十月收官以调整落幕，继续精选投资赛道，这个板块值得关注

 十月收官，行情重新走软，并没有出现高举高打的情况，赚钱真的不容易。但如果上周末看过投资策略后，本周一进行相应的策略安排，本周应该过得还不错：

因此，收官战行情不如意，反而给了我们另一个逢低布局的机会。那么这个机会应该往哪里发掘？

回顾上周策略，我一直在说的是赛道，2020年投资市场最好的赛道，只有大消费贯穿全年，这些不限于：白酒、食品、医药、医疗、免税、家电、新能源汽车、消费电子等。上周策略第一个想到的优质赛道就是白酒和食品饮酒，即吃喝方面，如果错过了机会，应该怎么办？

方案一：继续执行上周策略，主要原因是周五大消费走势并不好，部分上市公司业绩不及预期迎来资金的抛售，如伊利股份三季度实现营业收入737.70亿元，同比增长7.42%，净利润60.44亿元，同比增长7%，不及预期惨遭跌停；青岛啤酒前三季度实现营业收入244.22亿元，同比减少1.91%，营收不及预期，亦一度跌停；顺鑫农业今年第三季度，顺鑫农业的归属于上市公司股东的净利润却亏损1.15亿元，同比大幅下滑789.81%，开盘直接跌停。这种情况下，周初看中了但没有参与的投资者，下周会再次出现一个抄底机会，是可以参考的。

方案二：白酒、食品板块太过刺激，不太适合稳健投资，那应该怎么办呢？我建议在其余优质赛道中找机会，如果在医药医疗，家电免税，消费电子和新能源汽车中选择，最近当然是新能源汽车最热，但现在才考虑关注我觉得有点迟，原来的低吸策略变成追高，很容易会买在最高点，所以新能源汽车会是第一个被排除在外的。留下的三个赛道中，我觉得最稳的是医药医疗。

【投资小白科普，老手请略过】

谈到医药医疗，不得不感慨这个板块多又杂的分支，光药就有原料药、生物药、创新药、中药等，医疗又包括器械、服务、甚至是药店，不及食品饮料中的吃的，渴的简单。食品饮料好比小学生的数学，而医疗医疗则需要大学的数据分析研究，如果不是专业研究员，要想弄清楚医药医疗的投资逻辑真的很困难。没有专业知识就不能投资医药医疗行业吗？不对，市场上提供了一个好东西：指数基金，特别是医药板块，从医药100到医药800应有尽有，方便大家进行一篮子股票投资。

什么是医药100？什么是医药800？100到800并不是代号，而是这个板块包含的个股。医药100代表100家核心医药企业，按一定的权重比例编成指数，医药800就是800家医企编制，医药指数基金主要跟踪的就是这些由中证公司编制的指数。从集中度来说，投资医药100指数比投资医药500、800要好。如何找到理想的投资品种？我介绍一种方法：

我们可以在投资平台中查找医药100，搜索引擎会智能推选出相应的投资品种，因为医药100是一个指数，对应的品种就是指数基金，选择其中之一就可以进行投资了。有朋友要问，A类和C类是怎么回事？A类和C类只是基金的分支，持仓结构相同，不同的只是A类偏重于中长线投资，手续费用会相对较低，C类偏重于短线操作，手续费用较低，但两者业绩基本不会相关太大。

可以看到，虽然8-10月市场行情不好，我持有的天弘中证医药100指数C也追高过，虽然不及食品饮料甚至是白酒基涨幅那么惊人，但整体来说近三个月来跑赢同期的上证指数和创业板指数，是一个值得长期持有的投资品种。下周如果市场如果继续调整，除了考虑方案一的食品饮料、白酒外，方案二的医药医疗同样是一个可以逢低布局的方向！

12万代理人离职，中国平安财报都说了啥？金融业也会内卷化吗？

行情相对低迷，作为投资人，近期主要工作应该是研究各家上市公司的三季报。28号最重要的财报应该就是中国平安的三季报了。

中国平安三季度显示，前三季度实现营收9171亿元，同比增长不足3%，归属于母公司股东的净利润1030亿元，同比大幅下滑21%，这是一个比较糟糕的数据。更糟糕的是保险代理人离职的问题，三季报显示，个人寿险销售代理人一栏，2019年12月31日是1166914人，到2020年9月30日是1048469人，即有12万寿险代理人离职，变动幅度是10%。

数据一出，市场一片哗然。对于这个情况，不少朋友已经想到了一个词：内卷！什么是内卷？

内卷第一次提出，是在美国人类学家吉尔茨的论文《农业内卷化——印度尼西亚的生态变化过程》，简单的说就是说当地农业生产长期以来原地不动，不断地重复简单再生产，不能提高单位人均产值。打个比方，原本100人可以种1000亩水稻，问题来了，粮食丰收了又可以养活更多的人，更多的人又可以种更多的水稻，更多的水稻又可以减少更多的人，更多的人口投入带来了更多的粮食产量，但并没有带来更高的生产效率，从而导致更多的人口和劳动形成无尽的内耗，所以印度尼西亚虽然人口增加，但经济却一团糟。这种现象被作者称为内卷，即involution（过密化）。

中国平安目前的情况就是寿险代理人不断增加，并没有带来新的业绩增长点，反而形成了代理人之间的内耗，形成了寿险行业的内卷。在寿险业务萎缩的情况下，机构和从业者为了生存，在争夺业务机会的过程，大量的时间精力被耗费在市场营销与客户关系等活动方面，而这些活动本身是没有为客户或社会带来价值的。大家越是努力进行竞争，处境越是悲惨，陷入囚徒困境。

中国平安的案例是单一现象还是社会常态？这个可以继续研究下去。LIMRA与中再寿险联合发布《中国保险代理人渠道调查报告·2019》，对寿险代理人队伍进行了全景扫描和分析。报告显示，受访公司在册代理人的平均年龄为38.1岁。其中，“最年长”与“最年轻”的代理人团队年龄差超过7.6岁，参与调研公司中在册代理人的平均服务年限仅为1.57年。更借一步说，保险代理人平均离职年龄是38.1+1.57=40岁，而代理人年龄相关不足10年，即大部分保险代理人的离职时间是35-45岁。

最近流行一号顺口溜：“25岁内卷，35岁被裁，45岁禁止卖菜”看来并不是空穴来风，莘莘学子大学毕业20岁，就业5年进入内卷，35岁面临被裁风险（特别是程序员），45岁连做卖菜做保安这种工作也受到考验。如果在生活中稍加留心，不难发现，无论是服务员还是保安，是销售工作还是文职岗位，在整个社会上，40岁以上的员工都越来越少了。中老年工作者的消失是悄无声息的，没人听到他们的无奈。年轻人永远是性价比最高的选择，千千万万的打工人不过是一次性用具，用完就被扔掉。致富要趁早，过了35岁还没进入管理层就会被淘汰，过了45岁还没功成名就连卖菜的资格都没有，过了55岁可能连最脏最累的活也瞧不上你。不论男人还是女人，只要你不是那 2%的富人，谋生的路都会越走越窄，直到被判处社会性死亡，彻底从就业市场上消失。

所以内卷化，看来并不是中国平安一家公司所要面对的，而是我们整个社会都要共同面对的话题！

最后今天股市相对简单，就是受到美股下跌后低开高走，三大指数全线收涨，看看周四的市场行情数据，有没有什么新的变化：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股350家，涨3％个股323家，实体涨停20家，当天跌停9家，做多力道373，做空力道87，属于可操作系统（DAY 1）。

2、仓位参考方面：市场整体心态71，属于中位心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持3.5成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在7家，主线风口：白酒。市场核心龙头是优德精密，成绩3板，概念汽车零部件。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率差，封板收益率正常偏低，上榜收益率正常，图形向外发散，代表观点严重分歧，强势股短线走势或走强。

5、盘中热点追踪：一板块延续

09:33 医疗器械--09:47 白酒(D2)--11:15 啤酒--13:41 券商--14:14 生物疫苗--14:43 数字货币

具体异动个股

医疗器械：博晖创新、英科医疗、楚天科技、阳普医疗

白酒：泸州老窖、金徽酒、老白干酒、山西汾酒

啤酒：乐惠国际、惠泉啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒

券商：方正证券、国联证券、国泰君安、中信证券

生物疫苗：智飞生物、博晖创新、西藏药业、康泰生物

数字货币：信息发展、汇金股份、银之杰、飞天诚信

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于可操作区（数据1），仓位提示减仓（数据2），短线风口系白酒，仅一板块出现延续（数据3、5），封板成功率低、收益率正常偏低（数据4），综上所述：数据依旧无变化，即继续打酱油行情为主，所以今天指数上涨同样不代表明天涨跌。此外有两点要注意的是，可转债市场转冷后短线资金并没有回流题材上，造成市场人气缺失（数据3），还有市场放量情况下市场重心居然不能上升（数据1），反倒有滞涨嫌疑。

所以市场很尴尬，明明是低迷超跌，却又有滞涨（抛压），估计如果没有重大消息刺激，不止10月，可能整个11月也是微幅横盘震荡。当然，这种情况下资金绝对会抱团取暖大消费行业，这个可以作为近期投资的参考。

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药。

年内最大IPO申购来袭，会破发吗，A股和港股打新该不该参与？

明天有一件大事，就是科创板蚂蚁集团打新日期，蚂蚁此次A+H同时上市，A股发行价是68.8元/股，港股是80港元/股。按照这个价格，募集资金高达2297亿元，成为全球有史以来最大的IPO。

不少投资者问，68.8元/股会不会破发？理由也很简单，昨天上市的厦门银行，上市当天没有涨停（44%涨幅），上市第二天惨遭跌停，新股不败神话正在破灭。厦门银行市值约为200亿左右都如此不济，作为金融创新第一股蚂蚁集团会不会出现破发？中签会不会成为中枪？

对于这个问题，这里科普一下。目前新股行情的确不好，继上7月初新三板精选层新股上市首日破发21家，10月份北元集团、厦门银行上市首日零涨停现象，打新收益率的确在降低，但并没有出现主板市场上市新股破发现象。蚂蚁作为科创板上的明星，上市首日破发的可能性几乎等于零，市场人士普遍预期会有30-50%左右的上涨空间，估计中一签收益在2.5万至4万之间。所以有条件打新的，建议明天可以无脑操作，反正不中签不需要交钱，就当是买彩票吧。

蚂蚁集团上的是科创板，在A股需要沪市对应市值，而且需要20个交易日日均资产50万元的开通门槛，据中国证券登记结算有限公司披露的数据显示，截至2020年6月，中国A股散户共1.67亿，其中账户金额在50万元以上的投资者数量不到4%，日常比较活跃的大约占三成。所以大部分投资者无缘在A股打新，除了前段时间的战略投资基金外，如果想参与蚂蚁打新，现在还有一个办法，就是借道港股市场。根据蚂蚁集团港股招股信息，招股时间：10.27~10.30；公布中签时间：11.4上市时间：11.5。

