暴涨60%的白酒指数具有投资价值吗？——再好的投资品种也要低估开始定投

从年初到现在，白酒指数暴涨了60%，那么他具有投资价值吗？现在是否可以定投。

1、白酒指数的价值

下图是中证白酒指数从2015年6月到2019年4月的走势图。中证白酒指数从2399点涨到7285点，4年时间涨了3.03倍。年化复合收益率33%。

这个指数是属于必须消费行业指数，因此具有穿越牛熊的优势。大家可以看到白酒指数在18年上证综合指数跌破2500点的时候，他也没有下跌到3500点以下。由公式指数值=市盈率*盈利知道当市盈率创新低而指数却上涨是因为指数背后持仓股票整体盈利增长。这是一个盈利不断攀升的指数。

2、白酒股票的优势在哪里

中证白酒前10大持仓股票如下：

白酒指数选择了较为优质的白酒股票作为持仓股票，目前持仓股票的数目是18只，都是优质的涉及白酒业务的上市公司。

分析下第一大重仓股五粮液的价值。

看一只股票的价值需要看公司的利润增长率，对应的就是股票的每股收益增长率。大家看15年五粮液的利润增长率是2.66%，18年的利润增长率是39.96%。同为大熊市，15年所有股票泥沙聚下，营业利润下降不足为奇。可是18年也是超级大熊市，五粮液的营业利润增长率却高达39.96%，这只股票显然具有极大的投资价值。

你再看看贵州茅台的营业利润增长率比五粮液低一些30%，所以19年最近一段时间五粮液的涨幅是高于贵州茅台的。

你再看看18年很多企业的利润是负增长的，这充分说明必须消费白酒行业属于穿越牛熊的行业，中证白酒指数是二师父最喜欢的指数。熊市、经济不好的时候大家都可以选择少买点家电，少看几次电影，但是吃喝等等是生活必须的，永远也无法缩减，这就是白酒何消费指数长青的原因。

3、现在可以定投白酒指数吗

任何好的指数都别买贵了。中证白酒目前30多倍市盈率，也将进入高估区域，如果想要定投这个指数的话可以等他进入正常偏低估值或者低估值以下定投，当指数单边下跌幅度超过50%会触碰人类心理能力承受的极限。

所以我们需要控制回撤和最大下跌幅度。耐心等待吧，没有机会的时候就等待和学习，学会投资自己，花钱给自己充电，不要忘了自己也是一项增值能力非常快的优质资产。

消费指数基金高估，高估的指数基金怎么卖出

今天市场让很多读者失望了，没有遭遇419暴跌，反而进一步上涨。

我们定投的消费指数基金经过今天的上涨也从正常估值区域进入高估区域，那么高估的指数基金怎么卖出呢？

1、高估逐步卖出本金

在指数基金正常估值的时候，我们是采用利润收割法，这种方法可以很好地防止回撤与踏空，那么高估的指数基金咱们该怎么办呢？

对于高估的指数基金就要防止贪婪，逐步卖出本金获利了结。

卖出本金怎么卖呢？二师父用一个具体的例子来解释，假设你通过定投积累的本金是3万，当指数基金进入高估区域，肯定自己的持有金额高于3万，假设是3.6万，那么卖出本金怎么卖呢？

指数基金进入高估区域，每上涨10%，卖出本金10%。假设消费指数基金刚进入高估，卖出本金的10%以后就剩余2.7万，总共卖出0.9万，用0.9万除以指数基金的净值就是你需要卖出的份额。

2、当指数基金从高估重回正常怎么办

指数基金进入高估区域，会有两种情况，第一：持续上涨直到市场顶点。第二：上涨一段时间以后，指数基金开始下跌又重回正常估值区域。

对于第一种情况，一直卖出直到指数到达顶点。对于第二种情况，要区别对待，指数基金从最高点下跌，在尚未回到正常估值的时候需要清仓；如果指数基金还没有到达最高点，就开始下跌，那么不用清仓。根据中国经济发展现状和股市历史规律，每5到8年会出现一次惊人的大牛市，我们需要把握这种超级大牛市的机会，不要在超级大牛市到来之前把所有的基金卖完了。

因为即使指数基金高估，仍旧会有一些投机者去买入这些高估的指数基金导致指数基金进一步非理性上涨。

3、纪律是用来遵守的

低估的时候买入很困难，高估的时候卖出很困难。

我们一定要按照纪律来卖出，既不要贪婪一直持有死了都不卖，也不要预测市场一次卖出然后期待回调，很可能你全部清仓的指数基金未来进一步疯涨。

应对这种情况最好的方法就是逐步卖出。好了，卖出就是这么简单，消费指数基金高估，记得运用二师父的高估卖本策略来卖出。

定投真的可以实现年化百分之15的收益率吗

定投真的可以实现年化百分之15的收益率吗？二师父告诉你，只要跟着二师父定投并坚持不断学习优化自己的定投策略，必定可以。有图有真相。

1、最慢的定投方法就是最快的财富积累方式

上图只是我投资的一部分，大家看看就能够感受到定投的魔力，其中中证500因为卖出过，所以计算时候收益率偏高，软件因素，实际收益率没有那么高。

定投很慢，所以很多人无法接受这种模式，从大多数投资者的选择来看，大多数人还是追涨杀跌，结果自己输的一塌糊涂。经常有人问我在高位买的基金被深套怎么办？何以解套，唯有定投。

