今日主力建仓股曝光（名单）！（9月14日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅0.57%，收盘价：3278.81
深成指涨跌幅为0.61%，收盘价：13022
创业板涨跌幅为1.42%,收盘价：2572.60
沪股通当日净流入-17.94亿元当日余额537.94亿元
深股通当日净流入4.64亿元当日余额515.36亿元
今日北上资金当日净流入-13.31亿元

【今日资金流入前十的行业】

【数据点评】
今日主力资金流入前三行业为

环保工程流入：11.76亿 传媒流入：11.00亿 电气设备流入：9.71亿
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
600519贵州茅台净流入7.23亿
601318中国平安净流入7.21亿
300182捷成股份净流入5.77亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；立讯精密、中国平安、隆基股份、贵州茅台、歌尔股份、蓝思科技、仁东控股、TCL科技、捷成股份、昆仑万维。

大盘分析：指数仍将震荡反弹

在美国股市涨跌不一的背景下，今日沪深两市开盘呈现高开的走势，盘中走势上下震荡，啤酒、氮化镓、创业板壳预期概念强劲拉升，爱奇艺概念、第三代半导体、RCS概念等异动拉升，成交量比昨日有所放大，尾盘走势略有回升，最终三大市场均已收高的十字K线报收。截止收盘，沪指报3278.81点，上涨18.46点，涨幅0.57%，深成指报13021.99点，上涨79.04点，涨幅0.61%；创业板指数报2572.60点，上涨35.98点，涨幅1.42%。

从盘面上看，啤酒概念股走强，兰州黄河、重庆啤酒涨停；惠泉啤酒、燕京啤酒涨幅超过3%；第三代半导体概念表现活跃，聚灿光电、扬杰科技、捷捷微电、易事特、乾照光电、赛微电子、台基股份、楚江新材涨幅超过10%；四方达、华润微、依米康、蓝海华腾、华灿光电、亚光科技、民德电子、露笑科技、新莱应材、中科电气涨幅超过5%；斯达半导、领益智造、利亚德、三超新材、三安光电、国星光电涨幅超过3%。与此同时，东北振兴、维生素、抗流感、乡村振兴、饲料、疫苗、国产乳业、民爆、猪肉、消防、智慧农业、高送转、远洋运输、眼科、农副食品、原料药、快递、蚂蚁金服等板块跌幅居前。

  从技术上看，昨日收出探底后的中阳线，收盘时仍然在5日均线之下，今日开盘在利好消息的刺激下顺势高开，开盘即在5日均线之上，盘中展开了回抽5日均线的走势，在确认了5日均线的强支撑后被快速拉起，近期指数仍然在箱体里上下震荡，积蓄力量等待新的突破。日线上，MACD指标处于绿柱缩短的形态，KDJ指标今日继续向上运行，这些指标提示后市日线上短线仍有震荡反弹的需求。

 综上所述，全球股市止跌反弹，中国股市也受到鼓舞，市场资金出现做多热情，促使大盘向上反弹。后市大盘能否再度上涨，进而冲击3300点整数关口，还需要市场成交量持续放大加以配合，指数向上才能走得更加长远。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担） 

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 宋南，执业证书号：A0210613050001

航空业持续回暖，再战“十一”黄金周

【逻辑阐述】

1、航空回暖趋势不改

2、航空客运量持续恢复，黄金周增加航空需求

3、人民币升值和油价低位，降低行业成本

重点黑马公司600115东方航空

【行业板块解析】

一、航空回暖趋势不改

航空公司公布6月的运营数据，整体供给和需求分别同降48.3%和57.1%，降幅相比5月缩窄8.3/7.3pct，客座率68.6%，同降14.1pct，环比上升1.4pct。6月航司继续大幅增投国内运力，供给同降21.6%，降幅相比5月缩窄13.5pct，不过在需求回暖的过程中，受到北京等地疫情反复的影响，并且6月本身为航空淡季，国内线客座率环比5月小幅提升0.8pct，达到68.9%。目前航空回暖趋势持续。6月三大航（国航、南航、东航）航班持续恢复，整体供给环比5月提升16.7%，同降50.9%，降幅相比5月缩窄7.8pct。需求环比提升19.0%，同降59.5%。

三大航持续增投国内线，国际线客座率环比提升明显6月三大航新增运力基本均投入国内线，国内线运力投入同降24.5%，环比5月提升17.6%，不过受到北京等地疫情反复以及高考推迟的影响，并且6月本身为航空淡季，国内线需求同降38.0%，使得客座率同降14.8pct，达到68.0%，环比5月提升0.6pct，但同比降幅环比5月扩大 0.1pct。国际线受“五个一政策”限制，供需依旧维持低位，分别同降95.1%/96.2%，不过由于海外部分区域疫情出现好转迹象，6 月三大航国际线客座率达到62.1%，环比5月提高16.2pct，同降18.8pct。国际线仍需要等待国际疫情得到进一步控制以及民航局政策放开。

二、航空客运量持续恢复，黄金周增加航空需求

6月客运量恢复至6成左右。6月客运量3073.9万人次，同比下降42.4%，降幅较5月收窄10.2个百分点，日均突破百万人（102.5万），环比5月增长约23%。其中，国内、国际同比下降分别为35%、98%。上半年累计客运量1.47亿人次，同比下降54.2%，其中国内、国际分别下降51.4%、76.5%。客座率：6月客座率 70.3%，环比提升1.5个百分点，上半年客座率68.6%。根据中国民航局数据，7月23日，民航航班量创疫情以来新高，实际飞行13059班，恢复至疫情前约八成；旅客运输量达127.28万人次，同比恢复近七成，客座率为73.57%。按照以上情形发展下去，在疫情不反复的情况下，预计国庆期间，国内民航市场客运量有望恢复至去年同期水平。

8月7日湖北省宣布，全省A级旅游景区对全国游客免门票开放。此项活动从2020年8月8日开始，一直持续到2020年年底，包括“十一”黄金周在内。全国疫情低风险地区游客，实名预约，测温、扫健康码后均可免门票进入景区。旅行社组团游客，同样也可以享受这个政策。随着国内疫情的逐步稳定，各省的“十一”黄金周的旅游激励政策会逐步推出，整体上对民航的需求也会增加。
三、人民币升值和油价低位，降低行业成本

影响航空公司利润的主要因素有三个：1、航空运输量2、航油价格3、人民币汇率，航空运输量在前文已经说明了这里就不再多言了，下面重点说一下后两个。

1、人民币升值

根据相关的资料显示，人民币每升值1%，航空公司毛利率提高0.5%。人民币升值会降低航空公司的成本。

航空业属于重资产行业，主要资产为大客机，主要依赖进口，而购买飞机及维修原材料，均以美元计价。当人民币汇率升值时，相对来说以美元结算的单位价格是下降的。

航空行业也属于典型的外汇负债类行业，尤其是负债，航空公司有大量的航空器材融资租赁负债，每年需支付一定数量的利息费用和本金。航空公司外币负债比例高，人民币升值会造成一次性的汇兑收益，降低租赁成本。

2、航油价格下跌

2020 年一季度，由于新冠疫情造成全球经济停摆、原油消费大幅下滑。加之OPEC+就进一步减产谈判破裂后，沙特大幅调低其主要原油定价，并大幅提高原油产量，导致近期原油期货价格及现货价格均暴跌至低位（甚至期货市场一度出现负油价），航空煤油出厂价亦随之大幅下调。2020年6月初，航空煤油出厂价为1724.00元/吨（同比-66.80%）。2019年，中国国航的航油成本为359.65亿元（占营业成本比重为31.76%）。根据《中国国航2019年年度报告》中的测算，如果在其他变量保持不变的情况下，若平均航油价格上升或下降5%，中国国航的2019年航油成本将上升或下降约17.98亿元。虽然原油价格长期维持在低位的动力不足，但随着全球经济增长中枢下降及原油消费下滑，原油过剩的格局不可避免。即使后期减产推进顺利、原油价格出现反弹，预计原油价格中枢将从此前70 美元/桶降低至50 美元/桶左右，原有价格的低位运行，将长期利好航空公司。

