关于二师父两个实盘及交易策略的讲解

最近很多读者都在问二师父关于鳄鱼计划，均线交易策略，五档买入法的相关细节。二师父准备将两个实盘和交易策略再详细给大家讲解下。

还有的读者觉得二师父比较累，想帮助二师父制作估值表。二师父查阅数据是付费的，改天教大家如何制作简易的估值表。这样当你学到方法了就不用再依赖二师父了，二师父也没必要再天天发布估值表。

两个实盘都是二师父自己的交易，每次交易之后，无论买入还是卖出，二师父都会及时在学堂公布。

第一个实盘是场外申购基金，从蛋卷平台申购，因为这个实盘采用的策略是低估买入，正常持有并收割利润，高估逐步卖出的交易策略。所以二师父经常叫他低估定投实盘，也就是每周四固定定投的实盘。

低估定投实盘的交易策略比较简单，所有的交易细节二师父都公布在五步定投法里面了，大家可以仔细阅读，因为里面一些具体细节有所改变，二师父会在后期在写一个新的版本。大家仔细阅读，取其精华，去其糟粕。

低估定投实盘定投的指数都是A股市场的指数，主要是宽基，红利，行业等常见的A股指数。这个实盘完全公布供基金新手学习和参考，目的是实现年化百分之15到百分之20的年化平均收益率。二师父的主力资金不会放在这里。当然，需要说明的是，之前鳄鱼计划都在场外蛋卷平台申购，所以，目前大多数资金还是集中在了场外。后期下一轮牛市过后会逐步调整过来。

第二个实盘是在场内实时买入并卖出的。有的读者可能对场内比较陌生，场内交易是区别于场外基金交易的，他是从券商平台比如华泰，广发，海通这些证券账户来购买ETF指数基金或者LOF指数基金。

二师父场内定投实盘是才开始，之前鳄鱼计划是和场外的低估定投实盘放在一起，前段时间开通了佣金低的账户并且为了将两个实盘区分开来。所以二师父在场内买入ETF指数基金和QDII指数基金。

目前主要集中在8个指数基金。既有A股的，又有海外的。因为这个计划很少操作，只在指数和市场极度低估的时候买入，所以也叫鳄鱼计划。类似鳄鱼那样长期等待猎物，然后一旦遇到很好的机会一击必中。

鳄鱼计划的目的是获取超过百分之20的超额收益率。让投资收益率最大化。

鳄鱼计划的交易是结合了均线偏离表，五档买入法，低估值表来进行操作的。

首先，鳄鱼计划启动的前提条件是万得全A历史市盈率百分位低于百分之25，市盈率值低于19倍，市净率值低于2.2倍然后开始启动。

在这个条件下，我们要保证指数的估值是处于中等偏下。一般全市场A股指数市盈率低于19倍，市场上很多指数基本都是低估的了。

所以这时候保证指数估值处于中等偏下就比较容易了。然后我们挑选估值较低的指数根据均线来买入。我们均线设置偏离度，当均线负偏离度为1的时候一次买入一份，当均线偏离度为2的时候一次买入1.5或者2份，以此类推。

实现越跌越买。这是均线策略的买入方法。卖出则是在0偏离度的时候收割利润，在正1偏离度的时候卖出1份，在正2偏离度的时候卖出1.5份或者2份。

这样类似做T。很多读者对这种做法嗤之以鼻。二师父告诉大家，利用这种方法低买高卖也是有条件的。并不是每一种方法都适合所有的市场条件。

当大盘一直单边下跌，或者是下跌反转这种V型，我们不用均线策略卖出，只积累，卖出策略还是五步低估定投法的利润收割策略，当正常估值时候才开始收割。

那么均线交易的卖出策略适合哪种情况呢？

适合震荡行情，指数既不大跌，也不大涨，而是一直在一个区间反复徘徊。这个时候用均线卖出策略可以让我们在大盘一直不涨的情况下也有利润。

好了，鳄鱼计划，均线策略说完了。接着说五档买入。这是根据下跌幅度来进行加仓的策略。

从初始买入，比如最开始买入中证500ETF一份，从买入之后指数下跌了5个百分点，加仓1份，下降到10个百分点加仓1.5份，下跌到15个百分点，加仓2份，以此类推，设置5个加仓挡位，俗称五档买入法。

这三个策略的核心都是邓普顿大师的逆向交易思维，我们只在极度便宜的时候买入越多，追跌不追涨，只要买得足够便宜，未来肯定盈利。对于指数，这点不用怀疑。

以上说明大家可能就清楚了。目前二师父认为有资金还要继续加大定投力度，当然控制好节奏。除了14年历史大底，目前万得全A的估值均低于其他4次大熊市的底部了。

所以，没有啥好恐惧的，定投考验的是耐力和毅力，财富属于那些有远见和能够放弃短期利益的人。希望你属于这类人。

A股又凉凉，我们该怎么办

今天，A股所有指数都大跌。很多读者慌了。

那么，到底该怎么办。二师父给你出几个锦囊。

第一个锦囊。一定要稳住心态。

下跌读者通常有两种情况，一种是兴奋，一种是恐惧。恐惧的人因为子弹不多，所以害怕自己买入的基金跌跌不休。兴奋的人是因为仓位不重，所以非常高兴又能够买到便宜的标的。

这两种情绪都不好，会影响投资。一定要稳住心态。投资要有大心脏，能够忍受住浮亏，今年的市场情况没有人是赚到的。大家都一样，唯一不同的是，有人耐心地等待牛市。而有的人已经被股市折磨的痛苦不堪。

不以涨喜，不以跌悲，佛系定投，当你真的撑过去之后，你会发现你的投资水平和思想境界会有质的飞跃。

第二个锦囊。长期定投与短期获利相结合。

二师父的低估定投实盘，目前持仓前十大基金分别是500增强，医药100，中证红利，中证消费，中证银行，300增强，50ah，券商，创业板，地产行业。

目前整体仓位是百分之75.对于这个账户的基金，二师父会尽可能地长期持有，除非发生08年或者15年那样的估值泡沫，否则二师父绝对不会卖出。

这是基于10年周期的投资思维。只有坚持长期定投，坚持到达牛市高估卖出才能够吃到整个牛市的涨幅。这才是真正可以让自己资产翻倍的投资方式。

那么为啥要短期获利呢？举个例子，之前我们获利的券商医药如果没有及时卖出，现在下跌以后利润回吐，相当于是白干，二师父不知道这种情况要持续多久，所以两手准备。

存量资金全部用于低估定投，每月二师父的收入盈余部分用来在场内定投，利用五档买入法并结合均线来买入卖出，获得利润。

场内的标的是500ETF，300ETF,券商，消费，广发医药，中概互联，华宝油气，德国30.

