排雷利空公告（11月3日）

【今日利空解读】
1、股东减持

今日共有9家上市公司披露大股东减持公告

数据看点：002382蓝帆医疗股东减持-1,673.63万股,占流通股-2.38%,变动市值-3.94亿
300651金陵体育股东减持-104.25万股,占流通股-1.52%,变动市值-3,599.29万
002705新宝股份股东减持-700.00万股,占流通股-0.88%,变动市值-3.29亿
2、限售解禁

今日共有9家上市公司股东解禁

数据看点：603659璞泰来解禁股数1.41亿股，解禁比例32.49%，解禁金额157.66亿元，解禁股类型为首发原股东限售股份
600079人福医药解禁股数6,765.52万股，解禁比例5.00%，解禁金额23.48亿元，解禁股类型为定向增发机构配售股份
002191劲嘉股份解禁股数4,103.41万股，解禁比例2.80%，解禁金额3.71亿元，解禁股类型为定向增发机构配售股份

一网打尽利好公告（11月3日）

【今日利好解读】
1、股东增持

今日共有4家上市公司披露股东增持公告

数据看点：600306*ST商城股东增持63.67万股,占流通股0.36%,变动市值304.17万
603808歌力思股东增持87.00万股,占流通股0.26%,变动市值1,193.91万
600838上海九百股东增持70.00万股,占流通股0.17%,变动市值479.43万
2、业绩预升
今日共有3家上市公司披露业绩预升公告

数据看点：003020立方制药预计2020-01-01到2020-12-31业绩：净利润13500万元至13900万元,增长幅度为28.40%至32.20%
605068明新旭腾预计2020-01-01到2020-12-31业绩：净利润20331.18万元至23178.60万元,增长幅度为13.38%至29.26%
688777中控技术预计2020-01-01到2020-12-31业绩：净利润37479.28万元至44173.51万元,增长幅度为2.54%至20.86%,上年同期业绩:净利润36549.64万元
3、中标项目
今日共有6家上市公司披露中标提示

数据看点：600481双良节能双良节能系统股份有限公司近日收到石家庄环网供热有限责任公司送达的《中标通知书》，经招标人同意，正式确认公司中标《石热区域对接长输中继能源站项目补燃型大温差机组采购》项目
600869智慧能源2020 年10月1日至2020年10月31日，公司收到子公司中标/签约千万元以上合同订单的确定金额合计为人民币125,787.31 万元。
002323*ST 雅博山东雅博科技股份有限公司全资孙公司深圳市三义建筑系统有限公司于近日收到枣庄市市中区住房和城乡建设局送达的《中标通知书》，确认三义建筑为枣庄市市中区老旧小区改造提升工程（项目编号：3704022009280002）的中标人

深夜！马云被四部门联合约谈！（11月3日云股内参）

四部门联合约谈蚂蚁集团有关人员

11月2日，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。

蚂蚁集团当天晚间表示，会深入落实约谈意见，继续沿着稳妥创新、拥抱监管、服务实体、开放共赢的十六字指导方针，继续提升普惠服务能力，助力经济和民生发展。

【今日题材】

1、国办：突破车规级芯片、车用操作系统等关键技术和产品。

国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，规划指出，实施新能源汽车基础技术提升工程。突破车规级芯片、车用操作系统、新型电子电气架构、高效高密度驱动电机系统等关键技术和产品。

要求推进新一代无线通信网络建设，加快基于蜂窝通信技术的车辆与车外其他设备间的无线通信（C—V2X）标准制定和技术升级。推进交通标志标识等道路基础设施数字化改造升级，加强交通信号灯、交通标志标线、通信设施、智能路侧设备、车载终端之间的智能互联，推进城市道路基础设施智能化建设改造相关标准制定和管理平台建设。

A股上市公司中，【德赛西威】公司全球首款基于英伟达Xavier的L3级自动驾驶域控制器IPU03搭载小鹏P7量产，在全行业量产自动驾驶芯片中排名第二。

【金固股份】参股的苏州智华特有图像传感和智能识别处理技术，其汽车智能安全驾驶系统为东风日产、广汽、长安福特、长城、比亚迪等车厂量产供货，是国内极少数几家进入前装主流汽车厂的智能驾驶公司。

2、蔚来10月份交付5055辆汽车，同比增长100%。

新能源汽车销量持续回暖，蔚来汽车2日公布的数据显示，10月份交付车辆5055辆，同比增长100.1%。2020年累计已交付31430辆汽车，同比增长111.4%。小鹏汽车公布10月，单月总交付量达到3040台，同比增长229%，连续两个月达到3000台以上。

据《科创板日报》消息，蔚来正在筹建出海事业部，内部代号暂定为“马可波罗计划”，旗下车型将销往欧洲。据接近蔚来的人士透露，海外第一家NIO House或将落地丹麦哥本哈根。另一位接近蔚来的人士表示，蔚来目前已有出口业务团队，近期调配了很多人员，计划两年时间在当地销售7000辆ES8和ES6车型。

相关上市公司中，

【江淮汽车】一直以来与蔚来汽车保持了良好的合作关系，继合作ES8、ES6两款产品后，目前EC6量产项目正在稳步推进中。

【科大智能】与蔚来汽车在换电站、充电桩等方面开展了业务合作。

3、国办：推进加氢基础设施建设，探索建设氢燃料运输管道。

国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，要求推进加氢基础设施建设。引导企业根据氢燃料供给、消费需求等合理布局加氢基础设施，提升安全运行水平。开展高压气态、深冷气态、低温液态及固态等多种形式储运技术示范应用，探索建设氢燃料运输管道，逐步降低氢燃料储运成本。健全氢燃料制储运、加注等标准体系。

作为连接上游氢气和下游燃料汽车用户的纽带，加氢站是大规模发展燃料电池车的基本条件，近年来，全球加氢站数量持续增长。据统计，截至2019年底，全球加氢站保有量接近450座。其中，中国加氢站数量迅速增加，截至2020年1月已建成61座。

公司方面，

【厚普股份】在加氢站领域已形成了从设计到关键部件研发、生产，成套设备集成、加氢站安装调试和技术服务支持等覆盖整个产业链的综合能力。

【深冷股份】已具备制氢、氢液化、氢加注等成套装备的设计、制造一站式解决方案提供能力，公司拟在大同分步投建液氢装置、加氢站、氢能源装备生产基地等项。

【今日要闻】

昨天，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。

中国银行和交通银行发布公告称，预计北京时间11月3日至11月4日贵金属、外汇市场市场风险可能加剧。如果市场波动加剧，可能会限制贵金属和外汇产品的交易。

国办印发《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，规划提出，到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右；力争到2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流；推动动力电池全价值链发展，鼓励企业提高锂、镍、钴、铂等关键资源保障能力。突破车规级芯片、车用操作系统、新型电子电气架构等关键技术和产品。

银保监会召开党委（扩大）会议，会议指出，牢牢守住不发生系统性风险底线，前瞻性应对银行不良资产反弹，有序推进高风险金融机构风险化解，持续拆解高风险影子银行业务，严厉打击非法金融活动，坚决整治各种金融乱象。

