日本核污染检测及污水处理逻辑概念

日本政府正式决定将130多万吨含高浓度辐射物的核废水排放进入大海，预计排放期长达5年

财联社4月13日讯，韩国各家大型超市计划不销售日产海鲜。业界相关人士表示，除了政府层面的放射性核素检测外，各家大型超市也对进口海鲜产品进行辐射检查，并将进一步加大产品检验力度。

即使获得了盟友美国口头上的支持，但美国食品药品管理局FDA近日却发布第99-33进口产品的警示，禁止日本一切食品（海产品、肉禽、奶制品、蔬菜粮食）进入美国，给出的原因是核污染。

由于韩国、美国已经开始对日本核污染产品警示，有可能引发周边国家效仿，那么国内有能力对进口产品和环境检测的企业以及具备核污水处理的企业必将迎来需求爆发期

百万吨核废水，“世纪大污染”引爆污水治理新风口

日本正式决定将东京电力公司福岛第一核电站内储存的核废水排放入海。受此消息刺激，远达环保、中电环保、哈空调是昨日的核污水处理，清水源、津膜科技、南方汇通、海峡环保是今日核污水处理，核污水处理持续火爆。

300490华自科技：低位低价+小盘+核污水处理+碳中和

全资子公司北京格兰特与中广核研究院共同组建核电水处理研究所，重点在放射性废水零排放处理、多能耦合集成海水淡化及高危废水零排放处理等方向开展课题研究及技术攻关。

全资子公司北京格兰特膜分离有限公司，公司以膜技术为核心，将膜制造、膜工艺、膜工程和污水深度处理技术有机结合， 是水净化、污水处理、污水深度处理和污水再生领域的综合性企业集团。

膜法水处理和污水深度处理设备及工程是公司核心业务之一，为中国和国际水处理市场提供创新的系统解决方案，广泛应用于膜法水净化、膜法自来水处理、膜法污水处理、污水深度处理、污水再生等领域；另一核心业务是水处理膜产品，为中国及国际水处理市场提供创新的膜产品，所属品牌“坎普尔”是中国知名膜产品品牌，长期用户遍布中国、意大利、荷兰、新加坡、澳大利亚、日本、印度、巴基斯坦等23个国家。

格兰特公司反渗透（RO）系统集成技术，在电力、石化、冶金和制药等行业拥有众多反渗透系统应用业绩，可以有效去除水中的溶解盐、胶体、有机物、细菌等杂质，无需进一步处理即可直接生产出符合美国药典（USP）和注射（WFI）标准的纯水。

反渗透（RO）装置用于核电站循环冷却排污水经济适用性良好

碳中和

300422博世科：核污水处理

日本核污染受益概念股表格

据《人民日报》近日报道，日本方面计划即将准备在4月13日召开内阁会议，围绕120多万吨含高浓度辐射物的核废水排入大海问题作出正式决定。而这一举动，将对整个地球生态造成不可估量的深远影响。海洋环境严重污染，进口海鲜将大幅减少，利好国内水产企业，同时食品和环境核污染检测需求上升，从事相关检测企业业绩迎来向上拐点。

整理了一份表格仅供参考交流：

300887谱尼测试：核辐射检测+碳中和+食品安全+次新+高送转+军工

政府部门授权登记专业“核与辐射环境检验检测机构”,全国拥有30个实验基地100家专业检测的全资子、分公司，30万种分析方法全面检测进口商品和食品水产，保障不被外来污染源的人民安全。

公司是中国节能协会碳交易产业联盟的理事单位和“碳达峰与碳中和”服务工作组成员，已成为全国碳排放权交易市场10个省市的碳核查机构，完成了山东、广东、新疆、宁夏、黑龙江、青海、辽宁、山西、天津、深圳等众多省市政府组织的重点企业年度温室气体排放核查和复查工作，核查企业数量超过450家。

军工

全球缺芯严重蔓延，MCU一“芯”难求，成为行业试金石

全球芯片短缺持续成为焦点。汽车芯片告急、手机芯片极缺……几乎所有用到芯片的行业都受到了冲击，多家知名厂商因芯片供应不足被迫停工或减产，几乎全世界都在闹“芯”荒。

据媒体报道，从4月1日开始，多家芯片产业链的大厂上调产品价格，最高涨幅达20%。

4月1日，A股芯片板块大涨。截至收盘，全志科技涨超10%，韦尔股份、银河微电涨超5%，逾9只个股涨幅超过2%。

4月2日，汽车芯片、半导体相关概念股继续大涨

此次芯片短缺主要为MCU。MCU，中文简称单片机。即将CPU、存储器（RAM和ROM）、多种I/O接口等集成在一片芯片上，形成的芯片级计算机。

目前，国内MCU应用市场最广泛的是消费电子领域，其次是工业领域、和汽车电子市场。消费电子包括家用电器、电视、游戏机和音视频系统等。工业领域包括智能家居、自动化、医疗应用及新能源生成与分配等。汽车领域包括汽车动力总成和安全控制系统等。

2020年第四季度以来，所有汽车芯片均较为紧缺，汽车MCU是“缺货”重灾区，交期最多延长4倍，tier1及整车厂均受波及。汽车半导体中 MOSFET、FPGA、MCU等均出现不同程度的涨价缺货，此次汽车芯片缺货最严重的是应用在ESP(车身电子稳定系统）和ECU(电子控制单元）系统中的MCU。MCU产品的正常交货期在8-10周左右，而目前包括英飞凌、恩智浦、意法半导体等在内的国际大厂均出现交期延长的情况。

汽车芯片主要分八大类，包括高性能计算芯片（AI芯片/GPU）、微控制器（MCU）、存储芯片（DRAM/Flash）、CMOS 图像传感芯片、显示驱动芯片、模拟芯片（混合/电源）、功率元器件、传感芯片（压力、流量、惯性、湿度、红外等）。在众多的汽车半导体器件中，MCU地位堪称一哥，它在汽车上的应用甚广，车身动力总成、车身控制、通信娱乐系统、安全辅助驾驶等都离不开MCU。一辆汽车中平均装备的MCU数量动辄上百颗，甚至数百颗。据统计，在一辆燃油汽车使用的所有半导体器件中，MCU成本占比接近30%。

目前，汽车MCU短缺已经导致全球多家车企停产。

从芯片紧缺程度来看,目前全球车用MCU最为紧缺，国内厂商前装车载应用尚少，有望受益于海外 MCU 紧缺带来的国产替代机遇。可以预见，全球汽车芯片荒使我国车企对国产供应链需求意愿增强，进口替代将进一步提速，国产汽车芯片产业迎来发展契机。

东软载波（300183）国内车用MCU芯片领先企业+小米造车+华为汽车+电力碳中和

东软载波公司８位MCU是中国第一款具有自主知识产权的产品，目前公司拥有８位和３２位MCU，公司MCU主要用于消费电子、家电、工业制造、汽车电子等领域。

公司在互动平台明确回复：公司MCU产品在汽车领域已有应用。

全资子公司上海东软载波微电子的单片机（MCU），性能稳定、资源丰富，在汽车电子中得到了广泛的应用。

近日，小米在港股发布了集团自愿性科技公告，「公司董事会正式批准智能电动汽车立项业务，并成立一家全资子公司，负责智能电动汽车业务，首期投资 100 亿人民币，预计未来 10 年投资额 100 亿美金，雷军将兼任智能电动车业务首席执行官。」

东软载波（300183） 为小米提供MCU芯片产品

科技巨头华为定位智能汽车部件供应商，进军汽车领域

公司不仅为小米提供MCU,同时也是华为MCU芯片供应商

小米和华为两家巨头加入汽车行业，作为小米和华为的优秀供应商，在车用MCU 芯片的供应上东软载波具有得天独厚的优势，想象力巨大。

对于芯片缺货，雷军称，全球无论什么芯片都缺货，而且缺货可能会持续两年，

东软载波（300183）助力电力碳中和

东软载波是国内电力载波龙头公司，依托强大的研发实力，公司相继开发 出窄带低速、窄带高速、宽带低速、宽带高速等系列电力载波通信芯片。累计销售 2 亿多片，在网运行东软载波方案超过 1 亿。此外，公司不断加 大面向物联网领域芯片研发，构建了全物联网需求的芯片产品组合。公司 聚焦能源互联网及智能化，以芯片设计为源头，打造“芯片-模组-终端-系 统-服务”整体产业链布局。

公司主要聚焦智能电网领域，公司提供从表计到主站系统的全方位解决方案，采用窄带低速、窄带高速与微功率无线结合的双模融合方案、宽带载波方案等多种电力线通信方案，为国家电网提供用电信息采集系统解决方案。

公司在物联网方面主要布局能源管理和智能化应用两个领域，相继推出智慧家庭、智慧楼宇以及智慧园区等多种解决方案。作为业内领先的智能化海量数据采集专家，凭借卓越的数据采集与分析能力，结合能源监测的技术优势，利用建筑内原有的电力线网络，降低企业的建设成本，提高楼宇智能化和舒适度的同时，实现节能降耗的绿色建设目标。公司自主研发的物联云数据采集平台（Eastsoft IoT），致力于为物联网设备（传感器、执行器、嵌入式设备或智能设备等）之间提供安全、双向的通信连接，使物联网设备可以轻松安全的与云应用程序及其他入网设备交互，构建基础监控体系和5S信息安全体系。公司物联云数据采集平台拥有每秒1.5W TPS的数据处理能力，兼容性强，可支持 1 亿个设备在线，最大限度的收集、分析和存储数据。能够充分满足数据采集项目的应用需求，实现物联网设备间的互联互通，并基于成熟的大数据分析技术，打造物联网海量数据采集专家。

公司实现集风、光、配、储、充为一体的微电网系统综合能源管理，节约用电、科学用电、安全用电，人均产能提高3倍，大大降低打造高效便捷的智慧工厂。

东软载波（300183） 解决新冠疫苗储存难题

为保证疫苗的可靠贮存和运输,近年来,东软载波微电子不断加大科研投入,加速资源整合,积极与产业链上下游企业开展合作,与全球领先的物联网生物安全解决方案服务商海尔生物达成了紧密合作,实现强强联合,东软载波微电子公司为双方共创的疫苗低温冷链设备嵌入式解决方案产品提供了一颗功能强大的核心MCU芯片,持续助力着国家公共卫生体系的建设

