大盘强势特征，酝酿上攻3600点

早盘市场剧烈震荡，上证指数偏稳定一直处于横盘阶段，截止中午收盘，上证指数涨0.37%，而创业板指延续上周弱势态势，今日盘中一度下跌1%，最终以0.73%的跌幅报收。两市个股涨跌家数比2567：1550，其中涨幅超过9%的个股有92家，这说明今天的盘面整体不差。

指数方面，上证指数3500点的重要支撑，仍然妥妥地稳住了，看来震荡上行的概率比较大。

创业板指数的弱势情况依旧明显，估计反抽之后还得震荡整理。

短期来看，传统板块估值修复的情况还得延续，这边短期要强一些。

中期看仍然主要关注高景气行业，有业绩高增长的品种。

板块方面，定制家居，WIFI概念，旅游酒店，建材家居，水产养殖，券商，房地产等传统板块大幅走强。

种业，锂电池，稀土永磁等前期热门板块跌幅均超过2%。

板块轮动延续中，这种走势是比较健康的，涨一天调几天，然后继续涨，轮动切换的节奏很难准确把握。

说两个事件：

1、智能驾驶板块受到短期利空影响。

蔚来汽车的智能驾驶出现了交通安全事故。这使得市场对智能驾驶的隐患安全问题有所担忧。德赛西威大跌7.86%、中科创达跌5.38%、联创电子跌9.59%、华阳集团跌4.35%等等。

这个事件对于短期无人驾驶概念肯定会有影响，其实类似的事件，这几年也有陆续的发生，整体来看并没有影响智能驾驶的推进，毕竟这是时代的趋势。目前的无人驾驶概念只是辅助驾驶功能，并不是完全的无人驾驶，所以这点大家也是能理解的。

站在投资角度来看，如果这次事件对相关上市公司有较大的股价冲击，造成了比较深的跌幅，反而是机会。

2、光伏Hit电池持续推进中

华润电力12GW异质节电池开工建设中，最近越来越多的公司进入了光伏新技术电池领域。技术的迭代降本增效，使得光伏行业的市场推进越来越迅速。

对于光伏板块中长期持续看好，这点是不用质疑的，如果有大幅的调整的话，那就是非常好的上车点。

这里我们重点看好光伏新电池的投资机会，尤其是设备首先受益，相关上市公司如京山轻机，捷佳伟创，迈为股份等等。

若你是一个稳健投资者，记住一定不要追涨大幅上涨的品种。

若你是一个非常激进的投资者，在追涨强势股票的时候，一定要记住做好风控，一定要有强执行力。

宁德时代582亿定增是利好还是利空？

剧烈震荡的一上午，如果要盯盘的话，心情从低落到欢喜又再到失落，最终中午的收盘情况是上证指数下跌0.25%，创业板下跌0.56%。早盘两市个股涨跌家数比为1561：2521，这个情况比昨天要更差一些。最近三天明显看到市场的盘面逐渐变弱的迹象。

做一个提示：最近创业板指数明显持续重心下移，我们说短期的支撑在3300点附近，目前看离得也比较近了，今天最低到3356点，若接下来反弹，上不来3600点以上的话，很有可能会有一波调整。

若创业板调整的话，其实这里需要注意风险的主要板块应该是例如新能源，半导体等高估值高位板块。

锂电池板块昨天晚上发生了一件大事情，宁德时代定增582亿要扩产，今日的表现还算比较强，低开4%，然后拉红了，中午收盘涨0.79%。

对于这个消息是利好还是利空？

站在我的角度来看（非持有者），肯定是利空的，对市场是形成吸血效应的，虽然说定增不是普通投资者买，但未来定增成功，几年以后解禁的话，这些参与定增者最终还是要跑的，那也是二级市场投资者买单。

有人说这是一个长期的问题，不是短期问题。注意股市炒作是炒预期，其次，当下该股的关注度这么高，也会吸引不少资金参与交易，这就会有虹吸效应，比如说宁德时代，早盘半天成交额就112.27亿，这就比此前一天的成交量都要大，这个虹吸效应是不是非常明显？对于市场也是利空的！

当然，凡事有两面性，如果宁德时代定增成功，快速扩产能的话，对于锂电设备企业是利好。今天就不少品种，因此上涨，比如先导智能、利元亨、赢合科技等等涨幅均超过3%。

最近关于有色金属板块的讨论非常热烈，不少机构投资者重新大谈特谈周期股的投资机会。这里我表示中立，毕竟我没有深度研究，只是肤浅的了解了一下。整体看，机构看好的元素除了锂、钴外，铝业、钢铁成为机构重点推荐的方向。

以铝业为例，机构们认为，在碳中和和供给侧的双重作用之下，铝业的供给量是锁定，若短期两三年内有增量的话，也只是国内产能的置换。在国外建厂促进铝业增加供给，怎么也是两三年以后的事情。

需求方面，这两年是有增加的，各大机构认为是在5—10%左右。比如新能源汽车轻量化趋势下铝需求的增加。

另外，各地方有不同的限产能，供需缺口明显出现了。下个季度铝业进入旺季，将会强化去库存，同时带来涨价预期，催化剂方面—美国基建计划对铝业需求增加的预期。各大机构则认为当下是一个比较好的投资窗口期。今天关于铝业的相关上市公司多多少少都有所上涨，比如说华峰铝业涨5%，鼎盛新材涨停，常铝股份涨3.38%，神火股份涨2.45%等！

最后，目前市场暂无系统性风险，继续保持偏重仓为主。做好自己看好的方向即可，无需天天来回切换。

我们当下看好方向：国防军工、信创、汽车电子（零部件）、部分光伏、新的信息技术以及部分医疗器械！

祝大家周末愉快！

经济数据不好，题材股却乱炒！

市场简况：沪指下跌0.22%，创业板指下跌1.47%，两市总成交额的1.3万亿，两市个股涨跌家数比1959：2132，百股涨停的赚钱效应持续中，涨幅超过9%的个股有101只。

市场观点：上证指数在强势区域震荡运行，强势线为3500点附近，往下最好不要打破3470附近的支撑。

创业板指数短期是要回踩的，回踩的支撑在3300点附近，这个之前就做了相应的预判，目前的确是震荡回调的过程。

宏观数据：昨天发布七月社融规模数据以及广义货币m2的相关数据，均是低于预期。

虽然各大机构在解读经济数据时是偏正面的，认为不必过度担心。但是今日市场的走势说明了一切，资金目前保持谨慎的态度，似乎就是在观望，等待明朗之后再考虑动手。

社融数据低预期说明经济下行的压力比较大，同时增强了下半年宽松信用的政策预期。

不过我们可以发现央行的货币政策是非常谨慎的，六月份刚刚稍微松了一下，七月份又开始有所收紧了，总是试探性的政策，总想做到既不太宽松又不太偏紧～

搞得二级市场的投资者、机构们都不知道该怎该怎么做了，于是干脆各做各的，各自坚守各自的赛道，还有一大部分就是观望着，就等明朗后再说。今天的盘面其实可以很清晰的看到游资更加疯狂，不少连板股持续加速中。

今天涨得比较好的板块：轮胎，磷化工，远洋运输，汽车板块，盐湖提锂，钢铁，有色金属，光刻胶，光通信，北斗导航，燃料电池等等。

下跌的板块：军工，cro概念，白酒等消费类。

可以清晰的看到上涨的板块，主要是各个题材的小板块为主，比较杂乱。下跌的板块还是前几天表现较好的板块，市场轮动较快且没有规律可循。

今天翻到一些上涨的品种，当中有不少是前期跌得很猛的品种，比如天宇股份，公司是沙坦类药物原料药及中间体的龙头企业，前年和去年的涨幅巨大，两年多成就了一个十倍牛股。但去年下半年到今年上半年是持续跌了一年，最近两周出现了快速的反弹，从25.6弹到了目前的43.88，这个反弹力度还是很大的。

