顶流网红「秀才」塌房的内在逻辑

如果不是「秀才」塌房，或许你永远都会感受到这样一个人的存在，并且这个人还是一个坐拥千万粉丝的网红。然而，正是因为「秀才」的塌房才让我们认识了他，并且看到了他背后的隐秘世界。这样一个隐秘的世界，正是被我们所忽略的中老年妇女的情感世界。

不需要任何的才艺，仅仅只是需要对对口型唱唱歌，吐吐舌头捋捋头发，便可以获得如此多的粉丝，多多少少是难以让人置信的。然而，正是这样一个颇具魔幻现实意味的事件，却在我们的身边真实地发生着。一方面，它向我们展示着流量的巨大魅力，另外一个方面，似乎又在告诉我们，所谓的流量又是多么地一文不值。

无论如何，到头来，「秀才」还是塌房了。不过，同以往我们并没有意识到他的存在不同，当他离开的时候，我们才真正第一次认识他。然而，「秀才」的塌房还是有很多值得我们去深思的地方的。

一

我们之所以不知道「秀才」，其中一个很重要的原因在于，我们并不是「秀才」的受众，我们并不是生活在「秀才」的大数据为我们营造出来的信息茧房。因此，透过「秀才」的塌房，我们首先想到的是，以个性化推荐为基础的信息茧房为人们营造出来的虚拟世界的真实性。

一直以来，特别当移动互联网时代来临之后，越来越多的平台加入到了个性化推荐的大潮之中，越来越多的平台开始改变以人工为主导的推荐体系，通过大数据的算法来为用户提供更加精准的信息。一方面，这样一种方式极大地提升了推荐的效率；另外一方面，这样一种方式让用户可以在海量的信息里快速地获得他们想要的信息。

然而，透过「秀才」的塌房，我们可以看到的是，所谓的个性化推荐，其实是一把双刃剑。一方面，它的确让用户获得了他们喜欢的信息；另外一个方面，一味地对用户进行内容的喂养，而缺少了价值观的判断机制，所谓的个性化推荐只会将用户带入到一个更加虚假的世界里。

因此，如何在个性化推荐大行其道的当下，加入更多的审核机制，让个性化推荐更加合规，更加智能，而不是一味地对用户进行投喂，才是保证个性化推荐真正能够将自身的功能和作用发挥到最大的关键。否则的话，所谓的个性化推荐非但无法满足用户的真正需求，甚至还将会把用户带入到密不透风的信息茧房之中。

二

对于「秀才」的塌房，最为主流的观点是其对于中老年妇女的疯狂收割，并最终导致了被举报。如果我们要寻找「秀才」塌房的另外一个逻辑的话，那些中老年妇女，特别是那些在市场生活当中并不被重视的中老年妇女的精神世界的匮乏，或许是另外一个值得我们去关注的地方。

不得不说，短视频的出现，极大地降低了用户获取信息的门槛。以往，我们需要通过阅读来获取信息，当短视频出现之后，只需要一部手机，只需要动动手指进行翻动，我们就可以获取信息。

对于中老年妇女来讲，特别是对于那些在下沉市场缺少知识储备的中老年群体来讲，短视频的出现打开了一扇窗。透过这样一扇窗，他们可以看到更远的外部世界。同样地，透过这样一扇窗，他们同样可以去满足他们以往无法满足的情感需求。

「秀才」之所以会成为坐拥千万粉丝的网红，其中一个很重要的原因在于，他用符合中老年妇女的方式俘获了她们的心，并且真正让那些原本无法满足的情感得到了满足。透过「秀才」的塌房，我们需要更多地看到的是中老年妇女的精神世界，特别是下沉市场的中老年妇女的精神世界是多么地匮乏。如何用一种正向的方式对他们的精神世界进行引导，如何避免类似「秀才」的这样的事件的发生，或许才是保证下沉市场的流量势能得到正向释放的关键原因。

三

透过「秀才」的塌房，我们看到的是另外一个与主流的视野完全不一样的世界。在这样一个世界里，流量依然是丰沛的，依然是充满想象的。然而，在这样一个全新的流量战场上，我们需要的是正确的应对方式和方法，而非仅仅只是简单地进行收割。

我认为，透过「秀才」的塌房，我们需要更多地看到的是，流量其实是一把双刃剑。特别是在业已进入到存量时代的大背景下，如何找到和流量协同共生的方式和方法，而非仅仅只是一味地对流量进行肆无忌惮地收割，才是保证我们可以继续畅享流量红利的关键。

说到底，我们还是要找到一条虚拟世界的流量与现实世界的产业之间结合的方式和方法。无论是直播带货也好，还是对于产业的转型和升级进行赋能也罢，其实，我们都可以看到，真正可以走得长远的网红，无一不是和现实的商业实现了深度融合的玩家，无一不是和真实的商业实现了深度融合的玩家。

因此，在数实融合大行其道的大背景下，对于短视频平台上的网红们来讲，他们依然需要找到一条可以与现实商业实现深度融合的方式和方法。如果仅仅只是一味地沉迷于虚拟的世界里，如果一味地局限在流量的泡沫之下，那么，以往我们在互联网玩家们身上所看到的乱象，同样将会在这些网红们的身上上演。

结语

当「秀才」塌房的那一刻，我们才真正知道了「秀才」这样一个人的存在。透过「秀才」的塌房，我们看到了一个与以往完全不一样的世界。在这样一个世界里，流量依然是丰沛的。然而，如果仅仅只是秉持流量的思维，而没有真正把握正确的价值观，那么，纵然是再大的网红，纵然是在庞大的流量体，必然会有崩塌的那一天。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

东方甄选的今天，李佳琦的明天

文/孟永辉

纵然是淘宝方面一再表明李佳琦不会出淘，但是，在平台互联互通已然成为一种潮流和趋势以及流量红利开始成为现实的当下，推倒原本的平台高墙，实现平台之间流量的自然流动，业已成为了激活平台经济活力的一大手段。从这个角度来看，东方甄选的今天，其实正是李佳琦的明天。

对于东方甄选入淘，很多人会简单地认为，抖音方面与东方甄选方面的不和，更有人认为东方甄选的出淘是在全面投入到淘宝的怀抱。如果仅仅只是以此来看待东方甄选入驻淘宝，非但低估了俞敏洪的野心，甚至还忽略了平台互联互通的大趋势。抛开原有的平台思维，跳出传统的流量逻辑，真正站在新的角度来看待东方甄选入驻淘宝，或许才能真正把握真正的内在逻辑。

在我看来，不再以平台的界限来限制东方甄选和李佳琦，真正让平台之间的流量实现自由流动，从而释放新的红利，并借此来找到新的增长点，才是保证平台经济的发展真正进入到良性发展的关键所在。只有这样，传统意义上的以规模和效率为主导的互联网模式才能真正得到优化，行业的发展才能够真正进入到一个全新的发展阶段。

一

我们都知道，李佳琦之所以会成为网红，其中一个很重要的原因在于，淘宝方面对于直播带货的支持与推崇。正是在这样一个大背景下，我们才看到了以李佳琦、薇娅为代表的一系列网红带货主播的爆火。可以说，在这些网红带货主播的背后，其实更多地为我们表现出来的是以淘宝为代表的电商平台对于直播带货的支持。更为确切地说，电商平台真正孵化了直播带货。

当然，从某种意义上来讲，以李佳琦、薇娅为代表的直播带货网红的兴起，同样成为了电商平台激活流量、获取流量的全新手段。然而，纵然如此，我们依然无法否认电商平台的流量开始流失与沉寂的现实，我们依然无法否认流量场从电商平台转移到短视频平台的现实。时至今日，以抖音、快手为代表的短视频平台业已成为了新的流量聚集地。

东方甄选的爆红，正是在抖音这样的短视频平台上诞生和出现的。除了东方甄选，以罗永浩、辛巴为代表的直播带货网红，同样是诞生在抖音、快手这样的短视频平台上。如今，直播带货，业已成为了以抖音、快手为代表的短视频平台上的网红们必然会选择的一种变现手段。

透过以李佳琦、薇娅为代表的网红主播在电商平台上的爆火以及以东方甄选、罗永浩、辛巴为代表的网红主播在短视频平台上的爆火，我们看到的是，流量引力场的变迁；我们看到的是，以淘宝为代表的电商平台的式微和以抖音、快手为代表的短视频平台的崛起。

当流量开始被重新瓜分，互联网的新格局开始出现。然而，我们同样要看到的是，虽然互联网的流量格局业已发生了深度洗牌，但是，以平台为高墙的生态体系并未被打破，流量和用户依然是被限定在某些平台之上的存在，依然是一个被收割的存在。

二

事实业已证明，并且将会持续地证明，仅仅只是以平台和生态为逻辑的发展模式，仅仅只是以规模和效率为主导的发展模式，必然会走向垄断，必然会把用户困在一个又一个的系统里，必然会把行业当成是附属品，而非主导。欲要破解这样一种困境和难题，必然需要推倒以平台为界限的高墙，真正通过实现平台间的互联互通来重新找到新的发展新机会。

我们看到的东方甄选入驻淘宝直播，其实更多地是在这样一个大背景下诞生的。相对于将东方甄选看成是评判抖音和淘宝直播优劣的标准，我更加愿意将其看成是一个实现平台互联互通的标志性的事件。以此为开端，传统意义上的以平台为界限的划分「势力范围」的做法将会被打破，最终将会实现流量的自由流动，流量聚集体的自由流动。

因此，我们看到的东方甄选的今天，或许是李佳琦的明天。

从某种意义上来讲，东方甄选与李佳琦们的自由流动，并不是某一个平台向另外一个平台的妥协，而是在建构一种全新的商业模式。在这样一种全新的商业模式之下，每一个平台都有每一个平台的功能和作用，每一个平台都有每一个平台的角色和定位，它们之间不再是你死我活的竞争关系，而是一种你中有我，我中有你的共生共存的关系。

当这样一种全新的关系达成，我们才会有理由说，互联网行业的互联互通真正得到了实现；当这样一种全新的关系达成，我们才会有理由说，互联网行业的发展模式真正进入到了全新的发展阶段；当这样一种全新的关系达成，我们才会有理由说，互联网时代业已从以增量为主导的时代真正进入到了以存量为主导的时代；当这样一种全新的关系达成，我们才会有理由说，互联网时代才真正告别了以互联网为主导的时代，进入到了以产业为主导的时代。

三

当东方甄选的今天，成为了李佳琦的明天，真正考验玩家们的，将不再是流量的多寡，而是对于产业改变的多少；将不再是规模的大小，而是产业改造能力的高低。

对于不同的平台来讲，摒弃以往的成见，真正站在新的角度来重新审视自身和竞争对手，而非仅仅只是用互联网的思维来看待彼此，或许才是真正能够在新的时代背景下获得新的发展关键所在。

互联网行业的发展业已进入到深水区，更为确切地说，业已进入到了从一个周期进入到另外一个周期的全新发展阶段。在这样一个阶段，玩家们需要做的，并不仅仅只是简单意义意义上的新技术的探索，更为重要的是要找到与新技术相契合的正确的商业模式。

当新的商业模式真正支撑起来了新的发展，特别是当传统意义上的零和博弈的思维被共生共存的思维所取代，那么，互联网行业的发展才算是真正进入到了一个全新的发展阶段。从这个角度来看，东方甄选的选择，更像是一个符合时代潮流和趋势的新选择。

同样地，对于李佳琦们来讲，如何效仿东方甄选，放下平台思维的成见，真正用新的思维，特别是真正用产业的思维来看待自身的功能和作用，并且真正找到桥接起用户和产业的正确的方式和方法，才是保证他们可以在新的商业模式之下重新发挥功能和作用的关键，才是保证他们可以在新的技术背景之下重新找到新的发展通路的关键。

结语

从某种意义上来讲，东方甄选的今天，便是李佳琦的明天。这是互联网行业发展的必然。当这样一种状态真正形成，互联网行业才真正摆脱了以平台和中心为主导的发展模式，真正进入到了以产业和用户为主导的发展模式。这个时候，互联网才真正找到了自己在新的阶段所应当承担的功能和作用，互联网行业的进化才能从一个周期进入到了另外一个周期里。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

元宇宙，一切都刚刚开始

文/孟永辉

无疑，元宇宙是当下炙手可热的风口行业。无论是传统玩家，抑或是互联网玩家；无论是科技巨头，抑或是投资机构，几乎都将布局元宇宙看成是一场重头戏。当一个概念开始兴起时，我们对它进行率先布局，这是无可厚非的事。然而，如果仅仅只是为了一味地追逐风口，如果仅仅只是一味拷贝互联网式的发展逻辑来布局元宇宙，拥抱元宇宙，或许业已进入到了一个怪圈之中。

不可否认的是，元宇宙的确可以给我们的生活，给我们的经济带来诸多本质性的改变，甚至可以说元宇宙可以给我们带来远比互联网庞大得多的发展红利。然而，如果仅仅只是将元宇宙看成是一个概念，如果仅仅只是将元宇宙看成是一种营销，而没有真正将元宇宙落地到真实的商业状态当中，那么，纵然是元宇宙附着了如此多的概念和技术，纵然元宇宙涵盖了如此多的行业门类，它依然还是逃不脱被淘汰出局的命运。

至少从现在的发展情况来看，元宇宙依然仅仅只是一个停留在概念上的存在，依然是一个相当初级，相当原始的存在。在当前的情势之下，我们需要的不是对于元宇宙的狂热追捧，而是更加需要的是对元宇宙的客观和理性的看法。只有这样，我们才能告别对于元宇宙的粗浅理解和认识，真正将元宇宙的发展带入到本该属于它的发展轨道里。

同盲目地对于元宇宙的追捧和贬低不同，笔者更加愿意将元宇宙看成是一个刚刚开始的美丽的梦。这个梦有成真的可能性，也有破灭的可能性。一切都在于我们应当如何落地和实践元宇宙，绝非像现在这样对元宇宙保持两极分化的认识状态。

元宇宙是一种全新的生活方式

对于很多人来讲，所谓的元宇宙是一个可以和不同的行业产生联系的存在。社交、电商、游戏、娱乐等行业，我们都可以找到它们与元宇宙结合的方式和方法。这其实与互联网有几分相似。经历了互联网时代的发展之后，我们可以非常明显地看出，互联网其实是一个相当普适，相当万能的存在，我们日常生活的几乎每一个流程和环节几乎都可以与互联网产生联系。

正是因为如此，我们才看到了以互联网金融，互联网零售、互联网旅游为代表的诸多互联网物种的出现。发展到今天，我们可以非常明显地感受到，互联网早已不再是局限于某一个领域，抑或是某一个场景的存在，我们生活当中的每一个流程和环节，几乎都与互联网产生了密切的联系。总结来看，现在的互联网行业，俨然已经成为了一种生活方式。

同互联网一样，元宇宙，其实同样是一个相当普适的存在。我始终都认为，真正意义上的元宇宙绝不仅仅只是一个局限在社交行业，甚至是游戏行业的存在，我们生活的每一个流程和环节都可以与元宇宙产生联系，都是在元宇宙的身上找到注脚。以此为开端，元宇宙将会取代互联网，成为一种全新的生活方式。

元宇宙是一种新技术的复合体

当元宇宙的概念被推到前台，我们看到的是，越来越多的新技术开始与元宇宙产生联系。大数据、云计算、物联网、沉浸现实、增强现实、区块链等诸多技术，都可以与元宇宙产生联系。正是因为元宇宙复合了如此多的新技术，正是由于元宇宙与这么多的新技术有着联系，所以，它才会在如此多的时间内便获得如此多的关注，便吸引了各种各样的玩家的加入。然而，我们需要看到的是，仅仅只是将单一的新技术，抑或是将相互独立的新技术看成是元宇宙，很显然是错误的。

真正意义上的元宇宙不是某一个新技术的专属，更不是几个新技术之间的简单相加，而是一个涵盖了诸多的新技术，并且这些新技术之间产生了深度融合和联系的存在。当元宇宙真正成熟之后，我们所看到的新技术将不再像现在这样以独立且封闭的状态存在的，而是以一种深度融合之后，衍生出来的一个全新的存在。这个全新的存在，才是真正意义上的元宇宙。

对于成熟的元宇宙来讲，它应当是一个各种不同的新技术实现了深度融合，实现了完美桥接的存在，而不是像现在这样仅仅只是以单一的、独立的形态出现的存在。对于元宇宙来讲，如何找到实现不同类型的新技术深度融合的方式和方法，并且让新技术在实现了深度融合之后，建构一种全新的形态，以这样一种形态来诠释元宇宙，才是确保元宇宙真正可以成熟的关键所在。

观察现在的元宇宙玩家来看，很多人仅仅只是看到了元宇宙本身复合了诸多新技术，仅仅只是看到了这种现象背后所蕴含着的巨大的发展潜能，却不具备真正将这些新技术复合到一起的能力。于是，他们在落地和实践元宇宙的时候，仅仅只能从某一个新技术着手，抑或是仅仅只能将某些新技术简单相加，却无法实现不同新技术之间的完美融合。很显然，这种方式距离真正意义上的元宇宙，其实是有着很大的差距的。从这个角度来看，元宇宙依然是一个遥不可及的梦。

元宇宙是一个复合的共识体系

从当前人们落地和实践元宇宙的方式和方法上来看，很多人仅仅只是站在自身的角度，站在自身业务的角度来思考自己对于元宇宙的看法，并且去落地元宇宙。这就导致了不同的玩家对于元宇宙的认识是不同的，基于这样一种不同的认识，便产生了各种不同类型的元宇宙。

当元宇宙被不同的形态，不同的类型所充斥的时候，它们之间是孤立的，缺少联通的。这个时候，元宇宙的功能和作用，其实是无法实现最大限度的价值释放的。事实上，真正意义上的元宇宙是一个统一的、标准化的大型的体系。每一个身处元宇宙的人，每一个参与元宇宙的企业都应该达成一种共识，都应该形成一种标准。

