谨防高位高估品种踩踏事件发生

A股有点非常不自信，美国CPI数据创13年新高，美股没有跌多少，结果A股跌幅却更多。不少机构预测，美国接下来一段时间可能会有货币政策转向的可能。可美股中只有纳斯达克指数跌幅最多，也只跌了0.38%。而今日大盘指数跌了1.07%，创业板只跌了0.75%，均比美股跌幅大。

今日北向资金净流出108亿，上一次净流出超过百亿的时间点为2020年9月24日净流出118亿。

北上资金一下净流出这么多，对市场还是有一定影响的，至少从情绪面给很多投资者造成了负面影响。

今日市场这么一点，不少投资者情绪面又非常悲观。回想前段时间，有些方向非常疯狂，比如新能源汽车、半导体行情等等，结果自己又没有抓到，市场下跌跟着跌，心态开始有点崩溃。其实大可不必，我们来看看各大机构今年的战绩如何？

根据机构数据统计，私募基金今年上半年平均收益率为8%；统计了八个顶级头部公募基金今年以来的平均收益仅为4%。看了这些数据以后，你是否感觉到释然了？可以放过自己了！

很多时候我们在某阶段看到某些板块或个股涨了很多，就感觉自己比别人少，赚了好几个亿。觉得自己是这个市场当中表现最差的，其实这些都是表象。很多涨得很疯狂的品种，不一定别人都能赚到钱，或者仓位很重，或者别人在这个品种用这种方式赚到这个钱，可能在其它方向又亏回去了，综合下来收益不一定会很好！

所以做投资不要总去羡慕别人，你看到的很多都是假象，你能看到的都是别人想给你看到的，而你看不到的才是真实的东西！做好自己的交易，按照自己的策略系统去交易，长期下来定会有不错的回报率！

今天的盘面是医药股全线大涨，不过这个板块前段时间是比较弱的，出现了连续调整。

今天整体是偏消费类，防守板块表现的较好，再如化妆品逆势上涨1.12%、啤酒上涨0.88%等。

在我的理解当中，其实这就是市场的轮动！

今天锂电板块跌幅比较巨大，部分品种还出现了闪光现象，比如石大胜华盘中一度上涨超过8%，结果在下午两点左右瞬间砸到跌停板，该品种这两个月累计涨幅超过200%，涨得着实有点夸张，如果按照机构一致预测的市盈率来看，也接近70倍！锂电池板块很多品种估值都很贵了，所以这个时候基本上是靠信仰，但一旦风吹草动，跌起来基本上就是闪崩节奏！

今天大跌的品种不是少数，跌幅超过9%的个股有32只，跌幅超过5%的个股有176只！大跌的品种无非是三种情况：1）近期累计涨幅巨大；2）业绩低于预期；3）近期活跃度非常高，属于高弹性品种，且受到板块下跌影响！

对于前两种情况，我们短期内尽可能要规避其风险，后续的调整可能还要持续！对于第三种情况，后市还是有补救措施，有修复情况，不必太悲观！

有数据统计，截止七月初，股票型私募整体仓位指数为80.16%，环比减仓1.33个百分点，单周减仓力度创出年内之最。仓位超过了八成的私募，目前只有64.87%！看来私募机构对于这波上涨还是保持谨慎态度，边打边撤的策略为主。

其实我觉得有些板块的确应该边打边撤，任何板块我们都不可能从头吃到尾，锂电板块的疯狂，半导体板块的突然持续拉，让机构们在今年中旬吃到一块大肉，回了不少血。但这些板块大家也清楚估值贵，迟早都要有踩踏事件发生，与其等到踩踏事件发生时再出，还不如主动性分批减仓，降低仓位！

说到这里，大家会觉得我们今天的文章观点是否有点悲观啊？

其实并不是这样！我们对于当前行情并不是很悲观。虽然创业板指涨幅有点高，整个创业板估值有点贵，后续再往上走，风险很大。但我觉得由于目前A股估值相对合理，同时，很多结构性板块与个股估值很低又不缺乏高增长，故而我们觉得部分板块风险比较大，同时，另一些板块个股又存在较大的机会！近期市场剧烈震荡，甚至出现调整，个人觉得更有可能是机构在调仓的行径！

继续看好大科技方向，短期来看，有些板块估值相对合理的如网络安全、5g通信、大数据中心、国防军工等等！

医药消费大爆发，结构性轮动持续中

今日市场调整为主，上证指数下跌0.82%，创业板指微跌0.08%，早盘两市涨跌家数比为1390：2680，整体看结构性赚钱效应依旧还在，指数的形态格局也没有发生太大的变化，故而市场仍然是在健康运行，看不出有系统性风险。

今日中金宏观的观点让市场有点担忧，美国六月份CPI激增5.4%，创2008年以来最高纪录，中金红光提醒要警惕，美联储提前退出宽松货币政策，这将对于那些流动性驱动、估值较高的资产将形成较大的调整压力。

对此，这个观点是没有问题的，但未来是否会有退出的可能性？其实还是存在不确定性的。再者，如果在退出之前预期管理做得足够的好，市场也很难有大的风险。个人认为对于A股整体来说很难形成较大的冲击，系统性风险很难发生。

结构性调整风险，我觉得的确存在。即便没有这样的消息，有些板块估值也是有点吓人，比如锂电池板块。高估值板块、流动性驱动的题材性板块，大家要尽可能防范风险。

今日盘面特征：

今日主热点—医药医疗。

高景气的医美、cro概念、血制品、眼科概念，口腔医疗、辅助生殖涨幅均超过2%。

对于医药板块，很多人会问他们的持续性会如何呢？

其实这个板块整体来看估值是偏高的，短期的持续性不会太强，但也会有表现，毕竟中报业绩很多，医药股是非常不错的。中期大概率还是以震荡调整为主，长期继续看好该板块的投资机会！

最惨的指数—上证50指数，刷新了今年调整新低。其中，中国平安今日大跌2.73%，又创了新低，很多人调戏称，这不是ST平安吗？估计持有该股的投资者已经跌得自闭了！

银行板块今日整体也跌了1.55%，降准本来是利好于银行股的，但市场对它不仅不买账，反而持续的抛售。据有些市场人士称，或许跟地方债有关联，不过这没有得到验证的。站在投资的角度来看，短期尊重趋势更重要。整体看银行的估值似乎没有问题，但害怕未来业绩下滑，造成戴维斯双杀呀。

跌幅较大的板块，主要有汽车，锂电池以及国防军工。汽车板块跌幅较大，其实是有原因的，中报业绩或将并不是很好，短期会有冲击，虽然说我们说下半年由于芯片紧张有所缓解，对汽车板块有正面预期，但也得过完中报披露以后，或许是更好的上车点。

锂电池的下跌基本上就是因为涨幅太大了，短线资金兑现意愿很强，估值又这么贵，调整是很正常的。

国防军工的调整或许跟这次宏观事件有关系，市场有认知的偏差，认为军工板块完全是资金驱动型。但整体中报披露以后，或许绝大部分机构就可能认可了，跟去年军工的行情或有雷同，去年中旬开启军工的主升也是在七月中下旬，绝大部分品种披露了业绩预告以后。

整体来看，今天的市场没有太大的问题。只要市场有结构性，赚钱机会，资金就不会彻底离场。接下来的轮动还会持续，主要的方向依旧重点关注在高景气板块，大科技主线为主！

5G建设加速，认知偏差下的投资机会

今日市场盘中剧烈震荡，最终的收盘还是比较喜人的，上证指数涨0.53%，报收3566点。创业板的虽然下跌，但跌幅比较小，只下跌了0.56%，收了一个十字型，很明显，这是一个上涨途中的中继星。

两市成交额1.21万亿，连续九天破万亿，资金活跃度持续增加。趋势形成之后，不要轻易言顶，不管是市场的赚钱效应，还是主线品种，都尊重趋势，顺势而为。

我们要清楚市场并非是理性的，涨的时候会涨过头，跌的时候会跌过头。赚钱最爽的时候就是涨过头这个时间段；跌幅最让人受不了的，最容易让投资者割肉的位置也是跌过头的位置。我们要清楚市场的一种规律，遵从规律去操作，才能获得应有的收益，正所谓道法自然！

今日的盘面其实没有太多的有不一样的地方，继续轮动上涨。

半导体国防军工今日小幅调整，锂电池内部分化。空出的资金开始进攻光伏板块、碳中和（垃圾发电）等板块，还分流到一部分消费品当中，比如调味品、家电、保险、白酒、医药等板块。

今日半导体出现下跌，盘中有一个传闻消息：“长江存储清单事件”。该事件市场第一层理解是对于半导体板块会形成利空。其实该事件对市场是形成利好的，产能受限会导致国产替代进程加速，进而提升具备国产替代设备企业订单加速。