目前浮亏最多的是500，大概6个百分点，如果下周一继续下跌可以开始继续加仓。

通过定投平摊买入成本，最后当上涨到一定幅度直接卖出部分获得利润。因为我们并未动用存量资金，所以根本不会踏空。

这种场内交易，一周最多操作两次，如果没有机会，则一次都不操作，谨慎频繁交易扰乱心性。

第三、一生无悔入定投

坚守定投纪律，二师父庆幸自己在3月份的时候清仓了民生银行和账户里面的所有股票。这个操作二师父在以前文章中讲过，早期跟随二师父的读者比如勤姐都知道。从那个时候开始二师父的所有资金都转入到了货币基金和指数基金里面。

虽然大盘从3500点跌到2600大约跌了百分之33。但是二师父今年的回撤仍旧控制在5个百分点以内，这就是定投的威力。

我们不求暴富，我们不求10年10倍，我们只通过低估定投获取年化百分之18的收益率。那么大家计算下，20年后复合收益率将是27倍，20年27倍。只要我们勤勤恳恳地工作，同时利用低估定投的方法坚持定投20年后实现财务自由是可能的。

肖申克用了19年从监狱逃出生天，我们用20年实现财务自由。

学会耐心，学会积累，学会用复利的思维实现人生的跨越式发展。若干年以后，你一定会感激现在坚守的你。

人工智能指数投资价值分析

应读者要求，分析下人工智能指数的投资价值。大家的要求二师父都会尽量满足。

昨天是感恩节，二师父说自己感谢读者，因为你们改变了我的人生轨迹。其实很多读者都比二师父优秀。可是他们还很谦虚地向二师父学习。

所以，读者的要求只要二师父能够做到的，二师父都会尽量去满足。付出永远比索取更加快乐。

分析这个指数，我们首先看看指数的持仓股的行业分布。

从饼状图我们可以非常直观地看到人工智能指数的行业分布，信息技术和电信业务占据了了百分之94的比例。完全是主导。

这两个板块均属于信息服务行业，根据二师父的统计，在经济的四个阶段里面，没有任何一个阶段信息服务行业指数的增长率是高于上证综合指数的增长率的。

这说明了什么，说明信息服务行业的成长性很低，盈利增长率很低，连市场平均水平都跑不过。

那么从这个角度，这只指数是被淘汰了，不适合投资。我们投资的收益率取决于三个方面。第一初期投资指数或者股票的股息率。第二指数或者股票的盈利增长率，第三，指数或者股票未来市盈率的增长情况。

一个指数如果持仓股票的成长性不好，盈利增长率不高，那么必然会拉低我们投资指数的整体收益率。

因此，从指数行业分布的角度看，这只指数的重仓股所属行业太差，请不要跟风炒概念，放弃是最明智的选择，不管未来他涨的多好，那多半不是因为企业的业绩好。而且，很大概率是跑不赢市场平均水平。

从第二个方面看，来分析下重仓股票。

信息技术行业的重仓股有科大讯飞，四维图新，海康威视，浪潮信息，光环新网，歌尔股份，太极股份。

讯飞公司很不错的，公司主要从事智能语音及语言技术研究，开发了具有自主知识产权的讯飞软件，他的语音合成和转换技术代表了世界的先进水平。

二师父看了看讯飞公司的市盈率，111倍，简直惊呆了。还记得最开始二师父说过决定指数基金收益率的三个因素吗？

第三个就有市盈率，如此高的市盈率，即使他的盈利增长率很高也是十分危险的。

从持仓股票的选择上，二师父仍旧是不建议投资。

好行业好公司好价格，人工智能指数好像都不太符合。如果让二师父选择，是不会投资的。二师父投资必然要保证收益率最大概率比较高。

最后说下实盘指数更换的原因，因为二师父目前沪深300，中证500和中证红利都是重仓，所以未来的投资主要集中到消费，医药，券商，地产。

二师父不再将控制回撤作为第一目标，回撤可以大，不过二师父要保证投资的指数在牛市到来时候盈利增长快，获取最大利润。所以，如果你之前定投的哪些指数请不要被二师父的计划打乱，二师父所有的投资只是针对自己设计的，仅供参考。当然，你可以完全复制，二师父买啥你买啥，二师父卖啥你卖啥，那也还行。

前提是你信任我，否则估计很难做到。

中长期投资，二师父是坚定的

今天，二师父公布了鳄鱼计划，在华宝油气0.76元价格的时候买入了两份。

然后，二师父将自己盈利5个百分点的广发医药卖出了。紧接着，二师父公布以后的场内基金将会在低估区域，浮亏时候买入，盈利时候卖出。

很多读者慌了，二师父，你是不是背离了自己的投资原则了啊。

您之前不是说过吗？只有正常估值的时候才收割利润。

二师父很高兴，因为这批读者还知道我们并不以天，月，年为单位看待定投的收益，我们是以10年为单位看待定投的收益率。

简要点说，二师父的定投策略是中长期的投资策略。

那么这次准备在场内指数基金低估区域内定投同时做T，是不是违背了二师父的投资哲学和投资理念呢？

二师父告诉大家，中长期投资，二师父是坚定的。

跟着二师父早期开始投资的朋友都知道，二师父早期时候定投都在场外的蛋卷账户。低估定投实盘和鳄鱼计划都在这里面买入。前期积累指数基金的仓位已经到达了7.5成，这部分资金是会一直持有到达牛市高估。

百分之75的资金中长期持有，难道还是投机吗？从资产配置的比例上可以看到二师父的重心。

那么为什么不坚持一种策略，还要去开发均线定投策略，甚至做T呢？

二师父告诉大家，投资思维不要局限，比如在中国牛短熊长，总是阴跌不断的市场环境下，定投是适合的。而在美国单边上涨牛长的市场情况下，在低位重仓买入是适合的。

这两种方法哪种好，没有定论，只能够说不同的方法适合不同的市场。

同样的道理，你看看如今的A股，在2800点以下不断地震荡。而很多读者的仓位已经到达了8层左右。

你觉得剩下两层仓位对你改变整体的持仓状况有很大影响吗？并不会。

从概率思维讲，大盘下跌的概率百分之70，上涨的概率百分之30。

那么如果大盘一直下跌，我们即使想做T也做不了，只能够实现单边买入。这对于我们是好的。

如果大盘一直上涨，我们可以做T，一直卖卖卖，这样仓位降低了一些，损失了牛市到来的利润。不过仍旧赚了。

如果大盘一直震荡，我们也可以做T，不断买入卖出，也实现了利润。

以上三种市场情况你觉得哪种概率最大呢？从此刻单边上涨我们做T肯定是减少利润的，不过我们有7.5的重仓，不怕踏空。

从此刻大盘一直震荡或者单边下跌我们做T 都是对自己的投资有利的。何乐而不为。

所以，思维不要固化，一切从实际出发。不管任何策略，不管任何理论，能够长期让我们在市场获取利润都是好的策略和理论。

否则就只能够是教条主义。最后，给大家科普一些简单的指数基金概念。

什么是场内，场内交易意思是开通股票账户，在证券交易所实时交易。

什么是折价，折价的折是折扣的意思，比如基金本来净值1元，可是市场价格只卖0.8元，那么这个时候这只基金就有折价。折价的概念是基金的价格低于其净值。

最后说说场内的基金为啥不买地产行业，因为地产行业的成交额才200多万，流动性不是很好，所以还是场外申购。

二师父最看好的指数基金有哪些呢。推荐6只，非常适合定投，医药指数，消费指数，券商指数，地产指数，500指数，300指数。后期这些都是二师父配置的重点。

最后，二师父送给大家一句话，知止而后又定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得。

定投也是一样，不要太贪，取得市场的平均收益率20个点即可。多了就不要了，只有这样自己才能够把握住自己，控制自己的贪念，在市场活得越久，成功的概率越大。

不信？之前跟你定投的朋友还有多少呢？二师父就不说那些股票投资者了。

好了，今天就到这里，再次强调，中长期投资，二师父是坚定的，在2028年6月6日，二师父还与读者有个约定，10年后，咱们见个面呗。希望你将风险控制放在第一位，10年以后仍旧活跃在定投圈。

