第三次分配，竟然利好平安，以及这些股票（第960期）

第三次财富分配，咱们这边没有过啊；不懂就要学习。

学谁呢？学现成的例子，发达郭嘉。

学过之后才发现，比外资更慌的，是内资。

比如前几天腾讯暴跌，其中一天是内资净卖出26亿腾讯。

美股那边，木头姐反而重新建仓中概股，这是一个新兴的美股基金代表之一。

原因之一就是，外资早就经历过第三次重新分配，所以了然于心；这是一个必然的过程，每个郭嘉都有。

参考发达郭嘉的第三次财富分配，主要是政策引导，以税为抓手。

比如张三买房花了100万，200百万卖掉，就要交差价100万50%的税，也就是50万。

比如张三将房子作为遗产交给儿子或者老婆继承，那么继承人要按照增值部分，缴税50%。

不光是房子，只要是资产，比如股票，公司，都要这般缴税。

主要是针对富人。比如张三有一套房子，儿子没有，那么儿子继承的话就不需要缴税。

所以，只要是涉及到资产的赠予，遗产，继承，都要缴纳大量的税。

富人主要的避税方法就是设立慈善基金，但未必避税;因为慈善基金每年必须捐赠总资产的5%给予社会。

这种方案是很巧妙的。

纳税，尤其是巨额的税，是很痛苦的一件事。

但郭嘉多给了一个选项，允许设立慈善基金。

从心理上，有选择比没得选要舒服的多。

并且，富人设立慈善基金，可以体现行善偏好，还能满足流芳百世的心愿。

所以两个选项，一个是遗产继承，但是需要纳大量的税。

一个是设立慈善基金，有选择感，掌控感，满足感，还能做好人，流芳百世。

所以二选一，这个选项并不难。

这也是为什么美国流行“裸捐”，环境改变行为。

这也是为什么美国价值观倡导个人奋斗，因为遗产继承，要花很多钱.....

很多人会感到不公平。

比如张三辛苦一生，打拼了五套房，儿子以后躺着收租就可以了。

但有如此高的遗产继承税，等于拿出了很多钱。

张三肯定会想这是为什么？我的财产给子孙继承天经地义，凭什么收我这么高的税？

可只能这么做。

1、每个时代有每个时代的红利，比如我算是赶上了半个时代的地产红利，很多人赶上的是火箭般的地产红利。可这个红利并不是个人能力，更多的是时代所给予的。

所以如果一个人锁定了时代的红利，而不做出让利的话，这本身就是不公平的。

2、资源是有限的；张三与更多的人占据了更多的资源，比如是房子，他们的子孙后代躺赢，世世代代躺赢。

那阶层还怎么流动？阶层锁死不流动，那不就是退回古代么？

并且，阶层锁定，必然消费萎靡，经济低迷。

时间久了，陈胜吴广朱元璋，看看历史吧。

3、张三才有五套房，比张三有钱的多了去了，也要遵守这个规则，张三有什么可委屈的？

最后说说这事为什么利好平安，还有万科。

第三次分配的国际通用做法，保险收益无需缴税，这个税也很难收。

就是张三买的收益类保单，受益人写继承人，合理的避过去。

这一块是巨大的增量蛋糕，只不过现在还没有被打开。

地产行业说过很多次了；这件事，比加息，股灾重要一万倍

二手房熄火冰封，三次分配火上加霜，地产行业供需两头下手，烈火烹油。

从此地产业回归制造业本质，只有管理，规模的利润。

所以也只能是财务稳健的强者恒强，剩者为王。

万科鸡贼，一脚在红线内，一脚在红线外；上面发话，马上收脚，安全绿色，听从号召，根正苗红。

这还是虚的动作；实在的动作是手握2000亿现金，等着发同行的破产财。

我仿佛听到了万科碎碎念：

同行们，都去死吧。

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这只股票有极端预期差（第958期）

事关股价，说个真实的佛教知识。

佛讲三个境界：

1、看山是山。

2、看山不是山。

3、看山还是山。

什么意思呢？

1、看山是山，就是看山是山。

2、看山不是山，就是看到了一些本质。山是由石头，草木，泥土等构成。

3、看山还是山。就是内在已经不同了，虽然山是由石头，草木，泥土等构成。但山还是山。

顺便跟年轻人说个技巧。如果你失恋了，很痛苦，其实很好办。

就是拿出你喜欢人的照片，和恶心的东西放在一起，看几天之后，就一点也不痛苦了。

反而会觉得，这个人真恶心。

至于用什么恶心的东西，这取决于你的痛苦程度.......

谁还没年轻过？如果我上学的时候有这种学识，就不会有痛苦了。

我估计如果这个技巧知道的人多了，一定会有人用排泄物。

哈哈哈。

这也是为什么佛讲肉皮囊，红粉骷髅。

因为每天练习冥想人体的内部构造是五脏六腑，花花绿绿的肠子，还有很多乱七八糟的东西。

当练的久了，看到的美女就不是美女了，而是五脏六腑，花花绿绿的肠子，还有很多乱七八糟的东西......

以上都说明，人是视觉动物。

很多东西，都会影响判断，比如股价的波动。

并不是上涨不好，而是不涨的时候也有很多。

但要尽量避免被不涨影响一些基本判断。

说一些具体的例子，比如钢铁。

强周期就是剧烈的上下波动的，原计划打算在红线位置买点，没下来，然后就只能算了。

因为强周期好买不好卖，买在最惨，看历史底部。卖在最高，不知道是哪里。

强周期的低于高，股价就会造成心理上的偏见。

比如白酒，整体跌幅已经40%，市场不再有抄底的声音了。

茅台2600的时候，有多少人喊2000就买，1800再买，1600继续买。

1500的时候，安静了......