定投是在市场单边下跌摊低买入成本的最佳方式，只要选择了定投，就选择了低风险投资的最佳方式。因为市场单边上涨我们是盈利的，市场单边下跌我们通过定投买入的成本越来越低，到最后市场回暖就能盈利。

这就意味着，无论上涨下跌我们都可以实现躺赚。可是还是有人不满足这样看似缓慢的财富积累方式，喜欢在市场高位追涨一把梭哈结果多年血汗钱亏得啥也不剩。

二师父只是想把自己走过的弯路告诉大家，把自己成功的经验和方法传授给大家。

为什么？

因为我想如果我在大学的时候遇到现在的我，我会无比感激现在的我。二师父在投资的道路上没有碰到一个真正优质的老师，全部是我一个人看书实践犯错之后总结出来的投资方法，有很多人懂，但他未必会传授给你。

有一句话教会徒弟，饿死师傅。不过我不怕，因为我不靠这个吃饭，而且我也有自信不会轻易被超越。所以我可以把这里面的每一项方法和策略讲的一清二楚。

赠人玫瑰，手留余香。我曾投资走过很多弯路，最终发现，这些投资都无法总结出一个固定的系统和策略。于是在不断地探索之中找到了投资中低风险的定投策略。

2、关于定投的误解

定投是按照一定的频率固定在某些指数基金上投入一定的金额，通过定投本身的长期累积特性实现复利效应。所以很多人只是字面上理解了定投，一定要在固定的时间买入一定的金额，一定要在3年的时间把资金投入完毕。

这些都是固守教条。人的一生中总会出现几次重大的机会，这种时候就可以加码定投。

因为对定投有误解，所以很多人看到我的收益质疑，你这明显是在底部一次买入了很多，哪里是定投？

认知与现实的偏差导致痛苦，当机会来的时候，为啥不用盆子接住市场掉下来的金钱，反而要跟随大众，去追逐不断攀升的市场。如果没有机会，那么就等待，一直等，如果很好的机会来临的时候，要好好把握。

3、定投盈利真的很简单

定投有那么难吗？真的不难，小学数学可以解决的数学计算问题，小学同学就会操作的基金或者股票软件，可是为什么那么多成年人在投资市场巨亏。

因为无知而且懒惰。这是人性的必然，因为懒惰所以不愿学，因为不愿学，所以无知，因为无知所以看到大家都赚钱的时候以为机会来了，于是冲进去加油干。

你这时候买入的刚好是别人已经盈利很多卖出的品种，你说你买了不亏怎么可能呢？

专注指数基金定投，投资路上需要慢行，做事业的路上也需要慢行。最终你会发现，最慢的方法就是最快的方法。

投资理财需要实现的三个段位

武侠小说里面练功分很多层级，我们投资理财也有不同段位，今天二师父就带大家学习下投资理财过程中的三个段位。

1、财务保障

财务保障是保证自己正常生活的财务状况。问个问题，假设你身无分文，如果经济来源切断，那么你能够撑多久。

如果你从未想过这个问题，那么你没有积极地去做财务保障措施。二师父的财务保障是对应我们的日用账户和防守账户。一般用于存储6到12个月的消费和意外支出。这笔资金是不会用来定投指数基金的。因为有了这个账户，即使明天我不工作了，依然非常淡定，因为手中有粮，心中不慌。

这是投资理财的入门级，会让我们很踏实地生活，即使明天被解雇也不会担心下个月的房贷或者房租没有着落。二师父的读者很多已经达到这个级别了。如果你没有达到，就要开源节流，增加储蓄账户的资金。当你的月收入低于一万的时候，开源比节流就重要的多。

2、财务安全

财务安全是投资理财的第二个段位，保障你在长期不工作的情况下投资收入依然能够覆盖自己的生活支出。假设你每月必须消费支出是1万元，那么你一年的支出是12万元，用12/0.08=150万元是你的财务安全所需要的资金。

这个投资资金很多读者也达到了，目前需要做的就是把自己定投指数基金的收益率从10%提升到15%以上，这需要不断地学习优化定投策略，然后财务安全就能够达到了。

3、财务自由

财务自由是在财务安全的基础上进一步升级的。我们日常的衣食住行用都是必须消费的，属于生理需求层面。

美国亚伯拉罕马斯洛曾经提出人类的五大层次理论。他认为人有五类从低到高的五类需求：生理需求、安全需求、社交爱情需求、自尊与受人尊重的需求、自我实现的需求。

财务安全和财务保障只让我们满足了生理需求、安全需求，社交爱情需求，可是如果我们想要进一步实现接下来的两个需求，我们需要更多的资金。比如你想开着自己梦寐以求的路虎、你想离开剥削你的996公司去全球旅游办公，你想实现自己的梦想，比如像韩寒一样自己筹资拍摄自己喜欢的电影。这些都需要更多的资金。

假设你财务自由每月需要的资金为20万，那么一年就是240万，你实现财务自由的总资金就是3000万。

开源节流是实现财务自由的最根本路径，可是很多人看着3000万的资金自己就退却了，可是他不知道3000万也是由一元一元组成的。二师父计划19年之后实现财务自由，目前我是在第三级别的初始阶段，我们一起努力，比比看谁最先实现财务自由。

