【涨停早知道】9月18日：市场延续下探，短线依旧弱势

昨日三大指数早盘震荡走弱一度均跌超1%，午后科技股走强，指数探底回升，创业板一度涨超1%，但尾盘指数再次回落，北向资金净流入4亿元。盘面上，光刻胶、汽车、半导体领涨。

百家云股优选个股

一、天际股份（002759）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：锂电池。

公司全资子公司新泰材料主要从事生产、销售六氟磷酸锂、氟铝酸钠、氟化盐系列产品(氟硼酸钾、氟钛酸钾、氟锆酸钾)、盐酸、氯化钙。六氟磷酸锂是锂电池的重要原材料。锂离子电池的原材料可分为正极、负极、隔膜和电解液四大类。

该股近期无研究报告，参考同花顺数据。

2技术面

1、锂电概念，昨日涨停新高为短线打开向上空间。

2、百家云股域加级别系统处于上升结构周期。

3、百家云股子午线系统粘合向上。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

二、斯达半导（603290）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：半导体。

2020 年上半年， 公司继续布局宽禁带功率半导体器件。在机车牵引辅助供电系统、新能 源汽车行业控制器、光伏行业推出的各类 SiC 模块得到进一步的推广应 用。

参考中银证券20200901研报《H1业绩稳步增长，各细分市场拓展持续推进

》。地址：网页链接

2技术面

1、三代半导体概念，昨日涨停突破近期箱体整理。

2、百家云股短线信号处于强势区间。

3、百家云股子午线系统低位形成金叉。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

百家云股声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 
参与人员：孙慧凤，职业证书编号：A0210613050002

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大盘分析：科创次新股走强 股指小幅下跌

今日早盘A股三大指数低开低走，三大指数均跌逾1%，注册制及科创次新股多数走高，燃料电池、半导体等板块活跃，白酒、食品等消费股走弱领跌， 整体上，个股跌多涨少，涨停20余家，市场观望情绪浓厚。下午股指科创板涨停强势带动下出现反弹，盘中一度翻红，随后延续小幅下跌走势，截止收 盘，沪指跌0.41%，报3270.44点；深证成指涨0.03%，报13015.19点；创业板指涨0.10%，报2557.32点。板块方面：科创次新股、光刻胶、汽车整车等 板块涨幅居前，大豆、玉米、养鸡、猪肉、白酒等板块跌幅居前。

盘面上看，科创板多只个股出现涨停，如龙腾光电、神州细胞、慧晨资讯、先惠技术等，科创50指数涨幅达到2.51%，汽车龙头品种比亚迪再度涨停， 带动长城汽车、长安汽车等创出年内新高，第三代半导体概念走势也较强，如易事特、晶盛机电、乾照光电、台基股份等。而有些前日表现较好个股， 出现在了跌幅榜上，如上海沿浦、克劳斯、山东玻纤等，短线操作难度较大。而行业龙头品种如贵州茅台、恒瑞医药等均是放量下跌，对所处板块影响较大。

技术上看，目前股指处在容维软件中短线卖出信号中，并在域加级别强势区域外运行，弱势特征明显，目前交投活跃品种多集中在创业板上，今日科创 板也开始异动，由于交易制度的不同造成了主板持续弱势，预计这一特征仍将延续。可对创业板、科创板中的质地优良、且股价处于底部区域个股加以 关注。操作上应多看少动，控制好仓位为宜。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司，苏海鲲执 业证书编号：A0210614010001

今日主力建仓股曝光（名单）！（9月17日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅-0.41%，收盘价：3270.44
深成指涨跌幅为0.03%，收盘价：13015.2
创业板涨跌幅0.10%,收盘价：2557.32
沪股通当日净流入-13.40亿元当日余额533.40亿元
深股通当日净流入38.74亿元当日余额481.26亿元
今日北上资金当日净流入25.34亿元

【今日资金流入前十的行业】

【数据点评】
今日主力资金流入前三行业为

半导体及元件流入：41.72亿 汽车整车流入：14.26亿 汽车零部件流入：12.35亿
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
300750宁德时代净流入7.35亿
601318中国平安净流入7.08亿
002075沙钢股份净流入5.52亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；宁德时代、中国平安、三一重工、上汽集团、中环股份、中芯国际、招商银行、沙钢股份、潍柴动力、隆基股份。

消费升级提高商用冷柜需求

【逻辑阐述】

1、国内外商用冷柜市场增速较快，是成长势头良好的专业市场

2、商用冷柜国内市场集中度低，国际竞争格局稳定

3、消费升级+门店扩张带动需求扩容

4、无人零售市场带来需求遐想空间

重点黑马公司603187海容冷链

【行业板块解析】

一、国内外商用冷柜市场增速较快，是成长势头良好的专业市场

2019年全球商用冷冻展示柜市场容量为518万台，商用冷藏展示柜市场容量为1240万台。预计2020年，全球商用冷藏展示柜达到1846 万台，商用冷冻展示柜达到544万台，按照单台均价2000元计算，2020年全球市场规模超500亿元，2018-2020年年复合增长率为 19.5%。其中2019年我国商用展示柜市场空间近88亿元，预计2023 年达到244亿元，2019-2023年复合增长率为为 11.3%。

二、商用冷柜国内市场集中度低，国际竞争格局稳定

国外商用展示柜领域经过多年的发展，目前行业竞争格局较为稳定，主要以大型国际企业为主。以AHT、LIEBHERR、IARP、等为代表的大型制造商占据了主要市场份额，部分区域性品牌在当地市场占据部分市场份额。在国内商用展示柜领域，中小企业众多，目前整体行业竞争较为激烈，尚未形成大型垄断企业，行业集中度较低。

三、消费升级+门店扩张带动需求扩容

1、消费升级，带动低温消费和冷链终端设备需求

中国是全球最大软饮料市场之一。现阶段我国软饮种类繁多，包括包装饮用水、蛋白饮料、果汁饮料、功能饮料、固体饮料、碳酸饮料、茶饮料、风味饮料、咖啡饮料、其他饮料共十种。2019年中国软饮料市场规模为9914亿元，预计2024年市场规模将达到13230亿元，复合增长率为5.9%。从类别划分来看，2019年包装饮用水、蛋白饮料、果汁饮料以及功能性饮料的市场规模分别为2017亿元、14174亿元、1435亿元、1119亿元，占据着较大的市场份额。

近几年，随着食品安全意识的提高和消费结构升级，社会大众对饮料（水饮料、碳酸饮料、茶饮料、功能性饮料等）、乳制品、啤酒等快消品的冷链存储需求增加，因此商用冷藏展示柜，特别是商用立式冷藏展示柜的市场需求持续增加。

另外，随着城镇居民收入逐年增长，生活水平提升，生活方式及消费结构也发生了改变。城镇居民对食品的多样化、新鲜度和营养性等方面有了更高要求，瓜果、蔬菜、鲜奶制品、速冻食品、生鲜肉消费量快速增长。冷冻食品市场增长快于整体快消品市场，饺子和汤圆是该市场销售额占比最大的两大子品类，加总后的销售额占到冷冻食品市场销售额的50%。

我国乳制品销量正逐步进入平稳阶段，行业竞争从常温市场向低温市场转移。低温奶的潜在客户人群较大，低温产品成长空间广阔，鲜奶是重要的低温品类。这将为我国乳制品行业的冷链物流设备带来需求量的大幅提升。