据多家媒体渠道获悉，蚂蚁的港股打新认购非常火爆，甚至有港股券商系统因此一度崩，最新消息香港IPO目前散户超额认购64倍。因此如果没有机会在29号参与A股打新，还可以在29和30号在港股打新。港股打新与A股打新规则是不一样的：

1、港股新股的分配规则是尽可能让每位参与者中签，剩余的股票再根据递减的原则分配。所以港新股只申购一签，平均中签率也在50%以上。（A股中签率在万分之三左右）

2、港股申购不需要市值，申购时预先缴纳资金，未中签资金会退回。每次申购新股，券商一般都会收取100港币的申购费用，无论是否中签都需要缴纳。（A股打新要市值配额，但不用提前交钱，中了才交，打新也是免费的）

在香港打新还可以动用杠杆，不少个人投资者都使用了20倍杠杆打新，有专业人士分析，“对20倍杠杆打新者而言，若开盘后股价回调5%，就会导致打新本金损失殆尽。”所以大家如果要打新，同样注意异地市场不同的投资交易风险，切勿人云亦云，盲目投资。

最后今天A股三大指数全线收涨，看看周三的市场行情数据，有没有什么新的变化：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股251家，涨3％个股396家，实体涨停36家，当天跌停7家，做多力道290，做空力道73，属于临界操作系统（DAY 1）。

2、仓位参考方面：市场整体心态60，属于中位心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持4.1成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在6-7家，主线风口：白酒。市场核心龙头是优德精密，成绩2板，概念汽车零部件。【如果不把新能源汽车和特斯拉概念合在一起，市场只有ST板块走强，行情是强是弱，一目了然】

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率差，封板收益率低，上榜收益率低，图形横向缠绕，代表观点分歧，强势股短线走势或无序。【炸板收益高于封板收益的异常今天修复了】

5、盘中热点追踪：一板块延续

09:36 汽车--10:01 可降解塑料--10:49 白酒--11:03 苹果--13:01 白酒--13:20 充电桩--13:39 特斯拉--14:33 军工(D2)

具体异动个股

汽车： 比亚迪 、江铃汽车、长城汽车、江淮汽车

可降解塑料： 银禧科技 、联创股份、德威新材、扬农化工

白酒：金徽酒、老白干酒、山西汾酒、 泸州老窖 、古井贡酒、水井坊

苹果： 蓝思科技 、欧菲光、 歌尔股份 、横店东磁

充电桩： 英飞特 、和顺电气、中能电气、鹏辉能源

特斯拉： 威唐工业 、文灿股份、双飞股份、旭升股份

军工： 新余国科 、江龙船艇、航新科技、安达维尔

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于临界操作区（数据1），仓位提示减仓（数据2），短线风口系白酒，仅一板块出现延续（数据3、5），封板成功率低、收益率低（数据4），综上所述：从数据分析并没有得出指数（创业板）三连阳应有的特征，如个股普涨（连续三天涨跌比都是18xx：20xx）、热点频出（ST板块领涨），取而代之的是看到避险资金更加坚定的拥抱防御性板块。故尽管连续上涨，并没有改变市场“打酱油”的根本局面。

根据数据，复盘的观点基本可以确定：市场没有任何改变，还是弱势震荡，哪怕指数明天上涨，继续这种行情特征的可能性比较大；如果明天指数在三连阳后出现调整，个股同样游离在低迷行情区，无论哪个方式表现，中线角度来说还是一个值得布局的机会，短线估计没有行情，盲目割肉更不可取！

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药。

可转债炒作“秘笈”失灵？当心成为收割对象，部分品种或面临强赎

今天 上证指数 行情明显感觉已经在“划水”了，即不管外盘涨跌，也不管外资流向，反正就是横盘，从指数上有点跌不动的情况，哪怕每天都会杀一两只白马祭天如：九阳股份 、 士兰微 ，个股依旧打酱油，就 创业板指 趋势略强，这感觉就是空头想砸盘但又砸无可砸，游资倒是聪明，全都汇集在可转债市场上投机，玩得不亦乐乎。

今天可转债市场成交与昨天持平，上涨品种开始变少，而且在转债江湖上出现了“T+0”转债秘笈，声称游资们就是用了这些法子实现“一天翻倍”的蜕变，在这里我和大家分享一下。按秘笈称，有三招：

1.0：可转债与正股的套利。A股股票都有涨停板限制，但可转债没有，如果认为正股涨停后会出现趋势行情，马上借道可转债进行投机就有可有获得与正股一样的投资回报。

2.0：借题材炒可转债。原理有点像股票行情中的题材发掘，就是在交流平台中发掘各种“被低估”的投资机会，利用先手优势进行潜伏收割后手。由于可转债不像股票那样“T+1”，所以不少投资者认为自己的技术可以胜任，参与了可转债的题材炒作。

3.0：纯资金堆积。这套方法不需要看正股，更不需要看题材，就是早盘集合竞价以强大的资金优势吸引市场成为焦点，利用资金优势先拉出两个临停后从容出货，只要市场人气足够大，焦点足够强，接盘者会不断推高债券价格实现盈利。

但买的不如卖的精，电视剧《天道》中有一段话很有趣：

芮小丹说：“书店里教人炒股的书满柜台都是，怎么到了你这儿连说都不能说了。”

丁元英说：“真有赚钱的秘笈人家能告诉你？能那样赚钱也就不用写书了。”

今天如果看了那些所谓可转债“秘笈”的朋友，可能做梦也没有想过这个问题，可转债从涨20%到跌20%需要用时多少？市场给出答案是：1分钟！晶瑞转债、今天转债早盘一度涨20%触发临停，复牌后更是直线跳水，从涨20%到跌20%，盘中上演“天地板”仅在一分钟内完成。那些想着拉到第二板临停后出货的朋友，今天应该是损失惨重。

今天的市场教训，是当一套获利模式成熟后广泛传播后，往往就是这套模式给人上套的黄金时候。有迹象表明，目前可转债已经走入分歧，后面如果亏钱效应大增的话，可转债会降温，甚至出现强赎风险。下面是一些随时面临强赎的可转债，请大家注意回避！

可转债市场虽然分化，但高振幅意味高风险的同时，同样也造就了高收益的诱惑，短期内大概无法令游资重新回到股票市场上，这个市场的股票市场，更多的应该是耐心等待吧。最后看看周二的市场行情数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股251家，涨3％个股347家，实体涨停15家，当天跌停4家，做多力道180，做空力道62，属于可操作系统（DAY 1）。

2、仓位参考方面：市场整体心态37，属于中低心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持5.0成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在13家，主线风口：可转债。市场核心龙头是*ST中昌，成绩2板，概念ST。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率正常，从个股方面看，炸板收益率高，封板收益率低，上榜收益率低，图形横向缠绕，代表观点分歧，强势股短线走势或无序。【炸板收益高于封板收益是异常，必有修正行情出现，凭经验或出现调整】

5、盘中热点追踪：无板块延续

09:35 军工--09:55 物流

具体异动个股

军工： 江龙船艇 、 晨曦航空 、 新余国科 、 安达维尔 

物流： 华鹏飞 、新宁物流、飞力达、华贸物流

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于可操作区（数据1），仓位提示减仓（数据2），短线风口系可转债（并非股票市场），无板块出现延续（数据3、5），封板成功率正常、收益率低（数据4），综上所述：打酱油行情的数据特征，不过有一个地方要注意，封板收益率不如炸板收益率，通常会被收复，要么是短线热点全部调整，要么就是出现普涨行情，从经验看，调整概率相对较大。

除此之外，数据进入了微妙时刻：可操作区间，所以如果明后天出现短线资金的调整，反而是一个中线低吸布局的好机会，一些连续下跌三个月的二线蓝筹，或会迎来四季度机构资金的青睐。除此之外，我没有看出更好的投资操作。重申一下，这个地方出现套牢盘（股票市场，并非可转债）是正常的，没有必要因为操作失误而选择割肉离场。

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药。

大数据统计告诉你：白马股的股东减持，一定是利空吗？

今天市场基本是按着周末消息走，没有一点点意外，跌了就是跌了。创业板止跌回稳，可力度很是一般，毕竟连续下跌了9天，涨一天很正常，SO，今天市场真的没有给出任何止跌信号，就像上周二那种探底阳线一样，从这个角度看，行情依旧很不明朗！

外滩金融论坛的讨论依然在继续，作为一般投资者，我觉得没有必要参与，因为没有到那个级别，眼光本就看得不远，不应该对于已经站在巨人肩膀上了望大佬们的言论作出自己短浅的见解。但有一点可以肯定的是，大佬们对中国金融市场的观点出现了严重的分化，因为今天股市中跌得最惨的，并不是股东减持的大白马，如贵州茅台、片仔癀等，而是大金融，银行、保险、券商！那些本来站在边上打算看看大白马是如何倒霉的，一下子发现中枪的是（持有金融股的）自己，这酸爽。。。

谈到白马股减持，不得不再说一下。尽管林园说没有减持过片仔癀，但三季报显示，片仔癀的股东人数从半年报的72440跃升至11.02万，较上期变动52.18%，充分说明了另一个问题，如果林园没有离场，那么应该是其余的机构已经离场，导致股东人数剧增。一些老股民对股东人数相当敏感，认为股东减持了股票就会下跌，我认为大可不必，应该区别对待。对于一些小盘股，大股东增持肯定是利好，大股东减持一定是利空，因为盘子就那么大，主力跑了肯定会跌，但如果是超级大盘股，这个情况是不一样的。

根据已公开的上市公司三季报数据，我统计了一下总市值在1000亿以上的上市公司，发现股东人数变化大于10%的有 贵州茅台 ， 恒瑞医药 、 中信建投 、 牧原股份 、万科A、 智飞生物 、 东方财富 、 片仔癀 、招商蛇口、上海银行、中煤能源，这11家超大型企业中，股东人数增大，三季度出现下跌的仅3家，不存在显著性规律，所以别看股东人数大增，就一定出现下跌，这本来就不科学。

从整体看，三季度市场前高后低表现不佳，区间涨幅仅9.63%，但超大盘股的区间涨幅却不俗，所以从中长线角度看，28家已公告业绩的公司有15家大幅跑赢市场，仅3家收跌来看，价值投资的信仰并没有崩溃。当然，与可转债市一天翻倍的巨幅波动来说，这些都是毛毛雨，短线高手们是看不上这种涨幅的，所以可转债市场今天依旧火爆，全市场总成交1604亿（要知道 上证指数 +科创板也就2355亿而已），涨幅过10%的转债23家，振幅过20%的有35家，造富神话延续！

可转债火爆说明散户已经离开主板市场，因此能对市场进行定价的是机构，所以如果你持有的是有价值的个股（机构认可的某一个价值区间），是完全不惧怕市场继续调整的！耐心等等反弹信号出现就可以了。最后看看周一的市场行情数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股222家，涨3％个股406家，实体涨停20家，当天跌停5家，做多力道227，做空力道53，属于临界操作系统（DAY 7）。

