今天，A股大变革，这些规则你一定要知道！（8月24日云股内参）

【今日焦点】

就在今天，创业板首批18家实施注册制的新股将集体上市，与此同时，存量创业板股票的日涨跌幅限制将由10%放宽至20%。

此外，创业板股票将在股价交易异常波动指标、退市机制、风险警示等方面也作出调整。

主要交易规则如下：

【今日题材】

1、创业板注册制交易完成最后一轮通关测试 券商信息系统大扩容

22日，全市场参与主体进行了最后一轮“实战演习”，模拟8月24日创业板交易业务正式启用场景，完成了最后一轮通关测试。为了保障24日当天交易系统平稳运行，记者了解到，多家券商对交易系统容量进行了提前扩容。

相关上市公司中，【恒生电子】多个金融软件的市场占有率居全国前列，人工智能及区块链方面，2019年发布了智眸科创通、智能算法交易、智能舆情预警、超级智能客服4款基于恒生数据中台的人工智能产品。【金证股份】国内最大的金融证券软件开发商和系统集成商之一。

2、时隔221天 全国单日票房再度破亿

据专资办票房统计数据，中国电影市场时隔221天，在《八佰》正式上映首日，全国单日票房再度破亿。猫眼专业版实时票房显示，截止8月23日16时，电影《八佰》上映3天，票房累计达7亿元。

A股上市公司中，【华谊兄弟】国内电影行业龙头企业，《八佰》是由公司出品的战争电影。【万达电影】国内领先的影院投资及运营商，票房、观影人次、市场份额已连续十年位居国内首位。

3、众巨头启动招标 光伏项目8月下旬将紧锣密鼓启动开工

近期，多家企业陆续发布多项光伏项目EPC招标公告，建设地区涉及青海、宁夏、贵州、新疆、安徽、浙江等多个省份。据不完全统计，自7月起，目前共有91个光伏电站项目发布EPC招标公告，合计容量规模超8GW。根据招标文件中的工期要求，这些项目多计划为8月下旬至9月开工，且计划于年底前完工，三峡新能源、中核项目提出的工期更为提前，多项目集中要求于11月底前全站并网发电。

公司方面，【上海电气】旗下宁夏上电新能源有限公司中标100MW项目。【国电电力】分别中标50MW以及250MW项目，分别于9月1日开工并年底前并网发电。

【今日要闻】

证监会：做好全市场注册制改革的准备；研究制定欺诈发行上市责令购回等制度规定。

央行行长易纲：加强金融科技创新研发投入，推动线上线下金融服务有机融合、同步发力。

WIND数据显示，截至8月23日已有930只新基金成立，合计募集规模已超1.9万亿，正迈进2万亿大关。

住建部、央行：重点房企资金监测和融资管理规则已形成。

富时罗素半年度调整结果公布，150只A股新纳入。

【公告淘金】

苏交科：拟向珠江实业集团定增募资不超过23.9亿元 实控人将变更为广州市国资委 股票复牌

凯中精密：拟定增募资不超3亿元 用于新能源汽车零组件生产线建设项目等

广百股份：拟以39.1亿元购买友谊集团100%股权

广大特材：拟向特定股东发行不超17亿元股票 用于宏茂海上风电高端装备研发制造一期等项目

泰豪科技：拟以公开摘牌方式收购天津七通信导航技术有限公司90%股权

惠而浦：格兰仕正筹划要约收购事项 股票24日起停牌不超两个交易日

华建集团：下属公司合计签订1.59亿元工程设计合同

大丰实业：中标1.09亿元鹰潭市四馆项目西馆舞台工艺设备等采购项目

科林电气：子公司中标1亿元南方电网相关项目

润建股份：预中标中国移动广西公司8254万元项目

横店东磁：公司董事长增持4万股公司股份

华建集团：下属公司合计签订1.59亿元工程设计合同

大丰实业：中标1.09亿元鹰潭市四馆项目西馆舞台工艺设备等采购项目

科林电气：子公司中标1亿元南方电网相关项目

润建股份：预中标中国移动广西公司8254万元项目

横店东磁：公司董事长增持4万股公司股份

【利空公告】

新开源：股东拟合计减持不超6%

英唐智控：控股股东兼董事长拟减持不超过4.98%

中装建设：股东拟合计减持不超4.68%

南微医学：大股东及董监高拟合计减持不超3.0612%公司股份

罗平锌电：持股5%以上股东拟减持不超3%公司股份

腾龙股份：持股16.46%股东拟减持不超2%公司股份

同为股份：实际控制人拟减持不超2%

兴业证券：持股5%以上股东拟合计减持不超1.95%公司股份

彩讯股份：持股10.12%的股东广东达盛拟减持不超过1.25%

剑桥科技：股东拟合计减持不超1%公司股份

威星智能：持股5%以上股东、副董事长拟减持不超0.98%公司股份

【涨停早知道】8月24日：股指弱势震荡，Ai策略再抓涨停

上周五三大指数上冲后全日宽幅震荡，沪指盘中一度翻绿，创业板表现强势涨1.7％，但两市成交额减小，北向资金净流入31亿元。板块方面，消费电子、无线耳机、食品加工股领涨。百家云股Ai策略再抓涨停，于周五盘前分享的首都在线强势封板。目前短线情绪依旧羸弱，操作上应耐心等待新周期热点出现。

百家云股优选个股

一、联创光电（600363）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：电子元件。

光电子器件和电线 电缆是公司传统主业，光电子器件营收占比达 90%，其中，背光源 和智能控制器占比分别达 38.0%和 33.6%。目前，公司立足传统业 务，大力布局激光和超导等新兴领域，且均已有订单落地。

参考国海证券20200714研报《LED龙头，激光与超导业务蓄势待发》。地址：网页链接

2技术面

1、电子元件概念，上周五涨停反包前一交易日上影。

2、百家云股域加级别系统处于上升结构周期。

3、百家云股子午线系统z28、z29与z30粘合向上。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

二、沧州明珠（002108）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：锂电池。

公司是国内最大的给水用管材和管件生产基地之一，产品种类和规格配套齐全，设计和生产技术处于国际先进水平，产品品质达到国内同类产品一流水平，可以满足不同层次客户的需求，并成立了国家级实验室——塑料管道研究测试中心，提高了产品的检测能力和管理水平。

参考光大证券20181031研报《下游需求疲软，前三季净利同比下滑30%》。地址：网页链接

2技术面

1、地下管网叠加锂电概念，上周五涨停反包前一交易日k线。

2、百家云股域加级别系统处于上升结构周期。

3、百家云股子午线系统z28、z29与z30粘合向上。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

百家云股声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 
参与人员：孙慧凤，职业证书编号：A0210613050002

提示：本报告属于黑龙江省容维证券数据程序化有限公司为其客户提供，未经书面授权许可，任何机构及个人不得以任何方式发送、传播，报告信息均来自公开资料，我公司对这些信息的公开性和准确性不做任何保证，上述内容不构成对客户的具体投资建议，据此操作收益自享，风险自担。

风险提示：本投资参考内容为容维投顾团队依据公开资料结合市场热点，股市题材及技术分析等得出分析结论，本公司不对本投资参考所涉及的任何法律问题做任何保证，对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，对所述证券买卖的信息或所表达的意见并不构成所述具体投资建议，据此操作收益自享，风险自担，股市有风险，入市需谨慎。