要知道乐观的时候，市场给白酒的定价是永续估值。

就是白酒不会倒闭破产，所以白酒的估值可以无限添加经营时间。

添的越高，算出来的市值就越多。

可以参加：

一文读懂：巴菲特的自由现金流折现估值法（第473期）

自由现金流折现估值法的优劣势（第474期）

股价与情绪是相互影响的，也就会造成强者恒强，弱者恒弱。

预期差也就在这。

比如平安现在是破产价，朝阳行业的态度就忽然转变成了夕阳态度。

虽然行业还是那个行业，公司还是那个公司。

保险也是有周期的，所以当平安好转的时候，大家的态度就会变成。

吗了个巴子，原来平安没有破产？

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地产，互联网，白酒，医药，都在这里了（第956期）

记得几年前，就曾经有一个构思。

互联网科技的产物，大数据将实现真正的计划经济。

因为数据比你更懂自己。

但现在距离这个方向是远是近，变得模糊。

刚看完《山海情》，《觉醒年代》没几个月，在近期猛烈的正侧铁拳中，忽然发现李大钊先生的预言正在实现。

未来，必是全球赤旗的世界。

欧洲，早已是高福利社会。

每锅，白左高涨，学习欧洲。

东方，射汇主意铁拳战无不胜，神挡杀神，佛挡杀佛。

全球向左，看向公平。

公平，就是雨露均沾。

可有些事生来就不是注定的。

比如《山海情》里，吊庄就是很穷，飞沙走石，喝的水都没有，一方水土不能不养一方人。

但这种生来的不公平，是无法改变的先天事实。

那怎么办呢？先天不能改，就从后天下手。

精准扶品，这是多难的一件事？

全球也就天朝做到了。

有了第一步，就会有第二步。

下一个十年，就是共同富裕。

怎么实现大家一起有钱呢？一是增量，二是存量。

增量这种事，全球稀少。新能源，碳中和，科技是增量。

但增量是慢慢释放的，现在科技卡脖子，经济增长进入下滑阶段，所以这方面可动用的量太少。

增量少，但存量巨大。

那就必然调节存量。

存量怎么调节？

就是让利，赚钱的企业向产业链让利，富人向穷人让利。

大家均衡一下，别旱的旱死，涝的涝死。

医药很赚钱，集采。

地产很赚钱，供需两头下手。

互联网很赚钱，腾讯吐了一千亿。

保险，本就赚个辛苦的概率钱。

但让利后，即可以降低生育成本，帮助恢复生育率，还可以促进消费，更可以消除贫富差距，一石三鸟。

但这个过程，是痛苦，且难以掌握平衡。

医药让利，还有没有动力与充足的现金搞创新药研发？

地产让利，最急眼的是地方政府。比如沈阳，昆明等地，痛斥地产公司”恶意降价。”

房价降了，地皮怎么卖好价格？财政怎么办？

地产公司也急眼了：我急着回流资金啊。

茅台更苦，出厂价969，批发价3800，连价都不敢涨。

“不割富人好给穷人让利么？”

股市中，新能源，芯片，光伏的投资者盆满钵满，保险，地产，互联网，医药，白酒的投资者散尽家财。

这显然违背雨露均沾的大方向。

过程之难，如长江天堑。

如果真的可以完成这种伟业，那么所有人都将受益。

贫富分化最小，人人有钱赚，人人有消费，经济之强劲，社会之和谐，前无古人。

无论成与败，如何在信仰崩塌，苟且偷生之际，正确估值，才是最大的难题。

答案在历史的长河中，今天有事，明天说..........

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信仰崩塌，苟且偷生（第955期）

控疫最成功的是天朝，放水最多的是美联储。

可美股收水，跌幅最多的是A股。

事出有因，并不反常。

现在的状态已经上升到价值观的撕裂，股价崩塌，信仰崩溃，A股股灾，美港中概股扑街。

价值观的撕裂，在于一个最基本的常识判断：

天朝不会倒下，因为天朝太大了。

米蒂也不会倒下，因为米蒂很强大。

双方都很强大，但也尿不到一个壶里。

那就各玩各的，发展各自的优势。

最终的底层逻辑还是经济，谁的经济更好，谁就更有影响力，渗透力。

比如米蒂的巅峰时期，价值观输出横扫地表。

肯德基麦当劳，迪士尼好莱坞，超级英雄拯救地球。

就像穷人总是在模仿富人。

现在全球风向看齐公平，我国力度更大，执行力更高。

文件如雪片，铁拳无敌手。

抹杀培训业，限制房地产，巨罚互联网，集采医药，降低生育成本，鼓励多生娃，大家共致富。

这套组合拳打出来，外资哪能看的明白？

估值模型失效，正侧铁拳无敌。

外资倒也果断，手起刀落，看不懂就跑。

完美的股神理念，不熟不做。

市场中谁不受到牵连？

国内金融大佬葛卫东都受不了了，发文呼吁是不是要恢复信心？

所以，现在我们处于一个混沌时期。

估值混乱，体系混沌，大势滚滚，风云激荡。

但我还是乐观的。

股价崩塌，信仰沦陷，是熊市。

时代变化莫测，但总是在牛熊轮回。

老三傻：银行、保险、地产；

新三傻：白酒、医药、互联网。

未来三傻：光伏、锂电、芯片。

世道好轮回，苍天饶过谁！

既然周期永在，那就混吃等死，苟且偷生。

等出一个朗朗乾坤。

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暴力洗牌，绝望中孕育希望（第954期）

腾讯交出了一份超预期的成绩单后，在美股涨，在港股跌。

美股，是敌人的大本营。

港股，是中资的桥头堡。

敌人确认业绩，桥头堡负责砸盘。

受伤的都是中概股。

港股不是砸腾讯，是港股砸互联网，美股砸中概股。

横竖都是砸。

外资砸自有道理：你们的互联网没有护城河，一纸文件，捏死。

在外资的地盘，管你是特还是拜，官司可以打到最高法院。

外资的地盘，与官员搞关系不叫搞关系，叫游说，还有关门的公司。

在内资眼中，看到的是腾讯的恐惧。

腾讯的半年报，读第一遍是好，读第二遍是求生欲。

1、社会价值多次强调，成为关键词。

2、被点名游戏，那么游戏增速放缓。并且首次披露16岁以下的用户：

2021年第二季度，16岁以下玩家对腾讯在中国游戏流水的占比为2.6%，其中12岁以下玩家的流水占比为0.3%。对比之下，2020年第四季度，18岁以下未成年人在腾讯中国的网络游戏流水占比为6.0%，16岁以下未成年人的流水占比为3.2%。

