双刃剑！一个被忽视的不利因素 昔日明星股跌势纷纷加重

金融行业是个高薪、溢价高的行业，这些优势必然会吸引到众多美女加入，这不，都有的去参加世界小姐选美比赛了。前安信计算机女分析师秦泽文将角逐世界小姐，成了近期的大新闻。秦泽文是97年出生的、身高173，还是金融硕士，从照片看来确实是个大美女，可谓是标准的才貌双全。这给安信长脸了，比之前安信证券老在鼓吹的高善文强多了。

回到市场本身，近期大家都在热议央行超预期降息，同时预判货币宽松延续，但却忽视了人民币近期加快贬值的不利因素。截至8月22日一度跌破6.86关口，今年累计下跌6.97%.虽然比其他新兴国家跌幅小很多，但在美联储继续加息下，人民币持续贬值会让外资持续流出，从而让优质白马股承受的压力更大。而近期昔日明星类白马股走的都很弱，其中CXO最为颓势，龙头药明康德都快奔向2月份时的低点了；之前被誉为牙茅的通策医疗也是新一轮跌势，有奔向100元内的倾向；还有像美的、格力、海天味业等，近期都是在持续下行。这其中大概率就是有外资在不断的抽离，在中美货币背离下，我们还须防进一步下跌。

资本的本质是逐利的，在国内降息防止房地产硬着陆下，美国今年来的暴力加息，确实会影响到资金的外溢，因此外资其实也是把双刃剑，对于其大幅流入之类的不应该感到欣喜。不过外资持仓市值占A股总市值5%都不到，龙轩认为对整个大盘的影响还是不大的，且只要我国经济能持续高质量向好发展，对世界资本都会有巨大的吸引力，因此当前还是要练好自身的内功为主。

从美联储官方最新消息来看，9月份的加息有可能还是75个基点，毕竟美国的通胀率水平仍处在高位，这也是近期美股连续高位重挫的原因。单就技术来看，龙轩认为美股本轮的持续上涨，其实与A股5-6月份那波反弹是很像的，都是暴跌后的急速回升。而不同点在于两国间的货币政策相背离，不过这也是面对新冠疫情冲击下不同的应对策略，美国是由于有美元霸权才敢这样肆无忌惮放水玩的。由于我们的通胀率可控，我们的货币政策自主空间才更大，而流动性充裕下那市场自然不会表现太差，如近期美股连续暴跌，A股反应就很平淡，接下来这样的现象会是常态，因此我们没必要老是盯着美股、自己吓自己。

其实今年1-4月大盘暴跌近千点，已经充分反应了海内外的众多利空，5-6月的反弹上攻仅是情绪上的修复而已，当前的走势连估值修复都还不能算。不过在市场量能有限、管理层淡化经济增长目标下，低估值大蓝筹相对缺少点强催化剂，股价走势会比较磨人；而新能源类大蓝筹，则由于盘子巨大，预期也比较充分，走势会比低估值传统蓝筹好点；新能源高成长性小票，龙轩认为此阶段是更优选择。

声明：本文归"卧龙轩WLX"所有，你的转发与点赞是龙轩专注分析输出干货的最大动力，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜。

发生了什么？千亿巨头纷纷放量暴跌 还有比这更揪心的利空

随着近年来公募基金的大幅壮大，叠加国家队的汇金、证金与养老金，还有外资等，当前A股无疑是机构占绝对优势的行情。然而就是这样，市场仍呈现出过去那样的暴涨暴跌走势，如今年1-4月份大盘暴跌近千点，然后5-6月份又是强势反弹等。在机构占比大幅提高下，还出现高波动性，说明中国机构的不成熟，而这在机构重仓股中体现的更淋漓尽致。

周五的盘面杀跌主力军就是机构重仓股，如锂电板块的集体下挫，锂电池四大材料类公司近期跌势加剧，正极的当升科技、负极的璞泰来、电解液的天赐材料、隔膜的星源材质，近期都是连续大跌破位走势，这些都是机构重仓把守的。此外，机构重仓的光伏一体化龙头今日同样跌势凶猛，如三大千亿巨头的隆基绿能、晶澳科技放量暴跌，天合光能更是近15%的跳水重挫。而从消息面来看，龙轩是没有看到什么利空的，最多就是硅料近期可能再次上涨，对一体化公司是利空，这也是通威股份近期能持续上涨的原因。

相比于新能源产业链大涨后杀跌、或是新高后的回撤，医药板块的利空可谓更让人揪心。国家医保局组建种植牙耗材省际采购联盟，之前被称为牙茅的通策医疗周一近跌停后，今日再次跳水大跌，股价正进行新一轮杀跌；浙江对生长素集采，长春高新昨日跌停后今日继续放量重挫。而这几年的医药板块，可谓均被集采压制暴跌，就连医药服务的CXO板块也没有幸免，药明康德、凯莱英等个股业绩大增仍股价仍低迷。不过对于被集采压制几年的医药板块，龙轩认为优质龙头已具备中长线布局的价值了。

基金重仓的新能源产业链纷纷大跌，创业板指自然是应声跳水，沪指虽然传统蓝筹走强，但整个市场人气低迷下，也难免被拖下水调整。从指数来看，龙轩认为在反弹一段时间后成交量上不来，说明还是存量资金在博弈，那调整是难于避免的。由于本轮反弹幅度本来就不高，那调整幅度也不会深，而领涨主线大概率会切换，但传统大蓝筹也难走出持续性行情。

当前全球很多地区都处于高温炎热、干旱严重的非常时期，特别是欧洲，还出现了500年一遇的大旱，叠加俄乌战争的持续，欧洲当前能源是很吃紧的，这意味着无论是短期还是长期，风光发电景气度依然可期。而只要新能源向好，那创业板指就能走强，对于一两日的中阴杀跌，我们不要过多担心。另外，从高层近期去各大考察表态来看，稳经济还是比较重要的任务，这意味着低估值大蓝筹有一定的估值修复，这将力挺大盘指数。而纯技术来看，大盘反弹13日一个短期变盘窗口，出现这样的调整也很正常，回调几日后再上去概率大。

