尾盘跳水 官媒重磅发声！

    过去两年中美经济可谓是完全相反，美国是高血压（通胀），中国是低血糖（通缩），如今年2月份中国CPI是-0.7%.毫无疑问，中国货币流通还有堵点，其中居民不敢大举消费是主要原因。因此要想消费起来，龙轩认为那就必须增加亿万人民的收入。

而现在直接与间接参与股市的人，大概率有7-8亿，这意味着股市走好是能很好促进消费的。对此，作为官媒的北京商报就发文指出，让大家股市赚钱促进消费。不过经常留意龙轩内容的战友应十分清楚，2023年8月北京商报也说过这样的话。

当时北京商报还说：让出逃的资金高攀不起，但随后立即就被打脸，2024年初时A股甚至出现了一波股灾，就是现在的点位，资金也没有高攀。或许市场对北京商报有所反感，今日各大指数尾盘明显跳水回落，前几日1-2个点的涨幅，被今日一把吃掉！

盘面上，今日保险板块领跌，明显压制了指数。中国平安去年净利润达1266亿元，大增47.8%，每股派现1.62元，即股息率3.2%，但仍不能挡住股价的中阴杀跌。另外，牧原股份扭亏暴赚，每10股派息5.72元，股息率为1.6%左右，今日股价同样是杀跌的。

还有爱美客每股派息3.8元，今日股价同样下杀。港股方面，隔夜腾讯也公布业绩：去年净利润1940.7亿元，同比大增68%，去年回购了1120亿港元，派息300亿；并称今年继续大举回购800亿、派息410亿港元，但就是这样炸裂的业绩，股价今日同样中阴杀跌。

而作为港股最大市值的腾讯带头杀跌，恒生指数今日自然表现不佳，午后震荡下行走低杀跌超2%，从而也拖累了A股。不过港股本轮是持续新高杀下来的，技术上本来就有调整的需要，A股这一轮涨幅本来就弱不禁风，跌起来却是挺快的。

其中北证50指数继续跌幅居前，今日大跌2.74%，跌幅榜上也大部分是北交所的品种。对于北交所迷你盘个股，龙轩认为基本都是资金在赌大小式投机，短线暴涨后必然暴跌，从而也会影响到沪深中小微个股，如美力科技、易瑞生物等短期暴涨后也暴跌。

在增量资金并不太充裕下，板块个股轮动自然是很快的，高位股杀跌起来也会很猛。也正因如此，龙轩才会频频建议大家不要去追高、要回避短线暴涨股。但另一方面，对于长期趋势向好的市场来说，短线这样杀跌调整一下更为健康。

虽然北京商报的观点让不少人冷嘲热讽，但就当下中国经济发展来看，肯定是对的，且也是这样推动的。毕竟现在房地产市场已经不行了，只有股市能容纳如此巨量的资金，且股市走好不仅能让大家消费起来少点顾忌，也能让房地产止跌回稳。

同时，股市走强也有利于产业升级与转型，因此对于长期走势，我们要坚定信心。而短线本来就是想获取远超大盘收益的，那我们就要抓手市场的主流方向，然后跟上节奏。至于方向，龙轩认为机器人与AI产业链、叠加一季度业绩有大增的是首选，当然股价要调整较充分的。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

出逃！2000巨资疯狂砸盘

    所谓的风水轮流转，明年到我家，这在资本市场似乎也是很恰当的。

过去几年，中美博弈剧烈，让不少资金从中国逃离，然后买入了印度的股市，叠加印度经济这几年增速不错，这也让莫迪老仙有了幻觉，认为印度已是超级大国了。

不过随着今年中国DS为首的科技全线突围，这让全球资金重新认识了中国经济的韧性与潜力，叠加全球地缘局势动荡，中国是最为安全的环境。

因此，今年来海外资本开始大幅流入中国，而印度股市则遭到外资大幅砸盘。统计显示，外国投资者已从印度股市撤资近290亿美元，折算成人民币的话超过2000多亿。

而如此巨资出逃，也让印度股市连连下跌，已从去年9月历史新高来下跌了13%，市值蒸发超过了1万亿美元。而A股本轮的爆发点，就是去年9月24日开始的，可见海外资金确实在大规模调仓涌入中国。

但主要涌入的方向还是港股市场，涌向A股的其实并不明显。这其中港股聚集了国内最优秀的科技公司，同时就算是大蓝筹也是港股估值更低，更具有吸引力！

A股本轮走势明显偏弱，近期成交量更是明显萎缩，今日预计不足1.4万亿了，那市场向上突破力度也明显不足，短期预计继续这样的磨人行情。这种量能也只能是局部的结构性，方向选择仍比预判指数重要。

而近期的热点比较散乱，且持续性比较一般。龙轩认为节奏上就应该多家注意，以逢低布局为主、少去追高，短线方向继续是机器人与AI产业链，再叠加比亚迪与小米产业链则更佳。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

水泄！突发大利空

    今日大盘继续沿着前两日的窄幅震荡走势，虽然下跌幅度可以忽略不计，但盘中不好的现象却开始浮现。如成交量再次萎缩，今日只有1.46万亿水平、涨停个股大幅减少，今日只有60只出头、杀跌榜幅度大幅增加，今日跌7%以上的160多家。

其中北交所个股跌势凶猛，我们可以看到跌幅榜上清一色是8字开头的，说明是微小盘个股在领跌。其实这也很好理解，今年大盘相对涨幅很有限，而北证50指数近年已经暴涨35.5%，可谓是牛冠全球了，指数这样大的涨幅，那个股涨势就更猛了。

