【涨停早知道】8月5日：股指窄幅震荡，情绪高标泥沙俱下

昨日三大指数全日宽幅震荡，大金融表现强势，上证50涨超1%，疫苗股则整体调整，拖累创业板跌超1%，北向资金净流入超40亿元。盘面上，高位股泥沙俱下，西藏药业和君正集团的杀跌带领题材股全面退潮。操作上，远离高位题材，重点关注低位连板。

百家云股优选个股

一、合众思壮（002383）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：北斗概念。

北斗高精度定位产品技术实力强：公司拥有首款四通道 GNSS 射频芯片 +支持星基增强芯片+高可靠引擎；率先提出星基导航辅助系统-中国精度 系列。可以将精度最高做到厘米级。

参考东兴证券20190121研报《北斗应用深化，基本面改善明显》。地址：网页链接

2技术面

1、北斗概念日内龙头，昨日一字连板突破近期箱体整理。

2、百家云股域加级别系统处于上升结构周期。

3、百家云股子午线系统z28、z29与z30粘合向上。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

二、新乳业（002946）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：乳业概念。

中国巴氏奶和低温酸奶还处 于高速增长阶段，低线城市更是存在大量渗透空间，行业前景良好。

参考川财证券20200630研报《“鲜战略”下的区域性城市乳企领导者》。地址：网页链接

2技术面

1、乳业概念，昨日涨停反包前一交易日上影。

2、百家云股短线信号处于强势区间。

3、百家云股子午线系统z28、z29与z30粘合向上。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

百家云股声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 
参与人员：孙慧凤，职业证书编号：A0210613050002

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大盘分析：沪深指数收盘涨跌互现 盘中震荡加剧短期恐寻找支撑

    今日早盘，沪深指数开盘便展开震荡走势的序幕，两市指数振幅有小到大，虽然金融股一度拉抬指数上攻，但深成指任然震荡走弱。农业股、保险股、银行股、转基因概念和蚂蚁金服概念涨幅居前。午后农业股回落，餐饮住宿和蚂蚁金服概念异军突起，但指数仍然逐步回落，沪指最终在尾盘坚持翻红。截止收盘，沪指上涨0.11%，报3371.69点，深成指下跌0.75%，报13860.46点。

    盘面上看，招商港口和盐田港涨停带动港口运输板块拉升，中粮科技、瑞丰高材、金丹科技、莫高股份和银禧科技涨停拉动了降解材料概念的升势。

    技术上看：沪深指数近几日持续放量上攻，深成指一度接近14000点整数关口，且两市均距离5日均线拉开一点距离，这一方面表明了两市走强，但另一方面考虑到指数在拉升过程中再度形成的跳空缺口，且距离短期均线过远，导致市场谨慎情绪加重。所以，指数短期震荡可能加剧，要注意回避高位超买个股。

    操作上，可以寻找筑底成功且有业绩支撑的行业龙头股，逢低关注，波段操作。注意回避累计较高涨幅的个股，控制仓位。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 佟明雷，职业证书号：A0210610120013

【风口内参】疫苗防患于未然

【逻辑阐述】

1、新冠疫情持续不断，相关需求增加

2、行业市场空间巨大

3、二类疫苗利润高，随着批签量的增加，市场需求放量

重点黑马公司300142沃森生物、300122智飞生物

【行业板块解析】

一、新冠疫情持续不断，相关需求增加

当下，全球疫情还没有放缓的趋势，美国、巴西、印度等地区每日新增病例数仍处于上升趋势。我国疫情虽已得到控制，但是仍有局部地区零星爆发疫情，包括此前的北京和现在的大连等地区。当前全球疫情急需新冠疫苗来抑制疫情的扩散以及反复。

6月18日，WHO提出了新冠疫苗分配战略建议，将优先考虑接种18.5亿人，占全球总人口的比例约1/4。欧美发达国家已经给新冠疫苗研发企业下了采购订单，美国初期订购1亿剂，对应15%的接种率，后续将再增加不超过5亿剂，对应91%的接种率。英国订购9000万支，接种率68%，欧盟订购4亿剂，接种率91%。国内新冠疫苗的接种率最保守也能达到WHO建议的25%，中性情况下接种率约40%，乐观情况下可以达到60%。

国内市场空间测算：

关键假设：（1）新冠疫苗国内接种人次达到10亿人，实现群体免疫；（2）参照目前免疫规划疫苗最高中标价60元/人份，假设新冠疫苗上市后定价为80-100元/人份（中位数为90元/人份）；（3）参照国内企业新型疫苗研发成本、国际疫苗公司普遍净利润水平30%，假设新冠疫苗净利润约为 30 元/人份；（4）假设 1-2 年内，国内有10家企业获批，共享市场。

综上，我们粗略测算新冠疫苗国内市场空间大约为900亿元（10亿*90 元/人份）。每家企业对应的销售额约为 90 亿元（不包含出口）,如果加上出口，市场规模会进一步扩大。

二、行业市场空间巨大

我国疫苗领域起步较晚，目前市场参与者众多，市场集中度相对较低。随着疫苗企业研发投入加大和政策支持力度逐步加强，国产创新重磅疫苗陆续上市，加之疫苗领域质量事故的影响，我国疫苗行业将在未来实现整合和集中，逐步淘汰部分品种较少，生产体系相对落后的企业。预计2020年我国疫苗市场规模将达315亿元。

三、二类疫苗利润高，随着批签量的增加，市场需求放量

按照政策划分，我国疫苗分为一类疫苗和二类疫苗，一类疫苗，是指政府免费向公民提供，公民应当依照政府的规定受种的疫苗;第二类疫苗，是指公民自费并且自愿受种的疫苗。

近年来，我国二类疫苗市场增速明显，2018年批签发约5.4亿，二类疫苗占比38.89%;2019年批签发约5.7亿，二类疫苗占比38.60%。

现阶段，二类疫苗产品在市场的占比较大，已上市的疫苗产品中，一类疫苗121个，二类疫苗176个，二类疫苗的品种多集中在流感疫苗、狂犬病疫苗、麻疹疫苗、伤寒疫苗、破伤风疫苗等。二类疫苗的生产企业也较多，有39家企业，其中民企占比较高，水痘疫苗和狂犬疫苗等大品种的市场多由民企抢占。而随着HPV疫苗的上市，外企在二类疫苗市场的占比会有所提升。目前国内二类疫苗接种率并不高，但随着居民生活水平的提升和对疫苗带来的预防意识的增强，我国二类疫苗的市场应会有很大的发展潜力。二类疫苗虽然也受严格监管，但企业自主定价的空间较大，自由度较高，毛利率水平比较高，未来也会是竞争激烈的领域，尤其是在重磅产品领域。