不过虽然指数虽然跌幅不会大，但个股间差异会巨大，像光伏几大龙头今日跌起来一点都不含糊，且机构票很多跌起来也让人后怕。因此对于没有很大把握的，破位了要适当进行减仓，而对把握大的则要控制好仓位，这样不至于一跌就心慌。此外，题材股今日也进行了一轮大洗牌，这部分个股基本就是纯投机，相信去玩的战友对破位后也应该如何应对了。

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自杀式打折 昔日最牛公司股价仅值0.01元？此行业还会有新风暴

周二收评《中国欠债最高的企业彻底玩完》中，龙轩给出：高杠杆负债、管理层好大喜功、公司盲目多元化、不重视现金流，符合这四点的去规避像恒大系这样公司，并建议大家对恒大汽车保持谨慎。而更狠的是华安基金，直接将其持有的中国恒大、恒大物业下调99.39%、99.57%，也即是说昔日最牛的中国房地产公司，当前股价仅值一分钱，比仙股还仙。

之所以华安基金自杀式调低目标价，在于其持有的份额很少，最新报表显示其有恒大物业、中国恒大的股票市值仅有18.02万元、4.94万元，小到可以忽略不计。此外，该基金还持有世茂集团、融创中国这两大地产公司55.86万元、11.68万元，对其股价也进行了69.9%与70.09%打折。也即是说继恒大暴雷后，房地产行业后面还会有新的风暴，虽然各地方政府当前在拼命救市，但当前的人们对房地产已经非常谨慎，特别是出生人口在持续下降，这极大制约了地产公司。因此对于与地产相关性很强的公司，都要回避为主。

想当年贾跃亭乐视网也是高杠杆、高负债与多元化下出现暴雷，而当前恒大暴雷比的危害乐视网大十几倍。贾布斯"祸害"的好歹还是有钱人，像孙宏斌就给其坑了150亿巨资，而恒大坑的却是各大供应链与买房者，真可谓之前有多高调、当前就有多惨烈。相比于老狐狸李嘉诚，皮带可谓连人家尾巴都不如。当然这仅是恒大公司的破产，公司掌门人依然是中国名列前茅的大富豪，日子仍然会过得很滋润，只是害苦了持有恒大公司股票的投资者。

从乐视网再到恒大系，还有之前的信威集团等，都有风光无限的时候，而且市值都是千亿以上，但最后却都跌到渣渣翻不了身，从中可见在二级市场生存的难处，因此龙轩认为买入任何公司，到止损位时就要先出来，这样是最好的防止黑天鹤的方法了。而正是房地产行业问题不断，7月的社融等数据才大幅低于预期，这反过来也限制了A股反弹的高度。

大盘5-6月份强劲反弹，是对4月份上海突然出现疫情暴跌下的一次强力修复，而修复过后经济虽然出现了正增长，但上半年仅2.5%的增速，与5.5%的目标相差甚远。更为重要的是，在国外高通胀加剧、俄乌战争让地缘政治格局紧张下，高层没有过度关注经济增长目标。龙轩认为这有意淡化经济增长目标，是为了更长远的稳健发展，这意味着货币政策不会大水漫灌，那A股情绪修复后走势必然放缓。之前龙轩认为的估值修复将退后，这其中最大的因素是房地产行业出现问题，这让银行股估值一再走低，严重拖累了指数。

其实当前这样缓步反弹向上没什么不好的，这意味着反弹时间会更长，且这样的行情也是结构性行情的温床。李克强总理在深圳考察时强调，新能源汽车在异军突起，要抓紧研究延续支持新能源汽车的相关税收政策，由此可见新能源产业链仍会是很长时间段的结构性主线，当前可关注新技术、创新方向，那些前期强势股回调到位的，都可以进行重点关注。

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前所未有 美国正遭遇历史罕见大撕裂 还会有黑天鹅现身？

    任何事物的发展方式都会经历成住坏灭，一个强大的帝国也是如此。自苏联解体后，美国成为世界唯一的超级大国，享受了30多年的霸权红利，但随着美国内部贫富差距的巨大，自身的矛盾大到内部已呈现出历史罕见的大撕裂之中。这从美国前总统特朗普近期被抄家，成为历史上首次被清算的总统可看出来，接下来美国政坛出现黑天鹅我们也不用大惊小怪。

    从严格意义上来说，美国是由资本利益集团伪装成的一个国家。在奉行自由市场那一套学说后，必然会让国内的人们贫富差距巨大，也即是说美国过去30年的霸权红利，只利好了一小撮的利益集团，这才是美国国内当前的主要矛盾。龙轩认为美国继续这样制造业空心化、仅靠金融资本模式去掠夺全世界人们财富的模式当前已走到尽头，而资本是不可能自己去革命自己的，也即是说美国当前的矛盾不可调和，在中期选举前后必然会有更加激烈的党争。而任何一个世界性的帝国没落都是从内部开始的，美国已经初见端倪了。

    对明朝历史有深入了解的战友应该清楚，美国当前的情况与明朝末年的时候颇为相似，特朗普就像是明末时期的魏忠贤；民主党则像是当时的东林党、虚伪的很，明朝的灭亡正是这两大党的内耗，才让李自成快速攻破，然后满清捡了个大便宜。因此，对于美国当前的撕裂，我们只要坚持自身发展的战略定力，对外积极搞好贸易关系，对内用自身的制度优势，坚定不移、不畏艰难的进行产业升级与转型，届时美国会不攻自破，内部会率先就先进行瓦解了。