2、仓位参考方面：市场整体心态28，属于中低心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持5.9成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在7-13家，主线风口：可转债。市场核心龙头是英飞特，成绩3板，概念充电桩。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率正常，从个股方面看，炸板收益率偏低，封板收益率正常偏低，上榜收益率正常，图形横向缠绕向下，代表观点分歧转一致，强势股短线走势或走强。

5、盘中热点追踪：一板块延续

09:49 充电桩(D2)--13:02 字节跳动--14:42 充电桩

具体异动个股

充电桩：和顺电气、双杰电气、华自科技、英杰电气、中能电气、天迈科技、安科瑞、通合科技

字节跳动： 省广集团 、引力传媒、宣亚国际、佳云科技

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于临界操作区（数据1），仓位提示减仓（数据2），短线风口系可转债（并非股票市场），仅一板块出现延续（数据3、5），封板成功率正常、收益率低（数据4），综上所述：数据并没有显示出今天市场有恐慌出现，但也没有合力止跌信号，一方面仓位提示不能再加仓了，另一方面题材热点太少人气冰点，如果用我家乡话来说，叫“唔汤唔水”，用国语很难表达出这个含义，大概是“七上八下”的意思吧，市场没有跌透，也没有资金愿意参与，相当尴尬的存在。

了解了当前盘面状况，实际上对空头是很不利的，因为向下砸盘空间是可以被精确测量的，一旦市场不愿意调整出现反弹，空头是无法回补头寸（即仓位），而多头唯一不利的地方在不知道什么时候止跌，这个地方低吸只亏时间不亏价格！所以我不建议那些套牢朋友在这个地方割肉，真没这个必要！

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药。

周末消息汇总前瞻：市场弱势，白马股连遭减持，可转债新规落地

明天要开市了，总结一下周末的消息面情况：

1、外滩金融论坛；

2、林园旗下的基金减仓了 片仔癀 ；贵州省国资减持 贵州茅台 ；

3、可转债新规发布，细则正在制订中。

首先是外滩金融论坛，主要都是各位财经大佬的讨论，题材太广，也不是政策法规，因此了解一下就行了，没有必要过度解读。

其次是减持事件，片仔癀公布的三季报显示，截至三季度末，林园投资旗下只有林园投资29号私募投资基金在前十大流通股股东席位，这只基金三季度也减持了118.9万股，目前持股数量为135.6万股。最新消息是林园回应并未减持这只中药龙头，只是对基金规模做了调整而已。贵州茅台三季报显示，截至三季度末，贵州省国有资本运营有限责任公司持有公司股份的比例由半年报的4%降至2.67%。贵州国资运营公司的4%股份是2019年12月26日控股股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司通过无偿划转方式进行的，按当时市值计算，股权市值近600亿元。贵州省国资三季度减持了1675万股茅台，套现了287亿现金，相当于贵州省去年全省财政收入的六分之一！

最后谈一谈可转债的问题。10月23日晚间，证监会发布《可转换公司债券管理办法（征求意见稿）》，就可转债监管规则制定公开征求意见。由于新规比较长，我缩短了一下分享给大家：

1、发行：与交易无关，可以略过；

2、完善交易制度：主要防范和抑制过度投机，交易规则由交易所制订。（截至发稿前，沪深交易所并无细则发布，因此依然是正负两熔断、T+0）

3、信息披露：与上市公司有关，与交易无关。

4、明确转股、赎回、回售制度：对强制赎回作出更明确的指引，感觉在保护投资者，强赎的坑变少了。

5、风险揭示，即未签署《向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书》的投资者，不能申购或者买入可转换债券，但可以卖出。

总体感觉是保护了散户投资者，并非市场利空（在没有新交易规则出台的前提下），因此周一市场在没有利好刺激，大白马被著名价值投资、国资委等减持下，焦点依然只是可转债市场（要重签风险揭示书，建议今天就签，别等明天大家一起签，会造成签约拥堵的）。最后看看周五的市场行情数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股740家，涨3％个股141家，实体涨停14家，当天跌停5家，做多力道111，做空力道246，属于临界操作系统（DAY 6）。

2、仓位参考方面：市场整体心态6，属于冰点心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持6.8成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在12家，主线风口：可转债。市场核心龙头是英飞特，成绩2板，概念充电桩。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率正常，封板收益率正常，上榜收益率正常，图形向上缠绕，代表观点分歧转一致，强势股短线走势或走弱。

5、盘中热点追踪：一板块延续

09:40 充电桩--10:12 银行(D3)--13:01 银行--13:09 中字头

具体异动个股

充电桩： 和顺电气 、通合科技、英飞特、天迈科技

银行： 平安银行 、 宁波银行 、杭州银行、成都银行、无锡银行

中字头： 中国电建 、 中国太保 、中国核建、中国平安

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于临界操作区（数据1），仓位提示加仓（数据2），短线风口系可转债（并非股票市场），仅一板块出现延续（数据3、5），封板成功率低、收益率正常（数据4），综上所述：数据仅表现出正常的震荡市特征，无预测涨跌方向指引，即维持弱势为主：如果下一交易日出现反弹，仅属于调整过后的技术性修复，并非止跌信号出现；如果下一交易日出现继续调整，也属于正常现象。

这种情况下我并不建议大家抢反弹，理由是上周抢反弹的资金多了去了，结果怎样相信大家已经知晓，就没有必要再强调。真正出现止跌信号时，数据一定会有反映，无需提前测底。故明天的策略建议依然是继续观望，等止跌信号！

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药。

行情相对低迷，选好赛道更重要，这个板块值得关注

最近九月、十月的行情不是很好，不少投资者在这个时间段觉得投资非常困难。

比方说科技股在九月、十月都是一个下跌调整的过程；大周期里面水泥建材、工程建筑也没有一个比较好的表现；大金融里证券有没有异动、银行跟保险只是做了一个箱体，波动也比较少；九、十月的机会反而出现在大消费里面。很多人不禁要问，大消费整年的涨幅已经不俗的情况下，为什么没有跟随科技、周期、金融板块出现调整，还有不俗的涨幅？

在这里我要跟大家普及一个知识：赛道！在今年投资中，赛道这个比较重要，比方说我们春节都呆在家里，基本上只有一个消费一个支出：日常基础消费，这个就影响了相关上市公司的业绩，从这个角度来说，选好一个赛道是比较重要的。有人说，科技股的赛道也很好，为什么近来没有表现？在科技股里面，我们要注意到的是，一些国际因素影响导致了这个赛道虽然前景优良，但老被打压。可是这个问题，很难出现在消费股上，为什么？

食品饮料、白酒这些消费，并非基础食品属于国家定价，可选消费、奢侈品消费的定价权完全掌握在企业手里，市场如果认同你的产品，品牌的护城河就建立起来了。我们可以看到白酒在涨价之后继续涨价，并没有受到市场监管的打压，因为这个不是必须消费品，是可选消费，有钱就可以买，没钱也可以选择别的东西替代，所以他们的价格是不会受到市场的影响，企业可以根据市场需求自主调整价格。

提升自己价格会出现怎样的情况？第一个公司业绩，第二个价格提升带来的品牌升级，这样的情况下还可以把原来的赛道变得更好，远强于科技、周期、金融这些热点赛道。因此我觉得如果食品饮料板块出现一些调整的话，还是可以继续逢低吸纳，这个板块是在以往经验中说是一个牛股频出的板块，是可以重点关注的。

如果想投资大消费，第一个想到的应该是白酒，对应的基金应该是 招商中证白酒指数分级 ，但有一个问题，就像我们以前看过的芯片如 诺安成长混合 ，还有疫苗的 招商国证生物医药指数 ，这些都是单一的品种，他们涨的时候涨幅非常厉害，但是如果下跌的时候，跌幅也是相当可观的。招商中证白酒是一个单纯性投资品种，他的情况其实跟芯片还有疫苗是一样的，如果是稳健投资者，我不建议大家去买一些这种过于专注的指数基金。

实际上食品饮料+白酒也并非只有招商中证白酒一家，我的选择是 天弘中证食品饮料指数C ，这个我们来看一下，他的十大重仓股里面有白酒、还有食品、其他饮料如 双汇发展 、 伊利股份 、 海天味业 、 中炬高新 、 顺鑫农业 等，这样的话，他的赛道虽然不是全部都是白酒，但是它的均衡性比单纯的白酒要好，假如以后白酒出现一个巨幅调整（如芯片、疫苗，甚至是以后的新能源）的话，食品饮料其他板块没有出现调整，这个基金的稳定性就比单纯的白酒基金要高，所以如果同是投资大消费，我建议用这个会比较稳。

假如下周大消费继续杀跌，我觉得还可以继续重点关注，这个A股最强最牛的赛道投资机会！

转债市场热火朝天：可转债交易规则大起底，怎样回避交易陷阱？

今天谈的内容与股票无关，因为股票市场已经谈无可谈，但今天市场并不清淡，甚至是狂热用形容！为什么？因为基本所有资金都把焦点集中在可转债市场，那里是T+0的天堂，就今天，有一家转债一天内涨幅到达176%。开玩笑的说，假如早上全仓冲进去，由于是T+0制度，尾盘全部出清，100块可以变成275块，假如每天都有这样的行情，散户们很快就可以进入富豪榜了。

所以我在这里为大家普及的，是可转债的交易规则，看看下一个亿万富翁，是不是会在可转债上面诞生。

可转债是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定可转换债券数量的另一种证券的债券。交易特点是T+0交易制度，委托交易时间与A股相同。由于日内可以进行无数次交易，流动性是不存在问题的。佣金标准为总成交金额的2‰，佣金不足5元的，按5元收取。上海市场还要交纳手续费，本地每笔人民币1元，异地每笔3元，由于成本远高于深圳，所以没有玩上海的可转债。

T+0交易是不是可以放飞自我，涨到天上去，比如1000元或更高？不是的，可转债系一种金融衍生品，其价值不能与与金融参照物脱钩。比如中信银行对应的中信转债，初始转股价格为7.45元/股，经过多轮分红，目前公认的转股价由7.22元/股调整为6.98元/股。当然现在中信银行的市场价值在5.20元左右，因此没有人笨到通过债券转换成股票在二级市场上套现。所以当可转债价格脱离股票属性后，就只有债券属性了。现在热炒的各种可转债，也是一样道理，没有人会打算通过购买可转债进行转股，因此就是炒作债券的流动性。

一般理财常识告诉我们，债券拿着是稳赚不赔的，但很遗憾的告诉你，这个是错的。现在都2020年了，银行已经打破刚性兑付，所以债券同样也有违约风险，比如10月19日，巴安水务曾公告称，因公司可用货币资金有限，短期内无法完成资金回笼，无法足额支付“17巴安债”的本金及利息。

