市场加速探底后抛压减弱，少量资金造就小V反抽

今日指数全线杀跌，刷新调整新低，上证指数跌0.44%，报收2950点；创业板指数跌1.82%，报收1700点。

两市全天成交额6482亿，继续保持地量水平！

两市个股涨跌家数比2674：2246，其中涨跌超5%的个股135：161，虽然盘面比昨日好，但依旧很差！

今日盘面其实挺无聊的，早盘前半小时扑通2小波，而后无抵抗阴跌；下午开盘自发反抽一小波，又是无抵抗下跌持续刷新低，14：22左右疑似某队出手了，直线小V了一下，而后就草草结束！

从整个盘面看，绝大部分投资者都没有心情看盘了，甚至绝望了！某队今日也减少了出手频次，似乎就想看看市场到底有多少抛压，到底有多悲观。

再者，当跌倒一定程度后，用小量资金去试试盘，看能不能引发更多抄底或做多跟随资金，今日预估也就用了30-50亿左右轻轻撬动了一个小V反抽！

这么看来，市场目前位置依旧不是非常乐观，依旧有继续加速下探风险。不过，应该也不会太深空间。因为至少我们可以看到，14点22分开始的拉升，只是用小量资金就能有直线效果，可见抛压不大了。目前就欠启动火候，政策利好+持续撬动的资金，更直白点，就是等政策超预期利好消息，因为资金都准备好了！

不过，作为普通投资者，尤其是短线交易者，忍受不了波动的，等待看信号就行，不抄底、不预测底部在哪里！

中线投资者，这个时候似乎也没有必要去乱砍仓了，3000点不可能不收复的。只要你手中不是那种特垃圾品种，还是能弹会不少的！

消息面重点说两点：

1、打造消费新场景培育消费新增长点

这是昨晚发布的消息，其中有几个新提法--“稳步推进自动驾驶商业化落地运营，打造高阶智能驾驶新场景。开展智能汽车“车路云一体化”应用试点”；“探索开发基于人工智能大模型的人形机器人”。

车路云、低空无人机、自动驾驶等方向今年被重视程度空前，重点是需要建设新基建，对各地GDP会有较为正面带动。静等后续市场环境好了以后，估计不少主力资金会重新看回这些方向！

2、建议谋划新一轮财税体制改革

财税体制改革这个时候提出有比较重要的意义。目前我国经济处于转型期，房地产这几年不太行了，卖地收入大幅减少，很多地方财政压力巨大。财税体制改革是为了与经济发展相适应、甚至是引领经济转型的制度安排。其中消费税改革估计会慢慢试点逐步推广，补充地方收入等等！

这将加快财税IT发展，信息化、数字化、智能化建设加速提升。利好税务软件信息化相关企业，今日这个方向不少品种大涨比如税友股份、金财互联、中科江南等等！

今日盘面情况：

工业母机、减速器、PEEK概念涨的不错，这是昨日政策利好提到的方向！

房地产板块今日大涨1.98%，出现了6个涨停板。最近又有一些政策利好，支持国有平台公司参与住房“以旧换新”，收购存量房作为保障房等用途。地产板块参与方式一般也就以小波段为主，适当看看，不要入局太深！

维生素板块今日涨幅4.77%，主要是涨价题材，小板块容易被游资瞄上，波动会比较大，可以适当关注！

目前这种盘面，多看少动，这个时候的机会都是小机会，需要承担很多不确定性和较大波动，性价比不一定很高。

但要是立足中长期，那大跌反倒是分批关注的时候！

还得看，大家自己是以何种思路、策略去看待了！

可转债大面积杀跌风险，其背后因素需重视！

今日市场全线下挫，上证指数1.17%、科创50指数跌2.54%、创业板指跌1.39%，两市成交额6956亿（相比上一个交易日放大760亿）。

两市个股涨跌家数比308：4760，其中涨跌幅度超5%的个股比62：1354。

两市个股涨跌中位数-4%。今日你的个股被重锤不要奇怪，可以放过自己！

今日市场低开是有预期的，盘中下探也是有预期。毕竟周末重启IPO受理常态化给投资者心理蒙上了阴影。难道这是监管层在考验、测试大家的心理承受能力？

股民们各种脑补：这个时间点重启，难道是认为市场已经走好了？还是认为A股估值修复已经到位了？还是因为其他因素比如企业资金需求迫切？……本来就被跌悲观了，这就更加激动愤慨了！

今日各大指数和个股都下跌，但沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF都有明显的放量，疑似某队的救市资金。但这近百亿的救市资金砸下去对整个盘面毫无反应！

不对，对咱们绝大部分股民说是没有作用，但站在上面人或某些人的角度看，是另一方景象，比如上证50指数涨0.21%、富时A50指数涨0.7%等等。另外，疑似救市资金买的沪深300ETF，又谁在里面精 准做T，成为受益者？

在同样的A股里，不同人的喜怒哀乐是不同的。但我相信绝大部分股民投资者的面对当下的股市跟我是一样的，是痛苦、麻木，甚至恨铁不成钢的悲愤！

对于大盘接下来如何看待？

客观来看，情绪悲观之后放量下跌（今日有点这个意思）延续一段，而后超跌反弹。但拐点不好判断，跟上市场走势即可，静等明确信号！

主观来看，大盘这个位置创新低可能性比较低，回补回补2867点附近的缺口倒是有可能的。3000点之下，停留时间估计不会超过2-3周，或许本周就有望探低收复回来！

今日的盘面没什么好说的，若市场环境一直弱，没有哪个板块能抗住的，即便今日强势，后续也要补跌。故而，这个时候多看少动为好。换股也得等待市场转暖或反转信号出现之后再考虑！

对于7月份的板块期待，硬科技、商业航天、新基建等看好之外，新增医药板块，这个方向调整非常充分，部分细分领域业绩也不错，机构在6月份密集调研或许为7月份调仓做准备！

还有一个可转债的问题需要注意：

最近很多可转债品种大跌，比如岭南转债跌20%（只有51元）、广汇转债大跌20%（只有46元）、三房转债大跌10.65%（只有49元）等等，即便今日大涨11.19%的山鹰转债目前也只有86元，前段时间也是持续大跌。昨晚公司公布股份回购计划，才有所止跌！

可转债即“可转换公司债券”，既有债券的属性，又有转股的权力。相当于下有保底利息，一旦行情来了又有成长弹性，因此备受部分投资者喜欢，最重要的还是T+0交易制度！

最近为什么这么多可转债大面积跌破面值，而后还继续杀跌呢？

主要原因是一方面经济环境不好，很多公司业绩大幅亏损，很多公司信誉堪忧，违约风险增加；另一方面，ST新规之后，很多公司突然被ST，罚款，甚至还有补税等，上市公司资不抵债破产风险增加等一系列担忧。

投资可转债也得谨慎一些，多看看原公司的质量，不要为了投机而投机，不然风险也是很大的！

市场连续下跌了1个月，的确很煎熬。不过，要相信老祖宗的智慧--否极泰来！

下周市场悬念重重，有些板块还是可以看看！

本周A股市场最热闹的话题是3000点保卫战，周五两市成交额6196亿，仅次于今年1月15日6109亿的地量！

目前投资者情绪之冰点，有点死猪不怕开水烫的感觉，变得麻木冷漠，似乎有种你爱跌不跌的既视感！行情没什么好分析的，静静等变盘，等市场成交量放大之后再说！

有三点内容简单说一下：

1、周五市场国家队护盘迹象又现！

周五大盘盘中多次跌破3000点，盘中沪深300ETF2次集中放量疑似国家队抄底稳市场动作。但这力度明显非常不足，只是稍微托回3000点就没动作了，两次皆是如此。这就让市场投资者更加没有信心，只托不举！

对于尾盘集合竞价再破3000点，有部分人阴谋论称故意砸盘。其实不然，主要是股指期货交割的调整导致最后盘面被砸下来了！

2、汇率与降息

最近美元兑人民币还算平稳，但人民币贬值压力依旧比较大。目前金融Z这两年一直从暗中较量，逐步走到明面上了。

美国一直迟迟不降息，表面说自己数据怎么好，但实际有不少端倪看出数据有造假之嫌疑。其目的是一直盯着某东方大国的货币政策、“双地债”、以及汇率等等。

上周有传言降息消息，其信源是从外面传来的，其用意可想而知。但最终我国没有降息，看汇率情况的话，估计降息节奏至少也得等美联储降息时机确认之后。如此，人民币贬值压力才能得以释放！

A股的走势跟汇率还是有很大关联的，最近北向资金是持续净流出，本来就是减量博弈，北向更是加速净流出，给弱势市场雪上加霜。

3、6月20日晚间，沪深交易所各受理了1家IPO申请，这是沪深交易所时隔半年后再次受理IPO。

这个消息刺激到了本来就心理脆弱的A股投资者，让很多投资者心里蒙上了一层阴影。

综合看，若没有外力稳定或超预期政策利好的话，下周市场估计也凶多吉少，3000点还得继续保卫啊！

不过，话说回来，这个位置还真跌不深，竟然情绪悲观，但这种极端情绪压制越久，后续一旦给点阳光，就很容易出现报复性反弹！

再来说说一些产业消息，毕竟复盘的意义更多是看有没有机会，不然就没有复盘的必要了！需要注意，挖掘的机会，也得考虑市场环境，若市场环境好起来，那就积极一些。要是市场环境若，那就多看少动！