今日主力建仓股曝光（名单）！（8月21日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅0.05%，收盘价：3380.68
深成指涨跌幅为1.18%，收盘价：13478.00
创业板涨跌幅为1.72%,收盘价：2632.45
沪股通当日净流入2.40亿元当日余额517.60亿元
深股通当日净流入29.46亿元当日余额490.54亿元
今日北上资金当日净流入31.86亿元

【今日资金流入前十名的行业排名】
【数据点评】
今日主力资金流入行业排名前三的行业为

食品加工制造流入：22.70亿、电子制造流入：16.60亿、证券流入：16.52亿。
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
300059东方财富净流入11.92亿、
002241歌尔股份净流入11.05亿、
002475立讯精密净流入9.94亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；歌尔股份、立讯精密、东方财富、太平洋、隆基股份、智飞生物、华谊兄弟、长江电力、国海证券、吉比特。

大盘分析：沪指冲关在即 下周或迎年内新高

沪深两市今日高开高走，盘中科技股、食品饮料板块活跃引领指数反弹。午后行情反复，沪指一度翻绿，尾盘略有回升。截止收盘沪指收3380.66，上涨0.0.5%；中小板收9057.33，上涨1.79%；创业板收2632.45，涨1.72%

盘面上食品饮料板块领涨，道道全、天润乳业、均瑶健康等7家涨停。日用化工板块名臣健康涨停。酿酒板块张裕A涨停。IP变现概念金科文化涨停，华谊兄弟盘中一度冲击涨停。无线耳机板块宁波韵升、海能实业、星徽精密涨停。歌尔声学盘中一度冲击涨停。

技术上沪指处于多头趋势中，今日重回10日均线之上，确认了支撑有效性。目前距离前期高点已经一步之遥，整体技术形态调整已到位，具备挑战前高并向3500点压力位发起冲击的条件。

综合判断，市场短期调整结束，科技股活跃带动人气冲关，低估值蓝筹仍有估值修复空间。另外下周科创板将迎来注册制首秀，有别于科创板的是所涉及股票数量更多，同时涨跌停从10%放大到20%，波动率的提高无疑将给市场带来更多机会。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）
 
黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 张宇哲 职业证书号：A0210611020001

【风口内参】宁水集团 603700：行业龙头地位稳固，智能水表再创新篇章

【摘要】

1.水表行业供需快速增长

2.智能水表存在广阔发展空间

3.公司深耕水表领域，全面布局智能水表

4.容维软件强势推荐，域加级别6级7星

【公司简介】

公司成立于1958年，从单一生产机械水表产品起步，逐步涉足水流量计量、供热计量、管网测控系统等多个领域。1980年兼并四家企业，奠定了行业龙头地位，2000年正式转制为股份制有限公司，2006年成为当今全球规模最大的水表生产基地，2017年发布全球首个NB-IoT物联网智慧水务商用项目，现业务覆盖80多个国家和地区，有61年行业经验，成为全球优秀的水计量及解决方案的提供商之一。

【行业分析】

1.水表行业供需快速增长，集中度有望提升

我国既是水表的消费大国，同时也是水表的生产大国、出口大国。除满足国内市场的需求外，我国水表行业产品还出口至全球各地。同时，每年亦进口少量水表以满足国内的市场需求。

2010年至2016年，国内水表产量年均增长9.3%，其中普通水表年均增长7.3%，智能水表年均增长21.2%；国内水表市场需求量年均增长9.8%，其中普通水表年均增长6.9%，智能水表年均增长21.5%。

我国水表出口绝大部分是普通水表，2010年至2016年水表出口年均增速7.9%；水表进口主要是智能水表，进口数量较小且较为稳定。

2.智能水表存在广阔发展空间

智能水表产量的渗透率近年来持续增长，从2010年的11%上升至2018年的25%。伴随着政策向好，预计到2020年我国智能水表的渗透率将达到40%-50%。目前智能水表在一线城市或沿海发达地区推广较快，后续会向二三线城市进行蔓延。

我国机械水表和智能水表产量数据

存量缺口：按照国家发改委“一户一表”的政策要求，则城镇存量水表需求为3.16亿台；农村自来水普及率为81%，对应存量水表需求为1.64亿台，加总后合计存量需求为4.80亿台，考虑到目前我国水表保有量在3.5亿台左右，因此对应存量需求缺口为1.3亿台，占比目前保有量为37.14%。

更换需求：根据我国《冷水水表检定规程》的要求，标准口径25mm及以下的水表（普通家庭用）使用期限一般不超过6年。因此按照水表使用期限为6年计算，假设每6年市场中的存量水表都要更换一遍，则每年更换需求约为0.58亿台。

增量需求：根据国家统计局数据，2019年我国住宅房屋竣工面积为6.80亿平方米，假设户均面积为90平方米，则按照一户一表的要求，对应水表年需求增量为0.08亿台。

根据宁水集团招股说明书披露数据，2018年上半年机械水表平均价格约70.46元/个，其中大表731.7元/个、小表49.34元/个；智能水表平均价格224.33元/个，其中基表98.53元/个，整表232.48元/个。

综上，未来三年，存量+增量需求加总后，合计市场空间约为151.97亿元/年，其中智能表空间为104.18亿元/年。

【投资逻辑】

1.公司深耕水表领域，全面布局智能水表

公司产品涵盖8mm至500mm全系列民用、工业用冷、热机械水表和智能水表共600多种型号是国内产品种类齐全的水表供应商之一。

宁水集团至今已有智能水表1.0和2.0两代产品系列，智能水表1.0包括NB-IOT水表、LoRa远传水表、大口径分体式水表、电子数显水表等多种，以NB-IOT水表为主；智能水表2.0当前仍为公司储备产品，产品主要有大口径超声波水表、小口径超声波水表、电磁水表、射流水表。公司2019年登陆上市，募集资金6.64亿元，其中大部分资金将用于年产405万台智能水表扩产项目，以满足公司未来5年的智能水表市场需求。

 【风险提示】

1.行业发展不及预期

2.国内竞争加剧

3.行业政策发生变化

排雷利空公告（8月21日）

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有6家上市公司披露减持公告。

数据看点：002669康达新材大股东变动股数合计-2525000股,大股东变动占流通股比合计-1.01%,大股东变动市值合计-43119336.76元
002858力盛赛车大股东变动股数合计-490000股,大股东变动占流通股比合计-0.51%,大股东变动市值合计-8181085.61元
603906龙蟠科技股东变动股数合计-1005160股,大股东变动占流通股比合计-0.33%,大股东变动市值合计-28083333.99元
2、限售解禁

今日共有10家上市公司股东解禁，

数据看点：601949中国出版解禁股数1421494459股，解禁比例78%，解禁金额8130948305.48元，解禁股类型为首发原股东限售股份
300692中环环保解禁股37118907股，解禁比例22.37%，解禁金额565692142.68元解禁股类型为首发原股东限售股份
600715文投控股解禁股数364929400股，解禁比例19.67%，解禁金额1200617726元，解禁股类型为定向增发机构配售股份

