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【继瑞幸之后，中概股再次遭遇做空，风险和机遇是并存的】
4月2日，著名的咖啡公司瑞幸咖啡自断经脉：爆出公司财务造假的内幕消息。根据公告消息：瑞幸咖啡伪造了大约22亿的营业收入。此后，瑞幸咖啡的股价就一落千丈，市值从48亿美元跌至近10亿美元。大家都知道多米诺骨牌效应：一个很小的初始恶化事件会导致一连串的连锁反应。所以瑞幸的暴雷... 展开全文

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继瑞幸之后，中概股再次遭遇做空，风险和机遇是并存的

4月2日，著名的咖啡公司瑞幸咖啡自断经脉：爆出公司财务造假的内幕消息。

根据公告消息：瑞幸咖啡伪造了大约22亿的营业收入。

此后，瑞幸咖啡的股价就一落千丈，市值从48亿美元跌至近10亿美元。

大家都知道多米诺骨牌效应：一个很小的初始恶化事件会导致一连串的连锁反应。

所以瑞幸的暴雷不是终结，而是开始。

2、发酵

瑞幸咖啡的暴雷是中概股集体暴雷的第一张多米诺骨牌倒下。

4月7日，浑水旗下的做空机构狼群开始爆出爱奇艺在IPO之前的欺诈行为，推测爱奇艺营收夸大了大概100亿元，用户数量夸大了50%。不过浑水的此举迅速遭到了爱奇艺的反击。

4月8日，好未来发公告称在内部审计中虚增了上亿元的营业收入，随后股价暴跌，市值蒸发22亿美元。

4月14日，做空机构香橼发布报告称跟谁学虚增营业收入70%，随后跟谁学股价暴跌10%，市值蒸发50亿元。

多米诺骨效应越发显现，中概股频频显现出问题。

3、证券交易委员会的警告

4月22日，美国证券交易委员会（SEC）杰伊克莱顿警告：“因为信息披露的问题，投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。”

为何证券交易委员会专门站台警告投资者不要投资中概股呢？

为了利益。2008年中概股估值到达了历史低位，这吸引了逐利资本的眼光，很多美国投资机构进入中国市场，不断推高中概股的股价。

2009年、2010年中国概念股的市盈率被推到了高位，而中介机构却对上市企业存在的问题睁一只眼闭一只眼。中概概念股被推向了历史高位。

在2010年11月开始，浑水就上演和现在一样的套路，开始做空中国概念股。随后绿诺科技、多元环球水务股价大跌，而做空机构在这场虚假泡沫中大赚特赚。

4、用投资知识武装自己的大脑

美国做空机构的小把戏可以打击中概股的股价，逐到利润，但无法阻挡中概股背后企业的成长和发展。

投资中概股最好的一只指数中概互联，腾讯和阿里巴巴的权重占了60%，这两家企业是中国互联网公司巨头，尤其是阿里巴巴，不论企业文化、企业盈利、企业创新能力和护城河都很难有公司和其竞争，更不要说有人恶意做空打垮这家公司了。

这是中概互联成立3年以来的总回报以及年化回报，远远高于沪深300。

在2019年年初定投过中概互联之后一直没有入手了，后面如果真的有机会中概股遭遇机构做空股价大幅下跌，就是最好的介入机会。不要被机构的幌子给吓到了，用投资的知识武装自己，就能从容面对恶意做空从而投资获利。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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【原油基金，不能再碰了】
一起看看南方原油最近的走势。主要看4月24日，南方原油下跌3.1%，而当天NYMEX原油却大涨了4.12%。油价涨，原油基金跌，这已经开始显现出问题。 1、为什么会出现油价涨，原油基金跌的现象基金的涨跌和持仓标的是完全正相关关系，南方原油的持仓主要是USO(美国石油基金）、U... 展开全文

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原油基金，不能再碰了

一起看看南方原油最近的走势。

主要看4月24日，南方原油下跌3.1%，而当天NYMEX原油却大涨了4.12%。

油价涨，原油基金跌，这已经开始显现出问题。

1、为什么会出现油价涨，原油基金跌的现象

基金的涨跌和持仓标的是完全正相关关系，南方原油的持仓主要是USO(美国石油基金）、USL（美国12月期石油基金）。根据已经披露的基金第一季度季报，目前南方原油持有USO的比例已经超过18%。

而USO、USL里面持有了大量美国原油近期合约，挂钩原油期货，因此期货大跌对这类基金的净值影响很大。

原油05期货大跌的原因二师父已经在财经号分析过，主要是目前全球的封锁措施降低了原油需求，造成美国的一个小县城库欣的储油库容告急。由于能够购买并存储原油的人越来越少，目前合约流动性枯竭，在最后的交易日发生了疯狂抛售导致原油期货跌为负值。

现在原油基金和USO、USL涨跌挂钩，需要警惕风险。

2、超级溢价率

截止4月24日，南方原油收盘价格是0.749元，场外净值截止到4月23日收盘净值是0.3844元，按照T-1溢价率计算方法，南方原油溢价率是94.85%。

这也就意味着投资者需要以高出本身净值94.85%的的价格去购买南方原油。

现在场外南方原油已经限购，无法再进行场外申购，只有场内能够购买。

场内目前购买南方原油连投机价值都没有。因为如果投资者发现了巨大的溢价套利空间，将会把场外南方原油转托管到场内溢价卖出，这样就会出现砸盘，场内溢价消除，原油基金有可能进一步下跌。

当然，有抛盘就有接盘，现在就别去当接盘侠了。溢价率近100%，可想而知有多少不明真相的群众去抄底。希望二师父的读者不要再购买南方原油，我不是害你，而是为你好。

之前讲油气不能买，有读者说我是害人，你非要购买不会有人拦着你，市场会教训你的。

3、已经投资南方原油的朋友怎么办

如果是场内购买的话，止损位设置为15%，跌破止损位清仓，如果短期反弹盈利可以卖出。不要抱有幻想，不要采取驼鸟政策，溢价100%的南方原油，一旦溢价消除，价格还会继续下跌。主要是那个事情拐点没有出现，那么原油库存就无法腾出来，原油期货还会继续在平仓或者移仓中循环。

如果是在证券账户或者第三方代销机构申购的场外南方原油，可以选择转托管到场内，然后净值为0.3844的南方原油就可以用0.749的价格在场内卖出，这就是简单的溢价套利模型。

目前可以进行转托管的机构有各大证券账户，支付宝、天天基金和且慢。记得申购的A类原油一定要转到场内卖。

二师父以华泰证券为例子来演示如何转托管。

第一种是在华泰场外申购的。

在华泰场内申购是以净值成交，然后直接转到场内。

而在华泰场外申购则是以净值成交，不直接转到场内。如果投资者在基金有溢价的时候，想要转托管到场内，直接点击已经申购的基金，再点转场内就可以完成转托管操作了。

第二种是在支付宝场外申购的。

跟着二师父做鳄鱼计划的朋友都开了场内证券账户,大家直接在股票账户进行场内外关系建立操作，现在以华泰证券演示下如何完成支付宝等第三方代销机构的转托管操作。

在涨乐财富通找到“办业务”，然后点击如上图所示的“场内外关系建立”。

然后联系支付宝的客服，咨询转托管事宜：你把自己所用的证券账户名称，券商席位号、南方原油的代码以及当前份额告诉客服。

这时候客服就会帮你处理，一般两到三个工作日场外份额就会转托管到场内账户。

当场外份额转托管到场内账户就可以在证券账户直接委托卖出了。

不管是投资还是生活，都要有积极的心态应对，千万不要抱有基金不会亏完就去装死的驼鸟心态。只有主动去面对投资中的盈亏并做好相应的措施，才会游刃有余。积极主动才会有好结果。中行如果这次反应快点，也不至于投资者背这么大的锅。

已经持有原油的尽快行动，没有购买原油的在场外放开限购之前就不要去当接盘侠了，我不是害你，而是为你好，当你投资本金没了的时候你就知道谁害你了。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(17) | 评论 2020-04-26 11:53 来自网站举报

