上午看盘交流笔记 (6yue 21ri )

                                                 上午看盘交流笔记

                                                                                比利牛斯阿内托

回调买入，还是比追高好多了

我:

毕竟，加仓的意义在于减损

我:

看看人寿，伊利股份先别急着买

我:

不调充分的话，就有风险

我:

八一钢铁，一带一路，有概念，一阳上穿多均线涨停（温和放量），有资金，回调不破涨停板价，强势，这几点，记住。

我:

这就是渔

我:

保险股的新华保险，还有一跌，60日均线位置再看

我:

对，还有一个，八一钢铁这类的，涨停次日不急于买，要看是不是放量，要看回调破不破涨停板价位，一般有冲高回落的可能。

我:

今天到目前为止，涨幅板块表现比较好的是保险

我:

而昨天保险板块调整最大。

我:

所以说市场整体是很弱的，题材股的强弱切换很快。

我:

昨天我曾经说保险有可能形成回调结束

我:

但是不是有确认，还要等出现底部的确认信号。

我:

但不管怎么说，买在回调的低位也就是回调到60日线或者120日线，把握性比较大，安全系数也比较高。

一九行情极端分化 漂亮50再次切换

                                   一九行情极端分化   漂亮50再次切换

                                                                             比利牛斯阿内托                      

今天，两市涨停家数32家，涨幅超过5%的81家。但是，红盘家数达到两千两百家。跌停家数只有三家，跌幅超过5%的17家，711家收绿。从市场表现上来看，漂亮50再次切换回来。可见，今天又是一个极端典型的一九分化行情。

资金表现上看，中国平安成交38.7亿，格力电器成交28亿，美的集团成交23.5亿，珠海港成交20.2亿，五粮液，成交19.9亿，伊利股份10.7亿。

板块表现方面，航空板块整体涨幅2.80%，日用化工板块2.55%，船舶2.51%，特钢2.32%，量子通信板块2.20%，券商板块1.93%，煤炭板块1.88%，保险板块1.69%，新疆板块1.83%。今天表现趋弱的板块是雄安新区，下跌0.67%，宁夏板块下跌0.61%，河北板块下跌0.48%，可燃冰概念下跌0.40%。

上证指数今天表现出比较强的震荡走势，最终收报3144.37点，上涨0.68%。深圳成指今天突破了120日均线是一个重要利好。最终收报10262.80点，上涨0.70%。中小板指数今天呈现出小幅上涨，遗憾的是没有能够突破250日均线。创业板指数今天同样是小幅上涨0.35%，收报1816.40点，同样没有能够突破60日均线。从整体看，未来2到3天，指数仍将会向上运行，创业板指数中小板指将有可能上攻60日均线，但从目前形势上看，它涨的可能性不大，仍将是一个箱体的震荡走势。

今天，次新股品种的名雕股份开盘大跌逼近跌停，但下午却出现了持续上涨，最后竟然涨停，但不少个股依然呈现出了冲高回落走势。所以说，次新股的操作还是谨慎为上。保险板块今天有缓跌的迹象，之所以不说企稳迹象而说缓跌迹象，是因为从量价关系上看，依然存在着二次回落的可能。正是考虑这个原因，没有在盘中进行买入或者加仓的提示。有一个重要指标，支撑力都比较强的一般是60日均线，换句话说，如果回到60日均线甚至120均线，在伴随着温和的成交量放大，那么，这个止跌企稳的概率才更大。券商板块的企稳对大盘来说更具有向好的意义。因为从逻辑上看，也是如此。在上周的周刊当中，我就提到了特钢板块和煤炭板块，包括有色板块的异动。前两天煤炭出现了板块性的上涨，尽管上涨幅度不是很大。从中报业绩来看，陕西煤业山煤国际表现不错，这也是上周五安信证券煤炭板块当中最关注的两个品种。而今天板块出现了明显上涨，上上周刊当中重点关注的方大特钢、马钢股份是其中业绩预期不错的。而今天具有一带一路概念的八一钢铁再次温和放量涨停，表明后市还有一定空间。所以，以特钢板块为例，接下来要重点关注中报不错的板块和品种。在今天盘面上，超跌品种的上涨依然是预料之中的事，但在进入时要注意，最好形成缩量回落之后再介入，比较安全一些。

市场整体上看，在没有场外资金介入的情况下，此类反弹的持续性会比较短，甚至是一日行情。当然，不排除某些个股的走出不错的短期上涨。考虑到中小创指数依然受到60日均线的压制，市场呈现出弱势反弹加震荡的格局可能性更大一些。我们持有的品种，包括重点关注的品种在今天也有所表现。航天机电在见底之后出现了比较明显的连续多天的上涨。特别值得一提的是汉鼎宇佑，该股在近期已经是两次低位涨停，从位置和量价关系上看，底部确认性质的涨停可能性很大。该股目前可以继续持有，如果放量突破55日均线并站稳的话，可以进行一定幅度的加仓。

冀中能源今天站上了20日均线，并且距离我们预期的6.50元位置越来越近。不过，正是由于这个原因，明天反倒不能提前挂单，因为有可能在未来两个交易日内攻击6.50元，这样就会抬高我们即将减仓的位置。所以，明天如果该股出现上涨，我会在重要突破位置向大家进行提示，以便进行计划中的减仓操作。

最后，关注一下新能源汽车概念，这部分在明天进行补充。

次新股，别用杀跌“印证”我的观点

                                                                                           比利牛斯阿内托

次新股又在杀人。

昨天我在《次新股操作要注意什么问题》一文中强调了，对于周期太短，调整太不充分的个股一定要小心再小心。果然，昨天，安奈儿，中孚信息，上海洗霸，日播时尚等等纷纷大开杀戒。因此，对于次新股，一定要把风险管控意识放在首位，要用我在文中强调的六点去逐一应对才是关键。至少两三天回调（缩量）的预期是该有的。次新股风险大，同样，弹性也大。关键是参与者的准备是否充分。

今天，我再次重申，进行次新股的操作风险是很大的，因此，投资者必须要将风险控制放在重中之重的位置上。我再次强调，投资者应该在以下几个方面注意自己的行为。

第一点，    对多题材、多概念叠加的个股，应该尽量多保持关注。其实，从市场整体上看，次新股的炒作和基本面已经关系不大，主要还是反映在资金的炒作方向上。但是，从另一个方面来讲，资金的炒作也是要有爆发点的。也就是说资金的炒作必须要能够引起市场的关注，能够让参与者特别是市场跟风者主动把个股上涨的原因对号入座。所以，投资者对相应个股的基本面要有一个大致了解。

第二点，    多关注回调充分的次新股品种。整体来看，次新股的运行时间都是比较短的。短的几天十几天，长的不过几个月。考虑到次新股大多是几个甚至十几个一字板上来的，因此，短期内已经积聚了非常丰厚的利润。这种情况下，一旦指数出现不测，场外投资者介入的热情不减，那么恰恰为高位减持兑现的筹码创造了非常好的条件。所以，投资者应该重点选择回调比较充分的次新股品种。这里边多说一句，如果回调经过两三次的下跌，并且在这个过程当中出现过明显的资金流出，在极度缩量之后再次出现了温和放量的走势，可能表明又有新的资金进场了。相对来说，散户投资者借助这样的次新股，相对于高位的次新股风险明显减少（尽管依然有一定风险）。

第三点，    运行时间短的次新股其均线的组成并不充分，因此，在个股的筛选上尽量选择均线品种较多的个股，特别是30日均线甚至60日均线出现的个股。这样做的好处在于，对于个股上市以来的走势，有一个相对较长的观察，在这个过程中有可能找到相对的具有规律性的特征。这种特征对股价出现的位置有可能产生比较的效果。比如说相对高点和相对低点的确认。而这些高点或相对低点的确认，就可以为投资者的操作提供一定的依据。

第四点，    对开始出现回调的次新股保持一定的耐心。次新股运行上会有涨幅较快回落较猛的特点。因此，在操作上一定要有相应的忍耐心。这里指的是如果出现从相对高点的下跌，那么就一定要等到个股回撤到最大可能的支撑位置，例如30日线，甚至是60日均线，因为，在次新股当中，30日线和60日线具有一定的公认的周期性。因此在这样的位置获得支撑，其概率往往大于别的位置。那么，如果再对应相对缩量或者重新放量的成交量指标特征，投资者此时再介入，相对来说风险就会明显降低。

第五点，    一定要带着差价的观念参与次新股的操作。我认为次新股的操作，核心目的就是获取短期股价上涨带来的差价利润。更何况这种短期的差价利润是会反复出现的。因此，投资者千万不要带着中期甚至中长期的观念进行次新股炒作。再考虑到次新股呈现出的今天大涨收盘，明天大跌甚至跌停开盘走势，投资者一定要出现大涨的时候，坚决卖出锁定利润，而不要随意的扩大预期，这一点更加重要。

以上就是我对次新股操作应当注意的几个问题进行的说明，希望投资者在具体的个股操作当中多加注意，谨慎应对。我认为，如果以上几点得到投资者的高度重视，那么，相对而言，其规避风险的可能性将会有所增加。