一网打尽利好公告（8月21日）

【今日利好解读】

1、中标项目
今日有3家公司签署了大订单、项目进展公告

数据看点：

002761多喜爱多喜爱集团股份有限公司子公司浙江省建工集团有限责任公司于近日收到浙江大学创新创业研究院有限公司发来的建设工程中标通知书，浙江建工与浙江大学建筑设计研究院有限公司（联合体）成功中标工程项目—浙江大学校友企业总部经济园二期 EPC 工程总承包项目，工程中标价 477,124.36 万元
002285世联行深圳世联行集团股份有限公司拟与公司参股子公司上海更赢信息技术有限公司签署《战略合作框架协议之补充协议（二）》，双方利用各自资源为对方委托的项目提供服务，预计 2020 年 9 月至 2021 年 4 月交易金额不超过 15 亿元
000722湖南发展湖南发展集团股份有限公司于 2020 年 8 月 20 日与沅江市人民政府在湖南沅江签订了《战略合作协议》，双方根据各自发展需要，本着平等互利、优势互补、诚信双赢的原则，开展全面战略合作。

突发！中美近日举行通话！（8月21日云股内参）

【今日焦点】

商务部：中美双方已商定将于近日举行通话

【今日题材】

1、长三角公布住房公积金一体化首批实事项目 区域一体化加速推进

20日，沪苏浙皖一市三省住建部门共同签署《长三角住房公积金一体化战略合作框架协议》，并公布首批一体化实事项目。今年，一市三省将率先从9个方面开展合作，推动一体化发展，包括长三角跨地区购房信息协查、长三角地区异地贷款证明信息互认、购房提取异常地区警示公告、12329服务热线知识库共享、以铁路职工为对象试点异地贷款冲还贷业务等。

此前，国家已支持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略。当前长三角城市群已成为我国产业体系最完备，城镇化基础最好，综合实力最强的城市群之一，各项综合指标均位居四大城市群前列。机构认为，长三角一体化加速带来的城市更新与新老基建需求扩张值得参与。

A股上市公司中，【上实发展】已与上海青浦发展（集团）有限公司签署战略合作协议，聚焦长三角，参与一体化。【华贸物流】地处上海，是中国领先的第三方国际综合物流服务商和国际物流优选方案提供者。

2、新疆再迎对外开放建设新机遇

近期，交通运输部同意新疆开展交通强国建设试点。根据《新疆维吾尔自治区交通强国建设试点工作实施方案》，新疆将从交通运输高水平对外开放、跨区域综合运输大通道建设、综合交通枢纽一体化发展、交通与旅游等产业融合发展四大方面开展交通强国试点工作。

新疆拥有我国向西开放的陆路大通道，交通强国试点工作开始后，将带动新疆发展更高层次、更高质量的开放型经济，将新疆打造成对外开放的门户枢纽。早在2010年5月批准喀什设立经济特区。喀什作为中巴经济走廊的起点，连接巴斯斯坦的瓜达尔港，中国内地去往欧洲和非洲的货物，可以直接火车到瓜达尔再转船，大大缩短了中国到达欧洲和非洲的距离。

相关上市公司中，【天顺股份】已在喀什设立汉通跨境物流，将积极参与喀什国际陆港项目。【新疆火炬】喀什地区供气量最大、覆盖区域最广的城市燃气综合服务商。

3、韩国正式商用5G量子通信技术 相关市场空间广阔

韩国第一大电信运营商SK电讯于8月20日宣布，将其5G量子加密通信技术应用于DGB大邱银行的移动银行应用“IM Bank”。DGB大邱银行认为，采用5G量子加密通信技术的用户，能够从移动银行交易的全新安全级别中受益。

机构认为，从长期来看，量子通信产业应用场景十分广泛，包括网络信息安全、量子通信干线、量子城域网、金融、国防等方面，整体市场规模有望超过千亿。

公司方面，【三力士】子公司如般量子科技有限公司在量子通信领域积极谋求发展，已储备诸多专利技术。【凯乐科技】公司量子保密数据链通信终端、量子保密数据链存储终端实现量产。

【今日要闻】

8月20日，最高人民法院发布新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，民间借贷利率的司法保护上限调整为15.4%，相较于过去的24%和36%有较大幅度的下降。

商务部发言人表示，抓紧制定出台海南自由贸易港跨境服务贸易负面清单。

中国新冠灭活疫苗在秘鲁开启国际III期临床试验。

据猫眼数据，《八佰》点映票房破1.8亿，打破《西游记女儿国》1.79亿(点映1天)的点映票房，创造中国电影市场点映票房最高纪录

【公告淘金】

优德精密：拟以1600万元收购青岛德系智能装备有限公司80%股权

甘咨询：收购新疆四方建筑设计院有限公司82%股权

华软科技：重组获得证监会有条件通过 股票复牌

太钢不锈：控股股东太原钢铁集团的控股股东将签订涉及公司实控人变更的相关协议 明起停牌

长电科技：拟定增募资不超50亿元 用于年产36亿颗高密度集成电路及系统级封装模块等项目

航天宏图：拟不超2.4亿元委托第三方建设卫星星座并提供测控、运营等服务

盈峰环境：拟分拆控股子公司上专股份至A股上市

多喜爱：中标47.71亿元浙江大学校友企业总部经济园二期EPC工程总承包项目

双良节能：签署3830万元日常经营性合同

粤水电：签订2019年度汕头市澄海区垦造水田项目EPC总承包合同

歌尔股份：预计前三季度净利润同比增长70%至90%

硕世生物：预计前三季度净利润较上年同期将有较大增长幅度

【利空公告】

*ST围海：披露公告称，对控股子公司上海千年失去控制

锦江酒店：持股4.87%股东弘毅投资基金拟清仓减持公司股份

祥源文化：持股7.74%股东西藏联尔被动减持不超4.47%公司股份

航天宏图：持股4.4324%股东架桥富凯投资拟清仓减持公司股份

光启技术：持股5.61%的股东拟减持不超过3%

龙大肉食：持股5%以上股东伊藤忠中国拟减持不超2%公司股份

今日主力建仓股曝光（名单）！（8月20日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅为-1.30%，收盘价：3363.90
深成指涨跌幅为-1.19%，收盘价：13320.92
创业板涨跌幅为-0.96%,收盘价：2587.86
沪股通当日净流入-33.02亿元当日余额553.02亿元
深股通当日净流入25.93亿元当日余额494.07亿元
今日北上资金当日净流入-7.09亿元

【今日资金流入前十名的行业排名】
【数据点评】
今日主力资金流入行业排名前三的行业为

电子制造流入：22.26亿、生物制品流入：7.06亿、造纸流入：1.85亿。
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
002241歌尔股份净流入11.68亿、
002475立讯精密净流入8.61亿、
000725京东方A净流入5.90亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；太平洋、中国巨石、歌尔股份、仁东控股、长江电力、科伦药业、荣盛石化、哈高科、中国国航、华友钴业。

大盘分析：市场延续调整走势 后市走势谨慎看待

今日两市三大股指低开后略有反弹，随后逐级下探延续了昨日调整走势，权重板块纷纷调整，拖累股指下行，午后股指继续震荡下探直至收盘，截止收盘，沪指报3363.90点，跌幅1.3%，深报成指13320.92点，跌幅1.19%，创业板指报2587.86点，跌幅0.96%。