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【低估定投一定比正常估值定投收益率好吗】
相信很多读者有这样的困惑，为什么有些指数一直低估一直定投却一直跌，而有些指数一直高估一直不投却一直涨。低估定投一定比正常估值定投收益率好吗？在解答这个问题之前先看看几个数据。 1、消费指数和非银ETF收益率对比图这是消费ETF和非银ETF的收益率对比图。非银ETF是3月份定... 展开全文

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低估定投一定比正常估值定投收益率好吗

相信很多读者有这样的困惑，为什么有些指数一直低估一直定投却一直跌，而有些指数一直高估一直不投却一直涨。

低估定投一定比正常估值定投收益率好吗？

在解答这个问题之前先看看几个数据。

1、消费指数和非银ETF收益率对比图

这是消费ETF和非银ETF的收益率对比图。

非银ETF是3月份定投的，消费ETF也是三月份定投的，当时非银ETF是低估，而消费ETF并未低估，从两者的收益率对比，消费ETF是优于非银ETF的。

那么问题来了，低估定投的收益率不一定比正常估值定投的收益率差。

为什么会产生这种差别呢？

让我们来看看资产价格的决定因素。

2、资产价格决定因素

指数是一篮子股票，股票是资产，资产价格本质是由供需决定的，一只股票的基本面，社会的经济面，市场的消息面，高层的政策面都是直接因素，他们影响了股票的供需，从而影响了股票的价格。

很简单的，控制变量分析，假设股票的基本面不变，社会的经济面不变，市场的消息面不变，高层的政策面不变，那么当机构资金涌入某一只股票的时候，股价就会有上涨趋势。

而机构资金愿意涌入一只股票是因为这只股票的基本面变好，或者高层有政策支持，让市场投资者对该企业的预期变高，从而导致资金涌入。

既然低估这个因素并不是决定股价上涨的因素，为什么要在低估买入呢？投资的第一要义是保证本金安全，只要买的指数价格足够低，也就是在低估区域买入，那么投资者的回撤就可控，不会面临巨大回撤心理压力过大从而被迫清仓。

低估买入是保证投资安全的充分条件，可他是保证投资收益的必要非充分条件。

如果缺了安全性，投资者错一次就会彻底从市场消失，所以低估定投是必要的，而低估定投并不一定能够保证收益的绝对性。

要想指数一定能够稳步增长就必须依靠企业的盈利增长。对于一个极度低估却连连盈利增速为负的指数，想要盈利也是很困难的。

3、企业的盈利才是最重要的

股票投资和房产投资还是有很大区别，房产价格的推动需要接盘侠和资金炒作，而股票背后是企业，只要企业盈利是稳步增长的，那么股票价格和指数点位都是稳步增长的。

这一点在美国股市，香港股市，中国股市都一样。

很多人总喜欢说上证综合指数10年不涨，这不是中国股票不涨，而是上证综合指数里面有很多石油石化类股票，这些股票的市值从15年前的高位下跌到现在的低位对冲了上证综合指数里面其他股票的涨幅。

投资者要学会中庸之道。

在估值相对低位和指数盈利增速之间取得一个平衡点，同时结合市场预期选择最优的指数进行定投。只有这样才不至于陷入追求低估或者盈利的极端投资状态。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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【金融股接连受挫，300非银还可以定投吗】
最近高层明确表示金融业要支持实体经济发展，尤其是保险和银行业。当前重点发展方向是乡村振兴和新兴农业，老大都说过：小木耳，大产业。跟着趋势走，不会错。现在金融业表现不佳，证券横盘不动，保险股票接连受挫，300非银还可以继续定投吗？ 1、300非银介绍 300非银的持仓股票是沪深... 展开全文

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金融股接连受挫，300非银还可以定投吗

最近高层明确表示金融业要支持实体经济发展，尤其是保险和银行业。

当前重点发展方向是乡村振兴和新兴农业，老大都说过：小木耳，大产业。跟着趋势走，不会错。

现在金融业表现不佳，证券横盘不动，保险股票接连受挫，300非银还可以继续定投吗？

1、300非银介绍

300非银的持仓股票是沪深300里面的保险和证券类股票，主要是中国平安、中信证券、海通证券、中国太保、东方财富和华泰证券等金融类股票。

这些股票投资者都耳熟能详。投资者需重点关注300非银的盈利情况。

从图中300非银近5年利润同比增速可以看到2016年，2018年，2020年沪深300非银的利润同比增长率是低于10%，其中2016年和2018年沪深300非银的利润同比增速为负。

而投资者在2016年和2018年投资沪深300非银指数以后在不到一年的时间都取得了很好的收益率。

为什么指数净利润增速下滑的时候投资沪深300非银指数反而收益率更好呢？

这是因为戴维斯双击效应。

美国历史上有位叫做戴维斯的投资大师因为投资困境中的保险股而取得巨额财富，他在保险股遭到错杀的时候开始入场，然后等待企业困境反转盈利大增以及估值上移从而取得丰厚的回报，在投资界也把利润增长和估值上移同步发生的情况称作戴维斯双击效应。

现在300非银就是面临这样的情况，利润增速同比下滑严重，处于困境之中，投资者就需要这种时候布局，等待利润反转。

2、300非银的估值

300非银当前市净率1.72倍，从历史数据对比，处于相对低位，从估值角度看沪深300非银也是低估。

虽然没有到达历史估值最低位，但是在这个位置定投风险很低。

低估值+未来业绩反转，当前沪深300非银指数完全满足这个条件，投资者仍旧是可以定投或者持有沪深300非银指数的。

3、为什么二师父每次看好的基金都是下跌的

这是因为定投基金和投资股票的不同，指数是不死的品种，不管怎么跌，只要指数的利润为正，指数基金将来都会盈利。所以指数基金可以越跌越买，买入优质且便宜的指数，未来就会有好收益。

还记得就在不久前的2018年和2019年，当时医药指数被投资者唾弃，认为医药带量采购会影响整体医药行业的利润，无数的投资者开始放弃医药指数的投资。

还在比较久远的2014年，当时白酒行业遇到了两大危机，整个行业股票跌跌不休，很多人都说年轻人不会再喝茅台了，无数的投资者默默地把投资的白酒股票卖出。

所以，任何行业指数都会有行业危机的时候，现在高高在上的医药和相对高位的白酒未来还是会重新下去的，如果总是在高位接盘，低位割肉，那么亏损的总是你。之前回调接手的消费和白酒指数现在可以收割利润了，如果你总是和大众一起做，那么亏钱的肯定是你。

相反，改变投资思路，选择未来的潜力指数，在指数便宜的时候去买入，只需要耐心等待就能回报丰厚，这种投资比趋势交易省心省力很多。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(18) | 评论 2020-04-26 11:49 来自网站举报

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【从电视剧《猎狐》来分析投资中最重要的事】
最近电视剧《猎狐》很火，虽然剧情有点狗血，但是从这部经侦剧里面我们可以学到很多投资知识。今天二师父首先讲大的方面，从电视剧《猎狐》来分析投资中最重要的事，把投资大方向做对了，就成功了一半。还记得杨晓秋坐在报价电子屏幕前惴惴不安的样子吗，那是赌徒在孤注一掷之前最后的挣扎。当她面... 展开全文

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从电视剧《猎狐》来分析投资中最重要的事

最近电视剧《猎狐》很火，虽然剧情有点狗血，但是从这部经侦剧里面我们可以学到很多投资知识。

今天二师父首先讲大的方面，从电视剧《猎狐》来分析投资中最重要的事，把投资大方向做对了，就成功了一半。

还记得杨晓秋坐在报价电子屏幕前惴惴不安的样子吗，那是赌徒在孤注一掷之前最后的挣扎。当她面对柜台服务员说出：我买100万的时候，二师父不看后面剧情就知道，她要亏，而且是巨亏。即使短期在一只股票上挣到了，未来也会还给市场。

为什么呢？

因为这笔钱是借的，不要借钱投资，这是投资的第一要义。满足投资第一要义的情况下，投资中最重要的事情就是做好资金管理。

杨建秋没有遵从闲钱投资的要义，没有在投资之前分析家庭财务状况，没有做好资金管理，直接借钱加杠杆，就是。

那么如何做好资金管理呢，今天二师父就介绍这个主题，帮助那些在边缘的人学会正确的投资方法，否则，一旦出现股票暴跌就会让家庭财务陷入危机。

在2018年初分享的时候，二师父已经在五步定投法四个账户里面讲过四个账户的重要性，学会合理分配资金，做好资金管理。假设杨建秋拥有自己攒下的100万，她得这样分配投资。

