养老定投真的一定要选择红利基金吗

老有所依，老有所养是每个将要退休员工的希望，从主观能动性的角度来看，我们需要自己给自己准备一些养老金。

大家都知道现在通货膨胀严重，如今准备了20万，20年后将贬值为2.4万，根本无法实现自己的养老需求。怎么办？启动养老定投计划是不错的选择，给自己老年生活一个非常好的保障。

一提到养老定投，很多读者的惯性思维就是红利基金可以分红，通过坚持定投红利基金到年老的时候仅靠分红就能够获取足够的养老金。那么是不是养老定投一定要选择红利基金呢？

1、红利基金的价值

红利基金具有极高的投资价值，因为低市盈率、高股息率会让我们获取双份盈利来源，一方面是估值上移，另外一方面是股息分红。所以不管是上证红利还是中证红利作为投资标的都是不错的选择。至于深证红利基金，他的股息率较低，属于分红较低的红利基金，如果想获取高分红收益就不是很好的选择了。

2、基金分红的逻辑

指数基金分红本质上是持仓股票背后企业的分红。企业为什么分红呢？

我这样讲，假设二师父现在开了一家公司，有合伙人A,B,C，我占公司百分之70的股权，另外三个合伙人分别占10%的股权。开始公司发展处于上升阶段，每年盈利非常多。这时候行业处于蓝海阶段，经营很棒。我就会对合伙人说，现在赚钱了，正是大干的好机会，盈利的钱我都继续投资到公司的运营中去这样赚更多的钱以后你们的股权价值也更高。

公司发展到一定阶段以后，可能业务遇到瓶颈，公司投入产出比发生了较大的下降，这时候投入的资金回报大大降低，我就对合伙人说，现在盈利了，我们为了保住胜利果实先把盈利的一部分分给大家。

从上面的例子大家就会明白：高成长的公司分红并不会很多，因为他的投入产出比高，他会将挣来的1000万继续投入生产，这样可以挣到更多的1000万。

所以分红并不是说公司钱多了直接分钱给你，这一点要注意的。

3、我们真的必须选择红利基金作为养老定投的标的吗

从第二点分析中，我们知道红利基金背后的股票都不是高成长股，那么红利基金的盈利增速就不会很高，这时候我们就得明白一个核心点。

到底是分红多重要还是高成长性重要？鱼与熊掌不可兼得。

二师父认为是企业的高成长性重要，因为我们投资的本质是盈利，只要指数基金成长快，涨幅大，即使不分红，我们在几年的时间内也能够实现投入资金的翻倍，这不就增大了我们的养老资金量吗？

任何投资必然要搞清楚目的是什么，这样才有的放矢。

免责声明：本文任何观点，皆为二师父个人投资心得记录，不构成投资建议。读者根据本文观点进行投资，须自行承担风险。二师父提醒，投资有风险，入市需谨慎。

从证券指数基金上涨5%展开谈我们投资指数基金的原理

今天股市大涨，证券指数也直接涨了5%。主要是因为北上资金一直是净流入，总体来看国外流入到中国股市的钱多了，其次是因为国家的专项债新规，变相地放松了对杠杆的抑制，降低了市场的悲观预期。

这是宏观层面的分析。另外呢，我们得从微观层面来分析投资指数基金的原理。

1、现在还能不能建立底仓

在股市越久，我越发觉得：股市就是不断地历史重演。当连续暴跌的时候，投资者80%都失踪了，没人来问我问题，也没人关心投资。当稍有上涨或者连续上涨的时候，投资者都开始活跃了。经常会问现在还能不能建立底仓。

其实如果是定投的话我是不建议建立底仓的。定投的目的是什么呢？通过分步投入资金来缓解市场暴跌的过程中我们的心理压力，这样更容易坚持。

你要问我建不建立底仓，我可以说：对于任何低估的指数基金，只要你能够承受单边50%的波动，直接满仓买入，未来一定赚。

可是大部分人是承受不了单边下跌的巨大浮亏的，新手投资者的想法是，只要我一买入，指数基金大涨就好了。

然而市场总是和投资者的想法反过来。所以，我建议放弃底仓思维，按照我们既定的步骤定投，股市能涨也能跌，安全放在第一位。只要手中有钱，总会遇到行情的。

2、证券指数基金的估值

证券指数基金是周期指数，我们估值主要看市净率和股息率，他的盈利收益率、市盈率以及净资产收益率都失效了。

相对估值看两个方面：指数成立以来估值指标的相对大小。另外是安全边际。有的人能够经受50%的波动，有的人能够经受60%的波动，所以安全边际的不同导致了同一指数的估值也就不同。

二师父是保守的投资者，我的估值体系也相对保守，对低估的指数基金最大下跌幅度都是严格控制的。至于二师父和其他网站的数据，仅供参考。任何机构的数据都是计算机和人处理的，也不是绝对的正确。

3、指数基金的投资贵在简洁

我们为什么选择指数基金？最重要的不是因为赚的多，而是因为简洁和简单。

如果你没有时间研究股市，就选定四只优质的指数基金，只需要每周四看看二师父的估值表，对于低估的指数基金买入即可，对于正常估值的指数基金收割利润，对于高估的指数基金逐步卖出本金，然后就不用再关注股市了。

就这么简单，一周也花不了你多少时间，你可以把更多的时间用在自我成长，享受生活，陪伴家人上面。股票投资是做不到这样省心省力的。

这是指数的好处，二师父讲指数基金简洁的优势主要是让大家远离股市涨跌，把更多的精力用于提升自己，增加自己收入上，这样一方面让自己本身这项资产增值，另外一方面让指数基金被动帮你的钱增值，这样你会成长更快，远离股市的涨跌活得也会更加自在。

免责声明：本文任何观点，皆为二师父个人投资心得记录，不构成投资建议。读者根据本文观点进行投资，须自行承担风险。二师父提醒，投资有风险，入市需谨慎。

投资需慎重，指数基金定投的过程中需要避免这几大问题

每次熊市的时候都有读者问二师父：师父，之前我买的这只基金现在亏了好多啊，我需要卖出止损吗，还是怎么操作可以让自己损失少一点。

本来投资的初衷是准备赚钱的，结果投着却变成了怎么不亏，那可真是吃力不讨好啊。

出现这种情况就在于投资不慎重，在投资之前功课没有做到位。所以二师父今天介绍下指数基金定投的过程中需要注意的问题。

1、一定要挑选好的指数并考察指数的成分股

指数基金的本质是什么？就是一篮子按照固定规则选定的股票。

常见的指数有宽基指数，行业指数，策略指数，红利指数，QDII指数。我们投资不同的指数基金就是选择了不同装了股票的篮子。

如果指数没有挑选好，最终的收益肯定是不好的。

那么什么是好指数呢？主要考察往期收益率。历史上表现优秀的未来表现优秀的概率也大。一般我们看指数点位然后计算年复合收益率，如果能够有10%到15%的收益率就是不错的选择，我们再结合低估定投的策略那么收益率就会更好。

对于资深投资者，二师父的读者里面有一部分能够自己开始选择股票了，这时候就要结合牛股特征来看看自己选择指数的重仓股票里面有没有牛股特征的股票，比如净资产收益率高，利润增长率高，营业收入高等等。

如果有的话，那是锦上添花。

2、看看跟踪误差

现在中国大概有600多只指数，指数基金却远远超过了600只。

这是因为不同基金公司都会追踪同一个指数发布属于自己基金公司的品种。

因此，不同基金公司募集的同一个指数基金的收益率就会有不同，这种差别来源于指数基金追踪误差：指数基金收益率和跟踪指数收益率的差值。

这个追踪误差的大小通过比较同一时期指数的增长率和具体指数基金增长率之间的差值即可。

3、费率问题也不要忽视

很多读者投资了很长时间竟然不知道指数基金投资的过程中是要缴纳各种费用的。

指数基金的费率主要有申购费，赎回费，管理费和托管费。申购费和赎回费是基金代销平台收取的，管理费是基金公司收取的。托管费是资金托管的银行收取的。很多人担心自己投资的资金会不会遭遇永久损失。