大盘一直上涨的话，适合寻找主动基金进行趋势交易

主动基金适合趋势交易，什么是趋势交易？

在股票价格运动当中，如果其包含的波峰和波谷都相应的高于前一个波峰和波谷，那么就称为上涨趋势;相反的，如果其包含的波峰和波谷都低于前一个波峰和波谷，那么就称为下跌趋势;如果后面的波峰与波谷都基本与前面的波峰和波谷持平的话，那么成为振荡趋势，或者横盘趋势，或者无趋势。

我们进行主动基金的趋势交易就是要抓住上涨趋势来获取利润。

投资主动基金分为三步：选择基金，估值，买入和卖出。

一、如何选择一支优秀的主动基金。

1、优秀的基金公司。

背靠大树好乘凉，优秀基金公司有着优秀的基金管理团队，而优秀基金公司投资研究团队的强大实力是基金产品最大的质量保证。根据二师父查阅相关资料对比以下12家基金公司是非常优秀的。易方达、建信、广发、工银瑞信、鹏华、南方、嘉实、汇添富、富国、银华、华安、兴全。主动基金可以从这12家选择

2、优秀的基金经理

基金经理是基金管理人委托来管理基金的。挑选的基金经理至少经历过一轮牛熊，而且是35岁以上有着丰富投资经验的投资人，芒格说过，40岁之前很难有价值投资。另外要否定掉做短线的基金经理，如果基金的尺长股票一直变动，那么这个基金经理喜欢做投机，不要考虑。

一定记住，如果基金经理更换，基金走势发生变化，记得止盈，基金经理对基金的影响非常大。

3、晨星评级

晨星是世界著名的基金评级机构。基金评级必须是晨星五星级，否则不予考虑。

4、持仓股票的基本面

这个大致了解就好，股票看是成长股还是价值股还是二者对半。基金经理会考虑，如果不会分析，抱住基金经理大腿就好。分析股票基本面主要从市盈率，净资产收益率还有每股收益增长率来分析。

5、基金规模

基金规模太小，有清盘风险，建议投资基金规模1到5亿亿以上。

二、估值

主动基金的估值我是参考相关指数基金的，比如易方达消费股票基金属于主动基金，类似中证消费，我用中证消费的估值代替，目前是正常偏高。

三、买入和卖出

直接看20日均线，上穿20日均线，中线走牛，买入。

跌破20日均线，中线走弱，卖出。这样可以获得不错的收益率

需要注意一点的是，主动基金不适合逆势加仓，和股票投资一样，止损点位再8%到12%。

请注意主动基金和指数基金的区别，因为看到有的读者怎么投资消费股票基金，主动基金不适合定投，如果你一定要投资的话，趋势交易策略是不错的。不过这种策略需要止损，一般根据人的心理厌恶损失心理亏损了是不愿意买的，所以慎用。

定投一定要在低估区域才可以吗？

定投一定要在低估区域才可以吗？这是很多定投者的疑问。二师父今天给大家答疑解惑。

50AH优选指数真的比上证50具有超额收益吗

二师父推荐了50AH优选指数，有的读者质疑他的价值。从真理的唯一性原理知道：50AH优选指数要么优于上证50，要么劣于上证50，至于真的如何，不要凭感觉，不要看曲线图，用分析数据说话。

给基金新手推荐5只必备的指数基金

选择比努力重要，很多投资者不知道如何选择定投品种，那么二师父帮你选择5只新手投资者必备的指数基金。

增强自己对不确定性的耐受能力，不仅能够提高你的收益率，而且让你活得更加潇洒

对于大多数投资者而言，股市不确定的涨跌状态是他们焦虑最大的来源。然而，投资就意味着要和不确定性相处。

很多人因为不确定接下来股市是涨是跌，所以即使他们当前处于盈利状态，也非常焦虑和担心，担心自己的利润损失。这既包含了人类对向坏的不确定性的焦虑，也包含了人类的损失厌恶心理。

如果想要提高自己的投资收益率，并且让自己活的更加潇洒，就需要增强自己对不确定性的耐受能力。

五粮液遭大甩卖，北上资金显示出调仓新思路，坐等布局白酒消费的机会到来

4月10日，五粮液遭遇了北上资金的大甩卖，创下了深港通开通以来的最大单日卖出记录，高达20亿。

大盘上涨了，之前投资的股票基金怎么处理

二师父一直不提倡主动基金定投，很多读者目前也接受了指数基金定投理念。

不过有的读者在认识二师父之前已经投资过一些主动基金，那么目前这些主动基金怎么处理。

分两种情况，假设你在2015年5月左右买入了主动基金，当时下跌也没有即使止损，估计现在还是浮亏50%以上，二师父只能够告诉你那是一笔完完全全失败的投资，建议你面对并反思自己的这个投资错误。

人性都是趋利避害的，市场下跌装死是每个人常做的事情，可是这样你的投资水平永远不会进步，只会在下一轮牛市的时候再次冲进市场被当作韭菜收割。如果那时候你买入的资金很多，可以持有到大盘4000点以上逐步卖出，即使亏损也卖，不然永远没法解套，正视自己的错误是进步的第一步。