再比如甜味剂龙头品种—金禾实业，今年的跌幅也接近腰斩，而最近持续的反弹，从28.08弹到现在的34.63等等…

从侧面说明了不少消费类细分行业龙头，最近持续的下跌，创造了一些机会。但到底哪些品种能在未来重新走出行情，这就需要深度的研究了！

其实现在市场盘面是比较乱的，新能源汽车产业链各种乱炒，情绪高胀了，给的估值都是未来3—5年的估值，大家都想把未来5年的钱给赚完。那对于少部分理性的机构就从那些连续跌幅较大、估值合理、业绩能重新回到增长的品种当中去寻找机会了，的确有不少品种，开始慢慢要走出来。

产业消息：中国信通院完成首款智能两轮车北斗认证测试。

卫星导航是新兴战略产业之一，我国卫星导航定位市场近十年，复合增速达到24%，机构预测国内高精度定位市场规模2025年可接近200亿。随着北三组网成功以后，北斗卫星应用场景越来越多，商用化也逐步落地，投资机会也越来越清晰了，不过对于相关上市公司释放业绩需要一个过程，毕竟前几年没有业绩，二级市场的估值是偏贵的，需要花时间去消化。

不过也有少部分品种业绩比较不错，比如说华测导航，由于业绩不错，股价今年涨幅也是非常可观的。

其他北斗相关概念股如日海智能，北斗星通，航天宏图等等！

信创行情启动的标志性事件来了！

今天早盘的市场主要以震荡为主，创业板的弱势依然体现在盘面中，截止中午收盘，创业板指跌1.11%，上证指数微跌0.12%，两市个股涨跌家数比1892：2162，赚钱效应并不差，涨幅超过9%的个股有83只。

市场观点：震荡行情延续中，结构性机会轮动中，近期明显主板偏强。

早盘上涨的板块比较多，比如半导体板块，早盘一度冲高涨2.1%，神工股份、赛微电子、力合微等等涨幅超过10%。不过，伴随后半导体就出现了明显的回落，半导体板块目前是处于高位震荡中，当下的估值是偏贵的，这点我们反复强调，跌多了能弹一弹，持续上涨的时候一定要考虑减仓。目前这个板块不是我们关注的重点。

汽车板块表现也很强势，整车涨了4.58%，华为汽车涨了4.1%，智能汽车板块涨2.86%等等。对于汽车板块，我们是看好的，只不过，最近四天连续调整，不少投资者感觉没有耐心。其实不少品种是在持续创新高中，比如伯特利、华阳集团等等都走出了典型的多头趋势。

汽车板块当中的比亚迪，最近各大机构上调评级，比如说中信建投给予比亚迪1.5万亿市值目标，这里我们不做更多的评论，目前至少趋势还在，一旦趋势形成，很多不合理的事情就变成合理了。

另外，大科技方向今天是层出不穷的异动，比如光通信板块，消费电子板块以及我们持续跟踪的信创板块都涨势不俗。

这里我们还是重点说一下信创概念。

有一个比较标志性的事件，值得大家关注！——东方通与中移资本签订合作备忘录，并签订了近三年20亿+合同，要知道东方通2020年的总营业收入才6.4亿，2019年营业收入五亿。这位未来两三年业绩高增长，做了很好的铺垫与保障！

这个事件不要单纯看作是东方通的问题，而是现状行业迎来了拐点，打开了国产替代存量市场的重要一步。信创行业目前整体是处于底部阶段，高景气度存在，投资机会已经非常明显了。

信创概念，我们此前说看好未来2-3年的高增长，但是由于市场没有给予很积极的表现，于是大家就把它忽略了。催化事件，原来我们也反复跟大家提醒，从八月底到十月份，这段时间事件会比较多。比我们预想的还要来的早一些，如今东方通的催化事件就来了，现在才八月中旬。

信创行业目前来看，今天涨的主要是政府端的和国企端，而关于金融信创并没有怎么启动。后续可以继续跟踪，自行把握机会。

今天上涨涨得比较不错的，像东方通、宝兰德、华宇软件、南威软件等等涨幅超过3%。我们一定要跟踪那些未来业绩，有释放的品种，不要单纯看技术形态。

惨不忍睹的房地产终于迎来像样的反弹

市场简况：上证指数微涨0.08%，创业板指数下跌0.9%亿，两市成交额1.28万亿，两市个股涨跌家数比2187：1882，其中涨幅超过9%的个股多达132家，局部赚钱效应非常强。

市场观点：指数震荡运行，市场机会轮动明显，相比此前极端化有所缓解，略有平衡配置的迹象。

目前通过指数角度来看，几大指数这三年的涨幅情况：沪深300指数涨67%、中证500指数涨69%、中证1000指数71.7%。这说明中小盘个股的修复行情基本上告一段落，中小盘指数能跑赢沪深300指数，一方面是这些小盘股不断的上涨，同时，沪深300这些中大盘股票重心下移的共同结果。

而后市场会如何运行呢？中小盘市值个股行情是否就结束开始下跌了？

估计每个投资者都有自己的想法。

我们认为：当下尊重趋势很重要，中小盘市值个股的趋势已经形成，想立马结束行情可能性比较低，个人觉得还有继续往上超越超额空间。同时沪深300这样的指数也不会继续快速往下跌了，而后也会慢慢企稳转为跟随行情。

低估的价值股今天出现了明显的反弹。这些低估值板块当中，谁是最惨的？无疑是房地产！政策面的持续调控，使得房地产板块压得喘不过来气，不仅股价下跌，很多上市公司财务状况也不容乐观，不得不断臂求生。

比如恒大集团公告称，正在接触几家潜在独立第三方投资者，探讨有关出售本公司旗下部分资产，如恒大汽车、恒大物业等部分权益。受此影响，港股恒大物业和恒大汽车全线反弹。

所以，地产行业的惨不是我们能想象的。不过这种断臂求生反而让我们看到了房地产行业目前距离底部很近了！此前，保利地产高管、实控人增持也释放了相应的积极信号。

大家要注意，房地产调控不是要让房企崩塌，主要是为了控制房价，改变经济增长模式。房地产涨经济体的比重仍然比较大，房地产板块对于经济的作用可想而知，所以房价稳定是最重要的。

第二批集中供地在即，不少城市临时调整或中止或延迟发生变动，这也说明接下来或有优化方案。其实很清晰，房地产调控的意图并不是让房企活不下去，而是想稳住房价，仍然让企业能正常的运营。这对房地产板块或许是一个小小的利好。

今日A股房地产板块涨了3.2%，保利地产、金地集团、金科股份、招商蛇口、万科a等涨幅均超过5%，这段时间地产股的弹力真的很足，平均反弹都在10%以上。

除了低估的房地产板块以外，银行板块、工程机械等最近也反弹了不少。

另外，看到私募界有个瓜挺有意思，有人扒出了高毅资产掌门人邱国鹭管理的一个价值投资风格的产品—金太阳高毅国鹭1号崇远近三年的回报率为8.66%。要知道这三年市场是牛市，这个回报率估计让持有人很难接受，据说有不少持有人给他发建议。价值投资风格，最近这三年有多惨，可想而知了！

对于哪种风格更好？其实没有准确答案！不过，我认为尊重趋势是很重要：时代趋势、政策趋势、业绩趋势！

今天氢能源板块和储能板块涨得比较猛，成为今天市场的主流热点。对这个板块，中午我们重点说了一下，简言之，中长期看好，短期有点贵，在车上的投资者可以遵从技术形态操作，没有上车的投资者，不必着急，既然是长期，就会有大幅波动的时候，等到合理的位置再上车也来得及。