【相关个股】

300122智飞生物

逻辑一、新冠肺炎疫苗已进入临床Ⅱ期

公司与中国科学院微生物研究所合作研发的重组亚单位新冠疫苗采用重组DNA技术，以新型冠状病毒刺突糖蛋白（S蛋白）的受体结合区（RBD）独特二聚体作为抗原，再辅以传统佐剂研制而成，不携带任何形式的外源标签，构象独特、免疫原性高，安全性好。已推进至Ⅱ期临床阶段。

逻辑二、代理均实现快速增长，成为公司收入增长的主要动力

4价HPV 与9价HPV在2019年批签发分别为554万支（+45.88%）和332万支 （+174.71%），均实现快速增长。考虑 4 价 HPV 和 9 价 HPV 的中标价 分别为 798/支和 1298/支，则两个产品为公司贡献收入约为 87 亿元。HPV市场空间广阔，市场仍有供不应求的现象，该产品2020年有望继续维持快速增长，成为公司业绩增长的主要动力。 

300142沃森生物

逻辑一、产能放量，批签量放量

随着招标准入的面进 一步扩大，下半年公司的13价疫苗有望加速增长，推动公司全年业绩有望实现高增长，目前全国已将近20个省开标，公司已准入15个省左右，终端端口进一步打开。

逻辑二、公司与苏州艾博合作开发mRNA新冠疫苗已进入临床Ⅰ期，同时子公司泽润生物布局新冠重组蛋白疫苗

300601康泰生物：新冠疫苗研发四条疫苗研发技术路线同时推进。新冠疫情爆发后，康泰生物四条疫苗研发技术路线（灭活、mRNA、DNA、重组VLP疫苗）同时推进，当前重点研发的新冠灭活疫苗已经获得高滴度和抗原性的毒株，建立了三级种子库，正开展工艺研究和质量研究，全力加快推动临床试验；2020年1-5月，公司的四联苗批签发约254万支，大幅增长625%。

300841康华生物： 狂犬疫苗刚需供不应求；国内只有康华生物的二倍体狂苗获批，独享二倍体狂苗市场；二倍体狂苗市场，产能释放+出厂价提升。

603392万泰生物：国内HPV疫苗供不应求，存量和增量市场巨大，公司拥有首家国产2价 HPV 疫苗，优势显著；公司开发了化学发光、酶联免疫、胶体金、核酸四大技术平台的新冠病毒检测试剂，已有产品获欧盟CE认证，向多个国家出口。 

【风险提示】

1、新冠疫苗研发失败

2、二类疫苗需求不及预期

排雷利空公告（8月4日）

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有10家上市公司披露减持公告。

数据看点：300612宣亚国际 变动股数-2160000股,占流通股比-2.17%,变动市值-78933842.68元
300041回天新材 变动股数-4796300股,占流通股比-1.4%,变动市值-71343983.57元
603351威尔药业变动股数-809957股,占流通股-1.36%,变动市值-23476884.07元
2、限售解禁

今日共有3家上市公司股东解禁，

数据看点：300686智动力解禁股数42530041股，解禁比例20.8%，解禁金额953948819.63元解禁股类型为首发原股东限售股份
300422博世科解禁股数49871023股，解禁比例12.29%，解禁金额625881338.65元，解禁股类型为公开增发一般股份
002587奥拓电子解禁股数5400000股，解禁比例0.87%，解禁金额33264000元，解禁股类型为定向增发机构配售股份

一网打尽利好公告（8月4日）

【今日利好解读】

1、大股东增持
今日共有3家上市公司荣获股东增持

数据看点：
000541佛山照明变动股数为7614852股，占流通股比为0.71%,变动市值为48444222.98元
600068葛洲坝变动股数为4546485股，占流通股比为0.1%,变动市值为30472872.2元
002700ST浩源变动股数为111900股，占流通股比为0.04%,变动市值为453042.97元
2、业绩预升
今日共有1家公司发布业绩预升公告,按照披露类型,大幅预升的有1家

600496精工钢构公司预计2020-01-01到2020-06-30业绩：净利润25500万元至29200万元,增长幅度为40%至60%,上年同期业绩:净利润18204.96万元,基本每股收益0.1006元;1、公司大力推进装配式建筑及EPC总承包业务，新业务收入占比由2019年7.5%提升至15%，提高了毛利率和净利率。2、公司第二季度生产经营情况良好，净利润较上年同期增长60%-100%。3、公司的业务承接持续向好，2019年度业务承接金额140.42亿元，2020年上半年业务承接额99.74亿元，为历史同期最高，推动了营业收入和利润的持续增长。
3、中标项目
今日有8家公司签署了大订单

数据看点：

603359东珠生态保山市中心城市太保北路（海棠路-兰津路）道路工程总承包项目本项目方案设计、初步设计、施工图设计及合同实施过程中的相关服务、设备材料的采购安装、施工直至竣工验收合格及整体移交、工程保修期内的缺陷修复和保修工作 估算总投资约 12869 万元，其中建安费用 12499 万元，设计费 370 万元。
000923河钢资源公司与中融新大集团有限公司签订《秘鲁邦沟金铜钴铁多金属矿项目战略合作框架协议》同意共同开发秘鲁邦沟金铜钴铁多金属矿项目
002159三特索道公司”与凯撒同盛发展股份有限公司近期签署了《战略合作协议》，，构建长期战略合作关系在合作期间内，双方可利用其线上线下资源，对精品线路进行全方位营销推广及销售，包括：凯撒旅游：全国直营门店、“凯撒旅游网”、“凯撒旅游 APP”、 “凯撒旅游微博”、“凯撒旅游微生活”以及凯撒旅游直播平台“好看中国”

A股大事件！创业板注册制新股来了！ （8月4日云股内参）

【今日焦点】

业板注册制第一股今日申购

今日A股将迎来史上重要时间点，创业板注册制下第一股锋尚文化今日启动发行，138.02元的发行价，该股也是出手不凡，一上来就创出创业板史上最高发行价。本周首批共有6只创业板注册制新股来袭！