1、防守账户

防守账户是用来抵御风险的，比如生活中发生了意外，父母不幸患病，或者经济不景气自己被公司炒了鱿鱼，这种时候就需要有资金支撑，否则一旦失去了经济来源或者遭遇了重大变故，那么只能听天由命了。

对于有房贷车贷的朋友来说，那么压力是巨大的。

所以需要有一部分资金分配到防守账户里面，保证发生危险的时候，自己可以从容应对，100万可以分配20万左右的资金到防守账户，这笔资金可以购买银行活期理财产品以及货币基金，保证低收益率高流动性。其他任何有波动风险的产品都不能够购买。

2、日用账户

一个家庭中除了房贷车贷、医疗等大额支出以外，还有衣食住行以及孩子的教育等等日常费用，这也是一笔不小的开支。

那么当经济不景气，公司拖欠工资，导致半年不发工资，这时候就需要有一笔资金来缓冲。

日用账户需要准备家庭半年的生活开支，大约十万左右。

做好了这两个账户的资金分配以后，投资者发现能够用于投资的只有70万，是不是这70万就全部可以用来买股票了呢？肯定不是的。

3、稳健账户

稳健账户是投资者进行指数基金、债券基金等具有波动性风险品种的投资。

如果剩下70万，可以拿出60万购买指数基金和债券基金。

做一个合理的搭配，指数都是不死的品种，A股大部分指数基金都是有底的优质投资品种，绝对不会像原油宝这种品种跌到负值。

既然如此，就可以利用指数基金和债券基金稳健增值。

4、进攻账户

股票属于高风险品种，除了有波动风险，也有跌到底部再也涨不起来，甚至跌到退市的风险，所以只能够用小部分资金购买股票，投资者可以拿出10万购买股票。

现在在解答杨建秋的投资错误，如果她按照二师父五步定投法里面的资金管理法则进行投资，她一定不会借钱投资。即使她有100万，也最多只会拿10万来购买新高科的股票，就算新高科很垃圾，跌到退市，那么她只要在退市之前及时清仓，最大损失也只在10万以内。

在遭遇巨亏之后她的财务状况仍旧是优质的，不会出现家庭危机，对生活不会有重大影响。

所以，投资中最重要的事情就是资金管理。只要先把这件事情做好了，后面的投资才是在正确的方向上一步步前进，只要方向正确，就不怕路远。

投资慢就是快，股票拉涨停是很快，但是不长久，指数基金慢慢增值是很慢，但是很长久。最终当本金到一定程度之后，那么增值速度就是惊人的。

学校里面的好学生以及农村出身的好学生在社会往往容易犯错，第一是因为学校犯错了可以改，不过社会上犯错了就再也没机会了。

第二是因为农村的孩子往往没见过太多的钱，稍微一点金钱的诱惑就陷进去了。对于类似杨建秋这种刚毕业的大学生还是以认真工作提升自己的业务水平为主，如果她规划的是20年以后的生活就不会被短期的物质所诱惑，然后边提升职务和薪酬，同时再一步步学习投资理财。

阶层的跃迁需要一个过程，别人几代积累的财富不可能一个小姑凉在几个月就超越，摆正自己的位置，找准正确的方向，慢慢努力，不追求一夜暴富就不会一夜返贫。一个人财富的多寡最终还是取决于其本身的造富水平以及驾驭财富的格局。

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赞(6) | 评论 2020-04-26 11:49 来自网站举报

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【原油暴跌20%，美原油期货跌入负值，究竟发生了什么】
今晚原油继续暴跌，截止2020年4月21日晚，原油暴跌近20%，价格17美元左右。这个下跌还在很多人的认知范围内，而美原油2005期货跌到了负值，让很多投资者大思不得其解，究竟发生了什么呢？ 1、影响原油价格的因素目前需求影响了原油价格。当下很多国家还是处于停工的状态，不管各... 展开全文

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原油暴跌20%，美原油期货跌入负值，究竟发生了什么

今晚原油继续暴跌，截止2020年4月21日晚，原油暴跌近20%，价格17美元左右。

这个下跌还在很多人的认知范围内，而美原油2005期货跌到了负值，让很多投资者大思不得其解，究竟发生了什么呢？

1、影响原油价格的因素

目前需求影响了原油价格。当下很多国家还是处于停工的状态，不管各国政府如何刺激，采用何种政策，都无法有效的拉动原油的需求。

原油是工业的命脉，连生产都没有了，还要那么多原油干啥呢？所以，市场还是依靠供给端来稳住原油价格。那就是减少原油的供应量。

本来减产协议已经达成，但是减产后的供应量以及存储量仍旧高于原油的需求量。那么原油自然还是大跌。未来如果复工之后原油需求不上来，原油很难起来。当然如果全世界都缓过来了，全面开始生产，那么原油还是会涨起来的。

2、原油05期货

这是原油2005期货，昨天最低价格-40.32美元，结算价是-37.63美元。

这是什么意思呢？没有做过期货的朋友需要先了解下05期货合约的概念，这个05期货合约代表美国原油在2020年5月份交易的价格。

与之对应的06合约就代表美国原油在2020年6月份交易的价格。

那么期货交易合约反应的就是市场对未来原油价格的预期。

期货和股票不同，股票如果基本面没有问题，不会被强制退市，你自己的股票想拿多久就拿多久。而期货会有一个交割日期。在交割日就会以约定的价格买入或者卖出商品期货。

05原油期货的交割日期在5月，如果在4月21日最后一个交易日不进行平仓的话，下个月就会自动交割收到原油现货。

而美国商业原油库存一直飙升，即将超过历史峰值。据市场消息称美国原油库容剩余的储量将在5月中旬彻底填满。

这就很好理解了。

原油现货需要存储空间，现在美国原油交割的库欣仓储空间很快就满了，那么再接受原油现货就没地存储了。

所以，持有原有05期货的会不计成本的抛出，就出现了原油期货价格为负数的情况。

3、投资者需谨守能力圈原则

期货、权证、加杠杆投资都是专业投资者做的事情，人需要清楚什么能做，什么不能做。

不懂不做，不熟不做，谨守能力圈原则。

好奇心害死猫，并不是价格越低就不会跌，资本市场的定价原则不是和生活购物的一模一样。

原油现在场外申购已经停止了，场内有溢价，去购买场内原油必定会承受很大的溢价损失，纸原油的坑就更大了。

所以，放弃这个品种是不错的选择。在三月的文章中已经提示过新手投资者不要投资这个，但是还是有人选择，我觉得还是人的心理：贪便宜导致的，总觉得原油价格很低了，这么便宜不去买点就错过了。

千万记得，投资买各种投资品种和菜场买菜是不同的。当然，有做原油期货的高手，可以做，前提是你得先确认下：自己是高手吗？

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【如果做不到随心所欲，就遵守规矩】
投资的最高境界是行云流水。最初看山是山，看水是水，然后看山不是山，看水不是水，最后看山还是山，看水还是水。如果是最终的看山是山，看水是水，那么就可以达到行云流水的境界了。一般到了这个级别的投资者都可以稳定的盈利，会小赚，会小亏，也会大赚，但不会大亏。这种时候就是孔子说的：从心... 展开全文

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如果做不到随心所欲，就遵守规矩

投资的最高境界是行云流水。最初看山是山，看水是水，然后看山不是山，看水不是水，最后看山还是山，看水还是水。

如果是最终的看山是山，看水是水，那么就可以达到行云流水的境界了。一般到了这个级别的投资者都可以稳定的盈利，会小赚，会小亏，也会大赚，但不会大亏。

这种时候就是孔子说的：从心所欲而不逾矩。不是每个人都能够达到这个境界的，孔子70才达到这个境界，有的人炒股10年都看山不是山。既然如此，那就先遵守规矩，赚钱为王。

