，而处于夕阳行业的企业发展速度变慢必然市值不断缩小，这个差距会随着时间的推移而扩大，形成马太效应：强者恒强，弱者恒弱。

另外，独立于主板市场，创业板专门为创业型企业提供融资途径和成长空间，从这里面选择的企业比中证500持仓企业具有更小的特点，而也具有中证500没有的美的特点。

股价上涨间接因素是流动性增强、预期向好、资金抱团，而核心因素是企业经营质量，同等的业绩一定最终一定均值回归反映同等的企业市值。大家可以自行对比创业板和中证500的前十大持仓，宁德时代对比凯莱英。前者市值9423亿，后者市值716亿。东方财富对比辽宁成大，前者市值2920亿，辽宁成大，后者市值369亿。迈瑞医疗对比卫宁健康，前者市值5469亿，后者市值346亿。

你会发现早期创业板指数持仓企业市值偏低，而短期发展速度快很快市值就起来了。未来创业板企业市值和中证500企业市值分化会更加大。所以，以后不要投资中证500、中证1000这些中小盘股指数，长期看，他们不会跑赢沪深300。

综合以上分析，未来投资方向主要在有经营质量的好公司。

市场总有人混淆核心概念来误导人。当投资人说要在未来投资方向投资有经营质量的公司，他就说大公司最近是得到资金抱团，未来不一定抱团，所以会跌。

注意有经营质量的公司不一定就大，大公司不一定有经营质量，这是两个不同的概念，一定要区分。中石油曾经市值很大，但是他经营质量一直很差，以致于现在市值衰退到570多亿。泰格医药曾经市值很小，但是他的经营质量很好，现在市值已经涨到了1429亿。注册制实施后，这个差距一定会更大。

资金抱团只是一个短期的事情，是股价短期上涨的动因，投资者要专注于股价长期上涨的动因——经营业绩。宁可以合理的价格买入有经营业绩的优质企业，也不要以低廉的价格买入垃圾企业。

宁可在沪深300和创业板正常估值的时候买入，也不要在中证1000低估的时候买入。这就是未来的方向。

大家要尊重客观事实，有数据，有逻辑分析，还记得2019年二师父分析过标普红利机会指数，当时标普红利机会指数有持仓ST股票，也是不建议投资，有读者就反驳指数有优质编纂规则，不会有ST股票，然而实际上当时持仓就有ST股票。

一切以事实为依托，不唯书，不唯上，只为实，实事求是，与客观真理站在一起，才能真正做好投资。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(1) | 评论 2021-01-27 14:52 来自网站举报

二师父定投

【一个新的投资品种】
介绍一个新的投资品种，债基。债基分为纯债基金、一级债基、二级债基、偏债混合基金。其中偏债混合基金属于混合基金大类，不过因为股票投资比例低所以也属于类债基范围。纯债基金是基金投资标的全部为债券的基金。一级债基和二级债基投资标的里面股票投资比例低于20%。他俩的区别是二级债基... 展开全文

收起查看原文

一个新的投资品种

介绍一个新的投资品种，债基。

债基分为纯债基金、一级债基、二级债基、偏债混合基金。

其中偏债混合基金属于混合基金大类，不过因为股票投资比例低所以也属于类债基范围。

纯债基金是基金投资标的全部为债券的基金。

一级债基和二级债基投资标的里面股票投资比例低于20%。他俩的区别是二级债基可以获取A股打新收益，而一级债基现在是没有打新股收益的。

重点说下偏债混合基金，偏债混合基金股票投资比例大约在20%——40%，基金经理会依据投资策略以及市场环境进行股票、债券的配置。

因为偏债混合基金持仓股票的仓位高于二级债基，所以偏债混合基金的风险高于二级债基，而收益比二级债基更好。

当下无论是银行理财产品还是货币基金都打破了刚兑特性，变成浮动收益的净值型产品，那么二级债基或者偏债混合基金就适合可以承担一定波动风险的投资者进行压舱配置的品种。长期来看收益率会比货币基金要高。

投资偏债混合基金需要注意的问题，对于预期年化收益率低于8%的投资者，长期不用的资金可以选择这两类品种，直接一次性配置即可，不需要定投，不需要分批建仓，优选基金经理帮助你打理即可。