二师父认识一位朋友，06年高位买入股票基金，15年回本没卖，持有到现在还是亏50%，我问他为啥不及时止损，他告诉我：中国股市就没法赚钱，还是买房子好，我这笔投资就放着等20年后给我孙子上大学用。极度错误的思维，06年的20万放到2040年，那基本等同于一堆废纸，贬值19万。

如果你是18年3400点左右买入的，持有到目前有两种情况，第一是浮亏，第二是浮盈。按照投资企业的思维，目前需要卖出浮亏的基金，保留浮盈的基金。

具体情况还是需要分析持仓股票，二师父就拿国泰的基金分析吧，曾经的我也买过国泰的主动基金。

国泰互联网+股票基金。前三大持仓股票分别是烽火通信，航天信息，恒生电子。国泰估值优势股票基金，前三大持仓股票分别是济川药业，葵花药业，长春高新。

如果你不会股票分析，二师父就告诉你看三大指标，第一净资产收益率，第二每股收益增长率，第三、企业的营业收入增长情况。

烽火通信：2017年净资产收益率10.36%，每股收益增长率6.85%,营业收入增长率21.2%

航天信息：2017年净资产收益率15.44%，每股收益增长率3.57%,营业收入增长率-6.1%，2018年的营业收入增长率16.17%

恒生电子：2017年净资产收益率20.64%，每股收益增长率36.84%,营业收入增长率22.38%

济川药业：2017年净资产收益率30.36%，每股收益增长率29.06%,营业收入增长率20.61%

葵花药业：2017年净资产收益率17.98%，每股收益增长率31.51%,营业收入增长率16%

长春高新：2017年净资产收益率20.71%，每股收益增长率52.19%,营业收入增长率31.03%

从数据对比看，国泰互联网股票这个基金前两只重仓股票的盈利增长较差，航天信息的营业收入还出现了负增长的情况，这就是比较危险的信号；

反之，国泰估值优势股票基金的持仓股票财务指标表现良好，现在仍旧没有涨起来是大中盘轮动的原因。类似中证500在近两个月涨的并不好，但这不意味着国泰估值优势混合股票基金的持仓股票并不好。

大家可以等18年年报出来了继续跟踪，我把方法告诉大家：如果你不会分析，看三大指标，如果净资产收益率高于10%，每股收益增长率高于20%；营业收入增长率高于15%。

在财务报表没有造假的情况下，可以表明公司的经营状况良好。从上面的数据显示国泰估值优势股票基金的持仓股票是优于国泰互联网的。大家注意先卖出劣质持仓股票的基金。这和指数基金定投是有区别。

国泰这只基金我印象太深刻了，主要是杨飞曾经在辉煌的时候被投资者封神，杨总杨大师杨大仙。记得之后有一段时间杨飞管理的国泰基金一直跌跌不休，他又被同一批投资者称为杨水货杨垃圾杨坑爹。二师父切实感受到了人情冷暖。当然不怪投资者，人性本如此。

有人也曾经叫我大师，我赶紧让他打住，当我让你投资挣钱的时候，什么都好说，我说啥都是对的，当我让你投资亏完本金的时候，你估计要提刀来见我。

这也是我从来不推荐股票的原因，主动基金我也不推荐，一只股票基金里面几十只股票分析追踪太浪费精力。要么定投指数基金，要么自己选择2到3只成长型股票长期持有。二师父正在录制股票投资课程，这个不会公开，仅在学堂公布课程大纲，对于广大新手投资者，定投指数基金即可，不用贪图更高的收益率。

本文仅为个人投资观点，不具有任何投资指导和投资建议，投资者需自负盈亏，投资有风险，请慎重投资。

通过保险指数，二师父教大家具体怎么给指数基金估值

估值的思维和方法二师父在星球和课程里面都已经讲了很多，可是仍旧有很多读者问二师父关于某只基金的估值问题，尤其是各大平台的估值出现偏差的时候，比如有的平台说银行指数的估值是正常状态，有的平台说银行指数是高估状态，读者立马就懵逼了。什么鬼，都是专业平台，怎么估值误差这么大。

不要以为机构就是正确的，真理往往具有唯一性，二师父今天用保险指数给大家讲讲指数基金的估值以及如何验证估值的正确性。这是投资中非常重要的事情，估值不准必然会导致买入和卖出的偏差。

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3200点开始入市，定投该如何操作

最近市场一直上涨，一些读者看到身边朋友账户收益率不断攀升，也纷纷开户，准备入市定投。

那么对于这种在牛市中途入市的读者来说，定投该如何操作呢？

二师父具体给大家讲讲，这样才能够更好地定投。

定投过程中的这些心理雷区，看看你踩中了几个

投资成败与数学、金融学知识掌握的多少没有多大关系，跟哲学、心理学及人性的洞察关系很大。

当你真的掌握了哲学心理学的基本分析原理并洞察人心、洞悉人性，那么你就会是一名优秀的投资者。二师父今天来分享一下投资常见的心理雷区，大家自己对照下看看踩中了几个。

决定定投取得超额收益率的最重要品质——耐心

二师父多次强调：投资过程中的成败是投资者人性优劣的最正确反映。

人性本源中有一种急功近利，渴望得到及时回报的心理，这就导致很多投资者在投资过程中明显缺乏耐心。

下跌时候熬不住，总是盼望大盘上涨缓解内心的恐惧；上涨时候又拿不住，总是担心自己的利润会回吐。

这样的投资者每天几乎都在看盘，股票涨了后悔没有多买一点，股票跌了后悔买贵了。

出现这样的情况是因为投资者极度缺乏耐心。

列夫托尔斯泰在战争与和平中写道过：“天下的勇士中，最为强大者莫过于两个——时间和耐心。”那么投资过程中具体哪些行为体现投资者的耐心呢？我们如何成为一个有耐心的投资者呢？