1、规矩的重要性

有的人天生性格冷静，俗称沉稳，这种性格就适合投资。

任他股市大涨大跌，他的心态比较稳定，这样的人很自律，能够控制自己的情绪，所以不需要根据条条框框来进行投资。他自己的克制就是纪律。

相反，有的人性格不够大气，情绪起伏大。基金盈利了容易膨胀，基金浮亏了容易怀疑人生。

这样的投资者情绪像小孩子的脸一样说变就变，这种时候就需要规矩约束自己。否则一次控制不住，下跌抄底抄到半山腰，或者上涨追涨追到山顶，可能再也起不来。

只有规矩可以保你稳定盈利。人的天性是趋利避害，做事情如果有利就会做，有害就不会做。

趋利心理容易追涨，避害心里容易下跌割肉，这是每个人都会遇到的问题。而如果有了规矩，不管有利有害，按照能够盈利的规矩办事就可以避免失误操作。

2、基金投资的选择

基金投资第一是选择。

基金选择的事情二师父帮你做了，只看你信不信任我。我说银行不能做，你非说牛市来了一定涨，我说华宝油气不能做，你非说他底部极度便宜，不买可惜。

这就没办法了。这个言论不是二师父杜撰，而是读者留言。

二师父的选择不一定对，保持怀疑的心态面对投资是非常好的事情，只是怀疑与否定的目的不是为了证明自己正确或者他人错误，这不重要。

怀疑的目的是找到真理，真理具有唯一性，如果选择的基金真的好，那么未来就可以盈利，我们最终目的不是为了证明自己正确，而是找到那些真的好基金。

投资的差距就在于认知差，你如果比我的认知高，我一定听你的，因为你的想法会让我赚到更多，而我的错误认知会让我自己亏或者少赚，我不会为了证明自己正确而放弃你的正确认知。

3、基金投资的买入和卖出

买入在指数价格低于价值的时候开始，如果做到这样，那么不会在大盘2700点的时候清仓，相反会继续买。说的简单，有多少人做的到呢？

卖出就在指数有盈利的时候逐步收割利润，在指数高估的时候逐步清仓。说的很简单，又有多少人做的到呢？

规矩就这两个。如果你看不懂大盘走势，如果你看不懂宏观经济，如果你无法预知未来指数的涨跌。

那就做到：低估买入，盈利了逐步收割利润，高估了就卖出本金。

这是二师父为新手总结的最好方法，有很多二十年的老股民都在坚定不移的使用，而且从2018年到现在稳定盈利。以前亏过的人就会对股市有敬畏之心，承认自己不是市场的对手。

相反入市很短的人喜欢耍小聪明，喜欢抄底，喜欢预测追涨，在盈利50%的时候还想再翻个倍。结果就出了很多问题。

高手是行云流水，大概看下行情就知道怎么买入和卖出，而他们也是从入门级别的投资者开始，大巧若拙，大智若愚，在股市愚笨胜机巧，先学笨再学聪明。

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二师父定投

【银行被套了怎么办】
最近A股小幅上扬，部分基金开始上涨，而银行指数仍旧低迷。那么投资者的银行被套了怎么办。 1、银行的收益率上图是中证银行的日线图。从图中可以很明显的看出来，银行在2月行情中比较低迷，其他的指数基本突破了前期新高，而银行指数连前期新低都没有突破。充分说明：特殊时期，银行让位于实体... 展开全文

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银行被套了怎么办

最近A股小幅上扬，部分基金开始上涨，而银行指数仍旧低迷。那么投资者的银行被套了怎么办。

1、银行的收益率

上图是中证银行的日线图。

从图中可以很明显的看出来，银行在2月行情中比较低迷，其他的指数基本突破了前期新高，而银行指数连前期新低都没有突破。

充分说明：特殊时期，银行让位于实体经济，之前高层说要提高银行对不良贷款的容忍度，这样有利于实体经济的发展，可遭殃的是银行。

在本周五，二师父已经分析了GDP数据，国家统计局公布的第一季度GDP是负6.8%的增长率。

后面的三个季度上面一定会想办法拉动GDP，那么宽松的货币政策下，银行还是会让位于实体经济，所以今年大概率银行不会有大行情。

2、银行指数有没有价值

银行业作为金融板块的防守配置还是可以的，不过如果想要取得超高收益率，在经济下滑周期是很难的。

任何行业都有景气周期和低迷周期，如今的银行业就处于低迷周期，在经济不好的时候，银行业的发展也受到很大影响。

在2006年那时候，我国的GDP增速超过了10%，那一轮牛市也是银行股爆发，行业股票猛涨，简直停不下来。

然而如今的我国的经济体量以及经济增速已经和2006年有着天壤之别，所以目前银行业比较低迷。

从目前的经济形势以及未来的经济预期看，银行不适合再作为主流配置。

3、已经投资的银行指数怎么办

如果是在2019年初或者今年3月底定投的银行指数，现在基本盈亏平衡，可以调仓银行到其他优质的行业指数，或者调仓到稳健的沪深300指数。

如果现在银行指数还是亏损的，可以直接调整，也可以等待盈利以后再做调整。选择好的赛道比傻傻的定投要重要。

当然，如果投资者的银行仓位不重，可以选择持有到本轮牛市高点，今年估计是不可能有大牛市了，不过明后年还是有机会的，现在相信牛市到来的人越来越少了，那么牛市就不远了，快点一年多，慢点三年多，不会缺席的。

总之，按照自己的持仓状况来调整，不要在一个自己都不相信能够挣钱的指数上浪费时间，持有时间成本高于资金成本，选择比努力重要。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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二师父定投

【成交量起来了】
很快一周又结束了，自从上次地量之后，两市成交量就开始逐步攀升，今天成交量终于起来了。 1、两市成交量上次地量的时候出现在周一，两市成交量大约4900亿元，而且全市场指数低开低走，收了十字星。这是行情极度低迷点。从那以后，全市场指数就开始上扬，直到今天，两市成交量7376亿。... 展开全文

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成交量起来了

很快一周又结束了，自从上次地量之后，两市成交量就开始逐步攀升，今天成交量终于起来了。

1、两市成交量

上次地量的时候出现在周一，两市成交量大约4900亿元，而且全市场指数低开低走，收了十字星。

这是行情极度低迷点。

从那以后，全市场指数就开始上扬，直到今天，两市成交量7376亿。

成交量起来以后，至少短期不用担心股灾，之前外围市场带崩了A股，很多人直接看空到1800,恐慌极度蔓延，其实这是非常不理性的。

要知道在2019年两市成交量低于4000亿的时候，都没有突破2000点，如今更难了。

当然，底部在哪里，没有人知道的，只有走出来了才知道，因为世界的发展是不可知的，任何一个国际事件都会给市场带来极大的冲击。

我们能做的就是控制自己的手和心魔，不贪不惧，不在底部卖出，不在顶部拼命追入，那么不会有大问题。

2、北向资金

北向资金总是大手笔，今天第三天连续净流入，以贵州茅台等大白马为主，所以大家可以看到今天上证50指数的涨幅高于沪深300，也高于优质行业食品饮料和消费。

板块都是轮动的，这是A股的特性。

而北上资金的特性就是直接买大白马，好价值好价格，天量重仓，这是机构的模式。

3、不预测顶底

今天看到有人呼喊牛市来了，还说的有模有样的，先摆出了13年和14年的创业板行情，然后摆出了今年的创业板走势。就这么简单的两张图，开始宣扬牛市来了。

我就奇怪了，就在一个月前还在说A股完蛋了，这会怎么就牛市来了。

敬畏之心需有，有了敬畏之心，就承认自己的认知有限性，会放弃预测股市顶底这样高端的活动，牛顿都算不出来股市的顶部，普通人就放弃吧。

即使不知道底部在哪里，不知道顶部在哪里，这丝毫不妨碍投资者盈利。

在相对底部区域买入，在相对顶部区域卖出。就够了，至于其他不能掌控的就随他去。

比如在底部买了之后，又疯狂跌，比如在顶部卖了之后，又疯狂涨。

这就是市场的不可预知性，也是普通人不能掌控的。何必与市场较劲，他是你的老师，也是你无法超越的。

不用从头赚到尾，股市从熊底到牛顶类似一条完整的大鲤鱼，不在熊底买，放弃吃鱼尾，不在熊顶卖，放弃吃鱼头。

把鱼身吃了，够了的。想全吃了的，往往观望错过了最佳买入时机，想把鱼头吃了，结果别人吃完走了他还在啃骨头渣，最悲催的是还得最后买单。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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二师父定投