受疫情影响，饮品冷饮和速冻食品的销售渠道也得到了进一步的拓展，八喜、雀巢等冷饮品牌通过与盒马、大润发淘鲜达、饿了么、美团等新零售及到家平台的合作，实现了销售的逆势增长。销售渠道的拓宽将助力饮料冷饮行业的发展，进而带动商用展示柜设备需求。 总体来看，下游饮品冷饮行业不断扩容，加之新型饮品的推出，饮料零售市场规模将进一步扩大，继而带动商用展示柜冷链设备的需求。

2、门店扩张，商用展示柜助力新型零售升级

作为一种新型零售业态，连锁便利店的发展模式不同于超市和大型卖场，呈现更快的开店速度。大型卖场由于距离因素加上超市较大的铺货面积以及繁多的产品陈设， 都极大的消耗了购物者的时间和精力，对于饮料、冰淇淋等随意性消费的购物者来说街头的连锁便利店很好的解决了需求痛点。便利店的发展，有效地满足了用户需要的快捷、方便的消费方式。2019年中国便利店数量超过12万家，未来有望继续保持增长。

四、无人零售市场带来需求遐想空间

我国智能售货设备保有密度与发达国家相比差距较大。2018年12 月，日本、美国、中国自助售货设备保有量分别约为423.5万台、680 万台、20万台。其中，日本和美国人口数和自助售货设备数量比分别为23:1、48:1，中国在仅考虑城镇人口的前提下，该比例为4500:1，人均保有密度较低。

伴随着我国移动支付的普及，人们可通过扫描等方式购买商品，使购物更加便捷。2018年中国移动支付在第三方支付中交易额占比已超过70%，移动支付为智能售货在我国的发展提供了较好的基础。2017年国内无人零售市场市场规模接近218亿元，预计2020年将突破650亿，三年复合增长率在44.4%左右，自动售货机整体市场规模约188亿，预计2020年市场规模将突破450亿，复合增长达到 37.1%。目前，国内无人零售领域主要以友宝为代表的运营商为主要玩家，业内认为，未来预计高端品牌商将不断介入，例如百事可乐、可口可乐等。随着资本的不断进场，无人售货柜等产品市场具备遐想空间。

【相关个股】

603187海容冷链

逻辑一、双重属性的消费型冷链终端
公司主营产品商用冷链展示柜属于冷链产业中的终端设备，冷饮食品等实现销售的最终环节，承担着低温储存及快消品象展示的双重功能。行业附加值高于上游原材料，盈利水平处于产业链较高位置。

逻辑二、客户渠道优势明显，生产管理模式先进 

公司为国内外知名企业客户的主要供应商。国际客户例如雀巢、百事可乐等技术要求严格，公司在产品认证过程中形成了国际领先的技术水平，预计将凭借成本优势逐步拓展国际份额。国内方面，已与蒙牛、伊利等巨头形成合作，伴随着大品牌商国内和海外市场尤其是东南亚市场扩张，公司有望充分受益。公司产品线为柔性生产线，可实现多品类混合生产，供应链整合短期内能力行业领先。

逻辑三、募投项目增加产能，各类产品有望实现放量增长 

公司募集资金不断扩充冷链设备产能，并进军无人零售市场。公司的 冷冻柜有望随着下游冷饮和速冻食品行业的发展和存量更新换代需求稳步增长；冷藏柜产品凭借错位竞争优势将逐步拓展市场份额，保持快速增长；商超柜将受益于我国连锁便利店开店面积的增加，取得高速增长；同时，看好公司无人零售项目的蓝海市场。 

【风险提示】

1、原材料价格大幅上涨

2、冷冻、冷藏制品消费不及预期

3、商超展示柜市场开拓受阻

排雷利空公告（9月17日）

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有9家上市公司披露减持公告。

数据看点：002553南方轴承大股东变动股数合计-664.00万股,大股东变动占流通股比合计-2.83%,大股东变动市值合计-5,067.37元
002799环球印务大股东变动股数合计-270.00万股,大股东变动占流通股比合计-1.50%,大股东变动市值合计-4,671.85万元
603969银龙股份股东变动股数合计-841.00万股,大股东变动占流通股比合计-1.00%,大股东变动市值合计-4,000.21万元
2、限售解禁

今日共有6家上市公司股东解禁，

数据看点：002962五方光电解禁股数3,981.74万股，解禁比例16.46%，解禁金额8.42亿元，解禁股类型为首发原股东限售股份
000568泸州老窖解禁股数416.67万股，解禁比例0.28%，解禁金额5.98亿元，解禁股类型为定向增发机构配售股份
300343联创股份解禁股数173.32万股，解禁比例0.15%，解禁金额669.02万元，解禁股类型为股权激励限售股份

一网打尽利好公告（9月17）

【今日利好解读】

1、股东增持

今日共有4家上市公司披露股东增持公告

数据看点：002563森马服饰股东变动股数1,385.42万股,股东变动占流通股比0.73%,股东变动市值1.13亿
601598中国外运股东变动股数530.00万股,股东变动占流通股比0.39%,股东变动市值1,991.46万
605222起帆电缆股东变动股数13.24万股,股东变动占流通股比0.26%,股东变动市值304.83万
2、业绩预升

今日共有2家上市公司披露业绩预升公告,根据披露类型业绩预增的有1家，业绩大幅上升的有1家

数据看点：003011海象新材预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润12880.23万元左右,增长幅度为30.00%左右
601615明阳智能预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润80000万元至90000万元,增长幅度为55.76%至75.23%,上年同期业绩:净利润51361.06万元,基本每股收益0.38元 （一）主营业务的影响。1、2020年1-9月我国风电行业整体保持快速发展态势，公司在手订单维持高位及供应链整合能力增强，使得公司风机交付规模上升导致营业收入增加；2、公司2020年1-9月持有电站权益并网容量较上年同期增加，发电收入较去年同期有一定幅度增长。（二）非经常性损益的影响。公司2020年1-9月非经常性损益较去年同期有所下降，主要原因为因新冠疫情对外捐赠支出所致。
3、中标项目
今日有3家公司签署了大订单、项目进展公告

数据看点：002431棕榈股份 棕榈生态城镇发展股份有限公司于 2020 年 9 月 16 日收到“体育公园和淇兴全民健身广场综合项目设计、采购及施工总承包（EPC）” 项目的《中标通知书》1、项目名称：体育公园和淇兴全民健身广场综合项目设计、采购及施工总承包（EPC） 2、建设地点：河南省鹤壁市淇滨区 3、项目概况： 本项目包含鹤壁市体育公园建设项目、淇兴全民健身广场项目、街头游园和淇河公园绿化提升项目、京港澳高速鹤壁北站口综合提升项目、大赉巷等城区道路建设提升改造项目，五个子项目。 4、中标内容：本项目采用设计采购施工总承包模式，包括设计、采购及施工等全过程的管理及组织实施。 5、中标工期：549 天，包括设计周期（自合同签订之日起 90 个工作日内）及施工工期，具体开工日期依据招标人通知。 6、中标价：设计投标报价 6,900,000 元，施工投标报价 282,156,000 元 7、招标方式：公开招标 8、招标人：鹤壁市淇滨区市政建设发展中心
002307北新路桥新疆北新路桥集团股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”）于 2020 年 9 月 16 日收到新疆生产建设兵团第六师公路工程建设管理处（以下简称“第六师公路工程建设管理处”）发来的《中标通知书》。根据《中标通知书》，本公司被确定为乌鲁木齐-五家渠-新湖公路升级改造项目（施工及运营）（以下简称 “该项目”）中标人。中标金额为人民币贰拾陆亿伍仟伍佰伍拾捌万壹仟壹佰叁拾捌元整（¥2,655,581,138.00 元）工程工期：1095 日历天
002061浙江交科浙江交通科技股份有限公司于 2020 年 8 月 8 日、20 日分别在巨潮资讯网披露了《关于拟中标项目的提示性公告》和《关于项目中标的公告》，招标人金华市交通投资集团有限公司确认浙江交工集团股份有限公司为 235 国道金东安里至楼店段工程土建第 TJ-03 标段中标单位。近日，浙江交工集团股份有限公司与金华市交通投资集团有限公司（以下简称“发包人”）签署了相关《合同协议书》，签约合同价为人民币 1,270,628,888 元