如与机器人沾边的万达轴承已迎来10倍的涨幅，春光药装、美心冀申、恒合股份等，短时间2-3倍的涨幅。这些小微盘个股暴涨，可以说都是资金驱动型涨势，那短期暴涨后水泄式杀跌也是少不了的，今日就是这样的一轮杀跌。

而作为领涨龙头的北交所杀跌，无疑也拖累了沪深中小创题材下行，今日两市7成个股下跌，中位数是-1%左右，总体看杀跌力量还是集中在北交所上。而经过今日杀跌后，炒作北交所的资金大概率会转向，从而在沪深主板上孕育着新的热点主线。

不过须警惕的是，当前A股虽整体向好无忧，但外围美股再次突发出大的利空。美国银行调查显示，在特朗普总统朝三暮四的政策冲击下，机构配置美股的仓位在3月发生有记录以来的最大规模降幅，直接反映到美股上，则是科技巨头为首公司股价持续杀跌。

更让人震惊的是，马斯克在X平台调查显示，索罗斯为首的做空巨鳄，通过 47 家媒体投放超 3000 篇负面报道，资助 13 个环保组织发起 “特斯拉店铺破窗行动”。而特斯拉股票已从高位暴跌55%，让持有者损失惨重！

特斯拉股票的持续杀跌，也让马斯克的净资产迄今为止已经缩水1030亿美元，整体财富下降23.8%.美科技巨头为首的公司持续杀跌，虽然A股一时能扛住，但若美股持续杀跌，如再跌个10-20%，那A股也是不行的，近期A股市场的资金都基本是持续流出为主的。

因此，要想A股持续背离美股大涨，并不太现实。龙轩认为现在最好的方式就是，美股持续杀跌、甚至大跌，A股能稳住或仅是小跌，然后美股企稳反弹时，A股走的更猛。这就像2020年初，新冠疫情时美股崩盘、A股能扛住，然后再一起上去一样。

当然，无论市场如何演绎，结构性这一特征都不会明显改变，且只有选择对方向，才能真正大幅跑赢指数，实现阿尔法的收益。而从招商银行股价持续新高、四大行也开始重新修复走强下，稳健高股息率个股，仍是低风险爱好者的首选，这类股是资产荒最大受益者。

风险偏好高点的，则依然可在科技中掘金。而科技股又可分几大类：1，机器人产业链，这一板块今年来表现是最强的；2，AI产业链，其中上游的算力业绩增长最猛，如胜宏科技一季度业绩炸雷，就迎来一波爆发行情；3，智能驾驶、低空飞行等产业链。

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炸裂 大超预期！

    隔夜美股科技巨头继续杀跌为主，这一轮杀跌已经普遍从高位大跌超20%了，特斯拉则是腰斩后股价还止不住。

按之前来的话，美股这样杀跌A股早就吓尿了，但近期市场走势却一反常态的硬，今日两市也是仅低开意思一下后，又是震荡向上一度翻红。

A股的硬气，龙轩认为来自于港股的强势，如恒生科技带领恒指近期是持续大涨续创新高，这背后既有外资对中国科技的重估，更有港股科技有炸裂而超预期的业绩。

如本轮领涨强龙之一的小米集团，昨夜发布了靓丽的年报，去年全年营收达3659亿、同比增长35%；净利润为272亿元，同比增长41.3%.特别是四季度，业绩更是炸裂，净利润高达90亿，大超市场预期的52亿。

受此影响下，小米集团今日股价继续上涨创新高，市值来到了1.2万亿，看来雷总要当首富了。小米炸裂的业绩，正说明中国产业升级与转型的成功。

此外，小米生态中的手机、汽车与机器人等产业链也同样会受益，相关个股可适当去关注。小米搭上新能源汽车快车，市值再上一台阶，而作为龙头的比亚迪市值也从1.2万亿，看来迪子后面潜力还很大啊。

所谓春江水暖鸭先知，国际资本蜂拥流向港股科技，那必将也会影响到整个A股的估值。因此，虽然现在市场走势缓慢，但中长期无忧，慢慢上涨更为有利。

而在这种缓慢向上节奏中，方向上的选择则是重点，龙轩认为若是短线那可继续在科技股中淘金。昨日又一巨头美的集团也宣告进军机器人行情。

那机器人产业链还会扩散，但我们选股上，要尽量回避前期暴涨过的品种，重点做滞涨类潜力股，如襄阳轴承空中加油成功，股价8天7个涨停了。

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狂欢 又吹爆了！

    在昨日新闻发布上，国家发改委首次提到稳股市、稳楼市。而这两日市场也确实很稳，可以在0.4%的振幅中磨蹭一整天，以每天1-2个点的方式创新高，确实是慢牛了！而相较于A股的磨磨蹭蹭，港股可谓是酣畅淋漓，高举高打。

今日恒生指数再次大涨超2%创出新高，带头大哥依然是恒生科技股。今日恒生科技指数大涨3.4%，所有个股都出现了红盘上涨。其中阿里巴巴大涨超5%，之前一直滞涨的百度集团，大涨超过12%，还有蔚来与理想汽车的大涨等。

对于恒生科技股能在空中持续加油，龙轩认为内资买入是一方面，今年南下资金买入已有3000亿左右了；但外资买入同样犀利的。近期国际投行对中国资产又是吹爆了，高盛最新发文称，今年中国市场迎来历史最好开局，越来越多海外机构开始考虑增持中国股票。

接着，近期花旗将中国股市评级从“中性”上调为“增持”；汇丰银行也对中国股票从“中性”上调到“偏高”；渣打则认为DeepSeek带动科技股价值重估， 也带动了整体的中国资产重估的前景；而野村认为中国科技创新领域的发展动力是非常足的。