银保监会、中国人民银行就《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见。意见提出，对自然人的单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币30万元，不得超过其最近3年年均收入的三分之一。

【公告淘金】

花王股份：筹划控制权变更 明起停牌

华金资本：签订华冠科技工业园三号厂房项目施工总承包合同

三星医疗：预中标4.26亿元合同

智慧能源：子公司10月中标12.58亿元

迦南智能：预中标国家电网2.15亿元合同

威胜信息：预中标1.42亿元国家电网采购项目

海兴电力：预中标2.54亿元国家电网采购项目

林洋能源：预中标2.26亿元国家电网采购项目

炬华科技：预中标3.63亿元国家电网电能表采购招标

上海九百：控股股东增持0.96%股份

普洛药业：董事长增持203万元股份

华侨城A：已耗资9亿元回购公司股份

云南白药：已累计回购264.2万股公司股份

塔牌集团：已累计回购904.9万股公司股份

华泰证券：累计耗资16.26亿元回购公司股份

美克家居：已累计耗资5.04亿元回购5.51%股份

福田汽车：截至10月底累计斥资1.73亿元回购1.32%股份

九州通：截至10月末累计斥资5000.16万元回购285.5万股

和邦生物：截至10月末累计斥资1.2亿元回购8781.53万股

南威软件：截至10月末累计斥资5545.93万元回购547.28万股

【利空公告】

蓝盾股份：公司及部分子公司累计债务逾期未偿还金额为17亿元

天翔环境：公司及子公司金融机构借款累计将逾期约36亿元

广州浪奇：新增1个银行账户被冻结

赛诺医疗：三股东拟合计减持公司不超15%股份

致远互联：三股东拟合计减持公司不超10.25%股份

厚普股份：股东拟合计减持不超过8.6%公司股份

高澜股份：股东拟减持不超6%公司股份

每日互动：股东禾裕创投拟减持不超过4%公司股份

国创高新：股东拟减持不超过3%公司股份

新开源：股东拟减持不超过3%公司股份

凯普生物：股东拟减持不超过2.64%的公司股份

万里石：副董事长拟减持不超2.5%公司股份

华创阳安：新希望化工拟减持公司不超2%股份

闻泰科技：股东拟减持公司不超2%股份

赛意信息：共同实际控制人欧阳湘英、曹金乔拟合计减持不超1.0024%公司股份

今日主力建仓股曝光（名单）！（11月2日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅0.59%，收盘价：3225.12
深成指涨跌幅为1.39%，收盘价：13420.96
创业板涨跌幅1.98%,收盘价：2708.39
沪股通当日净流入14.90亿元当日余额505.10亿元
深股通当日净流入34.20亿元当日余额485.80亿元
北向资金当日净流入49.10亿元

【今日资金流入行业排名】

【数据点评】
今日主力资金流入行业为
白色家电：22.00亿 半导体及元件：20.53亿 电子制造：17.52亿
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
000725京东方A净流入15.01亿
002230科大讯飞净流入12.30亿
300999金龙鱼净流入8.76亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；韦尔股份、科大讯飞、格力电器、金龙鱼、京东方A、上汽集团、比亚迪、万科A、中芯国际、阳光电源。

大盘分析：创业板情绪转暖，大消费类领涨

市场继续分化，创业板指震荡走高，主板表现较弱，两市个股涨跌互现，涨幅超9%个股逾60家，整体情绪明显回暖。板块上，券商、银行、保险等大金融板块冲高回落，中信建投一度闪崩跌停，资金继续抱团白酒、新能源汽车、家电、光伏等景气方向，截至收盘，沪指涨0.02%，报收3225.12点；深成指涨1.39%，报收13420.96点；创业板指涨1.98%，报收2708.39点。两市成交额8124亿，较上个交易日小幅缩量。沪股通净流入6.31亿，深股通净流入24.50亿。

盘面上看：题材方面，白酒、家电、新能源汽车、充电桩、注册制次新表现强势，个股上，江铃汽车4天3板领涨新能源汽车板块。充电桩概念胜兰股份、佰奥智能、通合科技、汉宇集团等充电桩概念20%涨停。阳光电源、先导智能、宁德时代、通威股份、福莱特等行业龙头个股再度新高。白酒龙头金徽酒再度涨停，5天三板，家电板块惠而浦、老板电器等走势强势。

技术上看，主板市场维持低位震荡，创业板指数分化走高，表现强势，但整体市场量能萎缩，赚钱效应持续性有待验证。今日市场整体情绪有所转暖，但成交量萎缩，弱反弹，操作建议冲高兑现利润。中期看好创业板绩优股，依然存在较大机会，重个股轻指数。以低吸为主。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 张明明 职业证书号：A0210616110004

【风口内参】11月金股名单出炉抢鲜看，这三只个股被多次提及！

券商10月 “金股”收益放榜！

根据星矿数据统计，10月券商推荐最多的行业是化工、电子和机械；新增推荐最多的行业是化工、机械和汽车、建材；共识度最高的标的是隆基股份、伊利股份、通威股份和歌尔股份。

从金股组合收益来看东吴证券、中银证券、安信证券的金股单月表现排名前三，10月金股平均收益率分别为11.48%、10.54%、8.71%。其中，东吴证券及中银证券的“金股”策略表现稳定，对整体行情的预判也较为准确。

11月行情开启，“金股”又转向了哪些行业板块？对于11月以及四季度的行情，多数券商都持有乐观态度。其中，最有代表性的观点是国泰君安证券。国泰君安最新研报指出，国泰君安表示，国内经济稳步复苏，政策面偏暖，人民币升值预期下，海外资金流入仍是大趋势，国内居民也通过基金等方式积极入市。A股中长期向好趋势不变。

国泰君安建议采取靠近箱体下沿3200区域逢低布局，而反弹靠近上沿3400点区域适当减仓策略。市场热点预计继续围绕业绩和“十四五”规划相关主题展开。业绩向好板块包括白酒、安防、新能源汽车、光伏等。主题方面，包括新能源、第三代半导体、芯片、军工等。

据财联社记者不完全统计，10月至少29家券商发布月度金股组合，共推荐了205只股票（去重前327，剔除美港股）。从券商所推荐金股的整体表现来看，10月份整体上涨了3.59%，同期沪深300指数的涨幅为2.35%，这意味着29家券商的金股组合跑赢指数1.24个百分点。

从收益正负来看，10月共有22家券商金股收益为正，占总数的75.86%；此外还有12家券商金股收益为负，占比24.14%。究竟券商金股哪家强？

根据星矿数据统计，10月东吴证券、中银证券以及安信证券的金股单月表现排名前三，其全月的金股平均收益率分别为11.48%、10.54%以及8.71%。其中，东吴证券及中银证券的“金股”策略表现稳定，对整体行情的预判也较为准确。

金股组合收益率排在前十位的券商还有平安证券（8.71%）、新时代证券（7.37%）、兴业证券（7.33%）、长城证券（7.12%）、浙商证券（6.68%）、开源证券（6.65%）、国盛证券（6.36%）。