1、买入之前认真分析，谨慎行动

很多读者会在后台问我：二师父，这只股票或者基金怎么样，可不可以帮我分析下，现在可不可以买入。

将买入之前的分析寄托在别人身上就是缺乏耐心的表现，因为每一次分析需要查阅资料，认真分析基金的持仓股票，所属行业，估值，未来盈利增长率。这是一个系统而繁杂的工程。人性本懒，大多数人就采取通过别人的推荐来进行投资。

如果你真的想在投资上有重大突破的话，还是得自己分析。二师父估值表里面选择的每一只基金的持仓股票，行业占比、费率、估值，初期股息率，未来盈利增长率都是一一分析过的，正因为如此，我在暴跌的过程中不会恐惧。因为真的意识到我投资的基金是有价值的。

学会耐心的对待投资品种的分析，不要遇到问题首先就问，长期下来似乎对投资水平的提高帮助并不大，多查阅查阅资料，多思考思考，日拱一卒，假以时日，你也能够学会指数基金投资价值的分析。

2、不看大盘走势，只看整体股市以及投资指数的估值

投资的耐心表现在持有基金或者股票的过程中，能够做到一个月看一次盘或者不看大盘，我们要把看大盘的时间和精力留出来好好地工作和享受生活。

每次只关注股市整体的估值指标，例如万得全A指数的市盈率百分位，巴菲特指标，新增开户数等等，在整体股市处于相对低位的时候，结合具体指数基金的估值，比如中证500指数处于低估区间，买入即可。不用在意接下来是涨是跌，当你学会根据估值指标进行投资的时候，那么你的情绪就不会被股市牵着走，从而变得更加从容淡定。

3、在暴跌的过程中能够坚定持有优质的指数

投资的耐心表现在能够持有优质的股票或者指数基金，而不会被短期的浮亏吓到。这一点二师父的读者里面很多能够做到，尤其是女性读者，因为她们天生比男性更加具有韧性和耐心，因为这个优势，所以现在很多高考状元是女生，很多企业的领导也涌现了大量的女同志。

刚易折，勇易负。多一点柔和，就能够很好地应对下跌和长期账户浮亏的情况了。

4、在暴跌的过程中能够坚定持有优质的指数

投资的耐心表现在能够持有一些不断上涨的股票或者指数基金，很多人拿不住上涨的股票，在上涨一小部分的时候就卖掉了。目前大多数读者出现的是这种情况，拿不住，上涨了比较焦虑。

如果你出现上述的情况，二师父的建议是，如果仓位足够，从现在开始，卸载自己的基金或者股票账户，将精力集中在工作和读书学习上，等身边的人都在开始谈论购买股票的时候，再安装上自己的股票账户，开始分批卖出。

以上四个点是投资过程中耐心的具体体现，我们需要逐步培养自己的耐心，这样才会在投资过程中表现越来越好。目前大家需要的耐心就是长期持有。有的人问，如果大盘跌了怎么办？

跌就跌，我们在2500点到2700点积累的股份，都是极其便宜的，如果真的跌到那个点位，不是给了我们更好的加仓机会吗？学会正向思维，任何事物都去看到他好的一面，这样会活的更加洒脱和从容。

免责声明：本文任何观点，皆为二师父个人投资心得记录，不构成投资建议。读者根据本文观点进行投资，须自行承担风险。二师父提醒，投资有风险，入市需谨慎。

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会买的是徒弟，会卖的才是师父，二师父和大家聊聊怎么收割利润和止盈

俗话说，会买的是徒弟，会卖的才是师父。今天二师父跟大家聊聊怎么收割利润和止盈。

1、利润收割的原因以及方法

二师父五步定投法里面讲过，当定投的指数基金进入正常估值的时候开始收割利润，那为什么要收割利润呢？

收割利润是为了防止回撤，只卖出利润部分而不卖出本金是为了防止踏空。因为指数基金正常估值的时候，指数基金既可能上涨也可能下跌，涨跌的概率差别不大。如果我们不及时收割利润，那么当指数基金再次下跌的时候就会导致利润损失；如果我们全部卖出的话，那么当指数基金继续暴涨我们就会踏空。

因此，最好的办法就是卖出部分利润，既可以防止利润回撤，又可以防止踏空。

那么利润收割的方法如何呢？假设你投入的本金是3万，每次上涨10个百分点收割一次，所以每次当你持仓变成3.3万的时候卖出3000元的利润。用3000除以基金的净值就是你需要卖出的份额。

2、高估止盈的原因和方法

之前有的读者问过二师父一个问题，假设一直持有指数基金，定期获取分红收入，就像持有房产一样来获取租金收入，是否可以高估了也不用卖。

二师父明确给出答案，必须卖，中国股市到达牛市顶点之后就会进入下一轮熊市，会在几年的时间内跌到市场底部。如果不卖，那投资的收益可能由正变为负。所以在指数基金高估区域记得卖出，不仅要卖出利润，还要卖出本金。