当这样一种共识和标准形成之后，他们所做的元宇宙的实践才能够实现联通，用户在不同的元宇宙产品之间才可以自由的流动，这个时候，元宇宙的功能和作用才能得到最大陷入的发挥。从当前的发展情况来看，元宇宙是缺少一个大的标准的，很多玩家仅仅只是按照自己对于元宇宙的理解和看法来落地和实践元宇宙，最终，元宇宙变成了一个千人千面的存在，最终元宇宙仅仅只是变成了不同的企业，为了自身的业务来开展的一个存在。对于用户来讲，使用这些元宇宙的产品和服务的时候，仅仅只是在某一个体系之下可以畅通无阻，一旦脱离了这个体系之后，他们则需要进行切换，才能够享受到另外一个玩家的元宇宙服务。

当元宇宙缺少了一个庞大的共识机制，特别是当元宇宙缺少一个可以让用户可以在无缝切换地区情况下来享受到一个全新的产品时，它的发展依然是相当原始和初级的。对于元宇宙来讲，如何建构一个大的共识机制，如何建构一个能够被各方都能够接受的标准，并且可以让用户在这样一个标准之下，实现无缝切换，实现自由流动，才是决定元宇宙是否成熟的关键所在。从这个角度来看，元宇宙依然是初级的，依然是原始的，依然是刚刚开始的。

元宇宙是一个数字科技的成熟体

我们都知道，现在一场全新的革命正在实体经济和虚拟经济身上上演着。这场全新的革命，其实就是我们经常提到了数字经济革命。不可否认的是，数字经济时代的来临，的确可以给我们的生产和生活带来翻天覆地的变化。然而，从现在的发展情况来看，数字经济依然处于一种相对较为初级和原始的发展阶段。

在这个阶段，虚拟经济和实体经济非但没有实现深度融合，不同行业的元素也没有实现自由流动，从这个角度来看，数字经济时代其实依然是没有成熟的，依然处于相当初级的发展阶段。对于元宇宙来讲，它更像是一个数字经济发展到成熟阶段的产物。

当数字科技实现了对于虚拟经济和实体经济的深度改造之后，当虚拟经济与实体经济之间的鸿沟被数字科技弥合之后，元宇宙才能实现虚拟世界和现实世界的自由切换。然而，从现在的发展情况来看，数字科技尚未真正达到这样一种发展状态，它还仅仅只是局限在虚拟经济或者实体经济的层面上。由此可见，数字科技，其实依然是没有成熟的。

在我看来，元宇宙则是一个比数字科技还要前沿的领域。它是一个在数字科技完全成熟之后，才会出现的。如果没有数字科技的成熟，如果没有数字经济的完备，元宇宙其实是缺少发展的基础条件的。从这个角度来看，我们所看到的元宇宙，大部分还停留在想象的阶段，还停留在概念的层面上，因此，元宇宙依然仅仅只是一个刚刚开始的梦而已。

结语

不可否认的是，元宇宙的确是一个比较具有颠覆性的概念。正是因为如此，它才吸引了各色玩家的投身其中。然而，我们同样要看到的是，元宇宙依然是稚嫩的，初级的和原始的。距离真正意义上的元宇宙时代，我们还需要很长的路要走。这就需要我们以一种全新的视角来看待元宇宙，这种视角需要是客观的和理性的，而不是浮躁和激进的。只有这样，我们才能真正将元宇宙带离概念的漩涡，真正让它成为一种可以给人们的生产和生活带来改变的存在。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

瑞幸咖啡的逆袭

文/孟永辉

用「逆袭」来形容瑞幸咖啡是一点都不为过的。从某种程度上来讲，瑞幸咖啡正在用自己的实际行动证明着自己，同时也在回击着美股做空机构。在经历了创始人辞职、停牌等一系列的洗礼之后，瑞幸咖啡正在用自己的实际行动告诉外界，它的成功并非偶然，而是有着自身的一套逻辑的。

如果我们将瑞幸咖啡过往的荣耀看成是它迎合了资本市场的需要，把握了行业发展的大方向的话，那么，现在的瑞幸咖啡再一次来到人们面前，再一次被人们所熟知更多地源自于自身对于行业的深刻理解。可以肯定的是，随着瑞幸咖啡一次又一次地出现在人们的面前，它将会以另外一种崭新的形式出现在人们的面前，并且将再度在咖啡市场上掀起新的波澜。

不可否认的是，借助与茅台的携手，瑞幸咖啡实现了一次成功的逆袭。无论是从1亿的单品销售额来看，还是从瑞幸咖啡的品牌提升度来看，我们都可以看出这样一场营销的成功。以此为开端，瑞幸咖啡或许将不再仅仅只是一个中概股的「污点」，而是会成为引领行业发展的新标杆。

深耕咖啡，不断打开新想象

对于一个以茶为主要饮品的国度来讲，咖啡始终都是一个相对较为小众和另类的存在。然而，正是因为如此，我们同样可以以此来感受到咖啡市场在中国的庞大。试想一下，如果能够将如此庞大的用户的习惯从饮茶转移到喝咖啡上，到底可以释放多大的能量。或许，正是因为如此，瑞幸咖啡从一开始就投身到了咖啡的赛道上。

如果瑞幸咖啡仅仅只是看到了咖啡市场所蕴藏着的巨大的用户体量，而没有深度挖掘咖啡市场的潜能，那么，它或许仅仅只是延续互联网式的以资本为主导的打法。只有不断地挖掘咖啡市场的潜能，精耕咖啡市场，才能找到新的突破口，跳出以资本为主导的发展模式。

因此，如果一定要找到瑞幸咖啡逆袭的关键原因的话，不断地深耕咖啡市场，不断地找到咖啡与用户之间连接的桥梁和纽带，或许才是关键所在。此次瑞幸咖啡携手茅台，其实正是其不断精耕咖啡市场的关键表现。对于广大的中国用户来讲，他们对于茅台的品牌认知度远比瑞幸咖啡的品牌认知度要高得多，如果能够借助和茅台的合作进一步提升瑞幸咖啡的品牌认知度，特别是年轻一代对于瑞幸咖啡的品牌认知度，或许才是瑞幸咖啡找到挖掘用户金矿的关键所在。

如果缺少了对于咖啡的深耕，如果缺少了对于咖啡的深度了解，瑞幸咖啡是无论如何都无法想到这一点的。同样地，正是因为瑞幸咖啡不断地精耕咖啡市场，不断地理解咖啡与用户之间的关系，所以，它才会不断地去寻找自身与用户桥接的桥梁和纽带。以此为开端，人们对于瑞幸咖啡的想象，人们对于中国市场上的咖啡需求的想象才由此打开。

规模释放，演绎全新效应经济

正如瑞幸咖啡被做空之时，做空机构对于瑞幸咖啡的质疑一样，规模始终都是一把双刃剑。一方面，它让外界见识了瑞幸咖啡规模的庞大；另外一方面，它同样让外界怀疑瑞幸咖啡仅仅只是一味地为了规模而规模，丝毫没有产生相对应的规模效应。当瑞幸咖啡开始重新审视自己，并且开始找到释放自身规模势能的方式和方法的时候，所谓的规模，恰恰成为了它向外界展示效应经济的一个窗口。

我们都知道，瑞幸咖啡的开店规模是相当大的。可以说，它是国内市场，特别是新咖啡市场上开店规模的佼佼者。那么，如何才能将如此庞大的店铺功能释放呢？它必然是需要一个引爆点的。借助营销的方式，将如此庞大的店铺功能进行释放，并且打开新的想象空间，或许才是正道所在。

透过此次瑞幸咖啡与茅台的携手，其实我们看到了瑞幸咖啡的规模的释放。它告诉外界，所谓的庞大的规模，并不仅仅只是一个讲给外界，特别是资本市场听的美好的故事，而是一个真正可以释放出巨大的发展潜能，并且真正可以给自身的发展带来新的想象空间的存在。

在这个时候，对于瑞幸咖啡来讲，庞大的规模早已不再是一个被外界诟病的双刃剑，而是一个可以为自身的发展带来新的想象空间的新引擎。借助庞大的规模，瑞幸咖啡可以真正演绎效应经济的庞大魅力，真正让人们看到规模本身所带来的巨大的增长势能。从这样一个角度来看，瑞幸咖啡的逆袭，同样与其庞大的规模有着很大的内在联系的。

玩法升级，探索咖啡新路径

纵然是在当下这样一个资本的热潮依然减退的大背景下，我们依然还是会看到有玩家投身到咖啡市场之中，并且开始继续演绎着全新的故事。这告诉我们，如果能够找到新的玩法，咖啡市场依然有新的想象空间。瑞幸咖啡之所以会实现逆袭，重新一种全新的面目来一次来到人们的面前，其中一个很重要的原因在于，它的玩法的升级，并且不断地为我们找到咖啡市场发展的新路径。

不得不说，纵然是在现在这样的市场情势之下，借助以资本和规模为主导的发展模式，依然还是有一定的发展空间的。但是，我们同样要看到的是，这样一种发展模式开始遭遇越来越多的困难和挑战。资本的退潮自不必说，用户对于以烧钱和补贴为主导的发展模式的厌倦，用户对于咖啡消费的升级，同样是不得不面对的事实。

在这样一种情况下，仅仅只是延续以资本为主导的发展模式，仅仅只是一味地靠烧钱和补贴来扩大规模优势，必然是无法长久的。找到用户的新痒点，特别是通过玩法的升级来挑动用户消费的神经，才是保证在新的市场背景下，开启新的发展的关键所在。

瑞幸咖啡通过自身玩法的升级，再一次告诉我们，只要我们能够找到与用户同频共振的方式和方法，只要我们通过玩法的升级来打开新的发展突破口，我们就能够走出以往以资本为主导的发展模式，继续通过讲述新的故事来开启新的发展。此次瑞幸咖啡与茅台的携手，仅仅只是一个例证，仅仅只是一个开始，未来，只要我们能够不断地进行玩法的升级，不断地找到自身产品升级与消费升级之间平衡的方式和方法，我们就能够继续在咖啡市场上掘金，继续延续瑞幸咖啡逆袭的新故事。

结语

不得不说，瑞幸咖啡正用自身所特有的形式开启新的逆袭。它告诉外界，自己并不仅仅只是一个会讲故事的说书人，而是一个真正能够给行业的发展带来新的可能性的存在。在我看来，瑞幸咖啡的逆袭，同样打开了人们对于中国咖啡市场新的想象空间。以此为开端，中国的咖啡市场或许将会真正进入到一个全新的洗牌期。在这样一个洗牌期，真正考验玩家们的，将不再仅仅只是资本的多寡，而是更多地考验的是，它们对于咖啡市场的理解力以及对于咖啡市场精耕细作的能力。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

瑞幸携手茅台，一场欲盖弥彰的营销

文/孟永辉

你丝毫不能怀疑瑞幸是搞营销的高手，纵然是在消费如此的境况下，它总是可以用营销来掀起波澜。此次瑞幸携手茅台搞出的「酱香咖啡」的概念，再一次为我们印证了这一点。看看满屏的「酱香咖啡」的朋友圈，我们都无法否认瑞幸携手茅台的这样一场营销的胜利。然而，尽管嘴里说着瑞幸在搞营销，我们的身体却很诚实，自然而然地加入到了瑞幸预先为我们设置好的情境之中。

显而易见的是，瑞幸是这场营销的最大赢家。它不仅轻而易举地占据到了头条热搜，同样还带来了销量的大幅上涨。事实上，这已经不是瑞幸第一次搞出这么大的阵仗了，早在之前，瑞幸就已经搞出过几次刷屏的大动作。通过这些大的营销动作，瑞幸一步步地建立了强大的品牌心智，确立了自身在咖啡市场上的地位。

在咖啡市场竞争日渐白热化的今天，瑞幸携手茅台无疑将将会再一次点燃整个市场竞争的热度。可以预见的是，未来还将会有更多新的咖啡品牌投身其中，一场存量时代下的用户争夺战将会上演。通过分析瑞幸携手茅台的背后逻辑，或许可以让我们看到当下咖啡市场，乃至更大市场正在发生着的深刻变化。

价格战已成过去，品牌战大行其道

提及瑞幸咖啡，我们首先想到的是，它的低价以及疯狂的开店速度。可以说，瑞幸咖啡是将互联网思维应用到咖啡市场的典范。借助这一点，瑞幸咖啡不仅赢得了资本市场的关注，一路高歌猛进地融资上市，而且还确立了它在咖啡市场上的优势地位。

回顾瑞幸咖啡的发展历程，我们可以看出，以低价为主导的发展模式，无疑是最值得我们去关注的那一个。可以说，瑞幸咖啡凭借着低价的策略，迅速占领了原来星巴克并未覆盖到的市场范围，并且真正实现了自身的快速发展。价格战为瑞幸咖啡赢得了用户，同样让瑞幸咖啡得到了资本市场的青睐。

然而，当资本的浪潮减退，特别是当咖啡市场的竞争从增量时代进入到存量时代之后，仅仅只是借助价格战业已无法获得实质性的效果。如何在存量时代里获得新的用户，如何让用户形成消费习惯，持续消费，成为了业已资本上岸的瑞幸咖啡必然需要思考的重要问题。

此次瑞幸咖啡携手茅台，无疑正是这样一种发展模式的直接体现。我们都知道，茅台的品牌影响力是巨大的。借助此次与茅台的携手，可以在无形之中放大瑞幸咖啡的品牌效应，进一步确立瑞幸咖啡的品牌优势，进一步为瑞幸咖啡在存量时代获得新的用户。随着此次瑞幸咖啡的成功，未来我们还将会看到更多跨界品牌结合战的出现，进一步将咖啡市场的竞争策略从价格战时代带入到品牌战时代。

资本驱动渐成过去，自我驱动正当其时

复盘瑞幸咖啡的发展，我们可以看出，资本在其中扮演着相当重要的功能和角色。可以说，瑞幸咖啡是一个将资本驱动的发展模式运用到极致的代表。然而，资本同样是一把双刃剑。它既给瑞幸咖啡带来了快速的发展，同样给瑞幸咖啡带来了泡沫。过去，瑞幸咖啡所遭遇到的做空事件，正是这样一种现象的直接体现。

欲要避免这样一种现象的发生，必然需要告别以往仅仅只是以资本驱动为主导的发展模式，转而通过寻找新的发展模式来获得发展。此次瑞幸咖啡携手茅台，可以说是其寻找新的驱动方式的直接代表。更为确切地说，这一现象是瑞幸咖啡寻找自我驱动的发展模式的直接表现。

通过这一现象，我们可以看出，只要瑞幸咖啡能够找到合适的结合点，只要瑞幸咖啡能够找到引爆自身品牌的正确的方式和方法，它就能够告别以资本为驱动的发展模式，转而去寻找自我驱动的发展模式。然而，我们同样要看到的是，这样一场自我驱动的模式依然是以营销为主导的，如何从更深层次上找到自我驱动的正确的方式和方法，如何从找到驱动瑞幸咖啡的更加可持续发展的动能，才是保证瑞幸咖啡的发展可以进入到新阶段的关键所在。

除了基于营销为主导的驱动模式之外，我更多地想到的是，如何从瑞幸咖啡所处的咖啡本身来寻找新的增长动能。因为只有真正源自于咖啡本身的增长动能，才具备更加持久的驱动力。否则的话，瑞幸携手茅台仅仅只能称之为一个市场营销事件，而无法成为一个产业升级事件。总之，基于瑞幸咖啡所处的咖啡本身来寻找自我驱动力，才是真正能够给瑞幸咖啡带来持久增长动能的关键。否则，一切都是昙花一现，难以持久。

市场格局未定，一切皆有可能

曾经，我们认为，咖啡市场会资本退潮之后进入到格局确定的时代。更为确切地说，咖啡市场将会进入到类似互联网市场的新格局时代。然而，后来的咖啡市场的演进与发展告诉我们，所谓的咖啡市场的格局并未真正确定，一切皆有可能。

以库迪咖啡为代表的咖啡新品牌的诞生，告诉我们，所谓的咖啡市场格局，并不是已经确定的。只要有新的品牌加入，咖啡市场的格局依然面临随时洗牌的风险。透过此次瑞幸咖啡携手茅台的事件，我们同样可以非常明显地看出这一点。即，纵然是在咖啡市场格局业已确定的大背景下，特别是在存量时代业已到来的大背景下，我们依然可以通过热点营销、跨界合作来再度瓜分市场。

对于中国这样一个以茶饮为主导的市场来讲，对于咖啡市场的普及与挖掘，无疑蕴藏着巨大的发展红利。这其实和互联网有些类似。互联网行业之所以会获得如此大的发展，其中一个很重要的原因在于，互联网通过与人们的生产方式的结合，实现了对于人们的消费习惯的深度改造，进而获得新的发展红利。

对于咖啡市场来讲，只要我们能够挖掘新用户，特别是年轻用户的咖啡消费潜能，不断地培养他们的消费行为习惯，那么，我们完全有理由相信，在互联网上上演的故事桥段同样将会在咖啡市场上上演。此次瑞幸咖啡携手茅台，仅仅只是为咖啡赋予了新的口味，特别是广大的中国人都熟知的新标签，就获得如此大的发展潜能，可想而知，如果我们能够找到更多诠释咖啡的新方式和新方法，我们同样将会打开更多的可能性。

结语

可以确定的是，瑞幸携手茅台是一场彻头彻尾的营销事件。然而，透过这样一场营销事件，我们需要更多地看到的是，咖啡市场目前业已进入到的全新的发展阶段。在告别了资本驱动下的野蛮生长之后，咖啡市场的竞争业已进入到了存量市场争夺的新阶段。在这样一个新阶段，咖啡市场开始投射出新的红利和机会。如何以此次瑞幸咖啡携手茅台为契机，找到适合时下市场环境的竞争新策略，或许是摆在以瑞幸咖啡为代表的咖啡品牌玩家们面前的新课题。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技的京东启示录