 

次新股操作应该注意什么问题？

次新股操作应该注意什么问题？

                                 比利牛斯阿内托

今天，中小创出现较强反弹，次新股也有不少个股涨停。但是，看看三天来次新股的下跌，给投资者带来的损失，仅仅一天的反弹真的不足挂齿。当下的市场，次新股，让多少投资者爱恨交加。据说，仅仅这三个月，在次新股上损失过半的投资者不在少数。所以，在对一段时间以来次新股走势的分析后，我这一期谈谈次新股的操作吧。

当下的A股市场，其羸弱的程度已经接近于濒死之躯。纵观整个市场，能够可圈可点之处堪称寥若晨星。除了几十只的上证50成分股之外，次新股似乎成了市场唯一的亮点所在。这个亮点不是说它表现有多好，而指的是忽上忽下，暴涨暴跌的巨幅波动。

鉴于A股市场只有做多（这也是世上奇葩的市场）才能盈利，使得趋利的投资者也不得不冒着头顶飞刀的风险，混迹其中，你争我夺，相互践踏。从技术走势上你可以看出，昨天涨停的笑容还没散去，今天跌停的愁苦已锁上眉头。所以说次新股的操作风险是很大的。

既然是市场当中的一个重要组成部分，那么次新股的操作上应该注意哪些问题，如何规避风险呢？

我认为，投资者应该在以下几个方面注意自己的行为。

第一点，    对多题材、多概念叠加的个股，应该尽量多保持关注。其实，从市场整体上看，次新股的炒作和基本面已经关系不大，主要还是反映在资金的炒作方向上。但是，从另一个方面来讲，资金的炒作也是要有爆发点的。也就是说资金的炒作必须要能够引起市场的关注，能够让参与者特别是市场跟风者主动把个股上涨的原因对号入座。所以，投资者对相应个股的基本面要有一个大致了解。

第二点，    多关注回调充分的次新股品种。整体来看，次新股的运行时间都是比较短的。短的几天十几天，长的不过几个月。考虑到次新股大多是几个甚至十几个一字板上来的，因此，短期内已经积聚了非常丰厚的利润。这种情况下，一旦指数出现不测，场外投资者介入的热情不减，那么恰恰为高位减持兑现的筹码创造了非常好的条件。所以，投资者应该重点选择回调比较充分的次新股品种。这里边多说一句，如果回调经过两三次的下跌，并且在这个过程当中出现过明显的资金流出，在极度缩量之后再次出现了温和放量的走势，可能表明又有新的资金进场了。相对来说，散户投资者借助这样的次新股，相对于高位的次新股风险明显减少（尽管依然有一定风险）。

第三点，    运行时间短的次新股其均线的组成并不充分，因此，在个股的筛选上尽量选择均线品种较多的个股，特别是30日均线甚至60日均线出现的个股。这样做的好处在于，对于个股上市以来的走势，有一个相对较长的观察，在这个过程中有可能找到相对的具有规律性的特征。这种特征对股价出现的位置有可能产生比较的效果。比如说相对高点和相对低点的确认。而这些高点或相对低点的确认，就可以为投资者的操作提供一定的依据。

第四点，    对开始出现回调的次新股保持一定的耐心。次新股运行上会有涨幅较快回落较猛的特点。因此，在操作上一定要有相应的忍耐心。这里指的是如果出现从相对高点的下跌，那么就一定要等到个股回撤到最大可能的支撑位置，例如30日线，甚至是60日均线，因为，在次新股当中，30日线和60日线具有一定的公认的周期性。因此在这样的位置获得支撑，其概率往往大于别的位置。那么，如果再对应相对缩量或者重新放量的成交量指标特征，投资者此时再介入，相对来说风险就会明显降低。

第五点，    一定要带着差价的观念参与次新股的操作。我认为次新股的操作，核心目的就是获取短期股价上涨带来的差价利润。更何况这种短期的差价利润是会反复出现的。因此，投资者千万不要带着中期甚至中长期的观念进行次新股炒作。再考虑到次新股呈现出的今天大涨收盘，明天大跌甚至跌停开盘走势，投资者一定要出现大涨的时候，坚决卖出锁定利润，而不要随意的扩大预期，这一点更加重要。

以上就是我对次新股操作应当注意的几个问题进行的说明，希望投资者在具体的个股操作当中多加注意，谨慎应对。我认为，如果以上几点得到投资者的高度重视，那么，相对而言，其规避风险的可能性将会有所增加。大家可以对应个股走势图进行进一步分析，用实际案例来对我说的这几点进行实证。

关注利率上行带来的机会，规避次新股和科技股

早盘提示：昨天，大盘果然出现回落走势。涨停家只有20家，超过5%以上的仅仅46家。再加上非自然涨停，可见市场何等畸形。跌停家及9%以上的个股24家，跌幅超过5%的205家，跌幅3%以上的864家，做空力度明显大于做多力度。资金表现看，中国平安成交42亿、格力电器36.4亿、国电南瑞21.7亿、中国建筑20.4亿、伊利股份19.5亿、新兴铸管、万华化学、兴业银行等排名靠前。趋强板块中，我首推的保险板块排名第一，涨幅1.42%，酿酒板块0.60%，雄安新区0.23%，其它无亮点可言。近期，受国际市场做空科技股影响，A股科技股也存在风险，之前，我们就说过，中小创和科技股应该回避。从大方向看，还是以下机会需要注意，第一，受利率上行影响的金融保险类，第二，大消费概念的，其中食品饮料类，伊利股份，第三，家用电器类滞涨股，格力电器等。第四，医药类大权重国企类。雄安新区，还是要以跌幅大的，择低介入，上涨卖出为上，次新股，不要介入。

【操作上】即便是保险、消费类，也要回调时逐步介入，不可逢高买入。次新股，近期杀伤力太大,暂时规避。

兰石重装：短线不及预期，明日择高出局

今天市场表现很弱，大盘指数依然严重失真。涨停家数30家，涨幅超过4%的一百家左右，典型的一九行情（其实比一九行情还差）。资金表现方面，中国平安成交43.8亿，格力电器26.9亿，华夏幸福24亿，金隅股份19.4亿，美的集团17.9亿，表现较好的依然是上证五零品种。今天推荐个股表现如何？先说中线品种伊利股份。表现比较符合预期，昨天和今天早盘介入的应该小幅获利，尽管是中线也要注意反复锁定获利。要做加法。再说短线品种兰石重装。表现不及预期。有三点。第一，早盘冲高回落，全天90%在分时均线下方运行，特别收盘价没有大过昨天涨停价，表现明显趋弱。第二，今天该股收出上影线大于下影线，表明抛压大于支撑。第三，成交量不及昨天。按道理说昨天涨停，今天应当出现放量滞涨，表明资金持续介入。但今天表现明显不及我们的预期。明天如何操作？以后，短线操作必须严格执行纪律，只认技术指标，不做主观预期。从60分钟k线图看，明天存在一定冲高机会，择机果断卖出。重点个股表现如何？中线品种的伊利股份格力电器中国建筑表现较好。短线跟进的龙建股份，精工钢构，江河集团表现较弱，因此，关注不等于买入。长源电力昨天一字涨停板，今天本来预期第二个涨停，不想冲高回落放巨量。所以，在买入时候，必须控制仓位，控制比例，控制价格，尽可能做好风控工作。

上证50短期调整后市依然看好 国电电力始终看好今日停牌

晚间评盘：

上证50短期调整后市依然看好  国电电力始终看好今日停牌 

                                                                      比利牛斯阿内托

今天，上证指数和深证成指以及中小板创业板形成涨跌互换局面。上证指数全天震荡走势，最终收报3091.66点，小幅下跌0.45%。深证成指收报9842.60点，小幅上涨0.49%。创业板指数上涨最大0.88%，收报在1761.215点。

今天涨停家数一共40家，涨幅超过5%的达到一百家。但是，今天行情依然出现分化格局，涨幅超过3%的仅仅268家。今天只有两家跌停，跌幅超过5%的10家，做空动能显著减弱。资金表现方面，金隅股份今天成交19.21，排名第一，常山药业成交16.8亿，排名第二。巨力索具成交15.9亿，排名第三，北京利尔成交15.61，排名第四。另外，东方财富中铝股份南国置业万邦达等排名靠前。从今天走势上看冲高回落非常明显，换句话说，上午冲高时买入的投资者下午基本上处于被套，因此，我们一再强调在出现脉冲上涨的时候保持一份警惕完全是必要的。

热点板块方面，今天表现较强的是宁夏板块、苹果概念、智能电视、体育概念、空气治理等。其中，宁夏板块整体涨幅2.276%，苹果概念整体涨幅1.87%，空气治理涨幅1.86%表现较差。下跌板块方面，今天突出的是银行，以及包括上证五零在内的权重股。但从整体上看，权重及蓝筹概念，属于正常的短期回调，后市依然看好。而今天由于创业板的带动表现趋好的题材概念股依然可能在随后出现趋弱的走势。