其实半导体板块另外有一个利空就是国家大基金减持瑞芯微，该股今天也跌了8.58%，对半导体板块形成了负面情绪影响。

射频芯片龙头之一—卓胜微今天大跌12.87%，主要是由于中报业绩利润环比增速有所放缓，加上前段时间涨幅过大，导致了股价大跌。这对芯片板块也是有负面因素的。

中报的确是一个能左右股价短期涨跌的因素，我们一定要重视起来。

不过整体来看，由于半导体景气度持续中，不少企业的产能排到了年底，甚至是明年年中，并且有扩产的预期，这条主线应该还没有走完，可以从中筛选，有一定性价比的优质品种持续关注。

消息面：

1、央行表态货币政策继续稳字当头，货币政策取向没有发生改变。另外提到我国数字人民币试点测试范围有序扩大，应用规模持续创新，系统运用总体稳定。

货币政策这块对中期市场情绪影响还是比较大的，目前保持稳定的货币政策，其也就定调了下半年没有太大变化，由于经济压力比较大，其实还是变相偏宽松一点点。

数字人民币在有序的扩大测试范围，该板块虽然此前炒了很多次，但核心品种其实并不太贵，未来数字人民币支付频率会明显增加，各大银行在这块投入也不会少，会给对应相关上市公司带来较多的增长利润空间。相关上市公司比如天阳科技、信安世纪、数字认证、楚天龙等等

2、5g应用发展大提速，预计到2023年我国5G个人用户普及率将超过40%。

最近关于5g通信方向催化事件还是比较多的，比如中移动和广电启动5g700M宏基站集采，后续中国电信和中国联通围绕5g三期建设招标也是有期待的。

5g建设，大家在这里应该开始要重视起来，其实5g的建设并没有结束，仍然处于加速当中，同时，5g通信板块整体跌幅调整的时间都是比较长，其中的投资机会是比较明显的。

这里梳理两个大方向：1）5g建设端带来的机会，比如主设备商中兴通讯光；模块，光器件等如华工科技，天孚通信，新易盛，中际旭创，光库科技等等；

2）5g应用，工业互联网是一个大方向，涉及模组、系统软件等方向，相关上市公司如广和通、移远通信、中控技术等等；其中，智能控制器5g时代运用幅度也会大幅提升，相关上市公司如和而泰、拓邦股份、贝仕达克、振邦智能等等；IPV6建设加速相关上市公司，如杰赛科技、星网锐捷、鹏博士等等。

高景气与传统板块同台竞技，谁更胜一筹？

今早市场是出现了明显的分化，不过今日有一个历史性时刻，就是创业板指数盘中的点位一度超过了上证指数，创业板最高3560点，大盘指数一直徘徊在3550-3560点附近。最终创业板指数似乎完成了一个使命冲高回落，截止收盘跌了1%，而上证指数上涨了0.24%。

目前指数没有太大问题，大盘区间震荡，创业板仍然是多头趋势。市场赚钱效应结构化轮动中，交易策略依旧是重个股，轻指数，抓住自己擅长的主线赛道即可。

今天的热点跟昨天做了明显的切换，并且今天板块更加散乱。周期股和高景气同台竞技！

1、今日涨幅较好的高景气板块切换为光伏、通信、信创等细分领域。

光伏板块其实不必多说，我们认为四季度装机量大幅增长的可能性很高，所以其中的机会大家自己心里有数就好，但由于这个板块涨幅也并不小，所以可能其中会有些剧烈震荡，把握调整中的机会。其中细分方向，我们重点关注逆变器、hjt电池以及修复行情的光伏玻璃，同时，储能板块也会有明显的跟随。

信创板块今天涨的也不错，其实里面有很多是网络安全品种。今天网络安全板块冲高回落，出现了分化，这个板块的机会应该没有走完，后续整理一段时间以后还会重新走出波段行情的，我觉得这是大概率事件，毕竟行业增速和估值都并不很贵。目前看主要品种按照明年的业绩测算的话，目前也只是30多倍的市盈率，所以我觉得还是合理吧！

通信板块绝大部分投资者有认知偏差，认为该板块大规模建设已经结束，所以整体增速不会太好。其实并不是这样的，里面有些细分行业，去年拿的单子，今年才能反映在业绩上，有一个时间差的问题。所以不少品种今年仍能保持高增长，比如佳力图就是这样的一个情况。最近联通电信的招标，其实就是一个催化剂，相关事件大家可以关注起来，有些品种短期内会有一些表现。再比如IPV 6概念的星网锐捷中报业绩超预期大幅增长，股价从去年跌到今年跌了50%多，这样的品种当下的估值也还是非常值得看的。这就不一一举例了！

今天高景气板块半导体和锂电池出现了明显的调整，他们的调整给市场腾出了资金好切换到其他品种当中。这就是资金跷跷板的轮动效应。

2、传统板块终于可以反弹一下了。

建筑装饰，土木工程等涨幅超过1%。房地产涨了0.9%，保险板块涨了0.67%，银行涨了0.48%等等。

这些板块估值很低，跌的有点很多，这样的位置反弹反弹是正常的，不过市场资金你想要完全的切换过来，可能性极低。他们只是牛市行情的配角。如果为了平衡仓位，那么可以考虑配置一下。

强调一下，我们的核心观点：所谓的结构性牛市，就是成长股的牛市。继续把握高成长且具有合理性价比的优质品种。当前行情不适合于频繁交易，更适合于捂股丰登！

所谓结构性牛市，其实是成长股的牛市

一股牛市的气息似乎迎面吹来，创业板指数创出新高3554.07点，距离2015年牛市的高点4037.96点也不远了，有不少机构开始说这波行情，有望创出新高。

其实说到2015年的牛市，大家心里也是犯怵的，最近的行情似乎有点像2015年五月份的感觉，尤其是锂电池的疯狂。

说一个有意思的现象：身边有多个股友，开始按耐不住，也要开始追涨了。原来在2020年七月份指数大涨的时候，由于追涨套在高点上，然后就发誓再也不去追。时隔一年，现在又开始按耐不住，说：还是热点板块大涨的股票波动性比较大，短线更容易赚钱，虽然风险大。

其实这就是典型的散户特征。曾经吃过的亏，经过一段时间之后，依旧会进第二次坑。由于真正的投资是需要经历寂寞的，经得起诱惑的，但散户这些特性都不具备，一旦市场的诱惑力出现，以后还会回到原有的本性中。

散户的特征其实完全可以用赌徒来类比，赌徒习惯了挣快钱，习惯了这种短期赚钱的刺激感，你让他脚踏实地去搬砖，是不现实的。他不输完誓不罢休，哪怕输完了，也会想尽各方各种办法筹集钱继续赌！

不过对于当前的市场来看，现在跟2015年还是有很大的区别。目前是结构性牛市，部分板块的牛市演绎到极致，仍有很多板块品种趴在地下。所以整体来看，市场的系统性风险并不存在，只会有局部性风险。

目前来看，机构普遍认同成长股的牛市行情。这点我也是认可的，向来如果是牛市的话，一般都是弹性好的高成长品种的牛市。接下来如果局部成长股有风险的话，会有其他的相对合理估值的成长股接替，所以我认为结构性牛市应该还能演绎。

今天市场大涨，有些板块却下跌，创了新低，比如银行保险等。中国平安跌1.15%，继续刷新新低，破了60元大关，最低到59.32。保险股看起来一点都不保险，其实大家理解错了，保险下来是买意外，买潜在风险，出意外了就有赔付。对应在股市里也是一样的，熊市里保险股才保险，牛市行情下，保险股当然不需要，创新的也是正常的，哈哈！纯属开玩笑！保险股的下跌主要还是业绩增速和市场预期有很大的关系。

建设银行，工商银行等今天也是刷新了调整的新低，与今天大涨的市场形成了鲜明的对比。

今日盘面情况：锂电池仍然是两市主流资金最认可的方向！目前炒作的中军是赣锋锂业，天齐锂业等锂电材料上游端。其他的如磷化工、PVDF、VC等等细分涨得非常猛！

网络安全、IPV6、部分通信板块开始补涨行情，主要也是有业绩利好和政策催化带动的！

MLCC概念指数也创出了历史新高，今天大涨4.95%，风华高科作为该行行业的龙头品种，业绩超预期，今天涨停说明了一切。该板块的机会其实也是非常清晰的，作为科技板块的上游，高景气度其实是非常确定的，叠加国产替代的逻辑是应该补涨一波了。