中长期我们看好且当下具有一定性价比的方向：国防军工、信创概念、券商、新一代信息技术、智能制造、汽车电子以及部分医疗器械等等。

三重利好让储能站上风口！

沪强深弱，这是最近三天市场表现比较明显的特征。截止早盘收盘，上证指数上涨0.27%，创业板指数下跌0.35%，两市个股涨跌家数比为2139：1914，其中涨幅超过9%的个股有111只，局部赚钱效应非常强。

指数方面没有太大的问题，上证指数昨天重新站稳了3500点，这就意味着短期偏强势，市场再平衡结构重新触发，对于低位低估值超跌品种，将会迎来修复行情。

今天中午重点说一下储能行业：

政策面—8月10号，国家能源局、发改委正式发布关于《鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》！

政策面对于储能的利好消息，最近两个月是非常多的，主要有三个：

    1、上个月发布了国家发展改革委，国家能源局关于《加快推动新型储能发展的指导意见》。其中提到了装机目标，预计到2025年，新型储能装机规模达到3000W千瓦以上，是当前装机规模的10倍。

    2、7月29日发布了第二个政策利好《关于进一步完善分时电价机制的通知》。其意图非常明显，进一步拉大尖峰电价，这样有利于储能产业发展。

第三个利好就是昨天发布的，短期内如此密集的利好，对于储能的刺激的确非常大。这次利好重点是在发电侧，上面是希望通过保障性并网规模，加上市场化竞争并网规模来加速推动新能源、储能的发展。

今天储能板块早盘涨了2.06%，出现了涨停潮，其中涨幅超过9%的个股有28只。易事特，苏文电能，南都电源，科华数据，鹏辉能源等等涨幅均在10%以上。

对于储能行业，我们是非常看好的，这点我们在此前的文章当中多次重点提到。很显然，储能行业给了很多新能源锂电池，相关企业新的增长点，其实我们可以看到很多新能源汽车，相关上市公司如果按当下估值看的话，估值贵的离谱，但有些公司又有储能概念，叠加储能的发展趋势的话，估值又还可以看，这就是为什么新能源锂电池板块有些品种跌不下去的原因。

对于储能行业当下的投资机会，我只能说目前更多是趋势投机为主。这是一个长期机会，并不意味着短期就要把未来3到5年的空间给炒完。所以既然是如此，我们完全可以耐心等待后期出现比较像样的波段调整以后再来考虑分批上车。

结构性轮动行情持续保持重仓卧倒，在优质品种中。

券商有望迎来波段行情

今天简单说下市场盘面，待会有事。

指数方面我觉得比较关键点是今天上证指数收复了3500点的强势线，同时给后期回踩留足了空间，今天收盘收在了3529点。

最近我们说上证指数说的多一点，说创业板说的少，主要原因是目前市场做高切低，更多是偏向于主板方面。相对应来看，上证指数的参考意义更大一些。相反，如果未来市场又重新回到了高成长品种，创业板相对强势，更具有参考意义！

盘面说三点：

    1、白酒股大涨6.7%，引领消费持续反弹。

今天白酒股的大涨，其实不是偶然，只是在恰当的时间点，有恰当的催化剂推升的超跌反弹。本来白酒股前段时间跌得很惨的，上周一大阳线启动，超跌反弹，随后回踩，似乎感觉反弹夭折，但在昨天又出现了一个关于白酒申报世界文化遗产的消息，这才使得困难重重的白酒迎来了一线生机。

对于白酒股，我们目前的观点来看，还是保持谨慎。原因比较简单，估值虽然前段时间跌了不少，但依旧很贵。

关于估值的问题，很玄学。行情好的时候其实看不出什么问题，即便贵点也就贵一点，大家会有很好的畅想，但是稍微风向不对的时候，估值贵的话，就成为资金大幅抛盘的核心原因。

白酒股的上涨带领了消费板块权限，跟随反弹，有些不错的品种，比如中炬高新，味之香，盐津铺子，洽洽食品，天味食品等等涨幅均在5%以上。中期持续性仍然值得质疑，暂时看反弹。

    2、国防军工全天强势，即便尾盘回落，仍然能屹立不倒。

国防军工早盘的时候1度冲到5%，但午后随着市场资金的跷跷板因素，消费股崛起使得科技股出现了明显的调整，国防军工也跟着回落，但回落幅度不是很大，最终收盘上涨3.08%，也是排在涨幅榜的前列。

国防军工里面的股票上涨是轮动的，目前并没有谁是真正持续的领涨者，里面绝大部分品种都有高增长潜质。所以只要抓住这些核心品种的话，我相信迟早会享受一波像样的行情。目前各大机构认为确定性比较高的细分领域，如主机、上游原材料（钛、碳纤维、高温合金等），军工电子等等。

    3、券商板块启动在即，短期波段或有作为！

券商板块我们很长时间没说了，从最近的走势和成交量来看，券商板块这个阶段性底部构筑的差不多。今天盘中一度拉升，带动大盘突破3500点。

今天早盘盘中还搞了一点对应的指数基金（场外的），还希望今天收盘不要拉起来。结果万万没想到，竟然券商指数涨了1.62%，这硬生生把我的成本给提高，草率了！

这也给大家做了一个反面材料，以后大家买场外指数基金的时候想买到相对低的成本，那就是在下午三点收盘之前去看看今天有没有大跌？如果大跌的话就买，如果大涨，那最好就不要买。

像我今天早盘看的还是绿的，兴冲冲去买，结果下午收盘就上涨了一大截，这个差价让我心里感觉很不爽。

不过话说回来，买基金也不是为了这一点点空间，后续应该有一个波段值得期待。

最后，我们对市场仍然看好，更加注重结构性行情。中长期依旧主要看高景气行业的优质成长股，短期消费股会有反弹，但只是作为一个配置。大家一定要在自己能把握的住的方向上去参与交易，切勿跟风操作，不然真的是啪啪左右打脸！

国防军工主线清晰，进入主升中期加速期

早盘市场是一个极度分化的态势，个股指数非常强势高高在上，而权重指数一直处于绿盘。最终市场全线收绿，成交额7800多亿。

个股的涨跌家数2392：1664，大涨幅度超过9%的个股86只，不亚于昨天的盘面。

市场观点：短期指数保持震荡格局，上证指数短期内要争夺3500点附近的强势线，若三日内能站稳，则市场继续震荡偏上的走势，若不能站上的话，短期内估计得来一个二次探底。

今日市场的领涨主线板块是国防军工，大涨4.66%创了反弹新高，距离今年年初的高点也就差5%左右。

国防军工板块，我们在七月下旬就开始说进入了主升浪，回头一看，的确是如此。如今国防军工板块从底部到现在的涨幅超过了30%，这是非常不错的表现。对于里面的品种，我就不细细讲了，毕竟我此前对国防军工讲的太多了，有点罗嗦。

有人说不会选股啊？

答曰：不会买股票的，难道不会买对应指数基金吗？不管是场内和场外都有很多军工指数基金，我们自己也有跟着逐步的定投加仓，如今一看收成还不错，不算今天的大涨的话，累计回报率也高达36%了。

