CXO板块逆势涨近5%！指数跌了又跌，之后又该怎么办？

【盘面分析】

美股受到经济数据的影响，出现了明显的回调走势，这也导致本周全球金融市场出现了大起大落的盘面，A股市场也没有独善其身。从目前的局势来看，宏观经济面临的压力依然明显，政策面的暖风对于行业的利好并没有完全显现，这还需要看之后3季度的经济数据。A股两市成交量继续萎缩，再加上人民币近期连续下跌，这也导致了外资进场力度开始变小，现阶段政策和情绪端仍是主要利多因素，但是持续性还有待观察，这里只能耐心等待调整之后的进场机会。

骑牛看熊发现经济复苏助力医疗保障。经济增长正从投资驱动型向消费驱动型转变，中国拥有全球五分之一的人口，也是第一大消费市场，对于医药的需求也是重中之重。国家对医药振兴的相关政策重视程度显著提升。创新药审评审批速度加快，长尾效应明显推动销售持续增长，完善的机制和配套政策将推动行业出现可持续发展。在医改持续深化的背景下，医疗服务价格改革、医保支付中对创新的持续鼓励，2023年医药有望戴维斯双击，关注宏观流动性改善，医药行业整改后，市场未来或将有所表现。

三大指数集体低开，两市个股涨跌比为1：3，题材板块方面跨境支付、数字货币、水利建设等板块表现较强，知识付费、传媒娱乐、一体压铸等板块表现较差。减肥药概念股早盘大幅高开，科创板圣诺生物高开19.9%、诺泰生物、昊帆生物等纷纷大幅高开，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。互联网金融概念股拉升，新晨科技20CM涨停，天利科技涨超18%，恒银科技4连板，宇信科技、长亮科技等纷纷跟涨，宇信科技昨晚公告称公司于近日收到了中信银行股份有限公司通用基础设施集成商入围采购项目，项目整体预估采购金额为65.25亿元。

SPD概念持续活跃，塞力医疗2连板，国科恒泰、华人健康等纷纷跟涨，SPD模式将成为未来医院供应链管理的主流方式，目前我国SPD项目在全国公立医院的渗透率仅约为5%，未来还有巨大发展空间。新型城镇化、水利板块走强，东方园林2连板，韩建河山涨停，君逸数码、舜禹股份等纷纷涨超5%，城中村改造是房地产行业向新模式转型的必要一环，具备资源优势的地方国资有望优先受益于此次政策推进，尤其是那些深度介入本地城市更新进程的核心城市国企。疫苗股震荡反弹，康希诺涨近20%，康泰生物、康华生物等纷纷跟涨，康希诺近期公告，公司阿斯利康签署了《产品供应合作框架协议》，公司将向阿斯利康提供合同开发和生产服务以支持其mRNA疫苗项目，生产和供应特定产品，并提供相关特定服务。

今日上市的三只新股N盟固利、N威力、N碧兴集体大涨触发二次临停，不难看出机构资金和游资对于板块已经没有了“兴趣”，开始在新股中进行扎堆炒作，从而寻求新的赚钱机会，这也说明目前行情极其弱势。超导概念快速拉升，国缆检测大涨13%，股价再创上市新高，东方钽业、阿石创等快速跟涨，目前对于超导的争议较大，这也导致了个股出现大起大落的走势，牛哥看来这就是“勇敢者的游戏”。数据要素概念股震荡走弱，人民网、中原传媒等超10股跌超5%，现在是前一日大涨，今日大跌的走势，AI板块仍然是最近1个多月来的“重灾区”，小反弹大下跌的模式，让投资者确实有点招架不住。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，金融股盘中有所拉升，结果连翻红的勇气都没有，这也说明指数恐怕会进一步下行。大盘连续下跌后，下方有20日线、30日线、60日线这3根均线支撑，有一定的支撑作用，但是并没有真正的护盘强度，所以牛哥并不认为仅仅靠A股自身力量可以稳住，反而会担心本轮行情会继续向下。接下来注意大盘能否在3230点之上稳住。

创业板指数周三低开高走，盘中一度翻红，出现较为强势的拉升，全天来看只是在10日线附近稳住，并未向上突破5日线。板块行情还是“一日游”为主，医药板块在周三表现强势，市场热点转动较快，这也导致了资金跟风不及，行情开始进入到冰点模式。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

从目前的局势来看，市场已经进入到极弱行情中，指数不断下跌，这也导致了赚钱效应进一步走弱。北向资金出现明显净流出，这与人民币币值有一定的关系，相对的南向资金持续大幅度净流入的态势。之前牛哥也提到过：“外围股市大涨我们不一定涨，但是外围市场调整，我们必然是跟随下跌的。”目前来看确实如此，本周调整已经进入到尾声，真正的反弹也快要到来，这个位置不宜过分担心，反而应该摩拳擦掌等待新的机会。

题材板块中的CXO、创新药、生物疫苗等概念是资金净流入的主要参与对象，传媒娱乐、知识付费、通信设备等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现医药反腐的影响，利好上市药企的销售。过往的腐败不局限于国产还是进口药械，反腐是针对整个市场的。在反腐压力下，部分采购可能会延迟或以集中采购形式进行，而政府部门引导下的集采更有利于国产产品。近年来政府出台了多个政策支持国产，在政策支持下国产企业有望抢占更多的市场份额。

 反腐依然是对辅助用药和不合理用药的持续打压。不合理用药会占用医保资源、耽误诊疗效率等，不合理用药退出历史舞台具有其必然性。医药行业的发展是满足不断扩大的老龄化和就医群体的需求、不断创新满足未决疾病需求、不断创新发掘实现更美好生活的需求这些因素推动的，医药短期无需过度悲观，可以开始考虑在底部区域逐步加大配置。

医药零售“估值”具备安全边际，同时受“反腐”的影响较小。医药零售公司作为销售终端直接面对消费者，与药企及器械公司用户对象主要为医院、医生不同，涉及医疗反腐的风险小。头部企业的差异化创新能力和对全球规则的适应能力快速提升，部分企业的产品已经具备国际竞争力，已上市产品或研发管线中拥有潜在重磅品种的优质公司。

2023 年的政府工作报告中提及“提升医疗卫生服务能力”和“深入实施创新驱动发展战略”。随着常规诊疗的快速恢复，相关医药企业业绩端有望恢复良好增长。在医改持续深化的背景下，医疗服务价格改革、医保支付中对创新的持续鼓励，创新药械处于疫情后复苏的过渡阶段，可能成为未来投资主线。

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医药板块低开高走！指数反弹无力，接下来会怎么走？

【盘面分析】

美联储官员暗示今年保持紧缩，美债发行速率加快，收益率曲线依然陡峭，长期美债收益率显著反弹，部分企业业绩强劲支持美股反弹，大宗商品则整体维持震荡的态势。本周A股市场反弹后回落，成交量再度回落到8000亿左右的量级，本轮反弹行情的核心是政策驱动，所以政策方面的变化，将会决定之后市场的反弹高度。美联储公布非农数据后，欧美股市出现再度大涨的走势，A股已经不跟随外盘表现，这个位置还是要静待调整后的进场机会。

骑牛看熊发现国家政策大力支持医药创新，2023 年的政府工作报告中提及“提升医疗卫生服务能力”和“深入实施创新驱动发展战略”。随着常规诊疗的快速恢复，相关医药企业业绩端有望恢复良好增长。在医改持续深化的背景下，医疗服务价格改革、医保支付中对创新的持续鼓励，创新药械处于疫情后复苏的过渡阶段，可能成为未来投资主线。2023年医药有望戴维斯双击，关注宏观流动性改善，医药行业整改后，市场未来或将有所表现。

三大指数集体低开，已经完全无视外盘大涨的影响，两市个股涨跌互半，新型城镇、知识付费、传媒娱乐等板块表现较强，证券、超导、保险等板块表现较差。光伏板块开盘走高，逆变器方向领涨，阳光电源、三变科技等纷纷大幅度上涨，美国大储今年有望重回100%以上增长，国内储能去年同比增长150%以上，今年4月底开始需求明显好转预计全年有望实现近2倍增长。数据要素再度走高，世纪恒通涨超14%，安妮股份、太极股份等纷纷冲高，鼓励部属单位开展数据确权授权的标准制定等方面工作，近期会议反复提到数据要素方面的利好，这也是推动板块走高的一个契机。

券商股开盘下挫，哈投股份、信达证券等纷纷大跌，板块个股超10股跌逾5%，大盘受到金融股下跌的影响，出现破位下行的走势，这里要注意下跌后主力资金是否会防守反击，否则本轮反弹行情告一段落，8月可能会变成调整行情。临近午盘券商股快速反弹，中金公司率先涨停，中信建投、国元证券等纷纷拉升，有一种二梯队补涨的味道，带动三大指数一度翻红拉升。中药板块快速走高，龙津药业、精华制药涨停，太极集团、华润三九等快速跟涨，医改有望推动健康中国战略实施、净化医药行业生态、维护群众切身利益，长期看利于产业创新升级和集中度提升。

午后氟化工板块异动拉升，联创股份、永和股份等纷纷涨超5%，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，未来可期。氢能概念股异动，京城股份直线拉升，蜀道装备、致远新能等纷纷大幅拉升，国家标准委等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，新能源板块行业利好不断推出，这也是带动新能源板块走高的关键。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开低走后，出现了金融股的拉升，大盘一度翻红，但是税后再度走弱翻绿，这样的走势确实表明目前行情很弱。金融股的拉升表现说明主力资金的力度在减弱，市场跟风资金开始减少，北向资金开始走弱，这也说明本周进入到极弱行情的冰点走势。新的变盘即将到来，你准备好了吗？接下来注意大盘能否在3250点之上稳住。

创业板指数周二低开后震荡为主，虽然跌幅不大，但是始终在水下震荡为主，本周仍然没有明显的中小创个股赚钱效应。从目前的行情来看，在指数没有彻底止跌之前，市场恐怕还会有下行的风险，游资出手开始畏手畏脚，这个位置还是静待回调后的止跌进场机会。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

近期政策暖风频吹，A股出现阶段性上行趋势，当前A股市场估值仍处于历史偏低水平，后续市场仍有较明显的改善空间。本次行情源于下半年盈利复苏与政策加码引发的共振，后续阶段将迎来政策与基本面共振增强，且市场风险偏好有望不断修复，A股有望逐步转为增量行情。随着金融股的反弹力度减弱，不得不说反弹行情要开始小心了，千万不要追涨杀跌变成了买在高点卖在了低点，从市场反弹的力度和节奏来看，本周调整仍然没有结束，接下来依然要小心为上。

题材板块中的知识付费、传媒娱乐、医药等概念是资金净流入的主要参与对象，船舶、超导、工程机械等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现反腐有望激浊扬清整顿医药行业，在严监管的新常态下，药械入院等流程有望更加规范透明，灰色空间或将进一步压缩，有望营造更加风清气正的生态环境。

经济增长正从投资驱动型向消费驱动型转变，中国拥有全球五分之一的人口，也是第一大消费市场，对于医药的需求也是重中之重。国家对于创新药振兴的相关政策重视程度显著提升。创新药审评审批速度加快，长尾效应明显推动销售持续增长，完善的机制和配套政策将推动行业出现可持续发展。

创新药政策边际转暖，恒生生物科技指数处于历史低位。随着我国疫情防控的优化，医药企业经营进一步恢复，叠加外部不利因素的缓和，港股医药板块有望在2023 年将迎来板块性机会。近一年时间，港股创新药公司下跌幅度普遍在80-90%。

医药估值和持仓仍处于历史低点，投资者在底部震荡中等待医药板块催化，特别是这一次的行业整顿，有望改变上市公司的估值。随着政策面的暖风不断，创新药审评审批速度加快，长尾效应明显推动销售持续增长，完善的机制和配套政策将推动行业出现可持续发展，未来3到5年仍然是核心企业国内外实现快速发展的最好窗口期。骑牛看熊认为投资者可以关注经营周期弹性明显、先进制造产业链、创新产业链以及医疗硬科技方向。

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暑期档来袭！传媒影视刷新纪录，A股低开低走“要凉”吗？

【盘面分析】

从周末消息面来看，宏观面继续呈现“稳增长”政策频出的节奏，短期围绕“松地产、一揽子化债、活跃资本市场”三大方向的细化部署密集出台，当前政策上暖意十足，对于实体经济和金融市场有所助力。A股市场成交量有所增长，政策底对指数的支撑非常明显，市场驱动因素仍须等待，目前情况下最佳的策略仍是等待调整之后的低吸机会，尽量避免追高操作。

骑牛看熊发现暑期档影片供给优质+刺激消费二十条政策发布+部分地区发放电影优惠券，暑期档有望延续亮眼表现。据猫眼专业版，23 年6、7 月票房分别41.33、87.17 亿元，19 年6、7 月分别41.86、57.56 亿，7 月显著高于19 年同期表现，主要系今年暑期档影片质量较高，《消失的她》《八角笼中》《长安三万里》《封神第一部》等影片促进消费者线下观影需求修复。观影需求并未因为疫情影响而更多被线上娱乐所取代，消费者为优质内容买单的意愿较强，且线上娱乐无法替代线下观影场景所带来的体验，且目前影片储备丰富，暑期档还有新的爆发机遇。

三大指数集体低开，创业板指数率先跌逾1%，两市个股跌多涨少，题材板块方面种业、超导、CPO等板块表现较强，房地产、医药、多元金融等板块表现较差。光模块概念走高 ，仕佳光子拉升涨超12%，华西股份、太辰光等纷纷冲高，光模块龙头厂商业绩逐季向好，明年下游AI需求大幅释放，美股应用光电上周五大涨67%。医药板块持续下挫，创新药方向领跌，丽珠集团逼近跌停，一品红逼近20CM跌停，九典制药跌超12%，7月中下旬以来，监管部门连续多次重磅发声，表达对医疗反腐的行动和决心，我国医药反腐风暴再次升级。

影视股快速拉升，幸福蓝海涨超7%，金逸影视、上海电影等纷纷跟涨，全国票房高达5.03亿元，创今年春节档之后最高单日票房成绩，2023年暑期档下半场优质内容充沛，有望延续优秀票房表现，8月的上映影片数量仍有提升空间。算力概念异动拉升，利通电子涨停，云赛智联、依米康等纷纷拉升，成都印发《成都市加快大模型创新应用推进人工智能产业高质量发展的若干措施》，其中提到大力发展芯片、服务器整机、液冷设备等高端硬件，聚力推动存储芯片产业发展。农业板块拉升，金健米业冲击涨停，神农科技、秋乐种业等纷纷涨超5%，7月粮农组织大米价格指数上涨2.8%，同比增长19.7%，创2011年9月以来的最高水平。

券商股快速反弹，哈投股份直线涨停，首创证券、国盛金控等纷纷冲高，指数低开后并未出现明显的反弹走势，资金还是瞄准券商股的投资机会，只不过反弹力度明显趋弱，看来市场可能进入到调整的氛围中。智能驾驶概念股震荡拉升，兴民智通涨停，经纬恒润、拓普集团等纷纷跟涨，2023年或是“城市NOA元年”，今年搭载城市辅助驾驶NOA的汽车总量或将为70万辆，预计支持NOA功能的车型占比将从今年的17％迅速上升到2025年的70％。稀土永磁板块盘中震荡走高，中科磁业大涨超10%，中国稀土、银河磁体等纷纷拉升，近期稀土价格持续震荡，供应受高温影响整体增量有限，需求端风电迎来装机复苏，钕铁硼企业订单持续恢复。稀土市场需求逐步恢复，价格底部已见。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一指数低开低走，出现跳空低开的走时候始终未能补掉缺口，这种走势属于极弱行情了。证券、银行、保险等金融股出现了明显的拉升迹象，但是力度过于弱势，对于盘面而言也是杯水车薪，资金出逃意愿比较明显，北向资金也呈现出净流出的态势。接下来注意大盘能否在3250点之上稳住。

