大撕裂 十年前惊人一幕再现？

所谓太阳底下没有新鲜事，只要人心趋利避害的属性不变，那很多时候历史就会重演，特别是资本市场更会总是惊人的相似。

本周北证50指数彻底爆发，一周暴涨近21%、11月份更是大涨了31%，可谓是牛冠全球。众多个股在本周是疯狂的连续30%涨停拉升，如凯华材料、铁大科技、志晟信息等一周都好几倍的飙涨，极大刺激了大家的神经。

然而北交所个股火爆、北证50指数周五暴涨6.5%的同时，其他主要指数却是逆势杀跌，如沪指3000点整数关口还是岌岌可危、创业板指则2000点再次跌破。对于这样极端割裂的走势，龙轩认为是存量资金博弈下的此消彼长。

如此的极端的背离，从A股历史来看，这惊人一幕与十年前时相类似。

沪指在2009-2010年超跌反弹迎来小牛市后，2011-2012年出现了持续杀跌阴霾的走势，当时的的熊市可是真正意义的熊，成交量每日才几百亿，与这两年来A股走熊成交量还有5-6千亿可谓完全不一样。

而两年漫漫熊途后，2013年率先走强的就是创业板指，该指数在当年走出了82.7%的大涨，当时沪深主板同样是反被吸血出现杀跌的，沪深指数2013年逆势杀跌6.7%、11%.

到了2014年，才在创指继续走强下，彻底刺激了沪深股市的爆发，然后才惊现了大家都非常熟悉的2014-2015年的炸裂性牛市。当前北交所指数彻底爆发，有不少投资者认为也会重现十年前那样惊人的一幕。

因为当前的大盘同样是调整了整整两年多、众多个股都出现了深度的调整、A股处于历史估值洼地；同时经济也是处于转型与升级的关键时期，当年有移动互联网带来下的TMT爆发，现在则有人工智能带来下的科技股腾飞。

不过尽管当前与十年前历史惊人相似，但龙轩认为行情不会重演。这里最直接的还是A股体量的问题，5300只个股数量，已经是十年前的1.5倍还多；此外，十年前的那波牛市是杠杆牛，而当前则是房地产下行大家都降杠杆。

其实，龙轩认为能真正像创业板指2013年走牛，然后带动主板走强的，科创板反而更有希望。因为这些个股既符合了国家的产业政策，同时体量也足够大能容下大资金。北交所50指数日总成交才100多亿，不够大机构塞牙缝。

但无论是科创板走牛、还是北交所走牛，龙轩认为都不可能再像十年前那波牛市那样基本所有个股都暴涨了。更多会是结构性走强1-2年，然后深跌调整，接下来是其他品种顶替上去，这就如这几年白马、中字头的切换一样。

因此，在A股臃肿的今日，我们不用再期盼全面牛市了，只要做好结构性那每年都有牛市，从这一方面来看，我们的A股将更有钱途与机会，我们可操作的周期更长，我们只要认准方向干就是了。

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刺激！突然惊人大跳水

在A股市场中任何品种，无论是所谓的白马蓝筹，还是题材妖股经过爆炒后，崩塌下来是肯定的。北证50指数这两日突然爆发，像昨日甚至出现15只30%涨停的个股，可谓是火爆异常赚足了眼球。不过昨日龙轩就强调，北交所的个股一是质地差、二是流动性不好、三是市场还存量资金博弈，今日暴跌是必然的，而今日北证50指数是如期的高位大跳水。

从上面分时图我们可以看到，早盘北证50指数快速飙升一度大涨超5%，然后就是来了一波直线跳水，从大涨5.46%直接杀跌近3%.要知道，这不是一只个股，而是集50只权重的指数，也能像妖股一样出现如此惊人的大跳水。说明市场资金对北交所的个股趋同的一致性，这背后则是疯狂爆炒后、主力资金集中出货的行为。若换作是牛市的话，这样的跳水其实是非常不错的，暴跌后必然是猛烈的上涨。但龙轩认为当前不具备火爆牛市条件，这就如上半年人工智能那一波炒作一样。

须注意的是，在北证50指数突然大跳水下，主板各大指数却是纷纷反弹拉升，可谓与昨日的走势相反。这侧面说明当前市场还是存量资金博弈，不能让所有指数共振性上涨，那就只能维持局部的结构性机会。而北交所个股大跳水后，今日跌停个股如龙轩预期一样大幅增多，如银宝山新、传智教育两个跌停，朗玛信息、海看股份等都重挫10%以上。龙轩认为，在一轮疯狂爆炒后，短期涨幅高的个股，是要来一次杀空间式洗牌了。

游资主导的行情，往往就是盘面涨停疯狂的时候，短期的情绪值放到最大，然后就差不多了，这样的行情是很利于活跃人气。不过像北交所昨日那样的爆炒，与强调的活跃市场大概率不是同一个意思。当然这些都要慢慢来，游资四处出击点燃行情，侧面已说明了指数不会再单边下跌，这时机构等资金随便发力下，大盘就能上来并迎来新的大行情。

其实当前大级别行情，龙轩觉得已是万事俱备只欠东风了。首先外围流动性方面，美联储虽还未降息，但加息拐点大概率确定，近期人民币飙升也是十分明显，一度来到了7.13处，外资的流出的趋势有望得到扭转，这对资本市场来说是系统性的实质利好。

另外内部方面，房地产与地方债务的问题，我们发行特别国债积极应对。而A股也进行了自身性的改革，特别是缩减IPO、再融资改革、与大小非减持新规等，可以说每一招都在要害处，叠加财政部降印花税、与汇金大幅增持，A股当前确实已具备大反弹潜力。

不过在市场众多个股、北交所的迷你盘个股也来抢食下，龙轩认为反弹必然也有先后顺序，不可能齐涨共跌的。对于这两年来由深度调整的个股，只要行业与基本面没有变坏，若被套较多就可继续躺平拿着，当然题材炒作心急的话，就不要去补仓了。而对题材股，我们则不用考虑基本面，根据市场情绪与资金流向来搞即可，若盘感不好的则禁止去追高。

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冰火两重天！千亿地雷已被化解 这是市场最大利空

资本市场就是金钱的游戏，这里没有道德、不相信眼泪，更不同情弱者。近期白马、新能源等机构个股可谓一蹶不振，而部分垃圾题材股却是满天飞，之前更是出现了龙字辈个股的凤舞九天。对此，有不少价值投资者破防了，开始指责这种乱炒的行为。但龙轩认为，2019-2020年白马股飙升的时候，就不是乱炒吗？因此，价投与投机谁也不要去说谁！

从今日盘面来看，在白马蓝筹阴霾拖累指数下，又是投机氛围拉满的一天。其中北交所个股继续井喷，竟出现了15只涨幅30%的个股，之前科创与创业板20%的瞬间觉得不香了；此外，涨20%以上的也达到37只；若算10%是涨停板的话，那今日涨停个股高达180多只，完全看不出是杀跌跳水的走势。这其中北交所品种基本占了一半，不少个股几天就出现了翻倍走势，把龙轩看得是眼花缭乱。而正是这些小盘股的疯狂，才让三柏硕这样的次新股拉出地天板更有底气，圣龙股份也是再次四板王者回归。

之前北交所50指数，每日成交量仅十来亿，这意味着只要A股头部几只爆量的个股，就能掀起北交所所有个股的惊涛骇浪。这两日北证50指数成交量快速放大到百亿，其也就是1-2个大白马的量能。因此那些价投者也不要去冷嘲热讽了，市场僧多粥少下，资金必然是往阻力最小的品种靠拢。不过正所谓疯狂过后必是灭亡，近几日北交所品种太过凶猛，明后日跌起来一样凶猛，想去追高的战友应好好掂量下风险了。