    对于股市，美股近一个月来虽然也出现强劲反弹，但美国真要逆全球化、内部真的决裂，那美股坍塌下来也是很快的，就像当年日本股市一样 .而A股当前虽然仍在3000点一带徘徊，但在国力日益增强、坚定不移发展自身战略目标下，未来股市长期向好是肯定的，而推动的最大力量仍是新能源、科技为首的战略新兴产业，这也是龙轩近年来坚定不移的主线。

    俄乌战争不仅让全球人民知道能源的重要性，更加剧了各国对新能源方面的认识，从而纷纷加速新能源的布局，这从美国对此补贴方案不断提高可看出。而当前我国正处于新能源产业的中心，整个产业链最为全面，且应用也远远超过全球主要经济体，无论是上游的光伏装机量、还是下游用电的新能源汽车，我国都比整个欧盟还多。第一次工业革命起源于英国，并让其成为世界霸主；第二、三次工业革命起源美国，同样美国成为世界霸主。而这次新能源革命大概率在中国爆发，那接下来中国则大概率成为世界第一的强国。

    从宁德时代在匈牙利投资500亿、再到比亚迪刀片电池交付德国特斯拉工厂，已表明我国在新能源上的战略优势，而周一该板块也成为市场最靓的仔，宁王带领锂电王者归来；TCL中环则带领光伏产业链翩翩起舞。龙轩认为新能源赛道必然是长坡厚雪的，对于有平台优势、公司产品竞争性强、且公司专注于研发，战略眼光长远的，我们可长期重点关注与布局。

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巨头加码！又一10万亿级产业冉冉升起 领涨龙已爆发

老子《道德经》里有句：合抱之木，生于毫末； 九层之台 起于累土；千里之行，始于足下。任何一个科技巨头公司，都是从做孙子开始的，对于干实业的中国公司，大家应多些宽容与支持，少些冷嘲热讽，最后必然会有惊喜。如比亚迪十年前做汽车一样，基本都是低端廉价的代名词，而时至今日比亚迪却扛起国产新能源汽车大旗，销量也站上世界之巅。

隔夜小米CEO雷军，在小米十二周年进行了演讲，亮出了小米的全尺寸人型机器人——铁蛋。从其视频来看，与特斯拉的人型机器人相差甚远，于是又有不少网友在评论区指指点点的。龙轩认为任何一项新事物的开始，必然都会被大家嘲笑，但却改变不了其发展的大趋势，就像火车刚开始时跑不赢马车一样，但往后终究会取代。此外，雷军在视频中聊到了人生低谷，然后总结出：“你所经历的所有挫折、失败，甚至看似毫无意义的消磨时间的事情，都将成为你最宝贵的财富”。龙轩觉得这对大家会有很强的启发，毕竟人不可能一帆风顺的，面对低谷可以一时堕落，但过后能重新起来并成功，那你的人生将更丰满与精彩。

任何一个成功人士，都曾遇到过巨大的挫折，但最后都能顽强的走出来，这样更有利于以后的事业，对待困难也必然会更有勇气。国内的华为、阿里、腾讯等巨头企业都是如此的。遇到生活与炒股上的困难，我们确实更应积极去面对。而在特斯拉发布人型机器人后，雷军更是抢先一步让自己的机器人率先登场，也侧面说明了各大佬对机器人产业的看好。龙轩认为这会一个比肩新能源十万亿级的大产业，也是未来牛股集中营。

马斯克直言不讳的说，公司的擎天柱机器人将比特斯拉电动车更具有价值，说明首富对机器人产业未来的看好。龙轩认为未来机器人率先代替的就是那些简单、重复与无聊的工作，工业上的机器臂、机器手已经在大规模普及了；此外，像很多家务活以后估计也会被机器人替代。从机器人产业来看，减速器、伺服和传感器是主要发展方向，对标的个股分别是绿的皆波、汇川技术与奥普特，其中减速器又是最大的核心环节，绿的谐波自4月探底后，本轮都走出4倍暴涨了。而其他机器人类个股暴涨，更多是属于题材炒作范畴，一波热点蹭完就得打回原形。须注意的事，这里龙轩不是推荐个股，指指出各环节的细分龙头而已。

在我过经济从高速增长到高质量发展，从劳动密集型转向技术驱动下，未来A股中各行业肯定是大分化的格局。那些传统产业，由于增长乏力、想象空间也不够，股价走势必然会弱于指数，而那些充满朝气，符合国家未来战略产业的公司，必然更受资金的青睐。不过要想选择穿越牛熊长时间上涨的公司，还要看公司是否有核心技术、企业掌门人格局是否够大、是否是实干家等，如十年前比亚迪就是很好的案例。

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旱地拔起 牛市旗手爆发暗含三层深意 这次会不一样吗？

昨日各大指数跳水时候，龙轩在收盘内容中就明确提到，一根跳水阴线是很正常与健康的，大盘中期向上反弹不变。而周四各大指数便一改前期的弱势，纷纷旱地拔起出现暴涨走势。这其中与美股隔夜暴涨有一定关系，美国7月CPI增长8.5%，低于预期的8.7%，比上月的9.1%更是明显下降，这意味着美联储接下来加息会放缓，外资逃离力度将大幅减弱。

正是这样的预期下，周四白马蓝筹带领大涨。其中作为牛市旗手的证券板块飙涨5%，不仅唤醒了沉睡多时的传统蓝筹，如保险、基建等纷纷跟涨，更是让大盘重回20与30日均线上方。而创业板指也不甘示弱，中阳强势反包昨日阴线，医药、锂电等品种涨幅居前，CXO板块杀跌多日后，今日终于迎来强势反弹。之前龙轩的预判就是，创指要起来那必然是锂电带动，毕竟宁王对创指影响太大了。题材方面大港股份尾盘成功封板，这是近期少见的8板，这里要注意会否关进小黑屋，若没有那后市题材会活跃很多；而关小黑屋的话那近期高位题材又要注意重新洗牌了。