警惕！创业板巨无霸即将来临！（9月17日云股内参）

【今日焦点】

创业板注册制迎最大IPO 金龙鱼拟募资139亿

9月16日，证监会按法定程序同意益海嘉里和上海凯鑫创业板首次公开发行股票注册。

其中，备受关注的益海嘉里正是金龙鱼背后企业，创始人是马来西亚首富郭鹤年。资料显示，金龙鱼2019年营收1707.43亿，归母净利润54.08亿元；本次IPO募资金额高达138.7亿，创下创业板有史以来最大的纪录。海嘉里本次IPO拟公开发行股份为5.42亿股，发行后总股本不超过54.22亿股。

【今日题材】

1、燃料电池汽车示范城市申报启动，“十城千辆”方案出台进入倒计时。

目前燃料电池汽车示范城市申报已启动，包括上海、北京、山东、山西等多地已明确申报或出台申报方案。业内普遍预期，随着申报工作的启动，燃料电池“十城千辆”正式文件出台已进入倒计时阶段。业内人士表示，目前燃料电池汽车还处于推广初期，离不开政策补贴支持。上半年受疫情影响国家财政压力较大、且部分企业停工停产，因而产销量大幅下滑。近期多地政府加大了对燃料电池产业的扶持力度，新的补贴政策也“呼之欲出”，燃料电池汽车的产销量有望逐步恢复并提升。

A股上市公司中，【亿华通】国内首家氢燃料电池发动机生产商，已形成以自主氢燃料电池发动机为核心，全套解决方案在内的纵向一体化产品与服务体系。【大洋电机】致力于成为全球氢燃料电池模组、核心零部件及氢能发动机系统的卓越供应商。

2、保密3年的阿里新制造一号工程「犀牛智造」正式亮相

阿里巴巴动物园的新动物今日揭晓：犀牛！这是全球首个新制造平台，“一号工程”犀牛智造工厂也在杭州正式投产。阿里将新制造的探索首先放在服装行业，犀牛智造是专门为中小企业服务的数字化智能化制造平台，大量应用云计算、IoT、人工智能技术，其团队80%为工程师。记者获悉，投产之前已有200多家淘宝中小商家试点合作，跑通了小单起订、快速反应的柔性制造模式。阿里新制造的初衷是希望帮助中小企业解决生产供应链中的一系列痛点，比如预售预测难、快速反应难、消化库存难等。A股上市公司中，【梦洁股份】与淘宝第一主播薇娅正式签署战略合作协议，根据合作协议，薇娅将为粉丝需求参与到公司产品设计与品控，是一种轻“C2M”模式。【奥康国际】推出首家C2M特许专卖店，公司打造全新一代“奥康生活馆”、“康龙原创设计师店”的终端新形象，为消费者提供一体化、场景式的体验式消费。

3、首届外滩大会将发布区块链颠覆性突破平台

9月24日在上海召开的外滩大会将发布区块链颠覆性平台。据透露，完成升级之后的蚂蚁链将发布在区块链领域的颠覆性突破。大会将发布金融科技的最新趋势，并公布在智能计算、共享智能、数据库、图智能、可信原生、智能风控等前沿技术领域的最新进展。据知识产权机构IPRdaily报告显示，2020年上半年，阿里巴巴（支付宝）申请区块链专利1457件，超2、3、4名之和，并连续第四年位列全球第一。据悉，阿里巴巴区块链主要来自蚂蚁链团队，2019年其全球区块链申请数为1505件。

相关上市公司中，【科蓝软件】与蚂蚁已落地的合作项目，主要有智慧银行领域的重庆农商项目、基于区块链底层设计的供应链金融领域的蒙华铁路项目等。【东港股份】在国家网信办备案较多区块链服务产品的上市公司之一，公司与蚂蚁区块链在技术开发方面保持合作。

【今日要闻】

中证协汇总数据显示：券商行业8月份实现营收374.9亿元，净利润140.6亿元；年初至今实现营收3160亿元；净利润1269.2亿元。
北向资金16日净买入7.42亿元，宁德时代获净买入2.97亿元，中国平安获净买入2.87亿元。
数据显示，沪市2019年全年高比例质押公司净减少50多家，今年以来数量还在持续下降，质押风险化解取得阶段性成果。
中国宝武钢铁集团成为重庆钢铁新的实控人，将在产品结构优化、供应链协同、制造能力提升、经营管理改善等方面提供协同支撑。
世界经合组织16日发布报告，预计今年全球GDP下降4.5%，好于6月份报告中预计的下降6%。此次对2021年的预计为增长5%。

【公告淘金】

中盐化工：收购中盐华东80%股权

桂东电力：重组事项获无条件通过 明起复牌

重庆钢铁：实控人变更

乐凯胶片：以底价成功竞得乐凯集团直接热成像银盐数字医用胶片专利技术

*ST仁智：股票简称由“*ST仁智”变更为“ST仁智”， 停牌1天

浙江交科：拟联合中标富春湾大道二期EPC工程总承包工程

北新路桥：中标26.6亿元公路升级改造项目

陕天然气：签订33.72亿元销售合同

明阳智能：预计前三季度净利润同比增加55.76%-75.23%

华峰超纤：前三季净利预增54%至71%

江苏阳光：控股股东阳光集团增持1%公司股份 增持计划实施完毕

浙商银行：11名高管增持完毕 耗资1212.44万元增持298.61万股A股

【利空公告】

卡倍亿：收深交所关注函，要求澄清是否涉及特斯拉概念

天邑股份：披露晚间公告，实控人之一涉嫌操纵证券市场，遭证监会立案调查

纽威股份：终止收购德国Econosto International Holding 100%股权

乾景园林：股东拟减持不超1.69%公司股份

今日主力建仓股曝光（名单）！（9月16日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅-0.36%，收盘价：3283.92
深成指涨跌幅为-1.01%，收盘价：13011.3
创业板涨跌幅-1.55%,收盘价：2554.80
沪股通当日净流入30.12亿元当日余额489.88亿元
深股通当日净流入-5.43亿元当日余额525.43亿元
今日北上资金当日净流入24.70亿元

【今日资金流入前十的行业】

【数据点评】
今日主力资金流入前三行业为

房地产开发流入：16.52亿 电气设备流入：12.90亿 银行流入：12.33亿
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
601012隆基股份净流入5.05亿
600515海航基础净流入3.39亿
002002鸿达兴业净流入3.37亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；比亚迪、中国平安、三一重工、万科A、招商银行、中国国航、大华股份、格力电器、隆基股份、赣锋锂业。

大盘分析：沪深指数回落 介于5和10日线之间震荡

今日早盘，沪深指数小幅低开震荡盘整，在冲击10日均线无果的状态下震荡下行，医药、食品、金融机具等板块集体回落，汽车、航空板块领涨。午后，指数进一步回落，接近尾盘时有所反弹。截止收盘，沪指下跌0.36%，报3283.92点，深成指下跌1.01%，报13011.28点。