个股涨幅榜单中，东吴证券推荐的长城汽车，10月份高涨24.06%，推荐的宁德时代上涨18.15%，推荐的平安银行涨幅17.01%；中银证券推荐的金股中，金徽酒、志邦家居、迈为股份的涨幅居前，涨幅分别为81.58%、16.72%、16.56%；安信证券推荐的金股中，福莱特、长城汽车、珀莱雅的涨幅最大，涨幅分别为36.36%、24.06%、20.18%。

10月金股涨幅排名第一的为金徽酒，月涨幅81.58%，由中银证券推荐。广汽集团以38.31%的涨幅排名第二，由东兴证券推荐。涨幅排名第三的股票为福莱特，月涨幅为36.36%，分别由安信证券、国联证券、东兴证券推荐。

有涨有跌，还有一些券商金股收益并不尽如人意。

10月，7家券商金股组合收益为负，分别为国联证券（-0.26%）、中原证券（-0.48%）、华泰证券（-0.58%）、银河证券（-1.15%）、国元证券（-1.30%）、国金证券（-2.74%）、粤开证券证券（-4.53%）。

在个股跌幅榜单中，国元证券推荐的富瀚微跌13.75%，青松股份跌11.62%，移远通信跌7.89%；国金证券推荐的三七互娱跌29.10%，立讯精密跌10.71%，中国巨石跌9.47%；粤开证券推荐的新美星跌15.75%，光线传媒跌15.56%，第一创业跌12.28%。

财联社记者梳理，截至11月1日，已有10余家券商公布了11月投资组合，推荐的月度金股分布在农林牧渔、医药、汽车、食品饮料、银行、保险、证券、化工、环保、机械制造等多个细分行业。

从被推荐次数最多的个股来看，宁德时代、科大讯飞、五粮液位居前列。

入选多家券商11月金股组合的五粮液，此前也曾多次入选券商推出的10月及9月月度金股组合。

从个股上看，昊华科技、歌尔股份、蓝思科技被推荐频次较高，均获得2家券商推荐。

开源证券认为，昊华科技Q3归母净利润增长提速，随着公司特种气体、高端氟树脂、特种涂料项目的建成投产，以及航天军工材料持续景气向上，认为公司有望进入高速增长的新阶段。

国联证券指出，歌尔股份三季度业绩再超预期，TWS高景气持续。根据Countpoint预测，2020年TWS耳机出货量达2.3亿只，同比上升78.29%，AirPods出货8200万只，同比34.43%。从预售情况看，苹果iphone12有望成为又一爆款手机，新机上线带动新一轮iphone产业链高景气，此次新机取消配套耳机有望推动AirPods需求进一步增长，公司作为AirPods主力供应商有望深度受益产业高景气。公司三季度存货增长26.96亿元，彰显公司对四季度乐观预判。

对于蓝思科技，中信建投认为iPhone 12备货需求旺盛，超瓷晶面板价值量提升带来业绩弹性，此外，其收购可成、拓展可穿戴及智能汽车业务，有望带来新的增长点。

从行业上看，新能源汽车是券商最推荐的行业，涵盖了锂电池材料、汽车零部件及汽车整车等方向。

机构人士分析，2019年国内汽车年产量2553万辆，新能源汽车渗透率仅4%，这与新能源汽车产业发展规划中2025年达到渗透率25%的目标相差甚远，所以新能源汽车的发展趋势是确定的，是市场具有高成长性的方向之一。研究显示，2012-2018年新能源汽车产销量一直处于增长状态，年复合增速超过50%，新能源汽车渗透率稳步提高至4.68%。预计到2025年，中国新能源汽车销量有望达到540万辆，复合增速33%。

西部证券表示，券商对于市场流动性剩余及风险偏好回升的敏感度较大，一方面，M2向M1“腾落”意味宏观流动性有望逐步向市场流动性传导，促进市场流动性剩余提升；另一方面，伴随11月美国大选落地及疫苗III期研发持续推进，海外风险偏好有望逐步回升；而国内经济将由“修复”转向“主动扩张”亦将提升市场风险偏好，引导券商向好，并有望成为A股市场新一轮上涨周期的重要驱动力。

个股方面，东北证券指出，德方纳米作为最大的LFP正极材料企业，与宁德时代、亿纬锂能等头部电池企业深度绑定，未来将直接受益于LFP行业的反转复苏。此外，特斯拉电池日上马斯克首次公开强调了LFP在特斯拉未来规划的地位，大众及奔驰亦公开宣布将大规模采用LFP电池，主流车企“高镍+LFP”电池战略逐渐清晰。

华泰证券认为，新宙邦21年电解液业务有望量利齐升，Q4国内和海外新能源车需求均有望环比提升。展望21年，由于LG欧洲工厂已经顺利运行，预计公司来自LG化学的需求有望大增，三星SDI、松下等客户需求也有望同比增长。

粤开证券认为，未来市场环境大概率为流动性紧平衡，信用周期逐步见顶，微观资金面趋弱，企业盈利继续改善，市场的不确定性主要为内外两大事件。国内方面，“十四五”规划将带来政策预期升温；海外方面，十一月初最大不确定性即将落地，尘埃落定后叠加业绩空窗期，有望提振市场风险偏好。

配置方面，在四季度基金业绩排名结束之前，银行、汽车、家电等低估值顺周期板块具备较高安全边际，有望受到资金青睐。

大盘分析：股指低开高走 汽车白酒持续走强

今日早盘A股三大股指收外围市场大跌影响全线低开，均跌逾1%，随后指数逐渐走稳，10点半之后指数开始拉升，创业板指数、深成指、沪指相继翻红 ，深成指一度涨超1%。午后各大指数涨幅有所扩大，成交量略有放大，截止收盘，沪指涨0.11%，报3272.73点；深证成指涨0.98%，报13519.66点；创 业板指涨1.10%，报2699.92点。板块方面：高送转、白酒、超级品牌等板块涨幅居前，丙烯酸、国防军工、注册制次新股等板块跌幅居前。截止收盘， 北向资金净流入近18亿元.

盘面上看，今日汽车板块再度走强，江铃汽车两连板，比亚迪再创历史新高，广汽集团、东风汽车都出现大涨走势，白酒方面，泸州老窖、金徽酒涨停 ，五粮液、山西汾酒大涨创历史新高。绩优龙头品种美的集团和迈瑞医疗再创历史新高。跌停板上，非ST个股家数达到10只，涨停板30余只。

技术上看，股指近期持续弱势调整，但幅度却不是很大，始终未跌破3200点，显示该点位具备很强的支撑。股指重新站上五日均线，但3285点上方有一 定压力，容维软件显示股指仍在中短线卖出信号中，显示走势仍处调整格局中。可关注白酒、汽车等景气度较高的行业。操作上，应高抛低吸为主，整 体上控制好仓位为主。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容 维证券数据程序化有限公司，苏海鲲执 业证书编号：A0210614010001

【风口内参】青岛啤酒 600600 ：百年青啤 行业龙头

【摘要】： 

1、高端化成啤酒行业竞争主线

2、行业跨过缩量，结构升级趋势明朗

3、聚焦双品牌，山东份额领先

4、重申“强推”评级

一、【公司简介】

啤酒龙头企业：公司的经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。目前公司在国内拥有60家全资和控股的啤酒生产企业，及2家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国20个省、直辖市、自治区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已行销世界一百余个国家和地区。