这还没完，财报次日：腾讯宣布再投500亿启动“共同富裕专项计划”。

上一次的500亿，是四个月前。

这让外资怎么想？

拿钱换命，杀富济贫，杀鸡取暖，价值观冲突。

华尔街的理念是股东第一，来到东方，社会第一。

所以保险，地产跟着被砸。

因为价值观被冲击，不符合“共同富裕”主旋律。

虽然，地产缴械，已经不想拿地。

大浪淘沙，江湖不见阿里马，彻底退休。

只要心态看得开，混吃等死的日子，就是人人羡慕的好日子。

腾讯马尚在位，兢兢业业，也小心翼翼，求生欲不强的公司，不是好公司。

给钱，低调，奉献，承担社会责任。

该做的都做了。杀头，不是文明时代价值观。

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心动，抄底（第953期）

知道中概股跌了很多，但瞅了眼相关指数才知道，已经连跌7个月。

股灾现场也不过如此。

中概互联网指数跌幅50%，不算意外。

因为该指数中腾讯阿里美团的权重占比45%，这三块货，已经跌了7个月，跌幅50%；也不乏少数中概股跌倒账面现金已经大于市值。

这七个月，经历了惨绝人寰的四重打击。

1、去年双十一的阿里反垄断巨罚。

2、滴滴数据安全问题。

3、教育行业全灭。

4、游戏那点“破事”，以及尚未落地的算法屠刀。

美股，港股，是真正的国际资本定价。

在美股，港股上市的这些互联网中概股的腰斩，折射出国际资本对于我挡的深深恐惧。

其背后，是信任危机。

投资最重要的是确定性，哪怕是年化4%的收益率，也要比突然可能挨揍好得多。

从去年双十一阿里反垄断事件开始，国际资金不断看到铁拳的力量。

就算是一方巨头，影响力大无边界；可在那双铁拳面前，也是鸡崽。

据传木头姐清仓中概股，最少也是大笔减仓中概股。

日本人孙正义投降，官宣不玩了，太TM吓人了。

一份文件消灭一个行业，我这个自己人都感到心惊胆战。

这段时间以来热映的《觉醒年代》，《百炼成钢》，《大决战》，自己人看的热血翻滚，也热泪盈眶。

老外看的心惊胆颤，也惊慌失措。

MD，跑。

但作为自己人，也要看到怦然心动的一面。

因为郭嘉，企业，民众，是一体的。

民众纳税的钱，是企业创造的就业岗位。

民众的就业岗位，创造了企业上缴的税。

打掉多数企业，等同于打掉多数就业岗位；丢了消费，舍了税。

所以，这就是怦然心动的一面。

信任危机需要时间弥补，更重要的是，中概股巨头的业绩，依旧强势。

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莫名其妙的下跌，果然反弹了（第952期）

理论上是不应该关心每天的市场波动，因为市场每天都会有波动，每天的波动都是每天的故事。

但有时的波动的的确确形如抽风，最尴尬的是自己人打自己人。

盘面上没什么值得下跌的消息，就跌了。

某军撤退这事都好几天了，跟我们有毛线关系？

下跌也没什么，可是某军撤退，美股平稳，A股跌个球啊。

最尴尬的是北向还没跑呢，四平八稳，自己人先打起来了......