创业板指数周一低开低走，盘中一度跌逾1%，出现了领跌的态势，早盘个股还是不分伯仲之间的涨跌格局，午后就变成了不足千只个股翻红。市场过于弱势导致个股冲高回落现象普遍，大盘类个股出现了闪崩跳水，对于盘面的影响也较大，这个位置还是静待回调后的止跌进场机会。接下来注意创业板指数能否在2210点之上稳住。

【淘金计划】    

短期市场风险偏好或将承压，这也是美国非农数据公布后的“怪相”，之前公布后往往会有“靴子落地”的大涨，如今却是出现明显的单边下跌走势，但是整体趋势上来看不改中期上行的判断。8月大概率还是结构性行情为主，可以沿用高景气策略，选择预期增速较高并有上调的板块排名靠前的行业，重点看好2023年消费电子需求稳步复苏以及相关产业链机会，重点关注库存拐点、估值低位的行业，电网、金融、商贸零售、家电、通用设备。

题材板块中的种业、传媒娱乐、粮食等概念是资金净流入的主要参与对象，医疗保健、房地产、创新药等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现据猫眼专业版，2023 年6 月1 日-8 月4 日，暑期档票房累计约142.53 亿，其中《消失的她》35.1 亿，《八角笼中》21.3 亿，《长安三万里》16.3 亿；2019 年暑期档（6 月1 日-8 月31 日）总票房约177.8 亿元。

根据猫眼专业版，23 年7 月国内电影票房超87 亿，创造历史7 月最好成绩，截至23 年7 月底，国内电影票房累计约350 亿，恢复到19 年同期的94%，考虑到后续内容供给充足，《孤注一掷》《志愿军》等高关注度影片均已定档，对2023 年票房展望乐观。电影作为高性价比休闲娱乐场景的佐证，疫后恢复情况好于市场预期。

游戏是典型供给创造需求的行业，版号恢复后，新游戏供给恢复拉动需求回暖。当前市场对AI+游戏的落地预期悲观，但我们认为AI 3D 生成工具的迭代、AI+UGC 的结合，长期将加速游戏创新，提升供给质量，拉动付费潜力。当前游戏板块23 年PE 中枢低于20x，考虑到新品供给对23H2、24 年的正面影响、AI 长期对游戏行业的影响，当前是较好的布局时点。

7 月中旬业绩预告后，AI 相关的传媒应用板块回调，步入8月政策持续护航企业发展，传媒板块略回暖，8 月中下旬企业中报将陆续落地后迎来三季度的新预期，我们在中期策略指出，传媒下半年可看三新，即财务新起点、商业模式新增量、政策新认知。政策端看，从7 月到8 月，可以陆续看到从生成式人工智能相关的征求意见稿到提出发挥内需在经济中拉动作用，壮大数字消费，打造数字消费业态，智能化沉浸式服务体验，均凸显自上而下护航企业发展信心。

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“牛市旗手”太火了！指数集体上攻，牛市要来了吗？

【盘面分析】

美财政部扩大长债发售，在美债收益率大涨背景下，美股本周承压出现调整，但是回落幅度不大。A股本周陷入到调整节奏中，主力资金关键时候多次出手，但是指数拉升后并未见到场外的跟风资金，反而出现场内资金的大撤退，北向资金净流入明显减少，市场进入到一个新的“真空期”。A股市场目前受到政策面的情绪影响，可谓是政策面利好已经明牌，就看之后机构资金如何参与，这个位置逢低进场反而是机会。

骑牛看熊发现券商分析师普遍认为本阶段具备历史7 轮牛市启动的三大催化要素，本轮券商股面临的宏观环境、政策催化、估值水平等可对标2012 年和2019 年两段行情。本轮行情券商首次探底的2022 年10 月底PB 估值1.18倍，估值分位数为历史0.3%，二次探底PB 估值1.24 倍，估值分位数为历史1.9%。估值处于历史低位。证券板块估值处于低位、有较大提升空间也是券商行情启动的必要条件，会议表示“保持流动性合理充裕”。流动性环境也符合历史上券商行情发展的条件。

三大指数集体高开，两市个股涨多跌少，题材板块方面证券、互联金融、数字货币等板块表现较强，CXO、超导、种业等板块表现较差。券商股集体高开，国联证券一字涨停，首创证券、东方财富等集体高开，中国证券登记结算有限责任公司拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%。房地产板块继续大涨，云南城投4连板，京投发展、财信发展2连板，渝开发、宁波富达等超10股涨逾5%，河南郑州发布稳楼市“组合拳”，其中提出，购买改善性住房的，其原有住房暂停执行住房限售政策；鼓励在郑各商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率，引导个人住房贷款利率和首付比例下行。

新型城镇化板块异动拉升，柯利达3连板，建科院一度逼近20CM涨停，设研院、新城市等快速跟涨 ，从体量上看，预计在5-7年建设周期下，城中村改造年均投资额为6300-8900亿元，考虑到本轮城中村改造以社会资本为主体，预计每年撬动的信贷资金为5000-7000亿元左右。三大电信运营商持续走高，中国联通拉升冲板，中国电信涨超6%，中国移动涨近4%，市场开启新一轮“抽血”模式，大盘股受到资金追捧，这里就要小心中小创个股可能会出现跳水或者较大回撤的走势。盘中数据要素板块异动拉升，生意宝涨停，卓创资讯涨超18%，人民网、浩瀚深度等纷纷跟涨，日前《贵州省数据要素市场化配置改革实施方案》正式印发，方案力争将贵阳大数据交易所上升为国家级数据交易所，数据流通交易年交易额突破100亿元。

超导概念持续下挫，国缆检测跌超12%，中孚实业、东方钽业等多股均跌超5%，韩国超导低温学会8月3日应询表示，韩国量子能源研究中心研究团队所合成的“LK-99”并非常温超导体，因为它并没有表现出超导体的特征。减速器、机器人概念股快速拉升，中大力德涨停，中马传动、昊志机电等多股涨超5%，近日在2023世界机器人大会新闻发布会上表示，今年上半年，我国机器人产业整体保持稳定增长态势。银行板块震荡拉升，瑞丰银行涨停，兰州银行、紫金银行等纷纷快速拉升，大金融板块集体反攻，大盘重回3300点之上，只不过两市涨跌个股始终是互半，没有之前出现普涨的气势，部分资金还是忌惮今晚的非农数据结果。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五高开上攻冲击3300点，早盘回落后，午盘继续上攻3300点，这个玩法看来主力资金志在高远。从资金的流向来看，证券、银行、保险等金融板块成为了机构资金的“宠儿”，指数进一步走高，也带动了下跌个股数量减少，但是整体来看并未出现普涨行情，关键还是要看下周初的表现。接下来注意大盘能否在3300点之上稳住。

创业板指数周五盘中一度领涨两市，指数涨近2%，这样的拉升走势确实有点发飙的感觉。数据要素、软件服务等板块表现较强，新能源板块有所拉升，但是大消费板块反而出现了明显的回调走势，看来孰强孰弱一看便知。目前机构资金还是参与到了金融股中，以蓝筹股拉升为主，中小创板块的赚钱效应还是没有到来。接下来注意创业板指数能否在2270点之上稳住。

【淘金计划】    

 今天不看盘面还好，只要你盯着看就会有一种冲动，心里有一个冲动会说：“追、追、追！追金融！”确实这种诱惑大多数人都无法自拔，也正是因为如此金融板块的拉升是一边倒，看着多只个股相继涨停，会不会让多数投资者“流口水”。现在的问题来了：“你是猎人还是猎物呢？”

本周全球金融市场大幅下跌的背景下，A股市场表现相对强劲，大金融、地产、医药板块的拉升此起彼伏，政策面暖风吹起后，最强的要数大金融，最弱的还是大消费。政策仍在发力过程中，每个周末就有“声音”发出，影响到下周的市场行情。在指数明显上涨后，不排除行情短期有反复，这里需要关注成交量的变化，以及美国非农数据公布的影响，下周又将会是不一样的行情！

题材板块中的电信运营、证券、数据要素等概念是资金净流入的主要参与对象，CXO、超导、船舶等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现宏观环境处于触底回升阶段，2012 年和2019 年受欧债危机和中美贸易摩擦外部环境以及GDP 增速放缓和房地产去杠杆趋势影响经济处于底部位置，但多轮降准降息下流动性充裕或边际宽裕，稳增长表态明确。

当前阶段PMI 逐步回升、流动性保持充裕，稳经济定调明确，证监会“活跃资本市场”明确落实，且启动点估值和机构持仓处于历史低位，根据历史7轮牛市启动特征看，当下已具备三大核心催化因素，关注后续政策在投资端、融资端和交易端等多维度落地，利好券商ROE 提升。

关注后续政策、交易量趋势和经济复苏力度。受益于活跃交易量的金融信息服务标的、经纪两融收入占比高的互联网券商有望领跑板块，综合优势突出的低估值大券商也有望受益于政策利好。

在“扶优限劣”导向下，头部券商凭借其更强的专业化能力，将更受益于监管红利超预期发展。券商指数PB估值处于5%分位数以下的历史底部，当前在流动性持续宽松背景下，政策刺激接踵而至，券商板块有望迎来估值和业绩双击。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

金融股翩翩起舞！三大指数低开高走，这是要大涨了吗？

【盘面分析】

美股本周出现连续下跌，究其原因是惠誉剥夺美国3A主权信用评级，美债发行加速，抬高美元和美债收益率。但是从经济数据来看，美国ADP私营领域就业新增32.4万人，接近预期的两倍，显示加息一年多后美国劳动力市场依然强劲。A股本周出现调整原因，主要是因为政策面利好并未带动场外资金的加速进场，不少大佬依然认为是“喊口号”，这种情绪的影响导致场内资金犹如惊弓之鸟，值得注意的是北向资金出现连续净流入的态势，投资者在这个位置还是应该保持谨慎看多的态势。

骑牛看熊发现市场各类题材热点快速轮动，前一日火热的“室温超导”今日大幅降温，医药、证券、电池等板块开始轮流活跃，热点风口轮动加速。从一定的侧面说明资金“很心急”，看到新的热点题材一窝蜂涌上，生怕掉队不能赚钱，等到水落石出后，先知先觉的资金赚小钱，后知后觉的资金亏大钱。这也反映了政策面暖风不断，场内资金却没有“主心骨”，再加上主力资金一心一意放在金融股上，导致追涨情绪高涨，但是赚钱效应却是越来越差，新进资金被套也说明本轮反弹趋势不会太大。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股不足千只，题材板块方面证券、保险、银行等板块表现较强，超导、通信设备、CPO等板块表现较差。超导概念开盘大幅低开，中孚实业、精达股份等多股竞价跌停，国缆检测逼近跌停开盘，永鼎股份、西部超导等超10股跌逾5%，随着韩国室温超导论文被爆出缺陷，美股超导概念股收盘跌近30%，这个板块正如牛哥所说就是消息面炒作而已。券商股集体高开，财达证券、国联证券竞价双双涨停，西南证券、首创证券等纷纷跟涨，经济日报发文表示让居民通过股票、基金也能赚到钱 从而化消费意愿为消费能力，有钱才能消费、才敢消费，是颠扑不破的道理。

CRO概念股开盘冲高，睿智医药涨20%涨停，诺思格、药石科技等纷纷跟涨，美国顶级癌症治疗和研究机构希望城市（City of Hope）国家医疗中心周二发布公告称，在临床前研究中，该机构科学家开发出一种能杀死所有实体恶性肿瘤（癌瘤）的靶向化疗药物。光伏概念股震荡反弹，爱康科技、隆基绿能等纷纷拉升，隆基绿能公告，上半年实现净利润91.79亿元，同比增长41.63%，Q2净利55.42亿元，环比增长52%。房地产板块低开高走，云南城投3连板，京投发展涨停，荣盛发展、沙河股份等纷纷跟涨，央行及各部位表态已勾勒出本轮调控重点是降低首房利率，存量房贷下调，“认房又认贷”解绑；而月底的国常会再提“不同需求、不同城市”基本坐实政策主要集中在地方层面出台。

大消费板块持续活跃，品渥食品、麦趣尔等多股拉升封板，惠发食品、熊猫乳品等快速拉升，当市场陷入到冰点后，部分机构资金还是企图在消费利好中寻求机会，只不过跟风资金较少，没有形成明显的涨停潮效应。新型城镇化板块探底回升，舜禹股份涨近20%，东方园林、山水比德等多股涨超5%，城中村改造需要的建安投资费用可能达到万亿级规模，考虑房屋销售等因素，预计每年对于信贷拉动的规模在1500亿元-5000亿元区间内。午后大金融股、金融科技等板块持续活跃，指南针涨逾13%，国联证券、华鑫股份涨停，兰州银行直线拉升冲击涨停，很明显主力资金再度出手了，只不过主力资金出手的力度开始慢慢变弱，指数反弹的高度也受到限制，暂时来看主力资金只是护盘止跌为主。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四出现主力资金的护盘迹象，早盘水下震荡为主，午后出现明显的拉升迹象，北向资金从净流出转为净流入，这样的盘面并不多见。主力资金还是以证券、银行、保险等金融股为进攻方向，从而对指数拉升有所改变，只不过其它板块并未出现集体反弹，赚钱效应还是集中在某几个板块里。接下来注意大盘能否在3270点之上稳住。

创业板指数周四低开高走，全天几乎是红盘震荡为主，回踩60日线后再度走高。超导板块调整后，新能源、大消费、电力、医药有一定的资金介入，依然还是场内资金左手倒右手，场外资金进场开始有所懈怠，这里要注意成交量的变化。接下来注意创业板指数能否在2240点之上稳住。

【淘金计划】    

  从本周的盘面来看，可以说：“没有主力资金护盘，就不会上涨。”北向资金也是跟着主力资金的动向来选择是否加大进场筹码，反弹的主力军集中在证券、银行、保险等金融股里，其它板块还是受到政策面和消息面的刺激出现局部行情。暂时来看游资还是在个股上做文章，机构资金开始瞄准金融股进行参与，只不过抢筹的走势下，这个位置一旦出现指数真正意义上的回调，很容易追涨到高位，所以没有明显的回调进场机会。牛哥不建议大家进行追涨参与，毕竟这个位置就不会有大行情出现，谨慎一点肯定是没错的。

题材板块中的CXO、创新药、证券等概念是资金净流入的主要参与对象，超导、一体压铸、通信设备等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现华为终端BG CEO余承东发布华为开发者大会预告，随后释出的一段录屏显示这条内容是由智慧助手小艺通过对话理解自动生成。结合此前发布的盘古大模型3.0推测，鸿蒙很可能将具备AI大模型能力。

海外方面，美国半导体公司AMD周二表示，正在认真考虑效仿英伟达公司做法，调整其相关AI芯片产品规格，以在符合美国政府限制要求的情况下出口中国。

到6月底和7月初，多家上市公司举办AI产品发布会，同时在2023年世界人工智能大会举行 期间，多家公司及高校科研院所 AI 大模型及应用产品亮相，说明软件公司对政府或企业客户在大模型相关需求进行了挖掘，并开始筹备和计划，下半年随着厂商 AI 大模型及产品应 用持续迭代优化，国内 AI+行业应用呈现“百花齐放”状态。

大模型方面，大模型将计算机行业历史上最大想象空间的互联网最高流量入口、公有云最大市场、新时代的操作系统合三为一。从最终会集中在少数几个公司的格局确定性与空前弹性空间来看，大模型仍然是AI最具投资价值的方向之一。

AI芯片方面，全球头部互联网厂商相继入局大模型赛道，以英伟达GPU、AMD为代表的算力核心产品订单暴增，一批中国AI芯片企业立足于不同技术路径开展研发，面向云计算、汽车、智能家居等领域，国内AI芯片市场同样前景广阔。据观研天下报告网预测2023年，我国AI芯片市场规模将达到427亿元，到2026将达1206亿元，复合增速为41.35%，我国与海外相比未来三年增速较高，存在较大的发展空间，市场空间广阔。

