长期抗战

  北京12日新增6例。在昨天也就是14日当日新增36例。数据上看暴发小规模了。而且从这个病毒潜伏期来看，将有更多的感染者会被检测出来。我们在以前的文章就说过。这次的这个病毒不像是自然界的病毒，自然界的病毒会有气候特征，而这种与气候不敏感的病素，应该是来自实验室剪辑人工合成的病毒。所以我在前面文章有讲过一句。这个病毒有可能是人类历史上有史以来最大的危机。

   消息面上据说与三文鱼有关。然后受此消息影响今天水产股獐子岛还封板了。当然炒作逻辑很容易理解，进口的管控，国产的就来事了。当然这仅仅是炒作的触发点而以。但这种票走不走得远，另说。今天要给大家讲的是这次进口三文鱼肯定是某个环节出了问题。因为从捕捞加工。再到冷链运输，再到后期的加工有多个环节都有可能使这个食材被污染。

  按理说国内疫情消停了这么久。国内极少有病源了。大概率是国外进来时食材在加工和冷链运输的过程中被病毒污染。大家如果还有一点印象的话前段时间米国有新闻是拿冷藏车装运尸体。本次出问题的进口食材，是不是有类似现像这个不得而知。要是冷藏车被病毒污染后，没清理干净再拉食材，那食材是不是也有被污染的风险？又或者说本身食材是没问题的，但出口国在食材加工和冷链运输的过程中被一些感染的工作人员给污染了。如果你想到这些，以后你们还要吃进口食品吗？还有一种更可怕的假设是有人故意投毒。当然我不希望背后的真相这样。

 别管人家有心还是无意。在海外疫情没得到有效控制前，通过食材输入型输入以后还会有。好在我们目前对疫情的防控比较有经验了。相对容易控制一些。如果后面再出现一次或数次类似新发地这样的事件，那么进口食材大家都会小心了，不管你是国外进口的冷冻鱼类，还是猪肉，牛肉等等都会受到影响。我们中国是全世界唯一的净土，但你要一直保持将是长期抗战的一件常态化的事情。

  打江山难，守江山更难。我们管控疫情不容易，要长期保持更不容易，因为这个病毒的特殊。目前并没看到他自限性减弱或消失的消息。所以在国外没搞定之前。我们的防控战将是长期的。大家一定要清楚的记得这一点。另外一个是这个事情没解决前，全世界的经济活动效率是被强行减速的。对很多人会产生一系列的不适。这一点你也要晓得。

南半球迎来主升浪

     最近南半球的数据迎来快速增长。像巴西，秘鲁、智利、阿根延、南非等国家数据呈快速增长期。因为气候上南半球与北半球的季节相反。北半球即将进入夏至。天气越来越热。而南半球即将进入冬天，气温将越来越低。客观上来讲显然天气冷利于疫情的发展。病毒不怕冷是一方面，另一层面由于气温低时人的免疫力会下降，自身抵抗力降低则病毒更易着床人体。

   数据上看，目前很多北半球国家疫情失控。基数过大，显然很多国家并不能在北半球的秋冬来临前把病毒彻底消灭。因此可以预见的是北半球很多国家到下半年的秋冬季节数据将迎来更高级别的暴发式增长。除非在秋冬来临前已经有特效疫苗出来。不然将是人类历史上的超大灾难。

  在没有特效药或有效疫苗出现之前，这个病毒于地球而言不可能根除，并且会越来增加他的范围。除了中国净土之外，全世界的的人民将被这个病毒反复犁地。很多人将丧失生命或留下疾病的后遗症。在没有严格有效的管控下。这个病毒将反复交叉发展。最终被感染的人将以亿为单位。

   大家生活在幸福的国度里。生活在全世界唯一的一个净土上面知点足吧。在现有位置，我们只需继续保持净土。不用两三年，我们将变得无比强大。

防熊股

     现在的市场已不是之前的市场。特别是近几年以来。市场逐步向国际化进程迈进。所以本质上和以往的市场发生了极大的变化。以往我们市场的票通常具有9条命。A股有不死鸟之称。而现在再也回不到过去。

   随着注册制的继续推进。下半年创业板注册制就正式落地。再后面就是全面注册制。并且注册制还改变了市场的玩法和估值，所以我们市场会有一个较长时间的出清过程。出清懂意思不？其实就是很多票的估值要下来。然后一些板块和个股走独立行情。那种类似以前牛市一来鸡犬升天的行情，可能一去不复返。所以很多人现在分析我们市场所谓的牛熊论，其实有些搞笑。

   宏观上注册制肯定继续推进，这也就意味着很多票要被清算。另外注册制又会让一些成长性比较好的公司上市。然后注册制下的公司也有一个出清的过程。再叠加一些老票会被新规则出清。我们以第三方的角度来看这个过程其实很痛苦。所以这也注定了后面不管是牛市还是熊市，很多人都赚不到钱。

   估计很多人一下子很难理解上面讲的。核心因素在于我们现在市场的总盘子比较大的。所以规则上的改动对市场的影响是深远的。并不意味着你所谓的好规则，后面就什么都好了。如果说我们市场现在才100来家上市公司或才几百家上市公司，那么你现在实行注册制，那就是天大的利好。而目前最大的尴尬在于现有总盘子过大。改革后要真正全面向好，他所需要的时间将非常的漫长。

   如果注册制上市的家数，达到了核准制相当重的比例甚至倍数。那么核准制的因素就微乎其微。我们市场核准制几千家存量。消除和平滑两种机制的影响。需要后面大量上市注册制公司以后才能让估值处于同一体系。所以这个过程将相当漫长。但是不代表这期间市场不会有行情。不管是指数分化还是个股分化。其实将有很长时间处于分化状态。而现在用牛熊论来看我们市场将相当搞笑。因为我们市场的估值还比较混乱。不管后面来牛市，照样一大堆票走熊市。就算来牛市一样，可能超过4成票走熊市，后面来指数熊市一样一大堆票走牛市。这是和以前最不一样的地方。