港股那边怂可以理解，国际资金有事没事跑了再说。

几个月前A股这边还嚷着跨过香江夺取定价权呢，比港股还要惨。

乌合之众，不战自败。

毛衣摩擦的时候也是这样，美股稳如老狗，A股溃不成军。

如果说市场反应的是集体智慧对于未来的预期，可这个预期未免南辕北辙。

因为现在回看，贸易摩擦是谁赢了么？

反而现在是耶伦想要取消关税。

芯片这块，虽然华为手机倒下了，但也奶大了国内芯片行业的利润。

顺便强化了战略决心。

投资，最主要的是投国运。

这在里，我给出一个最基本的常识判断。

那就是，天朝不会倒下，因为天朝太大了。

米国也不会倒下，因为米国很强大。

有这个基本的常识判断，就足够了。

足够我们相信国运。

剩下的，自己人愿意打自己人，那就去打吧。

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2000年互联网泡沫的样子，现在已经有了（第951期）

2000年互联网泡沫与当下唯一的不同之处在于，那时的业绩尚未落地，现在新能源的行业景气度高，业绩很扎实。

这是事实，不能无视。

但相同之处都在于，估值太高，随便一个就给出几百倍的市盈率，业绩算到40年后。

以及，真金白银的资金继续狂奔。

说一些数据：

银华互联网主题基金；宁德时代第一重仓，7只新能源。

博时互联网主题基金：宁德时代第一重仓，4只新能源。

中邮健康文娱混合基金：无健康无文娱，6只新能源+4只芯片。

金鹰信息产业基金：8只新能源。

中信建投智信物联网基金：物联网持仓仅有东方通，其他全部新能源。

工银新金融基金；仅有3只金融股，宁德时代第一重仓。

工银文体产业：无一与文体沾边，宁德时代第一重仓。

华安文体健康；几乎全部是新能源、芯片和军工，仅有的一只文体股也有风电概念。

前海开源公用事业基金；全部是新能源，基金合同称可配置再生能源，但锂电不是再生能源。

万家人工智能混合基金；智不智能不知道，有7只新能源。

南方教育股票：仅有中公教育一只教育股，新能源有7只。

基金之所以狂追，无外乎有两个原因。

一是业绩压力。

二是赎回压力。

互联网泡沫，有两大著名机构躺枪，多数机构紧随。

一是索罗斯的大弟子，明知是泡沫，但认为还未见顶，买入后便见顶。

扑接。

二是老虎基金，明知是泡沫，坚守原则，坚决不碰。

可因为没有持仓互联网股票，业绩低于同行，遭遇大量赎回，被迫清盘。

扑接。

清盘后没多久，互联网泡沫崩盘，时运也。

市场无神，主流中的主流，也会错。

现在非主流也在冲向主流，为了羊肉，可以扔掉挂出的狗头。

理性，在赎回压力面前，在利益面前，不重要。

因为钱是客户的。

像宁德，钱是公司的，也是大股东的。

那就实在一些，高位继续增发，顺便减仓同行。

理性的来源在于，钱是自己的，自己对自己负责。

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万科已经破产（第950期）

这些天地产股的回光返照，是因为多地城市，（北京、广州、重庆、沈阳、长沙、天津、深圳、青岛等）官宣延迟第二批集中供地，商量一下价格。

主因是（地皮）面粉太贵，还不让（房子）面包涨价。

地产商不想做慈善，不拍了，不玩了还不行.......