传统蓝筹与新兴产业共振，题材与白马各自起飞，今日的反弹可谓一扫前期的阴霾。不过对于券商板块引领的反弹，不少投资者心里都不踏实，又怕是骗炮走势，毕竟其以渣男板块著称！那这次大涨会不一样吗？作为牛市旗手的券商股异动，龙轩虽然不认为其有持续性，仍是一日游的角色，但今日这样飙涨却暗含着三层深意，我们要注意市场风格的变动。

第一层深意指数仍将向上反弹。7月国内CPI同比涨2.7%，未来几个月可能会触碰3%，但在国际原油价格下降，输入性通胀放缓下，全年CPI不会超过3%，央行货币政策仍会适当宽松，这将是指数向上反弹最大动力。这也是指数快向下是，券商就出来关照的原因。

其次小盘股活跃多日，大盘股被压制已久，也该出来活跃风格切换下了。近期的行情是明显小马拉大车的走势，中证500指数走的远比上证50强，在背离多日后，有必要出现一下轮换的，这样的轮动反弹才是最为健康的，而券商股便担起了这样的重任。

最后传统大蓝筹估值是历史洼地。当前金融三剑客、大基建与部分央企，估值可以说是绝对历史洼地，而中国经济却是一直在增长的。正是由于这些大块头如此低的估值，龙轩才一直认为A股当前点位不足为惧，当然其要实现持续性上涨，还需要各方的努力。

从成交量来看，龙轩认为短期风格难重新切换到传统大蓝筹上，而新能源则会是分化。此外，综合上面三层含义来看，传统蓝筹估值低企但增长很低、而新能源估值较高但业绩高增确定性也强、半导体为首的科技股只能用PS估值，其未来想象空间足，这三者对应的分别是稳健、适中与激进型投资者，大家可看下自己的投资偏好，选出适合自己的即可。

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460亿！首富疯狂套现吓坏这类股 A股应声跳水暴露硬伤

在全球碳中和达到共识下，世界首富必然也属于新能源领域的，且这一时间紧会很长。马斯克就是搭上了特斯拉股价井喷式暴涨的快车，一举登上世界首富宝座，这也让其一言一行都备受世界人民关注。而让人意外的是，在特斯拉股价这一年多时间登上万亿美元市值下，老马却是不断的在减持自家公司股票，这一举动直接吓坏了今日新能源汽车产业链。

最新数据显示，马斯克在近三个交易日里，出售近792万股特斯拉股票，价值约68.9亿美元，换算成人民币则是460亿元。而在过去的10个月时间，老马已出售价值约320亿美元的特斯拉股票。不到一年时间套现达2000多亿人民币，马斯克的粉丝会自行解释说其要搞各种顶尖技术，需要巨量的资金。但龙轩认为这仅是很小的一方面，更大的原因是特斯拉股价已疯狂暴涨过一波，当前的股价透支了未来几年的增长，在美联储收紧流动性、美国经济有衰退风险下，马斯克高位套现一波再正常不过。

对于首富的疯狂套现离场，今日新能源汽车产业链出现了明显调整。如比亚迪中阴破位快来到300元了、智能座舱龙头德赛西威放量逼近跌停、智能驾驶龙头中科创达亦是大幅跳水，还有锂电产业链今日全线走弱，这也直接让创业板指应声跳水收出中阴线。对于新能源板块，龙轩认为5-6月份已出现了强势反弹，不少都创了历史新高，当前高位盘整消化估值很正常。对于后市龙轩依然看好，毕竟大力发展新能源当前仍是各主要经济体的共识，

而在赛道股杀跌拖累指数下，今日题材股表现是可圈可点，大港股份成功收出7板，这是自山西路桥停牌后的首次，看这两日该股会不会被停牌了，不会的话后面小票会风云涌动。而小票股与赛道股背离，恰好也暴露出当前存量资金博弈、行情偏弱的本质。不过虽然各指数弱势杀跌，但龙轩认为这依然是健康的、属于单日调整，A股中期笔反弹向上格局不变。

7月CPI同比涨2.7%，虽然创了两年来新高，但与市场预期的3%还是有差距，这还是在国际油价高企下的数据。近段时间油价开始连续下降，同时猪肉价格也趋向稳定，因此国内货币政策大概率会继续宽松。特别是2季度中国经济出现了较大的下降，虽然高层当前没提增长目标，但三四季度经济一定是要稳住的，那货币与财政政策依然会偏向积极。此外，随着国际油价下降，美国通胀率也会下降，美联储最强势的加息已过，这会让外资流出力度放缓很多，叠加A股本身点位与估值都不高，那市场向上就是大概率的。

不过若成交量还是这样没有放大的话，那后续反弹空间也不会太大，将会是一个偏弱的中枢震荡。这期间中小市值，有独特技术、且符合赛道股方向的品质会更加活跃，这从光伏电池革新、热泵概念走强可看出。对于这些细分赛道冠军，我们不要去追高等调整充分后再考虑买；而当前大蓝筹很弱，此类股风险不大，但波动也小，这风险偏好低的投资者。

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罕见！股神也”滑铁卢”巨亏3000亿 传递出美股杀跌重要信号

今年上半年的行情，在美联储加息周期、俄乌战争影响下，全球股市都出现了不同程度的杀跌，这将极大的考验着各大公私募管理人的水平，国内的公私募上半年基本是亏损远大于盈利。但让人吃惊的是，有股神之称的巴菲特，旗下伯克希尔哈撒韦公司今年第二季度同样出现了亏损、而且还是巨亏，净亏损高达437.55亿美元，换算成人民币近3000亿元。