1、车路云一体化概念

北京市高级别自动驾驶示范区3.0扩区建设项目-通州（勘察）进行公开招标 投资额24.32亿元。

招标网最新消息显示，顺义这个招标金额和通州一致，也是24.32亿。其他区县也有招标，估计累计金额也不会少。重点是这些都是自动驾驶示范区项目，若加上车路协同相关项目，那投资金额估计要远超200亿+。

目前各地都在积极响应车路云、自动驾驶示范区，跟上半年低空经济非常雷同，这些交通智能基建项目在当下经济下滑压力比较大的时候，是非常亮眼，少有的增量机会！

车路云、车联网智能驾驶方向目前处于发酵第一阶段，由于市场环境不好，反而给更多上车机会，可继续逢低关注！

2、商业航天

国航和南航公告与商飞签订大飞机订单，总额已经超过1400亿人民币！

后续国产大飞机的订单还会陆续落地，此前，设立“大飞机基础研究联合基金”。这些对大飞机产业链都是非常积极利好因素。

商飞近两年处于C919产能快速爬坡期，24-25年有望实现产能与下线数量的双高速增长，产业链有望受益。

3、机器人板块

华为云人形机器人首次亮相  能递水、击掌 可跳跃。

夸父是乐聚最新一代人形机器人、搭载华为盘古具身智能大模型。华为云盘古大模型未来还要赋能工业机器人和服务机器人。

机器人方向，上周五局部异动，比如科力尔等。人形机器人方面，落实到投资上，重点得关注痛点环节和增量环节比如丝杆、传感器、空心板、电子皮肤、轻量化、热管理等各大细分！

4、科技国产替代

美国发布新拟议规则 禁止在中国投资AI、半导体、量子计算 ；日本也要制裁我们的芯片企业。

科技关键技术、材料等国产替代迫在眉睫，半导体芯片方向最近正好有利好，后续估计还会反复活跃！

黑暗虽黑，但心里要有光！

上证指数跌0.42%，创业板指跌1.44%，科创50指数微涨0.46%。两市成交额7244亿，一直稳定在地量水平运行！

两市个股涨跌家数比775：4279，其中涨幅超5%得个股只有98只，跌幅超过5%的个股多达309只！

今日盘面太弱了，基本就是一路震荡走低，盘中基本没有什么生机。大盘真就只剩1点体面了，最低3001.77点。

到这个时候3000点破不破意义不大了。绝大部分人已经被这个市场持续阴跌，折磨的一身怨气，看看昨日发言消息又是全是宽泛政策利好，更是来气。不管是持股者还是空仓者，似乎都统一站在了看跌破3000点的热闹中。似乎感觉，就想跌破3000点，看你上面管不管？

当下这个时间段，的确没有什么好消息--经济数据不好、地缘局势紧张、国外各种限制关键技术和对华加税等等。国内投资者又是这么卷的一批人士，对外部消息非常敏感，把这些情绪都打在了交易价格中。现在A股似乎就剩一个利好了，那就是位置相对低位，但这不是上涨的逻辑和动力。若没有其他利好刺激，虽然A股没有多少下跌空间，但也是可以一直在底部慢慢磨底的，不断消耗投资者的耐心和信心。

今日LPR报价也是持平，没有降息，市场还是比较失望了（上周以为有降息）！估计也是今日逐步走低的重要原因之一！

这几天有不少投资者问，为什么指数没怎么跌，个股就跌2-3个点，甚至跌5-6个点啊。

其实这种环境下，绝大部分个股的涨跌是很随机的。你下跌不一定代表你不行，可能是因为板块轮动，有些资金想去其他板块做个短线，于是就卖了，导致股价下跌。

也有可能你前段时间比较抗跌，甚至短期涨了一小段，而后市场持续走低，尤其即将破3000点，短线资金为了规避回撤，突然一部分资金出急了导致了股价下跌……

原因各种各样，但极少部分是因为业绩造成的下跌。

股价短期涨跌靠情绪、市场环境等因素，中长期才是靠业绩增长力驱动……

最近看很多财经自媒体尤其是短视频类的，戾气很重。各种利用股民亏钱有怨气来共情，来各种抨击、讽刺，达到吸引流量的目的。别说，大家就吃这套，毕竟大家都是看热闹不嫌事大。

这种做法我觉得太自私自利了，甚至有点卑鄙，这不仅没有产生积极影响，反而加剧了市场的悲观情绪的蔓延，难道是鼓励大家在低位割肉？

若真有自己的独到见解，可以把问题指出并梳理解决问题的办法，比如像刘纪鹏教授那样，直指股市问题并提出建议等。传递客观理性的正能量，而不是发一些乌烟瘴气、哗众取宠的言论！

针对当下市场，我们虽然谈不上乐观，但至少不是很悲观。只能适当把周期放长一些，不要纠结短期1-2周的表现，站在未来几个月或2-5年角度，或许心态就宽松很多！

另外，上面这个时候不应该在悠着了，该给的政策利好或该推出的平准基金，应该积极推出，不要有所保留了。不然，真就把相信市场有未来的人心给寒了！

黑暗虽然很黑，但心里一定要有光，如此才能走暗见到光明！

低波动率的市场，降低预期控制欲望！

又是窄幅震荡纠结走势的一天！

上证指数微跌0.4%，报收3018点；创业板指跌1.26%，科创50指数跌0.69%。

两市全天成交额7047亿，持续保持在7000亿上下的地量水平！

沪深两市个股涨跌家数比1382：3550，其中涨幅超过5%的个股又129只，跌超5%的个股又72只！

重点数据来了：今日两市个股涨跌在1%以内的个股2229只，涨跌在2%以内的个股数3793只，占两市个股数比74.5%。

这是最近的常态走势，低波动的市场，非常熬人，不断的消磨大家的耐心和信心。这种行情还真就像我们昨日说的，犹如回到了2012年。

现在对于A股投资者来说，需要做的就是如何度过这个低迷期？

对于股市的低迷期，首先需要降低预期，不要要求这种行情赚多少钱，少亏或不亏或许你就已经跑赢很多人了；

其次，忽略市场大部分机会，这个时候市场的机会，一般都是小机会，多一天少一天无所谓的，不要太在乎。

然后，控制欲望，保持最低需求。尽可能减少开支，能不花尽可能不花，只要能保持正常生活姿态就可以。

最后，时刻保持饱满精神状态，保持信心与自信。周期回归是迟到要来的！

今日关注度都在第十五届陆家嘴论坛的重要讲话内容上了。

证监会将推出“科创板八条”，其中更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提高并购重组估值包容性。

这有利于激活科创板相关公司的活性，也可通过并购重组重新把估值降低等，10多年前创业板鼓励并购重组，后面走出了一批优质企业。

其他内容如突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销股权激励、完善交易制度机制以及全链条监管等，没有什么超预期，基本都是老生常谈的话题。重点看落实情况。

对于量化交易的表态：“将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情，强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管，提升监管针对性和适应性。对各种利用技术信息持股等优势，扰乱市场非法牟利的行为，紧盯不放，露头就打。”

对于高频量化交易，的确在这种减量博弈市场，不断抽吸股民的血，重要的是对股市长远生态健康发展并没有什么有益之处，不仅应该考虑监控，而应该直接禁掉。就看接下来上面如何落实了，估计未来会有相关政策落地！

综合看，各位今日发言消息是利好的。但市场似乎并不怎么买账，各大指数全是绿油油的环保色。还不如港股呢，恒生指数涨2.8%，恒生科技涨3.6%。

这说明A股的投资者非常非常理性，以前听多了空话，现在即便说了真话，也得看你怎么做，怎么落实。说白了，就是心已凉，想要恢复信心，怎么也得看需要持续的超预期正能量（积极政策）。

这个位置理应不应该悲观，但的确也乐观不起来。毕竟市场想要大涨的底层逻辑似乎看不到，除非有持续大资金进场，不然很难唤醒目前沉睡的股民。反正，这个位置我是看多做多为主，但也不期待短期能涨多少，佛系了！

说回盘面，今日市场热点还是有的：

1、低空经济接力了车路云一体化概念

最近几天低空经济的利好消息也不少，另外这几天大涨的车路云一体化，其实说白了，都是属于智能交通基础设施建设相关方向。这是有一个相通性，都是需要各个地方政府支持的。

喜欢炒作低空经济的，自然也就看明白了车路云一天后，今日车路协同分化后，资金短暂高切低也合理！

我们觉得智慧交通基建方向的机会还没有结束，但需要做好高切低的准备，不要过度追涨!今日除了连扳品种外，很多低位品种起来，比如延华智能、龙元建设等等！

2、半导体--国产替代

有消息称又要对华半导体行业施加新的限制，包括限制中国生产人工智能所需的高端存储芯片能力。

今日下午部分国产替代的半导体个股异动拉升，比如气派股份、晶方科技等涨停，南大光电、寒武纪等都逆势上涨！

这个方向估计还得持续一段时间，毕竟大基金三期投谁的消息还未落地呢！

另外存储板块今日表现还还可以，佰维存储半年报2.8-3.3亿，扭亏。看来存储行业的周期景气度已经确认，今日该板块不少品种大涨，比如佰维存储涨6.56%、德明利涨4.43%等等！