牛市尚远，请坚守纪律

熊市的时候指数点位的趋势就是波动向下。

不会让你彻底绝望，而是让你看到小的希望之后随之将这个希望打破。反反复复，直到你精疲力竭，再也不关心股市的涨跌。甚至永远认为，股市这几十年都是这个鬼样子了。

人的心理承受能力是有极限的。当反反复复地希望破灭之后，必然灰心丧气，那么这部分人就注定是被收割的。

对于，二师父定投的读者朋友来讲，我们需要毅力，需要坚韧，需要耐心以及长远的目光。

说的简单点就是不要看一个月两个月，一年两年的收益情况，将自己的投资周期以10年为单位，想的不是昨天的市场情况，而是10年前股市是啥样子，10年后股市又是啥样子。

那么当前的涨跌，白酒的跌停，券商的涨停就只不过是这修远绵长的股市长河中的一点点涟漪。

有的读者在煎熬，因为已经满仓了，有的读者在纠结，我是否要在低点多加一些仓位，不然以后错过牛市了怎么办？

淡定的读者也许在幕后，没有声张，没有焦虑，就如同鳄鱼一样盯着自己的猎物等待一口将其纳入口中。

不管怎么样，牛市何时到来谁也不知道。那么再此之前最好的做法就是按照你自己制定的计划和纪律一步步地定投，不管别人的计划如何，不管市场环境如何变化，你只需要坚守。相信自己的体系，相信自己的计划的完备性。

当然，如果出错了怎么办？没事，学费总是会交的，只是指数定投只要坚持不断扣款学费是不用很多的。所以不用怕，你只管逆势加仓即可。

如果你想跟投，那么就不要问为什么二师父要这个时候买入，为什么要买入这个标的，因为当你知道多了，你无法坚持下去。

当然，如果你想自己独立投资，也不要管二师父的计划如何，二师父的计划主要还是针对自己的性格和财务状况设计的，也许并不适合你。你得建立自己的体系。

如果你总是问二师父这些配置如何，那些配置如何，那只能够说你还没入门，除了学习，除了每周定投实践，除了总结，别无他法。

目前还能够盈利的都是大神，浮亏在百分之15个点以内的都是正常的情况，当市场下跌正是我们积累股份的机会。

为啥同样的同学参考二师父的计划会有不同的收益率，因为很多人投资并不是按照纪律来操作，二师父建议将投资落实到纸面上，纸面上到达了买入时间和规则就买，不到就别买。

如果市场暴跌，也请大家不要总是催二师父你为啥不买，你若想买直接买就行了。二师父买入都是严格按照规矩来得，不到设定的规则，坚决不操作。

投资指数真的很简单，就一点，严格遵守设定的纪律。

比如，二师父定投实盘是周四买，你是不是？二师父每次买入一份，你是不是觉得少了自己多加了几份，以前一份的金额是500元，市场下跌恐惧了你是不是把金额调整到了200元。所有任何一个环节出现了偏差都将导致投资收益巨大的差异。

所以，二师父建议，制定纪律，什么时候买入，什么时候卖出，严格落实到纸面上，然后按照既有规则操作。

牛市还远，请大家保持耐心，坚守纪律持续定投。你走过的路，你流过的汗，你付出的心血都不会辜负你，坚持付出，有一天你会成为你想成为的那个人。

最近二师父在建立编辑团队，好多读者朋友都自愿帮助二师父，二师父感到莫大的鼓舞，素未谋面，仅从网上读着二师父的文字就信任支持二师父，二师父想这也许只有一个原因，那就是二师父在五步定投法开篇说的：爱人者人恒爱之，敬人者人恒敬之，助人者人恒助之。

平时多帮助别人，当你有需要的时候也会得到很多帮助。很多点滴小事都铭记于心，太多太多无法一一提起。唯有感激，无以为报。

最后，希望大家都能够撑过这次寒冬，冬天到了，春天也就不远了。不管现在的日子多么糟糕，不管我们投资还是人生遇到了什么困难，要记住明天太阳照常升起，只要活着，就有希望。

公务员考试，研究生入学考试近在眼前，二师父的很多读者都在准备这两个考试，也祝愿你们考试顺利。

今天的文章看起来和指数基金没有啥关系，但是实际上投资的智慧就蕴藏在里面，就看你有没有悟性了，投资来源于生活又高于生活。定投也一样，希望有一天你能够真的明白定投的成败与否与生活态度，习惯，心态，性格有很大关系。

这款重疾险适合上有老下有小的你

成年人的世界没有一个容易的啊。30多岁的年纪，上有老，下有小。

不敢穷，不敢病，不敢挂。

否则自己最爱的人如何有个依靠。

可是天有不测风云，谁知道明天会发生什么呢？那么最好的策略就是给自己买一款成人重疾险，这样的话在意外发生之时我们就能够拥有好的保障，至少给孩子或者爱人一个保障。

今天说的重疾险是信美公司出的“三叶草”，是阿里系的保险公司。非常赞。

这款产品相对于老牌的康惠保以及瑞泰瑞盈最大的优势是便宜，适合刚出来工作不久，房贷压力大的青年人。

康惠保的优势在于只保重疾的时候非常便宜，然而这款三叶草在重疾和轻症一起保障的时候性价比最高。

更重要的是，三叶草的轻症可以赔付两次，这点是其他的做不到的。

还有一点值得点赞的是如果在等待期间内购买了三叶草的如果得了轻症，这是不会给赔付的，不过保障仍然有效的。

可是对于康惠保，如果在等待期间内得了轻症，保费会退给你，所有的都不保了，这是非常不人性化的。

另外，关于销售地区的限制，很多保险虽然说只在特定地区销售，但是不代表别的地域是不能够购买的，全国所有地方都能够购买，事后再把地址变更过来就可以了。

不会影响最终的理赔。

所以综合以上的对比，如果只选择保重疾的话还是老牌的康惠保有优势。如果想保障更加全面一点，重疾轻症中症都保的话还是三叶草合适一点。 

连续上涨，你焦虑了吗

最近市场连续涨了几天，几天上证综指重回2700.收盘指数稳定在2703.

上涨了本该开心的事情，可是好多读者焦虑了？

“二师父，有人预测未来会大概率上涨，我们定投还有效吗？”

“二师父，我目前仓位三层，是不是太低了，要不要把仓位直接加到8层，这样不会错过大涨啊”

“二师父，券商涨的好厉害，后悔买少了，现在还可不可以买啊”

二师父的后台充斥着这样不淡定的声音。原因是什么，因为人本质的贪婪。

因为贪求更多的收益，所以总怕自己踏空。

定投指数基金靠什么盈利，不是靠你预测市场算命，不是靠你有种优选选到了绝世暴涨指数。

指数定投盈利最重要的三点分别是1、仓位控制2、资产配置3、高度自律

二师父说了很多次啦，如果你目前的仓位让你极度不舒服，那么定投的仓位需要改变。以晚上能睡好觉为宜。这些不断问市场走势的朋友晚上肯定是睡不好的。因为他总在想，明天是不是还要涨，我是不是得早点起来加仓啊。

很多道理太简单了，以至于被所有人忽略。我们总是看不来最浅显，最容易被人明白的道理。

第二是资产配置，二师父讲究全球资产配置，买入的有美股指数，有香港指数还有A股指数，德股指数。这样就能够实现对冲，不可能所有的指数都一起暴跌，这样就能够在暴跌的时候控制回撤。

最后一点，高度自律，二师父每天坚持发一篇文章，分析指数投资，正是为了培养自己自律的品格，因为二师父知道，定投关键在于遵守纪律，无论市场涨跌，永远坚定定投的信心。

经过回测，我们低估定投的收益率可以高达百分之20，均线实盘的收益率远高于百分之30.可是为什么实际投资中人经常亏损。

为什么？因为实际定投的过程中，是人在操作，只要是人，必然恐惧，必然贪婪。人都一样，你没有啥不同。

而二师父回测的是机器，不管任何时候都傻傻地坚持定投设定的规则。以至于他战胜了最聪明的人类。

不知这篇文章你是否懂了，佛曰只渡有缘人。最后二师父再渡你一下，如果现在的仓位你真的觉得太低，可以加到5层仓位，然后再定投，但是你必须保证，如果市场下跌，你不恐惧。到底仓位多少合适，每个人都不同，二师父只能够告诉你，实事求是。

闭关两天，选择了五只最有价值的场内标的

一路走来，跟着二师父学习的读者从最开始不了解指数基金。然后到开通场外账户定投指数基金，再到现在开通股票账户购买场内ETF。

大家的成长有目共睹，二师父会继续秉承初心，不断分享，帮助大家更好地定投指数基金。

有的读者想自己配置场内ETF，无奈场内标的纷繁复杂，还有折价，溢价等等专业术语。怎么办呢？

二师父闭关两天选择了5只最优价值的场内ETF指数基金，可供大家参考。

首先配置思路。整体配置是三个原则：全覆盖，够集中，高成长

全覆盖二师父用的是标准配置沪深300ETF和中证500ETF.