盘面上看，卡倍亿、西菱动力、腾龙股份、上海沿浦带动汽车板块上涨，储能板块的固德威、德方纳米涨停。

技术上看：沪深近两周持续回调创出新低，虽然近几个交易日指数反弹，但今日遇10日均线高开低走震荡下行，得到5日均线支撑后止跌，以创业板和深成指下跌最为明显，目前深成指和创业板均已跌穿指数在高位震荡形成的箱体下沿，反弹触及颈线位置，之后继续向下调整的概率较大。而沪指受权重股支撑，目前仍然距离箱体下沿有一定距离，但应当防范权重股的技术风险。要看到，目前伴随着投资者对创业板新制度的逐步熟悉，创业板新股走势逐步向板块平均估值水平回归，但资金利用创业板扩大涨跌幅的新制度进行短期炒作的行为又逐渐增多，近两日剧烈震荡大幅回落的个股，也主要集中在这类股价脱离基本面支撑的股票上。所以，在新交易制度下，股票的估值和基本面情况应引起投资者关注，注意回避绩差高价个股。

操作上，可以寻找筑底成功且有业绩支撑的行业龙头股，逢低关注，波段操作。注意回避累计较高涨幅的个股，控制仓位。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

【风口内参】政策助力环境监测设备需求增加

【逻辑阐述】

1、政策驱动环境监测设备快速增长

2、财政支持力度大，为环境监测设备推进提供资金支持

3、市场需求多点开花，行业空间巨大

重点黑马公司300800力合科技

【行业板块解析】

一、政策驱动环境监测设备快速增长

1、“十四五”水质监测进一步趋严，水质监测设备增长可期

根据2020年6月出台的《生态环境监测规划纲要（2020-2035年）》可以看出，“十四五”期间水质监测进一步趋严，地表水监测的国控断面数量从2050个增加至4000个左右，监测指标也将在“十三五”期间的9个指标的基础上进一步增加。在国家政策驱动下，“十四五”期间水质监测设备市场需求仍将保持稳定增长。

2、政策不断趋严，大气监测系统需求稳中有升

2013年，国家发布《大气污染防治行动计划》（简称“气十条”），开启了我国大气污染防治工作新篇章。“气十条”提出了“经过五年努力，全国空气质量总体改善,重污染天气较大幅度减少；京津冀、长三角、珠三角等区域空气质量明显好转。2018年6月，国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，实行格考核问责。将打赢蓝天保卫战年度和终期目标任务完成情况作为重要内容，考核不合格的地区，由上级生态环境部门会同有关部门公开约谈地方政府主要负责人，实行区域环评限批，取消国家授予的有关生态文明荣誉称号。废气污染源排放是影响我国空气环境的最主要因素，

同时也是我国实施空气环境监控和治理的首要目标。随着各级省控和市控污染源在线监测系统需求的提升，烟气烟尘监测设备以及空气在线监测设备的销量均呈现快速增长。

二、财政支持力度大，为环境监测设备推进提供资金支持

1、十三五计划环保投入远高于前期，2020 年相关专项债放量

2020年是十三五收官之年，十三五环保投入远高于十二五，同时地方政府环保专项债2020年1-7月发行量达到933.39亿元，远高于 2019年的210.05亿元。

2、2020年7月15日，国家绿色发展基金股份有限公司揭牌运营，政府牵头，市场机制运作，多方面利好环保行业

基金财政部为第一大股东，持股11.30%，采取公司制形式，预计基金的运作模式将类似于国家集成电路产业投资基金，一方面投资环保龙头企业，另一方面对具体项目进行投资，而环保企业进行建设和运营。基金的设立有望缓解或者解决环保企业现金流差，资产负债率高的问题，基金已储备各类项目80个左右。

三、市场需求多点开花，行业空间巨大

1、“十四五”期间水质监测设备需求空间测算

水质监测可分为地表水监测、污染源监测、地下水监测和供水管网监测四个领域。

（1）地表水监测设备市场规模

水质监测国控点设备需求：根据生态环境部在2020年6月发布的《生态环境监测规划纲要（2020-2035年）》，规划指出“十四五”期间，国控断面数量从2050 个整合增加至4000个左右，新增水质监测国控点数量为1950个。假设“十四五”期间新增国控点中86%需要采购自动监测设备及运维服务，则“十四五”期间对应的设备采购及运营维护采购金额有望达到 25.9亿元，相比“十三五”增长54.3%。

水质监测非国控点设备需求：“十四五” 期间水质监测国控点增幅接近翻倍。假设目前自动监测非国控点数量为5000个，“十四五”期间非国控自动监测点数量也按翻倍计算，单套非国控点对应的自动监测设备价值量为80万元，则“十四五”期间我国水质监测非国控点监测设备的需求有望达到40亿元。

水质监测设备的使用寿命约为 5-8 年，因此“十二五”期间安装的水质监测设备都将在“十四五”期间进行更换，假设“十二五”期间安装的自动监测非国控点数量为2000个，则“十四五”期间水质监测非国控点监测设备更新需求有望达到 16 亿元。

水质监测新增监测参数对应设备需求：新增水质监测参数后，原水质检测设备必须竞争升级，添加新的监测模块。每一个监测参数对应一个监测模块，假设每个模块价格约为8万元。假设“十四五”相对于“十三五” 期间新增监测指标数量为3个，“十四五”期间需要升级的国控点的数量是2050个，需要升级的非国控点的数量为5000个，则可以测算出“十四五”期间新增水质监测参数对应的设备采购规模约为17亿元。

监测设备运营市场需求：根据上述测算，至2025年，我国水质监测国控点数量将增加值4000 个，自动监测的非国控点数量将增加至1万个，则我国需要运营维护的水质监测站点数量为1.4 万个。假设每个水质监测站点的运营维保费用为18万元，则2025年我国地表水水质监测运营维保费用年均需求达到25.2万元。

（2）污染源监测设备市场

国家重点监控企业对应设备需求：国家重点监测企业水质监测设备年均需求约为 4.52 亿元；监测设备每年的运营维护费为 4.52 亿元。

省市监测企业对应设备市场需求：省市监测企业每年对于水质监测设备的需求约为 14.0 亿元；检测设备每年的运营维护费为 14.0 亿元。

（3）地下水在线监测市场

根据《全国地下水防治规划（2011-2020 年）》，“地下水环境监管能

力建设项目”属于目前迫切需要开展的优选项目，涵盖了地下水污染监测和预警应急系统建设，规划投资为43亿元，假设其中地下水污染监测设备的规模约为21亿元。“十四五”期间国家将进一步加大地下水的监测，投资规模也有望进一步提升。因此预计“十四五”地下水监测投资规模将超过10亿元。

（4）供水管网在线监测市场

假设“十四五”期间饮用水监测设备投资与《全国城市饮用水卫生安全保障规划（2011-2020年）》相当，则每年饮用水新增监测设备投资规模约为1.2亿元，每年更新的饮用水监测设备投资规模也为1.2 亿元，则“十四五”期间我国每年饮用水监测设备市场规模约为2.4 亿元。

综合上述测算，“十四五”期间，国控点、非国控点、新增监测参数、污染源、地下水监测、供水管网等对于水质监测设备的年均需求约为 5.18亿元、11.2亿元、3.4亿元、18.52亿元、2.5亿元、2.4亿元，水质监测设备合计的年均市场需求约为43.2亿元。国控点、非国控点以及污染源对应的水质监测设备运营维保年均需求分别为7.2亿元、18亿元和18.52亿元，水质监测运营维保合计的年均市场需求约为43.7亿元。