而要想市场风格转向价投也很简单，只要能打出持续的赚钱效应，那资金自然会不断的流入，否则谁会去解放机构的套牢盘。而机构不能主导的市场，那大盘上涨也总会是缺口气。其实就当前市场来看，龙轩认为空翻多的条件已完全具备，最明显的就是市场最大的利空房地产大雷在逐渐解除。如融创900亿债务重组完成，这对现有的房企有很大的借鉴作用。

去年底疫情放开后，大家所期盼的经济强力复苏并没有到来，根本内在原因就是房地产市场的一蹶不振。众多地产企业纷纷暴雷，不仅大幅拖累了经济，更是抑制了居民的消费。特别是恒大2.4万亿级的大雷，就像是达摩利斯剑一样刺向了各行各业，让大家都在降杠杆。

不过中国地产虽有泡沫，但不会像90年代初的日本那样。在融创历时18个月境外债务重组成功下，未来必然会有更多的地产商成功上岸，那中国经济最大的利空将消除。正是基于此逻辑，近期人民币汇率在央行没什么大动作下，出现了持续大涨的走势。

因此，对于今日各指数的中阴杀跌，我们不用沮丧，大盘中长期向好趋势已确立。今日杀跌最凶的就是龙轩昨日已强调的短期暴涨题材，相信时常关注龙轩内容的战友都已躲过。而指数全线杀跌下，北交所个股却暴走，这样冰火两重天的现象本身说明资金不甘寂寞，短期高位股热点洗牌后，还会是游资主导的新行情，我们可等一波杀空间后再进行短线投机。

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喷发！创历史最大记录了 明日空头有大动作

A股市场经过30多年的发展，从先前仅有的老八股，到现在演变为5300多只股的庞然大物。我们是见证了股市的壮大，但却没见到股市的长高！而如果把主板当作A股大房的话，那中小板就是二姨太、创业板就是小三、科创板就要排第四了；现又有了北交所加入，看来A股要向韦小宝那样迎娶7个老婆才够。这也难怪中国股市长期肾虚，因为纳妾太多！

不过就是这不起眼的小妾北交所，今日却走出了全线喷发逆天的走势。在中信、海通与国元等多家券商，发送北交所股票做市交易评测通过函下。北证50指数午后一度暴涨11.76%，创了历史最大单日涨幅，盘中一度高达10只个股涨幅超过30%的，今日A股涨幅榜霸屏的也基本是8开头的个股。其中华阳变速、旺成科技两日30%，夸凯华材料更是近3个30%了，股价三日就翻倍。看来科创与创业板20%的涨幅都不能满足资金需要，游资开始倒腾起了更大幅度的北交所个股。

由于北交所太部分个股盘子很小，流动性极低，自开板来龙轩都没去关注过，因此这些大涨的题材也没多大研究。龙轩认为只要北交所50万账户的交易门槛没变，那该板块个股就难有持续性的表现，今日创记录的暴涨就是昙花一现而已；毕竟明媒正娶的科创板当前流动性都已捉襟见肘。因此，我们也不用羡慕那些涨30%的个股，炒股还是要一步步来，不要这山望着那山高，不管什么行情都去追涨杀跌，最终只会把账户越做越小。

须警惕的是，尽管北交所类个股全线大涨，中小板方面的银宝山新、三柏硕还能7-8板封死涨停，但今日杀跌榜个股变得伶俐，三超新材、森远股份、至正股份等个股都出现明显高位杀跌，说明当前点位资金开始出现了较大的分歧。龙轩认为明日空头对高位股会有大的砸盘大动作，我们又要警惕高位股水泄式跌停了，对于高位股我们当前要做的就是回避。

当前A股最大的利好就是人民币重新升值，这将会大幅改变外资的态度，外资从净流出变为流入的话，那大盘中长期上涨是无疑的。不过短线则不一样，短线往往是满屏个股涨停的时候就是最危险的时候，今日早盘个股涨停就达到100多只，已经是近期之最了。

此外，在题材持续活跃后，今日权重股也有所拉升，这意味着大块头来抢占资金了。龙轩认为当前市场的体量，就是万亿的水平也仅够维持强结构性，权重与题材、科技与白马新能源等都还会是跷跷板效应，因此题材蹦跶一段时间后，明日将会有新的洗牌动作。

其实，这也是游资炒作的特性。涨的时候往往是死里方面怼；而退潮的时候，必然就是跌停潮呈现，这也是所谓的情绪周期。因此，在指数中长期趋势不变，高位股退潮下，我们只要回避短期涨幅巨大的品种即可，而对近期滞涨、或本轮逆势调整的个股，则不用去倒腾；特别是被套较多的，不要忍不住低位割肉去追涨，以免来个两头被打脸的窘境。

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暴拉！三根回魂大阳线

由于龙轩收评号做了商务、以维持正常的运营，希望众战友理解一下。而一般收评号放商务，那收评内容会放在午盘里，谢谢大家的理解。

周日《王炸级别利好已到来》中，龙轩认为美联储加息拐点基本确认、人民币将会重新步入升值空间，这对于对外大幅开放的A股来说，是真正的王炸级利好，因为任何一次升值都伴随着资本市场的强势行情。

更让我们欣喜的是，随着央行支持持卡人在境内外超1亿家商户消费的消息，今日人民币汇率再次暴拉、单日大涨0.45%，5日出现了3根大阳线，回到了7.17元处，龙轩认为这无疑是三根回魂的大阳线。

受此影响，今日外资重新流入近40亿，盘面也是8成个股上涨，权重塔台题材唱戏的盘面明显。如泛科技类个股多点开花，工业母机、减速器、人脑工程等概念涨幅居前，赛为智能、万集科技20CM拉升。

此外，猪肉股在下跌过一波后，今日也明显反弹走强，盘小的金新农、新五丰率先涨停；同时，在圣龙股份两板王者回归后，也出现了西陇科学9天8板的新龙头，说明游资还是主要的推动力量。

而真正强势的好行情，龙轩认为是机构与游资一起发力，大盘持续性向上的。当前机构的处境是全线被套，缺少自救的力量，进而难于引发1-2个持续性上涨的主线，以彻底激发做多行情，这也是大盘近期还扭扭捏捏的原因。

不过在人民币重新升值下，龙轩觉得公募等机构的僵局会逐渐破冰。毕竟外资在前期持续大幅流出后，在本币升值下重新回流的概率很大，这将有利于核心资产的重新崛起，新能源与白马类个股都如此。

其实，从战争、到巴以冲突，再到缅北内战与印巴擦枪走火，全球最安全的地方还是中美两个大国。今年来人民币大幅贬值，核心在于美联储接近疯狂的加息，是在与中国打金融战。

但当前美国面临多线作战的困境，因此其必须放下姿态来与中国最高会晤，中美关系缓和也必然让金融战缓和；叠加其本身经济的问题，美联储加息拐点呼之欲出。

这几个月来，A股最大的做空力量就是来自于外资，而外资一旦转变为多头，那市场做多的合力大幅增加，大盘出现一波跨年性行情也是大概率的，毕竟也调整了两年了。

当前我们注意的还是操作方向上，龙轩认为在白马与新能源上被套较多的，没必要去割肉继续躺平看戏。而短线方面，仍是与华为有关的科技股，算力、系统、智能驾驶等都还会反复炒作。

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跳水了！王炸级别利好已到来

大盘自2021年春节见顶后，就出现了2年多的调整，当前指数在3000点出头，离2021年最高点3731点回撤了20%.这看似不多，但无论是股民还是基民，亏损都远远超过20%.