我们给市场看好高景气板块做一个排序：

首先，市场最认可的、目前景气度最高板块是新能源汽车、半导体！这是市场的主线。

其次，光伏、国防军工景气度紧随其后。

最后，信创板块、网络安全、消费电子、汽车零部件（电子）、部分医疗医药等作为替补轮动。

至于大家如何选择，可根据自己的风格特征。投资我反复强调，一定是赚自己认知内的钱！

时间过得真快，一转眼又到了七月中旬附近，7月15号是中报披露预告的一个节点，这段时间会有比较多的么蛾子出现，业绩超越的品种自然是大涨，相反业绩不及预期的品种很容易出现大跌。比如今天大跌的完美世界和领益制造，就是因为业绩下滑导致的。越往后面雷越多，多注意防雷！

目前行情没有问题，结构性持续中，重在个股！

创业板创新高，高兴之余保持一份清醒！

今日市场受到全面降准超预期利好全线高开，而后指数下探洗出短线浮筹，随后展开了强势拉升，截止中午收盘，沪指上涨0.9%，创业板指数大涨3.95%，两市总成交额高达8509亿，可见今日市场活跃度非常高，今日破万亿简直是小case。

赚钱效应今日也是非常可以，两市涨跌家数比为3074：933，涨幅超过9%的个股有128只。

市场观点：创业板指数创了历史新高，吸引市场眼球，有利于让增量资金入场，权重搭台的效果更加明显，短期市场有望加速上行，同时后期个股唱戏的机会会比较多一些。

最强主线：锂电池上游产业链。

锂电池板块今日大涨5.53%，刷新历史新高，超级加速态势已经进入到第四天，涨停潮继续演绎。这个板块在周末，各大机构又在反复强调其中的主线机会。

上游的磷化工钛白粉，锂矿等等都进入了加速态势，涨得确实疯狂，风口来了猪都能飞呀。

对于这个板块，我们的策略还是跟以前一样：持有的投资者继续躺赢，没有的投资者最好不要去追涨，以免没有成本优势，后期一旦下跌变成了站岗，心态搞差了。

新晋热点：网络安全，大涨5.86%！

这个板块的上涨符合我们的预期，我们在周四的文章当中就重点提到了网络安全的催化剂已经到了，万事俱备，只欠东风中的东风已经来了。

今日工信部公开征求对《网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021至2023年）征求意见稿》提到了，到2023年网络安全产业规划规模超过2500亿年，复合增长率超过15%。

这个消息既是催化剂，同时又指明了该行业是处于一个高景气行业，尤其是龙头企业的增速或将超过30%。

今日也出现了小涨停潮，任子行涨19.97%，兆日科技涨19.98%，绿盟科技涨15.87%，美亚柏科涨14.32%等等。对于这个板块，我们也反复强调过其中的机会，毕竟很多品种，现在性价比真的很好。但由于今年上半年没有催化剂，股价一直跌，短期先有修复行情，然后还有增长空间。

同样的道理，其实在通信板块也是一样的，上半年整体都很低迷，跌幅巨大，但部分品种业绩确实非常不错，比如新易盛，中兴通讯业绩完全超预期，股价今天全线大涨。

投资如果你怕高，不敢去追涨，那么进行深度研究去寻找类似高景气，高增长品种短期缺乏催化剂，但未来催化剂随时会到来的品种，后期大涨也是大概率事件。

今天市场整体很好，最好的方式还是卧倒在高景气板块当中，操作上尽可能少交易，适当性分批减仓超级加速的品种，调入低位高增长优质品种。

午后市场个股机会偏多，指数进一步上攻的可能性偏低。

周末复盘：超预期全面降准下的A股如何运行？

全面降准0.5个百分点，超预期利好！这样的消息在周末已经满天飞，不少投资者已经意念大涨了。超预期有两点：第一、时间超预期，刚刚说完，没想到这隔隔一两天就发布消息了。第二、市场预期定向降准，没想到是全面降准，这是超预期的。

说实话，对于这则利好，我并没有感觉到兴奋。做了十五六年投资的，我保持的比较淡定，因为我们清楚市场对于消息的理解总是多变的，宏观对于实操方面的影响总是比较小。

做投资这么久，让我习惯了对任何事情都思考两面性。这则消息从表面上看是利好，如果深层次去理解的话，发现又是利空。

利好的原因是市场预期下半年流动性会偏紧，如今降准之后对于下半年的流动性也就放心了，这就利好市场，何况是超预期全面降准呢？

理解为利空的原因是下半年经济增速压力非常大，这才会释放全面降准，那么对应接下来整体的企业盈利状况可能预期不会太好。

总之，对于周末全面降准的消息，对二级市场的影响不会有太大，股市的涨跌我觉得五五开吧，非要拿Q逼着我说，那上涨的概率高。

大盘的走势目前没有多大的问题，最近一直围绕着半年线和60日均线来回争夺，周五本来以为跳空要破位，准备下行追随上证50指数的走势，没想到午后非常顽强的拉回来了。接下来估计上证50指数会有明显的反弹，从技术面看，上证50指数破年线有段时间，技术指标KDJ值基本也在20附近甚至以下了，根据均线的引力作用，这里存在反弹需求，重回慢牛格局。那大盘指数的走势也会继续震荡回弹走高。

周末产业消息面：

1、能源局：多个推动新型储能发展的政策，正在加紧制定。

对于储能行业，我是非常看好的，毕竟未来2—3年有年复合40%至50%的增速。我也在反复的跟踪里面的一些标的走势，的确也非常强势。

储能板块涉及逆变器、磷酸铁锂等细分领域，而这些品种最近都涨的很猛，比如德方纳米、鹏辉能源、固德威、派能科技、科华数据等等。对于中长期增速比较高的产业，如果整个产业没有发生太大的变化的话，后期市场的调整，其实就是我们重点关注的时候，投资最需要做的其实就是学会等待。等待机会、等待让利润奔跑的时间。

2、审议通过《种业振兴行动方案》。

种子是农业的基础，如今已经把种源安全提升为国家战略高度，种业自立自强、自主创新，尤其是种业转基因方面，我国一直在寻找突破点。

站在二级市场投资的角度看，存在这方面的主题投资机会，相关上市公司如大北农，隆平高科，荃银高科，登海种业等等。

对于市场来看，目前高景气板块依旧将占据主导，只不过需要考虑性价比问题。白酒、医疗、新能源汽车、半导体如今涨得有点贵啊！或许要多多注意，可能存在的潜在下跌调整风险。

由于新能源汽车和半导体板块的风口正劲，其中还是有一些细分可能存在机会。比如新能源汽车，锂电池上游的锂材料，各大机构在强烈研讨的天齐锂业说可能成为上涨的中军，这也会使得其上游原材料有继续制造泡沫的过程。

半导体的国产替代也在如火如荼的推进中，如今，立讯精密下属公司也开始设计集成电路芯片及产品制造等方向，自己说明半导体芯片方向仍然有不断的催化剂，在制造出来，高景气度依旧会保持，这或将是下半年还将延续的重要因素，但我们要知道半导体板块内部会进行分化，领涨龙头也会不断的切换。我们还是重点关注关于半导体原材料、设计和设备端的投资机会。

目前看通信板块、软件信创以及国防军工板块是具有性价比的高景气方向。个人觉得如果错过了新能源汽车和半导体，可以考虑这些方向做潜伏。中兴通讯中报显示，业绩超预期，估计接下来会带动通信板块有所走强，通信板块还有新易盛的业绩，也是超预期的，所以整体看通信板块当中也有一些细分方向值得挖掘。

今天就说到这里，投资我们要时刻记住研究可以从宏观到中观再到微观。但真正做交易的话，要清楚企业重于产业进程，也比宏观因素重要。这个顺序不要搞反了，不然你的投资总是在来回得时间错失机会。

巨震行情有惊无险，寻找即将主升品种

今日市场受到外围市场影响全线低开，盘中一度巨幅杀跌，创业板指盘中最大跌幅超过3%，上证指数盘中最大跌幅超过1%，截止中午收盘都有明显的回拉，沪指下跌0.69%，创业板下跌1.2%。

对于市场下跌的原因，大家更多是归结于外围因素。如果从盘中走势来看，跟港股的联动性还是比较大的。早盘恒生科技指数跌幅一度超过了2.3%，而后又快速回拉红了，涨愈1%。港股当中腾讯控股，美团等，最近跌幅比较大，主要还是受到滴滴事件，关于网络数据安全审查影响，以及反垄断相关事件叠加。短期跌幅有点大了，该反弹反弹了，所以互联网科技指数短期不必太悲观。