这一点不用担心，你投资的资金是由国有大型银行托管的，即使基金公司倒闭了，在倒闭之前也会进行资产清算把钱退给你。

因为不同指数基金的费率不同，所以我们在选择的时候要重点考察具体指数基金的这四大费率，选择费率较低的指数基金帮助我们节省成本。

投资需要慎重，一定要多方考证，谨慎研究。如果你没时间没兴趣，跟着二师父买也是不错的选择，专业的事情交给专业的人来做。

免责声明：本文任何观点，皆为二师父个人投资心得记录，不构成投资建议。读者根据本文观点进行投资，须自行承担风险。二师父提醒，投资有风险，入市需谨慎。

毕业了，学习才刚刚开始

每年的高考总会勾勒起无数人的回忆：月考后挤着人群望着成绩榜单排名的背影；为了能够节约更多的学习时间被自己偷偷收起来的篮球；食堂里那5元就能够买到的丰盛大餐；教室里老师恨铁不成钢的话语——你们这届是我带过最差的一届。

仿佛，就在昨天我们才离开那所让自己魂牵梦萦的高中，可是转眼间却已工作多年。在这期间，我们经历过高中毕业，大学毕业，有的经历过硕士研究生毕业，博士研究生毕业。每一次毕业狂欢的时候我们都欢呼：终于解放了。

可是现实残酷的经历告诉我们：毕业了，学习才刚刚开始。

1、人生没有一劳永逸的事情

前些日子甲骨文公司裁员闹得沸沸扬扬，尽管这家公司被裁的员工都得到了一定的补偿，可是他们并无法接受被公司的辞退。因为他们大多数毕业于清华、北大、复旦等名校，是曾经的天之骄子。

于是乎，这些曾经的天之骄子举着横幅像街头市民一样在公司门口抗议。二师父诧异，为啥他们会沦落到如此地步。

原因只有一个：毕业了，别人的学习刚刚开始，而他们却开始享受人生。

甲骨文公司被称为中国最大的养老院，那里的员工上班不用打卡，平时没有考勤，工作也就是修改修改BUG，没有任何技术含量。于是那些员工就成为了温水中的青蛙，不知不觉就在安逸的环境中退化了。

你是否也一样呢？工资涨不上去，工作量却逐步递增，想离开公司没有资本，房贷在身每天都担心哪天被公司开除了生活无法维系。

你的现在是由你的过去连接起来的，如果你是这种状态，那么就是没有学习的缘故。二师父的公司好像是世界100强，刚进入公司的时候我妈逢人都跟别人说我在哪哪工作。而我心里非常清楚，平台和知识只代表过去。只有学习力才代表未来，所以不管我的收入如何，不管我顶着光环还是乌云，我每天都不会放弃一件事情——学习。从基金到股票，从国内资产配置到海外资产配置，从增值产品到保险防御产品，我都是一点一点积累学习，从一个点辐射到各个面的学习，不断地打破自己的固有思维，提升自己的认知。

2、大学时候不要忙着挣钱

又一批大学生将要步入大学，未来一定是这批大学生的，00后的时代即将开启。紧接着说学习，大学不要做兼职忙着挣钱，你能挣到的也只是小钱。

一定要积累，有最原始的、扎实的积累将来才能够让你厚积薄发。你看到的是二师父现在每天一篇指数基金定投文章分享。可你看不到的是背后的积累。

大一的时候我就已经开始接触理财了，当时还没有，也没人跟我普及财商理念，我学习的渠道就只有书籍，我读遍了图书馆所有能够找到的投资类书籍，笔记记录不下于20本，当然现在来看一些书籍纯属于为了稿费凑字数，所以现在我也是非常乐意将自己学习到的知识提炼出来分享给大家。我一直在想，如果大一时候的我能够遇到现在的我，现在的我肯定上升N个level.

相对于现在的收入，那时候投资的资金几乎可以忽略不计了。然而，学生时代的积累让我拥有了较大的格局和付出心态，人生性格成型期间的经历对未来的发展影响之大我也是慢慢才感受到，所以学生时代一定不要忙着挣钱，这会拉低你的格局和视野，让你的人生越走越窄。

3、找到自己的人生使命

每一个人来到世界上都是带着自己的使命到来的。孔子说五十而知天命，很庆幸我在还没到50的时候就知道了自己的天命。

你需要去寻找，找到自己天命所归的事情。何为天命所归的事情？就是你穷其一生需要去完成的事情。

每个人刚出生的时候是不知道自己的使命的，所以我们需要不断寻找，如果有一件事情你可以不计较回报地去做，甚至牺牲自己的时间精力以及很多很多东西去完成，那么恭喜你这件事情就是你天命所归的事情。

找到之后用心去完成，这一生就没有算是圆满了。学习和寻找自己的使命，当你把二者结合，生活就会被正能量替代。

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药企迎接检查，部分医药股票遭遇大跌，医药指数还可以定投吗

医药行业总是会有各种行业事件发生。最近医药行业迎来财政部的检查，于是乎很多医药股票遭遇大跌。主要集中在恒瑞，复星，上海医药等等。

每一次危机的时候都有读者问两个问题：第一是投资的基金还是否安全，需不需要撤出来等跌到一定程度再加仓。第二就是自己之前没有布局医药基金，是否可以现在开始定投。

只要是二师父估值表里面的基金，按照低估定投原则都是很安全的。那么现在是否能够开始布局医药指数基金呢？

之前二师父对比过3大医药基金的投资价值。

中证医药，医药100，全指医药。

中证医药是中证800指数里面的医药股票组成的指数基金。

全指医药是上海深证证券交易所所有的医药股票组成的指数基金。

医药100是全指医药里面挑选市值最大的100只医药股票组成的指数金。

二师父制作过三大医药指数基金历年收益率对比表，从5年和3年年化收益率看是中证医药和医药100胜出。全指医药持仓太过于分散反而降低了收益率。

所以二师父投资的医药基金是从中证医药和医药100里面选择的。

中证医药是中证800里面的医药股票组成的指数基金，分散化，风险更低，适合新手，能够将医药股票更加分散持仓，将资金投入到不同篮子里。

然而医药100的持仓就密集一些，适合喜欢集中度高一些的。当然指数基金是没有退市风险的，从长远投资角度看，选择市值大的医药股票以后的成长潜力更大，马太效应告诉我们强者恒强，弱者恒弱。

这两只医药指数目前都是低估值，可以开始定投，他们的性质是一样的，都属于中小盘医药指数基金。选择一只即可。

除了这两只，还有一只沪深300医药值得重点关注的。因为这个医药指数是由沪深300指数样本股中的医药卫生行业股票组成，总共29只持仓股票。这里面的医药股票所对应的企业是这次的重点检查对象，势必会对这些医药股票的价格和估值影响较大，这是由于客观因素导致的。

当前沪深300医药指数的估值还是处于正常估值，我们如果想要投资的话可以先考虑医药100指数和广发医药指数，等待市场进一步非理性下挫龙头医药股票的价格，我们再来布局沪深300医药指数。

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机会来临的时候你为何要离场

历史总是惊人的相似。2019年4月，上证综合指数3200点的时候，无数的读者在后台追着二师父问：现在是不是可以建立底仓了。二师父说：再等等，市场总会给我们机会的，不要追涨。