从操作策略上看，我们一直把重点关注在混合所有制改革，特别是电力混合所有制改革油气改革方面上，特别值得一提的是，我们一直推荐的国电电力今天出现停牌。包括军工混合所有制改革的中国重工停牌，以及一直处于停牌状态的鹏欣资源，我们个股当中三只出现停牌。特别是中国重工国电电力的停牌，与我们前期重点选中的京汉股份的停牌，说明我们在选股策略上对内在逻辑的重视是具有一定参考意义的。

近期，我们把个股分为中线及短线波段两大类划分。其中，中线划分品种包括国电电力，伊利股份，格力电器，东湖高新，中原高速。短线波段方面，我们昨天重点跟踪的是南国置业，龙建股份，精工钢构，江河集团，兰石重装。特别值得一提的是，前几天重点提及的兰石重装结束回落，下午强势涨停。该股已经两次形成温和放量涨停一样上穿多均线。从技术形态上看，该股如果在设定止损的前提下（建议为下跌3%），可以用两成仓位进行参与，但目标一定是短期的差价。此外，伊利股份创出新高的时候，我们表态不追高等待回落的介入时机。从该股形态上看，底部大平台基本确立，而且底部成交量堆表明主力资金介入程度较深。作为一只中线持有的个股，如果是空仓或者是仓位比较低的投资者可以按照三层以下的比例进行配置。此外，江河集团如果明天出现放量且10日均线上穿半年线和60日均线，也基本上构成了买入良机。

对于持仓比较多且品种比较多的投资者来说，减少损失的途径只有两个。

第一，以现有手中个股进行低吸高抛操作，逐步降低损失。

第二，第二，对强势个股进行大胆介入，以期博取差价，减少损失。

但具体如何进行选择，还要看投资者本人如何把握，我给出的只是一个建议。

从目前行情特征来看，分化的局部的一九行情比较明显，所以，从某种程度上说，适当增加一些备用资金，介入后者操作的效率偏高一些。当然，个人建议不作为投资者操作的指导意见。

逆势获利之后的反思，源于耳边的喋喋不休

比利牛斯阿内托

特别提示：

阅读此文，希望大家回溯一下我历史上发过的文章，比较会有一定的反思收获。昨天，大盘继续下跌。几个品种都有盈利，但是，压力太大了，有些喘不过气来。于是，下决心清仓了。国电电力，获利4.78%，永辉超市，获利10.98%（实际获利16.3%）加上4月7号卖出的中铁二局（更名为中铁工业）获利17.62%，有一个品种需要说明，国星光电，5月11日，实盘卖出，但是，对文章关联股卖出操作尚不熟悉，没有点击发布动作，所以，虽然显示亏损，也做了卖出发布（怀疑者可以查看我发布的文章）。上半年以来这几次比较重要的操作，不仅规避了此次大盘的下跌，还获取了一定的收益。

我虽然卖出了这几个品种，但是，看着如此的大盘，心中不由得产生一丝莫名的恐惧感。耳边仿佛又出现了喋喋不休的声音。我忽然觉得，真的要感谢这曾经令自己有些厌烦的喋喋不休了。于是，我觉得有种反思的必要了。我想还是从基本面和技术面两个方面进行必要的总结，不仅为自己今后的操作，而且也为广大的投资者提供某些必要的借鉴作用。

那么，当初我为何选择这几个品种？

必须承认，选择这三只个股还是有着一定的偶然性的。当然，我是说必然源自于偶然。这几个个股所具有的共性有这样几个方面。

第一，均有一定的政策关注。

国电电力，混合所有制改革的重点领域，同时，也是国家电网的重要组成 

部分，属大盘权重品种，完全符合混改的预期。中铁工业受益于一带一

路战略规划，兼有国企改革的预期。永辉超市，受益于大消费概念以及跨

境电商政策支持。国星光电属于广东国企改革题材。

第二，第二，流通盘均偏大。

永辉超市流通盘95.7亿，国电电力流通盘197亿，中铁工业流通盘14.6亿，国星光电流通盘3.32亿，是四个品种当中最小的一个（也是最为忐忑的一个，因此，只看反弹）。从上半年行情漂亮五零指数的表现来看，流通盘不怕大，越大，越有资金关注。这可能在某种意义上符合体量大容易大资金进出的要求，以规避突然下跌资金难以出逃带来的风险。此外，通常意义上看，这类大权重品种不少中小投资者的青睐，多为主力资金持有。

第三，相对技术位置偏低，处于大底部平台刚刚突破位置，具备比较好的安全边

际。

第四，受益于中线模型参数调整之后的表现。实事求是的说，我对这种表现在整个过程中持怀疑态度。直到前期国电电力，永辉超市既规避了下跌，又获取了相应收益，才又回过头来，对模型参数进行回溯。

必须承认的是，我不是股神，也经常犯一些低级的错误。但是，犯错之后的反思和总结至关重要。所谓忠言逆耳，唐太宗李世民身边有个魏征，我身边也有这样一个人，每天对我的失误喋喋不休，甚至到了大脑沸腾的地步。但这样做的好处在于，让你从基本面技术面以及操作层面进行深刻的反思，即便有很多因素与我们无关，但在这种压迫性的监督之下，其产生的作用也是显而易见的。

所以，我希望各位身边也能够出现这样的一个角色，他或她，会让你清醒起来。

仓位管理六大问题之六涨停板管理（二）

仓位管理六大问题之六涨停板管理（二）  

                                    比利牛斯阿内托

我讲过了，在仓位管理当中，涨跌停板属于股价运行过程当中节点的两个极端技术形态。这两个极端的技术形态对股价的影响以及对仓位管理的影响是很大的。上一期，我给大家讲了跌停板，那么，这一期，也就是最后一期，我给大家讲一讲涨停板。在市场当中，与跌停板有所不同，涨停板还是经常看到的。通常来说的话，不管是政策上还是行业和上市公司自身，任何对市场可能构成利多的因素都会被放大，因此，涨停板的出现，人们觉得往往预示着一波行情的启动。

那么，不同的涨停板所包含的技术信息有不同吗？

这个答案当然是肯定的。应当说，不同位置、不同成交量的涨停板所包含的市场含义也是完全不同的。这里，我将涨停板分为吸货涨停、突破涨停、反弹出逃涨停以及出货涨停四大类。

第一、   吸货性质的以及突破性质的涨停板

这种涨停板一般是因为某个出台的政策对某一行业形成的利多影响，或者是上市公司自身业绩突出对市场投资者信心产生的积极影响所导致的。有一点必须说明白，重要的政策性利多，在相对低位，可能出现连续一字缩量涨停。但是，在大涨之前往往进行波动巨大地震荡洗盘和震仓，一般投资者很难扛过这样的震荡走势，大都会仓皇出逃，但是，投资者的惊慌尚未消散，主力资金便开始了连续的涨停大戏。例如，历史上上海自贸区改革举措推出，就产生了多只大牛股。而此次，雄安新区政策的出台，若果不是人为打压，估计冀东、先河环保等装备还会再来多少个涨停。不过，有许多吸货涨停，尤其是底部区域中的涨停，许多是今天涨停，第二天就会冲高回落了。这表明主力只是利用政策利好完成一次底部吸货，拿到更多廉价筹码而已。因此，对于大多数个人投资者来说，考虑到资金和时间的使用效率，这类涨停还是不要参与为好。接下来，我们所说的突破涨停对于投资者来说，可能更具有实际的价值。顾名思义，突破涨停，意味着对某个重要位置或者长时间重要平台的有效突破，在突破的那一刻，从突破新高往下就是一个十分明显的大底部或者是阶段性大底部箱体了。从实际上看，对于激进型的投资者来说，突破型的涨停板往往意味着一次行情的真正启动，一旦学会对此种涨停的辨识，那么，在涨停启动的时候，就可以大胆加仓，加大仓，以便在随后的主升浪中获取十分丰厚的利益。

第二、中途出逃和高位出货性质的涨停停板

中途出逃性质的涨停，往往出现在一波大跌之后的回抽之时。其形成机理大致上是因为该股在一波大幅下跌过程中，损失较大，甚至是产生了资金链的重大问题，但是，在下跌过程中始终无法找到好的出逃机会。此时，大盘终于出现一次反抽机会，个股也终于出现可以喘息的机会。不少投资者认为反弹开始，于是纷纷买入，造成个股大涨，在这千载难逢的机会面前，主力资金会紧紧抓住不放，迅速利用时机进行拉抬，同时，借助封住涨停的掩护进行秘密出货，而此时，放大的成交量往往更容易会被市场认为是反弹买入资金造成的，反而会加大持续买入。于是，次日下次给了主力资金彻底出货的机会。但是，在主力资金出货后，股价失去了拉抬，便如同断了线的风筝，一头向下。此时，你不尽对主力资金的操作深表叹服。但是，必须指出的是，这种出逃性质的涨停，对市场来说极具欺骗性和杀伤力，更会造成投资者亏损的扩大，因为，它刺激了投资者的二次加量买入，使得仓位陡然增加，所以，这种操作对投资者内心的伤害同样是极大的，同样会对投资者随后的投资行为产生很大的恐惧心理。