二、【投资逻辑】

1．高端化成啤酒行业竞争主线：啤酒行业经过 CR5 份额快速提升阶段后于 2013-2017 年进入战略僵持阶段，即行业前五名份 额变动收窄，份额边际扩张难度加大。在行业总量增长停顿、综合成本上行以及消费升级加 速背景下，啤酒行业竞争主线转为“高端化”，这一策略符合行业前几名的利益，2018 年以 来恶意价格竞争减少，行业竞争总体改善。我们认为随着行业并购发展期落幕，前 5 名相互 之间兼并整合不能破冰情况下，存量市场竞争主要模式就是高端化，未来相当一段时期内主 要看企业在高端化战略执行和推进的效果，以及内部管理增效情况。

2. 行业跨过缩量，结构升级趋势明朗：2020 年开局受公共卫生事件影响，根据中国酒业协会数据，2020 年 1-4 月全国规模以上企 业完成啤酒销售收入同比下滑 8.6%至 2497.3 亿元，利润同比下滑 4.6%至 536.4 亿元，国 家统计局发布最新数据 2020 年 1-4 月中国规模以上啤酒企业产量 857.4 万千升，同比下滑 24%，疫情对啤酒行业冲击较大主要与消费场景有关，其中现饮场景（餐饮、夜场）占比较 大的进口品牌、小众精酿品牌受影响更大，但是短期对量的影响并不改变行业高端化的大趋 势，预计行业增长仍然会由价格驱动。

3．聚焦双品牌，山东份额领先：公司 2019 年实现营业收入 279.8 亿元，同比增长 5.3%，实现归母净利润 18.5 亿元，同比 增长 30.2%，对应归母净利润率 6.6%，同比增加 1.2pct，2019 年公司共实现啤酒销量 805 万千升，同比增 0.3%，对中国地区主要啤酒厂商运营数据进行统计，按营收口径青岛啤酒 仅次于百威中国和华润啤酒，按销量统计，青岛啤酒仅次于华润啤酒，2019 年青岛啤酒吨 酒价同比增 5%至 3,430.5 元，提升幅度较大，产品结构改善明显，吨价仅次于百威中国和 重庆啤酒。

三、【机构评级预测】 

预计，公司三季度收入在实现中个位数增长下，利润有望实现 25%左右增长，在上半年利润增长 14%下，预计前三季度业绩仍保持高增势头。考虑今年受疫情影响关厂进度减缓，四季度计提费用大幅减少（去年关厂计提4.7 亿元），单季亏损有望明显收窄，全年业绩高增有望锁定。盈利提升加速的产业趋势已经确认并在逐步验证，从明后年中期维度看，高端化进程（高端产品及罐化率提升）加速推进，若来年出现大麦成本等大幅上行的极端情况，或将再 次成为行业提 价的催化 。 我们暂维 持 2020-2022 年 EPS 预 测1.82/2.18/2.73 元，对应 2020-2022 年 PE 为 40/34/27X，当下估值安全边际已突出，年底或再次迎来催化，同时来年上半年高增可期，当下正是积极布局时点，维持目标市值 1500 亿元，对应目标价 109 元，对应 22 年盈利预测 40 倍PE，重申“强推”评级。

排雷利空公告（10月29日）

【今日利空解读】

1、股东减持

今日共有5家上市公司披露大股东减持公告

数据看点：603896寿仙谷股东减持-287.00万股,占流通股-2.02%,变动市值-1.17亿
002444巨星科技股东减持-2,000.00万股,占流通股-1.98%,变动市值-5.11亿
300387富邦股份股东减持-294.32万股,占流通股-1.02%,变动市值-2,899.68万
2、限售解禁

今日共有9家上市公司股东解禁

数据看点：300735光弘科技解禁股数1.29亿股，解禁比例16.67%，解禁金额20.19亿元，解禁股类型为定向增发机构配售股份
300799左江科技解禁股数673.20万股，解禁比例6.60%，解禁金额4.42亿元，解禁股类型为首发原股东限售股份
300630普利制药解禁股数1,410.08万股，解禁比例3.23%，解禁金额6.03亿元，解禁股类型为定向增发机构配售股份

一网打尽利好公告（10月29日）

【今日利好解读】
1、股东增持

今日共有2家上市公司披露股东增持公告

数据看点：002925盈趣科技股东增持62.28万股,占流通股0.37%,变动市值3,817.87万
002541鸿路钢构股东增持7.20万股,占流通股0.02%,变动市值221.40万
2、中标项目
今日共有5家上市公司披露中标提示

数据看点：002062宏润建设宏润建设集团股份有限公司于近日收到宁波市公共资源交易平台中标通知书，宁波市轨道交通 3 号线二期土建工程 TJ3219 标段施工项目由公司中标承建，工程中标价 37,352.89 万元
000711京蓝科技京蓝科技股份有限公司于 2020 年 9 月 11 在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》和巨潮资讯网上披露了《关于控股子公司项目中标的公告》（公告编号：2020-103），公司控股子公司中科鼎实环境工程有限公司作为牵头人与浙江银力建设集团有限公司、中国能源建设集团浙江省电力设计院有限公司组成的联合体，中标桐乡市乌镇镇环境卫生处理中心提升项目（鸡岭浜垃圾堆点整治项目）工程总承包（EPC）。目前，本项目的相关合同已签署完毕
601186中国铁建近日，本公司下属中国铁建投资集团有限公司等单位组成联合体中标保定市主城区城中村连片开发 ABO 项目（三标段）。中标价暂定 237 亿元，项目合作期为 10 年

深夜惊魂！欧美股市史诗级重挫！（10月29日云股内参）

【今日焦点】

隔夜美股大幅下跌。道指下跌3.43%，纳指下跌3.73%，标普500指数下跌3.53%。市场恐慌性指数VIX涨幅超过20%，自6月后首次突破40点。盘面上看，美股科技股、航空股普跌。

道指和标普500指数创6月11日以来最大单日跌幅。道指本周至今已下跌了6.41%，标准普尔500指数下跌5.61%，纳斯达克指数本周则下跌了4.71%。

欧洲股市同样是全线走低。英国富时100指数下跌2.55%，法国CAC40指数下跌3.37%，德国DAX指数下跌4.17%。

因为第二波疫情加剧，欧美集体大跌，全球避险情绪的升温，对今天A股会带来压力，尤其是加重开盘的担忧。

【今日题材】

1、菲律宾最大镍矿生产商因疫情暂停矿山运营。

菲律宾最大的镍矿石生产商和出口商NickelAsia公司在新冠疫情爆发后已暂停了其四个矿山中一个矿山的运营。NickelAsia在一份声明中称，作为遏制措施，公司旗下位于Caraga地区镍矿中心的Hinatuan矿工作已在周二暂停，直至11月10日。此前NickelAsia19名员工新冠肺炎测试呈阳性。新能源汽车全球产销量有望持续提升，特斯拉向“镍”车型转变——高镍方向趋势明显，后续高镍正极产品性能的进一步优化可使得能量密度优势提升30%以上，机构预计到2025年，新能源汽车行业电池用镍量将达到32.3万吨，较2020年年均增速为52%。到2030年用镍量将达到84.5万吨，较2020年年均增速为36%。