如今机会来了。二师父又说：赶紧入场定投抓住机会。然而，大家的热情都消失了。有的读者甚至看到自己账户的资金由浮盈变为浮亏准备暂时离场了。

1、你需要克服自己的即时满足心理

大多数人并没有深刻理解二师父的定投理念，二师父定投指数基金从来没有期待明天或者明年就立刻能够给我带来收益，二师父看到的是5年甚至10年以后的收益情况。这才是用买资产的思维来买指数基金。为何买房你一直赚，而买基金亏？你见过谁今天买房下个月就卖出的。

大家都有及时满足心理，所以很多人对特别热衷，因为能够给你及时反馈。而投资就很难，一家企业的成长壮大需要时间，熊市转变为牛市的修复也需要时间。没有什么是一蹴而就的。

你今天买入优质的指数基金，可能明天继续亏，可能下个月继续亏，但是拉长时间看，5年或者10年以后他必定是成倍数增长的。耐心会让你收获投资的成功，也会让你收获生活的幸福。切记，不要一时冲动卖出了自己积累已久的资产，这和杀死自己鹅的农夫没有区别。

2、不要怀疑自己已经选择的优质组合基金

墙倒众人推，股熊众人骂。人性如此。最近发生了很多事，志玲姐姐结婚了，医药指数暴跌了，科创板基金第二批开始认购了，甲骨文裁员风波不断。大家都在怀疑：还有没有希望。

选择优质的基金组合并不困难，比如我们定投实盘的蓝筹加行业加周期组合，比如沪深300加中证500组合，比如红利加医药组合。这些组合都是优质的基金定投组合。二师父可以帮助你选择，有一定投资水平的朋友自己也能够构建这样一个组合。

难的是什么，是在所有人都怀疑你定投的基金是否还能够涨起来的时候，你仍旧能够自信地坚持。这不仅需要勇气，也需要对基金的深刻认知，需要十足的耐心等待价值回归。所以二师父从来不会去给你推荐基金，而是告诉你指数基金定投背后的盈利原理以及我们面对极端风险的防御系统。如果你真的明白了这些原理并且拥有和时间一起成长的耐心，长期持有穿越熊市真的不难。

3、坚持用心做好一件事

重要的不是何时开始，而是开始之后就不要停止；更重要的不是何时停止，而是停止之后就不要后悔。

股市永远能够把人性显示的淋漓尽致。3200点没有收割利润的朋友在2800点的时候后悔，2800点的时候没有多加仓买入一些的朋友在3200点开始后悔。可是市场再次给你机会的时候，你还是会错过，因为没有智慧和勇气。

世界没有后悔药，要么不开始定投，一旦开始请坚守，时间会给你最好的馈赠。要么不停止定投，一旦开始停止就不要后悔，比如牛市的时候我们会及时撤场保住胜利的果实。

现在不是收割利润的时候，现在也不是卖出离场的时候，现在就是坚定定投加仓的时候，坚持做好一件小事，然后用这种坚持的精神穿越熊市，穿越人生中一个又一个至暗时光，突然有一天你会豁然开朗。

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红利指数投资逻辑分析

红利指数基金因为其高股息率所以备受投资者青睐，二师父一直比较看好的红利指数是中证红利指数，目前投资的是深证红利指数。这个逻辑是什么呢？我会告诉你二师父所有投资背后的思考逻辑。真正帮助你理解组合配置的原理。

1、投资收益的三个方面

我们都知道定投指数基金盈利的三个方面分别是估值上移、盈利增长、股息分红。对于二师父的投资系统来说，我们都是在低估值的区域开始定投的。所以估值上移带来的收益一定能够享受到。

因此，我们只需要考察准备投资的红利指数的盈利增长和股息分红情况。

2、几大红利指数的增长情况

中证红利，不考虑分红5年前的指数点位大概2100点，现在最新收盘指数点位是4377点，年化收益率14.42%；上证红利，不考虑分红5年前的指数点位大概1623点，现在最新收盘指数点位是2658点，年化收益率10.41%；深证红利，5年年化收益率约为23%；从增长情况看，我们投资深红利是最佳的选择。

3、 股息分红情况

股息率中证红利大于上证红利大于深证红利，而且中证红利的分红比另外两只红利指数都是要稳定的。从分红角度来考虑我们是选择投资中证红利。

4、总结

不管选择投资哪只指数，我们首先要明确的是我们的投资目的，选择高增长性还是高分红的基金。如果是想获取稳定的股息分红，当然是成长性和分红都相对比较优质的中证红利指数，如果只看成长性，那么我们选择深证红利指数更好。

没有绝对的好与坏，这取决于你的判定原则。当然，我们一定要记住的是，不论是投资中证红利指数，还是上证红利指数，抑或是深证红利指数，选择低估的指数基金进行定投都是必不可少的，目前深证红利仍旧处于正常估值，切记需要等到低估区域开始定投。

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股票基金浮亏了30%个百分点该怎么玩

二师父一直不推荐股票基金定投，不过现在市场上投资者还是以股票基金投资为主。而且中国投资者追涨杀跌思维导致他们总是在股市已经上涨到一定位置以后开始投资股票基金。

很多读者在3200点的时候买入了一些股票基金，现在浮亏了30%个百分点不知道怎么办，其实二师父也不知道该怎么办，因为我早就建议了不要买。

1、不要追高股票基金

之前3200点的时候市场发行了一只基金，名字我就不提了。有些读者就开始咨询我要不要买这种股票基金。当时我就写了一篇文章详细地论证并告诉大家不可高位购买股票基金。

二师父说的很明白，为什么大盘2800点不发售基金，非要等到大盘3200点发售基金？还是看销量。

作为一名价值投资理念的拥护者，我们要充分利用市场先生的错误定价给我们挣钱，而不是依赖所谓的明星基金经理。股市暴跌，覆巢之下，安有完卵？面对A股这样暴涨暴跌的市场，定投指数是最好的选择。

2、一不小心入了股票基金的坑怎么办

二师父也不是说买股票基金就一定不对，早在大学期间，我就买过股票基金，当时错误的认知和图书馆借阅到的书籍给我传递的信息是：要想取得最好的收益率，必须选择股票基金和混合基金。

所以最开始二师父的投资是从股票基金开始的，和大家一样，也中过雷。管理股票基金的经理被更换之后基金遭遇大跌，从浮盈30个点变成了浮亏20个点。当时我投入的比较少，所以是直接给卖了。从那之后我开始建立自己的交易系统，保证任何时候发生任何意外事件都能够从容应对。

对于已经投资股票基金的朋友，如果你的资金不是急着用，且持仓股票大部分是优质成长股，那么可以继续持有的，目前整体股市处于低位。倘若你急需资金周转，而且买的股票基金持仓是垃圾股票。二师父建议你及时止损，你不教学费给老师或者书本，那么教学费给市场是必然的。

3、股票基金不适合定投

股票基金的持仓股票是基金经理主动管理的，对于风格不稳定的基金经理来说，他们会频繁换仓，而且有的基金会面临基金经理更换的情况，所以不确定性很大。他们没有指数基金确定性优势，所以股票等主动基金是不适合定投的。

二师父建议要么定投指数基金，要么趋势交易买股票，避免了股票基金高昂管理费，也可以利用自己的交易系统来挣确定性的钱，而不是把资金交给别人打理。

挣钱不易，投资需谨慎，买入的时候如果你无法确定未来99%的概率挣钱，请不要交易。

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经济形势不明，我们五月的定投计划该怎样安排

股市涨跌真的太难预测了，3月还是一路高歌猛进，5月了大盘就跌跌不休。而且世界经济形势不明，大多数投资者持有悲观情绪。

二师父有必要提醒大家一下：牛市在绝望中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在狂热中灭亡。当市场投资者大部分都是绝望情绪的时候，牛市就已经诞生了。