【今日题材】

1、日本将对银行发行的数字货币进行实证试验

日本银行准备正式开始对该国银行发行的数字货币（CBDC）进行实证试验。日本银行虽然现阶段还没有具体的发行计划，但已计划深入研究“数字日元货币”。据悉，关于实证试验的开始时间还未确定，将考虑和民间进行合作。

A股上市公司中，【四方精创】与华为联合发布分布式开放平台解决方案“Fincube”，有能力提供包括虚拟银行和数字货币在内的多种金融服务。【广电运通】公司研究院开展DC/EP应用研发工作，主要是在ATM上支持数字货币与银行账户货币互换的模块，数字货币硬件钱包也在研发当中。

2、北京发布提升物业服务水平三年行动计划 行业正处于黄金发展期

北京发布提升物业服务水平三年行动计划，2020年年底前，新成立业委会（物管会）2000个以上，实现业委会（物管会）组建率达到30%以上，2022年度将达到90%以上。

公司方面，【南都物业】领先的第三方物业管理企业，截至2020年第一季度，公司累计总签约项目499个，覆盖住宅、写字楼、酒店式公寓、购物中心、城市综合体等多种业态，代表客户包括银泰集团、阿里巴巴、绿地集团等。【招商积余】地处深圳福田区，是深圳乃至全国最早的物业管理公司之一。

3、智能手机摄像头材料短缺仍未缓解 镜头材料供不应求

智能手机摄像头材料的供应短缺迹象正在加强。为了提高拍照性能，手机摄像头的数量正在增加，镜头材料的洽购出现激增，处于供不应求的状态。日本厂商正在努力扩大供给，三菱气体化学将产能扩大至此前的1.6倍。三井化学也将提高至1.5倍。不过，量产开始要等到2年后，手机制造商表示仍跟不上需求。

A股上市公司中，【欧菲光】手机镜头的产能不断扩大，出货量逐月攀升，截至目前，公司手机镜头产销率已达95%以上，生产能力已基本满负荷运行。【联创电子】光学产业的手机镜头产能11kk，实际出货量在10-11kk，基本已经满产，模组产能6kk也已经完全满产。

【今日要闻】

8月3日，人民银行召开2020年下半年工作电视会议。会议要求，积极稳妥推进法定数字货币研发。

北斗卫星导航系统新闻发言人冉承其表示，已经着手下一代北斗建设。

工信部：开展2020年网络安全技术应用试点示范工作。
7月财新中国制造业PMI升至52.8，为九年半来最高。

发改委：做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点项目申报工作。
近日，华为在苏州举办华为自动驾驶网络技术峰会，并宣布成立华为数通自动驾驶网络联合实验室。

【公告淘金】

南山控股：拟3.26亿元收购东莞南山轻型建材有限公司

青鸟消防：拟以2400万欧元认购法国Finsecur1200万股新增发股份 取得公司52.65%的股权

河钢资源：与中融新大集团有限公司签订战略合作框架协议

特索道：与凯撒旅业签订战略合作协议

达实智能：与深投控签署战略合作协议

广生堂：乙肝治疗全球创新药HBsAg抑制剂GST-HG131获临床试验伦理委员会审查批件

粤水电：中标11.16亿元珠江三角洲水资源配置工程土建及机电安装A1标

星网宇达：签订2.19亿元军品订货合同

航天信息：中标晋中学校智慧校园建设项目

广电计量：中标工业和信息化部科技司2020年产业技术基础公共服务平台项目

宝钢股份：华宝投资累计增持7671万股公司股份

三峡水利：长电资本累计增持0.22%公司股份

南山铝业：控股股东南山集团及其关联企业部分员工拟通过信托计划增持不超10%公司股份

万通地产：截止7月底累计回购2.5245%公司股份 交易总额3.77亿元

国新文化：截止7月末累计回购1.53%公司股份 交易总额7714.2万元

孚日股份：通过集中竞价方式累计回购1.95%公司股份

富森美：以集中竞价方式累计回购0.3852%公司股份

普莱柯：截止7月底累计回购2.07%公司股份 交易总额1.29亿元

口子窖：截止7月底累计回购265.96万股公司股份 交易总额1.26亿元

山东钢铁：截止7月末累计回购2.26%公司股份 交易总额3.2亿元

闰土股份：拟以2亿-4亿回购公司股份回购股份价格不超 13.90 元/股

【利空公告】

罗博特科：减持计划期限届满，股东李洁和颂歌投资拟继续减持不超过7.8%

环球印务：持股7.5%股东比特投资拟清仓减持公司股份

中船防务：持股35.50%股东中船集团拟减持不超6%公司股份

方邦股份：持股7.31%股东松禾创投拟3个月内减持不超过5%

路通视信：已减持2%的股东拟继续减持4.6%公司股份

迈为股份：持股3.37%的股东拟清仓减持

惠发食品：持股4.93%股东正和昌拟减持不超3%公司股份

蓝焰控股：持股7.02%股东中国信达拟减持不超2%公司股份

天际股份：股东兴创源投资拟继续减持不超1.9893%公司股份

海汽集团：控股股东海汽控股拟减持不超1%公司股份

深夜重磅，微软与字节跳动同时表态TikTok最新进展！（8月3日云股内参）

【今日焦点】

微软：将继续就收购TikTok美国业务进行谈判

据今日早间彭博社消息，微软表示，将继续就收购TikTok美国业务进行谈判，公司CEO与特朗普就Tiktok进行了讨论，会加快谈判速度，以求在不晚于9月15日前完成商谈，或将邀请其他美国投资者参与该收购案；交易协议还将包括Tiktok加拿大，新西兰和澳大利亚的业务。

昨日（8月2日）深夜，字节跳动通过今日头条发表声明称，始终致力于成为一家全球化公司。在这个过程中，我们面临着各种复杂和难以想象的困难，包括竞争对手Facebook的抄袭和抹黑等。但我们仍然坚守全球化的愿景，不断加大包括中国在内的全球各地市场的投入，为全球用户创造价值。

此外，据央视新闻，根据美国福克斯电视台8月2日的报道，微软和TikTok正在同白宫协商，避免特朗普全面封禁TikTok。

【今日题材】

1、资管新规过渡期延长至2021年底，为支持实体经济创造出更好的条件

央行表示，按照既有工作安排，资管新规过渡期将于2020年底结束。考虑到今年以来新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力。为平稳推动资管新规实施和资管业务规范转型，经国务院同意，人民银行会同发展改革委、财政部、银保监会、证监会、外汇局等部门审慎研究决定，资管新规过渡期延长至2021年底。