早盘A股的走势基本上是跟着港股科技股的运行进行的联动。不过A股回拉的品种主要集中在高景气板块，比如新能源汽车产业链，尤其是部分磷酸铁锂品种，进入了加速走势，比如鹏辉能源，派能科技，安纳达，中核钛白等等。当然，消息面也有催化剂，比如特斯拉国产Model Y标准续航版车型搭载磷酸铁锂电池。

整体看今天内饰表现的板块主要集中在周期股，有色金属涨4.53%，黑色金属涨1.37%等等。有色板块当中，值得一提的还是稀土相关产业链的机会，其实前几天已经有明显的异动，这也算是锂电池上上游了。短期也进入了加速的走势。

目前整体看市场的走势还是比较健康，结构性行情继续深度演化，结构性机会继续保持着，同时结构性风险也在不断的释放，很明显有资金在不断的减仓，相对高位的高景气板块品种。

在投资交易中，我们会经常碰到自己做过的股票，卖完以后，后期还持续大涨。这种现象经常出现，我们想要把握这种主升浪的话，其实要了解两点：

1、该品种所属的板块是不是热门板块？如果是比较热门的板块，尤其是主线板块，后续大概率要出现一波主升浪，超级加速涨到你怀疑为止。

按最近的板块来看，新能源汽车，光伏，半导体，国防军工等等都属于高景气当中值得主力资金去运作的现在或未来主线板块。

2、每只个股高成长性优质品种都会经历比较标准的三段行情。

一波小幅拉升启动行情，第二波震荡整理（有的是横向整理，有的是稍微深度的整理），第三波进入真正的主升行情。

我之前持续跟踪的一些品种，最近有不少进入了主升，比如至纯科技、鹏辉能源、德方纳米等等。

如果我们想赚到一波大钱，那就必须拿到主升浪。这需要对品种有深度的了解，以及对行业有持续的跟踪，能忍受震荡整理调整的过程，这样才能持有到最后。

当然做交易，你也得分清楚自己是做短线还是中线，还是波段。做短线的投资者，多半是拿不到主升完整浪的。

目前来看，新能源汽车和半导体板块现在是处于主升浪当中，很多品种涨起来非常猛，这是有原因的。而国防军工、光伏板块还只是处于中期左右，甚至不少品种还处于震荡整理过程中。汽车板块目前是处于初期阶段，所以后续也还有很长的空间，值得期待。

又是周五，今天行情基本上算是跌完了，以后的市场估计会有所震荡回拉。继续关注个股行情，每个板块，每个个股的节奏都不一样，我们只需按照自己的节奏去做就行，不必太理会市场的波动。结构性行情，最怕踏错节奏，尤其是频繁交易节奏，非常容易步步踏错，这样亏损是非常惨痛的。

提前祝大家周末愉快！

风险提示：新能源车加速赶顶中

今日市场大幅分化，不过两次成交额依旧在万亿以上，有所放量，接近1.2万亿。传统行业与新兴产业形成极端割裂行情。

今天银行股被暴揍了一通，招商银行大跌5.76%，整个银行指数跌了2.13%。这一点不要紧啊，招商银行在A股排行第四大市值的地位不保，滑落到第五位，目前市值1.26万亿。宁德时代今天大涨3.07%，继续创历史新高，市值1.3万亿，在两市排行第四位。

这几年A股已经在慢慢的变化了，传统行业的地位逐渐被稀释，曾经中国石油和中国石化影响整个A股指数的走势，如今他们基本上没有什么影响力了。取而代之的是银行板块对整个市场影响非常大。但就在这两年，银行板块只是影响了上证指数的走势，但影响力也没有此前这么大了。新兴科技开始崛起，以宁德时代为首，然后迈瑞医疗、中芯国际、药明康德等等开始给挤身于千亿市值，对创业板指影响非常大，甚至影响了市场的赚钱效应。

时代在变，我们要顺应时代。其实回看美国的市场，前五大市值品种基本上是科技股。未来A股的趋势也是这样的，科技改变生活，科技就是生产力，科技主宰世界。这种趋势是不可逆的！

当然，对于未来科技主宰A股还需要漫长的过程，非一朝一夕。想要长久的牛市，健康的牛市，还需要有业绩跟随，这样牛市基础才够牢靠。宁德时代之所以能在这样的时间点推上前4的位置，不仅仅是靠风口，还有对应的业绩预期跟随。

今天不少品种大跌，比如三一重工，中国平安，伊利股份等跌幅超2%，并且创了调整新低。估计不少人给跌崩溃了吧？

今天的主要热点集中在大科技方向，局部赚钱效应是非常好的。比如长川科技、北方华创、士兰微、兆易创新等等都在刷出新高。其实是军工行业，今天有很多品种涨幅超过9%，比如中航沈飞涨停，洪都航空涨停，宏达电子涨11.44%等等，这是属于我们预期内的走势。半导体和国防军工说的比较多，这里就不深入讲了，接下来我要重点说科技中的另一个细分方向值得重点关注。

这个重要的细分方向就是金融科技、网络安全，其实这是两个小细分领域，但里面有不少品种是重叠的，逻辑也是差不多的。

大家知道最近滴滴事件引发了对数据安全，个人信息安全的审查。近期赴美上市的“运满满”、“货车帮”、“BOSS直聘”、“滴滴”等实施网络安全审查，这就说明监管对此次事件非常重视。这些涉及到《网络安全法》《密码法》《个人信息保护法》等，上层都是非常重视关心的，这些在两年前政策上面就有所行动。近期或将有更加具体的措施会落实，可重点关注7至8月份相关政策的落实。

叠加近一年多，数字货币的推行也在快速实行中，这也给相关产业带来了较大的市场空间。

今天这个板块不少品种出现了快速的拉伸，比如信安世纪涨了15.3%，奇安信涨12.8%，天阳科技涨10.24%，数字认证涨4.72%、中孚信息涨5.5%等等。网络安全和金融信创方向，目前整体看核心品种的估值并不贵，可以用便宜来形容，业绩方面不少品种都有50%以上的增速。我曾经经常用一句话来形容里面有些品种叫“万事俱备，只欠东风”。就是说从基本面质地看非常不错，高景气度也没问题，就差风口和催化剂。

这个方向我觉得大家可以适当性关注一下，后续或许能带来一些惊喜。

提示风险：新能源汽车板块严重高估，成交额也明显放大，竟然超过了两市总成交额的10%。该板块在加速赶顶，一定要记得减仓。

业绩超预期引爆军工行情

今日市场分化非常大，上证指数下跌0.57%，创业板指上涨1.2%，两市成交额高达7713亿，看来今天成交量要放量。两市个股涨跌家数比为1304：2788，今天市场盘面比昨天差很多。

昨天晚上估计很多投资者对今天盘面很有期待，一来昨天市场大涨了，二来昨天晚上释放了一个利好—可能降准的利好。结果今天上证指数不仅没有涨，反而下跌了，让很多投资者不能理解。

这里我们简单说一说关于“适时运用降准等工具加强对中小微企业支持”的理解。

其实这句话已经非常清晰的指定未来可能降准的对象是中小微企业。也就是说，全面降准的可能性比较低。那其实也就很清晰的说明了货币政策的意图，并不是为了宽松，仍然是为了解决特定问题。

我们知道今年原材料涨价非常猛，这对中小型企业有巨大的成本压力，如果中小型企业属于高景气行业，当中仍然面临着抢货的问题。就拿芯片来说，很多芯片企业首先要供给中大型企业，中大型企业有资金优势，有订单量优势，这会使得他们有优先拿到原材料。同样的道理，如果某些原材料供不应求，中小微企业也是竞争不过大型企业的。这就意味着中小微企业的生存压力很大。

如果你这个行业景气度并不高，市场需求的话，也是会从具有规模企业当中去拿货的，中小微企业出货量也是比较差劲的。

综合来看，中小微企业今年的生存困境是非常明显。所以这里央行向中小微企业倾向货币政策也是理所当然。看懂了这一点，对于昨天晚上的降准消息，可能就会淡定很多。

不过有很多不负责任的媒体却以此为噱头大炒特炒，只为吸引眼球，博取流量而已。

今天的盘面分化非常严重：大科技涨上天大金融遁下地！

1、大科技大幅拉升，主要为芯片半导体以及国防军工领涨为主。

半导体板块今天大涨2.28%，创了历史新高，不过今天大涨的品种主要是二三线品种，比如至纯科技，安集科技，天准科技等等。对半导体板块，我们还是去看好，但如果想上车的话，一定要精挑细选，其中的个股。很多大品种已经涨的比较高了，不建议追。

国防军工板块今天涨了3.26%，回想7月1号，7月2号的大跌，我们当时鼓励大家可以逢低吸纳，并且我们以实际行动加仓军工指数基金，回头一看，那样的位置真的很爽歪歪呀。