  由于体量的问题。后面出清的过程将非常漫长。所以很长时间内指数的参考意义都不大。你可以一路做股票。但是你得防熊股。

天降异象会有大事发生

    最近离奇的出现了一些怪异的事情。华盛顿纪念碑遭雷劈、两名在白宫附近执勤的士兵遭雷击住院、全世界最大幅面的美国国旗遭雷击被劈成两半，这些都属不祥之兆。

   国旗被劈开，这是凶象。天降神喻代表着米国走向衰落的征兆。用我们老话来讲被雷劈，那就是遭天谴了。大家回顾一下最近他们一系列的骚操作。他们的抗疫方针居然是以资本为首。而不是像我们以人为本。

  截止于下午19:20的海外数据累计确诊7,057,625。累计死亡400,378。而美国一家累计确诊就达到了2,007,449。累计死亡112,469。看看这些数据多么触目惊心。而且近期像巴西、秘鲁，印度等等这些南半球的国家数据增长比较快。疫情在世界范围内还会有更高级别的爆发。从最近几个月的数据来看。高温气候对他的影响不大。并不会说，因为气温上来了，它就自动消失。

  自然界所出现的病毒。一般会呈现一些类似季节性的特征，，而目前的这个病毒它好像有独特的“跨越牛熊”的能力。也就是说不管寒冷还是高温季节，它都能生存。那可能是实验室的产品。现在这种病毒的特征。它不仅仅是所谓的种族清洗的意义了，由于传染性强，基数这么大。经过一年或更长的时间，可能演变为人类历史上最大的灾难。如果达到一定层级后带来的连锁反应。对于普通大众而言。我给你三个脑袋，你都不够想。你都想象不出后面会带来什么连锁反应。

   有些人觉得不太可能说这个病毒是实验室的产品。其实这种技术并不是说不可实现很困难的事。很多转基因的农产品。双链的基因他们都能够随意编辑。对于单链的这个病毒，那就更加不是什么难事。从生物学的角度来说。双链的基因极难编辑，但编辑成功后，稳定性会比较好。因为双链的话有遗传的复制性，而单链的则容易变异。就算你能够编辑成功，实现你想要的效果。但很快由于单链基因没有双链的比对功能，很快变异甚至到不可控。

   而且如果大众有点记忆的话，前两年深圳爆出一个重大新闻。一家深圳基因生物科技有限公司的法人贺敬奎宣布一对基因编辑婴儿在当年11月份健康诞生。后面这个事件引起社会巨大反响。后面国家卫健委出面要求广东卫健委调查。贺敬奎为首的几名被告人被判刑。从这个层面来讲，我们也掌握了一定的基因编辑技术。但这种东西你不能用的。假设国家不制止的话。婴儿的基因编辑将会带来非常危险的社会风险。假设你可以通过基因编辑形成天才。形成长寿的人。形成战斗力特别强的。总而言之，技术上可以实现让你量产超人出来。那么那些婴儿长大之后。它会给社会带来天量的问题。比如现在正常情况下能有一定比例的有缺陷的人出生，那么这些人会不会怪父母，会不会怪社会？然后那些基因编辑而来的所谓超人，会不会把正常出生的人看成劣等人？甚至把这种普通出身的人作为被绞杀对象。因为逻辑上正常出生的人，他不可能跟基因编辑的人去对抗。人家智商比你高，寿命比你长，体格比你壮、战斗力比你强。想想都可怕。所以被叫停是正常的事情。

  而近期的天降异象。就说明某国干坏事。那可是天谴了。后面必有大事发生。

券商将回补缺口

  盘面上周一券商板块借t+0的消息跳空大涨，但随后在昨天和今天的走势未能延续强势。在示强而不强的走势中反而会被缺口所吸引。这样的表现从逻辑上这个缺口它是要被回补的。而如果是反转缺口或突破缺口。通常他们在连续大涨。而现时的盘面周一跳空上涨后接着周二十字星，周三还下跌了1%。那么这样一来他的跳高上涨的缺口将在短期内给补掉。

  昨天我们讲到的地摊概念股，今天继续强势。一些票连续出现了三个涨停板。然后这个板块将会继续发展，后面可能被开发出新的概念，比如说夜市经济。其实回顾一下就可以看得到，不管是年初的网红概念。还是大大讲到的农村电商，又或是李总两次讲到的地摊经济，这些标的都跟商业百货有关系。本质上都是做销售。而这些销售工作做好了。它会促进内需数据。并且活跃经济并带来增长以及增进就业问题。

  前段时间有一个被大家刷刷屏的新闻。而且是官方公布的。说我们有6亿人的月收入只有1000元。这个数据是相当震撼的。说明我们还是有很多低收入人口。所以在6月1号李总在山东烟台考察时。称赞地摊经济、小店经济是人间的烟火，是就业岗位重要来源。

  地摊经济由来已久，只是城市未给予完全的合法化。是处于一种边缘经济。经常看到城管驱赶小商贩的新闻。现在官方都在提地摊经济。是说明这种非正规的就业方式在一定程度上缓解就业压力。而今年的国际形势并不好，以至于我们国内经济驱动的三驾马车中的外贸出口马车大受影响，看过我们往期文章的朋友应该有印象。由于权重占到1/3比重的外贸大受影响的话。那么我们的经济主要的着重点就需要基建和内需去带动了。而地摊经济，它也是扩大内需解决就业的一种方式。所以这个板块它并不会那么容易熄火。后面仍然会反复炒作。而标的的选择很重要。

市场轮动效应明显

     昨日大盘受t+0消息的刺激，跳空放量上涨。各题材板块上涨都非常多。昨日再现超百只涨停。而受益于t加0的券商板块今天熄火了。而昨天盘后发布海南自由贸易港的各种消息让这个板块今天走势成为过山车行情。所以你真要等消息出来后再去追某个板块。可能一追你短期就上套了。好的人家打板不让你买，你能买的上的，第二天他就调整。