今日就说这些，心灵鸡汤就不熬了，我们一起度过着艰难时刻！

车路协同集体大涨，主题主线热点共识达成

今日市场震荡反弹，不过跷跷板走势的现象继续上演，上证指数涨0.48%，创业板指涨0.29%，科创50指数跌0.03%。今日上证指数强势，科创板弱，跟前几日科创板强上证指数弱正好相反。

沪深两市全天成交额7370亿，又是地量级别。

两市个股涨跌家数比3844：1116，其中涨幅超过5%的个股有232只，跌超5%的个股21只！相比昨日今日盘面效应稍微好一些，但也是很好！

这几日上证指数一直徘徊在3000点之上运行，且是缩量，在多个利空之后，市场也挺住了。看来接下来就是震荡反弹节奏为主。这里就是需要注意，反弹过程的成交量变化，要是没有持续性的放大，那机会也是快速轮动，这就说明很难有赚钱效应的吸引力，行情也就弹不远！

反正，目前位置做多为主，稍微谨慎一些，防止有突发，适当留个心眼！

今日最强热点--车路云一体化概念

这个板块今日掀起了涨停潮，高新兴、华铭智能、鸿泉物联涨20%，万通智控涨14.2%，万集科技涨14.14%，金溢科技、索菱股份等涨停！

对于这个板块的持续走强一点都不奇怪，前段时间我们反复讲，这个板块其实就雷同低空经济--新基建+地方政策资金支持+高级别高规格，持续消息催化。

现在这个板块在不断扩围中，除了车路云一体化，智能汽车、无人驾驶等都列入了炒作当作，可承载的资金体量变大了！

今日这个板块有点小疯狂，不过应该没有达到阶段性高潮，但短期也要注意明日有分化调整风险，故而，不建议大幅追，可后续调整中继续关注！

热点二--航天航空+卫星互联网

这个方向一直在默默走强，偶尔蹦跶一下，不少品种重心已经上了一个大台阶。这里有多个细分板块比如北斗导航、军工信息化、低空经济、卫星互联网、大飞机等等都存在机会。

这个方向今日的个股表现比较平和，比如上海瀚讯涨5.92%、安达维尔涨5.93%、乾照光电涨4.39%、铖昌科技涨4.28%等等！

热点三--人形机器人概念

必创科技涨20%、超捷股份涨9.7%、北特科技涨4.48%、丰立智能涨3.76%等等！

7月4日-7日，世界人工智能大会 (WAIC) 将于上海召开，届时特斯拉将在会上首次展出其新款人形机器人，并有T机器人高管参会分享Optimus具身智能最新进展。

另外，宇树/达闼/傅里叶等国产机器人厂商预计均会展出最新款人形产品。

当前投资的聚焦点在于丝杆、传感器、空心板等急需解决国产化的痛点环节，以及电子皮肤、轻量化、热管理等潜在增量环节。

热点四--智能电网、电表

三星医疗涨停、海兴电力涨3.68%、炬华科技涨10.88%等等！

7月份国网将启动24年第二批智能电表采集设备招标；

陕北安徽启动特高压第三批设备招标，随后6-9月将迎来特高压设备4-7批的招标。

另外，电力设备出海的高景气也是智能电网、电力设备今年持续反复走强的重要原因之一！

目前市场潜在热点轮到还是很多的，前两日的国产替代的HBM、光刻胶/机，以及消费电子、存储等今日略有冲高回落。但应该未结束，后续还会在市场轮动中再度绽放光彩的！

这行情没有什么好说的，总的来说，就是得熬过去！这种行情特征有种穿越回到2012年得阶段，大底部反复夯实得过程，而后到了2013年之后就有结构性大波动行情（创业板），随后到2014年似乎才是大家能看到得行情！

估计这次市场得底部构建时间比那时还会更长，但结构性波动机会应该会出现得，只要大家保持理性、客观得空杯心态！

消费电子崛起，科技龙头抱团迹象明显

今日市场小幅分化震荡，上证指数跌0.55%，创业板指数微涨0.38%，创业板指涨0.83%，大盘指数的短空小趋势不变，双创指数横向震荡格局也是不变的！

沪深两市全天成交额7516亿，逃不离的地量，注定起不来的行情！

两市个股涨跌家数比1552：3397，其中涨幅超5%的个股有132只，跌超5%的个股48只。弱弱盘面，涨跌比较温和，磨人的走势！

今日上证指数低开一直弱势震荡其实是有预期的，主要有两点：

1、5月份M1同比-4.2%，广义货币（M2）余额301.85万亿元，同比增长7%。（不及预期）

M1反映居民和企业资金松紧变化，同比负增长，说明企业预期偏弱，居民不愿意加杠杆甚至想提前还贷，实体需求弱势的体现！

2、上周五市场传闻本周一或有降息，市场因此在上周五出现了异动拉升。而本周一降息预期落空，市场弱势延续的走势也符合预期！

不过，今日科创板和创业板的走势还是非常强势，双双翻红。最近对于科技板块的利好是比较明显，市场的活跃资金也主要聚焦这个方向。

对科技板块是否具有较大行情怎么看待？

这取决于多个因素：

1、科技板块的盈利能力、业绩是否能高增长？

2、市场的增量资金是否会流向这个方向？

其实答案很明显，业绩增长问题，只在局部细分板块和个股并没有大面积出现，全面拔估值潜力不具备；增量资金就更不用说了，当下市场是缩量状态，这1-2年市场仅有的增量或许就是社保、险资这些，但他们更青睐中特估和公用事业类。增量资金流向科技方向，估计得等市场有较为明显赚钱效应，两市成交量大幅持续放大之后才会有的！

故而，科技板块目前的行情特征可以定性为短期结构性主题机会，边走边看，不要动不动就下定义有大行情！

今日市场主要热点板块--消费电子

主要的消费电子细分龙头都大涨了，比如立讯精密大涨7.71%，蓝思科技涨5.26%，歌尔股份涨6.04%，领益制造、鹏鼎控股、东山精密等涨停。

催化剂主要是AI+手机，AIPC等方向，尤其苹果将AI整合进OS，加速手机向AI原生化方向发展，加速消费者的换机周期预期增强！

另外，我们可以看到当下市场环境弱以及强监管的持续，导致很多资金甚至是机构资金也在不断抱团趋势龙头品种，比如立讯精密、鹏鼎控股、比亚迪、通富微电、北方华创、寒武纪、兆易创新等等！

科技其他细分相对弱一些，比如国产替代的HBM、光刻胶/机等只有局部品种走强，存储概念也小幅休息。或许是因为市场活跃资金太少的因素。不过，后续应该还有机会轮动！

分支热点--车路云一体化

周末湖北170的车路云一体化项目，预计6月份落地。

全国有32到33个城市申报了车路云一体化示范应用试点城市，包括无锡、上海、武汉、长沙、苏州、深圳、南京、合肥、天津、长春、襄阳、成都、雄安新区等。

车路云一体化项目属于新基建，资金保障有超长国债和专项债等支持。各地积极性很高，现在能刺激带动各地经济GDP的项目并不多，大家都在想尽各种方式去争抢！

从交易角度看，由于目前市场弱，目前还看不出该板块能走出较强行情的迹象，其实这就有点像年初的低空经济，后续还有很大机会值得期待！

低迷行情阶段，就如春天的播种期，需要耐心等待，等量能起来之后，春暖花开果实自然来，秋天自有收获季！

拉长周期看，当下是比较舒服的上车机会！

今日A股继续过着平淡、缩量的日子！

上证指数微涨0.31%，报收3037.47点；科创板50指数微跌0.12%，创业板微跌0.44%。

沪深两市全天成交额6919亿，相较昨日缩减110亿，越来越低迷！

沪深两市个股涨跌家数比3831：1092，其中涨幅超过5%的个股有226只，跌超5%的个股有22只！盘面没有太明显的赚钱效应，尤其是持续性更难看到！

指数角度看，上证指数短期典型空头趋势，不过已经在3000点整数关口和半年线共振支撑附近，这个位置有效跌破概率不大，除非有超预期利空！

其实指数这里没有好看的了，如此低迷，整个盘面也不能太好，暂无明显向好迹象。唯一有共识点就是目前位置低，大家相信不太可能深跌，这也导致很多资金选择了躺平，从而让成交变得更加低迷！