最后呢，我们再说一说高位出货涨停。

出货涨停与一般的出货形态不一样，这种出货涨停，同样极具欺骗性，也极具杀伤力。从这种极端形态来看，它的典型特征就是在相对高位或者高位出现放巨量涨停。有的个股是连续涨停后再次出现巨量涨停。但是，这里必须要注意，一些个股在缩量涨停后的巨量涨停会被多次打开，很难封住涨停，期间还伴随着多笔巨量的大单成交，换手率也很高，往往达到20%以上。此时，不少投资者此时会错误的认为，这是市场对该股后市预期升温而大量介入造成的，特别是此时不少媒体还会适时推出该股的利好消息，这就更加激发了投资者的热情。但是，当许多投资者开始放手一搏大肆买入后，而股价在如此的疯狂面前也向着封住涨停完成最后的谢幕。这就是所谓的“明修栈道，暗度陈仓”，主力在轰轰烈烈的涨停中，悄然出货离场。次日，在投资者对股价继续的预期热情下，该股极有可能开盘小幅冲高，当人们狂喜之时，股价突然调转向下，快速下跌，跌破昨天的买入位置，很快，当大家瞠目之际，股价继续向下，向下，最后，以跌停报收，伴着跌停，主力资金也完成了精彩的出货。我说的还算是有机会出逃的，也还算主力资金有些善心。实际上，近期，很多个股上一日封住涨停，第二天，直接开出跌停，接着就是连续跌停。

那么，面对涨停板，应当如何应对呢？

在投资过程中，投资者在突然遇到涨停板时，要注意以下几点。

首先，同遇到跌停板一样，首先要保持冷静，千万不要被涨停陡然提升你的买入冲动，要从基本面上去查找可能的原因。要关注官方消息面上的报道以及券商消息渠道的官方确认。评估一下利多消息的程度。例如，对于此次雄安新区重大政策对相关行业可能产生的中长期影响进行评估，然后面对关联个股进行选择性的买入操作。

其次，重点关注涨停的位置。评估一下可能是那种性质的涨停板。因为，涨停板位置的高低决定着投资者采取怎样的应对策略。位置低的涨停个股，极可能是建仓性质的涨停，如果此类涨停出现时，均线尚未形成顺畅及都头排列，底部量能也没有形成几次量堆形态，说明这种涨停板之后，还会沉寂一段时间，从这个意义上说，参与价值不大。另外，如果是借反弹机会形成出逃的涨停板，更是万万不能参与，一旦参与，极可能就是万劫不复。你只需要明白这个涨停板的性质就好了。当然，如果这个涨停出现的时候，从参与价值上说，只有启动性质和突破性质的涨停板是最值得参与的，也是最为安全的、最有意义的。

 

总之，涨停板更是股价运行中的极端的重要节点，必须要引起投资者极其高度重视。投资者要尽可能地学会分析涨停板，特别是高位涨停板的内在逻辑，及早从中发现主力资金利用涨停板进行秘密出货的诡计，谨防上当。只有透过这些背后的信号，才能洞悉主力的真正意图，从而正确的进行应对。否则，理解错了，采取了错误的应对措施，就会导致悲惨的结果。

各位投资者朋友，至此，仓位管理的六大问题大致就分析到此了。其实，如果细分的话，还有一些次一些的问题也值得注意，这些以后再周刊当中穿插进行解读吧。鉴于个人水平问题，对这六大问题的分析可能远远不到位，或者，还有许多值得商榷的地方，欢迎各路高手积极提出意见，也欢迎大家进行共同探讨。在探讨中，我们共同提高。好了，端午节到了，大家节日愉快！

 

拉券商人为迹象明显，过年线成双底促进反弹

今天的盘面再次证明了我们的股市是一个人为控制的股市，大家可以看看为什么上证指数涨了1.43%沪深300指数涨了1.80%？因为券商股保险股全是他们的成分股。昨天，纯技术人士，还在振振有词的说3090点附近是重大压力位，有大量的套牢盘，那么，今天一根大阳线竖起来了，整个振幅接近3%，一举突破年线，技术分析者又当如何解释呢？是不是显得很苍白很无力？所以，在A股是要讲国情的。这也更加明确了，今后，我们的方向，只要听党话跟党走的。而深成指中小创指数相对较弱，道理也很简单，题材类概念股的中小创品种全在深成指方面。从今天券商表现的情况来看，绝对是有组织的统一行动，否则发力是不可能如此整齐划一的。好，说说板块情况吧。表现最强的券商板块整体涨幅4.30%，保险板块整体涨幅3.80%，此行中小银行今天反弹涨幅3.79%，银行板块涨幅3.44%，如上周我们所说的煤炭板块出现了明显的异动，今天涨幅2.91%。表现较差的板块为文教休闲环境保护，次新股。在昨天的表演中，环境保护概念表现还是比较抢眼的，今天走势更加证明了目前板块轮动比较快，整体比较弱，因此操作上面还是要注意不追高，多采取尽可能低吸的方式。天壕环境，今天和昨天量能基本接近，明天如果逼近年线坚决获利出局。所持个股方面，企稳以后注意三点，第一点首先注意持有个股自身的反弹机会，例如今天煤炭板块开始转强，那么冀中能源就有可能出现盘中的低吸高抛机会。实际上今天就已经出现了这样的机会，不过站上10日均线之后，操作的安全性会提高。注意开盘30分钟以后，关注一下当天板块表现的情况，对应自己所持个股，有机会的话可以进行低吸高抛操作。如果资金和仓位允许，可以拿出少量资金参与板块热点品种的反弹，但原则还是要坚持，第一设定止损，第二不追高，第三，及时退出。今天收绿的品种800只左右，比昨天有所减少，但跌停的方式依然非常恐怖。西部资源三个跌停，东临国际两个跌停，丰原股份三个跌停。应当说这是市场本身对如此愚蠢粗暴的治理措施的控诉及强烈愤慨。特别是亚太国际，昨天从涨停到跌停达到20%，今天再次一字板跌停。这也再一次为我们敲响警钟，今后必须要选择好方向，选择好板块及其个股。不过，以如此简单粗暴强势的方式突破年线，不管怎么说，还是给羸弱的市场注入了一剂强心针。随后如果能够站稳在年线位置上，可供我们选择的机会就会更多一些。对于熊安新区概念股，市场再次验证了我之前的原则，也就是跌多了敢买涨起来要卖。在接下来这个板块还会出现这样的反复，希望大家要敢于在连续下跌的时候买进，短期上涨之后锁定利润卖出。今天券商板块的异军突起，很有可能表示了上面的态度和某种意愿。首先，券商板块如果有比较好的标的，是优先要考虑参与的，此外，一带一路板块作为政绩工程面子工程还会进一步发酵。重点关注一带一路板块内子行业子系统行情的轮动，这也是我第二次强调。填权行情依然值得关注，所以每天注意到个股的不复权做一个操作，已验明你目前持有个股是否是刚刚除权的，如果是刚刚除权的，从时间周期上看，参与的价值不大。如果经历过半年以上甚至一年以上的时间周期，如果又是白马类或者业绩不错的估值不高的蓝筹类，一定要注意可能出现的机会。

大盘双针探底，反弹真的要开始吗？

                                        大盘双针探底，反弹真的要开始吗？

                                                                                     比利牛斯阿内托

大盘见底了吗？

今天，上证指数、深证指数、中小板指数、创业板指数均走出了“双针探底”的形态，而且，第二个底部相对第一个底部有所抬高。与此同时，中证1000指数也创出了6996.64的新低，已经击穿了2015年9月15日创出的7006.99的低点。所以，假如未来两天大盘成交量放大进行跟进确认，那么，这一次的阶段性底部就有可能初步形成。

但不管如何，今天的走势，是大家乐见的一个走势，这也符合主力资金不破不立的风格。笔者觉得，赌这次底部的形成，不少人在忐忑中怀着极大的勇气的。

今天两市共计38家涨停，涨幅超过5%的达到97家。跌停家数20家，跌幅在5%以上的43家，明显好于上一个交易日，数据上看，做空动能有减弱的迹象。资金表现方面，棕榈股份今天成交22.4亿，排名第一，兴业银行成交21.1亿排名第二，京东方成交19.6亿，排名第三，002460赣锋锂业，002450康得新，002466天齐锂业成交排名靠前，呈现出资金流入态势。

反弹即将开始吗？

是否真要反弹，还有待确认信号出现，但是，从今天盘中个股表现看，已经有一些个股展开了它们自己的反弹。从板块表现较强的来看，地热能板块涨幅2.80%，oled板块涨幅2.75%，熊安新区2.24%，海水淡化2.14%，环境保护2.14%。其中，东方电热、东南网架、中材节能、天保基建等率先涨停，反弹迹象较为明显，从位置上看，大致属于启动态势。周刊中提及的康得新、格力电器、伊利股份等中线形态保持较好。此外，表现较差的有ppp板块，跌幅2.88%，保险板块跌幅1.52%，此外，中小银行，银行，st板块跌幅居前。