如果预期年化收益率高于10%，基本上偏债混合基金就比较难达到这个目标，这就需要我们投资指数基金。

说说投资指数基金定投和配置的不同。当全市场处于估值中枢的时候，一般选择定投来逐步积累自己的股权份额，这属于定投指数基金的范畴。

而实际上，投资并不是完全这样操作。如果在市场极端低位的时候，手握重金没有及时买入，那么将会错过最佳投资机会，所以在市场极端低位的时候会采用直接配置的方式将指数基金仓位直接打到8到9成仓位，然后每月收入结余继续定投。

在过往的投资经历中，二师父都精准把握到全市场的阶段性底部，一个是2018年10月份，一个是2020年3月份。老读者都不会忘记，我们一起经历过上证综合指数2486点，当时是刘鹤总理讲话之后短期形成政策性底部，二师父至今保留截图记录。

另外一次是2020年3月18日，上证综合指数下探2728，也是短期喊话政策底部形成。

股市有其自有运行规律，真正的指数投资就是配置+定投，只有绝佳机会到来的时候才一次上仓位，然后卧倒，接着慢慢定投，平滑收益曲线。否则没有底仓，傻傻牛市也定投，就会导致市场上涨越买价格越高，反而变成了追涨。

目前，老读者仓位肯定都是有的，在两次历史大底的时候二师父都让大家一定要坚守住，多次提醒要么拿住，要么离开永远别入场，否则再次入场基本上就少了很多利润空间。

当前市场，极端保守者，最极端保守者仓位一定不要低于5成仓位，不然一轮逼空拉升一定会让你忍不住追。那么之前扔掉仓位的朋友或者刚入场的朋友怎么办呢？

目前也不要定投，找个回调时机，保守投资者直接配置30%的指数+70%的债券，激进投资者直接配置50%指数+50%债券。当有了基本盘之后再定投。

定投不是什么时候都采用的，熊市定投，牛市收割才是钻石玩家，傻傻定投，牛市来了还定投勉强是青铜玩家。我们投资指数一定要做高端玩家，不要被傻瓜定投误导。

最近大家问题很多，重点说几个，不要嫌我啰嗦，毕竟读者群体多，老读者跟了几年车都差不多老司机了，新读者刚来，还想坐车，那就得讲清楚一点，否则一旦上错黑车有可能人财两空。

首先，关于是否拿住的问题，一定要拿住，只要是投资估值表里面的优质指数和二师父公布的核心资产标的，就要拿住，不要随意扔了波段再接回来，可能就你下个车抽根烟的功夫，复兴号列车就永远远离你了。

当然，偶尔觉得赚嗨了，扔个10%仓位还能接受，上周5天我们两大组合连续四天新高，当赚了之后偶尔卖出部分是没有问题的，但是一定保证仓位要至少在50%以上，也就是牛市来了你不会追的仓位。

第二、某些标的当前是否可以投，比如中概，比如医疗，注意在市场高位的时候如果指数一直涨就不要定投，看准了就一次多加点仓位，看不准就跟着我的实盘走。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(1) | 评论 2021-01-27 14:50 来自网站举报

二师父定投

【谁是最聪明的投资者】
格雷厄姆《聪明的投资者》是巴菲特的启蒙书籍，这本书对投资很有指导意义。那么谁是市场上最聪明的投资者，可能仁者见仁智者见智，二师父认为：守正出奇的投资者是市场上最聪明的投资者。在《聪明的投资者》第四版序言中，刘建位说了三件事，第一件事，做好防御型投资，定期定额投资指数基金。这... 展开全文