这个情况在可转债身上应该不会发生，因为可转债有两个法宝：转股或强制赎回。转股基本保证了可转债不会出现违约风险，而强制赎回则制约了可转债的价格天花板。

强制赎回的套路是怎样呢？在转股期间内，只要公司股票任意连续30个交易日中至少有20个交易日的收盘价不低于当期转股价的130%（含130%），公司就有权赎回可转债。满足强制赎回条件后，企业可以直接发布公告实施赎回，也不用开股东大会投票批准。所以要避开强制赎回，只需要选择非转股期的可转债就会相对安全。

谈了这么多，依旧没有谈股市，因为股市基本不需要看，还是很低迷的情况，最后看看周四的市场行情数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股285家，涨3％个股204家，实体涨停15家，当天跌停4家，做多力道144，做空力道67，属于临界操作系统（DAY 5）。

2、仓位参考方面：市场整体心态31，属于中位心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持6.4成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在4家，主线风口：可转债。市场核心龙头是电声股份，成绩2板，概念网红。【连ST股都没人玩了】

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率很差，封板收益率低，上榜收益率很差，图形向下缠绕，代表观点一致转分歧，强势股短线走势走强或无序。

5、盘中热点追踪：一板块延续

09:32 蚂蚁金服--09:32 银行(D2)--09:57 二胎--10:54 半导体--13:26 白酒--14:20 创投--14:25 券商

具体异动个股

蚂蚁金服： 易联众 、润和软件、新开普、合肥城建

银行： 平安银行 、招商银行、兴业银行、常熟银行

二胎： 康芝药业 、戴维医疗、海伦钢琴、星辉娱乐

半导体： 聚灿光电 、豫金刚石、扬杰科技、派瑞股份

白酒： 金徽酒 、洋河股份、口子窖、老白干酒

创投： 创业黑马 、市北高新、大众公用、鲁信创投

券商： 方正证券 、国金证券、华鑫股份、浙商证券

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于临界操作区（数据1），仓位提示不变（数据2），短线风口系可转债（并非股票市场），仅一板块出现延续（数据3、5），封板成功率低、收益率低（数据4），综上所述：数据基本延续昨天，变化并不大，明明是市场冰点，反而无法止跌，所以依然需要更多的耐心，干急躁是没有用的。数据没有任何止跌信号，所以什么时候止跌我也不知道，但有一点我知道，这个时候割肉的肯定是错的，所以还是耗着吧。

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药。

沪港通资金持续外流，或与港股蚂蚁打新有关，“钱荒”会出现吗？

很多人认为市场今天会沿着昨天的势头继续上涨，结果直接被市场教育做人，上证指数虽然没有下跌，但个股普遍以调整为主，说好的反弹并没有到来，而且盘面出现两个显著性特征：

1、沪港通北向资金持续外流

昨天沪港通北向资金一改提前抄底的敏锐作风，在指数探底回升的情况下出现外流，大家可能并不在意，但今天明显是沪港通全天带头砸盘，资金外流相当明显。很多人并不明白为什么沪港通资金不断外流，本以脆弱的神经更加害怕市场风险，沪港通流出，直接无脑砸盘，形成机构层面的市场抛压。

我认为沪港通不断流出，可能与这个消息有关。据腾讯新闻《一线》独家报道，香港金管局等预计蚂蚁集团此次在港冻资将达数万亿港元。香港金管局对腾讯新闻《一线》表示，对此事件不予置评，但是“金管局一直密切留意市场情况，确保香港货币市场有效运作。”蚂蚁集团则表示，不予置评。

这个信息暗示了一个问题：蚂蚁集团在港上市招股期间冻资过多，将对香港市场流动性造成影响。什么叫流动性？就是指市场上能够流通的资金，如果流动性出现问题，会导致什么影响？这一个国内2013年就出现过，在2013年6月，大型商业银行隔夜拆借利率飙升达到13.44%，与此同时，各期限资金利率全线大涨，导致出现了著名的“钱荒”事件，当时上证指数从2334点通过一个月的努力，砸至1849点，砸出了一个历史上的著名底部。

大家现在不要太担心，因为这个情况管理层已经注意到了，一定会有相应的应对办法来缓解这次打新冻资洪峰，再次出现2013年的“钱荒”现象估计不复存在，但作为可以流动的外资，持续外流去准备蚂蚁集团的打新盛宴，应该是大概率事件，毕竟万亿冻资规模，不可能等到最后一天才去筹备。所以大家看到近期沪港通北向资金持续外流是正常现象。

2、可转债市场持续火爆

10月20日当日，盘中有13只转债触发熔断，可转债市场触发熔断15次，有3只触发二次临停，其中蓝盾转债单日换手率达到12570%，成交额超过其正股市值。可转债市场成交额急速放大至700亿元水平。10月21日，蓝盾转债、九洲转债、万里转债、通光转债、模塑转债、尚荣转债、新天转债7家转债共录得10次熔断临停，成为全市场的焦点。创业板20%的涨跌幅，放在已具人气，没有涨跌幅限制，而且能"T +0"回转交易的可转债面前，简直不值一提。

【备注：可转债与正股相关，价格偏离正股太远，很容易触发强赎条款，如泰晶转债强赎案例】

在机构主流资金外流，短线游资离场转战别的市场，你认为股票市场的行情能有多好？最后看看周三的市场行情数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股573家，涨3％个股170家，实体涨停18家，当天跌停7家，做多力道145，做空力道193，属于临界操作系统（DAY 4）。【下图可以对比，今天比上周五，周一的情况要差】

2、仓位参考方面：市场整体心态29，属于中低位心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持6.5成。【注意一下，综合评分全部为负，表现行情很弱】

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在4-8家，主线风口：可转债。市场核心龙头是浩丰科技，成绩3板，概念量子通信。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率正常，从个股方面看，炸板收益率差，封板收益率差，上榜收益率低，图形同向向下，代表观点一致，强势股短线走势或走强。

5、盘中热点追踪：无板块延续

09:34 网红（D2）--09:49 疫苗--13:32 网红--14:07 银行--14:13 军工--14:49 量子通信

具体异动个股

网红： 因赛集团 、盛迅达、新文化、万里马、宣亚国际、梦洁股份、天龙集团

疫苗： 康希诺 、未名医药、赛升药业、 智飞生物 

银行：成都银行、 宁波银行 、光大银行、长沙银行

军工：晨曦航空、 新余国科 、宝色股份、万讯自控

量子通信： 浩丰科技 、 蓝盾股份 、光库科技、科大国创

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于临界操作区（数据1），仓位提示加仓（数据2），短线风口系可转债（并非股票市场），无板块出现延续（数据3、5），封板成功率正常、收益率差（数据4），综上所述：市场极度低迷，如数据1，涨停板虽然比上周五，本周一要多，但其余数据已经跟不上了，是越来越差，数据2中的评分同样也是这样，瞬间打至差评，数据4超短线做多人气溃散，数据3连ST板块也没有资金参与。在没有数据比较的情况下，很多人认为这只不过是九月节前行情的延续，但从数据反映的情况是比九月行情还要差，导致了游资明知可转债上市公司作出风险警示的情况下，依然只能在可转债市场中活动，主板市场已经玩不起了。

这个情况肯定是一个不好的，但也没有办法，上证指数今天实际上跌幅相对微少，大家既赚不了指数，也赚不了钱，悲观情绪甚至比上周还要差，可以说今天是截至年内最差最低迷的行情，期待这样的行情尽快结束吧。现在短线资金不在盘面，中线波动又不大，属于可有可无的行情，可以观望，可以休息，但割肉应该是错误的。

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药、量子通讯（赚了）。

“打新不败”神话正在改写：年内最惨新股，上市首日零涨停

今天的行情，可以用十个字形容：“上午哭啼啼，下午笑嘻嘻！”借着昨天市场冲高倒跌的余威，上午行情真心惨，除了酿酒板块强势外，市场找不出亮点，难道主力也在借酒消愁：愁肠已断无由醉。酒未到，先成泪。残灯明灭枕头欹，谙尽孤眠滋味。离愁渐行渐无穷，迢迢不断如春水。

行情低迷到什么程度？集合竞价中，中证500中有8家没有竞价，创了三个月以来的最大值，要知道，9月底就算多冷清，没有竞价的数据依旧在5家以内。这个可能没有多少朋友在意，但另一个数据大家一定看到了，这就是新股又出现零涨停了。

10月20日，北元集团作为非注册制新股上市，理论上44%的天花板涨幅是不可能被打破的，但事实上它破了，N北元以收盘价看，仅上涨38.74%，即新股连第一个涨停板都不给，刷写了年内新股涨幅的低度。要知道，9月份就算市场再不济，打新族的三观，按着这个思路，相信很快就有非注册制新股上市首日破发的情况出现，“打新”不败神话或在将来被打破金身。

【备注：蚂蚁集团是注册制新股，不是非注册制新股，不存在上市首日零涨停的情况】

有人问，9月份行情这么差，有6只非注册制新股首日涨停后次日就开板，上市首日都是涨停，其中有一家叫中谷物流的，尽管第一天也开板了，但尾盘能够回封，现在北元集团连回封的意愿都没有，可见市场投资环境之差。继7月初新三板精选层新股上市首日破发21家、9月26日非注册制新股次日跌停后，今天市场再次刷写历史：非注册制新股首日零涨停。

最后还谈一谈外资对当前市场的看法，据今天沪深港通北上资金流向看，尽管市场出现缩量反弹，一向敏锐的外资并没有选择资金流入，而是继续资金外流，也印证了目前市场的确处于一个很低迷的区域。

灵魂一问：这个时候是投资的黄金机会，还是避险离场更加好？最后看看周二的市场行情数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股59家，涨3％个股499家，实体涨停29家，当天跌停0家（两月来首次调整无跌停），做多力道239，做空力道15，属于临界操作系统（DAY 3）。

2、仓位参考方面：市场整体心态52，属于中位心态，位置处于震荡转上升周期。电脑建议明天总仓位维持6.3成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在7-8家，主线风口：新能源汽车+次新。市场核心龙头是奥锐特，成绩3板，概念次新股。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率高，从个股方面看，炸板收益率正常，封板收益率高，上榜收益率偏低，图形缠绕向上，代表观点分歧转一致，强势股短线走势或走弱。

5、盘中热点追踪：无板块延续

09:49 白酒--10:17 啤酒--13:45 环保--14:14 新能源汽车--14:36 电商

具体异动个股

白酒： 洋河股份 、今世缘、金徽酒、 山西汾酒 

啤酒：惠泉啤酒、 重庆啤酒 、 燕京啤酒 、 青岛啤酒 

环保：美晨生态、兴源环境、蒙草生态、科融环境

新能源汽车：天际股份、多氟多、 长安汽车 、 长城汽车 

电商：太平鸟、小商品城、起步股份、国联股份

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于临界操作区（数据1），仓位提示减仓（数据2），短线风口系新能源汽车，无板块出现延续（数据3、5），封板成功率高、收益率高（数据4），综上所述：数据有止跌迹象，但也有冲突，比如板块并无延续，仓位有所缩减，因此定义为转势上涨还有点早，临界震荡来形容现在的市场比较贴切：即市场低点就在附近，但资金准备不足，需要更强信号来确认止跌状态。