2019年底,基于东软载波微电子MCU芯片设计的疫苗冷藏柜、疫苗接种箱等冷链产品在青岛海尔生物医疗公司生产线全面量产下线。

雄安成为世界上第一座近零碳排放的城市，周年庆上演涨停潮

在2019年国务院批复，雄安将建设绿色低碳之城、国际一流的创新型城市

雄安新区四周年之际，大规模建设全面提速，再次爆出雄安将建成世界上第一个近零碳排放城市，在国家“碳中和”这个大方针指导下，市场给予了积极响应。收盘雄安板块涨停15家

龙头京能电力三连板叠加了碳中和，据此逻辑分享两只雄安+碳中和，低位低价绩优股供大家参考：

600266城建发展：雄安基建+碳中和

公司主营业务房地产开发、对外股权投资和商业地产经营三大板块全面协调发展。开发类型涵盖住宅、公寓、别墅、商业、酒店、写字楼、文旅等多种业态，开发区域遍及北京、天津、重庆、成都、南京、青岛、三亚等重点区域。

目前两市唯一参股上海环境交易所和华能碳交易的绩优股

002421达实智能：雄安新区+碳中和+绿色建筑+智能建筑+建筑节能

第一批进驻雄安的高新技术企业之一，雄安达实作为达实的北方总部，以智慧城市展示中心、智慧城市解决方案研发中心、智慧城市技术服务中心三大中心为基础点展开全面的工作，覆盖整个华北区域，

2020年签约了多个项目包括轨道交通、数据中心、智慧园区等。

国资委力荐经纬纺机，纺机龙头叠加碳交易

H&M等服装品牌抵制新疆棉花问题引发舆论关注，受消息刺激，新疆板块大涨，主要是受到外部打压，市场预期国家对新疆的扶持政策将愈发临近，力度更大。棉花龙头新赛股份（主营棉花种植、收购、加工、销售）三连板，受益国产替代的美邦服饰三个一字板，由此可见新疆板块炒作力度空前。

经纬纺机（000666） 新疆棉花+控股中融信托+碳交易+北京低价绩优股

公司是目前中国最大的纺织机械制造基地，建成投产60年来，经纬生产的棉纺纱锭占到全国棉纺纱锭总量的1/2、占到全球棉纺纱锭总量的1/4。

经纬纺机早在二十多年前年就组建了技术服务中心。在南疆、北疆，有一支优秀的团队在服务新疆的企业，在新疆经纬的市场占有率达到80%，很多大型企业都是经纬全流程设备的供应商，所以有良好的基础。

据国资委报道，经纬纺机新疆公司棉花棉纱贸易额达1.5亿元

经纬纺机受益碳中和

经纬纺机子公司中融信托，是经中国银监会批准设立的金融机构，注册资本人民币120亿元，主要业务类型有信托业务和自营业务两类。受益碳中和政策下大力发展绿色信托

绿色金融

如上所述，如果要实现碳中和的目标，需要大量绿色低碳投资，而其中绝大部分投资需借助金融系统调动更多社会资本参与其中。这直接涉及到绿色金融，也是金融行业参与碳中和的主要切入点。

我国绿色金融现状

我国绿色金融起步较晚，规模较小，目前余额约10万亿元，而金融机构总资产规模约200多万亿，占比不到5％，其中，通过绿色贷款等信贷借款方式实现间接融资的占比在95％以上。今年初中国人民银行在重点工作的部署中明确提出：“落实碳达峰碳中和重大决策部署，完善绿色金融政策框架和激励机制。…完善绿色金融产品和市场体系，持续推进绿色金融国际合作。”

27日，中国和伊朗正式签署一项为期25年的协议，其中包括政治、战略和经济合作。据《纽约时报》报道，中国将在未来25年内投资伊朗电信、基础设施等数十个领域，价值高达4000亿美元，并将获得伊朗的常规石油供应。

中国出口伊朗纺织机械占比很小，公司是中国大型纺织机械制造商,是中国唯一拥有棉纺织成套设备研发、生产能力的集科、工、贸,金融等多种经营为一体的企业集团。未来有望成为公司新的增长点

经国务院批准，中国贸促会、全国工商联、世界贸易中心协会2019年12月9日在北京共同主办了全国上市公司共建“一带一路”国际合作论坛暨跨国投资大会，全国政协副、全国工商联高云龙出席并致辞。

论坛发布了《中国上市公司共建“一带一路”优秀实践案例选编》。《经纬纺机为中国纺织行业“走出去”开创先河》获得入选，为全部51个优秀实践案例中唯一的纺织机械制造企业，彰显了公司实力和推进海外营销的成果。2018年经纬纺机装备共销往17个“一带一路”国家，智能成套纺纱设备帮助当地技术较为落后客户改造成为一流生产企业；同时先进的商业模式在目标国家落地生根，产业园、样板厂等投资方式使上下游客户成为合作共赢的商业伙伴。

天顺股份：新疆本地物流，受益中欧铁路替代苏伊士运河

这两天，全世界都在关心一起“交通事故”的后续处置方案。这起“交通事故”，就是发生在本月23号，“长赐号”在苏伊士运河的搁浅事件。

卡在埃及苏伊士运河的台湾长荣海运超大型货轮“长赐”号，到27日依然动弹不得，运河内超过200多艘船被迫排队等待，造成多年来最严重的航运拥堵之一。“塞船”导致苏伊士运河双向航运停摆，每天价值约96亿美元的航运也跟着被卡住。而苏伊士运河外，“塞船”事件也扇动蝴蝶翅膀，影响全球市场上的石油、天然气、铜的供应，甚至可能威胁卫生纸的生产。“可以说，苏伊士运河的堵塞打乱了全球班轮的运行节奏，”上海资深航运分析师吴明华26日对《环球时报》记者表示，按照目前埃及方面处理事件的进度，如果没有更加专业的人员和装备介入，此次船只搁浅导致的堵塞前后将持续10-14天，这将给全球海运贸易带来更大影响。

美国CNBC网站26日称，运河堵塞并非对所有人来说都是坏消息。摩根大通认为，苏伊士运河更长时间的关闭，将使集装箱航运成为最大的受益者，而油轮、干散货和航空货运可能也会面临一些更高的费率，其中亚洲航运公司将受益最大。一名熟悉中欧班列运行情况的人士26日告诉《环球时报》，由于苏伊士运河堵塞，近日国内对中欧班列的需求量有所提升。

26日，受近期消息刺激，新疆整板块大涨

天顺股份（002800） 新疆本地中欧班列龙头股

随着国家“一带一路”倡议的全面推进，新疆以特有的地理位置和资源等优势，以及与中亚各经济体的经贸往来关系，奠定了新疆成为“丝绸之路经济带”上重要交通枢纽中心。随着一系列支持新疆经济发展政策的出台，新疆经济得到快速的发展，第三方物流、供应链业务的发展空间巨大。然而新疆地区地域辽阔，城际距离远，大部分疆外企业目前无法构建形成覆盖全疆的物流网络。而天顺股份（002800）作为疆内第三方物流、供应链管理的龙头企业，充分利用现有的区域市场优势和服务网络优势，迅速占领市场。

2018年，新疆通过积极探索创新班列运营模式，成功组织开行了全国首列采取“中欧班列集拼集运模式”的测试班列。近日，在国务院印发《关于做好自由贸易试验区第五批改革试点经验复制推广工作的通知》（以下简称《通知》）中，新疆首创的“中欧班列集拼集运模式”作为典型试点经验将在全国范围内复制推广。

    2021年1月28日下午，自治区工信厅组织召开2021年新疆中欧班列联席会议。会议总结了2020年新疆中欧班列组织开行情况，研究确定了2021年新疆中欧班列组织开行1200列的工作目标，明确了争取国家支持、加强运输组织协调，提高中欧班列开行组织、扩大区域合作等重点工作。

        作为共建“一带一路”品牌工程的中欧班列，持续发挥国际铁路联运独特优势，2020年大力承接海运、空运转移货物，逆势增长，为稳定国际供应链产业链、助力中欧共同抗疫发挥了重要作用。2020年中欧班列全年开行12406列，同比增长50%，首次突破“万列”大关，是2016年开行量的7.3倍。

      2020年经新疆进出境中欧（中亚）班列突破9679列，创历史新高。其中，经阿拉山口站进出口中欧（中亚）班列5027列，同比增长41.8％；霍尔果斯口岸进出境中欧（中亚）班列4652列，同比增长37%。

       2020年新疆组织开行中欧班列1105列，共有约30万吨钢材通过中欧班列出口到中亚国家。

天顺股份在互动中表示：公司坚持在稳定开行中欧班列的基础上，新增开行了中亚班列，在力求完善乌鲁木齐陆港开行中欧班列的基础上再创开行中亚特色班品牌班列，真正做到服务一带一路的敢于担当的多式联运特色，企业经营确保了盈收。 国际航空方面：抓住机遇力挺而上，目前是新疆唯一一家稳定运营国际全货机企业，全力保障国际电商及防疫物资的运送工作，为空港建设贡献力量，良好的市场、稳定的运力及充足的货源促使航空板块发力成为公司新的利润增长点。

天顺股份的控股公司乌鲁木齐国际陆港联运有限责任公司自2018年运营以来场站堆存集装箱1000箱，月周转率为40%左右。提供了班列发送及公路运输服务工作。完成中欧班列集结发送50列，集装箱2000多组。完成中亚班列 H986数据采集查验86列，集装箱3500多组。配合公路汽车进出口服务及查验服务约（3900）辆。在乌鲁木齐多式联运中心实际完成货物进出口量达25万吨。围绕中欧班列开行，乌鲁木齐国际陆港联运公司积极组织开行俄罗斯、白俄罗斯、意大利、阿塞拜疆、伊郎、阿富汗等欧洲、西亚、西南亚班列，为公司的班列发运打下了坚实的基础

公司表示：天顺股份积极融入“一带一路”建设，以新疆为核心东联西出，以互联网、智慧物流为核心，以供应链金融为引领，努力将天顺股份打造成以公、铁、航、海一体化、国际化、综合型的物流、供应链服务商，真正实现物流+互联网+供应链+金融的全球化格局。