所以，二师父判断目前是牛市诞生之前的孕育阶段，再过一段时间投资者情绪继续低迷对股市彻底绝望的时候，那么牛市就诞生了。我们需要做的便是和市场大众反过来，在他们离场的时候慢慢布局。

下个月三个定投计划。第一是低估定投实盘，二师父同时选择了8只指数基金纳入基金池，50ah，基本面60，白酒指数，医药100指数，标普500指数，恒生国企指数，地产指数，券商指数。在这8只指数基金里面选择低估的指数基金按照低估程度分配比例进行定投，二师父开了一个实盘可供大家参考，也是进一步给大家信心。

第二是鳄鱼计划，继续量化鳄鱼计划的投资，利用低估加偏离指标每次选择最有价值的一到二只基金重仓定投，严格控制出手次数，5月买的频率较高，需要注意。

第三是网格交易，根据设定的网格买入点操作即可，傻瓜式定投，应对震荡市场。

关于股票投资，二师父目前处于空仓状态，不会逆势投资股票，这是我的原则。当然会持续跟踪中国平安，五粮液，格力电器等几只优质的股票。

1、关于仓位

最近明显感受到读者情绪低迷，账户处于浮亏状态大家都不好受，这是人类的损失厌恶心理所致。

可是长期情绪低迷地定投不利于坚持。出现这种问题二师父可以肯定地说其中一个原因是自己的仓位过重，如果有100万资金，现在投入了10万和投入了90万的感觉是不一样的。

所以，一定要控制好仓位。假设目前你已经出现晚上睡不好，白天工作无精打采，经常动不动看看账户收益率的情况，那么检查下自己的指数基金金额占投资总金额的比例。如果仓位超过9成，可以逐步停止定投，不然资金全部梭哈遭遇市场大跌是很难受的。

切记，定投指数基金的仓位要以晚上是否能够安枕为宜。

2、关于看盘

二师父以前经常说，我不看盘。有的读者说我吹牛，实际上我真的很少在交易时间看大盘，现在几乎不看了。

不信，你去看看《巴菲特之道》这本书，巴菲特也是不看盘的，或者减少看盘频率，一月看一次。如果天天盯着上证综合指数，哪有时间学习呢？哪有心思工作呢？哪有时间提高和充实自己呢？

二师父的做法是，定投的前一天通过具体指数基金的估值指标计算每只基金的定投比例，然后直接申购，因为是周四凌晨申购，所以成交价格以周四三点收盘价格成交。

所以二师父的大部分时间和精力不是在股市涨跌上，而是关注自己投资知识的增长，身体的健康，生活的质感，心灵的欢愉。我想这才是投资之道。投资使我们在赚钱的同时更加快乐，这才是他最有价值的地方。

3、关于信心

信心来源于自己对股市轮回的理解以及对中国未来经济发展的自信。其实投资指数就是买国运，只要经济长期增长，上市企业的价值也是逐步增长的，那么我们任何时候买入指数基金都能够赚取企业盈利增长的钱。

中国的这个国运，我买了。美国的国运我也买了。如果世界上这两个大国的指数都不行了，我们也就别折腾了，锻炼身体，学习知识，远离股市，等待下一轮经济周期吧。

最近华为出了一部片子《悟空》，影片背后传达了华为30多年来执着和奋斗的精神。我也被深深鼓舞，因为二师父也是一个执着追梦和心怀希望的人。

愿我们历经沧桑仍旧不改初衷，心怀梦想和希望。山断不了回路，海阻不了归途，追梦的路上难免孤独，成功的代价必然辛苦。你要敢作敢为规矩全无，天地自然会为你让路。

免责声明：本文任何观点，皆为二师父个人投资心得记录，不构成投资建议。读者根据本文观点进行投资，须自行承担风险。二师父提醒，投资有风险，入市需谨慎。

5月定投复盘，坚持剩者为王

5月份大盘回落到2800点，很多从3200点冲进股市的读者开始恐惧，纷纷离场。定投其实很简单，不需要很多投资知识，能够按照二师父的策略坚定按照纪律买入即可。在这个市场是剩者为王，只要你能够剩到最后，坚持到最后，你就是定投的王者。

1、关键节点总结

本月关键节点是外部关系的变化，很多人都在预测未来走势，这种不确定性太大，与其预测风雨，不如在低位开始布局打造诺亚方舟。

然后是国际油价大跌，布油价格接近60美元一桶，华宝油气也跌到了0.46元，我们网格交易的油气买入到第二档了。这次油价下跌主要是美国对墨西哥加征了关税，这导致经济进一步地低迷。所以工业原油作为原材料，需求量也下降了。

大宗商品的价格和供需关系比较大，如果开采量增大，需求量减少，那么必然导致供过于求，油价开始下跌。

关于投资的油气指数，二师父一直强调的是轻仓定投，这是一个强周期指数，距离历史底部价格还有比较长的距离，不适合一次重仓买入。切记这只是个防御性品种。

2、基金买卖分析

定投实盘4次，鳄鱼计划4次，网格交易开始建立底仓并公布了我的网格表。4月份定投份额是0.5份一次。5月大盘下跌我们定投的份额重回1份。

5月把德国30卖出了，盈利大概2个点，基本不赔不赚，这个指数的价值也越来越低，二师父逐步放弃了定投这个指数。我们的投资原理是不变的，但是持仓基金会随着市场的变化逐步调整。

4月一个改进是定投实盘我逐步按比例公布，而且在5月底开始在天天基金建立了一个实盘，公开展示，大家可以看到我5月以后的持仓以及调仓情况。预计下周4或者下周五可以搜索到。每次买入1到3份不等，然后将买入的金额按照比例进行分配买入。这样会更加纪律化和量化。不管大盘如何，只要达到我们的条件就自动买入或者卖出。

3、知识结构反思

目前指数基金定投已经建立了非常完备的投资系统，总共遵循三大定投策略：低估定投策略，均线定投策略，网格交易策略。制定了完善的风控系统，经过市场检验是一个有效地系统。

定投其实是将复杂的事情简单做，将简单的事情认真做。如果你的投资知识缺乏，那么记住一点，股市处于低位的时候买入指数基金，股市处于高位的时候买入债券基金，不断地轮动，未来就能够赚钱。

难得不是理解二师父的策略，难的是坚持。坚持走下去，用心做好一件事，当你死熬的时候终究有一天会把别人熬死。那你就是剩下的王者。

免责声明：本文任何观点，皆为二师父个人投资心得记录，不构成投资建议。读者根据本文观点进行投资，须自行承担风险。二师父提醒，投资有风险，入市需谨慎。

淡定，现在放弃定投你会后悔

二师父很少关注市场资讯，尤其是对未来经济的判断以及专家对股市的论断。感觉他们的判断还不如我抓阄的胜算大。

2015年牛市读者中肯定大多数人经历过，大部分中产被消灭，就是因为专家在上证综合指数5000点的时候预测中国未来万点不是梦，所以很多人在5000点抄底变成了抄顶。

凡事理性一点，牛顿能够计算天体运行规律，但是无法计算人性的疯狂和恐惧。最近不知道哪里来的那么多看空理论，投资者情绪进一步低迷，据说3，4月份跑路进场的投资者已经纷纷卸载股票账户，准备剁手。

如果是股票投资者，二师父觉得现在离开市场是对的，因为中期出现下跌信号。如果是定投者，二师父可以肯定地告诉大家：如果此时离场未来会后悔。

1、上证综合指数市盈率

上证综合指数市盈率目前13倍左右，历史最低9倍左右。最大跌幅在30%以内，风险可控。从这一估值指标整体看股市已经处于低位，就算跌也有个下限。

2、巴菲特指标

巴菲特曾经指出：证券化率这一指标是判断市场估值水平最好的指标。他的计算公式=股市总市值/GDP。股市总市值就是市场股票总体市值，GDP是国民生产总值，衡量经济的指标。这个证券化率指标是股市相对经济的强弱程度。