A股上市公司中，【华友钴业】衢州华友3万吨（金属量）高纯三元动力电池级硫酸镍项目正式开工建设，上半年公司启动了年产5万吨高镍型动力电池用三元前驱体材料，印尼区年产4.5万吨高冰镍等项目前期工作。【格林美】2019年三元前驱体出货量超6万吨，其中高镍和单晶两类高端产品占比为75%，终端客户包括宁德时代、比亚迪等全球Top5厂商，覆盖全球80%动力电池市场。

2、华为智选车载智慧屏官宣，打通手机和车机的又一壮举。

华为智选车载智慧屏新品将于10月30日发布，这款新品属于汽车后装设备，聚合了华为智能手机的大部分适合汽车移动场景的功能，如听音乐、看视频、打电话、上网和玩游戏等。分析认为，华为入局对国内智能汽车生态整体利好，有望发挥现有手机电子算法优势，结合资金、人才优势，将原来掌握在国际巨头谷歌、英伟达、Velodyne等手中的智能汽车关键要素国产化，同时带动产业链上游硬件企业、产业链软件合作企业的蓬勃发展。

相关上市公司中，【祥鑫科技】已向华为配套供应车载结构件，应用于汽车OBC、MDC等模块。【中科创达】为华为的专业技术供应商，公司与华为及海思在物联网和智能汽车等多个领域均有合作。

3、中国9月进口特斯拉注册量激增，产业链有望持续受益。

根据中国汽车信息网的数据，9月份进口特斯拉汽车登记量为2248辆，8月份仅为174辆，7月份为167辆。其中，9月Model X SUV的注册量为1987辆，Model S轿车为233辆，Model 3为28辆。季报显示，2020Q3特斯拉实现产量/交付量分别为14.50/13.96万辆，分别同比增长50.84%/43.63%，其中Model 3/Y实现产量/交付量分别为12.80/12.43万辆，分别同比增长60.38%/55.98%，主要是中国市场表现突出（Q3销量3.42万辆，贡献了近77%的增量），以及北美疫情影响减弱带来的需求恢复和Model Y的产能爬坡。

A股上市公司中，【科达利】与特斯拉合作多年，公司2017年开始直接给特斯拉供应锂电池结构。【岱美股份】为特斯拉全系产品的遮阳板全球独家供应商。

【今日要闻】

隔夜欧美股市全线重挫，道指收跌3.43%，纳指收跌3.73%，标普500指数收跌3.52%。德国DAX指数跌超4%，法国CAC指数跌3.4%。美、布原油期货收跌均超5%。

今天，蚂蚁集团A股网上申购，根据安排，申购上限31.7万股，顶格申购需要上海股票市值317万元，网上打新中签结果将在11月2日公布。市场预计蚂蚁集团A+H股最高募资额可达350亿美元，折合人民币超过2300亿元，A股将迎来第一家市值超万亿的金融科技公司。

今年前三季度交通固定资产投资始终保持高位运行，完成2.51万亿，同比增长9.8%，增速为近三年同期最高水平，其中三季度增速达15.5%。

国家卫健委表示，把中医药纳入在国家医学中心和国家区域医疗中心的规划建设中，所以“十四五”期间将是我国中医药事业进入快速发展、高速发展的黄金时期。

中国演出行业协会网络表演（直播）分会将在年内针对网络直播打赏行为出台指导规范，预计最快12月出台。除此之外，协会还将推出网络主播的分类分级管理规范，对非电商类主播进行评级。

交通运输部表示，目前，大概有近700万辆道路营运车辆已安装使用北斗系统，占运营车辆的96%。下一步将继续努力在交通行业更多领域推广应用北斗导航系统，实现北斗导航在交通行业全覆盖。

【公告淘金】

威孚高科：拟收购比利时Borit燃料电池公司100%的股权

普丽盛：正在筹划重组上市事项 股票停牌

中国铁建：联合体中标237亿元项目

宏润建设：中标3.74亿元项目

多伦科技：签订唐山丰南区智慧交通项目合同

北新建材：预计全年净利润同比增长458%至512%

万盛股份：预计全年净利润同比增长105%至140%

浙富控股：预计全年净利润同比增长144%至179%

盛路通信：预计全年净利润同比增长126%至129%

当升科技：预计全年净利润同比增长253%至282%

盐津铺子：2020年净利同比预增87%-103%

汇中股份：拟以1000万元-1200万元回购股份

丰林集团：拟回购7500万元-15000万人股份

【利空公告】

*ST凯迪：终止上市

英飞特：收深交所关注函，要求说明公司短期涨幅较大的情况与经营业绩等基本面是否匹配

明阳智能：蕙富凯乐拟减持不超3%公司股份

神农科技：持股18%股东湖南弘德拟减持不超过2%股份

京华激光：董监高拟合计减持不超1.57%公司股份

石大胜华：石大控股拟减持公司不超1%股份

海汽集团：海钢集团拟减持不超1%公司股份

今日主力建仓股曝光（名单）！（10月28日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅0.46%，收盘价：3269.24
深成指涨跌幅为0.89%，收盘价：13388.1
创业板涨跌幅0.74%,收盘价：2670.48
当日净流入13.88亿元当日余额506.12亿元
当日净流入9.07亿元当日余额510.93亿元
北向资金当日净流入22.95亿元

【今日资金流入行业排名】

【数据点评】
今日主力资金流入行业为
电子制造：55.70亿 饮料制造：31.01亿 汽车整车：19.83亿
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
300433蓝思科技净流入16.09亿
002594比亚迪净流入13.30亿
002230科大讯飞净流入10.05亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；歌尔股份、比亚迪、蓝思科技、科大讯飞、五粮液、领益智造、立讯精密、长春高新、赣锋锂业、大族激光。

大盘分析：深指数震荡反弹 短期均线压制明显

今日早盘，沪深指数平开后震荡整理，旅游、电子产品、家居、农业等板块领涨，临近午间收盘才出现拉升走势。午后，指数进一步拉升，但临近收盘时出现明显回落，沪深指数分别回到5日、10线之下。截止收盘，沪指上涨0.46 %，报3269.24点，深成指上涨0.89%，报13388.10点。

盘面上看，创业板中专用设备概念的优德精密、佰奥智能、威唐工业、福能东方、雪浪环境、久吾高科等涨幅超过10%。

技术上看：沪深指数今日维持了反弹走势，成交量进一步放大，但沪指止于5日均线之下，深成指止于10日均线，反映出整体市场做多信心仍然不足。对于深成指三连阳的走势，一方面受到了利好政策的刺激，另一方面23日容维软件给出了超过1600个底方图的提示，也预示着市场的反弹机会较大，近几日指数走势恰恰验证了这一点。所以，严格把握选股的原则和持股仓位成为重中之重，股票的估值和基本面情况应引起投资者关注，注意回避绩差高价个股。

 操作上，可以寻找筑底成功且有业绩支撑的行业龙头股，逢低关注，波段操作。注意回避累计较高涨幅的个股，控制仓位。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 佟明雷，职业证书号：A0210610120013