东珠生态：拥有国储林、沙漠公园、森林公园的林业碳汇龙头

“碳汇”则指通过植树造林、森林管理、植被恢复等措施，利用植物光合作用吸收大气中的二氧化碳，并将其固定在植被和土壤中，从而减少温室气体在大气中浓度的过程、活动或机制。其中林业碳汇是世界公认最经济有效解决二氧化碳上升的办法之一。

3月25日讯，国务院发布关于落实《政府工作报告》重点工作分工的意见。意见提出，制定2030年前碳排放达峰行动方案。优化产业结构和能源结构。推动煤炭清洁高效利用，大力发展新能源，在确保安全的前提下积极有序发展核电。扩大环境保护、节能节水等企业所得税优惠目录范围，促进新型节能环保技术、装备和产品研发应用，培育壮大节能环保产业，推动资源节约高效利用。加快建设全国用能权、碳排放权交易市场，完善能源消费双控制度。提升生态系统碳汇能力。以实际行动为全球应对气候变化作出应有贡献。实施金融支持绿色低碳发展专项政策，设立碳减排支持工具。

林业碳汇相关上市公司一览表：

东珠生态（603359）林业碳汇领域的龙头公司

东珠生态是国家高新技术企业，掌握生态修复领域核心技术，具备“苗木-设计-工程-养护”的生态景观全产业链实施能力。公司业务包括生态湿地保护、水体治理、国储林、森林公园以及沙漠治理等。新郑市始祖山森林公园，青海省德令哈市蓄集乡陶斯图村草原恢复治理工程、漯河市郾城区国储林项目、广西金鸡山自治区级森林公园项目均按计划正常建设推进中。

东珠生态在近年来园林行业持续洗牌过程中，依托稳健经营策略，持续高质量增长。公开数据显示，2020年前三季度该公司累计实现业绩3.5亿元，利润规模行业第一。
   更值得一提的是，截至2020年三季度末，该公司资产负债率仅为53%，在上市园林公司中处较低水平，且无有息负债、大股东也无股权质押，展现出一贯的稳健经营思路。
   国盛证券研报指出，当前东珠生态在手订单饱满、财务状况优异，未来随着碳达峰、碳中和目标不断推进，碳汇交易市场持续完善，公司有望率先受益，促中长期稳健成长。

业务重心：聚焦国家湿地公园，布局国储林等业务

国家湿地公园、国储林和国家沙漠公园的建设采取“支持、地方配套、企业自筹、社会投入”多元化资金筹资机制，能够得到财政专项资金——林业改革发展资金支持。根据相关政策文件，国家湿地公园的政府投入和地方的分担比例为8：2，国储林的政府投入和地方的分担比例为5：5，建设资金主要来自于财政，且能够得到财政部3%的贷款贴息和农发行、国开行提供的政策性贷款，项目建设资金无忧。从市场规模来看，我们测算640个已批未建成的国家湿地公园的投资规模将达到2880亿元，国储林投资规模预计达到4340亿元，304个国家沙漠公园的投资规模将达到3133亿元，合计将形成超过万亿的市场。

当前，东珠生态（603359）市政园林和地产园林占比越来越低，生态湿地占比越来越高，2016年公司市政园林、地产园林和生态湿地的业务占比约在16：7：74，2017年公司生态湿地新签订单大幅增长，预计未来几年生态湿地业务占比仍将持续提高。公司之所以进行业务转型主要是因为市政园林、地产园林门槛较低、竞争激烈，市政园林回款周期长、现金流差，地产园林单体项目规模小、毛利率低，而生态湿地毛利率高、规模效应明显，且财政专项资金的投入和财政部贴息贷款改善了项目回款条件和现金流，在一定程度上破解了园林行业商业痛点——“要增长就需要牺牲现金流”，公司转型生态湿地符合园林行业发展趋势，也有助于公司在享受高成长的同时控制经营风险。当前，公司已经将业务重心转向生态湿地，主要包括国家湿地公园、国家储备林（以下简称“国储林”）、国家沙漠公园等业务领域，这些项目能够得到林业改革发展资金支持，财政预算安排和专项贷款解决了项目投资的大部分资金，这类项目回款周期短，项目现金流好，有助于提升公司内生增长能力。

相对能源革命而言，增加碳吸收和碳补偿的路径就非常多了，涵盖的细分行业也更加庞大，简单来说可以归纳为废物处理、生态修复。

根据万得提供的数据，截至2020年11月30日，当年发行用于生态环保、污染治理、水务等领域的地方政府专项债共144只，合计规模2532.6亿元，占新增专项债比重为7.1%。

前几年制约行业发展的融资问题也在持续好转：专项债的倾斜已经使生态环保方向获得的资金量显著提升；政府牵头、以市场机制设立的绿色发展基金有效缓解环境治理中的市场失灵问题；公募REITS进一步打通环保行业资金循环。

在碳中和理念、“十四五”规划等政策加持，融资环境持续改善的背景下，环保细分赛道碳汇也将重回高增长的景气周期，东珠生态（603359）将成为林业碳汇的最亮明珠。

区块链NFT产权交易概念

NFT中文称为“非同质化代币”，指开发者在以太坊平台上根据ERC721标准/协议所发行的代币，它的特性为不可分割、不可替代、独一无二。

一系列大规模的NFT产权交易使得投资者纷纷涌向与NFT相关的股票，希望能从新兴的加密货币热潮中获利。美股NFT产权交易概念股一周都大幅度上涨，香港大公交易所一周内股价上涨10倍，东方文化控股一周股价上涨了200%、Dolphin一周内涨幅达到235%

在区块链NFT的热潮带动下，今天区块链板块集体暴涨，形成新的题材风口

新风口，疯狂的NFT产权交易概念，叠加碳排放交易所

什么是NFT？

NFT中文称为“非同质化代币”，指开发者在以太坊平台上根据ERC721标准/协议所发行的代币，它的特性为不可分割、不可替代、独一无二。

NFT产权交易热潮始于名人进入市场，马斯克的女友音乐人Claire Boucher在短短20分钟网上拍卖近600万美元。艺术家BEEPLE将5000张日常画作拼接的《每一天：最初的5000天》以6900万美元的天价卖出。这周特斯拉(TSLA.US)创始人兼CEO马斯克在推特上表示，将“把一首关于NFT的歌作为NFT来出售”。推特的联合创始人Jack Dorsey周一以NFT形式拍卖其第一条推文，最终价格超过290万美元，使市场再度升温。一系列大规模的NFT产权交易使得投资者纷纷涌向与NFT相关的股票，希望能从新兴的加密货币热潮中获利。

NFT火爆，产权交易所是重要的环节

美股NFT产权交易概念股一周都大幅度上涨，香港大公交易所一周内股价上涨10倍，东方文化控股一周股价上涨了200%、Dolphin一周内涨幅达到235%.

顶点软件（603383）：国内产权交易行业领先者

公司继续在合规发展的场外交易机构中寻找市场机会，特别是产权交易行业，持续为北京产权交易所，天津产权交易中心，广东省交易控股集团服务的同时，还新增了上海联合产权交易所和浙江产权交易所的综合交易服务系统项目，增加了大产权交易机构客户的市场占有率。

公司的新一代金融资产交易系统有采用区块链平台技术、电子签名等新技术。公司会积极关注区块链技术的发展和金融场景的应用。

顶点软件（603383）在3月22日互动回复：公司承建了天津排放权交易所的碳配额注册登记及交易结算系统

联营公司东吴软件主要产品碳排放交易系统，合作客户包括：北京环境交易所、哈尔滨排污权交易中心、河南用能全交易平台等。

全国碳交易市场落户上海，参股上海碳交易所的城建发展价值重估

参股碳交易所的华银电力地天板、参股湖北碳排放交易所的长源电力一周翻倍，市场炒作情绪激昂。日前，又一重磅消息出炉，全国碳交易市场架构浮出落地上海和武汉

600266城建发展：两市唯一参股上海环境交易所和华能碳资产经营有限公司，股价不足5元、PE低于10倍！

城建发展：通过华能资本控股华能碳资产有限公司60%股权，华能碳资产参股上海环境交易所6.7%股份

近日，生态环境部部长黄润秋一行赴上海环境能源交易所调研上海碳排放权交易试点工作和全国碳排放权交易系统及交易机构建设情况。上海市副市长汤志平，副秘书长黄融等参加调研。

城建发展间接参股华能碳资产经营有限公司是优秀碳资产管理单位

公司主要经营业务：包括碳资产综合管理、节能减排开发与投资、低碳能源与技术贸易、低碳相关金融服务等。   

贝泰妮千亿估值，哈三联三板，益盛药业启动，分食美妆面膜万亿赛道

贝泰妮： 敏感肌修护第一Gu即将诞生，毛利高达80%仅次于爱美客，市占率超20%

继爱美客后，美妆行业又一匹黑马.