笔者前日买入天壕环境，昨天进行加仓，今天上涨7.24%，明天拉高，短线可以获利了结。

反弹的主要方向？

1、雄安新区涉及的地热、环境保护等

2、与之关联的环保、园林设计的领域品种

3、超跌的具有填权行情预期的叠加品种

例如，龙净环保、碧水源、乾景园林、盾安环境、天齐锂业、碧水源等存在一定的短线机会。

4、目前自身持有的被套品种。

短线如何操作呢？

反弹参与分为两部分进行。

一，自身持有品种的反弹。

如果这些出现明显反弹，要敢于少量加仓，博取T+0的差价，反复抓住机会进行操作，积少成多。但是，如果当天操作不达预期，则要择机先行退出，次日在寻求机会。

二、大胆参与率先反弹板块品种的操作。

不要被亏损吓倒，不敢操作，此时，勇气很重要。但是，同样要坚持一个原则，即，适量参与，积少成多，减少整体损失。近期，由于市场太弱，当天买入不获利，第二天坚决择机卖出。当天买入获利，次日冲高上涨也要获

卖出，不断累加差价利润，减少整体资金的亏损。不可恋战。

三、操作上重点要观察30分钟K线图，寻找介入良机，切忌追高。

投资者可以认真观察天保基建的走势，可以说该股的股价弹性非常好，每一次回调在60日均线上形成的低点，都是不错的介入时机。

此外，之前买入的永辉超市再次表现出向上的态势，该股值得重点总结。上周周刊中重点提到的伊利股份，中铁工业，格力电器、康得新，中兴通讯，华润双鹤，招商蛇口保持密切关注。

雄安新区波动较大，永辉超市超预期表现

                                    雄安新区波动较大，永辉超市超预期表现

                                                                                    比利牛斯阿内托

1、大盘弱势震荡格局继续维持

今天，大盘指数还是在3000点位置附近250日年线的一个震荡格局。短期来看，日线级别的底背离已经出现。个人感觉，守住3000点的概率还是偏大。代表中小盘品种的上证1000指数也有一定的企稳要求。从今天创业板指数来看，5日均线已经金叉穿越了10日均线，底部的macd指标也形成金叉。因此，如果基本面上不再出现什么意外的状况，基本上来看应当还是一个逐渐筑底的一个过程。

2、雄安龙头疲态尽显，板块波动分化加剧

但不得不说的是今天跌停家数明显扩大达到了21家，跌幅超过5%的70家。从夏天方面来看，次新银行股和雄安安新区概念股跌幅过大。资金表现方面，首创股份、创业环保、东方能源、先河环保、金隅股份等资金呈现出流出态势。雄安新区概念龙头股的冀东装备今天跌破了10日均线，疲态尽显，带动整体板块下跌。棕榈股份。博天环境，招商蛇口，龙净环保表现不错。

3、油气改革叠加可燃冰概念刺激油气板块走强

板块表现方面，受油气改革以及可燃冰利好影响，石油板块油气改革板块海工装备板块今天明显表现趋强。表现较差的是中小银行板块整体下跌4.36%，河北雄安概念板块下跌3.78%，此外，前两天走强的地热能板块也出现下跌，达到2.42%。

4、策略不变：跌了，敢买，涨了，要卖，板块机会依然不变

从板块整体表现上看基本符合我在周刊当中的观点。

第一，雄安新区概念是反复炒作波动较大。因此，策略上是跌多了，要敢买，涨上去要敢卖。

第二，次新股板块也是这个策略低吸高抛。

第三，填权行情板块注意机会。

5、永辉超市表现超预期，填权行情依旧延续

操作上看，昨天，借雄安新区概念股的反弹对冀中能源进行了一次t加零操作，在第二次介入时发现板块有趋弱表现，在收盘前减出了。今天盘中没有出现机会。前期一直关注持有的永辉超市今天表现较强。可以说是逆势创出6.86元新高，最高接近6%以上。该股早盘进行了加仓，为防止回落在相对高点进行了减仓操作。从操作结果上看达到了预期的目的。因此，不管是从逻辑上还是从技术分析上，从目前的表现来看，永辉超市达到了超预期的效果。昨天尾盘买进的300299富春股份，今天在冲高时由于考虑到大盘的弱势进行了卖出，获得了3%的收益。

6、耐心等待，伺机而动，适量参与，慎开新仓

目前市场比较弱，总的原则还是利用低吸高抛进行博取差价的操作，相对来说整体预期不能偏高。雄安新区概念有可能出现继续分化，但明天个别品种有可能出现反弹机会。从操作上看，还是重点关注手中持有个股的低吸高抛机会，加上明天是周五新股开仓，不建议进行。

反弹基调：适度仓位，差价为先

早盘提示：早上高开或者冲高特别是4%以上的，以低吸高抛获利为主，而不要追高操作。下午特别是两点之后回落的，在对比位置之后，考虑低吸为主，为次日的高抛做准备。例如熊安新区概念股，最好跌下来低吸，而千万不要追高，这个板块的波动比较大，掌握不好节奏的话，很容易出现亏损。关注一下次新股当中见底企稳，之后连续温和放量，然后出现一两天缩量调整的，可能有一定的参与机会。所有持有品种，主要以超跌反弹为主，股价最好站上5日或者10日均线，日线级别的macd即将形成金叉或者刚刚形成金叉为好，操作上最好关注30分钟k线图上的提示进行。

仓位管理六大问题之加减仓管理

                仓位管理六大问题之加减仓管理

                                                             比利牛斯阿内托

在此次下跌过程当中，大盘指数完全处于失真的状态，超过两千只个股跌幅达到30%甚至40%，很多个股已经跌破了2638点时候的最低点。在这个下跌的过程当中，损失最大的都是持仓比例过高，甚至是满仓的投资者。一直以来，我们总是在强调仓位弹性管理的重要性。

那么，什么叫做仓位的弹性管理呢？

所谓弹性，指能伸能缩，就像弹簧一样可以拉长，也可以压缩。而具体到股票操作当中，这种仓位的弹性管理，就表现在持仓比例的动态变化上。换句话说，在买进一只个股之后，它的持仓比例不是一成不变的，而是要结合市场行情的表现，进行一个动态的管理。个股持仓的过程不是死的，而是活的。市场转强的时候，加仓要加得上去，市场转弱的时候，减仓也要减得下来。

另外，投资者在操作中，加减仓的弹性如何体现？

具有经验的机构投资者认为，看好一只股票进行建仓，一定有一个检验性买入和基础仓的概念。这一点，对于资金庞大的机构投资者来说尤为重要。检验性的买入，其目的是要测试一下买入以后股价的反应和筹码的表现。如果股价表现比较平稳，那么，就可以继续适度加仓，完成这只个股的基础性建仓。通常来说，稳健的投资者，会把这个比例保持在两成和三成资金。而激进的投资者也可能把这个比例提高到四成比例资金，以提高收益率。当然，如果检验性买入后，股价出现明显的波动，很可能说明散户持股者的比例比较多。那么机构投资者就可能改变建仓策略，转而进行较大力度的洗盘，以达到驱逐散户筹码的目的。在这种洗盘过程达到目的之后，再重新完成基础性的建仓。由于清洗了短线或者散户的筹码，此时甚至可能会加大持仓的比例。

那么，仓位弹性管理的范围应该如何体现呢？

《股票大作手回忆录》的作者李佛摩尔曾经说过，即便是你只能买入500股，也不能一次性买入，而是应当把它作为一个资金整体，根据市场情况分批次的进行买入。而从A股投资者的实际表现来看，往往呈现出两个极端的表现较为突出。要么，因为自己资金少，认为买进卖出都很容易，因此呢，一次性满仓操作。要么，过于担心买入后的下跌，而只是买入很小的一部分。这两种情况都会造成很大的风险。一个是，满仓的投资者，一旦遇上市场的突然风险想减减不下来。另一个，仓位过小的投资者，一旦遇到行情上涨，面对很快上涨的股价目瞪口呆，不敢加仓，甚至加不上仓，以至于有的抓到涨停板但收益很低。导致这两种结果的原因都是仓位管理的不科学造成的。那么，正确的仓位弹性管理是怎样的呢？以笔者身边业绩不错的机构投资者为例。他们通常将基础仓位保持在三成左右，有些偏激进的投资者会将仓位保持在4到5成之间。随后，根据大盘指数转好，在所持个股启动的时候，将仓位逐渐加大到6到7成，激进的投资者可能达到八成甚至八成以上（满仓是有条件的，一般不可能）。然后，随着行情的推进，股价上涨导致的风险加大，而开始进行减仓卖出操作，以达到锁定利润以及降低个股风险的目的。此时，投资者的持仓比例，往往又回到了3到4成左右。接下来呢，随着市场环境的二次转好，再次将持仓比例逐步加大。