外资的频频吹爆中国资产，背后其实是对中国经济的看好，特别是人工智能的突破，从而让老美想垄断AI霸权美梦破碎。因此，港股科技股无疑成了本轮暴风眼，从而带动了整个恒生指数的上涨的。而A股中由于国、央企市值占比巨大，那走的自然不如港股。

不过科技股估值的全面回升，必然也会融入到各行各业，然后带动整个市场的走强，这就如2014-2015年移动互联网革命那样。因此，尽管A股当前涨势落后港股，但这样慢慢上涨未必不是好事，这意味着反弹时间将会延长，而不会像去年9月底那样暴涨暴跌。

其实，近期的盘面尽管指数窄幅震荡，但个股杀跌幅度并不大，且结构性还是比较精彩的。如比亚迪发布超级快充技术，今日比亚迪股价没怎么涨，反而是相关概念爆发，其中英可瑞、金冠股份纷纷20CM，万马股份也是空中加油成功，尾盘成功涨停。

此外，机器人概念虽有分化，但相关概念如龙轩预期一样，继续翩翩起舞。如今日PEEK材料大涨，双林股份三根大阳持续创新高；同时本轮最强龙头长盛轴承，也不畏股价10倍涨幅，豪言再次提高回购价格到128元，而现在其股价是不足百元的。

还有就是CXO龙头药明康德发布年报，在10派9.8元下，还拿出10亿来回购，股价今日跳空触及涨停，这样持续拿钱来回购的公司，质地一般都不会差。而跌幅较大的基本是近期暴涨的，还有就是本身有问题的公司，如ST中青宝20%跌停，ST华闻与ST联合均是大单一字跌停。

总体来看是，现在中国资产已越来越得到资金的认可，叠加对市场的重视，大盘长期上涨是极大概率的。但板块个股分化则会严重，龙轩也一直强调方向的重要性，从港股科技持续狂欢来看，科技股在今年都是大主线，是我们中短期持续倒腾的大方向。

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王炸！变天了

任何一次产业革命，都会催生出一两只巨无霸公司，这也会让资本市场迎来盛宴。

如2000年时候的微软，2010年移动互联网时代则诞生了苹果，而本轮AI革命则诞生出英伟达、OPenAI这样的公司。

同样，新能源行业则有特斯拉，而中国则是宁德时代与比亚迪。宁德时代在2020-2021年那一波的爆发，彻底坐稳了深交所第一市值的宝座，而且把五粮液远远甩在身后。

不过随着新能源汽车在海内外彻底爆发，比亚迪汽车销量这几年持续超预期，叠加比亚迪在昨日发布会上祭出王炸，这两日市值正式超过宁王，这意味着深成指的市值再次变天了。

在昨日比亚迪超级e平台技术发布会上，比亚迪发布了“兆瓦闪充”技术，其最高峰值充电速度可实现1秒2公里，5分钟充电407公里。

5分钟就能补能407公里，也就是你去服务站上个厕所的时间，若你再抽根烟那补能超过600公里。这技术无疑就是王炸，比亚迪今年的销量有望再上新台阶，全球销量或能达到500万辆。

这也难怪前期国际投行纷纷提高比亚迪目标价，基本都提到500-600元，这意味着比亚迪市值要到1.5万亿以上的水平，若智能化全面铺开，龙轩觉得还将进一步。

受此影响，今日高压快充概念涨幅居前，富特科技、英可瑞等强势20CM.龙轩认为比亚迪是A股中少有的优质公司，其整个产业链相关公司都重点可关注。

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危险！集中暴雷了

现在很多媒体与自媒体大V，说到A股市场时，都喜欢用牛市与熊市来划分。然而随着A股已成长为5400只成员的大家庭，简单的说市场是牛还是熊无疑太过笼统了，过去那种齐涨共跌的大牛市与熊市，基本都不可能再出现，龙轩认为用结构性牛熊更为恰当。

典型的就是，近期大盘反弹创出年内高点，且市值突破历史新高，但大家明显感觉到自己没赚到钱，甚至亏钱的还不少，这就是结构性牛熊的特征。而在这结构性大分化下，龙轩认为垃圾股、不务正业的公司，就是结构性走熊个股的摇篮，我们务必要重点回避。

如周末这类股就集中暴雷了：国旅联合、东方集团、华闻集团、中青宝等，将被实施风险警示，即要带上ST帽子了。可以预计迎接这四只个股就是连续跌停，其中东方集团则直接被监管层点评要退市的，对此龙轩在之前的内容中已强调过，不要火中取栗。

须注意的是，上面被集中ST的个股，在之前都收到过证监会的风险警示函。因此，无论是中长线、还是短线投机上，我们都应该回避这类含有雷的个股。另外，像*ST旭蓝周末也收到证监会立案告知书，该股退市已是大概率的。

继续严监管，对于中长期的市场肯定是利好，但短期对小票题材会有一定的冲击，这也从今日四大行与三桶油反弹力挺沪指、创业板指下行偏弱可看出。这反映到板块个股中，则是从上周五的普涨、快速转变为今日的大分化。

领涨方面，华为与英伟达本周要开重要会议，相关概念中的华为海思、EDA今日拉升涨幅居前，不过涨停的并不多，只有之前的强龙深圳华强涨停意思了一下。而英伟达产业链涨势则更不明显，像CPO、服务器等，今年来持续都是跑输指数的。