国防军工板块此前的大跌，我们说的很清楚，是短线资金兑现（这部分资金是抱着七一概念去炒的）。

我们为什么继续看好国防军工也说得非常清楚，因为行业高景气，业绩高增长是确定性的。

这两天军工的启动也是因为很多企业公布了中报预告大幅增长，比如北摩高科7月2日预告半年报预增80%至110%，抚顺特钢7月6日预告业绩同比增长126—145%，昨晚宝泰股份预告上半年净利润预增94%…

这些业绩预告都超预期，使得股价也走得非常强势，引爆了整个军工板块启动。目前军工板块行情没走完，连主升浪都没开启，所以可以继续逢低关注。

2、金融股大跌。

保险板块跌2.53%，银行跌幅2.09%等等。金融板块的估值不用多说，很低很低的。这个位置下跌，我觉得更有可能是为了控制市场的节奏。当然，业绩增速也是一个问题。整个金融板块往下的空间是有限的，这点我觉得是大概率事件。

对于最近的行情，大家可能感觉局部赚钱效应非常强。比如昨天非常强势的新能源，以及金田非常强势的大科技。但实际上操作难度是很大的，绝大部分投资者是不赚钱的。

我们还是保持既有的风格，继续卧倒在高景气赛道，具有高性价比的品种当中。继续看好国防军工，光伏，汽车电子等方向。

新能源涨停潮，风电被忽视估值不足20倍！

昨天ICU，今天会所走起，这就是创业板真实的写照。如此剧烈的波动，则意味着操作难度非常大，不过还好，创业板的多头趋势没有改变。

今天赛道股表现的非常强势，锂电池的涨停潮的确让人感到惊愕，这种赚钱效应看着就爽歪歪。不过这个时候敢于上车的资金基本上都是短线资金，都是在博弈。

真正中长线资金，要么就提前埋伏在里面，一直卧倒不动，享受趋势的力量。要是没有提前进去的中长线主流资金，此时也就只能干瞪眼或去看其他机会了。

短期内锂电池板块的机会主要集中在上游原材料段，最近的研报非常多，这波炒作完之后，关于新能源汽车产业估计基本都研究的透彻了。后续再要寻找被低估的品种，基本上是不可能。剩下如果新能源汽车有机会的话，那只能等着他大幅下跌。

光伏板块今天启动的有点太快了，其实对于这个板块，我们还是比较看好的。今年三季度，尤其是四季度或将会有超预期。所以这个时候去关注光伏板块会是比较好的选择。今日有15只个股涨幅超9%，比如阳光电源，爱旭股份，锦浪科技，天合光能等等核心品种。光伏板块整体的估值水平要比新能源汽车低很多，性价比来讲要更好一些。

光伏板块的转折点在于硅料价格的下行，同时，近期我们可看见的七月份组件排产数据明显有增长，估计七月份的出货量会超预期。这就是短期光伏板块，为什么这么快就开始启动了。

还有一个新能源方向，大家基本上被忽视了，那就是风电板块，主要品种的平均市盈率不足20倍。这个板块的景气度也算高，虽然今年和昨年相比没有光伏增速这么高，但由于股价跌了这么多，也没有想象这么糟糕，所以这个位置性价比是很高的。相关上市公司如天顺风能、日月股份、明阳智能、金风科技、中材科技、东方电缆、广大特材等等。

对于资金安全性要求比较高的投资者，或许风电板块是具有比较高安全边际的。

虽然市场当中有些板块估值非常贵，但是当中仍然有不少的板块估值很便宜，且有较高业绩增速。大家一定要清楚，具有性价比的板块不一定马上就会涨，想要短期快速大涨的，一般都是处于加速态势、估值都不便宜的品种。

故而，我们在选择品种时，一定要权衡资金的安全收益比、资金的时间效率中，去选择一个适合自己的平衡点来配置股票。这就是我们常说的任何交易方式没有对与错，只有适不适合自己、能不能赚到钱。

明天市场估计又得分化、轮动。由于指数没有系统性风险，所以我们仍然看结构性机会。重个股轻指数，把握相对低位低估值高景气赛道的品种，等待其随时爆发。

指数强势回归，4000点是目标？

今日指数低开震荡走高，心里预期差非常爽，截止中午收盘，沪指上涨0.44%，创业板指涨3.25%，创业板的涨幅把昨天的跌幅全部回拉了，形成一个阳包阴，这给多头增添了很多信心。

指数大涨，但今天的个股涨跌比并不是很好，上涨家数1947家，下跌家数2027家。结构性行情注定是少数人的狂欢。

昨日资本金融研究院刘院长称，4000点是中国股市崛起的基本点位，在这个点位上，股市心率并不高，就是一个健康的点位，同时也称股市波动率在正负10%至12.5%点是合理的。另外，直接融资要占主导地位，占比应该在60%以上。

要是以前看到这样的消息，并不以为然。但此时此刻则不同，因为这两年我们可以看到A股相关的消息，经常会上新闻联播，可见国家的重视程度。官方表态对于资本市场的建设也是非常的积极，不管是指数大跌了还是大涨了，都会倍加呵护。整体就是要维持一个健康有序的发展。

A股4000点，其实并不是梦，这似乎也给近期一两年定了一个目标。对A股我们的观点是继续看长牛慢牛的思路，跌多了，往上涨一涨，涨多了往上调一调，整体从月线和周线的角度看，都是趋势上行，这就可以了！这过程当中会有出现无数的结构性机会，就需要我们自己好好把握了。

今天高景气板块全线回弹。

昨日大跌的医药板块，今日反弹力度也比较大，昊海生科涨11.7%、迈瑞医疗涨7.252%，爱博医疗涨7.29%、爱尔眼科涨6.86%等等。跌急了，总会有大力的反弹。不过对于医药板块一定要有区别对待，有些只是高位技术性回弹，不值得了，很贵这类品种尽可能趁反弹减仓。相对低位估值便宜的品种，则不必太担心。

今日最火爆的板块要属于锂电池板块，涨幅超过4%，刷出了历史新高。容百科技涨20%，当升科技涨18%，久吾高科涨17.24%等等。目前锂电池板块，尤其是上游产业炒作的非常热，还有一些由于中报业绩非常出色，也加速上行。整个板块进入了超级加速主升浪，这就意味着离阶段性顶部越来越近。后续要多多注意风险。

国防军工板块今天也大涨了，涨了2.5%。军工电子龙头紫光国微为涨7.62%，创了历史新高。中航沈飞涨9.99%，钢研高纳涨12%等。军工板块也开始反弹了，这个板块完全是被前期错杀，短线资金跑的太着急，但该板块整体的估值确实很合理。这样的板块跌下来就是加仓。回看前两天大跌，我们提示下跌是机会，自己也加仓了对应ETF基金，看来是捡着了。

上涨的板块太多了，这就不一一讲了。今天受伤的板块是油气板块，主要是油价下跌了，但这只是短期的，估计油价依旧是维持高位。

目前来看继续关注高景气板块，保守和稳健投资者最好不要去追过于高估的品种。短期站在性价比的角度看，我们是看好军工，光伏以及汽车电子。

市场剧烈震荡背后是机会的轮动

今日市场盘中重挫，但顽强的指数在金融股的带动下又拉了回来，最终，收盘K线还是比较好看的，上证指数收了一个带下影线的十字星，只是微跌0.1%，从K线形态和单根K线意义的角度来看，这里支撑很强，接下来还是震荡反弹概率大。

创业板指今天大幅下跌，盘中跌幅超过3%，收盘也只跌了1.79%，从趋势形态来看，勉强维持多头趋势，还没有到无药可救的地步。这里从多头趋势回踩角度看，短期可能要反抽一下，但后续还是要关注3290点一带的趋势支撑，如果有效跌破的话，那就的要调整。

今天市场大跌，主要是因为医药股的大跌，使得创业板走弱，因为创业板指数已经被生物医药个股深度绑定了，医药大跌，必然会带崩创业板，两市跌幅榜中跌幅超过10%的个股有22只，其中90%的品种是关于医药医疗板块个股。对于药板块，我就不详细讲了，毕竟在中文的文章说过，主因就是贵！

聊聊最近关于各大机构的交流纪要的感想，我发现现在大家对于赛道股非常看好，尤其是已经形成了多头趋势的品种，更是乐观。就拿新能源汽车锂电池产业链，上游材料端来说，各大机构不仅是讨论细分行业，还讨论各个品种，甚至很多品种都喊出多少倍多少倍的空间，比如今天涨停的东阳光，昨天刚讨论完，今天就涨停了，也是喊出了未来2到3倍的市值空间。