文/孟永辉

当金融科技的热潮开始减退，究竟谁在裸泳，业已非常清晰。很多的玩家之所以会投身到金融科技的浪潮里，其中一个很重要的原因在于，它们仅仅只是看到了金融科技本身所裹挟着的红利。在这些红利里，有流量的红利，有资本的红利。事实证明，仅仅只是冲着收割红利的思维，而缺少在金融科技领域深耕细作的信心和勇气，必然是无法长久的。

庆幸的是，我们看到了在金融科技的狂热与躁动之下，依然有人在探索和实践着真正意义上的金融科技，并且把金融科技的发展从一个世代引入到了另外一个世代。京东，就是它们其中的代表。

时至今日，金融科技之于京东早已不再是互联网金融的衍生品和避风港，而是真正成为了京东探索新发展，寻找新突破的切入点和突破口。可以预见的是，随着京东对于金融科技的布局开始变得深入，我们不仅将会看到京东不断有新的突破，甚至还将会通过金融科技找到数实融合大背景下的发展新路子。

一

不知道你有没有发现，现在的互联网玩家们正在开启一场回归实体，拥抱实体的全新发展热潮。对于互联网玩家们来讲，它们早已不再关注平台的大小，生态的多寡，而是开始关注自身与实体经济结合的深度和广度，所谓的数实融合，便是在这样一个大背景下诞生的。

当数实融合成为一种潮流和趋势，仅仅只是喊口号是不行的，只有找到真正实现数实融合的新路子和新通路，才能实现真正意义上的数实融合。如果一定要找到一个率先找到数实融合的新通路的玩家的话，京东无疑是最值得我们关注的那一个，而京东所找到的实现数实融合的新通路，正是通过金融科技的途径来实现的。

凭借着京东本身与产业上游的产业链、供应链的天然联系，再附之以金融科技的手段，京东早已不再是那个平台，而是成为了一个将触角深入到产业的方方面面，并且真正能够与产业实现了多角度、全方位联系的存在。不得不说，这才是金融科技应该发挥的真正意义上的功能和作用。

然而，就在京东借助金融科技的手段寻找数实融合的新通路的时候，我们却看到了依然有很多的玩家还仅仅只是站在金融+科技的思维来寻找和看待金融科技，依然还将金融科技看成是一个收割流量红利的手段。

对比之下，我们不难看出，京东对于金融科技的认识，对于金融科技的实践，才是真正能够将金融科技的发展带入到全新阶段的关键。可以说，正是由于京东的探索和实践才让我们看到了金融科技在新的市场背景下的新角色。否则的话，金融科技依然会让以往我们看到了那些过眼云烟的概念一样，转瞬即逝，再也不见。

二

仅仅只是找到了金融科技的新角色和新定位还不够，只有不断地为金融科技赋予新的能量，只有不断地用新的概念和内涵来诠释金融科技，才能真正将金融科技的发展带入到全新的阶段。这一点，我们同样可以从京东的有关探索和实践上看出一丝端倪。

对于京东来讲，现在的金融科技早已成为了展示它的最新技术、最新模式的一个渠道和舞台。无论是数字技术，还是时下流行的AI技术，我们都可以看出京东将它们应用到金融科技身上的尝试和探索。在这个时候，金融科技早已不再是一个金融与科技的界限模糊的存在，而是成为了一个金融与科技实现了深度融合，并且有了新的表现方式的存在。

如果对现在的金融科技进行一次总结的话，我更加愿意将其看成是一种全新的基础设施。更为确切地说，我更加愿意将其看成是一个京东展示自我技术沉淀和创新的舞台。有了金融科技，京东的新技术可以更好地回归产业，更好地赋能产业，而不再局限在实验室里；有了金融科技，京东的新模式可以更好地去优化和调整，而不再仅仅只是一个虚无缥缈的故事。

透过京东的探索和实践，我们可以看出，只有不断地为金融科技赋予新的内涵，只有不断地用新的元素来填充金融科技，才能真正将金融科技的发展带入到全新的阶段。否则的话，所谓的金融科技，要么还是金融+互联网，要么还是金融+科技，全然没有任何的新意。

三

对于现在的实体经济来讲，它们真正需要的并不是简单意义上的流量的输送和撮合，而是如何从更深层次的内在元素和流程来进行一场深度而全面的改造。可以肯定的是，只有那些真正能够给实体经济带来一场深度且全面的改变的玩家，才是真正能够在新的发展阶段获得新的发展的玩家。

这一点，我们同样可以通过京东的探索和实践上看出一丝端倪。按照我的理解，之于京东来讲，现在的金融科技更像是它从内在的元素和流程上对实体经济进行深度改造的方式和手段。为什么这么说呢？原因在于，现在的金融科技早已不再是一个表层的存在，而是变成了一个相对较为底层的存在。同时，金融科技的新元素开始替代实体经济的传统元素。

当金融科技完成了对于实体经济的底层元素的替代之后，它便开始了对于这些新元素的再度组合和优化。经过了组合和优化之后，实体经济的运行逻辑和流程开始发生一次深刻而又全面的变革。当完成了对于实体经济的内在元素和流程的改造之后，所谓的数实融合才算是真正完成，所谓的虚拟经济与实体经济的融合才算是实现。

透过京东，我们同样可以看出这样一种发展脉络。在我看来，现在的金融科技，更多地充当的是京东改造实体经济，赋能实体经济的「手术刀」的角色。通过它，京东可以对原本传统、原始、低效的实体经济进行一次深度且全面的改造。经过了这样一轮改造之后，实体经济的运行效率不仅得到了提升，而且成本也得到了下降，实现了真正意义上的降本增效。

值得注意的是，在降本增效的基础上，实体经济还有了新的产品和服务，这些新的产品和服务其实更像是一种供给机制的改变。在我看来，这样一种对于实体经济的赋能和改造才算是完成。如果仅仅只是浅尝辄止地进行改造，如果仅仅只是将实体经济看成是一种流量的来源，而没有真正从供给侧对它们进行一次深度的改造，那么，这样的数实融合并不是真正意义上的数实融合。不可否认的是，京东凭借自身在金融科技上的探索和实践，真正走出了一条赋能实体，改造实体的新路子。

结语

京东用自身的探索和实践，为我们提供了一种金融科技的发展新通路。对于其他的金融科技玩家们来讲，这不得不说是一种启示。当其他的金融科技玩家们还在用原有的眼光看待和发展金融科技，并且走入到死胡同的时候，京东开始找到了一条发展金融科技的新路子。借助这样一条新路，京东的想象力不仅打开了，人们对于金融科技的想象同样打开了。至此，数实融合不再是一个流于表面的存在，而是真正成为了一个可以落地到现实之中的存在。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

华为：轻舟已过万重山

文/孟永辉

或许，直到华为Mate 60发布的那一刻，我们才能够更加深切地体会「轻舟已过万重山」的真正涵义。在经历了至暗时刻之后，华为正在迎来真正属于它的光明。很多人将其定义为华为的「出其不意」，事实上，如果我们了解华为过去几年所经历的一切，就会发现，它更多地表现出来的是一种「理所当然」。

面对芯片限购的疯狂打压，华为并未被吓倒，而是在寻找一种全新的自我蜕变的勇气和方法。无论是对于新生业务的布局，还是从根本上去破解「卡脖子」的问题，我们都可以看出，华为并未一味地「躺平」，而是选择了一种另类的方式来应对突如其来的挑战。

如果对这样一种另类的方式进行总结的话，我更加愿意将其归结为「平常心」。所谓的「平常心」，即，正确地看待自身与对手，正确地看待两者之间的差距，并且找到真正适合自己的应对策略。

透过任正非的一系列的采访，我们可以非常清楚地认识到这一点。事实证明，华为的这样一种「平常心」，才是正确地看待和应对危机真正应当有的基本素质。同样地，如果我们对华为的这样一种「平常心」进行总结的话，或许，它更像是一叶「轻舟」。那么，究竟是什么造就了华为的「轻舟已过万重山」，它又给我们带来了怎样的启示呢？

一

面对竞争对手的挑战，一味地被吓倒，抑或是一味地盲目自信，都是不恰当的。正视对手和自己，并且找到彼此的优劣点，才是正确的应对之策。这一点，我们在华为的身上，同样可以看出一丝端倪。

不得不说，华为面对的竞争对手是强大的。它面对的并不仅仅只是一家同行业的竞争对手，而是这个上技术领域相当领先的国家。如果我们将华为比喻成为一只蚂蚁的话，那么，它所面对的竞争对手，则是一头硕大无比的大象。面对这样一个竞争对手，如果一味地束手就擒，势必会有被踩死的风险，但是，如果找到正确的方式和方法，华为这样一只蚂蚁，同样可以扳倒大象。

事实证明，华为做到了。复盘华为实现这一目标的背后逻辑，我们就不难看出，找到自己的优势，回归最原点，并且将这样一个原点和优势发挥到最大，才是保证它可以扳倒大象的根本原因所在。

那么，华为的原点和优势是什么呢？我认为，华为的原点和优势在于在科研上的自立自强的能力。即，它有一套完整的科研链路，它可以形成一套属于自身的科研闭环。在这样一套链路和闭环之下，华为可以走出一条适合自身的正确发展道路。

如果我们将华为看成是由一只又一只的蚂蚁组成的蚁群的话，那么，每一个自立自强的，独立自主的研发团队和机构，则是构成这样一个蚁群的蚂蚁。当这些蚂蚁形成了足够多的合力之后，它们就有可能扳倒大象，它们就有可能实现绝地反击。

二

在互联网时代，我们经常听到「尔要战便战」的豪言壮语，其实，我们同样可以在华为的身上看到这一点。在这句豪言壮语的背后，更多地折射出来的是敢于亮剑的勇气和信心。如果面对挑战，一味地妥协退让，一味地束手就擒，而没有真正找到应对之策，那么，我们势必会被敌人轻而易举地打倒。

相反，如果我们拿出「尔要战便战」的勇气，敢于亮剑，敢于找到适合自己的发展模式和方法，那么，或许胜利的天平会朝向弱者的一方。这一点，并不仅仅只是在古代的历史上被一遍又一遍地演绎，纵然是在现在的商业战场，同样也在一遍又一遍地被呈现。

在互联网时代，我们看到的滴滴快的的大战，我们看到的美团饿了么的乱战，我们看到的阿里京东的大战，几乎无时无刻不在为我们演绎这一点。同样地，在华为的身上，我们可以看出它将这样一种「尔要战便战」的信心演绎到了极致。

在我看来，这是一种壮士断腕的决心和勇气，这更像是一种破釜沉舟的坚决与果断。正是有了这样一种「尔要战便战」的决心和勇气，坚决与果断，我们才能真正凝神聚气，一击致命，真正冲破对手部下的天罗地网，实现一次绝地反击。

因此，如果我们要寻找华为实现「轻舟已过万重山」的内在逻辑的话，以「尔要战便战」的信心和勇气，敢于亮剑，敢于竞争，或许才是保证这一点可以真正实现的关键所在。

三

以竞争对手熟悉的方式来回击竞争对手，才是赢得尊敬的方式和方法，更是突破一切阻挠的关键。对于华为来讲，如果要寻找它可以突破障碍，实现「轻舟已过万重山」的内在逻辑，用对手熟悉和接受的方式来回击对手，或许才是关键所在。

我们都知道，竞争对手对于华为的阻挠和打击，其实通过芯片上的卡脖子来实现的。对于华为来讲，欲要和竞争对手实现同场竞技，乃至赢得竞争对手的关注，就必然需要从芯片入手来进行。而华为Mate 60之所以会受到如此多的关注，其中一个很重要的原因就在于它实现了芯片的完全自主。

虽然华为方面并未公布华为Mate 60所搭载的芯片的具体参数，但是，从一系列的数码博主的测评结果来看，华为Mate 60所搭载的芯片丝毫不比主流的芯片弱。这其实从另外一个侧面说明，华为已经在竞争对手熟悉的擂台上占据了上风，实现了绝地反击。

深入分析，华为之所以能够实现这一突破的内在逻辑，我们可以看出，用竞争对手喜欢的方式来回击对手，用竞争对手熟悉的方式来赢得对手，才是真正能够保证自身可以获得持续发展的关键所在。可以预见的是，随着Mate 60的发布，我们还将会看到华为进一步突破芯片的卡脖子难题，真正实现不断地迭代和升级，重新演绎以往华为在操作系统上打破安卓系统垄断的新故事。

结语

或许，直到华为Mate 60发布的那一刻，我们才能够更加深切地体会「轻舟已过万重山」的真正涵义。然而，我们在庆幸华为度过至暗时刻的同样，应当更多地去思考和探索华为实现「轻舟已过万重山」的内在逻辑。只有这样，我们才能真正知道华为何以能够冲破阻碍，我们才能真正明白华为何以成为华为的内在原因。

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作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

高质量发展，正成为拼多多的主题词

文/孟永辉

如果对当下的互联网行业进行一次总结的话，从野蛮生长期进入到高质量发展期，无疑是一个最为重要的方面。作为互联网时代的晴雨表，电商行业的发展和变化，同样为我们展示着这一点。透过拼多多Q2的财报，我们可以非常明显地感受到这一点。

8月29日晚，拼多多发布了2023年第二季度的财报。财报显示，拼多多今年第二季度营收523亿元，同比增长66%。实现美国通用会计准则口径净利润131亿元，净利润率为25%，财务数据稳健。

正如拼多多CEO陈磊所言，今年以来，拼多多更多地关注的是「高质量发展」，这也带来了收入的增长。透过Q2财报，我们可以非常明显地看出，关注「高质量发展」是一条正确的道路，它不仅为拼多多带来了实实在在的增长，同样为拼多多未来的发展打下了基础。

同样地，这也是拼多多联席CEO赵佳臻履新150天后的首份财报。通过这样一份财报，我们同样可以看出，赵佳臻的加入为拼多多的发展注入的更多的活力。随着赵佳臻与拼多多之间擦出更多的火花，我们有理由相信，未来的拼多多将会给我们带来更多的想象空间。

得益于拼多多Q2财报的优异表现，截止8月29日美股收盘，拼多多大涨15.43%，报收93.22美元。

通过分析拼多多Q2财报，我们不仅可以厘清拼多多实现「高质量发展」的内在逻辑，同样可以为电商行业未来的发展找到新的通路。

原有阵地向高质量发展的转型升级

提及拼多多，我们首先想到的是，以农业、农村和农民为代表的三农市场。可以说，以三农为代表的下沉市场造就了拼多多，同样将拼多多带入到了电商行业的头部阵营。然而，随着下沉市场的乱战开始升级，特别是原有的供给模式在下沉市场遭遇挑战，仅仅只是以原有的模式和逻辑来供给下沉市场，开始遭遇到越来越多的困境和难题。

如果破解这一问题，对于原有阵地不断地精耕细作，提高自身的供给质量，无疑是破解这一点难题的主要方面。正是在这样一个大背景下，我们看到了拼多多在原有阵地开启了一场向高质量发展的转型升级战。

无论是拼多多在百亿补贴上面持续地优化和升级，有针对性地加大对于优质农产品的补贴力度，还是拼多多站在消费平权的角度实现优质农产品的上行，我们都可以非常明显地看到这一点。

对此，拼多多联席CEO赵佳臻表示，在今年的681大促期间，拼多多加大了对于美妆品牌、县域市场以及家电品牌的补贴力度。事实证明，拼多多的这一升级着实为自身的发展带来了新的动能。财报显示，在今年的618期间，拼多多美妆品牌细分类目销量最高增幅超过790%，县域市场的手机订单量同比增长130%，家电品牌的全品类销售规模同比增长113%。

同时，拼多多还结合百亿补贴提出了「消费者喜欢什么，我们就补贴什么」的措施。通过这样一种措施，不仅让百亿补贴可以更好地发挥自身的作用，同样还对用户实现了「精准滴灌」，最终让百亿补贴从单纯意义上的烧钱补贴，变成了现如今的更有质量的发展。

通过复盘拼多多的百亿补贴战略的升级，我们可以非常明显地感觉到，拼多多正在不断地精耕原有的三农市场，不断地用更加精准、更加有效的方式实现自身发展战略从粗放式发展向高质量发展的全面转型。有了这样一种转型之后，新的发展金矿将会被发掘出来，最终将会为拼多多的发展带来新的动能。

原有平台向高质量发展的转型升级

几乎和其他的电商一样，以往的拼多多更多地表现出来的是一种平台的特性。不得不说，在信息不对称依然存在的大背景下，传统意义上的平台模式是可以获得发展的。这是拼多多得以在巨头们的夹缝里发展壮大的原因，同样是拼多多可以实现快速成长的原因。

然而，当互联网时代的发展红利开始见顶，特别是当电商行业的发展走入到深水区，仅仅只是以原有的平台模式和逻辑来定义自身，仅仅只是做信息的撮合和中介，必然是无法获得新的发展的。在这样一个过程当中，必然需要实现原有平台的转型和升级，才能获得高质量的发展。因此，如果对拼多多的高质量发展进行总结的话，对于原有平台的转型升级，无疑是另外一个主要方面。

2023年，拼多多开始了轰轰烈烈的「农云行动」。如果对「农云行动」进行复盘和总结的话，它的最大的亮点和特色就在于它对于原有平台模式的不断优化和升级。

以「零佣金」的方式来助力农产品产业带与消费者的「产销直连」自然是不必说的，它实现的是一种基于原有的平台模式的优化和升级。

除此之外，我们还看到了拼多多通过批量对接在地农产品优质供应链「上云」，并且深入到田间地头举办专场的招商培训，真正将双脚扎根到了泥土里，甚至让自己的足迹写在了田间地头。另外，拼多多还开始深入进行基础设施的打造，通过为农产品产业带对接仓储、冷链等专用农货物流体系，拼多多开始打造全链路的农产品上行基础设施。