因此在这个时候的操作策略要有前瞻性：低点可能就在附近，但现在进场有可能出现亏损；人气未恢复无法把握起涨点，一旦上涨有可能形成踏空。如果用通俗的话语来描述，我觉得是一个主动买套的策略（不是指关注那些天天大涨的板块，那个叫借势追涨），有机会的话，逢低吸纳中线个股或板块是一个不错的选择。

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药、量子通讯。

市场延续调整，医疗板块缘何先跌为敬？或与医用耗材国家集采有关

昨天谈了量子通信是大热，结果大热反而导致无人接盘，变成大面。说到大面，昨天说大消费里没有量子科技的概念，可能会出现科技走强，消费走弱的尴尬局面，这不，今天因为大消费蹭不上量子科技，反而出现大面积调整。为什么？难道真的是蹭不上概念就得跌吗？

真相并不是这样的！但真相比这样更残酷！

真相：医用耗材国家集采正式开始。

继药品集中采购后，医疗耗材集采也即将开始，心脏冠状动脉支架成首批品种。冠脉支架作为高值医用耗材，毛利率相对较高，高到什么程度？飞天茅台大家了解吗？1499一瓶的飞天茅台，成本只有80元左右，毛利率约为94%【详见贵州茅台2019年年报】。

心脏冠状动脉支架毛利率是80%以上，这个可以在赛诺医疗的招股说明书中得到体现：

赛诺医疗主要做高端介入医疗器械研发、生产、销售，产品管线涵盖心血管、脑血管、结构性心脏病等介入治疗重点领域，报告期内，公司BuMA支架及颅内球囊扩张导管等介入医疗器械的销售收入为公司收入主要来源，占同期收入95%以上，2016年至2018年，赛诺医疗支架产品毛利率分别为86.09%、84.41%和82.51%。

这么大的毛利率，心脏冠状动脉支架作为集采对象，国产支架的平均价格在8000元到10000元，降价看来是必然的一个选择。在目前公布的方案中，设立了2850元这一天花板价格后，企业通过竞价，以价低者获得市场份额。一位资深医疗器械厂商市场人士表示，未来冠脉支架控制在1000元以内是一定的。这个和九月初唐人神董事长陶一山在接受《中国经济周刊》采访时说猪肉价格拐点很快就会到来，以后有可能出现10元以下的猪肉，4-5元也有可能的套路是一样的。

大家还记得2019年的药品招标事件吗？当时不少因为药品集采，医药股走出了一波比较漫长的调整行情，有投资者戏称当时医药股（60倍PE）变成是化工股（20倍PE）的估值，今天医疗板块的下跌，多少与医用耗材国家集采有关。

除了这个利空消息外，我找不到能影响市场出现调整的利空，毕竟医药医疗不分家，而且创业板中医疗器械类个股占的权重相对较大，导致市场出现调整在所难免，但其它个股跟风医药医疗板块下跌，就有点冤枉了。最后看看周一的市场行情数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股354家，涨3％个股226家，实体涨停15家（与周五相同），当天跌停5家，做多力道149，做空力道150，属于临界操作系统（DAY 2）。

2、仓位参考方面：市场整体心态44，属于中位心态，位置处于震荡转上升周期。电脑建议明天总仓位维持7.4成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在6-10家，主线风口：量子通信。市场核心龙头是新光药业，成绩2板，概念中成药。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率差，封板收益率低，上榜收益率低，图形横向缠绕，代表观点紊乱，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：两板块延续

09:32 农业--09:34 煤炭(D3)--09:38 银行(D3)--10:10 军工--10:31 燃料电池

具体异动个股

农业：新赛股份、登海种业、荃银高科、隆平高科

煤炭：西山煤电、露天煤业、安源煤业、郑州煤电

银行：平安银行、宁波银行、常熟银行、兴业银行

军工：晨曦航空、亚光科技、新余国科、天海防务

燃料电池：金通灵、凯龙股份、富瑞特装、德威新材

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于临界操作区（数据1），仓位提示加仓（数据2），短线风口系量子通信，两板块出现延续（数据3、5），封板成功率正常、收益率低（数据4），综上所述：数据与周五本质上区别不大，所以还是一个较低迷的行情数据特征，唯一不同的是今天出现过放量，这样会导致缩量周期继续延长，反弹又要继续往后推移，要到达5000亿的成交量能，可能要在周三甚至是周四才能看见。

反弹被推迟，节奏上更加要注意止跌信号出现，那些跌不下去的行业或个股，才是值得关注的地方，现阶段中线逢低布局不算错（节奏可能不能精准到某个时间点，别悲观绝望），当然要避开医疗器械国家集采的坑罗。

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药、量子通讯。

下周主流热点大科普，何为量子科技？能刺激市场回暖吗？

周末大家除了板蓝根外，相信大部分投资者都在恶补“量子科技”。我也做了相当多的功课，这里给大家科普一下，特别是对文科生来说，这功课通俗易懂。

要说量子，就绕不开一个人，这个人叫爱因斯坦，就是提出“相对论”的那个20世纪最伟大的科学家的那个人。但爱因斯坦并不是量子的发现人或奠基者，但量子这个学术名词，是被他广泛传播的，他的名言是：“上帝不会掷骰子”，这句话通常作为否定量子力学的证据，于是大家在看戏时才有那句更经典的：“遇事不决，量子力学”的吐槽。

作为科学家，为什么爱因斯坦强烈反对量子力学？这是因为量子力学恰恰站在相对论的对立面。物理学中有一个很著名的实验叫“双缝干涉”实验。教科书中的的观点是证实了微观粒子（量子层级）具有波的性质，即波粒二象性。这个实验本来并没有撼动相对论的实力，但有好事的科学家为了更进一步观察微观粒子的运动轨迹，在双缝区间安装了一个微观监测仪再重做“双缝干涉”实验，结果把相对论给吓坏了。

这个实验的结果是原来的双缝干涉现象不见了，出现的就是微观粒子的属性，即符合宏观物理的所有属性。也就是说量子层级世界中，如果你不去观察他，他会显现出波粒二象性，如果你观察他，2他只会显现出正常粒子的宏观物理属性。21世纪科技更为发达，通过多层镜面反射来测量量子的在波粒二象性，在不观测的情况下，双缝干涉实验正常进行，但只要你进行观测，量子会迅速作出反应，重新回到粒子属性，光速被量子纠缠的速度所超越，而光速为相对论范畴中最大速度会被打破。

这个实验更进一步延伸，科学家得出更为吃惊的结论，就是先果后因。在微观世界中，并不是有因必有果，而是有了结果，才会出现原因。这项不确定因果顺序的发现对于实际生活的应用并不大，但是它可以应用到计算机领域，以提高量子计算机的运行速度。因此，量子通讯应运而生，量子科技有可能成为颠覆现有科技世界观的一个新科学。

所以，周末大家不断科普的所有关于量子科学的知识，都属于起步阶段，都没有实质性业绩驱动，说白了就是一次炒概念的盛宴。无独有偶，在没有观测这些概念股前，这些概念股都在漫长的阴跌状态中，可最神奇的是，当我们开始观测这些概念股时，才发现这些概念股又提前出现上涨，先果后因。

明天这个概念板块基本是这个情况：正宗的买不到，买到的不正宗，那对市场有什么作用呢？这个概念属于科技范畴，不排除在资金进一步在科技领域中发掘一些被忽略的机会，从而带动科技板块走强，带起市场人气诱发反弹。暂时想不出大消费里，比如白酒、食品、医药、纺织等板块如何能蹭上量子科技的概念，因此，即使市场人气有所恢复，也只是一个分化的震荡市。最后谈谈周五的市场行情数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股236家，涨3％个股288家，实体涨停15家，当天跌停3家，做多力道149，做空力道76，属于临界操作系统（DAY 1）。

2、仓位参考方面：市场整体心态76，属于中位心态，位置处于震荡转上升周期。电脑建议明天总仓位维持5.5成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在4-10家，主线风口：医药。市场核心龙头是百隆东方，成绩3板，概念纺织。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率正常偏高，封板收益率正常偏低，上榜收益率很差，图形横向缠绕，代表观点紊乱，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：三板块延续

09:39 电力--09:42 纺织(D3)--09:47 天然气--10:52 煤炭(D2)--10:54 银行(D2)--13:28 中药--13:42 医药--14:46 疫苗

具体异动个股

电力：惠天热电、宁波热电、华通热力、大连热电

纺织：百隆东方、聚杰微纤、新野纺织、延江股份

天然气：大通燃气、中泰股份、天壕环境、厚普股份

煤炭：西山煤电、安源煤业、阳泉煤业、盘江股份

银行：成都银行、平安银行、兴业银行、杭州银行

中药：香雪制药、白云山、红日药业、吉药控股

医药：香雪制药、佐力药业、红日药业、吉药控股

疫苗：英特集团、正川股份、楚天科技、澳柯玛

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于临界操作区（数据1），仓位提示加仓（数据2），短线风口系医药，三板块出现延续（数据3、5），封板成功率低、收益率正常偏低（数据4），综上所述：在成交量没有到达9月地量水平前，盘面行情数据已率先回到9月的低迷区，这种数据虽然不能反映马上出现反弹或普涨，但对投资者来说是人畜无害的，市场没有抛压，就差利好消息刺激而已。在这个阶段，对于一些具有投资或投机价值的板块或个股进行布局，我认为是可以的。

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药、量子通讯。

深交所系统故障已恢复，美股交易系统又是怎样的，需要借鉴吗？

今天市场调整，本来只是一个正常的交易日，但上午出现了部分投资者无法进行股票交易的情况。

有投资者反映华泰证券、中信建投、东方财富等多家券商早上交易系统出现卡单现象。9点20分开始， 客户订单无法及时从交易所获取回报和确认数据。也有投资者表示，挂单后不能撤单，导致错误在指数调整时无法及时撤销交易，被动买入股票被套。

这个情况中午的时候有官方公告，情况属实！深交所官方公告中显示，自9:15分至9:47分，出现部分证券的委托确认、成交确认回报缓慢的情况，期间，委托接收、交易撮合、行情发布均正常。

不少投资者在吐槽，是时候要升级改造系统了，学习一下世界上第一大股票交易所：纽约证券交易所（简称纽交所）的技术吧！如果我告诉你真相，相信你一定会怀疑人生。实际上中国证券交易所由于起步最晚，反而是世界上技术最先进的证券交易所！如果你有幸到美国旅游，可以到纽交所看看罗。