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超导概念大涨“霸屏”！指数连续调整，跌到哪里才是底？

【盘面分析】

周三盘面继续下行调整，这也是情理之中的事情，牛哥之前反复提到过：“主力资金只要停止发力，行情将会再度进入到调整节奏中。”从目前的行情来看，一味拉升金融股后，跟风资金明显趋弱，其它板块吸金力度太大，也没有出现新的“领头羊”，导致赚钱效应再度萎靡不振。在市场出现调整之际，我们仍然可以关注后市的投资机会，在7月获得券商调研的570家上市公司中，电子、计算机、医药生物等行业公司继续受到券商青睐。从细分领域看，半导体、消费电子、软件开发、计算机设备、中药等公司获券商密切关注。

骑牛看熊发现市场新题材“室温超导”大热，受人气高涨提振，相关概念股近日股价爆发，且多股一度晋级连板。今年以来，室温常压超导领域频发突破性研究成果，每一次都引起全球科学家的关注，室温超导的实现将深刻变革目前的能源体系、信息处理与传输体系，并在医疗检测、高速交通乃至可控核聚变等诸多领域带来进步。在超导感应加热方面，高温超导感应加热设备有着高穿透、高能效、高均匀性、高梯度性的优势，市场潜力巨大。在可控核聚变领域，高温超导能大幅降低托卡马克装置的建造周期、体积和造价，可加快可控核聚变商业化应用。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面超导、工程机械、房地产等板块表现较强，石油、银行、传媒娱乐等板块表现较差。“室温超导”在全球范围内引发新一轮热潮，美国超导盘前一度大涨超140%，最终收涨60%。A股超导板块开盘大涨，法尔胜、百利电气、中孚实业等多股竞价涨停，孚能股份、中超控股等超10股高开涨逾5%，华中科技大学团队成功首次合成了可以磁悬浮的LK-99“室温超导晶体”，有望实现真正意义的无接触超导磁悬浮。另外，中国科学院进行了理论计算，从计算结果来看，LK-99有室温超导的可能性。房地产板块开盘活跃，渝开发快速涨停，海泰发展、电子城等纷纷涨超5%，会议要求，因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求。

券商股低开高走，财达证券涨停，财通证券、华创云信等纷纷跟涨，只不过有意思的是创业板指数率先翻红，沪指还是水下震荡，说明资金又开始换了投资方向，这里也要注意市场节奏的变化。汽车整车板块反复走强，力帆科技2连板，众泰汽车、长城汽车等纷纷跟涨，下半年将重点抓好大宗消费、文旅消费、销售龙头和县域消费，广东正推动放宽广州、深圳“限牌”；支持广州、深圳等汽车大市实施购车补贴、以旧换新，扩大新能源车销量。光刻机板块异动拉升，张江高科逼近涨停，茂莱光学涨逾15%，安泰科技、容大感光等纷纷跟涨，据媒体报道，上海微电子正致力于研发28纳米浸没式光刻机，预计在2023年年底将国产第一台SSA/800-10W光刻机设备交付市场。

机器人板块震荡反弹，新时达涨停，禾川科技、双环传动等多股涨超5%，开展2023年度智能制造试点示范行动，GGII预计2023年中国工业机器人全年销量约33.3万台，同比增长9.9%。银行股持续走弱，邮储银行跌超3%，中信银行、成都银行等多股下跌，整个板块一度出现全线翻绿，很明显机构资金有撤退迹象，指数不断下行导致市场情绪每况愈下，上周还在想着赚大钱的投资者，本周恐怕又要开始回归现实了。混合现实板块午后异动拉升，佳创视讯涨超12%，奥拓电子冲击涨停，凡拓数创、锋尚文化等纷纷跟涨，苹果、英伟达、皮克斯、adobe和autodesk联合成立了openusd联盟（aousd），Openusd技术是英伟达omniverse平台的基础，有一天可能成为“元宇宙”的3d图形标准。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，盘中一度跌逾1%，出现了明显的回调走势。牛市旗手出现调整，带动金融股集体回调，这也导致了蓝筹股纷纷下行，市场赚钱效应再度变差，主力资金开始出现观望态度，大盘一度跌破5日线和120日线，这里要小心连续下行的行情。如果没有金融股的再度发力，本轮反弹行情就告一段落了，这个位置还是应该谨慎一些。接下来注意大盘能否在3250点之上稳住。

创业板指数周三低开后一度拉升翻红，但是受到大势的影响，也出现了一定的回调，目前陷入到缩量调整的节奏。AI、大消费、新能源板块集体调整，市场仅剩下超导概念还有资金炒作，目前来看属于是事件性炒作，并没有实质性的进展，有种“讲故事”的感觉。接下来注意创业板指数能否在2220点之上稳住。

【淘金计划】

回顾7月券商金股的表现，仅有10家券商金股组合收益为正，太平洋证券以5.67%的收益率位居榜首。7月券商金股整体表现一般，或与AI概念股深度回调有关，7月涨幅前十的个股主要分布在大金融、地产等板块，以电子、计算机板块个股为主的券商金股7月以来大幅下跌，拖累了金股组合的业绩。

从各家券商8月金股名单来看，机构配置思路出现大转变，白酒、房地产、大金融等顺周期板块个股被新纳入金股组合。私募做多热情持续升温，近四成私募计划8月加仓。百亿级私募“进攻”态势明显，仓位连续5周超八成。伴随着促消费和地产政策渐次落地，经济预期有望逐步转暖，家具家电、汽车产业链等顺周期板块性价比愈发凸显。

题材板块中的超导、复合铜箔、房地产等概念是资金净流入的主要参与对象，石油、银行、旅游等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现一个来自韩国的科研团队在预印本平台arXiv 上传了其最新的研究成果《The First Room-Temperature Ambient-Pressure Superconductor》，他们在论文中表示合成了全球首个室温常压超导材料——改性铅磷灰石晶体结构LK-99（下文称LK-99）。

该材料在常压下的超导转变临界温度为127℃（400K），意味着可以在常压室温环境下表现出超导性。但该研究成果仍有待进一步复现及验证真伪。

韩国研究团队宣称合成全球首个“室温常压”超导材料目前大多数超导材料的转变温度都在40K（-233℃）以下，限制了其在能源、医疗、信息、精密测量等领域的广泛应用；目前仅发现铜氧化物超导体和镍氧化物超导体2 种转变温度达到液氮温区77 K（-196℃）的非常规超导材料体系。

此次韩国科研团队公布的超导材料体系在“室温常压”（转变温度约400 K（127℃））下即展现超导性。若被复现成功，这将是超导领域革命性的进步。

室温常压超导材料有望在诸多领域深刻变革世界目前的超导材料的应用局限于低温和高压环境，如果室温常压超导材料取得突破，将在能源、交通、计算、医疗检测等诸多领域产生变革。

室温超导材料是指在常温下呈现超导态的物质，这种状态可以使其在没有电阻的情况下传输电流。室温超导材料的研究意义重大，不仅可以推动能源和通信领域的发展，还可在各个领域中发挥重要的作用。在能源领域，室温超导材料可以用于制造更高效的电缆和变压器，从而提高能源利用效率。在通信领域，室温超导材料可以用于制造更高速的电缆和路由器，从而提高网络速度。随着科研的不断驱动，室温超导望加速到来。

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牛市旗手“熄火”！指数冲高回落，难道又要送上“凉凉”？

【盘面分析】

随着数据显示美国劳动力市场持续走强和通胀降温，市场对美国经济“软着陆”的期望越来越高，第二季度美股企业财报也好于预期，均提振乐观情绪，美股持续上涨。外围情绪高位叠加国内稳增长政策，两市成交量明显有所放大，北上资金持续流入，场内资金的活跃度也开始提升。政策面暖风的不断袭来，这里出现“政策底”的几率较大，今年以来阶段性行情是较为典型的政策驱动为主，其核心在于资金和情绪免得变化，这个位置还是震荡为主绝对不是一口气上攻的盘面。

骑牛看熊发现A股已有39家半导体上市公司披露2023年中报业绩预告。其中，30家公司预计盈利，9家预计亏损，预盈公司占比超七成。具体来看，8家公司业绩预增，21家预减、8家首亏、1家扭亏、1家增亏。家设备企业预计净利润大增，净利润同比预增的公司主营业务大多为半导体设备等。近年来，支撑3D封装的关键技术硅通孔不断获得突破，国际芯片巨头加快布局，随着芯片制程工艺逐渐逼近物理尺寸极限，3D封装技术正成为提升芯片集成度和性能的重要技术路线，这将推动半导体价值链向后道工艺移动。

三大指数集体低开，随后拉升翻红，但是开盘两市个股红盘只有千余只，出现了上涨乏力的感觉，题材板块方面水产品、有色、黄金等概念表现较强，新型城镇、种业、AIGC等板块表现较差。预制菜板块早盘高开，金陵饭店竞价涨停2连板，西安饮食、好当家等涨幅靠前，多部委研究制定了推动预制化食品产业发展的政策性文件，将很快对外发布。此前国家发改委发布的《关于恢复和扩大消费的措施》中提出培育“种养殖基地+厨房+冷链物流+餐饮门店”模式，挖掘预制菜市场潜力，加快推进预制菜基地建设。核电板块走高，华西能源再度涨停2连板，金盾股份、融发核电等纷纷大幅冲高会议决定核准山东石岛湾、福建宁德、辽宁徐大堡核电项目。

券商股继续活跃，太平洋6天5板，财达证券、西南证券等纷纷涨超5%，券商目前估值处于低位，即使经过近期的上涨，目前券商指数估值PB 为1.46 倍，处于2016 年以来最低分位数27%。CRO板块震荡走高，毕得医药涨逾12%，江中药业、药明康德等纷纷涨超5%，药明康德中报显示，公司第二季度实现净利润31.45亿元，环比增长45.1%，前一日大跌后这里出现了反弹情绪，还是属于超跌反弹的走势。汽车整车板块异动拉升，众泰汽车2连板，海马汽车、力帆科技等纷纷跟涨，《关于恢复和扩大消费措施》的通知指出，稳定大宗消费，优化汽车购买使用管理，扩大新能源汽车消费。

电力板块异动拉升，兆新股份涨停，杭州热电、深南电A等快速跟涨，国家能源局数据显示，2023年上半年，全社会用电量累计43076亿千瓦时，同比增长5.0%。全国各电力交易中心累计组织完成市场化交易电量26501亿千瓦时，同比增长6.7%。超导概念异动拉升，法尔胜、百利电气先后涨停，韩国全球首个室温超导研究成员回应称，他们发现的全球首个室温超导材料——改性铅磷灰石晶体结构LK-99材料或可在一个月内被复制。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开后一度冲高，在3300点附近再度受阻出现回落，空头死守这一点位，成为了近期的高位阻力。A股有一个特别是快涨慢跌，近期只用了一周时间上涨了150多点，这里要是回调可能就要1个多月了，所以投资者上涨的时候可能没赚什么钱，回调就是亏大钱的节奏。金融股回调后，没有新的板块出手接力，仍然要小心后市变化。接下来注意大盘能否在3300点之上稳住。

创业板指数周二低开后拉升，随后出现回调一路走低，两市红盘个股始终只有千余只，赚钱效应明显回落。AI、大消费、新能源板块集体调整，场内资金有出逃迹象，并没有新的板块顶上，这个现象容易导致亏钱效应变大，这里要小心为上！接下来注意创业板指数能否在2220点之上稳住。

【淘金计划】    

   市场开始上涨乏力，其实不是主力资金不用力，而是机构资金各怀鬼胎，其实多数行业人士还是怀疑这波行情的高度，所以在指数大涨后一些高位资金和近期获利资金会离场。这部分资金与其说是在看空，倒不如说是落袋为安等待确定性机会，一旦指数能够势如破竹的上行，牛哥还是那句话：“这个市场不缺钱，缺的是信心！”在金融股出现调整后，资金没有选择新板块而是选择撤退观望，这里要关注之后是否有资金再度进场抢筹，以及主力资金的动向。

题材板块中的超导、黄金、通信设备等概念是资金净流入的主要参与对象，酒店餐饮、新型城镇、家居用品等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现A股市场先抑后扬，市场情绪明显好转。近期的会议成为转折点，风险偏好显著修复，媒体开始高呼：“牛市来了！”政策面的积极转向，使得北向资金近期有所回流，超百亿元的净流入确实不容小觑，已经是连续4日净流入。

   从此轮上涨的性质来看，当下处于“政策底”阶段的政策密集释放期，强政策预期主导市场情绪。随着重要会议定调后，市场预期国内政策将积极出台，指向地产和资本市场两大方向：

（1）房地产方面，市场核心关注“认房不认贷”，叠加“改善性住房换购税费减免”，将有效释放改善性需求，激活地产链条交易，托底房地产。

（2）股市方面，随着会议对资本市场的积极表述引发市场关注，随后证监会在年中会议上积极部署重点工作，相关举措有望加速落地。

    　　资金方面，随着国内政策强预期+海外流动性收紧预期缓和，推动外资回流。本周有2日出现北向资金单日净流入额超100亿元，结合基本面事件落地，也带动了内资情绪的改善。随着配套政策密集出台，A股当下是积极布局政策释放期的良好时机，建议重点关注经济复苏的顺周期板块。

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扩大消费20条助力！大盘3300点遇阻，还有哪些投资机会？

【盘面分析】

周末期间政治暖风不断袭来，各行各业都获得了一定的消息面支持，这对于下半年市场经济的增长是有利好的。骑牛看熊发现重点提到了房地产、大消费、农业、基建这几个发展方向，并且多地已经开始跟进落实。在政策暖风不断吹起后，金融股带领指数进一步冲高，场外资金开始躁动，北向资金不断大幅度进场，这里要注意指数间分化明显，蓝筹指数上证50和沪深300指数大涨，但是中小类指数中证1000只出现小幅的回升。A股短期强势是可以确定的，中期的表现需要等待后续政策的变化以及交投和场外资金的态度。

骑牛看熊发现旅游酒店板块震荡走高，金陵饭店、西安饮食等多股涨停，进入7月以来，全国各地迎来出游“暑期档”，酒店预订持续升温，全国暑期酒店预订量同比增长达85%。近期会议重点提到了：“丰富文旅消费，全面落实带薪休假制度，鼓励错峰休假、弹性作息，促进假日消费。”看好暑期旺季旅游板块的业绩弹性，人均消费仍有复苏空间，受益于产品力和品牌力优势，优质旅游目的地恢复领先。旅游消费提质升级大势所趋，看好优质旅游龙头受益于强产品力和品牌力、以及精细化运营能力，录得领先行业的增长和盈利能力。

三大指数集体高开高走，出现了明显向上突破的走势，两市个股涨跌比为3：1，题材板块方面酒店餐饮、房地产、种业等板块表现较强，维生素、医药、电信运营等板块表现较差。证券板块开盘继续大涨，太平洋、天风证券、华创云信一字涨停，国海证券、信达证券等纷纷高开超3%，召集了几家头部券商，就之前会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”广泛征求了意见。房地产板块开盘继续冲高，城建发展一字涨停，天健集团、合肥城建等纷纷涨超5%，近日超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议28日在京召开。

农业板块继续拉升，金健米业冲击涨停，神农科技、深粮控股等纷纷涨超5%，近期包括、阿联酋以及印度均宣布禁止国内一部分大米的出口，引起多国市场对大米价格上涨的担忧，目前，全球大米价格徘徊在11年来高点附近。汽车整车股开盘走强 ，海马汽车3连板，赛力斯、长安汽车等纷纷跟涨，全国消费促进工作年中推进会在京召开，会议强调，持续办好“消费提振年”系列活动，提振汽车、家居等大宗消费。白酒板块大涨，水井坊涨停，老白干酒、舍得酒业等多股涨超5%，水井坊2023年半年报显示，公司第二季度实现归母净利润0.43亿元，同比增长509%。