2、“十四五”大气监测设备需求空间测算

（1）大气污染源监测

（2）空气环境质量监测

国控点自动监测设备市场 

非国控点自动监测设备市场 

“十四五”期间我国大气污染源监测设备市场规模约为 27.08 亿元，空气环境质量监测设备市场规模约为 18.05 亿元，合计市场规模约为 45.13 亿元。 

【相关个股】

300800力合科技

逻辑一、立足水质监测系统，发展为环境监测综合服务领军企业

公司是我国水质监测设备的龙头企业，主营产品包括水质监测系统、大气监测系统、监测系统运营服务和环境监测信息管理系统，现已发展为我国环境监测综合服务领军企业。公司立足于水质监测系统，形成了完整的地表水在线监测系统解决方案，打破了国外设备在地表水在线监测领域内的技术垄断和市场垄断。大气监测系统方面，公司目前份额较小，未来有望在大气组分站等产品带动下快速崛起。

逻辑二、公司手中订单充足全年业绩稳增长有保障

受新冠疫情影响，出行和施工条件不便，项目建设安装进度受阻， 公司各大区域一季度项目实施进度均有不同程度的迟滞，导致公司 2020年一季度净利润下滑10-30%，但疫情对公司业绩只是短期影 响，随着疫情结束，客户开始陆续复工，后续可以通过加快项目进度逐步消除一季度疫情影响。2016-2019 年公司期末在手订单分别为 3.43、4.77、9.96、12.14亿元，订单金额连年创新高，在手订单充足，公司全年业绩稳增长有保障。

逻辑三、上市提高产能、研发、资金等实力，助力公司新发展

公司 2019年11月上市募集资金净额9.28亿元，资金投向环境监测 系统扩产、运营服务体系建设、研发中心建设、长江流域比渤海湾水质巡检、补充营运资金等项目，这些项目均是围绕公司现有主营业务开展，分别是提高公司产能、扩大运营服务网络、提升研发实力、储备未来竞争力、补充营运资金的举措，资金到位能够改善公司的财务状况，提高公司的知名度和市场竞争力，助力公司发展进入新阶段。 

【风险提示】

1、环境监测政策及执行低于预期风险

2、“十四五”防治力度不及预期

3、市场竞争加剧风险

排雷利空公告（9月16日）

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有7家上市公司披露减持公告。

数据看点：688006杭可科技大股东变动股数合计-3.54万股,大股东变动占流通股比合计-1.98%,大股东变动市值合计-1.98亿元
603937丽岛新材大股东变动股数合计-182.09万股,大股东变动占流通股比合计-2.40%,大股东变动市值合计-2,455.63万元
603081大丰实业股东变动股数合计-223.42万股,大股东变动占流通股比合计-0.56%,大股东变动市值合计-2,718.13万元
2、限售解禁

今日共有1家上市公司股东解禁，

数据看点：300552万集科技解禁股数249.75万股，解禁比例1.26%，解禁金额1.17亿元，解禁股类型为股权激励限售股份

一网打尽利好公告（9月16日）

【今日利好解读】

1、股东增持

今日共有2家上市公司披露股东增持公告

数据看点：603568伟明环保股东变动股数300.00万股,股东变动占流通股比0.24%,股东变动市值6,812.75万
300672国科微股东变动股数19.87万股,股东变动占流通股比0.12%,股东变动市值1,085.57万
2、业绩预升

今日共有1家上市公司披露业绩预升公告,根据披露类型业绩预增的有1家

688330宏利达公司预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润21500万元至25000万元,增长幅度为19.63%至39.11%
3、中标项目
今日有4家公司签署了大订单、项目进展公告

数据看点：

002941新疆交建新疆交通建设集团股份有限公司（牵头人）、新疆路桥建设集团有限公司、甘肃省交通规划勘察设计院股份有限公司、山西省交通规划勘察设计院有限公司、新疆华天工程建设股份有限公司、新疆交建智能交通信息科技有限公司被确定为 G315 线民丰至洛浦段公路工程设计施工总承包项目 MLZB-1 标段（第一中标候选人1.项目名称：G315 线民丰至洛浦段公路工程设计施工总承包项目 MLZB-1 标段 2.招标人：新疆维吾尔自治区和田地区交通运输局 3.公示期：2020 年 9 月 15 日至 2020 年 9 月 17 日 4.预期中标价：人民币 5,746,087,200.00 元 5.计划建设工期：3 年
600667太极实业无锡市太极实业股份有限公司子公司信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司于近日收到安徽诚信项目管理有限公司（招标代理机构）发来的《中标通知书》，确认十一科技为欧菲光光学光电产业基地建设项目 EPC 总承包的中标单位。现将中标情况公告如下：招标人：巢湖市房屋投资租赁管理有限公司； 项目名称：欧菲光光学光电产业基地建设项目 EPC 总承包；中标单位：信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司；工程承包方式：EPC 总承包中标价：预算价 260,000 万元；中标工期：450 天。
603903中持股份公司收到武陟县润天污水处理有限公司发出的中标候选人公示确认公司与格润克利环境科技有限公司联合体为武陟县第一污水处理厂三期工程（第五污水处理厂）施工及监理项目第一标段第一中标候选人。 项目名称：武陟县第一污水处理厂三期工程（第五污水处理厂）施工及监理 2、第一标段第一中标候选人：中持水务股份有限公司（“联合体牵头人”）与格润克利环境科技有限公司联合体 3、中标金额：本项目总投资约为 9,377.15 万元。 4、一标段招标范围：建设日处理 3 万吨污水处理厂一座，包括粗格栅、进水泵房、细格栅及沉砂池、初沉池、生物池、二沉池、深度处理提升泵房、高效沉淀池、鼓风机房、污泥泵房、贮泥池、污泥浓缩脱水机房、综合楼、设备采购和安装等，建设完成后伴产 12 个月。 5、项目工期：550 日历天 6、招标人：武陟县润天污水处理有限公司 

突发！WTO裁决，美对华征收关税非法！（9月16日云股内参）

【今日焦点】

世贸组织裁决美国对中国征收的关税属非法

2020年9月15日，世界贸易组织周二表示，根据全球贸易组织的规则，美国特**政府对总额超过2000亿美元的中国商品征收的关税是非法的。

【今日题材】

1、阿里重磅产品即将发布，加推C2M厂货零售等模块。

阿里巴巴计划于9月17日在浙江温州举行发布会，正式推出产业带“贸易大脑”，将1688和淘宝特价版全面打通。针对百万产业带工厂，阿里巴巴推出内循环套餐，加推数字化定制订单和C2M厂货零售两大模块，为工厂提供定制、批发、零售三位一体的产能承接能力。业内人士表示，随着C2M模式的推进，极致性价比和个性化定制，将极大满足消费者的需求，下沉市场开发程度将越来越高，电商渗透率将达到一个新高峰，对消费有积极的促进作用，对从制造端到渠道端的整个产业链均会产生变革，尤其对库存占比高的纺织服装、轻工制造、家电行业积极影响更大。

A股上市公司中，【华纺股份】与阿里考拉、京东京造等自营电商平台合作，打造家纺产品营销的“C2M”模式。【潮宏基】推出的“珠宝云订制平台”是基于C2M模式的应用，目前已在多家门店上线应用。

2、“十四五”规划编制中，旅游业或将谋划推出一批重大政策举措。

文化和旅游部于近日召开了“十四五”规划专家委员会成立会议暨“十四五”规划研讨会，文化和旅游部部长胡和平表示，“十四五”时期是开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年，谋划好“十四五”时期文化和旅游发展十分重要。正在编制的旅游业“十四五”规划中，将以高质量发展为主线，谋划推出一批重大政策、项目、举措。文旅部发文放开跨省团队游，多地密集发放政策：通过财政奖补、引导金融机构加强融资支持、减免、返还及延迟缴纳税费等方式加大政策扶持力度，为文旅企业纾困；通过门票减免等方式增强消费意愿、促进消费需求释放，激发行业活力，刺激旅游业回暖。受多重利好刺激，国内旅游业率先迈入复苏，因疫情而积压的出行需求得到释放。