相关上市公司中，【张家港行】全国首家由农信社改制组建的农商行，江苏省内异地布局最全的农商行之一。【成都银行】四川省首家上市银行，经营规模和综合实力稳居中西部城市商业银行首位。

2、中芯国际拟合作开展28纳米及以上集成电路项目，产业链有望受益

中芯国际公告，公司与北京开发区管委会订立合作框架文件，双方有意就发展及营运集成电路项目于中国共同成立合资企业。合资企业从事发展及营运的项目将聚焦于生产28纳米及以上集成电路，目标为该项目的首期最终达致每月约10万片12吋晶圆的产能。该项目首期的估计投资及初始注册资本将分别为76亿美元及50亿美元，约51%的初始注册资本将由公司出资。

A股上市公司中，【安集科技】主营关键半导体材料的研发和产业化，产品包括化学机械抛光液和光刻胶去除剂，2019年51%的营收来自中芯国际。【华特气体】半导体气体成功实现对国内8寸以上集成电路制造厂商超过80%的客户覆盖率，中芯国际是公司第一大客户。

3、下游订单排到年底，糊树脂手套料报价再度调涨近6%

7月31日糊树脂手套料报19941元/吨，较前一日涨1094元/吨，涨幅5.8%，较上月涨49.91%，较年初涨118.46%。

糊树脂可做手套料、皮革料、墙纸料等。PVC糊树脂行业于5月底至6月中旬集中检修，7-9月份国内糊树脂企业检修增加，市场库存去化明显，叠加5月中旬PVC价格跟随油价回升。糊树脂企业扩产周期在1年以上，同时近期PVC糊树脂价格大幅上涨。涨幅最大的手套料供应面延续紧缺，下游部分企业订单已经接到四季度甚至年底。

公司方面，【新疆天业】目前有10万吨糊树脂产能，可以全部用于医用糊树脂手套料生产。【中泰化学】目前糊树脂产能9.5万吨，医用手套料已正常生产。

【今日要闻】

首批创业板注册制新股周二申购。

海南多个自贸港重点园区推广适用特别极简审批。

字节跳动同意剥离TIKTOK美国业务。

国家能源集团首家全资基金公司揭牌运营，重点支持风电、光伏等现有产业。

价格反弹大幕拉开，水泥建材板块已闻风而动。

7月份新基金发行规模达到5389.4亿元 创历史新高。

【公告淘金】

海尔智家：私有化海尔电器草案发布 8月3日复牌

菲达环保：拟收购紫光环保97.95%的股权和象山环保51.00%股权 股票复牌

日发精机：拟定增募资不超9.8亿元 用于大型固定翼飞机升级项目等

达安基因：广州金控集团收购公司股份交易完成后持有公司股份31.63%

华金资本：原控股股东所持铧创管理及一致行动人所持28.45%股权无偿划转至华实控股 华实控股成为公司控股股东

安利股份：与美国苹果公司签订开发与供应框架性协议

翠微股份：与盛世万谱签订战略合作框架协议 打造零售行业“直播电商人货匹配开放平台”

友阿股份：与云米科技签署战略合作协议双方建立湖南区域战略合作伙伴关系

博晖创新：控股子公司人凝血酶原复合物获得药品注册证书

天齐锂业：碳酸锂的制备方法取得发明专利证书

南玻A：子公司签订约65亿元长单销售合同

大千生态：中标景观工程二期项目 中标价7338万

祥和实业：子公司被确认中标嘉兴市有轨电车一期工程项目的扣件、轨枕供应

古鳌科技：与中州期货签订《软件许可及信息服务合同》合同含税总价款为1050万元

中亚股份：参股子公司尚无脉冲强光杀菌机器人在手订单

宋都股份：耗资5777万元回购1.36%公司股份

蓝光发展：耗资2000万元首次回购公司股份

浙富控股：中标约1.9亿元海外水电站设备供货项目

格力电器：已耗资3.39亿元回购股份

台华新材：拟3000万元至6000万元回购股份

威孚高科：已耗资4亿元回购1.94%股份

【利空公告】

大胜达：持股19.0183%的股东重庆睿庆拟减持不超过6%

德恩精工：5名股东拟合计减持不超过5.11%

国联股份：股东东证周德拟减持不超4.12%公司股份

海得控制：持股4.08%控股股东的一致行动人拟清仓减持

中石科技：股东拟减持不超3.74%股份

朗科科技：持股19.51%股东拟减持不超3.29%公司股份

正丹股份：股东深创投及其关联方常州红土拟减持不超3%公司股份

中电电机：珠海方圆拟减持不超3%公司股份

海联金汇：持股5%以上股东拟减持不超2%公司股份

瀚川智能：股东拟减持不超1.36%公司股份

传艺科技：实控人之一致行动人计划减持

睿创微纳：部分董监高拟合计减持不超1.19%股份

高澜股份：持股5.04%股东建信华讯拟减持不超1%公司股份

广誉远：控股股东拟被动减持不超1%公司股份

大盘分析：指数震荡上扬

在美国股市小幅震荡的背景下，今日沪深两市开盘呈现小幅低开的走势，盘中走势上下震荡，药用玻璃、海南自贸区、旅游酒店概念强劲拉升，商务服务、NMN概念、拼多多概念等板块异动拉升，成交量比昨日有所放大，尾盘走势略有回升，最终三大市场均已带上下影线的阳线报收。截止收盘，沪指报3310.01点，上涨23.19点，涨幅0.71%，深成指报13637.88点，上涨171.03点，涨幅1.27%；创业板指数报2795.40点，上涨51.77点，涨幅1.89%。

从盘面上看，NMN概念股走强，银禧科技、金达威涨停；丰原药业、精工钢构、特一药业涨幅超过3%；药用玻璃概念表现活跃，浩物股份、正川股份涨停；山东药玻、旗滨集团涨幅超过5%；凯盛科技涨幅超过3%。与此同时，航母产业、啤酒、海工装备、休闲食品、大豆、运输设备、卫星互联网、通用航空、大飞机、北斗导航、转基因、种业、煤化工等板块跌幅居前。