盘面上看，数字货币板块领涨两市，汇金股份涨停，御银股份、海联金汇盘中大涨，草甘膦、景点与旅游等板块涨幅居前，与此同时农业种植、国产航母、啤酒制造等板块跌幅居前，个股走势跌多涨少。

技术上看，沪指今日跳空下挫，连续跌破5、10日线，深成指与创业板指数短期均线已经呈现空头排列，未来走势堪忧。

总的来看，沪指距离前高一步之遥，走势戛然而止，连续下跌形势急转直下，深成指与创业板指数近期走势较弱，均线已成空头排列，预期后市将延续调整走势。操作上，控制好仓位，关注半年报绩优个股。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担） 

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 王德智 职业证书号A0210611110001

【风口内参】乘精装扩容之东风

【逻辑阐述】

1、厨电行业规模及增速：传统大厨电增速较低，新兴厨电增速较高

2、厨电保有量相对较低，渗透率有望提升

3、市场需求多点开花

重点黑马公司002035华帝股份、002543万和电气

【行业板块解析】

一、厨电行业规模及增速：传统大厨电增速较低，新兴厨电增速较高

1、传统大厨电行业增速较低

2010-2019年，中国大厨电行业零售量由3043万台提升至3712万台，年复合增长率为2%，行业增速较低主要系大厨电行业已较为成熟。如果2020-2024年行业维持2%的增速水平，那么预计到2024年大厨电零售量将达到4151万台。

2、以洗碗机为代表的新兴厨电增速较高

2010-2019年，中国洗碗机行业零售量由6.27万台提升至157.70万台，年复合增长率达43%，行业增速较高主要系洗碗机作为新兴行业尚处导入期，受益于其初期渗透率的提升。预计2020-2024年洗碗机行业增速或逐年略有放缓，因此到2024年洗碗机零售量将达到 358.42万台。

二、厨电保有量相对较低，渗透率有望提升

根据国家统计局数据，我国城镇居民对大家电的保有量明显高于农村地区，其中城镇居民空调、彩色电视机、电冰箱、洗衣机、淋浴热水器、排油烟机及微波炉的拥有量分别为142.18台/百户、121.26台/百户、100.92台/百户、97.69台/百户、97.17台/百户、79.09台/百户、55.24台/百户，城镇居民在厨房类家电的保有量方面明显低于白电和黑电。农村居民彩色电视机、电冰箱、洗衣机、空调机、抽油烟机的拥有量分别为116.58台/百户、95.87台/百户、88.55台/百户、65.25台/百户、26.00台/百户，每百户农村居民对彩色电视机拥有量对高，对抽油烟机拥有量最低。从每百户城镇及农村居民对大家电的拥有量情况来看，不论是城镇居民还是农村居民，对厨房类电器拥有量相对较低，未来随着居民收入水平的提升以及生活习惯的改变等原因，并考虑到一户一机的属性，厨房类电器的渗透率仍将有提升空间。

三、市场需求多点开花

1、市场贡献替换需求，存量市场开始释放

2020年1月10日《家用电器安全使用年限》系列标准正式颁布，此标准对大家电品类的安全使用年限以及更换周期有了专业的定义，其中，吸油烟机、家用燃气灶的安全使用年限为8年。在政策指引下，前期“家电下乡”、“以旧换新”等政策期间销售的产品预计将在最近几年迎来更新换代的集中爆发期。

2、政策推动下精装房渗透率持续提升，精装修厨电需求高速增长

2016年前后，全国各地开始陆续出台全装修规定的相关文件，随后住建部在2017年印发的建筑业十三五规划中提出到2020年新开工全装修成品住宅面积占比达到30%，装配式建筑面积达到15%。“毛坯房”或将开始逐步退出历史舞台。

随着精装修政策的持续推动，全国各地精装修政策频出，2018年精装修市场增长迅猛，全国精装修商品住宅开盘规模253万套，规模同比增长59.9%，市场渗透率达27.5%。而2019年精装修渗透率达到32%，但是与欧美国家80%-100%的渗透率相比的话，国内精装修渗透率仍有很大的提升空间。

根据国家制定的《商品住宅装修一次到位实施导则》要求，精装修住宅在交房屋钥匙前，所有功能空间的固定面全部铺装或粉刷完成，厨房和卫生间的基本设备需全部安装完成。现阶段传统的烟灶两件套在精装房中的配套率已经达到90%以上，抽油烟机、灶具在精装修的配套率分别为98.20%、94.60%，消毒柜、洗碗机、微波炉及电烤箱的配套率分别为44.80%，4.00%、1.20%及1.90%，消毒柜为配套率第三的品类，其他嵌入式产品配套率较低，未来具有一定的提升空间。精装修市场的崛起以及厨电高配置率，为厨电行业带来新的增长动力。

3、地产竣工回暖明显，厨电需求有望复苏

国家统计局数据显示2020年1-5 月全国商品房销售面积48702.97万平方米，同比下滑 12.30%，下滑幅度持续收窄。2020年 1-5 月，房屋竣工面积23687.12 万平方米，同比下降 11.30%，降幅有所收窄。房地产市场1-5 月新开工同比有所下滑，1-4月累计新开工同比下滑 12.80%。房地产销售及竣工数据回归常态的趋势有望带来需求的复苏，在房地产好转预期下，预计厨电行业需求有望最先得到改善。

【相关个股】

002035华帝股份

逻辑一、厨电龙头之一,仅次于老板、方太;旗下拥有“华帝”、“百得”两个自主品牌高低搭配油烟机和燃气灶销量多年位于行业前三,市场份额分别为87%和10.6%;新产品方面推岀语音操控智能烟机、炉头翻转魔碟灶、改写厨房空间的蒸烤一体机、洗消存一体健康洗碗机、全时恒温燃气热水器。

逻辑二、公司开展渠道终端升级，升级全新的店面形象和终端服务体验，尤其以一二线城市为战略重点，开拓以品牌旗舰店为核心的新终端；在三四线城市以及重要县镇市场，主推渠道下沉，以专卖店、专营店、专柜以及社区网点等多种终端渠道实现大范围重点覆盖，同时积极拥抱京东专卖店等新零售渠道，优先利用新通路占据市场份额。2019年，新建华帝品牌旗舰店60家，标准专卖店188家，专营店104家，乡镇专柜307家，社区网点170家以及进驻KA店193家；新增百得品牌专卖店350家。公司终端渠道升级与下沉契合我国城镇化进程，保障业绩增长。

逻辑三、公司坚持高端定位，持续提升品牌认知度、认可度。对外减少参与C标市场。对内公司积极对工程板块重新布局与改革。目前已与国内大地产商形成联盟，共享精装的红利，抢占增量市场份额。工程渠道快速发展，份额进一步提升。

002543万和电气

逻辑一、公司在持续巩固一、二级市场优势的同时，不断将渠道下沉至三、四级市场和农村市场，并大力发展电子商务、集采工程、社群营销等新兴渠道，全面拓展渠道的广度与深度，对线上、线下渠道实现全覆盖，形成纵向的全面渠道布局。