总之，这个过程是随着市场环境的不同，反复操作的。当然，经验丰富的投资者或者说风险意识强的投资者，这个仓位的弹性管理过程会做的进退有据，张弛有度。所以呢，很多时候你会发现，就某一阶段而言，机构投资者的持股上涨表现，以及他们捕捉涨停股的能力可能远远不如散户投资者那么的优秀。但是，他们的综合收益一定远远大于个人投资者。由于他们仓位管理的科学性，通常情况下很少出现所得利润大幅回撤的情况发生。所有这些都得益于科学有效的仓位管理。那么，在仓位弹性管理上，个人投资者应当注意些什么呢？

笔者认为有以下几点需要注意。

第一点，    不管资金规模得多大多小，都必须按照科学合理的方法进行划分，改变那种随意性的买入和卖出操作。

第二点，    对加仓的点位和加仓次数进行科学的管理。有经验的投资者认为，短线乃至超短线的投资行为是不存在补仓行为的，而只有止损操作一条。因此，他们一般在买入操作完成之后即可设定好止损点，而止损比例的设定因人不同，有3%止损的，也有比较激进的7%止损的。当然，短线存在着向上补仓行为，换句话说，短线买入以后进入盈利空间，因为看好后市的发展，而在次日或者投资者认为合适的时间进行加仓操作。但这种加仓操作往往伴随着低吸高抛，甚至是当天的t加零操作。而与短线不同的中长线投资品种，如果在买入之后出现下跌，投资者会按照事先设定的加仓程序进行操作。但加仓要保持必要的间距，通俗点说就是不能一下跌马上进行补仓，而最好是在中长期的强支撑位进行补仓，操作效果最好。一般认为，如果是从120均线，也就是半年线处启动的个股，那么比较强的中长期支撑位应该在60日均线位置，因此，很多人又将60均线称为生命线。

第三点，    不管是加仓还是减仓的操作，一定要结合大盘指数的情况来进行。有经验的机构投资者认为，即便是盘中的加仓或者减仓，也一定要将风险意识放在第一位，也就是说当大盘环境趋弱的时候，或者大盘环境明显转强的情况下，则要谨慎甚至暂停个股的加仓或者减仓操作。

总而言之，在对一只个股的完整操作过程中，合理的分配资金，科学地对仓位进行动态的管理，使之处于一个主动的，进退有据的，既能规避风险，又能锁定收益的仓位管理非常值得重视的，它甚至决定了你最终的资金收益率。

反弹行情中的操作策略以及四大板块机会是什么？

       反弹行情中的操作策略以及四大板块机会是什么？

                                                            比利牛斯阿内托

又是一根阳线改变观念，但不管怎么说，反弹，或将开始。

一、止跌企稳，符合预判

上午，估计还处于悲观状态的投资者在下午收盘已经开始变得乐观了。但是，在这个市场，任何操作行为都要有逻辑的支撑。那种随机应变，见招拆招，仅凭一根阳线或一根阴线就决定操作的十分危险。昨天，我在周刊更新中给出大盘即将出现止跌企稳的判断，源自于沪深300指数的企稳，中证1000和中证500代表中小创的品种开始止跌企稳，由此而得出的判断。

二、市场表现，超过预期

但是，今天市场的表现依然超出我的预期，中小板指数大涨了2.15%，深成指涨幅2.04%，创业板指数上涨2.04%，反倒是今天的上证指数上涨最少只有0.74%，这恰恰也印证了中证1000指数，中证500指数的实际表现和市场含义。今天涨停家数明显增多，达到了60家，涨幅超过5%的达到了250家。最近几天以来，今天是少有的只有一家跌停的交易日，而且跌幅超过5%的仅仅11家。

三、雄安新区呈现明显资金回流

从资金成交情况来看，今天河北雄安新区概念股明显出现了资金流入态势。其中先河环保成交46.7亿，排名第一，首创股份成交41.4亿，排名第二，金隅股份成交35.9亿，排名第三。创业环保成交33.9亿，排名第四。汉钟精机成交29.2亿，排名第五。新兴铸管成交28.3亿，排名第七。

四、存量博弈性质不改，分化格局依然

从今天板块情况来看，河北雄安新区板块整体涨幅4.85%，仓储物流板块涨幅4.53%，河北板块整体涨幅4.52%，表现较好。中小银行跌幅居前，银行保险上证超大盘，上证五零关联的权重品种表现较差，但是跌幅都不大。从大盘指数表现来看，目前仅仅是反弹，深证成指中小创指数还在空头排列。从市场目前情况来看，依然是场内资金的博弈。

因此，反弹总原则是，在操作上依然坚持逢低吸纳，上涨卖出锁定利润。

五、反弹中的操作策略应当注意什么？

1、低吸高抛不追高。

2、参与资金不宜多，保持仓位弹性。

3、如果手中被套品种比较多，则应该先对被套品种进行低吸高抛，来达到减损建仓的目的。

4、如果已经有三只以上品种的投资者，不建议开新仓。

六、反弹中哪些板块机会可能会更多？

从板块上来看，以下几个板块机会较多。

第一，雄安新区概念股。

从目前来看，这个板块会呈现出上下波动较大的明显特点，应当坚持以低吸高抛为原则，反复进行操作。从实际操作来说，考虑到短线参与，谁先跌下来买谁，不用过多考虑基本面的东西。

第二，次新股板块。

这个板块主要坚持超跌反弹主线，重点筛选跌幅巨大，而且已经开始出现企稳和放量的品种参与。

第三，填权行情板块。

近一段时间以来，填权行情一直是市场不容忽视的一个热点。例如次新股的新宏泽，以及今天我们重点提及但午后直奔涨停的千方科技。重点关注填权是钱运行一段时间的，而且已经开始呈现出资金流入和洗盘的品种。

第四，超跌概念股。

注意关注跌幅巨大且业绩不错被错杀的品种。

最后提示一点，在选择品种上，如果短期中期均线成本出现分歧，要提高警惕，谨慎介入。以上个人观点，仅供参考。

今日早盘

早盘提示：昨天，是近些天跌停板最少的一天，七家跌停，跌幅5%以上的21家。相反，涨停达到56家，涨幅5%以上的122家。此外，中证1000指数近期也在逼近前低后收出长下影线，表明有止跌企稳迹象。沪深300指数已经企稳回升。创业板昨天也摸上5日均线。整体上看，港口，机场，家电由于估值合理，具备一定防御性，有机构资金流入。深圳机场值得关注。此外，雄安新区概念即将逐步企稳回升。注意常山药业，常山股份（勒索病毒事件），千方科技近期放量滞涨，密切关注极度缩量后的再次放量上涨，有可能是启动行情机会。军工股整体跌幅较大，且军工行业盈利一季度突出，因此，错杀品种不少，还有混改国改预期，因此，船舶重工类股票存在确定性机会，希望多些耐心。电力混改预期高，大唐，国电注意关注。想做低吸高抛的，看一下大盘，只要不出现明显下跌，可逢低适当加仓做低吸高抛，但要注意仓位和设定好止损止盈点，最好当天或最多隔日完成。如果站上5日线，则相对安全性更好。中长线品种除去关注深圳机场，还有伊利股份永辉超市。

600795国电电力：它为什么会规避了此次大跌？

 比利牛斯

这一波下来，大盘跌了不少，个股跌得更惨。今天上证指数继续破位，最低打到了3016.53点，当天最大跌幅也超过了2%。深证成指最低也到了9566.42点，逼近了前方的9482.83点。跌停家数达到了28家，跌幅，超过4%的品种达到了561家，而且是持续的下跌。

当然，也有例外，我买入的国电电力，却一路震荡上行，并且创出了两周以来的新高。但是，为了防止回撤的危险，我在3.41元，3.42元进行了减仓，毕竟市场风险太大。当然，也为了给文章有一个比较令人说得过去的交代，我在盘中把国电电力做了清仓处理，你保留一个红色收益的符号。今天的永辉超市，开盘一路向下翻绿，但是在跌破30日均线之后开始回拉。这只个股，我们已经进行过几次的低吸高抛，综合收益已经接近7%，但是摩尔文章当中无法体现出这种低吸高抛的操作，同样还有收益的红色符号存在，也做了文章中的清仓处理。

综合来看的话，投资者如果持有了这两只个股，就算没有收益的话，至少也规避了这一波将近两百点的杀跌。所以，我忽然觉得，这两只个股的选股思路，对广大投资者来说，或许有一定的参考价值。所以呢，我就啰嗦几句，把我的一些想法跟大家做一个交流。

今天，我先说说为什么会选择600795国电电力吧

选择国电电力呢，出于以下三点考虑。

第一点考虑呢，当然是处于政策面和基本面的。

最大的考虑点是混合所有制改革当中，电力板块是重点中的重点。所以在两会的结束之后，对这只个股就进行了观察和跟踪。当然，在选择品种的时候，还存在着一个央企和地方国企的区别，我个人认为，混合所有制改革，最大的着力点应当是大型国企，这时候不怕大。而相比而言，地方性国企或者地方性企业的机会，相比国电电力包括大唐发电这样的大型央企来说就要少得多，它主要表现在政策的着力和资金的关注上。而市场的表现也确实如此，除了大唐发电，国电电力，华能国际之外，其他地方属性的电力股出现了持续的下跌。这也就造成了同样是电力板块，但是，个股的表现却完全不同。