统计显示，在近两年3125只基金中，亏损幅度超过30%的高达1590只、占比超过一半了，其中最高的更是亏损66.28%.出现远比指数下跌幅度高的亏损，龙轩认为在之前的内容中就强调过，在于茅类白马与新能源的暴跌。

在前几年由于产业趋势的爆发，这两大品种吸引了大量的公募基金与散户投资者，其中白马股在2019-2020年大牛的时候，一度让大家认为，A股会像美股那样，价值白马会一直勇往直前涨下去。

但这终究又是邯郸梦，趋势风口过后就是抱团瓦解，然后纷纷出现了深度的杀跌。而不少基金都是在这些品种大涨后追入的，那一遇到戴维斯双杀的话，自然也是深度调整。

大部分公募都出现大幅亏损，不仅会让新的基金发不出去，让市场缺少新的活水；同时也会让基民进行赎回，从而迫使基金卖出流动性好的品种来应对，这也是为什么很多看起来不错的优质股，突然大跌的原因。

而公募作为A股最大的主力多头，当前出现这样的负循环，自然会让大盘陷入困境，在降印花税、缩减IPO、再融资与大股东减持改革下还走不出来。

这也直接造成了大盘被外资拿捏的现象，如近几个月我们可看到，若外资每日流出几十个，那大盘90%都是收跌的；而流入则刚好相反。也即是说，外资当前已成为A股涨跌的关键变量了。

对前期外资的持续流出，龙轩认为主要原因是美联储加息超预期下，人民币汇率创16年新低，一度达到7.35.不过让人欣慰的是，美联储10月CPI为3.2%低于预期，市场普遍认为加息拐点已经出现。

尽管美联储官员当前还嘴硬的说不排除继续加息的可能，但美元兑人民币周五出现了大跳水、单日大跌了0.425%.本周来更是跌了1.06%，当钱人民币汇率已来到7.21了，比之前的7.35已大幅升值。

美元加息拐点出现，人民币汇率开始真正止跌回升，龙轩认为这是王炸级别的利好。毕竟当前中国经济已融入到全球一体化，A股对外开放力度也很大，而本币的走强，必然会扭转外资持续流出、转变为流入的态势。

只要外资流出变为流入，那市场合力方向基本也就是一致向多了，若此时国家队的汇金再添加一把火，持续性的大买几百上千亿，而不是仅托而不举，那大盘向上打出空间后，反弹自然会运行更加稳当。

届时基金等机构，也会从大套中慢慢恢复过来，然后形成一股正循环的力量。毕竟当前对股市的改革，是实实在在底层制度上利好，如对再融资的限制、大幅缩减IPO、大小非减持规则的改变等。

因此虽然本周股市走势还很弱，但我们两年来的熊市都熬过来了，现在黎明前的拂晓已出现，我们没理由再悲观。现在去买暴跌优质白马、与部分赛道核心股，成本就已远远比基金的低了，那胜率自然更高。

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股民最担心的事 A股惊现30年来最大变异！

本周的利好可谓颇多，既有美国通胀低于预期、美联储加息拐点进一步的利好，也有美股连续反弹收涨的人气，更有中美会晤，释放出中美关系缓和的迹象。但A股就如龙轩昨日午评强调的那样，是个软蛋！像创指反弹几日盘整下后，又是掉头跳水跌破了2000点。要不是还有游资在四处出击维持人气，那整个市场就如北京的天气，全线进入寒冬了。

从盘面来看，新能源板块走势积弱难反，是创业板指难有好表现的原因。如去年还疯狂的碳酸锂价格，今年出现了灾难级的跳水跌价，这直接反映了新能源行业的困境。导致锂电板块，在新能源汽车销量大增下，还是一蹶不振；此外，光伏在前年大幅扩张后，今年产能过剩很严重，像隆基、晶澳科技等都跌的一塌糊涂。而沪指走不强，则主要是大型国企、尤其是银行股占比太大了，若不进行指数上的修改，沪指依然会长期在3000点处。

在白马蓝筹与新能源都套牢了大量机构下，市场炒作方向自然也不会选这些，此类股只有等外资重新大举买入与公募机构解套，才能起死回生了！今日短剧概念，在抖音开始付费观看下再次火爆，引力传媒、省广集团等涨停；另外，CPO、汽车零部件也是再次大涨，新易盛、剑桥科技等纷纷大涨，本质上是游资对题材即兴炒作，难于持续性走强，因此持有的有利润逢高卖出就是正确的。

而在游资主导的行情下吃肉，等于是羊在与狼为伍，大部分股民往往反而会成为肉。若非来个10年一次那样的全面大牛市，大部分股民要想赚钱也是困难的，而从这几年的行情表现来看，龙轩认为股民最担心的事情要出现了，即每逢9-10年一次的全面大牛市将不会再有了，毕竟2014年开启的牛市后，到今年已经有9年了，但市场似乎毫无反应。

这里最根本的原因是，A股数量非常庞大，已是20年前的5倍、10年前的2倍还多。大盘尽管十几年如一日在3000点，但市值却持续上行，当前仍高达80多万亿，这样大的市值与5300多只个股，即使居民存款全线搬家，也不会有全线大牛市。

另外，中国经济这十几年来的发展，不仅成为全球第二，更是与第三名的日本出现断档。在已经如此庞大的体量下，是不可能所有行业都像之前那样走好的，结构性大分化调整将会是必然，这也决定了市场不可能有全线牛市，但结构性牛市还是非常可期待的。

由此来看，虽然A股将迎来30年来最大变异，不会再有10年一次的大牛市，但结构性牛市必将每年都有，这样也远比过去那种所有个股暴涨后就暴跌强。因此我们不用悲观，而应积极的去寻找新的方向。龙轩认为在未来产业升级、科技革命下，人工智能、机器人、汽车智能驾驶、地空一体化将会牛股集中营，我们可选这里具有真正核心技术的公司。

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暴亏！要创纪录了

A股果然如龙轩预期的一样，昨日高开放量滞涨后，今日回补昨缺口就是必然的。只不过创业板指这样中阴生猛跳水走势，还是超出了我们的意外，看来冰冻三尺非一日之寒。新能源持续弱鸡的表现，就算有再多利好，也不是一时半会就能扭转的，这也是创业板指从2021年高位近腰斩的原因。而新能源类个难级的表现，直接也让基金创纪录式清盘。

据统计，今年来已有227只基金清盘，而2021与2022年基金清盘的数量分别为254只和235只。若按当前这样的清盘的速度，那今年基金清盘则会是创纪录的，龙轩认为这与茅类白马与新能源的颓势有密切关系。之前新能源与白马股走强的时候，吸引了一大批公私募基金，不少都是出现暴涨后募集的，也即是建仓在了高位。但这两年来白马与新能源纷纷暴跌，必然也导致这些高位追入的基金亏损连连。之前千亿公募一姐葛兰，持有的CXO与医疗服务等医药白马，亏损金额就一度高达2-3百亿。

由于白马与新能源套牢了一大批机构资金，今年来市场炒作方向才不敢向这两大类个股靠拢。上半年炒的是以石油为首的中特估、及与GPT为首的人工智能板块；而下半年则是华为产业链、算力等方面，如中贝通信、恒为科技等，今年来都是好几倍的涨幅。此外，近期兴起的真人游戏与网络短剧，如引力传媒、唐德影视、中文在线等纷纷大涨，本质上其实也是垃圾股类的炒作，里面基本没有公私募等机构的。

而正是因为缺少公募这样大机构主导的行情，A股走势才这样弱鸡，反弹走的犹犹豫豫、杀起来比谁都狠！当然公募现在处境如落水狗一般，也完全是咎由自取的。龙轩一直都强调他们不是真正的价值投资者，而是趋势性的投机者。一旦某一行业出现趋势性机会，就蜂拥而上，一年涨几倍把未来几年的成长全部打满，然后一不如预期，就是戴维斯双杀。