收起查看原文

谁是最聪明的投资者

格雷厄姆《聪明的投资者》是巴菲特的启蒙书籍，这本书对投资很有指导意义。

那么谁是市场上最聪明的投资者，可能仁者见仁智者见智，二师父认为：守正出奇的投资者是市场上最聪明的投资者。

在《聪明的投资者》第四版序言中，刘建位说了三件事，第一件事，做好防御型投资，定期定额投资指数基金。

这种投资方式属于投资中的守正部分，无论是投资者已有的闲余资金，还是投资者每月收入结余，长期分批定投收益将远远高于货币基金。

最为重要的是，收益稳健，这是普通投资者的基本盘，不用过度预测市场，不用研究企业基本面，只要选准长牛赛道，长期坚持，自然可以积累到可观而且比较雄厚的资产。

守正意味着做些傻事，承认作为散户的认知有限性，只选行业长牛基金，长期定投，与时间做朋友。

第二件事，做些趣事，进攻型价值投资。

已经配置了基本盘的朋友，相当于防守已经做好了，无惧市场波动和各类黑天鹅。

对于不再满足市场平均业绩，有时间、有精力、有野心去战胜市场，可以选择做进攻型投资者。

这种投资方式属于投资中的出奇部分，也是投资四个账户里面的进攻账户。时间越多，精力越多，对投资越有兴趣的朋友可以让进攻账户的仓位越大。

打板、龙头长期持有、选机构抱团强势板块顺风而行，无论哪种方式，都值得投资者去进攻投资博取超越市场平均的收益率。

最终是哪种方式，投资者选择适合自己的，但是趋势和逆势最好不要同时用，没有人可以脚踏两条船而不翻的，推荐读一读清泽的《澄明之境》，最重要的是收心，守心和修心。

守正是傻傻坚守，出奇是搜寻市场不同阶段的机会，守正是道，出奇是术。坚守基本盘，然后优选龙头企业长期持有或者跟随机构抱团中短期跟上，这是当下最佳的策略。

最聪明的投资者，往往是最傻的投资者，守正是重中之重，坚持低吸龙头指数——消费、白酒、医疗、龙头科技，把握住基本盘，后面的打板、跟随机构抱团或者长持龙头都会锦上添花，反之没有基本盘，投资路上就相对不够稳健。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(24) | 评论 (2) 2021-01-27 14:43 来自网站举报

二师父定投

【债券的配置逻辑】
最近一直在配置债券，如果股债牛熊切换之前，股市没有较大的回撤，咱们未来依然是以配置债券为主。那么债券是否有投资价值，我们辛辛苦苦买了债券会不会连货币基金的收入都赶不上，大家的怀疑是非常正常的，因为现在买债券相当于2018年买股票，如今债券熊市让很多人望债兴叹。先给大家看一张图... 展开全文

收起查看原文

债券的配置逻辑

最近一直在配置债券，如果股债牛熊切换之前，股市没有较大的回撤，咱们未来依然是以配置债券为主。

那么债券是否有投资价值，我们辛辛苦苦买了债券会不会连货币基金的收入都赶不上，大家的怀疑是非常正常的，因为现在买债券相当于2018年买股票，如今债券熊市让很多人望债兴叹。

先给大家看一张图，广发中债7-10年国开债和沪深300近3年收益率对比图。

从图中可以看到近3年沪深300的收益率和中债的收益率是持平的。

投资者第一眼看到这张图片可能都会以为数据出了问题，A股大盘宽基指数为什么和债券收益持平。其实并不是数据错了，而是这三年金融市场的环境所致。

2017年蓝筹行情让很多人自股灾结束之后吃到了大肉，尤其是2018年初11连阳更是诱导了不少投资者入场准备迎接牛市的盛宴。而当时宏观金融一直处于紧货币紧信用的状态，市场上流动性缺乏。

2018年，随着中美关系紧张以及P2P持续暴雷，很多资金逐步涌入债券市场一度推升了整体债券市场的收益率，这和2008年的情况非常类似，当时也是股市大跌，债券市场大涨。

投资者在投资的时候每隔几年都会面临股债切换的情况，目前就是股升债跌的走势，也有可能是股震债跌的走势，未来随着新一轮货币收紧和信贷紧缩，债市和股市的风格切换一定会再次发生。所以在每个分析师都在鼓吹牛市到来的时候我们安静的配置债券，不管牛市走的有多高，我们已经投资的股权产品足以让自己在这轮盛宴中吃到肉，那就足以。

而投资者的眼光不能仅仅局限于眼下的利益，眼下买入债券确实看着没有收益，而2到3年以后随着新一轮周期的切换，随着市场风格的轮动，你依然会为今天的配置而感到高兴，这就如同3月份我们迎着炮火买入股票和指数一样，还记得当时有很多人预测经济危机到来。