  从技术上看，昨日收出高位震荡的小阴线，收盘时仍然在5日均线之上，今日开盘跟随国外市场顺势低开，盘中先扬后抑再上扬，展开了回抽5日均线之后再被快速拉起，近期指数在上方20日均线的压制下上下震荡，短期需要震荡整固才能使指数未来上涨更加有力量。日线上，MACD指标处于绿柱缩短的形态，KDJ指标今日继续向上，这些指标提示后市日线上短线仍是震荡向上，目前中线趋势依旧向好。

 综上所述，短期和中期均线今日都向上运行，大盘后期走势十分明朗，仍然维持震荡向上的态势，近期高点3458点附近或有震荡，如能放量上攻，将进一步打开向上的空间。操作上，短线可关注市场结构性机会，逢低积极布局中报高成长股、科技股、低估值蓝筹股，中线可继续持股等待上涨。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担） 

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 宋南，执业证书号：A0210613050001

热点切换，这一波科技股又迎“爆炒”？（名单）！

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅为0.71%，收盘价：3310.01
深成指涨跌幅为1.27%，收盘价：13637.9
创业板涨跌幅为1.89%,收盘价：2795.40
沪股通当日净流入-16.86亿元当日余额536.86亿元
深股通当日净流入20.41亿元当日余额499.59亿元
今日北上资金当日净流入3.55亿元

【今日资金流入前十名的行业排名】

【数据点评】

今日主力资金流入行业排名前三的行业为
半导体及元件流入：79.54亿、电子制造流入：40.08亿、生物制品流入：18.43亿。

【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
688981中芯国际净流入29.20亿、
300142沃森生物净流入11.22亿、
002241歌尔股份净流入10.03亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；中芯国际、中国中免、沃森生物、歌尔股份、沪硅产业、隆基股份、贵州茅台、长电科技、智飞生物、宁德时代。

排雷利空公告（7月31日）

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有11家上市公司披露减持公告。

数据看点：002820桂发祥 变动股数-4096000股,占流通股比-2.02%,变动市值-54401443.06元
002610爱康科技 变动股数-44879600股,占流通股比-1.02%,变动市值-107677635.87元
600621华鑫股份变动股数-6955100股,占流通股-0.66%,变动市值-161024967.96元
2、业绩预亏
今日共有7家上市公司发布业绩下降公告，按照预告类型，业绩大幅下降的有4家,业绩预降的有3家

601101昊华能源公司预计2020-01-01到2020-06-30业绩：净利润7000万元至10000万元,下降幅度为84.44%至77.78%,上年同期业绩:净利润44645万元,基本每股收益0.37元;销售结构发生较大变化。受京西全部退出影响、高价位无烟煤销量大幅减少，导致营业收入和吨煤平均利润同比大幅减少。报告期内甲醇价格同比大幅下降，致使甲醇收入同比下降30.23%，亏损金额较去年同期增加较多
600548深高速公司预计2020-01-01到2020-06-30业绩：净利润4000万元左右,下降幅度为97%左右,上年同期业绩:净利润157682万元,基本每股收益0.723元;2020年上半年，本集团经营和投资的收费公路路费收入同比整体下降约50%，同时收费公路经营成本仍需正常支出，导致本集团净利润出现大幅下降
600338西藏珠峰公司预计2020-01-01到2020-06-30业绩：净利润11000万元至13000万元,下降幅度为68.33%至62.58%,上年同期业绩:净利润34736.34万元,基本每股收益0.38元;2020年4月底以来，公司全资子公司塔中矿业有限公司受到所在地新冠疫情的影响，导致矿山产能受限，精矿产品产量和销量出现下降
3、限售解禁

今日共有11家上市公司股东解禁，

数据看点：002889东方嘉盛解禁股数53019250股，解禁比例38.39%，解禁金额1254435455元解禁股类型为首发原股东限售股份
603233大参林 解禁股数220267967股，解禁比例33.56%，解禁金额16533313603.02元，解禁股类型为首发原股东限售股份
300681英搏尔解禁股数20362504股，解禁比例26.93%，解禁金额718796391.2元，解禁股类型为首发原股东限售股份

一网打尽利好公告（7月31日）

【今日利好解读】

1、大股东增持
今日共有2家上市公司荣获股东增持

数据看点：
002039黔源电力变动股数为3515400股，占流通股比为1.15%,变动市值为57740343.63元
603195公牛集团变动股数为60700股，占流通股比为0.1%,变动市值为10110984.31元
2、业绩预告
今日共有2家上市公司发布业绩预升公告,按照披露类型大幅上升的有1家,预增的有1家数据看点：
603612索通发展公司预计2020-01-01到2020-06-30业绩：净利润5500万元至6500万元,增长幅度为65.83%至95.98%,上年同期业绩:净利润3316.61万元,基本每股收益0.10元;由于公司产能大幅增加，原材料集中采购优势效果较为明显；同时，公司在生产经营各环节采取了一系列降本增效措施，成效逐步显现。因而2020年上半年公司主营业务成本同比下降幅度大于销售价格下降幅度，毛利率同比有较大幅度提升
688596正帆科技公司预计2020-01-01到2020-06-30业绩：净利润2040万元至2190万元,增长幅度为32.92%至42.70%,上年同期业绩:净利润1535万元;发行人2020年1-6月净利润及归属于母公司所有者的净利润同比可能增加的原因主要系发行人收到税费返还补贴808.00万元。
3、中标项目
今日有3家公司签署了大订单、1家公司发布终止项目公告

数据看点：

002237恒邦股份由于公司拟对本次非公开发行方案中发行对象进行调整，滕伟不再参与本次非公开发行的认购，山东恒邦冶炼股份有限公司于 2020 年 7 月 30 日召开第九届董事会第六次会议审议通过了《关于公司与滕伟签署战略合作协议之终止协议的议案》等相关议案。现公司与滕伟签署《战略合作协议之终止协议》
603990麦迪科技收到由苏州市卫康招投标咨询服务有限公司签发的《中标通知书》，确认公司为苏州卫康招投标“独墅湖医院医疗信息化系统项目”的中标单位。中标内容：信息集成平台、医院信息系统、临床信息系统及配套，中标金额：人民币肆仟捌佰肆拾陆万陆仟捌佰元整（人民币：48,466,800.00）
002335科华恒盛科华恒盛股份有限公司与中科院建筑设计研究院有限公司签署了《战略合作协议》，双方秉承互利互惠、合作共赢之原则，共同探索数据中心业务发展机遇，提高双方市场竞争力，以实现强强联合、优势互补以及行业信息交流共享，促进双方共同发展。经双方友好协商，决定建立战略合作伙伴关系
002047宝鹰股份深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司于 2020 年7月30日收到珠海航空城物流有限公司空港国际智慧物流园项目”的《中标通知书》，确认公司全资子公司深圳市宝鹰建设集团股份有限公司为该项目的中标方，中标金额为 269,936,289.58 元