①贝泰妮是功能性护肤龙头，20%+市占率位列榜首。销售毛利率80%，销售净利率20%，盈利能力比综合美妆公司平均高出约10pcts，领跑行业。

②2019年旗下核心品牌薇诺娜以20.5%市占率稳居功能性护肤榜首，天猫自营旗舰店复购率约30%，通过消费者口碑发酵建立较强客户粘性。

③一般护肤品市场中龙头市占率普遍低于5%，功能性护肤市场中薇诺娜市占率高达20.5%，TOP10合计市占率88%。

④中国女性敏感肌发生率高达30%-50%，但目前渗透率仅为5.5%，同期欧美国家渗透率普遍在10%以上，预计未来空间翻倍。

预计2021-2023年归母净利润分别为7.8、10.9和14.8亿元，EPS分别为 1.84、2.57、和3.48元/Gu。预计2020-2022年净利润复合增长41%，给予2021年 1.8-2.3倍PEG，对应74-94倍PE，目标市值578-734亿元。

002900哈三联：参股化妆品面膜公司敷尔佳科技，强势三连板

医美板块涨幅5.6%，涨停7家引领最强风口

002556益盛药业：医美+化妆品。

益盛药业全资子公司益盛汉参化妆品2019年收入2.6亿，净利润4134万，对标估值100亿。公司化妆品业务今年利润应该能达到5000万，这一部分假设按照50倍PE估值，这一块的内含价值就是25亿（而300957贝泰妮上市估值将达到100倍以上），加上益盛药业其他主营业务估值15亿，即益盛药业合理市值在40亿左右，目前公司市值严重低估。

聚焦碳中和节能减排，达实智能3.17晚周年庆

002421 达实智能：CEMP能源排放监测系统+碳中和节能低碳建筑设计应用集成商+2020年业绩大增200%以上

CEMP 城市能源监测管理平台，是达实博士后1工作站在节能前沿领域的重要科技研究成果。该平台通过与安装在建筑物现场的达实节能控制系统无线通讯，可以远程实时进行建筑物的能效测评、能耗统计、环境监测、机电设备监测和优化控制、节能运行管理等，帮助用户建立能耗定额、考核与管理体系，从而长期有效地保障节能效果。

率先完成业内首项”基于dasRdb实时大数据的智能管控技术”核心技术研发。其中，应用于空调领域的”基于实时数据库分析的空调节能智能管控技术”成功入选国家发改委 2016年《国家重点节能低碳技术推广目录》，成为国家级重点节能推广技术;同时，dasRdb实时数据库“100 万点容量、20 万点1秒内同时变化无数据丢失”通过了第三方评测机构严格评测认证。子公司久信医疗自主研发的 “节能高效模块化装配式洁净手术室系统"。

CMMI5是当今世界范围内软件能力成熟度难度最大、级别最高的认证。如果一家企业通过了CMMI5认证，则代表企业的能力成熟度达到了最高级别。近日，达实智能正式通过CMMI5 认证。

1，达实智能（002421）专业节能（碳中和）：达实智能深耕节能领域20余载，已相继在公共建筑、工业园区、商业综合体、医院建筑等领域为多个项目提供节能服务，服务案例包括恒大新能源汽车集团基地，宁德新能源科技工业园，信利（惠州）智能显示工业园区， 深圳能源 大厦，中粮置地广场，苏州轨道交通3号线，成都天府国际机场，深圳地铁1号线华侨城站，深圳市民中心，达实大厦等。

公司已累计获得26项节能奖项，包括2007中国节能服务产业最具成长性企业，2009中国节能服务产业二十强企业,2012年智能建筑绿色节能创新企业，2014-2019节能服务产业品牌等。前几天发布了2020年度节能服务产业评优名单，达实智能再次上榜。公司获得“2020节能服务产业品牌企业”，达实建筑节能事业部总工也荣膺“2020节能服务产业先进工作者”。

同时，达实服务过的多个项目也获得节能服务产业优秀示范项目、合同能源管理优秀示范项目、中美能效论坛证书等，如深圳市民中心、 比亚迪 、遵义市第一人民医院、宁德新能源、中粮置地广场、汕尾信利三期等；

2，达实智能（002421）----IDC数据中心节能技术：

力合报业大数据中心项目采用了国际先进的EPC总承包方式，建设标准符合国标GB50174-2017 《数据中心设计规范》A级标准，数据中心建设面积约16000平方米，拟建机柜数量2000多个，单机功率5kw，全年PUE能耗指标小于1.25。整个项目采用了达实量身定制的大数据中心智能化解决方案，且充分应用了达实智能自研的EMC节能系列产品、智能门禁感应器等产品，涵盖设计、采购、硬件安装、软件调试等全环节。在《深圳市发展和改革委员会关于数据中心节能审查有关事项的通知》中强调，只有PUE低于1.25的数据中心才可以享受新增能源消费量40%以上的支持，达实智能综合了项目的各项要求，在系统节能与管理节能方面做出了精细的优化设计，最终实现了PUE值小于1.25，打造了一个全新的深圳乃至全国节能大数据中心的样板案例。

3，达实智能（002421），新基建：达实智能自主研发了AIoT智能物联网管控平台，基于“云+边+端”系统架构，云端覆盖IMBS集成管理，EMS能源管理，FMS运维管理，BIM三维可视化，APP移动运维5大业务应用，实现了高度稳定、协同的一体化管控。再配合上自主研发的边缘控制器，实现对本地设备的实时监测和逻辑控制，可有效满足市场需求。

达实的主营业务包括城际高速与轨道交通，早在1999年，达实智能就完成港铁柴湾停车场改造项目，在交通领域迈出第一步。

公司在上海轨道交通COCC项目中，为上海轨道交通搭建了网络化的运营中枢。建立了国内第一个采用云平台技术及开放式系统架构设计，以大数据分析开发为系统集成、数据采集、数据存储、数据挖掘、数据治理以及数据应用可视化提供开发框架和服务引擎。另外，2020年4月，达实还完成了深圳轨道交通4号线一二期主控（综合监控）系统典型站（龙胜站）MCS新老系统切换工作。

4，达实智能与腾讯合作智慧医疗：2020年9月公司发布公告，控股子公司达实旗云与腾讯医疗健康(深圳)签订战略合作协议，双方围绕健康城市、区域医疗、智慧医院等领域开展合作，具体涵盖互联网医院、智慧医院、移动医护、智慧医保等方面的建设合作。合作双方在各自领域实力雄厚，腾讯健康是腾讯集团全资子公司，达实旗云作为国内领先的区域医疗大数据建设及运营服务商，前身是达实智能智慧医疗事业部，此次战略协议的签订，有望显著促进公司智慧医疗业务加速落地。

5，达实智能（002421）:2020年公司预计实现营业收入323,431.56万元，较上年同期增长46.62%,营业利润35,733.16万元，较上年同期增长204.08%，利润总额35,459.4万元，较上年同期增长205.01%，归属于上市公司股东的净利润30,788.93万元，较上年同期增长189.79%。达实智能总资产为8,033,267,826.50元，比本报告期初增长24.69%；基本每股收益为0.1615元，上年同期为-0.1803元。

6，机构2020-2022年盈利预测：公司有望实现营业收入分别为32.1亿、43.9亿和60.2亿，有望实现归母净利润分别为2.9亿、4.3亿和5.8亿，对应PE为27倍、18倍和14倍，考虑到公司下游订单持续高增长，且公司正积极探索由增量市场向存量市场的拓展，业务战略持续向云+服务模式的转变，维持前期评级，给予公司“买入”评级。

再生铝有望成碳中和主流，强烈推荐我国最大再生铝生产企业

事件：

供给侧改革：2017年的电解铝行业供给侧改革红利，在2020年下半年开始展现，4500万吨产能红线使国内电解铝供给弹性逐步消失，随着需求逐步增长，供需格局将日益紧张。

全球电解铝新增产能集中在国，中国产能变化代表了全球的产能情况。2017年是中国电解铝产能的分水岭，4500万吨的产能天花板，改变了此前产能无序扩张的格局。截至2021年1月，全国电解铝运行产能增至3,955万吨/年，建成产能规模4,320万吨/年，产能利用率达到91.6%，建成产能已逼近合规产能红线约4,500万吨/年，增量空间十分有限。

碳中和：首先碳中和目标有望驱动国内火电铝产能压制、成本提升，推动电解铝产业能源转型；其次，碳中和激发铝材大量新兴需求，加剧供需矛盾。

与铜价走强逻辑不同，需求是驱动铝价的核心：

自20年3月铝价低点至今，铝价涨幅超过50%，需求恢复是铝价上涨的驱动力，以两大需求端，新能源和光伏产业来看。

新能源汽车：2025年前，我国新能源汽车销量将达703万辆，CAGR高达40.6%；我国新能源车用铝量60万吨，CAGR约49.7%。

光伏产业:2025年前，我国内装机容量由当前的48GW提升至115GW，CAGR约19%。从供需平衡来看，2021~2023年中国电解铝市场分别短缺4.6万吨、41.7万吨和54.0万吨，预计短缺需求占比分别为0.1%、1.0%、1.25%。

因此，在供给侧改革和碳中和的大背景下，铝价中枢有望逐步抬升，吨铝利润将持续走高。

2020年12月电解铝行业吨铝盈利约3500元，为近十年最高。

电解铝供给侧改革+碳中和，再叠加全球通胀交易，电解铝行业即将迎来吨铝利润最高和持续性最强的新时代，建议关注电解铝板块的重大重估机遇。

四通新材（300428）公司旗下立中合金集团成立于1984年，是专业研发制造铸造铝合金、特种变形铝合金的企业集团，该业务板块包含“再生铝”。

1，四通新材专业从事中间合金类功能性合金新材料的研发、制造和销售，是国内大型的中间合金生产企业。公司的主营业务收入主要来自于铝基中间合金的生产和销售，拥有超过100种的铝基中间合金产品。400多家客户遍布国内和亚洲、欧洲、美洲、澳洲，产品销量比例国内市场约70%，国际市场约30%，产品主要应用于汽车、军工、高铁、电力电子、航空航天、船舶等领域。

四通新材在再生铝和低成本能源方面也具有优势。电解铝是耗电大户，在碳中和目标下产能受限，例如内蒙古对电解铝行业实行总量控制，贵州、山东等地也陆续出台禁止电解铝等新增产能的相关政策。

因此，铝价在高位形成支撑，刺激具有低能耗、低污染、低排放的再生铝行

业的加速发展。四通新材旗下新天津合金、新河北合金和保定隆达均属于再

生铝行业，在国内再生铝行业处于领先地位

2，目前子公司立中合金已经发展成为我国最大的再生铸造铝合金生产企业之一，2019年铸造合金产量约为71.48万吨，其中再生铝产量达到43万吨，目前产量和市场排名处于行业第一，市场占有率位居前列。

3，四通新材 (300428) 2020年年度业绩情况，报告期内，公司实现营业总收入134.76亿元，同比下降1.38%。实现营业利润5.8亿元，同比下降27.85%；利润总额5.77亿元，同比下降27.66%；归属于上市公司股东的净利润为4.35亿元，同比下降27.19%；基本每股收益0.75元。