我不排除当时的金融环境确实有这种可能，可是如果大家真的按照我们的配置方法，准备好了3个账户，防守，日用，稳健，那么还会因为害怕而止损吗？并不会。

所以投资是一个整体的规划和布局，而非一城一池的得失，也不是一个基金赚了多少，另外一个基金亏了多少，真正的投资是关注家庭资产的系统性配置，有了全局的系统布局，那么就比较稳健，无论牛熊，无论萧条还是繁荣。都可以实现资产的稳步增值。

而不是牛市来了一年三倍，熊市来了一夜又回到解放前。

收起查看原文

赞(12) | 评论 2021-01-11 15:40 来自网站举报

二师父定投

【A股的波动很正常，专注做好应对】
A股的情绪比较脆弱，二师父认为主要是咱们A股投资者跟随习惯了，小时候做作业的时候喜欢老师讲例题，没有例题就做不出来题目；工作之后填写资料或者写文件都得有个模板参考，更有意思的是，即使模板明显有问题，大家也几乎一致按照模板来；到了投资领域，抄作业盛行起来。还记得今年年初双黄连事件... 展开全文

收起查看原文

A股的波动很正常，专注做好应对

A股的情绪比较脆弱，二师父认为主要是咱们A股投资者跟随习惯了，小时候做作业的时候喜欢老师讲例题，没有例题就做不出来题目；工作之后填写资料或者写文件都得有个模板参考，更有意思的是，即使模板明显有问题，大家也几乎一致按照模板来；到了投资领域，抄作业盛行起来。

还记得今年年初双黄连事件吗？当时市场爆出了一个消息，双黄连可以抵御病毒，结果大伙冒着凛冽的寒风排队买双黄连，就连动物口服双黄连也买回了家。

资本市场本质不是资金，而是操纵这些资金背后的人。这群人有什么特征，这个市场就会有什么特征。

今天下午国家统计局公布了11月份CPI数据，同比下降0.5%，是11年来首次出现了负值。这次下降主要是食品中猪肉、鸡蛋、鸡肉、鸭肉和非食品中交通和汽油、柴油价格下降导致的。

11月份CPI下降主要是生猪和鲜肉供给端增加的原因，并非是基本面变弱。而市场情绪并不理智，一有风吹草动就会改变风向，所以建立在通缩后经济复苏乏力的预期之上，A股进一步走低。

短期波动真的太难把握，今年后半年A股的震荡是历史上非常常见的，A股震荡时间大于下跌时间大于上涨时间，咱们习惯就好。

而关键在于做好应对之策。面对当下的应对之策最佳是两点。

第一是之前介绍的网格，虽然五个月震荡时间反复摩擦，而小仓位网格依然让投资者有所获利，这是震荡市场的投资利器。而波动的券商不适合长期投资，长期投资券商收益是不如沪深300的。

第二是高位进一步股转债，指数仓位低，可以直接配置债券，指数仓位高，那么将高估的指数逐步转移到债券基金。

每一个品种都有其配置的意义和价值，A股已经连续两年给投资者带来超30%以上的收益率了。这是A股历史上的高光时刻，所以不管明年股市继续往上冲，还是因为信贷紧缩或者新的黑天鹅到来而下跌，都要做好准备。

两手都要抓，两手都要硬。只有这样，在面对3月这种较大级别暴跌的时候我们才不会因为担心经济危机而清仓止损，才不会让自己倒在黎明之前。总之，做最坏的打算，做最好的准备是没错的。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(8) | 评论 2021-01-11 15:37 来自网站举报

二师父定投

【雷区中的风险与机会】
2018年是个雷年，当时P2P雷了很多，长生生物因为疫苗造假暴雷，小微企业高利贷暴雷。今年和2018年有过之而无不及。瑞幸咖啡财务造假暴雷，原油宝因原油期货穿仓暴雷，永煤债暴雷，最近蛋壳公寓也出了事情，沃森生物暴雷今天直接拉了一个地板，投资这个企业的朋友可能今天非常难受。面对... 展开全文