这里做个提示：国防军工不完全是主题投资，目前已经转为业绩投资。很多投资者有偏见，是因为没有认真去研究。另外，注意切勿大涨的时候去追！

最近三傻板块表现的一般般，一直处于高位反复震荡。我觉得像新能源板块，内部会进行大分化，未来能继续保持高成长的龙头性品种会维持高位震荡，而那些不能继续保持高增长超预期的品种，将会进入震荡调整，持续下跌的态势。所以大家一定要做好这方面的防范。今天跟新能源相关的另外两个子行业，比如说储能和新能源，却表现得非常强势。相关上市公司如许继电气、科华数据、禾望电气、全柴动力、上海电气等等大涨，不过也只是部分品种，没有形成板块效应。

信创板块，我觉得后续还会继续发酵的，尤其是关联的5g通信相关细分领域。另外，向医疗器械有些细分领域，最近明显在酝酿构筑底部的过程，三季度和四季度是一个很好的布局期，但不一定会马上上涨。

早盘就说这么多，更多内容留到晚间复盘文章来讲。

食品消费涨停潮，需注意这三点问题

今日市场整体表现不错，大指数全线翻红，小指数当中创业板和科创50指数是下跌的，上证指数涨了1.05%，创业板指跌0.95%，两市总成交额1.24万亿。

上证指数来看，今天指数上攻3500点附近，但最终没能完全收复，3500点是近期强弱分水岭，接下来多空估计要进行争夺一番。注意上证指数目前是一个大区间震荡，目前处于中轴阶段，也就是说这个位置可上可下，大区间为3380-3620点。

几家欢喜，几家愁！今天轮到了低位的食品、化妆品、白酒等消费类，传统大基建（水泥、建材家居、房地产、土木工程等），大金融（银行、保险、券商），新基建（信创概念、5g通信等）大涨。涨幅超过9%的个股多达120只，百股涨停盛宴。比较惨淡的就是三傻板块，预料之内的走势，顺带也把军工带崩了。

其实现在的行情没什么好说的，就是在逐步的、分批的进行高切低。所以我们要谨慎，那些高估值高位的品种，尤其是涨幅巨大的品种，学会知足常乐。

今天食品消费板块全线大涨，掀起了涨停潮。这里我借用一下华西食品跟踪估值PE数据（按当下股价测算）：

安井食品，一致性预期2022年45倍；

中炬高新，2022年23倍（今年28倍）；

妙可蓝多，2022年45倍；

海天味业，2022年54倍（今年64倍左右）；

千禾味业，2022年52倍（今年71倍左右）；

天味食品，2022年32倍（今年42倍左右）；

恒顺醋业，2022年39倍（今年46倍左右）；

洽洽食品，2022年18倍（今年21倍左右）；

百润股份，2022年50倍（今年70倍左右）；

伊利股份，2022年22倍（今年25倍左右）；

………

大家参考下这些数据，我们可以得出几点结论：

    1、不少消费板块品种即便今年跌幅巨大，但估值仍然不便宜。

    2、有些品种估值虽然比较便宜，但业绩增速真的不高，顶多也就20%，甚至不到20%。

    3、今天食品的涨停潮更像是技术性超跌反弹，短期可能还有震荡继续反弹的需求，中期的上涨逻辑目前并不是很清晰。

产业消息：

工信部等三部门召开油气管道行业“工业互联网+安全生产”试点启动会。

下半年随着新基建行业的加速推进，市场对于新基建板块的认可度逐步提高，另一层原因是该板块今年上半年跌幅真的非常大。作为5g应用的重要方向之一—工业互联网能带动的附加产值超过万亿，政策面对于工业互联网的支持力度也是非常大！

这个板块已经有不少品种，近期走的很强势，比如说用友网络、东方国信、赛意信息、中控技术、能科股份等等。目前不少资金已经从高位品种当中流出来分流部分到这些方向，个人觉得工业互联网这个方向还可以持续关注，他是一个中长期的逻辑，短期有催化剂，那就更适合上车了，不过在节奏上不要去追涨，逢调整的时候再去关注。

高切低基本成形，请掌握好你的方向！

今日早盘市场分化持续中，高切低的态势越来越明显了，截至中午收盘，上证指数涨了0.94%，而创业板指数下跌1.64%，两市的成交量8000多亿，说明今天量能还是一个持续亢奋状态。

个股方面，两市涨跌家数比为2748：1378，其中涨幅超过9%的个股有83只，大跌超过9%的个股有17只。

板块方面，领跌板块主要为三傻板块比如锂电池，半导体，光伏。其他方面像军工电子、LED、光学光通信等板块也有明显的跌幅。

上涨的板块今天非常多，绝大部分是偏向相对低估的板块。领涨板块如房地产，银行，保险，券商以及传统大基建板块，涨幅均超过2%。另外，食品，白酒，医药等消费类也表现得非常强势，反弹态势比较明显。

从早盘的整体盘面来看，属于正常的轮动走势。最近的行情就是这样的，习惯就好。但如果说中长期的主线，我们还是要从公司的成长性方向去考虑。短期市场资金比较躁动，不少资金对于高位的三傻板块开始有些受不了了，出来的资金首先想到就是跌了很久的板块。但随着后期这些板块修复空间的压缩，这些反弹板块中有很多没有成长性，后续持续反弹也就会嘎然而止。

所以我们反复讲，做投资，你一定要考虑好自己的定位。如果你是想做短线，做一把就走，或许这些超跌反弹的品种的确适合你。但如果你说买完之后做一个中期大逻辑的话，或许里面有很多板块是不合适的。

对于今天大跌的三傻板块（锂电池，光伏以及半导体）短期内我们继续保持警惕，这些板块短期内应该不至于马上见顶，会高位反复的。

有人会问，哪些方向会有中长期的持续性呢？

我们认为：医疗医药（部分医疗器械、创新药、cro概念）、国防军工、5g通信、信创概念、汽车电子汽车零部件等方向当下具有较好的性价比。

投资切勿贪多，贪多嚼不烂，你不可能把每个板块的机会都抓住，不可能把握每一次热点的切换，天气有阴有晴，生活有酸甜苦辣，股市也是如此，这才能算得上完整的投资。适当性舍弃一些方向，把握适合你的板块与个股即可。

当下行情没有问题，重个股轻指数，做好自己的交易就可以。

周末复盘：全球疫情反复对资本市场影响几何？

本周市场回顾：

本周整体是延续了震荡反抽的格局，但在周五的时候，明显感觉到反弹无力，进入了横向震荡整理态势了。

板块方面，我们明显能感觉到三大热门（新能源车、光伏和半导体）板块分歧越来越大，虽然有分歧，但没有看到立马走弱，震荡滞涨中创新高。

本周军工板块表现的还是不错的，周涨幅高达10%，明显有资金往这边流入，市场认可度逐渐提高。另外，部分5g通信，云计算等方向的品种也有明显的走强，比如说紫光股份，浪潮信息、闻泰科技等等！

下周市场展望：

指数或将继续维持一种震荡整理的格局，崇州县大格局来看，上证指数或将围绕着3350—3650区域内波动。下周需要争夺3500点的强势线。

对于已经非常热门的新能源车、光伏以及半导体板块，这个时候一定要保持头脑清醒，一旦调整起来，很有可能两三天就让你回到解放前。切莫追涨，短期以规避为主。

目前我们重点关注的方向如国防军工，云计算，信创概念，5g通信部分细分领域等。部分超跌的板块，如券商、传统基建、部分医疗器械等也是值得配置的。

周末重要事件：

    1、全国各地区防疫工作升级中

周末我觉得影响最大的消息，莫过于全国各地防疫的控制措施提升了。其实这是好事情，这次比较有效的控制方式。

站在资本市场的角度，重点注意：1）疫情受损行业，比如说旅游业冲击会比较大，部分影院也会有冲击，部分地区室内健身娱乐场所也关闭了！

2）疫苗行业利好再起，不过上周已经有所表现了，期待也不要太高。另外，如药瓶概念也能看一看。

3）整体看疫情对经济的冲击是有限的，但也是有的。如果从经济的三驾马车来看出口，投资和消费。疫情冲击最大的是消费，出口这一块，由于全球各国都在加大马力发展制造业，所以这块增速也不会太快。所以综合来看，下半年基建行业或有发力，财政政策和货币政策会有明显的偏向性宽松。