当前公募基金若没有强力政策利好来助力，要靠自身的力量走出来是很难的。龙轩觉得像国家队的汇金，当前就不要藏着掖着了，既然要买就持续性大买，把向上的趋势打出来，这样才能形成真正的做多合力，然后各类公私募才有快速解套的机会，进而活跃市场。

在公募全线陷入困局下，当前市场能活跃的根本原因，还是监管层前期及时关注了量化盘，否则当前的盘面仍会是一潭死水。因此当前虽然大盘还是弱势，但游资不会停止，依然会到处出击点火，当然这对大家的技术要求比较高，毕竟是在狼群中抢肉吃。

不过所谓的否极泰来，基金今年清盘数若创纪录的话，那往往也是一个底部的重要信号。叠加政策上从融资端、投资端与交易端上的改革，那我们对后市不必悲观，对本身被套较多的品种，不要心灰意冷，再冷的天都顶过来了，何况快到春天之时？当前须警惕的是，短线高位股又面临退潮的时候，今日跌停个股大增到10只，明日要预防新的跌停式洗牌。

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踩大雷！又一百亿级机构出大事

随着互联网的兴起，网上各种炫富、与霸道总裁的脑残电视剧霸屏，让不少国人都想着快速发财，以至于各种投机取巧的东西都出现了。其中既有打着高利率的P2P暴雷全线崩盘；也有中植系这样富人玩的产品败北；如今又一百亿私募FOF机构华软新动力也出了大事，其投了一个30亿的量化基金竟然跑路了，要追回来概率不大，投资者恐要血本无归了。

私募FOF可以说是私募中的私募，也即是说他从市场上募资到钱后，找他认为不错的私募机构进行投资，这其实像保险中介机构一样。而这次华软新动力被坑30亿，就是被层层的套路给迷惑了。如其先投资了杭州汇盛、然后下投至杭州瑜瑶，再下投磐京。结果到了磐京这里钱就被取走了，但其净值却可以做假账，来个20-30%，这样就有时间把大规模的钱洗出去。对此，龙轩感觉到挺震惊的，堂堂百亿机构私募也被骗，这事出现后该私募换了6个产品经理，但当前问题是能否追回被骗的30亿才是关键。

从这件事来看，那些把股民深套的公募基金瞬间亲切了，尽管套30-50%的大把，但好歹钱还在这里，遇到行情翻本盈利也是大概率的。龙轩认为正是公私募等大机构普遍不行，A股才缺少了脊椎，隔夜美股酣畅淋漓大涨，A股今日反弹走的犹犹豫豫，把早盘富时A50指数大涨1.7%的都拉下水。其中外资今日流入超过59亿，但也是掀不起什么水花，说明内资确实是个软蛋，都想着今日跳空的缺口回补呢。

盘面上游资比大机构们勇猛多了，其继续在华为产业链中狙击，如开创电气3个20%，汇纳科技、香浓芯创等大幅拉升。不过当前来看，短期主线似乎也不明确，龙轩认为明后日又要注意高位股的杀空间行为了。当然对于中长线，龙轩觉得整体上涨是大概率的，这里无论是流动性、估值、政策面等，都是非常积极的，就看大盘选择慢涨还是一波流了。

美国10月CPI为3.1%低于预期，让市场对美联储加息拐点到来更加确认，美国近期这一波反弹非常漂亮。这意味着人民币最剧烈的贬值阶段过去，后面只要我国经济稳步上升，那汇率也会重新进入升值阶段，外资的持续流入将会为A股注入新的活力。

另外，龙轩认为当前市场对政策改革力度认知上出现了偏差。特别是IPO缩减、再融资与大小非减持的改革，这是底层的制度性变革，是真正的利好。但市场这几个月来的反应太过平淡，后市只要认认真真落实这些政策，那大盘一旦起来上涨的时间会更加长久。

由此来看，尽管今日市场反弹偏弱，下方的跳空缺口明后日也会回补，但对于后市我们无疑可更加乐观积极。对于中长线，龙轩觉得也没必要去投公私募基金了，还不如自己挑选好公司，耐心持有等上涨，免得出现华软新动力那样愚蠢的大雷。方向选择上，中美关系缓和美联储加息拐点到来的话，那这两年来外资持续出逃、暴跌后的白马与新能源都可关注。

声明：战友们看过后麻烦点个赞与在看，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

亏麻了！这是血淋淋的一堂课

资本市场风险是绝对，收益是相对的，任何只强调收益不提示风险的都可能是流氓行为，就算是自家公司的掌门人打包票承诺，也是不可信的！如近期的防水白马龙头东方雨虹，就爆出这样的问题。

在2021年白马股行情还有余温的时候，东方雨虹进行了员工持股计划，员工持股账户总计买入了4947.17万股份，金额为27.6亿元、均价达到55.78元每股。

由于有董事长承诺兜底、与若持股收益年化低于8%则有补偿，这让不少员工都相当大胆，砸锅卖铁借钱杀入的不少。更激进的是，在员工普遍有借款情况下，该持股计划还增加了一倍融资杠杆。

明眼人都可以看出，若当时东方雨虹乘白马风口继续起飞的话，那员工肯定赚的盆满钵满，这等于是缩小版的恒大故事。但在股市中，往往就是黑天鹅才能打死人的。

2021年春节过后，白马股抱团就分崩离析，超过90%的个股都从高位暴跌腰斩，像金龙鱼、通策医疗等更是从高位杀跌超过了80%.作为白马股之一的东方雨虹，自然也是难逃一劫。

在昨日中大阴杀跌后，东方雨虹股价创去年来新低，随后虽然公司紧急公布3-6亿元的回购，但最高价却不超过32元每股，离员工持股进入时55.78元价格相差甚，看来里面的员工也给老板忽悠了！

须注意的是，今日东方雨虹股价为23.00元左右，从55.78元跌了近60%了。之所以1：1的杠杆还没爆仓被强平，在于其三季度减持了1100多万股。

但就是这样，高位进入的员工已经普遍亏麻了，有员工还在股吧抱怨说，通过亲戚与银行借款100万进入的，当前已离职一年了还无法拿回本金，“跪求李董退还股权激励本金”。

连最熟悉公司的那一批人，都出现腰斩式亏损，龙轩认为这给我们上了一堂血淋淋的课。

那些老是强调内幕消息的黑嘴、喜欢打听小道消息的投资者，应该要引以为戒。市场风险是无处不在的，不要老想着天上掉馅饼、不要相信什么内幕之类的鬼话。

而像东方雨虹这样董事长承诺保底收益增持自家公司的，在A股中还有不少；最后基本也是偷鸡不成蚀把米。其实在这两年来白马与新能源的暴跌中，参与定增的大小非基本也是全线吃大面。

如近期龙轩分析过的老粉嘴高瓴资本，在恩捷股份、隆基绿能、广联达上的大额定增项目就出现血亏；其他私募大佬在新能源、与白马上定增夭折的也不少，如用友网络、容百科技等都是如此。

正是因为这些白马股走势也漂浮不定，坑自家人的还不少，A股往往才更盛行于短线题材炒作，这本身是环境决定了散户炒作风气。因此没持续性主线走出来下，我们仍可继续短线投机。

方向选择上，仍是与华为紧密联系的科技股为主，其中CPO板块四季度业绩可能会炸裂，调整后可考虑；而存储则有可能迎来周期低点，也是关注的方向，当然这要结合其现有的技术走势来搞。

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终于下狠手！证监会释放三大重量级利好

本周市场最关注的焦点是中美两国最高会晤。在当前冲突、巴以战争、内乱，全球局势大动荡下，中美两个大国能坐下来好好商议，无疑会给全球市场吃了一颗定心丸。周五美股各大指数大涨、科技巨头重拾了升势，这才是YYDS；而A股反弹又是唯唯诺诺，不过好的现象是前两日跌停潮的走势已消失，看来大盘能在3000点稳住的概率很大。