【掌握这三种定投方法，打遍市场无敌手】
今天市场低开高走，北上资金继续涌入，真可惜这么多优质资产都拱手让人，大家一定拿住了。市场短期走势无法预料，今天介绍三种定投方法，用好三种定投方法可以打遍市场无敌手。 1、初级——定时定额策略最简单的往往是最有效的，对于一个什么都不懂的投资者，利用定时定额定投策略每周设置自动扣... 展开全文

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掌握这三种定投方法，打遍市场无敌手

今天市场低开高走，北上资金继续涌入，真可惜这么多优质资产都拱手让人，大家一定拿住了。

市场短期走势无法预料，今天介绍三种定投方法，用好三种定投方法可以打遍市场无敌手。

1、初级——定时定额策略

最简单的往往是最有效的，对于一个什么都不懂的投资者，利用定时定额定投策略每周设置自动扣款，选择沪深300+中证500指数基金，当全市场指数市盈率百分位25%以下不断定投，当全市场指数市盈率百分位25%以上停止并适当收割利润。

这种简单的策略可以战胜市场上70%天天研究K线、MACD、布林线指标的股票投资者，根据不完全统计，中国股市7成股民是亏损的。

而利用这种最初级的定投策略，年化10%是非常轻松的。

2、中级——低估定投策略

这是根据格雷厄姆捡烟头的价值投资思想制定的投资策略。

当指数处于低估的时候，每周开始定投一定的金额，指数低估的程度越深，定投的金额越多。

当指数处于正常估值的时候，就开始收割利润或者耐心持有。

当指数高估的时候，分步止盈。利用这种投资策略需要注意低估值陷阱，有的基金会好几年处于低估区域，不过长期不涨，如果碰到这类基金就要敬而远之。

3、高级——资产再平衡策略

资产再平衡策略是一次性配置策略，同时配置指数基金和债券基金，然后每过一个月定期平衡。

比如同时配置了沪深300+中证500+创业板+债券指数基金。指数基金的仓位70%，债券基金的仓位30%。

如果整体市场下跌，那么沪深300和中证500的跌幅就会比较大，债券基金的涨幅会比较高，这种时候再平衡就是卖出债券然后买入跌幅大的指数基金。

除非债券或者指数极度高估，否则长期持有一篮子指数和债券资产，这样可以实现复利增值。

以上三种方法就是极佳的定投从入门到高阶的方法，利用好这三种定投方法，可以打遍市场无敌手。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(15) | 评论 2020-04-19 12:34 来自网站举报

二师父定投

【格力电器逆势大涨，发生了什么】
从上周五开始，格力电器就开始逆势上涨，一路从20日均线下突破20日均线并稳稳站上去了。那么到底发生了什么呢？为什么在A股普遍下跌的时候格力却连连上涨。 1、M2增速上周五公布的M2同比增速是10.1%，货币流动性充裕肯定是利好实体经济，当然也利好房地产行业。目前大的定调是房住不... 展开全文

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格力电器逆势大涨，发生了什么

从上周五开始，格力电器就开始逆势上涨，一路从20日均线下突破20日均线并稳稳站上去了。那么到底发生了什么呢？为什么在A股普遍下跌的时候格力却连连上涨。

1、M2增速

上周五公布的M2同比增速是10.1%，货币流动性充裕肯定是利好实体经济，当然也利好房地产行业。目前大的定调是房住不炒，不过也有因城施策。

部分城市房价有抬头趋势，不管房价如何，只要房产成交量上来了，后续对空调就会有很大的需求，三室一厅的房子大概会准备四个空调，而期房一般两年左右交房，所以这个有滞后效应，主要还是二手房的成交量对空调行业的推动。

地产和银行都属于金融业，银行起来，会带动房地产行业的发展，房产成交量起来，那么空调销量会增加的。有的人说买二手房有空调的，但是别忘了家电的使用寿命，而且就是有些土豪喜欢用新的。

上周五格力是尾盘拉起来的，主力资金总是很聪明，先知先觉的投资者会赚到后知后觉的投资者的钱。

2、格力回购

今天格力大手笔回购本公司股票，这是消息面和资金面利好。

二师父说过，要关注机构的动向，机构不简简单单的指投资公司，而是从一次购买量来判断，一次购买几亿或是几十亿的都可以认为是机构，而一次购买股票几万或者几十万的都是散户。

散户对市场的影响力比较小，更多的是机构的资金影响整体行情。正如现在炒作半导体的机构资金撤场了，那只有留着后知后觉的散户在其中懊悔。

如今格力一次回购几十亿，肯定对格力的未来很有信心，这会给予投资者增持的动力，必然带动股价上涨，而和基本面关系不大。

3、家用电器指数

个股并不适合所有投资者，可以关注下家用电器指数，里面有部分格力电器仓位，不过比例不高。

持仓里面也有美的、老板电器等家用电器公司。风险厌恶者可以退而求其次选择家用电器指数，属于可选消费领域，也是很好的行业指数。

现在市场上没有好的基金产品，需要等待有更好的基金产品再进行投资。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(8) | 评论 2020-04-19 12:33 来自网站举报

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【3月金融数据超预期，银行业现在是否值得投资】
2020年3月社融超预期增长，M2增速10.1%，贷款和企业债券融资同比大幅放量，这对投资银行业会产生一定的影响，不管是准备投资银行业，还是已经投资银行业的投资者都需要关注这些金融数据。 1、超预期金融数据分析 3月份对实体经济发放人民币贷款3.04万亿元，同比多增1.08万亿元... 展开全文

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3月金融数据超预期，银行业现在是否值得投资

2020年3月社融超预期增长，M2增速10.1%，贷款和企业债券融资同比大幅放量，这对投资银行业会产生一定的影响，不管是准备投资银行业，还是已经投资银行业的投资者都需要关注这些金融数据。

1、超预期金融数据分析

3月份对实体经济发放人民币贷款3.04万亿元，同比多增1.08万亿元；新增企业债券融资9953亿元，同比增加6407亿元，贷款和企业债券融资同比大幅放量。

与此同时，居民消费需求恢复，购房需求保持韧性，3月居民贷款合计同比增加1000亿，后续会加大消费刺激，推动居民消费政策逐步推出，全年居民房贷同比将会超预期增长。

为了对冲经济下行压力，各国央行纷纷采取积极的货币政策来提前应对。在国内，货币当局开始允许杠杆率上升，预计后续仍会保持宽松的信贷政策支持实体经济。3月M2增速同比增长10.1%，流动性宽裕继续保持。

2、银行业投资价值分析

常规逻辑来分析，社融数据增加，银行的基础业务增加，显然是利好银行业的发展。而现在银行业一直下跌不断，这是什么原因呢？

有贷款就有回款，银行的主要业务是存贷款利息差。在这里有个关键问题，不良贷款率。

按照理想化的假设，当银行的不良贷款率为零，那么银行股的每股实际净资产就和账面净资产是一致的，这时候从财务报表上看到的银行股每股净资产价值就能够反应实际的银行股价值。

反之，银行股的不良贷款率越高，那么他的账面净资产就比实际净资产高的越多。常用的估值指标PB就是银行股的价格除以每股账面净资产，这种时候利用虚高的每股账面净资产来计算PB，就会导致PB很小，而这个PB只是账面数据，并非显示实际的市净率。

所以现在投资银行股的关键问题在于查看银行股的不良贷款率，对于中证银行指数，包含了众多的银行股，肯定会有一些资产不良的企业，所以没必要去投资这个包含众多银行股的指数。

在整个2020年，以金融业让位于实体经济，会增加银行对不良贷款率的容忍度，这会让银行的坏账率更高。

3、已经投资了银行指数的怎么办

金融服务业是优质的行业，银行业也是经济的晴雨表，已经投资了银行指数的不用过于担心。这类行业在经济处于衰退期间会表现差。

如今就是经济的第四阶段，而投资者持有低估的银行指数，等到经济复苏之后仍旧能够取得相应的收益，但是并不会有所谓的超额收益。

投资者的时间成本可能比较高，你无法确定经济何时复苏和繁荣。如果经济长期低迷，实体经济不能得到快速发展，那么银行业也不会实现戴维斯双击。

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赞(16) | 评论 2020-04-19 12:32 来自网站举报