指数基金到达高估区域，每上涨百分之10卖出本金的百分之10，同时包括利润部分。假设你3万本金加利润是3.3万，这个时候就需要卖出3000元利润和3000元本金，卖出之后剩余2.7万。紧接着基金净值再上涨10%，继续卖出利润和本金直到持仓为2.4万。一直这样卖出直到牛市顶点，预判到达了牛市顶点我们全部清仓，和低估区域一样，在牛市相对高估点附近卖出即可，保证吃到整个牛市的涨幅。

之前五步定投法里面讲的是一到高估区域就卖出50%，是为了防止大家牛市贪婪舍不得卖，不过现在根据二师父的观察大多数读者还是缺乏驾驭财富的大胸怀，基本是基金小幅盈利一些就很快卖出了。所以针对实际情况，指数基金到达高估区域每上涨10%同时卖出本金和利润，。切记一点，高估区域内卖出后，无论基金后来涨幅有多高，都不要再进行买入了，切记，这是亏损的根源。

3、指数基金卖出的本质

指数基金卖出的本质是仓位管理，就是你投入的指数基金占总体资金比例的管理。很多人都在问二师父要不要收割利润，要不要卖出，其实这个问题你自己是最知道答案的。因为你的仓位只有自己清楚，假设你投入了沪深300，中证500两个指数基金，现在仓位9成，那么必然需要收割利润，因为仓位太重，发生回撤压力较大；假设你投入了沪深300，中证500两个指数基金，现在仓位1成，那么就不用卖出，因为利润较少，回撤了也有足够的本金加仓。

卖出的原则不是固定的，学会实事求是地分析，从指数的估值和仓位两方面去分析做决策，投资是艺术，只能自己领悟其中的美，如果你还在纠结是10个点收割一次，还是二十个点收割一次利润，那么你仍在苦练招式，却没有修习内功。

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上证综合指数一路飞涨到3200点，低估的指数基金越来越少，定投怎么办

今天，上证综合指数低开高走，一路飞涨到3200点，我们低估的指数基金越来越少，一些刚认识二师父定投的读者显得有些焦虑，大盘涨的这么快，低估的指数基金越来越少，定投怎么办？

1、珍惜仍旧低估的品种

目前二师父估值表里面的指数基金还有5只是低估的。50AH优选、基本面60，中证银行，德国30，华宝油气。

不要再去花心思寻找其他低估的指数基金了，二师父的配置还是比较齐全。把资金集中到50AH优选、基本面60、中证银行、德国30这四个指数基金上，华宝油气是周期指数，可以轻仓定投。

现在3200点，还有3只可以定投的A股指数基金，如果大盘涨到了3500点，我们可以定投的A股低估指数基金就会完全没有了。所以，珍惜已经拥有的。把我们估值表里面拥有的指数基金定投完就好啦。

2、耐心等待市场给与的机会

今天10年期国债收益率是3.22%，咱们追踪的债券指数基金开始进入正常估值。如果大盘继续上涨，后续债券基金也会进入低估，我们依旧有机会定投的。

耐心等待是投资中非常重要的事情，有的读者问二师父，为啥现在牛市了债券基金还没有低估，不是说股票涨，债券就要跌吗？

这种思维还是停留在涨跌思维上，虽然现在股市涨了，但是上证综合指数的点位仍旧低于18年年初的时候，真正的牛市尚未到来，耐心一点，平时多抽点时间学习并积累资金，真正机会到来的时候二师父会通知大家的。

最怕的就是你资金没准备到位，而且知识也没学明白，等二师父喊着你去加仓定投的时候你要么因为资金不够懊悔，要么因为知识没有学习扎实而怀疑定投是否能够盈利。

功夫在股市外，平时少看大盘，少看消息，专注研究我们的定投策略和盈利原理，另外多挣钱，少花钱，保证有充足的资金。无论上涨或者下跌，我们都会有机会的。

3、除开定投还有一种趋势交易

首先二师父申明，基金投资我没有用趋势交易策略，只有股票投资在用。今天讲这个策略只是扩充下大家的知识，这种策略的风险在于止损困难，一般人很难止损卖出，所以慎用。

趋势交易是著名的投资大师欧奈尔创造的。在股票上涨的过程中，开始买入，随着股票的上涨而挣钱，有点投机的味道。不过二师父取百家之长，全部拿来主义。因此也受到了一些完全逆向交易者的抨击，说我是投机。

我本人是一个特别开放包容的人，只要是正确的观点，经过市场检验成功的投资策略都会拿来用。所以运用趋势交易的时候可以当指数上穿20日均线买入，当指数跌破20日均线或者跌破10%的时候卖出。

有两种情况，当你买入的一个基金涨了50个百分点，然后又下跌跌破20日均线你仍旧是盈利的，这时候卖出比较容易。还有一种情况，一个基金你一买入就下跌，然后亏损10%，这时候卖出很困难的，止损割肉是这种策略的难点，很多人下跌喜欢死死捂住。

今天一读者给我看了他买的基金，到现在还亏近50个百分点，二师父一看就知道她是15年买入的。倘若她知道止损，早在买的基金跌破20日均线卖出可能还会盈利，因为用错了策略导致现在十分被动。