    所以目前的状况其实还不太适合追着买，反而你不看消息看技术。从一些票的技术特征去买，你的胜算反而会高很多。从资金面看，这里并不缺资金。利率不断下滑就是明证。另外最近几年降准多次。细算的话应该超过10次。累计放出资金以万亿计。毛估估都放出了几万个亿。如果你说这里的行情缺资金，那真的会被别人笑话。

  如果你把k线压缩一下。你会发现一个有趣现象。其实目前运行在一个大的箱体里。如果三浪来划分市场的话。那么目前其实还运行在调整浪的二浪里面。本轮牛市去年1月就开始了，以上证指数和一些大的板块分类指数非常明显。所以对于多数人而言。大指数没有突破之前。你持仓轮动做是不需要什么担心的。个股上做做节奏也不至于太过难受。这个位置你完全持仓不动。有些人会受不了。因为在震荡区间意味着很多票来回的过山车。所以你应该用何种做票风格首先得问问自己的内心。如果你内心足够强大，不惧过山车。那当然可以长持等到这波牛市最后的大高点。而你若没那么强大的内心，那么做作节奏也是你一个较好的选择。

  今天的地摊经济概念股涨得比较好。多只票被推上涨停板。后续类似的各种热点还会层出不穷。其实机会是非常多的。而你要做的是板块异动前你能找到某个板块的强势标的，他们上涨之前你先上车。

特色T+0

    准备好了吗？T+0要来了。千呼万唤的t加+0交易机制，它就要来了。上周五晚间（也就是5月29日），上交所发布重要消息：实时推出做市商制度，研究引入单次t加0交易，保证市场的流动性。从而保证价格发现功能的正常实现。既然提上议程，那么T+0的交易机制也就进入了倒计进阶段了。估计今年下半年这个交易机制将正式出台。

  根据官方透露的信息。我们将引入单次T+0制度，也就是说在同一股票的买卖上，能够日内回转交易一次。即当日买入后可当日卖出。（而目前是允许当日卖出后买回）。按照我们这种比较有特色的方案。将会大幅活跃市场的流动性。虽然这种t+0交易方式与国际上略有不同。实际上它带来的好处将非常多。如果用国际通行的T+0交易方式，很有可能产生过度投机，带来较大风险。

  我们现行t+1的交易方式的换手率都远高于海外市场T+0交易方式的换手率。若接轨国际方式的T+0,有可能带来很多标的的过度投机。而单次t+0交易机制，一方面提升活跃度，带来活跃的流动性，同时机制上也能防过度暴炒。毕竟规则上只让你回转交易一次。但单只出来的资金你还可以用同样的方式实现日内锁定收益。比如你早盘开盘买了一只股票，然后上午他拉升了，你当天上午在拉升到一定空间的时候，你就可以卖出止盈了，然后这笔资金你下午开盘后可以新买一只你看好的标的。如果这只标的下午又拉升了，那么你下午又可以再次止盈。那么你可以实现单日某笔资金锁定两笔日内收益。而在这规则出来前，你当天买的是不能卖的。哪怕上涨了也不能。

  并且理论上，你一笔资金可以进出无数次。就是你开仓一只上涨后，止盈换票，换票后拉升止盈后继续换。对于技术高手和短线高手，这种规则将相当有利。而对于一般股民这种规则也是极其有利的。一方面你可以单日锁定收益。另一方面当你发现判断失误时，你当天哪怕损失一点也可以止损出局。而现在规则是不允许你当天买进，当天卖出的。哪怕你发觉不对，你愿意止损，当天规则上也是不让你出来的。这也是大伙一直呼吁实行t加0交易的内在原因。T+1机制上纠错成本太高。

高票通过

    今天的新闻比较多，但我认为最重要的一条是港版国安法高票通过。港版国安法高票通过的新闻，相信很多人看到过了。它的意义非常重大。以后再想在香港搞事闹事的人，他们就得掂量一下了。以前他们恣意妄为的时代很快过去。因为一旦立法。他在以身试法的话，他傻不傻？很多人都知道我们法治的16字方针。那就是有法可依、有法必依、执法必严、违法必究。而现在的立法，就是法治的0~1的开启。只有从0~1开启了。才会有后面的事项。所以说这个事情的意义相当重大。

  米国要求联合国安理会就中国即将出台港区国安法一事举行会议进行讨论。这项提议被中国否决。中国常驻联合国代表团指出“美国是世界麻烦制造者”。真的有病。中国内政居然提请联合国讨论？一副流氓无赖的嘴脸显露无疑。还记得上周四人大记者会后面发生的事情吗？如果想不起来。回看一下《要过紧日子》这篇文章。按照变态、流氓无赖的思维。他们接下来肯定会搞事情。

   你不要天真的以为我们高票通过了港版国安法之后。中美的较量就结束了。以他们的思维，后面还会给我们制造很多的麻烦。并且你要有这种思想准备。不然到时候你就惊慌失措了。无巧不成书的是这个节点事情真的很多。一大早就看到了央视新闻在凌晨两点发布的一条消息：当地时间27日上午（北京时间28日凌晨）加拿大不列颠哥伦比亚省高等法院温哥华公布了孟晚舟引渡案的第1个判决结果。认定华为公司副董事长首席财务官孟晚舟符合“双重犯罪”标准，因此对他的引渡案将继续审理，孟晚舟将留在加拿大参加后期的相关听证。并等待新的审判结果。简单来说孟晚舟未能获释。

 我们要丢掉幻想。对暗杀他国领导人、逮捕对手的女儿，撒谎、欺骗……，用的都是最卑劣的手段。对于兽性的米国，你怎么跟他讲道理。只能丢掉幻想，做好战斗准备。所以这里再次提醒，虽然我们今天高票通过了港版国安法，但仍然要谨防他们搞事情。接下来如果出现比较大的事件和事情，你也不要感到奇怪。