如果巴菲特指标越小，说明经济好而股市弱；反之则是经济弱，股市泡沫严重。一般巴菲特指标低于60%——65%就说明股市整体被低估。当前巴菲特指标是59%，12年最低是42%，最大下跌幅度也在30个百分点以内。

从巴菲特指标看，目前整体股市仍旧处于低估范围内。最大跌幅可控

3、上证综合指数会跌破2000点吗

二师父判断99.99%的概率是不会的。当前大盘2900点，最大跌幅30%，那么最低可以控制在2030点左右，所以极端情况下也很难跌破2800点。二师父留0.01%的概率给负面黑天鹅，小概率事件不是不可能事件，这一点需要明白。

有的读者恐惧，万一这0.01%发生了怎么办，如果这样考虑问题的话，那么有人走路天上都有可能掉下重物砸死人，是不是我们就不出行了呢？显然不能。

我们不能总是拿小概率事件来考虑问题。退一步想，假设真的跌破2000点了，这不是绝佳的抄底机会吗？不过根据二师父的经验和对市场的观察，我很难看到大盘跌破2000点。如果在明年春节之前大盘跌破了2000点，二师父给大家发2000元红包。

另外，如果大盘在明年2020年春节之前涨不到3500点，我给大家发3500元红包，立帖为证。所以不要再问我大盘还能不能涨到3500点。肯定能的，但是绝对不可能是明天和下周。投资需要有耐心。

免责声明：本文任何观点，皆为二师父个人投资心得记录，不构成投资建议。读者根据本文观点进行投资，须自行承担风险。二师父提醒，投资有风险，入市需谨慎。

你定投指数基金会担心吗？大概率是这个原因

每次大盘跌破3000点的时候，都有读者恐惧，开始减少定投份额，甚至有的恐惧到割肉止损的地步。这是定投指数基金亏损的根源。

那么为什么你定投指数基金会亏损呢？大概率是这个原因：资金配置没有做好。今天二师父利用自己的四个账户给大家讲解下如何分配自己的存款。当你做好了资金分配其实定投一点也不会恐惧，很淡定的。

二师父总共有四个账户，这个账户是自定义的，不一定是四张卡，有的资金放在支付宝，有的资金放在理财通，有的资金放在蛋卷账户，有的放在场内账户。

1、防守账户

二师父防守账户的资金被定义为保命的钱，这里的资金是用来应对意外开支，比如自己突然失业，比如父母意外生病。俗话说天有不测风云，我们需要准备些应对大额意外开支的资金。这样发生意外才不会慌。穷途末路的时候狗都不会对你好脸色，更别说找人借钱了，所以切记，当日子好过的时候一定要准备意外备用资金。

对于成年男性来讲，一般都是家庭的经济支柱，这一账户的资金配置必不可少，同时需要购买重疾险，二师父自己已经购买，重疾加特疾病保额65万，算是足够了，希望我这一生都不会用到这份保险。

对于25到45岁之间的成年男性，一定要配置一份重疾险，当罹患重大疾病并确诊之后可以得到保险公司支付的保额，这样家庭压力就小很多，给父母和妻儿准备一条后路，凡事往好处想，往坏处准备。

二师父防守账户的资金放在理财通里面，购买了货币基金，跑不赢通货膨胀，二师父这笔资金是追求流动性，所以不在乎收益率的，切记这笔钱不能用来投资股票和指数基金。这笔钱除非我走投无路的时候，否则我是不会动他的。

2、日用账户

这笔钱是大概6个月左右的生活费，我们平时的生活支出包括房贷、车贷、衣、食、住、行等各个方面的综合，大家自行计算出每月需要支出的金额，然后用计算的金额乘以6就得到了日用账户的资金。每个月花了之后立即用当月的结余补上，一直保证这个账户有6个月的日用开支资金。

二师父的日用账户资金放在余额宝和理财通里面，既有货币基金的收益，想用的时候随时可以用和支付宝进行支付，非常方便。

3、稳健账户

二师父目前稳健账户有两个，一个是天天基金用于申购场外基金，一个是华泰账户用于买场内基金。用我的总资金减去防守账户的资金，减去日用账户的资金得到金额A,用金额A乘以0.8得到稳健账户的资金，金额为B。

然后再把这B分成两份，一份B1,一份B2，B1用于申购场外基金，B2用于购买场内基金。场外基金定投固定是每周四利用低估定投策略定投，场内基金购买时间不固定，根据低估定投策略和均线定投策略灵活操作。

因为有了日用账户、防守账户以及每月收入和结余作为定投指数基金的支柱，所以二师父才能够非常淡定地定投，不会恐惧。

对于稳健账户的资金，不是一次购买指数基金，而是分成N等份来进行定投，场外大概150到250份不等。对于没有购买指数基金的资金，二师父会用他们来申购货币基金，这样既有收益，需要定投的时候也可以直接用到。

4、进攻账户

进攻账户的资金是用来投资股票的，记得在第三节里面二师父用总金额A乘以0.8得到了B，那么用总金额A乘以0.2就得到了C。C金额用来投资股票。这个比例大家可以自己调整，你也可以用10%的资金投资股票。

我的进攻账户用广发证券，专门购买股票，这个费率比较低。股票交易暂时不介绍了，先选择既有潜力的成长股，然后相对估值法收纳优质低估的成长股到股票池，再用绝对估值方法的计算公式计算股票的价值，如果当前价格低于价值，则根据K线显示的信号来买入和卖出。是一套完备的投资系统。当前股票账户没有配置，之前中国平安的股价下跌破20日均线我已经卖出了。从上穿20日均线然后涨了一段时间以后下穿20日均线我们卖出仍旧是赚的，因为均线随着上涨也是上涨的。

这就是二师父的四个账户。二师父传递定投的理念并不是说让你从股市大捞一笔，拥有暴富思维的人很容易一夜返贫。二师父只是想通过这样的财商理念的传递让大家更好地打理自己的钱财，然后保值增值。当你改善了自己的财商之后你会发现生活处处是赚钱之道，那时候财富就会滚滚而来，我已经体会到高财商和低财商截然不同的区别，希望大家都能够沉下心来学习，先提升财商，而后才是增加财富，这有个先后顺序的。

免责声明：本文任何观点，皆为二师父个人投资心得记录，不构成投资建议。读者根据本文观点进行投资，须自行承担风险。二师父提醒，投资有风险，入市需谨慎。

剖析！华宝油气指数基金的投资价值和投资方法

华宝油气是QDII指数基金，他成立于2011年9月29日，是国内首只，目前唯一一只专注美国石油天然气上游领域投资的基金。

最近WTI原油的价格下降了一些，华宝油气指数基金的价格也跟随着下降了，很多读者比较关注这只QDII指数基金究竟是否有投资价值。

今天，二师父就认真剖析下华宝油气的投资价值和投资方法。

1、华宝油气指数基金的价值

华宝油气指数基金是完全跟踪复制标普石油天然气上游股票指数的。而华宝油气指数基金复制的这个指数的持仓股票主要是海外上市油气公司。这些油气公司的股价涨跌与原油具有相关性，因此给大家提供了低成本，低门槛投资原油的的机会。

国际原油经常涨跌起伏，18年因为叙利亚战争导致原油供应不足，华宝油气的价格也一度飙升至0.7元。我们只需要利用国际形势对油气价格的影响，在油气价格相对低位的时候买入，然后等待原油价格暴涨再卖出华宝油气就能够轻松赚取波动收益。这是一个波动指数，和波动上涨的标普500指数以及恒生指数具有一定的区别，所以华宝油气指数适合网格交易。

2、油气指数基金的估值

与常见的指数估值不同，华宝油气没有类似市盈率以及市净率的估值指标。二师父是根据原油价格和油气指数进行估值的。按照不同投资者的风险承受能力，原油价格低于55或者60元以下华宝油气可以算作是低估的，对应华宝油气的净值是0.56元以下。

二师父设定安全边际的时候考虑过新手投资者所能够承受的最大跌幅，所以把最大跌幅控制在百分之40到百分之50以内，如果再结合咱们的定投策略，那么可以把最大跌幅控制在百分之25以内.