对于电商平台来讲，散、乱、慢，始终都是消费者诟病的主要方面。为了解决这一问题，拼多多哦通过集中对生鲜农产品进行集中打造，助力了100个农特产的区域和全国性的品牌，推动了农特产的标准化、品牌化和数字化，实现了平台与产业深度融合和协同发展。

此外，拼多多还将绝大品类的支持72小时发货升级为支持48小时内发货；在售后上，拼多多对老人、偏远边穷的消费者进行服务倾斜。例如，新疆地区的用户经常会遇到商家因运费贵而不发货、不包邮的情况。现在，通过拼多多与中国邮政等快递公司的合作，开通了新疆包裹中转集运包邮业务，大大改善了新疆地区消费者的购物体验。

在赵佳臻出任联席CEO之后，拼多多还升级了供应链的管理，发布了新版《商家提供虚假信息处理规则》等十余条平台新规则，进一步完善了平台内商家的管理规则；清理了低俗广告图片逾10万条，处理饰品、家居摆件等品类的违规商品超30万件，下架危险化学品商品链接3000多条；拦截疑似无证发布药品信息超过 5.9万次，排查下架疑似无证经营药品的商品链接超2.2万条，关闭涉嫌药品违规行为的店铺 154家。

通过对于原有平台的不断规范和升级，拼多多正在以刀刃向内的决心，不断地实现自身平台的高质量发展，不断地将以往野蛮生长所遗留下来的顽疾剜除，以全新的机体来应对业已到来的「高质量发展」。

原有打法向高质量发展的转型升级

如同所有的电商平台一样，拼多多正在进行一次原有打法的转型和升级。具体来讲，拼多多正在告别单纯的以烧钱和补贴的方式，转而通过数实融合，虚实集合来实现自身的「高质量发展」。因此，如果对拼多多Q2财报的优异表现找到一个注脚的话，原有打法的转型和升级，同样是一个值得我们去关注的重要方面。

正如拼多多联席CEO赵佳臻所言，拼多多落实“高质量发展”的另一重要方面是，推动产业与数字经济协同发展，加强“数实融合”，让优质产品走向全国乃至全球市场，实现“高质量供给”。

在这个过程当中，我们看到了拼多多从百亿补贴向百亿农研的升级，我们看到了从百亿农研向百亿生态的进化。可以说，拼多多真正将原有的打法进行了升级和优化，不仅让它们更加有益于自身的发展，同样可以普惠到每一个消费者。

为进一步服务乡村振兴，响应“数商兴农”的号召，二季度，拼多多“农云行动”深入山西运城、四川成都、陕西西安等水果大产区以及湖北潜江小龙虾、福建霞浦海产、山东金乡蔬菜、苏州大闸蟹等农产带，为当地商家提供电商运营专场培训及一对一定向运营指导，推动农特产的标准化、品牌化、数字化发展，建设数字化新供给。

借助对直播的升级，拼多多推出的“美好生活拼出来”系列直播走进粤港澳大湾区及“大运之城”成都，通过“特色直播+百亿补贴”的方式，一方面搭建了展示优质产品的窗口，另一方面则增强消费者对网购的信任，推动消费平权与消费普惠。

透过以上的案例，我们可以看出，拼多多开始将原有的打法进行创新和优化，不断地找到它们与数实融合、乡村振兴等新概念之间的联系，并以此来为拼多多的高质量发展助力。

结语

如果对拼多多Q2的财报进行一次总结的话，「高质量发展」，无疑是一个主题词。如果我们一定要找到拼多多实现「高质量发展」的内在逻辑，不难看出，对于原有市场、原有平台、原有打法的转型升级，才是造就这一切的内在原因所在。当拼多多有了这些转型和升级，高质量发展便有了基础和保障，拼多多的新想象空间也由此打开。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

小鹏携手滴滴，一次互联网的再胜利

文/孟永辉

如果仅仅只是站在小鹏和滴滴困局的角度来看待此次两者的联姻，势必是无法完整窥探到这一事件的全貌的，更加无法准确地把握两家公司的战略抉择的。

以互联网的视角来看待小鹏与滴滴的携手，乃至将两者之间的联合，看成是一次互联网桥段的重演，或许才是看待小鹏携手滴滴的正确方式和方法。

日前，滴滴将把旗下的智能电动汽车项目相关资产和研发能力打包转移至小鹏汽车名下，而小鹏汽车为此将出让交易完成后总股本3.25%的A类普通股给滴滴，滴滴借此将正式成为小鹏的战略股东，首批股份的锁定期为24个月。

有人将小鹏和滴滴的此次合作看成是一对难兄难弟之间的合作。原因在于，小鹏所处的造车行业正在经历一场前所未有的洗牌，而滴滴则是因为众所周知的原因依然没有完全步入正轨。

于是，从明面上来看，报团取暖的成分居多，真正意义上的投资的成分很少。虽然这种看法有一定的合理之处，但是，如果仅仅只是将小鹏与滴滴之间的携手归结于此，未免有些太过简单和狭隘了。

在我看来，所谓的小鹏与滴滴之间的携手，非但并不能够完全证明两家公司之间的困局，反而告诉我们，它们正在新的市场背景之下，用新的方式为我们再度诠释互联网。从本质上来看，这更像是一场互联网的再胜利。

一

提及互联网，人们首先想到的是以规模和效率为主导的发展模式和逻辑。我们看到的那么多的互联网玩家，特别是真正能够笑到最后的互联网玩家，几乎都是在规模上占据着相当大的优势，在市场份额上具有相当大的优势的玩家。

这一点，我们完全可以从滴滴的发展历程上看出一丝端倪。回顾滴滴之所以能够脱颖而出，并且成为移动互联网时代的独角兽企业，其中一个很重要的原因在于，它严格地遵循了这样一种以规模和效率为主导的发展模式。

无论是滴滴与快的的合并，还是滴滴与优步的握手言和，我们都可以非常明显地看出以规模和效率为主导的商业模式贯穿其中。可以说，以规模和效率为主导的发展模式成就了滴滴，真正让滴滴成为了新生代互联网玩家们的代表。

对于小鹏所处的造车行业来讲，其实同样正在经历着一场同样的发展脉络和桥段。随着造车行业的发展开始进入到深度洗牌期，我们同样将会看到一次对于互联网式的规模和效率为主导的发展模式开始复刻。

早在小鹏和滴滴携手之前，我们就已经看到了它与大众汽车合作的消息。虽然此次看成被很多人看成是汽车新旧两大势力之间的合作，但是，如果从规模和效率的角度来看，这样一次合作同样是在用互联网式的模式来奠定自身在造车市场上的地位。

可以预见的是，当造车行业的发展开始进入到资本理性期，特别是造车行业的市场格局开始确定，我们将会看到类似这样的战略合作的达成，造车行业势必会像互联网一样进入到一场以规模和效率为主导的发展轨道之上。未来的造车市场，将会出现以往我们在互联网时代所看到过的类似的市场格局。

二

当然，除了小鹏与滴滴的携手让我们看到了互联网式的，以规模和效率为主导的发展模式开始上演之外，我们还看到了两者携手的背后所透露出来的浓浓的互联网的味道。

我们都知道，程维曾经和张一鸣、王兴一起被成为移动互联网时代的代表人物。张一鸣所创立的字节跳动依然是信息分发领域的佼佼者，依然被腾讯、百度视作竞争对手，而王兴所创立的美团，则是外卖领域名符其实的头号玩家，并且开始不断地涉足打车、社区团购、直播等领域。

程维，同样如此。我们都知道，程维不仅出身于互联网，同样一手打造出来了滴滴，而滴滴更是经历了移动互联网时代乱战的洗礼。因此，用「互联网老炮」来形容程维一点都不为过。

对于何小鹏来讲，同样是出身互联网。我们都知道，何小鹏一手打造出来了UC，并且将UC卖给了阿里巴巴，成为了阿里「动物园」的一员。如果我们要为何小鹏找到一个出处的话，互联网，同样是他的起锚之地。

从表面上来看，小鹏与滴滴的携手是一次在造车业务上的合作。然而，如果我们深入分析两家公司的创始人的背景以及他们一路走来的做法，不难看出，这其中同样透露着非常浓厚的互联网的味道。从这样一个角度来看，小鹏与滴滴的携手，同样是一次互联网的携手，同样是一场互联网的胜利。

三

透过小鹏和滴滴的携手，我们可以非常明显地看出，这一操作背后为我们投射出来的资本运作的痕迹。与其我们将两者之间的合作看成是一次战略合作，不如我们将两者之间的合作看成是以资本为主导的打法的升级。

我们都知道，以资本为主导的打法，其实是互联网时代屡见不鲜的存在。可以说，但凡是那些可以和资本实现的共舞的玩家，几乎都是可以在互联网时代占据一席之地的玩家。阿里如此，京东如此，拼多多更是如此。因此，如果我们对互联网式的发展进行一次总结的话，以资本为主导的发展模式，无疑是最值得我们去关注的。

对于造车行业来讲，其实同样是一个以资本为主导的存在。无论是特斯拉，还是蔚小理，几乎每一个与资本实现了协同发展，几乎每一个与资本建立了良性关系的玩家，都得以快速发展。

正是因为如此，我们看到很多的造车玩家，其实更多地看到了造车行业所汇聚的各色资本所带来的红利，更多地感受到了一场类似互联网式的资本游戏正在上演。得资本者得天下，不仅是互联网时代的真实写照，同样也是当下我们正在经历的造车新热潮的真实写照。

对于小鹏和滴滴的携手，其实更多地折射出来的是资本运作的方式和方法。与其我们将滴滴和小鹏的携手看成是一场报团取暖，不如说它们之间的合作更像是在延续以往互联网时代以资本为主导的发展模式和逻辑。

说到底，小鹏和滴滴之间的合作，更像是在用互联网时代的资本运作模式来支撑造车业务的发展，更像是将资本的打法成功复制到了造车行业当中。透过这样一次合作，我们可以看出的是，互联网式的以资本为主导的发展模式，正在成为洗牌期的造车玩家们的「解药」。从这样一个角度来看，这何尝不是一次互联网的再胜利呢？

结语

当小鹏与滴滴携手，更多的人看到的是两家企业面临的困局，甚至将它们看成是一对难兄难弟。然而，如果仅仅只是以此来看待小鹏和滴滴之间的携手，未免有些太过简单和狭隘了。

相对于简单地将小鹏与滴滴的合作归结于此，我更加愿意将其看成是一次互联网的再胜利。从它们的合作，我们看到了以规模和效率为主打的模式的上演，我们看到了互联网思维的复刻，我们看到了以资本为主导的发展模式再度成为破解难题的良药。

或许，这才是我们正确看待小鹏与滴滴携手的正确方式和方法。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技，正重新定义阿里、京东们

文/孟永辉

当金融科技新一轮的发展大幕开启，它开始被赋予更多新的内涵与意义。透过京东科技、蚂蚁集团的表现，我们就可以看出一丝端倪。现在的金融科技，早已不再是一个互联网的衍生品和附庸，而是真正成为了一个人们打开对于互联网的新想象的存在。从另外一个角度来看，金融科技，正在重新定义着互联网。

以往，提及金融科技，人们通常会将它与互联网金融联系在一起，甚至还将它看成是互联网金融的代名词。虽然金融科技的衍生与出现的确与互联网有着莫大的联系，但是，如果仅仅只是将金融科技看成是互联网金融的再进化，乃至互联网金融的代名词，未免是无法完美地诠释它的内涵和意义的。这是金融科技的发展之所以会陷入困境的根本原因。

欲要让金融科技的发展跳出以往的怪圈，我们必然需要给金融科技以新的内涵和定义。当人们对于金融科技的看法开始改变，金融科技开始被赋予了更多的新的内涵和定义。如果对这些内涵和定义进行一次总结的话，我更加愿意将其看成是一次对于互联网的再定义。透过金融科技，我们更多地看到的是互联网玩家们的新未来。

一

我们都知道，以往的互联网玩家们通常充当的是撮合和中介的角色，无论是电商玩家们也好，抑或是其他类型的「互联网+」玩家们也罢，几乎都是如此。在信息不对称的年代里，互联网玩家们的这样一种角色的确是有一定的发展潜能的。这是我们看到的那么多的互联网玩家们之所以会衍生、发展和壮大的根本原因。

当信息不对称开始被打破，特别是当撮合和中介无法破解供求两端的痛点和难题的时候，互联网玩家们的角色和定位开始遭遇越来越多的挑战，互联网玩家们发展的天花板愈发迫近。欲要解决这一问题，我们必然需要摆脱以往的角色和定位，让互联网玩家们可以在新的时代背景下继续发挥新的功能和作用。

正是在这样一种大背景下，越来越多的互联网玩家们开始寻求自身与实体产业、供应端结合的方式和方法，开始寻求建构供求两端新平衡的途径和手段。一场互联网行业的转型和升级开始上演和出现。无论是以阿里、腾讯、百度、京东为代表的传统互联网头部公司，还是以拼多多、美团为代表的互联网新强者，无一不将关注的焦点聚焦于此。

然而，互联网技术和模式的本质决定了互联网玩家们并不能够真正与实体产业深度融合在一起，欲要实现这一点，它们必然需要一场全新的蜕变和进化。找到一个与实体产业可以深度、全面地联系在一起的存在，以此为切入点来打开互联网玩家们与实体产业结合的新姿势，几乎成为了每一个互联网玩家们必然需要思考和探索的重要课题。

正是在这样一个大背景下，金融科技开始被推到了前台，开始充当互联网回归产业，融合产业的新功能和新角色。

二

以往，提及金融科技，人们更多地是站在互联网的思维来看待它的。无论是将其看成是一个金融类型，还是将其看成是一个科技的存在，几乎都是如此。正是在这样一种思维的影响之下，我们才看到了那么多的金融科技玩家们更多地是以平台和中心的角色来定义自身和探索自身的发展模式和方法的。

实践证明，仅仅只是以互联网的角色和定位来定义金融科技，仅仅只是以互联网的思维来看待金融科技，并不能够完美诠释金融科技，甚至还将会把金融科技的发展带入大死胡同里。我们看到的那么多的金融科技玩家们的退场，我们看到的那么多的金融科技玩家们的爆雷，几乎都是这一现象的直接体现。

欲要让金融科技的发展跳出以往的发展困境，欲要让金融科技的发展真正担纲起互联网回归实体，融合实体的功能和角色，无论是以金融的角色，还是以科技的角色来定义它，都是不恰当的。真正以一种全新的概念来定义金融科技，才能真正将金融科技的发展带入到一个全新的发展阶段。

当金融的进化开启，当互联网的蜕变开始出现，金融科技开始不再是一个非金融，即科技的存在，不再是一个金融与科技简单相加的存在，而是成为了一个金融与科技实现了高度融合的存在。数字科技的概念，便是在金融科技的进化进入到新阶段的大背景下衍生和出现的。

无论是以京东、360、阿里为代表的玩家们开始布局数字科技的概念来看，还是从数字科技的概念开始不断地丰富和完善来看，我们都可以看出，它开始真正取代金融科技，成为新的金融与科技两种元素深度融合的产物。

三

如果对现在的金融科技进行一次总结和定义的话，我更加愿意将其看出是一次对于互联网的再定义。从某种意义上来看，现在的金融科技，更多地充当的是互联网回归实体，融合实体的角色和作用。站在这样一个角度来看，金融科技，更多地是在重新定义互联网。

以往，提及互联网，人们想到的更多的是，撮合和中介的功能和作用。现在，在金融科技的语境之下，互联网更多地充当的是一种从底层、基础对产业的上层赋能和改造的角色。通过它，互联网不再是一个游离于产业之外的存在，而是变成了一个与产业实现了全方位、多角度的深度融合的存在。由此，互联网回归实体有了新的通路。

以往，提及互联网，人们更多地想到的是，局限于表层的、末端的信息不对称的打破。现在，在金融科技的语境之下，特别是在金融科技被赋予了更多数字科技的概念和定义的大背景下，互联网技术开始深入到产业的内部、前端来寻求改造产业的方式和方法。通过它，互联网不再是一个浮于表面的技术范畴，而是成为了一个真正可以对产业产生深度且全面的改造的新技术范畴。由此，互联网时代走向数字时代开始有了新的可能性。

以往，提及互联网，人们更多地想到的是建立在规模和效率之上的存在。对于每一个玩家们来讲，欲要获得发展，必然需要不断地做大规模，必然需要不断地提升效率。我们看到了那么多的互联网平台的衍生和出现，几乎都是在这样一个大背景下诞生的。当金融科技开始重新定义互联网，互联网的发展不再是建立在规模和效率的基础之上的，而是建立在自身与产业的纵向上的深度融合上。在这样一个过程当中，每一个流程和环节都可以为互联网玩家们提供一个广阔的市场，每一个产业片段都可以给互联网玩家们打开无尽的想象空间。由此，互联网真正告别了以横向发展为代表的发展阶段，真正进入到了以纵向发展为主导的新阶段。

结语

金融科技，正在重新定义和诠释互联网。它告诉我们，所谓的互联网，并不仅仅只是一个游离于产业之外的存在，而是一个可以与产业实现深度融合的存在。当金融科技的新进化开启，特别是当金融科技开始表现出越来越多的数字科技的角色和功能，它必然会成为一个互联网回归实体，融合实体的新通路。以此为突破口，互联网不再是一个游离于产业之外的存在，而是变成了一个可以与产业的细枝末节实现深度且全面融合的存在。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

数实融合，区块链回归商业的真实写照

文/孟永辉

当区块链行业的发展进入到深水区，特别是当有关区块链的狂热与躁动开始退场，仅仅只是主打区块链的概念，而没有找到区块链与现实商业联通的方式和方法，依然成为困扰区块链发展的一大症结。