【相关个股】

600115东方航空

逻辑一、国内航线复苏领跑，发力航空货运，降低公司损失

受疫情影响，2020年Q1公司 ASK、 RPK、载运人次同比分别减少 44.35%、54.38%和 57.06%，客座率为 67.77%，同比减少 14.89 个百分点。受疫情期间医疗和抗疫物资需求较旺盛影响，公司主动将6 架A330客机进行货运改装，扩展货运业务收入，一季度公司货邮载运率达到32.99%，同比增加 5.17 个百分点。

逻辑二、转场大兴，发展北京枢纽

4月26日公司配合大兴机场进行第三批飞机转场工作，本次转场完成后，公司及其控股子公司将执行大兴机场40%的航班量，航线网络覆盖国内大部分地区，正式开启北京枢纽的建设。

【风险提示】

1、疫情反复风险

2、油价与汇率波动风险

3、国际客流恢复不及预期

排雷利空公告（9月14日）

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有11家上市公司披露减持公告。

数据看点：603085天成自控大股东变动股数合计-564.00万股,大股东变动占流通股比合计-1.94%,大股东变动市值合计-4,529.63万元
603355莱克电气大股东变动股数合计-740.00万股,大股东变动占流通股比合计-1.85%,大股东变动市值合计-2.17亿元
300201海伦哲股东变动股数合计-919.24万股,大股东变动占流通股比合计-1.00%,大股东变动市值合计--3,985.65万元
2、限售解禁

今日共有13家上市公司股东解禁，

数据看点：603386广东骏亚解禁股数1.45亿万股，解禁比例64.51%，解禁金额25.79亿元，解禁股类型为首发原股东限售股份
603648畅联股份解禁股9,547.95万股，解禁比例25.90%，解禁金额8.68亿元解禁股类型为首发原股东限售股份
603277银都股份解禁股数8,621.10万股，解禁比例21.02%，解禁金额9.30亿元，解禁股类型为首发原股东限售股份

一网打尽利好公告（9月14日）

【今日利好解读】

1、股东增持

今日共有4家上市公司披露股东增持公告

数据看点：601658储蓄银行股东变动股数9,440.00万股,股东变动占流通股比2.43%,股东变动市值4.41亿
600080 ST金花股东变动股数393.69万股,股东变动占流通股比1.29%,股东变动市值2,540.34万
600039四川路桥股东变动股数3,700.34万股,股东变动占流通股比1.07%,股东变动市值1.64亿
2、业绩预升

今日共有1家上市公司披露业绩预升公告,根据披露类型业绩大幅上升的有1家
300562乐心医疗预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润5017.98万元至5770.67万元,增长幅度为100%至130%,上年同期业绩:净利润2508.99万元;1、报告期内，公司致力于针对运动健康、慢病管理等领域为广大客户提供健康IoT与智能健康整体解决方案战略，行业继续保持良好的增长态势。公司紧抓智能可穿戴和医疗健康行业快速发展的机会，充分发挥医疗级消费电子领域的优势，继续聚焦战略大客户，在智能手环、手表等项目上与新的战略大客户合作，持续加大创新研发投入，不断提升核心竞争力，大客户战略成效显著。同时加强内部管理，提升投入产出效益，公司业绩实现较快增长。2、报告期内，公司非经常性损益对净利润的影响额预计约为435万元。
3、中标项目
今日有6家公司签署了大订单、项目进展公告

数据看点：

002775文科园林深圳文科园林股份有限公司于近日收到中国雄安集团生态建设投资有限公司发来的《中标通知书》，确认中国水利水电第八工程局有限公司与公司组成的联合体为“南拒马河（二期）生态景观提升工程（生态堤及河滩地部分）施工二标段”的中标人（一）项目名称：南拒马河（二期）生态景观提升工程（生态堤及河滩地部分）施工二标段（二）中标金额：27,436.891444万元（三）招标人：中国雄安集团生态建设投资有限公司公司与项目招标单位中国雄安集团生态建设投资有限公司不存在关联关系
300621维业股份深圳市维业装饰集团股份有限公司于近日收到关于深圳市罗湖“二线插花地”棚户区改造项目装饰装修工程（公共及户内） Ⅲ标段的《中标通知书》，该通知书确认公司为上述项目的中标单位，中标总金额约为：7,140.48万元人民币（实际金额以工程量结算为准）1、招标人：深圳市天健(集团)股份有限公司 2、项目名称：深圳市罗湖“二线插花地”棚户区改造项目装饰装修工程（公共及户内）Ⅲ标段. 3、中标总金额：约7,140.48万元人民币（实际金额以工程量结算为准）

603359东珠生态东珠生态环保股份有限公司于 2020 年 9 月 9 日对外披露了《关于项目预中标公示的提示性公告》（公告编号：2020-065），公司所属联合体预中标赣州市章贡区乡村旅游建设项目水西乡村旅游建设-和乐生态旅游、美丽乡村建设及东江源大道（章贡区段）基础提升项目（EPC）（以下简称 “章贡区乡村旅游建设项目”）。公司于近日收到中标通知书，确定公司所属联合体为上述项目的中标人。项目名称：赣州市章贡区乡村旅游建设项目水西乡村旅游建设-和乐生态旅游、美丽乡村建设及东江源大道（章贡区段）基础提升项目（EPC） 2、招标人：赣州市章贡区文化旅游发展集团有限公司。 3、中标人：东珠生态环保股份有限公司、东珠生态科技（江西）有限公司、中南建筑设计院股份有限公司

重磅！证监会大动作！（9月14日云股内参）

【今日焦点】

证监会向公安移送獐子岛犯罪案件

证监会认定，獐子岛2016年虚增利润1.3亿，占披露利润总额158%；2017年虚减利润2.8亿，占当期利润总额的39%。涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪。

根据规定，证监会决定将獐子岛移送公安机关追究刑事责任。

【今日题材】

1、京东数科登录科创板倒计时，创新型业务成为其高速增长的关键因素。

上交所受理京东数字科技控股股份有限公司科创板上市申请，公司最新估值近2000亿元。京东数科拟募资200亿元，本次募集资金72%将用于技术和数字化服务升级相关项目，实际控制人、控股股东为刘强东。京东数科披露的招股书显示，2017年至2019年末，京东数科整体营业收入保持了高速增长，2019年的营业收入达到了182.03亿元，并于2018年、2019年连续两年分别实现盈利1.3亿元和7.9亿元。京东数科主营业务划分为金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案。其中，政府及其他客户数字化解决方案的年复合增长率达到239.05%，创新型业务正在成为驱动京东数科高速增长的关键因素，研发人员及专业人员占到公司员工总数的比例约为70%。

相关上市公司中，【汉鼎宇佑】全资子公司汉鼎宇佑资本以1090万元参与发起设立了宿迁汉鼎锦绣投资管理合伙企业，宿迁汉鼎锦绣持有京东数科0.6%股份。【光线传媒】公司受让了控股股东光线控股持有的华晟领飞6.46%的份额，华晟领飞已投资二十余个项目，如京东数科等。

2、加大基础研究投入，芯片产业链迎进口替代变革。

高层主持召开科学家座谈会并发表重要讲话强调，要持之以恒加强基础研究，明确我国基础研究领域方向和发展目标，加大基础研究投入，在财政、金融、税收等方面给予必要政策支持。芯片的研发和生产水平反映了国家整体的科技水平，在芯片这类核心、底层的科技领域，我国还存在着人才储备和培养少、技术基础较薄弱等差距。日前，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，制定出台了财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施，体现国家实现基础软硬件自给自足的决心和信心。