替代手工缝合吻合器高速放量

【逻辑阐述】

1、吻合器市场国内外均有望实现持续快速增长

2、微创手术量增加带动国内腔镜吻合器市场保持快速增长

3、国内腔镜吻合器市场受益于渗透率提升和进口替代

重点黑马公司300314戴维医疗

吻合器为临床上使用的替代传统手工缝合的设备，其利用钛钉对组织进行离断或吻合，即向组织内击发并植入两排相互交错的缝钉进行交叉缝合。随着技术的提升，吻合器已经逐渐从第一代开放式手术用吻合器、第二代腔镜用吻合器步入第三代电动吻合器时代，研究表明，与手动缝合器相比，外科医生使用电动缝合器时出血并发症减少了近一半。

吻合器的应用领域不断扩展，广泛用于心胸外科、胃肠外科、肝胆脾胰外科、普外科、泌尿外科等手术领域，提高了手术效率和质量，缩短了康复时间。根据结构和功能差异，吻合器可以分为管型吻合器、直线型吻合器和腔镜吻合器（内镜下微创手术），其中广泛用于微创手术的腔镜吻合器是主流产品，电动腔镜切割吻合器是腔镜吻合器发展趋势。

【行业板块解析】

一、吻合器市场国内外均有望实现持续快速增长

全球吻合器市场规模从2015年73.64亿美元增长至2019年90.18亿美元，复合增速5%，随着手术量增加，特别是微创手术治疗的不断增长，预计2024年全球吻合器市场规模有望突破115亿美元，2019-2024年复合增速5%。

2019年国内吻合器市场规模近百亿元，2015-2019年复合增速18%，人口老龄化加速，治疗需求和吻合器使用率持续提升，预计2024年我国吻合器市场规模将突破190亿元，2019-2024年复合增速15%。

二、微创手术量增加带动国内腔镜吻合器市场保持快速增长

目前越来越多的开放手术已被微创手术所取代，微创手术具有诸多优点，如手术创伤小、术后恢复快、腹部切口瘢痕美观等，因此微创手术是未来手术方法发展的一个必然趋势，而腔镜吻合器则是在该类型手术中应用的重要器械。

1、近年来国内腔镜吻合器市场保持快速增长态势

2019年国内腔镜吻合器销量1.8万支，出厂口径销售金额45.6亿元，预计2024年销量将达到5.6万支，销售金额116.6亿元，2019-2024年销量和销售金额期间复合增速分别为25.5%、20.7%。

2、微创外科手术量持续增加将带动腔镜吻合器需求持续增长

2019年中国每百万人口接受的微创外科手术的数量及微创外科手术的渗透率分别为8514台及38.1%，美国分别为16877台及80.1%。未来微创手术量增加动力主要来自：1）住院手术量不断增长；2）微创外科手术替代开放手术的可及性不断提高。预测2024年中国每百万人口接受微创外科手术数量及渗透率将分别增至18242台及49.0%。

三、国内腔镜吻合器市场受益于渗透率提升和进口替代

1、腔镜吻合器在手术中渗透率将稳步提升

2019年美国腔镜吻合器在微创外科手术中渗透率40%，而国内三甲医院腔镜吻合器渗透率18%左右，在其他级别医院中的渗透率10%左右，未来国内腔镜吻合器渗透率将持续稳步提升。

2、腔镜吻合器进口品牌具备先发优势，国产吻合器销量占比稳步提升

进口品牌美敦力、强生等腔镜吻合器最早进入国内市场，引领国内腔镜吻合器市场发展。随着国产腔镜吻合器产品质量提升、价格优势以及地市、县级医院拓展，国产品牌市场占有率稳步提升。2019年进口品牌销量占比约70%，金额占比84%，预计2024年国产销量占比50%，销售金额占比超30%。

【相关个股】

300314戴维医疗

逻辑一、受益产品升级，婴儿保育设备量稳价升，拐点明确

公司以婴儿保育设备起家，行业龙头地位稳固，传统婴儿保育设备量稳价升，受益产品升级，传统保育设备毛利率将稳步提升。目前婴儿保育设备存量约20万台，产品更新换代周期平均为7-8年，年更新换代量2-3万台，预计公司国内市场份额50%左右。未来公司高端产品YP-2008、YP-3000、HKN-93C 和新生儿黄疸治疗毯等高端产品销量稳步提升，预计2020-2022年，婴儿保育设备收入端复合增速10%左右，利润增速高于收入增速，传统婴儿保育设备板块拐点明确。

逻辑二、电动腔镜吻合器放量有望驱动业绩新一轮高成长 

公司电动腔镜吻合器2018年国产首家获批，2019年快速放量，戴维将和强生共同将电动腔镜吻合器市场做大，预计5年后电动腔镜吻合器在腔镜吻合器市场中的销量占比15%左右。戴维凭借产品质量和先发优势，吻合器销售迎来放量，预计2020-2022年吻合器销售收入1亿、2亿、3.5亿元，5年有望做到10亿销售体量，4-5亿净利润。 

【风险提示】

1、行业竞争加剧导致产品降价

2、微创手术发展低于预期

3、国产替代不及预期

排雷利空公告（10月28日）

【今日利空解读】

1、股东减持

今日共有2家上市公司披露大股东减持公告

数据看点：002759天际股份股东减持-467.19万股,占流通股-1.16%,变动市值-7,007.36万
600096云天化股东减持-1,427.00万股,占流通股-1.08%,变动市值-7,997.22万
000882华联股份股东减持-1,346.00万股,占流通股-0.49%,变动市值-2,644.80万
2、限售解禁

今日共有7家上市公司股东解禁

数据看点：688098申联生物解禁股数2.04亿股，解禁比例49.90%，解禁金额40.19亿元，解禁股类型为首发原股东限售股份
002963豪尔赛解禁股数2,280.06万股，解禁比例15.16%，解禁金额5.17亿元，解禁股类型为首发原股东限售股份
002645华宏科技解禁股数3,868.61万股，解禁比例6.81%，解禁金额3.50亿元，解禁股类型为定向增发机构配售股份

一网打尽利好公告（10月28日）

【今日利好解读】
1、股东增持

今日共有1家上市公司披露股东增持公告

数据看点：600306*ST商城股东增持69.05万股,占流通股0.39%,变动市值366.76万
2、业绩预升
今日共有1家上市公司披露业绩预升公告

数据看点：601208东材科技预计2020-01-01到2020-09-30业绩：增长幅度为190%至220%
3、中标项目
今日共有2家上市公司披露中标提示

数据看点：600512腾达建设2020 年 1 月至 9 月，公司及下属子公司中标项目共计 8 个，均为建筑施工业务合同
002431棕榈股份棕榈生态城镇发展股份有限公司于 2020 年 10 月 27 日收到“潍坊 1532 文化产业园区基础设施项目工程总承包（EPC)施工”项目的《中标通知书》

深夜！创业板、中小板突发大消息!（10月28日云股内参）

【今日焦点】

传深市主板与中小板要合并

10月27日，有关深市主板与中小板拟合并的消息在市场上迅速传开，引发热议。

据相关媒体消息称，监管拟合并深交所主板与中小板，深交所主板和中小板的上市和监管要求基本一致，没有区分的必要性。从今后的发展架构来看，上交所是主板+科创板，深交所是主板+创业板，整体交易所布局上会形成协调。主板和中小板合并后，不再拘泥于企业大小进行区分，只要符合上市标准，都在主板上市。