事实上，从区块链被人们认识的第一天开始，我们始终都没有找到它和现实商业联通的方式和方法。

无论是以数字货币为主导的发币狂潮，还是以“区块链+”为主导的概念巨浪，其实都没有找到区块链与现实商业联通的方式和方法。

困扰区块链的这样一种发展困境所导致的一个必然结果，便是区块链仅仅只是一个以资本为主导的存在，区块链仅仅只是一个靠外部输血才能运行的存在，而无法真正成为一个独立行走的存在。

于是，当区块链没有了外部的“营养液”，我们便看到了它的热度的减退，它的神话的破灭。

一

然而，这丝毫无法抵消区块链是一种全新的技术，一种全新的思想，一种全新的商业模式的现实。

当我们对于区块链的认识开始变得深入和完善，特别是当数实融合的大趋势变得愈发明显，我们开始看到另外一条有关区块链的新路径开始衍生和出现。

正是这样一条新路径，开始真正将区块链的发展带离以往浮夸且不切实际的发展阶段，真正进入到回归商业，融合商业，以商业展示自我价值的新阶段。

如果对区块链进行一个确切的定义的话，它更多地表现出来的是一种全新的数据传输技术，它摆脱了以往以中心和平台为主导的数据传输模式，真正将数据传输模式带入到了点对点传输的新阶段。

同样地，如果我们对数实融合的发展模式进行总结和定义的话，它同样是一种全新的数据传输模式。

在数实融合的模式下，不仅传统意义上的平台内部的数据实现了点对点传输，平台与平台之间的数据同样实现了点对点传输，而且以平台为代表的虚拟经济体的数据和以实体产业为代表的实体经济体的数据同样也实现了点对点传输。

只有这样，我们才能实现真正意义上的数实融合，只有这样，我们才能实现行业的嬗变，只有这样，我们才能实现产业的迭代和升级。

二

对于区块链来讲，它其实同样在延续着这样一种发展路径。

正如上文所说，区块链正在开启一场回归商业，融合商业的新发展。

而欲要实现这一点，区块链就是要从底层算法，底层数据传输，底层体系的打造着手来实现。

更为确切地说，区块链回归商业的路径，其实就是要建立一种全新的数据传输模式，其实就是要建立一种去中心化的商业生态，其实就是要找到虚拟经济与实体经济结合的新路径。

如果对数实融合的逻辑和区块链回归商业的逻辑进行一次总结和定义的话，数实融合更像是一种上层的商业模式再现，而区块链回归商业更像是一种底层的技术支撑，链路的打通。

简单来说，数实融合，正是区块链回归商业的真实写照。

当数实融合的浪潮开始汹涌来袭，特别是当越来越多的玩家开始投身其中，我们更多地看到的是基于区块链技术，基于区块链理念，基于区块链信仰所开启的新商业时代的来临。

可以说，数实融合真正让我们看到了区块链回归商业之后所释放出现的发展潜能；可以说，数实融合真正让我们看到了区块链回归商业之后所展现出来的新商业范式；可以说，数实融合真正让我们找到了后资本时代的区块链的发展新路径。

三

以此为开端，区块链将会真正告别传统意义上的发展模式，真正进入到以回归商业，拥抱商业为主导的发展模式的新阶段。

在这样一个新阶段，我们将会真正见识到区块链的魔力，我们将会真正感受到区块链的力量，我们将会真正对区块链有一个全新的认识。

在这样一个新阶段，我们将会发现真正的区块链并不仅仅只是一个虚无缥缈的存在，而且一个可以深入到现实商业之中真正可以给我们的生活带来改变的存在。

在这样一个阶段，我们将会发现数字货币并非区块链的终极形态，更不是区块链唯一路径，它仅仅只是万千区块链应用场景的一个片段，它仅仅只是海量区块链模式的一种体现。

在这样一个阶段，我们将会发现所谓的区块链并不是一个封闭的存在，更不是一个独立王国，而且一个可以与外部行业实现深度联通，并且真正可以给外部行业带来真正改变的存在。

结语

当我们厘清了数实融合与区块链回归商业之间的关系，特别是当我们找到了区块链在数实融合的道路上真正应当承担的角色，真正应当发挥的作用，我们才能真正将区块链的发展带入到全新的阶段，我们才能真正将区块链的发展带离以往的发展怪圈。

在数实融合的新时代，区块链应当有自己的一席之地，区块链应当找到回归商业的正确方式和方法，真正从乌托邦回归现实世界。

只有这样，区块链才能称之为区块链；只有这样，区块链才能做回自己。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

东方甄选，并不只是直播带货

文/孟永辉

当东方甄选入驻淘宝直播的消息见诸报端，很多人将其归结为它和抖音方面的不合，甚至更有人认为，这其实是在为东方甄选出抖做准备。

如果站在单纯意义上的直播带货的角度来看待，东方甄选的这一做法，的确合乎以上的猜测。

当我们将观察的视角抽离于直播带货的视角之外，乃至以全新的概念来定义东方甄选，或许可以得出一个完全不同的看法。

众所周知，东方甄选之所以会出现，其中一个很重要的原因在于新东方的教培业务遭遇到了困难和挑战。

俞敏洪在经历了长时间的思考之后，才投身其中。

因此，如果一定要对东方甄选进行一个定义的话，我更加愿意将其看成是一次新东方的再出发，甚至用东方甄选来定义下一个十年的新东方，一点都不为过。

然而，正是这样一个被定义为新东方未来的的存在，却诞生于一个直播带货业已进入到深度洗牌期的时间点上。

无论是罗永浩离开直播带货再创业，还是有关直播带货的规范与监管大行其道，我们都可以看出，以往那个野蛮生长的直播带货早已不复存在，取而代之的是更加规范的发展。

不得不说，直播带货的规范和监管，的确是可以让其更加稳健且长远地发展的。

然而，我们还应该看到的是，当有关直播带货的规范开始上演，红利的见顶，行业的洗牌，必然是随之而来的事情。

这就意味着东方甄选欲要获得新的发展，欲要打开新的想象空间，必然需要走出一条与以往的直播带货完全不同的道路。

因此，我们看到了从一开始东方甄选就与传统意义上直播带货的某些不同。

比如，东方甄选的直播风格；比如，东方甄选对于供应链的投资；比如，东方甄选与抖音之间的关系。

如果我们仅仅只是单纯地用直播带货的视角来看待东方甄选，如果我们仅仅只是用所谓的网红思维来看待东方甄选，那么，我们是无法真正看懂东方甄选的商业模式的，我们更加无法去领会俞敏洪正在下的一盘大棋的。

同仅仅只是单纯地将东方甄选看成是直播带货的一种不同，我更加愿意将其看成是一个新型的电商平台，而所谓的抖音，所谓的淘宝，仅仅只是东方甄选建立其与用户之间的连接的一个渠道而已。

如果现在这样一个角度来看待东方甄选，我们就不会对它自建APP感到惊讶，我们就不会对它与抖音之间的关系感到惊讶，我们就不会对它投身到淘宝直播感到惊讶。

在我看来，东方甄选为我们提供一个看待直播带货的全新范式。

这样一种全新的范式，建立在打破平台之间的藩篱的基础上；这样一种全新的范式，建立在电商平台的新进化的大趋势之上；这样一种范式，建立在直播带货的发展应当回归本质的大方向之上。

基于此，我们应该把东方甄选看成是一个打破平台藩篱的范本，我们应该把东方甄选看成是一个电商进化的范本，我们应该把东方甄选看成是一个直播带货蜕变的范本。

或许，这才是东方甄选生而不同的关键原因；或许，这才是俞敏洪对东方甄选寄予厚望的根本原因。

1、从打破平台藩篱的角度来看。

当下，各个平台之间的互联互通，正在成为一个全新的潮流和趋势。

无论是以阿里、腾讯、京东为代表的传统巨头，还是以抖音、快手、拼多多为代表的新巨头，几乎都在寻找打破平台藩篱的方式和方法。

从整个行业良性发展的角度来看，打破平台藩篱是必要的。原因在于，它可以打破业已形成的行业壁垒，它可以让广大的用户和消费者不再被宰割，它可以让平台经济重新回到富有活力的发展新阶段。

东方甄选能够从抖音平台到淘宝直播平台，正是这样一种发展范式的现实表达。它告诉我们，所谓的各个平台之间的互联互通并不仅仅只是口头说说而已，而是可以再现实的商业上进行表达和呈现的。

如果东方甄选可以打破原本建构起来的平台显示，从一个平台到另外一个平台上，必然可以让我们看到互联互通实现之后给我们的发展带来的新机会，必然可以让我们看到平台互联互通实现之后带来的全新的发展图景。

2、从电商进化的角度来看。

我们都知道，当下的电商业已进入到了一个全新的发展阶段，在这样一个阶段，仅仅只是搭建一个平台，仅仅只是做撮合和中介，仅仅只是以流量为主导，必然是无法获得长久发展的。

对于现在的电商玩家们来讲，它们更多地开始寻求去平台化，虚实结合，数实融合的新方式和新方法。这一点，我们可以从阿里、京东、腾讯、拼多多的探索当中发现一种端倪。

东方甄选正是看到了这样一种发展趋势，因此，它从第一天开始就站在电商新进化的角度来定义自身，来寻求自身发展的新方式和新方法。

投身到上游的产业端，不断地去提升和改造产业端，将产业端与消费端实现一种更加有效的联通，正在成为东方甄选应对电商进化的新选择。

可以说，东方甄选为我们提供了一种电商进化的全新范式。

透过它，我们可以看到电商进化的最新的样子，透过它，我们可以看到电商进化的最真实的模样，透过它，我们可以看到电商平台们正在发生着的深度变革。

3、从直播带货的发展来看。

不得不说，直播带货为我们提供了一种与商品建立全新联系的方式和方法，它让我们了解商品的方式真正从图文时代进入到短视频、直播时代。

然而，我们同样要看到的是，无论是短视频也好，直播也罢，它们都仅仅只是一种获取流量的方式和方法而已，它们都仅仅只是一种平台模式再度进化和全新表现而已。从本质上来看，它并未真正跳出以往的以流量为主导发展模式。

在流量充沛的时刻，特别是当流量依然对直播带货依然还存在好感的时候，直播带货依然还是有一定的发展机会的。

等到人们对于直播带货习以为常，等到直播带货供给开始出现冗余，直播带货将会无可幸免地进入到以往所有以流量为主导的发展模式都会进入到的死胡同里。

因此，直播带货的进化，依然是一种必然和趋势。

那么，直播带货究竟要向哪个方向进化呢？

我认为，直播带货要摆脱以流量和平台为主导的发展模式。

说到底，直播带货还是要回归到产业端，还是要与产业端实现深度绑定。只有这样，直播带货的发展才能找到真正长久和良性的发展模式。

之于东方甄选，正是为直播带货的发展和进化提供了这样一种全新范式。

透过它，我们可以为直播带货的发展找到一种更加长久且不同于以往的发展模式。

以东方甄选为肇始点，我们将会看到越来越多的直播带货玩家们投身到拥抱产业的洪流里，我们将会看到直播带货开启一场回归纯粹，回归本真的原因的发展过程中。

结语

仅仅只是以直播带货来定义东方甄选，必然是无法真正把握东方甄选发展的内在逻辑的。

事实上，东方甄选并不仅仅只是一种直播带货，而是打破平台藩篱的一种新尝试，突破传统电商发展的一次新探索，创新直播带货的一次新实践。

当我们以这样的视角来看待东方甄选，当我们以这样的内涵来定义东方甄选，我们或许才能真正理解俞敏洪做东方甄选的内在逻辑，我们或许才能真正把握东方甄选的打法不一样的内在原因。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

数字零售「返璞归真」：微盟、有赞们的新选择

文/孟永辉

如果依然仅仅只是将数字零售看成是一个获取流量的概念和工具，而没有真正找到「数字」和「零售」两种元素结合的方式和方法，那么，这样的数字零售，依然还在互联网的天空下飞行。庆幸的是，当下的数字零售，正在发生一次深刻且彻底的变革。流量，不再是数字零售追求的终极目标，真正地去影响和改变零售行业本身，正在成为越来越多玩家们们的新共识。

透过以微盟、有赞为代表的玩家们的新探索，我们就可以看出这样一种端倪。现在的微盟、有赞更多地开始投身到零售行业之中，更多地寻求自身与零售行业的深度且全面地结合的方式和方法，而非仅仅只是将自身定义成为一个SaaS平台。可以说，这是数字零售的必然和趋势，同样是数字零售本来应该有的样子。

以往，人们提及数字零售通常会将它与B端市场联系在一起，甚至在某种程度上将数字零售看成了一个获取和收割B端流量的工具和方法。在那样一个B端流量丰沛的年代里，数字零售的这样一种以B端流量为终极追求的打法的确获得了一定的发展，以微盟、有赞为代表的玩家们的确掘得了第一桶金。

然而，等到B端流量的红利见顶，特别是当B端的互联网化成为一种标配，这样一种以流量为终极追求的做法自然走到了尽头。抛弃以往以流量为终极追求的发展模式，真正让数字零售回归到应有的位置，正在成为以微盟、有赞为代表的玩家们的新选择。

流量红利不再，数字零售「返璞归真」

无论是在C端流量丰沛的年代里，还是在B端流量丰沛的年代里，数字零售存在的终极目的和意义，无一不是为了获取流量和收割流量，无一不是为了做大规模，提升效率。不得不说，这样一种发展模式乘着互联网时代的东风，的确获得了令人侧面的发展。然而，等到互联网的红利见顶，特别是当流量的红利不再，数字零售这样一种以流量为终极追求的做法开始遭遇到越来越多的困境和难题，一场以数字零售的「返璞归真」为主导的新发展开始上演。

聚焦与回归零售本身，正在成为一种潮流和趋势。何为数字零售？我认为，数字零售的本质与底色，依然是零售。如果无法真正让数字零售回归到零售本身，如果无法真正让数字零售跳出互联网的牵绊，那么，所谓的数字零售，或许依然处于失焦的状态之中。到头来，所谓的数字零售，或许仅仅只是一个衍生于互联网的概念而已。

当数字零售的「返璞归真」开始上演，我们看到的是，越来越多的玩家们开始将关注的焦点聚焦在了零售本身，越来越多的玩家们开始用「零售」来诠释数字零售的本质奥义和内涵。无论是线上与线下的深度融合，还是对于零售行业的内在元素、流程和环节的重塑和再造，我们都可以看出一场深刻且全面的变革，正在零售行业的身上上演着。

不得不说，这才是真正意义上的数字零售真正应该有的样子，这才是真正数字零售玩家们真正应该有的定位。在我看来，当聚焦和回归零售成为一种潮流和趋势，数字零售的玩家们更多地扮演着的是一种底层和基础的角色，更多地扮演的是一种零售行业的新型基础设施的角色。只有真正回归到了这样一种角色和定位，数字零售才能真正做到「返璞归真」。

布局和探索数字化，正在成为新的突破口。如果我们将数字零售的玩家们对于互联网化的积极拥抱和加持，看成是它们掘得第一桶金的关键的话，那么，在数字零售「返璞归真」的大背景下，以微盟、有赞为代表的玩家们获得新的发展机会，发掘新的金矿的方式和方法，更多地表现在对于数字化的布局和探索上。

对于互联网技术的演进与蜕变的探索和实践自然是不必说的，对于大数据、云计算为代表的数字化的原始范本的探索和布局，早已是数字零售玩家们的标配。除此之外，我们更加应该看到的是，数字零售玩家们对于数字化的布局和探索上所进行的具有创新和颠覆性的新尝试。

在这个过程当中，我们看到了微盟的WOS系统的发布，我们看到了有赞的iPaaS的出炉。可以说，这些新的数字化系统的发布，真正将数字零售玩家们早期对于数字化的探索进行了集中和升华。以此为开端，真正意义上的数字零售才算是真正开启，数字化才成为了新的突破口。然而，当新的数字化的系统开始出现，欲要实现突破，必然需要有新的元素的诞生、新的流程的出现，我们看到的数字人，我们看到的智能AI ，正是这样一种现象的直接体现。

可以说，经历了对于数字化的前期布局以及对于数字化的后期集成之后，数字零售真正进入到了瓜熟蒂落的发展新阶段。在这样一个全新的阶段，数字零售真正开始从内在的数字化开启一场由内而外的深度变革。经历了这样一个阶段时候，真正意义上的数字零售时代才算是这种来临，数字零售才算是做到了真正意义上的「返璞归真」。

当流量的红利见顶，特别是当互联网的脚步渐行渐远，一场数字零售的「返璞归真」开始上演。从某种意义上来讲，这才是真正意义上的数字零售，这才是名符其实的数字零售。对于每一个有志于在数字零售领域有所作为的玩家们来讲，认识到数字零售本身真正发生着的深刻变革，并且找到新的发展机会，才是真正让数字零售的发展进入到新阶段的关键。

后互联网的新蓝海，数字零售的新红利

当数字零售的「返璞归真」的新旅程开启，我们除了看到以往的发展模式开始失灵之外，同样看到了新的红利开始衍生和出现。对于每一个旨在数字零售的领域里精耕的玩家们来讲，特别是对于以微盟、有赞为代表的头部玩家们来讲，找到这样一个新阶段的发展新红利，或许才是真正能够在数字零售的新阶段获得新发展的关键所在。

零售变革释放新红利。当数字零售开始「返璞归真」，零售本身的深度且全面的变革，正在成为一种潮流和趋势。当零售行业开始发生一次深度变革，新的红利，必然将会释放。对于数字零售的玩家们来讲，如何把握零售行业变革的发展红利，或许才是这个阶段的关键所在。

一方面，数字零售的玩家们可以通过为零售行业的变革提供解决方案来获得新的发展新机会。从本质上来看，这依然是以往的流量思维。然而，我们同样要看到的是，这样一种流量思维更多地是建立在存量市场的基础之上的，它考验的是，数字零售的玩家们对于存量市场的挖掘和改造的能力。