从盘面来看，龙之家族爆炒后，今日继续是杀跌主力军，圣龙股份、锋龙股份等又是大跌触及跌停，高位没出来的可谓死伤惨重。不过科技类个股如我们预期一样走强。如华为鸿蒙系统、算力与GPT概念卷土重来，软通动力、九联科技20%涨停；盛通股份、达华智能也是早早封死涨停。此外，信创行业的崛起也带动了软件与通信类品种的走强，久远银海、金桥信息等早盘快速涨停板。须注意的是，当前人工智能板块的走强，缺少之前那种霸气，龙轩认为反弹一两日游的概率大，难于走出持续性系统行情，因此我们不要去追涨了。

成交量不能持续有效的放大、或维持在万亿水平，是市场难于走出1-2个持续性主线的原因。这背后是增量资金不足，存量资金过度消耗的结果，龙轩认为没有强有力的政策出来助力，仅靠市场自身是难于走出泥潭的。让人欣慰的是，对于这些问题，周末证监会放出大招：对转融通打了补丁，以防变相减持；严查IPO，特别是对一查就撤的公司；依法查处欺诈发行、财务造假等重大违法行为。龙轩认为这直接释放了三大重量级利好。

第一大利好大小非借转融通减持与做空无缝可钻了。上周龙轩在《千亿巨头也出现恶心一幕》中指出，连所谓时间玫瑰的高瓴也在搞变相减持套现的鬼把戏，就已分析了当前市场各种减持套现的乱象，相信通过这次监管层的补丁，将会大幅堵住那些想钻空子的大小非，从而减少市场做空力量。

第二大利好从根源上防止了带病入市。很多公司上市前都包装的很好，而一上市后业绩就变脸，本来就高溢价发行的，业绩还出现变脸那股价自然要掉入地狱里。而当前监管层从源头上查IPO，那些一查就撤的公司肯定问题重重，若这些公司2-3年内都不用想在上市了，那则很有效的堵住了新股超发。

第三大利好对弄虚作假严重处罚。之前的《证券法》对上市公司处罚无疑是蜻蜓点水、自罚三杯式的，与当前的市场已完全脱轨，肯定要修改了。对此，龙轩认为对于那些弄虚作假的公司，应该严厉进行责罚、然后赔偿给里面亏损的股民，这样则能很好的提振市场信心。

现在，有传闻说IPO后面会每年在50-100家，其余被指导去北交所。此传闻若成真，那真是下狠手了，因为2019-2021年，每年都是400多家公司上市的，一下子缩减70%，那A股想不起来都难。因此今日市场虽还偏弱，但实质性的重要利好因子在转变，在当前点位我们不用考虑还要跌几个点，而应考虑仓位太小、考虑对超跌白马蓝筹上的布局。

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动真格！果然下场开始抓人

上周国安部在金融领域罕见重磅发声：警惕看空、做空、唱空、掏空者。龙轩在周日内容《要下场抓人了？》中，强调了最严重的就是掏空者。而本周上层果然动真格，下场开始抓人！

工行原党委委员、副行长张红力在11月4日宣布落马；11月10日银河证券原党委书记、董事长陈共炎涉嫌严重违纪违法被查；同日，证监会党委巡视工作小组办公室、原专职副主任杨春蕾被双开。

此外，中信银行原行长孙德顺受贿9亿，一审被判死缓！一级金融单位纷纷被查，由此可见本轮金融反腐的迅速、力度之大，龙轩认为接下来在证券领域的硕鼠肯定也会揪出来，这将极大净化市场！

众所周知，A股自07年上3000点后，这16年来一直都还在3000点徘徊，而中国经济在这十几年来，是非常迅速壮大的，不仅成为全球第二大经济体，就是与美国扳手腕也不落下风。

无论是贸易战、科技战、地缘政治博弈，中国都能扛住了老大美国的压力。但唯独中国股市是扶不起的阿斗，不管是降印花税、缩减IPO、还是再融资改革都无济于事，前期还一度跌破3000点。

如此多的灵丹妙药下肚，还不能使其振作，那说明市场根子上是出了问题。对此，龙轩在内容中多次强调，IPO高速发行是一个方面，另一个重要的方面则是IPO全部超高溢价发行。

如很多港股上市的公司回归A股，可以3-5倍的发行。试问这样高溢价发行，公司的股东们会脚踏实地搞企业吗？都想着解禁后减持套现走人吧？就算还没解禁，都已通过转融通借给市场了。

此外，这些高溢价发行的公司，与券商投行必然会形成巨大的利益关系，自然会从中滋生出腐败。如前期很多排队上市的企业，一要严查了很多公司就忙着撤回，这里面的猫腻大家都懂。

造成A股长期萎靡不振，另一大原因就是巨额再融资，这比每年IPO募集的金额还多。而这里面则关系到监管层对公司的审批，我们可以发现很多公司，明明自己货币金都十分充足，都仍要从市场大肆圈钱、而且数目巨大。

其中银行、券商是大头，这也难怪银行股破净都打5折了还起不来。还有之前通威股份要再融资160亿、万科A则是150亿，不过最后在再融资新规出台后，都已取消了。

由此可见，要想A股彻底从泥沼中出来，真正迎来牛多熊少、成为房地产后的寻水池，那首先就要从IPO过度超发、高溢价发行与限制再融资开始，然后就是加大退市力度。只有这样才能真正提高国内的消费水平，让内循环顺畅。

而当前金融反腐上，已对这些方面开始抓人了，我们可以看到的决心。龙轩认为这是立足于长远的战略布局的，尽管短期A股不能很快走出来，但根源上的毒瘤慢慢清除掉后，后市必然逐渐成长为参天大树。

因此，对于当前的行情，我们可以失望、可以谩骂与嘲讽，但不要气馁与去割底部筹码，对于严重暴跌、基本面不是毁灭性的，就要有坚定持股信心。短线与方向，战友们可关注下面龙轩午评号批阅。

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蛀米虫！千亿巨头也出现恶心一幕

自2021年初白马蓝筹抱团瓦解后，众多白马股都出现了非常惨烈暴跌，如通策医疗、金龙鱼等都可从最高价暴跌80%，这直接让坚持价投的股民也破防了。而导致这些白马蓝筹地板价下还有地狱级杀跌的元凶，除了基金那些傻大个无脑炒作外，就是各公司的大小非也是自身股价的蛀米虫，也想方设法来搞二级市场散户的钱，典型的就是千亿巨头隆基股份。

在A股中，一般持有公司5%以上的股东，减持都要提前15日进行公布的，但持有隆基股份5.85%的股东HHLR，却出现了一番骚操作。HHLR为了规避限制，先转融通证券出借了0.85%的股份，即借股票给市场砸自己的脚。然后自己持股低于5%，可以不进行通告就减持股份了。而三季度披露，HHLR持股4.98%，比之前减少了0.87%的股份，以后要减持就更肆无忌惮了。须注意的是HHLR是高瓴资本旗下的公司，之前张磊还信口雌黄说时间玫瑰、价值投资，看来也就是忽悠市场而已，背地里是见不得人的一套。

一个公司里面重要的股东都借股票去做空，那隆基的股价走势自然是熊途漫漫，去年大跌31.3%后，今年继续暴跌42%，超过3千亿的市值蒸发。对此也看不下去了，今日对HHLR公司立案调查。之前我乐家居这样违规减持后，是下场直接抓人的，对于高瓴这次恶心一幕变相减持，龙轩认为也应该重判，这样才能扭转市场对新能源板块的信心。而只要新能源走好了，那创业板指就能走强，进而也会带动主板的走好。