逻辑二、公司凭借自身在研发、生产、渠道和品牌方面的变革，已陆续进入净水器、电烤箱、洗碗机、集成灶等厨电新品类的新蓝海领域，在巩固热水器市场领先地位的同时，也不断地向综合型厨电企业转变。

002508老板电器：公司是国内厨电行业上市公司中唯一一家定位高端品牌的企业。公司深耕精耕厨房领域，精心专注于厨房电器产品的研发，生产，销售和综合服务的拓建，提供包含吸油烟机，燃气灶，消毒柜，蒸箱，烤箱，洗碗机，净水器，微波炉，集成灶，净化水槽等家用厨房电器解决方案，致力于为千万家庭创造更高品质的厨房新生活。经过40年的发展与壮大，老板电器现已成为中国厨房电器行业发展历史最悠久，市场份额最高，生产规模最大的企业。公司密切跟进恒大，碧桂园，万科等战略客户的变化，以差异化的产品满足不同楼盘的需求，吸油烟机这款别具一格的产品为工程渠道战略客户开拓给予了强大的助力。“老板”品牌吸油烟机市场份额为40%，位居行业第一。

002677浙江美大：国内集成灶龙头，公司产品拥有专利154项，主要用于家庭厨房以及部队、学校、医院等烹饪场所，产品节能环保低碳，有效解决厨房油烟污染和对人体健康的危害，改善和提升居室环境及空气质量。公司目前拥有生产基地2个，拥有集成灶行业最为高端的生产装备，建立了集成灶行业内首条冲压机械手自动线、自动连续模生产线、自动部装流水线和自动总装流水线，实现了机器换人和自动化生产；同时引入台湾先进的集成化物流管理系统，建造了集成灶行业顶级水平的全自动高智能化立体仓库二个，已形成互联网工业化相融合的现代智造和智慧生产模式，年生产能力达55万台，是目前集成灶行业最具规模和研发实力的集成灶等厨房电器产品专业化生产制造企业。公司业务主要采用线上与线下相结合的方式，已建立覆盖全国范围的营销网络和服务体系，拥有1000多家一级经销商（区域经销商）和2000多个营销终端，同时建立公司官方电商平台。参股齐家网有助于公司产业链的延伸，深化渠道的多样化。

【风险提示】

1、房地产景气度下滑，竣工复苏不及预期

2、原材料价格大幅上涨

3、厨电市场竞争加剧

排雷利空公告（8月20日）

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有15家上市公司披露减持公告。

数据看点：603507振江股份大股东变动股数合计-1990000股,大股东变动占流通股比合计-2.48%,大股东变动市值合计-66484500.09元
300144宋城演艺大股东变动股数合计-52000000股,大股东变动占流通股比合计-2.35%,大股东变动市值合计-877543102.96元
002151北斗星通股东变动股数合计-7059088股,大股东变动占流通股比合计-1.92%,大股东变动市值合计-443833544.58元
2、限售解禁

今日共有5家上市公司股东解禁，

数据看点：
300568星源材质解禁股68721331股，解禁比例15.32%，解禁金额1265846917.02元解禁股类型为定向增发机构配售股份
002612朗姿股份解禁股数19767146股，解禁比例4.47%，解禁金额189566930.14元，解禁股类型为定向增发机构配售股份
002563森马服饰解禁股数3374160股，解禁比例0.13%，解禁金额24597626.4元，解禁股类型为股权激励限售股份

一网打尽利好公告（8月20日）

【今日利好解读】

1、股东增持
今日共有一家上市公司披露股东增持公告

数据看点：
002640跨境通大股东变动股数合计7989900股,大股东变动占流通股比合计0.65%,大股东变动市值合计62893889.47元
2、中标项目
今日有3家公司签署了大订单、项目进展公告

数据看点：

002822中装建设更正前： 湖南揭商房地产开发有限责任公司岳府·公园邸 1#栋精装公寓室内精装修工程 4,069.00 更正后： 湖南揭商房地产开发有限责任公司岳府·公园邸 A 区 8#栋、9#栋住宅精装公寓室内精装修工程 3,200.00
002145中核钛白中核华原钛白股份有限公司（以下简称 “公司”、“甲方”）与中国建设银行股份有限公司甘肃省分行（以下简称“建设银行”、“乙方”）于近日签署了《银企战略合作协议》，建设银行同意在符合法律法规、监管政策及乙方规定的情况下，为公司及公司控股子公司提供人民币 40 亿元的意向性授信额度，有效期自协议生效日起 2 年。上述合作协议仅为双方签署的战略合作意向性协议，无需提交公司董事会和股东大会审议
002157正邦科技鉴于资本市场环境变化和公司发展规划的实际情况，公司经审慎分析并与战略投资者广西宏桂汇民投资基金合伙企业（有限合伙）沟通后，决定调整本公司 2020 年度非公开发行股票的方案，并签署《附条件生效的战略合作协议之终止协议》。据此，公司将不再通过本次非公开发行股票引入战略投资者

刚刚，美方回应中美协议！（8月20日云股内参）

【今日焦点】

中、美回应美方宣布取消最新一轮经贸协议谈判

今日早间美方回应：

【今日题材】

1、深圳金融局：正有序开展数字货币内部测试工作

深圳金融局表示，数字货币研究与移动支付创新应用等金融科技创新取得积极进展。目前，深圳作为人民银行批准的四个试点城市之一，在保证安全可控的前提下，正有序开展数字货币内部测试工作。

2020年4月，数字货币开始在深圳、成都、苏州、雄安开启内部测试，并在餐饮、娱乐、零售型商户试点；本次数字货币试点由四个试点城市拓展到对应的四个区域，对应关系为：京津冀（雄安）、长三角（苏州）、粤港澳大湾区（深圳）、中西部（成都）。

A股上市公司中，【银之杰】地处深圳，今年4月公告称，公司拟开展数字货币应用支撑系统研究，课题研究支撑数字货币流通和应用体系的关键技术，开发相关软硬件产品和技术方案。【四方精创】地处深圳，在互动平台称，公司目前已具备数字钱包的技术储备。

2、扭转连续7年下滑态势 全国早稻实现增产

国家统计局公布的全国早稻生产数据显示，2020年全国早稻总产量2729万吨（546亿斤），比2019年增加102.8万吨（20.6亿斤），增长3.9%，扭转了连续7年下滑的态势。

今年早稻生产虽然受南方部分地区严重洪涝灾害的不利影响，单产有所下降，但得益于播种面积的大幅增加，全国早稻实现增产。随着技术的发展，种业越来越呈现高门槛、高技术壁垒的特点，机构预计，我国种业也将加速集中化，头部种企或将受益。

相关上市公司中，【隆平高科】我国玉米、水稻双龙头，市场份额均为第一。【神农科技】主要产品为农作物种子，主要有杂交水稻种子、玉米种子、蔬菜瓜果种子、棉花种子等。

3、月产38万片面板模块 20亿元液晶显示模块及显示屏项目落户江西

近日，江西省九江经开区举行液晶显示模块及显示屏项目签约仪式，标志着该项目正式落户九江经开区。该项目总投资20亿元，主要研发生产平板显示器、笔记本电脑、液晶电视及液晶显示屏模组。项目一期计划今年年底试产运行，项目达产后，预计月产教育平板、收银机、显示器和电视机的面板模块38万片。