    2、缺芯不是炒芯的理由。

央视重新提到了最近炒芯的问题，其实核心重点还是担心，由于芯片紧缺，涨价过厉害，对制造业有影响，比如说汽车行业等等。所以其实是利好于汽车零部件，汽车电子等制造行业的，可能对于部分前期炒作过大的芯片个股有一些利空。中长期来看还是利好于半导体芯片加速国产化的步伐。

综合来看，周末消息偏平静，下周市场不会有太大的转折点。但要注意，最近市场一直在慢慢尝试着高切低，只不过高切低一直从形态上面没有看到成功，但实际上，不少资金暗流涌动。下周估计还是一个快速轮动的行情板块与板块之间，各大指数之间，乃至于个股指数与权重指数也会有虹吸跷跷板效果。

策略上：我们继续重仓卧倒在性价比合理的高增长、估值合理的成长股方向上，等待主升加速中…

医药谈判临近，医药股全线大跌

今日早盘的市场整体为调整格局，上证指数跌0.48%，创业板指跌1.6%，两市个股涨跌家数比为1366：2749，这种比率是比较正常的，说明市场无异样。

短期指数保持这种高位震荡的格局，再看1-2周，估计就会选择方向。不过这样的位置，我们不要有太高的期待，市场下跌之后是机会，如果往上攻的话是风险。

昨晚美国对于新能源汽车的政策利好，对A股中的新能源汽车推动并没有太大。锂电池板块涨了1.47%，上涨的品种基本上是三四线品种为主，偏中上游。比如赣锋锂业，先导智能，中伟股份，国轩高科，中国宝安、杭可科技等等。

对于新能源汽车板块，我是认为比较贵的，有些品种都没法直视。更可笑的是，不少机构投资者都开始用2035年进行估值折现，说当下估值比较合理，被市场调侃的有一个机构研报，既然能说到2060年市占率问题。可见新能源板块狂热到什么程度了。

要注意，这里继续看多唱多的人里面不少是持有新能源汽车品种，屁股决定脑袋。那是否还有各自的小心思呢？这个我们自己要多多思考，投资还是要遵循自己的交易体系，不要盲从！不过很清楚一点，现在新能源汽车往上的做多动能在逐渐的减弱，这点是事实。

中芯国际业绩超预期，不过今天的股价表现确实高开低走，高开9%点多，中午收盘涨2.72%。中芯国际业绩超预期，并没有带动整个半导体板块只有少部分品种走强，比如说相对滞涨的长电科技涨了5.07%。半导体板块也是我们中长期看好，但短期规避的板块。

最近新能源汽车、半导体板块以及光伏板块被市场不少投资者称之为三大（博）傻板块。我觉得有一定道理，的确，现在短期来看是在博弈的过程。光伏板块部分品种或许还好一些。

医药板块今天全线大跌，这或许跟一年一度的医保谈判大事件临近有关系，2021年医保谈判的初选名单已经公布，现在每年医保目录的调整方案已经比较成熟，主要就是四类：2016年以来上市的新药、2016年以来上市的新适应症、新冠肺炎相关药物、基药目录内的品种。

还有一类是每次的谈判有效期是2年，2年后需要续约谈判，今年就要对2019年谈判的品种进行续约。

这种影响其实不必过度解读，等接下来结果就可以了。整体医药板块的估值是偏贵的，这点了大家都知道，就少部分品种处于估值合理区。对于医药板块，我们反复强调中期的调整时间不够，调整空间也不够，所以整体来看，不要着急去抄底。中长期看医药板块的长牛行情没有结束，估计三季度调整之后，四季度就会又有新的布局机会。

提前祝大家周末愉快！

为什么市场热点轮动这么快？

今日市场震荡整理，不少投资者反映今天的市场有点恶心。从指数的涨跌幅来看，其实没有太大的不一样，上证指数微跌0.31%，创业板准备跌0.86%，两市个股涨跌家数比为1302：2833。如果我们细细观察旁边的话，即便市场比较差的时候，也能维持1000多只股票红盘，除非是极特别状况，情绪恐慌的时候上涨的家数只有几百家。

昨天光伏、新能源汽车和半导体板块全线大涨，如此气势如虹的回归，大家还以为今天能继续加速上行呢，结果今天高位震荡。看来市场想让这些主流板块涨得更加长远一些，想要见到顶部没有这么快。正所谓越慢越持久，越快发射越容易完事，哈哈！

目前从两市的成交量来看，一直保持着高度亢奋的状态。今日两市成交额高达1.29万亿，最近都一直保持在1.2万亿以上，这说明市场是不缺资金的。如果想打一个方向，推出一波波澜壮阔的行情，其实是完全可以做到。但为什么没有这么走的？

究其原因，主要是现在市场的各路资金并没有达成共识。你玩你的，我玩我的，虽然有部分公募基金被投资者逼迫调仓至半导体、新能源等热门方向，但那只是少部分嘛。目前市场分为好几大阵营，大致情况如：

1、一大批主流资金躺在了新能源车、光伏、半导体等主流热点上。但这里短期继续增量推升的力度明显减缓，需要更多的韭菜才能不断打出新高！

2、一部分卧倒在二线高景气板块中，涉及的板块如国防军工、信创概念、5G应用、汽车电子等方向。这部分资金相对稳健一些，比较惧高，但又清楚要卧在高成长方向。

3、有一部分纯属是价值投资派，或者称之为保守派。只有的方向主要为估值比较低的板块，如保险、地产、银行、传统基建等等。最近这部分板块也出现了明显的反弹，不过反弹力度并不是很大。

上面这三类资金都在各自领域停留很少出来，都在等别人来拉伸。

那其实市场还有第四股资金，这就是增量资金以及部分割肉盘。如果增量资金流向某个方向，哪个方向就会出现明显的拉升。

比如前段时间像三一重工这些品种出现了加速下跌，有不少割肉盘出来，这些资金出来之后，又跑着去买新能源品种。那新能源板块就出现了大涨。相反，新能源大涨的过程当中，又有资金觉得涨得高了，兑现了利润，跑着去抄底价值股，结果价值股出现了快速的反弹……

如此反复，也就是说市场这股不稳定资金是冲击市场热点，快速轮动的决定性因素。

要注意前面三类躺着不动的资金，其实如果能坚持的话，最后都能赚到自己的钱。像这种不稳定型资金比较浮躁的资金，做得好的话能赚到钱，这只是少部分，绝大部分资金来回快速切换的结果就是左右打脸、增加巨幅亏损。

有位明星基金经理说，从研究员变为金经理，最需要学会的技能就是等待。的确如此，当你看到某个方向有机会的时候，不过这个方向又太过热的时候，估值太贵时，那你需要做的就是耐心的等待，等待他出现了比较明显的像样的调整，等跌到估值相对合理，甚至低估时再上车。