要过紧日子了

  米国打压中国再次出狠手。最新消息是把中国33家企业和机构列入"实体清单"。他们有这样的举动，太正常了。这样才符合与他们那样的霸权利益。上次他们对华为出手以及以色列大使意外死亡，我们就发出文章《别再幻想了》里面提到了他们的最终目的。有兴趣回看一下。

 而我们的高层也绝非那些风络喷子想象中的毫无表现。稍懂一点的人可以从两会中看出一些门道。这次的两会真的是非常特别。一个是开会的时间上。另外是会议上的一些重要数据的发布。这都让国外人士"亮瞎"了眼。我们今年的政府工作报告中。没有提到增长目标。在我们基本上全面复工复产的情况下没提经济增长率。这个中间肯定是有故事的。

 上周发生了一个有趣的事情。星期四晚间的人大记者会上，发言人公布了一个涉及香港的重大信息：本次人大会议将审议《全国人民代表大会关于建立健全香港特别行政区维护国家安全的法律制度和执行机制的决定（草案）》。然后周五的恒生指数暴跌5%以上。更有意思的不在这。而是这个消息出来之后。香港飞台湾的机票涨价。你品，你细品这中间有什么？

  我们放出港版国安法的消息后没多久，美国就把中国33家企业和机构列入“实体清单”。这些是巧合吗？这个没有那么多巧合的。另外上周还有重要消息。我们之前一直没讲，就是菜菜第二轮就职是在520这一天，她那天讲的和他之前所表露出来的就不是那么回事。她诚心或者不诚心，你以为我们不知道吗？

 今年的环境可以说是百年未有之大变局。一个疫情让所有妖魔鬼怪现了身。今年不设经济目标，我觉得有腾挪的地方。一个是与别人大规模反制的情况下。经济目标当然会有影响。但这种事情不是我们惹事。而是别人非得找上你来。所以必要时打得一拳开，免得百拳来。另一个，我们今年有可能梧桐湾湾。这个要是拿下那就不得了。那时候我们市场就会发生惊天变化。

 从两会的数据看，今年我们新增放出的资金大概是4万个亿，其中主要是1万亿的特别国债，与1.6万亿新增专项债。以我们现在的经济体量而言。4万个亿的增量资金算不上大水漫灌。甚至于在金融界很多人可能失望。对于他们来说，这个钱是远远不够的。所以也不要去希望说放水牛出现。总龙头是上面控制的。所以财政部讲到接下来要过紧日子。那么对资本市场，你也不能期望短期实现资金牛市。严格来讲，不能期望放水牛市。从利率来看，我们市场并不缺资金。我们缺的是另外的东西。还有一点。虽然我们市场不在高位。但个股分化仍将延续。

轻指数重个股

  上周如期出现补量走势。这为两会行情做了非常好的铺垫。在上周一的文章《强即是弱，弱即是强》我们在文章中分析那一周将出现补量走势，并且更在文章末段指出哪怕出现补量走势，也不需要惊叫慌，两会前有维稳资金在里面，再怎么折腾也不会太难看。挖坑也能出坑。

  既然上周中规中矩的做了补量走势。那么本周的行情你更不需要担心。以本周而言。你基本上可以忽略指数的涨跌。精选个股，做好个股行情就行。用股市术语而言就是轻指数重个股。接下来的个股行情非常精彩。很多人可能不知道如何选股。其实越是大的风口基本是事件驱动的。像近期的芯片概念股涨得好。与美国制裁，华为有极大关系。你越是要制裁打压的，我们越是有自主产权和替代的。然后我们看到了中芯国际的增资新闻。也就是加速国产化。这个事件导致了中芯国际产业链的刺激性强势。

  资本市场从来就不怕事大，就怕没方向。而两会将会带来一系列事件的触发。比如一些产业的振兴规划。一些行业的扶持计划等等都会带来一些板块和标的的重新估值。可操作的标的自然会多很多。用行话来讲就是风口或者题材。在风口上的板块和标的赚钱自然会比较容易。而两会前后就是一个题材批量制造机。自然也就不缺赚钱机会。接下来会有很多的概念股得到拉升机会。注意精选布局两会概念股。

别再幻想了

    上周末过得极不平静。对于很多人来说又发出爆炸性新闻。一个是美国再次对华为出手。美国的工业与安全局官方宣布，将严格限制华为使用美国的技术、软件设计和制造半导体芯片。美国以国家安全为由，对华为全球芯片采购进行全面封锁。美国以倾全国之力打压中国一个民营企业。另一个重磅消息是中国驻以色列大使被发现死在家中。

 你们知道他想干什么吗？真是的18年以来美国说的是他们贸易逆差太大，仅仅是为了恢复他们的贸易数据吗？绝没有这么简单。在前面一系列的百年未有之大变局的文章中，我们多次提到美国对中国的一系列操作。并非仅仅是为了贸易，为了钱。而是想把中国做成第二个苏联。他们是既要钱又要搞崩你。

 现在国内不少人说美国要的只是钱等等。其实不是的，如果要钱，为什么2017年当中国给美国送去2500多亿美元的大礼包，特朗普到越南还没回国，就反手给中国捅了一刀。既然美国要的是颠覆。那么他们很多的政策就会极外使劲儿。这才符合美国的风格，符合美国的利益。苏联的例子就在前面。美国即使把中国完全颠覆了。他也不会放过中国，更不会救中国。俄罗斯即使到现在还挨美国制裁。你们可以查一下中国的体量是俄罗斯的多少倍？因此，如果中国跪了，俄罗斯的今天就是中国明天。讲俄罗斯的例子，直接告诉你结论。结论是，中国即使跪了，美国也不会放过你的。