业内人士表示，随着全球电子产业的快速发展，显示产业主要下游产品仍将呈现持续扩展的局面，尤其是智能手机、平板电脑等新兴消费电子产品的兴起，将会极大地带动显示器及相关产品的市场需求，为显示产业上下游的发展提供更好的市场契机。

公司方面，【智云股份】目前国内显示屏模组生产设备龙头，在国内具有独家性和领先性，打破了日韩对OLED模组核心生产设备垄断。【联得装备】已成长为国内模组组装设备领域的领先企业，主营产品主要用于TFT-LCD显示模组。

【今日要闻】

财政部、应急管理部向四川等地拨付4.6亿元救灾资金。
乘联会：1-7月生产51万辆新能源车，增速下降30%。
发改委：1-7月全社会累计完成货运量239.96亿吨，同比下降6.1%。
长三角住房公积金一体化战略合作框架协议明天将签约。
海南两家企业获得离岛免税品经营资质。
中国或对钴进行收储，规模约2000吨。
财政部：1-7月证券交易印花税1174亿元，同比增长35.3%。
深圳金融局：正有序开展数字货币内部测试工作。

【公告淘金】

翔港科技：拟以1710万元收购擎扬包装科技（上海）有限公司

汉商集团：拟以支付现金的方式购买蓝光发展和蓝迪共享合计持有的迪康药业100%股权

山东路桥：资产重组获无条件通过 20日复牌

神马股份：重大资产重组事项获审核通过 20日复牌

跨境通：新兴基金公司累计增持3000万股公司股份 增持计划已完成

华新水泥：正在筹划在香港联合交易所有限公司主板上市及挂牌交易之重大事项 明起停牌

巴安水务：联合体中标21.39 亿元EPC 总承包项目

南京公用：预计前三季度净利润同比增超3倍

北新建材：三季度预计净利15.85亿元-16.87亿元，同比扭亏

【利空公告】

*ST富控：存在因无法在预计日期披露2019年年度报告而被暂停上市或被终止上市的风险

锦龙股份：因涉嫌违反《证券公司股权管理规定》有关规定，证监会决定对公司立案调查

*ST江特：终止筹划本次非公开发行股票事项，股票复牌

弘讯科技：控股股东Red拟减持不超6%公司股份

绿康生化：持股4.52%股东浦城兴浦拟减持不超4.07%公司股份

桃李面包：股东及其一致行动人拟合计减持不超2.076%公司股份

纵横通信：三名股东拟合计减持不超1.76%

广安爱众：持股7.38%股东裕嘉阁拟减持不超1%公司股份

四方科技：公司多名股东拟合计减持不超0.927%公司股份

大盘分析：市场震荡抓住机会 逢低关注低风险偏好的大消费

     今日创业板指走出积弱难改的颓势，开盘即单边下行，沪指横盘震荡表现较强，个股跌多涨少，涨停股逾50家，市场总体赚钱效应较差。整体看，市场题材炒作低迷，热点轮动快，缺乏主线，资金风险偏好较低。盘面上看，农业种植、电热供应、水利建设等板块涨幅居前，疫苗、保险、华为海思等板块跌幅居前。截至午间收盘，沪指跌1.24%，报收3408.13点；深成指跌2.09%，报收13480.85点；创业板指跌3.27%，报收2612.84点。 

       
     今日市场上种业走势最强，其中：登海种业涨停；农发种业涨停；北大荒涨逾6%；丰乐种业涨逾6%。水利建设概念异动，其中：国统股份涨停；青龙管业涨停；大禹节水涨停；沧州明珠、东宏股份、钱江水利均均涨停。下午电热供应后来居上，其中梅雁吉祥涨停，惠天热电、漳泽电力、桂东电力、大唐发电、华能国际、华电国际、闽东电力、华电能源均均涨停。

     技术上看 A股市场在突破前期本轮高点前的一个横盘震荡的阶段，震荡略微抬升是大势所趋。从宏观上看，中美关系发生重大变化，大国之间的博弈势必会影响到全球金融市场的波动。 当前中美关系是影响整个A股市场风险偏好的核心原因，现在中美关系处在一个相对紧张的状态，震荡是在所难免的，而我们的疫情防控和经济恢复是可见的，市场震荡抬高也是预期内的。建议下一个阶段选股应该去选低风险的股票，除了消费以外还有周期。多关注国际形势，未来时间整个风格的配置偏好，毕竟受国际形势影响。

(此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 孙慧凤 职业证书号：A0210613050002

【风口内参】科沃斯603486：扫地机器人未来成长空间巨大

【摘要】

1.扫地机器人是目前清洁电器中增长最快的子品类

2.行业集中度高，寡头垄断格局稳定

3.中国市场领头羊，全球市占率稳步提升

4.容维软件强势推荐，域加级别5级3星

【公司简介】

科沃斯，家庭服务机器人专业智造者，创造了地面清洁机器人地宝、自动擦窗机器人窗宝、空气净化机器人沁宝、机器人管家亲宝，专业从事家庭服务机器人的研发、设计、制造和销售。科沃斯始终致力于"让机器人服务全球家庭"的使命，让更多人能够乐享科技创新带来的智慧生活。2019年6月11日，科沃斯入选"2019福布斯中国最具创新力企业榜"。

【行业分析】

1.扫地机器人是目前清洁电器中增长最快的子品类

中国内陆整体清洁电器市场（包括手持式吸尘器和扫地机器人）渗透率约在20%左右，远低于发达国家美国以及与我国生活习性相似的亚洲国家日本、韩国等。

根据中怡康数据，2013-2019年扫地机销量CAGR达到45%，销售额CAGR达到47%。

2013-2019年扫地机销量CAGR达45%

2013-2019年扫地机销额销量CAGR达47%

2.行业集中度高，寡头垄断格局稳定

根据中怡康数据，2019年国内市场前三大品牌分别为科沃斯、小米系和石头，市场占有率分别达43%、11%和10%，CR3市占率达64%。根据淘宝网线上数据，2019年线上市场前三大品牌也是科沃斯、小米和石头，销额市占率分别为45%、11%和7%，国内智能扫地机器人行业品牌头部集中效应较为明显。

【投资逻辑】

1.中国市场领头羊，全球市占率稳步提升

根据中怡康数据，2019年公司线上销售额市场份额高达46.9%，线下销售额市场份额高达71.3%，国内销售连续多年位居行业第一。同时2019年中国扫地机器人市场品牌关注比例最高的公司亦为科沃斯，达到了30.30%。

另外，公司是我国唯一一家在中国及海外主流市场通过品牌和零售运营实现全球覆盖的中国家用服务机器人企业。公司2018年在美国市场的收入同比增长接近100%，欧洲市场市占率稳居前三。2014-2018年科沃斯在全球市场范围内的销售额市占率由7%提升至14%，实现翻倍2018 年1月科沃斯多款产品获得美国权威消费者报告（Consumer Report）的认可与推荐，地宝M88产品更是荣获“Best Buy“奖项。