沪深300相当于是上海和深圳两个证券交易所市值最大的前300只股票。

中证500相当于是剔除沪深300以后，上海和深圳两个证券交易所市值最大的前500只股票。

当把二者同时配置，相当于是投资了中国市值前800名的股票，这就是我们常说的中证800.

具体选择标的过程就不说了，说多了都是泪，直接上代码。

如果你觉得二师父闭关选出来的是垃圾，欢迎拍砖。

500ETF(代码：510500)；300ETF（代码：510300）

然后说够集中。关注二师父比较长时间的朋友都知道二师父的投资是由分散到集中的。

第一个集中是集中到定投行业指数。经过我们行业分析医药和食品饮料行业是穿越牛熊周期的行业。所以二师父集中到了这两个行业指数基金。

不过目前食品饮料行业还没有低估，所以二师父选择了持仓相近的中证消费指数代替。医药用的是广发医药，全称为广发中证全指医药指数。

简称可以是广发医药，可以是中证医药，也可以是全指医药。对应的是估值表里面的中证医药指数的估值。

之所以是选择这个，是因为场内只有这个基金的成交额大点，有2000多万，成交量和成交额太小会导致流动性问题。

这两个基金的代码分别是

广发医药（代码：159938），消费ETF(代码：159928)

最后一个方面，高成长。

牛市到来，领涨的是券商，这是毋庸置疑的。不过这是一个周期性极强的指数。

比如，从15年到前段时间下跌了三年，以至于有的读者一直问二师父，这只基金从15年到18年一直跌还能投吗？

最后问的二师父都怀疑了，券商是不是不会涨了。前段日子券商的暴涨大家都领略到他的威力了吧。

等到牛市启动，疯狂暴涨的券商会涨的让你怀疑人生。所以，这只也是标配。

券商ETF(代码：512000)

以上就是二师父选择的代码和基金，非常具有价值，如果你发现二师父的配置有问题，欢迎拍砖。仅是个人选择，不具有任何投资建议。

新能源汽车具有投资价值吗

现在国家正在大力发展新能源汽车，北京新能源汽车摇号据说都排到了2022年，真可怕。那么新能源汽车指数具有投资价值吗？

首先二师父要说，汽车是没有投资价值的，如果你买一辆车，5年以后大概率是贬值至少一半。所以，如果不是急需代步工具，最好不要买车。

今天分析的不是买车，而是买新能源汽车指数。这是个行业指数，之前二师父说进军行业指数准备把行业指数基金一个个分析一遍。不过因为时间关系这几天搁置了，今天就分析下汽车行业。

汽车行业也就是我们之前发布的行业表里面的交运设备行业。这个行业属于跨越两个经济阶段的行业，二师父经过对比，交运设备行业，在经济的复苏阶段，以及经济的繁荣阶段，指数的年化平均收益率是高于上证综合指数的。

二师父的分析还是从微观开始，就是行业盈利指标和估值指标，而不是宏观经济。

2018年以来，新能源汽车不断地被推广，销量相对于去年有了很大的增长，同比上升85.47%。销货收入明显增加。

18年属于消费降级的一年，我们曾经看不起的拼多多也上市了，抖音这种低级的直播软件也取代了爱奇艺会员，倍陵榨菜开始极度受到大众的喜爱，股价也飙升了不少。

对于这样一个大家都缺钱的一年，新能源汽车的销量还能够稳步上升，足以见得群众的需求是多么旺盛，等到经济复苏之后，需求量肯定会进一步上升。

那么估值情况如何呢，新能源汽车指数现在贵还是不贵。                       

目前新能源指数的市盈率22.93倍，市净率2.77倍，远远低于15年的高位，仅仅比13年高出少许。

从相对估值的角度看，新能源汽车指数已经是非常低估了。

不过，新能源汽车的净资产收益率只有百分之12，远远低于医药和消费百分之20多的净资产收益率。净资产收益率是衡量企业和股票的盈利能力。

这样的净资产收益率对于行业指数来讲并不高，都快和中证500接近了。那么如果投资的话还有待商榷。毕竟资金有限，我们何不把资金重仓到最佳的行业指数基金。

所以，二师父首先推荐的是消费和医药指数基金，如果你资金充足的话也可以考虑新能源汽车行业指数，不作为首选。

盈利了要卖出吗

今天学堂有同学提问，自己的500和医药盈利了是否要卖出？

 二师父坚决说不。为什么呢？

看看我们赚钱本质的公式。净值=市盈率*盈利+股息

市盈率是指数强弱指标，盈利代表基金背后股票对应企业的盈利。股息简单点理解为分红。就像这次富国500的分红一样。

那么净值增加有三个方面的因素，市盈率增加，盈利增加，公司分红。

目前A股整体指数的市盈率不高，500和医药100的市盈率也不高，所以未来增长的可能性很大。

第二，500是中盘股的代表，里面500家企业是中国最出色的中等规模企业。未来盈利也肯定大多是稳定增长的。

第三，每年可以有较高的股息分红。

所以，当前情况下从任何一个角度考虑，我们都不应该卖出。

那么，二师父什么时候卖呢？

很多读者赚钱了，害怕市场再次探底，所以非常关心这个问题。二师父告诉你一句话，买基金，如果你不想持有5年，那么就不要持有一分钟。

学会耐心，学会等待。第一，耐心等待市场给我们的极度低估机会，比如10月份，市场非常低迷如果大家克服恐惧大胆加仓现在肯定是浮盈的。

第二，买入之后中长期持有，知道基金高估且出现泡沫的时候清仓。

当然，A股总是坐过山车，如果不及时止盈可能真的会有再一次利润损失的情况，比如年初3500点的时候大家都没有止盈。

那么二师父卖出的方法就是逐步利润收割，收割利润仅限于正常估值的基金，逐步卖出利润部分。比如投入本金1000元，基金估值正常，总金额变为1100元，那么我们就可以卖出利润部分100元，然后继续上涨盈利百分之20，再卖出100元，一直这样收割利润直到高估。

到了高估怎么操作，到时候二师父再教你，现阶段离牛市还太远太远，如果仓位不重的话，上涨了自己后悔买少了的话要坚定定投，把仓位拉上去。

卖出是一门艺术，会卖的绝对是师父。买基金不是为了终身持有，而就是为了卖出挣钱。在中国现阶段，没有股票是值得终身持有的。

红黄蓝腰斩，对我们定投中概有影响吗

晚上看到红黄蓝开盘暴跌，这个暴跌不是跌停，而是直接下跌百分之50.