旅游酒店板块震荡走高，金陵饭店涨停，西安饮食、君亭酒店等涨幅靠前，进入7月以来，全国各地迎来出游“暑期档”，酒店预订持续升温，全国暑期酒店预订量同比增长达85%，最热门酒店目的地为北京、上海、成都、广州、西安等城市。有色金属板块震荡走高 ，明泰铝业、和胜股份等纷纷涨停，锡业股份、豫光金铅等多股涨超5%，地产需求端政策预期边际改善，地产占铜铝消费的3成，对铜铝消费从去年大比例的拖累到有希望正贡献，叠加新能源拉动消费曲线，铜铝消费增速提升。而中长期供应刚性，铜铝短中长线投资机会显现。预制菜板块异动拉升西安饮食冲拉升封板，味知香、全聚德等纷纷跟涨，关于恢复和扩大消费措施的通知，提出培育“种养殖基地+厨房+冷链物流+餐饮门店”模式，挖掘预制菜市场潜力，加快推进预制菜基地建设。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开后上攻3300点，随后受到空头的反击，出现了明显的回调走势，部分机构资金有逢高出货的意愿。暂时来看周末相关政策暖风不断袭来，这对于市场做多情绪有所助力，从盘面的成交量增长，以及北向资金的大幅度净流入来看，大资金还是“动手了”！这里重点关注证券、银行、保险等金融股的动向，这对于指数能否继续上涨有参考价值。接下来注意大盘能否在3300点之上稳住。

创业板指数周一跳空高开，再度出现一个跳空缺口，强势站上60日线。AI、大消费、新能源板块皆有一定的拉升，这个位置要注意消费板块的政策利好，暂时来看没有出现涨停潮，说明资金也是很犹豫的。8月份最关键的是资金会何去何从，谁又能够扛起大旗，真正的赚钱行情还没有来！接下来注意创业板指数能否在2250点之上稳住。

【淘金计划】    

从近一周的市场行情来看，成交量明显有所放大，显示反弹后续动力较强，这也与近期的政策暖风有关。从回顾历史数据的角度来追溯，2010年以来，券商指数单日上涨7%以上，同时过去5日累计涨幅超过10%以上，一共出现7次，其中6次随后一周券商指数均呈现不同程度的上涨。随着欧美股市不断新高，外围金融市场一片大好，A股市场却出现了新低行情，市场估值再度处于中等偏低位置，随着政策面的暖风不断袭来，接下来有望出现一轮反弹行情。

题材板块中的酒店餐饮、互联网、种业等概念是资金净流入的主要参与对象，医药、电信运营、医疗保健等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现持续的高温下，避暑游正成为中国“夏日经济”的新增长点，对传统高温城市避暑旅游市场调查数据显示，传统高温城市的整体出游意愿达到94.6%。我们认为，暑期避暑、亲子游需求有望带动长线、避暑、休闲游目的地取得领先。

旅游行业方面，生态旅游让青山变“金山”，小小苗寨快步奔向乡村振兴；“读李白，游神州”中华文化主题旅游线路宣传推广活动即将举行；旅游业回温免税品热销，上半年海南消费市场恢复性增长。展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。

目前社服行业主要公司估值基本回调至合理区间，受益于小长假提振旅游行业景气度和传统旺季暑期来临。酒店行业目前主要城市酒店经营情况基本恢复至疫前水平，ADR 带动RevPAR 较疫前增长近20%。年内国内酒店行业趋势仍为提升连锁化率，行业布局集中化继续提升，龙头酒店集团目前估值处于较低水平、性价比较高。今年以来消费整体复苏、补偿性需求支撑、出游人次恢复良好，横向对比服务消费相对领先实物消费，目前客单价仍有提升空间，因此高性价比自然景区恢复居前。

厄尔尼诺现象已形成，“避署”将成为署期旅游重要考虑因素，关注长线旅游结合“避署”、“亲子”或“研学”等署期热门概念的相关标的，旅游行业进入旺季业绩验证期，个股经营指标超预期机会。

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证券板块涨逾7%，中信证券涨停！指数大阳线拔起，还要涨吗？

【盘面分析】

美股止步于13连阳，主要还是受到本周经济数据的影响明显，9月份可能再度出现美联储加息的概率增大。近期A股政策暖风不断，主力资金也有明显的出手迹象，结构性机会仍然是近期市场的主旋律。目前A股市场估值水平处于历史偏低位置，在守牢不发生系统性风险的前提下，政策面的精准发力、基本面的持续向好、市场机制的不断完善，必将推动资本市场走出当下困境。7月份就这样渐渐离我们远去，“七翻身”没等到，8月份是否能够再度起航，关注政策暖风能否持续吹来。

骑牛看熊发现券商板块被严重低估，安全边际和性价比极高。从配置比例来看，截至2023第二季度，券商板块公募基金持仓同样处于极低位置，近期会议多次提到金融市场，将更好促进活跃资本市场政策落实推出，券商预计将受益于利好政策带来的投资者信心提振和资本市场交投活跃度提升。此外，场外衍生品等客需型机构业务将更受益于投资端改革带来的资管行业高质量发展，且头部券商产品专业化能力更强，因此更机构业务具备竞争优势的券商公司将会受益。指数一旦出现上行，券商“牛市旗手”将会再度摇旗呐喊！

三大指数集体低开，两市红盘个股千余只，出现了普跌的市场行情，题材板块方面家居用品、日用化工、纺织服饰等板块表现较强，一体压铸、胎压监测、船舶等板块表现较差。房地产板块开盘再度活跃，冠城大通快速涨停，中迪投资、金科股份等纷纷跟涨，已经成为了本周最强板块，住建部部长近日表示，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。水利板块走强，龙泉股份2连板，巴安水务、纳川股份等纷纷涨超5%，水利部将水旱灾害防御应急响应提升至Ⅲ级，近期汛期来临，各地也在积极防汛。

券商股集体冲高，太平洋4天3板，东吴证券、首创证券等纷纷跟涨，整个板块出现了全红的状态，近期会议提到要更好促进活跃资本市场政策落实推出，券商预计将受益于利好政策带来的投资者信心提振和资本市场交投活跃度提升。医美概念股震荡走强，水羊股份涨超15%，金发拉比涨停，朗姿股份、景峰医药等纷纷跟涨，水羊股份发布半年报显示上半年营业收入22.9亿元，同比增长4%，净利润1.42亿元，同比增长72.02%。钢铁板块震荡走高，方大特钢、厦工股份等涨幅靠前，当前钢铁板块处于低配置、低预期、低估值阶段，需求预期的好转以及供给潜在的收缩预期，将带来行业盈利的触底与估值的修复。

小金属板块震荡反弹，云南锗业逼近涨停，罗平锌电、驰宏锌锗等快速冲高，我国7月初宣布，从8月1日起对镓、锗相关物项实施出口管制，在出口限制即将启动之际，美国五角大楼计划在年底前向美国或加拿大公司首次签订回收镓的合同。智能驾驶板块持续走强，赛力斯涨停，云意电气涨超16%，星源卓镁、汉宇集团等多股涨超5%，宝马集团宣布正在加快开发L3级自动驾驶功能，全球计划于2023年底或2024年初上市，宝马中国研发团队也已启动L3级自动驾驶的本土化研发。信创概念股震荡反弹，太极股份涨超7%，顶点软件、麒麟信安等多股涨超5%，麒麟软件发布，麒麟软件独家中标中国邮政集团服务器操作系统采集项目，采购量超六万套，进一步扩大了麒麟操作系统生态。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五低开高走，盘中一度涨逾2%，两市个股从开盘不足千股上涨，到尾盘千余股下跌，这股力量不可小觑。主力资金开盘拉升证券、银行、保险等金融股，与周二的作盘手法如出一辙，很明显是同一股资金，北向资金不是开盘大幅度进场，而是但时间内大幅度买入，也是为了跟上主流资金，看来有股多头力量要开始表演了。接下来注意大盘能否在3250点之上稳住。

创业板指数周五低开高走，站稳了2200点，但是没有突破60日线均线，这个位置还是要小心为上。AI、大消费、新能源板块都没有资金明显净流入，反而是金融股受到了垂青，中信证券的涨停是一个标志，就看之后是否会继续演绎，目前市场人气集中在了金融板块。这个位置的关键是看成交量能否持续，也是市场转机的关键。接下来注意创业板指数能否在2220点之上稳住。

【淘金计划】    

周五的大阳线属于是放量突破的大阳线，有点一指定江山的味道，与周二的大阳线遥相呼应。如果从做盘的角度来说，很多人认为补掉下方缺口再拉升会走得更远，实际上骑牛看熊认为这里还是机构性行情，政策面暖风袭来，不补缺口直接向上反而会让“等一等”的资金进场，拉升所需要的力度也更小，这样其实控盘更容易些。中信证券涨停？这是多少年前的事情了，随后贵州茅台、五粮液等大盘类个股跟上，看来这是在赌周末出利好，下周要搞事情的节奏了！你信不信？

题材板块中的证券、保险、多元金融等概念是资金净流入的主要参与对象，知识付费、船舶、CPO等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现A 股正进入政策友好阶段，会议逆周期调节政策的确认令基本面企稳预期得到强化，房地产政策的转暖使得对库存周期的抑制作用减弱，A 股的基本面存向上修复机会。

此外，会议罕见提及“活跃”资本市场，令资本市场的资金流入预期增强，估值存提升机会。整体来看，政策驱动下A 股市场的机会相对明确，中期向上预期进一步强化。具体而言，一是供求关系发生重大变化下，“地产链”的修复性机会；二是罕见提及“活跃资本市场”下，券商行业的修复性机会；三是资产端获多重因素催化下，保险行业的修复性机会。

行业配置方面，目前基金的发行尚处于低迷阶段，同时二季度偏股型基金仓位仍处于相对高位，缺乏增量资金入场背景下，部分板块行情的持续性也将受到抑制，短期行业层面的机会将以修复性机会为主，可关注会议所带来的新题材的交易性机会。

7月以来券商指数于调整低位缓步震荡走高，临近月末在政策面利好的推动下出现明显反弹，板块平均P/B 从最低接近1.20 倍修复至1.30 倍以上。从中长期来看，随着全面注册制的正式实施，全面深化资本市场改革将迈入新阶段，改革的重心将由融资端逐步向投资端倾斜，投资端改革将聚焦于激发市场活力，促进投融资实现动态平衡，2023 年证券行业经营业绩重回升势的确定性较强。

券商指数在震荡整固后仍有望保持反弹修复的趋势，券商板块在全面普反后将重回结构性行情，但结构性行情的范围有望扩大、力度有望增强。投资者可以关注龙头券商以及低估值中小及弹性券商的波段投资机会。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

汽车行业迎来政策暖风！三大指数高开低走，又该怎么办？

【盘面分析】

美联储宣布加息25个基点，符合市场预期，全球大类资产无明显波动，美股创出13连涨。随着加息周期接近尾声，未来利率走势的可预测性逐渐增强，因此美联储的政策对市场的影响越来越小，现在最大的争议在于年内是否还会加息。周四大盘补掉了上方的缺口，出现一定的放量拉升走势，在近期会议之后，政策方面明显转暖，现在就看指数的“政策市”能否延续。短期内指数走势比较依赖情绪端的变化，中期买入机会仍需要等待真正的转机。

骑牛看熊发现汽车相关板块集体爆发，超20只概念股涨停或涨幅超10%。目前，汽车链频频获消息提振，工业和信息化部、国家标准化管理委员会印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》。在智能驾驶渐进式的发展路径下，L3功能正加速落地，高速到城市场景正不断拓展，在政策、技术、成本端三大核心因素驱动下，智能驾驶拐点逐渐显现，智能化重点布局的整车企业与智能化产业链核心零部件企业有望受益，板块估值也处于历史偏低位置。

三大指数集体高开，两市个股呈现涨多跌少的局面，题材板块方面保险、汽车、钢铁等板块表现较强，Chiplet、种业、草甘膦等板块表现较差。智能电网、充电桩概念股快速拉升，摩恩电气涨停，欣锐科技等多股涨超10%，万胜智能、盛弘股份等纷纷跟涨，国家发改委表示将加快推动印发《电力需求侧管理办法》，预计到2025年各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%—5%。钢铁板块延续强势，柳钢股份拉升冲板，新钢股份、华菱钢铁等涨幅靠前，钢铁行业周期性较强，当前处在估值底部以及盈利底部，预计下半年稳经济政策带来的需求改善和限产大方向的落地，将持续改善行业的盈利能力，提升钢铁行业在产业中的议价能力，预计新一轮钢铁行业投资机会正在到来。

汽车产业链开盘大涨，海马汽车、方正电机等多股一字涨停，鹏翎股份、欣锐科技等多股涨逾10%，大众中国宣布将向小鹏汽车增资约7亿美元，小鹏汽车美股收涨26%；此外工业和信息化部、国家标准化管理委员会印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）。大金融板块震荡拉升，四大行集体走强，中国人寿、新华保险、农业银行等纷纷涨幅居前，在美联储加息之后，可谓是靴子落地，这也导致主力资金和机构资金有所进场，带动指数进一步反攻，金融板块再度以牛市旗手的身份出席。船舶板块震荡走高，中国船舶领涨，股价创出年内新高，天海防务、国瑞科技等涨幅靠前，中国船协数据显示，今年上半年我国造船业完工量2113.1万载重吨，同比增长14.2%；新接订单量3766.9万载重吨，同比增长67.7%；手持订单量12377万载重吨，同比增长20.5%，三大指标均位居世界第一。

商业零售板块震荡回升，国芳集团冲击涨停，人人乐、王府井等纷纷跟涨，午后三大指数集体翻绿，两市下跌个股一度超过3500点，市场赚钱效应回落，部分资金选择大消费板块进入，暂时来看没有明显的投资方向。军工板块冲高回落，华秦科技跌超10%，海兰信、航天宏图等跌幅居前，最近都是早盘有所冲高，午后开始回调， 这也说明追高必吃面，也反映出“半日游”行情明显，这里还是要谨慎为上。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四高开高走后回落，出现了明显的回落走势，从市场情绪来看越来越弱，下跌个股数量也在不断增加。金融股、中字头等中特估板块本周都是开盘拉升，随后就没有作为，即使午后指数回调也没有出现护盘的迹象。目前已经补掉了上方的缺口，要小心指数向下补缺口。接下来注意大盘能否在3200点之上稳住。

创业板指数周四高开后一路走低，中小创个股也出现了明显的回调，市场没有明显的赚钱效应。汽车板块走势较强，但是属于消息面的利好带动，现在市场是在前一夜的大利好中找机会，政策面出台的机会，第二天一早往往被拉板，没有太多进场机会，这也说明现在的资金很着急。接下来注意创业板指数能否在2170点之上稳住。军工板块冲高回落，华秦科技跌超10%，海兰信、航天宏图等跌幅居前，最近都是早盘有所冲高，午后开始回调， 这也说明追高必吃面，也反映出“半日游”行情明显，这里还是要谨慎为上。

【淘金计划】

上市公司密集发布上半年“成绩单”，国资央企“中考”成绩如何，备受市场瞩目。据整理，截至目前，A股共44家央企控股上市公司预计上半年净利润实现同比增长，14家公司预计实现扭亏为盈，12家公司预计亏损幅度同比收窄。从行业角度看，随着2023年上半年国内经济持续复苏，包括民用航空、航运、铁路运输在内的交通运输行业实现触底反弹，多家业内公司业绩报喜。此外，包括火力发电、汽车制造等行业的公司逐渐成为业绩增长的主力军。

题材板块中的船舶、钢铁、汽车等概念是资金净流入的主要参与对象，Chiplet、CPO、草甘膦等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现6 月订单需求较好的头部车企、近期有新车型推出的车企、以及受到近期终端优惠政策、新能源汽车下乡等促消费政策惠及的车企，其7 月交付有望稳步提升。同时，考虑到7 月季节性因素，汽车行业进入传统产销淡季，对交付节奏的爬坡或有一定冲减。

2023 年起，国补正式退出，但对于汽车消费，尤其是新能源车相关，政策支持未减，包括购置税免征再次延长至2025 年底（2026-2027 年新能源车购置税减半）、举办汽车下乡、消费季系列活动等，各地也陆续通过消费券或者补贴等方式促进终端消费。

年初时中汽协预计2023 年中国新能源汽车销量超900 万辆，目前来看实现原定目标难度不大。往后七月八月进入夏休淡季，不排除销量会出现小幅季节性回落，市场稍作休整后会迎来金九银十旺季与年末销售冲量，预计销量进一步冲高。