此外，机器人产业链再次走强，中大力德涨停、上周四板调整一日的襄阳轴承，早盘再次强势封板。对于人形机器这一产业链，龙轩认为中长期都会反复炒作的，毕竟其才刚起步，后面想象空间巨大，但个股会一批批的换，我们去做波段更佳。

其实，现在的市场比较奇怪，你要说没有增量资金吧，那每日市场成交量都有1.5万亿左右水平，但就是这样的量能也难持续推动指数向上，反而走的是磨磨蹭蹭。龙轩觉得这背后量化盘的资金占比还在变大，这其实从盘面很多个股拉一两笔就快速回落可看出。

现在量化占市场总成交额，估计有30-40%.也正因如此，现在成交量虽不错，但指数走的却是摇摇晃晃、看得的也是昏昏欲睡。这样的行情，我们可重板块个股轻指数，把握结构性机会，同时必须要与市场节奏一致，这样才不至于被量化收割。

至于方向，上周五白酒为首的消费拉升了一下后，今日就冲高回落，说明持续也不怎么样。那大的主线龙轩认为还在科技股上，其中有政策利好、叠加一季报业绩增长较大、且股价调整充分的是首先，若选不到就去搞相关的指数，总之不能手贱去搞有风险谨慎小票题材。

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创纪录 破天荒一幕！

    周五A股各大指数以一根中大阳线收盘，大家周末放假也是神清气爽了。让人惊奇的是，随着市场的大涨，A股出现了破天荒创纪录一幕，即市值悄然间创了历史之最，达到了99万亿大关，突破了去年11月11日98.25万亿的记录。

须注意的是，2015年火爆的大牛市，A股最高市值也才80万亿人民币，对应当时的5178点。而现在大盘才刚上3400点，市值却比2015年最高时还多了25%.这种指数还在上脚下，而市值却能创历史新高的现象，大家都清楚，就是IPO太恐怖了。

之前龙轩的内容多次强调，仅2019-2023年的时间，A股IPO数量就高达1800只，这其中增加的市值可想而知。而退市的个股，在这五年期间却只有142家，可谓是暴吃少拉，自然就导致只涨胖而不长高了。

更让人揪心的是，随着近期行情的好转，又有巨无霸IPO上市了：华润新能源拟募资245亿登陆深交所。虽然现在A股每日量能都在1.5万亿以上，对于2-3百亿的IPO完全可消化，但市场担心的是IPO会再次放闸，同时新能源内卷还未结束，就怕募资的钱继续打价格战。

当然，对于IPO我们也没必要谈之色变，龙轩认为好的、优质类公司就应该在境内上市，如上两周的蜜雪冰城，在港股上市就能掀起大波，A股就是要这样的好公司。我们要杜绝的是那种上市圈钱，把上市当做最终目的，不好好发展公司、就想着减持套现走人的公司。

可以说，只要A股有真正好的、高成长性公司，那就能持续撑起大盘走强，最终创历史新高。现在A股总市值虽然创历史新高达到99万亿，但中国2024年GDP高达135万亿，市值与GDP的比重才80%，从这一角度来看，A股现在还是绝对的低估。

要知道2024年底，美股市值接近60万亿美元，是美国GDP的2倍还多，即市值与GDP比重高达212%，远远高于现在A股的80%.巴菲特指标中，当这比重超过120%时，则是风险期，这也难怪美股这一个月来在持续杀跌、而A股却能逆势回升了。

其实随着中国产业升级与科技迭代发展，之前那种高营收、低利润的现象也会逐渐改观，那资本市场的潜力会更进一步，这也是为什么龙轩内容中，多次提到本轮行情看好A股创历史新高的原因。只不过这种走势是结构式上涨的，而不是2015年那样全线走牛的涨势。

也正因如此，选择方向是重中之重，如今年若还选择煤炭、电力等高股息率品种，那无疑就是煎熬。龙轩认为A股向来都有风水轮流转特性，现在对消费很重视，而像白酒为首的消费类白马，已从高位暴跌超过3年，中期是有望迎来一波情绪与估值修复的。

新能源同样如此，经历了2年多的深度杀跌，很多个股从高位暴跌80%以上。而现在频频指出防止内卷式竞争，同时光伏组件本周末再度涨价，说明去产能已接近尾声，新能源中期看也有望迎来一波拨乱反正行情，这里机会已远大于风险了。

不过新能源与白马，都是机构票，是中期为主的。而短线进攻型的还得是科技，这就如2013-2015年移动互联网行情那样。因此短线方面，我们仍可在机器人、AI产业链上掘金，只不过这里要注意节奏，若你把握不对或方向不佳，那可到龙轩敢死队中来。

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爆发！要放大招了

    周四收盘，我们还提到A股现在就像恋爱中的小姑娘喜怒无常，而这两日表现的更是淋漓尽致。昨日市场系统性杀跌后，今日立马全线大幅反弹，沪指大涨创了今年反弹新高，终于把1月的坑填了，创业板指也是中大阳重新站上所有短期均线上方。

对于今日市场的突然爆发，龙轩认为与要放大招有关：央行党委会议指出，将择机降准降息，支持资本市场稳定发展；此外，下周一六部委召开新闻发布会，介绍提振消费有关情况；还有就是金管局会议中，对当下房地产给予充分的支持。

如此密集的会议利好，A股自然要出来表现。今日各大指数大涨超过1.7%，这还是在美股隔夜三大指数杀跌下出现的。其中有利好预期的消费板块涨幅居前，股王茅台暴涨近6%，不仅拉动了白酒板块的大涨，如五粮液与泸州老窖涨超6%，同时也把大盘也带动起来。