另一方面，数字零售的玩家们可以通过实现零售行业的变革来获得新的发展机会。在这样一个过程当中，数字零售的玩家们与零售行业真正融为了一体，真正成为了零售行业的一份子。在这种情况下，数字零售的新红利更多地是建立在新的供求关系的达成，新的交易的完成来实现的。对于数字零售的玩家们来讲，这才是真正具备想象力的地方。

通过以上的分析，我们可以看出，当后互联网时代的蓝海时代开启，零售的变革必然是一个不可回避的话题。对于数字零售的玩家们来讲，它们依然可以通过数字化赋能的方式延续以往的流量模式，并通过深度且全面的加持来攫取新的红利。它们同样可以借助对于零售行业带来真正意义上的改变来获得更大的发展红利。不管怎样，在数字零售「返璞归真」的时代里，玩家们能够获得的红利丝毫不比互联网时代少多少。

数字化改造释放新红利。同互联网时代的数字零售仅仅只是借助互联网的手段，实现供求双方的撮合和中介不同，当数字零售的发展真正进入到数字化的阶段，数字零售玩家们更多地是在用新的方式来达成供求两端的再度对接。在这样一个过程当中，数字零售的玩家们将会享受到更多的数字化改造带来的红利。

在我看来，在这样一个过程当中，数字零售的玩家们的红利，更多地建立在对于上游供给侧的深度赋能和改造，更多地借助的是对供求新平衡的达成之上。换句话说，数字零售的玩家们不再是基于传统的产品和服务的撮合和中介来达成供求两端的平衡，而是更多地通过对于上游的深度改造，实现了产品和服务产出逻辑的改变，并且以新的产品和服务来满足下游的消费者。

在这个过程当中，数字零售的玩家们同样会通过对于消费者的体验方式、消费方式的升级和改造来建构一种商品和消费者一样的新联系。在这样一种全新的关系之下，供求两端的平衡再一次被建立，数字零售的新功能和新角色开始被定义，新的红利开始被释放。

结语

当数字零售开始回归到零售行业本身，特别是当互联网的红利开始被消耗殆尽，我们看到的是，一场以数字零售的「返璞归真」为主导的新发展开始上演。对于每一个有志于在数字零售的新周期里有所作为的玩家们来讲，认识到这样一场新变革的内在逻辑，并且把握好这次变革所释放的新红利，才是最应该去思考的地方。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技，产业互联网的「新基建」

文/孟永辉

产业互联网时代的浪潮业已汹涌而来，无论是对于传统产业玩家们而言，还是对于互联网产业玩家们来讲，可以说都是一次难得的机遇。把握了产业互联网时代的发展红利，等于把握了下一个十年，乃至更长时间的发展新机会。可以肯定的是，产业互联网所释放出来的发展红利，远比消费互联网时代要多得多。

正是因为如此，我们才看到了那么多的玩家们投身其中，我们才看到了那么多的玩家们开始寻找着自身与产业互联网结合的正确方式和方法。无论是传统产业玩家们，还是互联网玩家们，都摩拳擦掌，跃跃欲试。

对于传统玩家们来讲，它们更多地思考的是，通过拥抱数字化来改造自身，完善自身，进而去拥抱产业互联网的发展新机会；对于互联网玩家们来讲，它们更多地思考的是，通过数实融合的方式来找到自身与实体经济结合的新路子，进而去拥抱产业互联网的新红利。

虽然传统玩家们和互联网玩家们对于产业互联网的看法和理解不同，拥抱产业互联网的姿势也大不一样，但是，有一点可以确认的是，数字化，几乎是一个既定的方向。因此，如何通过数字化的手段开启产业互联网时代的大门，如何借助数字化的手段来挖掘产业互联网时代的新金矿，正在成为每一个玩家们必然需要思考的重要课题。

经历了一段时间的摸索和实践，特别是经历了从互联网时代向数字化时代的探索，一条相对较为清晰的路径，开始呈现在人们的面前。如果要找到构筑这样一条路径的原材料的话，那么，金融科技，无疑是最不可被忽视的那一个。如果一定要对金融科技进行定义的话，它更像是产业互联网的「新基建」。

金融科技，联通了虚拟与实体

如果一定要找到产业互联网时代的突出特征的话，虚拟与实体的深度融合，数字经济与实体产业的深度融合，无疑是一个最明显的特征。在实现这一目标的道路上，仅仅只是依靠互联网玩家们对于实体产业的赋能和改造，是无法实现的，甚至还有可能将产业互联网带入到消费互联网的死胡同里。

在我看来，只有真正建构起来了一种虚拟经济体与实体经济体之间的自然而然的联系，只有真正实现了虚拟经济与实体经济的真正融通，才算是实现了真正意义上的数实融合，才是产业互联网的真正样子。

以往，我们看到的那么多的玩家们在实现产业互联网的道路上之所以会折戟沉沙，其中一个很重要的原因在于，它们并未找到链接虚拟与实体的正确的方式和方法，而仅仅只是一味地将虚拟与实体进行简单地相加。从表面上来看，它们是在做产业互联网，实质上，它们依然在做着消费互联网的买卖。所谓的产业互联网，同样沦为了获取流量的一个手段。

随着金融科技的发展，特别是当金融科技开始表现出越来越多的数字科技的特质，我们开始越来越多地看到原本横亘于虚拟与实体之间的高墙被推倒，我们开始越来越多地看待原本封闭、孤立的虚拟经济体与实体经济体开始实现自由地联通和流动。当金融科技开始越来越多地发挥出这样一种功能和作用，它便开始越来越多地承担起充当产业互联网的「新基建」的功能和作用。

金融科技，打通了线上和线下

产业互联网之所以会衍生和出现，其中一个很重要的原因在于，以互联网为代表的线上模式业已无法满足用户的需求，业已陷入到发展的死胡同。欲要改变这一现状，必然需要找到弥补线上模式的方式和方法，更为确切地说，必然需要找到一条融合线上和线下的路径。正是在这样一种情况下，我们才看到了产业互联网的衍生和出现。

当产业互联网开始出现之后，我们看到的是，线上玩家们通过布局线下的场景、产业等一系列的方式实现线上和线下的打通。我们看到的新零售、新金融、新制造等一系列的新概念，几乎都是在这样一个大背景下诞生的。然而，事实证明，仅仅只是凭借线上玩家们一厢情愿的拥抱，仅仅只是凭借线上玩家们的一方的全情投入，并不能够实现真正意义上的线上和线上的融合。

所谓的线上和线下的融合，最终也成为了线上玩家们为了获得新的流量而新增的一个渠道而已。

找到一种更加贴合实际的打通线上和线下的方式和方法，实现线上和线下更加深度且全面的联通，才是保证产业互联网可以落地的关键所在。当金融科技的发展开始变得成熟，特别是当数字化不断地丰富和完善金融科技的内涵，我们看到的是，它开始越来越多地承担起打通线上和线下的功能和角色。

同以往互联网玩家们的模式不同，金融科技打通线上和线下的方式和方法是建立在技术的衍生与进化的基础之上的，是通过由内而外的方式来实现的。金融科技所实现的这样一种线上和线下的打通，才是一种真正意义上的线上和线下的打通，才是产业互联网的真实样子。正是因为如此，金融科技才更多地表现出来了产业互联网的「新基建」的角色和任务。

金融科技，打破了中心和平台

如果我们对产业互联网进行一次总结的话，那么，它更多地表现出来的是去平台化和去中心化的一面。无论是我们看到的互联网玩家们对于实体经济的拥抱，还是我们看到的实体玩家们对于数字化的加持，几乎都在试图通过打破以往的中心和平台来实现新的发展，来抵达产业互联网的彼岸。

如果对产业互联网时代的商业模式进行总结的话，去平台化和去中心化，无疑是一个最重要的方面。可以说，当产业互联网真正实现，我们现在所看到的互联网平台和中心将不复存在，取而代之的将会是一种全新的产业形态，将会是一种全新的产业类型。因此，找到一种去中心化和去平台化的途径，真正打破平台和中心的限制，让产业本身发生一次蝶变和新生，才是保证产业互联网可以实现的关键所在。

通过金融科技，我们看到了打破平台和中心的可能性。在金融科技的视角之下，玩家们可以通过底层的金融和科技赋能，实现自身与产业的深度融合，玩家们可以借助金融科技贯穿产业始终的能力，实现自身与产业的全方位、多角度的融合，真正在产业链和供应链的维度上实现了自身与产业的统一。

正是得益于金融科技的这样一种对于平台和中心的打破，正是肇始于金融科技的这样一种平台和中心与产业的全流程、全链路的深度融合，产业互联网的去平台化和去中心化才得以完成和实现，真正意义上的产业互联网时代才能真正来临。如果一定要对金融科技进行一次总结的话，它更多地承担的是，打破平台和中心的限制，实现平台和中心与产业的全流程、全链路的深度融合的角色和功能。

更为确切地说，金融科技，就是产业互联网时代的「新基建」。

结语

当产业互联网的发展开始进入到深水区，特别当产业互联网的发展路径开始变得清晰，金融科技在其中所扮演的角色同样开始变得清晰。透过以阿里、腾讯、京东为代表的玩家们的探索和实践，金融科技开始越来越多地呈现出产业互联网时代的「新基建」的角色。认识到金融科技的这样一种新角色，并且找到在这样一个新角色之下投射出来的新机遇，以金融科技来撬动产业互联网的新红利，才是保证产业互联网的发展可以进入到新阶段的关键。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技何以新生？

文/孟永辉

如果依然还在用以往的眼光来看待金融科技，甚至将金融科技看成是互联网金融的避风港，必然是无法理解金融科技正在发生着的蜕变与新生的。是的，金融科技，正在发生一场全新的蜕变与新生。可以预见的是，当金融科技开始新生，它为我们呈现出来的是一幅与以往完全不同的玄妙图景，它为我们开启的是一段与以往完全不一样的发展新历程。

深度思考金融科技的新生与蜕变背后的逻辑，并且找到真正适合金融科技的新发展模式，不仅可以让金融与科技的结合找到新通路，同样可以为以互联网为代表的科技玩家们的发展提供有益借鉴。原因在于，金融科技的蜕变与新生，并不仅仅只是带来了金融与科技的深度变革，而且还为互联网玩家们的新进化找到了新的突破口。

观察现在的金融科技，我们可以非常明显地看出，金融科技不再是金融科技本身，而是一个支撑产业发展的新动能，新基建。对于金融科技来讲，它的发展可能不及以往的互联网时代那样快速，但是，它所带来的改变，它所发挥的能量却丝毫都不比以往的互联网时代逊色多少。那么，究竟是什么造就了金融科技的新生呢？伴随着这样一场新生，又会给产业的发展带来怎样的改观呢？

互联网模式的劣根性

虽然我们无法否认互联网模式给人们的生产方式所带来的深度变革，但是，我们依然无法回避互联网模式本身的劣根性。这样一种劣根性，不仅让互联网模式走入到了死胡同，而且还在某种程度上影响了以金融行业为代表的行业的深度变革。因此，如果我们要寻找金融科技蜕变和新生的内在逻辑的话，互联网模式的劣根性，无疑是最不可被忽视的。

那么，互联网模式究竟有怎样的劣根性呢？在我看来，所谓的互联网的劣根性，更多地体现在它仅仅只是将以互联网为代表的科技与传统产业进行简单相加，以实现效率的提升而并未真正找到与产业深度融合的方式和方法，更加无法给产业的发展带来一场深度且全面的变革。对于金融科技来讲，同样如此。

以往，当我们提及金融科技的时候，通常想到的是将「金融」和「科技」两种元素进行简单地相加，我们看到的智慧金融、数字金融、互联网金融等诸多的概念，无一不是在这样一种模式之下衍生而来的。实践证明，仅仅只是将金融与科技简单相加，并不能够带来金融的深度变革，而仅仅只能在去中间化的基础上实现金融行业运行效率的提升。

然而，盲目地去中间化让原本必须的行业元素、流程和环节被裁撤，最终所导致的是金融行业的风险叠加，金融行业的发展失调。欲要解决这样一种问题，必然需要改变互联网模式的去中间化，必然需要摒弃以往仅仅只是将金融与科技两种元素进行简单相加的做法，以金融与科技两种元素深度融合的方式来找到金融科技发展的新通路。正是在这样一种情况下，我们才看到了越来越多的金融科技玩家们开始选择寻找金融与科技深度融合的方式和路径，我们才看到了越来越多的金融科技玩家们开始探索金融科技与产业结合的方法与途径，一场有关金融科技的新生，同样开始上演。

数实融合的必然性

如果对当下以互联网行业为代表的玩家们的新发展进行总结的话，以虚拟经济和实体经济为主导的数实融合，无疑是再合适不过的了。当数实融合成为主流，特别是当数实融合正在成为一种必然和趋势，我们看到的是，越来越多的玩家，特别是数字科技玩家们，开始寻找自身与实体经济结合的正确的方式和方法。

正是在这样一个大背景下，玩家们需要一种全新的媒介与通路来建立与实体经济之间的联通，找到它们与实体经济融合的方式和方法。这时，金融科技开始被推到了前台。无论是以阿里、腾讯、京东为代表的头部巨头，还是以美团、拼多多为代表的行业新秀，几乎都将关注的焦点聚焦于此。

如果金融科技依然仅仅只是金融与科技的简单相加，如果金融科技依然仅仅只是一个以平台和中心为主导的存在，如果金融科技依然仅仅只是获取和收割流量的工具，那么，它是无论如何都无法承担起数实融合的媒介与通路的角色和任务的。只有跳出以往的做法，找到金融科技在数实融合大背景下的新定位，才能真正将金融科技的发展带入到全新的发展阶段。

借助金融与科技两种元素本身与实体产业之间的天然联系，通过数字化的手段贯穿于产业和行业发展的每一个流程和环节，我们看到的是，金融科技不再是一个以流量为终极追求的存在，而是变成了一个与产业、行业的发展共生共存，协同共进的存在。在这个时候，金融科技的价值，并不在于金融科技本身，而是在于与之深度、全面联系的实体产业与行业。

通过不断地赋能实体产业，通过不断地由内而外地催生实体产业的深度变革，我们看到的是，一场金融科技开始在数实融合的大背景下不断地找到新的定位，不断地发挥新的功能和作用，不断地开启一场蜕变和新生。如果寻找触发金融科技这样一场蜕变和新生的内在原因的话，数实融合的必然性，无疑是一个最值得关注的重要方面。

金融与科技的统一性

事实上，金融科技的蜕变和新生，更像是一个不断地寻找金融与科技的本质与内涵的过程。在互联网金融时代，我们所认为的金融科技，仅仅只是一个互联网的变种；在金融科技的前半段，我们所认为的金融科技，仅仅只是一个以金融为底色的存在。当科技在发展，金融在进化，仅仅只是以这样一种非此即彼的方式和概念来定义金融科技，其实是无法完美诠释金融科技的本质与逻辑的。

找到一条兼顾金融与科技的新方式，实现金融与科技的统一，让金融科技可以成为一个涵盖了金融与科技特质的存在，才是保证金融科技的发展真正进入到新阶段的关键所在。如果寻找金融科技新生的内在逻辑的话，金融与科技的统一性，无疑是最值得我们去关注的那一个。

首先，从金融与科技的角色上来看。无论是对于金融而言，还是对于科技来讲，它的角色与功能都是一种基础设施，都与实体产业之间产生了深度且全面的联系。如果我们将金融看成是传统时代下产业的「毛细血管」的话，那么，科技则是互联网时代下产业的「毛细血管」。对于这样两个不同时代背景下的「毛细血管」，找到两者的结合点，并且可以让它们在新的时代背景下继续发挥「毛细血管」的功能和作用，才是保证金融科技的发展进入到新阶段的关键所在。

其次，从金融与科技的进化上来看。我们都知道，现在一场全新的产业嬗变，正在各行各业上演着。无论是对于金融行业来讲，还是对于科技行业而言，几乎都是如此。然而，透过金融与科技的进化，我们可以看出，一条逐渐清晰的路线图开始呈现。如果对这样一条路线图进行总结的话，数字化，无疑是再合适不过的了。可以说，在数字化的身上，我们看到了金融与科技的汇聚，我们看到了金融与科技的桥接，我们看到了金融与科技的融合。正是这样一个大背景下，我们才看到了金融科技的蜕变和新生。

因此，无论是从金融与科技的角色上来看，还是从金融与科技的进化上来看，一场蜕变和新生都在金融科技的身上上演着。经历了这样一场蜕变和新生，金融科技在新的时代背景下具有了新的内涵和意义；经历了这样一场蜕变和新生，金融科技才能够继续担纲起新的时代背景下的「毛细血管」的功能和作用。

结语

一场蜕变和新生，正在金融科技的身上上演着。认识到这样一场蜕变和新生背后的逻辑，并且找到金融科技的新角色和新定位，才能真正将金融科技的发展带离以往的发展怪圈。同样地，认识到这样一场蜕变和新生背后所衍生出来的新机会和新红利，才能真正将金融科技的 发展带入到全新的发展阶段，才能真正让金融科技不再是金融科技本身，而是成为了一个支撑外部产业的存在，真正做回自己。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技的深海，水大鱼大

文/孟永辉

在互联网金融风靡的年代里，金融，通常被看成是互联网玩家们的终点。几乎所有的互联网玩家都会做金融，几乎所有的互联网玩家都会将金融看成是收割流量的最后一着。事实证明，仅仅只是将金融与互联网简单相加，所谓的互联网金融依然是「互联网+」模式的一种，依然没有跳出「成也流量，败也流量」的怪圈。