短线生态似乎略有在转好的迹象--协和电子晋级7连扳！

这段时间短线资金持续被打压，尤其是节前中小微股的一波杀跌，直接让短线资金信心丧失。协和电子的连扳效应在这个时候有一定榜样效应！

不过，目前也就这一只是3板以上的，3连板的也才2只（国风新材和华闻集体）！

短线生态在恢复，但还不够，持续观察吧！

今日盘面热点倒是很多，但就是没有重点，一天轮动这么多热点，看得眼花缭乱，想要赚钱还是比较难的！

先来说说昨日热议的“科特估”，怎么就一日游呢？

其实完全能理解，这种成交量下的热点行情，能有一天的持续就已经很不错了。看看今年盘中的热点，大部分也就半小时或1个小时的热度，而后又出现了其他热点！

“科特估”代表的科技创新方向，我们觉得还未结束。今日只不过是分化而已。行情不好，股价稍微大涨，资金都畏惧高，不好追，短线资金也愿意兑现，导致震荡分化。

这里我们继续看好半导体芯片的国产替代机会以及先进封装相关细分机会！

今日科技板块也表现不错，只不过轮动到了消费电子和AI+应用（传媒、影视文化等）。消费电子板块的强势跟昨日苹果大涨也有一定关系。

其实绝大部分人看完苹果WWDC发布会没有什么惊艳的地方，但其实也没有低于预期！

但有一点，大家自己心理也清楚，很多人的手机和电脑都用了很多年了，是到了更换的时候。这个时候增加一些看似没有吸引力的AI功能，但也可以接受。还是有加速设备更换周期的刺激作用的！

消费电子个股很多品种今日大涨，比如立讯精密大涨5.16%，中石科技涨11.4%，领益制造、赛腾股份等涨停。

其实存储板块跟消费电子关联度很高，周期反转预期，估计还有延续行情，可继续跟踪！

CRO概念今日大涨3.08%，其中药明康德涨6.88%、康龙化成、万邦医药、凯莱英等跟随大涨！

消息面，药明康德在6月12日举行的药明康德2023年年度股东大会现场回应称，公司了解到，关于将《生物安全法案》加入2025国防授权法案的修正案未能获得众议院规则委员会的批准，因此《生物安全法案》目前不会进入众议院的2025国防授权法案的立法议程，其后续立法路径仍有待明确。公司将继续密切观察相关的立法进展。

这一年来，CRO板块各种黑天鹅反复，导致该板块个股持续被暴捶，短期估计会有修复机会了！但期待不要太高！

另外，医药板块一直低迷不振，绝大部分个股还是跟经济环境影响，勒紧裤腰带过生活不仅仅是个人，国家也是，医保降费持续，很多企业也都有影响！医药医疗板块估计只有局部细分赛道会有比较好的成长性，重点挖掘出海占比高的优质品种！

今年行情不太好做，其实还是可以做一些均衡配置。稳健防御型可重点关注电力、轨交、船舶等，弹性成长方向继续围绕科技为首，而后商业航天、人形机器人、低空经济等方向！

今年很难做很难熬，这是现实问题！但若拉长周期看，或许今年是比较舒服的入场年份！

小微股今年二次重挫，换股不应再犹豫了！

全线杀跌得一天。

上证指数跌0.54%，创业板指跌0.71%，科创50指数跌1.17%，表面看今日市场只是小幅下跌，实际上，中证2000指数大跌3.92%，微盘股指数大跌6.29%！

沪深两市个股涨跌中位数-3.67%，剔除ST个股！

对于当下市场怎么看？

这是个很难回答的问题。

指数有指数的走势，个股有个股的表态。

指数这个位置大概率是跌不深，估计绝大部分人也是这么认为的。今日各大指数盘中也是一度翻红。其中权重大票的逆势拉升启动至关重要的作用！

个股来看，最近几天市场的下杀主要是针对中小票的清算。

首先是因为ST新规，各种XX函，导致收到XX函的公司大跌，这得超百家了！ST个股担心退市；退市个股开盘首日开盘无涨跌停，结果就有多个品种跌80-99%，比如退市园城跌96.44%、退市同达跌80.65%等……

而后大家就开始担心手中的中小票会被问询到，持股者都睡不着觉。一旦个股下跌，心理就更没到底了！

其次，市场又开始议论量化资金相关话题，比如量化机构拿数据快的问题、未来政策或将出现重大变化等。

一月份市场的一波大杀跌，大家记忆犹新。这次又出现这样的消息，于是不少投资者开始抢跑割肉，形成了今日踩踏，流动性枯竭的现象！

这是这波市场剧烈波动的原因，主要还是对市场没有信心，对股市改革政策不够完善的投票。

其实我觉得股市改革肯定是好事，逐步淘汰机制。但这个过程必然会损害不少人的利益，也会引起很大争议。只要一步一步执行下去，股市生态必然会越来越好。

对于造假上市公司，的确要划清责任，完善公众股的赔偿机制，如此才能更加顺畅的从上市到退市，再到投资者利益保护全方位改革！

这几天的杀跌的确会有不少中小票优质股错杀，这是难免的！这就是大环境中泥沙俱下的时候，不过，是金子总会发光的，后续一旦市场平稳，股价市值也会慢慢修复的，时间会平复一切不公！

今日盘面有几个异常点：

1、沪深300ETF小幅放量，10点45左右一波放量拉升，力度不是很大，带动也是很强的。说明目前市场其实还是人心思涨，只要稍微有外力，很快就会启动。就看外力的想法和态度了。

2、中证2000ETF尾盘偷袭抄底，只跌1.43%，而中证2000指数却跌了3.92%！这个相背离了，看看明日中小票是否修复，还是某些资金想多拿筹码？

目前整个盘面对中小微票都不太友好，叠加舆论，反而会强化资金往中大票流去，但对中大票的空间也不要太乐观，毕竟市场没有赚钱效应，成交量起不来，没有增量资金，不太可能有大行情。

短期重点关注中小指数是否止跌企稳，若开始止跌企稳，舆情偏暖，客观理性看待中小票后，估计市场也就差不多了！

时刻记住，对于好公司、优质品种，在市场极端情绪下，危机并存，在于拐点信号出现时，你是否有锐利眼光和果断的胆量！

投资不要跟随大众情绪，要独立思考，学会借势谋局，静待花开！

两市成交6886亿，都在等外力和政策利好吗？

今日市场全线下跌，上证指数领跌跌0.83%，创业板指跌0.54%，科创50指数跌0.21%。

两市成交额6886亿，相比昨日缩减571亿，量能再刷低点。

今日早盘市场还是有些反弹态势，科创50指数涨超1%，创业板指涨近0.8%，但好景不长，只维持了半个多小时，而后就一路震荡走低！午后的盘面更是难看，持续阴跌，毫无抵抗之意！

这几天大家的确被退市新规、问询函等搞得身心疲惫。场内资金对自己手中票也不自信，场外资金更不想再没有确定（没有正面回应，后续如何解决问题）情况下，贸然进场抄底！这就是当下的现实状况，整个市场信心不足。

这个时候想要市场起来，需要有外力推动，或者是政策超预期利好恢复信心引导场外资金进场，不然还得继续慢慢阴调！这几天大力哥也没有动作，对于当下位置应该不着急，其他场外资金也是在休息观察动向。若有外力进场抄底，估计也能带动市场反弹一波！

2024陆家嘴论坛将于6月19日至6月20日在上海举办，届时金融各个系统监管层都将出席，据媒体称准备了“政策红包”。那我们就拭目以待，稍微等等潜在利好吧！

今日市场下跌，绝大部分板块都是下跌，不过有些方向有些想要表现的迹象，简单说一下，以备后市所需：

1、车路云一体化、车联网联袂起舞！

最近这方面消息非常多，

周末北京市车路云一体化新型基础设施建设项目投资规模达99.39亿元；

周一晚上福建发布类似消息，紧跟北京步伐；

昨天“开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作”的消息也刺激了市场神经！

今日盘中“车路云一体化首批试点城市名单有望于6月内公布”的消息也再度让这个板块兴奋起来！

这个板块是本周唯一有持续性的热点板块。不过，今日这个板块明显分化，只有少部分龙头在持续拉升，比如金溢科技、万集科技等！

今日大涨的绝大部分是后面挖掘的品种，也可称之为后排，比如万通智控、鸿泉物联涨20%，高新兴涨12.6%、华体科技涨停等等！

炒作到这个时候，大家还是要注意，由于盘面弱，短期需要注意不要追涨，估计后面分化会更严重，甚至可能有波板块调整的走势！想要关注的话，可等其调整之后再看！

2、军工板块

6月4日，理工导航（*ST导航）披露拟签订日常经营重大合同公告，金额1.04亿元，并于2024年完成交付。

今日市场于是开始炒作远火相关产业链，远火属于高价值强消耗品，需求巨大。

军工大涨的细分正好是这个细分，相关品种比如中兵红箭、北方导航、*ST导航等涨超9%！

现在这种成交量处于地量水平的状态，很难支撑其一个大板块走强，很多时候只是一个板块中的一个细分，若没有精选个股和辨别市场涨的细分方向能力，这个时候最好不要乱追，不然很容易来回被收割！