A股上市公司中，【华天科技】完成基于7nm制程的高性能计算芯片的封装量产导入，同时配合客户开发基于5nm制程的高性能计算芯片的封装技术。【海特高新】建有国内首条6吋化合物半导体商用生产线，实现了核心高端芯片技术自主可控，公司目前已完成包括砷化镓、氮化镓、碳化硅等在内的6大类工艺产品的研发。

3、发改委等十部门：全面系统加强塑料污染全链条治理。

国家发改委等十部门召开全国塑料污染治理工作电视电话会议。会议要求，要突出重点，细化措施，全面系统加强塑料污染全链条治理。管控好生产源头，对生产企业进行摸排，坚决打击违法违规生产行为。谋划好产品替代，以可降解、可循环、易回收为主要方向，做好产供需衔接，加快构建统一规范、竞争有序、监管有力的替代品供给市场。福建省日前印发《福建省关于进一步加强塑料污染治理实施方案》。方案提出，到2020年底，按照国家部署，禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用。业内人士表示，已有部分城市开展禁塑限塑令的执行工作，具体措施主要为宣传+管理+抽查+惩处，四管齐下保证政策落地推行，未来其他地区也有望开展类似措施，推动可降解塑料政策如期落地。

公司方面，【金丹科技】正在建设年产1万吨聚乳酸生物降解新材料项目，并拥有12.8万吨乳酸及其衍生物的产能，乳酸通过缩聚反应可生成的聚乳酸。【金发科技】亚洲唯一完整掌握聚合、改性及终端应用核心技术的完全生物降解塑料生产企业，生物降解薄膜类原料销量全球前三、亚洲第一。

【今日要闻】

发布实施金融控股公司准入管理的决定。
央行：8月份人民币贷款增加1.28万亿元；货币供应量M2同比增长10.4%；社会融资规模增量为3.58万亿元。

证监会就《关于加强私募投资基金监管的若干规定（征求意见稿）》公开征求意见。
9月11日，国家发改委等十部门召开全国塑料污染治理工作电视电话会议。会议要求，在电商快递、连锁商超、餐饮等领域构建绿色供应链，以可降解、可循环、易回收为主要方向，做好产供需衔接。

我国自主研发的6比特超导量子计算云平台上线。

【公告淘金】

万邦德：拟13亿元剥离铝加工业务 聚焦医药业务

凯撒旅业：拟1.51亿元增持活力天汇股份 布局国内旅游市场

超讯通信：控股股东协议转让5%股份

中国中免：拟出资4080万元投资设立中免成都天府机场免税品有限公司

 ST步森：筹划重组  拟控股第三方服务商微动天下

山东墨龙：控股股东筹划控制权转让事宜

通策医疗：拟1.5亿元收购海骏科技公司持有的10家长期股权投资

海尔智家：已向香港联交所递交上市申请

星网锐捷：拟分拆子公司锐捷网络至创业板上市

中鼎股份：成为理想汽车X01项目总成产品批量供应商

数码科技：签订5961.31万元合同

维业股份：中标7140.48万元项目

棕榈股份：中标PPP项目

金诚信：签署3.56亿元工程承包合同

江苏神通：与中核工程签1.5亿元设备供货合同

乐心医疗：前三季度净利预增100%-130%

四川路桥：控股股东增持达到5%

铂力特：朱雀基金管理的私募资管计划及平安信托持股比例达5%

起帆电缆：部分高管计划增持公司股份

南方传媒：控股股东广版集团拟以1500-3000万元根据市场情况选择合适时机增持公司股票

邮储银行：邮政集团增持公司股份达1%  耗资45.7亿元

格力电器：已耗资37.16亿元回购1.1131%公司股份

风语筑：上调回购价格上限至不超31.05元/股

【利空公告】

天龙光电：被实施ST 停牌一天

东方网力：被实施ST 停牌一天

乐凯新材：被实施ST 停牌一天

润邦股份：控股股东威望实业拟减持不超过4.99%

引力传媒：控股股东拟减持不超3.99%股份

同为股份：股东拟减持不超过3%股份

新文化：股东拟减持不超过3%股份

华伍股份：振华重工拟减持不超2%股权

黄山胶囊：实控人拟大宗交易减持公司不超2%股份

国网信通：持股6.62%股东新华控股拟减持不超1.61%

药明康德：股东HCFII拟减持不超过1%

康普顿：控股股东拟减持不超1%股份

信捷电气：股东拟减持不超1%股份

创世纪：股东拟减持不超过1%股份

今日主力建仓股曝光（名单）！（9月11日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅0.79%，收盘价：3260.35
深成指涨跌幅为1.57%，收盘价：12943
创业板涨跌幅为2.16%,收盘价：2536.62
沪股通当日净流入-1.04亿元当日余额521.04亿元
深股通当日净流入33.73亿元当日余额486.27亿元
今日北上资金当日净流入32.69亿元

【今日资金流入前十的行业】
【数据点评】
今日主力资金流入前三行业为

电气设备流入：64.86亿 电子制造流入：38.09亿 半导体及元件流入：27.81亿
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
002475立讯精密净流入11.24亿
002241歌尔股份净流入9.84亿
601012隆基股份净流入7.77亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；立讯精密、歌尔股份、中国平安、隆基股份、仁东控股、中国中免、晶盛机电、山西汾酒、拉卡拉、TCL科技。

大盘分析：成交量萎缩地量 创业板依旧活跃

9月11日早盘，A股三大股指集体低开后震荡，午后三大股指逐步抬高，三大股指均均收红，创业板个股依旧活跃，被资金错杀的绩优股和超跌股都起死回生了。截至收盘，上证指数报3260.35点，涨0.79%；深证成指报12942.95点，上涨1.57%；创业板指报2536.62点，上涨2.16%。总体来看，创业板个股涨幅超过10%的个股家数超过40家，虽然市场成交量萎缩，观望情绪浓厚，短线情绪仍处于反弹区域，但是资金对创业板的热情依旧不减，这也是资本市场逐利的特性。盘面上看，HIT电池、西部开发、光学等板块涨幅居前，煤炭、远洋运输、航空、地产等板块跌幅居前。

HIT电池板块强势拉升：捷佳伟创、东方日升创业板的个涨幅均超过10%，主板的通威股份、中环股份涨逾9%，迈为股份涨逾8%。西部开发类今天盘中启动，创业板的达刚股份涨逾13%，主板的通威股份涨停，隆基股份涨逾9%。金风科技涨逾5%。光学板块强者归来，歌尔股份涨逾8%,韦尔股份涨逾7%，立讯精密涨逾5%，晶方科技和斯迪克涨逾4%。

今日早盘的市场股指如期出现了低开，一方面是外围的影响，一方面则是自身的惯性下探，不过股指回踩下探之后并没有进一步的回落，最低3220点后开始直线的拉升反抽。目前的市场走强是一个反抽而不是反转，在沪指没有站上60日均线之前，市场短线的趋势已经破坏，每一次反弹对于日前大涨的业绩差的妖股而言应该是逢高减仓的机会。虽然沪指并没有下探到3174点日前调整低点，也逼近了3210-3174点的低位区域，连续杀跌之后市场反弹在预料之中。市场盘面今天热点也是全面升温，创业板指涨幅超过2%，表现最为强势，这符合资本市场的逐利的特性，虽然虽炒小炒差被遏制，但资金的焦点还会留在20%涨跌的创业板市场。