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【创新药指数投资价值分析】
医药行业是属于优质的第一赛道，值得重点关注。这个行业细分品类很多，主要有生物医药、创新医药、疫苗、中药、医疗器械和医药健康。而医药细分行业比如创新药、医疗器械、医药健康行业属于细分的优质赛道，这些细分行业指数会更有投资价值。在创新药品政策红利以及患者对创新药大量需求的推动下，... 展开全文

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创新药指数投资价值分析

医药行业是属于优质的第一赛道，值得重点关注。这个行业细分品类很多，主要有生物医药、创新医药、疫苗、中药、医疗器械和医药健康。

而医药细分行业比如创新药、医疗器械、医药健康行业属于细分的优质赛道，这些细分行业指数会更有投资价值。

在创新药品政策红利以及患者对创新药大量需求的推动下，创新药的数量会有较大规模的发展，创新药指数也可以纳入基金池。

1、创新药指数

中证创新药产业指数选取主营业务涉及创新药研发的上市公司作为待选样本，按照市值排序选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，反映了创新药上市公司的整体表现。

重仓股票集中在恒瑞医药、药明康德、乐普医疗、康泰生物和泰格医药。恒瑞医药主打创新药，已经上市了PD-1受体抑制剂，目前国内只有四家医药公司上市了这类肿瘤免疫治疗抑制剂。

创新药的基日是2014年12月31日，基点1000点，截止2020年4月10日创新药指数最新点位是2385点，年化复合收益率17.82%。远远高于市场平均水平，指数的成长性很好。

2、创新药指数的估值

医药指数属于盈利稳定的指数，指数估值可以参考市盈率、股息率和PEG指标。

历史上医药指数处于低估的时间有2011年，2014年，2016年，2018年，每过一段时间就会有一次很好的投资机会。

2018年长生生物等医药公司接连暴雷，带量采购政策的落实让医药股大幅下跌，医药行业也出现了极佳的投资机会。

当时二师父就说过不投资医药等同于犯罪。如果那时候布局了投资者现在就是收获期。定投是一件长期的事情，短期浮亏是正常的，而长期看行业反转或者股市回暖就是投资者的收获时刻。

现在受到那件事情影响，国际国内对医药、医疗设备的需求激增，医药股票的价格也不断新高。当前创新药指数的市盈率是45.62倍，处于高估区域，高估阈值是43倍，这种时候除了趋势投机可以介入，定投是不合适的。

3、投资创新药指数需要注意的问题

医药行业虽然盈利稳定增长，但是受到政策影响很大，定投这种行业指数，可以重仓，不过要控制好安全边际。

也就是要在低估区域内开始定投，短期看医药指数经过小幅下跌又重新高涨，很多刚入市的投资者就误以为医药指数不会低估，直接高位定投。而当投资者把投资周期扩大到10年左右，就会发现当行业危机的时候医药指数也会暴跌。

如果在高位重仓，遇到大跌又不接受止损的话就会浮亏过多，一般重仓浮亏超过35%左右就是普通人的心理承受极限，二师父判断巴菲特的心理承受极限是55%，一般他在亏损50%左右会清仓，是人都会有损失厌恶。

所以定投者要善于休息和等待，等待低估，至于之前定投的300医药指数和医药100指数，可以逐步收割利润或者减掉一部分仓位。

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赞(18) | 评论 2020-04-19 12:30 来自网站举报

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【科技股暴跌，消费继续发力】
最近一周A股反弹，涨了一些。大家可能发现了，对于前期未遵循计划在高点买入的基金或者股票，每次都在反弹到快要盈利的时候，又重新下去了。这是因为大部分人追高在套牢密集区买入的，庄家吸货拉高并不会拉到那个位置。如果不懂得定投分摊成本，或者趋势交易做好止损，很多基金被套几年都有可能。... 展开全文

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科技股暴跌，消费继续发力

最近一周A股反弹，涨了一些。

大家可能发现了，对于前期未遵循计划在高点买入的基金或者股票，每次都在反弹到快要盈利的时候，又重新下去了。

这是因为大部分人追高在套牢密集区买入的，庄家吸货拉高并不会拉到那个位置。如果不懂得定投分摊成本，或者趋势交易做好止损，很多基金被套几年都有可能。

1、科技股暴跌

相信很多投资者都会看到这样的言论：科技股是贯穿2020年的投资主线，科技是属于未来经济转型的方向，5G、半导体、人工智能、特高压等领域将会是国家大力发展的产业，相关板块带来投资收益。

市场有做多和做空两种模式。

做多是主力和机构资金先入场某一板块，然后各种发布板块利好消息，各种鼓吹追捧，散户就会慢慢介入，股价慢慢涨起来，随后主力继续吸货拉升，散户继续追，主力赚够了直接平仓出货，最后板块开始暴跌。

目前科技股处于跌势中，很多人看着跌了很多准备抄底，这时候抄底即使赚钱了也是凭借运气赚的，那是市场借给你的，最后也会加倍拿回去。

2、上涨的消费

今天白酒板块涨幅很好，以洋河、五粮液等品牌白酒企业领涨。

对于之前定投的白酒指数，消费指数、食品饮料指数，如果有10%以上的利润，可以逐步收割利润。不能太贪心，2019年有的投资者白酒指数盈利60%都舍不得收割，结果还回去很多。

做趋势的可以暂停，消费、医药最近两个板块是向上趋势，而整体市场是向下的，这种时候追高胜算很小。

普通投资者没有必要做趋势追涨杀跌，严控安全边际，低估定投，高位出手，可以稳稳盈利，只需要克服内心的贪婪和恐惧就好。

3、放弃对热点的追逐

前几天出了RCS概念，被叫做富媒体通信，有点类似当年的飞信，据说是短信升级版，可以传输图片，语音，文件等。

A股市场出现任意一个概念都会遭到爆炒，总共十几个相关概念股连续涨停，不知道读者有没有追的，今天大部分暴跌，出手都不一定来得及。

别追热点，适当关注国家政策和重点事件，放弃那些没有业绩的概念股票，这些股票都是昙花一现，热点过去之后就是一地鸡毛，股价也会跌入底部起不来。

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赞(16) | 评论 2020-04-19 12:30 来自网站举报

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【医疗指数开始发力】
大佬猛吹的科技最近熄火了，纹丝不动。相反，医药消费却得到资金青睐，连连拉升。今天，中证医疗指数（399989）开始发力，继前四连阳之后放量大涨3.94%。市场上涨不仅受到基本面和估值的影响，也会受到资金和预期的影响。在那个事发生初期，主力资金疯狂炒作口罩概念，现在逐步稳定... 展开全文

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医疗指数开始发力

大佬猛吹的科技最近熄火了，纹丝不动。

相反，医药消费却得到资金青睐，连连拉升。

今天，中证医疗指数（399989）开始发力，继前四连阳之后放量大涨3.94%。

市场上涨不仅受到基本面和估值的影响，也会受到资金和预期的影响。

在那个事发生初期，主力资金疯狂炒作口罩概念，现在逐步稳定，口罩股已经衰落了。

然而国外那个事越来越严重，这时候对于境外销售医疗设备的药企就是重大利好，别的行业需求都遭遇了抑制，可是类似迈瑞医疗、鱼跃医疗这种企业的产品需求就得到了释放。

西班牙、美国等很多国家都从中国购买医疗物资，包括防护的口罩以及防护服，核酸检测剂以及呼吸机。可以明确预见，在那个事情没有拐点之前，这些医疗物资和医疗设备的需求只会增加不会减少。

有需求就有销售，有销售就有利润，有利润就有资金流动，有资金抬轿子医疗指数就起来了。

除了关注医疗指数，也要关注相关医药指数，在上涨趋势中，板块都会或多或少的得到资金青睐。

300医药是沪深300里面的医药股票集合，按照市值加权，最近也是比较猛。

医药100是从沪深A股中选择日均总市值较高的100只医药股票作为样本股，这个指数是等权重的，里面的每只股票持仓比例近似，不像300医药那样持仓股票市值越大权重越大。