熊市定投逆向，牛市趋势正向。万变不离其宗，高安全系数，避免本金永久损失。

二师父的读者很多在我的引导下已经开始学会独立思考了，希望认真学习的朋友可以好好思考这两种策略的异同，你不一定使用，但是当你真正明白其中的原理之后，你的投资水平会更上一层楼。

师父领进门，修行靠个人，二师父喜欢点化，不喜欢教化，真正能够领悟到多少，还得看个人的悟性和思考深入度。

通知：星球最近维护阶段，大家加入之后从置顶第二篇文章获取我的，星球内容最近在发布。造成不便敬请谅解，学会理解和包容也是一种大格局和大胸怀，这样的人更容易做成事情。

既然是定投，又何必建立底仓

大盘突破3000点以后，就陆陆续续有读者开始问二师父：现在某某基金是否可以建立底仓。二师父知道，很多人害怕错过上涨行情。如果你用的是欧奈尔趋势交易的话，可以设置止损点一次买入。如果你选择了定投，又何必建立底仓呢？

1、底仓是熊市底部区域建立的

二师父曾经介绍网格交易策略的时候告诉过大家，在指数处于非常低估的区域内，先建立一部分底仓，然后根据指数基金价格的涨跌进行减仓和加仓。

建立底仓是有条件的，这个条件并不是我们假设市场会涨起来，也不是投资专家预测市场会涨起来，而是指数基金的价格非常便宜，用相对专业的话讲是指数基金处于比较低估的区域内。

既然如此，那么现在就不是建立底仓的好时机，从18年底部涨到现在很多指数的位置并不是处于非常低估的区域了。

2、定投的本质在于耐心和坚持

投资方法千万种，既然选择了定投，就要摒弃一夜暴富的想法。而将投资收益时间拉长至5到10年。利用一整轮牛熊真正实现财务的指数式增长。请务必记住，市场先生是非理性的，投资者大多是追涨杀跌的，不用担心没有定投的机会，比如16年的港股指数，18年的A股指数，油气指数等等，都是历史上绝佳的机会。

投资首先要避免亏损，其次才是获胜。假设你从此刻定投，当指数上涨的时候，你能够盈利，只不过是收益变得少了点。假设你从此刻定投，当指数下跌的时候，你也不至于恐惧，因为定投可以拉低成本。

相反，如果建立底仓，指数下跌回撤呢？大多数人是受不了亏损的，人性使然。18年开始跟着二师父定投的朋友现在仍在的并不是很多。所以谨记，投资市场是剩者为王。

3、定投最重要的是克服自己恐惧与贪婪的心魔

二师父相信，在投资过程中，每位朋友可能都会有以下的两种感觉：当定投的指数暴涨时候，非常懊悔当时买少了；当定投的指数暴跌时候，又开始懊悔当时买早了。

人都有趋利避害的心理，这是人类的天性。这种本性体现在投资过程中就是常见的贪婪和恐惧。恐惧源于未知，贪婪源于不知足。要想克服两大心魔，必须学会永远谦虚地学习投资知识，学习指数基金的本质，盈利原理，定投风险，定投系统，当你对这些有了全面的了解之后，你自然不会恐惧。另外就要学会知足。知止而后有定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得。知足常乐，也更容易理性地面对疯狂牛市。

定投更多的是个人心性地修炼，历事炼心，当心性超脱入定，定投也是必胜的。

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3月丰收了，四月的定投需要这样规划才正确

3月份大盘继续上攻，我们几年来定投布局终于迎来全面的胜利，账户除了德国30略有浮亏，其余的指数基金全部盈利。在取得阶段性胜利之后，我们要做的不是满足于当前的胜利，而是进一步深入学习为接下来的定投做准备，迎接若干年后的牛市。

下个月的计划分为三个。第一是低估定投实盘，在低估区域内每周四选择两到三只特别低估的指数基金进行定投，目前很多指数基金都不是极度低估了，但从股市整体的位置来看，低估的指数基金仍旧比较具有投资价值。第二是鳄鱼计划，计划下周重点投资德国30和华宝油气，利用这两只基金做网格交易，A股指数基金暂停。第三是我的股票实盘，这个就不介绍了，仍旧持有平安，直到到达股市狂热或者平安的股价从高位下跌击穿20日均线卖出。 其余的股票我会研究纳入股票池，基金定投系统建立之后就开始研究企业。

1、定投实盘和鳄鱼计划准备买入的指数

50ah优选指数，基本面60指数， 中证500纯被动指数，德国30指数，华宝油气指数，地产指数，银行指数。 因为目前很多指数都进入正常估值了，所以二师父选择了这7个相对低估的指数。

无论市场环境怎么变化，我们的低估定投实盘里面50ah优选指数，沪深300指数，中证500指数都是标准配置。

50ah优选指数是上证50指数的策略指数，他是由沪深市场市值最大的前50只股票构成，沪深300指数是由沪深市场市值最大的前300只股票构成，中证500指数是由沪深市值排名301到800的500只股票组成。

大家从沪深300和中证500指数持仓股票的构成上就知道沪深300和中证500的持仓股票合起来就是沪深市场市值最大的前800只股票。而50AH优选指数的50只持仓股票大部分是包含在沪深300的持仓股票里面。所以二师父推荐的标准配置是沪深300指数和中证500指数，当沪深300指数处于正常估值的时候，选择50AH优选指数代替沪深300指数.