(此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 孙慧凤 职业证书号：A0210613050002                                                                                                              
                                          

【风口内参】终端消费复苏，带动锦纶消费需求

【逻辑阐述】

1、疫情叠加上游扩产，原材料供给充足

2、受下游需求方影响，行业集中度逐步提高 

3、锦纶需求短期波动但长期依旧看好

重点黑马公司603055台华新材

锦纶俗称尼龙，其化学名称为聚酰胺（PA），是世界上出现的第一种合成纤维，与涤纶相比，锦纶具有高机械强度、优良的吸湿性和耐热性，其耐磨性是棉花的10倍、羊毛的20倍，此外，锦纶的密度较小，比棉花轻35%，比粘胶纤维轻25%，以锦纶制作的面料轻质柔软，皮肤触感温和，被普遍用于高端服饰以及特种功能性服饰。

【行业板块解析】

一、疫情叠加上游扩产，原材料供给充足

锦纶的原材料主要是锦纶切片/己内酰胺属于石化产品，因此原材料价格与石油价格相关。石油价格与己内酰胺/锦纶切片的价格基本呈正相关波动。19年由于国内开启的CPL及锦纶切片产能扩张叠加下游消费的疲软导致产品价格在原油价格向上时依旧下跌，其他大部分时候双方的价格传导均比较直接。

在经历了17-18年锦纶切片需求大幅增加的时期后，19年是上游CPL 和锦纶切片快速投产的时间段。然而在19年上游供给的快速增加却碰到了下游需求的突然下降，使得目前整个锦纶切片均面临正供大于求的局面。从目前已公布的扩产计划来看，CPL仍有400万吨之多，PA6在未来3-5年的扩产规划也在400万吨左右。虽然受到疫情影响这些扩产计划存在推迟，但是整体看，锦纶长丝行业的上游目前供给相当充足。上游原材料价格预计在长期均处于价格较低、供给充足的状态。

二、受下游需求方影响，行业集中度逐步提高 

随着品牌商对供应链效率要求的逐渐提高，以及供应链龙头不断依靠上下游的打通提升生产效率，供应链向龙头的集中以及成为一大趋势。以耐克、优衣库为首的龙头品牌，由于其对产品功能性、产品小单量快反应要求的逐步提升，此前单纯注重成本管控的供应链组织方式已经逐渐难以满足其需求。因此以申洲为代表的研发生产一体化龙头，在产品研发、生产时效上都有着传统供应链无可比拟的优势。

三、锦纶需求短期波动但长期依旧看好

锦纶由于其良好的耐寒、耐蛀、耐腐蚀、吸湿性能，在目前功能性服装受到消费者喜爱的大趋势下，其面料防水、除湿、透气的优点愈发受到欢迎，我国锦纶的产量也在不断提升。从2008年到2019年，我国锦纶纤维产量复合增速达到2%，2019年锦纶纤维产量达到350万吨，锦纶占所有纤维的比例从4%左右提升至6%左右。2020年1-2月锦纶产量为50.86万吨，受疫情影响，与2019年同期相比下降27.11%。

同时中国作为全球纺织大国锦纶大多用于本土生产，同时作为全球最重要锦纶生产地（产量超过世界70%），因此中国的锦纶进出口数量均较为有限。2019年全国锦纶短纤进口数量为8117.4吨，锦纶短纤出口数量为4366.9吨。2020年1-2月我国锦纶短纤进口数量达1288.5吨，出口数量为623.3吨。

2019年中国锦纶长丝进口数量为8.78万吨，锦纶长丝出口数量为27.04万吨。2020年1-2月锦纶长丝进口数量为0.96万吨，出口数量为3.98万吨。

锦纶民用丝在经历了12年的扩产之后，产能增长平稳。在17、18年行业需求快速增长，导致19年开始行业进行了新一轮的产能扩张。目前公布的行业扩产计划在30万吨左右，但行业需求在19年由于等各种因素影响下开始下降，同时20年由于疫情影响终端消费需求大幅下降，短期看民用丝的价格与上游原材料类似仍在低位震荡。但是长期看，同时由于锦纶耐磨、透气的特点其在功能性、户外运动服饰上有着大量需求，短期的需求波动并不影响锦纶长期持续增长的消费需求。

【相关个股】

603055台华新材

逻辑一、一体化功能性面料龙头，与国际品牌合作，提高市场占有率

公司作为在功能性面料上具备产业链一体化研发生产能力的龙头，正依靠自身在产业链上下游的核心能力持续扩大来自迪卡侬、安踏等知名品牌的订单，公司未来的订单增速有望高于行业，这成为公司扩大市占率的最大保障。

逻辑二、下游坯布及成品面料产能扩产完毕，上游纱线积极扩容

公司在上市以来积极扩产，目前下游坯布面料端的扩产基本完毕，成品面料产能达到翻倍。未来随着需求订单的逐步增加，有望逐渐兑现至公司收入。上游锦纶长丝业务的扩产正在进行中。公司目前的锦纶长丝产能大约在6.5万吨左右， 公司目前正在建设预算耗资15.7 亿的1万吨高性能环保锦纶纤维项目，希望依靠该工程在大幅度提升锦纶长丝生产量的同时提升纱线端差异化结构，在提升纱线业务毛利率和竞争力的同时，更重要的是提升公司全产业链的竞争力。

逻辑三、公司产品的价格有望随着产品结构的调整升级而获得缓慢的提升

即便在需求较弱的19年公司依然有部分面料、坯布的单价仍然逆势增长，表现出了很强的产品力。公司原材料价格很难在目前低位再次出现前两年大幅下降的过程，因此预计公司各产品的单价在疫情后均有望保持逐步提升的状态。 

【风险提示】

1、原材料成本上涨

2、下游需求不及预期

3、疫情反复影响生产

排雷利空公告（9月11日）

排雷利空公告

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有5家上市公司披露减持公告。

数据看点：300280紫天科技大股东变动股数合计-244.13万股,大股东变动占流通股比合计-1.58%,大股东变动市值合计-1.22亿元
600298安琪酵母大股东变动股数合计-997.00万股,大股东变动占流通股比合计-1.21%,大股东变动市值合计-5.47亿元
300717华信新材股东变动股数合计-24.59万股,大股东变动占流通股比合计-0.58%,大股东变动市值合计-469.22万元
2、限售解禁

今日共有5家上市公司股东解禁，

数据看点：300657弘信电子解禁股数3,928.49万股，解禁比例11.50%，解禁金额6.55亿元，解禁股类型为定向增发机构配售股份
600039四川路桥解禁股1.53亿股，解禁比例4.14%，解禁金额6.68亿元解禁股类型为定向增发机构配售股份
300477合纵科技解禁股数1,635.27万股，解禁比例1.96%，解禁金额1.19亿元，解禁股类型为定向增发机构配售股份

一网打尽利好公告（9月11日）

【今日利好解读】

1、股东增持

今日共有2家上市公司披露股东增持公告

数据看点：600170上海建工股东变动股数331.95万股,股东变动占流通股比0.04%,股东变动市值1,055.53万
600887伊利股份股东变动股数191.24万股,股东变动占流通股比0.03%,股东变动市值7,497.35万
2、中标项目
今日有4家公司签署了大订单、项目进展公告