全指医药是从中证全指里面选择流动性较好的医药股票组成样本股。

这几个是比较常见的医药指数，选择好的行业指数进行定投比垃圾行业指数会有巨大的优势，从去年4月到今年4月，医药指数普遍上涨40%，而传媒、环保、基建都是越来越差，别跟着羊群去搞什么有色、钢铁、煤炭。

好行业，好指数，好价格，在合适的时机介入，耐心持有，投资指数就这么简单。选择比努力重要。人特别奇怪，18年的时候很多人纷纷预测医药不行了，行业带量采购会带来危机，现在都纷纷预测未来都是医疗健康的天下。趋同效应太厉害，指数不死，但也不会上天。

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赞(10) | 评论 2020-04-16 00:20 来自网站举报

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【善猎者必善休息】
在美国大放水的情况下，外围市场止跌上扬，今天A股也跟上了节奏。俗话说，一根阳线改变情绪，两根阳线改变观点，三根阳线改变信仰。这是普通投资者的真实写照，投资者万不可受到市场情绪的影响，需认真分析市场，做好配置，没有绝佳机会的时候不出手，善猎者必善休息。趋势投资者市场休息的方式... 展开全文

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善猎者必善休息

在美国大放水的情况下，外围市场止跌上扬，今天A股也跟上了节奏。

俗话说，一根阳线改变情绪，两根阳线改变观点，三根阳线改变信仰。

这是普通投资者的真实写照，投资者万不可受到市场情绪的影响，需认真分析市场，做好配置，没有绝佳机会的时候不出手，善猎者必善休息。

趋势投资者市场休息的方式是空仓，反趋势投资者市场休息的方式是高仓或者满仓。不管哪种，他们都不会动来动去，反复的杀进杀出，只有在绝佳机会的时候出手，这样才可以提高胜率。

1、升势确立

全A指数今天上涨突破20日均线，且是放量高开高走，这是升势确立的信号，短期市场处于上升趋势，如果未来3天守住了20日均线，那么短期会有一波行情。

既然如此，是不是要开始行动了呢？对于做趋势的朋友，确实可以了，而二师父的定投策略明显是反趋势的，也就是当指数处于低位，开始买入，积累到足够的份额后开始休息，当升势确立再根据利润收割法则进行收割。

所以升势确立就是我休息或者收割利润的时候，投资遵循的思想不同，那么操作方法也不同。

2、散户在逃跑

今天机构、主力的资金都是净流入的，但唯独散户资金流出，而且量非常大，这说明散户在逃跑，估计是之前抄底失败趁着反弹出手。

这就是机构和散户不同的命运，机构永远在趋势确立的时候开始买入，等趋势反转的时候获利撤场，而散户却总是反着来，高位接盘，低位死拿，实在拿不住了就趁着反弹割肉。

好不容易在低位积累那么多优质的指数基金，这时候全部扔了真可惜，学会让利润奔跑才是王道。

3、善猎者必善休息

二师父给场内交易起名鳄鱼计划就是希望投资的时候像鳄鱼一样待机而动，不是绝佳机会绝不出手，一旦出手保证99%以上的盈利概率。

因为善猎者必善休息，所以在没有绝佳机会的时候不动如山，这样当机会来临的时候才有资金重仓，而大部分人在市场不上不下震荡的时候按捺不住，一次追高，机会来了资金却不足。

在资本市场，多动必败，学会休息，之前低位已经积累不少了，如果这次上涨那就可以吃肉了，如果反弹失败，继续休息，等到全A指数下跌到3900以下再考虑出手。

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赞(20) | 评论 2020-04-09 10:15 来自网站举报

二师父定投

【券商和300非银哪个更好】
昨天分析了300非银指数的投资价值，这个指数里面部分持有保险股票，部分持有券商股票，那么300非银和全部持有券商股票的券商指数哪个更好呢？1、券商指数的持仓股票券商指数就是中证全指证券公司指数，这个指数从中证全指样本股中选取证券公司行业股票组成。里面都是类似中信证券、海通证券、... 展开全文

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券商和300非银哪个更好

昨天分析了300非银指数的投资价值，这个指数里面部分持有保险股票，部分持有券商股票，那么300非银和全部持有券商股票的券商指数哪个更好呢？

1、券商指数的持仓股票

券商指数就是中证全指证券公司指数，这个指数从中证全指样本股中选取证券公司行业股票组成。

里面都是类似中信证券、海通证券、华泰证券这种券商类股票。券商公司的收入来源证券经纪、资管、投研。这个行业的营收特性决定了市场牛熊将会影响他的业绩，当然也影响他的股价走势。

2、券商投资价值和300非银对比

每次牛市前夕，股票成交量肯定会起来，那么券商经纪业务就会激增，新增开户数成倍数增长，而行情到来的时候，资管和投研需求也会增加。这是正面循环。

总之，牛市起步的时候，券商领涨。

那是不是长期持有券商股票到牛市就可以了呢？也不是，因为券商周期性非常大，可能几年不涨。如下图，如果15年买入券商股票没有止损的话现在亏的很惨。

既然如此，为什么要投资这种指数呢？

投资可以持有优质股权复利增值，也可以利用股市震荡波段获利。

A股市场一般5年左右的熊市，漫漫熊途耐心坚守对于巴菲特这种现金流源源不断的投资者轻而易举，反正有钱就买，而对于普通投资者似乎并不现实，所以还是需要投资性买入，投机性卖出。

这就是网格操作的核心，少部分资金利用市场震荡获利。除了投机，券商没有其他的价值。

对比历史总体收益率300非银优于券商，如果中长期投资，300非银更好。

3、当前投资券商需要注意的问题

当前券商短期处于升势，长期趋势仍旧向下，所以轻仓定投可以，一次建立大的头寸不适合。

不要总觉得券商涨起来利润多，如果下跌起来也是非常厉害的。

券商指数目前最大的历史下跌幅度是44%，所以逆势定投最好控制节奏。选择做趋势的话，在升势并未确立之前就不要碰运气了。

最后提醒一下：企业的复利主要还是来源于稳定的业绩和红利，而券商看行情吃饭，只有投机价值，没有投资价值，倾向于中长期投资的朋友可以选择300非银。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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二师父定投

【中国平安连续下跌，300非银是否还能继续定投】
最近中国平安等保险股票连续下跌，作为重仓了中国平安的300非银也表现不佳，那么300非银是否还能继续定投呢？ 1、300非银的持仓股票 300非银是沪深300指数里面除开银行地产等股票的金融类企业，主要是中国平安、中信证券、海通证券、东方财富等保险、证券类公司，东方财富也会提供专... 展开全文

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中国平安连续下跌，300非银是否还能继续定投

最近中国平安等保险股票连续下跌，作为重仓了中国平安的300非银也表现不佳，那么300非银是否还能继续定投呢？

1、300非银的持仓股票

300非银是沪深300指数里面除开银行地产等股票的金融类企业，主要是中国平安、中信证券、海通证券、东方财富等保险、证券类公司，东方财富也会提供专业的财经股票资讯，有部分互联网财经媒体业务。

投资这个指数主要是投资金融服务业，有一定的周期性，波动会比较大。

2、300非银的收益率情况

大家可以看到如果在3年前一次性投入300非银指数，那么他3年年化收益率是3.54%，仅仅比货币基金稍微高一点，远远跑输通货膨胀。

那么为什么还需要定投这个指数呢？

主要两点：第一是行业轮动。

A股的行业指数涨跌是轮动的，从今年年初开始，科技、半导体指数遭到热炒，属于行业涨幅领头羊，而最近受到外围市场影响，机构募集新科技基金的步伐稍显停滞，随着复工复产的加速和各地对医药医疗设备需求，消费和医药行业又开始崭露头脚。

行业涨跌总是轮动的，机构资金也会抱团。

所以金融服务业需要配置，等待机构资金抱团这个行业，行情会很好。大家可以看到，如果从19年1月开始投资300非银指数，那么到19年4月投资者的收益率是54.89%，当时平安以及很多证券类股票都涨的很好。