相关上市公司中，【西安旅游】联动曲江、西旅景区、西安饮食老字号餐饮企业，推出包价游旅游产品、一日游等特色线路。【宋城演艺】拥有现场演艺、互联网演艺和旅游休闲三大板块，初步建立起覆盖全国一线旅游休闲目的地和都市群的文化演艺平台。

3、李彦宏：5年内一线城市将不用限购限行，10年内基本解决拥堵。

在百度世界2020大会上，李彦宏预测自动驾驶5年后全面商用，计算显示通过AI技术可以使现有的车的通行效率提升15%到30%。5年内中国一线城市将不用限购限行，10年内基本解决拥堵问题。近年来交通部、工信部、发改委等部门多次发布相关政策促进自动驾驶汽车产业发展，机构认为，自动驾驶已成为各大车企差异化竞争的重要领域，作为中国汽车产业弯道超车的重要机遇，未来十年将是自动驾驶商用化导入的关键期。

A股上市公司中，【高新兴】已与腾讯云、百度、中国移动、中兴通讯等互联网巨头、自动驾驶车企、终端设备厂家以及通信设备供应商建立战略合作，不断拓展生态伙伴合作领域。【中海达】拥有基于UWB技术为支撑的车辆自动泊车、室内导航等车辆智能化解决方案。

【今日要闻】

电影放映协会调整放映指南：原则上每场上座率不得超过75%。

央行：继续深化LPR改革 推动实现利率“两轨合一轨”。

国家信息中心副主任：中国汽车内需市场恢复程度远超预期。

中国贫困村通宽带比例达99% 专家：农业数字化驶入“高速公路”。

工信部副部长王志军：加快人工智能和实体经济深度融合。

我国自动驾驶相关企业融资达数百亿元。

1-8月全国水泥产量14.42亿吨，需求持续改善。

【公告淘金】

露笑科技：签署长丰县招商引资投资合作协议 拟总投资100亿元

华数传媒：发行股份及支付现金购买资产事项上会 股票停牌

首创股份：公司实施配股 9月21日起停牌 29日开市起复牌

威帝股份：实控人拟变更  股票复牌

ST南风：筹划重大资产重组事项 明起停牌

桂东电力：重组事项9月16日上会 明起停牌

歌力思：与腾讯云计算签署战略合作协议

海能达：签订512万美元北非某国公共安全客户终端采购项目合同

新疆交建：联合体拟中标57.46亿项目

科信技术：子公司与广东乾诚签订2.94亿元合同

太极实业：中标预算价26亿元欧菲光光学光电产业基地建设项目EPC总承包

中持股份：联合体预中标第五污水处理厂施工及监理项目第一标段

九州通：拟以3亿元-6亿元回购公司股份

【利空公告】

长江健康：持股6.42%股东杨树创业拟清仓减持公司股份

三五互联：股东拟减持不超6%公司股份

振江股份：3名股东减持不超6%公司股份

勘设股份：14名股东拟合计减持不超过5.06%公司股份

蓝帆医疗：股东北京中信减持完成 拟继续减持不超4%公司股份

瀛通通讯：实际控制人及其一致行动人拟合计减持不超1.48%公司股份

伟星新材：董事拟合计减持不超1.21%公司股份

今日主力建仓股曝光（名单）！（9月15日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅0.51%，收盘价：3295.68
深成指涨跌幅为0.93%，收盘价：13143.5
创业板涨跌幅0.88%,收盘价：2595.15
沪股通当日净流入10.75亿元当日余额509.25亿元
深股通当日净流入40.76亿元当日余额479.24亿元
今日北上资金当日净流入51.52亿元

【今日资金流入前十的行业】

【数据点评】
今日主力资金流入前三行业为

生物制品流入：14.38亿 汽车整车流入：13.82亿 机场航运流入：13.77亿
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
002594比亚迪净流入11.32亿
601318中国平安净流入11.13亿
002236大华股份净流入7.55亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；中国平安、比亚迪、贵州茅台、大华股份、赣锋锂业、中国中免、捷成股份、仁东控股、中国国航、蓝色光标。

大盘分析：沪指缩量震荡，市场待转机出现

指数早盘整体窄幅震荡，三大指数午盘集体收红，注册制次新股大涨，题材板块活跃，C2M概念、机场航运、旅游、军工等板块活跃，第三代半导体、农业等板块震荡走弱，两市个股跌多涨少截止收盘，沪指报3295.68 点，跌幅0.51%，深成指报13143.46点，跌幅0.93 %；创指报2595.15 点，跌幅0.88%。

盘面上，次新股、机场航运、在线旅游、生物疫苗、光刻胶等板块涨幅居前，第三代半导体、氮化镓、玉米等板块领跌。

总体看，展望后市，上周的下跌对A股市场情绪的影响需要一段时间进行修复，未来维持呈箱体震荡走势的判断。前期涨幅较大的板块估值有所回落，等待对于相关题材热情恢复，以及业绩增长预期进一步上升后的介入机会。目前个股和板块波动较大，板块和风格轮动迅速，不宜过度频繁追涨杀跌操作，可关注我们板块中龙头优质标的中短期上涨机会。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）            

  黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 郑永良 执业证编号：A021061101001

【风口内参】高端化拐点已至，行业进阶之路可期

【逻辑阐述】

1、历经整合并购期，行业呈现寡头垄断格局

2、啤酒均价持续提升，高档销量快速增长

重点黑马公司600132重庆啤酒、600600青岛啤酒

【行业板块解析】

一、历经整合并购期，行业呈现寡头垄断格局

中国啤酒行业经历了多轮并购整合后，当前已步入成熟发展期，产量趋于平稳。具体来看，中国啤酒行业先后经历了三个阶段：1、市场扩容期（1979-1995），改革开放以来优惠政策不断落地，供给端啤酒厂数量快速增加，生产规模不断扩大、市场持续扩容，期间啤酒行业产量从1979年的50万吨增加到1995年的1546万吨，CAGR高达24%；2、第一轮市场整合期（1995-2005），行业进入全国性扩张初期，其中青岛啤酒在1999-2001年收购36家啤酒厂，重夺行业第一，期间啤酒行业产量从1995年的1546万吨增加到2005年的3062万吨，CAGR为7%；3、第二轮市场整合期（2005-2017），华润后来居上，产量率先突破千万吨，行业前5格局确立，期间啤酒行业产量在达到2013年5062万吨的高点后，行业拐点确立。当前啤酒行业进入高端机遇期（2017至今），呈现量稳价升趋势，主要厂商一方面加大高端产品研发及推新频次，另一方面也纷纷布局高端精酿啤酒市场，未来产品结构升级为业绩增长核心驱动力。

中国啤酒行业在20世纪90年代后期开始了一波并购潮，并逐步形成华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太、燕京啤酒、嘉士伯五大啤酒厂商寡头垄断格局，CR5市占率从2013年的65.2%提升至2018年的70.4%。但与美国及主要亚太成熟市场CR5市占率维持在85%+相比，未来仍有持续提升的空间。