从持仓来看， 巴菲特公司二季度亏损主要还是其持有苹果、美国运通、美国银行、雪佛龙在二季度出现了较大幅度亏损，其别大跌了21.7%、25.87%、26%、11%.不过持仓总市值没有改变，也即是说这仅是账目的亏损，作为长线投资者来说，这样的波动也算正常。龙轩看到评论区不少股友说，巴菲特能成为股神是因为生在美国，来A股的话一样完蛋，对此龙轩是反对的。美国股市百年历史，也就仅出了巴菲特一个人，为什么其他人不行？这说明老巴确实有其独到之处，那些冷嘲热讽的可以自己去美股玩玩，就知道什么是凶险了。

此外，龙轩觉得有什么市场就诞生什么样的人，像A股十几年来3000点一带波动，但也出现了像徐翔这样3万变200亿的牛人，这其实也是股神，而并非一定要价值投资长期持有的才是。这就像《金刚经》里说的：“一切法皆是佛法”。其意思就是能让人觉悟、解脱的就可以说是佛法。从这我们也可得出，无论什么炒股方法，只要能持续稳定盈利的就是好方法。很多券商机构，看不起所谓的技术分析，但其基本面与宏观分析大盘走势，准确率往往还不如技术分析，其自信也不知从何而来。

对于二季度巨额亏损，伯克希尔哈撒韦呼吁不要过度纠结短期损益，从侧面也传递出美股本轮杀跌仅是美元流动性收紧导致，并非是泡沫性破裂引起的大跌，那这样杀跌的时间与空间都不会太长，因此A股外部的压力将会趋向平淡。但内部因素才是最重要的，其中对于机构树立长线资金意识、格局放大、放长远最为重要，否则A股难脱离3000点泥沼。

从估值来看，当前A股市处于绝对的低估值，特别是金融、基建等板块，就是历史估值洼地，像浦发银行仅有2.7倍的PE、民生银行与北京银行也不足3倍，这样的估值是绝无仅有的。虽然房地产前期断供、与恒大暴雷对其有波及，但整体影响的范围是很小的，在中国经济韧性十足下，机构都不敢配置，那其所谓的价值投资就无从而谈。龙轩认为，银行为首的金融、中字头等低估值国企难于起来，那沪指是很难有大波浪的，脱离3000点中枢也将很难。市场更多会是板块间的结构性行情，那中国式股神更多还是投机为主的类型。

中长期看A股当前点位风险肯定不高，对于指数我们没什么好担心的，当前关键在于选股。由于我们资金有限，像巴菲特那种长期持有方式龙轩觉得不适合大部分投资者，对于小资金来说顺势投机是唯一较快增长账户的方式，当然这条路充满冒险与不确定性，风险承受能力不强的就不要碰了，跟着机构重仓票，在调整一波后逢低介入会是比较好的选择。

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午后拉升 又一国家战略题材乘势崛起 美国开始新一轮玩火

佩洛西窜台过后，各方势力较量才刚刚开始。其中日本伙同七国集团和欧盟发表涉台错误声明，颠倒黑白、倒打一耙，可以看出这些国家是老美最忠实的走狗，还真活在一百年前八国联军侵华的时候。此外，对于我国军方这几日在台海军演的行为，美国政府如今又在甩锅，反过来指责中方不要制造危机，美国务卿布林肯称反对任何单方面改变现状的努力。

须注意的是，在我国今日继续军演时，美军已派出至少7架各型侦察预警飞机前往中国台湾岛周边空域，这意味着今天解放军的演习将更复杂、同样也会更加精彩。龙轩认为美国最强的是海军，但若其飞到近海作战，海军优势会大幅削弱，同时若进入到台湾近海上空，那属于越界行位，两军对垒的话容易擦枪走火，因此美国当前可谓在进行新一轮玩火。不过老美虽继续在挑衅，但周五A股不怂，午后各指数明显异动拉升，涨停第一页全部大于10%，可谓是热闹非凡，这也符合龙轩前两日大盘中期调整完毕，将迎一笔反弹行情的预判。

从各指数来看，科创板走的最强今日大涨4%，而这源于台海局势紧张下，芯片国产替代的加速，叠加科技股调整了两年，众多个股已趴在地板下。龙轩认为半导体、芯片等板块近期大涨仍属于事件性推动所致，其业绩的增长是远没有新能源产业链具有高确定性的。虽然其也是国家战略级题材，但当前国内的芯片还是与国外相差较大，对于这一块龙轩觉得造汽车芯片类公司持续性可能最好，其他的还有待时间去考验。作为国人的话，爱国情怀肯定要有，但作为投资就另当别论了。

2019-2020年的时候，科技股由于贸易战与科创板设立的关系，迎来了一波跨年度大牛市行情，当时的估值泡沫可谓是很大的，没有几年的时间是消化不了的，因此这几日科技股的反弹，我们确实不应该期待过高，想追高的话要多加掂量一下。而就指数来看，大盘调整21日后，如我们预期那样中阳反弹，成交量有所反弹，我们继续认为一笔向上反弹行情。

五六月份的反弹行情，各大指数从低位反弹超过20%，短线看上去力度很大，但时间拉长一点到4月来看，其实这仅是对4月非理性暴跌的一次情绪与估值修复。而4月下半月的那一轮暴跌，是由于新冠疫情上海失控、造成众多行业产业链受阻，经济出现大幅下滑导致。但随着疫情的控制，各行业马上复工复产，今年经济增速尽管难实现5.5%的增长目标，但整体对冲CPI涨幅正增长难度不大，这比欧美高通胀下的低增长强多了。因此经过7月份持续的调整后，对于短线龙轩认为是有一笔反弹的，当然高点不会太高，这在于量能。