连财大气粗的高瓴资本也搞这些小动作，可想而知A股里面有多少大小非在藏牌弄千，这些都是A股真正的蛀米虫，都是苟苟营之流，需要铲除掉才能让市场彻底恢复信心，才是真正的保护中小投资者，否则继续在3000点徘徊。而在整个市场环境未完全净化下，那游资主导的盘面就会继续，今日市场如龙轩昨日午盘预期的那样，高位又全线杀空间了。

今日跌停的个股高达37家，创了近月来之最！其中行为艺术表演的“龙”字辈全线水泄，飞龙股份、龙溪股份、太龙药业、锋龙股份等全线跌停；昨日掀起的“凤凰”字眼类公司也开始熄火。有一些券商还在说关注麒麟类概念，若真出现那接下来就是玄武类个股了。

而龙字辈的个股溃败下，也让一众短期暴涨股飞流直下三千尺！如朝阳科技、天龙股份两个跌停，光弘科技昨日还18%飙涨，今日就是20%跌停。这就是游资炒作集体退潮下的恶劣走势，若没有及时出来，那往往会快速吃掉近期反弹的利润成果。

不过尽管今日跌停潮再现，但成交量并没有减少，仍然有9600亿，说明市场活跃度还在。龙轩认为只要两市量能有9千亿以上，那市场结构性机会就会不断，今日跌停是主力的一次大洗牌而已。因此，对于本轮涨幅巨大的，破位了就要先出，因为风已过去；而对于那些本来就涨幅不大，或两年来持续暴跌，当前仅有个20-30%反弹的，则可继续耐心持有。

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信息量爆满！证监会传递出重要信号

要促使A股持续稳定的上涨，龙轩认为最主要的还是要有旗帜鲜明的大领涨主线，如2019-2020年时茅类白马行情、2021年的新能源带领创指等。而当前的行情，显然还没有这样的大主线，那游资主导盘面炒作各奇葩题材就是必然。如近期“龙”字股的爆炒，然后就是短剧与真人游戏的爆发，即抖音上那种每集2-3分钟，一部有100-200集的爽文短剧。

在各类视频平台上，龙轩经常能刷到类似短期。而大体内容都是高颜值、年轻的霸道总裁，总会爱上一个资质平平、全方面没亮点的女性；或者是穿越式打怪升级、还有就是集团董事长偶遇失散多年的女儿，总之看得就是一种爽，满足了底层人们的心里上的需求。当前此种爽文短剧的套路是，免费看十来集，然后就是1-2元一集的收费，遇到爆款的赚的钱还不少，这就是下层市场的威力。近期作为网络小说平台的，中文在线、掌阅科技就是如此暴涨60%的，此外还有影视类的唐德影视、海看股份也是跟着大涨。

而这新颖的概念爆发下，也带动了传媒娱乐行业的走强，像北京文化这样连年亏损的都能涨停，天威视讯则更是5板拉升了。不过对于此类爽剧，龙轩觉得很快会审美疲劳，后市想象的空间并不大，我们只能当作题材来炒作就行，且当前短线涨幅巨大，我们是要注意风险回避的。如今日“龙”字家族类个股开始杀空间，十板王者天龙股份天地板式跳水，剩下的跟风小弟自然也会菊花一紧。因此对短期暴涨高的，我们都要注意回避。

作为领头羊的天龙股份高位跳水，对多方人气影响也明显，早盘各指数还能反弹向上，午后就是震荡回落甚至跳水。侧面也说明了当前市场反弹根基不牢，随时可能再次向下回杀考验3000点的。也正是如此，证监会今日在金融街论坛年会上，再次传递了稳市场、提振投资者信心的重要信号，龙轩认为当前只要改革彻底，那当前点位市场走牛指日可待。

这次证监会重点强调了注册制改革绝不是放松监管、大力度推进投资端改革，推动中长期资金入市各项配套政策落地，加快培育境内"聪明资金".如此爆满的信息，说明对IPO还是大幅收紧的，同时也更侧重在投资端上的改革，这对二级投资者来说是重大利好。

其实在当前的位置，社保、险资等长线大资金之所以不敢入市，根本原因就是怕市场无节制的扩容，超高溢价上市后各种花式减持，这样就算再多的资金入市也会成韭菜。若把这些问题解决了，那在房地产大周期向下之际，大资金肯定是首选资本市场的。

当前无论是政策上、还是估值方面、抑或是资金流动性上，都是利好多方的，对于3000点的位置，我们完全没必要自己吓自己，若不是做短线的，则不用把交易碎片化，比如指数涨跌几十个点就老想着做波段，这样往往容易捡了芝麻丢了西瓜。因此，像这两年来严重暴跌的新能源与白马股，应多点耐心持有；而做短线题材，若出现破位不能修复就要先出。

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变天了！四大高级别利好来袭

近期的内容，战友们应可以明显感受到，龙轩对后市行情是积极看多的。如上周三《高格局定调》内容中，分析了对股市战略地位的重视；周四《市场最大空头被釜底抽薪》中强调IPO是真实在收缩；周五则强调美联储进入加息拐点。而在这些利好共振下，周一各大指数纷纷上涨，其中创业板指更是超过3%报复性反弹，走的可谓是酣畅淋漓。

其中新能源王者归来，宁王大涨近5%引领了锂电产业链的回归，恩捷股份、德方纳米等跟着报复性反弹；药明康德大涨也近5%，则引领CXO板块的爆发，泰格医药、昭衍新药大涨近7%.正是这两大板块的助力，创业板指才得以报复性反弹。此外，真人游戏《完蛋！我被美女包围了》火出圈，今日游戏板块涨幅居前，中文在线、紫天科技更是20%冲击云霄。主板方面，虽然石油、电信等巨头逆势杀跌，但券商板块强势启航，让人浮想联翩，叠加万科A积极化债大涨助力，大盘今日同样也是中阳补缺。

权重与题材共同上涨、两市超9成个股上涨，比上周五八成的还多。更难能可贵的是，成交量重新回到万亿水平，说明市场开始积极做多。对于今日的全线反弹，龙轩认为我们不要单纯的看到短期反弹，而是市场的天开始变了。这主要有四大利好突袭来助力，大盘中长期迎来较大行情的概率极大，我们应积极把握住。

第一大利好，国安部重点强调，打击看空、做空、掏空者。此利好，龙轩在周日内容中重点分析过，这可是上升到国家安全层面的，将会对空头形成巨大的威慑力。而韩国政府更是宣布禁止股票卖空到明年6月，韩国股市今日暴涨达5%.

第二大利好，证监会周末出台出台《资本市场投资端改革行动方案》，推动社保、基本养老保险基金、年金、保险资金等中长期资金入市。在当前阶段的估值，与各种利好加持下，社保等各类资金是有很强动力入市的，这将形成底部最重要的支撑力量。

第三大利好，上周五美国经济数据公布，就业数据不及预期、失业率高于预期。经济开始衰退，预示着美联储加息尾声更进一步、美十年期债券利率已经连续大跌。而这一利好龙轩在上周五《惊现两年来最大利好》中也重点强调过。

只要美联储加息进入拐点，必然也会引起外资态度的变天，上周外资一改12周连续流出之势，开始净流入了，今日流入幅度也达到70亿，这是新能源、医药反弹的中坚力量。

第四大利好，证监会强调打造航母级券商。当前中国证券公司是多而不大，大而不强，与国际高盛、摩根等根本就不是一个量级的。因此为了自身大国的地位，金融不受至于人，打造自己的金融巨兽也是十分有必要的。

这将会催生券商的并购重置，今日锦龙股份就拟转让3亿股东莞证券股份，从而激发出市场巨大的活力。当前只要监管层不要一看到股市有起色，就加大IPO发行，那大盘反弹将更为顺畅，就算是回调也会有限。龙轩认为在外资重新回流下，之前被他们抛弃的白马、新能源等优质品种，只要跌幅够深、基本面利空已出清的，我们都可大胆去布局吸带血筹码。