 所以。后面贸易战还会继续打，并且金融战一样不可避免。并且我们已经在《中美会爆发金融战吗？》讲过逻辑，有兴趣再看一下那篇文章。既然如此。国内应该早早作出准备。要有各种预案。别再幻想做梦了。用孔孟之道去对待强盗，你只有吃亏的份。

   大家有兴趣可以去百度一下我们驻以色列的大使近期发表了什么言论？美国国务卿蓬佩奥访问以色列前后，针对中国散布了一些谬论。概括起来就是“病毒源头论、隐瞒疫情论、投资威胁论”。然后中国驻以色列使馆就做出了一些回应。关于怎么回应的，大家自行百度查。回应的文章发表在以色列最大的英文报纸上。后面大使就遇害了。

   美国国务卿经常发表攻击中国的言论，新闻上大家经常看到。这个人曾经担任过美国情报局局长。他于14日刚刚访问了以色列。目前大使的死因在进一步调查中。不排除任何可能。世界之黑暗从未改变。中国要想快速崛起，持续繁荣，就必须学会把高尚留给自己，与世界一同野蛮。

创业板仍将持续强势

    相信大家也看到各类新闻了，创业板将进行重大变革。创业板将于今年下半年实施注册制。严格来说创业板要实施注册制，并不是什么新闻。因为创业板要实施注册制，在去年科创板正式上线之后没多久就提到过。在去年的计划是在今年3月实施新的证券法然后创业板进行注册制。然后由于今年疫情的因素。证监会在今年2月份发了一个公告。说新证券法实施不等于立马施行注册制。

  记得在二月十几号的时候。证监会发布了修改后的《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行暂行办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》。然后我们对这些细则和办法进行了重点解读。在《为中长期上涨奠定基础》这篇文章我们写道：新《证券法》规定证券发行实施注册制并授权对注册制的具体范围实施步骤进行规定，预计创业板尤其是主板，中小板实施注册制尚需一定的时间。新证券法施行后这些板块在一段时间内继续实行核准制，核准制和注册制并行与新证券法的相关规定并不矛盾。

  所以在那篇文章中，我们明确指出等于暂缓实施注册制。所以后面在2月中下旬以及3月上旬又迎来了较好上涨。不过最近4月份又放出风来。创业板很快实施注册制，规则的草案都已经发布出来了。所以按照他们行事的风格。预计今年第三季度创业板注册制就要出来。创业板这个板块他有7万多个亿的总市值。这个板块远比新生的科创板的体量要大的多。后面这个板块实施新的玩法。所以这个板块将出现造势行情。在创业板注册制实行之前。创业板将出现大量个股交易机会。

强即是弱，弱即是强

     上周的市场强不强？毫无疑问上周的市场是比较强的。在受到利空消息之后能低开高走拉阳线。随后周四指数仅小幅调整，周五指数继续上拉。当然属强势。甚至你们可以看到我们上周四的文章是有些小阶段看空的。因为在技术上上周最好他就收周阴线。其次周线上上周收小阴小阳线。那么上周五最好就是收阴线或小阴小阳线。但上周五，偏偏就走出了比预期中更强的走势。

  上周五的那种强势其实不好。有些人可能不会明白。就好像《般若波罗蜜多心经》里面讲的……色即是空，空即是色……很多人他一样不会理解这句话。其实如果你看懂了我上周四的文章，那你一定知道我是怎么认为的。我其实在上周四的文章中是希望上周五他能够调整。最好是让周线形成阴线，再其次就是周线上是小阴或小阳线。按现实的走法比预期中的略强一点。而这个强恰恰会让我认为他心虚。

 因此在上周的超强走势，反而让本周会有恐固的走势出现。这也是必然现象。因为技术上上周五应该收阴线。它的内在逻辑是上周并非完整交易周。三天的成交量很难超过于之前一周5天的成交量。那么上周技术上的匹配最好是阴线或小阴小阳。超过这个反而造成背离走势。你们看上周五挺强，但他却会造成这周的影响。在背离的走势下。你不补量的话随时埸陷。所以上周五的异常强势，将导致本周将出现补量走势。

  本周出现补量走势。也不需要惊叫慌。两会前有维稳资金在里面。再怎么折腾也不会太难看。挖坑也能够出坑。精选个股好好做吧。

静待花开

    这两天的走势其实都在昨天早盘前的文章《无招胜有招》里面，我们在昨天的文章对行情有过分析。并且我们分析过两种主要的方式。第1种大幅低开，然后低开高走。第2种是先在上月收盘价下震荡一段时间再上拉。无论是哪种后面都是要涨的，所以你怕什么呢？

  所以当外围出现利空的时候。并不意味着这边马上就要大跌。他其实对盘面的影响并没多少。那我们再回看一下这两天的盘面，昨天是不是低开高走？而今天就出现震荡行情。不用到今天收盘，其实在昨天就已经化解了那个利空消息。那么接下来会怎么走呢？其实这个也很简单。你比对一下这两天的走势和昨天早盘前的预测就能得到答案。

  在这两天的实际走势之中和昨早盘前预测的走势。框架上对了。但实际走势又略有不同。特别是昨天并没有大幅低开，还拉出了阳线。那么昨天的走势就决定了这周的走势。也就是说昨天的走势就决定了这周的走势。很多人可能对这段话他不太理解。那我直接说预测结果。由于昨天的低开高走。并且不是大幅低开的那种低开高走。基本上决定了本周他就是一个小阴小阳的周线。那么由于昨天已经收阳线。那么今天和明天指数上是很难大幅上涨的。技术上明天日k线大概率是阴线。周线上大概率上也是一个阴线。略强一点就是小阳线或假阳线。

 也即是说，由于周三不是大幅低开，本周的日k线上反而会呈现震荡格局。这种走势也并不是说大盘就出问题了。而是市场在积蓄能量。到下周和下下周个股将比现在更加精彩。所以说静待花开，不要担心。你只管做好个股就好了。