纽交所是全球规模最大的证券交易所，每天都在进行着几百亿乃至上千亿的证劵交易，规模之大，可想而知。纽交所总部位于美国纽约州纽约市百老汇大街18号，在华尔街的转弯处南侧，其实Wall Street只是一条又短又窄的小街道，而New York Stock Exchange是一个非常不起眼的小建筑，它建于1903 年，是一座8 层高的大楼。

纽交所属于“复古派”，截止今天依然坚持使用人类交易员，也就是所谓的“指定做市商”来设定股价，而其他交易所已经在使用电脑来做这件事情。做市商通过不间断地主持买、卖两方面的市场，并在最佳价格时按限额规定执行指令；发布有效的买、卖两种报价；在交易完成后的90秒内报告有关交易情况，交易员相互之间需要不停记录和大喊以让别人听见自己的报价。这样的好处是能够 维持市场的流动性，不像A股那样，疯狂时有万亿成交，低迷时只有1000亿不到。

2020年，由于疫情原因，纽交所3月18日宣布将暂时关闭交易大厅，走到5月26日重启，重启后依然是做市商制度，交易大厅人头攒动。对比起我们全电子化交易，零延时交易，你想倒退到用人手交易的做市商制度吗？所以今天的情况只是意外，并不是我们交易系统比别人差，相反，我国的证券交易系统的硬件是全球领先的！

最后谈谈盘面情况，很简单，就是存量博弈下见高点后出现调整，目前正在寻底过程中，我们来看一下周四的市场行情数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股457家，涨3％个股212家，实体涨停19家，当天跌停9家，做多力道183，做空力道171，属于不可操作系统（DAY 1）。

2、仓位参考方面：市场整体心态82，属于中高位心态，位置处于震荡转上升周期。电脑建议明天总仓位维持5.3成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在4-10家，主线风口：新能源。市场核心龙头是方正电机（松原股份为次新股不纳入），成绩2板，概念新能源汽车。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率差，封板收益率偏低，上榜收益率正常，图形横向缠绕，代表观点紊乱，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：两板块延续

09:33 汽车--09:59 银行--10:15 券商(D2)--10:28 卫星导航--11:13 煤炭--13:05 纺织(D2)--13:13 土地流转

具体异动个股

汽车：江淮汽车、比亚迪、长城汽车、北汽蓝谷

银行：杭州银行、平安银行、宁波银行、常熟银行

券商：西部证券、第一创业、东方证券、湘财证券

卫星导航：振芯科技、北斗星通、中海达、天银机电

煤炭：安源煤业、西山煤电、山西焦化、恒源煤电

纺织：聚杰微纤、新野纺织、稳健医疗、百隆东方

土地流转：大禹节水、亚通股份、神农科技、芭田股份

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于不可操作区（数据1），仓位提示加仓（数据2），短线风口系新能源，两板块出现延续（数据3、5），封板成功率低、收益率偏低（数据4），综上所述：数据非常低迷，已经与9月份平均数据相当，涨停板数据甚至已经到了冰点：19家实体涨停，3家2连板，估计再调整一下就会出现反弹（类比9月），所以这个时候没有必要悲观绝望，反弹快要来了。如果出现大幅调整，我认为是一个短线低吸的机会！

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药。

“水逆”周期导致指数调整？别迷信了，真相不是这样的！

对于占星爱好者来说，今天是开始“水逆”的日子，在未来一个月，啥事不顺、自己不努力没取得好成果，都可以顺风顺水的归咎于“水逆”了。特别是A股今天跌了，不少星座迷把今天市场大跌归纳于：水逆。在他们看来，水逆现象会影响记忆、沟通、交通、通讯等，会让相关事宜的进行变得缓慢，甚至在过程中察觉到一些阻碍的原因，让人感到情绪低落，啥事不顺，水逆来背锅。备受争议的“量子力学”背锅侠终于可以休息半个月了。【梗是这里：遇事不决，量子力学；解释不通，穿越时空；脑洞不够，平行宇宙】

其实2020年水逆时间有3次，分别是：

2020.2.17-3.10，始于水象双鱼座，终结于风象水瓶座后半；

2020.6.18-7.12，位于水象巨蟹座；

2020.10.14-11.4，始于水象天蝎座，终结于风象天秤座后半；

我们做一个对应，看看A股下跌是不是跟水逆有关：

很遗憾的告诉你，在2.17-3.10水逆期间，A股以涨为主，阳线多于阴线，也就是说只要你懂操作，吃肉应该不是难事；在6.18-7.12水逆期间，A股出现明显涨势，同样阳线多于阴线，那怕你不会操作，拿着上证指数都能赚钱，所以今年水逆周期，A股都是涨的，可见进入10.14-11.4的水逆周期后你怪水逆使A股出现调整，大跌，“水逆”专家说，这锅，我不背！

今天市场出现调整，实际上是对节后普涨的一次修正，是符合大家预期的。大家今天失落的原因，我认为应该归咎于对9月行情过度悲观失望后对10月有太多期待，巴不得马上修复9月的失地，但现在可以看到，并没有增量资金参与市场，一厢情愿看涨可能会出错！什么时候可以重新看多做多？我们来看一下周三的市场行情数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股328家，涨3％个股271家，实体涨停29家，当天跌停4家，做多力道289，做空力道88，属于临界操作系统（DAY 2）。

2、仓位参考方面：市场整体心态87，属于中高位心态，位置处于震荡转上升周期。电脑建议明天总仓位维持4.5成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在4-9家，主线风口：新能源。市场核心龙头是中能电气（长华股份为次新股不纳入），成绩3板，概念充电桩。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率正常，封板收益率差，上榜收益率正常，图形横向缠绕向下，代表观点分歧转一致，强势股短线走势或走强。

5、盘中热点追踪：两板块延续

09:33 军工(D6)--09:38 纺织--09:52 白酒(D3)--10:11 光刻胶--10:31 风能--13:20 农业种植--13:48 券商

具体异动个股

军工：万里马、宝色股份、北斗星通、全信股份

纺织：聚杰微纤、新野纺织、百隆东方、金春股份

白酒：金徽酒、水井坊、洋河股份、山西汾酒

光刻胶：蓝英装备、容大感光、广信材料、南大光电

风能：双一科技、天顺风能、泰胜风能、金风科技

农业种植：荃银高科、神农科技、万向德农、罗牛山

券商：华林证券、国海证券、第一创业

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于临界操作区（数据1），仓位提示加仓（数据2），短线风口系新能源，两板块出现延续（数据3、5），封板成功率低、收益率差（数据4），综上所述：数据显示市场从宏观（数据1）、短线（数据3、4）均陷入了调整中，而且延续性并不强，因此还没有看到调整结束的迹象，如果还是以持股心态重新跌回20以下看，调整并未结束。

联系上文，我们大概率得出以下观点：市场进入水逆做多周期，但短线调整并未充分。操作上当然可以用高抛低吸进行指导。只有止跌信号明显出现，或市场重拾涨势时，方才是加仓机会。这个表述懂了吗？

建议研究方向：水泥、芯片（平）、消费电子（赚）、新能源汽车（赚）、医药（赚）。

沪深港通全天休市，指数继续上涨，这次是真突破了吗？要追涨吗？

今天由于16号台风“浪卡”的关系，香港天文台发出8号台风信号，股票市场就休市了。很多朋友不解，为什么深圳跟香港离得这么近，深圳的证券交易所没有停市，而香港的交易所反而停市呢？

纵观全球其他市场，港股、美股都曾有因异常天气特别是台风而休市的前例。比如2012年10月29日，中心风力超过12级的飓风“桑迪”在美国东海岸登陆。美国12个地区及州宣布进入紧急状态，纽约、华盛顿等地区强制疏散部分居民，关闭地铁和大巴，停飞航班超过9000个，美股同日全面闭市。在港股市场，只要悬挂8号台风及黑色暴雨期间基本都会休市，但交易所会视情况调整休市时间长短，深交所则保持着不因台风而休市的惯例。所以今天我们国内是不受台风影响，正常开市的。

回顾一下昨天文章的内容，是说数据上有几个背离的地方，然后今天早上就出现了一个调整，但最后的情况是三大指数都是以收涨为主，特别是大家都不留意的深证成指，涨幅反而最大，如何去理解这个现象？难道已经调整结束，继续上涨了吗？对于这个观点啊，我持有否定的意见。首先，最近连涨的原因比较复杂，第一个是由外围市场国庆期间上涨，我们节后回来之后补偿，第二个是由周末消息利好刺激产生的一个普涨，都有各有各的理由。

其次，今天开始出现了一个缩量的调整，这个调整表面上看好像做多的人气非常好，但实际上数据反映出来并不是这么理想，从这个角度来说，尽管沪港通北向资金今天是休市了，但即使他们在场的话，我认为也是这个结果。从主观方面去看，我觉得现在还是一个存量博弈的市场，做好高抛低吸，可能会更好一点。至于以后可能会放量突破今年的高点，那是以后的的策略问题，真到那个时候我们在转变这个存量博弈的思维逻辑还不迟。最后我们来看一下，周一的市场行情数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股81家，涨3％个股399家，实体涨停34家，当天跌停0家，做多力道323，做空力道24，属于临界操作系统（DAY 1）。

2、仓位参考方面：市场整体心态97，属于高位心态，位置处于震荡转上升周期。电脑建议明天总仓位维持5.0成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在5-7家，主线风口：新能源。市场核心龙头是恒星科技，成绩6板，概念光伏。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率高，从个股方面看，炸板收益率正常，封板收益率极高，上榜收益率极高，图形横向缠绕，代表观点紊乱，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：四板块延续

09:37 医疗器械(D2)--09:47 猪肉--09:54 军工(D5)--10:17 燃料电池--10:54 白酒(D2)--13:14 半导体(D3)--13:39 军工--14:27 汽车

具体异动个股

医疗器械：楚天科技、博晖创新、康泰医学、戴维医疗

猪肉：海大集团、正邦科技、天邦股份、天康生物

军工：中飞股份、航新科技、金信诺、中光防雷、长方集团、全信股份、通裕重工、银邦股份

燃料电池：厚普股份、富瑞特装、美锦能源、蠡湖股份

白酒：洋河股份、酒鬼酒、金徽酒、山西汾酒

半导体：易事特、乾照光电、聚灿光电、晶盛机电

汽车：长安汽车、长城汽车、东风汽车、广汽集团

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于临界操作区（数据1），仓位提示加仓（数据2），短线风口系光伏，四板块出现延续（数据3、5），封板成功率高、收益率极高（数据4），综上所述：经历过昨天的数据背离后，今天市场终于被打回原形，从内在看，现在的市场仅仅是借助了假期+周末利好做了一个二连击吸引投资者，并没有其它增量资金进场，所以看到无论是数据1还是数据3，做多力量都是逐级递减的，这个情况如果不改变，很难让人相信这个是一个四季度的"吃饭行情"，因此现在维持震荡市思维来看市场，并没有什么大问题。