而基本面60指数是深证市场的蓝筹股指数，和50AH优选指数亦形成对冲。

2、定投的频率及每次投入的金额

对于低估定投实盘，二师父的操作还是不变，每周四定投一次，因为指数是处于浮盈状态，如果指数继续上涨，那么在低估区域每次就投入0.5份。比方说之前一次定投2000元，现在每次就定投1000元。

二师父不预测市场，如果上证综合指数止步3000点，开始回调，保证之前鳄鱼计划的定投频率，否则鳄鱼计划只定投华宝油气和德国30。

3、关于是否需要卖出

现在大盘上涨了，很多指数的估值处于正常状态，按照二师父的定投策略当指数估值处于正常状态需要卖出。可是有的读者很纠结到底要不要卖出，因为他可能从去年年底才认识二师父开始定投，指数基金的仓位才1成或者2成，还没有买够。

那么这种情况需不需要卖出呢？二师父给出一个建议，如果大盘在3000点以下，你的指数基金仓位在5成以下，可以不用卖出。因为牛市到来了我们定投的指数基金至少会在现有基础上翻一倍。所以不需要去追求眼前的小利益。当然，如果你已经坚持定投几年了，对于已经快要进入高估的消费，白酒，食品饮料指数注意及时利润收割。

4、可不可以一次建立底仓

对于目前的点位，二师父是不提倡建立底仓的。人生需要学会忍耐和等待。市场总会给我们机会的，我们只需要在关键的几次重大机会时重仓投入就能够迅速改变我们的财富。不要害怕没有好的投资机会，即使进入超级大牛市，我们也可以逐步定投黄金ETF联结基金和债券基金。

总结：股市和投资人情绪千变万化，我们切不可去预测股市走势和投资人情绪变化，会特别累，影响自己的工作和生活，得不偿失。学会静下心来专注的打造自己的投资诺亚方舟，让其强大到可以抵御任何市场风险。即使明天股市关门大吉，你的情绪和生活也不会因此受到影响，那么你的投资诺亚方舟就打造成功了。

免责声明：本文任何观点，皆为二师父个人投资心得记录，不构成投资建议。读者根据本文观点进行投资，须自行承担风险。二师父提醒，投资有风险，入市需谨慎。

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基本面60替换估值表里面的基本面50

蓝筹股指数里面有上证50，50AH，基本面50，为了让投资的指数配置更加均衡，二师父决定用基本面60替代基本面50，这样蓝筹股指数里面有一只侧重深证市场的指数。

1、为什么用基本面60替换基本面50

上证50指数，50AH优选指数，基本面50指数里金融地产行业的比例都高达60个百分点，行业重合度较高，如果投资的话选择一个即可。

根据我们的分析，场内可以投资上证50对标的50etf指数基金，场外可以投资50AH对标的50AH优选指数基金。这样是最佳的配置，基本面50的金融地产行业和另外两个50指数的金融地产行业重合度都比较高，我们可以选择一个替代品种，实现股票的均衡分散配置。

基本面60也是大蓝筹指数，他和基本面50最大的不同之处在于，基本面60的持仓股票是以深市为样本空间，挑选深市基本面价值最大的60家企业作为持仓股票。

基本面60指数发布基日是2002年12月31日，基值是1000点，截至到2019年3月28日收盘，基本面60指数的点位是7000点，年化复合收益率13%。

基本面50指数发布基日是2004年12月31日，基值是1000点，截至到2019年3月28日收盘，基本面60指数的点位是4400点，年化复合收益率11%。

从过往业绩看基本面60是优于基本面50的。更为重要的是，选择一只深证市场的大蓝筹指数可以和沪市的上证50指数形成风险对冲。

2、基本面60的投资价值

分析一个指数的投资价值首先是看他的过往业绩，然后看指数的编纂规则和持仓股票。

深证基本面60指数以深市A股为样本空间，分别挑选基本面价值最大的60家上市公司作为样本。前十大持仓股票如图所示。

主要集中在深市的金融地产、消费、工业股票，消费是二师父推荐的第一梯度行业，金融地产和工业是二师父推荐的第二梯度行业。再加上基本面选股指标，这些持仓股票是深证市场基本面最好的消费，金融地产行业股票，是很有价值的。

因为基本面60主要是大盘蓝筹股，所以当大盘股走牛的话，基本面60涨幅更好，如果布局深证市场的家电、地产，消费等白马股票的话，基本面60值得投资。

3、分析基本面60的估值

深证F60(399701)是深市大盘蓝筹股指数，成长性较高，符合博格公式市盈率估值方法，目前市盈率是16.36，处于低估区域。

需要提醒一点的是，目前基本面60已经从18年的低位涨了近30多个百分点，如果投资的话请注意回撤，其他的指数基金也是一样的。

总结：50AH优选指数和基本面60指数分别代表沪市和深市的大蓝筹指数，可以同时配置。记住二师父并不是每次分析完指数的价值以后你就要立马买入，学会自己独立思考自己的配置里面是否需要这样的一只指数，新增加的指数的持仓股票是否和以往的指数重合。只有这样独立思考之后你才会进步。