对于这个股票，这家公司，没啥好同情的，跌停退市也是活该。

二师父关心的是，这只股票跌这么多对我们定投的中概有影响吗？

二师父喜欢说观点，然后讲逻辑，让你既知道结果也知道结果得来的方法。所以，直接告诉你，没啥影响。

首先，我们均线定投策略需要的就是巨大的波动，二师父希望中概互联网出现高度的波动，这样我们的机会就来了。我们可以用更低的成本买到这只基金。

其次，中概的涨跌很大程度受到腾讯的影响，因为这只基金里面腾讯的持仓有百分之20，另外美股虽然目前估值不低，但是也不想前几个月那样高高在上了。

所以，小额资金缓慢进场定投，这是最好的选择。遇到极大的机遇，加重定投仓位。

二师父定投的核心在于资产配置和仓位管理，如何配置基金，如何买入，卖出所有的原则都基于资产配置和仓位管理。

说到这了，再多说几个基金。华宝油气，很多读者问二师父为啥原油大跌趋势还没有稳定为啥就要开始定投。二师父的策略并不是抄底，而是在底部区域积累，或者在基金不那么贵，并且价格偏离均线一定程度上开始积累。企图买在最低点本身也是一种贪婪，谁知道底部在哪里呢？都是事后诸葛亮。

那么目前二师父的华宝油气经过几次下跌已经从浮盈4个点到浮亏4个点了，还需要买入吗？二师父答：需要，定投一旦开始就要一直投下去。

二师父再次提醒，均线定投的策略远远高于二师父的低估定投策略，可是这个高收益是建立在高波动的基础上，所以这对你的提示是什么，开始的时候不要一次买入太多，市场总会给机会你的，你就保证一点，不管未来波动多大，下跌有多厉害，你能够有资金补仓。

最近A股涨，美股跌，这就是全球资产配置的逻辑，我们将资金不断转移到低估的资产上，实现用最少的资金积累最多的资产。

有恒产者有恒心，那么逐渐的我们就有了富足的资本。

在说说关于医药，目前是盈利最好的一只基金。一些读者盈利了开始担心如果不卖出又次被套。二师父给你吃颗定心丸，啥时候操作，如何应对市场，二师父都会在文章公布，每篇文章二师父写出来都是有目的的，如果你认真阅读，挣钱的机会就在里面。

如果你只会抄作业，也可以，能够实现平均收益率，对于有稳定工作的工薪阶层就够了。如果你想要有更长足的进步，多读读二师父的文章，里面关于读者对常见的问题都解答了。

虽然现在加二师父..的朋友很多，但是二师父都通过了，二师父说过有问必答，但是请谅解，我一天就24小时，..雪球学堂每天至少100个以上的问题，所以并不能全面顾及到，若有疏漏，请见谅。

当前市场环境基金要如何配置

底部区域已经确认，无论从市场估值还是股民情绪看，目前已经是A股历史的底部了。从当前市场环境分析，未来还要反复摩底。直到大部分的人都对股市绝望。

对，你没听错，是绝望，然后大部分出局以后才有可能逐渐走出一波牛市，至于牛市在什么时候，二师父也不知道。

二师父知道的是，要做好资金配置。目前二师父的前三大重仓分别是中证500，中证红利，医药100.之前主力集中到定投宽基指数。后面逐步集中到行业指数，将医药，消费，券商逐步加仓到前三大仓位，那么本轮熊市低估定投的任务基本完成，坐等牛市了。

为什么这样配置，首先消费，医药出长牛股，是穿越周期的行业，尤其是食品饮料和白酒。只是目前这两个指数还没有进入低估，二师父退而求其次，选择消费指数。

既然穿越牛熊周期，所以只要坚定持有这两个指数到牛市，未来预计收益率可以翻3倍左右。当然，这纯属算命，赚钱绝对是肯定的。

另外关于券商，二师父说过新手不建议配置太多，不过二师父不是新手级别了，浮亏多少都能够承受住，而且目前券商最大跌幅可以控制在百分之35以内，那么没啥好担心的，坚定加仓，等待牛市到来。

所以，接下来在宽基指数已经配置基本完毕的情况下，主攻行业指数，珍惜低估的机会，医药目前二师父已经盈利快9个点了，而且也快要进入正常估值区域，当进入正常估值区域，可以利用收割法收割大约15个百分点的利润，如果想长期持有也可以的，毕竟还有不错的股息。

军工指数，有的读者问到二师父了。二师父认为估值并不是极度低估，如果你想配置二师父不反对，但是重工业真的不太推荐。

还有环保和传媒，这两个周期指数是不错的，传媒近来还出现利好，涨幅也不错。可是二师父不眼红，因为资金不是特别多了，集中优势兵力专攻三大行业指数，学会集中投资，学会精简持仓标的，什么都想要最终什么都得不到，10万元分散到10个指数真的不如集中到2个指数。

剩余二师父分配了部分资金做均线定投。近来的市场环境真的不错，二师父一开始定投就下跌，定投就需要下跌，单边上涨的话定投不如一次买入。

所以感谢市场，华宝油气由之前的浮盈变成现在浮亏1个点，每周一继续定投，现在由场外换成场内，总共包括华宝油气，中概互联，德国30.二师父已经看到胜利在向我招手了。

记住中概互联的价值和风险，这只基金二师父选择最大的原因是里面持有百分之20的腾讯，投资中概互联比开通港股通投资腾讯更方便也更省手续费。

一次买入只需要万分之几的佣金，港股可不会这么便宜你的。

当然这只基金风险在于美股比较多，科技股多，科技股下跌是很恐怖的，所以需要做好回撤，不过美股目前已经不是高估区域了，可以比较稳妥地控制风险，所以二师父准备上车了。

最后谈一谈如果仅月薪8000，能否通过定投指数基金20年实现财务自由。

二师父告诉你，如果这个薪水在武汉这样的二线城市，完全不能。

首先一套房子大概180万，首付大概60万，如果你家人无法给你支援的话，那么积攒60万需要至少6年，那时候你就30岁了。

房贷算30年期，大概月供是5500。如果你月薪8000，那么每月仅剩2500元，假设你是丁克，不用养家糊口，那么刚好一个月2500元花完了，没钱攒了，你拿什么定投赚钱。

有的人说，我不买房子，就租房，剩余的钱都拿来定投，未来肯定能财务自由。你先问问你丈母娘或者女朋友能不能同意。

所以，我们在实现财务自由的路上都忘记了两个问题，一是房产的压力，二是消费的压力。

那么如果不能够实现财务自由，我定投干什么呢？二师父告诉你，定投有效果必须是你本金充足的情况下，或者你的增量资金充足。比如你有200万，房子一套且没有贷款。那么指数基金每年可以给你年化百分之15的收益率，一年收益30万，通货膨胀和货币贬值按百分之8计算，一年损失大概16万。每年净赚14万。

自己月薪8000的收入刚好够花销，如果这时候你选择不工作，每年14万也够你花了。所以，问题在于什么，在于房产早点解决，在于自己拥有第一桶金。

这两个问题解决之后定投指数基金才能够为你实现财务自由锦上添花，否则，是没有可能的。那么这两个问题如何解决，唯有好好工作，好好提升自己的水平，将月收入从1万提升到5万，这个时候你再来定投必然会收获巨大。

人永远要学会独立思考，否则一辈子就处于社会的底层却不得而知。对于90后而言，却是压力很大，不过不管怎么样，每个时代有每个时代的机会。好好努力，独立思考，提升收入水平，同时提高理财水平，双向发展，希望20年以后再也不用因为钱而去做自己不喜欢的事情。