我们说起来简单，越低估越买，但是如果真的跌到百分之40或者百分之50，那个时候真的会让你怀疑人生，因为大部分人都还是新手投资者。承受不了那么大的跌幅。

当前华宝油气是0.48元，已经处于比较低估的区域，是可以开始投资的。但是切记这个周期指数波动异常大，16年的时候曾经跌至0.4元以下，如果投资这个指数不要重仓，更不要一次性买入。

3、华宝油气的投资方法

华宝油气的投资方法采用的是网格交易策略。

二师父设定的底仓价格为0.5元，直接建立5成底仓，华宝油气总投入资金占二师父总资金的4%，仓位极低，因为这是周期指数，我自己也不会重仓买入。总共加仓10次，分别是华宝油气跌到0.48，0.46.0.44，0.42…0.32的时候各加仓一次。根据我的判断，油气跌破0.35元以下非常困难，所以二师父的网格点4%设置得非常保守，激进的投资者可以将网格点设置为3%或者2%。

不过二师父以保守为自己的投资哲学，我认为风险防控第一位，为了夜夜安枕，也为了面对跌宕起伏的市场始终能够保持足够的淡定，我宁愿少赚一点，宁愿损失一些利润，也不会让自己的本金蒙受损失。

希望你也能够尽早悟到保守主义投资哲学的精髓，这样才会永远在股市屹立不倒。

免责声明：本文任何观点，皆为二师父个人投资心得记录，不构成投资建议。读者根据本文观点进行投资，须自行承担风险。二师父提醒，投资有风险，入市需谨慎。

解密！中证500盈利一直下降，是否还有投资价值

最近中证500指数的投资价值备受争议，因为这个指数一直下跌可是市盈率竟然还是上涨的。很多读者表示无语，在低估值定投的中证500指数基金，现在到了正常估值还浮亏了。

那么这个指数是否还有投资价值呢？他的盈利一直下降，我们是不是要放弃这只指数基金的投资呢？

1、首先看看ROE

ROE是指数的净资产收益率，通常ROE越高的指数盈利能力也越好。所以大家可以看到，无论牛熊，二师父估值表里面的白酒指数ROE基本都在20%以上，所以这个指数也是长牛指数，给投资者带来了很高的收益率。那么中证500呢？

ROE一直在7%到11%徘徊，无论是07年大牛市，还是15年大牛市，中证500指数的ROE都没有超过11%，从这里我们可以推测，这个指数的涨跌与ROE并不是完全成正比的。因为15年和07年中证500指数都是暴涨的。

既然如此，我们无法仅从ROE下降就断定这个指数没有价值了。

2、为什么估值低就能够投资

格雷厄姆是经历过1929年大萧条的人，所以在他的投资系统里面安全第一，只要股票足够低估就可以买入持有赚钱。而芒格和巴菲特是更加注重ROE和盈利增长的思想，给成长更快的企业以更高的估值，所以他们宁可高价买入更有前景的公司，也不会廉价买入垃圾股票。

这是二者投资思想的区别。我们定投指数基金是采用哪种思想呢？格雷厄姆低市盈率和市净率思想。只要指数足够便宜，估值足够低，我们买入持有肯定能够赚钱，因为指数有自我净化的功能，长期亏损企业的股票一定会被更为优质的股票替代，所以根本不用担心企业未来全部盈利一直下降。

继续看市盈率，一直处于低位，而且这轮中证500走势与11年到14年大熊市特别相似，一直阴跌，我们如果投资这个指数甚至包括其他指数的时候，一定要有心理准备，万一这个指数从现在开始仍旧跌个2年你的资金是否能够一直持有不动。

如果可以，那么投资就很安全，如果不能，就需要减少投资金额了。

3、定投指数基金的风险

只要坚持止盈不止损定投，任何指数的定投未来都能够赚钱，这一点二师父可以向大家保证。可是真实投资过程中很多人亏损，因为大部分人无法忍受大熊市长期的账户浮亏，从而将自己的基金卖出割肉止损，这是非常可惜的事情。也是定投的唯一风险。

无论经济多么糟糕，无论股市多么低迷，他一定能够涨起来，即使你没有资金定投了，在低估区域定投的指数基金也不要在熊市卖出。给自己一个期限，坚定持有，等待牛市到来再慢慢收割，这才是王道。

我发现有的读者我给他讲一遍他就能够明白我的道理，而有的读者跟他讲很多遍他都无法理解二师父定投的理念，甚至有的理解了并且认为我的定投理念很好，不过在实际行动过程中经常违背定投原则，这就是大多数人亏损的原因，只要按照我的纪律和规则来，定投是不可能亏的。

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找到定投中不变的东西然后用一生去坚守

最近在介绍网格交易和均线策略，很多读者略有疑惑，不知道只采用二师父的低估定投策略是否能行。二师父觉得有必要再聊聊关于定投本质上的东西。

其实，无论是低估定投策略还是网格交易策略，他们的核心本质都没有超出二师父定投哲学的范畴，无论二师父的策略和投资标的如何变化，可是你看我的定投哲学和系统是很少有大变动的。

今天二师父跟大家谈的就是我们需要找到定投中不变的东西然后用一生去坚守。不变的东西分别是低估定投，逆向思维，人弃我取，坚定持有。

1、低估定投

低估定投我们一直在讲，可是未必每位同学都明白了为什么我们需要低估定投。无论是超市购买衣物，还是菜市场买菜，很多读者肯定会多逛几家商店，然后选择物美价廉的衣物或者蔬菜。这里的物美就是衣物或者蔬菜的价值高，价廉表示该物品价格便宜，和其价值相当。

我们类比一下，用买衣服的思维来买指数基金，如果我们想买质优价廉的指数基金，首先我们要保证指数基金的持仓股票优质，成长性好，盈利增速高。其次我们要在指数基金的价格低于其价值的时候买入。指数基金价格低于其价值就是低估区域。如果我们能够做到这样定投，那么就成功了一半。

可是大家在股市就只知道追涨，在超市买衣服和买基金不是同样的道理吗？

仔细体会，无论二师父的哪种策略，都是在低估区域买入的。

2、逆向思维

查理芒格告诉我们：总是反过来想，反过来想。

在股票市场，70%的人都亏钱，我们反过来想，既然这70%的人都亏了，那么说明他们的操作都是有误的，所以我们和这70%人的操作反过来，就一定能够赚钱了。

这70%的人是如何操作的呢？二师父大概描述一下：在股市暴跌，上证指数跌破3000点，万得全A市盈率百分位跌破20%的时候，他们购买的股票也开始发生较大亏损，于是他大骂市场三遍，A股是个然后把自己的股票清仓。发誓再也不进入股市。

当股市一路高涨，周边的人纷纷通过炒股赚钱了，他终于按捺不住，又重新开户入金购买大家都认为会涨停的股票。于是乎，在不断地上涨和兴奋中买入卖出最终买在了市场最高点。

这是韭菜投资的思维和方式。如果我们想挣钱，和这种操作方式反过来即可。当指数基金处于低估区域的时候开始定投，当指数基金处于高估区域的时候果断卖出，你会亏钱吗？

3、人弃我取

最近市场2800点，还在进一步暴跌，必然有很多股票不断被抛售，面对如此廉价的股票以及指数基金，我们只需要调出之前二师父让大家准备的资金，不断地把别人仍掉的优质资产捡起来就好啦。