互联网金融之所以会出现如此多的乱象和问题，其中一个很重要的原因就在于此。互联网金融影响的深远，同样波及到了金融科技的身上，以至于在金融科技刚刚诞生的时刻，它同样被赋予了更多的流量内涵与意义，只不过流量的对象从C端转移到了B端而已。可以肯定的是，仅仅只是以流量为终极追求的金融科技，必然会陷入到互联网金融类似的死胡同里。找到真正适合金融科技的发展路径，而非仅仅只是简单地拷贝互联网金融，或许才是真正可以将金融科技的发展带入到新阶段的关键。

当互联网的进化愈发深入，特别当数字经济的浪潮开始汹涌而至，以流量为主导的打法开始越来越多地被束之高阁。当数实融合成为主流，金融科技被赋予了新的内涵和意义。越来越多的玩家们开始站在产业链、供应链的视角来看待金融科技，越来越多的玩家们开始以流量之外的视角来探索金融科技的新路径。一幅金融科技的发展新图景，开始一点一点地在我们的面前铺展开来。

金融科技，业已成为数实融合的通路

当互联网的红利被出清，玩家们开始寻找新的发展突破口。无论是早期的新零售，还是后来的产业互联网，抑或是新电商，几乎都是在这样一个大背景下诞生的。事实证明，如果仅仅只是建立在虚拟经济与实体经济的二元经济体制之下，而没有找到虚拟经济与实体经济融合的方式和方法，纵然是再新奇的概念，纵然是再具有颠覆性的模式，必然会走入到互联网式的死胡同里。

当互联网的进化开始变得深入和完善，我们看到了数字科技的兴起，我们看到了数字经济的兴盛，我们看到了数实融合的衍生。可以说，数实融合，才算是真正找到了虚拟经济与实体经济深度融合的正确的方式和方法。借助数实融合，虚拟经济和实体经济不仅可以摒弃互联网时代的问题和弊端，同样将会满足用户消费升级、需求升级的需要。正是在这样一个大背景下，越来越多的玩家开始关注数实融合，开始寻找数实融合的方式和方法。无论是以阿里、腾讯、京东为代表的互联网玩家，还是以煤矿、制造、农业为代表的传统产业玩家，几乎都是如此。

然而，在寻找数实融合的道路上，玩家们依然还是会陷入到零和博弈，此消彼长的困局之中，始终都无法找到数字经济与实体经济深度融合的方式和方法。这其实又陷入到了互联网式的发展怪圈之中，从本质上来看，这种模式与经典意义上的互联网模式，并不存在根本性的区别。我们看到的那么多的新模式的退场，我们看到的那么多的玩家们的落败，几乎都是这个原因。

当金融科技的发展开始变得深入，特别是当它开始桥接起虚拟经济和实体经济，数实融合不再是一个遥不可及的梦想，而是变成了一个触手可及，顺理成章的存在。从某种意义上来讲，金融科技业已成为了数实融合的新通路。通过它，数字经济与实体经济不再是彼此独立的，而是可以相互联通和转化的；通过它，数字经济和实体经济不再是此消彼长的，而是协同共生的。以此为开端，数实融合开始逐渐摆脱互联网式的发展模式，真正进入到了全新的发展阶段。

金融科技，业已成为金融与科技的新表达

以往，人们对于金融科技的认识和表达，同样是非此即彼的。更为确切地说，他们要么将金融科技看成是一个金融的类型，要么看成是一个科技的种类。对于金融科技的这样一种混乱的认识，最终导致了各式各样的金融科技模式的衍生和出现。我们看到的金融科技的混乱的发展状态，几乎都是在这样一个大背景下衍生和出现的。

事实证明，无论是以金融的逻辑来诠释金融科技，还是以科技的逻辑来诠释金融科技，都是无法完美诠释金融科技的内涵和意义的。找到金融科技的新表达，并且让它可以被金融玩家和科技玩家们都接受，才是真正让金融科技的发展带离混乱、迷茫的发展状态的关键所在。

随着数字科技的发展开始变得深入，特别是当金融与数字科技的融合开始变得全面的大背景下，所谓的金融科技，同样开始了一场重混与重构的新进化。在这样一种新进化之下，金融科技不再是一个非此即彼的存在，不再是一个模糊不清的存在，而是一个有着相对的确定性，并且有着较为清晰的发展逻辑的存在。

在这个时刻，金融科技，更多地表现出来了数字化的一面。在这个新的状态之下，金融科技不仅具有金融的特质，同样还兼顾了科技的优势。更为确切地说，它既可以来表达金融的特性，又可以来表达科技的特性；它既可以发挥金融的功能和作用，又可以发挥科技的功能和作用。在金融科技的这样一种全新的表达之下，金融和科技不再是一个独立于产业运行之外的存在，不再是一个以流量为终极追求的存在，而是成为了一个与产业深度融合，并且消弭了流量模式的问题和弊端的存在。

金融科技，业已成为数字经济的「基础设施」

每一个时代都有属于每一个时代的「基础设施」。在互联网时代，互联网科技是它的「基础设施」。当数字经济时代来临，必然有新的「基础设施」与之匹配。如果一定要找到数字经济时代的「基础设施」的话，我认为，金融科技，无疑是最值得我们去关注的那一个。

我们都知道，数字经济时代，其实是一个虚拟与实体深度融合，数字经济与实体经济全面联通的时代。欲要充当数字经济时代的「基础设施」，不仅要兼顾虚拟经济，同样还要实现与实体经济的联通。只有这样，才能真正担纲起数字经济时代的「基础设施」的角色和功能。

当金融科技的发展开始进入到新阶段，特别是当金融科技开始呈现出越来越多的新内涵和意义。它开始越来越多地表现出数字经济时代的「基础设施」的特质。一方面，借助金融科技，我们可以实现虚拟经济与实体经济的高度联通与融合；另外一方面，借助金融科技，我们可以深入到以数字经济为代表的新经济形态的细枝末节。

很显然，金融科技业已具备了数字经济时代的「基础设施」的功能和作用。通过它，我们不仅可以深入到社会和生活的方方面面，而且还可以由内而外地对产业进行一场深度且全面的改造。当金融科技真正承担起了以上的功能和作用，那么，它成为数字经济的「基础设施」，无疑是一种必然和趋势。

结语

当互联网的发展开始变得深入，特别是当数字经济的浪潮汹涌来袭，我们看到了金融科技开始越来越多地呈现出新的一面。在这样一个全新的一面，金融科技不再是一个获取和收割流量的噱头，不再是一个做大、做强自身平台和壁垒的「杀手锏」，而是真正成为了校正以往发展模式的问题和弊端的新解决方案。

当金融科技开始被赋予了新的内涵和意义，特别是它开始越来越多地与数字经济产生越来越多的联系，它的发展，同样开始突破原有的瓶颈，挣脱原有的枷锁，真正进入到了新深海。在这样一片全新的深海之下，水大鱼大，金融科技，正是新型的「渔网」与「潜航器」。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

透视Q2财报，腾讯的「第二条曲线」正在强化

文/孟永辉

腾讯业已找到业务增长的「第二条曲线」，并且，这样一条曲线，正在不断地被强化。它不仅为我们描绘着腾讯的新未来，同样正在不断地打开我们对于腾讯的新想象。透过腾讯2023年第二季度财报，我们可以非常明显地看出，腾讯的「第二条曲线」，正在不断地被印证与强化。

财报显示，第二季度，腾讯实现营收1492.08亿元，同比增长11%，净利润（Non-IFRS）375.48亿元，同比增长33%。今年以来，腾讯营收已连续两个季度保持增长；自去年下半年起，腾讯净利增速连续四季领先营收增速，高质量发展战略见成效。

无论是从营收上来看，还是从净利润上来看，腾讯都开始表现出「新」的一面。找到这些「新」动能背后的内在逻辑，并由此描画出驱动腾讯增长的「第二条曲线」，或许才能真正把握腾讯发展的新方向，才能真正理解最近几年腾讯对于高质量发展的新探索。

在我看来，真正能够给腾讯带来增长的关键点在于腾讯对于视频号的深度布局，在于腾讯对于数实融合的不断引向深入，在于对新技术基础设施的不断构建和打造。如果我们将以往腾讯对于这些新业务的布局看成是一场探索的话，那么，现在的腾讯更多地开始借助这些新业务不断地强化自身增长的「第二条曲线」。以此为开端，腾讯将告别曾经的自己，真正开启一场全新的蜕变。

商业化加速，视频号正造就新亮点

如果我们将以往腾讯投身到短视频领域里看出是一种探索的话，那么，现在，腾讯在视频号的表现开始显示出越来越自信的一面。正是基于这样一种自信，我们看到了腾讯在视频号的商业化上的加速，并由此带来了相关业务的增长。

财报显示，得益于视频号、小程序和朋友圈用户使用时长的增长，视频号总用户使用时长同比几乎翻倍，视频号广告收入超30亿元。透过这样一组数据，不难看出，视频号正在成为激活生态的新动能。随着用户对于视频号的习惯的逐渐养成，特别是随着视频号方面商业化的不断加速，视频号有望在未来给我们带来更多的想象力，不断地为腾讯造就新的亮点。

因此，如果我们寻找强化腾讯「第二条曲线」的新动能和新角色的话，视频号，无疑是最不可被忽略的那一个。可以说，视频号在经历了早期的种子试验，中期的习惯养成之后，现在业已进入到了商业化试水的新阶段。

有了端庞大的用户基础，有了视频号业已不断完善的多维一体的商业化模式，我们有理由相信，视频号将会在未来不断地给我们带来新的想象。当越来越多商家和创作者以视频号为着力点，通过小程序、企业、支付等工具包的协同，在生态内实现创收，进而反哺了腾讯广告的增长。

可以预见的是，随着视频号的持续发力，它对于腾讯广告等传统业务的反哺与驱动将会被不断地加强和完善。当视频号成为了生态的新引擎，我们有理由相信，它将会不断地开启我们对于的新想象，不断让焕发出新的生机与活力。

贡献度持续，数实融合正成为新引擎

TO B业务，正在成为越来越多互联网玩家们的新蓝海。对于腾讯来讲，同样如此。透过腾讯第二季度的财报，我们同样可以看出，以TO B 业务为主导的数实融合业务的不断发展为腾讯带来的新增长以及它为腾讯的新发展所汇聚起来的强大的引擎。

财报显示，腾讯金融科技和企业服务收入同比增长15%至486.4亿元，是本季业绩收入贡献最大板块。同时，该板块对腾讯营收的贡献持续走高，至今已连续九个季度营收占比超过30%，促进收入结构愈发稳健。

复盘腾讯的TO B业务之所以会获得如此强大的发展，我们可以看出，腾讯不断地寻找数字经济与实体经济融合的方式和方法，不断地挖深数实融合的深井，找到新的金矿，无疑是最不可忽视的一个方面。时至今日，我们看到了腾讯从农田到工厂，助力实体经济体质增效的身影，我们看到了腾讯用数字化的工具不断地满足着用户、产业和社会的需求。

在农业方面，携手北大荒发布营销云平台，让优质农产品从黑土地走向餐桌；

在工业方面，助力宝安构建工业互联网服务体系，启用腾讯云工业互联网总部基地；

在文旅方面，与三星堆博物馆展开智慧博物馆、数字文博、IP融合等合作；

在建筑与不动产方面，发布“建筑连接器”和“客户连接器”，助力行业数字化；

在交通方面，升级交通数字化转型解决方案，通过实时孪生、交通OS打造可计算的数字底座；

在金融方面，服务湖州银行、东北证券、海通证券、鹏华基金等，加速金融行业全面自主可控；

在零售方面，助力沃尔玛、李宁、蒙牛等全域增长……

我们都可以看出，腾讯在数实融合上的行动。对于数实融合这样一个考验企业长期且持久能力的领域来讲，腾讯越是扎根到实体的泥土，便会越多地与实体经济建立起愈发深度的联系，这不仅将会为腾讯带来更多的想象空间，同样将会不断地找到数字经济与实体经济结合的正确的方式和方法。

高研发投入，新技术正在构筑新底座

正如腾讯董事会兼首席执行官马化腾所说的那样，「未来，腾讯将继续推动创新，包括通过生成式人工智能，打磨自研的专有基础模型。」事实上，如果回归腾讯最近几年的发展，我们可以非常明显地看出，其对于研发长期且持续的高投入，而正是对于新技术的不断投入，正在不断地构筑其腾讯的新底座，不断地让腾讯的增长更具持久力。

财报显示，二季度腾讯研发开支160.1亿元，自2018年至今累计投入达到2368亿元。持续高研发投入促进了成果转化，带动专利创新曲线持续上扬。截至6月，腾讯在全球主要国家和地区专利申请公开总数超过6.6万件，专利授权数超过3.3万件，主要集中在人工智能、云技术、大出行、即时通讯等前沿领域。

今年6月，腾讯推出模型即服务（MaaS）解决方案，基于腾讯云自研的高性能计算集群、AI原生向量数据库、高性能网络等，帮助企业以更高效率和更低成本开发定制大模型。其中，腾讯云新一代HCC高性能计算集群，采用最新一代腾讯云星星海自研服务器，整体算力性能提升3倍。AI原生向量数据库，最高支持业界领先的10亿级向量检索规模，能够将开发者接入AI效率提升10倍。腾讯云高性能网络星脉，搭载新一代HCC高性能计算集群，万亿参数大模型训练时间已加速至4天。

同样地，正是得益于腾讯长期以来的高研发投入，我们看到了大模型持续落地，MaaS朋友圈持续扩容。

截止目前，腾讯云MaaS上架Llama2等20+主流模型，支持企业、开发者一键调用，低代码操作，成为首批支持开源模型的国产厂商。依托大模型精调工具链TI平台，提供50+大模型行业解决方案，让企业用专有数据训练生成专属大模型，高效打造智能应用。

大模型基础设施“铁三角”，支持MiniMax运行千卡级大模型任务，减少20%用云成本。HCC高性能计算集群将性能提升3倍，自研星脉网络提升10倍大模型通信性能，AI原生向量数据库支持10亿级检索规模。

可见，腾讯除了主动拥抱生成式人工智能之外，还投身到大模型相关标准的制定过程当中。这一季度，腾讯联合信通院牵头「国内首个金融行业大模型标准」制订，助力大模型应用跑得更稳、更快！可见，腾讯更关注的是有关大模型的更加基础，更加本质的方面，旨在与更多的伙伴们一起在数字革命的新基点上协同共生，一起进步。

由此，我们不妨可以畅想一下，未来的腾讯，将会和其他的玩家们一起成为构建大模型基础设施和生态体系的重要力量，不断地为大模型的良性发展注入新的活力。

无论是对于腾讯来讲，还是对于其他的有志于做大模型的企业来讲，腾讯在研发上的持续投入都将不断地提供源源不断的动能。可见，高研发投入，正不断地构筑其腾讯新的底座，这样一个全新的底座，不仅将会描画出腾讯的新未来，同样将会奠定腾讯在新的发展周期里的角色和地位。

结语

在经历了前段时期的摸索和实践之后，腾讯业已为自身的发展找到「第二条曲线」。透过腾讯2023年第二季度的财报，我们可以非常明显地看出，腾讯正在将这样一条曲线不断地强化和厘清。如果对这样一条曲线进行总结的话，以视频号为代表的新亮点业务的发力，以数实融合为代表的TO B 业务的贡献度的持续增加以及以新技术为代表的新基座的不断完善，无疑是最值得我们去关注的重要方面。

有了视频号商业化的持续释放，有了TO B业务的持续贡献，有了新技术的持续投入，腾讯有望找到驱动未来增长的「三驾马车」。以此为开端，一个全新的腾讯，正款款而来，它为我们带来的想象空间，或许要比以往更大，更炫丽。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

以互联网为始，以数字化为终：金融科技完成嬗变

文/孟永辉

当蚂蚁集团、京东科技开始将所有的关注点都聚焦在科技本身，金融科技正在开启一场全新的进化。可以肯定的是，这样一场全新的进化将会把金融科技的发展带入到一个全新的发展阶段。至此，金融科技不再是一个以科技为外衣，以金融为本质的存在，而是一个实现了金融与科技深度融合的全新的存在。

这是金融科技发展的必然，同样是互联网玩家们实现数实融合的必然。当金融科技的发展经历了这样一个阶段的嬗变之后，它才能真正跳出以流量为主导的互联网式的发展模式，真正进入到以留量为主导的数字化的发展模式。在这样一个阶段，真正考验玩家们的不再是获取流量的能力，而是与留量深度融合的能力。

认识到金融科技正在发生着的这样一场嬗变，并且找到这样一场嬗变背后所释放出来的新潜能，才能将金融科技的发展带入到一个全新的发展阶段，才能真正让金融科技在数字化的浪潮下找到属于自身的定位。对于金融科技来讲，这是一次全新的启航，这是一次全新的嬗变。以此为原点，真正意义上的金融科技时代才能真正来临。

金融科技有了统一的表达方式

提及金融科技，在很多时候，人们总是喜欢用「互联网金融的避风港」来形容它。对于金融科技的这样一种认识所导致的一个最为直接的结果，便是金融科技始终都是一个以科技为辅，以金融为主的存在，甚至在很多时候金融科技还成为了互联网玩家们从事金融活动的外衣。

对于金融科技的模糊的认识，导致一系列的乱象的衍生和出现，它们非但没有给金融科技的发展带来正向的影响，甚至还让金融科技的发展陷入到了死胡同里。不断地厘清对于金融科技的认识，不断地为金融科技的发展找到统一的表达方式，正在成为实现金融科技嬗变的关键点。

当金融与科技实现深度融合，它的最为突出的一点就是金融科技有了统一的表达方式。如果对金融科技的这样一种统一的表达方式进行总结的话，我认为，用「数字科技」来定义再合适不过了。在数字科技的语境之下，金融科技不再是一个非金融，即科技的存在，而是一个兼顾了「金融」和「科技」两种元素的特性的全新的存在。