食品饮料投资价值分析

食品饮料属于必须消费行业，之前咱们分析过行业指数，食品饮料也是跨越周期的行业，今天二师父就带大家来分析下食品饮料指数的投资价值。

食品饮料指数是从沪深A股中挑选日均总市值前50的食品饮料行业公司股票组成样本股。咱们先来看看他的10大重仓股。

伊利，茅台，五粮液，洋河这四只股票几乎就占据了整个指数的一半仓位。所以可以集中到分析这四只股票的投资价值。

伊利股份在2017年还被评为“全球乳业20强”，占据亚洲第一的位置。在中国他的奶业第一位置可以说是无人可以撼动，18年初消费股票涨幅都很不错的，可是随着市场的下行，最近两个月主要消费指数的估值也被杀，伊利股份也未能幸免，不过看了看他的半年报，毛利率并没有下降，企业盈利水平仍旧稳定，不用过于担心。

茅台和五粮液就不用多分析了，14年白酒塑化剂加上强力反腐都未能让白酒彻底完蛋，如今更不用担心。不过茅台和五粮液的估值并不低，有的读者反驳二师父，对于大牛股可以给到更高的市盈率，这就是仁者见仁智者见智了。二师父无论是从绝对估值方法还是相对估值方法来分析，茅台都没有进入低估区域。

好公司需要好价格，目前白酒还需要等一等。

这个指数是以2004年12月31日为基日，1000点为基点，18年年初是15000点，相当于13年涨了15倍。这还是在市场没有进入牛市时候的行情。从这个角度看，长期持有食品饮料指数也是可以的，该指数持仓股票的盈利是稳步增长的。

那么目前可以投资吗？很多读者怕错过了机会。在二师父的估值体系里面，食品饮料目前仍旧不便宜，耐心等待，相信市场会给我们买入机会。我们只需要持续关注这个指数。

目前市场上食品饮料指数对应的基金有国泰国证食品饮料指数基金和天弘中证食品饮料指数基金。

国泰的基金规模是17亿，托管费和管理费率是1.2%，天弘基金规模是5亿，托管费和管理费率是0.85%，基金规模都满足咱们设定的一亿以上的要求。

从费率角度看天弘中证食品饮料指数基金费率更低，能够节省定投成本。

中证证券保险指数投资价值分析

作者：二师父

....：二师父定投

ID:ershifudt88

银行、证券、保险被称为是金融行业的三架马车。

目前二师父的投资体系里面银行业指数，证券类指数都有过投资，唯一缺少的是保险行业。

保险行业也是朝阳行业，现在很多国人对股市和保险业都有一种误解。

认为股市就是赌博，保险就是传销。很多人都这样认为，二师父觉得这就是我们的机会。

券商二师父已经分析过了，他是典型的周期性行业，跟随市场情绪而走，熊市时候，券商股票会一路走低，牛市时候，券商股票会领涨，之前10月份券商指数的涨停大家已经感受到券商指数的魔力了。如果牛市到来，券商指数更会大涨。

那么今天二师父分析下保险指数的投资价值。

在最近5年，保险行业的保费收入一直保持年化百分之30以上的高幅度增速。虽然很多人对保险有误解，但是随着金融理财知识和互联网保险的普及，很多人越来越意识到保险对个人财产的保护作用，尤其是寿险。

青年家庭收入主力一旦患病，如果没有保险的保障，那么这无疑是对整个家庭致命性的打击。对于这样高成长的行业，国内保险业务目前还远远低于世界的平均水平，保险业未来发展具有广阔的空间。

目前保险指数的市净率1.07倍左右，已经快要接近1倍了，比证券行业指数的估值还低。另外，保险行业和股市牛熊关系不大，无论牛熊大家都需要一定的保障，所以未来业绩还会继续高速度增长。

另外从中证证券保险指数的点位上看，从15年高位到如今的700多点已经下降了百分之50，此刻肯定是很好的进场时机。

其实目前市场上类似平安这样大型的保险公司并不多，买入几家大型公司的保险个股也是可以的，不过个股股价波动太大，不适合定投，所以二师父建议还是定投指数基金，目前市场上没有保险指数是一个遗憾，可是有中证证券保险指数，我们通过投资这个指数既投资了证券股票，也投资了保险股票，一举两得，再加上银行业指数，那么我们在金融行业的布局就无懈可击啦。

目前市场上跟踪中证证券保险指数的基金只有天弘中证证券保险指数基金，他的基金规模两亿，符合咱们对基金规模的要求，并且托管费和管理费率也是非常低的。咱们的定投是长期定投，建议选择A类指数基金定投即可。因为里面含有证券股票，周期性比较强，记住不要重仓。

中证消费又正常估值啦，依旧可以小额定投

作者：二师父

消费又进入正常估值了，最近市场反复震荡，明显感觉大家的投资热情下降。

实在没有动力的朋友可以利用均线定投策略啊，熊市难熬，给自己稍微加点动力也是不错的。

切记，无论多么难熬，已经定投的指数基金现在不要卖，否则就是犯罪。

   11月8日指数估值表

1、绿色为低估可以定投标的，红色为高估标的，应根据利五步定投法逐步卖出。目前A股整体估值很低，抓住机会啦。

2、此表为精简估值表，升级版估值表请进入学堂阅览。

3、投资之前最好阅读下二师父定投菜单栏里面新手入门文章，尤其是五步定投法，做好资产配置，这个非常重要。

4、证券、环保、传媒属于周期指数，波动异常大，不适合新手，不适合重仓

纯被动指数基金和增强类指数基金的区别是啥

作者：二师父

....：二师父定投

ID:ershifudt88

现在二师父的很多读者都已经逐步建立了自己的交易系统，而且可以自己制定详细的交易计划，相信不久的将来这些朋友离开了二师父也能够做好定投。为大家点个赞。

从最开始分享到现在11月份将近有8个月的时间了。二师父始终秉持的理念是把定投思想和核心理念传递给大家。授人以渔。现在看到很多读者进步越来越大二师父很高兴。

大家都知道，指数基金是一篮子股票，这些股票的选取方法就是指数的编纂规则。

那么对于中证500指数基金和中证500指数增强基金有啥区别呢？

中证500指数基金的持仓股票可以理解为基金经理完全复制中证500指数的持仓，不会有丝毫的改动，因此，指数基金又被称为纯被动指数基金。

对于中证500指数增强基金他的持仓股票还是和中证500指数百分之80的比例是一样的，对于剩余的百分之20，基金经理就会根据自己增强策略，来确定持仓股票的比例。比如个股策略，基金经理会选择市盈率更低或者股息率更好的股票增加持仓，或者行业策略，对于好行业的股票持仓比重会增加。

因此，就会出现这样的一种情况，在熊市的时候增强基金经常会出现增弱的情况，跌幅比纯被动指数基金更多。根据回测，牛市的时候增强基金收益会高于纯被动指数基金。所以二师父目前选择的是增强基金定投。

有的读者看到增强基金比纯被动指数基金下跌更多，开始疑惑是不是增强基金的收益不如纯被动指数基金。今天二师父讲了希望你能够理解。

当然，定投成功与增强基金还是被动指数基金没有太大关系。从某种意义上讲，这两种指数基金的投资价值是一样的，因为本质上他们都是追踪的中证500指数。

定投成功的核心要点无非四个：安全边际（在低估区域内定投），稳定现金流（在低估区域内能够不间断扣款），佛系（宁静的心态，不以涨喜，不以跌悲），止盈不止损（克服贪婪和恐惧）。

只要定投的是二师父估值表的低估指数，或者是均线偏离表里面负偏离度的指数，然后做到二师父以上说的四点，如果你无法取得可观的收入，二师父赔偿你的损失。所以，不要纠结到底是增强还是纯被动，选择一个基金规模不小的，坚定定投下去才是王道。