突发！重磅会议定调经济！（7月31日云股内参）

【今日焦点】

据新华社消息， 7月30日召开会议，会议主要内容包括：

（1）财政政策：要更加积极有为、注重实效。要保障重大项目建设资金，注重质量和效益。

（2）货币政策：要更加灵活适度、精准导向。要保持货币供应量和社会融资规模合理增长，推动综合融资成本明显下降。

（3）资本市场基础制度建设：依法从严打击证券违法活动，促进资本市场平稳健康发展。

（4）楼市：要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。

（5）当前形势：当前经济形势仍然复杂严峻，不稳定性不确定性较大，我们遇到的很多问题是中长期的，必须从持久战的角度加以认识，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，建立疫情防控和经济社会发展工作中长期协调机制，坚持结构调整的战略方向，更多依靠科技创新，完善宏观调控跨周期设计和调节。

【今日题材】

1、国防部：海军航空兵组织轰-6G、轰-6J等新型战机在南海开展高强度训练

国防部新闻局副局长、国防部新闻发言人任国强表示，近期，南部战区海军航空兵组织轰-6G、轰-6J等新型战机在南海有关海域开展昼夜间高强度训练，完成了昼夜间起降、远程奔袭、对海面目标攻击等训练科目，达到了预期效果。

公司方面，【中航沈飞】作为“中国歼击机的摇篮”，集科研、生产、试验、试飞为一体的大型现代化飞机制造企业，核心产品为航空防务装备。【洪都航空】国内主要的教练机研发生产基地，目前国内唯一的同时具备初、中、高级教练机产品独立研制及生产能力的系统供应商。

2、推进设立集成电路一级学科又有新进展

国务院学位委员会会议于30日召开，会议投票通过了设立集成电路一级学科，拟设于新设的交叉学科门类下的提案，待国务院批准后，将与交叉学科门类一起公布。2019年底，工信部表示，推进设立集成电路一级学科，进一步做实做强示范性微电子学院，保障我国在工业半导体材料、芯片、器件及IGBT模块产业的可持续发展。

相关上市公司中，【圣邦股份】专注于高性能、高品质模拟集成电路芯片设计及销售的高新技术企业，目前拥有16大类1400余款在销售产品。【卓胜微】专注于射频集成电路领域，公司产品当前主要应用于智能手机等移动智能终端以及智能家居、可穿戴设备等电子产品。

3、中国新建三座超级数据中心 将增超百万台服务器

7月31日，南通、杭州和乌兰察布的三座超级数据中心正式落成，陆续开服，将新增超百万台服务器，辐射京津冀、长三角、珠三角三大经济带，建成国内最大的数据中心集群。

公司方面，【浪潮信息】国内服务器研发生产龙头企业，服务器销售额位居中国市场首位、全球前三，增速全球第一。【中科曙光】高端计算机及信息化系统龙头，公司旗下海光HYGON Dhyana系列处理器的H系列全国产化服务器列入中国电信2020年服务器CPU集采招标目录。

【今日要闻】

国办：鼓励双创示范基地聚焦核心芯片、医疗设备等关键环节和短板领域。

党的十九届五中全会定于今年10月召开 将研究关于制定2035年远景目标的建议。

工信部：上半年互联网企业完成业务收入5907亿元 同比增长14.1%。

三部门组织开展《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录（2020年版）》推荐工作。

上海票交所：首批标准化票据创设成功 9单完成认购。

世界黄金协会：黄金名义价格仍低于经通胀调整后的最高纪录。

7月全国煤炭消费量预计同比增长1.8% 煤炭供需将保持相对稳定。

【公告淘金】

金牌厨柜：签订12亿元西部物联网智造基地项目

佳云科技：拟4,153万元收购海力保险100%股权

海尔智家：正在推进潜在私有化海尔电器事项 股票停牌

迪瑞医疗：公司拟转让所持有的宁波瑞源生物科技有限公司11%股权

海汽集团：间接控股股东已上报离岛免税品经营资质的申请 目前暂未收到书面批准文件

科华恒盛：与中科院设计院签署战略合作协议 共同探索数据中心业务发展机遇

索通发展：预计上半年净利增长66%-96%

文科园林：签署2.26亿元合同

达实智能：签约2.349亿元智慧医疗项目

麦迪科技：收到4847万元中标通知书

宝鹰股份：中标2.7亿元空港国际智慧物流园项目

【利空公告】

*ST东洋：因涉嫌信披违规，公司及控股股东遭证监会调查

曲江文旅：预计2020年上半年将亏损1.1亿元

西藏珠峰：预计今年上半年净亏损1.1亿-1.3亿元

江淮汽车：预计2020年度上半年亏损1.46亿元

海南高速：拟减持海汽集团公司不超过1%股份

近日，巨资加仓股票揭秘！

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅为-0.23%，深成指涨跌幅为-0.67%，，创业板涨跌幅为-0.86%。
沪股通当日净流入-5.43亿元当日余额525.43亿元
深股通当日净流入-37.03亿元当日余额557.03亿元
今日北上资金当日净流入-42.45亿元

【今日资金流入前十名的行业排名】

【数据点评】

今日主力资金流入行业排名前三的行业为
生物制品流入：17.12亿、饮料制造流入：11.33亿、建筑材料流入：8.21亿。

【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
601888中国中免净流入8.38亿、
601012隆基股份净流入7.78亿、
000858五粮液净流入7.25亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；东方财富、长春高新、中芯国际、中国中免、沪硅产业、中信证券、沃森生物、通威股份、格力电器、第一创业。

大盘分析:短期调整即是机会 基础消费

     继昨日上涨，今日市场高开震荡，个股整体跌多涨少，涨停个股逾90家，市场仍是良性调整，盘面上，疫苗概念趋势加速，且扩散至冷链方向，水泥板块表现强势，贵金属、军工板块调整，卫星导航、光伏、风电等板块轮番走强，午后，农业股加强，免税概念活跃，市场延续强者恒强格局，截至收盘，沪指跌0.22%，报收3286.82点；深成指跌0.67%，报收13466.85点；创业板指跌0.86%，报收2743.63点。