存量博弈震荡市，热点单一非常好把握，就是光伏为首的新能源行业，只要盯着这个板块就可以了，其余板块在没有增量资金影响的情况下，持续性不会太强，而新能源一旦出现滞涨，或许意味着热点消失又回到混沌状态，这个时候观望也不算错。建议大家暂时以高抛低吸的思维对待现有行情，真有突破时才重新关注更加稳健。

建议研究方向：水泥、芯片（平）、消费电子（赚）、新能源汽车（赚）、医药（赚）。

面对持续的上涨行情，踏空了该怎么办？要追涨吗？

昨天文章说有三大利好消息，所以今天指数出现了一个不俗的涨幅，基本上反映了市场预期。 这个与九月份有利好出现就高开低走的情况是有明显区别的，从这个角度看，九月份长时间调整的低迷状态有可能结束了，甚至乐观一点，还可能出现上涨行情。

连续两天的上涨，创业板指涨了7.87%，接近8%，指数有如此之大的涨幅，让很多节前避险的踏空朋友开始有焦虑，纷纷都来问是不是要加仓之类的？我的观点是这样子的：

这两天的上涨其实是对节前最后几个交易日非正常调整（每天都是高开低走）的一个修正，对于是否是否产生一个连续性的反弹，暂时还没有确定性的信号。成交量重新接近10000亿并不是信号，这个在九月份也尝试过，但是九月份并没有因为过万亿成交而出现一个明显的突破，所以成交量依然不足以说明突破的可靠性。

成交量能方面没有信号，那么技术方面可不可以有一些提示？我觉得经过连续两天的上涨，很多技术指标是已经到了一个超买的状态，或者说这个指标就告诉你，要逢高减仓。有经验的投资者都知道，如果是增量市场，超买是可以继续的（超买之后是超买），所以从指标上面去分析的话，基本上都是要你减仓，不符合踏空资金的诉求。

我觉得踏空的资金不需要这么急躁，越是急躁越有可能产生追高的心理，在增量市场里面是可以的，但是如果是存量博弈的话，这个很容易会晾在一个相对的高点，短期间之内都没有办法解套。目前最好的策略就是把自己手上的仓位控制好，然后如果后市有调整、调整的差不多的话，再逢低去吸纳一些你认为看好的板块，比方说光伏，新能源等。

当然，完全空仓的资金这个时候是真难熬，眼睁睁看着指数大涨近8%（指的是创业板），不想进场参与的都不是来投资的，但节奏不对的情况下最容易再次出错，这个我也经历过，所以才有以上的经验，供大家参考。最后我们来看一下，周一的市场行情数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股22家，涨3％个股1572家，实体涨停67家，当天跌停2家，做多力道835，做空力道24，属于可操作系统（DAY 1）。

2、仓位参考方面：市场整体心态100，属于膨胀心态，位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持3.5成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在5-12家，主线风口：光伏。市场核心龙头是恒星科技，成绩5板，概念光伏。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率高，从个股方面看，炸板收益率正常偏高？封板收益率极高？上榜收益率极高？图形同向向下，代表观点一致，强势股短线走势或走强？【这里用了4个问号，是不及预期的意思】

5、盘中热点追踪：三板块延续

09:34 数字货币(D2)--09:42 券商--09:50 农业种植--10:03 白酒--10:22 充电桩--10:26 特高压--10:47 半导体(D2)--11:24 军工(D4)--13:17 疫苗--13:46 军工--14:04 半导体--14:30 新型防治

具体异动个股

数字货币：四方精创、银之杰、国民技术、优博讯

券商：国海证券、国信证券、第一创业、长城证券

农业种植：苏垦农发、新赛股份、神农科技、荃银高科

白酒：酒鬼酒、洋河股份、泸州老窖、五粮液

充电桩：中能电气、英可瑞、京泉华、国电南自

特高压：中元股份、通光线缆、中国西电、汉缆股份

半导体：沪硅产业、芯海科技、中芯国际、力合微、易事特、乾照光电、聚灿光电、露笑科技

军工：航新科技、中船应急、晨曦航空、中航机电、西菱动力、中船汉光、天银机电、银邦股份

疫苗：博晖创新、万方发展、沃森生物、万泰生物

新型防治：达安基因、西陇科学、新产业、利德曼

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于可操作区（数据1），仓位提示加仓（数据2），短线风口系光伏，三板块出现延续（数据3、5），封板成功率高、收益率极高（数据4），综上所述：请注意的是向来同步的5个监测项，有4个出现与指数强势相背的情况：（背离的意思是步子迈太大扯蛋了，容易出现调整）

数据1：整体数据力度不及周五，与指数背离；

数据2：持股心态100说明所有人都看好行情，而且出现仓位上升局面，反向指标杠杠的；

数据3：热点从24家光伏分散至光伏+新能源车+充电桩+特高压，做短线题材，力度越散越不好；

数据4：指数比周五强，但接力获利的整体程度比周五弱，有点匪夷所思；

综合来看，到底是指数对了还是数据对了，明天就有分晓。特别是早盘集体竞价的前半段，就知道了。

由于行情太好，我也像数据2那样，有点小膨胀了，如果这个时候看空，甚至还有掉粉的可能。对策略的判断上，由于有基金仓位，屁股决定脑袋的情况下我偏向于乐观，反正连续大涨两天，出现一个小调整是接受的，不出现调整就继续享受抬轿行情的乐趣，都可以！行情不是非黑即白，这个答复满意了吗？

建议研究方向：水泥、芯片（平）、消费电子（赚）、新能源汽车（赚）、医药（赚）。

周末都是利好刺激，周一股市稳了？四季度行情来了？

【文章结构：前面80%内容是“渔”，即分析内容；后面20%内容是“鱼”，即结论，时间紧的朋友可以直接翻到尾段看结论】

周末消息面比较丰富，主要有以下几个方面，我们从每一个方面来详细解读一下，究竟是什么意思？

1、国务院近日印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》。这个消息肯定是一个利好消息，对于股市中长期的构建是绝对的利好，短时间内最大的影响应该是蚂蚁、京东等很多优秀的公司将要回国在A股上市，肯定利好国内的券商行业。但对股市是不是利好？因为这些优质的公司，第一个价格不便宜，第二个市值比较大，所以对股市来说吸血效应也是非常明显的，投资者应该更关注一些国内优质公司的机会，而不是去炒少炒差炒垃圾。

2、央行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0。这个从今年6月份开始，人民币对美元升值，近期升值速度加快，对于出口企业是利空的。外汇风险准备金本身就是为了调整人民币的稳定，降低就是为了降低人民币升值预期过度膨胀，对国内的出口企业是一个利好。

3、央行行长易纲要求保持流动性合理充裕，坚决不搞“大水漫灌”，管好货币“总闸门”，不让老百姓手中的票子变“毛”，尽可能长时间实施正常货币政策。这个消息最主要的看点是货币不能贬值下去，那降息的可能性基本上已经接近于零，而降准可能也以后只是以定向形式进行精准滴灌，而不是一刀切的降准，这个消息对国民来说是利好，但对资本市场来说是短期利空长期利好。

所以从宏观角度来说，周末的消息主要以利好为主，除了第三个短期利空，那明天究竟市场解读是利好还是利空？其实明天开盘的时候看数据就知道了，这个不需要担心，最后我们来看一下，节后回来第一天的市场行情数据，究竟有没有提前反应周末的消息面：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股26家，涨3％个股1607家，实体涨停71家，当天跌停2家，做多力道312，做空力道31，属于临界操作系统（DAY 3）。

2、仓位参考方面：市场整体心态92，属于高位心态，位置处于下跌周期。电脑建议明天总仓位维持1.6成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在4-24家，主线风口：光伏。市场核心龙头是恒星科技，成绩4板，概念光伏。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率高，从个股方面看，炸板收益率极高，封板收益率接近连板，上榜收益率极高。图形横向聚拢，代表观点紊乱，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：一板块延续

09:26 苹果产业链--09:33 新能源汽车--10:38 深圳--10:43 光刻胶--13:31 数字货币--14:48 半导体--14:57 军工(D3)

具体异动个股

苹果产业链：蓝思科技、立讯精密、歌尔股份、环旭电子

新能源汽车：容百科技、德方纳米、宁德时代、比亚迪

深圳：新城市、盐田港、沙河股份、深振业A

光刻胶：广信材料、扬帆新材、晶瑞股份、蓝英装备

数字货币：新晨科技、四方精创、金财互联、数字认证

第三代半导体：露笑科技、蓝海华腾、聚灿光电、乾照光电

军工：晨曦航空、新晨科技、广哈通信、新余国科

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于临界操作区（数据1），仓位提示下降（数据2），短线风口系光伏，仅一板块出现延续（数据3、5），封板成功率高、收益率接近连板（数据4），综上所述：这种数据在震荡市中，基本上就意味着分化快要出现，说人话就是快要调整了，但考虑到周五为补外围涨幅下出现的行情（并非正常上涨行情），因此这个结论仅供参考。

周末这么多利好消息，外围股市也没有走坏，明天大概率又是高开的一天，至于高开后是否继续高走，我持谨慎观点，为了不被打脸，明天一看开盘竞价数据就清晰了，没有必要提前预判。很多人认为《关于进一步提高上市公司质量的意见》可以类比2004年1月出台的国九条和2014年5月出台的新国九条，但要知道2005年A股跌破千点大关，2015年是7月才开始启动，所以利好是利好，别过分入戏，你懂的；当然，对长期来说，A股依旧是外资投资的首选！

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药（非疫苗）。

国庆节日期间消息影响分析，开门红的操作策略

【文章结构：前面80%内容是“渔”，即分析内容；后面20%内容是“鱼”，即结论，时间紧的朋友可以直接翻到尾段看结论】

明天终于要开市了，开市一天后继续休市，对于一般人来说，昨天已经慢慢恢复工作状态，所以从正常人的思路来说，明天股市上涨是板上钉钉了。但对于那些私募、公募来说，一天交易后继续两天休息就相对鸡肋了，结合到节前的低迷情况，我估计明天大伙依旧处于节日状态中，换句话说，就是身体准备好了，状态还没有回来。因此明天的市场，更多的会受到外围市场波动影响，而不是自身。

兴幸的是，节日期间，在A股休市期内恒生指数累涨3.13%，恒生国企指数累涨2.42%，道琼斯指数累涨1.88%，纳斯达克指数累涨1.76%（截止北京时间8号18时），因此明天A股开盘涨幅应该会在1.8%-2.4%左右。如此大的跳空向上缺口会不会又走成高开低走，我也不知道，如果资金休假结束，应该不会这样走，而是走横盘，随后通过两天震荡来决定是否回补缺口；如果资金继续休假，说明成交量能不足，有价无市的情况，这样的缺口最终会被回补。这个时候，看看专家怎么说可能会是关键：

【国盛证券】发布10月策略观点称，假期期间，短期随着美国大选的临近，仍然存在不确定因素，市场或震荡调整，但对于A股而言，市场并没有系统性风险。后续继续看好机构牛、结构牛。建议保持多头思维和战略定力，利用调整机会配置优质资产。