日行一善，必有福报。当别人不想要的时候，我们花钱买过来帮他们一把，当牛市来临，他们想要买的时候我们再以市场价格卖给他们，既帮助了别人，又挣了钱，多好。

只是，好多人不愿意做善事，我买了亏损怎么办？这是没有理解二师父的安全边际原则，低估定投买入的指数基金绝对安全，只要未来长期持有，必定上涨的，这一点大家放心。

4、坚定持有

花开四季，有的花春天开，有的花冬天开。无论是哪个季节开，只要属于他们的时光到来他们自然会绽放，我们需要的是耐心。

投资指数基金也一样，经济周期分为复苏、繁荣、滞胀、衰退期。不同的指数基金爆发的周期略有区别，当我们买入了优质的指数基金就需要等待属于他的时光到来。

近来很多读者非常担心中证500的投资价值，因为这个指数不断下跌，可是估值却有上移。是不是没有价值了？

不用过于担心，二师父仍旧持有部分中证500指数基金，这是除了沪深300以外，中国股市里市值最大的500只股票的集合。可以放心定投和持有。我记得500ETF在2018年最低价格到达了4.5元以下，现在是5.22.这也就意味着还没有到达历史大底部，连18年的底部都到达。所以不要被短期的暴跌吓住了，坚定持有自己已经购买的指数基金，你需要战胜自己的恐惧。

如果你连这点坚守的毅力都没有，那么你不适合定投。和二师父一起走过18年超级熊市的朋友内心都很强大。初心不改，坚定定投，时间会给你最好的答案。

你需要相信中国的发展，需要相信牛市在2年之内会来临，相信自己的未来会比你想象的更精彩。

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二师父网格交易策略和交易记录表

为什么要使用网格交易策略？因为市场环境有三种情况：单边波动下跌，单边波动上涨，震荡横盘。如果碰到单边上涨行情，我们肯定是一直持有投资的指数基金到达牛市高估可以获得更多的利润。可是万一碰到震荡行情呢？这时候低买高卖的网格交易策略就更有效。

市场总是难以预测的，不过我们可以两手准备，一部分资金用网格做波段挣钱，一部分资金用来长期持有赚取单边上涨的盈利，二师父投资的资金就是应对多类市场行情的。无论市震荡的行情还是单边上涨的行情，我们都不会错过了。岂不完美。这就是网格交易策略的意义所在。

1、选择哪些投资品种进行网格交易策略

单边上涨或者单边下跌的品种都不适合做网格交易策略。二师父精选了5只基金做网格交易策略。这些都是喜欢反反复复上涨下跌的品种。

银行，深红利，华宝油气，中概互联，券商。除了银行指数波动小一些，其他的品种波动都异常大，建议大家用小幅资金来尝试网格交易，等待自己熟练应用这个策略之后再来增加定投资金。

2、底仓和网格大小如何设置

底仓设置从刚进入低估区再下跌10%即可。可以是估值指标下跌10%，也可以是价格下跌10%。比如银行指数，假设银行指数进入低估区域时候价格为1.13，那么下跌10%以后价格大概是1.02.这个时候就适合建立底仓。这是一个大概的范围，一般低估区域内都能够建立底仓，只不过，底仓建立过早后面可能浮亏较大，一般人心理承受不了，所以保守的朋友可以在指数基金进入低估区下跌10%-20%以后开始建立底仓。这样回撤就会非常小了。

另外关于网格点的设置，二师父采用的是价格每下跌4%加仓一次。这个大家可以自行设置，保守的朋友网眼可以设置大一些，比如5%到8%，激进的朋友可以将网眼设置2%到3%，自己在实践过程中总结出适合自己的网格点。二师父负责把策略和方法传授给你，但是具体的细节设置还是需要实事求是。

3、网格交易是否浪费时间

很多读者说自己工作繁忙，没有时间盯盘来进行场内网格交易。而且白天一直沉迷于工作，等着想起来要买入的时候已经收盘了。这可如何是好呢？

华宝证券可以解决大家这个问题，现在华宝证券可以实现自动挂单网格交易，只要自己设定好交易的价格，把触发的买入价格和卖出价格分别设置好，建立网格交易条件单，系统就能够自动帮助你进行交易，省时省力。

这是懒人投资者的福音，如果有兴趣的同学可以开个户尝试下网格交易，二师父这里有华宝证券的福利开户渠道，后台回复股票就可以获取了。

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我们投资指数基金盈利究竟来源于哪里

如果一只基金我们没有弄明白他的盈利原理，那么就不要投资。今天有个读者问二师父，他投资的白银基金已经浮亏了很多，但是不知道估值情况，想问二师父怎么办？显然这位读者没有明白自己投资的白银基金盈利来源于哪里，可能就是听网上小道消息说白银要涨价，于是买入。这是投资大忌。今天二师父就告诉大家我们投资的几类基金盈利来源于哪里。以后大家投资的时候就对照着这几项来思考自己投资的品种是否有这些盈利点。这样投资才能够有的放矢。

1、常见的宽基指数和行业指数

主要是50ah，沪深300、中证500以及医药、消费、银行、保险等优质行业指数。这些指数的持仓股票都是A股优质的上市公司企业的股权。所以我们投资这些宽基指数的时候，本质上是买入了许许多多优质的中国上市企业。

那么对于中国优质的上市企业，盈利来源于哪里呢？主要是三点。

第一是当股票价格低于价值的时候，我们买入那么必定会随着时间的推移发生价值回归，从而股票价格和价值相当，当市场情绪狂热的时候，股票的价格甚至远高于股票的价值。

第二是上市企业的成长性带来的盈利增长，这是股票不断增长的最本质动因。

第三是股票分红。所以我们投资这类指数基金的时候就要选择低估，持仓股票盈利增长快，股票分红多的品种进行投资。

2、大宗商品类基金

这类基金主要是黄金、白银、原油、华宝油气等，这类基金的涨跌和国际上大宗商品的涨跌是正相关的。比如原油，当主要原油供应国家发生局部战争，原油供应量少，那么世界上的原油自然涨价，华宝油气也会涨价。

对于白银和黄金，属于投资价值较低的，产生现金流少，而且周期性强，涨跌幅很小，只可以作为避险品种，盛世股票，乱世黄金就是这个道理。

3、债券基金

二师父投资的债券基金是仅仅局限于纯债基金，这个是赚利率的钱，比如10年期国债收益率上升，那么资本的逐利天性就会逐步向高利率的投资品种流动，导致债券价格下降。反之，债券价格上升。我们在高利率，股票行情疯狂的时候逐步退出股市，买入债券基金。当国债收益率下降的时候，再卖出债券基金，买入股票或者指数基金，这才是最明智的做法。

以上三种是投资指数基金最常见的盈利模式，二师父不想仅仅告诉你一个结论，而是告诉你一个结论以后再传授你这个结论背后蕴含的道理，希望每位同学都能够知其然，又能够知其所以然，这样投资才会有底气。

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从估值角度分析当前指数的投资价值

总有读者问当前指数是否有投资价值，二师父就从估值的角度分析下当前指数的投资价值。估值永远是衡量指数投资价值的重要指标，按照格雷厄姆在聪明的投资者里面的观点，只要股票买的价格远低于其价值，未来就一定能够赚钱。

股票投资可能还会遇到退市风险，对于指数基金就完全不会有此类风险。所以二师父可以肯定地讲，任何指数基金只要买入价格远远低于其内在价值，未来是一定能够挣钱的，只是赚多赚少的问题罢了。