此外，宁德时代中阳反弹，则带领了昨日破位的创指形态修复。近期美股小鹏汽车涨幅非常犀利，作为老大哥的比亚迪股价自然不甘寂寞，今日港股与A股都大涨超6%，力挺了深成指。同时也带领了机器人板块午后的活跃，五洲新春、浙江荣泰涨停反包。

还有内蒙古呼和浩特市发布生孩奖励计划，一胎一万、二胎五万、三胎十万，估计其他低生育率的地方也要跟进了。今日乳制品行业暴涨超7%涨幅第一，西部牧业与熊猫乳业20CM强势涨停。不过这些都是题材性炒作，龙轩觉得最多也就是一两日的行情。

昨日煤炭等高股息率个股走强，今日就是白酒、保险等消费板块爆发，大盘也顺利突破创今年反弹新高。不过若今日大家手中没有白马类消费股的，估计跑输指数也难免，这也让不少战友问市场风格是否切换，下一个大主线会在哪里？

白酒类白马股，自2021年初见顶后，就迎来了3年多的深度调整。现在估值基本是历史洼地，如五粮液PE才16倍、泸州老窖更是不到14倍，茅台是25倍。有这样低的估值，就是CPI这两年持续走低所致，而背后则房地产去泡沫下影响到了消费。

因此若今年地产能稳住，同时周一刺激消费政策有超预期，那消费股是有望率先来一波估值修复的。当然要想再现2019-2020年那样的大牛市，也不太现实，但若能从低位涨个50-80%也已经很不错了。至于像昨日高股息率的煤炭股，龙轩觉得调个2-3年时大概率的。

而本周A股能在美股持续杀跌、甚至暴跌下走出来，且沪指创年内反弹新高，本身也说明东升西降正在验证。且只要指数持续走强，那市场会继续强化这一预期，然后形成正循环，届时市场结构性机会将会更进一步，我们应好好把握这样的机会。

方向方面，龙轩觉得还是科技为主，白马与新能源等品种，要等科技大牛市走完才有真正的行情。而现在的科技股，其实也是偏向题材性炒作，因此短线热点其实并不好把握，主要是市场轮动很快，且个股上蹿下跳的多，这给量化带偏了，我们节奏上还是不追高、以逢低布局为主。

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大利好袭来

    现在的市场果然不按套路出牌，昨日系统性杀跌、让大家都沮丧要看跌的时候，今日早盘各大指数就立即大涨反击，沪指反弹创了年内新高，老乡别走行情再上演。

不过从板块个股来看，今日领涨股不再是前期的机器人与AI板块，而是白酒出现了飙涨，股王茅台早盘大涨超5%，五粮液则是6%，然后券商板块也出来提振。

对于白酒为首的白马股大涨，龙轩认为与消息面上大利好有关。国务院新闻办公室最新消息：将在3月17日下午3时，请发改委、商务部、中国人民银行、市场监管总局，介绍提振消费有关情况，并答记者问。

在2月CPI只有-0.7%、而今年CPI目标是2%的情况下，市场预计会有重磅刺激政策出台，那本轮一直弱势、且经历过3年多深度杀跌的白酒自然首当其冲大涨。

另外，从市场角度来看，本轮港股大涨，虽然是科技股带动，但本质上还是外资对中国经济转型升级的看好，A股虽缺少腾讯那样的科技巨头，但茅台这样的白马股同样也不错。

这里最大的难点是白酒等白马股有无反弹持续性，对此龙轩觉得不好预判。因为上周新能源反弹一两日后就落幕，白马股也不太好说。

因此策略上，若中长期的对白酒等白马是可以适当加仓搞，因为其已深度调整3年，估值已经很便宜，只要消费能起来，那股价有无迎来戴维斯双击。

而短线本来就投机性质，喜欢题材的则继续耐心等新热点；当然在市场强势下，同样可顺势搞下白马与券商，按自身既有的节奏来就行了。

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变天！突然跌停潮

现在的A股就像个谈恋爱时的小姑娘，喜怒无常说变脸就变脸。如周二在美股暴跌下，硬气了一回就逆势翻红，昨日盘面也还是清空万里。但今日突然就出现跌停潮式的杀跌，两市涨停个股大幅减少的同时，跌停个股今日突然暴增到近40只！

其中新年后的带头大哥机器人产业链今日跌势凶猛，威孚高科、捷昌驱动、福达股份等多股出现跌停。此外，AI产业链同样也被空头砸盘，如AI眼镜、Sora概念大跌4%左右，宜安科技、朗科科技等暴跌超10%，可见资金对爆炒后的个股都是先砸为上。

须注意的是，昨日龙轩特别警告的东方集团，今日开盘就被500多万手大单封死跌停，直接把昨日追高的资金闷杀。对于这种快退市的个股，我们一再强调不要在粪坑上找吃的、即使涨到天上去也不去碰，如之前的ST左江，相信时常关注龙轩内容的战友都不会去搞。

而在今日跌停个股大增冲击下，两市杀跌个股超过了7.5成，可谓是大家吃面的一天。不过中小创退潮回落下，今日前期一直杀跌的煤炭、石油、电力股逆势起来，如陕西煤业一度大涨7.5%、中国神华与中煤能源也大涨近5%等，这也促使沪指杀跌并不多！

对于机器人与AI产业链的继续沉沦，而煤炭、石油等高股息率个股的重新上涨，让部分投资者认为市场又要变天了，中特估会不会就此迎来一波行情？毕竟其今年来是一直走弱杀跌的，且当前股息率高、股价估值并不算高！