第二点考虑是从量价关系上。

这当然是出于自己对自己选股策略的一个习惯。2016年11月21日，国电电力在相对底部出现了一个明显的放量大阳线。按照以往的操作习惯，我把它界定为主力资金第一次成建制地进入该股。随后在12月2日这一天再次出现了一个冲高回落的大阳线。这是主力资金再一次介入的明显标志。随后，该股在底部形成了3到4次明显的成交量堆的出现。在2017年2月15日出现一次巨量的中阳线之后，出现了一个半月的调整，这个调整过程是逐步缩量的，最低回调到了120日均线位置，随后，又是连续六天的温和放量，股价再一次突破爬上了60日均线和5日均线。4月14日该股高开低走，收出一根巨量巨阴，但非常典型，这是一个主力打压吸货的恐怖手段，由此更加引起了我的关注。

4月20号，我发文并且进行了买入，考虑到不可预知的风险，我只买入了不到三成仓，随后在三天之后的冲高进行了减仓操作。5月8日，该股在半年线上出现企稳和放量，于是又进行了加仓。但由于这几天是大盘下跌比较猛的时候，因此也只是把仓位重新回到了三成。

今天，考虑到大盘创新低，也担心该股出现突然的回撤，因此，在今天下午上拉的时候，实盘逐步做了减仓，而摩尔文章上的进行了清仓操作。

第三个考量是位置很低。

国电电力在2016年2月创新低以来，一直没有明显的上涨。到今年4月份为止，已经形成一个一年多的宽底部区间。而且底部大区间吸筹迹象十分明显，两区内的多次成交量堆，说明底部有资金在分阶段明显介入。大盘在下跌，个股在持续下跌。考虑到该股在底部区间时间这么长，仅仅从技术上说也基本上没有了什么下跌空间。

综合以上三点，于是，就成了我最终买它的基本逻辑。

仓位管理六大问题之如何进行持仓品种管理

仓位管理六大问题之持仓品种管理

                                                                              比利牛斯一嘉

昨晚，跟朋友下了盘儿围棋，就开场布局而言，我喜欢使用无忧角，他喜欢三连星，风格不同。但是，俗话说，金角银边草肚皮，围棋的布局也一定要从四个角和四个边开始入手，充分发挥棋子的效用。如果把棋子都在一个角，或者一个边来下，那么，棋子与棋子之间的相互配合和效率就大大降低。这方面，朋友确实比我要做得好。同样道理，在仓位的管理上，投资者对持仓品种的布控和高手下棋是一样的，要把个股配置的最佳效应发挥出来，既不是买的越多越好，也不是越少越好。太少了，风险指数会加大，太多了呢，会导致仓位弹性变差，腾挪不力，该减的时候减不下来，该加的时候加不上去。特别是迎来反弹行情机会的时候，看着手中的一大把股票干着急。

有一种持仓理论，说的是要把鸡蛋放在不同的篮子里，以规避不可预知的风险。在投资界，就是把资金买入不同的多个股票当中，似乎越分散越能够规避市场的风险。从近期的市场表现看，近90%以上的个股都出现了持续的下跌，而且跌幅大都超过了20%以上。不用说，上述的规避风险理论不攻自破。换句话说，把鸡蛋放在不同的篮子里面，是规避不了不可预知的风险的。那么，同样道理，把资金分散，买进不同的股票当中，同样也是不能规避市场风险的。

 

在投资界存在着两大阵营，一个，是拥有相对资金优势的公募，私募游资的机构投资者，另一个，是拥有绝对资金优势（无法集中使用，形成合力）的散户投资者。对于这两大投资群体来说，在持仓品种的管理上，两者区别还是很大的。

好，我们先说一说机构投资者在持仓品种管理上的一般做法。

一般来说，机构投资者在持仓品种上，具有以下几个特点。

第一，             持仓品种不会太多。

以中小私募资金为例，较为稳健的投资者，以2000万资金规模来说，比较常见的情况是，持仓品种或在3到6个品种之间，当然，3只以下的情况很小。而在这当中，还有资金配置比例的不同，有的品种资金占比多一些，有的品种占用资金少一些，更重要的，在盈利未达到预期的情况下，资管方是不能满仓的，更多的情况下，还要预留出大约20%的机动资金以备自我解救之用。

第二，             不同持仓品种之间的板块关联度较低。

这样做的目的主要是规避同板块或者相近板块同时下跌所带来的净值回撤。这一点是必须要注意的。笔者曾经将两只关联度较高的品种同时持仓，不幸遇到较大幅度的洗盘，导致资金净值出现较大，回撤逼近了风控线，给产品安全带来了风险。而持仓品种之间板块关联度较低，目的就是规避这样的风险。与此同时，不同板块之间行情的此消彼长，还可以为你从中动态管理持仓操作，也就是低吸高抛操作带来了机会，这样做的好处是整个仓位没有变化，但持仓收益出现了很大提高。

第三，             对于机构资金来说，持仓品种流通盘的大小是要错开配置的。

这样做的目的也是为了规避风险。一般来说小盘股的波动比较大，容易受到某些利空消息的刺激出现明显下跌，存在持仓管理难度大的问题。因此，在持仓品种上，是不会都布局中小盘题材股的，一定会将蓝筹品种包括中等流通盘的品种搭配配置，来相应地减低意外波动带来的风险。

好，接下来我们再说一说个人投资者在持仓品种上的特点。

个人投资者在持仓品种的配置上有个前提原则，那就是“时间短，获利快，比例高”。所以呢，他们在持股品种的把握上就存在以下几个特点：

第一，   题材股特别是热点，题材股居多。

追求短线最大收益，是个人投资者的特点，因此，题材股，特别是热点题材股就成了大家热衷买卖的标的。但是，这类股票的波动大，操作难度大，往往不慎就造成亏损。

第二，   持股品种之间板块关联度较近。

这种做法是追求相关板块同时上涨带来的高收益，但是却忽略了同时调整带来的高风险。而后者往往是更加致命的。

第三，   中小创当中的中小盘股居多。

个人投资者一般不愿意买入流通盘大的品种。他们认为流通盘大，炒作起来需要的资金多，难度大，很难出现中小盘个股的快速上涨短期获利效果。但他们也同样忽略了大盘包括市场意外因素所导致的快速下跌带来的风险。

第四，品种持有呈现极端化，要么单一持股，要么品种太多

不少个人投资者正是秉承了把鸡蛋放在不同篮子里的思维，总觉得把资金买入更多的个股当中，就是把风险进行了分散。正是前面几个问题的存在，才导致买入越多品种，风险才越大的结果。同样，持股单一，且仓位较大也会造成遇到风险时，不好处理，极容易造成较大亏损。

以上呢，就是机构投资者和个人投资者在持仓品种的管理上做存在的差异。其实，这种差异所折射出的正是中小投资者在持仓品种管理上所出现的问题。一旦这个问题得到了解决，那么个人投资者的投资收益，以及相应的投资风险，就会得到一定的改善。

那么，到底怎么做才是相对正确的呢？

这里，我之所以说相对的正确，意思是说对于到处充斥着风险的A股股市，是没有万全之策的，我们也只能尽可能的用相对稳妥的办法来进行对持仓品种的管理，在一定程度上规避市场的风险。因此，对于个人投资者来说，尽量学习一些机构投资者的思维模式，不管在持仓成本上，还是在我们今天所说的持股品种管理上，都是有好处的。

1、                作为个人投资者来说，由于资金规模的因素，在持股品种数量上不宜太多，当然，也不宜过少。这两个极端都不可取，都有操作上的难点和不可规避的风险。我建议，个人持股个数在3、4只左右较为适宜，3只最好。

2、                持股数量有要求，同时，在持股个数的配置份额上也要有所侧重，建议，中线品种站到2只，短线品种占到1只较为合适。与此同时，中线品种持仓比例要大于短线品种，规避短线的风险，也兼顾了中线品种的收益性。

3、                操作上，应当考虑品种的增减，如果要增加一只个股，那么，就应该在准备清空一只个股的基础上进行，不要导致控制不严导致品种和比例增加。

以上就是对投资者持仓品种进行管理的基本思路和实盘操作中的心得体会，仅供参考，不当之处，还望多多海涵。

 

如何看待当前的市场？

 今天，上证指数再次呈现出弱势格局，最低一度逼近前边的3120点，最终收报3135.35点，下跌0.27%。两市接近1900家个股收绿，仅有200家个股涨幅在3%以上。从资金排行榜来看，除去高位成交外，个人认为，只有新疆城建，中材国际，青岛海尔几只个股具有一定参考价值。

近期大盘出现的弱势调整，尽管大盘指数下跌看起来不是很大，但个股累计下跌幅度已经实在不小，从跌破个股半年线计算，跌去20%的个股已经在1000只以上，已经到了2600点位置的水平。特别是这几天，不少蓝筹品种开始急跌，似乎大盘见底已经不远，但是，没有最后的确认谁也不能给出确定的答案。

而且，在这次下跌过程当中，有一个最大的特点，就是这一波个股下跌，与基本面的好与坏，与估值的高与低，与市盈率的大与小，甚至和技术位置的高与低，都没有了直接关系。完全是任性的非理性表现。