明日市场面临一波考验，需要注意一旦跳空低走不快速回来回来3060点之上，短期或将有波小加速下探！

当然，也不被太悲观，凡事保持冷静理性，才能做好应对！

市场缩量，尤其是进入地量水平阶段，那就说明距离阶段性底部不远，只需耐心等变好信号即可！

市场要开始反弹了，车路云一体化不可忽视！

今日指数终于全面上涨，上证指数涨0.41%，创业板指数涨1.33%，科创50指数涨0.43%。

不过，这也只是表面祥和，局部人的狂欢。两市5000多只个股，上涨家数只有2020家，下跌家数3029只（不含ST品种）。

中大票相对强势，小微盘股调整为主，中证2000指数跌0.99%，微盘股跌2.84%。今日这种走势是延续了昨日悲观情绪，担忧退市新规带来影响，出现的一波恐 慌性抛盘。大家本着“宁愿错杀一千，不放过一个”的原则，一顿乱割！

今年市场将会反复出现错杀--纠偏--错杀-再纠偏等行情，在这个过程中，很多绩差股会不断重心下移，慢慢淘汰出绝大部分投资者的视野中，最终的结局或许就是ST，而后慢慢退出市场！

这对于真正有业绩的优质中小票也是一种考验，这个过程估计也会跟踪反复做过山车。而相对大的优质龙头品种，则会逐步重心上移，走出独立慢牛！

回归市场短期走势上来，目前指数已经调整比较到位了，尤其是上证指数已经到了3060点附近的重要支撑，这里理论上大概率将出现反弹，反弹第一压力3120附近，而后3180附近。不过，整体看，还是箱体震荡为主，并未有所谓的大行情。

今日两市成交额7457亿，相较昨日缩减847亿。人气依旧低迷，躺平是对近期行情无声的对抗！最近看到一组数据：

目前A股市场的活跃交易户里面，30岁以下的年轻人占比仅有4%，30-45岁的中年炒股者占比26%，45-60岁的中老年炒股者46%，60岁以上的老年炒股者占比24%。

看完这些数据或许就明了了，为什么行情起不来，因为没有新鲜血液注入，还是我们这批老股友（80后、70后、60后为主力军）在里面搏杀。

现在的年轻人真是人间清醒--不结婚、不买房、不买车、不炒股，自己好好享受生活，各种旅游！

A股想要起来，还得让人间清醒的年轻人看到信心，这些年轻人都是高知分子，不再好糊弄。若A股还是融资市场、还只是圈钱的市场，各种的话，没有一个完善的淘汰机制和赔偿机制的话，现在的年轻人是不会轻易下场的。原来的那些治标不治本的套路，很难在糊弄下去了！

不过，我们还是要给A股市场一个时间去改错，毕竟现在处于A股改革初期，利益各方博弈中，艰难异常，相信终会走出一条光明大道的！

盘面情况简单说2点：

1、车路云一体化大涨！

车路云一体化相关概念股全线大涨，万集科技涨停（20CM）、金溢科技涨停、千方科技涨7.46%、通行宝涨9.52%等等！

对于这个板块，周末提到过，北京发布车路云一体化基础设施建设项目，投资近百亿，而后福建也跟进发布相关消息。

这是不是有点像低空经济当初的情况？地方支持力度大，因为房地产失势之后，需要更多基建或新建投资来带动各地GDP增长。

市场的眼睛雪亮，看懂后立马提前炒作。车路云一体化目前处于炒作初期，后续应该还有较大空间机会，值得持续跟踪，鉴于当下行情弱，不建议追涨，逢低关注！

2、电力市场化、机器人概念、消费电子、商业航天等此起彼伏！

今日电力市场化大涨，变压器涨3%、电力涨1.93%、直流输电涨1.4%、虚拟电厂涨1.33%等，这个板块调整了一周了，再度起来！逻辑一直没有变，趋势也没有变！

而在电力市场化相关起来同时，商业航天、科技板块以及人形机器人概念被按下去了。本质来说，就是资金太少，轮动的结果！

这些板块我们认为接下来都会反复轮动，机会要比其他无增长的板块要多一些！

另外，今日茅指数、中字头概念涨得不错，这是资金选择短期相对确定性的结果。中期看，这里面很多品种估计未来还得继续走出趋势行情，值得持续关注！

ST板块跌停潮的背后--赔偿机制需加快完善！

今日市场震荡分化，上证指数微跌0.28%，科创50指数涨0.97%，创业板指数涨0.79%。

两市全天成交额8304亿，量能相比上一交易日放大1157亿！

个股方面，两市涨跌家数比889：2，其中涨幅超5%的个股只有97只，下跌超5%的家数303只，盘面非常弱，亏钱效应明显！

简单说说今日凌乱的盘面：

ST板块再现跌停潮

为什么说“再”现跌停潮呢？5月初的时候连续1周是跌停状态。

今日有开始出现大面积跌停，多达101只ST个股跌停。

对于垃圾股的下跌，虽然我们是不关注的，下跌也是拍手称赞的，但仔细想想，有不少公司突然被曝造假，而后被ST，甚至退市。那些踩雷的投资者们，如晴天霹雳，不知所措，开盘想要卖都卖不出去啊。

前段时间的额中泰化学，周末的锦州港，造假问题突然被ST。

今日盘中关注度高的朗源股份突然发公告关注年报问询函，被问到子公司连续四年造假是否触及风险警示、退市规定等，股价被按在跌停板！

今日跌幅板中一大堆是因为有立案调查、问询函、监管函等相关公司，比如瀚宇药业、美尔雅、岩石股份、金利华电、富瑞特装等等。

市场资金犹如惊弓之鸟，被问及的公司深怕被ST，没有问询函等的深怕后续突然来个消息慰问一下，总之，业绩不好的，尤其是中小票稀里哗啦的下跌！

有一点是比较确定的--股市改革在持续推进，态度坚决，退市会越来越严，优胜劣汰进行时。因此，我们需要注意，选择好公司才有活下去的机会！

但，光是退市还不够，这导致大家不敢玩，应该划分责任，对于造假退市相关企业，股民的赔偿机制如何建立？

就犹如消费者在超市买到了假货，是渠道商的责任，还是生产商的责任，还是超市的责任？还是都是有责任？

最关键的是消费者如何能获得赔偿？总不能说消费者自己自认倒霉吧，因为没有识别假货能力？

要是如此，这个超市的信誉何在，谁还敢去里面买东西啊？

望上面的大人们，多多思考，尽早完善相关法规！

今日ST板块跌停潮，被问询的公司也大跌，带动中小票出现了跟随性砸盘，微盘股跌3.38%，中证2000指数跌1.9%。

相反，大票今日则影响不大，似乎止跌企稳了，中证A50指数涨0.49%。大家比较熟悉的一些行业龙头逆势大涨，比如比亚迪涨3.5%、中际旭创涨7.05%、宁德时代涨2.4%、长江电力涨3.08%、立讯精密涨2.26%、北方华创涨5.29%等等！资金是在追求确定性，而不是弹性。这是今年非常清晰的主线！

今日相对强势的板块方向是--科技！

高速连接器涨3.21%、存储概念涨2.3%、CPO概念涨2.03%、PCB概念涨1.27%、AIPC概念涨1.15%等等！

科技板块的逆势表现，一方面是本月有非常多的催化剂，各种大会将陆续到来！另一方面，ST新规中，科技企业可以把科研投入纳入考虑，降低了对盈利等其它方面的要求，这比其他行业多一个优势！

还有一点是，科技板块调整非常充分，位置也低，现在资金都喜欢低位的，并不轻易去追涨！

对于科技板块我们也继续看好，消费电子中智能声学、液冷以及先进封装技术、算力新技术等都值得关注！

周末热议的车路云一体化相关板块高开回落，金溢科技、万集科技等大涨，这个方向估计没有结束，后续还有机会！

商业航天、人形机器人、新型电力等后续都会有轮动！

综合看，当下行情低迷，不过但盘面和走势看，市场接下来大概看准备反弹了，保持小小乐观心态。

周末产业消息较多，哪些板块值得关注？

本周市场一直徘徊在地量水平--7000多亿运行，各大指数波动幅度也是非常小，上证指数周振幅才1.45%，弹性更大一点的创业板指数周振幅也才1.65%。可见本周就是各种煎熬，躺平、摆烂的一周！

目前绝大部分投资者陷入了相对悲观的状态，市场也的确处于一个弱平衡状态。这个位置要么选择放量企稳反弹，要么加速中阴下探。但其实大家也清楚，若没有比较大的利空，加速中阴线也只是短暂下跌。故而，担心和讨论的核心是否要规避潜在短暂风险，而不是中期大风险。

周末消息面相对平静，国内继续释放产业小利好，外围局势依旧存在不确定！这些对下周市场影响不会太大，故而可以适当忽略！

下周可能涉及产业消息，简单梳理：

1、商业航天

“中国在酒泉使用谷神星一号商业运载火箭，成功将极光星座01星、02星等5颗卫星发射升空”；“嫦娥六号将开展月背采样”；“C919商业包机航班完成首次跨境商业飞行”……