所谓花无百日红，股无日日熊！煤炭等中特估个股，新年来已是持续杀跌走弱了，在市场热点洗牌之际，借机出来反弹一下力挺指数也正常。龙轩不认为难有大的行情，毕竟像煤炭板块年线上已经是6连阳了，今年收阴杀跌是极大概率的。

而且大盘要稳健持续走好，那高股息率类个股必须要走弱，走强的话市场难有大行情的，这就如2023-2024年9月末的行情那样。只有科技、白马抑或新能源类作为大主线走出来，才能彻底带领指数脱困，因为这些个股起来，对整个市场估值会有明显的提振。

不过虽然中特估不会是行情主线，但我们在近期也明显感觉到实盘不好把握，很多个股早盘走的好好的，午后就风云突变跳水杀跌，当你止损出来时，往往又会突然拉升。龙轩认为这就是量化盘太多所导致的，那种高频交易的量化必须要禁止。

现在的行情，预判指数并不重要，因为大盘中长期走好问题不大，这核心逻辑是中国科技与军事实力的突围，这从近期我国对美强硬、商务部约谈沃尔玛就可看出。然而市场长线无忧，短线却不容易搞，这主要是热点轮动快、个股上蹿下跳的多。

也正是如此，龙轩在近期内容中才频频强调，大家要注意方向与节奏，若把握不好的就先空仓看下，等到自己熟悉的行情与节奏再搞，好的行情是大家都能赚到钱的，而不像现在这样冲下后就回落坑杀散户。因此在这阶段，保住本金远强于亏钱，大家千万不要急躁！

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

暴跌后 特朗普急了！

近期美股出现持续大跌，特别是科技股跌幅更大，仅美股7姐妹市值就已从高位蒸发达3-4万亿美元，把私募大佬但斌打懵的同时，也彻底打脸那些拿市值与一个国家GDP比较的营销号。而一上任，股市就跌的稀里哗啦，特朗普无疑也开始急了。

对此，周二川普出来安抚市场：称预计美国不会陷入衰退，不要在乎市场一时涨跌！同时，对特斯拉的频频暴跌，更是说要买一辆特拉斯，以此来力挺马斯克。看来特朗普还是顶不住压力，纳指从高位杀跌20%都还没有就这样急了，A股跌30-40%在都是家常便饭！

对于美股，现在最大的问题是美元霸权衰落下，想垄断下一代科技革命的AI也被中国打破，从而导致其宏观叙事的不通畅。现在虽然特朗普出来安慰，但预计美股调整不会那么快结束，这对A股来说有一定的冲击，但整体影响是边际减弱。

从今年的行情，我们也可以看到，中国资产与美股出现了跷跷板效应。特别是港股，在阿里、腾讯等科技股带领下，出现了一波强劲的上涨，说明海外资金有持续涌入港股市场的现象，而这背后则是中国AI技术的百花齐放、叠加机器人产业的春暖花开。

A股表现虽不像港股那样强，但整体来看也开始逆美股上涨，如昨日各指数就在美股暴跌下顽强翻红。而只要市场稳定前行，那游资等活跃资金就敢于局部掀起浪花，如明日浙江算力科技举办：“人工智能与可控云计算产业生态大会”，今日算力等概念就再次爆发。

其中铜牛信息、朗科科技20CM，前期大牛股杭钢股份也没有沉下去，反而是三连阳，欲继续挑战新高。此外，国资云、数据确权概念也翩翩起舞，湖北广电5个涨停，有成为妖股的潜力，天威视讯、国脉科技等也出现连板。

须注意的是，因财务造假被村里警告退市的东方集团，今日却跌破1元面值之际，反而是地天板式涨停。里面的资金真可谓是大胆，这是在刀口舔血了，一般投资者就不要去碰了。同类型的，还有双成药业，购入芯片的重大资产重组停止，也开始暴跌。

从中我们也可感觉到，虽然市场走势较强、且结构性不错，但要想持续赚钱，还是不太容易的。就如今日行情，大部分时间走的都挺稳健，但尾盘又有一波明显的跳水，不少个股也是早盘冲了下，就是震荡回落甚至跳水下来，这里面给龙轩的感觉就是量化在主导。

其实，今年来的盘面，我们也可以发现，过去那种强龙爆发的个股，似乎都消失了。好不容易有个10板的个股，然而一旦退潮就是连续坍塌下来的，连脉冲都没有，这就是量化的定向收割。直接导致的就是，连板高度的挤压，因为资金都开始抢跑了。

由此可见，虽然A股有望逆美股跌势走强，但要想在市场取得超过指数的收益，那也是不容易的。这里面既考验着我们的选股方向、又考验着我们实盘节奏，因此若两者都把握不好的，那短线就应多观望，直到自己节奏与方向与市场同步，不赚钱远比亏钱强！

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惨烈！史诗级溃败

懂王总是不按套路出牌，上一任期对美国股市可谓异常的关心，跌个两天就一惊一乍。因此本次一当选总统后，华尔街都表露出很乐观情绪，股价随即来了一波川普行情。但这次特朗普后，对美股似乎没兴趣了，更在乎的是如何化解美国高达36万亿美元的债务。

现在，不少业内人士甚至担心特朗普有意推动一场经济衰退，来实现其“化债”等更为宏伟的目标。也正因如此，美股近期出现了一轮惨烈杀跌，纳斯达克指数隔夜暴跌4%，快从高位暴跌近20%了，其中科技巨头跌起来更是史诗级的溃败。

仅昨日美股“七姐妹”的大跌，合计市值就蒸发了8300亿美元，创了新的单日最高蒸发市值记录。其中作为川普“打手”的马斯克，其公司的股价蒸发更是惨烈，在本来就近腰斩的情况下，隔夜继续暴跌超15%，其杀起来比A股猛多了。