还有昨天方正电新提到的磷化工的投资机会，大家都知道未来磷酸铁锂将有非常大的增量市场，大幅放量是大概率事件，这就需要很多的磷矿资源，那各大机构研究不断地往上游去延伸，最终看到了磷化工的投资机会。于是乎就按照了最乐观的预期去推算磷化工当中三川（川金诺、川恒股份，川发龙蟒）未来产能和业绩情况，最终给出了比较积极的评价，今天这些品种也全线大涨。

还有华鲁恒升、三友化工等等，各大机构都是各种研讨，短期股价的冲击也是很明显的。

我有三点感想：

1）现在投资越来越内卷化，专业投资和业余投资者的区别，再慢慢的拉开差距。

2）短期由于市场存量资金博弈，部分机构资金抱团是比较明显的，对于结构性机会的渴望比较高，一旦某些方向认可了机会都会把他推向极致。导致泡沫化严重，最终还是以踩踏式结束。

3）绝大部分机构投资者也是喜欢追涨杀跌的，对短期盈利需求比较迫切，或者是迫于排名压力，或者是迫于客户或上层的压力。很多品种大涨之后，机构才看到机会才去追涨，形成了比较明显的助涨助跌效应。而真正静下心来做投资的机构基金经理还是少部分。这使得各大基金产品的每年的排名状况，形成了很大的反差，可能今年排在前面，明年可能就垫底了。

作为十多年的老股民，我觉得散户投资者的优势在于时间上比较自由，没有什么排名压力，只需要好好的做好自己的投资，没有固定的投资周期，赚自己的钱就可以，于是操作上我觉得我们完全可以用时间的优势去打败机构。

还有一个优势就是资金体量相对较小，这使得我们可以进行深度研究，配置个股也不需要配十几只，配个3到5只品种足矣，如此一来，我们的重仓情况就会获得更好的回报收益率，因此我们得到的整体回报率长期来看，并不会比机构差在哪里。另外，遇到风险时也能很好的秒清仓。

我们的劣势也是比较明显的，很多资讯和调研数据没有这么及时，所以，我们不太适合于跟别人去拼搏短线，可以跟踪中长期企业业绩的增长，这样拉长时间周期看很多消息面都可以忽略，只需要关注重大事件、重要业绩时间节点就可以。当然，我们在止盈止损时，也只能吃到中间利润。

对于今天盘面没什么好说，市场属于正常波动，结构性机会继续快速轮动。最近这段时间有色金属和化工板块表现的很好，其实主要还是跟新能源汽车高景气度有很大的关系，因为这两个板块中不少品种属于锂电池产业链的上游。

最近几天看到关于国防军工的研报也越来越多，而这些研报并不是小券商发，而是像中金、中信这样的大券商，也在反复强调国防军工的机会。或许是因为目前半导体板块、新能源汽车板块、医药板块、白酒板块都太贵了。那结构性行情当中，总要找出几个未来的主线，现在性价比比较好的方向且能保持近一两年高增长的行业还真不多，国防军工就属于其中之一。

投资讲究的是比较机会，横向对比、纵向对比看哪些方向更具性价比，更具确定性，于是就往哪个方向投！

今天就说到这里。喜欢的投资者阅读完之后记得给个点赞鼓励一下！

医药行业全线大跌，警惕高景气赛道股的调整风险

今日早盘市场剧烈震荡，截止中午收盘，上证指数跌0.53%，创业板指跌2.32%，科创50指数跌2.85%，指数看似跌幅很大，但两次涨跌家数比并不是很差，上涨家数1647只，下跌个股2342只。这充分说明市场仍然是结构性行情。

今早跌幅最惨的要数医药行业，不管是医药的哪个细分领域今天都出现了下跌。

眼科跌幅最大，跌了7.43%，最近涨了一倍的爱博医疗，今天大跌16.06%，爱尔眼科跌9.41%。

口腔板块的通策医疗直接跌停。

医疗美容板块整体跌幅5.23%，昊海生科跌7.3%，爱美客跌7.27%，朗姿股份跌6.66%，等等。

CRO板块继续大跌，药明康德跌7.2%，泰格医药跌14.22%，康龙化成跌9.7%等。

……

这些细分领域都是之前各大机构看好的高景气赛道板块，今年累计涨幅都是非常巨大的。估值不用多说，肯定是贵啊，贵的有点吓人。

其实这也给我们做一个提醒，不少高景气赛道股，现在已经过热，要注意调整的风险。

我觉得这样的事情应该用不了多久，也会发生在锂电池板块。现在锂电池板块各大机构还在大吹特吹，凡事有周期，物极必反，常识是投资最基本的铁律。

有人说白酒股是不是也要大跌？其实白酒股一直在调整当中，现在还是空头趋势。

对了，今天不少人问今天医药股大跌，可不可以抄底？这才一根大阴线，何必着急呢？至暗时刻还没有来呢。不过有些细分领域应该跌出机会来了，比如化学发光、软镜等。

今天早盘有不少品种逆势上涨，这些方向都是很久没有关注的板块，比如银行，保险，券商，地产，建筑装饰等等。这些板块都是在底部摩擦了很长时间，这个时候起来，我觉得更多是处于资金安全性考虑。

保险板块看的更加明了，中国人寿涨了2.6%，中国太保涨了2%点17，新华保险涨了1.77，保险板块跌了这么多，可以适当性关注了，虽然说短期内的成长性很难看到，但估值修复的行情还是存在的。

另外有一个细分领域我重点说一下——互联网卫星。

这个题材很多，投资者并不陌生，毕竟在去年年初的时候大幅炒作了一波龙头，是天银机电，其次是中国卫通和中国卫星。而这次又开始异动，主要的事件是华为联合三大运营商准备发射火箭，抢占6g技术研究先机。这样的事件对市场冲击还是比较大的。我国一直在加强卫星发射，这点一直没有变，政策面也是非常支持的，如今，越来越多民企也加入此行列，未来低轨卫星互联网将是继5G之后的另一个重要高地。

今天康拓红外早盘快速冲击20%涨停板，信号非常强烈，欧比特涨了18.11%，天银机电涨5.8%，和而泰涨7.82%等等。很明显，如果卫星互联网这波行情能起来，龙头已经变了。不过目前该板块也仅仅只能看做是题材炒作而已。

早盘指数砸的差不多，上证指数再次回踩到60日和120日均线附近获得支撑，这里估计多空还要继续争夺，个人觉得继续反抽的概率还是有的。但不管怎样，个人觉得结构性机会仍然存在，重个股轻指数为主。

汽车板块红彤彤，有些品种却冷冰冰！

今日市场整体小幅反抽，这种反应是正常的走势，成交量方面整体是温和放大，依旧保持在万亿成交之上。交投比较活跃，市场很难有深跌。

现在市场的资金想法跟以前还是不一样的，由于现在资金都比较注重结构性机会，慢慢已经达成了共识，市场每一次持续上涨之后，出现的大跌，大家都在去寻找接下来可能潜在的方向。而不会非常慌乱的全部清仓，只会减仓处于高位高估值的品种。

今天盘面非常活跃，上涨的板块很多。不少板块都是此前我们反复强调的高景气板块，比如锂电池、半导体、消费电子等。

涨得比较猛的，要属于锂电池，由于新能源汽车景气度提升，销量数据非常好，上游的锂价上涨进入到第三阶段。接下来估计锂矿相关企业的业绩会逐季改善，所以二级市场锂业相关个股涨得非常好，盛新锂能、赣锋锂业、雅化集团等等都涨停了。

同时，资金的炒作已经蔓延到了稀土永磁板块。这个跟新能源汽车板块也是有很大的关系，新能源汽车产业当中也是需要用到，比如高性能铷铁硼、磁材等。于是乎，稀土永磁板块今天也是非常的强势，涨了4.03%。安泰科技、正海磁材、盛和资源等表现很好。

新能源汽车板块的炒作已经达到了各个方面，只要能涉及到的，基本上都会挖出来，进一步进行催化拉伸。都炒到了这个阶段了，那么接下来可想而知，进入了各种想象空间炒作阶段。

新能源汽车产业链不用多说，大家都很清晰了！那么另一个方向，汽车板块大家有没有研究？

这个板块上半年经历了缺芯的困境，不少企业虽然有订单，但是产量放不出来。那么下半年芯片紧张局势解决以后将恢复增长态势。短期看三季度和四季度将是汽车板块，值得重点关注的时间点，因为三季度或将有大幅改善。从整车板块到汽车零部件，再到智能驾驶等各个细分领域都会有机会。

整车板块当中，长安汽车和长城汽车1到6月份的销量持续走高，股价也随之不断走高。汽车零部件板块当中比如拓普集团，科博达，宁波华翔等等；智能驾驶方向，比如说中科创达、德赛西威、华阳集团等；热管理方向如三花智控，克来机电等等。这些方向或将比新能源汽车产量更具有性价比。