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严重警告 要下场抓人了？

经常留意龙轩内容的战友们应十分清楚，龙轩在前两个月强调过，对股市救市的步骤大概可分为六步：口水利好、挤牙膏式利好、窗口指导、实质性大利好、平准型基金入市、最后一步则警察叔叔下场抓人。

在7月24日强调活跃资本市场后，当前的救市无疑已经进入到了第六层，即抓人阶段，前面已经有我乐家居非法减持给抓进去了，但这仅是皮毛而已。

周五国安部重磅发声：警惕看空、做空、唱空、掏空者。

大家注意，这是国安部进行发声的，其性质与级别都非同小可。这直接释放出，在美联储歇斯底里加息下，有不少汉奸、走狗在助纣为虐兴风作浪，帮助外资在唱空、做空中国资产。

有部分大V认为看红与唱空，并不能说明什么问题。龙轩对此是非常不赞同的，因为当前A股估值本身处于历史最低位，经济也是在缓慢修复，这个位置还在大举看空与唱空的话，本来就有很大的猫腻。

若这些看空与唱空共振形成一种趋势的话，那股债汇都会来一个非理性的大跌，届时不断会让我国面临系统性金融风险，同时也会更加便宜了外资。

当然，龙轩认为这里最严重的还是掏空者，这实际上是A股里真正的蛀虫、是真正让中国股市难于走出来的罪魁祸首，是第一个应该清理的，这其中的大小非是最应该被查的。

具体表现为：经常蹭市场热点把自身股价炒高，然后就是各种花式减持：如离婚的、如减持后再借钱给上市公司，从股权变为债权的，都是在变相收割散户、掏空市场。

此外，还有那些超高溢价上市的公司，很多都不想脚踏实地去搞研发、用心去经营公司，只想限售期过后清仓式减持，毕竟这可是几十甚至上百倍的利润。

而这些大小非几亿、几十亿减持的金额，很多又是想方设法润道国外去。这不仅大幅减少了我国的外汇储备，让我国汇率今年来异常下跌；更是不利于国内的消费与经济复苏，是真正的掏空者。

当前我国是毫无疑问的世界第二大强国，无论经济、科技、军事都如此，但唯独金融与美国的差距非常的巨大，而且还处处受制于欧美的规则，与自身综合大国的身法非常的不符合。

希望国安部这次正本溯源、把市场蛀虫等清理出后，出台相应的制度，来遏制住那些投机取巧、不务正业，整天就想减持收割二级市场散户的公司，只有用制度去规范与约束，才能让股市真正的长期走牛。

因此，在国安部都亲自下场威震空头下，对于我们广大中小散来说，又岂能不跟着做多的步伐？对于A股中长期走势，龙轩当前更是充满信心。

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爆买！A股惊现两年来最大利好

美联储11月按兵不动，依旧是维持5.25-5.5%的高利率不变，让市场浮想联翩。随着美国十年期国债利率持续杀跌，全球资本市场都开始了一波反弹，隔夜美股三大指数大涨超1.5%.今日港股恒生指数大涨2.7%，A股各大指数虽然反弹较弱，但也是同步出现全线上涨，其中外资更是爆买，流入幅度近100亿，而内资却是流出的，这也难怪反弹并不顺畅。

从盘面来看，两市近8成的个股上涨，与昨日可谓正好相反。其中半导体与机器人板块涨幅居前，丰立智能、昊志机电纷纷20CM涨停，中马传动、康强电子等也是早早封死涨停。不过这些个股更像是题材驱动型的炒作，对指数拉动作用较小，这自然导致成交量放不大，今日两市量能仍仅有8千亿出头。这样的成交量是不足于让大盘连续反弹的，龙轩认为大盘短期还将在3000点一带反复，这里内资软骨头的特性是最大煞笔，因此对于急涨的个股，我们都可以逢高先卖出，不用心急去追高。

另外，在指数向上与向下都犹豫之际，游资炒作也呈现两级分化现象。其中天龙股份8板成为新妖王，最近感觉有龙字的个股走势都不错，如圣龙股份前期更是14个板创纪录，龙洲股份也能7板暴拉等。这里自嘲一下，龙轩也有龙字，阅读点赞却不见有涨停。不过这些暴涨个股杀起来也非常凶悍，真视通、捷荣科技这些前期暴涨的妖股，几日就从高位暴跌30%了。因此，做此类股我们一定要有止损、同时盘感不好不去碰为好。

游资炒作的特性是暴涨暴跌，而公募等机构特性则会有一定的持续。近期大盘走不出来，就是缺少公募机构对某一两个板块的持续炒作，从而让市场缺少领涨主心骨。不过随着美联储加息拐点的临近，龙轩认为A股将惊现两年来最大的利好，这意味着外资将不再流出，反而极可能持续流入，这股空头力量转化为多头力量的话，那会形成强有力的上涨合力。

美国三季度GDP超预期的达到4.9%，让美联储鲍威尔嘴很硬，强调不排除继续加息。但当前美国债务都达到33万亿美元了，光利息这一块就够喝一壶；同时如此高的力量，对美国的中小银行、以及企业融资也是个灾难，因此市场才开始押注美国加息拐点已至。

中国本次没跟随美国加息，反而是在不断降息，中美巨大的利差是外资持续流出A股的主因。但当前中国资本市场估值低廉、万亿特别国债主动加杠杆恢复经济下，未来增长也是可期的。因此只要美联储加息拐点出现，那外资就会快速的空翻多。

每日关注龙轩内容的战友应该十分清楚，龙轩一直认为A股应有自身的走势，而不要老是受那一丁点外资的影响。在前期外资在估值洼地还一直卖出下，国内的机构、国家队等就应敢于大胆去吸收这些带血筹码，而不是等外资杀过一大波后，又回过头来抄底更廉价资产，顺序完全给搞反了。而对于我们中小散来说，当前唯一要做的就是拿稳底部带血筹码。

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暴降70%！市场最大空头被釜底抽薪

隔夜美联储表示维持5.25%至5.5%的利率不变，美股各大指数明显反弹，今日亚太股市也是纷纷上涨。A股又表现出自己惯有的弱势本质，早盘冲高下后就震荡回落，成交量明显萎缩的同时，涨停个股也全线收缩，今日涨停的仅有35家，涨5%的个股也不足80家，盘面又陷入前期鸡肋走势。看来国家队汇金一不用力，市场就立即陷入迷茫，都不跟进了。

而市场重陷弱势泥沼下，跌停个股虽然比前几日少，但高位股杀起来仍然是没完没了。如圣龙股份也近2个跌停，捷荣技术、真视通高位大跌30%；今日亚翔集成也出现地天板，巴安水务两个20%涨停后，股价也迅速被打回原形等。对于短线高位股的快速回撤，龙轩认为本质上还是增量资金不足、存量资金互相伤害而已。这也表现在新能源上，如近期锂电、光伏等品种，短期暴涨两日后又快速回落下来。由此可见，当前指数虽然杀跌不伶俐，但个股却充满棘刺，我们依然不能贪功冒进！

大盘今年来积弱已久，并不是靠汇金买入百几亿就可以立即改变的，这还需要更多实质性利好来推动。值得欣慰的是，10月IPO发行已出现了大幅度的下降。统计显示，10月仅有11家公司上市，募资总额为84.7亿；而2022年10月有高达31家公司上市，募集金额更是达到284.1亿。也即是说今年10月新股募集金额同比暴降了70%，若IPO能继续保持这样收缩，那市场最大的空头无疑被釜底抽薪。