一个行业，只要有需求，就死不了。

教育培训，打倒了正规军，还有极小规模的作坊式兴趣班。

父母的焦虑，娃娃的兴趣，打不倒。

地产业，试图控制面粉与面包，完全掌握在手心里，将价格曲线做成死人图心电。

但最终的需求，还是要问问丈母娘和她的爱女。

地产公司，从此以后，两个逻辑不变。

一是主要权重的利润率，由官方说了算。

二是强者恒强，市占率提升。

从这个角度看，与金龙鱼没什么区别。

金龙鱼食用油，大米，面粉；市占率均行业第一，需求的确定性是100%。

但不能提价。

08年，10年，12年，粮价上涨时，金龙鱼都想提价，可关乎民生，官方死死摁住。

也就是两个相似的受管制行业，一个给6倍市盈率的破产价，一个给66倍市盈率的，酱油价。

是偏见，还是偏好？

消费股确定性最高的茅台，现在也只有44倍。

并且破产价的那位，物业是可以提价的，物价价格，是接近事实的。

类似的偏见还有很多。

宁德时代减持永福股份，大家都是电池行业，宁德认为永福贵了，这让跳槽追过来的主题基金怎么想？

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中国平安，魂兮归来？（第949期）

中国平安现在的价格，还真没什么可说的，都回到三年前的价格了。

公司没变，但你能想到中国平安最大的利空是什么？

公司倒闭？

业绩不增长？

从此沉沦？

维持原判不变。

1、不会倒闭

对于任何一家上市公司，我们都要有一个最低的底线标准，那就是公司会倒闭么？

平安会不会倒闭，大家自己想。

2、对标茅台

要承认一个事实，单论护城河而言，平安比不过茅台。

白酒天生丽质，娘胎自带就是个好行业。

但是，本轮上涨，白酒更多的是估值上涨。

从30倍市盈率，最高涨到73倍。

那段时间本号喊了半年之久，高估要完，终于回调。

而近两年平安并没有享受到估值的溢价，反而市盈率从10倍跌到9倍，PVE从1.3倍跌破1倍。

估值波动永不可测，从而，算不得错选。

3、对标行业

对标国内保险全行业，平安是无敌的。

因为无实际控制人，职业经理人制度。

犹如美的VS格力，职业经理人制度吊打国资委控股。

好比万科傲视行业，职业经理人制度是百年来摸索出的科学制度，功不可没。

国资委控股，算不得独立企业，赚再多的钱，除了分红之外，与股东没多大关系。

4、行业天花板

参考18年统计数据：

保险深度，中国仅为3.57%，比较发达国家相差甚远；比较全球平均值也相差近一倍。

保险密度方面，比较发达国家相差6倍。

5、估值

平安目前PVE跌破1倍，历史罕见，送钱机会。

6、均衡发展

平安的非保险业务增长可观，奇货可居。

平安银行，金融壹账通，平安医保科技，平安好医生，协同发展，算得上科技公司孵化之母。

也是国内地产背后的母亲；这点是参考台湾保险巨头；投地产虽有失利，可地皮是最大的保障。

虽投资端倍受诟病，但历史投资业绩也是高于同行。

7. 为什么不涨？

说来说去，有个毛用？股价就是不涨？

其实股价总会上涨，但时机未到。

因为改革尚未完成，平安尚需努力。

何时改革完成，业绩释放，新业务价值重回增长。

股价才会压不住。

8、改革必成；时间未知

至于改革何时完成？不知道。

但有一点确认无疑，那就是终会完成。

原因有三点。

（1）平安是主动改革。

主动改革相比于被动改革，是主动为之，而非被动接受；主动与被动已是天壤之别。

（2）主动改革，前瞻决策。

这些年保险代理人数难增长，反观外卖跨境杀来，外卖小哥无论是数量还是薪酬都在增长。

意味着外卖行业抢夺了代理人的人头，从而导致保费降低。

侧面说明保险业的黄金时代已过，走进白银行业。

白银时代，告别野蛮生长，开启高质量保单之路，改革势在必行。

不破不立，杀伐决断，行业龙头，主动改革。

（3）改革能否成功，属于必然。

管理结构已经决定，吊打同行，主动改革。

回看平安历史，马明哲深谋远略，千里老马，优势相比同行已经不在一个量级。

国内保险业，平安依旧一骑绝尘。

如果平安是价值毁灭，意味着整个行业夕阳。

可保险业，已经是几百年历史的永续行业。

而目前的价格，已经是价值毁灭预期。

价值毁灭，虽千万人，吾往矣。

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高瓴收服董明珠，格力在拼命（第948期）

格力扎心了，高瓴也是一口老血。

当年高瓴四百多亿大买格力，其中200亿是借招商的钱。

两年了吧，现在还是这个价。

借的钱有利息，算下来高瓴也是亏的。

现在的格力拼命回购，没有多少个交易日，回购比例已经超过3%。

将一些公开信息凑在一起，恕我小人之心度君子之腹，仅此一次，大胆猜测，小心求证。

最早是6月末，格力员工半价持股，董明珠是最大受益者，舆论炸锅。

原以为这是给董明珠退休的钱，现在看并不是，大小姐一两年内还是不退。

为了应对舆论，通过方案，格力顺势推出回购注销计划，执行力度非常之高。

所以按照时间线看，格力的员工半价持股计划，更像是收服董明珠。

因为这也算是一个三赢计划。

董明珠半价持股，一赢。

格力拼命回购注销，维稳股价，保住高瓴成本价，二赢。

回购注销可能推动股价，三赢。

但是，然并卵，股价不涨。

并不是格力真有那么差；本身具备制造业积累优势，管理层只要坦诚谦逊且优秀，别装X说自己永远不会错，虚心学习，有机会学会美的的第二增长曲线。

空调是个好赛道，最坏的结果也是格力账面还有1500亿现金，每年都会有稳定的200左右的现金流进账。

但是在极致风格面前，一切都是炮灰，然并卵。

2021年最大悬疑，何时反转？

小米，最新官宣手机占有率已经全球第二，太能打了。

当年9块抄底小米，本想赚情绪的钱，到头来竟然是增长的钱。

雷军透露，股价最低8块钱时，投资人训斥雷军就像训斥小学生。

投资人走后，雷军深深地陷入了沉思.......

“TMD......”

有钱容易豪横，什么是豪横？

第一批小米用户，发钱。

类似的事支付宝也干过，春晚集五福发钱。

10%的用户分到了钱，爽。

90%的用户白忙，不爽。

花钱让90%的用户不爽，这就是豪横。

7年前，雷军表示，未来5-10年，小米全球第一。

苹果副总裁表示，这事好说不好做。

一个七年之痒，市占率超越苹果，全球第二，剑指三星。

小米该感谢离任的川王，打到华为，站起小米。

背后，亦是天朝制造业的摧枯拉朽，功勋卓著。

就算有一天小米倒下，背后还有虎视眈眈的VIVO与OPPO。

当然，市占率有了，利润率还不够。

因为芯片的脖子上还驾着一把刀子，割喉风险如影随形。

最新消息，台积电明年量产3nm芯片，苹果首发。

尖端芯片，就是靶子。

只要有了方向，有了目标，尖端制造就算不上科技，而是系统性工程。

系统性工程，最终拼的就是制造业。

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2021年最大悬疑，何时反转？（第947期）

梳理一下现在的市场状态：

但斌文质彬彬，道歉。

林园结结巴巴，回怼。

邱国鹭一脸懵逼，被骂。

第一个是时间的玫瑰，现在成了时间的炮灰。

第二个是旗下大批量产品亏损，投资者质疑，回怼的意思就是，我比你有钱，就是比你有能力，你应该听我的。

第三个是投资者质疑，数月亮不数星星，MD月亮呢？

16年之前，股民是市场情绪的最后防线。

这两年，基民是市场情绪的最后防线。

因为很多股民已经不敢亲自下场，干脆闭上眼，交给基金，眼不见心不烦，还能壮胆。

以及现在的年轻人有两大爱好，一是数字货币，二是基金（认为风险要低于股票，实则选人比选股更难）。

但现在最后的防线都开始松动，市场也就越来越有意思了，这种状态令人兴奋。

另一边，芯片技术师目空一切，怒怼技术大佬：

“你算老几？”