最后聊点题外话，今晚二师父在写文章的时候碰到了一位读者加二师父的..。之前因为他经常在后台留言所以二师父知道他是一名大四的学生，所以立刻就通过了，本来想着他有啥急事呢。

结果竟然是这位读者一直熬夜等待二师父的指数估值表，因为时间太晚熬不住了想问问二师父啥时候发布。

不知怎得，二师父突然心理一颤。一是感动，感激这位读者朋友对二师父的信任，二是二师父从这位读者的身上看到了自己曾经的影子。

二师父也是在大一的时候就开始学习理财，最开始的时候接触的是股票基金和混合基金，那个时候二师父对很多投资的专业术语也不太理解，经常向一些基金群里活跃的朋友请教基金投资，不过二师父要么是得不到回应，要么就感觉别人说的非常含糊，自己根本无法理解。最终只能够自己一点一滴的学习积累探索并且总结经验。

所以，现在的二师父不管任何读者的投资疑问都尽量用最清楚明白的话语给讲清楚，希望能够帮助到大家。因为二师父在学习投资的路上完全自己一个人探索，非常理解那种没人指导学习理财的困难。

现在二师父的读者有上至70岁的叔叔，还有在大学求学的学生，二师父不敢说自己的投资水平有多高，不过二师父可以保证的是，二师父会将自己学习到的知识和理念用最通俗的语言给大家讲清楚。无论你是小学学历还是博士生，都能够听懂二师父的投资理念。

投资路上，我们一起行走，读者的支持和鼓励就是二师父坚持最大的动力，之前还想着把定投系统分享完毕就安安心心自己做定投去了。现在看到这么多朋友信任二师父，二师父只能说，如果要给陪伴各位读者定投的日子加个期限，二师父希望是一辈子。

11月7日指数估值表

消费继续低估。可以定投。

白酒指数目前没有低估，请耐心等待机会。

如果还有子弹请慢慢定投，如果没有子弹了，那么直接锁仓，不要卖，等待二师父开始收割利润的时候你再逐步卖出，市场回暖到2700点的时候，我们大部分投资者都会盈利。

熊市需要耐心，坚守吧。

   11月7日指数估值表

1、绿色为低估可以定投标的，红色为高估标的，应根据利五步定投法逐步卖出。目前A股整体估值很低，抓住机会啦。

2、此表为精简估值表，升级版估值表请进入学堂阅览。

3、投资之前最好阅读下二师父定投菜单栏里面新手入门文章，尤其是五步定投法，做好资产配置，这个非常重要。

4、证券、环保、传媒属于周期指数，波动异常大，不适合新手，不适合重仓

给茅台估个值

作者：二师父

....：二师父定投

ID:ershifudt88

最近白酒跌了不少，有的读者看到茅台这只大白马跌了几百元心动了，问二师父茅台是否可以入手。

二师父自己也不知道，那就先给茅台估个值吧，看看茅台的估值情况如何。白酒行业必然是大白马行业，中国的社交文化，酒文化源远流长，不断时代如何更迭，这是不会变化的，茅台也因其独特的酿造技术和特殊的地理位置而拥有宽广的护城河，所以不必担心茅台有一天倒闭了，只需要买得便宜未来肯定赚钱。

当然一手茅台好几万，真的不是一般普通投资者玩得起的，马上白酒指数基金就要低估了，如果真的看好这个行业，投资白酒指数不会比投资茅台差太多的。

好了言归正传，我们来估值。首先进行用绝对估值法对茅台估值。

绝对估值法是立足企业基本面，用企业未来现金流折现值来衡量企业的价值。利用企业未来价值与企业上市的股票价格的比值来判断企业是否具有投资价值。当企业价值比价格高于二倍就具有投资价值。

这句话通俗点讲，就是股票的价格远低于企业价值的时候可以投资，那么其中的关键点就是如何评估企业价值，这就涉及到绝对估值法。

我们估算价值就是利用企业未来现金流折现，比如现在企业1个亿，未来经过自己的经营，发展这1个亿能赚多少就是现金流折现。

道理很复杂，二师父演变成一个简单的公式。由最最基本的公式市值=市盈率*盈利演变而来。

计算的具体公式如下：非高杠杆企业未来价值=市盈率*每股利润*（1+第一年每股收益增长率）*（1+第二年每股收益增长率）*（1+第三年每股收益增长率）*综合性系数

高杠杆企业未来价值=市盈率*每股利润*（1+第一年每股收益增长率）*（1+第二年每股收益增长率）*（1+第三年每股收益增长率）*综合性系数*0.7

先说说为啥高杠杆行业要乘以0.7，因为高杠杆行业普遍市盈率很低，例如银行，别的公司15倍市盈率属于正常，而银行8倍市盈率就属于正常啦。所以要乘以0.7.

公式里面市盈率的值采用多少：10至20倍，根据盈利回报率得来，市盈率10倍大概是10%的年回报率，20的话就只有百分之5了。大多数企业在这个区间。

茅台属于非高杠杆企业，市盈率取15，每股利润27.57，第一年的收益增长率27.87%，第二年收益增长率29.32%，第三年收益增长率31.21%。别问二师父每股收益增长率怎么来的，猜的，未来盈利大概率增长，所以估算一个数，估值本来就不是科学，而是一门独特的艺术。

每股利润：从茅台年报查阅吧，买股票连年报都不看那就不要碰了。

综合性系数，看在茅台这只大白马曾经一路高歌猛进的情况下，二师父給他个1.1了。

现在计算下茅台的三年后的价值为：987元。有的读者想原来茅台三年以后能涨得这么多啊，赶紧买。

错，不要着急，二师父说了得价格是这个价值的二分之一才可以购买。那么茅台在低于493的时候可以上车。如果你问二师父这个估值准不准，二师父只能够说，估值就是预测，未来收益增长率和综合性系数的取值不同会导致计算差别，不过相对于目前500多的价格，想投资茅台的可以等一等。

这是绝对估值，再来看看相对估值。

这种方法最简单，指数就是这种估值，股票也可以大致用这种估值方法。

目前茅台的市盈率是22.34，高于历史上百分之39.85的日子。很显然，没有被低估。咱们投资处于安全考虑，对于大白马买入市盈率百分位低于百分之20是比较安全的。要记住，14年茅台的市盈率达到了8倍多，如果再次出现当年的情况，你的股票浮亏百分之50以上你敢逆势加仓吗？

所以股票投资要么设定止损位，要么看好基本面的情况下在低估时候买入长期持有，千万别逆势加仓。

看完我的估值，你还想买吗？再等等吧，市场不缺机会。如果真的按捺不住了，目前白酒指数快进入低估了，大家可以考虑呢。

第一次分析企业，不代表任何投资建议，只是二师父说过我们的投资会由分散到集中，二师父的投资先会由宽基指数集中到行业指数上，然后再集中到优质行业的优质白马股票上，最终自己编制自己的优质行业集合指数基金。这才是正确的投资之路。

后面二师父会增加行业指数以及个股的分析。看到有的读者把二师父..的文章打印出来学习，二师父很感动，毕竟..的文章不成体系，二师父正在努力写书为大家提供更好的学习资源。努力撰写中，二师父会挤出时间书写尽快让书籍和大家见面。

市场持续下跌，我们该如何应对

最近市场持续下跌，很多上了杠杆的投资者甚至都爆仓了。

那么我们该如何应对呢？

二师父建议，股票账户保持空仓状态，然后将资金转移到指数基金里面。

腾讯不能不说是中国互联网的巨头了，可是在这次暴跌中，他也未能幸免，暴跌百分之50，近乎腰斩。你觉得你能够承受得了这么大的浮动吗？很多读者连30个点的浮动都承受不了。所以还是定投低估的指数基金适合普通的投资者。