【风险提示】

1.行业发展不及预期

2.国内竞争加剧

3.行业政策发生变化

刚刚，最高法院出手!（8月19日云股内参）

【今日焦点】

最高法出手  加大对欺诈发行等追究刑事责任的力度

为保障创业板改革并试点注册制顺利推进，最高人民法院于8月18日正式发布《最高人民法院关于为创业板改革并试点注册制提供司法保障的若干意见》，围绕今年3月1日起正式施行的证券法第九条关于公开发行证券实行注册制的规定，根据人民法院民事、刑事、执行工作实际，从增强为本次改革提供司法保障的自觉性、依法保障创业板改革并试点注册制顺利推进、依法提高资本市场违法违规成本、依法有效保护投资者合法权益等四个方面提出举措。

【今日题材】

1、国药集团董事长：预计新冠灭活疫苗今年12月底上市

国药集团党委书记、董事长刘敬桢表示，国际临床三期试验结束后，新冠灭活疫苗就可以进入审批环节，预计今年12月底能够上市。灭活疫苗上市后，价格不会很高，预计几百块钱一针。如果打两针的话，价格应在1000块钱以内。另外，基因工程亚单位疫苗预计今年10月份能进入临床研究，一旦研发成功后就能快速大规模量产。

全球疫情持续下，疫苗和药物是解决问题的根本办法。业内人士指出，参考海外部分企业预计定价：Moderna30-40美元/剂，辉瑞/BioNTech20美元/剂，强生10美元/剂，GSK/赛诺菲21美元/剂，假设国内定价10-20美元/剂，按照我国14亿人口接种率50%粗略测算，则国内新冠疫苗市场空间预计达到70-140亿美元，新冠疫苗研发及进展对企业长期空间的贡献值得重视。

公司方面，【康泰生物】获得阿斯利康新冠疫苗独家授权，年底产能将超1亿剂。【复星医药】与BioNTech已在中国开始mRNA新冠疫苗临床试验。

2、非洲猪瘟疫苗将进入扩大临床和生产性试验

由中国农业科学院哈尔滨兽医研究所自主研发的非洲猪瘟疫苗进展顺利，在前期完成候选疫苗株实验室和中间试制阶段研究的基础上，目前已完成疫苗环境释放试验，即将进入扩大临床试验和生产性试验阶段。

机构认为，非瘟疫苗（前期或主要为政采苗）市场空间有望达50亿元，若按照30%净利润率，则有望给行业贡献15亿元净利润，假设许可6-8家厂商生产，平均每家或可分享2-3亿左右净利润，业绩贡献非常可观。具备研发、生产、销售等综合优势的动保上市公司有望在后续生产资质的分配中占据有利位置。

相关上市公司中，【中牧股份】产品包括禽用疫苗、兽用疫苗、特种疫苗三大类，品种近170种，是业内产品品种最全、生产能力和产量最大的企业。【天康生物】农业部指定的猪瘟疫苗、猪蓝耳病疫苗、小反刍兽疫疫苗的定点生产企业，目前公司已进入全国兽用生物制品企业10强。

3、安徽合肥“新基建”实施方案出炉 3年总投资不低于2000亿元

《合肥市推进新型基础设施建设实施方案（2020—2022年）》近日出台，《方案》明确提出，到2022年，建设超2.2万个5G基站，实现5G网络全覆盖，部署超50万个城市神经感知节点，建设覆盖合肥市的物联感知网络体系，扩大量子通信网络体系覆盖范围，争创国家超算中心。

《方案》支持新基建企业的产品、技术、服务纳入《安徽省新型基础设施建设领域技术产品服务目录》。实施不低于200个新基建重点项目，总投资不低于2000亿元，纳入全市稳投资“十大工程包”。

A股上市公司中，【国盾量子】主营量子通信产品的研发、生产、销售及技术服务，为各类光纤量子保密通信网络以及星地一体广域量子保密通信地面站的建设系统地提供软硬件产品。【科大讯飞】与合肥创新签署了《服务合作协议》，进一步推动智能语音先进制造业集群高质量发展，符合政府战略性新兴产业引导方向。

【今日要闻】

原证监会肖钢：中国股市牛短熊长的原因是复杂的、多方面的，把IPO、增发和大股东减持视作原因之一有失偏颇。

发改委：发布关于信贷支持县城城镇化补短板强弱项的通知。

美国财政部：6月，中国减持美国国债93亿美元，持有规模为1.07万亿美元，为美国第二大债权国

首席经济学家徐洪才：目前看来，财政金融扶持实体经济政策效果显著。

央行：周二开展1000亿元7天期逆回购操作

隔夜shibor报2.1150%，下跌1.30个基点。

【公告淘金】

蓝思科技：拟99亿元收购两家产业链公司

快克股份：收购苏州恩欧西智能科技有限公司85%股权

中集集团：股东正筹划转让所持有的部分本公司股权 股票停牌

华测导航：拟定增募资用于北斗产业项目

三花智控：子公司成为恒大新能源汽车独家供应商

隆基股份：签订94.98亿元重大采购合同

大千生态：签订7337.6万元工程合同

南威软件：中标项目合计中标金额 2023.65万元

粤水电：中标清远市潖江蓄滞洪区建设与管理工程施工

博济医药：中报预增290%–340%

天赐材料：三季报预增4.55倍至5.11倍

漫步者：三季报预增70%至100%

【利空公告】

广和通：控股股东、实控人等多名股东拟合计减持不超过6.4%

圣达生物：控股股东的一致行动人拟合计减持不超6%公司股份

天成自控：天台众诚投资中心（有限合伙）、陈邦锐先生拟合计减持不超5.47%公司股份

顾家家居：控股股东拟通过协议转让减持不超5.22%公司股份

金盾股份：持股5%以上股东王淼根拟减持不超2.19%公司股份

芯能科技：持股8.8552%股东杭州鼎晖新趋势股权投资合伙企业（有限合伙）拟减持不超2%公司股份

越秀金控：持股5%股东以上广州国发拟减持不超2%公司股份

焦点科技：控股股东及监事拟合计减持不超1.45%公司股份

今日主力建仓股曝光（名单）！（8月18日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅为0.36%，收盘价：3451.09
深成指涨跌幅为0.19%，收盘价：13768.17
创业板涨跌幅为0.17%,收盘价：2701.06
沪股通当日净流入8583.09万元当日余额519.14亿元
深股通当日净流入8893.03万元当日余额519.11亿元
今日北上资金当日净流入1.75亿元

【今日资金流入前十名的行业排名】
【数据点评】
今日主力资金流入行业排名前三的行业为

食品加工制造流入：23.81亿、饮料制造流入：22.22亿、农产品加工流入：9.83亿。
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
600519贵州茅台净流入11.99亿、
600909华安证券净流入5.92亿、
000858五粮液净流入5.65亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；贵州茅台、京东方A、中信证券、中国平安、五粮液TCL科技、协鑫集成、东方财富、平安银行、招商证券。

大盘分析：高标股集体炸板 短线市场维持震荡

     三大股指早盘以横盘震荡为主，金融权重股小幅调整，农业板块个股继续走强。市场高标股早盘晋级率较高，午后集体炸板，市场情绪小幅波动。临近尾盘小幅拉升，市场全天维持震荡。截至收盘，沪指涨0.36%，报收3451.09点；深成指涨0.19%，报收13768.17点；创业板指涨0.17%，报收2701.06点。两市成交额10900亿，较上一个交易日小幅缩量。 