【今日题材】

1、销售火爆，iPhone12加单200万部

近日，从iPhone产业链传出消息：由于销售火爆，iPhone12加单了。对此，记者从业内人士处证实，目前iPhone12加单了200万部。此前，据台湾媒体报道，LiDAR供应量不足而大缺货。消息称，苹果担心LiDAR备货量太少，恐拖累iPhone 12 Pro与接下来上市的iPhone 12 Pro Max出货，近期紧急大追单，LiDAR主力代工厂稳懋产能大爆满。稳懋为满足客户需求，今年以来持续扩产，目前月产能达4.1万片，并采购机台设备并投资南科园区，很可能是为大客户需求而准备。

A股上市公司中，【蓝思科技】公司净利润创历史单季最高，主要得益于苹果iPhone 12新机备货量价齐升。【立讯精密】子公司纬创是iPhone代工制造商之一。

2、国产大飞机C919全球首次动态展示，国内市场规模每年或超4000亿

2020南昌飞行大会将于10月30日至11月1日在江西南昌瑶湖机场举办。届时，国产大飞机C919将全球首次动态展示，飞行展示的机型还包括：中国商飞江西生产的ARJ21飞机、洪都公司生产制造的L15、初教6、昌飞公司生产制造AC311、AC311A机型等。2019年以来，C919大型客机104、105、106三架机相继投入试飞，4地并行协同，试飞效率不断提升，多地飞行组织保障能力经受住了考验。根据商飞官网统计，目前C919累计客户已达28家，订单总数超过1000架。中国民机市场规模约每年4000亿元（相当于去年全年军方装备采购费）。目前中国民航飞机保有量约4000架，如果逐步替代30%-50%存量，C919大飞机将持续放量。

公司方面，【楚江新材】旗下天鸟高新是国产大飞机C919、国产支线飞机ARJ21碳刹车预制件的唯一供应商。【派克新材】已成为国内少数几家可供应航空、航天、舰船等高端领域环形锻件的国家高新技术企业之一，为C919的发动机提供配套。

3、大众170亿元超级工厂竣工投产，产业链受关注

大众汽车集团投资170亿元、全球首座新建的MEB（纯电动车模块化）平台工厂27日在上海竣工投产。分析认为，MEB作为大众电动化的主力平台，大众集团规划2020年电动化率达到4%，2025年电动化率超20%，以此比例测算，全球年销量预计300万辆，其中国内80万辆/年，因此后续订单值得期待，大众核心供应商未来有望充分受益大众新周期。

相关上市公司中，【均胜电子】作为MEB核心供应商，据公司年报披露，公司2018年就已获得了大众MQB、MEB平台、奔驰新一代电动化平台、日产、福特的BMS定点。【得润电子】目前为大众MEB平台供应汽车线束产品，包括高压线束和低压线束，产品涵盖大众品牌和奥迪品牌的多款电动车型。

【今日要闻】

人民币对美元中间价报价行调整报价模型,“逆周期因子”淡出使用。

市场监管总局发布《经营者集中审查暂行规定》，自12月1日起施行。

我国工业企业利润稳步回升，前三季度呈现 “由降转升、增长加快”的走势。

国家统计局最新数据显示，1-9月，全国汽车制造业完成营业收入56013.1亿元，同比增长0.5%，结束1-8月下降趋势。

随着生猪生产快速恢复，出栏量增加，猪肉价格已连续8周回落。

深交所启动信用保护凭证试点，进一步加大对实体经济支持力度。

银保监会：推动中小银行、理财、信托、保险等重点领域改革实现突破。

9月新增投资者数154.13万。

【公告淘金】

太极集团：公司实控人将变更为中国医药集团有限公司

理邦仪器：与腾讯签署战略合作协议 推动新一代人工智能在医疗器械领域的应用

华宏科技：子公司与南方稀土国贸签署《长期合作协议》

万华化学：自11月份起上调中国地区MDI价格

东易日盛：小米科技受让控股股东东易天正所持5.01%公司股份

华胜天成：拟1.5亿元受让泰凌微703万股股权

棕榈股份：中标1.45亿元项目

新疆众和：预计全年净利同比大幅上升

立讯精密：预计全年净利润同比增长50%至55%

科顺股份：预计全年净利润同比增长100%至150%

沈阳化工：预计全年净利润同比增长105%至107%

三夫户外：获上海春山举牌 持股达5.64%

【利空公告】

豫金刚石：公司可能将被实施其他风险警示

兴齐眼药：股东桐实投资拟减持公司不超6%股份

海欣食品：公司大股东、实际控制人拟合计减持不超2.7%

新光药业：股东和丰投资拟减持不超2%公司股份

万孚生物：股东汇垠天粤拟减持不超过2%公司股份

康弘药业：实控人之一、董事长拟6个月内减持不超过2%

今日主力建仓股曝光（名单）！（10月27日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅0.10%，收盘价：3254.32
深成指涨跌幅为0.59%，收盘价：13269.7
创业板涨跌幅1.26%,收盘价：2650.76
当日净流入-21.45亿元当日余额541.45亿元
当日净流入-4.73亿元当日余额524.73亿元
北向资金当日净流入-26.18亿元

【今日资金流入行业排名】

【数据点评】
今日主力资金流入行业为
化学制药：14.60亿 生物制品：12.91亿 电子制造：11.19亿
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
000661长春高新净流入9.11亿
002460赣锋锂业净流入7.14亿
002241歌尔股份净流入6.69亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；歌尔股份、长春高新、海康威视、赣锋锂业、中国建筑、东山精密、大族激光、比亚迪、亿纬锂能、大华股份。

大盘分析：股指弱势震荡 市场待转机出现

指数早盘快速冲高后回落，创业板指稍强，沪指、深成指先后翻绿，题材热点萎靡，盘中军工、白酒、物流等概念异动拉升，注册制次新股、充电桩等板块跌幅居前，可转债继续分化，两市个股跌多涨少，市场氛围一般。截止收盘，沪指报3254.32点，涨幅0.1%，深成指报13269.65点，涨幅0.59 %；创指报2650.76点，涨幅1.26%。

盘面上，高送转、眼科医疗、基因测序、国防军工、生物医药板块涨幅居前，百度概念、云游戏等板块领跌。

整体看，行情进入连续回档行情并跌破3300点关口，市场被空头主导，盘面处于区间震荡整理中枢位置，总体集体共振下跌，缩量弱势共振，K线为空头排列，指数持续弱势下的市场观望氛围浓厚，市场活跃度下降， 互补节后第二个跳空缺口，市场空头氛围浓厚主导，近期总体宜多看少动，谨慎观望，适当关注低位或趋势中核心龙头机会，注意及时切换和节奏把握。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）            