无招胜有招

    节前放假后，金毛的一个消息造成a50短期爆跌。然后不少朋友慌了神。不少人认为这边也会大跌。我要说的是，你真想多了。短期这边我们不具备大跌条件。相关的逻辑其实在早几篇的文章都有提到。那个消息也就是影响短期走势而已。甚至只影响开盘。

 于短期而言，这种利空消息，最多也就是先挖坑然后再反弹。阶段总的上升趋势并没改变。这个位置如果大幅低开，那你更不用担心。越是大幅低开，越容易呈低开高走的形态。如果低开不多甚至平开或高开那么这个消息的消化时间就会长一点。背后的逻辑在于主力利益的导向。若是大幅低开，说明他要杀出大量恐慌盘。反而让你看到逆势上涨的最终形态。

  若不是大幅低开，则说明主力不想让人抄底便宜筹码，这样的话他就会以巧取胜，用振荡方式去绞杀短线盘。对于坚定看好市场的投资者而言这里并不是坏事。因为主力最有可能的就是用以下两种方式。第1种大幅低开，然后低开高走。第2种是先在上月收盘价下振荡一段时间再上拉。无论是哪种，后面都是要涨的。所以你怕什么呢？

   有的朋友会说，会不会出现第3种状况。直接高举高打。虽然这是个小概率事件。但如果出现那不是你们都喜欢的走势吗？所以这个位置真不用担心什么。并且按照我们的预估，今天应该还会给到很多人上车和加仓的机会。

他来了，他来了

     最近几天受年报和季报陆续公布的影响。市场一直处于压制状态。不少个股更是惨不忍睹。在这样的节点个股受到压制也是很正常的。我们在迎《迎接双报洗礼》一文中就有提到。有兴趣查看近期文章。在最近的盘面，由于反应过于激烈。很多人大呼受不了。但就在今天上午。终于迎来好消息。今年的两会将于5月22日起在北京召开。

   今年的两会他跟往年是大不一样的。首先在十三五规划之中，今年是收官之年。按原定计划中，今年有很多要实现。比如十九大提到要在今年全民脱贫。那今年的扶贫工作它将是一个重点之一。另外由于疫情的因素。国内一季度大量停工停产。经济影响也比较大。再加之国外目前仍在抗疫的过程中。作为占我们经济比重约1/3的外贸肯定大受影响。

  今年国内的经济将主要靠基建和扩内需来完成。全球一体化的产业链战线太长。后面肯定要重新构建。这个对我们是有影响的。这个我们在《百年未有之大变局》一系列的文章中讲到过。另外从疫情的发展以及各国抗疫的政策及效果，世界格局将会变得比较复杂。特别海外一些国家抗疫居然是以经济为本。而并非像我们以人为本的抗疫这为后面各种危机埋下了种子。可以预见的是后面海外很多国家要爆发经济危机、债务危机、社会危机。然后他们的股市和货币也要崩塌。那么今年两会就极特殊的地方。既要保经济，又要这样那样。

  还早在3月份和4月初的时候。我们就已看到各种要搞建设规划的新闻，但是都没有看到实质性的东西落实下来。这也是近期股市走得很纠结的因素之一。光听楼梯响，不见人下来。所以市场很多人处于观望。因为有些东西实际上还是要开会来商量的。毕竟全国一盘棋的情况下你要做一些均衡。有些人可能会说，既然需要开会来商议。为什么不用网络会议？那样说话的基本就是小白。像这种重大会议是不可能用网络会议的。因为开会的过程中。有些细节他并不能公开。比如说某些讨论的细节。你要放到网络上，就意味着有可能被其他人看到。目前网络喷子本来就多。而有些所谓的讨论细节被那些喷子和带路党看到了。你想想看那些满嘴喷粪的喷子会把你喷成什么样。

  很简单的理解。今年的两会为了应对全球严峻的形式，以及保就业促经济，肯定会出台相关大量对策和政策。或者说出台国内后面经济发展的相关指引。而所有的这些都与我们资本市场息息相关。当你的计划或者规划或者引导明确的时候。那么资本市场就不会成为无头苍蝇。

   总之期待已久的两会，它终于要来了。

显现过节情绪

    受昨天盘后发布的创业板即将注册制的消息。上午盘面一度出现百股跌停。盘面恐慌情绪异常严重。但10:00之后快速反弹，到中午收盘的时候基本收复了跌幅，不过指数虽回来了，但个股情况仍然不太妙。截止至收盘上证的涨跌比约为1：3。而深圳那边的涨跌比接近了1：4。虽然深成指上涨了0.47%，上证仅微跌了0.19%。但全市场上涨的票不到22%。说明个股情绪仍然偏冷。

  今天早盘的下跌其实很容易理解。你可以理解为利空消息打击了多头的持仓情绪。后面指数虽然反弹的比较强。但个股不买账。这样说明大家的情绪处于谨慎范围。而且你会发现今天盘面上涨停板的票与业绩好的居多。

  而且最近多家银行对类似中行原油宝相关的业务做出了一些调整。不少银行这个位置已经限制开仓了。而且这些限制还不仅限于原油的交易。一些银行已经限制铜等其他大宗商品的交易。这也显现出银行也在开始做规则上的风控。这些是很必要的。我们也在前期发表过相关的文章。大宗商品根本就不是一般的人能碰的。

 种种迹象表明市场对风险偏好意愿降低。反过来说就是品种的风险增加，于股票市场而言就是个股风险出现一定的上升。短期而言，双报影响仍在持续之中。个别个股会有暴雷现像。再叠加长假因素。市场做多的意愿仍然会受到压制。

迎接双报洗礼

    由于时间节点的特殊。目前进入到双报密集公布期。这个双报当然指的是年报和一季报。并且目前大部分企业都受制于这个影响。近期大部分票都在盘整。并且有相当比例的票受年报及季报数据的压制。市场的量能也维持在相对低位区间。但目前的成交量并未压到极致低区间。