卫星互联网、大飞机概念本周连续3天比较热，不少品种本周表现不错，若下周市场继续弱的话，短线资金估计会借着一些利好高开冲高兑现，进而使得这个方向出现剧烈震荡。

不过，整体看，商业航天方向目前已经产业化清晰，市场行情远未完事，不过上涨节奏还是的注意，不宜过猛，不宜追涨！

2、低空经济

低空经济板块调整有段时间了，近期又开始密集催化剂，各地依旧在落地相关政策，比如:

"广州印发低空经济发展实施方案   到2027年，广州低空经济整体规模达到1500亿元左右 迈向国内首个载人飞行商业化运营城市"；

"经济日报发文力挺，全链条提升低空经济水平"；

亿航智能获50架EH216-S无人驾驶eVTOL订单以及小鹏汇天获100台陆地航母飞行汽车订单。

看来低空经济还得继续飞行了，但需要注意的是这个时候估计更多是分化为主，局部品种能表现。这个方向的强度热度在短期交易生态来看，要弱于商业航天板块！

3、车路协同概念

5月31日《北京市车路云一体化新型基础设施建设项目（初步设计、施工图设计）招标公告》正式发布，投资额近百亿元。

车路协同新型基础设施相关方向的建设体量是比较大的，光北京就投资近百亿，若其他深圳、杭州、上海等等也陆续发布相关政策，那规模立马就起来了！

相关板块个股接下来估计会有比较明显提振的，可适当关注起来！

4、电力市场化

6月1日出版的《求是》杂志，刊发国家电网董事长张智刚署名文章《能源安全新战略引领电力事业高质量发展》，在建设全国统一电力市场部分，张智刚表示，加强风光水火储联营、源网荷储一体化等新业态准入规范、市场主体权责、交易模式等研究，促进多能互补。完善新能源、分布式电源、虚拟电厂、用户侧储能等参与电力市场机制。

建设新型电力系统，电网在数字化、智能化及配网侧的投资比例有望持续加大。

电力板块也调整了3日，不少品种也回踩支撑，后续可以逢低继续关注！

另外，民爆、机器人概念、AIPC、存储概念等方向6月份也是值得重点关注的，有不少催化剂，资金关注度也比较高！

当下行情在大家越是悲观的状态下，一旦悲观释放（比如中阴），机会或许已经开始出现。

市场出现新变化，明日或将出现拐点！

今日市场缩量分化运行，上证指数跌0.62%，创业板微涨0.11%，科创50指数涨1.14%，科创板一直落后大盘，今日终于小幅扳回一局！持续关注，或许将是短期要反追的信号哦！

两市全天成交额7233亿，相比昨日略微放量149亿，依旧是地量水平！

目前各大指数持续缩至地量水平附近，来回窄幅震荡，跌不太动，但也涨不起来，磨得投资者们有点无奈。

现在是5月底了，市场很有可能在5月底-6月初会有一个短线的转折点出现。若没有什么重大突发事件的话，探低之后反弹企稳概率还是比较大！

反之，若有突发重大事件，短期3000点保卫战就得小心了，这不仅仅是看着指数的100点，而是很多中小个股的风险！

我们更倾向前者，短期缩量之后将迎来小反弹！

这段时间的行情的确很烂，风火轮都转冒烟了。短线能赚钱的选手，要么是绝顶短线高手，要么就是最近运气贼拉好！

今日盘面有个比较明显变化特征--红利资产开始回落！

银行股、中国石油、中国海油等出现了明显调整，他们的调整并不是什么坏事。其实这些方向经历了一大波上涨之后，性价比已经大打折扣了，是该做一次充分调整了。

接下来注意，有两种可能：

1、主力资金要做大板块的切换，寻找更具性价比的方向去操作，或更具成长性且确定性进攻！

2、主力在规避可能有什么潜在系统性风险！

至于是哪种可能，这就不好说了，接下来的走势会给大家答案的！这个时候多看少动，不要太着急！

今日有两个大方向表现不错：

1、商业航天

商业航天板块其实昨日就有利好，该板块集体高开而后大幅回落。今日该板块低开之后快速拉升，不少品种大涨，比如陕西华达涨20%、西侧测试涨19.99%、天银机电涨10.58%、航天晨光涨10.04%等等！

昨晚也有消息--”北京时间5月29日16时12分，我国在山东省日照市黄海海域使用谷神星一号海射型遥二运载火箭，成功将天启星座25星至28星共4颗卫星送入预定轨道。为支持商业航天发展，工业和信息化部向北京国电高科科技有限公司颁发上述卫星无线电频率使用许可证和空间无线电台执照，同意其开展卫星物联网相关技术验证。“

商业航天方向最近消息利好持续堆积，产业进入了加速化发展，”中国版星链“要开始落实。根据国际电联ITU的规则，星座计划申报后2年内需要发射部署计划的10%，5年发射50%，7年全部发完，目前我国三大星座计划卫星颗数总计约3.5万颗。

目前这个方向的机会走得断断续续，主要是因为受制于当下市场环境，故而，需要一些耐心等待，不能太着急！

2、科技之半导体和消费电子

半导体方向有两个细分，一个是存储概念大涨3.16%，三星罢工事件催化，存储涨价延续预期；另外一个是国产替代的关键技术、设备、材料的半导体，比如光刻机、光刻胶、EDA概念以及今日出现一个新概念SAQP--相关品种大涨比如上海贝岭、国林科技、国科微、万润科技、冠石科技等等，这里就不展开学习了，根本学不完。

消费电子方向，昨日盘中也出现了走强，主要是预期炒作6月科技月--各种科技大会。大家熟悉的一些品种表现也还可以，比如立讯精密涨3.46%、歌尔股份涨5.6%、赛腾股份涨3.18%、华勤科技涨2.74%等等！

总体看，科技板块我们觉得接下来一段时间或许还真有望接力下一波行情的主线！值得持续跟踪！

短期缩量的市场，暂且苟着，不要有太高期待！保持平常心！心慌难择路，欲速则不达；熬得住就出众，熬不住就出局！

市场地量运行下，一天十多个热点题材是什么体验？

今日市场又是窄幅震荡了一天，特无聊的那种！

上证指数微微涨0.05%，创业板指数涨0.27%，科创50指数微跌0.07%！各大指数盘中冲高连10日均线都上不去，而后就持续阴跌回落！

两市成交额再度刷新近期地量水平--7084亿，相比昨日减少333亿！

目前指数位置处于关键支撑位，多空双方都很谨慎，最近3天天天磨洋工，探低回升-高开低走，大盘指数依旧还在3100点附近。

现在场内绝大部分资金也开始躺平，躺着躺着也就变成“耐心资本”了！很多也开始相信，现在位置下去，也跌不深，终会涨回来解套的。既然短期赚不到钱，还不如不折腾，以免被收割。

现在的短线交易者也很清醒，原来每天研究之后，对弈的是人；而现在每天匹配博弈的是机器人，你说还怎么玩？

看看今日卫星互联网板块，利好高开，整个板块都是一个形态，高开低走，即便是一字涨停开盘的上海沪工、陕西华达都被瞬间砸开。这种交易速度和板块全面快速砸盘，大概率是量化机器干的！

就看接下来，上面是怎么应对这个问题的，能不能让机器下单交易T+2或T+3，控制T+0交易频率，或许对于散户投资者更加公平一些！

今日盘面热点也出现了十多个：卫星 互联网、房地产、光伏、电力、有色金属、芯片（光刻胶）、数字货币、旅游酒店、跨境电商、AI­PC、比亚迪混动、固态电池等等！你就说，你喜欢哪个概念吗，只要你想要，市场立马就给你筹码……

这种行情特征，不得不逼迫大家转型变成“耐心资本”，不然，天天追涨杀跌，真就变成了案板上的肉，任人收割！

我们如何看待当下行情和未来行情呢？

对于当下市场特征，我们觉得这是市场刚刚走出绝望期的初期，依旧有很多顾虑，有熊市末期影响因素。叠加大家更多期待股市改革带来的新气象，现在也是在一步一步布棋局的时候。故而，大底部震荡酝酿为主，还未到大幅启动的时候！

未来行情必然会走出牛市格局，周期规律使然，现在底部有多难熬，未来享受牛市就有多畅快，问题到时候你还在不在呢？

对于当下行情的策略，绝大部分投资者最好还是少参与短线博弈，可适当稍微看长一些，看波段，选择优质品种耐心潜伏为主！如此，用时间换空间，未来还是能换的好结果的！

光伏板块今日大幅高开冲高，主要是市场预期光伏行业政策上供给侧或出现积极变化，此前提出不应“新能源行业进行过度投资，要因地制宜，各有千秋。”

我们觉得光伏板块依旧是反弹为主，产业出清甚至扭转需要时间。故而，二级市场行情节奏不会太顺畅，谨防追涨！

对于消费电子板块，我们反而觉得接下来机会或许更好一些！

6月份消费电子之AI手机和AIPC等催化比较多：

1、6月4日至7日将举办台北国际电脑展(COMPUTEX2024)，这是亚洲第一、全球第二大的IT盛会，众多科技巨头如英伟达、AMD、高通、英特尔等将展示其最新的AI PC产品和技术。