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 郑永良 执业证编号：A021061101001

【风口内参】AI引领安防智能化变革

【逻辑阐述】

1、国内是全球最大的安防市场，行业增速领跑全球其他市场

2、国内安防行业是政策+市场双重驱动

3、AI赋能，智能化+泛在化带动产业链升级

重点黑马公司002415海康威视、002236大华股份

【行业板块解析】

一、国内是全球最大的安防市场，行业增速领跑全球其他市场

2011-2018年，中国安防市场规模由2780亿元持续增长至7200亿元，其中2018年中国安防市场占据32.4%市场份额，成为全球最大的安防市场。中国安防市场仍处于高速增长过程中，并且行业市场增速显著高于全球其他市场：2018年中国专业视频监控设备市场增速达到13.5%，全球其他市场增速仅为5%。从安防产品来看，视频监控是安防市场产品最大构成（占比50%左右），其中摄像头是视频监控市场最大支出。预计2022年，中国探头总数将会达到6.26亿个，增幅为213%。

二、国内安防行业是政策+市场双重驱动

1、监控摄像头等典型安防设备渗透率低，城市级市场空间大

从国家角度看，2018年，中国大陆安装了约3.5亿台摄像头，渗透率约为4.1人/台；美国安装了约7000万台摄像头，渗透率约为4.6人/台；中国台湾渗透率约为5.5人/台；英国渗透率约为6.5人/台；新加坡渗透率约为7.1人/台，可以看出与发达国家相比，我国摄像头渗透率仍有一定提升空间。

英国每千人约拥有75台监控摄像机，美国每千人约有96台监控摄像机。而我国监控摄像头密度较大的北京和杭州每千人摄像头仅为59和46台，二线城市和三线城市的每千人监控数量仅为5台和3台，地区发展不均衡明显，与发达国家相比，我国监控摄像头密度仍较低，未来仍具有较大市场空间。

2、以雪亮工程为主的政策打开“县乡村”增量市场

2005年至今，国家先后推出“平安城市”、“智慧城市”、“雪亮工程”等重大安防项目，助推安防深度挖掘已开发的 “城市级”市场，同时打开“县乡村”的新增量市场，扩大安防覆盖区域及程度。2018年，我国城市级大安防招标项目约为2522个，招标金额约为847.2亿元，其中平安城市项目招标金额最大，达到286.5亿元，智慧城市单体项目投资金额较大，平均为1.78亿元/个。

在各级政府大力推进“平安城市”、”智慧城市”和“雪亮工程”的过程中，视频产生的海量数据必须依靠人工智能技术，实时分析视频内容，智能安防化是行业发展的必然趋势。人脸识别技术是安防智能化的基础，2016年人脸识别市场规模为17.25亿元，预计2020年其市场规模将达42.8亿元，年均CAGR达25%。

三、AI赋能，智能化+泛在化带动产业链升级

1、“安防+AI”推动向主动监控过渡，解决传统安防行业痛点，拉动产品ASP上升

AI+安防行业发展历程分为五个阶段，目前正处于智能监控阶段。“AI+安防”的智能安防逐步解决传统视频摄像头人工监控模式导致的视频监控实时性差、海量数据处理难、视频检索慢等痛点，AI安防产品占比逐步提升：2017-2018年，前端AI产品占比由2.4%提升至4.9%， 后端AI产品占比由3.7%提升至6.2%。智能化升级有望拉动产品ASP 上升：目前市场主流人工智能摄像头产品售价约为4000元，是普通高清摄像头价格3-4倍。此外，随着智能安防产品需求打开，以视频监控为主要构成的安防行业必然向“超高清化、网络化、智能化”趋势演进。

2、泛在化：产品应用场景不断解锁，行业放量

2018年，中国AI+安防软硬件市场规模达到135.3亿元，同比增长242.3%，其中视频监控份额占据近90%，成为AI+安防主赛道。此外，随AI引入安防行业，安防产品主要应用场景拓宽为交通、公安、园区与楼宇、文教卫、金融五大领域，行业泛在化程度不断加深，安防行业未来将放量，因此预计2020年随十三五收官增速稳定在29.5%左右，市场规模达到453亿元。

【相关个股】

002415海康威视

逻辑一、安防监控绝对龙头，运营服务长期可期

公司是全球领先的安防监控产品及内容服务提供商，产品及服务已实现视频监控系统所有主要设备的全覆盖，全球市场占有率排名第一。国内市场，公司持续推进“行业细分、区域下沉、业务到端”的营销策略，将更多资源推向省级业务中心，来提升省级业务中心对区域业务的支撑能力，海外销售服务网络进一步完善。此外，相对于欧美市场运营服务57%的占比而言，我国的运营服务比重依然较低欧美安防运营服务市场规模是安防产品市场的五倍以上。我国安防运营服务的巨大蓝海正待发掘，目前中国安防运营服务还只在起步阶段，未来将迎来安防运营服务黄金周期。

逻辑二、企业客户数字化转型需求稳健，EBG营收同比增速保持领

公司三个事业群在3Q20均实现营收同比正增长，其中：3Q20企事业事业群(EBG)营收同比增速依然保持领先，主要系企业数字化转型需求稳健，通过数字化手段降本增效的趋势不变；公共服务事业群(PBG)营收增速在2Q20转正后3Q20继续回升，细分领域的政府投资有所恢复；3Q20中小企业事业群(SMBG)营收同比增速企稳回正，渠道市场恢复后SMBG营收有望继续向好。此外，公司创新业务前三季度实现营收约44亿元，同比增长接近50%，继续保持快速增长。

逻辑三、AI引领安防智能化变革，公司继续推进创新业务发展

“人工智能+ 安防”在帮助客户提升业务效率的同时，也极大程度地拓展了视频技术实现业务管理需求的市场空间。在数据为王的背景下，公司拥有巨量数据资源将在安防智能化变革中拥有绝对天然优 势。另外，公司在萤石业务和海康机器人业务盈利，海康汽车电子、海康存储等其他创新业务都对目标市场进行了较大的投入和推动，未来有望和主业形成合力。 

002236大华股份

逻辑一、单季度营收增速逐季改善，收入端呈现稳健复苏

公司2020Q3单季公司实现营收63.28亿元，同比增长12.56%；实现归母净利润14.56亿元，同比增长128.07%，从单季度来看，公司稳健经营，实现了营业收入和归母净利润的双增长。伴随着国内新冠肺炎疫情得到有效控制，公司经营逐季向好，营收增速逐季明显改善，增速在三季度成功转正。

逻辑二、保持研发的大规模投入，加强AI、大数据、5G等技术投入公司持续对AI、云计算与大数据、5G、机器视觉等核心技术投入，同时持续加强软件能力建设，洞察行业趋势，联合生态伙伴，研发更多客户需求导向的产品与解决方案。

逻辑三、持续加强精细管理，提升渠道和供应链建设

在国内市场，公司持续推进渠道体系建设，精细化运营渠道，提升项目运作能力；在海外市场，公司克服疫情的不利影响，采取线上和本地化等多种方式，继续推进渠道的拓展和下沉。公司不断强化端到端的供应链预测能力与库存管理能力，提升面向全球市场高效低成本的供应能力，持续完善合规运营体系，支撑业务稳健发展。 

【风险提示】

1、安防行业竞争格局加剧

2、安防行业景气度不及预期

3、自研芯片 不及预期