市场火爆的一边，另外一些方向却冷冰冰，不少此前的大白马，这几天连续下跌，看着跌的都疼。比如美的集团跌4.08%、三一重工跌3.4%，恒瑞医药跌5.92%、伊利股份跌3.4%等等都创了调整以来的新低。这大热天的，要是持有这些股票，估计都不用开空调了。这些品种的下跌主要还是对未来业绩预期并不是很好，简单来说，短期的逻辑已经不在了。

另外，今天还有一个板块跌的比较惨，那就是CRO，泰格医药跌5.19%、凯莱英跌3.14%、博腾股份跌4.11%等等，该板块已经连续跌了两天了。有人觉得跌了很多，其实相比近段时间的涨幅，调幅还是不够的。这个大方向应该问题不大，这几年的集采的目的就是为了搞真正的创新药。所以cro方向未来景气度仍然会很好，就等后期调到一个适合的位置再上车了。

网络安全的催化剂到了

今日市场小幅反抽，早盘上证指数上涨0.16%，创业板涨0.29%，两市个股涨多跌少，上涨家数2556只，下跌家数1451只。

上证指数在半年线和60日均线支撑附近小幅反抽是正常的技术反弹，只不过从早盘的角度看，反弹力度太弱了。这就注定接下来指数还要进行多空争夺，反复拉锯战。

今天盘面热点还是比较多的，我们重点说两个板块：

1、新能源汽车上游产业链非常强势。

主要的原因是因为高频数据显示，新能源汽车产销量持续刷出新高。上周欧洲新能源产销数据出来之后，也是刷了新高，周末各大汽车公布了六月份销量情况，数据也显示高景气依旧，甚至超预期。

而目前景气度比较好的方向炒作，没有这么疯狂的方向，也就是上游产业链—锂矿和骨钴矿，同时，各大机构的研报也都指向了这个方向。今日像赣锋锂业，洛阳钼业，天齐锂业，华友钴业，盛新锂能等涨幅均超过6%。

对于新能源汽车产业链中期继续看好，但是有仓位可以顺势，没有仓位，还是不要去凑热闹。这个时候的性价比并不是很合理。

2、网络安全涨1.46%。

网络安全板块的启动，主要得益于滴滴相关事件。随着智能驾驶、5G时代、万物互联智能时代的到来，涉及到的数据越来越多，大数据的安全性越来越受到重视。此次滴滴事件正好敲醒了对数据安全、网络信息安全的重视程度。

今日该板块也正好借此有所启动，任子行涨15.96%，国华网安涨停，蓝盾股份涨9.6%，美亚柏4.76%等等。这个板块其实整体沉寂了很长时间，这样的位置是值得关注的，需要的就是催化剂，重点关注行业龙头品种。

另外，滴滴事件其实衍生的另一个细分领域就是地理信息，未来地图相关测绘资质或将收紧，地理信息相关公司将受益，今日该板块涨了1.76%，中海达涨6.25%，超图软件涨4.72%，北斗星通涨64%，四维图新涨0.95%等等。

另外，今天的半导体板块有点冲高回落，中期来看，这个板块还是有机会的，继续挖掘还没有大涨的品种。半导体板块的操作有一个非常典型的特征，就是封测板块一旦出现了全线大涨之后，行情才会落下帷幕。因此这个板块明显还没有到结束的时候。

当下操作策略：大幅反弹逢高减仓，做适当性的高切低。结构性行情的好处就是可以适当性忽略指数，专心做自己的股票就行了。

周末复盘：下周或有小反抽

周五市场出现一波大幅下跌，沪指跌1.95%，创业板指3.52%，这个跌幅比较大，使得不少投资者感觉到悲观。这是下跌的方向很多是高景气板块，比如白酒、CRO、光伏等板块。

绝大部分基金产品周五的回撤幅度是比较大的。很多基金重仓股跌幅巨大，比如贵州茅台跌4.37%，中国平安跌3.8%，中国中免跌6.3%，招商银行跌5.27%，药明康德跌7.7%，迈瑞医疗竟然跌了9.05%等等。

其实对于这些品种的大跌，不用说太多，非常直观的方式，就是看他们的技术形态，看他们最近累计涨幅有多大？对于周五的大跌，你就不会感觉到奇怪了。

去年机构年底的时候快速加速拉升，全年收益率爽歪歪。今年上半年，不少品种累计涨幅也超过了50%，。那么也就是说，今年上半年不少机构已经有好的收益，如果能守住这个收益的话，年底奖金又是非常丰厚。所以最近市场大跌，部分高位品种突然出现重挫，跟机构调仓不无关系。

目前看短期市场可能要降降温，针对前期涨幅较大的品种，会有增大调整的态势。但指数往下的空间不会有太大，毕竟还有很多品种从底部开始往上涨了。故而，整体我们不必太悲观，保持一份清醒一份醉！这次的调整应该会比三月份的调整更加小一些。

周末重要财经消息：

1、六部门加大基础零部件，电子元器件，集成电路等攻关。

电子元器件板块，其实前段时间有一个政策面是比较好的，但市场没有买账，正好碰到了市场处于高点要调整的位置。后续电子元器件板块还会有表现的机会，可以持续跟踪，毕竟国产替代的市场空间真的很大，万亿市场可期。

这次的消息面主要是针对制造业发展的指导意见，制造业是经济之根本，这次重点提到了要加快培育发展以专精特新造巨人企业制造业单项冠军，产业链领航企业等。这也无疑给我们做投资，筛选出一个方向，就是重点挖掘制造业各个细分领域细分龙头性企业。比如说工控、智能自动化、工业软件等等都值得挖掘。

2、中国空间站航天员首次出舱，其中展现了我国掌握大型空间机械臂核心技术及应用。

这里重点可以看到未来智能制造的重要性，最近很多机构关于AI智能制造方向当中的机器视觉非常看重，据机构的测算未来三年将有20%以上的年复合增速。周五这个版块走的也非常强，比如矩子科技涨20%，赛摩智能涨6%，天准科技涨1.72%等。

对应智能机器方向，其实最近也表现不错，比如智云股份，科利尔、维宏股份、艾斯顿绿的谐波、拓斯达等等。

最近有一个小细分行业在机构的调研当中属于高景气板块—第三方检测。这个行业目前还没有诞生出比较大的巨头企业，中国有高达四万多家检测公司，很多都是规模比较小的，未来该行业会有很多兼并重组的机会，逐步诞生出行业龙头。目前二级市场涉及的上市公司并不多，比如华测检测，广电计量，东华测试，安车检测，国检集团等等。

下周市场预判:上证指数调整到了半年线和60均线的支撑附近这一带将有支撑出现反抽。不过后续还得继续震荡整理。中报业绩超预期依然是当下短线的交易。

指数大跌短调信号，下半年关注三个关键词

今日早盘市场顺延了昨日尾盘跳水的恐慌情绪，低开下探震荡走低，截止中午收盘，上证指数下跌1.58%，创业板指大跌2.44%。两市个股涨跌家数比为1558：2443，依旧是结构性行情。

指数来看，大盘是箱体震荡，今日这根阴线直接砸到了半年线和60日均线双线支撑附近，目前这个位置最好不要跌破，跌破的话指数往下的空间就会有近200点左右的空间。

今天早盘主要是顺周期方向大幅上涨，也符合这两天资金高切低的低位低估方向。

稀土永磁大涨2.66%，远洋运输涨2.45%，开采辅助涨1.4%，有色金属涨1.97%等，这些顺周期板块的走势似乎就是一个短暂的资金切换而已，还有一点，这些品种中报业绩估计会不错。目前这些方向其实也只是做短线，中期的逻辑并不是很清晰。不过这个时候有多少资金能考虑中线呢？更多的是在短期的博弈。

今天也有高景气板块出现上涨，锂电池和光伏。锂电池板块涨幅1.18%，其中不少三四线品种涨停，比如久吾高科，超华科技，诺德股份等等。目前新能源汽车板块已经开始炒边缘品种，各种边角料都开始挖掘出来了，可见新能源汽车这波的操作或将接近尾声。

光伏板块今天主要上涨的方向是上游以及HJT电池。内部也是有分化的，下半年光伏板块的确有机会值得关注。尤其是四季度的装机量，或将是前三季度的总和。因此，光伏板块如果有调整，后续可以把握好低吸机会。

今天金融板块跌幅比较大，银行大跌1.97%，券商跌2.02%，保险跌3.32%。昨日护盘的房地产，今天也跌了1.57%。资金对于低估值板块，其实没有太多信仰，做习惯了短线的资金，怎么可能长期卧在低估值方向呢？