数据看点：

600853龙建股份龙建路桥股份有限公司与公司全资子公司黑龙江省龙建路桥第一工程有限公司联合体收到采购人宝清县交通运输局、采购代理机构天马盛鼎项目管理有限公司发来的中标通知书公司与一公司组成的联合体被确定为宝清县 2020 年公路工程 PPP 项目选择社会资本中标、成交人。现将中标项目具体情况公告如下1、项目名称：宝清县 2020 年公路工程 PPP 项目选择社会资本项目地点：黑龙江省双鸭山市宝清县 3、合理利润率：6.96% 4、合作期限：13 年，其中：子项目一建设期 1 年、运营期 12 年；子项目二建设期 3 年、运营期 10 年。 5、项目总投资：51,027.41 万元
603568伟明环保浙江伟明环保股份有限公司收到采购人贵州省罗甸县住房和城乡建设局、采购代理机构贵州三恒工程管理有限公司发来的《成交通知书》，确认公司为“罗甸县生活垃圾焚烧发电工程项目特许经营权出让招标”的中标单位，现将中标情况公告如下1、 项目编号：GZSH-2020-1486 2、 项目名称：罗甸县生活垃圾焚烧发电工程项目特许经营权出让招标 3、 日处理规模：700 吨/日 4、 项目用地：拟用地面积 57.15 亩 5、 特许经营权期限：30 年（含 15 个月建设期）
002348高乐股份广东高乐股份有限公司 全资子公司广东高乐教育科技有限公司在惠来县“互联网+教育”信息平台建设 项 目 招 标采购中中标 。详 细 情 况 见 广 东 省 政 府 采购网《惠来县“互联网+教育”信息平台建设项目的中标（成交）公告》。1、项目名称：惠来县“互联网+教育”信息平台建设项目 2、项目采购人：惠来县教育局 3、采购方式：公开招标 4、中标成交金额（元）：39,998,502.00 5、项目主要采购内容：教育云平台、智慧校园、云计算中心、智能化设备、教育专网等硬件设备、配套软件及服务

深夜！这只市场龙头再遭三连击！（9月11日云股内参）

【今日焦点】

天山生物再遭三大利空：央视点评+银行起诉+实控人涉配资

（1）央视财经评天山生物：建立适度的做空机制是长牛慢牛的必要条件。

（2）被浙商银行起诉

天山生物昨晚公告，公司收到浙商银行宁波分行转来的《民事起诉状》、《受理案件通知书》，可能要对债务承担连带清偿责任，但目前无法判断其对公司的影响。天山生物的上述涉诉事项，依然是公司2018年对子公司大象广告失控产生的后遗症。

（3）实控人竟是场外配资公司老板，公司今日早间回应是网址被冒用

据报道，天山生物实控人竟然同时是场外配资公司的老板，且持股全部被质押。天山生物控股股东天山农牧业发展有限公司所持有5742.68万股悉数被质押，天山农牧业母公司上海智本正业则是一家场外配资公司，VIP会员配资杠杆11-12倍，最高可配2000万元。天眼查显示，天山生物实控人李刚持有该公司98%股权。

对此，天山生物董秘于舒玮向记者表示，上海智本正业的网站今年3月份到期，随后未做续费，网站域名5月份被一家无联系方式的用户占用，对方不知用何种方式获取了上海智本正业的营业执照扫描件，并将其放在该网站上，此外，网站上的照片、证书均是来自网络并PS造假。上海智本正业已经在网安报案，备案注销也在办理。

【今日题材】

1、小程序今年来交易额翻倍增长、生态打通

2020腾讯全球数字生态大会上，团队盘点了今年以来，小程序的商业化表现和关键能力。2020年以来，零售业线下生意受到疫情冲击，商家纷纷转战线上。截至8月，小程序大盘稳步增长，小程序商品交易GMV同比增长115%，品牌商家自营GMV同比增长210%。此外，团队还释放了小程序作为经营工具的三大能力，分别为小程序直播、小商店和标准化电商解决方案。
点评：目前用户已超过12亿，月活数也在10亿以上。腾讯通过把社交平台、内容平台与零售平台全面打通，有望实现零售行业线上线下跨场景的智慧连接。
【证通电子】参股公司盛灿科技主要针对的全平台开放端口，开发“微商户”、“智慧门店”等微店营销系统，深耕生态圈消费环节。此外，腾讯也是盛灿科技的重要股东之一。
【博彦科技】一直都是腾讯的合作伙伴，并为提供审核服务，具备小程序咨询、开发、审核认证的能力。

2、国办发文：大力推进电子执照电子发票等在更广领域运用

办公厅发布关于深化商事制度改革进一步为企业松绑减负激发企业活力的通知。通知提出，推动工业产品生产许可证制度改革，将建筑用钢筋、水泥、广播电视传输设备、人民币鉴别仪、预应力混凝土铁路桥简支梁5类产品审批下放至省级市场监管部门。全面推广企业开办“一网通办”，在加强监管、保障安全前提下，大力推进电子营业执照、电子发票、电子印章在更广领域运用。

【南威软件】是我国电子证照国家标准制定组长单位。公司研究应用区块链技术，将原有电子证照产品升级整合为区块链证照通。
【东港股份】下属的瑞宏网全国范围内开展了电子发票服务业务，服务客户包括电商、通信、公共事业、餐饮、金融保险、医药、商超百货等多个领域

3、未雨绸缪 我国将加强能源战略金属和粮食储备
据报道，参与制定规划的人士称，我国计划把加强能源、战略金属和粮食储备，写入正在制定的规划，确保重要资源物资储备充足，不会因供应紧缺而影响经济和社会稳定。业内人士认为，能源、战略金属和粮食作为关系经济和国防安全的重要战略物资，必须做充足储备；而我国作为人口大国，粮食安全至关重要。
A股公司中，【北方稀土】、【盛和资源】等稀土资源以及【神农科技】等粮食概念股有望受益。

【今日要闻】

工信部鼓励企业根据使用场景研发换电模式车型，还会动员地方制定相关政策，创建试点促进产业发展，支持鼓励企业开展换电车型研发和生产。
9月10日，百度Apollo宣布在北京正式开放自动驾驶出租车服务ApolloGo，北京用户可以在百度地图及Apollo官网上预约体验Robotaxi。
8月国内手机市场总体出货量2690.7万部，同比下降12.9%。
华为消费者业务云服务部总裁张平安发在华为开发者大会2020上正式发布华为搜索引擎，主要面向移动领域。
腾讯发起TIME生态合作伙伴计划，发布AR导航量产车型年内上市。
据紫光集团消息，9月10日，紫光旗下长江存储推出致钛系列两款消费级固态硬盘（SSD）新品。

【公告淘金】

航锦科技：筹划股权转让事宜 明起停牌

首钢股份：筹划发行股份购买京唐公司19.1823%股权 明起停牌

人福医药：重组事项获通过 明日复牌

东百集团：实控人变更

当升科技：拟向控股股东收购常州当升31.25%股权

厦门国贸：非公开发行股份收购宝达润100%股权 控股股东认购

榕基软件：与京东云计算有限公司签订战略合作协议

申通快递：拟8245万元收购西安融亦拥有的中转业务资产组

康跃科技：拟14.14亿元购买长江星52.75%股权 新增医药产业作为主营业务

博实股份：签订2.55亿元包装码垛设备及合成橡胶后处理设备的供货合同

高乐股份：子公司中标3999.85万元惠来县“互联网+教育”信息平台建设项目

炼石航空：子公司成都航宇签署1566万元单晶叶片合同

龙建股份：中标宝清县2020年公路工程PPP项目

深圳新星：拟3500万元至7000万元回购股份

汇顶科技：拟耗资2300万元-3000万元回购公司股份

昌红科技：公司董事拟通过集中竞价交易增持公司股份

【利空公告】

*ST藏格：因涉嫌信披违规控股股东及实控人被证监会立案调查

泰禾集团：控股股东及其一致行动人合计所持62.69%公司股份被司法冻结

*ST中天：控股股东青岛中天资产管理有限公司所持公司部分股份拟被司法拍卖

航天宏图：股东拟减持不超5.16%股份

快意电梯：实控人及其一致行动人拟合计减持不超2.99%公司股份

森源电气：控股股东及一致行动人预计被动减持不超1%公司股份

今日主力建仓股曝光（名单）！（9月10日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅-0.61%，收盘价：3234.82
深成指涨跌幅为-0.92%，收盘价：12742.8
创业板涨跌幅为-1.60%,收盘价：2483.03
沪股通当日净流入-4449.51万元当日余额520.44亿元
深股通当日净流入29.25亿元当日余额490.75亿元
今日北上资金当日净流入28.80亿元