1、大盘指数——上证综合指数

上证综合指数是投资分析中一个很重要的指数，今天上证综合指数盘中下跌，对于短期的走势我们其实不用过于关注。看看他的估值指标，这个二师父在课程中已经讲过多次。

当前上证综合指数的市盈率12.74，20年历史白分位点是19.23%；市净率是1.33，20年历史分位点是10.76%；都是远远低于历史平均水平的。从这两个估值指标可以得知当前整体市场处于弱势，适合建立底仓并且进一步定投。然而很多人恐惧了，因为大多数无法从一个长远的角度来分析股市的价值，永远把挣钱寄托在股市的短期上涨里，这样就会导致在追涨的过程中遇到暴跌从而发生亏损。

另外看看上证综合指数的股息率，当前股息率是2.6%,比2018年的最高股息率仅仅低0.2%，所以从这个指数的股息率指标观测目前该指数的投资价值已经接近2018年的最佳时刻了。不过，需要警惕的是当前整体股市的估值比14年历史大底的估值还是要高一些，所以坚持定投即可，不要满仓。

2、具体指数的投资价值分析

银行指数，我场内重仓的第一大指数，现在市净率已经跌破1，任何指数的市净率跌破1都是极佳的投资机会，对于银行这类经济晴雨表指数，在这种时刻要敢于重仓。有的人总是觉得银行股票涨幅没有保险、券商和消费类股票大，这是错误的思维，投资需要赚三部分钱：估值上移、盈利增长、股息分红，银行股票的分红是可以和红利指数媲美的。

场外第一大重仓指数50AH，他具有A、H股折价的优势，所以会有超额收益，短期内因为港股跌幅较大，所以最近一段时间上证50AH优选指数的收益率是低于上证50指数的。不过从成立时间到现在的复合收益率50AH优选绝对第一名，这也再一次提醒我们，投资的格局要宏大，眼界要开阔，从10年以上的时间分野来思考问题。这个是对标银行指数的，因为50AH里面有很多金融银行股票，所以二师父场内用银行指数替代了50AH优选指数。

3、并不是所有的指数都非常便宜

指数具有投资价值代表其持仓股票上涨动力足，可是我们也需要在指数便宜的时候购买,否则就只能够成为高位接盘侠，这是非常糟糕的投资情况。

当前白酒指数、消费指数和大盘走势并不完全同步，非常明显地反映了熊市的喝酒行情，我们需要避免定投白酒和消费类指数了。虽然五粮液从年初到现在暴涨了一倍多，可是不要忘记14年白酒企业遭遇了历史性寒冬。太阳底下没有新鲜事，涨久必跌，跌久必涨。这是股市的规律。

希望大家都能够发觉价值指数，在高价值指数处于低价位的时候逐步定投积累份额，然后耐心持有，享受估值增长和企业盈利增长带给我们的收益。和时间做朋友，你会发现财富滚滚而来。

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当前市场环境，网格交易法正合适

最近一直有读者问当前市场环境是否可以进行网格交易，二师父告诉大家当前市场环境网格交易法正合适。

1、为什么当前市场适合网格交易法

这是上证综合指数的日线图，从移动平均线的走势来观察当前市场是下行的，而且突破了30日均线，有进一步下行的趋势，这个时候为什么适合网格交易呢？因为我们的投资原则是不企图买在最低点。

上证综合指数点位2882点，最大跌幅在30%以内，估值表低估区域的部分指数最大跌幅在25%以内，这时候建立底仓再结合网格交易策略进行定投，将基金的浮亏控制在20%以内是很容易的事情。切记，如果进行网格交易法则建立底仓的时候一定要在基金处于低估区域，否则下跌时候压力会很大。

2、网格点的设置

在网格交易法中，首先要建立底仓，保证自己不至于在单边上涨的行情中错过，其次需要设定网格点的大小。一般将买入价位定为原始价格，在原始价格的基础上每上涨4%或者5%卖出一份，下跌4%或者5%买入一份，利用震荡行情指数基金价格的涨跌来帮助自己挣钱。如果你的操作更加频繁可以设定网格点为2%或者3%；如果你的交易频率更低，那么可以设定网格点为6%或者7%。总之这是自己来决定的。要选择适合自己的网格点。

3、任何交易策略都不是万能的

做网格交易法是建立在震荡市场的背景之下，如果市场不是震荡，而是变成了单边上涨或者下跌呢？这时候就需要灵活应对。

对于单边上涨行情，我们卖出几份以后仓位就会越来越少，这个时候就不要继续卖出，一直持有即可，否则会导致利润损失。

如果建立了底仓指数基金继续暴跌呢？这个时候还是按照网格点加仓，因为我们是在低估区域开始建立底仓的，那么坚持定投是没有风险的。

在2800点定投是绝佳的机会。很多读者在3200点会追着我问需不需要建立底仓，然而在2800点却销声匿迹了。这显然是没有按照逆向思维定投。总是反过来想，和市场大多数投资者的操作反过来你就会定投获胜了。

免责声明：本文任何观点，皆为二师父个人投资心得记录，不构成投资建议。读者根据本文观点进行投资，须自行承担风险。二师父提醒，投资有风险，入市需谨慎。

指数基金定投的过程中越买越跌怎么办

最近市场小跌，刚刚接触定投的朋友开始恐惧了，产生了疑惑：要是指数基金定投的过程越买越跌，是不是自己亏损的就越多了。

其实任何事情都可以换一个角度来思考。当你在指数基金定投的过程中越买越跌，亏的确实是越来越多，然而你买入的的基金成本也是越来越便宜的啊。这样以后基金上涨你就能够赚的更多。

1、指数基金选择定投而不是一次性买入的原因是什么

经常有读者会这样问二师父：为什么不在指数基金价格最低位的时候一次性买入，然后长期持有盈利呢？这种想法没毛病，然而我们不知道指数基金的最低点在哪里。假如你认为中证500的最低价位是5元，那么当他跌到4元的时候，你就亏了20%。这就是一次性买入的最大弊端，需要承担较大的回撤。

然而指数基金定投就不一样了。当我们判断中证500指数基金5元是最低位，然后开始定投且中证500单边下跌到4元，我们不断地在下跌的过程中加仓，就能够找到市场最低点。因为定投摊低成本的原因，我们的回撤会控制在10%以内。定投最大的优点是安全。

2、在安全边际以内定投都是安全的

只要按照二师父设定的安全边际，投资估值表里面低估的指数基金，我们的最大回撤一般能够控制在25%左右，发生了极端情况也能够控制在30%左右。

因为我们初始选择的定投基金已经是从高位下跌了很多，向下继续跌的空间的是有限的。这就解释了读者的问题，当开始定投指数基金，在买入过程中越来越跌怎么办？我们是在低估区域买入的，那就非常安全，不用担心。只要坚持定投一定能够买到最低点的价位。

3、不要恐惧，也不要贪婪

有的读者担心指数基金定投的过程越买越跌，而有的读者担心指数基金定投的过程中越卖越涨。前者表现的是对暴跌市场的恐惧，后者表现得是对暴涨市场的贪婪。无论市场怎么跌，总会有一个最低点，这一点不用怀疑，在低估区域内坚定加仓即可。同样的无论市场怎么涨，总会有一个最高点，企图卖在最高点就是一种贪婪，不要赚取最后一个铜板，否则你会被牛市结束后的暴跌深埋。

定投指数基金的过程中，无论涨跌，只要我们严格按照纪律定投，遵循全面配置，低估定投，正常收割，高估卖本的16字方针，必定能够大获全胜。然而，很多人之所以失败就是因为自己违背了我们的定投纪律。

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