也有的时候我们持有某些品种，发现一直不涨或没有快速的上涨，但这个上涨的逻辑没有变的时候，我们需要的也是等待，耐心的等待它发芽、开花、结果。

等他已经结了果实时（有利润时），不要着急地摘取，需要等他进一步成熟，长得更大一些，这样我们吃起来果肉才会更多，才会更加畅爽！

其实我们发现投资这一路都是在等待，需要操作的时候真的是比较少。一年我们能抓到主要的1—2波机会也就非常非常足够。

哪有像某些专门骗小散的股神说得赚钱这么容易，搞得自己天天能抓到涨停板似的！如果真的如此，估计首富的位置就归他了。

今天的盘面简单罗嗦两句：国防军工是今日的最大热点，从这种板块走势来看已经处于主升浪中，持有军工的投资者都保持点耐心，后续或许有更大的惊喜。

种业今天也大涨了，这个板块是个小板块，应该会有一些主题投资机会，我们对这个板块基本上以忽略了，没有太多的深度研究。

最后给大家提个醒，本月是半年报披露的最后时间，不少板块业绩会超预期，但同时要注意，有些板块业绩会比较差，比如说汽车板块，这个板块我们认为下半年有机会，但短期可能会受到一些冲击，如果出现了下跌的话，可以考虑抓住上车机会。整体来说，大家要把握有业绩增长的方向，规避不确定性的品种。

国防军工主升浪加速中……

今天市场继续低开震荡走高，已经连续三天如此。截止中午收盘，上证指数微涨0.09%，创业板微跌0.29%，早盘盘两市个股涨跌家数比为1415：2717，即便今天找房市场并不是太好，但大涨超过9%的个股竟然多达72家！

市场观点：指数继续保持震荡整理的态势，暂无系统性风险，重在挖掘结构性个股机会。我们依旧保持重仓中！

先说下今天下跌的几个细分方向：

    1、央媒点名“增高针”，这就是直接说到背后的生长激素行业。相关上市公司今天直接以跌停作为反应，长春高新、安科生物跌幅均在10%。短期利空作为稳健的投资者，不要着急抄底，可以等待后期进一步缓跌以后形成小多头，以后再考虑。整体来看，业绩增速应该不会太大的变化，不会影响到实质性业绩！

2、白酒板块昨天被科技部也点名了，说这是致癌的主要因素之一。

不过这个板块前段时间跌的已经够惨了，于是今天白酒板块的跌幅并不大，只跌了0.9%。

白酒板块的商业模式的确是非常不错的，短期内不要着急抄底，进一步等待它更具有性价比的位置。

评论：一般对行业没有致命打击的利空，不影响行业正常运营，不影响公司未来业绩增长的利空，都不必太惊慌。当然，在投资的角度来看，君子不立危墙之下，可以暂时先规避。等到该板块的核心品种跌到估值低洼时，再逐步考虑。比如2012年—2013年白酒的塑化剂事件以及反腐行动对这个行业冲击比较大，股价连续跌了两年，随后历史性大机会也就出现了！

市场新主线方向之一出现：国防军工！

今天关于国防军工的指数型基金全线大涨，国防ETF涨4.66%，军工行业ETF涨4.54%，军工ETF涨4.5%等等。

军工行业，我们反复强调其中的投资机会。一直看我文章的投资者应该非常清晰。我们在8月2号中午的文章—《半天成交破万亿，机构加速调仓换股》中，就重点说了，机构调仓的方向很有可能是国防军工，并且强调了国防军工主升浪行情开启了，并且当时当时说的很清楚，目前国防军工处于主升浪的前期，一定要坐稳，不要着急出！

我觉得接下来市场的主线板块应该把国防军工添加为其中。此前主要为半导体、新能源汽车和光伏。而如今国防军工很有可能慢慢承接其他三个板块出来的资金，成为市场的新主线之一！

早盘表现比较好的板块，还有传统的房地产、保险、建材家居、部分食品消费等。这些板块应该是一个反弹行情，他们目前有比较高的安全边际，中长期的持续性逻辑并不强。

光伏数据超预期，挖掘被忽略的品种

市场简况：

上证指数涨0.85%，创业板指数涨2.47%，两市总成交额1.29万亿，两市涨跌家数比为2510：1562，其中涨幅超过9%的个股多达149家。（这是不是有点像昨天大跌超9%也是100多家的情况呀？的确，今天很多大涨的品种，都是昨天大跌的品种！）

市场的观点基本上没有变：继续看好市场的结构性机会，指数更多是在一个大的区间内波动。

盘面特征：高端制造和科技重新回归领涨C位；消费弹完之后，继续底部摩擦！

新能源汽车，光伏，半导体这三大热门板块刚刚受到市场冲击两天，结果今天就来了一个反身阳包阴！

对此，如何看待？

意料之内的事情，虽然这些板块整体估值偏贵，但大多头趋势没有破坏。短期成交量又这么高，很容易出现反复走势。

不过这里我还是要提醒一下：莫追涨，追涨随时都有套！

稀土板块的走势跟前面三大热门板块相差不大，也是昨天和前天大幅调整，今天出现个大阳线，板块出现小涨停潮。逻辑也是一样的，涨多了是风险。不过部分品种还是值得关注，有机会可寻。

中午的文章，我重点说了一下，信创板块的机会。这个细分领域我会持续跟踪下去的，个人认为这是一个波段行情，不是一个题材类板块，是有业绩推动的！有兴趣的投资者可以重新回看其中的逻辑！

部分生物医药，创新药以及医疗器械，今天虽然调整，但我觉得下半年由于疫情的不确定性比较大，强化第三针疫苗的预期越来越强，形成的催化事件会非常明显。所以这方面的机会也是值得关注的。我们要学会在调整的时候去寻找机会。

产业跟踪：

1、国内多晶硅成交价又下调了，

单晶复投料成交价下调0.92%；

单晶致密料成交价下调0.59%；

单晶菜花料成交价下调0.4%。

硅料成交价格已经连续五周下调，这或意味着产业链的博弈已经到了拐点，有利于改善整个产业链的推进。

2、8月份排产数据大幅改善，下游组件环比七月份提升10—25%，胶膜、辅材环比七月份增长10%—20%。

3、整县分布式装机量大超市场预期。

据相关数据统计，目前22个省市超过400个县试点，预计规模超过100GW。

如此看来，光伏产业的确定性还是比较高的，虽然这个板块这段时间有些品种涨得比较多，但和新能源车比估值还是便宜不少。何况还有不少品种被市场忽略了，大家可以适当去挖掘一下其中的投资机会。

结构性慢牛持续中，一切都是那么Nice！做自己的交易，少看指数！

科技细分领域--信创概念上车机会来了！

早盘市场震荡走高，上证指数涨了0.56%，创业板只涨了1.3%，两市个股涨跌家数比为2126：1913，其中涨幅超过9%的个股多达92家，整个盘面的赚钱效应其实还是可以的。

整个市场指数角度来看，没有多大问题，上证指数围绕年线上下进行震荡运行，创业板指数小多头延续中。

盘面特征：市场轮动上涨！

昨日大幅反弹的医药医疗板块，今天全线调整；

前天和昨天大跌的钢铁板块，今天出现了明显的反弹；

昨日大幅调整的锂电池、光伏、半导体分别反弹了4.76%、3.72%、2.2%；

市场变化莫测，今天大涨的，明天可能大跌，今天大跌的或许明天就能弹回来。如果你天天奔波于追涨热点，追涨当天上什么品种？很有可能第二天就被收割，长期如此，大概率还是要亏钱的。

重申一下我们的观点：我们继续看好高景气板块的投资机会，重点关注当下具有高性价比的板块。所以不管你是新能源汽车，光伏板块，半导体，国防军工，医药医疗或者是其他科技细分领域，只要你的高景气还在，当下估值性价比又比较合理，那就值得关注。

今天体育产业全线大涨，主要有政策利好。对于这种突然发布的政策利好，我们对于二级市场的态度是多看少动。今天这个板块涨停的真不少，比如中体产业，舒华体育，莱茵体育，英派斯，信隆健康等等。市场热点永远有，新题材从来不缺，但能从中赚到钱的又有多少呢？通过炒题材发家致富的又有多少呢？理性看待市场热点题材，少追涨，多研究企业价值与企业成长情况。