中国新能源汽车市场复苏中，2023 年销量高增长值得期待。此外，还应当注意，国外新能源汽车市场空间巨大：当前欧洲市场可选车型缺乏，随着新款车型陆续推出，欧洲市场将会展现活力、百花齐放；美国市场在政策红利下开启高增长。

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证券板块估值重塑！A股大涨一天后调整，行情结束了吗？

【盘面分析】

两市在会议政策的刺激下出现大涨走势，主要还是会议提到了“活跃资本市场”的罕见表述。虽然在大盘上涨一天后出现回调，但是市场仍有一个阶段性的乐观期，之后仍然可以期盼政策利好的出现，短期内指数能否继续拉升的关键是权重类指数走向。欧美股市持续新高，美股已经出现了12连阳，确实是惊艳的反弹行情，A股指数趋势上行的难度依然较大，没有明显的利好助力难言大涨。

骑牛看熊发现券商指数调整低位缓步震荡走高，临近月末在政策面利好的推动下出现明显反弹，板块平均P/B 从最低接近1.20 倍修复至1.30 倍以上。从中长期看，随着全面注册制的正式实施，全面深化资本市场改革将迈入新阶段，改革的重心将由融资端逐步向投资端倾斜，投资端改革将聚焦于激发市场活力，促进投融资实现动态平衡，2023 年证券行业经营业绩重回升势的确定性较强。券商指数在震荡整固后仍有望保持反弹修复的趋势，券商板块在全面普反后将重回结构性行情，但结构性行情的范围有望扩大、力度有望增强。关注龙头券商以及低估值中小及弹性券商的波段投资机会。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面汽车拆解、新型城镇、装饰园林等板块表现较强，通信设备、CPO、英伟达等概念表现较差。房地产板块开盘延续涨势，金科股份、锦和商管等多股涨停，会议明确：要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱。商业零售板块下挫，商场一度触及跌停，大连友谊、国光连锁等多股跌超5%，商场的走势是本轮零售板块的灵魂，出现大幅度下跌后也导致板块出现调整，但是近期会议提到提振消费，商业零售板块仍然还有投资机会。

光伏板块走出探底回升行情，钧达股份、爱旭股份等多股涨超5%，中国光伏行业协会将2023年中国光伏新增装机预测由95吉瓦-120吉瓦上调至120吉瓦-140吉瓦。此外天合光能公告，上半年净利润同比增长162%-196%。传媒板块震荡回升，横店影视冲击涨停，金逸影视、文投控股等快速冲高，暑期档电影市场已经有114部影片上映和定档，暑期档电影票房已破100亿元，7月总票房突破70亿元，刷新中国影史7月票房纪录，《消失的她》《八角笼中》《长安三万里》分列当月前三位。人工智能、机器人、减速器等概念股震荡走低，C维科精跌超9%，丰立智能、华中数控等超20股跌逾5%，经过前一日大涨后，市场再度进入到分化行情，科技股反弹一日后夭折，主要还是新资金对市场失去信心再度离场，关注后市的行业投资机会。

食品饮料板块快速回升，海融科技涨逾13%，泉阳泉、麦趣尔等纷纷、大消费板块午后受到资金垂青，出现了明显的拉升走势，但是整体来看指数较弱，各大热门板块纷纷回落，市场再度进入到无方向的状态。算力概念股持续走低，拓息逼近跌停，首都在线、浪潮信息等纷纷跌超5%，科技股出现明显的回调走势，这种玩法出现了阴包阳的K线图形，看来昨日追涨的资金“很难受”，科技股势必还有调整走势出现。黄金板块异动拉升，四川黄金冲击涨停，中润资源、山东黄金等纷纷跟涨，周三晚美联储将公布加息基数，市场出现了一定的避险情绪，黄金再度受到机构资金关照，外盘黄金出现直线拉升的走势。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开后水下震荡为主，始终未能强势拉升，就感觉前一日的上涨没有发生过。证券、银行、保险等金融股集体回调，中字头也未能出现反弹，主力资金不仅没有护盘，反而出现了追涨资金的离场，这对于盘面影响较大。接下来注意大盘能否在3200点之上稳住。

创业板指数周三低开后始终是水下震荡为主，并没有出现带头拉升的迹象，这也导致了赚钱效应较差。全天都是跌多涨少的局面，周三盘中出现了房地产有资金青睐，就只剩下个股的拉升表演，游资和机构资金偃旗息鼓，都以为有肉可吃，结果大涨一天后的回调，让大家更加清醒了。接下来注意创业板指数能否在2170点之上稳住。

【淘金计划】    

大盘情绪扭转的关键或在两个靴子落地：一是年中重磅会议召开，明确三季度经济政策大方向，改善市场悲观预期；二是美联储7月加息落地，外部风险阶段出清。在经济底与政策底双重支撑下，当前市场机会大于风险，短线可以乐观一些。关于政策底， 年中重磅会议临近，新一轮“政策底”有望确立。随着相关政策加速落实，其效力也会逐步体现，届时市场预期将迎来边际改善。

人民币贬值压力缓解，将来有望出现更多地稳增长政策落地。随着美国CPI回落，市场预期美联储加息可能提前结束，人民币贬值压力降低，这将会吸引更多外资回流，助力A股估值修复。在欧美等国家加息的背景下，出口在短时间内难以有所根本上的改观，未来我国经济修复更多依赖于消费和投资，央行降准、财政发力等系列稳增长政策可能已在路上，这将利好股票市场。

题材板块中的汽车拆解、磷化工、新型城镇等概念是资金净流入的主要参与对象，知识付费、互联网、云游戏等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现证券行业业绩与宏观环境及资本市场表现呈高度正相关，随着“一参一控一牌”制度正式落地，券商通过申请设立公募基金公司、增持公募基金公司股权、新设资管子公司、资管子公司排队申请公募资格等方式，加速布局公募基金业务。券商全业务链受益于资本市场的活跃和投资者信心增强，从估值到业绩都将显著受益，以券商为核心的权益财富管理产业链有望再起趋势。

在当前趋势下，银行和互联网平台中期内仍将占据基金销售主力，但随着业务资源的持续投入和渠道建设成果的逐步兑现，控、参股基金公司的头部券商、综合实力较强的财富管理券商市占率仍有望不断扩大。在竞争环境变化，发展趋势不确定性增强的情况下，持续发力财富管理业务，加大经纪业务上下游资源投入的证券行业有望加快兑现前期布局，实现代销公募基金市占率和绝对量的持续增长。

资本市场长期向好趋势不变，券商商业模式从周期向成长转型不变，持续看好行业长期成长性。竞争格局生变，券商市占上升可期。

当前券商板块估值较低，基金仓位为2018 年以来最低点，配置性价比高。目前券商板块PB 估值仅为1.30x，为10 年来最高值5.25x的24.76%、平均值1.92x 的67.71%和中位值1.80x 的72.22%，位居10 年以来的8.84%分位，被极度低估，安全边际和性价比极高。

 最关键的是近期召开的会议释放了多重积极信号，相比4月会议，7月会议重提“加大宏观政策调控力度”，政策定调更加积极。本次会议罕见地针对资本市场发声，提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，超出市场预期。骑牛看熊认为之后金融行业相关利好还会出现，又是一套组合拳的模式，可以关注之后的参与机会。

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北向资金净流入超200亿元！指数涨逾2%，这是要爆发了吗？

【盘面分析】

A股出现今年以来最强开盘，三大指数高开1%以上，这种局面确实不容小觑，究其原因还是有政策面的东风吹起。本次会议对经济风险的排序做出调整：分别是房地产、地方债务、金融机构。地产风险的重要性提升到首位，内盘工业品，尤其是地产链的钢材板块创出反弹新高。政策面利好提振场外资金进场，北向资金开盘不足1小时净流入超百亿元，这一局势有望打破“低成交、低热度、低预期”的“三低”态势，扭转弱势需要权重板块的表现，密切关注成交量的回升。

骑牛看熊发现三大指数受政策利好集体走高，一改近期的颓势，多个行业板块已迎反弹。基金二季报披露完毕，外资公募最新持仓组合浮出水面，尽管近期A股市场持续调整，但各路资金仍在持续流入，呈现“越跌越买”之势。数据显示，4月以来，股票型ETF的市场份额已连续15周净增加。拓息、朗科科技等多只基金独门股表现优异，今年以来涨幅超100%。人工智能、数字经济等板块是上半年基金经理挖掘独门股的重点方向，对于下半年这些板块的投资机会，机构内部出现一定分歧。有观点认为，AI仍然是重点掘金的方向；也有观点认为，兼具低估值、低库存特征的行业值得关注。

三大指数集体高开均涨超1%，这种走势不多见，两市个股开盘下跌数量不足500只，题材板块方面家居用品、房地产、证券等板块表现较强，船舶、电力、猪肉等板块表现较差。券商股集体高开，太平洋、首创证券竞价涨停，国盛金控、东吴证券等多股高开超5%，会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。白酒板块早盘大涨，山西汾酒、泸州老窖等多股涨超7%，山西汾酒公告，预计上半年净利润67.75亿元左右，同比增长35%左右，目前来看白酒板块受到半年报的影响较大，从一定程度上表明资金的参与力度。

房地产板块开盘冲高，城建发展冲击涨停，滨江集团、华发股份等纷纷涨超5%，会议指出，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。汽车整车板块拉升，亚星客车涨停，长安汽车、江铃汽车等纷纷跟涨，1月到6月中国汽车实现出口234万台，出口增速73%的持续强增长，相对于国内汽车销量的逐步复苏，出口市场的表现仍是超强的。新型城镇化板块持续走强，山水比德2连板，霍普股份冲击涨停，尤安设计、建艺集团等快速跟涨，根据各地统计上报数据，1—6月份，全国新开工改造城镇老旧小区4.26万个、惠及居民742万户，按小区数计开工率80.4%，分省看，贵州、河北、湖北、江苏等11个省份开工率超过95%。

ChatGPT板块异动拉升，万兴科技大涨12%，汤姆猫、海天瑞声等纷纷跟涨，日前万兴科技旗下App Pixpic上线Google Play，Pixpic仅需10张照片即可生成数字分身，且针对主要客群欧美人做出特定生成优化。食品饮料板块尾盘异动，麦趣尔3连板，妙可蓝多、中炬高新等纷纷拉升，大消费板块有所表现，但是没有出现涨停潮行情，个股还是普涨为主，周二午后盘面表现一般，部分个股还有跳水出逃的迹象。新型城镇化概念股午后继续走高，深圳瑞捷、蕾奥规划拉升涨超10%，霍普股份、山水比德等涨幅居前，基建板块的拉升，主要还是蓝筹股轮动的效应，也说明有部分机构资金开始进场了，关注之后能否持续反弹。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二高开高走，始终没有出现调整的走势，这也是得益于金融股和中字头板块的走高。从周二盘面来看，很明显场外资金进场了，北向资金不断大举进攻，看来这次政策会议透露的利好远比我们想象的要大，就看剩下的3个交易日是否还有拉升的走势了。这个位置要要想持续拉升，关键还是要看主力资金是否会继续进攻。接下来注意大盘能否在3230点之上稳住。

创业板指数周二高开高走，一度涨逾2%，中小创个股出现了普涨的走势，这也是久违的行情。特别是指数高开后不回落，并且纷纷涨逾2%，这是今年来没有过的行情，看来之后可能有大事件会发生。题材板块全线反弹，就看之后谁能够带领市场出现新的拉升契机了。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

今年以来，南向资金共流入港股1245.32亿港元。与过去南向资金偏爱头部互联网及新能源汽车板块不同，今年以来南向资金集中流入央企。中国移动、中海油、中石油等获南向资金大手笔加仓。低估值、高分红、高业绩是港股优质央企的特点。南向资金对部分港股央企的定价权持续提高。业内人士认为，在人民币国际化不断深化的背景下，央企持续夯实ESG体系建设、保持业绩稳定性和分红持续性，外资对优质国企、央企的认可度逐步提升。

虽然指数走势呈现调整的下跌态势，但市场底部特征愈加凸显。7月24日召开的会议释放了多重积极信号，相比4月会议，7月会议重提“加大宏观政策调控力度”，政策定调更加积极。本次会议罕见地针对资本市场发声，提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，超出市场预期。重磅会议释放超预期利好，大盘有望迎来超跌反弹窗口，积极把握政策性主题机会，这里有望出现“政策底”的逻辑支撑。

题材板块中的保险、房地产、证券等概念是资金净流入的主要参与对象，电力、猪肉、农林牧渔等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现会议指出，要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展；要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展；要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；要活跃资本市场，提振投资者信心。

证券日报对此指出，展望下半年，资本市场制度规则体系，法治供给料将进一步加大，加强投资端建设、完善私募基金规则体系、持续推进对外开放等活跃市场的制度规则有望陆续出台。当前正在研究制定《资本市场投资端改革行动方案》，多措并举壮大专业机构投资力量，并通过优化资本市场生态构建“愿意来、留得住”的市场环境，引导各类中长期资金提高权益投资实际比重。

在此之前，制定了公募基金行业费率改革工作方案。7月8日，业内多家大型公募发布公告称，将调低旗下部分基金的管理费率及托管费率并对基金合同有关条款进行修订。

我国财富管理市场空间巨大，随着基金投顾业务试点转常规，券商及基金的买方投顾模式更加规范，基金全链条费率降低，有望推动券商及基金公司加快财富管理业务布局，提升投资者服务能力，进而实现业务的良性发展。

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指数继续调整ING！AI板块逆势大涨，哪些利好重磅来袭？

【盘面分析】

美股10连涨，欧美股市齐创新高，在金融市场共振的行情下，迎来了一波比较明显的反弹走势。A股市场处于阶段性探底的阶段，两市成交量缩量，北向资金出现明显净流出的态势，基本面和政策面都没有明显的变化，市场属于游离的状态。市场情绪相对较弱，缺少的不是资金，而是信心。目前的策略是耐心等待调整行情结束，相对于“无穷六绝”的行情，7月份的机会反而更少一些，这也是让投资者产生信心落差的关键原因。

骑牛看熊发现近期连续调整的算力概念相关板块大幅拉升，其中，CPO、算力租赁、液冷服务器等细分方向涨幅居前。OpenAI宣布将发布ChatGPT安卓APP，即日起可以在谷歌商店预约下载。应用情报公司data.ai数据显示，ChatGPT iOS版下载量在6天内突破50万大关，超过了其他人工智能和聊天机器人应用程序，包括微软的Edge和Bing。鉴于ChatGPT iOS端仅上线两个月，并且未来一周还将推出安卓端，而安卓端拥有更广泛的用户基础，ChatGPT用户规模望重回增长势头。在微软、ChatGPT的示范作用下，更多B端乃至C端应用望加速商业化进程，营销、游戏板块有望率先实现AI商业化落地。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面船舶、创新药、医药等板块表现较强，种业、水产品、锂矿等板块表现较差。基建、房地产开盘双双大涨，东方园林4连板，大龙地产3连板，矩阵股份、天房发展等纷纷涨停，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，在超大特大城市进行城中村改造，对于增加优质租赁房源供给，改善城中村内居民居住条件，提升整体市容市貌都有较大好处，全国城中村改造市场规模有望重回万亿元。Chiplet板块走出探底回升，同兴达直线涨停，耐科装备、甬矽电子等快速跟涨，台积电表示，目前COWOS产能目前仍存在瓶颈，正与客户共同协作提升工艺和产能，预计到2024年末公司COWOS产能将实现翻2倍。

影视传媒股快速反弹，北京文化涨停，凡拓数创、南方传媒等纷纷跟涨。消息面上，据灯塔专业版实时数据，截至7月22日11时54分，2023年暑期档（6月1日-8月31日）总票房（含预售）突破100亿。轮胎板块异动拉升，森麒麟冲击涨停，玲珑轮胎、通用股份等跟涨，森麒麟7月23日晚间公告，根据美国商务部对泰国乘用车和轻卡轮胎反倾销调查第一次年度行政复审初裁结果，森麒麟泰国在本次复审初裁中取得1.24%的单独税率，相比目前17.06%的税率显著下降。创新药板块盘中震荡反弹，景峰医药涨停，三生国健大涨超13%，首药控股、迪哲医药等多股涨超5%，国家医保局发布《谈判药品续约规则》，建立基本覆盖药品全生命周期的支付标准调整规则，对达到8年的谈判药纳入常规目录管理；对未达8年的谈判药，连续协议期达到或超过4年的品种以简易方式续约或新增适应症触发降价的，降幅减半。