在数字科技的视角之下，玩家们不再以流量为终极追求，而是开始寻找自身与实体产业之间的联系，而是开始寻找改造实体产业的方式和方法。这个时候，金融科技不再是一个独立于实体产业之外的存在，而是变成了一个与实体产业实现了深度融合的存在。这不仅是对金融特质的反映，同样是对科技未来的一种诠释。以此为开端，金融科技更多地承担的是底层支撑，赋能改造的角色，而非表层介入，终端收割的角色，金融科技的发展才能真正进入到一个全新的发展阶段。

金融科技有了全新的商业模式

如果对以往金融科技的商业模式进行总结的话，它更像是一种互联网式的商业模式的翻版。说到底，它还是一个以规模和效率为主导的存在。很显然，仅仅只是以这样一种传统而陈旧的商业模式，是无论如何无法将金融科技的发展带入到全新的发展阶段的。对于金融科技的玩家们来讲，它们未来实现商业模式的闭环，必然需要不断地建构自身的规模，不断地提升效率来实现发展。

然而，这样一种商业模式，其实是与以金融、科技为主要元素的金融科技的发展相违背的。无论是站在金融的角度来看，还是站在科技的角度来讲，它的终极目的和意义都不应该过度地强调规模和效率，而是更多地去关注真正给产业的发展带来多少的改变。这需要的是，金融科技玩家们与产业实现纵向上的深度融合，不断地有产业的发展来反作用于金融科技，不断地让金融科技的功能和作用得到呈现。

在这种情况下，金融科技的商业模式不再是建立在对于流量的收割上，而是建立在对于流量的深度赋能上，甚至是与流量的深度融合上。当金融科技的玩家们实现了与流量的深度融合，当金融科技的玩家们实现了对于流量的深度改造，当金融科技的玩家们实现了流量的嬗变和升级，它的功能和作用才得到了呈现，它的商业模式才得以跑通。

那么，金融科技的全新的商业模式究竟是什么呢？我认为，金融科技的商业模式，应当是去平台化的，去中心化的。在这样一种全新的商业模式之下，金融科技的玩家们深入到了产业的方方面面，贯穿在了行业的细枝末节，它们的盈利更多的是反映在它所支撑的产业上，更多地体现在它所赋能的场景上。当金融科技连同它所支撑的行业和产业的活力都得到了激活，它的功能和作用才能得到最大程度上的发挥，它的商业模式才得以跑通。

金融科技有了完整的产业链条

无论是站在金融的角度来看，还是站在科技的角度来讲，金融科技都不是一个仅仅局限于某些场景，仅仅只是停留在某些流程和环节的存在，而是一个深入到产业发展的每一个流程和环节，并且形成了一个完整的产业链条的存在。当金融科技开始发生一次全新的嬗变，它的另外一个最为突出的表现，便是它真正形成了一个完整的产业链条，真正深入到了产业发展的方方面面。

金融科技之所以会有这么大的突破，其中一个很重要的原因在于，它集成了金融与科技的特质，它升华了金融与科技的结合方式。以往，人们所认识的金融科技，仅仅只是将金融和科技两种元素进行简单地相加，仅仅只是将金融与科技两种元素进行表面地拼凑。建立在这样一种简单组合和拼凑之上的金融科技，仅仅只是在产业的末端起作用，仅仅只是在产业的末端充当收割者的角色。

尽管在流量丰沛的年代里，这种方式可以获得一定的发展，但是，这样一种建立在产业末端的方式同样是无法持久的。等到流量的红利不再，特别是等到产业前端与末端开始出现断层，金融科技这样一种仅仅停留在产业末端的发展模式，便开始遭遇新的困境和难题。欲要避免这种困境的发生，必然需要让金融科技从产业的末端贯穿于产业的前端，必然需要金融科技真正与产业融为一体。

当金融科技的发展进入到新周期里，我们看到的是，金融科技不再是一个仅仅只是局限在产业末端的存在，而是成为了一个贯穿于产业始终，深入到了产业的方方面面。在某种程度上来讲，金融科技成为了金融玩家们和科技玩家们发挥自身功能和作用的突破口和杀手锏。以此为开端，金融和科技不再是独立于产业之外的存在，而是成为了一个与产业实现了全链条的融合的全新的存在；以此为开端，所谓的数实融合将不再是一个梦想，所谓的虚实结合将不再是一个遥不可及的存在。

金融科技有了新型的角色定位

回顾金融科技之所以会遭遇那么多的问题，之所以会遭遇到了那么多的调整和洗牌，其中一个很重要的原因在于，它并未真正找到一个正确的属于自身的角色定位。在很多时候，金融科技仅仅只是一个独立于产业之外的存在，仅仅只是一个第三方而已。

金融科技的这样一种定位最终决定了它必然需要不断地做大规模，不断地撮合和中介，才能实现自身价值的最大化。这是我们看到的那么多的金融科技玩家们不断地将C端流量和B端流量看成是自身的生命线的根本原因，这是我们看到的那么多的金融科技玩家们不断地做大自身规模的根本原因。

当金融科技进入到新周期，特别是当金融与科技实现了深度融合，金融科技的角色和定位开始发生一次深刻的改变。在很多时候，金融科技不再是一个第三方，不再是一个独立于产业之外的存在，而是变成了一种新型的基础设施，一种产业的内在要素。

在这个时候，真正考验金融科技玩家们的，不再是简单意义上的撮合和中介，而是与产业深度结合的能力，而是对于产业赋能和改造的能力。对于任何一个想要在金融科技的新时代有所作为的玩家们来讲，如何用新型的角色和定位来打开新的发展天窗，如何用新的角色和定位来诠释自我，才是它们真正需要思考的主要问题。

结语

金融科技正在发生一次深刻而彻底的嬗变。如果对这样一场嬗变进行总结的话，告别互联网无疑是一个开始，数字化，无疑是一个终局。之所以会发生这样一种嬗变，其中一个很重要的原因在于，金融和科技两种元素实现了深度且全面的深度融合。认识到这样一种嬗变所投射出来的发展新机会，并且找到真正的应对之策，金融科技的发展才能告别以往的传统和陈旧，真正进入到一个全新的发展阶段。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技的「完美世界」

文/孟永辉

从互联网时代开始，人们一直都在寻找着金融与科技结合的「完美世界」。在这个过程中，我们看到了一系列的衍生于互联网金融的新物种的诞生，我们深刻体会了金融与互联网为代表的科技元素结合之后所产生的磅礴力量，我们探索实践了金融新形态之下的新商业模式。然而，金融科技的「完美世界」似乎永远都是一个遥不可及的梦想。

经历了一系列的洗礼之后，人们对于金融与科技的结合有了更加深刻和全面的认识。不再仅仅只是将其看成是一个获取流量的手段，不再将其看成是一个资本的获取渠道，而是真正站在金融与科技深度融合的角度来思考和探索金融科技的发展，正在成为新的共识。无论是对于以蚂蚁金服、京东科技为代表的科技玩家们而言，还是对于以银行、证券为代表的传统金融机构来说，找到一条金融与科技结合的正确方式，或许才是抵达金融科技的「完美世界」的正确路径。

当金融的进化，科技的发展抵达新的临界点，特别是当金融与科技开始找到彼此联通的正确的方式和方法，一幅金融科技的完美场景，正呈现在人们的面前。无疑，这就是金融科技的「完美世界」。在这样一个完美世界下，互联网金融式的野蛮生长得到了校正，传统金融式的传统陈旧得到了创新，新金融时代的大幕开始徐徐开启。

回归产业，正成为金融科技的新姿势

无论是从金融的角度来看，还是从科技的角度来讲，它们的终极目的和意义，依然是要回归产业，找到与产业结合的正确方式和方法，通过赋能和改造产业来实现自身最大的价值。如果一定要寻找金融科技的「完美世界」的话，回归产业，无疑是最值得我们去关注和思考的一个重要方面。

经历了不断地洗牌和调整之后，我们看到越来越多的金融科技玩家们开始将关注的焦点聚焦在了回归产业的方向上，我们看到越来越多的金融科技玩家们开始寻找与产业结合的正确方式和方法。在这个过程当中，我们看到了供应链金融的诞生，我们看到了数字科技的出现。无论是怎样的一种方式，回归产业，正在成为金融科技的新姿势。而这样一个新姿势，或许正是金融科技的「完美世界」为我们呈现出来的真实样子。

这样一种姿势是与互联网金融时代有着本质区别的。在互联网时代，金融与科技的结合更多地是为了获取流量和收割流量，而并未去寻找与产业结合的正确的方式和方法。当金融与科技的融合缺少了产业的支撑，特别当金融与科技与产业之间的鸿沟被越拉越宽，以流量为主导的绚丽的发展，如同转瞬即逝的烟花一样，随时都有消失的可能性。

我们看到的那么多的互联网金融平台的暴雷，我们看到的那么多的互联网金融平台的退场，几乎都是这样一种现象的直接体现。可见，以流量为终极追求的发展模式并非金融与科技结合的「完美世界」，而仅仅只是一个过客，等到一切的绚丽消失不再，一切都将从头开始。而回归产业，或许才是金融科技的「完美世界」的底色。

新型金融，正在成为金融科技的新表达

金融科技的「完美世界」，应当是一个有着全新的表达，有着全新的呈现的全新的存在。如果金融科技依然还是传统的样子，依然还是原始的模样，那么，金融科技的发展是无论如何都无法抵达「完美世界」的。我们以往所看到的那么多的金融与科技结合的新模式的出场与退场，我们看到的那么多的金融与科技结合的玩家们的败退，几乎都是这样一种现象的直接体现。

当金融科技开始抵达「完美世界」，我们看到的一个最为明显的现象，便是新型金融的出现和成熟。在这样一种新型金融之下，我们看到的金融不再是以往的样子，它开始蜕变成了新的模样。在这个全新的模样之下，金融的形态开始发生嬗变，传统时代的金融形态和运行逻辑开始发生一次深刻的改变。以数字化的金融物种，数字化的金融运行体系为代表的新型金融开始衍生和出现。

这其实告诉我们，所谓的金融与科技结合的「完美世界」，其实并不是一个简单意义上的以金融和科技为定义的存在，而是一个囊括了金融与科技的特质，兼顾了金融与科技的功能的全新的存在。在这样一个全新的形态之下，金融不再是科技的附庸，金融不再是科技的外衣，而是真正做回了自己；在这样一种全新的形态之下，金融与科技不再是相互独立的存在，而是成为了你中有我，我中有你的全新的存在。

无疑，这是金融科技的「完美世界」。在这样一个完美世界之中，金融科技找回了自我——金融，金融科技摒弃了浮夸——科技，最终实现的是一个完美的状态。当这样一个状态开始达成和实现，真正意义上的金融科技新时代才能来临，我们所预想的金融与科技结合的完美样子，才开始真正浮出水面。

数字设施，正成为金融科技的新方向

回顾以往的金融科技之所以并未抵达完美世界，其中一个很重要的原因在于，它并未找到一条适合自身的发展新方向，而仅仅只是以往将传统的金融，传统的互联网看成是自身的目标和方向。在这个过程当中，金融科技要么成为了传统金融的外衣，要么成为了传统科技的代名词。

然而，无论是金融的发展，还是科技的嬗变，甚至是产业的新生，基本上都不是以传统的方向为主导的。新的产业形态，新的产业方向，正在成为以金融、科技为代表的诸多传统产业的新未来。对于金融和科技来讲，它们融合的完美的方向，必然是以产业进化的新方向为标准的。那么，产业进化的新方向究竟是什么呢？我认为，其中一个最为重要的方向，便是数字化的方向。

无论是站在虚拟经济的角度，还是站在实体经济的角度，数字化都是它们必然需要深度思考和尝试的重要方面。如果我们要寻找金融科技的「完美世界」的话，成为数字化时代的「基础设施」，让金融和科技在数字化的时代继续地发挥它们在传统时代要发挥的功能和角色，或许才是一个最为重要的方面。

当下，越来越多的金融科技玩家们开始用数字基础设施来定义自身，并且来诠释自我的新发展的时候，金融科技的发展便开始越来越接近于自身的完美世界。在这样一个完美世界之下，金融科技不再是一个独立于产业之外的存在，金融科技不再是一个转瞬即逝的概念，金融科技不再是一个传统而陈旧的概念的华丽的外衣。在这样一个全新方向的引领之下，金融科技的发展才能真正跳出以往的发展怪圈，真正进入到一个全新的发展阶段。

结语

人们一直都在寻找着金融科技的「完美世界」，但是，受困于传统逻辑和技术之下的探索，始终让其举步维艰。当金融的进化，科技的发展抵达临界点，特别是当新的金融形态、新的技术形态开始不断地涌现，金融科技的「完美世界」不再是一个遥不可及的梦想，而是变成了一个可以落地和实现的全新的存在。至此，金融科技的「完美世界」开始浮现在人们的面前，它让金融科技重新焕发了活力，重新找到了方向，重新有了新的可能性。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

家装行业需要一场数字化升级

文/孟永辉

当互联网家装的脚步渐行渐远，家装行业似乎有重新回到了以往那个传统而原始的状态。设计还是那个设计，施工还是那个施工，建材还是那个建材，一切仿佛都没有来过一样。然而，当家装还在蜷缩在自己的躯壳里，一场以数字化为主导的新升级，正在各行各业上演着。

无论是互联网玩家，还是传统玩家，不约而同地开启了一场数字化的新浪潮。对于家装行业来讲，若要融入到新的行业之中，必然同样需要一场数字化的变革。只有这样，家装行业的发展才能融入到数字化的浪潮里；只有这样，家装行业的进化才能不会断档。

然而，习惯了用互联网的思维来看待家装数字化的玩家们，仅仅只是将数字化看成了一个获取流量的工具和手段，全然没有考虑到家装行业本身的特殊性。于是，在很多情况下，家装数字化成为了互联网家装的代名词，成为了流量的捕获器，家装行业的痛点和难题始终都没有得到根本性的改变。

因此，家装行业需要一场真正意义上的数字化的升级，需要一场由内而外的深度改变。只有这样，家装行业的发展才能重新融入到数实融合的大潮流；只有这样，家装行业的进化才能真正有所进步。

可以肯定的是，家装数字化，并非易事。更为确切地说，它是一场远比互联网家装还要深度与全面的改造和升级。认识到家装行业数字化的内涵与意义，并且找到真正适合家装行业的数字化的正确路径，才能真正将家装数字化的发展带入到属于自身的新轨道。

家装数字化，必然是由内而外的

复盘其他行业的数字化，我们可以非常明显地看出，所谓的数字化，更像是一个由内而外，自下而上的过程和路径。这其实是与互联网有着本质的区别的。对于家装数字化来讲，同样如此。

认识到这一点，我们在进行家装数字化的过程当中，必然需要抛弃以往，特别是互联网时代仅仅只是依靠撮合和中介，仅仅只是依靠平台和中心的做法，通过家装行业内部元素、流程和环节的深度改造来寻找改造家装行业的方式和方法。

这需要家装行业的内部先进行一场数字化的升级。比如，我们可以通过数字化的赋能去改造家装行业的构成元素；比如，我们可以通过数字化的手段来弥合家装行业不同流程与环节的壁垒；比如，我们可以通过数字化的手段来实现家装行业角色和功能的深度改变……

当家装行业的内部元素、流程和环节有了这样一种由内而外的深度改造；当家装行业内部的流程和环节有了这样一种由内而外的重塑和重构；当家装行业的内部的痛点和难题有了这样一种深度且全面的改变，家装数字化，才算是真正完成。

家装数字化，必然是自下而上的

回顾互联网家装时代的发展，我们可以非常明显地看出，它的发展是自上而下的。即，互联网家装的玩家们通过互联网的手段将处于家装行业上游的家装产品和服务输送到家装业主的手中，实现了家装行业上下游对接效率的提升和改变。

然而，等到了家装数字化时代，我们却看到了一幅与互联网家装时代完全不一样的场景。即，家装行业的下游更多地借助数字化的手段和方式来影响和改变家装行业的上游，最终实现家装产品和服务的生产方式和供给方式的全新变革。

在这个过程当中，家装行业下游的用户和业主，更多地通过数字化的手段将自身的需求传递给上游的生产者和供应方，生产者和供应方根据这些数字和数据来调整自身的产品和服务的设计、研发和生产，并生产出与下游用户和业主高度匹配的产品和服务。在很多情况下，家装数字化在家装产品和服务被生产出来之前就已经完成，它省去了后期营销和推广的成本，减少了用户和业主的痛点，从而实现了家装行业效率的再度提升。

家装数字化，必然是由始而终的

事实上，互联网家装，仅仅只是一个半拉子工程。它仅仅只是解决了家装行业产品和服务与用户的对接的问题，而并未真正解决交付的问题。于是，在很多时候，所谓的互联网家装，其实和传统家装一样仅仅只是一锤子买卖，仅仅只是一个有始无终的存在。

同互联网家装不同，家装行业的由内而外，自下而上的特征决定了它必然是一个贯穿家装行业的发展始终，必然是一个链接了家装行业的上下游的全新的存在。经历了这样一个阶段的升级和进化之后，家装行业那些在互联网时代无法解决的痛点和难题得到了解决，家装行业那些在互联网时代无法完成的任务有了实现的可能性。

正是由于家装数字化的这样一种由始而终的特质，才让我们有理由相信，它可以给家装行业带来一场本质且彻底的改变，它可以给家装行业带来一场翻天覆地的深度变革。

结语

互联网家装的历程，业已非常清晰地告诉我们，它并未从本质上改变家装行业的痛点和难题，它并未从根本上找到破解家装行业痛点和难题的方式和方法。当一场数字化的大幕在各行各业拉开，特别是当数字化业已成为一条较为清晰的路径，我们同样需要对家装行业完成一场数字化的改造。以此为开端，家装行业的痛点和难题才能得到根本性的解决，家装行业才能发生一场深度而又彻底的蜕变。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。