这几个月来市场持续杀跌创新低，很多人把原因归咎于外资的持续流出，龙轩认为这是非常错误的。自沪深股通以来，外资流入的金额超过万亿，但就是这样的巨资流入，大盘还是在3000点起来不来，这必然是自身内部的问题。其中IPO严重超发是最主要内因，如2020-2022年期间，两市上市的数量为432家、524家、428家，三年近1400只个股上市。

募集的金额更是高达1.6万亿，完全可以对冲外资万亿流入的金额了。如此巨量IPO上市，必然也带给市场天量的量价筹码减持。毕竟高溢价发行后，一旦解禁带来的就是几十倍、甚至百倍的收益，这比脚踏实地辛苦搞企业、搞研发强太多了。

三年上市1400家公司，而退市的才百来家，这样膨胀下的市场，自然是长期难于走好。更为揪心的是，如此快速发行下，IPO排队的还有7-8百家公司，2016年来的堰塞湖还没解决。这本事说明一二级市场存在巨大的问题，否则再多的资金也不够IPO来消耗。

当前10月IPO的数量暴降，龙轩希望是真正从一级市场下手，即对券商创投、对拟上市公司的财务、大股东的国籍等进行严格把控。若真从一级市场下手导致IPO数量大降、再叠加退市个股的增多，那接下来A股的活水自然会慢慢增多，从而彻底走出底部，迎来新的行情。当前，对于估值处于历史低位、股价大幅暴跌过的蓝筹白马，我们坚守住即可。

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大消息！高格局定调A股

深夜飞天茅台价格突然上调20%，让今日白酒板块沸腾了，股王茅台直接近涨停开盘，不仅带领了五粮液、泸州老窖等白酒股飞涨，大盘也是继续反弹拉升，要去补10月19日留下的缺口了。不过这些大蓝筹的拉升，对指数的提振作用尚可，但市场成交量不能持续下，却对中小创题材资金产生了明显虹吸，今日两市涨停个股一般，高位股则仍被核按钮！

其中本轮最强龙头圣龙股份昨日还能强势冲板，今日就被巨资核按钮一字跌停，这样的杀跌方式对多方人气打击太大了。高位股近期跌的也是面目全非，如龙洲股份7板后也是连续一字跌停下来；宁波高发、龙泉股份、青龙管业，同样是炒高后跌停持续下挫；还有捷荣科技、真视通4-5日时间就暴跌30%等。从这些个股中，我们也可以看到，当前游资炒作很极端，涨起来是往死里怼，如圣龙股份创近几年记录的14个板，然后就是掉头直转而下，连反抽的机会都不留给高位跟风者，做此类股的风险无疑是巨大的。

题材股上蹿下跳走过山车，说明市场情绪的极端，侧面也说明市场人气还不够，大盘短期补缺后，回抽确认3000点还是很有必要的。不过中长线来看，A股当前处于筑底区间、然后走强迎新一轮行情概率极大。毕竟隔夜金融工作会议，高格局定调了当前的A股：强调了要加快建设金融强国（定位很高）、发挥资本市场枢纽作用（股市地位大幅提升）、活跃资本市场（与7月24日会议相呼应）、培育一流投行与机构（对标高盛等）。

在房地产大的下行周期拐点出现后，中国家庭财富的形式必然也会大幅改变。龙轩认为股市是最好的替代品，如欧美发达国家居民财富在股市中的比例是很高的，而我国的比例还很低。这根本原因在于A股长期低迷，坑钱的公司多，这让大家宁愿把钱存银行也不肯进入股市，从而造就了几十万亿的超额存储，但钱躺在银行不在市场流通是难于促进消费的。

在战争爆发一年多、中东局势又将失控下，外围不确定性因素大增，外贸必然也会波及，从而影响到我国整体经济。因此，大力发展内循环经济是非常重要的，这能大幅对冲外部不稳定因素。而内循环着重点就是消费，只有对未来发展充满信心才能促进消费。

让股市走出来、让大部分个股都能走好，才能树立起万亿人们的信心，届时自然也敢于去去消费，房地产估计也会迎来一波修复的，从而也让产业升级与内循环更顺利进行。基于这几点逻辑，我们也略知这次高格局定调股市的原因。

对此，接下来我们就看有无更大力度的改革了，如加快个股退市、降低IPO发行价、严惩弄虚作假、对投资者赔偿等。若有超预期的，那大盘走出来的时间会更早；若仅是嘴炮，那就算来一波反弹行情，过后又会陷入低迷等救市。但不管怎么样，龙轩认为当前点位，对于这两年来股价严重暴跌、行业与基本面利空出清、与机构大幅被套的，都值得我们期待！

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亏麻了！5600亿式巨额亏损

今天是10月最后一个交易日，虽然这几日大盘出现了较强的反弹，但整个10月份各大指数依然是收阴的，如沪指跌近3%、深成指跌了2.43%，且月线上都是3连阴。而随着10月的结束，各大公司三季报披露完后，作为A股最大主体的公募基金业绩也浮出水面。没有让人意外，三季度公募基金出现了3471亿的亏损，前三季度亏损额度则为2045亿。

作为16万亿体量的公募来说，前三季度亏损2045亿似乎并不多。但从上面表格我们可看出，若去除债券与货币型基金收入，那前三季度的亏损额度则高达5600；而去年公募基金亏损金额高达1.45万亿。也即是说两年不到，亏损了2万多亿，这也是为什么很多基民买基金，都能套30-50%的原因。而导致公募这两年来大幅亏损，正是由于其重仓的新能源、与茅类白马股出现了深度重挫。这从侧面说明，中国公募基金的投资方式，更倾向于价值投机，即极致抱团某一品种，严重透支几年业绩，最后抱团瓦解泥石俱下。

而在公募抱团失控后，这两年来量化基金一度主导了盘面，这也是8.28那个大幅高开假巨阴线的主因。随后监管层限制了量化基金，这两个月来则游资重新主导了市场，走出了圣龙股份这样14板炸裂式龙头。但游资倒腾的盘面，题材股暴涨暴跌也会是常态，今日高位题材股如龙轩预期一样杀空间，顺发恒业、龙泉股份近两个跌停，龙洲股份昨日涨停，今日直接一字跌停。对于高位股我们应继续回避，参与的破位不能立即修复就要出。

昨日还百股涨停欣欣向荣，今日就迎来近20只个股的跌停，真是冰火两重天的走势。对此龙轩认为，做多的人气还是不够，国家队的汇金还不能松懈，须继续买入把人气扭转。毕竟当前公募基金已两年大幅亏损，这必然让基民人气受挫，面对赎回压力的同时，新基金也难于发出去了，下半年来新发的基金才395只，同比去年的465只大幅减少了15%.

也正是公募的两年大亏，龙轩在之前的内容中就强调，公募要靠自身力量是难于突围的，因为美联储高利率下，外资继续大幅流出，如今日沪深股通又是流出超30已，而这些资金一般都在新能源与白马类个股上，与公募基金的重仓股高度吻合，这让公募雪上加霜。

不过所谓的否极泰来，公募基金大幅血亏后，当前无论是估值、还是政策都是出于历史底部，且中美关系也在缓和。当前唯一要等的就是美联储加息的拐点，一旦确认全球流动性将放松，那外资又会重新回流，届时龙轩倒不希望把便宜筹码给了这些搅屎棍们。

在别人贪恋时恐惧、在别人恐惧中贪恋，这句话虽然大家都知道，但却没几个人能做到，傻大个的基金就更不用说了，本来就是贪恋与恐惧的缔造者。对于当前的指数，我们不用担心会深跌，在结构性行情中跟对主线即可。若本轮我们定位情绪与估值的修复，那对这两年来大幅暴跌、行业基本面利空出清、或出现拐点的可重点关注，如科技、医药与新能源。

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