ChatGPT板块持续走高，凡拓数创触及20CM涨停，元隆雅图、新致软件等纷纷涨超5%，OpenAI在推特宣布，下周将发布ChatGPT安卓APP，即日起可以在谷歌商店预约下载。核电概念股震荡反弹，融发核电涨停，中核科技、国瑞科技等纷纷跟涨，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据显示，1-6月份，全国主要发电企业电源工程完成核电投资359亿元，同比增长56.1%。钙钛矿电池概念股震荡走低，奥联电子尾盘跌近20%，聆达股份、科恒股份等纷纷跟跌，新能源板块基本面利好不断，但是股票走势较差，这也是导致市场赚钱效应较差的一个主要原因，这个投资方向只能等一等了！

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开后高走，午后再度出现水下震荡的走势，这是近期比较常见的盘面，表明市场相对较弱。船舶、医药、算力等板块走势较强，然而两市成交量继续萎缩，北向资金还是净流出为主。从目前的局势来看，A股还是处于下跌趋势中，5日线的压制非常明显。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周一低开后一度拉升翻红，随后再度走低，盘中一度跌近1%，这里要小心本周可能会再创新低。科技股在算力概念周末的利好下反弹，出现了明显的反弹契机，这也是属于科技股的超跌反弹机会，只不过新能源板块继续调整，创业板指数难有反转机会。7月还有一周就结束了，整体来看还是难成气候。接下来注意创业板指数能否在2150点之上稳住。

【淘金计划】     

  7月机构调研热情有所下降。分行业来看，机构调研主要集中在TMT、新能源、医药生物三个板块。尽管近期TMT板块出现回调，但机构认为，本轮行情有望沿着“顺周期（消费+周期）-新能源-TMT”的路径轮动推进。中期来看，TMT板块有望迎来新一轮阶段行情的左侧布局良机。其实从市场的反弹节奏来看，机构资金开始左侧布局，右侧布局的机会渺茫，看来机构也在吃面，唯一的区别是：“机构用缸子喝水吃面，我们用小碗喝眼泪吃面。”

题材板块中的船舶、CPO、国资云等概念是资金净流入的主要参与对象，种业、锂矿、草甘膦等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现

台积电预计其AI 芯片（包含CPU、GPU 和AI 加速卡）需求未来5年将以近50%的CAGR 增长。英伟达需求持续旺盛，CoWoS 封装工艺可能引入联电+安靠第二供应商，扩大3 千片月产能供应。HBM 当前的独家供应商SK 海力士计划24 年销量翻倍，英伟达还将引入新的HBM 供应商三星。特斯拉预计24 年将在DOJO 上投入超过10 亿美元，是为了实现自动驾驶的必须投入，用于视频训练。

AI 持续演进，算力产业链获机构认可。人工智能方兴未艾，AI 大模型道路动能强劲。2023 年ChatGPT 的成功引起市场对AI的关注，此轮AI 投资热潮展现出较大的深度和较长的持续性。从机构持仓角度看，AI 算力方面，寒武纪-U、芯原股份等获加仓较多；服务器方面，工业富联、胜宏科技等获机构加仓较多。

台积电召开2023Q2 业绩说明会，CEO 魏哲家表示服务器AI 处理器未来五年的复合年均增长率将接近50%，预计占收入的比重将上升到低十位数百分比（10%+）。算力升级推动硬件需求量价齐升，高速化服务器、交换机和路由器等硬件需求有望大幅提升。

经历接近两年时间的下行周期，以被动元件、面板、数字SoC、存储、封测为代表的上游领域库存去化基本完成或接近尾声，部分品类价格和稼动率已经率先走出底部，逐渐进入触底回升阶段，下半年相关公司业绩有望迎来拐点。未来随着消费、工业类需求企稳，算力、汽车电子和风光储等新能源应用持续拉动，景气周期反转在即。

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白酒领涨，农业股反弹！美股9连涨，A股又将何去何从？

【盘面分析】

美股已经9连阳成仙，全球股市集体反弹的走势，欧美股市更是扛起了新高的大旗，放眼望去外盘是绿色的，A股下跌也是绿色的，一片绿油油的景色，不仅让牛哥惊呼颜色一样寓意不一样。A股市场本周继续走回调探底的走势，冲高回落成为了每天常见的段子，成交量持续缩量也导致资金进攻力度减弱，目前还是要等待指数调整结束后的进场机会，现在最大的问题是“没有方向”！

骑牛看熊发现高端礼赠需求依然偏刚性，大众宴席延续持续复苏态势，但商务消费表现依然较弱。当前白酒板块预期面、政策面已见底，下挫空间有限。目前白酒龙头公司估值基本回落至去年估值低位，估值具备一定的性价比，龙头公司估值普遍处于2019年以来20%左右分位数水平。中期来看板块处于市场预期底部，基本面在接下来将迎来7月到8月升学宴席旺季，以及9月到10月中秋国庆旺季的有利时点，需要关注二季度报表端韧性和旺季催化作用。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面种业、CHiplet、粮食等概念表现较强，减速器、知识产权、锂矿等板块表现较差。农业板块异动拉升，万方发展一度触及涨停，金健米业、秋乐种业等纷纷跟涨，上强调，粮食安全是“国之大者”，耕地是粮食生产的命根子，要落实藏粮于地、藏粮于技战略。电子烟板块早盘走强，顺灏股份、共达电声涨停，金龙机电冲击20%，奕东电子、陕西金叶等快速跟涨，国家烟草专卖局印发通知，推动出口电子烟产品质量保证体系建设，政策利好推动板块有所拉升。

面板概念股震荡走强，易天股份涨超14%，雷曼光电、同兴达等纷纷跟涨。消息面上，集邦咨询数据显示，2023年7月下旬，电视各尺寸面板的价格延续上涨，部分桌上显示器、笔记本的尺寸价格也小涨，整体面板价格依然维持上升的趋势。食品、乳业等消费股继续活跃，熊猫乳品涨超8%，黑芝麻、麦趣尔等多股涨超5%，这2天大消费板块仍然是比较活跃，资金还是在进行阻击，但是轮动速度较快，还没有出现明确的主线。房地产产业链个股表现活跃，荣盛发展再度涨停3连板，大龙地产、新大正等多股纷纷冲高，促进家居消费政策落地，预计加速补短板，强有力鼓励老房相关消费，这可能意味着在家居、物管、消费建材等领域，提供优质产品和服务的企业，面临长期的业务成长时代机遇。

白酒板块震荡反弹，金种子酒拉升冲板，酒鬼酒、老白干酒等涨幅靠前，下半年中秋、国庆旺季有望迎来动销环比加速，进一步实现库存去化，同时经济动能恢复与消费力持续改善，未来价格表现有望迎来向上修复、报表良性增长可期。CRO概念股震荡走强，泰格医药、和元生物等多股涨超5%，短期美联储加息预期逐步减弱，以及经过近两年全球biotech领域估值泡沫的出清，创新药投融资环境有望逐步回暖。OLED板块异动拉升，东旭光电冲击涨停，精测电子、华映科技等纷纷拉升，今年第二季度，中国柔性OLED的出货量占比超过50%，首次超过韩国。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五再度上演冲高回落的帽子戏法，简单来说依然是指数冲高后有机构资金减仓，目前来看难以回到3200点。本周持续调整，大盘跌幅超过2%，对于个股的下跌影响也是较大的，主力资金迟迟没有出手，表明这个位置明显不是底部。外盘持续大涨，A股主力资金始终未能借着东风拉升，这里还是要谨慎为上。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周五低开高走一度涨逾1%，随后出现回落走势，如前一日行情如出一辙。新能源、AI板块继续分化中，市场赚钱效应回到大消费板块中，主要集中在食品饮料、白酒、旅游、乳业，就看下周能否持续了。7月还有一周就结束了，整体来看还是东闹闹西玩玩，真正的赚钱机会始终没有到来，真心难呀！接下来注意创业板指数能否在2150点之上稳住。

【淘金计划】     

   从本周的市场局势来看，新能源、AI板块利好敌不过利空，涨涨跌跌后会发现重心依然在下移。随着厄尔尼诺现象的袭来，资金重点关注涨价受益，以及出口受限制的农产品，这也带动了大消费板块的走起。其实还有一条线，那就是水利、供电概念，这也是受到气候影响会有受益的行业，只不过近期持续调整，这种情况主要是市场太弱势，所以资金没有办法面面俱到。周末重点关注消费行业是否有利好“点火”，否则要小心行情再度出现轮动走势。

题材板块中的种业、酿酒、粮食等概念是资金净流入的主要参与对象，减速器、虚拟电厂、工业母机等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现头部酒企Q2 以及全年业绩的置信度较高，因此对于估值底的判断具备支撑。从Q2 业绩预期来看，近期汾酒、舍得等标的情绪亦有所回款，茅台业绩预告亦呈现收入超预期，预计五粮液/泸州老窖收入端可实现13%/20%左右增长，其余多数酒企也能实现双位数及以上增长。

前期悲观主要来源于当下弱动销复苏反馈，市场整体预期较低，加上淡季缺乏强催化。当前板块处于相对估值低位。本周外资回流，往后看持续关注宏观经济政策和旺季动销表现。

当前白酒板块“位置”比“择时”更重要。从渠道端来看，目前为白酒传统淡季，更多以库存去化/稳定价盘为主，渠道/终端销售较为平稳，建议继续关注库存/价盘等情况，继续推荐中报业绩确定性较高的高端白酒、区域酒龙头。

当下白酒板块预期处于低位，茅台中报稳健增长展现龙头风范，有利于稳定情绪、提振信心。年初至今白酒消费场景修复下整体呈现量先于价的趋势，分价格带来看呈现两头好于中间，高端与地产酒动销复苏与报表压力小于次高端白酒。

目前逐步进入Q2 业绩窗口期，报表端业绩预期相对明确，高端稳健增长、韧性凸显，区域酒复苏积极、增长亮眼，次高端延续分化、静待改善，下半年中秋、国庆旺季有望迎来动销环比加速，进一步实现库存去化，同时经济动能恢复与消费力持续改善，未来价格表现有望迎来向上修复、报表良性增长可期。

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消费大涨，科技退潮！美股8连涨，A股何时开启反击战？

【盘面分析】

英国通胀下降超预期，刺激欧美股市继续上涨，海外股市重回到“无论数据好坏均利多股市”的节奏，欧美股市再度创出新高，气势如虹一片大好。反观A股市场仍然是一个筑底的过程，没有明显的反弹迹象，基本面和政策面都没有强力支撑拉升的契机，市场继续呈现缩量的态势，指数走势仍较为胶着。7月份指数走横盘震荡的模式，题材板块群龙无首，赚钱效应不够清晰，导致了机构资金不敢轻易进场，这个位置还是注意局部板块的操作机会为上。

骑牛看熊发现消费股表现活跃，人气龙头商场晋级5连板，人人乐也连获2个涨停。大消费始终是经济复苏的热点话题，随着促消费政策陆续落地，大消费概念的市场人气也逐步升温。消费仍呈现温和复苏的态势，未来更多稳增长、促消费的政策有望落地，预计后续消费仍将延续改善趋势，居民消费能力以及意愿也将回暖。大消费仍处于底部区间震荡，接下来为半年业绩披露的时间窗口，各子版块基本面表现为市场核心关注点，基本面的改善有望推动行情向上修复。

三大指数集体高开，两市个股涨跌互半，题材板块方面锂矿、磷化工、酿酒等板块表现较强，通信设备、CPO、云游戏等板块表现较差。固态电池概念股震荡拉升，金龙羽涨停，正业科技、星源材质等纷纷跟涨，固态电池有望成为下一代电池体系升级方向，半固态路线对于现有液态锂离子电池体系更迭和冲击较小，有望率先产业化。化肥板块震荡走强，亚钾国际冲击涨停，川恒股份、川金诺等纷纷涨超5%，随着粮价的走高，农户种植意愿也有望再度增强，对于化肥、农药产品的需求，特别是高品质产品的需求，将得到提振，化肥和农药产品价格也有望迎来反弹。

储能板块异动拉升，星云股份大涨超14%，上能电气、保力新等纷纷拉升，中关村储能产业联盟发布数据，6月国内新型储能新增装机3.5GW/7.2GWh，1-6月累计装机8GW/18.2GWh，已超去年全年新增装机规模。旅游酒店股异动拉升，西安饮食触及涨停，西安旅游、曲江文旅等纷纷跟涨，从目前来看大消费板块还是大起大落的偶组是，关键还是持续性不够强，再加上近期半年报多数股不及预期，这个板块还需要重点关注。影视传媒股震荡走高，金逸影视涨停，上海电影、幸福蓝海等多股大涨5%，2023年暑期档已过半（6月1日至8月31日），截至7月19日下午3时，档期总票房已突破93亿元，超过2022年暑期档的91.36亿元。

机器人概念股反弹，通力科技冲击20%涨停，巨轮智能、昊志机电等纷纷跟涨，特斯拉已制作了大约10个Optimus机器人，当被问及Optimus的需求预期时，马斯克开玩笑称，其产量将是巨大的，预计到今年11月，就可以完成搭载了特斯拉自己设计的执行器的Optimus。午后教育板块异动拉升，学大教育拉升涨停，昂立教育、科德教育等快速跟涨，教育部办公厅印发《关于加快推进现代职业教育体系建设改革重点任务的通知》，发布11项现代职业教育体系建设改革重点任务。零售股继续走高，商场5连板，国光连锁、三江购物等多股涨停，指数冲高回落，资金有所避险情绪提升，再加上人民币上涨，带动大宗商品有所反弹，这也是消费股上涨的一个契机。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四出现冲高回落的走势，盘面表现仍然很弱，出现了明显的个股分化走势。两市个股从涨多变成跌多，赚钱效应再度回落，这也说明机构资金进攻力度不足，反而在指数拉升后选择出逃。主力资金始终未能借着东风拉升，这里还是要谨慎为上。接下来注意大盘能否在3180点之上稳住。

创业板指数周四盘中一度涨逾1%，随后出现翻绿的走势，可想而知有多少中小创个股的资金再度被困住。AI板块继续调整，锂电板块资金参与较大，旅游、酒店餐饮等消费板块异动拉升，市场还是没有明确的投资方向，资金有点“乱来”！接下来注意创业板指数能否在2150点之上稳住。

【淘金计划】     

从今年4月20日以来，以科创板、创业板、沪深300为代表的宽基指数ETF罕见被逾1800亿元资金买入，仅三只“巨无霸”ETF资金净流入就达到534亿元。机构人士认为，科创50指数重仓股景气度较高，沪深300指数则受益于美元周期和经济复苏，近期资金持续涌入上述宽基指数ETF，反映出投资者对市场的期待，机构普遍认为市场或已重新回到布局时点。

题材板块中的青海板块、酒店餐饮、日用化工等概念是资金净流入的主要参与对象，通信设备、CPO、存储芯片等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现全球首台16兆瓦超大容量海上风电机组在三峡集团福建海上风电场成功并网发电。

据悉，该机组年均生产“绿电”超过6600万千瓦时，是目前全球范围内已投产的单机容量最大、叶轮直径最大、单位兆瓦重量最轻的海上风电机组，标志着我国海上风电大容量机组研发制造及运营能力再上新台阶，达到国际领先水平。

上周海南合计1200MW海上风电项目公示中标候选人，预示这些项目有望下半年动工。海风传统装机旺季为二至三季度，结合2022年高企的招标量及2023年新招标项目，2023年三季度海风相关联企业或将迎来超预期的密集交付，对业绩形成有力支撑。

同时其指出，据国家能源局公布的数据，2023年1-5月全国风电新增装机容量16.36GW，5月单月为2.16GW。对比前期公布的招标数据来看，新增装机容量低于预期，预计下半年装机速率有望提升，对风机整机厂商业绩形成支撑。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