寡头垄断格局下，国内啤酒企业呈现区域割据现象。具体来看，青岛啤酒的大本营市场为山东，在华北地区的陕西、山西、河北省市占率第一；华润啤酒在东北的辽宁和西南地区的四川、贵州市占率第一，在天津、安徽、江苏省市占率也较领先；百威亚太主要以华南地区为基地市场，在福建、江西、广东市占率第一，在黑龙江、吉林也市占率领先；嘉士伯啤酒的基地市场为西南地区，在新疆、西藏、宁夏、甘肃省等市占率第一，在云南和重庆也具有领先优势。

二、啤酒均价持续提升，高档销量快速增长 

1、2016年以来我国啤酒销量保持稳定，人均销量（合法年龄）已接近日韩水平

2013年前我国啤酒销量保持增长，2013年总销量首次突破5000万千升；2014年行业销量首次出现下滑，2015-2016年下滑幅度扩大到5%左右；2017年之后，啤酒行业销量稳定在接近4500万千升的水平。目前我国啤酒人均销量（合法年龄）稳定在41-42升/年的水平，尽管只有美国的40%，但跟饮食习惯相近的日韩比，已达到日本的80%、 韩国的90%，提升空间有限。一方面随着人口老龄化，以年青一代为主的啤酒消费群体人数下降；另一方面城镇化率提升、可支配收入持续增长，啤酒行业的人均销量将保持稳定。

2、我国啤酒零售均价快速提升，且仍具备广阔空间

2010-2019年，我国啤酒零售均价从1.1提升至2.1美元/升，CAGR达到7.7%。2010年我国啤酒均价只有美国的28%、韩国的19%、日本的13%；2019年已提升至美国的46%、韩国的33%、日本的31%。对比发达国家，我国啤酒均价仍有显著的提升空间。

3、高档啤酒快速扩容，产品结构升级将推动均价上升可看长久

2010-2019年，我国高档啤酒销量从118增长到449万千升，CAGR为 16.0%，远高于同期中档（6.4%）及低档（-2.6%）啤酒的销量增速。2019年高档啤酒销量增速放缓到3.1%，主要系夜场渠道受政策影响及宏观经济波动，高档酒后续仍有望保持约10%的增速。2010-2019 年，我国高档销量占比从2.6%提升至10.1%，中档销量占比从12.1%提升至21.6%，低档销量占比从85.2%大幅下降至68.4%。对比美国的高档占比达到32.7%，中档占比达到44.0%，我国中高档啤酒销量占比仍有显著提升空间。且尽管美国啤酒市场早已趋于成熟，但 2010-2019年其高档销量占比仍提升了13.2 个pct，结构升级可看长远。（中国高中低档划分的价格带为非即饮7元/升和14元/升，美国划分的价格带为2.40美元/升和1.45美元/升，日本划分的价格带为610日元/升和410日元/升）

【相关个股】

600132重庆啤酒

逻辑一、交易方案以较低外部借款，并入优质资产

此次交易方案采取收益法估值，交易标的整体作价共128.6亿元，拟注入资产估值水平在10.8-11.6倍PE之间。上市公司仅需支付现金 24.4亿元，所需现金额度低于市场预期，减轻公司偿债压力。公司以自有资金和外部借款支付对价，嘉士伯给予分期付款政策支持，同时为贷款提供担保以获得优惠贷款利率，且公司总贷款额度不超过 13.5亿人民币。同时大股东嘉士伯还对拟注入标的进行了3年业绩承诺。

逻辑二、高档产品销售靓丽，渠道拓展布局显成效 

2020H1年实现啤酒销量为46.5万千升同减3.6%，Q2销量31.2万千升同增21%，Q2的吨价3782元同比基本持平，本地品牌以黑啤上市、纯生/醇麦系列的高端化策略及国际品牌4月以来现饮渠道的销量反弹拉动均价，弥补由于低端及罐装放量带来影响，H1高档销售3.3亿同增 22%，乐堡及重庆国宾代表主流产品销售同增11.3同减12%，大众低档销售2.6亿同增16%，其中Q2高/中/低分别同增 62%/12%/25%，公司以非现饮弥补现饮场景缺失，推出社区合伙人、无接触配送等服务，合作电商平台增加线上分销，拓展到达消费者的新渠道，如期降低疫情影响。 

600600青岛啤酒

逻辑一、成本和费用同比降幅较大，二季度各项利润指标的增长较好

上半年，公司的营业成本同比增-7.87 %（二季度同比转正）；除成本外，销售费用同比增-4.15%，管理费用同比增-14.89%，各项费用同比普降，带来营业利润同比大增11.52%。采购材料支出的现金同比增-20.67%，支出现金的减少远大于销售流入现金，当期经营性现金流净额同比增30.02%。上半年，公司实现 ROE9.23%，同比增0.63个百分点。

逻辑二、产品线逐步丰富，产能持续优化

公司在扩品类、推新品等方面动作频繁，3月，公司推出果味苏打气泡水；5月，白啤更换全新包装，线上渠道销量可观；6月，在韩国推出新品，加码无酒精啤酒的海外布局。7月，推出“百年之旅”、“琥珀拉格”等新品，率先加码超高端啤酒市场，引领行业加速升级。此外，公司持续优化产能，布局长期发展。3月，青啤平度百万千升啤酒扩建项目开工，新增一条5万瓶生产线和21座酿酒发酵罐，产能预计达100万千升。5月，德州平原年产四十万千升升级改造项目在产能提高3倍的同时，较大的提升产品品质和口感，持续推动产能优化升级。 

【风险提示】

1、疫情影响超预期

2、啤酒行业竞争加剧

3、原材料价格波动风险加剧

排雷利空公告（9月15日）

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有11家上市公司披露减持公告。

数据看点：002347泰尔股份大股东变动股数合计-894.00万股,大股东变动占流通股比合计-2.82%,大股东变动市值合计-4,360.66万元
688333铂力特大股东变动股数合计-80.00万股,大股东变动占流通股比合计-1.89%,大股东变动市值合计-7,139.26万元
603590康辰药业股东变动股数合计-111.14万股,大股东变动占流通股比合计-1.33%,大股东变动市值合计-4,971.92万元
2、限售解禁

今日共有9家上市公司股东解禁，

数据看点：300701森霸传感解禁股数7,000.55万股，解禁比例58.34%，解禁金额26.10亿元，解禁股类型为首发原股东限售股份
603321梅轮电梯解禁股4,772.50万股，解禁比例15.55%，解禁金额3.76亿元解禁股类型为首发原股东限售股份
002899英派斯解禁股数1,629.20万股，解禁比例13.58%，解禁金额2.40亿元，解禁股类型为首发原股东限售股份

一网打尽利好公告（9月15日）

【今日利好解读】

1、股东增持

今日共有1家上市公司披露股东增持公告

数据看点：002301齐心集团股东变动股数2.50万股,股东变动占流通股比0.00%,股东变动市值89.70万
2、中标项目
今日有6家公司签署了大订单、项目进展公告