之前因美股科技上涨而赚的盆满钵满的私募大佬但斌，似乎也给打痛了，深夜发文开始反思，而其基金净值今年大幅回撤超过14%.国内百亿规模的私募中，大多数收益是5%左右，这样一对比则是近20%的差距了，看来国外的月亮也没那么圆。

这里不得不佩服巴菲特，去年就在大规模卖股票，公司的现金持续创历史新高，现在美国科技为首的巨头开始暴跌，老巴可谓又是成功逃顶。而市场对巴菲特也是赞益有加，反观李嘉诚每次买卖也非常成功，但国内却是一片骂声，难道中美对有钱人包容心不一样？

美股十几年持续走牛的根基是美元霸权、这背后则是美军的支撑，而川普一后到处加关税，对盟友也是想猛扑上去咬一口，叠加中国军事与科技实力的突破，这大大动摇了美元的根基。这也是为什么本轮美股持续高位杀跌，中国资产反而能走强的原因。

其实早上《天要“塌”了》的内容中，龙轩对美股隔夜暴跌，就预判A股不会跟着下去，让大家不要太过担心。而今日市场的表现，如龙轩早上预判的一样，低开后就震荡走高，尾盘还是红盘报收的，说明市场的韧性与过去两年完全不一样了。

国际投行花旗今日就发文，将美股评级从“超配”下调到中性；而中国股市从中性上调为“超配”。对此龙轩虽然认为外投行都是搅屎棍，但我们不要看其说什么，而是在做什么。当前港股市场异常强势，尽管南下资金买入不少，但外资大举买入港股也是大概率的！

只要我国继续推动产业升级与转型，对股市继续进行深化改革，那当前A股这样绝对的低点，是能很好的吸引美股流出来的资金的，东升西降的局势也会进一步打开。当然，今日市场量能在继续萎缩，说明还是局部的行情。

且前期机器人与AI产业链高位分化杀跌后，近期没有一个明显的领涨大主线出来，热点还是比较散乱的。这样的行情，个股反弹持续性会比较弱、且大盘也还没确定止跌回升，那我们短线仍不能大意，继续防范风险为主、然后再伺机反击。

具体方向上，今日白酒为首的白马股有所反弹，这里估计有外资在买，但持续性还有待观察。在机器人板块落幕后，龙轩认为可重点关注的是一季报业绩有超预期的，如胜宏科技一季报业绩炸雷，这几日股价暴涨超20%了。

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暴跌！天要“塌”了

    特朗普已近2个月了，虽然时间短，出台的相关政策却非常多，国际政坛也拜登任期4年还精彩。其中作为生意人的川普，打出最多的牌就是关税，且其对全球各个国家都扬言要加征关税，连盟友都不放过。

   但美国远没有强大到匹敌全球主要经济体，特朗普加关税的本质，是美国利用其综合国力（尤其是市场、金融、技术霸权）强行改写贸易规则，将多边体系工具化。这种行为短期奏效，但长期可能削弱美元信用、加速盟友离心和供应链重构。

   而一系列关税大棒挥出后，别国还没有出现什么大问题，但美国的反噬先到来了。作为最敏感的金融市场，已经率先作出了连续暴跌的反应。如近期美股科技为首的个股持续大跌后，隔夜更是出现了“坍塌式”杀跌。

   作为暴风雨中的特拉斯，股价暴跌15%、一夜蒸发超千亿美元市值，从最高位暴跌45%的情况下，还继续在崩跌，空头力量可谓非常强大；还有英伟达、博通大跌5%以上，苹果、谷歌Meta等巨头大跌超过4%，纳斯达克指数也是一日暴跌4%.

   美股的暴跌，看似是特朗普衰退言论、与关税搞起来的。但龙轩认为实际上却是美国两党对立、内部矛盾不可调和所导致，深层次的原因则是资本主义发展到一定时期，集中爆发点，导火线就是收割中国资产不成功。

   叠加中国AI方面科技的突破，让美国垄断新一轮AI革命的美梦破碎，从而导致科技股泡沫的破裂。去年9月之前，A股很多投资者都想着去美股投资的，而且确实有不少人去买了美股，希望这些人在这波杀跌中没事。

   美股持续大跌，我们最关心的还是A股会否受到影响，毕竟之前美股上涨，A股不涨；而美股杀跌A股跌的更厉害。但本轮却不一样，美股近期持续杀跌中，A股反而比较硬，特别是港股与美股出现的是跷跷板效应。

   此外，现在富时A50指数杀跌也不多，说明美股的冲击在边际减弱。这其实就像2023年的翻版，美股持续上涨、A股在持续杀跌一样。而A股走牛的逻辑，是DS等大模型的突破，彻底打破了美股垄断AI科技霸权的黄粱美梦。

   现在是美国内部矛盾白热化剧烈阶段，中国内部稳定、且科技与新产业不断突破，那从美国流出的热钱，反而可能大举买中国资产。且A股绝对点位还是很低的，美股涨了十几年，跌个50%也比A股牛，我们没必要担心A股，跟随杀跌的话，反而是逢低入场的机会。

   本来是午评的，由于一早就有很多战友看到美国暴跌而担心，所以龙轩干脆就早盘先发了，大家若因美股暴跌，而忐忑不安的话，就说明自己的仓位重了，以后必须把仓位放到舒服的位置，这样对于黑天鹅等利空事件，才不至于过度的焦虑。

声明： 这里的主线与相关个股，只是作为参考，不作为买卖建议，投资者盈亏自负。任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