电池分析师高瞻远瞩，算出宁德时代40年后的业绩。

颇有诸葛未出茅庐便知三分天下之大才。

一边是海水，一边是火焰。

足够生动的冰与火之歌，反映的是极端的两极分化。

何时反转，成为了2021年股市里的最大悬疑。

从情绪上看，火候已经差不多了。

就连阿里价值观出现污点，股价也都跌不动了。

地产那块，面粉贵过面包，骑虎难下。

家电那块，垂死挣扎，誓死反抗。

掰开揉碎，这就是2015年的翻版。

市场是周期的，什么成长价值，都是伪命题，都有自己的周期。

投资，在危难之际，在悲观之时，只要确认自己判断的逻辑是对的，那么就要拿出勇气。

这是必修课，也是基本原则。

不用洋人的勇气，东方有自己老祖宗的勇气。

虽千万人，吾往矣。

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这些股票要压不住了（第946期）

说几件小事，是可以联系到一起的大事。

1、阿里价值观出现重大问题，收盘后仅跌2.48%。

2、中概股没事，腾讯上涨1.76%，美团上涨3%。

3、官媒说，缺芯不是少芯。芯片跌，新能源和光伏为什么还一起跌？

4、芯片因为有利空消息跌，新能车没有利空消息，跌，光伏没有利空消息，跌；保险没有利好消息，涨，地产没有利好消息，涨。

5、相反，新能源的好消息太多了，分析师都看到40年后了，算出了2060年的业绩。

6、相反，保险地产太悲观了。整个地产行业，哀声遍地，标题惊悚。

震惊，地产要破产。

劲爆，地产要关门。

突发，地产要XX。

以上事件，都是可以联系到一起的。

阿里价值观出现问题，但跌的不多，因为之前已经跌的很多。

跌的很多，但业绩没有下跌。所以充分悲观，才有预期差。

而中概股没有跟跌，同理。

芯片，新能源，光伏，太乐观了。芯片分析师怒对技术大佬，新能源分析师算出宁德40年后的业绩。

这些都是情绪高点，目中无人，慷慨激昂。

而保险，地产，是没有利好消息的。

太悲观了，悲观到了尘埃，悲观到了破产。

悲观到坐如针毡，惶恐万状。

但其实，公司还是那个公司。

悲观到极致，则蠢蠢欲动。

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卧槽，我爸是强奸犯？（第945期）

之前写过：

为什么想通了蚂蚁真相；却黯然神伤

一家公司最可怕的不是业绩下滑，不是被反垄断，而是价值观烂掉了。

价值观是什么？是做事的指引。

这不刚有某凡的价值观坏掉了？人就龌龊了。

阿里的女员工被领导拉去陪酒，之后被进行了的不可描述之事。

我看了全篇长文，虽然最终的结论还没出来，但还是感觉心理与生理都不舒服。

尤其是这件事最大的污点；

7月27日的事件，女员工7月28日报警，8月2日跟公司投诉，一再被敷衍。

直至该事件舆论哗然，管理层才出来道歉，重视。

该事件已经十天，张勇不震惊，不愤怒，不羞愧。

曝光一天，各种震惊，愤怒，羞愧。

网友除了卧槽，还能说啥？

阿里巴巴有25万名员工，约等于一个小县城的人口数量。

会有很多意想不到，乱七八糟的事，是很正常的。

但是，如果出现问题不整改，反而隐蔽，遮掩，这才是要命的大事；是价值观烂掉的大事。

公司的价值观这个事，最早还是马云不断宣扬倡导。

阿里的价值观是客户第一，员工第二，股东第三。

价值导向是对的。因为如果公司出事的话，最快跑的就是股东。

但现在员工出了这么大的事，员工第二不管用了。

价值观烂掉了。

阿里历史上有两次价值观大整顿。

第一次是卫哲事件；员工为了业绩，违规导致一些涉嫌欺诈的公司进入阿里平台。

CEO卫哲引咎辞职，很多相关人被开除，阿里价值观大整顿。

第二次是月饼事件，作弊程序员直接开除，杀鸡儆猴。

这一次，这么大的事，没当回事。

看来，阿里需要一次大整顿了。

价值观，是一家大公司的根。

如果一家巨头的价值观不能不统一，那么公司前途也就差不多了。

最想跟女同志们多说一些，人性这个东西经不起考验。

看过一些调研，很多公司打着秘书的旗号，其实是老板找小三。

部分发达国家对于猥亵儿童的男性，会化学阉割。

对于违背成年女性意愿强行发生关系这事，还没有成熟案例。

女同志们，尤其是在酒桌，夜晚，千万多留心眼。

公司是大家的，身体是自己的。

如果因为你不陪酒，公司就给你穿小鞋，或者辞退你，那么这种公司不值得留下来。

因为不符合逻辑。你想啊，公司强迫你做过分的事，说明公司没有拿你当回事，或者赤裸裸的拿你当工具看待使用。

既然公司没拿你当回事，你为什么还要拿公司当回事呢？

逻辑都是相同的。如果上市公司对股东不好，股东为什么还要买这家公司呢？

这个道理很多人都懂，但是在酒桌上，被劝酒就容易冲动。

觉得少喝点没事，但喝着喝着，就喝多了。

女同志们牢记，男人这种生物，上半身是修养，下半身是本能。

所以男同志们，心眼好的不多，总想灌美女酒，占人家便宜。

这种男同志，肯定是没脑子。

想想标题，阿里不可描述事件，为什么白酒还要跌？

因为沙比男同志灌酒啊。

阿里被不可描述的女员工，那个夜晚，那个酒桌，谁灌过她的酒，都有罪。

是真的构成犯罪，罪名应该叫构成强奸罪的共同犯罪。

灌过这个受害者的人，想要不构成共同犯罪。

只能制止，报案，甚至打人都行。

最后，有一些沙比男同志，TM长点心吧，别干那么龌龊的事。

图一时享乐，将前途，事业，置于危险之中。

在股市这叫风险敞口大开，所以这种人来到股市也是赔钱的货。

究竟是没脑子，还是心理变态，只有男主人公们自己知道了。

你想想以后你的孩子会怎么看你？

“卧槽，我爸是强奸犯？”

“卧槽，我爸这么龌蹉？”

“卧槽，我爸这么猥琐？”

“卧槽，我爸是强奸犯？”

强奸犯，毁掉的是多个人的人生。

你父母的，你媳妇的，你孩子的。

还有白酒的，是短期的。

所以白酒多冤啊。

MD阿里出事，我TM背锅？

卧槽。

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分析师算出电池股2060年的业绩，巴菲特自叹不如（第944期）