  双报报公布后。市场的方向及可操作标的，将变得更为清晰。特别是可操作标的范围将大面积的重新评估。而这些数据和结果。对于想长期在市场的人是有着非常重要的作用。而今天的上涨板块像生物疫苗，中小银行等板块更是说明了资金开始更注重业绩了。生物疫苗这个板块近期不用说，由于疫情的因素。这个板块业绩量爆发的增长。

  目前中小银行的走势强于大银行的走势。那也是政策导向的因素。因为最新的1万亿的再贷款再贴现的政策，他和前面5000亿的再贷款再由贴现政策有很大不一样的地方。现出的一万亿再贷款再贴现政策的主要受益群体为小微企业和个人以及个体工商户。如果以资金状况的指标来讲。后面市场的中小板及创业板里面的标的将明显好于主板。

  有意思的是收盘后还发布了一个相对重磅的消息。全面深化改革委员会第13次会议审议通过了《创业板改革试点注册制总体实施方案》，白话来讲就是创业板注册制很快实施了。应该不用多长时间就会看到深交所和证监会出台的初稿。因为按照流程。你出台新的东西肯定有相应规则。而这些所谓的新的规则也是要向市场征询意见的。而创业板的注册制又会促进很多票价值重构，直白来讲是一大批的票迎来重新估值。

  我们市场正在按计划有序的一步一步向前迈进。

（原文发表于4月27日）

百年未有之大变局（八）

 最近最热门的新闻应该是中国银行的原油宝相关的各类新闻。网传中国银行的客户在前几天在五六月换月合约和交割时。损失了高达300亿。然后有人就说我们辛辛苦苦做口罩，出口都还没卖到300个亿。然后在原油上两天就亏掉了300个亿。更有人在说没想到负40的油价原来是中国银行砸的盘。不少原油抄底做多的投资者在这个事件中。不但亏光了本金还要倒欠银行的钱。

 这个事件有很多值得让大家思考的地方。首先中国银行把原油宝这个实际是期货的产品设计成了非常简单就能够参与的理财项目。这个我们在《活久见》这篇文章中就有提到。银行的这种骚操作。轻松的绕开了你去正常开户所需的程序。因为正常开户它是有合规性程序的。从适当性原则来讲正常情况，绝大部分理财客户他们都开不了期货账户。而原油宝的设计就把它设计成为了好像无毒无害、无门槛的手机银行即可简单操作的类似理财产品。吸引了一大批国内一问三不懂的客户去抄底国际原油。

 第2个作为中间商的中国银行。居然把移仓换月的日期设置到了临交割日。这也是这个事件的一个悲剧的重要原因之一。因为期货它不同于其他品种。不像股票你可以一直持有。他到期是要交割的。如果你要继续保持你的持仓，需要在交割前卖出单月合约再买入下月合约。但一般的情况临近交割日期，通常容易出现较大波动。而另外向建设银行和工行他们在4月14~17号就完成了换仓。其他行基本在20左右完成了合约换月。

  在很多交易商都完成合约换月之后。其实临近交割前的持仓量就变得很少了。流动性自然也缺失了。如果你此时手上的投机仓去平仓。你想想看盘面会出现什么现象？就像类似没有流动性的票，可能轻松就被打跌停。而且此时再叠加人家空头趁胜追击的绞杀你。悲剧自然发生。

  有这样的结果。事实上一点不奇怪。因为之前交易所那边他们做出过负油价交割测试。但是作为中间商的中国银行，没有觉醒到这个事。因为按照正常认知你不可能说油价跌成负数。而这些认知不足，终将会变成灾难。很多人根本就意识不到这种负油价带来的危害。如果你仅仅认为负油价说成了是白送。那你也太天真了。

  在产融一体化的情况下。目前开创了负油价模式。期货的价格已经不重要了。如果你还用常识去看的话你会被坑死。特别是很多人连空头是谁都不知道的情况下。你会被坑的更惨。市场最大的空头是卖油的。比如一些产油国的组织在里面下卖单。你们想想看油价对谁最有利？难道真的是别人说的，人家卖给你油还倒贴你运费吗？如果你这样认为，那你真的就是韭菜。

  因为原油的交易没有你想象中的那么简单。一种是投机的。只拿差价的，就像中行原油宝里面的那些客户。他们并不是要真正的原油，只是博价差。还有一种就是为真实买卖为交割的（也就是真实卖油和买油的）单子。一般情况下真实的买方你下单都会提前，你总不至于说5月要油，然后你5月才下单，一般会提前一两个月后更长的时间下单。然后你们再看看原油，各个合约的价格。按照目前的行情大部分真实买方的成本在30左右。而如果你是在两个月前下的单，那你的成本会是50左右。

我们来算算真实买家的交割成本。如果以5月合约负37块来算。真实多头买家你也要了13块钱。并不是白送的。而投机盘的多头，很多人是在20进来的。因为成交量在那里的。你说投机的多头他要损失多少？投机多头损失的远远超过真实买家获益的程度。而作为投机盘，你价格越低进去损失越大。你10块进去的一定损失比20块损失的多。你要是1块进去的损失则更大。这又是一个魔幻的数学题。退一万步哪怕交割的多头是白送还倒贴路费给你，人家一样是赚钱的。你接着往下看。

因为作为投机盘来讲。价格越低，相对你的持仓桶数肯定会更多。然后人家产油组织拼命做空。你投机盘会死的很惨。并且在整个交易总量上来说。投机盘远远大于真实的交割盘。因为在临近交割前，通常一天的成交量会有几十上百万手。一手是1000桶。而5月真实的交割量其实是很少的。只有一万多手。其他的全都是投机盘。也就是真实买家远远小于投机多头。刚才我们讲了。最大的空头就是产油组织。在这个过程中获利最大的就是他们。真实交割的买家。哪怕是负油价交割。他们绞杀一手投机多头获益的部分，足以覆盖真实买家的补贴。并且由于投机多头的数量远远大于真实买家。搞成负油价他们还赚了大钱。这个是不是又颠覆了你的常规认知。