要变盘 四大利空！

近期国际地缘局势可谓是精彩纷呈，大有从春秋转向战国的味道。而这样的局势，各国资本市场自然也是震荡为主的，美股近期是持续杀跌。A股上涨三连阳拉升后，涨势又开始放缓，叠加周末四大利空齐聚，大家要注意市场短期向下变盘。

第一大利空是，2月份CPI让人意外的是-0.7%，这可是叠加了春节的时间，说明经济复苏还任重道远，对消费板块来说会是明显利空。第二，1-2月出口同比增长2.3%，市场预期增长5.9%，而进口则是负增长，说明川普到处捣鼓关税开始逐渐影响。

第三，最新数据显示，1-2月份外资流入A股仅200亿，远没有港股的疯狂，说明支撑节后行情的还是游资，而游资掀起的行情，往往波动性都比较大。第四，明日两会将结束，而历年两会结束，市场表示似乎都不怎么样，这从心里上影响着市场。

在这四大利空下，今日各大指数都是绿盘，盘中更是出现逐渐走低小跳水。不过中小创个股表现较为积极，这也让盘面并不难看，两市涨停个股仍有百只，从而在午后逐渐推动各大指数回升，整体上有小马拉大车的感觉。

盘面上，上周较强的AI产业链在分化走弱，高位股再次杀空间，如宁水集团4个涨停后，立即2个跌停崩杀，用友网络、海南华铁上周五巨量封涨停，今日就跳水跌停。可见短线爆涨后的品种，跌下来也是很快的，对于此类股我们一直强调不追高。

热点方面，机器人与AI产业链大分化后，今日热点比较散乱，培育钻石、光伏电池与AI医疗涨幅居前，一看就让人感觉持续性不会太强的概念。其实，近期热点持续都不行，这也从盘面上缺少那种10板以上的强龙可以看出。

前期强势领涨的机器人大分化后，接力的主线并不明显，导致今日量能有所收缩，仅1.5万亿出头。那在上面四大利空下，我们短期确实要注意指数先向下变盘杀跌，毕竟港股一轮强势大涨后，出现中枢震荡概率很大，而A股本轮是跟着港股上涨的。

不过虽然CPI为-0.7%不如预期，与今年定下的2%的通胀率相差甚远，但另一方面来说，货币政策将有更大的空间，这侧面来看反而是利好。此外，只有消费起来才能拉动CPI，而股市持续上涨起来，是能很好带动消费进而刺激CPI的，对股市的政策利好会继续！

另外，进出口数据同比增长大跌，但仍创了历史新高，且贸易顺差高达1400多亿美元，说明美国的关税大战效果甚微，我国经济韧性十足。须注意的是，中国出口中，高科技产品占比不断提高，说明我国的产业升级已见成效。

叠加地缘局势中中国最安全，相信未来一段时间，外资都会持续回流。因此，若指数因这几大利空而短期向下变盘，我们也不要沮丧。做短线的，控制仓位做好防守，心里上不要怕踏空；而若中长线的，那杀跌则更好了，这是逢低布局指数与科技类个股的绝佳机会。

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周末 坏消息来袭！

    上周五各大指数大阴杀跌后，本周震荡回升以修复这阴线为主。不过遗憾的是，仍然是港股所引领，港股恒生指数周四、周五是又创了本轮反弹新高，而A股反弹力度明显比较弱。这说明外资在持续流入中国核心资产，内地股市“含科量”明显不足。

    而在外资源源不断流入中国资产，美股科技却接连被资金抛弃、眼看止不住的时候，周末美联储又出来放利空坏消息。美联储主席鲍威尔表示：现阶段无需急于调整政策利率，另一官员库格勒也认为，美联储在“一段时间”内保持利率稳定可能是合适的。

    表面上来看，特朗普后到处加关税，让美国通胀有重新回升迹象，美联储降息放缓，但实际上是用高利率制造战略缓冲区，既为内部风险出清争取最多的时间，又为外部博弈积蓄势能，同时更不想让全球流动性涌入中国，从而承认2022年发起的金融战失败。

    受此影响下，美股各科技类个股持续下跌后，周五众有所反弹，而港股是冲高回落、A股周五创业板指中阴杀跌，跌停个股再次增多。不过对于美联储降息的大幅放缓，龙轩觉得我国早有应对。如央行就在两会中强调汇率超调风险，市场也以宽财政为主在刺激经济。

    因此，无论是A股与港股，流动性都不会受到美联储降息放缓的影响，市场无论中短期、还是长期走势，都会积极向好。因为本轮港股科技引领的行情，不是美联储降息引起的，而是中国科技实力的突围、同时伴随着强大军事实力的掩护。

    之前的内容龙轩多次强调，年初以来的DeepSeeK、宇树机器人、《哪吒2》的全线爆火，彻底打破了美西方科技与文化的话语权，成为中国资产重估宏大叙事的一部分。而这一切的背后，则要靠强大的军力保持与威慑，否则老美早就发起战争，而不会去搞欧盟了。

    若中国股市因美联储降息放缓的利空而重新杀跌，那正好是给我们重新上车的机会。当然，现在市场的主角还是科技股，也即是说还是强结构性行情，若选不对方向、踏不准节奏，那就算2月火爆的行情，也基本是亏损的，这点相信实盘的战友都深有体会。

所以，无论后面涨还是杀跌，龙轩认为选择好方向才是最重要的。比如现在科技股强势行情，你还持有之前的煤炭、长江电力类股票，心里肯定不是滋味。而中长期方向上，机器人与AI产业链仍会是主角，这将会贯穿全年，若你把握不住个股，那可搞相关的指数。

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