4，公司通过海外技术收购，已掌握高端晶粒细化剂的核心生产和检测技术，目前正在建设年产25,000吨配套的高端晶粒细化剂生产线；投资成立的江苏立中新材料科技有限公司，致力于新型5G通信设备专用轻量化铝合金材料的研发、制造和销售，预计2020年中期开始试生产并向客户批量供货，达产后预计实现年营业收入8-10亿元；已建成国内领先的航空航天级特种中间合金生产线，并已完成前期市场开发，未来有望获利。

5，四通新材300428国内排行第二的铝合金车轮产品，铝合金车轮轻量化优势明显：公司及子公司致力于高端铝合金车轮轻量化的研发、制造和销售。众多头部新能源车企供货，已成为宝马、奥迪、奔驰、大众等20多家着名汽车厂商的全球配套供应商，目前加速研究“新能源汽车轻量化车轮用稀土铝合金材料开发”项目，铝合金车轮轻量化优势明显。

6，四通新材300428重组吸收行业精英：2020年下旬，四通新材披露重组预案，公司拟以发行股份的方式购买日本金属、北京迈创、保定安盛持有的保定隆达的股权。保定隆达是四通新材前次交易标的新河北合金控股60.21%的子公司，保定隆达目前为四通新材的控股子公司。

7，20-22年公司机构盈利预测与投资建议：考虑到公司整体生产相对稳定，预计20-22年公司归母净利润分别为4.79亿元、5.28亿元和5.59亿元，EPS分别为0.83、0.91和0.97元/股，对应近期收盘价14.22元的PE分别为17.2、15.6和14.7倍，维持“增持”评级。

结论：2021年我国汽车行业有望持续景气。作为拥有全球规模最大的功能中间合金新材料、国内规模最大的铝合金结构材料、国内排行第二的铝合金车轮产品三大业务板块的完整产业链集团公司， 四通新材面对下游不断增长的市场需求，业绩有望加速复苏。

四通新材：碳中和继续霸屏，再生铝引领最强分支

在2021年两会中，各地代表将“碳中和”放入此次议案和提案，而电解铝作为我国碳排放量较高的行业之一，云铝股份、神火股份、顺博合金等相关上市企业受到了市场的较高关注。 “碳中和”将给电解铝行业带来新一轮的供给侧改革，通过回收生产的再生铝有望迎来新的机遇。

电解铝行业二氧化碳排放占比约6-7％左右，碳中和、碳达峰对产业的影响会有以下几个方面：一是长期产能的释放会受到抑制，从内蒙、贵州等地方的政策来看，电解铝未来产能可能达不到4550万吨的上限；二是火电电解铝成本将上升明显，火力发电占比较高，未来需要购买二氧化碳排放配额，将大幅提升电解铝生产成本；三是“绿色铝”将享受溢价，下游需求商需要进行二氧化碳排放溯源，并且对“绿色铝”产品溢价。电解铝行业中水电铝、再生铝将持续受益于碳中和和碳达峰政策。在碳中和的推动下，再生铝有望成为主流。

目前我国电解铝行业产能严重过剩，由于电解铝生产污染高、耗能大，被列为限制类产业，近年来又成为供给侧改革的限产调控行业。而废铝回收再利用具有生产成本低、污染小、能耗低等特点，与生产一吨电解铝相比，每回收利用一吨废铝可节省 13,000 度电，节约用水 22 立方，减少二氧化碳和二氧化硫排放约1.4 吨，减少矿石开采约 11 吨，减少固体废料排放约 20 吨，因此，再生铝合金相对于使用电解铝生产的铝合金在生产成本上具有明显的竞争优势。

　据了解，2019年全球铝供应量9600多万吨，其中再生铝产量约3200万吨，电解铝产量6433万吨。不过我国再生铝产量较发达国家有不小差距。据美国联邦地理调查局统计数据，2017年美国再生铝产量占总产量的83.33%。我国再生铝工业起步较晚，Wind数据显示，2019年国内再生铝产量达到690万吨，相当于原铝和再生铝总产量的19.29%。分析师陈亚楠向财联社记者表示，2030年我国再生铝在行业内的占比预计将提升到70%。

四通新材（300428） 年产再生铝43万吨 全国第一

   公司旗下立中合金已经发展成为我国最大的再生铸造铝合金生产企业之一，2019年铸造合金产量约为71.48万吨，其中再生铝产量达到43万吨，目前产量和市场排名处于行业第一。

一、2020 年 7 月，四通新材（300428）以分期支付现金的形式收购了新天津合金 100%股权和新河北合金 100%股权，并通过新河北合金间接持有保定隆达 60.21%股权。新天津合金、新河北合金和保定隆达均属于再生铝行业，在国内再生铝行业处于领先地位。四通新材（300428）的中间合金新材料是新天津合金、新河北合金和保定隆达生产铸造铝合金和变形铝合金的关键原材料之一，而新天津合金、新河北合金和保定隆达生产的铸造铝合金是上市公司生产的包括铝合金轮毂在内的轻量化产品最主要的原材料之一， 故上次现金收购系上市公司在铝深加工行业和汽车零部件行业的上下游延伸。上次现金收购完成后，上市公司借助新天津合金和新河北合金迅速切入铸造铝合金及变形铝合金材料制造业， 并在铝深加工和汽车零部件行业形成了从熔炼设备研发制造→铸造铝合金研发制造→功能中间合金研发制造

保定隆达成立 25 年来，专注于再生铝研发、生产和销售，从开始的 1 个厂区扩大至目前在产的 5 个厂区和在建的 2 个厂区。2018 年度和 2019 年度，保定隆达销量分别为 33.26 万吨和 35.27 万吨（含受托加工铸造铝合金销量），业务规模稳步发展，是我国最大的再生铝制造企业之一，保定隆达规模化生产，一方面保障了保定隆达供货的及时性，保障了下游客户生产经营的稳定性；另一方面，提高了保定隆达抵御市场风险和下游市场拓展能力。

保定隆达作为国内最大的再生铝企业之一，拥有下游汽车行业龙头企业客户。

二、四通新材（300428）还是铝合金车轮的龙头企业。公司增加新能源市场的销售比例，公司现已量产和开发多款电动车项目，并已成功切入特斯拉、宝马等大型新能源车企的供应链中，能够为公司未来的产能扩张提供销量保证。

BIPV光伏建筑一体化，碳中和概念新宠

2021年政府工作报告指出，要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。促进新型节能环保技术、装备和产品研发应用，培育壮大节能环保产业。受政策预期利好影响碳中和概念持续走强，中材节能7天7板涨幅达95%成为市场总龙头。

    当前，建筑是碳排放“大户”，我国建筑碳排放量占总碳排放量的1/3以上，且每年新增建筑面积约20亿平方米。建筑领域节能减碳是我国实现“碳达峰、碳中和”目标的关键点。

    全国人大代表陈康平认为，在双碳目标的驱动下，“十四五”期间，我国可再生能源占比将越来越高。通过将光伏发电与建筑建材结合，实现“光伏建筑一体化”（BIPV），可以推动建筑从耗能型、节能型向产能型转变，成为打造绿色建筑的最佳解决方案。

    国家标准委应当尽快牵头住建、消防等部门及相关协会，进一步建立完善覆盖产品设计、工程建设、检测验收等各环节，与技术发展和市场相匹配的标准体系，比如“建筑中光伏组件的连接标准”“不同应用场景下光伏组件的设计规范”等，不仅可以让光伏建筑一体化发展有据可依，还可以参与国际标准的制定，掌握行业发展话语权。

    在这样预期下，碳中和主题的生命力还可以延续一段时间，光伏建筑一体化BIPV概念将成为市场碳中和新分支。

盘面上看，BIPV概念逆市大涨，创业板中维业股份、启迪设计纷纷2连板，森特股份3连板，瑞和股份2连板...

一、600629华建集团：全球工程设计公司150强，2019年位列第60名，2018年荣获建筑一体化设计科技进步三等奖（创新成果1、建立基于三维环境下的太阳能光伏/光热建筑一体化的构件设计方法；2、构建基于计算机仿真分析的多种可再生能源复合集成设计技术设计方法），公司参与上海院建筑研究中心承办的“光伏建筑·再发展”设计研讨会，公司绿建所所长瞿燕发表题为 “光伏建筑一体化与参数化集成设计应用”的演讲，公司深耕BIPV领域研究应用。

二、002783凯龙股份，设立控股51%子公司湖北凯龙龙焱能源科技有限公司，龙焱能源出资5440万元占股34%。凯龙龙焱主要从事碲化镉薄膜光伏组件的研发、生产、运输、储存、销售以及地面电站的建设等业务，2014年，龙焱能源制备的碲化镉组件产品转换效率经中国计量科学研究院检测认证已达到13%，已步入国际先进水平。相比较其他薄膜组件厂，龙焱产品转换效率仅次于美国的第一太阳能公司。尤为重要的是，龙焱是唯一一家可以做高效透光BIPV组件的公司。第一太阳能好的与德国Calyxo公司也受限于制造技术，无法在短时间内推出类似产品。

300111向日葵：

低位碳中和绩优股，对标三连板惠博普，一飞冲天

截至收盘，电力、碳中和板块保持热度，龙头中材节能七连板，累计大涨超95%，

电力板块涨停6只，碳中和板块涨停9只，主要集中在低价低位股。

600979广安爱众：碳中和+电力+天然气,对标三连板002554惠博普

子公司四川爱众售电，主要经营碳排放交易、碳资产管理，公司旗下水电站12座，年供电量15.6亿kwh，天然气供应，受益能源涨价。

子公司四川

爱众售电，主要经营碳排放交易、碳资产管理

公司旗下水电站12座，年供电量15.6亿kwh，

燃气供应商,拥有供电客户约47万户,储配气设施20余座,日供气能力134万方在核定区域內管道供气市场占有率100%;17年实现售气量1.75亿方,取得相关收入5.36亿元,主营占比25.9%。

红阳能源稀缺碳中和低价股，叠加大宗商品涨价，双对标中钢国际、惠博普即将爆发

2021年全国两会已拉开帷，其中，碳达峰、碳中和成为了今年两会“热词”，两会代表委员纷纷建言献策。

实际上，去年12月召开的经济工作会议就将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一，从2020年到2060年这40年间，中国的碳排放要从目前每年的近百亿吨降低到“近零”排放。“十四五”时期是我国把“碳中和”愿景纳入经济社会发展规划的第一个五年，亟待在实现“碳中和”的探索中积极作为。