 2、英伟达CEO黄仁勋将于6月2日发表现场主题演讲，并进行在线直播，可能会涉及AIPC相关的最新动态。

 3、AMD首席执行官苏姿丰将于6月3日在COMPUTEX2024上举行开幕主题演讲，内容将与A1和高性能PC相关。 

4、2024年苹果全球开发者大会将于太平洋时间6月10日（北京时间6月11日）至14日举行。

 5、微软计划从6月18日起陆续上市搭载Copilot的Windows 11 AI PC。

6、多家手机厂商如OPPO、荣耀、小米、三星等均展示了主打AI功能的新款手机，并计划在6月份发布AI技术的苹果前抢下市场先机。

对于AIPC和AI手机相关产业链可重点关注！

指数快涨缓跌模式，修炼成“耐心资本”应对

今日市场重回A股本色，上证指数跌0.46%，创业板指数跌1.35%，科创50指数跌0.51%，一切为了环保！

沪深两市全天成交额7417亿，相比昨日缩减331亿，越来越多人加入躺平观望状态。

个股方面，两市个股涨跌家数比1099：3997，其中涨跌超5%的个股比107：135，盘面非常弱！

在技术派眼里，今日这种走势对接下来的看法多半是悲观的，毕竟各大指数连5日均线都没有收复上去，同时，10日均线又开始下压了。

最近几个月行情的确很难，看看创业板指数就知道，2024年2月5日-3月12日是对此前严重超跌的反弹，而后一直震荡调整30组交易日到4月25日，再然后4月26日-27日涨2天，又进入了持续调整至今（18组交易日）。

简单总结就是，涨起来很突发、时间短且涨幅大，调整时间长。重点是涨的时候涨指数个股不咋涨，跌的时候个股持续阴跌！

这就是体感非常差的原因，做股票的话，还得精选优质品种，不然还在熊市中！

看来A股的牛市是蜗牛式爬升，真就需要“耐心资本”，需要做时间的朋友，不然很难赚钱！

普通散户投资者想要做短线，难度是非常大的，其对手不是以前的投资者，而是很多量化资金。叠加指数行情不配合，被收割的概率很大！

今日市场最强热点是电力方向！

变压器涨4.2%、电热供应涨2.62%、智能电网涨2.33%、虚拟电厂涨2.23%等，其中九洲集团涨17.47%，威腾电气涨16.53%，明星电力、大连热电等涨停！

上涨的逻辑还是电改、电力设备出海等催化业绩改善预期！

电改的意思就是电价市场化，可以涨价。

谁受益啊，电力供应商，提升盈利空间。这里需要注意，煤电以前主要是调节作用，最近几年绿电增长非常快，用电会优先绿电，不够才会增加火电。故而，真正受益比较持久的是具有调节能力的综合能源公司。

其次，能源数字化是调峰的关键，这个方向也会受益，今日这个板块涨得比较好，比如苏文电能、泽宇智能、安科瑞、国能日新等等！

目前看，能源数字化方向还未涨太多，后续依旧值得关注！

光伏--特高压--新能源电动车，是我国在全球具备竞争优势的产业链，价值量相比以前的原材料、代工出口明显提升N个等级，这是值得重点关注的出海概念！

卫星互联网板块今日出现了异动，隆盛科技涨12.46%、天银机电涨2.78%、臻鐳科技涨4.68%等！

消息面--“2024年5月24日，商业航天头部企业蓝箭航天旗下鸿擎科技，向ITU递交Honghu-3星座预发信息，计划在160个轨道面上发射10000颗卫星。这是中国实体向ITU递交的第三个超万颗卫星的星座计划。”

抢占太空稀缺频轨资源目前已经到了非常迫切阶段，今年进入了加速发射阶段，相关企业不断有中标订单信息，这是可以逐步验证的！对于这个方向，需要保持耐心，会有不错的产业机会！

今日大基金三期概念表现一般，分化严重，只有少数品种还在继续上行，比如蓝英装备、容大感光、光力科技等逆势上涨！

这个板块应该还未真正涨完，只是市场环境比较差，成交额低迷影响了，后续一旦市场环境回暖，会有进一步补涨需求！

市场缩量反弹，大基金三期来了！

今日市场在周末一片悲观声中出现了全面红盘，上证指数涨1.14%，创业板指数涨0.68%，科创50指数涨1.57%。

沪深两市全天成交额7748亿，量能相比上一个交易日减少729亿。

两市个股涨跌家数比3356：1645，其中涨跌超5%的个股数比为203：99，虽然普涨，但赚钱效应很一般！

今日上证指数很有大局观，一路保持红盘运行，且不断走高。稳住了市场基本底线，稳住了市场信心。

今日盘面还是非常熬人的，早盘虽然上证指数一路红盘，但个股普遍跌，只有2成红盘，8成下跌，传统蓝筹、高股息等防御板块领涨。直到下午，科技股全面拉升之后，才扭转上午的二八格局，变成了七三格局！

对于指数观点：下行空间有限，震荡式上行为主，底部不断抬高，新高也会逐步刷出，但节奏不会太快，需要耐心和忍受寂寞的能力！

最近我们可以看到一些品种在不断走高中，但同时发现更多品种在不断刷新新低，今日就有96只个股刷新了近120日的新低。

这反复提醒我们，今年的股市改革年不是闹着玩的，上市公司的优胜劣汰已经在进行中，能不断创造业绩的公司，才可能生存下来，才能不被沦为“仙股”。

今日市场有两个相对强势热点--电力改革+半导体国产替代

电力改革是上周五发酵的话题，主要炒作的是虚拟电厂、数字配网、负荷聚合商概念等。相关品种比如众智科技、国电南自、神马电力、恒实科技、威胜信息等涨势非常不错！

对于电网相关板块的机会，已经持续炒作了很久，从此前的电力设备出海，到最近的电改畅想，其实说白了这些只是炒作的噱头，重点还是在这些方向的很多品种的确是有业绩，估值也不是很贵，且依旧有增长动力即有确定性。于是，原本只是稳健资金的战场，慢慢的，短线资金也加入其中，变成主题事件短期快速推升，目前看还有空间可释放，但需要注意节奏，不宜追涨！

半导体国产替代方向，催化事件是国家大基金三期！

其实这个消息是上周五的消息，国家大基金三期（国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司）于5月24日正式成立，注册资本达3440亿元人民币，规模比一期和二期都更大！

大基金一期的任务是为国产替代做准备，完善了最初的设备、代工、封装链条。

大基金二期的任务是加速过程替代，在关键领域给与投资和帮助。

而大基金三期重点是加大对核心技术和关键零部件的投资力度，AI相关芯片可能成为新的投资重点。

这也是为什么今日涨得好的细分方向是光刻机、光刻胶、先进封装之HBM概念等新技术方向！

另外有一些消息也值得关注--固态电池！

多家新能源公司公开表示了固态电池未来进展预期：

上汽集团宣布，预计到2026年将实现量产；

宁德时代首席科学家吴凯公开表示，全固态电池有望2027年小批量生产；

广汽集团发布全固态电池走过试验阶段、将于2026年量产装车的消息。

固态电池的在能量密度和安 全性等方面具有优势，未来市场应用空间比较大！

商业航天、低空经济等方向这两天调幅巨大，后续还是有机会的，可以持续跟踪！

目前来看，市场可能还需要震荡整理，静等市场增量资金进场，方能有持续赚钱效应。总之，低位保持信心和耐心，若大涨的话，则注意短线滚动高抛做T，做多为主！

市场主线熄火，短线题材根本学不完！

今日市场全线大跌，上证指数跌1.33%，创业板指跌1.38%，科创50指数跌1.66%，两市全天成交额8477亿，与昨日略微放量164亿。

个股方面，两市个股涨跌家数比691：4468，其中涨跌超5%的个股比117：221，盘面非常弱！

今日市场突然大跌，或者跟“联合利剑”消息有一定情绪影响，但应该不是主因。最近的市场一直都是保持比较弱的状态，成交额一直保持七八千亿左右地量水平。市场热点各种轮动，稍微有主线的房地产板块，昨日也有明显短期鱼尾行情的态势。没有赚钱效应是大家提不起信心的核心因素！

因此，我们认为今日下跌是对短期市场弱势的投票。但，这个位置我们依旧认为不用太悲观，缓慢震荡螺旋盘升的主基调不变。从指数点位来看，创业板的缺口1826点附近估计会有回补，而后也会形成支撑共振！

盘面变化特征--短线生态越来越难！

最近我们会发现10cm连扳品种越来越少，尤其是南京化纤瞬间秒“天地板”后，似乎大家都不太愿意去打10cm的板了。由于价格笼子的因素，短线参与很容易被收割，出货时很难出，动不动就是从涨停到跌停！

现在不少资金主要攻击20cm品种，毕竟这样的品种弹性高，涨停到跌停40%+，一半资金也受不了，盘中情绪宣泄很充分，一般都按不住跌停的！

今日更是焕发了活跃短线资金的洪荒赌性，直接看30cm北交所个股，北证50指数从跌1.5%最高冲至涨近4%，最终收盘涨1.68%！

短线交易生态越来越难了，这点大家要清楚！其实大家也发现，若追涨的话，没有买到龙头，很有可能第二天直接低开，不仅没有利润，稍微盘面不好还可能亏钱！这就是为什么大家感觉赚钱效应很差的原因！