     板块上，水泥、疫苗、农业种植等板块涨幅居前，数字货币、军工、黄金等板块跌幅居前。血液制品盘中大幅拉升，其中：君正集团、博晖创新涨停，天坛生物涨逾5%.水产养殖概念异动，通威股份涨停，天马科技涨逾6%，獐子岛涨逾5%。西部大开发异军突起，金风科技和通威股份涨停，太阳能和甘肃电投涨逾9%。

     “尽管外围环境还存在不稳定因素，但随着国内疫情受控及全球大部分国家经济复苏加快，总体来说市场一致性预期企稳。本轮反弹中市场信心复苏的推力相较基本面要更大，我国资本市场估值优势明显，市场流动性充足，结构性牛市特征明显，经过两周的洗盘，很多低估值板块也缺乏进一步下行空间，短期内市场可能形成震荡上行格局。“每轮市场调整都是抄底优质股票的时机，这次也不例外，短期调整可能会为部分行业和个股带来上车机会，可以在调整期进行布局。建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块，包括汽车、家电和社会服务等。
     
(此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 孙慧凤 职业证书号：A0210613050002

【风口内参】顺丰控股 002352：时效建稳健增长 新业务拓展成长空间

【摘要】

1.快递市场持续快速增长

2.顺丰时效件产品在市场上较为稀缺

3.冷运及医药业务凸显顺丰优势

4.期待国际快递领域自主可控，顺丰或迎来发展良机

【公司简介】

顺丰是国内领先的快递物流综合服务商，公司依托直营制模式+全货机机队，快递服务质量及品牌优势凸显，定价及盈利能力高于同行。随着鄂州机场建成投产，预计将进一步提升顺丰时效件的运营效率、降低运营成本、并保障时效性，提高服务体验。未来公司传统快递业务将稳健增长，战略开拓的快运、冷运及医药、同城急送、国际、供应链等新业务，有望成为增量业绩贡献点。

【行业分析】

1.快递市场持续快速增长

2008-2019年中国规模以上快递业务量从15.13亿件增长至635.23亿件（CAGR为40.46%），规模以上快递业务量收入从408.50亿元增加至7498.10亿元（CAGR 为30.28%）。

【投资逻辑】

1.顺丰时效件产品在市场较为稀缺

顺丰时效件包括顺丰即日、顺丰次晨、顺丰标快等，可承诺送达日期，目前市场同类快递产品较为稀缺。

2019年5月起，顺丰针对电商市场及客户推出特惠专配新产品，电商件业务快速增长，顺丰快递业务量增速与国内PMI的走势出现背离，在PMI仍在荣枯线以下时，顺丰控股的快递业务量增速一路走高。

2. 冷运及医药业务凸显顺丰优势

顺丰控股是国内首个初步建立全国性冷链网络的物流公司，网络覆盖优势突出。2019年末，顺丰冷运有食品冷库23座、运营面积14.5万平米，同时拥有冷藏车273台。

2019年末，顺丰控股医药网络覆盖219个地级市、1547个区县，拥有4个GSP认证医药仓，总面积3万平方米；同时拥有42条医药运输干线，自有冷藏车242台，贯通全国核心城市。

3.期待国际快递领域自主可控，顺丰或迎来发展良机

联邦快递的华为事件后，在“国际快递领域受制于人”已经成为中国制造业的掣肘，未来国际快递领域有望迎来自主可控，顺丰作为国内快递龙头企业，将深刻受益。

顺丰的国际业务主要产品有国际标快、国际特惠、国际小包等，其中标快/国际特惠业务覆盖全球62个国家，国际小包业务覆盖全球225个国家及地区。另外顺丰航空拥有5条自营国际航线，2019年8月顺丰联合Flexport推出端到端的国际海运服务，产品覆盖范围中国内地和香港运往至美国全境和欧洲主要港口。 

【风险提示】

1.行业发展不及预期

2.国内竞争加剧

3.行业政策发生变化

一网打尽利好公告（7月30日）

【今日利好解读】

1、大股东增持个股
今日共有2家公司荣获股东增持

数据看点：
600539ST狮头变动股数为479900股，占流通股比为0.21%,变动市值为3324819.13元
2、中标项目
今日有3家公司签署了大订单

数据看点：

300430诚益通公司近日收到中招 国际招标有限公司出具的《中标通知书》公司中标 2020 年智能制造系统解决方案供应商—数字化车间集成-制药专用设备项目签订正式合同并顺利推进后将对公司生产经营业绩产生积极影响
002822中装建设公司近日签署《深圳市中装建设集团股份有限公司与兴业银行股份有限公司之战略合作协议》，兴业银行同意根据资金需求及经营管理和财务等状况向公司提供人民币 6 亿元的意向性信用额度，并与公司开展 IDC、云计算和区块链方面的合作
603359东珠生态东珠生态环保股份有限公司所属联合体近期参与了泰山区域山水林田湖草泮河徂汶景区段生态修复治理工程设计施工总承包、招标人：泰安市大汶河综合开发建设有限公司、中标金额：11528.58（万元）

排雷利空公告（7月30日）

排雷利空公告

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有10家上市公司披露减持公告。

数据看点：300238冠昊生物 变动股数-7424901股,占流通股比-2.88%,变动市值-239271377.3元

002943宇晶股份 变动股数-709900股,占流通股比-1.37%,变动市值-21140358.52元
002863今飞凯达变动股数-3756400股,占流通股-1%,变动市值-21488647.48元
2、业绩预亏
今日共有1家上市公司发布业绩公告，按照预告类型，业绩预降的有1家

688379华光新材公司考虑新冠病毒疫情的持续影响预计2020-01-01到2020-06-30业绩：扣非后净利润1756.12万元至1917.42万元,下降幅度为32.1%至25.86%,
3、限售解禁

今日共有9家上市公司股东解禁，

数据看点：603613国联股份解禁股数69149594股，解禁比例33.87%，解禁金额6022238141.46元解禁股类型为首发原股东限售股份
603633徕木股份 解禁股数60109700股，解禁比例22.81%，解禁金额950935454元，解禁股类型为配股一般股份
002068黑猫股份解禁股数120000000股，解禁比例16.5%，解禁金额602400000元，解禁股类型为首发定向增发机构配售股份