大跌的方向还有一个信仰板块—白酒，跌3.85%。其中股王贵州茅台跌3.94%，山西汾酒跌5.955%，五粮液跌3.76%等等。连茅台都扛不住了，市场指数不下跌，也就奇怪了。

今天上午国防军工板块再度大跌2.74%，昨天跟今天累计跌幅高达7%，其实我们可以回话，该板块一般出现这种阴线都是连着的。毕竟投机资金比较多，杀起来情绪杀跌是比较猛的。这两天有部分军工企业预告了半年报业绩，比如北摩高科上半年净利润同比增长80到110%，智明达半年度净利润预增100%至160%。这就说明军工板块的下跌，并不是因为有业绩问题，纯属贝塔资金的干扰。看到这样的大跌，我还是比较开心的，继续准备捡点对应的ETF。

今天整体市场的盘面其实还是挺稳定的，并没有太大的慌张，个股相比昨天要好很多，至少黄线一直在白线之上。

今天很多高位的大市值龙头品种跌的比较多，我们从上证50指数的跌幅就可以看出，上证50指数早盘跌了3.07%。由于这几天很多高景气方向的龙头品种都创了历史新高，那么对应的估值其实也很贵，存在调整的风险，大家还是要注意一下。

下半年继续关注三个关键词：高景气，成长股，性价比！

低估的银行地产反弹，部分资金高切低调仓

对今日市场有很高期待投资者，今天可能会感觉到失望，尤其是今天午后最后一小时市场持续的跳水，不少品种跌幅巨大。

其实今天的指数没有怎么跌，上证指数只微跌了0.07%，创业板指下跌了0.63%。不过，分时走势图的黄线都显示今天个股跌的比较惨。上证指数的黄线跌幅1%，创业板指的黄线跌幅超过2%。两市个股跌幅中位数在1.4%左右。

很多投资者对今天的市场很有期待，每到重大事件的时候，市场总会有一种声音说这段时间可能会比较好，有资金护盘或者有政策流动性护盘。有投资者信了，但有投资者不信，甚至更有人故意用这样的消息来谋取自己的利益，进行剧烈博弈。

对于今日市场大幅分化，我们是如何理解的？

我们的观点是由于短线资金趁机大幅减仓，投机资金大幅流出高弹性品种，导致了前期涨幅较大的科技方向出现了大跌。

这部分减仓的资金会不会彻底离开市场呢？

答案也是肯定的，不会！做习惯了短线的投资者，很难闲下来。减仓出来之后不用几天还会重新杀回来的。

今天市场分化非常明显，同时我们也很清晰看到资金在做高切低的动作。这一两年，每一波行情上涨以后，尤其是加速上行以后，都会有资金提前做高切低。即高位品种切换到低位品种，高估值品种切换到低估值品种！这已经成为一种常态，这也使得市场的结构性行情保持得非常好。

【今日大跌方向】

    1、国防军工板块大跌4.3%。

有投资者问，国防军工板块为什么跌这么多？是不是有什么利空？

我还真没看到有什么利空，那么非要说就有可能是七一已经过去，投机的贝塔资金大落袋为安。

国防军工板块里面最近有部分三四线品种涨得非常猛，比如晨曦航空，新余国科等，这些风向标个股的大跌，使得人气再度受损。或许也是其中原因之一。这些品种也属于相对高位，资金做高切低也是理所当然。

客观来看，国防军工板块进入了第二浪的调整浪中。估计还得反复整理一段时间，但我并不悲观，今天还趁机捞了点ETF。

    2、半导体板块跌2.69%、第三代半导体跌3.61%。

半导体板块的大跌属于意料之内，昨天非常疯狂的说，我们就提醒大家，其实不是考虑上车，而是分批减仓的策略。

但我觉得半导体应该没有到顶部，后续还会有反复震荡冲高的动作。

    3、新能源汽车锂电池板块今日跌幅1.97%。

比亚迪、宁德时代、华友钴业、先导智能等等都有不同程度的下跌。这个板块高景气度还在，但是估值真的有太贵了，后续还是要注意风险。

大跌方向基本上都是前期累计涨幅比较大的板块。也是所谓的高景气板块，其实这些成长股高波动性也是很正常的。

【逆势上涨方向】

1、房地产大涨2.1%。

其中万科大涨4.91%，万科从三月份一路阴跌到六月底，昨天股东大会上有投资者还在抱怨万科股价低迷，而万科用了一句话回应“困难是暂时的，股票难免有涨有跌”。没想到幸福来的这么突然，今天就大幅回血了。

地产股整个板块都是估值非常低，所以这类品种有比较强的安全边际，金地集团、保利地产，招商蛇口等今天涨幅均超过3%。

2、银行大涨1.53%。银行板块低估是有共识的，不少机构认为，今年下半年银行板块有机会。

3、食品调味品全线反弹。

味知香、天味食品涨停，千禾味业涨9.78%，中炬高新涨6.83%，煌上煌涨3.6%，海天味业涨2.37%等等。这个板块也是一直处于调整的状态，最近才开始从阶段性底部起来，从形态看，也是属于相对低位。

所以今天上涨的方向基本上是低位低估值方向。还有一些板块，比如水泥、建材家居也出现了不同程度的反弹。

这个时候我们要考虑一个问题，也就是说，接下来市场会进行彻底的高切低风格切换呢？

目前来看，个人认为全部的高切低风格切换的可能性比较低。毕竟这些低估的银行地产保险，他们的成长性并不是很好。有估值修复的空间，但不具持续成长的空间。这些资金更多只是做一个短期的资金风险规避，顺便还能捞点短期收益。

高景气成长板块当中仍然还有很多品种没有被挖掘出来，他们目前也是处于低位，所以接下来资金在低估值方向短暂玩完之后，还会继续寻找优质的高景气成长股进行布局。

今天市场是尾盘下杀的，这显示了空头信心并不足。指数再往下探一探，后期估计又得弹起来。目前策略：继续卧倒在业绩具有高增长、性价比又合理的品种上面。

吃药行情的背后依旧是高景气

今天是2021年下半年的第一个节日，也是党的百年诞辰，指数全线高开，红红的开盘算是完成。随后市场进行了剧烈的震荡，截止中午收盘，沪指下跌0.07%，创业板指下跌0.49%。

有很多投资者说，今天市场这么走，非常不符合常规。其实这种走势正反映了短线资金的一种情绪波动。

对于市场的观点：目前走势仍然很健康，创业板多头趋势不变，大盘短期震荡格局不变。

今日市场热点是很多的，且非常清晰。医药板块霸占了整个板块涨幅的绝大部分席位。

涨幅第一的是中药，涨4.06%。消息面卫健委发布《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》，这两年关于中药发展的政策利好一波接一波，该板块的整体估值也并不贵，不足30倍。具有比较好的估值优势。于是该板块今天出现了涨停潮，比如马应龙，广誉远，九芝堂江中药业，紫鑫药业等等。翻阅这个板块，的确有些品种还存在机会，刚刚形成小多头突破。不过有些品种涨幅真不小，比如说马应龙和广誉远类似的品种。

医药板块当中，我还是重点关注创新药医疗服务以及医疗器械板块。

这里面有很多细分行业未来3到5年的成长性依旧很好。

比如创新药的上游科研技术服务，相关上市公司如阿拉丁、泰坦科技、莱伯泰科等，典型的大多头趋势，今年涨幅都比较大，不过这些板块的市值都不是很大，超千亿的市场空间，未来应该能走出比较不错的龙头品种！

再比如服务于创新药的CXO板块，也一直在走牛，药明康德、康龙化成、博腾股份、泰格医药等等。

第三方检测诊断金域医学、迪安诊断，这两年的走势也非常不错。

具有国产替代的化学发光产业，相关上市公司如新产业、亚辉龙、安图生物等等。

还有大家比较熟悉的眼科，口腔科，医美概念，生殖辅助等等都是非常好的赛道。

不过医药医疗板块整体的估值都很贵，所以一定要精挑细选，其中估值相对合理的品种。

今天早上还有一个板块，很活跃，那就是汽车板块。长安汽车大涨6.74%，常熟汽配涨停，汉马科技涨停，均胜电子涨4.62%，德赛西威涨4.12%等。

汽车板块下半年有业绩改善预期，所以这里我们也反复强调其中的机会，尤其是汽车零部件和汽车电子板块。而是我们反复赘述的板块都是对其中期的逻辑比较认可的板块。大家不妨中期持续跟踪，尤其是调整当中反而值得关注。

不过绝大部分散户投资者的交易习惯是涨了才认为是机会，一旦绿了基本上就不关注。这也是导致绝大部分散户很难赚到钱的原因。