     盘面上看：大金融板块休整，低估值方向轮动至煤炭、钢铁，农业股大幅走高，食品饮料、白酒、啤酒等板块继续走强，汽车、海南、新疆、代糖等题材表现活跃，数字货币、疫苗等板块冲高回落，个股上，君正集团、保龄宝、华昌达、协鑫集成、海南发展、联创光电等高标在昨日反包后继续涨停，午后市场出现小幅跳水，高标强势股集体炸板。临近尾盘特斯拉概念异动，天汽模直线涨停。带动该板块做多人气，市场整体氛围较为中性。截至收盘，指数维持震荡，两市超80家个股涨停。

     技术上看，沪指昨日大阳线报收，一举打消了市场偏空的顾虑，今日沪指震荡，指数接近前高，上方有一定套牢盘，需要再度震荡盘整来逐步消化。大盘走势符合之前的判断，调整中期不改向上趋势，但市场处于慢牛行情中，短期不会出现连续暴涨行情，金融股维稳，题材股唱戏，两市将继续维持震荡走高格局。操作方面密切关注市场高标股的走势及情绪影响，龙头的涨跌对市场情绪影响较为直观。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 张明明 职业证书号：A0210616110004

价格止跌回暖，相关公司受益

【逻辑阐述】

1、维生素D3油新标准落地，优化行业竞争格

2、长期需求平稳增长，饲料需求持续向好

3、供给对价格影响大，价格已止跌回升

重点黑马公司300401花园生物.

维生素D3又称胆钙化醇、胆骨化醇，化学分子式为C27H44O，系白色针状结晶，易溶于乙醇、丙酮、乙醚、氯仿，不溶于水，是人和动物体内骨骼正常钙化所必需的营养素，基本功能是促进肠道吸收钙和磷，保障血液中钙磷维持正常水平，促进骨骼的钙化。目前广泛应用于饲料添加剂、食品添加剂、营养保健品和医药等领域。

【行业板块解析】

一、维生素D3油新标准落地，优化行业竞争格

维生素D3主要原料是胆固醇，并且是纯度95%以上的NF级胆固醇。目前胆固醇还未实现大规模合成生产，主要从天然产物中提取，当前工业化生产的方式主要是动物脑髓提取和羊毛脂提取。因此掌握重要原料胆固醇是维生素D3生产企业的关键，目前国内仅花园生物一家可以生产和销售胆固醇，国内其他维生素D3企业需要从花园生物采购胆固醇。

2019年12月17日，国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布饲料添加剂维生素D3油国家标准（GB7300202—2019），从 2020年7月1日起开始实施，标准规定了维生素D3油的起始原料为羊毛脂胆固醇，限制了脑干胆固醇在国内的使用，从而使国内羊毛脂胆固醇行业话语权将得到提升。

二、长期需求平稳增长，饲料需求持续向好

维生素D3下游需求饲料占比90%，医药占比6%，食品占比4%，8月份之后整体来看需求有增长预期。

1、下游客户补库存新周期即将开始

随着下游客户库存去化接近尾声，新一轮补库存周期即将开启。鉴于目前全球疫情发展仍存在不确定性，下游客户或将备库到明年2季度，以防止出现2021年春节后行业供不应求的被动局面。因此预计8月份之后下游客户的采购量将是3个季度的用量，备库需求超预期。

2、下游饲料需求持续向好

全球饲料产量11.27亿吨，中国饲料产量2.6亿吨，受非洲猪瘟影响，2019年全球饲料产量下滑1%。随着国内非洲猪瘟逐步控制，加上政策支持、饲料龙头积极扩产，能繁母猪存栏持续改善，2019年9月以来能繁母猪环比连续正增长，同时2020年6月能繁母猪实现3.6%正增长，2020年下半年节假日集中，动物蛋白需求趋好，维生素D3下游饲料需求持续向好。

3、医药、食品需求增长稳定

维生素D3在食品中作为食品营养强化剂，在医药中作为维生素补充剂，相对饲料需求占比不大，同时增速相对稳定。同时，受现代食品工业发展、人口老龄化及全民健康意识增强等因素驱动，食品添加剂、营养保健品和生物医药产品的需求也呈持续增长态势。

三、供给对价格影响大，价格已止跌回升

1、行业供给基本稳定，新增产能需要较长时间

全球维生素D3产能约1.46万吨，维生素D3需求约6000 吨，中国供应约5000吨，出口市场主要是美国、德国、荷兰、法国和巴西。主要生产企业有帝斯曼、巴斯夫、花园生物、新和成、金达威、浙江医药、威仕生物、海盛化工、印度 Fermenta，国内出口企业主要有花园生物、新和成、金达威，未来新增产能有花园生物、天新药业、惠鑫源生物、格林赫思生物、元泰生物等，从历史经验看，新进入者从投产到产能真正释放仍需较长时间。

2、维生素厂商集中检修，供给收紧

受夏季高温的影响，国内外维生素企业产能集中检修，而且此轮企业检修时间要长于往年的15-30天检修时间，供给收紧的趋势非常明显。

3、受供给影响，价格已经止跌回升

维生素在饲料成本中占比极低，每吨猪饲料的添加量大约6g，因此维生素供给端波动往往导致价格巨大变化。在过去15年中维生素D3 总共经历大约7轮涨价周期，均是受到供给影响。

8月12日维生素D3大涨6.06%报175元/公斤，维生素市场在连续下跌三个月后迎来触底反弹，止跌回暖。叠加上游胆固醇供给收缩，维生素D3竞争格局进一步优化，新一轮涨价周期正在孕育。

【相关个股】

300401花园生物

逻辑一、全产业链布局，国内维生素D3产能第一、NF胆固醇产能第一，也是国内其他维生素D3公司原料胆固醇的供应企业，公司现有维生素D3产能 3000吨、NF级胆固醇200吨。

逻辑二、为进一步实施“打造完整的维生素D3上下游产业链”的发展战略，公司拟定增投建多个项目。项目投产后，公司羊毛脂胆固醇产能将由200吨/年提升至1200吨/年。而作为维生素D3的高端产品，25-羟基维生素D3不仅具有普通维生素D3所有的功能，还可以绕过肝脏转化，直接供人或动物使用，加快钙的吸收。作为高端产品，目前25-羟基维生素D3在全球只有少数企业能够生产，价格也是普通维生素D3的10倍以上。

逻辑三、国内仅此公司一家可以生产和销售胆固醇，国内其他维生素D3企业需要从公司采购胆固醇。

002626金达威：国内维生素龙头，拥有维生素品种上的绝对优势，维生素D3产能1000吨,国内居第二,市占率16%。

002001新和成：国内维生素龙头，拥有维生素品种上的绝对优势，维生素D3产能2000吨。

600216浙江医药：维生素A、维生素E业绩弹性大，拥有维生素D3产能800吨。

002332仙琚制药：公司控股子公司台州海盛制药，主营维生素D3与医药中间体制造加工。数据显示，海盛制药的VD3产能大约占全球产能的17%，拥有维生素D3产能2000吨。

【风险提示】

1、VD3 新进入者导致竞争加剧

2、下游饲料需求低迷

3、产品价格大幅下滑