科技细分领域——信创概念！

今日看到苏州科达的一则互动平台的消息，说正在推广西推进一下视频会议国产化改造项目，覆盖省市两级近20多个会场。这就说明信创行业下半年的动作已经开始运作中。

信创市场主要是在政府金融和电信行业，一般信创党政招标时间都是在八月底之前来临，到十一月份左右就进入一个高潮阶段。根据各大机构对相关上市公司的调研来看，今年的招标体量会比较大，如果从收入的角度来看，由于去年有部分收入要延迟到今年确认，今年有不少收入确认如此叠加的话，有不少企业今年的收入有望有100%的增长。

所以整体来看，信创板块的机会越来越近了，这个时候是一个比较好的潜伏期。不过有些品种已经提前走强了，比如说东方通等等，长亮科技今天也涨了6.33%，不过这种品种是底部刚刚反弹的。信创概念涉及的品种其实也是比较多的。目前该板块个股的走势还没有统一，还没有形成板块效应，都在各自为战，所以不可能像新能源半导体这些板块走的这么好，持续性也会差一些。但如果后续市场达成了共识，资金往这边进驻以后，一样会形成非常强的板块效应，那个时候股价估计已经涨到一定程度了。

新能车、半导体、光伏三大热门板块全线溃败

今天市场挺精彩的，昨天说市场风格切换，今天说市场风水轮流转，这些都没毛病。不过指数依旧稳定，保持一个震荡区间波动。整体看，上证指数估计接下来还将围绕着年线3450点上下进行波动。

连续多次提醒风险的锂电、光伏、半导体三大热点板块，今日全线大跌，很多品种都在10%以上的跌幅。今日有100只股票，跌幅超过9%，占据了80%的品种是这三大板块里面的。有不少投资者说，这两天的大跌，这三个月白干。我只能呵呵一笑了，谁让你追涨？做投资反复跟大家说不要追涨杀跌，不要再高估疯狂的时候去博弈，谁知道小利润和风险哪个先来啊？这三大板块都已经涨了一两个月了，今天跌一天有问题吗？没问题！

相反，今天也有很多品种出现了大涨。比如说持续下跌的美的集团，今天大涨7%；三一重工大涨5.35%；安图生物涨停；健友股份涨停…这些品种持续跌了好几个月，今天涨一天有毛病吗？没毛病！

如果你觉得有问题，或者认为市场资金针对你，为什么主力盯着你那几百股？那说明你有问题，你有毛病，你得赶紧销户，远离这个市场！

其实今天市场上涨的方向偏防御和补涨类。

今天消费类整体出现了反弹，尤其生物医药板块领涨，这是受到疫情催化的结果。同时也是因为跌了很多。消费当中像家电、食品类也都出现了明显的反弹。但对于里面很多品种的上涨逻辑，其实也并不是很清晰。

补涨类方向其实是偏科技类，比如网络安全、工业互联网、信创概念以及其他软件类。这些品种很多都是估值比较合理，且有高增速的优质品种。我觉得这些板块中的优质品种，后续还有行情，目前只是初级阶段，不少品种行情或将延续到四季度，因为涉及到信创相关产业，下半年业绩将会逐渐变得明朗，会有业绩驱动行情。

今天盘中有一个利空消息（XX参考说，游戏是精神Y片，随后又删除了该文章），使得游戏板块出现了崩溃性下跌。腾讯控股盘中跌幅一度触及10%，A股中的游戏，贾如顺网科技大跌12.05%，恺英网络大跌7.34%，三七互娱大跌5.61%等等。市场主要担心这样的事件会跟教育培训行业雷同，到时候就会有很大的冲击。按目前来看，应该不至于。游戏行业监管这块一直都没有放松过，有比较完善的监管体系，从产品到用户到运营全方位系统建立了监管体系。所以这下跌我觉得是有点过度了，不必太慌张！

最近全球疫情都在出现增长态势，这个问题对资本市场肯定会有冲击。下半年出口压力大和消费偏弱的预期越来越确定，所以这次财政政策非常积极的推进基建方面的重大项目来弥补经济出现严重下滑的缺口！这也会使得市场行情会有较为明显的倾斜，结构性行情将会持续，且这种态势会愈发的明显。赚钱难度肯定不容易，所以大家务必要有耐心，做好自己熟悉的方向，赚自己能够赚看得懂的钱，那就足够了。

目前我们仍然是重仓状态。看好方向：国防军工、信创概念、汽车电子、后5g应用以及部分医疗器械等。光伏板块部分品种可以关注，绝大部分品种还是有待进一步调整之后才能跟踪！

生物医药大涨，是短期反弹还是反转？

昨日市场大涨，赚钱效应又非常好，不少投资者信心又爆棚了，一般这种大家都集体乐观之后出现一下调整属于很正常。今日就是这个情况，早盘低开，反复震荡，收盘的时候拉了回去，最终指数全线收红，上证指数平收，创业板涨0.23%，两市半日成交额8800多亿，比昨天略少一些，但仍然处于高成交阶段。

目前指数角度来看，由于昨日1.5万亿的成交额，市场赚钱效应又好，短期内指数虽然可能整理，但彻底走坏的可能性偏低，这个时候承接盘会比较踊跃，只要有调整就会有资金进场。所以整体来看，大盘指数震荡式向上修复的可能性偏高。

早盘市场特征：市场分化更加严重，轮动速度更快，短期略有少部分风格切换。

今天早盘下跌的方向是非常清晰的，主要是我们昨天说的——周期股和分歧较大的热门板块。

周期股的下跌，估计我不必多说了，像有色金属，钢铁，煤炭等需要短期消化一段时间。

但与分歧较大的板块如半导体，新能源车和光伏，不少投资者表示不服，甚至在评论区各种DISS。万物皆周期，即便是上行周期，你也会有中途休息整理的时候。所以没有必要跟任何板块常相守，投资者疯狂的情绪会使得市场各个板块表现的极端极致，会加速这种周期轮回的！

今早这三大板块当中，不少品种跌幅巨大，比如锦浪科技跌13.96%，芯原微跌13.8%，依固德威跌13.1%，派能科技跌10.38%，智诚科技跌10%，北方华创跌10%，海目星跌17.6%等等都是从这三大板块当中出现的。永远记住，风险是涨出来的，机会是跌出来的！

今日领涨的板块是生物医药。回顾这两年医药医疗板块的上涨历程，发现有一个很明显的特征就是医药股的行情，基本上都伴随着疫情催化。2020年初的第一波医药板块行情是由于新冠疫情出现带动的行情，这波行情涨的时间最长。

今年年初由于欧洲疫情的复发，也催生了一波医药医疗行情，不少品种涨幅巨大，短期内都有接近翻倍的空间。随后五六月份开始调整到现在。

这几天我国多个省市有相关新增确诊病例，不少地方开启了全市核糖检测，全面防疫工作重新开启。对应的病毒检测概念，个股今天却表现的很强势，比如谱尼测试，博晖创新等等都大涨。我简单翻了一下这些大涨的品种，很多个股最近几个月跌幅非常大，甚至有的还创了新低，或者是底部震荡了很长时间。这么看来，部分医药股的行情应该还会有延续，但全面的医药行情估计很难持续。