近日，A股市场上碳中和板块表现出色，同花顺碳中和指数4个交易日涨幅超10%，龙头中材节能六连板。涉及了碳交易、风电、水电、环保、智能电网等多个细分领域。是目前市场上最强的主线。

所谓“碳达峰”就是我们国家承诺在2030年前，二氧化碳的排放不再增长，达到峰值之后再慢慢减下去；而到2060年，针对排放的二氧化碳，要采取植树、节能减排等各种方式全部抵消掉，这就是“碳中和”。 碳中和作为我国未来40年重要的发展战略，将对我国社会经济结构产生重大的影响。

  其中碳交易又是目前碳达峰和碳中和工作的重要组成部分。为了持续推进碳市场的建设，生态环境部去年底发布了《全国碳排放权交易管理办法（试行）》和《全国碳排放权登记交易结算管理办法（试行）》两份征求意见稿。这意味着，CCER（即中国核证减排量）抵消机制将成为碳排放权交易制度体系的重要组成部分。光伏、风电等减排项目可以将其产生的二氧化碳减排量，在全国碳市场出售，获取经济收益。根据《2020年中国碳价调查》预测，到2030年碳价有望达到 93 元/吨，并于本世纪中叶超过 167 元/吨。基于我国作出的碳中和承诺，报告认为，最新价格预期很可能高于调查结果。市场潜力巨大。碳交易、风电等行业将迎来新的发展历史时期。

600758红阳能源：参股红阳瑞能碳资产管理公司股权43.75%，从事碳资产开发经营管理业务、碳资产盘查、核查业务；辽宁煤炭龙头，旗下6个煤矿，年产煤炭980万吨，受益全球通胀下大宗商品涨价，稀缺低价低位资源类碳中和概念股，股价不足3元，双对标000928中钢国际，参股公司38%，4天3板+002554惠博普，低价低位能源股，2连板。

600758红阳能源，参股红阳瑞能碳资产管理公司43.75%，对标000928中钢国际，参股中成碳资产管理公司38%，4天3板

全球通胀背景下，大宗商品进入上涨周期，

 辽宁煤炭龙头，辽宁能源旗下；下辖6个煤矿，即林盛煤矿、红阳二矿、红阳三矿、西马煤矿、蒙西煤矿、蒲河煤矿，煤炭产品核定生产能力达到980万吨/年，各矿煤种以冶金煤为主，主要销售给大型钢铁企业，同时还有部分动力煤，销售给电厂；19年商品煤销量569万吨，煤炭产品收入35.49亿元，主营占比53.05%。

600758红阳能源主营煤炭、电力等能源，对标002554惠博普主营石油、天然气，两连板。

2018年3月14日上午10时，红阳瑞能碳源资产管理有限公司与美世咨询有限公司的战略合作协议签约仪式在沈阳市府恒隆办公楼隆重举行。此次签约，标志着双方建立了稳固的战略合作伙伴关系。

红阳能源受邀参加全国碳排放交易体系启动工作会议

在此次签约会议上，红阳能源张兴东总裁表示红阳能源是传统的国企管理模式，在新时代的背景下迫切需求转变。红阳瑞能碳源资产管理有限公司作为红阳能源(现名为辽宁能源 600758)参股的子公司，主营业务为面向集团公司内外部开展碳资产管理、交易和节能减排，并帮助集团公司开展管理提升项目。祝贺红阳瑞能与美世咨询建立长期的战略合作伙伴关系。希望通过今后的合作，美世咨询能够带来新的、世界级的管理理念，能够提高公司的管理效能。

 2018年，红阳能源（600758）公司通过在沈阳联合产权交易所采用“摘牌”方式出资收购辽能风电30%股权，收购价格为4.68亿元。公司直接持有辽能风电股权，成为其参股股东。

2021年1月30日下午，“清华大学·大同第二届能源转型国际论坛暨碳中和愿景下能源转型路径研讨会”之“碳中和愿景下城市与能源企业协同转型率先达峰”在线上如期举行。中国可再生能源学会风能专委会于贵勇作《碳中和目标下的风电发展构想》主题报告，介绍风能行业关于碳中和目标下的发展构想以及目前的行动。

国家发改委能源所和中国可再生能源中心在《中国可再生能源展望2019》中制定风电光伏装机路线图三步走规划，即“十四五”风电年均新增装机53GW，光伏年均新增装机58GW；“十五五”风电年均新增装机127GW，光伏年均新增装机116GW；“十六五”风电是实现碳中和目标的主力军。

在此背景下，结合国内外研究成果，2020年10月14日，在北京国际风能大会暨展览上，来自全球400余家风能企业的代表共同签署并发布了《风能北京宣言》。宣言提出，在“十四五”规划中，须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间：保证年均新增装机5000万千瓦以上，2025年后，中国风电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦，到2030年累计达到8亿千瓦以上，到2060年累计达到30亿千瓦以上。

“碳中和”恒华科技最新调研纪要

一、恒华科技战略升级和工业软件研发及应用情况介绍

1、公司战略升级情况介绍

2020 年度，公司在董事会制定的战略下，稳步推进各项业

务，但由于疫情原因，对公司的业务造成了一定的影响。报告

期内，公司加强 BIM 底层平台核心技术研发，在参数化几何内

核、BIM 轻量化等核心技术攻关方面取得新的突破，并在自主

BIM 技术多行业应用中得到实例验证。同时，公司加强应收账

款的催收，全年合同回款状况良好，经营性现金流状况较去年

大幅提升，实现经营现金流转正。

2020 年度，公司在扎实推动各项业务稳步向前的过程中，

结合产业趋势及自身优势，进行组织改革和战略升级，致力于

成为

“BIM 平台软件及行业数字化应用服务商.”公司以 BIM 平台

及工具软件研发为核心，以专业设计咨询业务为技术支撑，以

行业信息化应用为载体，以大数据智能化发展为目标，以教育

培训和认证为保障，为电力、水利、交通等行业信息化、数字化、

智能化发展赋能。公司按照业务属性及专业化经营策略，构建了

互为支撑的五大业务体系，分别为BIM 平台软件研发、设计咨询、

行业信息化应用、大数据应用以及数字教育。

（1）BIM 平台软件研发

主要开展 BIM 平台及工具层软件研发、销售，涵盖自主可

控的底层 BIM 平台、GIS 平台、物联网平台及应用快速开发平

台等，工具软件包括三维设计软件、智慧工地、造价软件等。

（2）设计咨询

以 BIM 行业应用市场为主要切入点，利用公司开发的 BIM

相关软件开展电力、水利、交通等行业的 BIM 设计咨询业务，

打造互联网设计院；为公司平台和软件切入设计、施工、造价、

评审等环节提供专业支撑和工程应用示范，不断积累和丰富行

业 BIM 模型库。

（3）行业信息化

基于自主 BIM 平台进行行业资产可视化管理及数字化运

营项目的开发和销售。公司基于多年积累的项目管理和行业经

验，充分整合电力、水利水务、交通等行业资源，改革生产组

织方式，形成各个行业的基于 BIM 的数字化运营管理系统，在

行业数字化的市场机遇下，服务能源等行业数字化转型，助力

数字中国建设。

（4）大数据应用

基于 BIM 的面向智慧社区和智慧城市的大数据应用服务，

在开展电力、水利、交通等行业大数据应用的同时，逐步打造

以家庭为单元的居家生活服务平台，打通智慧社区到智慧城市

的场景应用。

（5）数字教育

主要从事基于电力、交通、水利等行业的 BIM 专业培训、

认证、比赛、评优以及海外培训交流，为公司 BIM 相关的产品

及服务国内外销售进行前期推广，从而构建国内和国际服务及

业务的双循环。

公司集中各业务体系优势力量，聚焦行业细分领域，进

一步提升专业化、科学化、精细化服务水平，各业务体系实现各

自突破，进而带动全局性突破。

2021 年度，在公司“BIM 平台软件及行业数字化应用服务商”