以目前市场上最强的雄安新区概念股来说，昨天出现全线反弹，十来只个股涨停。有人说，昨天参与抢反弹的，到昨天收盘时喜上眉梢。而到了今天开盘之后，雄安概念股全线杀跌，粗算一下，昨天抢反弹的基本上都要跌去5%以上。昨天的盈利灰飞烟灭。除此之外，前期还说抱团取暖的一些白马股也开始了杀跌，而杀跌的理由难以成立。昨天，奇葩的事刷屏，太极集团因为太极拳师的落败而意外躺枪，实在令人啼笑皆非。随后，海信电器，桂冠电力都出现大幅杀跌。由此，市场人气明显低迷。

事后诸葛亮们还能找出种种逻辑来进行诠释吗？如果还有人还能说出种种理由，我看那也绝对是个奇葩了。就如同在雄安新区概念股杀跌之时，各路网络大咖从各种角度细致入微的分析不能炒作雄安概念的逻辑，也终于在回调的低位，他们的高论让众多资金割肉出局，随后却迎来了雄安概念股的第二波反弹。不知道那些名嘴大咖们是否感到脸上火辣辣的疼。

那么，如何看待当下这个市场机会呢？我来谈谈自己的看法。

第一，消息面上说，1000多亿的养老金已经开始入市，此后还有资金会陆续进入。考虑到养老金的属性，恐怕更加青睐于估值比较合理的蓝筹概念股。同时，考虑到资金的安全性，部分蓝筹概念可能还会有一波下跌。这个判断在逻辑上是说得通的。

第二，雄安新区概念依然是第一热点。只不过在炒作上可能出现此消彼长，多次炒作的特点，不管怎么说，市场总要留下一个热点。如果投资者要参与雄安新区概念股的操作，我建议参与资金不要多，而且，要在大幅度下跌时买入，反弹时卖出。

第三，混改概念股整体上看依然有预期。像军工船舶，电力，油气，一带一路，依然存在着机会。但这种机会一定是局部的、分化的。这类品种在参与上要遵循底仓配置，然后，利用股价波动，进行低吸高抛操作，博取差价。仓位配比上，建议按照每只个股计划建仓总量的30%到40%为底仓，再以20%的资金进行短线博取差价操作，预期不要高。

第四，超跌概念机会。超跌行情是市场自然形成的，而且越是自然效果越好。当市场跌无可跌，风险大部释放的时候，超跌反弹的机会就来了。此时市场上往往有不同的看法，个人投资者认为，跌破了还要跌，于是割肉离场。机构投资者认为，不破不立，于是跌破反而买进。我认同后者的看法，如果是超跌反弹，那么，你要敢于介入，但是，掌握适度原则就好。

 

最后，如何看待大盘是否见底呢？

我认为，250日年线上方的某个位置应该是大盘指数的阶段性低位，250日均线是3088点，而4月27日创出的3097点，已经很接近了。此外，当天，创业板指数创出1794点新低，未能超过前面1783.74点，且5日均线已经金叉10日均线，基本形成见底形态。因此，大盘指数范围大致在3088点到3300点之间的200多点箱体震荡运行就失去了创业板指数的不利影响。由于目前市场全是存量资金，因此，只要大盘不出现陡然下跌，那么，这个位置上，更多地关注板块指数及板块品种的表现是完全可行的。

但是，操作上，必须要谨慎，就像昨天文章中重点谈到的，首先要合理控制好仓位。目前，整体资金在半仓以内是比较理想的，这样的仓位比，具有一定的弹性空间，进退有据。在此基础上，根据所持个股波动的规律，可以进行低吸高抛操作。当然，如果自己具有一定的操作难度，那么，就保持这种仓位，干脆持股不动，等待市场明确确认之后再进行相应的操作。在有些情况下，勉强的有所作为，反倒不如无所作为。

以上仅为个人观点，仅供投资者参考

我想谈谈仓位管理的六大问题

我想谈谈仓位管理的六大问题

                          比利牛斯

 

你一定有过这样的经历，有时候，一波反弹行情结束，你赚了指数，但却不挣钱，又有时候，一波调整到底行情启动，你却无法加仓，因为，你全线被套，根本无资金可用。还有时候，为了获得资金安全，你把股票放在不同的篮子里，结果却事与愿违。这里边到底是出了什么问题？其实，最关键的问题出在仓位的管理上。实际上，仓位的管理与成本，与利润，以及加减仓时机等要素之间存在着内在的联系。这些内在联系如何认识？如何理解？如何把握？就这些问题，笔者将从仓位与成本，仓位与持仓品种，仓位与持仓比，仓位与资金比例，仓位与加减仓行为，仓位与利润等六个方面，结合我们过往的案例跟大家进行分析探讨。本系列共六期，前两期为免费，后四题为收费。

 

第一个问题：仓位成本管理，决定着最终的盈亏

 

前日，与某大户在听壶轩茶叙，见其情绪不佳，便问其详。告曰，雄安行情亏损不小。顿觉诧异，你上周不是还津津乐道盈利不菲吗？他一拍大腿，谁说不是呢，赌这是个大行情，怎么着不得七八个板以上？于是，开板儿的时候，一下子把仓位加大。如今，不但吐回了利润，还吐了血。这就是忽视成本风险意识，盲目加大仓位，陡然提高了持股成本，才是导致此次亏损的主因。借用古人一句话，正所谓，成也萧何，败也萧何。用在此处则是，成也仓位，败也仓位。

 

在市场经济观念深入人心的当下，任何产品的研发、市场营销推广行为都是有成本，这已经成为社会各界广泛认同的共识。可以说，对于成本控制的重视，传统行业如此，资本市场也是如此。换言之，在对一只个股的操作当中，建仓成本与买入价格、买入位置和买入次数，有着十分重要的关系。

谈到建仓，有许多人就会谈到大资金和小资金的区别问题。比起机构资金动辄百万千万的规模，许多个人投资者觉得，我的资金小，可以一笔买进，否则，获利区间太小，等我资金大了，再考虑按仓位管理分批次介入。

那么，这种观点正确吗？

答案是，这种说法毫无道理。

《股票大作手回忆录》的作者礼佛摩尔说过，哪怕是你最终只能买500股，也不允许你一次性买满。必须要按照批次买入。

如何来看待仓位成本的管理呢？

我认为，不管资金大小，都应该根据你的资金量，以及这只个股你最终的建仓量，来科学合理的进行分批次的建仓，加仓，及减仓操作。从我们操作过的几百次案例的结果看，每次操作的盈利规模，仓位管理最终起着决定性的作用。我们甚至可以这样说，仓位管理比选股更为重要。其中，很重要的一点就是，好的仓位管理可以规避甚至补救选股上出现的某些重大失误。

实际上，仓位与成本的关系，最终都要体现在仓位和利润的关系上。它表现在三个方面。

第一、判断失当的仓位加大，必然导致持仓成本的大幅提高，从而极有可能导致持仓弹性的极大弱化，利润缩减和亏损风险的增大。

第二、在风险成本得到有效控制的前提下，只有大仓位才能赢得大的利润。如果仓位过分失当，即便是连续涨停，也无法获取规模性的利润。

第三、仓位和成本的辩证关系。仓位加大，成本不能明显提高。

其实，在实盘操作的环节中，成本风险的管控必须要放在第一位的，而核心就是仓位的弹性管理。

在这方面，我们有过极其惨痛的教训。

2013年5月到8月间，大盘指数出现动荡，或许考虑到净值的原因，此时，我们在判断上出现方向性的误判，制定了对以洪都航空为首的几只个股进行亿低吸高抛的策略，忽视了成本控制风险，盲目加大了仓位，不想，几次失误，导致了利润的较大回撤，最终触发了风控线，第三方风控第一时间进行了锁仓，暂时剥夺了操作权。随后，在公司不得不补交了几百万的保证金后，才恢复了操作权。而最终，我们的洪都航空不仅从最高获利22%，直到向下亏损7%，还触碰了风控，被迫补缴保证金，这个教训极其深刻。

当然，从这个失败的案例开始，我们在后面加大了对波段操作的研究。我们逐步从短，中短，中长，以及长期成本的变动中，发现了某些操作上具有规律性的行为。这包括：

第一、中线和中长线资金的持仓成本变动不大，相对稳定。

第二、短及中短期资金的成本变动较大。

第三、通过对日k线形态，特别是周线图的比对，特别是大量的几百例以上的案例比对分析，我们在一定程度上发现并掌握了这些成本变动相对的高点低点的技术特征。

这些发现，在很大程度上对我们后来加减仓位置的弹性管理，以及低吸高抛差价机会把握提供了一定的帮助，其正确率也得到了一定的验证。当然这方面的内容暂时不在这里展开，我将在随后的系列分析中按照单元主题进行探讨。

 

由于一路堵车，颇感疲惫，再加上，还要与资金方交流下明天的行情可能出现的情况，就暂时分析到这吧，随后，我会在更新中进行补充的，抱歉！