AI板块逆势大涨！美股7连涨，创业板4连跌，哎！

【盘面分析】

美股出现7连涨的走势，再度创出近期新高，外盘可谓是一片大好往上走，出现了明显的金融共振上涨的形势。A股市场仍然面临震荡探底的节奏，缩量的盘面较为明显，没有明显的趋势。二季度GDP数据低于预期之后，市场给出的反馈相对悲观，再加上多家行业龙头公司上半年业绩报不及预期，这个位置风险大于机会，还是要谨慎为上，外盘已经没有太大的参考价值了。

骑牛看熊发现AI概念再获事件催化，微软亮出Office 365人工智能助手报价，每用户30美元/月，对一些用户来说，如果使用Copilot则意味着费用大幅度增长甚至增加两倍。微软股价创历史新高，美股AI应用端股也普遍拉升走强，A股AI板块也出现反弹走势。基本上现在人工能做的多数办公室工作：写文档、做PPT、制作Excel表格、绘制图表、起草和回复邮件等等都可以由这个助手帮助用户完成。AI+办公是此次AIGC浪潮的核心，随着多模态大模型发展，其直接改变的就是文字、图像、音频、视频的创作方式，有望提升办公软件产品力。目前海外巨头在AI办公领域已经跑通了有很强示范性的商业模式，国内办公软件公司有望快速跟进。

三大指数集体低开高走，美股出现了7连阳的走势，这对于A股可谓是降维打击，两市个股涨多跌少，题材板块方面汽车拆解、软件服务、家居用品等板块表现较强，一体压铸、减速器、3D打印等板块表现较差。AI应用端开盘大涨，宁夏建材一字涨停，福昕软件、普元信息等多股涨超10%，微软周二公布了企业AI软件工具的价目表，宣布Office 365 Copilot的定价为每用户30美元/月，对一些用户来说，如果使用Copilot则意味着费用大幅度增加甚至增加两倍。环保板块异动拉升，南大环境一度触及涨停，恒誉环保、艾布鲁等涨超5%，全国生态环境保护大会日前召开，强调全面推进美丽中国建设。

零售股开盘继续活跃，商场4连板，步步高、人人乐等纷纷跟涨，国家发改委表示，将围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费等方面抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策。汽车股震荡拉升，江铃汽车3连板，众泰汽车、亚星客车等纷纷跟涨，7月第二周乘用车上险38.3万辆，环比第一周增长12.3%，较上月同期增长6.4%。黄金板块早盘上扬，四川黄金拉升冲板，西部黄金、潮宏基等多股涨超3%，7月18日国际金价收于每盎司1980.8美元，涨幅1.25%，叠加央行购金趋势的延续，预计金价有望重拾涨势，并突破此前新高，上半年金价同比上升显著，板块业绩确定性高。

光伏板块震荡走弱，HJT电池方向领跌，金辰股份、宝馨科技等多股跌超5%，创业板指数跌逾1%，出现破位下跌的走势，新能源板块本周调整明显，要小心市场出现进一步的大跌行情。券商股异动拉升 首，首创证券涨超6%，湘财股份、信达证券等纷纷跟涨，整个板块一度出现全线拉升翻红的走势，沪指也出现了翻红盘面，看来多头资金还是放不下3200点，这也是近期多空争夺的关键点。芯片半导体板块震荡反弹，存储芯片、Chiplet方向活跃，华海诚科、凯格精机、精智达等多股涨超10%，台积电正积极扩大其CoWoS先进封装产能，以满足AWS、博通、思科、英伟达和Xilinx等知名科技巨头的需求。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开后一度反弹翻红，让人感觉奄奄一息的感觉，午后指数再度翻红，仍然还是弱势盘面的走势。主力资金对于这个盘面可谓是不理不问，赚钱效应较差，主要还是围绕热点事件在炒作，板块持续性也是稍纵即逝。中特估、大消费等蓝筹股偃旗息鼓，不仅没有资金参与其中，还出现了明显的下跌走势。接下来注意大盘能否在3180点之上稳住。

创业板指数周三出现4连跌的走势，盘中一度跌逾1%，出现了破位下行的走势。目前来看要小心向下加速，这个位置始终是缩量调整的节奏，资金都在装死，始终没有进行放量，这是市场之后的一个隐患。AI、汽车板块本周在消息面刺激下，明显有所拉升。接下来注意创业板指数能否在2150点之上稳住。

【淘金计划】     

进入到7月份，私募连续两周仓位超80%，开启高仓位操作的模式。从资金配置方向来看，私募对科技领域颇为青睐，6月整体显著增持技术硬件与设备、软件与服务等行业，7月份依然在科技股上不断加仓。A股目前处于估值底部区域，调整仓位结构比加减仓位更重要。科技领域仍处于快速发展阶段，人工智能产业的基础设施端和应用端有望最先受益，具备更高业绩确定性的相关标的值得关注。

题材板块中的汽车拆解、知识付费、家居用品等概念是资金净流入的主要参与对象，高压快充、3D打印、一体压铸等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现微软已明确其365 Copilot 定价，是其商业化进展中的里程碑事件。Microsoft 365 E3、E5、商业标准版和商业高级版客户全面上市后，价格为每用户每月30 美元。

除了自己拼命开发一堆AI应用外，微软也在努力推动合作伙伴投身这场AI浪潮，利用微软提供的AI工具和云服务，一同发掘用户在AI时代的增长潜力，在此过程中建立用户对微软云服务的信任。

“海外相关AI 应用定价的积极意义在于提供了国内类似应用的涨价空间的量化参考”。典型如和微软Office 365 Copilot 对标的金山办公WPS AI，当前已可参考Office 365 Copilot 的定价，展望WPS AI 在中期维度对金山办公WPS 的ARPU、付费客户数、收入等财务指标的积极贡献。

此次AIGC 浪潮的引爆点是基于大语言模型的文字创作工具Chatgpt 的爆火，随后多模态大模型开始跟随发展，其直接改变的就是文字、图像、音频、视频的创作方式，有望提升办公软件产品力。目前海外巨头在AI 办公领域已经跑通了有很强示范性的商业模式，国内办公软件公司有望快速跟进。

 AI 作为新一轮科技产业趋势，叠加国内政策端以及应用端的不断落地，相关公司有望充分受益于本轮科技浪潮。算力端，国内AI服务器行业受益于大模型军备竞赛带来的训练算力需求以及后续应用端带来的推理算力需求，更加芯片端自主可控的服务器公司。

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氢能源、汽车大利好！指数3连跌，A股还能参与吗？

【盘面分析】

欧美股市再度创出新高，外围市场可谓是一片大好，A股市场继续低位震荡。本月以来，A股持续震荡调整，上证指数已在3200点上下震荡数周，创业板指也在2200点附近波动，向上有压力，向下有无形的手支撑着。市场热点仍快速轮动，不少热门板块和主题风口陷入一日游的境地。近期势必会围绕半年报来进行炒作，多少个股恐怕会暴雷不断，少数绩优股将会成为市场资金追捧的对象。

骑牛看熊发现中长期绿氢将本路径清晰，政策扶持加速发展：可再生能源发电成本降低与电解槽设备规模化提升，驱动绿氢制备成本下行。叠加双碳政策下，碳排放监管趋严，灰氢制备成本以及碳排放成本提升，绿氢经济性逐步显现。当下灰氢成本依然有优势，氢能行业的发展依然需要灰氢和工业副产氢为基础。伴随着绿氢成本下降，市占率逐步提升，制绿氢环节中的核心设备以及关键零部件的需求将大幅提升。随着技术进步，风光发电成本LCOE进一步下降，利用小时数增加，以电解水制氢为代表的绿氢成本呈现下降趋势，未来5年绿氢成本有望实现与灰氢的平价。

三大指数开盘涨跌不一，两市开盘3000多只个股下跌，赚钱效应依旧较差，题材板块方面Chiplet、种业、汽车芯片等板块表现较强，知识产权、虚拟电厂、传媒娱乐等板块表现较差。农业板块大涨，丰乐种业涨停，秋乐种业涨超12%，神农科技、农发种业等涨幅靠前，俄方停止执行黑海港口农产品外运协议，该消息发布后，芝加哥小麦期货价格直线拉升，日内一度飙涨逾3%。据世界银行的数据显示，冲突之前，的小麦出口量居世界第一，的大麦出口居世界第二。Chiplet板块早盘跳涨，甬矽电子、晶方科技涨停，通富微电、金龙机电等纷纷跟涨，上半年部分封测厂商业绩企稳，稼动率有所提升，看好后续稼动率进一步提升、AI催化对Chiplet/先进封装需求，带动封测厂商全年业绩较22年度显著修复。

汽车整车概念股震荡反弹，亚星客车直线拉升涨停，众泰汽车、江铃汽车等纷纷呢跟涨，亚星客车近期公告称收到1.5亿元国家新能源汽车推广补贴，近期汽车板块连续反弹，主要还是与政策面的利好有关，推动汽车行业的销量有所提升。变压器概念走高，伊戈尔拉升封板，金盘科技、新特电气等纷纷冲高，美国市场变压器短缺，平均交付时间从2018年的三个月增长到目前的约一年时间。智能驾驶概念股探底回升，西仪股份直线拉升涨停，江铃汽车、联创电子等纷纷涨超5%，市场调研机构Canalys最新报告指出，2023年第一季度，中国(含进口)新能源乘用车前装标配L2辅助驾驶批发量82.6万辆，搭载率提升至62.2%。

零售板块异动拉升，商场3连板，步步高涨停，人人乐、徐家汇等快速跟涨，国家发改委表示，将围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费等方面抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策。氢能板块异动拉升，京城股份涨停，厚普股份、亿华通等快速跟涨，国家发改委日前发布了《产业结构调整指导目录（2023 年本，征求意见稿）》，相比现行的2019年版本，经过数年产业更新和变化，氢能已经全产业链进入产业结构指导目录。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开低走，始终在水下震荡为主，午后一度翻红随后再度下行，这也说明多头很弱，空头较为强势。上方缺口犹如大山一般无法补掉，中字头、金融股等中特估板块发力较弱，再度出现两市个股普跌的行情，仍然没有出现主力资金护盘的迹象，这也说明本轮下跌恐怕还没有结束。本周初调整风险明显，这个位置要小心为上。接下来注意大盘能否在3200点之上稳住。

创业板指数周二小幅度高开后低走，chiplet板块和农业板块表现最强，但是个股涨停数量明显减少，游资和机构资金参与度明显下降。本周还是受到半年报的业绩影响，多数龙头股的下跌导致市场赚钱效应下降，连板股数量开始越来越少了。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】

指数3连跌，并不是简单地调整行情，因为北向资金开始大幅度撤退，外盘欧美股市开始创新高，所以这属于是外盘资金撤退，内盘资金束手束脚的等待，这往往是极弱行情容易出现的走势。7月份留给我们的时间已经不多了，这里仍然不能考虑有大行情出现，还是应该谨慎为上，牛哥只求不要大跌即可，留点汤喝一下就很开心了。

题材板块中的CHiplet、种业、汽车等概念是资金净流入的主要参与对象，知识产权、通信设备、虚拟电厂等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现电动车方面，行业景气度边际改善。年初至今电动车板块上演了一波倒V型行情，一月份反弹有市场风险偏好回升和外资买入的推动，二月起的回调则对应了新一波车企降价以及产业链开工不足的较弱的基本面，3、4 月份仍处于低谷，5 月份以来行业景气度显著回升，终端需求、企业排产皆有积极变化。

本周中汽协发布6月汽车产销数据，新能源汽车市场延续快速增长趋势，二季度销量逐月环比改善，月度渗透率持续上升。近期新能源汽车促消费政策和促进行业健康稳定发展政策频出，叠加车市进入下半年消费旺季，后续新能源汽车销量有望继续走高。产业链方面，下游需求略有恢复，但回暖不明显，供需双方博弈状态持续，锂盐价格小幅下跌，产业链整体价格弱稳运行。当前板块估值处于近三年的历史底部，具备全球竞争力的头部优质企业配置价值渐显。

自主品牌持续加大新能源新车型战略投入，其中比亚迪、长安、吉利等自主品牌车企6 月均有新车型上市/亮相，吉利旗下银河L7 首月表现亮眼，长安高性价比车型深蓝S7 发布，比亚迪推出宋PLUS 改款车型进一步夯实领先地位。主流新能源车企纷纷披露6月销量，合计销量较5月环比增长7%，呈现持续环比提升态势。叠加下半年进入销售旺季，深蓝S7和小鹏G6等新增优质供给持续释放，全年需求仍有望保持高速增长。

在新能源车板块中，上半年需求波动，既带来新能源车企销量和交付量的乏力，也带来汽车中游供应商订单交付的波动。但是，我们看到部分新能源车企7 月份交付量有望较6 月份的旺季再次环比提升，普遍对于下半年的展望明显优于上半年。

尽管上半年中国新能源车需求有波动，但是新能源车行业需求依然较智能手机等成熟行业需求先行抬头向上。从与车企的沟通来看，大家基本维持年初对于中国今年新能源车行业销量的预测。各家车企陆续看到新发布的车型对于市场的刺激作用。新能源汽车行业维持乐观判断，行业依然处于加速从燃油车向新能源车转换的高速赛道中。中国新能源车行业销量，以及单车对于电子化、智能化的需求都处于高增长阶段。

亏麻了，炸锅了！板块全线调整，指数还会跌吗？

【盘面分析】

欧美股市连续反弹创出新高，外围市场可谓是一片大好，A股市场继续低位震荡。当媒体、机构纷纷传出A股要跟风拉升的时候，业绩报的“雷”纷纷落下，恐怕避雷针都已经不管用了，行业板块龙头业绩纷纷不及预期，导致板块个股集体回调，这也导致周一的盘面低开低走毫无还手之力。本周势必会围绕半年报来进行炒作，多少个股恐怕会暴雷不断，少数绩优股将会成为市场资金追捧的对象。

骑牛看熊发现白酒股大面积走低，顺鑫农业跌停，多股跌幅超3%，贵州茅台、五粮液等龙头股也是出现明显回调的走势。究其原因主要还是白酒股中报预告陆续披露，业绩整体呈现分化状态，再加上A股市场太弱势，导致业绩好是“应该的”，业绩不好纷纷大跌，特别是周末期间多股公布半年报，这也导致周一多数个股回调。展望未来，龙头企业会延续保价增量思路进行业务推进，静待行业双节旺季到来，展现需求韧性。在当前估值偏低、行业基本面长期稳健的基础上，出现边际抬升望推动板块表现，建议继续保持配置。

三大指数集体低开，沪指率先跌逾1%，两市红盘个股一度不足千只，多数大幅度低开的个股与周末业绩公布不及预期有关，题材板块方面电信运营、草甘膦、数字水印等板块表现较强，煤炭、一体压铸、稀土永磁等板块表现较差。锂电池板块开盘下挫，德方纳米跌近20%，龙蟠科技、丰元股份等多股跌超5%，德方纳米预告上半年亏损超10亿元，龙蟠科技上半年预亏6.28亿-7.6亿元；丰元股份、江特电机预告上半年均出现由盈转亏。白酒概念股震荡走弱，出现全线下跌的走势，顺鑫农业跌停，广誉远、老白干酒等纷纷跟跌，顺鑫农业近日公布2023年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润亏损5500万至1.1亿元，这将是该公司上市以来首次出现上半年亏损。

虚拟电厂概念股逆势拉升，迦南智能涨超12%，纬德信息、东方国信等纷纷走强，国家能源局召开2023年电力调度交易与市场秩序厂网联席，全面加快建设全国统一电力市场体系，研究制定电力市场“1+N”基础规则制度。3D打印概念股大幅冲高，爱司凯、金橙子20cm涨停，华曙高科涨超12%，南风股份、光韵达等纷纷涨超5%，华为、苹果手机等有望引入钛合金3D技术，下半年手机发布会将要开启，新的“黑科技”受到资金炒作！传媒板块早盘走出探底回升行情，幸福蓝海涨超13%，北京文化、中视传媒等纷纷涨超5%，2023年暑期档上半程（6月1日-7月16日）总票房达87.87亿，超过2018年同期73.16亿，大幅刷新暑期档上半程票房纪录。