周末有股民刷屏的消息；

但斌今年的产品表现不佳，道歉。

林园今年的产品表现不佳，怒怼投资者。

说点有意思的。

1、如果今年业绩不好，还是放过自己。因为今年太极端，太多人都不好。

2、市场中没有永远的神。因为市场的涨跌就是常态，无论涨还是跌，都会超出多数人的预期。

有人花天价竞拍巴菲特午餐，也是想问这个问题。

TM的极端下跌会跌倒什么时候？泡沫又会持续多久？

3、事后回看，林园刷屏的那句话，怕高都是苦命人，恰好是很多茅系列顶部。乐观的时候，都是苦命人。

4、不要相信任何人，如果看懂了，就相信自己的判断，如果看不懂，就买指数基金。

因为市场里没有神，且市场里争议极大的事很多。

比如但斌《时间的玫瑰》07年出版，很多人看完后想着买垄断，长期持有，就买了高价的中石油。拿到现在的还被套着，这辈子是不能解套了。

后来茅台新高，但根据披露信息，但斌的持仓很低。

可见时间的玫瑰，长期主义，知易行难。

5、不要自欺欺人。

很多人自己不敢买，怕亏损，然后就找基金买。

而基金买起来心理压力不大，因为不是自己的钱。

比如林园到底有多少产品？可能是个谜。

据说有二百多只，其中158只是亏损的。

如果这是真的，那么就是投资者自己不敢买，找基金帮自己买。

基金亏了，自己还是受不了。

6、多数人的熊市，少数人的牛市。主因是新能源太热了。

热到什么程度了？

分析师对于宁德时代的业绩预测，已经算到了2060年。

一口气就算到40年后，这种大气魄，股神也只能自叹不如。

7、很多股票，又到了可以布局的好时机。

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一把片刀正在摸向短视频（第946期）

昨天还在为游戏伸冤：

游戏矫枉过正，短视频瑟瑟发抖

没想到一语成箴。

也是刚刚看到消息：

这不是天朝首次针对算法，可是现在的背景重提算法问题，就显得不同了。

回看这两年所发生的事情，很多事情其实早有苗头。

美互联网巨头封杀川王，宣告社会性死亡。

一家美国公司叫板澳大利亚

国内开展反垄断，开刀阿里，腾讯，美团等巨头。

滴滴马屁拍到马蹄，本想歌颂领导很忙，侧面暴露“机密信息”。

抖音算法横扫地球，指数型增长。

近两年，甚至有经济学家，历史学家，预言国际科技巨头增长没有边界；业务横跨全球，规模媲美小国，可叫板主权，一定程度上影响经济，，格局。

但无论你有多牛，最少在天朝，片刀明晃晃，铁拳专治各种不服。

苹果富可敌国，敢于拒绝国会请求，绝不交出用户数据，直言天朝不会这么做。

如此强势的苹果，在天朝也要趴着。

因为苹果产品在天朝的数据，统统存放在贵州。

答案写在历史中。

宋太祖杯酒释兵权，赵构十二道金牌召岳飞；

纵观历朝历代，春秋时代范蠡激流勇退：

狡兔死，走狗烹；飞鸟尽，良弓藏；敌国破，谋臣亡。天下已定，我固当烹。

当局者在意的不是你有没有那颗躁动的心，而是你有没有躁动的能力。

所以，某些行业头上片刀明晃晃，很多钱心里能不慌么？

芯片，新能源，光伏，顺应高层号召，浩浩荡荡，顺之者昌。

至于业绩的持续，估值的高低，情绪的起伏，则是另外一个故事。

但是，现代不是古代。

现代是开放，法治，文明。

无论是哪个有真实需求的行业，弄死的话，该领域都会成为短板，影响竞争力。

所以，需求不会消失的行业，终会摸索出一条合适的路。

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游戏矫枉过正，短视频瑟瑟发抖（第945期）

下属的“合格”标准是：

想领导所想，思领导所思，急领导所急。

坊间称，拍马屁。

我国传媒的头把交椅，是人民日币与新华社，均为正部级。

经济参考报，是下属。

下属称：

游戏是精神鸦片。

按照此种逻辑推论，领导小时候玩过的泥巴，石头，是实质性鸦片，要销毁。

孵化鸦片的土壤，电脑，手机，砸了。

生产孵化鸦片土壤的设备与产业链，继续砸。

没多久，下属貌似发现这个逻辑说不通。

改了，去掉精神鸦片等字眼。

正确，矫枉过正。

拍马屁，是个技术活，是脑力活。

刚有前车之鉴滴滴拍错了马屁，现在还在小黑屋关着。

领导要的是生育，是降低生育成本。

教育行业全灭，注意人口；人口，人口

拍错马屁这件事侧面反应，思想高度统一，不惜代价挽救生育率。

还是说回游戏，这个锅背的冤。

最急眼的是心动，不敢叫板领导，叫板下属总可以吧？

“游戏是精神鸦片？伤害大，侮辱性更大。”