战略引领下，在国家自主可控、行业信息化、BIM 技术推

进的大背景下，依托五大业务体系深入推进相关业务，力争实

现公司整体业绩的稳步提升。

2、公司工业软件研发和应用情况

（1）工业软件的国内外格局

工业软件涵盖范围比较广，包含 CAD（计算机辅助设计）、

CAM（计算机辅助制造）、CAE（计算机辅助工程）等。随着

技术的发展，设计逐步从二维设计走向三维设计，在三维形成

了 BIM 模型，基于 BIM 模型产生了各种应用，渗透到工业制

造、智能建造、智慧城市等各个方面。恒华的工业软件始于电

力领域的 CAD 辅助设计和部分辅助制造（比如铁塔制造软

件），以及 BIM 的相关应用。

近年来，工业软件已经由原来的单一化桌面软件来解决具

体事情，发展到现在向整个流程或者整个生命周期打通的趋

势，不仅是设计，还有施工和运维，实现信息的贯通。另外，

BIM 技术在工业软件领域的应用正逐步被市场认可及推广，很

多行业都在开展 BIM 技术应用研究。BIM 技术发源于建筑业，

但现在已经不限于建筑本身，各行各业都在进行扩展，是一种

广义的概念，是从三维设计到全生命周期的管理运营手段，充

分利用物理模型、传感器更新、运行历史等数据，集成多学科、

多物理量、多尺度、多概率的仿真过程，在虚拟空间中完成映

射，反映相对应的实体装备的全生命周期，最终构建数字孪生

体系。

目前，市场上 BIM 软件产品繁多，基于软件功能，可以将

其大致分类为平台类软件、工具类软件以及管理类软件三大

类。平台类软件主要进行模型展示和数据管理，包括 Autodesk

的 Revit 平台，Bentley 的 Microstation 平台，恒华也建立

了自己的 BIM 平台，目前主要应用于电力行业。工具类软件主

要用来解决具体问题，包括广联达算量软件，品茗 BIM 施工策

划软件，恒华三维输电线路设计软件等。管理类软件主要基于

设计 BIM 成果进行有效利用，包括 Autodesk BIM360，广联达

BIM5D，品茗 CCBIM，恒华三维设计协同平台等。整体来看，我

国工业软件发展处于管理软件强、工程软件弱、低端软件多、

高端软件少的状态，尤其是设计类的软件目前国外厂商仍占

据垄断地位，比如 Autodesk、Bentley 等。

恒华对标全球领先的竞争对手，现已构建了自己的 BIM 平

台，当前主要面向电力领域，用在自己的产品中，未来随着自

主 BIM 平台的成熟度不断完善，我们也会逐步推向市场。

（2）恒华科技的工业软件介绍

恒华科技基于自主研发的 BIM 技术，立足电力行业，同时

面向交通、水利等行业，提供涵盖设计、造价、施工、运维的

BIM 平台及工具软件。

①BIM 设计系列软件

公司 BIM 设计系列软件已经基本实现了国产化。主要包

含：三维线路设计软件、三维电缆设计软件、三维配网设计软

件、三维协同设计平台等。 广义的概念，是从三维设计到全生

命周期的管理运营手段，充 分利用物理模型、传感器更新、运行历史等数据，集成多学科、 多物理量、多尺度、多概率的仿真过程，在虚拟空间中完成映 射，反映相对应的实体装备的全生命周期，最终构建数字孪生 体系。 目前，市场上 BIM 软件产品繁多，基于软件功能，可以将 其大致分类为平台类软件、工具类软件以及管理类软件三大 类。平台类软件主要进行模型展示和数据管理，包括 Autodesk 的 Revit 平台，Bentley 的 Microstation 平台，恒华也建立 了自己的 BIM 平台，目前主要应用于电力行业。工具类软件主 要用来解决具体问题，包括广联达算量软件，品茗 BIM 施工策 划软件，恒华三维输电线路设计软件等。管理类软件主要基于 设计 BIM 成果进行有效利用，包括 Autodesk BIM360，广联达 BIM5D，品茗 CCBIM，恒华三维设计协同平台等。整体来看，我 国工业软件发展处于“管理软件强、工程软件弱、低端软件多、 高端软件少”的状态，尤其是设计类的软件目前国外厂商仍占 据垄断地位，比如 Autodesk、Bentley 等。 恒华对标全球领先的竞争对手，现已构建了自己的 BIM 平 台，当前主要面向电力领域，用在自己的产品中，未来随着自主

BIM 平台的成熟度不断完善，我们也会逐步推向市场。 （2）恒华科技的工业软件介绍 恒华科技基于自主研发的 BIM 技术，立足电力行业，同时 面向交通、水利等行业，提供涵盖设计、造价、施工、运维的 BIM

平台及工具软件。 ①BIM 设计系列软件 公司 BIM 设计系列软件已经基本实现了国产化。主要包 含：三维线路设计软件、三维电缆设计软件、三维配网设计软 件、三维协同设计平台等。

②BIM 造价软件

公司 BIM 造价软件产品将 BIM 技术与造价业务相融合，

利用 BIM 技术构建了设计造价

一

体化软件，目前已经在输电

线路设计领域得到了应用。主要包含：输电设计造价

一

体化软

件、概预算造价软件、造价分析软件、造价评审软件等。

③BIM 基建平台

公司的 BIM 基建平台基于公司通用的 BIMEngine、

GISEngine、物联网平台等核心技术平台，结合行业实际应用

需求，目前已经形成了基建现场智慧管控平台和智慧水库数字

化管控平台等产品。

④自主可控的核心底层技术平台

公司经过长期的自主研发和创新，积累了涵盖 BIM 软件

领域、电网工程数字化领域、物联网领域等多方面的核心技术，

形成了“三维参数化建模引擎（DH3D）”、“三维数字地球

平台（DHGlobe）”、“三维设计核心算法”等关键核心技术

平台，以及“轻量化 BIM 引擎（BIMEngine）”、“轻量化 GIS

引擎（GISEngine）”、“Web 应用快速开发平台（FWeb）

”“移动应用快速开发平台（FMobile）”及物联网平台等核心技

术平台。

（3） BIM 软件的市场规模

①全球 BIM 软件行业发展情况

根据 Transparency Market Research 的研究报告《2015

-2022年 BIM 全球市场分析，规模，信息，增长，趋势以及预测》，

预计到 2022 年，全球 BIM 软件市场规模将达到 115 亿美元，

中国、日本、印度等国家的工程量增长将为 BIM 带来巨大的

市场前景.