【今日资金流入前十的行业】

【数据点评】
今日主力资金流入前三行业为

保险及其他流入：4.93亿 生物制品流入：9,851.06万 化工新材料流入：9,211.51万
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
002475立讯精密净流入4.95亿
601899紫金矿业净流入4.13亿
601318中国平安净流入3.54亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；仁东控股、中国人寿、中科软、立讯精密、中国平安、包钢股份、长安汽车、歌尔股份、沪光股份、中信建投。

大盘分析：高估值品种加速回落 低估值品种成避险港湾

沪深两市高开后震荡，盘中蓝筹股一度活跃，三大板红盘震荡，尾盘杀跌。截止收盘沪指收3234.82，跌0.61%；中小板收8453.89，跌0.39%；创业板收2483.03，跌1.6%。

盘面上保险板块活跃，西水股份两连涨停。种业板块中万向德农涨停。QFII重仓板块中王府井涨停，传音控股涨9.63%，索菲亚盘中一度涨停，收盘涨8.29%。房地产板块中世茂股份、阳光城涨停。仓储物流板块中保税科技涨停，广汇物流盘中一度涨停吗，收盘涨7.56%。

技术上沪指在60日均线附近震荡，目前仍在箱体中，如果失守60日均线，下方3178是箱体支撑位。短期均线目前下穿中期均线，短线仍将以震荡调整为主。而中小板和创业板已经跌破箱体，将会加速探底。

综合判断市场走弱，短期集中释放风险，三大板指向下寻求支撑，建议回避高估值品种，逢低配置低估品种以及高送转题材个股。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 张宇哲 职业证书号：A0210611020001

不惧景气低谷，静待周期反转

【逻辑阐述】

1、下游应用场景拓宽，需求空间广阔 

2、行业准入门槛提高，产能利用率提升

3、2020年后半年有机硅价格有望平稳回升

重点黑马公司300821东岳硅材、603260合盛硅业

化学上把凡是含有Si—C键的化合物通称为有机硅化合物（Silicones）。其中，以硅氧键（—Si—O—Si—）为骨架组成的聚硅氧烷，是有机硅化合物中为数最多、研究最深、应用最广的一类，约占总用量的 90%以上。有机硅聚合物兼备了无机材料和有机材料的性能，从而具有耐高低温、抗氧化、耐辐射、介电性能好、难燃、憎水、脱膜、温粘系数小、无毒无味以及生理惰性等优异性能。广泛运用于电子电气、建筑、化工、纺织、轻工、医疗等各行业，并且随着有机硅产品数量和品种的持续增长，应用领域不断拓宽，形成化工新材料界独树一臶的重要产品体系，许多品种是其他化学品无法替代而又必不可少的。因其广泛的应用领域以及未来在人工智能、大数据等科技前沿广阔的发展前景，素有“工业维生素”和“科技催化剂”之称。

【行业板块解析】

一、下游应用场景拓宽，需求空间广阔 

近10余年来，我国有机硅产品需求较为旺盛，需求量保持了快速增长。2018 年，我国聚硅氧烷表观消费量达104.4万吨，同比增长 7.41%，2008-2018年均复合增长率达11.14%。随着中国经济转型的逐步推进，居民收入水平的快速提升，以及“中国制造 2025”、“一带一路”国家战略的稳健实施，预计我国聚硅氧烷消费仍将保持中高速增长，2018-2023年期间年均增长8.36%，至2023年消费量达到 156.0万吨。目前我国有机硅人均消费量还不到1kg，而欧美日等发达国家和地区已接近2kg，未来有着极大的成长空间。

未来建筑建材、电子电器、汽车工业、医疗、纺织等仍将是有机硅材料的主要应用领域，但是在具体的应用场景方面，则将大大拓宽，如新能源汽车、特高压电网建设、工业互联网、人工智能等，将成为有机硅行业新的增长点，同时特种有机硅材料也将是我国有机硅企业未来发展的重点之一。

二、行业准入门槛提高，产能利用率提升

1、产能逐渐向国内转移，我国产能利用率逐步提升

20世纪90年代以来，全球有机硅行业快速发展，2008—2018年全球聚硅氧烷产能从150.2万吨/年增加至254.8万吨/年， 产量从113.3 万吨增加至210.0万吨，年均复合增长率分别为5.43%和6.37%。近十年来，全球聚硅氧烷产能增量主要来自中国，受原材料、成本和市场等因素影响，海外产能增长缓慢。目前，全球聚硅氧烷产能主要集中在中国以及西欧、北美、日、韩等发达国家和地区，五大跨国厂商（美国陶氏、德国瓦克、中国蓝星集团、日本信越、美国迈图）全球聚硅氧烷产能合计约146.7万吨/年，占全球总产能的57.6%。未来，中国聚硅氧烷产能仍有较多新增计划，预计2023年全球聚硅氧烷总产能将达到309.2万吨/年，产量达268.0万吨。

2008—2010年，我国有机硅新建项目快速扩张，行业产能出现爆发式增长，从2008年的24万吨/年扩张至2010年的78万吨/年，增长 2倍多，同时由于国内技术水平较低，多采用二级授权技术进行生产，导致期间行业产能利用率出现大幅下降。此后，国内产能进入温和扩张阶段，随着行业准入门槛的提高、行业技术进步以及企业工艺管理水平的提升，行业过剩产能逐步消化，行业产能利用率呈持续上升趋势，2018年，我国聚硅氧烷产能利用率达79.58%，较2017年提高5.66个百分点，创历史新高。同时2017年8月到2020年6月有机硅中间体行业平均开工率达到近79%。预计2023年，我国聚硅氧烷产能利用率将进一步提升至86.73%。

2、行业准入门槛提高，我国新增产能日趋严格

国家在《产业结构调整指导目录（2011年本）（2013修正）》中明确规定，新建初始规模小于20万吨/年、单套规模小于10万吨/年的甲基氯硅烷单体生产装臵属于“限制类”，这也意味着行业的进入门槛被提高到20万吨，初始投资额至少20亿，有机硅行业的准入门槛大大提高。有机硅行业具有较高的技术壁垒、高资金壁垒以及客户壁垒，准入门槛较高，未来国内有机硅行业预计不会有新的厂商进入。预计

2020 和2021年有机硅单体产能增幅将分别达到17.28%和5.26%。

3、出口稳步上升，进出口价差减小

随着我国有机硅企业生产技术和管理水平的提升，我国有机硅产品逐步得到国际市场的青睐，在进口量较为稳定的前提下，2015年—2018 年，我国有机硅出口量稳步提升，从2015年的13.2万吨增加为2018 年的26.38万吨，增加近1倍，复合增长率为25.97%。进出口价差呈现逐年降低趋势，从2016年的3310.76 元/吨降低至2020年的 2353.12元/吨，降幅达29%，表明我国有机硅产品国际竞争力日渐增强，同国外厂商的差距在日渐减小。

三、2020年后半年有机硅价格有望平稳回升 

由于技术升级、产能扩张、进口替代的因素的共同作用，2008年—2016年有机硅中间体DMC的价格持续下降，从2007年的近3万元/吨下降至2016年的均价1.4万元/吨，下滑50%左右。2017年由于行业供需格局的改善，DMC下游应用领域快速拓展，DMC新增产能受限，同时上游原材料金属硅、一氯甲烷、甲醇以及能源价格普遍上涨，使得有机硅相关产品的价格迎来较高涨幅，18年的价格曾一度达到 3.55 万元/吨，创历史新高。2018年9月以来，受周期性高位回调、中美贸易摩擦、上游原材料价格大幅回落等因素的影响，DMC的价格有所回落，2019年全年均价为1.93万元/吨。2020年受到新冠疫情冲击，前6个月均价仅为1.68万元/吨。随着疫情得到控制，DMC价格有所回暖。