简单来讲，医药医疗板块接下来的交易难度会比较大，最多称为市场的辅线。从板块来看，他不可能经常出现在涨幅板前列这点我们要清楚。

我们还是觉得大科技仍然是市场的主线。今天大科技方向有表现好的板块，比如说信创概念，其中用友网络大涨7.2%，诚迈科技，东方通等涨幅均超过5%。工业软件板块中也有不少品种大涨，比如说汉得信息、鼎捷软件、赛意信息、中控技术、容知日新等等都涨得非常好。再比如网络安全板块，绿盟科技涨14.64%，中孚信息涨7.3%等等。

所以整体看大科技板块内部进行大轮动，我们是能清晰地看到。整体看市场没有问题，我们继续把握结构性投资机会。

今日市场的特征：风格大切换！

八月份开门红，两市全线大涨，上证指数涨1.97%，创业板指涨1.55%，最最最重要的是两市成交额已经突破1.5万亿，这个成交额是标准的天量成交额的标准线。如何理解这个天量成交额呢？

目前的这个位置出现天量跟持续拉升创新高出现的天量还是有很大的区别。如果是持续拉升，放出如此的量能，我们会很明确的跟大家说，在加速创新高，需要做好风险防范。

但目前是处于大跌之后的反弹出现的，我们的理解是主要是由于机构和投资者加速切换风格造成的。这种成交量估计很难持续几天，我们可以关注接下来四天的成交量变化情况，如果还是如此大的量能，那就要小心，如果量能回归正常，也就说明市场没有问题。

今日盘面特征：

1、大跌板块

今天大跌的板块是顺周期为主，比如钢铁，煤炭，石油等板块。其实这些板块里面的资金还是比较多的，这个大跌我们理解为短期利空影响出现的调整。不少钢铁股今天被按在跌停板了，这种涉及到大宗商品价格对国内经济产生影响的行业走势肯定不会太顺畅。这些板块我们本来就并不是说很看好，长期的逻辑并不顺畅，之前也就是看看波段行情而已。跌了，对我们影响不大，所以也就是个看戏的而已。

2、分化板块

锂电池高位收了十字星，涨2.63%；

光伏板块高位十字星，涨0.42%；

半导体板块涨0.7%，内部分化很严重。

要注意锂电和光伏板块，目前的换手率非常高，都突破了历史上疯狂阶段的高点。

而半导体板块换手率距离历史的高点也不远。

一般情况下，换手率持续保持很高是阶段性顶部信号。

虽然对于新能源汽车，光伏和半导体板块中长期是看好，但短期这种疯狂程度也有点让我们接受不了，贵的接受不了！

很多人一旦股票上涨了，持续大涨之后，对行业前景非常看好时，都认为一会持续的牛市。

所谓的牛市并不是大家所认为的一直上涨。

但事实很多时候某个板块进入主升之后，上涨的时间或在1到3个月之间，然后快速调整1-2个月，再然后可能会震荡调整8-9个月，若中长期的逻辑还在，才会重新组织新的上涨。

其实我们回头看看半导体板块，从2019年涨到了现在，中间经历过好几波快速上涨的行情，同时，中途更多的是下跌和整理！

没有哪个板块是YYDS，万物皆周期是有道理的。因为市场情绪很容易走极端。

3、逆转板块

白酒板块连续跌了一个多月，跌幅高达28%，尤其是上两周持续大阴线，给不少持有白酒的投资者跌得没信仰了。今天探底回升，大涨5.33%，振幅高达8.64%。其中龙头贵州茅台涨4.53%。机构们纷纷发表茅台的评级，都认为现在是个机会区域，大部分机构评级目标定的都在2000+，最厉害是中信给了3000元的目标价。

跌得比较惨的三一重工所在的工程机械板块，今天是全线大涨。逻辑主要是，下半年预期大基建要发力，同时叠加铁矿石钢材价格控制住对机械板块的成本下移有积极作用。看来三一重工有望回到31呀，此前不少投资者总是DISS它，三一重工都没有31了。今天涨停价格为27.3元。

今天整个机械板块都大涨，其实逻辑都是成本下移和下半年基建发力预期，该板块有25只个股涨停，占整个板块的一成，可见反弹力度有多大！

还有很多板块，今天也是出现了上涨，比如说汽车板块，工业互联，券商等等。总之很多板块都是出现的补涨。

目前从今天的盘面来看，市场很大可能是在做风格切换。所以我们要做好这方面的心理准备。

但不管怎样，如果你要着手于中长期的投资的话，依然要看行业的景气度和估值性价比。因此，我们仍然看好国防军工、信创概念，工业软件，机器视觉、汽车电子以及新一代信息技术等偏科技方向。

对于工程机械、券商、基建等板块先看为反弹行情！

半天成交破万亿，机构加速调仓换股

早盘市场反复震荡之后，大幅拉升走高，截止中午收盘，上证指数大涨1.5%，创业板指涨0.53%，两市半日总成交额高达1.01万亿，这就说明今天市场的活跃度非常高，成交量有望刷新历史新高。

今日市场有如此高的成交额，估计跟轮动有很大的关系。上周非常热门的新能源板块，今天高位反复震荡，出现小幅回落。

大宗商品周期股，今天全线大跌，资金短线出逃迹象非常明显，这也造成了成交额的放大。

而在底部的大金融和持续下跌的白酒，今天出现了明显的资金流入抄底迹象。今日早盘成交额排在第一位的是贵州茅台，成交117.61亿，大涨4.05%，最近茅台的跌幅也是比较大的，估计这里有资金抄底！

最近市场下跌，成交额明显放大，这并不是说市场不行了，相反，说明市场资金在做调仓换股，在寻找接下来的方向。

所以这个位置去研究指数的意义不大，结构性行情重在把握，具有性价比、高景气的方向。只要判断市场没有系统性风险，我们就可以大胆的干，仓位上我们仍然是重仓为主。

这里我们说两个思路：

    1、下半年重大项目将加速推进。

这句话在七月底的重要会议当中提及到了，这里涉及到的板块比较多，我们简单说一下。

首先对水泥、土木工程等传统基建板块是利好的。今天水泥板块大涨5.59%，土木工程涨1.4%，工程机械涨9.12%。其中个股如三一重工、中联重科涨停，海螺水泥大涨9.01%，国机重装涨停，中国电建涨6.16%等等。这些板块短期会有明显的刺激，必须逼近前期跌幅非常巨大，跌的时间也是足够的长，后续反弹应该还会持续。

其次，金融板块也会因此受益，改善资产状况。我们可以看到像银行涨了1.42%，保险涨2.64%等。

最后，新基建板块值得重点关注。比如大数据中心建设、5g基站的加速推进、卫星互联网建设也有可能要加速。这些板块目前还没有全面表现，不过已经有些品种已经开始动了，比如说英维克、科华数据、佳力图、中国卫星等等都有不小的涨幅。

投资一定要对政策行业了解清楚，而后再来寻找方向，这样更容易的多。

    2、国防军工主升行情中…

今早国防军工板块持续走高，大幅拉升4.17%。对于国防军工的上涨，我们一点都不意外，这是迟早的问题，目前已经进入到主升浪的前期，所以大家一定要坐稳，不要着急出来，调整要把握好低吸的机会。

七月底的会议，重点说了要把国防和军队建设摆在更重要的位置。可见其重要性，最重要的未来业绩的释放，这是保证行情持续的重要后勤保障！

今天军工ETF、国防ETF涨幅均在4.5%，都无需筛选个股，做好指数基金也是很爽的。

昨天晚上干了一件蠢事，辛辛苦苦写了一个多小时的文章，一不小心点了个不保存，结果就没了！于是昨天晚上就没有更新，不过对于整体市场的思路，我们还是没有变的。大的方向没有错，主线我们仍然认为在大科技方向，尤其是滞涨的国防军工，光伏板块也有机会要调整之后，汽车板块、信创、后5G应用等！