市场有没有赚钱品种呢？其实还是有很多，不少优质品种是形成了多头趋势的，但他们走势真的很慢，可能偶尔一天大涨，但随后就是震荡调整1-2周甚至更长，而后又慢慢上移。整体一看，上涨斜率也就30度左右。我们举个例子，比如银行类品种不少如此，电池龙头，消费电子龙头等品种皆是如此！还有不少中小优质品种也是如此！

因此，今年在市场没有大幅增量资金进场之前，想要赚钱，要么你对短线把控能力强，要么就选择优质品种逢低（调整）低吸而后付出耐心换空间！

这两天科技板块又连续出了2个新题材--扇出型封装和电磁屏蔽。

扇出型封装昨日才火了一天，今日冲高分化，差不多也就歇火了。而后取而代之的是电磁屏蔽概念比如方邦股份、飞荣达、正业科技、沃特股份等等。

上一个新鲜题材是玻璃基板，好歹火了3-4天！这A股的科技题材真是更新太快了，根本学不完！算了，不学了！

注意，新鲜题材的出现，我们一定要辨别是否真有产业趋势，是否空间足够大，后续能否从题材走出产业赛道，这决定了你是否要关注，是否以何种态度去对待！

我们要保持关注新鲜事物，要有学习能力和辨别能力。并不是所有的题材都要学习，但也不是压根就不看题材。毕竟很多例如新能源车、飞行汽车等都是从题材慢慢走出来的产业赛道。

今日市场虽然跌了，绝大部分品种也都跌了。但我觉得没有必要悲观，保持中性不变观点，毕竟上证指数和创业板指数并未彻底走坏，明日还有待观察！

光伏板块绝地反击，房地产鱼尾行情？

今日市场全面翻红，沪指微红0.02%，创业板指数涨0.88%，科创50指数涨0.9%。沪深两市成交额8313亿，量能比昨日略微放大，但依旧偏少！

两市个股涨跌家数比3040：1935，其中涨跌幅超5%的个股比为197：38，盘面一般般，赚钱效应略微回升。

今日市场有个明显变化特征是创业板和科创板指数，比上证指数强势，这是比较少见的。上证指数今年绝大部分时间是更强势的。

目前市场走势格局没有变，同时，消息面也没有太多变化，那么看多的逻辑也是没有变化。

盘面说两点：

1、房地产板块加速走高！

今日地产板块再度大幅冲高涨超4.3%，而后午后由于资金被其他板块抽离，导致回落，最终收1.54%！板块内部也是分化比较大，龙头领涨品种--我爱我家5天4板，近16天累计涨139%。还有一些此前涨得不错品种比如特发服务、滨江集团、荣盛发展等开始冲高回落，缓慢退潮中！而相对低位的渝开发、新华联等补涨。

注意，这说明房地产这波行情进入到了鱼尾行情，后排开始补涨。说白了，先知先觉者已经吃饱喝足，准备散场。后知后觉者也开始认可房地产行业的变化，不过不是因为真正懂了，而是被市场涨服气了，这时候也开始进场抢食残羹冷、喝点汤。

短期看，房地产板块从偏见较深，预期差大，到了交易一致性，情绪过于乐观的极端蹦极。

我们认为，地产板块后续还会有一些较好的品种还有空间，但短期需要注意有阶段性回调风险！

2、光伏板块突发大涨2%！

光伏板块今日掀起了涨停潮，近40只个股涨超9%。东方日升、英力股份等涨20%，赛伍技术、爱旭股份、麦格米特等涨停！

光伏板块的大涨是有两个催化剂：1）CPIA召开“光伏行业高质量发展座谈会”鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。

光伏行业太卷了，卷的大家都没有利润，尤其是上游硅料产能供过于求，今年还有新增产能，另外组件价格也是持续探底，光伏产业链绝大部分亏钱。这就导致光伏行业进入非常困难期，于是坐不住了就开会了。

2）光伏在欧美那边最近被一些干扰因素影响。但市场似乎在预期沙特推的新未来城，发展绿色新能源项目，届时中国厂商份额或许会有较大。

综合看，光伏板块这两年的确是非常难的，不仅企业不赚钱，股价也是在不断的下跌。虽然不及房地产这么惨，但短期的这种跌，似乎也有种看到困境即将反转的既视感。我们觉得，光伏板块应该还有反弹空间，至于反转，这个时候说有点太早了！持续性有待进一步观察！

对于光伏板块，重点还是看新技术比如HJT电池、钙钛矿电池等等！

市场整体来看，缺乏资金，只容许一个稍微大一点板块走强，今日房地产跟光伏板块的跷跷板现象就足够说明了！

另外，小板块题材有自己独立资金体系，比如高速连接器、TGV概念以及次新股等等，由于体量小，影响并不是很大，这就需要注意节奏以及理解程度了！

不惧调整继续看多，复合集流体产业化落地元年！

指数刚在关键位置企稳拉升2天，今日又开始小幅缩量调整，这市场能不能看了？

答曰：这走势才符合当下慢节奏的主基调。绝大部投资者依旧没有扭转处于相对熊市的状态。场外资金进场的也并不多，整体是处于存量博弈的状态！

各大指数趋势格局没有变，上证指数依旧是小多头趋势，科创和创业板目前是震荡格局。

两市全天成交额只有7992亿，如果要是扣除北向资金成交额也就6500多亿左右，地量水平！

两市个股涨跌家数比1094：3988，其中涨跌超5%的个股比75：97，盘面偏弱，没有什么赚钱效应！

虽然上证指数最近不定期就刷新高，但就感觉市场没什么看头呢，人气也不高呢？

主要原因还是市场没有太好的赚钱效应，没有相对清晰的主线热点，或者说没有绝大部分散户投资者喜欢的主线！

其实细看，最近市场中有一些主线热点，有一些板块赚钱趋势很不错。比如银行指数最近1个月涨了9%，就是典型缓慢多头趋势！但散户不喜欢啊，太慢了，一个月才涨9%，很多个股一天就这个波动！

还有一个板块最近热度也是比较不错，且有较好持续赚钱效应。这就是房地产板块--最近15个交易日，板块涨了20%+，政策也不断利好！

但是，绝大部分投资者有很深的偏见，悲观太久了不相信有明天。对此，也是置之不理！

而散户投资者们喜欢的低空经济、AI科技等板块，虽然偶尔也活跃，但轮动太快，没有持续性，这就非常难受！

究其原因是市场增量资金不够，一旦有些板块是持续行情，其他板块大概率很难持续，只能偶尔蹦跶一下。除非，有更多增量资金进场！

最近还有一个非常明显的特征--炒小板块题材、炒次新股。

比如高速连接器、玻璃基板TGV概念、覆铜板、复合集流体以及前面的合成生物学概念等都是奔着容量小的板块去的！

说白了，还是市场资金太有限了，有信心看多做多的人已经在场内。而那些相对悲观，想等扭转预期后或赚钱效应出现后的人，依旧是不相信股市有春天！

不过，我觉得这不是坏事，这也说明我们A股还有很大的潜力空间！只不过，我们需要更多耐心去等待！

随着，A股制度改革、监管完善，股市的下限空间会逐步提升，虽然上限还未打开，只需等投资者整体预期回升和经济向好信号的发出。

对于盘面简单说两点：

1、神预言还是有内鬼？

这两天市场太平静，使得大家都在看热闹了。南京化纤--昨日14：34出现如来神掌，瞬秒天地版！关键是有人提前预言了，这个时间点要砸盘！

后续还有，今日该股反向“地天板”差不多时间也是在14：34附近快速拉升！

今日中午，中通客车有人又神预言13：20拉涨停，果不其然还真涨停！

频繁的如此神预言，这是意欲何为？挑衅还是其他目的？

出现这类情况其实就是利用资金或筹码优势，这就使得散户更被动了！

这或许也在给大家一个警醒，散户投资者不要随意跟风，也不要随意相信人，投资一定要有自己交易体系，做好自己的交易！

短线交易生态在AI量化面前，越累越难做了。投资者一定要注意及时调整好交易策略和系统！

2、复合集流体

最近随着铜价不断走高，覆铜板概念随着提价预期上来走了一波行情！

而后市场也开始寻找其他方向，传统铜箔板块也开始热起来了。而后继续挖掘，发现复合集流体概念或许会受益铜价上涨，加速产业化落地！

虽然铜价上涨，同样也会使得复合集流体的成本上涨，但其只有30%左右的铜，相比传统铜箔少了不少。这样复合集流体这种新技术的成本将与传统铜箔拉平甚至还会更便宜。

本来复合集流体产品的安 全性更高，成本若还更低，那越来越多厂商将会应用。目前已经有相关公司已经小批量供货，估计下半年会有更多加速落地！

今日该板块不少品种大涨，比如英联股份、沃格光电等涨停，元琛科技涨9.94%、东威科技涨5.44%等等！

复合集流体这个新技术是开始从1-10的过程，今年将是产业落地元年，值得关注起来！