通过低估定投指数基金可以将浮亏控制在30个百分点以内。这样就在人的承受范围之内。二师父已经在自己的估值表里面公布了每个基金的估值状态，大家可以根据估值表里面基金的估值进行投资，目前市场状况是几乎所有的基金估值都遭遇了低估，所以可供投资的品种非常多。

那么具体哪些好呢？二师父推荐一个功能，由天天基金发布的新版指数宝，这个功能可以帮助大家更好地挑选合适的指数基金进行定投。买入指数宝，即投资指数型基金。指数宝推出之际，囊括了多只优选指数型基金。

这个功能既有估值选基功能供大家选择低估的指数基金，同时还有指数排行帮助大家选择到低估中优质的指数基金。更有经过完善的一键定投功能。是一个投资指数基金必备的功能。

目前市场指数基金都非常低估，值得投资的品种特别多，如果让二师父推荐，二师父认为中证500，沪深300以及中证银行和中证医药是非常具有投资价值的。

银行虽然涨幅没有500多。但是熊市扛跌，牛市也能够带来丰厚利润，是低风险的投资品种。如今很多家银行都跌破净值，再加上未来无人银行的兴起，最终银行业肯定会更加繁荣，银行股票也会有不错的增长。

中证银行里面天弘中证银行是费率最低的，跟踪误差较小的指数基金。买入费率低至百分之0.1，持有三十天以上卖出费率只有百分之0.05，可以为投资者节省不少手续费，二师父投资的中证银行目前盈利8个百分点，是非常扛跌的品种，值得投资。

当前A股处于何种位置

周末结束了，又快到周一了。

马上交易日，有的读者因为定投晚，已经开始盈利，看着上涨的大盘定投竟然下不去手。

二师父认为有必要给大家普及下当前A股整体估值处在何种位置。

谚语讲过：读史使人明智。同样的，细细地读一下A股的历史，我们也会对自己定投的指数基金更加有底气。

先从A股历史上的第一次大底说起，那是2005年6月。非典发生后的一系列经济困境展现出来。上证综合指数跌到了1000点以下。全市场A股指数市盈率是15.89倍。

对于新读者二师父简单说明一下，全市场A股指数市盈率越低，代表股市估值越低，也就是股票价格低于其实际价值越多。

至于为什么，二师父不再多讲，因为这种简单的判断指标二师父在以前的文章中、课程里讲解过多次。如果还有不明白的可以和学堂的朋友一起讨论下，或者给二师父留言，二师父再给你讲解。

独学而无友，则孤陋寡闻。千万不要一个人定投啊，这样是不会进步的。学会分享，学会和大家一起交流进步。

最近遇到一些读者加了二师父或者学堂，并不敢提问，怕打扰到二师父。其实没有打扰一说。三人行，必有我师，每位读者都有自己的长处，肯定在某一方面比二师父懂得多，当你提出的有价值的问题，二师父经过研究探索之后再分享给你其实对二师父也是一种进步。

所以，多提问，尤其是在留言区或者学堂内提问，因为这样二师父的答案会让更多的读者看到，他们也会对二师父的答案进行探讨，确保其准确性。二师父每次的答案都是经过深思熟虑讲给大家的，基本能够保证正确性。不过，真理总是在探讨和争论的过程中越发的成熟。

说了点题外话，再来看A股历史第一次大底部，A股全市场市盈率是15.89倍。那个时候虽然指数点位很低，可是估值并不是很低，因此很多年后的今天我们仍旧在消化当年股市的高估值。不过，用不了多久，这种情况就会逐渐好转。

再来看第二次历史大底。2018年10月，这一次估计每位读者都印象深刻，因为这次是全球金融危机，再加上08年的大雪灾，汶川地震，北京奥运会等等一系列大事件，估计很多人至今记忆犹新。

那一年，股市对很多人来讲都是噩梦，美国的雷曼兄弟破产，无数的公司顷刻间化为乌有。不过那次上证综合指数再也没有低于1000点了，最低点是1664点。A股全市场指数市盈率是13.21倍。低于了05年的最低点。

接着就是2013年6月份，A股从09年小高位下跌到13年整整熊了4年。可怕的A股熊市。那一次的上证综合指数是1849点。全市场A股指数市盈率是9.92.

有的人经常看空A股，说当前上证综合指数会跌破2000点，二师父认为未来是有概率下跌的，不过跌破两千点的概率估计只有百分之0.001.从05年到13年，每一次下跌，指数点位的最低点都在上升，然而市盈率却在不断下降，这是因为中国GDP的增长，所有企业盈利增长的背后必然导致估值下移，而指数点位上移。这是经济发展的必然规律。

第四次历史大底，那就是16年年初的熔断底部，2638点，A股全市场指数市盈率是12.56.

第五次历史大底，当然目前还尚未确认是否已经是最底部了。10月份，上证综合指数点位是2449点，全市场指数市盈率是12.39.

不管这个点位在未来半年里面是否能够突破，现在也是极度低估的区域了。如果这次机会不把握好，可能还得等待5年时间。

当然，风险与收益并存。毕竟悬挂在美股头上的达摩克里斯之剑已经下落，美股一直从高位下跌，全球股市无一幸免。这一点不得不警惕。

所以二师父在自己的仓位里面一直留了三层子弹。最近开发了均线定投策略就是从短线来投资QDII指数基金，保证这里资金的流动性，随时能够提取出来，当大盘点位重新下跌到2500点以下，二师父就会大力加仓。

任何事情都有可能发生，周金涛之前提出的康波理论，认为85后的发财机会在19年。二师父从来不预测市场，因为这是神做的事情。

不过二师父倒是认为，如果真的有如周大神说的那样，19年有机会，那么很有可能是2个机会。一是房价进一步下跌，当然不会有巨大跌幅，毕竟有..。那个时候可以抄底一线城市房子，已经非常低价位了。未来经过这个周期房价必然还是会上涨的。

当然，这是对于刚需用户，没有房子无法落户，孩子上学也会成为问题，租房总会没有安全感。从投资角度讲，房子的价值已经不大了。从租售比来看北京的大部分房子的回报率是百分之1.

这类似于股市的盈利收益率。对于市盈率10倍的指数，盈率收益率都有百分之10.所以房产的泡沫确实太大。投资房子请谨慎。

另外一个机会就在于股市，股市什么时候出现机会，在大熊市的时候，如果19年有巨大的机会，那么必然股市会跌到有史以来的最低点，那个时候有远见的人进入股票市场开始买入一定的股权未来也会实现阶级转变。

当然这都是预测，任何预测都不是百分之百的权威。俗话说的算命，哪有那么准。因此，二师父采用的是定投策略，如果真的如同周大神说的那样，股市冰点发生在19年，二师父目前总体持仓成本并不高，浮亏大约1个百分点，仍旧留有一定的现金和源源不断的增量资金，真的到了那一天，二师父仍旧有机会梭哈。

那么反过来讲，你有没有想过一个问题，假如19年未能像周大神预测的那样到达股市低点，而是从现在开始不断上涨，你会不会懊悔自己空仓等待机会了。

这个世界，任何事情都有可能发生，只是概率大小不同罢了。因此定投就是权衡在不同概率事件发生的情况下，我们的仓位是否是最佳的。

你目前的仓位几层呢？如果继续暴跌，你会恐惧吗？如果继续暴涨，你会后悔吗？如果你的答案里面有一个是，那么赶紧调仓。既不要恐惧，也不要后悔，定投是一件开心的事情