不过当前市场个股家数太多了，像今日各指数大涨下，跌停股比昨日还多，很多高位题材筹码都非常不稳，稍有风吹草动就是跌停杀跌。因此当前就算迎来反弹，那也是明显的结构性行情，且热点轮换很快，我们必须要跟上主线。龙轩认为新能源产业链近期调整也较多，而业绩是有保障的，且7月新能源汽车销量也得到验证，此类股调整充分的我们可高度关注。

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史诗级爆炒！仅半个月便飙涨196.5倍 真正的较量才刚开始

昨晚全中国人民都在关注佩洛西是否登台，担心中美擦枪走火。而老巫婆是登台了，但我国军方保持了高度克制，并没有出现大的冲突，这让部分网友愤愤不平、流露出失望之情。龙轩认为掌握的信息、利害关系与敌我实力肯定最为清楚，战略眼光与格局也肯定更长远，因此我们要相信高层的决策，完全不用逞一时之快，中美间的较量才刚刚开始。

然而尽管台海局势是雷声大雨点小，但A股似乎仍受到了惊吓，继续延续昨日跌势跳水走弱。早盘各指数向上突了一下后，就震荡滑落然后到尾盘演变为跳水杀跌。其中宁王震荡下跌收出中阴线，不仅把锂电板块全线拖下水，也让创业板指收出中阴创本轮调整新低。此外，本轮炒作最凶的异质结电池、光伏逆变器也开始高位跳水，爱旭股份、捷佳伟创、阳光电源等均大跌7%以上，从而也让光伏板块跌势加重，龙头隆基绿能大阴跌破年线。这些赛道股都是机构重仓股，今日出现集团大跌，说明此点位机构再次出现分歧。

在赛道股走弱的同时，题材股也是再次出现跌停潮，很多连续2-3个跌停，如卓翼科技、日上集团、宝馨科技等；德联集团、爱仕达等则午后直接天地板，让早盘杀入的资金欲哭无泪。而题材与景气赛道共振式杀跌同时，半导体与军工板块却逆势走强、这是今日位数不多的亮点了。龙轩认为，这与当前台海局势紧张有关，大陆当前暂停对台出口天然砂，这是芯片核心原料之一，会对台湾最大的公司台积电造车一定影响。不过对于半导体与军工，持续性龙轩表示存疑，追涨的小伙伴们要注意一下。

冲高回落然后演变为跳水杀跌，这样的走势可以说是最坑人之一，特别是题材股高位跳水跌停的很多，对短线资金情绪影响极大。前期山西路桥7板后上涨两天给停牌，让近期题材股都不敢突破7板了，市场情绪受到压抑向下砸就是大概率的。龙轩认为A股中有涨停板制度，其实短线翻两倍也要半个月，已经很克制了，美股爆炒个股那才是一个疯狂。

李嘉诚旗下公司尚乘数科，7月15日登陆纽交所上市，仅半个月的时间就从开盘价13元，涨到昨日最高价的2555元，是发行价的196.5倍，市值更是史诗级飙升至3106亿美元，远超过美股第一中概股2452亿美元的阿里巴巴。须注意的事，尚乘数科去年营业收入仅1.68亿，不及阿里巴巴的零头，可见美股爆炒之风跟佩洛西老妖婆一样疯狂，然而美股那也没有进行停牌之类的。虽然尚乘数科最后必然大暴跌，打回应有的市值水平、估计也就十亿水平，但对于市场自发的投机行为，美监管层也没说什么，这是值得我们去借鉴的。

其实，对于市场正常的买卖、没有庄家控盘与主力机构诱导，那确实不用过多交易，短线资金掀起暴涨股，也有利于市活跃市场增加税收。而就大盘短线来看，创指经过今日杀跌创出新低，明后日再顺势跌下调整时间也与沪指靠拢了，叠加这两日跌停潮的出现，龙轩认为短线做空情绪释放的差不多了，所谓的不破不立，破位后新的反弹也将会很快到来。

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放量大跌 还会有更大的黑天鹅飞来？内资砸盘反应过度了

    从大的地缘要是来看，若亚洲、欧洲、与非洲大陆被连接打通，那必然会出现一个史无前例的超级大国，届时美国将会是个大孤岛。而中国一带一路的倡议就是打通亚欧非大陆的关键，这是老美最不愿意看到的，因此美国必然会在欧亚大陆上频频搞事。在俄乌战争爆发搅乱欧洲后，当前又把目光瞄准到了台海，试图用搅乱欧洲那样的手段来搅乱亚洲。

    据台湾《联合报》8月2日报道，美众议院议长佩洛西预计，今晚10时30分左右抵达台北松山机场，明天上午8时50分拜会台湾立法机构、及四大党派领导人。若这个老女人真敢坐飞机进入台湾，那事情则非常恶劣，且会向失控的方向发展，这意味着有更大的黑天鹅飞来。龙轩认为若两国的都是成熟的政治家，佩洛西是不会真正到访台湾的，最多就是乘专机在台湾上空飞行一下，然后等着中国飞机进行拦截，迫使佩洛西在其他地方降落，这样双方都有一个台阶下。否则一旦擦枪走火，是一个双方博弈皆输的局面。

    正是对于擦枪走火的担忧，A股早盘各大指数低开后便迎来了一个放量暴跌的走势，其中沪指更是一度跌近百点，已经从前期3424的高位跌了近300点了。板块个股更是全线飘绿，无论是权重蓝筹、还是题材小票基本都出现一波明显的跳水。让人意外的是，今日军工与黄金股也没怎么表现，均是以杀跌为主，说明这是系统性的杀跌，如果今天你亏钱了，就不要太较劲了。不过从沪深港通来看，今日外资基本没流出，那这明显就是内资砸的盘，龙轩觉得应过度了。