2018 年以来，金属硅价格虽略有下降，但走势较为平稳，截止2020 年7月22日，2020年均价为1.11万元/吨，金属硅产能和需求较为稳定，预计2020年剩余时间价格将维持在1.1万元/吨左右。

2019年1月一氯甲烷市场价格触底，仅为1436.36元/吨，降幅达到 77%。2020年前5个月受新冠疫情影响，价格由2月的3744.83元/吨下降至5月份的2472.58元/吨，5 月后价格开始回暖，7月均价达到3493.18元/吨。未来考虑到草甘膦市场开工稳定，副产物氯甲烷供应量充足；以及下游有机硅和甲基纤维素市场逐步复产，对氯甲烷需求有所上调，一氯甲烷价格有望继续上升。

2019年甲醇均价约为2000元/吨，截止2020年7月22日，2020年均价约为1590元/吨，未来由于油价疲软，煤价不振，下游需求偏弱等因素的影响，甲醇价格继续弱势的可能性较大。

随着有机硅需求端的不断拓展，供给格局趋于稳定，上游原材料，尤其是一氯甲烷的价格回暖以及国内企业技术水平的提高，2020年下半年有机硅价格有望平稳回升。

【相关个股】

300821东岳硅材

逻辑一、公司加大技术研发投入，提高深加工产品占比，公司积极开拓下游

公司作为国内有机硅深加工产品的龙头企业，有机硅深加工产品可以广泛的应用于建筑、汽车、半导体等各种行业，且可以成功切入高新技术领域，成为下游稳定的供应商。近年来，公司不断加大研发投入，研发费用从2015年的221万元猛涨至2019年的8560万元，涨幅近38倍，复合增长率接近150%，占总营业收入比重也从2015年的0.15%提升至2019年的3.13%。公司同时也在继续拓展有机硅下游深加工产业链，提高深加工产品营收占比，丰富产品种类。深加工产品营收从2015年7.74亿元增至2018年的27.32亿元，增幅达253%，复合增长率达52.27%。

逻辑二、新项目进一步增强公司的规模优势

公司拟建设30万吨/年有机硅单体及20万吨/年有机硅下游产品深加工项目，该项目建成达产后，公司有机硅单体总产能有望达到60万吨/年（折合聚硅氧烷约28.2万吨/年）。按同行业企业现有产能计算，到2021年，公司聚硅氧烷产能规模有望进入全球前五位。 随着生产规模的扩大，公司在原材料采购、生产管理、能源消耗、副产物综合利用、市场营销等方面的规模经济效益将进一步凸显。 

603260合盛硅业

逻辑一、产能落地加强产业链一体化优势，定增彰显充足信心

公司作为我国少数能同时生产工业硅和有机硅的企业之一，已经实现电力及石墨电极自供，产业链一体化优势显著。同时，公司产能扩张不断落地进一步加强龙头优势：2020年上半年鄯善循环经济产业园生产基地主要项目均已建成投产，募投项目鄯善硅业年产10万吨硅氧烷及下游深加工也已完成建设并顺利进入生产，对公司产能实现有效扩充。此外公司在2020年5月发布公告，拟通过向公司控股股东、实际控制人关联方及公司股东罗燚女士和罗烨栋先生定增募集不超过25亿元来为未来项目建设募集资金，彰显出对于自身未来发展潜力的充足信心。

逻辑二、行业低谷其，公司逆势扩张

公司规划在云南昭通建设“水电硅”循环经济项目，产品包含80万吨有机硅单体及硅氧烷下游深加工项目。在行业处于低谷时逆势扩张，有望通过以量补价的方式支持业绩。

【风险提示】

1、贸易保护和贸易摩擦的风险

2、原材料、能源价格波动及供应风险

3、下游需求不及预期

排雷利空公告（9月10日）

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有6家上市公司披露减持公告。

数据看点：300136信维通信大股东变动股数合计-1,750.14万股,大股东变动占流通股比合计-2.16%,大股东变动市值合计-9.96亿元
000889中嘉博创大股东变动股数合计-632.60万股,大股东变动占流通股比合计-0.73%,大股东变动市值合计-4,351.21万元
300045华力创通股东变动股数合计-52.21万股,大股东变动占流通股比合计-0.12%,大股东变动市值合计-858.47万元
2、限售解禁

今日共有7家上市公司股东解禁，

数据看点：300120经纬辉开解禁股数7,275.00万股，解禁比例15.65%，解禁金额9.46亿元，解禁股类型为定向增发机构配售股份
600521华海药业解禁股7,868.55万股，解禁比例5.41%，解禁金额27.96亿元解禁股类型为定向增发机构配售股份
603887城地股份解禁股数299.87万股，解禁比例0.80%，解禁金额7,379.70万元，解禁股类型为股权激励限售股份

一网打尽利好公告（9月10日）

【今日利好解读】

1、股东增持

今日共有1家上市公司披露股东增持公告

数据看点：600080 ST金花股东变动股数350.34万股,股东变动占流通股比1.15%,股东变动市值2,202.68万
2、业绩预升

今日共有1家上市公司披露业绩预升公告,根据披露类型业绩大幅上升的有1家
数据看点：
688093世华科技预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润7172.94万元至8210.36万元,增长幅度为48.75%至70.26%
3、中标项目
今日有1家公司签署了大订单、项目进展公告

数据看点：

002431棕榈股份棕榈生态城镇发展股份有限公司（以下简称“公司”）于 2020 年 9 月 9 日收到“潢川县潢河生态综合治理工程（一期）项目”的《中标通知书》中标项目概况 1、项目名称：潢川县潢河生态综合治理工程（一期）项目 2、建设地点：信阳市潢川县 3、中标内容：潢川县潢河生态综合治理工程（一期）项目，工程总承包（EPC）服务：包括勘察、设计、施工、竣工验收、移交、备案、工程缺陷责任期内的缺陷修复、保修服务等。 4、投标工期：计划工期：33 个月；计划开工日期：2020 年 9 月；计划竣工日期：2023 年 6 月 5、中标价：871,646,600.00 元 6、招标方式：公开招标 7、招标人：潢川县小潢河生态环境保护有限公司 8、中标人：棕榈生态城镇发展股份有限公司

今日主力建仓股曝光（名单）！（9月9日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅-1.86%，收盘价：3254.63
深成指涨跌幅为-3.25%，收盘价：12861.8
创业板涨跌幅为-4.80%,收盘价：2523.40
沪股通当日净流入-6.68亿元当日余额526.68亿元
深股通当日净流入-8.93亿元当日余额528.93亿元
今日北上资金当日净流入-15.61亿元

【今日资金流入前十的行业】

【数据点评】
今日主力资金流入前三行业为

钢铁流入：22.64亿 国防军工流入：5.95亿 港口航运流入：4.21亿
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
600010包钢股份净流入7.33亿
600022山东钢铁净流入3.15亿
002647仁东控股净流入2.73亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；中国平安、包钢股份、二三四五、兴业银行、仁东控股、永泰能源、平安银行、五粮液、工商银行、山东钢铁。

大盘分析：三大股指全线大跌 耐心等待机会为上策

今日两市三大股指低开后震荡下行，盘中一度加速杀跌，其中创业板指跌幅达到5.3%，随后三大股指快速反弹跌幅收窄，午后市场反弹未能持续，股指震荡回落至收盘，沪指报3254.63点，跌幅1.86%，深报成指12861.75点，跌幅3.25%，创业板指报2523.40点，跌幅4.8%。

盘面上看，染料板块领涨两市，锦鸡股份涨停，安诺其大涨15%，氢能源板块紧随其后，其中中泰股份、深冷股份、厚普股份、四方达涨停，钢铁、港口航运、中船系等板块涨幅居前，与此同时农业服务、动物疫苗、养鸡等板块跌幅居前。