②中国 BIM 软件行业发展情况

国家发布了多项政策支持 BIM 技术的推广应用。国务院

办公厅发布的《关于促进建筑业持续健康发展的意见》提出

“加快推进建筑信息模型（BIM）技术在规划、勘察、设计、施工

和运营维护全过程的集成应用”。目前各行各业都在围绕 BIM

主线开展业务。

③电力行业 BIM 应用情况

在电力行业 BIM 方面，2018 年，国家电网发布了《国家

电网有限公司关于全面应用输变电工程三维设计及建设工程

数据中心的意见》（国家电网基建[2018]585 号），要求

“从2018 年下半年开始，公司新建 35kV 及以上输变电工程全面应

用三维设计；到 2020 年底前，公司所有新建、改建、扩建 35kV

及以上输变电工程具备数字移交条件，总体上实现三维设计、

三维评审、三维移交”。南方电网也先后出台了 BIM 设计及

标准化移交系列标准，基于 BIM 技术的三维数字化设计工作

在南方电网的推进不断深入。

以电网 BIM 设计为例：假设电网投资 6000 亿，设计费一

般为 5%即 300 亿，在这基础上再乘以 10%即 30 亿，这部分

是当前在传统设计费外给设计院额外的三维设计费用。加之施

工、运维阶段的 BIM 投入，保守估计电力设计、施工、运维

的 BIM 市场规模将超过百亿，市场规模较大。

④交通行业 BIM 应用情况

2017 年 9 月，交通运输部办公厅出台了《关于开展公路

BIM 技术应用示范工程建设的通知》，提出“在公路项目设计、

施工、运营全过程开展 BIM 技术应用示范，或围绕项目管理

各阶段开展 BIM 技术专向示范工作”，推进 BIM 在公路项目

中的应用。2019 年 7 月，交通运输部印发《数字交通发展规划

纲要》，指出“数字交通是数字经济发展的重要领域，是以数

据为关键要素和核心驱动，促进物理和虚拟空间的交通运输活

动不断融合、交互作用的现代交通运输体系”，“到 2025 年，

交通运输基础设施和运载装备全要素、全周期的数字化升级迈

出新步伐，数字化采集体系和网络化传输体系基本形成”，BIM

在交通领域前景可瞻。

⑤水利行业 BIM 应用情况

2016 年 10 月，由中国水利水电勘测设计协会会员共同发

起成立了水利水电 BIM 设计联盟，2017 年 11 月，中国水利水

电勘测设计协会发布了《水利水电 BIM 标准体系》，国家十

四五规划也提到了建立智慧水利，从国家的重视程度可以看出

水利行业 BIM 应用前景广阔。

（4）BIM 行业未来发展趋势

BIM行业未来发展趋势首先是BIM软件底层平台自主化。

目前平台类软件主要来自国外厂商，未适配国内相关行业的规

范要求，同时基于国外平台进行二次开发会导致国内 BIM 软

件的发展受限于国外 BIM 软件的开发水平和开放程度，对数

据安全也会带来一定的隐患。为解决上述问题，由国内企业开

发自主可控的 BIM 软件底层平台是行业未来重点发展方向之

一. 其次，BIM 可以与物联网、GIS、AR/VR、AI 及勘测技术

等融合，提升应用场景。

再次，未来 BIM 软件将拓展至项目全生命周期的应用，

即从设计阶段开始建立的 BIM 模型及相关数据可以延续至造

价、施工、运维等各个阶段，且后续各个阶段生成的数据也可

以添加至 BIM 模型中，从而实现各阶段数据的一

致性、可视性，增强项目应用。

二、投资者问答环节主要内容

问题 1、恒华 BIM 软件的自主可控化的程度，目前发展

到什么阶段，国内有没有类似产业的竞争对手，并且电力行业

的全生命周期，公司现在更侧重于哪

一个阶段，接下来 BIM 软件会在什么行业得到应用？

答：当前，国内的部分软件企业是基于国外的开源技术进

行开发的，若对开源的技术没有研究透彻，或国外的开源技术

不再迭代更新和维护，会存在开发中途遇到问题无法解决的风

险。对于 BIM 自主可控技术，恒华是从底层、从零开始代码编

写的。

首先是关于自主几何内核方面，是完全由我公司自主研发

的。目前的几何内核完全能够覆盖电力领域的应用，我们建立

了参数化基本图元、从底层实现了参数到几何点线面的计算以

及图元之间的布尔计算。恒华多年来深耕电力领域，通过自主

几何内核支撑输变电业务，拥有 20 多年打磨、完善、优化的

土壤，具备了推广的技术基础。通过多年的实践，恒华的内核

更为高效，并且这种技术已经应用到了电网设计领域。使用这

种技术可以将电力模型的物理存储压缩到 90%以上，同时三

维绘制显示效率会更高。

然后是关于自主引擎方面，主要分为两大类共四种，都是

自主研发的。大类而言，分桌面端 BIM 引擎和网页端 BIM 引

擎，每类有具体分大场景和小场景两种。具体而言桌面端大场

景 BIM 引擎为 DHGlobe（三维数字地球），完全自主研发可

承载影像数据、高程数据、激光点云数据、倾斜摄影测量数据

等，可以通过无人机或卫星遥感获得。这些都可以在我们的三

维数字地球上得到展现，同时各类专题图层数据也能高效的绘

制和查询。目前主要应用于电力规划设计领域，后续也会在交

通、水利等行业也得到应用。另

一个是 DH3D 桌面端小场景三

维 BIM 引擎，主要解决具体三维设计，现已应用于铁塔的三

维设计、电缆的三维设计。这种技术路线，无需安装其他国外

的三维平台，我们的三维设计软件可独立运行，无其他依赖性。

除此之外， 网页端的 GISEngine 和 BIMEngine 也是自主研

发，可以实现模型的轻量化、高效的在浏览器上进行显示操作，

已经应用到大量的 BIM 项目中了。

在竞争对手方面，BIM 设计类的软件目前国外厂商仍占据

垄断地位。随着我国研发设计类软件的市场规模逐渐提升，以

及出于对先进制造和信息安全问题等方面的考虑，核心技术国

产化的重要性愈发突出，工业软件尤其是研发设计类软件未来

国产替代的空间较大。国内也出现了一批优秀的工业设计软件

厂商，例如中望软件主要产品为 2D CAD 及 3D CAD/CAM 产

品。相比较而言，恒华工业软件更关注行业 BIM 平台及专业

化应用，并且涵盖设计、施工和运维全过程。

在全生命周期应用方面，恒华主营业务集中于电力行业并

且已几乎实现电力行业全贯通的效果，比如我公司的三维设计

系列软件已应用于大量电力行业的输变电工程中，设计阶段的

三维成果可传递至智慧工地平台中（我公司设计研发的智慧建

造平台）。除此之外，在运维阶段也可使用前面的 BIM 成果，

实现三维可视化运维。恒华设计产品可应用到其他的领域，由

于交通、水利与电力业务有类似的地方，所以相关技术和平台

在水利、交通行业都可以得到广泛应用。

问题 2、公司客户的体量有多大？个性化要求是否很多？

答：公司立足电力行业，同时面向交通、水利等行业，提

供涵盖设计、造价、施工的 BIM 软件整体解决方案，目前的

客户群包括上千家设计院企业，上万家施工企业以及众多的供

电公司以及业主单位。公司的 BIM 软件主要为成品软件，各

行业对于产品的个性化要求差异并不是很大，比如我们正在推

广的水利库区管理软件，客户 80%的需求都是类似的，主要功

能如库区空天地一体化、水雨情监测、大坝安全监测、防洪调

度管理、综合调度指挥等。

问题 3、

一级市场及二级市场对工业软件都广泛关注，比

如盈建科，以及之前提到的中望软件，是否可以系统比较

一下？

答：各公司关注的点不同，也都有各自的优势。比如中望

软件更倾向于做一通用平台，可以在这个通用平台上做插件

去应用，可应用各行各业，但不具体去制作各行业的具体应用；

盈建科主要研究民用建筑的结构分析；恒华面向电力、交通、

水利等基础设施领域，在基于 BIM 的大场景基建设计、施工、

运维方面具备优势，通过多种技术实现数字化的运营和服务，

更关注 BIM 技术在工程项目管理全生命周期的应用。总的来

说，中望优势在智能制造方面，盈建科优势在建筑结构方面，

而恒华优势在智能建造方面。

问题 4、恒华在新能源领域和交通水利领域的突破？

答：在新能源方面，恒华已有相关的 BIM 设计软件，比如

三维光伏设计软件、三维风电场设计软件、新能源经济评价软

件等。同时公司基于自主的 BIM 设计软件，提供光伏电厂、风

电场、新能源充电桩等一系列新能源领域的设计服务。随着国

家提出“碳达峰、碳中和”的发展目标，公司也将加大新能源

领域的产品研发力度，为实现“能源转型、绿色发展”贡献力 量。

在水利领域，恒华与国内知名水利设计院合作，基于 BIM

平台在数字水利、数字水库方面试点研发项目，产品成熟后将

会在水利领域全面推广。

在交通领域，公司 BIM 与智慧基建的相关技术和理念已

先后服务于厦门地铁、深圳地铁、京雄高铁、深圳至中山海底

通道等多个项目。

问题 5、BIM 软件在恒华整体收入占比如何？2020 年经

营状况如何？对 2021 年有一个怎样的展望？

答：2020 年我公司对整体业务发展及战略上都做了

一个升级和优化，在业务结构上有了较好的改善，从公司三季报上

就可看出公司的现金流和应收账款都有明显好转的趋势。在

2021 年，公司基于 BIM 平台软件及行业数字化应用服务，除

了应用于电力行业，我公司也会在水利、交通行业有更好的拓

展。从行业空间来看，从市场上公开的数据进行分析，在电网

设计方面预估是有 30 亿的市场价值，再加上相关的施工与运

营，同时积极开拓水利、交通等行业市场，预估未来会有千亿

的市场体量，为公司未来发展奠定了良好的市场空间。至于公

司未来营收占比情况，根据我公司 2020 年制定的策略和方针，

在未来围绕 BIM 相关的平台软件的营收占比也会逐年提升。

问题 6、对于即将施行的“十四五”规划，碳达峰、碳中和的

推广下对于公司有何影响？

答：从行业环境来看，BIM 行业在“十四五”期间是一个

发展的黄金时期，从国家工信部发布的《2021 年到 2023 年工

业互联网的三年活动计划》来看，国家对于自主可控等方面给

予了高度的重视。另一方面，国务院国资委也印发了《关于加

快国有企业数字化转型的相关通知》，致力于打造企业数字化

转型，重点开展信息化数字模型，三维数字化系统设计以及人

工智能技术集成应用，进一步提高施工项目的数字化管理水

平，推动数字化与建造业务的全产业链的深度融合，助力智慧

城市的发展，提高 BIM 技术覆盖率。除此之外，对于广受大家

关注的“碳达峰”和“碳中和”，恒华也在通过自己的技术服

务于清洁能源的开发与建设。“碳达峰”和“碳中和”的提出

有利于互联网建设的推进和电网数字化转型，“大云移物智链

”对于能源领域的也是一个创新，可促进各能源间的互通互济，

加快能源数据的信息采集和处理，为 BIM 在能源行业应用提

供了较为广阔的应用场景。

整个交流活动中，双方进行了充分的沟通。本公司严格按

照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、

完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。此

次机构投资者调研活动因采取电话会议形式，故参会者无法签

到，由公司参会人员签名。

附件清单（如有） 调研记录

日期 2021 年 3 月 2 日

天灾后涅槃重生，和邦生物实现业绩逆转

和邦生物603077：2021年业绩估计17.25亿-24.5亿，PE5.2-7.3倍，主营纯碱、玻璃、草甘膦、双甘膦强势增长，双甘膦全球最大供应商，草甘膦国内龙头，氯化铵产量排名全国第二，受益全球通胀涨价，资源储量磷矿3174万吨，盐矿2亿吨，硅石矿1000万吨。

1. 四川和邦生物科技股份有限公司，预计 2020 年度归 属于上市公司股东的净利润为 1,000 万元到 6,000 万元。

2. 扣除非经常性损益事项后，公司预计 2020 年度归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益的净利润为 38,000 万元到 43,000 万元。

造成业绩亏损的主要原因：2020 年上半年受新冠疫情影响，公司物流不畅、下游企业复工缓慢，公司 产品的销售业绩较上年同期有所下降。2020 年 8 月 18 日，公司遭受重大汛情， 存货及设备均遭受重大损失；同时，此次汛情导致公司停产 45 天。四季度国内 外市场复苏，公司经营业绩恢复到正常水平。

四季度公司经营恢复到正常情况，从上表可以看出，四季度公司主营业务净利润2.2亿到2.7亿，取中值2.5亿，对比2019年四季度在没有疫情影响情况下，增长三到四倍。

从上图2019年各个季度净利润数据可以发现，四季度是全年利润最低的季度，前三季度利润分别是四季度利润的1.5倍、2.5倍、2倍。

按中值2倍推算2021年全年利润将达到：2.5*2+2.5*2+2.5*2+2.5=17.5亿

按照最低1.5倍计算，2021年全年利润2.5*1.5+2.5*1.5+2.5*1.5+2.5=13.75亿

以上仅是正常经营的利润。

据广播电视总台经济之声《天下财经》报道，全球大宗商品价格正迎来全面上涨。今年以来，国际市场原油、钢铁、有色金属、化工产品、农产品等大宗商品期货和现货价格都大幅拉升。

对于本轮大宗商品涨价原因，大宗商品市场主要是周期性向上调整，有需求支撑。在疫情期间，供应短缺，有一些停工停产。现在恢复生产之后，需求相对来说也得到恢复，那么就会出现一些补库存的需要，就会引发对于特别是上游原材料的需求增加。另外，美国推出新一轮经济刺激政策，导致全球流动性泛滥。

和邦生物主营业务农药及农药中间体制造、精细化工产品制造、玻璃制造及纯碱、氯化铵制造及盐矿、磷矿的开发。主要产品有碳酸钠、氯化铵、双甘膦、原片玻璃、制品玻璃、镀膜玻璃、草甘膦原粉、天然杀菌剂、水产制剂。公司主营业务双甘膦已成为全球范围内最大的供应商，全球市场占有率60%。根据纯碱工业协会数据显示，2019年公司氯化铵产量排名全国第二。草甘膦为国内龙头企业地位。

公司两大主营纯碱及玻璃，2021年初截止到目前涨价幅度超过20%，

涨价带来都是纯利润，全年价格维持现价，仅纯碱和玻璃涨价将带来7亿净利润，保守估计全年价格涨幅10%，涨价带来利润3.5亿。

公司主营草甘膦也有一定幅度的涨价，公司拥有磷矿3174万吨，盐矿2亿吨，硅石矿1000万吨，在全球通胀的背景下价格将持续上涨。

公司积极开拓新的利润增长点：

公司全资子公司四川武骏特种玻璃制品有限公司之全资子公司武骏重庆光能有限公司于2020年12月24日与重庆市江津区白沙工业园发展中心签订《武骏重庆光能有限公司年产8GW光伏封装材料及制品项目投资协议》，总投资30亿元人民币。

2021年度，公司的蛋氨酸项目会投产，项目已进入投料试生产阶段

股价位于历史底部，领导层对公司未来充满信心，开始回购公司股票

截 至 2021 年 2 月 9 日 ， 公 司 通 过 集 中 竞 价 交 易 方 式 已累计 回购股份 110,549,658股,占公司总股本的比例为1.25%，购买的最高价为1.41元/股、最低 价为1.30元/股，已支付的总金额为150,081,329.74元。回购股份资金总额不低于人民币3亿元，不超过人民币6亿元，回购价格不超过人 民币2.18元/股。

综上，和邦生物2021年净利润估计17.25亿-24.5亿,PE 5.2-7.3倍，给予买入评级！