    之前特朗普败选的时候，其疯狂的粉丝们一度占领了白宫，但美股若无其事能继续上涨，而A股世界上发生的一切事似乎都有关，俄乌战争自己跌的最凶、美联储加息又是自己先大跌，这其中的根本还是国内机构的不自信、还有就是内资根本不是价值投资者，大部分都还是散户思维。不过无论当前内资机构如何砸盘，A股各指数这样快跌下来都是好事。

    任何一个大国的崛起，必然是充满坎坷与曲折的，这样成长起来的大国也更能持久与抵御风险。当前中国经过改革开放40多年的发展，无论是经济、科技还是军事，都有了质的飞跃，面对外部的各种挑战必然更加从容。龙轩认为最重要的还是努力把我国经济搞好，只要我们14亿人收入再提升一个台阶，当消费力远超美国时，那各国都会抢着与中国做生意，届时外部的各种挑衅自然减少。而经济能持续走好，股市必然也是一片繁荣的，像今日这样一时的跳水杀跌，只不过是长期趋势下不起眼的涟漪，我们不用太放在心上。

    当然这是从大格局来的，大部分战友还是喜欢短线快感的。而就短线来看，大盘今日大跌创新低，时间上调整了21日，已是一个中期窗口、空间上也差不多了，已经初步具备反弹的动力，这将会结合消息面上台海局势的明朗来走。因此对于优质股暴跌后不再杀跌，但补仓要谨慎点；而对题材股，无论指数如何走，破位了就要止损，毕竟这本来就是在投机。

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剑拔弩张 美国突然失踪 中国突围的最好方法

周末美国众议院议长佩洛西窜台消息，吸引了全世界的目光，毕竟这是全球最大的两个经济体在斗法。目前佩洛西亚洲行程包括了新加坡、马来西亚、韩日，没有提到台湾，让大家松了一口气。不过网上最新传闻说美国海“里根”号航母突然失踪了，而各路专家也分析，“里根”号大概率是护驾去了，因为佩洛西是美国第三号政治人员，安全问题是要保障的。

须注意的事，若佩洛西仅是去亚洲小弟国家访问，那完全是君临天下的感觉，不用动用航母群的。而当前却出动航母战斗群，这有非常明显对中挑衅行为，因此其亚洲行虽没提及台湾，但我们仍是不能掉以轻心。若佩洛西在中国一次次强烈反对下，不顾一切后果还是要硬窜台湾，那中美两国极可能出现擦枪走火的情况，这是对两国与资本市场都是最坏的情形。但这件事主动权不在于我们，而在于挑事方的美国，其频频在挑衅我国主权底线，那我们必然得作出最有力的回击，正所谓打的一拳开免的百拳来。

而对于美国的频频挑衅，中国最好的突围方法龙轩认为还是努力发展自身经济，再增强自己的军事实力。如2010年中国GDP正式超过日本的时候，日本国内是一片不服的，但过了十年差距大到几倍时，日本人早已只字不提。当前我国处于经济转型与升级的关键时期，且部分产业已经见成效，如新能源与汽车、航天技术等，一旦高端技术全方位突破，当GDP达到美国一倍时，老美自然也就没那么多事了。只有实力差不多才会有摩擦，相差太多那是蚂蚱挑衅公鸡，只能成为盘中餐。

不过经济高质量增长是长期艰苦奋斗的事，对于解决当下迫在眉睫的问题，还是要让国人先有信心，而股市能持续走好，无疑是增强信心最快捷的方式，因为这里有2亿股民，囊括了中国大部分中高产阶级。让人欣慰的是，在中美剑拔弩张下，8月开门A股没有怂，创指大涨带领反弹。龙轩认为整个8月中枢震荡概率大，而7月暴涨的中小盘股要回调了。

创业板指今日能大涨逆袭，主要还是宁王带领一众锂电赛道股重新走强，之前龙轩强调过，创指要反弹走强必然是新能源带领，且只有新能源有这样的人气，像数字经济、人型机器人等更多是概念炒作，缺少业绩上的持续强烈推动，因此难于带动指数。龙轩认为在俄乌战争下，全球更加注重能源的重要性，同时也对新能源推进的速度更快，我国是个富煤、贫油、少气的国家，发展新能源战略意义重大，因此新能源在未来可谓是长坡厚雪，必然也会带领创业板与A股突围走强。而资本市场强大了，也有利于树立我国大国强国形象。

由此来看，长期我们可坚定不移的跟随新能源这条主线，可特别关注具有技术壁垒、有平台整合潜力的个股。而短线方面，A股中暴涨过一波的，后市95%的概率都会回落杀跌、至少都是一个中枢震荡，因此7月涨幅好的隐形赛道冠军等中小市值个股，我们可先远离，同时宁王为首的锂电走强，对题材也会有一定的虹吸，涨幅大的题材股也必须注意风险。

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99%大暴跌！股价从最高11元跌到0.14元 这行业已彻底变天

本次会议传递出的更多是“稳”的信号，特别是房地产，稳房价、保交楼是重点，依然提及房住不炒，是为防止楼市金融属性再燃起。此外，经济增长目标被弱化，没有提5.5%的增长目标，说明不会大规模刺激经济，侧面也说明中国当前经济稳中向好。对于这次会议解读，市场认为是低于预期偏利空的，7月最后一个交易日各指数是震荡跳水向下。

不过相较于沪指不到一个点的跌幅，港股恒生指数杀跌达2.24%、要凶狠的多。对于恒指的跳水，在于港股科技股的再次全线重挫，如阿里巴巴大跌超6%，市值跌破2万亿元，不及A股的茅台了；腾讯控股今日也是大跌、快要奔向3月15日的低点去了，这其中大股东南非报业每日零售3亿是罪魁祸首。不过相较于港股科技巨头的跌幅，美股上市的互联网公司跌起来才是一个惨烈，如每日优鲜传闻资金链断裂即将破产，昨晚美股直接暴跌42.5%，股价从去年6月上市的最高价的11元，跌到昨日的0.14元，跌幅高达99%.