A股大幅反弹，机构抢筹股曝光！（7月29日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅为2.06%，深成指涨跌幅为3.12%，，创业板涨跌幅为3.78%。
沪股通当日净流入15.19亿元当日余额504.81亿元
深股通当日净流入86.13亿元当日余额433.87亿元
今日北上资金当日净流入101.32亿元

【今日资金流入前十名的行业排名】

【数据点评】

今日主力资金流入行业排名前三的行业为
证券流入：95.87亿、半导体及元件流入：95.22亿、计算机应用流入：64.42亿。

【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
300059东方财富净流入26.70亿、
000651格力电器净流入21.88亿、
000661长春高新净流入16.69亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；东方财富、贵州茅台、长春高新、格力电器、立讯精密、歌尔股份、五粮液、正邦科技、中芯国际、王府井。

大盘分析：金融、科技齐上阵吹响反弹集结号

今日沪深两市低开高走，盘中金融、科技股走强，带动两市反弹。截止收盘沪指收3294.55点，上涨2.06%、中小板收9010.85点，涨2.95%、创业板收2767.40点涨3.78%。

盘面上医疗保健板块领涨，贝瑞基因、博晖创新涨停。生物疫苗板块中华北制药、西藏药业、智飞生物等4家涨停。氮化镓概念中华灿光电、士兰微、闻泰科技涨停。半导体板块中瑞芯微、斯达半导等6家涨停。卫星导航板块午后发力，中海达、隆盛科技、深赛格等6家涨停。券商板块中财通证券、哈高科涨停。

技术上沪指完成了二次回踩的确认，30日均线企稳反弹，今日重回5日、10日均线上方，多头趋势仍未改变。只是短期均线仍未拐头向上，需要时间和空间的修正。

综合判断市场企稳，金融、科技主流品种获得抄底资金关注，或成为反弹起点，建议逢低关注主流品种反弹机会。另外家电、航空、有色可以逢低关注，在反弹过程中有轮动机会。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）
 
黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 张宇哲 职业证书号：A0210611020001

【风口内参】歌尔股份 002241：TWS耳机放量助增长 精密制造布局深入

【摘要】

1.TWS “真无线”耳机迎来爆发期

2. 近年来可穿戴设备的市场热度较高

3. VR/AR 处在爆发的前夜

4.苹果+安卓两大客户助歌尔股份TWS耳机业务快速成长

5.公司是全球领先的智能穿戴产品供应商、VR/AR行业内的解决方案提供商和硬件制造商

【公司简介】

歌尔股份主要从事声学、传感器、光电、3D封装模组等精密零组件业务，涉及虚拟/增强现实、智能穿戴、智能音频、机器人等智能硬件的研发、制造和品牌营销。主营业务分为声学整机、智能硬件、精密零组件三大板块。2019年声学整机收入占整个营业收入42.17%，是公司收入最大的来源；智能硬件占比24.22%；精密零组件占比30.22%。

【行业分析】

1.TWS “真无线”耳机迎来爆发期

自2016年苹果推出了Airpods系列产品后，Airpods出货量持续上升，更是于2019年增长至6500万件，同比增长132.14%。据IDC预测，2020年和2021年Airpods出货量分别为9000万件和12000万件。从2017年到2021年，年复合增长率为68.18%。

根据Counterpoint数据，2020Q1AirPods的出货量与安卓TWS的出货量比例大约为1:1。2019年，由于5G手机的发布以及厂商加速清理旧设备库存，运行Android操作系统的智能手机市场份额上涨到87%，而2019年iPhone预计销量将下降至1.779亿，同比下降14.8％，2019年市场份额仅剩13%，安卓手机与苹果手机出货量比例大约为6.7:1。

假设安卓TWS的年销量有望达AirPods的6倍，根据安卓TWS和Airpods价格对比，我们认为未来整体安卓TWS耳机的市场规模将接近甚至超越Airpods，未来发展空间巨大。

2.近年来可穿戴设备的市场热度较高

根据拓墣产业研究院提供的数据，2019年全球智能手表的出货量达6263万只，年增长率达到了42.6%，预计2020年的出货量将达到8055万只。2019年第三季度全球可穿戴手环出货量达到了4500万只，同比增长了65%。

3.VR/AR 处在爆发的前夜

【投资逻辑】

1. 苹果+安卓两大客户助歌尔股份TWS耳机业务快速成长

2013年，歌尔股份开始嵌入苹果AirPods产业链，主要提供声学器件与Earpods。2018年，歌尔股份将声学整机业务划为重要方向后逐渐成为苹果AirPods的第二大代工商。

目前国内外（国外主要是越南）共有14条Airpods普通款生产线和4条Airpods降噪款，年均总产能在5000万只左右。Airpods Pro将于2020Q2开始发货，预计发货后歌尔股份在Airpods降噪款出货量可占Airpods降噪款整体份额的40%。

歌尔股份作为安卓TWS耳机代工主力供应商，具有为客户提供集声学、光学、无线通讯等多种技术为一体的产品的能力，可以为客户提供声光电整体解决方案和代工制造服务。主要合作客户有华为、小米、OPPO、vivo等。

2.公司是全球领先的智能穿戴产品供应商

歌尔股份作为全球领先的智能穿戴产品解决方案提供商，可以提供概念、研发、制造一站式服务。与H客户、小米等公司拥有良好的合作关系，并为其提供代工服务。

3.公司是全球 VR/AR 行业内领先的解决方案提供商和硬件制造商

歌尔股份长期代工索尼、Oculus、HTC等一线客户的产品，全球PC端VR产品的70%都由歌尔代工。

2017年起，歌尔联合Kopin发布了共同研发的新一代虚拟现实（VR）头显Elf，是目前业界最小巧的虚拟现实头显（重量不足300克），其光学模组厚度减少了60%。Elf VR产品，实现双目4K的超高清显示，具有120Hz的超高刷新率，大大降低了使用者眩晕感，提高了舒适度。

自2020年，高通联合歌尔发布首款5G扩展现实眼镜参考设计，具有2倍于现有产品的CPU/GPU性能，4倍的视频带宽，6倍的显示分辨率支持和11倍的AI性能提升，并集成6颗摄像头，以及外部RGB摄像头提供混合现实体验。

【风险提示】

1.行业发展不及预期

2.国内竞争加剧

3.行业政策发生变化