而今年显然不属于300非银的行情，均值已经回归，这种时候就需要提前布局，因为普通投资者并没有时间天天盯着软件看趋势，时间成本也太高。

第二赚估值变化的收益。

很多人的定投思路是有问题的，总认为定投一只指数，我一直定投，然后持有到牛市高点就可以5年3倍，这是自己的幻想。

好的定投需要确立止盈点，二师父已经分享过利润收割法，尤其对于300非银这类指数需要严格执行利润收割，当指数在正常估值的时候逐步卖出利润。

投资者可以看到，这个指数在最近一年并未怎么涨，而投资者只要在红线以下的区域买入，在红线以上的区域逐步卖出，就可以盈利的，利润在10%——20%之间。

山不在高，有仙则名，水不在深，有龙则灵，钱不在多，有赚就行。如果太贪心，那么原本的利润也会失去，甚至被深深套牢。

3、300非银的历史估值

周期性指数持仓股票资产质量没有恶化的情况下，估值可以参考市净率，当前300非银市净率1.67倍，处于低估区域，但是并未到达历史数据的最低点。仍旧有向下空间。

那有投资者又会有疑问，为何不等到底部再买呢？这是投资的难点，底部永远只有走出来才能知道，对比历史数据300非银估值底部发生在2013年，未来是否能够重新回到2013年的底点或者继续向下跌破历史记录都是不得而知的。

那么怎么办？控制好定投节奏和300非银的仓位，保证合理的头寸，这样向下向上都有缓冲空间，而300非银是多家优质金融企业的集合，并不会有个股退市风险，可以逆势加仓。

4、如果投300非银需要注意的问题

单只300非银指数的仓位需要控制在10%——15%以内，防止极端情况发生，投资首先要预想最坏的情况，最坏的情况发生时要么做好止损要么控制回撤，否则一个大浪打过来投资者单笔损失过大就永远离开市场了。

正常估值以后记得收割利润，如果从16年开始定投，不懂得在17年收割利润，那么这个指数到了18年底部仍旧亏损，这就是为什么很多人定投了多年却一直原地踏步的原因。

如果投资者是2007年10月高点投资，持有到现在13年还是亏损的，而且亏50%。

对于周期类指数，要在弱周期定投，在强周期止盈，在震荡中收割利润。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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二师父定投

【瑞幸被干趴了，股海游泳需谨慎】
瑞幸咖啡大家都喝过吧，估计不少人手里还有瑞幸的券。就是这家我们都熟悉的公司，昨晚被干趴了，股海很深，下水前记得提前阅知风险提示并带好游泳圈。 1、瑞幸发生了什么 2009年开始在北美资本市场出现了一家浑水公司，这家公司主要曝光在美国上市的中国小公司的虚假财报和欺诈行为。为了做... 展开全文

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瑞幸被干趴了，股海游泳需谨慎

瑞幸咖啡大家都喝过吧，估计不少人手里还有瑞幸的券。

就是这家我们都熟悉的公司，昨晚被干趴了，股海很深，下水前记得提前阅知风险提示并带好游泳圈。

1、瑞幸发生了什么

2009年开始在北美资本市场出现了一家浑水公司，这家公司主要曝光在美国上市的中国小公司的虚假财报和欺诈行为。

为了做空瑞幸，浑水公司雇佣了92名全职，1418名兼职人员，在全国53个城市的门店样本中全天候录像，录像时间长达11260小时，已经超出1万小时定律，这种玩法瑞幸真的扛不住。

苍蝇不会叮无缝的蛋，瑞幸也确实涉嫌财务造假，他们自己在昨晚承认了：一共造假22亿元的销售额，相当于利润和成本虚增。

这种玩法其实很多，如果公司的现金流没有出现问题，就不会被爆出来。

瑞幸估计是企业现金撑不住了，没办法才给爆出来，浑水公司只是加速了瑞幸咖啡的倒台。

2、对中概互联的影响

因为瑞幸咖啡是在美国上市的中国企业，所以有的读者担心影响中概互联。

不过，在中国互联网50这个指数里面是没有瑞幸咖啡的，不会对他影响很大，而且单个企业就算倒闭，指数也会定期调仓把这些破产企业调出去，然后重新纳入优质公司，这是指数比股票的优势。

3、股海游泳需谨慎

A股市场的股票有涨跌停限制，不会像投资瑞幸咖啡这样惨，不过风险也很大，财务造假、虚增利润和营业额的事情并不罕见。

所以二师父一直不建议普通投资者进行股票投资，稳稳地定投指数，做好风险管理，可以实现低风险高收益。

风控主要是两点：第一分散配置

根据马科维茨组合投资理论，鸡蛋不放在一个篮子里面，这样单一行业基金发生风险不至于整个账户都崩溃。分散配置是为了应对非系统风险。

第二是仓位管理

主要是现金和指数基金之间的平衡，也就是投资指数基金占总投资资金的比例。这是为了应对系统风险，比如经济危机到来，那么A股、港股、美股、原油等所有资产都会下跌，这个时候鸡蛋放在不同的篮子里面也没用，如果满仓压力会较大，如果保有一部分现金就会轻松一些。

投资的时候风控很重要的，只有先活下来，那么机会来临的时候才能够抓得住。严格做好风控，严格按照交易原则进行操作，才能够在股市活的久，走的远。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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二师父定投

【做到这两点，你的定投是不可能亏的】
定投很难亏钱，这是真的，可是根据统计，大部分人投资总是亏。这是因为定投方法不对，做到这两点，你的定投是不可能亏的。 1、选择优质指数估值表里面的指数都是很优质的，是百里挑一选出来的，直接按照低估定投就好。对于刚开始定投的朋友，二师父是非常推荐沪深300+中证500组合。大盘... 展开全文

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做到这两点，你的定投是不可能亏的

定投很难亏钱，这是真的，可是根据统计，大部分人投资总是亏。

这是因为定投方法不对，做到这两点，你的定投是不可能亏的。

1、选择优质指数

估值表里面的指数都是很优质的，是百里挑一选出来的，直接按照低估定投就好。

对于刚开始定投的朋友，二师父是非常推荐沪深300+中证500组合。大盘和中小盘同时配置，不会错过轮动行情。

有时候沪深300涨幅高于中证500，有时候中证500涨幅高于沪深300。

今天就是中证500跑赢了沪深300，普通投资者选择这两个优质指数，就完成了稳稳盈利的第一步。

2、低估定投

低估是啥意思呢？对于企业而言就是企业的价格远低于其价值，比如一家企业价值1000亿，现在市值只有500亿，那么他就是低估的。

对于指数也一样，比如一个指数基金的价值是5元，现在实际价格是4元，那么指数就是低估的。老巴用的自由现金流折现判断，格雷厄姆用的企业破产清算价值判断，估值方法不同，可是最终都是找到价格远低于价值的企业。

只要在低估买入，就符合安全边际，那么指数不管怎么下跌都不害怕，这是低估买入的好处。

3、A股市场是具有特色的

二师父从16年开始本轮定投，当时市场也是一片哀嚎，原油跌到了20多美元一桶，和现在太像了，一些忽悠专家就出来告诉投资者：现在股市没戏了，跟我一起买原油期货吧。历史总是踏着相同的韵脚，今年原油期货忽悠大师又开始闪亮登场。

16年5月份股市开始有了起色，经过波动上涨到了16年底差不多站上了3000点，17年行情比较好，股神又横空出世，大盘到11月直接逼近3500，12月小幅跳水之后就到了18年，从3300开始发力，连续上涨了11天，很多人纷纷预测牛市来了。可是2018年1月的3587点就是当时的股市高位，大盘从高位回落至今也没有突破。

中国股市是具有特色的，二师父经过多年观察已经基本发现其规律，二师父只想说：接纳中国股市不能改变的事实，用智慧去优化自己的定投策略适应A股市场，你只能适应他或者离开他，不能改变他，更不能和他对抗。

下跌的时候不恐惧，直接加仓沪深300和中证500，上涨了不贪婪，保住底仓，慢慢减仓沪深300和中证500。如果你能做到这一点，不会亏的。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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