所以听到有些人讲说油价跌成负数了，卖油的要亏死。我只能呵呵一笑了。你怎么被人家割了韭菜你都不知道。这个事件其实暴露了很多问题。说明我们在金融上其实跟别人来讲。还是有很大差距的。特别是创新性的，出了一些新东西的。特别是创新性的出了一些新东西后，你用你所谓的小聪明，后面赔死了都不知道。像现在油价开启了负油价的玩法。如果你认为二三十一桶的油很便宜去抄底做多怎么死的都不知道。

事实上我们刚才前面讲了，油价开始玩负数的情况下。他就是一个陷井。绝不能用你之前的常识去看待这个事情。作为投机盘，你怎么进去都是被人家收割的。而现在我们这个月已经放开了金融，这里有必要提醒一下。必须要加强立法。不然我们后面怎么被别人收割了你都不知道。

另外一个其实也很让我震惊。按照我们原来的承诺，我们是放开了金融，然后允许外资开控股的金融公司。但最近的华鑫股份以及方正证券让我大吃一惊。一年这么多年的上市公司突然就成了外资公司了。在我的认知里面，按政策是允许你新开控股公司。而类似华鑫和方正等一些公司直接变成了人家增资就成了控股公司。说难听一点有人在卖控制权。原有一些外资参股的。你利用了外资控制权仍在手上。而按规则外资要新开据点也不太容易。但是在那几家金融公司上的控股权变成了外资。差不多，你辛辛苦苦养大的孩子成了别人的。我对这种事情难以理解。

国内金融方面立法真的要赶快搞起来。像类似上面的例子。很快就会被别人掏空。又不是经营不下去了。已有控制权的，为什么要让出去？他新开有控制权的公司，这个事还可以理解。而像上面的事情，真的感觉不对劲。希望上面赶紧打“补丁”。

活久见

  最近又出现了一个热门词语。“活久见”。说的是大宗商品原油爆跌，而且这种跌法血腥程度令人发指。很多人的资产在之间给你干没了，甚至有些人可能倒欠交易所的钱。看下面的图，让你感受一下什么叫疯狂。

 看一下图1，在美东时间4月20日当天创出了一个历史上重来没有过的现像。盘中最低达到了负40.37。你没看错，盘中最低达到了-40.37，是负油价。做多原油的在这几天死的极其惨烈。原油至3月6号暴跌以来。很多人都摩拳擦掌。准备抄底原油。而且从图3可以看到。在20附近好像形成了一个底部。在当下那会，很多人都会认为是大底部。所以国内几大行都推出了银行原油交易。而且他这种类似于理财方式去交易骚操作。坑死无数的人。

   期货其实比股票更加难以获利。你从开户流程上就知道了。正常渠道你去开期货账户，远比开股票账户要繁琐的多。并且人家会反复问你。是不是你自己意愿开，是不是自己操作。因为它的风险程度远远大过于股票。而且正常情况下，你想开原油账户的话，是需要50W以上的资产的。上海原油交易所的权限就是50万起。而且还要求要做模拟交易。正规开下来是不那么容易。但国内几大行的骚操作就是在手机银行的理财模块里设有大宗商品交易的子模块。只要你签约了就可以操作了。等于变相绕开了你去原油交易所开户的程序。

  虽然银行提供的类似ETF的交易模式。使你交易很方便。但其实非常的坑。按照产品的设计。因为有点差的存在你换仓成本是极高的。还有一个价差的存在，真实情况会更坑。然后因为这些合约它的存续时间都不长。假设你每次都是交易主力合约。你需要不断的去换仓。美原油从年初的65块一路下跌，然后到3月初开始暴跌，然后在3月18日见到了最低的20美元一桶，接着低位振荡了一段时间，并且还在前面时间所谓的要减产的消息上反弹了一段。然后很多人会认为25附近基本就是大底区间了。20左右基本就是铁底，所以近期很多人玩原油抄底。

  这批进去抄底的人。被狠狠的割了一拨韭菜。也就是最近一个月你来抄底的肯定是开多单。都认为它跌了这么多。应该会上涨。那你肯定是开多单。在你认为超跌的情况下，你肯定不敢开空单。然后这个位置进来了很多的多单。在前几天你开多单的怎么玩都是输，假设你是交割前几天换仓。假设你在上周五换的仓，你把5月的换成6月的。首先你要支付一个点差。5月合约当天开盘20。几乎是最高价，然后收盘是18块，我算你是20美元换出来。然后上周五的6月合约。最高26美元多，收盘25美元。算你25美元换的。不计点差，你换仓的价差都超过25%。并且这个价差还有杠杆。开仓的那部分保证金。会损失n个25%。

  然后你再看看图2，你周五换的仓，本来就损失了N个25%的开仓部分的保证金，然后到昨晚最低跌到了6.5美元。开仓比例高的，你可能昨晚就爆仓。更倒霉的那些没有提前换仓的，在4月20日晚上最低跌到-40.37时，你说你暴仓了没有。就算你没有暴仓，然后觉得跌的这么多心有不甘。那你可能继续换到6月合约。算你21换成6月合约（4月20日晚6月合约接近最低）然后6月合约昨天继续暴跌，昨天最低跌到了6.5美元。你能接受过两次暴跌吗？而且是带杠杆的暴跌。无数人被收割。

  期货这东西真不是大家能玩的，历史上期货的极端事件数不清，国内最著名的就是327国债期货事件，我就不讲了。你们可以自行百度查看。近期的原油也就是多空双方的经典战役。这里空头大获全胜。无数多头爆仓或者钱包空空。原油的那个钱真的不是你能赚的。股民不要想太多。只要你用心一点，股票的上那个钱，够你赚的。