腾讯是个好同志，你说啥就是啥，我改还不行么。

原本防沉迷是非节假日1.5小时，现在降低至1小时；节假日从3小时，降低至2小时。

防沉迷，引导孩子正确娱乐，大家都是支持的。

但不能矫枉过正；娱乐，是人类最基础的需求。

小孩本就是爱玩的年纪，一天玩一个小时，真不多。

而游戏这个事，角度是很多的。

从大人的角度看，小时候不玩游戏？

只不过是没有游戏机，没有电脑，没有手机罢了。

所以玩的是上树下水，是摸鱼捉鸟。

现在的大人就好了？

我身边的人，几乎各个都有抖音或者其它短视频软件。

看了一圈，貌似只有我没有。

大人能刷手机，不让小孩玩游戏？

双标？这就是以身作则？

小孩这边，的确有网络沉迷，但过度的网络沉迷是少数。

这个事更多的是大人如何引导的问题。

大人也爱玩，更何况小孩。

80后，90后，谁没半夜爬过宿舍墙，出去上网吧？

不少家长都很忙，没时间管孩子。

想偷个懒，就将手机扔给孩子玩，这样孩子就会老实一会。

然后孩子玩上瘾了，游戏公司背锅。

并且，现在的中学生不都是人手一部手机？

能不玩游戏么？不然看股票么？

你小时候不爱玩游戏？

教育培训这个行业都被灭了，是为了减轻家长的生育压力。

没有那么多课补，闲暇时间干嘛啊？

看星星？

小孩一天玩一个小时，真不多。

就算你杀掉了游戏公司A，还会有游戏公司B，C，D。

你能禁掉国内的游戏，还有国外的游戏。

就算真的禁掉国内的游戏，这个需求，总会有其它的灰色出口。

美国曾经实施禁酒令，结果是促进黑势力发展，治安部门日益贪腐，犯罪率飙升。

需求好比洪水；当年大禹治水，是疏，不是堵。

其实我国游戏监管是地球最严的。

孩子一天玩8个小时游戏，买了五六个手机，摔了五六个手机。

那么需要问的是，家长干嘛去了？

不知道孩子一天玩8个小时，不知道孩子偷偷买手机？

监护人是游戏公司？

最气人的是，腾讯游戏16岁以下的青少年，占比只有3.2%。

前几天刚刚有领导大力表扬国产游戏走向海外，经风雨，见世面，发展势头良好。

现如今，全行业恐慌，瑟瑟发抖。

最哆嗦的估计是短视频，因为我国所有的软件中，网民使用事件最长的是短视频，平均每天1.5小时。

手游只有18分钟。

所以有可能某个央媒下一篇的文章就是：

震惊！成年人沉迷短视频，导致无时间生娃。

任何行业的成长，不应该是建立在破坏生育大计的基础上。

短视频这种奶头乐，该警醒了。

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情绪短期高点（第944期）

该说的，这几天说的已经很清楚了。

消费，白酒，医药，哀鸿遍地。为什么？

一个好消息

有一个情绪的高点就是，芯片研究员怒怼技术大佬；

“你算老几？”

这种浮夸的情绪，本就是情绪短期高点的体现。

顺便说个很重要的技巧，什么是方向？

就是当某个行业很热的时候，你以为你在研究基本面，你以为是基本面的增长带来的股价增长。

不是的，更多的是情绪催动的。

而这段时间的暴涨暴跌，让我生出了一种错觉，最大的不稳定性资金，好像是公募。

感觉这帮货已经转向趋势投资，一个行业，一年三五倍，香不香？

去年，白酒是永远的神。

今年，电池是永远的神。

下一个神是谁？

不知道。

芯片电池等行业，是否就此下跌？

不知道。

风格能否就此切换；

还是不知道。

因为有如此多的不知道，所以看来看去，只能继续做自己知道的了。

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一个好消息（第943期）

很多好行业，好公司，都跌的特别惨。

港股的海底捞：

最热的时候，不是都被神话了？

各种优秀，各种无敌。

海底捞是很好的，但当被神话的时候，就不好了。

所以，一般我看空的股价，情绪上是比较准的。

那些被我看空的股票；都怎么样了？

A股这边，各种消费股跌的也特别惨。

喝酒吃药，外加消费，号称穿越牛熊，无惧熊市。

现在也是稀里哗啦。

请问，海底捞，以及一些优质的白酒公司，医药公司，消费公司的基本面有什么大的变化么？

一家公司可能会出现问题，但一个行业，除非有特别大的变故，不然需求好好的，怎么可能出现问题呢？

可怎么股价跌的这么厉害？

不还是之前的那个公司么？

回顾一下，仔细想想。

行业，公司，热门的时候，大家都在说特别好。

好像不买的话，就错过了，才是最大的亏损。

然后跌的时候，都闭嘴了。

历史何其相似？

芯片，光伏，新能源，是好行业，朝阳行业，重要行业。

前两个我还有点仓位。

但热度，何其相似？似曾相识？

故事，是讲出来的。

业绩，是长期的。

估值，中短期情绪的权重很大。

芯片，光伏，新能源的所有问题，这篇文章已经说的很清楚了。

还有哪些股票需要上涨？

市场是人参与的，人是有情绪的；所以，市场也会有情绪，会有周期。

有周期，就好办。

情绪低谷悲观时，没有仓位加仓，就耐心些。

当多个行业下跌时，那就不是基本面的恶化，而是情绪的变化引发股价估值的变化。

这反而印证了不是基本面恶化的好消息。

而情绪，总会有好转的时候。

不论在不在市场，这个世界上，会有太多我们不了解的事物。

认清自己很重要，认清自己可以认清哪些，可以买哪些，不买哪些，更加重要。

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还有哪些股票需要上涨？（第942期）

眼瞅着就要有信任危机，高层急忙喊话：

国内外的老乡们，没啥大事，快回来吧。

喊话管用，老乡们回来了；最爱的依旧是电池，芯片，光伏，军工。

概率上，这四位未来依旧会是市场的主线。

因为在现在的大背景下，这四位符合方向：

军工保家卫国；国泰民安。

芯片卡脖子，是生存问题。

电池光伏，是新能源之争，是未来之争。

方向上没问题，能不涨么？

至于问题，有三个，也是乐观时不考虑的问题。

分别是胜者，增长，与估值。

三个问题，彼此关联。

军工不聊，不懂略过。

芯片，我倒是有丁点中芯国际，不指望涨，权当是支持建设了。

光伏有些ETF，认为会比电池落地快些，结果还没涨过电池。

电池，光伏，技术之争，谁会是赢家呢？

这是第一个不知道。

电池，光伏，现在的业绩很好，但会保持多久？

这是第二个不知道。

因为第一个和第二个不知道，会导致未来的现金流无法计算。

从而无法估值。

估值模型这个东西，乐观的时候，调整丁点参数，终值就会变的很大。

这种是很常见的问题，方向对，但有这三个不知道。

那怎么解决呢？方法有三个。

1、你可以确认谁是最终赢家。

特别难。

2、谁赢无所谓，在泡沫中全身而退。

非常难。

3、躲开。

比较难，因为乐观的时候，他们总在涨。

三个方法，你能做到哪个？

并非推荐这个，年纪大了，就不敢去搏了，总要想想终局。

那就是业绩增速和估值要匹配。

当卑微到现金都要比肩市值时，总是要好好捂着。

长线，长捂。

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