技术上看，沪指经过连续下跌后，目前处于中、短期均线的下方，今日盘中跌破60日线，且成交量持续低迷，另外，深成指与创业板指数均已跌破前期调整低点，目前看市场全面陷于调整走势，预期后市仍将继续下探。

总的来看，两市股指连续调整，走势上来看已经纷纷破位，短期均线呈空头排列，加之美国股指短期见顶大幅调整， A股压力巨大，预期后市三大股指将继续下探。操作上，耐心等待机会为上策。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担） 

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 王德智 职业证书号A0210611110001

【风口内参】硅晶盛宴，行稳致远

【逻辑阐述】

1、光伏行业大硅片有望带来超百亿元设备需求

2、硅晶圆依赖进口，进口风险加剧，国产化迫在眉睫

3、硅片需求触底回升,大陆产能建设加速，设备需求空间可达百亿元

重点黑马公司300316晶盛机电

【行业板块解析】

一、光伏行业大硅片有望带来超百亿元设备需求

1、光伏平价上网时代即将到来，硅片大尺寸化大势所趋

自2009年以来，晶体生长设备的单炉投料量和热场尺寸持续增长，进而提高单晶生长效率、降低单位硅片成本。持续降本增效是光伏产业走向平价上网的必由之路。相应地，持续提高长晶效率，也是硅片环节的努力方向。而大尺寸化，则是实现硅片环节降本增效的重要方式之一。

大尺寸硅片单瓦制造成本及非硅材料成本都会摊薄降低，组件功率提升带来的系统端安装组件数量下降也将降低BOS成本。210硅片是在行业当前硅片技术和纯度下可以实现的优势尺寸，预计在未来5年内有望成为硅片主流尺寸标准，预5年内市占率有望提升至30-70%。

2、电池厂扩产计划明朗，组件端 210 产品陆续推出，设备需求确定性强

以通威、爱旭为首的电池厂扩产均以210大尺寸硅片为主，其中通威首个210电池车间眉山一期将于2020年5月中旬量产，后续眉山二期和金堂30GW规划均将采取210路线；爱旭在1月份发布5GW的210 电池生产线已量产，计划扩产电池产能在2022年底达到45GW。组件方面东方日升、天合光能先后发布210mm的500W组件，东方日升已规划3GW产能，预计Q2实现量产，Q3大规模出货。中环作为210大硅片领导者，已宣布投资50亿建设G12PERC+电池线和叠瓦组件项目，进一步推动大尺寸硅片产业化进程，210大硅片产业线设备需求确定性强。

3、210硅片产线设备更新有望带来超百亿市场需求

预计未来单晶硅片产能有望稳定在200GW以上，假设其中30-70%为 210大硅片，即60-140GW需求。假设单GW硅片投资需要的设备金额 1.5-2亿元，则有望带来至少约100-200亿元硅片设备需求。

二、硅晶圆依赖进口，进口风险加剧，国产化迫在眉睫

半导体产品按功能区分，可以分为集成电路、光电子器件、分立器件和传感器等四大类。相比于光伏产业，半导体集成电路领域所使用的材料制造难度更高、需求量更大、需求空间更加广阔。硅片是半导体制造的核心材料，占半导体制造材料行业市场空间的37%左右。

从市场份额来看，硅晶圆市场基本上被日本和中国台湾地区垄断，尤其是日本的SUMCO和Shin-Etsu两家公司，近十年来所占的市场份额都在60%左右。过去几年，中国台湾的环球晶圆以及韩国LG Siltron等公司通过兼并收购等方式来扩大产能，大举抢占硅片市场，两家日本企业的市占率近年来有所下降但合计市占率依然超过50%。

因此国内发展半导体产业所需的硅晶圆大部分进口自日本。随着国内半导体产业快速发展，中国大陆进口自日本的硅晶圆金额占日本出口总量的比例从16年的10%左右提升到19年的17%。但这一数值在20Q1出现明显缩减。这一方面可能是受1季度国内疫情影响产业链开工率较低导致的需求降低，但同时也体现了我国半导体核心原材料受制于人的被动地位。

同样可以发现在20Q1日本出口到中国大陆的硅晶圆加工设备金额占比也出现了显著下降，且下降幅度较大。因此，半导体上游设备的国产化迫切程度甚于半导体硅片本身。因为唯有国产生产设备行业崛起，才能根本上解决国内半导体上游材料过去长期受制于进口的局面。

而2019年底修订后的《瓦森纳协定》更加剧了国内大尺寸硅片进口的风险。《瓦森纳协定》是由美国等少数成员国组成的非正式国家组织，用于监督和控制成员国的常规武器或双用途物品出口及相关技术转让。实际上多年来其已经成为我国与其成员国之间开展高技术国际合作的掣肘。19年年底《瓦森纳安排》进行了新一轮的修订，增加了两条有关半导体领域的出口管制内容，主要涉及计算光刻软件以及12寸硅晶圆的切割、研磨、抛光技术，目标直指正在崛起的中国半导体硅片产业。目前中国正在集中建设的硅片产能主要就是8寸和12寸产线，因此我国半导体硅片国产化迫在眉睫。

三、硅片需求触底回升,大陆产能建设加速，设备需求空间可达百亿元

20Q1全球硅晶圆实现2910百万平方英尺的出货量。即使在全球疫情影响下，出货量仍扭转了过去4个季度的连续下滑趋势。

受到晶圆需求的驱动，硅片企业纷纷加大了产线投资。2019年全球硅片产能为19.14百万片/月（等效为8寸），同比增速达到8.32%。预计2020和2021年全球硅片产能将分别达到22.2百万片/月和23.94百万片/月（等效为8寸），不断突破历史新高。 

目前国内硅片供应商主要集中在供应8英寸及以下硅片，12英寸硅片基本依赖进口，为弥补半导体硅晶圆的供应缺口，降低依赖程度，国内正积极投资8英寸、12 英寸硅片生产，多家公司启动大型生产项目，据不完全统计目前19个已公布项目总投资额达到1451亿元，12 英寸硅片产能有望在2023年前后超过 650 万片/月。假设每万片8英寸产能对应的设备需求为3000-4000万元，每万片12英寸产能对应的设备需求为1-1.5亿元，如果规划项目全部达产，预计可以带来超800亿元半导体硅片生产加工设备需求，其中单晶炉设备需求约为200亿。 假设设备国产化率50%，带来的单晶炉需求也可达到100 亿元左右。

【相关个股】

300316晶盛机电

逻辑一、硅单晶炉龙头，技术国内领先 

公司深耕硅单晶炉14年，承担过2项国家科技重大专项，硅单晶炉技术领先，自动化程度高，国内高端市场占有率第一，是公司拳头产品也是公司主要收入来源。2019年，硅单晶炉实现营收21.73亿元，占比近70%。 Ø

逻辑二、自主+合作开发，积极拓展智能化装备，布局第三代半导体设备

公司在承担国家科技重大专项过程中，与高校、科研院所和客户建立了深厚合作关系。公司自主开发协同客户合作，成功开发了6-12英寸晶体滚圆机、截断机、双面研磨机及6-8英寸全自动硅片抛光机、8英寸硅单晶外延设备，完成硅单晶长晶、切片、抛光、外延四大核心环节设备布局。同时公司拥有56项发明专利，研发投入持续增加，公司积极布局第三代半导体设备。Ø

逻辑三、客户优质、订单充足业绩确定性强

公司获得业内高度认可，与中环、有研、韩华、晶科、晶澳、天合光能、 阿特斯、金瑞泓等头部企业建立了紧密合作关系。截止2020年6月30日，未完成订单近40亿元，业绩确定性强。 

【风险提示】

1、疫情造成全球光伏装机量不及预期

2、半导体下游需求不及预期

3、光伏硅片扩产不及预期Ø