 CPO概念股震荡走强，华工科技涨超8%，股价再创历史新高，天孚通信、中际旭创等多股涨超5%，多家CPO公司在互动平台表示，公司800G光模块已逐步起量，更多客户需求和订单交付预计会在下半年以及2024年。光伏板块震荡走低，鹿山新材午后跌停，欧晶科技跌近7%，天洋新材、海优新材等跌幅居前，从基本面来看光伏行业迎来3季度的复苏周期，但是从板块个股的走势来看还是不断向下，这也说明没有机构资金的垂青。汽车板块尾盘反弹，众泰汽车拉升封板，亚太股份、浙江世宝等纷纷冲高，7月份进入到汽车的消费淡季，但是从汽车行业的政策面利好来看比较明显，这也推动了资金炒作情绪，不过还是要关注上半年哪些汽车股可以出现优质的业绩表现。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一跳空低开，重新回到3200点附近寻求支撑，盘中始终未能出现向上补缺口的走势。中字头、金融股等中特估板块纷纷回调，出现两市个股普跌的行情，仍然没有出现主力资金护盘的迹象，这也说明本轮下跌恐怕还没有结束。本周初调整风险明显，这个位置要小心为上。接下来注意大盘能否在3200点之上稳住。

创业板指数周一低开低走，再度回到30日线附近寻求支撑，这也是向下的最后一根支撑。AI、大消费、新能源板块纷纷回调，中小创个股集体回调走势，主要还是受到半年报业绩披露的影响，多数龙头股的下跌导致市场赚钱效应下降。现阶段属于是小涨大跌的走势，接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】     

 从7月份的整体市场来看，A股日均成交额在8600亿元左右，北向资金则结束连续三周净卖出，上周5个交易日全部呈现净买入，合计净买入198.4亿元。对于近期北向资金的转向，机构一致认为，美国通胀指标延续回落和美联储加息周期尾声逐渐明朗，强美元周期的结束将使得外资在未来一段时间内持续买入新兴资产。对于当前A股而言，一方面是估值接近历史底部，另一方面是内生经济动力逐渐积累，市场转机正渐行渐近。

Wind统计显示，截至目前，已有33只主动权益基金披露了二季报，其中 25只基金股票仓位超过90%，占比达76%。今年以来，主题行情阶段性主导市场，重仓AI（人工智能）相关的基金表现神勇，二季报显示，不少基金经理早已积极布局。市场风起云涌，机构资金还是暗流涌动选择“看得上”的板块个股进行阻击。

题材板块中的虚拟电厂、3D打印、船舶等概念是资金净流入的主要参与对象，煤炭、保险、互联网等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现马斯克与新成立的xAI团队举行“推特空间”。马斯克表示，AGI一定会出现，xAI参与其中，能给出比谷歌微软OpenAI更有竞争力的产品。

在最受关心的芯片和算力方面，马斯克表示会和特斯拉合作。此前特斯拉自研了Dojo D1芯片、Dojo超算，可用于处理大规模训练推理等。另外有媒体称，马斯克试图从英伟达求购4万张用于训练AI的GPU，英伟达承诺将在1年内提供2万张。

由于全球AI领域需求增长，英伟达、博通、AMD三家公司第二季以来不仅逐季陆续上调台积电5/7nm家族制程订单，同时也争抢台积电CoWoS产能，强劲追单动能更已延续至2024年，整体下单规模较2023年至少增长20%以上。

服务器厂商来看，纬创6月营收较5月增长28.06%；美超微表示因市场对AI的强劲需求，正扩大美国、台湾、荷兰厂区产能。

综合来看，当前以英伟达为首的算力巨头在产能、订单、业绩上均给出乐观指引，验证算力已进入实质性落地区间。当前算力趋势势不可挡，光模块、服务器、芯片、IDC等均有望成为AI确定性最高的主线之一，引领人工智能行情。而从2023年下半年起，A股算力领军有望陆续进入业绩兑现期。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

人工智能扛起大旗！指数震荡上行，还能继续上涨吗？

【盘面分析】

通胀数据一定程度改变美元逻辑，美元指数连续6日下跌，失守100美元整数关口，美债收益率回落，大宗商品延续反弹，美股继续出现反弹走势。A股市场在人民币汇率回升以及美国通胀压力缓解下，出现了明显的反弹走势，虽然拉升力度不大，但是北向资金持续净流入，值得投资者关注后市的变化。7月份半年报密集发布，个股也会因为业绩报的公布发生巨大的影响，是骡子是马要拿出来遛一遛了！

骑牛看熊发现数据相关板块迎来大爆发，数据确权、数据安全等方向涨幅居前，人民网晋级3连板，中孚信息、国华网安等多股也封板涨停。在年初数字中国规划中将数字经济和地方绩效挂钩后，上半年国内数字经济&数据要素相关地方政策频出，各地积极探索先行先试，《办法》的落地体现了政策创新的延续，关注后续更多地方政策的持续出台。数据确权问题提出的“三权分置”思路，成为地方层面对数据确权的领先实践，通过对数据登记主体后续权利的明确，充分调动其参与数据登记的积极性，有望加快推动下游数据交易和数据资产入表实质性落地。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股跌多涨少，题材板块方面存储芯片、电信运营、通信设备等板块表现较强，一体压铸、旅游、供气供热等板块表现较差。存储芯片板块继续大涨，银信科技20CM涨停，商络电子、华海诚科等多股涨超10%，随着未来数据量增加，单位服务器NAND用量将增加3倍、DRAM增加2倍；21-27年汽车智能化的存储需求增长复合增速为20%。数据安全概念股开盘拉升，中孚信息冲击20%涨停，国华网安涨停，博汇科技、恒为科技等纷纷跟涨，国家网信办等七部门13日联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，《办法》提出，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管。

电力股开盘下挫，京能热力一字跌停，长青集团、大连热电等多股跌超5%，近期高温持续，迎来了连续10日的特高温，但是电力板块不仅没有上涨，反而在近期出现了大跌，这也是牛哥一直比较担心的市场走势。ChatGPT概念股继续反弹，中文在线涨超12%，拓尔思、天源迪科等多股涨超5%，科技板块的反弹主要还是受到近期大佬们纷纷“发声”的影响，再加上一些科技成果可能会在8月份陆续公布，对于AI概念是明显的利好推动。面板股震荡走高，彩虹股份涨停，南极光大、莱特光电等纷纷跟涨，三季度是电视面板备货传统旺季，液晶电视面板价格维持上涨是大概率事件，32英寸液晶电视面板将在7月维持6月的2美元价格涨幅；50英寸、55英寸两款液晶电视面板将每片上涨5美元。

算力概念盘中持续走高，AI服务器、算力芯片方向领涨，工业富联、寒武纪等多股中均涨超5%，七部委发布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》提出促进算力资源协同共享，提升算力资源利用效能，鼓励采用安全可信的芯片、软件、工具、算力和数据资源。旅游板块震荡走低，西安旅游盘中跌超7%，曲江文旅、君亭酒店等纷纷跟跌，最近旅游股的业绩真心看着心寒，一个比一个差，这还怎么玩，本周真的是换着下跌的节奏。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五小幅度高开后横盘震荡，盘中出现了明显的震荡行情，尾盘勉强翻红，但是两市个股跌多涨少。大盘在本周有明显反弹的迹象，主要是还是因为外围数据向好，再加上欧美股市反弹的带动，但是从资金量的进场效应来看，依然较弱，没有明显的增量资金。接下来注意大盘能否在3220点之上稳住。

创业板指数周五小幅度低开后水下震荡为主，始终未能出现突破行情。AI板块出现连续2日的反弹走势，大消费和新能源板块回调明显，出现了明显的下跌走势，这也导致了中小盘股赚钱效应明显较差。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】     

  从本周的市场行情来看指数是出现了震荡走高，北向资金好歹也有一日大涨的行情出现，这也说明外资有一定的抄底迹象，但是信心还不够坚决。人民币汇率在本周出现了反弹，欧美股市纷纷创出新高，A股跟风拉升也是情理之中的，再看看市场赚钱效应还是轮动表现为主，强势板块主要集中在汽车、AI板块，反弹时间超过2日，只不过汽车下跌后是AI接力，并不是一起拉升的走势，下周要注意热点板块将会再度改变。

题材板块中的电信运营、通信设备、信息安全等概念是资金净流入的主要参与对象，一体压铸、电气设备、旅游等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现据网信中国披露，近日，国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、公安部、广电总局公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，自2023年8月15日起施行。

《生成式人工智能服务管理暂行办法》提出，鼓励生成式人工智能算法、框架、芯片及配套软件平台等基础技术的自主创新，平等互利开展国际交流与合作，参与生成式人工智能相关国际规则制定。推动生成式人工智能基础设施和公共训练数据资源平台建设。促进算力资源协同共享，提升算力资源利用效能。推动公共数据分类分级有序开放，扩展高质量的公共训练数据资源。鼓励采用安全可信的芯片、软件、工具、算力和数据资源。

《办法》总体原则是发展和安全并重、创新和依法治理相结合，同时鼓励生成式AI基础技术的自主可控。其认为管理办法发布实施，算力作为基础设施有望率先受益，AI应用侧商业化有望加速，同时也会催生AI监管的新机会，

当前大模型的数据来源主要集中于文本、图片、视频等领域，《办法》明确了版权方内容资源在预训练以及优化训练中的法律权益，有利于保障IP内容数据要素拥有者权益并充分释放其要素价值，IP内容板块在AIGC时代价值有望持续重估。

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北向资金净流入超150亿元！指数全线反弹，要大涨了吗？

【盘面分析】

美国6月CPI同比涨幅从5月的4%继续回落至3%，低于预期3.1%，为美联储很快结束几十年来最激进的加息带来了新的希望，美股大涨创历史新高。隔夜美国通胀超预期的情况下，人民币贬值压力将进一步减轻，近一周人民币出现了明显的反弹态势，这对于国内经济有明显利好。外围市场欧美股市纷纷创出历史新高，正如牛哥所说：“A股即使不能走出连续反弹的走势，这里也不会出现大跌的行情，关注经济好转后否极泰来的反弹契机。”

骑牛看熊发现2023 年中酒展于7月6日到7月8日在山东青岛举办，各酒企、渠道经销商、媒体及资本市场的交流活动陆续召开。中酒展热度不减，行业整体反馈积极。经销商短期谨慎，长期信心充足，终端消费力环比改善趋势明确，行业长期向上、头部集中、追求品质与品牌的大趋势不改。无论未来酒业格局如何变化，高质量发展仍然是中国白酒产业的主航道，白酒板块趋势长期向好，未来看好中秋旺季动销。

三大指数集体高开，创业板指率先涨逾1%，两市开盘近4000只个股翻红，题材板块方面黄金、有色、HJT电池等板块表现较强，旅游、无人驾驶、种业等板块表现较差。贵金属板块开盘大涨，中润资源冲击涨停，鹏欣资源、盛达资源等纷纷涨超5%，由于美国通货膨胀数据再度走高，隔夜外盘黄金大幅度上涨，国际金价收涨1.34%，国际白银价格收涨3.83%。券商股震荡走高，国盛金控拉升冲板，中国银河、东北证券等纷纷跟涨，三大指数纷纷出现隔日阳包阴的走势，看来主力资金想在这个位置有所发力，只不过前一日大涨的板块和个股没有连续性，汽车和大消费板块开盘下跌为主。

白酒股异动拉升，泸州老窖涨超5%，舍得酒业、五粮液等纷纷拉升，整个板块出现个股全红的态势，这与指数反弹有一定的关系，但是前一日大涨的旅游、酒店餐饮等消费股集体调整，牛哥最担心的还是市场赚钱效应没有持续性，板块一日游以及指数大涨后的大跌是“平常事 ”了！存储芯片板块持续走高，华海诚科3天2板，德明利、万润科技等多股涨停，存储产业链下游手机、PC等客户库存已正常化，数据中心客户库存经过几个季度去化也大幅消化。价格方面，Trend Force预期三季度开始，部分存储产品将开启价格回弹。机器人、减速器概念股震荡下挫，新时达跌停，德迈仕跌超12%，中马传动、光洋股份等纷纷跟跌，周四虽然是普涨为主的盘面，但是以AI为主的科技板块仍然还在调整，这也说明机构资金还是减仓为主的态势，市场的反弹成为了出逃的契机。

汽车产业链开盘调整，众泰汽车一度跌停，浙江世宝、星源卓镁等跌幅居前，目前来看还是属于板块一日游的行情，但是从基本面来看，持续六个月的同环比增长也是本世纪以来从未出现过的逐月环比增长的走势，良好的数据再次激发了汽车产业链的整体活跃，作为前期的赛道股无形中提振了市场的人气。传媒板块持续走高，幸福蓝海涨近20%，奥飞娱乐涨停，慈文传媒、中视传媒等快速跟涨，2023年暑期档(6月1日-8月31日)已经度过近半程，总票房(含预售)已经达到75.01亿元，暑期档成为了消费的有一个方向，受益的想必是传媒公司。ChatGPT概念股快速反弹，省广集团直线涨停，福石控股涨超15%，中文在线、工业富联等纷纷拉升，不难看出指数反弹之际，还是有资金参与到近期持续调整的AI板块，再加上近期大佬们纷纷发布新的“黑科技”，对于AI板块的止跌有所帮助。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四高开高走，指数一度涨近1%，出现了“阳包阴”的反包走势，指数大起大落，牛哥要提醒大家不能只看见涨，还要注意跌。从近期的走势来看，本周指数维持在3200点到3220点之间，欧美股市已经开始新高，那么A股这里势必有跟风，所以接下来的行情应该有信心。接下来注意大盘能否在3220点之上稳住。

创业板指数周四突破近期所有均线压制上涨，在60日线附近遇阻，板块出现明显的变化。60日线从今年过年到现在一直对创业板指数有所压制，如果不能进行突破就不要提之后是否会有大行情了。目前AI板块调整明显，大消费板块开始分化，板块一日游较为明显，这里还是没有持续性机会，不过北向资金开启大幅度净流入模式，这是较好的一面。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】     

7月份美联储加息已经是板上钉钉的事情，通过美国经济数据来看，通货膨胀有所好转，市场对于下半年多次加息的态度有所好转，这一情况有望带来市场的反弹契机。北向资金再度大幅度净流入，市场成交量并没有爆发式增长，说明机构资金还是观望态度明显，这里要考虑清楚北向资金在抄底哪些板块和个股，同时还要注意机构资金将会重新在哪些板块上做文章。这个位置不担心指数是否会下跌，担心的是行情好转赚钱效应能否提升，大家是否能够真的“吃鸡腿”，最怕的是好行情你却还在“关灯吃面”，这也是“猎人”和“猎物”的思维本质区别！

题材板块中的存储芯片、Chiplet、石油等概念是资金净流入的主要参与对象，旅游、一体压铸、汽车等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现近期白酒板块的回调主要受宏观层面的担忧，而非针对白酒，当前白酒从基本面、业绩面、趋势面和估值层面看均具备上涨空间。行业当前仍处于淡季，销售端波动对酒企全年任务影响程度较小，终端调研反馈基本面变化意义不大，线性外推易将恐慌情绪放大，实际客观增速表现仍较优。

骑牛看熊看好今年白酒中秋旺季表现：

（1）白酒动销与消费场景联系紧密，预计今年中秋消费场景将全面恢复，行业有望在去年低基数基础上实现弹性增长。往年3季度白酒价格上涨明显，今年经济复苏可以关注变化。

（2）今年中秋国庆相连假期较长，预计返乡人数增加，走亲访友场景增加，有望放大需求。

（3）过去三个传统节日，2022 年春节以及中秋，2023年春节，礼赠消费相对疲软，今年中秋礼赠消费预计也将快速修复，提振板块情绪。

现在消费者更加倾向于简约、轻奢、健康、绿色的消费方式，清香型白酒淡雅的清香风格和独特清香文化非常完美地契合现代消费者的追求，近几年清香热持续升温，长期向好趋势明显的。

 白酒板块当下仍处于基本面、估值以及情绪与预期的低位，经过近期震荡板块已基本回调到位，板块趋势长期向好。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。