数据看点：

600667太极实业无锡市太极实业股份有限公司子公司信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司于近日收到大唐智华（深圳）科技发展有限公司发来的《中标通知书》，确认十一科技为大唐智华（深圳）科技发展有限公司中国云-邛崃 IDC 项目的 EPC 中标单位1、项目业主：大唐智华（深圳）科技发展有限公司； 2、项目名称：大唐智华（深圳）科技发展有限公司中国云-邛崃 IDC 项目； 3、中标单位：信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司； 4、中标项目地点：成都市邛崃市牟礼镇。 5、中标范围：项目新建办公楼一栋、数据中心楼四栋及其配套设施，满足 8000 台机柜使用需求，总建筑面积约为 115559 平方米，工作范围包括数据中心和运维办公楼的土建工程、机电工程、装饰工程、室外硬化绿化等工程的设计和施工。 6、中标价：中标金额约 1,090,114,650.33 元（壹拾亿玖仟零壹拾壹万肆仟陆佰伍拾圆叁角叁分） 7、中标工期：2020 年 9 月 30 日开工，至 2021 年 8 月 30 日工艺设备搬入。
600853龙建股份近日，中铁十六局集团有限公司、中铁十六局集团第五工程有限公司、中铁十局集团有限公司、中冶交通建设集团有限公司、中铁二十三局集团有限公司、中铁二十三局集团第二工程有限公司、龙建路桥股份有限公司中国铁建大桥工程局集团有限公司、中铁电气化局集团有限公司、通号工程局集团有限公司、通号工程局集团建设工程有限公司联合体（上述十一家公司以下合称“联合体”）收到招标人黑河铁路升级改造建设有限责任公司、招标代理机构中资国际工程咨询集团有限责任公司、监督单位黑河市交通运输局发来的中标通知书：联合体成为北黑铁路（龙镇至黑河段）升级改造工程施工中标人。项目地点：南起黑龙江省北安市，北抵中俄边境口岸黑龙江省黑河市，途径黑龙江省五大连池市、孙吴县、爱辉区三个县级行政区中标价：人民币 5,380,150,360 元计划工期：1095 日历天
002431棕榈股份棕榈生态城镇发展股份有限公司于近日收到“濮阳市人民路等六条道路提质改造工程设计施工总承包”项目、“濮阳市全民健身综合馆项目”和“漯河市城乡一体化示范区沙河东岸整体城镇化建设项目”的《中标通知书》（1）工程名称：濮阳市人民路等六条道路提质改造工程（2）工程规模：道路工程、雨污水工程、照明工程等，道路全长约 48 公里（3）总投资：约 54,000 万元（4）中标价（费率）：工程造价的 99% （5）中标工期（日历天）：365 (6)招标方式：公开招标（7）招标人：濮阳市豫资投资发展有限公司（8）中标人：棕榈生态城镇发展股份有限公司（牵头人）、郑州市交通规划勘察设计研究院（联合体成员）

美对华为禁令今日生效！（9月15日云股内参）

【今日焦点】

美国对华为新禁令将于9月15日正式生效

今年5月份，美国商务部工业与安全局(BIS)宣布，凡使用美国企业的设备、软件和设计生产的半导体公司，未经美国政府批准不得向华为供货。9月15日，是美国对华为新禁令正式生效的日子。

9月15日及以后，包括台积电、高通、三星及SK海力士、美光等将不再供应芯片给华为。

据证券时报，最新从华为产业链获得的消息显示，华为目前没有B计划，后续华为可能从高端手机“降维”至汽车、OLED屏驱动等，配之以软件、手机周边产品补洞。 

【今日题材】

银保监会表态、我国大型银行转型方向是数字化
9月14日，银保监会大型银行部有关负责人在银保监会新闻通气会上表示，近年来，四大行的竞争力明显增强，与发达国家银行的差距明显缩小。下一步我国大型银行的转型方向主要是数字化，要进一步强化公司治理。
点评：随着人工智能、大数据、云计算、区块链等技术的兴起，科技赋能金融已成为未来金融发展的重要趋势,“无科技不金融”逐渐成为行业共识。业内分析人士认为，在金融科技下半场，金融科技公司往右走，传统金融企业往左走，他们的交集就是数字金融。
[先进数通]面向金融企业提供IT解决方案及服务。
[华软科技]在数字金融领域拥有多项具有自主知识产权的先进产品和解决方案。

2、半导体圈世纪级收购敲定、继续保持全球客户中立性
北京时间今日早间，英伟达与软银发表联合声明，同意英伟达以400亿美元（约合2733亿元人民币）的价格收购软银旗下的芯片设计公司ARM，形式是股票+现金。
点评：ARM是全球最大的芯片架构（IP）供应商，全球芯片客户超过500家，生态合作伙伴遍布全球半导体产业链，形成以ARM为核心的全球最大的技术生态体系。苹果、高通、三星、华为等均是ARM的重要客户。另外，如果英伟达成功收购ARM，ARM可能会受到美国禁令的影响，基于RISC-V开源指令集开发相应芯片的公司或将受益。
【全志科技】与ARM保持良好稳定合作关系。

【恺英网络】旗下大朋VR是ARM在中国VR市场的深度合作伙伴，与ARM公司就GPU底层优化技术进行了长期合作。

3、上海将出台专项政策、重点支持集成电路装备和材料企业
据报道，消息人士透露，为加大扶持集成电路装备和材料业发展，上海市近期将制定出台专项扶持政策，简称“珠链计划”，重点支持6家本地集成电路装备和材料企业。此前资料显示，上海已成为国内集成电路产业链最完善、产业集中度最高、综合技术能力最强的地区之一，目前，对于上海集成电路产业的发展，从各部委到地方各级政府，一路大开绿灯，密集政策支持，上海集成电路产业的发展值得期待。
可关注【中颖电子】、【沪硅产业】、【至纯科技】等上海本地集成电路龙头企业。

【今日要闻】

国家能源局发布的最新数据显示，1-8月，全社会用电量累计47676亿千瓦时，同比增长0.5%，今年首次实现正增长，表明经济向好态势持续发展。
央行：2020年二季度末金融业机构总资产340.43万亿元。
银保监会：前八个月银行业新增人民币贷款投放14.4万亿，新计提拨备1.4万亿。
国家统计局：8月份商品住宅销售价格稳中略涨。
交通运输部党组召开会议。会议指出，进一步支持西藏交通运输发展，着力构建西藏综合立体交通运输体系。
欧盟医疗登记表示阿斯利康新冠疫苗英国试验重启。

【公告淘金】

中新集团：燃气集团拟吸收合并子公司参股公司天然气管网

中国长城：投资收购中电（海南）联合创新研究院有限公司部分股权

华工科技：控股股东拟通过公开征集受让方方式协议转让公司部分股份

汉缆股份：控股子公司收购青岛汉河新能源科技装备有限公司51%的股权

莱美药业：与武汉友芝友生物制药有限公司签订《战略合作协议》

威帝股份：股东筹划控制权变更事项

航锦科技：子公司签订2040万元采购订单

青龙管业：控股子公司签订7239.6万元建设工程勘察设计合同

恒久科技：控股子公司闽保信息签署重大经营合同 合计金额5.1亿元

古鳌科技：中标新疆农村信用社便携式发卡机入围选型项目

华电重工：签订3.43亿元海上风电施工合同

太极实业：子公司中标总额约10.9亿元IDC建设项目

祥和实业：拟以16.06万元首次回购1万股公司股份

法兰泰克：9月14日斥资199.84万元首次回购12.37万股

美的集团：将回购价格上限不超过63.41元/股调整为不超过75元/股

【利空公告】

天龙光电：被实施ST 股票复牌

东方网力：被实施ST 股票复牌

乐凯新材：被实施ST 股票复牌

通裕重工：收到关注函，要求核实公司是否涉及核电概念 公司风电业务收入增长是否具有可持续性

聚灿光电：收到关注函，要求核实并说明近期涨幅与基本面情况是否匹配

*ST金正：涉嫌存在信息披露违法违规行为，证监会对公司立案调查

华星创业：披露公告，董事长涉嫌内幕交易，遭立案调查

飞鹿股份：终止筹划发行股份购买资产事项复牌

新金路：董事长拟减持不超3%公司股份

茶花股份：实控人拟减持不超2.77%

韦尔股份：青岛融通、华清银杏、华清龙芯拟合计减持不超过1.8%股份