收起查看原文

雷区中的风险与机会

2018年是个雷年，当时P2P雷了很多，长生生物因为疫苗造假暴雷，小微企业高利贷暴雷。

今年和2018年有过之而无不及。瑞幸咖啡财务造假暴雷，原油宝因原油期货穿仓暴雷，永煤债暴雷，最近蛋壳公寓也出了事情，沃森生物暴雷今天直接拉了一个地板，投资这个企业的朋友可能今天非常难受。

面对这么多雷区，到底应该如何应对，是不是因为市场有了雷区就停止投资呢？

1、什么是雷区

看过地雷战的朋友都知道当敌军一旦踏入雷区，大概率是没法生还的。

作战过程中的雷区指的是为了对付敌军而在地下布置的一排地雷。

在金融界，雷区就是各种可能带来投资者直接或者间接损失的金融事件。比如企业财务造假带来的企业股价暴跌，比如蛋壳公寓暴雷让租客租金白白损失。

这些都是金融领域的雷区。注意识别雷区，才可以避免雷区。

2、为什么要找雷区

芒格说过：当我知道我要死在哪的时候，那么我就不会去到那里。

如果连雷区都不知道是啥，那么必然不知道怎么避免雷区。

在投资领域常见的几大雷区经常违背常识。

央行行长说过，凡是固定利率超过6%的无风险收益产品都是不可能的，而在很多人购买金融产品的时候，代销者却用15%以上的高利率无风险收益产品来诱惑投资者，这种有违常识的产品一定是潜在雷区。

还有民间借贷，陌生人为何用高达20%以上的年化利率来从私下渠道借款，必然因为公开银行等合法借钱渠道他借不到钱了，征信出了问题，所以只有不惜一切代价付出高利息来借款，这也是潜在雷区。

对于企业而言，一个常年营收下滑或者营收高速增长而企业却资不抵债的是潜在雷区。

3、如何利用雷区

对于普通投资者而言，投资困境反转型企业难度较大，判断一家企业是暂时困境还是已经被市场抛弃不是一件容易的事情。

然而，行业指数却是永远存在，投资者尽可以利用行业雷区为自己的投资增加筹码。

最近沃森生物暴雷如果带来全行业集体下跌也会是很好的机会。对于普通投资者，投资创业板类医药股票，一个天地板就是40%的波动，确实超出了大多数人的能力圈。

而指数因为分散持股，风险可控，指数持仓股不会全部暴雷，所以我们好好关注行业个股暴雷，然后等待更好的机会重仓出击即可。和沃森生物相关的是生物医药指数，他的估值比医疗指数的估值要高一点点，在有合适机会的时候也会出手的。长期在A股投资并不缺机会，而缺的是每次雷区敢于把握机会的勇气和充足的加仓子弹。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(11) | 评论 2020-12-18 16:49 来自网站举报

二师父定投

【为什么不买下行的基建，反而继续买这个板块】
目前二师父的鳄鱼计划已经在发了，因为是在场内证券账户购买，所以无法像天天基金那样可以一键跟投，不过我的投资可以给你一个参考，帮助你做决策。也有朋友懒得操心，直接跟着走，目前收益都是不错的。当然，有一点二师父一直在提醒，资本市场一直是波动的，也有风险的，过去收益并无法代表未来收益... 展开全文

收起查看原文

为什么不买下行的基建，反而继续买这个板块

目前二师父的鳄鱼计划已经在发了，因为是在场内证券账户购买，所以无法像天天基金那样可以一键跟投，不过我的投资可以给你一个参考，帮助你做决策。

也有朋友懒得操心，直接跟着走，目前收益都是不错的。当然，有一点二师父一直在提醒，资本市场一直是波动的，也有风险的，过去收益并无法代表未来收益，您参考我的投资赚钱了，二师父并不会让您分一块钱给我，如果不幸您参考我的投资亏钱了，那也很抱歉，我也没法负责赔偿。投资有风险，入市需谨慎。成年人自己为自己的决定和行为负责。

1、便宜真的就是低估吗

大家都知道二师父定投16字方针第二句，低估定投。所以很多人执行到位，然而对低估的理解并不正确。

低估远非价格便宜，而是看企业未来现金流增长，老巴的话比较绕，可能不太好理解。我这样说：如果一家企业按照现在增长速度，大约3年时间企业市值能够增长一倍，那么这家企业目前就是低估的，这和当前企业价格以及当前企业市值并没有太大关系。