【海通策略】分析师荀玉根等10月8日发布研报指出，展望四季度，在通胀未明显升高前，宏观流动性不会明显收紧；基本面上预计Q3/Q4单季净利润同比增速有望分别达13%、20%，全年同比有望达到0-5%。两大驱动因素不变的情况下，牛市3浪的上涨趋势并未改变，循级而上。

总结一下券商的观点：看多为主，所以明天我们先好好享受一下节后红包行情为主。最后看看节前收盘的数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股228家，涨3％个股244家，实体涨停18家，当天跌停4家，做多力道113，做空力道56，属于临界操作系统（DAY 2）。

2、仓位参考方面：市场整体心态39，属于中低位心态，位置处于下跌周期。电脑建议明天总仓位维持1.8成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在4-6家，主线风口：光伏。市场核心龙头是恒星科技，成绩2板，概念光伏。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率高，从个股方面看，炸板收益率差，封板收益率正常，上榜收益率偏低。图形横向缠绕，代表观点紊乱，强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪：三板块延续

09:33 疫苗(D2)--09:41 军工(D2)--09:48 光伏--10:11 影视--14:34 券商(D2)

具体异动个股

疫苗：博晖创新、赛升药业、智飞生物、海利生物

军工：晨曦航空、新劲刚、中船应急、新余国科

光伏：青岛中程、易成新能、亿晶光电、东方日升

影视：光线传媒、当代文体、万达电影、华谊兄弟

券商：浙商证券、第一创业、国投资本

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于临界操作区（数据1），仓位提示下降（数据2），短线风口系光伏，三板块出现延续（数据3、5），封板成功率高、收益率正常（数据4），综上所述：忽略节后各国股市表现，从数据看，已经有小股主力资金尝试押宝节后市场，如光伏板块，做多成功率相对较高，但仓位显示的是下降，即逢高减仓为主。

所以明天的最佳短线策略应该是，等待市场高位出现后逢高降低仓位，等待指数回补缺口（约为1.5-2.4%的跳空缺口）后重新接回获取价差。这样操作也没有改变中线继续看多的观点。

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药（非疫苗）。

“打新”蚂蚁是怎么回事？战略配售基金大起底：原来是这样的

【文章结构：前面80%内容是“渔”，即分析内容；后面20%内容是“鱼”，即结论，时间紧的朋友可以直接翻到尾段看结论】

节日越来越近，消息面越来越少，不少投资者都进入休整状态，没什么好谈的。今天谈一个宏观的，长远的话题：战略配售基金。

相信大家最近在某支付平台进行操作时，经常会收到一个弹窗，这个弹窗内容是关于战略配售基金的。对于封闭期长达18个月的战略配售基金来说，到底有没有吸引力？

首先要知道，这个战略配售基金，是国内第二次发行，第一次发行的叫科创战略配售基金，主要针对的就是科创板企业的投资。到底这些基金现在怎么了？

2018年成立的科创基金，截止现在已经有两年了，从目前公告的基金净值看，除华夏基金收益系个位数外，整体收益都在两位数之上，再看看科创板的情况，科创50指数可以追溯到2019年12月31日，指数基准值是1000，现在科创50指数是1389点约等于1400点，从这个情况看，大部分基金都能跟随科创板指数上涨而产生收益，每个基金选股能力不同，收益也不同，并非是统一的，但没有出现亏损，这就是目前第一批战略配售基金的情况。

这次蚂蚁战略配售基金，是国内第二次出现战略配售，成绩应该不会比第一次差。第一次战略配售选股范围集中在科创板，风险系数较高，第二次战略配售，基金合同我看过，只有对蚂蚁的最高持股只有10%，其余90%是各个基金公司根据自身投资需求进行配置，灵活性强于第一批，如果结构性行情延续，我认为效果可能比第一批要好。所以我自己也参与了这个活动。

最后谈谈节前倒数第二天行情，普涨，暖洋洋。但是不是反弹的开始？ 我看你应该是想多了，看看数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股166家，涨3％个股471家，实体涨停23家，当天跌停14家，做多力道149，做空力道81，属于临界操作系统（DAY 1）。

2、仓位参考方面：市场整体心态31，属于中低位心态，位置处于下跌周期。电脑建议明天总仓位维持3.3成。

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在4-7家，主线风口：军工。市场核心龙头是恒星科技，成绩2板，概念光伏。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率正常，从个股方面看，炸板收益率低，封板收益率低，上榜收益率正常偏好。图形缠绕向上，代表观点一致，强势股短线走势或走弱。

5、盘中热点追踪：无板块延续

09:32 光刻胶--09:39 券商--09:43 军工--10:32 军工--13:32 疫苗--14:55 军工

具体异动个股

光刻胶：晶瑞股份、广信材料、飞凯材料、强力新材

券商：浙商证券、哈高科、第一创业、财通证券

军工：中船应急、捷强装备、江龙船艇、中科海讯、晨曦航空、新余国科、广哈通信、安达维尔

疫苗：未名医药、金雷股份、万泰生物、华兰生物

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于临界操作区（数据1），仓位提示下降（数据2），短线风口系军工，无板块出现延续（数据3、5），封板成功率正常、收益率低（数据4），综上所述：反弹终于出现了，但数据并没有任何改观，或者说是变化不及预期，足见反弹力度之弱。我也怀疑是不是由于前期行情太弱，数据出现钝化，我还认真找了第三方数据来参考：沪港通北向资金流向。

最近市场尽管地量调整，沪港通北向资金依然罕见流出，这个情况今天继续出现，不像是提前布局节后行情的样子，从这个角度去看，我认为我的数据暂时没有出错，市场反弹依然不及预期，周末观点可以继续维持（当然我也有仓位，如战略配售基金，我也想看多）：估计出现报复性反弹的可能性越来越少，行情也就越变越鸡肋了。这个时候，观望不动，控制好自己的仓位应该是最正确的操作，正所谓：敌不动，我不动，敌若动，我先动！

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药（非疫苗）。

节前天雷滚滚：“洗衣粉”不见了引发下跌，提示绩差股市场风险

【文章结构：前面80%内容是“渔”，即分析内容；后面20%内容是“鱼”，即结论，时间紧的朋友可以直接翻到尾段看结论】

其实今天市场高开后作出了低走的格局，很多大神早上就猜到了，原因就和某项国民运动一样，只要出现高开，买跌准赢，赢面高达80%以上，你信不信？

很多人会纳闷，上周已经连续下跌5天，怎么还没有跌够吗？地量情况下为什么还会下跌，大家想不透了吧？我也是和朋友聊天时才发现这个惊天大秘密：某上市公司家里的存货不见了！该公司27日晚发布公告称，公司及子公司分别与鸿燊公司及辉丰公司签订了物流外包仓储合同，将货物储存于“瑞丽仓”和“辉丰仓”两个仓库中，存货物账面价值合计为5.72亿元，但鸿燊公司、辉丰公司均于近日否认保管有公司存储的货物。消息一出，所有吃瓜群众都惊呆了，你说扇贝跑路那是我生物没学好被它溜了我认，日化用品，比方说“洗衣粉”存货5.72亿，都是死物啊，难道都会自己跑路？受此消息影响，该股票今天始终封死跌停。

本来开盘也就6家跌停，但后来不断有股票出现跳水，闪崩，截至收盘实体跌停个股超30家，大家是不是一头雾水，“洗衣粉”跑路为什么会引发如此连锁效应。经朋友指点迷津，我发现今天跌停的股票还真是人才！为什么？

我们都知道市场马上要放假了，也知道本次国庆假期是8天，8天回来后工作一天又休市，即如果9号年休，证券市场长会迎来11天的假期，是不是很酸爽！大家在高兴之余好像忘记了一件事，三季报！10月份是上市公司三季报公告期，业绩变动比较大的公司，按深交所交易规则，必须在10月15日前进行预披露，也就是连同今天，眼看远在半个月后的预披露，实际上只有7天时间。

8月份那波炒少炒差的垃圾股，在今秋十月放假回来就会迎来业绩的铁锤，今天趁着“洗衣粉”跌停，吃瓜群众不明真相的情况下先行跌停出货，实际上是高手中的高手，难道要等这些垃圾股出业绩预披露时才跑吗？图样图深破了！

所以这里必须提示一个市场风险，那些喜欢炒少炒差的投资者，请复查你手上持有的投资品种是否存在业绩不及预期或大幅亏损的风险，并提前做好准备，别到了公司做三季报业绩预披露后才后悔莫及，谨记谨记！

最后谈谈周一的市场，高开低走老套路，什么时候才止跌？看看数据：

【数据分析】

1、整体数据分析：跌3％个股847家，涨3％个股157家，实体涨停10家，当天跌停33家，做多力道102，做空力道236，属于不可操作系统（DAY 2）。

2、仓位参考方面：市场整体心态12，属于冰点心态，位置处于下跌周期。电脑建议明天总仓位维持4.1成。（仓位继续没有增加）

3、热点纵览方面，前5风口涨停数在5家，主线风口：无。市场核心龙头是曙光股份，成绩2板，概念新能源汽车。

4、短线周期分析：从操作成功率看，今天的成功率低，从个股方面看，炸板收益率恶劣，封板收益率差，上榜收益率很差。图形同向向下，代表观点一致，强势股短线走势或走强。

5、盘中热点追踪：无板块延续

09:34 煤炭--09:36 房地产--09:45 光伏--09:50 白酒--10:27 半导体--13:22 5G

具体异动个股

煤炭：露天煤业、山煤国际、安源煤业、开滦股份

房地产：泰禾集团、嘉凯城、南山控股、绿地控股

光伏：晶澳科技、通威股份、固德威、山煤国际

白酒：泸州老窖、酒鬼酒、水井坊、五粮液

半导体：赛微电子、捷捷微电、扬杰科技、华润微

5G：邦讯技术、英唐智控、天喻信息、电连技术

END

【观点一览】

指数观点：从统计数据看，系统位于不可操作区（数据1），仓位提示下降（数据2），无短线风口，无板块出现延续（数据3、5），封板成功率低、收益率差（数据4），综上所述：尽管指数跌得不深，数据相比周五的，明显转差了无论是数据1到数据5，都在转差，所以我对明天是否出现反弹，持谨慎乐观态度，有反弹欢迎，无反弹正常！

结合上文，明天是节前最后一个能提现的交易日，还有三季度业绩预披露临近，对大盘股影响可能不大，但对炒少炒差的活跃资金来说，可能是致命的，感觉明天指数可能没事，个股还是走势偏弱（此观点已美化），所以策略还是周末的：估计出现报复性反弹的可能性越来越少，行情也就越变越鸡肋了。这个时候，观望不动，控制好自己的仓位应该是最正确的操作，正所谓：敌不动，我不动，敌若动，我先动！

建议研究方向：水泥、芯片、消费电子、新能源汽车、医药（非疫苗）。