很多人直接拿着当前股票价格和过往价格比较，哪个便宜买啥，这就是没有理解低估的含义，他确实买的便宜，而企业处于经营困境，面临破产收购的窘境，经营难以为继，你还去购买，可能三年后这家企业都不存在了。

从2019年二师父一直强调不要买所谓便宜的基建和环保，这就是陷入了低估陷阱，受到疫情影响，大型基建企业国内外业务受到极大影响，尤其是航班收缩，签证办理难度增大，这对基建工程的进一步发展短期是不小的冲击。大环境如此，这时候仍旧捡垃圾，没有意义。

2、医疗行业的确定性

随着带量采购的逐步落地，预计2021年会完成中成药的带量采购。

那么当低端医药企业依靠价格竞争不断杀出血海市场的时候，高端医疗企业依靠本身的研发能力，品牌溢价以及核心产品的优势会有良好的竞争优势，也就是带量采购让小企业越来越难，而大企业越来越滋润，利润不仅仅取决于单价和成本，也取决于量，关键在于谁能拿到订单。

医疗行业是竞争壁垒很高的企业，新入场的竞争者在资金和技术两方面很难与原有龙头企业竞争。目前，几大龙头医疗企业正在积极进行产品研发，未来影像设备、ICU医疗器械、监护仪、呼吸机、除颤仪都可能会逐步实现国产替代，在全球市场占有率大大提升。

3、医疗行业的风险

医疗行业当前有两大风险，第一是政策风险，长期看医疗行业需求稳定，而短期医改和政策会影响市场价格波动，所以医疗行业的价格波动很大，对投资者承受浮动能力的要求很高。

同时国产品牌目前和国外高端领域的医药品牌有所差距，如果国内生产商无法实现继续突破则国产替代很难发生，这和芯片国产替代是一样的。美国依然掌控核心芯片技术。

所以在投资医疗行业的时候需要控制好安全边际，做好风控预案。

4、既然医疗行业好为何需要清仓

今年受到疫情影响，医疗企业，医美耗材，CRO以及呼吸机、生物医药板块集体上涨，曾在7月份估值一度飙升到2015年高位，当时直接对医药行业进行清仓。不赚取最后一个铜板。

注意A股市场波动大，终身持有的投资方法适合有无限现金流的朋友，大家可以对照中证医疗从2015年历史高位最大回撤67%，这相当于如果2015年高位持仓100万医疗基金，到2018年账户只有33万，我想只要是个人，面对这种浮亏肯定受不了，所以不要盲目鼓吹终身持有。

目前鳄鱼计划买入一份，已经在财经号公布，没有实盘支撑天天分析这个好那个棒就是过嘴瘾，当前盈利4.09%，占总体仓位约0.4%。未来相信还会有更好的机会可以把医疗仓位加上去。二师父观点鲜明，从不摇摆，长期看好消费、医疗、科技三大确定性板块，第二看好大金融板块，可以在好价位重仓加持。

至于周期性板块军工、煤炭、钢铁，基建、有色、半导体、芯片、5G均属于短期风口板块，可以在风口来了做趋势走人，并不太适合长期定投。

作为一名真正的投资者，首先要建立自己的投资框架和体系，通过体系对市场做出预判，而预判的对错并不重要，重要的是根据行情的时机发展不断修正，行情结束的时候你会发现可能最初你的预判完全错了，但是最后你却发现自己赚了很多钱。

很多年以前二师父一直不理解索罗斯的这句话，为什么错了还能挣钱，最后当我经历多了之后，我才明白，预判只是辅助，重要的是投资的底层逻辑，只要投资的底层逻辑对了，不管预判对错，都能挣钱。

长期投资，未来中国的机会仍旧有很多，目前牛市中场休息，我们也由之前的大举进攻开始防守，攻守兼备，无论牛熊，皆能稳如泰山。

免责声明：本文仅为二师父投研分析，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

收起查看原文

赞(13) | 评论 2020-12-18 16:46 来自网站举报

«
1
2
3
4
5
6
7
8
...
23
24
»