还有像快手、哔哩哔哩等昔日风光无限的公司，股价基本都从最高位暴跌了80%.所有互联网巨头都出现了腰斩式暴跌，说明这个行业的天已经彻底变了。龙轩认为中国互联网行业。已正式从所谓的新兴产业转变成传统行业。这其中的核心原因就是全中国人都有一部智能手机，用户增量已经消失、出海又受到美帝的阻挠，那必然进入存量的内卷时代。过去那种每年50%高增长模式消失，必然会让互联网公司估值大跌下来，当前都与传统行业靠拢了。

从这里我们也可看到，中国所谓的高科技企业与美国的不同，中国的互联网巨头更多是商业模式的创新，利用的是中国庞大的人口市场；而美国那几间科技巨头则是真正的用钱探索未知，战略眼光与格局所谓完全不一样。而过去十来年移动互联网红利消失后，龙轩认为接下来新能源将正式登上舞台，这将会成为中国经济新引擎，相关牛股必然也会从中诞生。

改革开放40多年，中国经济可谓是出现了翻天覆地的变化，GDP也成为世界第二，比整个欧盟还多。但如此大的经济体量后，肯定不能再像过去那样高增长了、这就像树不能长到天上去一样。而经济从高增长转变为中低的高质量增长下，各行业必然是大幅分化的，这反映到资本市场就是板块间的割裂。由于全球碳中和已形成共识，那新能源则是各国都大力发展的方向，而电力无疑是这次能源革命的主体。这涉及上游发电端的光伏产业链；下游用电端的新能源汽车、及中间环节的储能，这将会成为我国经济发展的新引擎。

周四收评内容我们说的是钧达股份一年多时间保障十倍；而今日的主角每日优鲜，出现史诗级的99%暴跌，两者可谓是天壤之别。这也侧面说明了不同行业之间的巨大差异，也告诉了我们选股的方向在哪里。当然，赛道股经过这两年来的大涨，已经开始高位大分化了、后市更多会是龙头企业的天下，我们可挑选具有真正技术壁垒、容易形成平台型的公司。

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3个涨停！又一只十倍股强势爆发 国家战略级题材冉冉升起

隔夜美联储加息75个基点，符合市场预期，美股各大指数是纷纷大涨，纳斯达克指数更是报复性反弹超4%.不过都是美大型科技股在领涨，中概股仅是跟风、部分还是逆势杀跌的，说明利好仅限于美企与美股。而A股各大指数早盘冲高了一下后，就是全线震荡回落、创指更是难求一红。从这几个月中美股市表现可见，当前A股运行基本有自己的节奏了。

不过虽然A股不跟外围大涨之势，但盘中个股表现非常火爆，其中国家战略级题材冉冉升起。国家能源局昨日再次表态，要大力发展非化石能源，能源消费总量中越来越多要来自于非化石能源。这直接让光伏板块再次亢奋，晶科能源再创新高，天合光能、晶澳科技三根中阳拉升。此外，隐形赛道冠军类小票股更为活跃，连接器细分龙头意华股份连续大涨创新高、热管理小白马汉宇集团近期也是快速连连飙升等。更让人惊奇的事，具有技术性创新的新能源类个股，像HJT电池龙头钧达股份已经3个涨停，股价这一年多时间翻了十倍。

钧达股份2020年末还在15元上下震荡徘徊，而2021年下半后便迎来了爆发式增长，股价涨幅达10倍。能如此迅猛的飙涨，在于其21年9月公司收购捷泰科技51%的股权，转型光伏电池产业，实现营业与利润质的飞跃；当前又赶上了HJT电池革命。从中我们也可看到，选择个股不仅要选国家战略扶持的行业，同时最好选业绩有拐点、有核心技术的公司，当然持股也是一个大的考验，毕竟任何十倍股长起来期间回撤也是很大的。

不过相对于电池企业的暴涨，锂电类个股表现却弱很多，近期是持续下行走势，如锂电四大材料、电池板块等，龙轩认为这主要是前期上涨太多导致，整个行业与公司景气度是没变的，因此眼光可放长远一些。而虽然A股没有跟随美股大涨，但大盘也是开始变盘向上，只要沪指继续向上，那创指接下来也会跟上，届时各类赛道股则又会纷纷起飞了。

中美货币政策2020年全球新冠疫情后就已经不同，美国选择直升飞机式撒钱救经济，而中国由于对防疫积极，经济受到的冲击仅是一季度，然后就全线复工复产，货币政策并没有大水漫灌。这直接造成的就是今年来欧美国家通胀创几十年新高，而中国通胀温和；因此近期欧美纷纷大幅加息，中国货币却仍是偏向宽松，而人民币汇率也没有大幅贬值。而正是我国经济韧性强、货币独立自主，那股市必然也会逐渐脱离美股，当美股出现大跌的时候，我们往往会有更好的表现。因此，当前也不要纠结于一两日中美股市背离的走势。

其实大盘3000点出头的位置，中国经济增长又在持续、且国力日益增强，真是没有什么担心的。另外，近期大盘指数虽然表现比较弱，但板块个股活跃度却是很好的。特别是细分行业的小市值龙头，走起来非常强，只不过此类股还没大涨起来的，要挖掘找到比较难，对于一般投资者来说，龙轩觉得找先大涨起来，然后回调较充分的做第二波比较好。

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将超预期？今晚全球市场聚焦一件大事 A股反而迎来利好

本周可谓是超级周，既有美联储的议息，又有政治会议，还有美众议院佩洛西防台等恶劣事件。今晚将迎来第一件大事——美联储议息，在6月通胀率再创40年新高、达8.8%下，美联储加息100还是75个基点成为全球资本市场聚焦的重点，若是100点的话无疑超预期，那美股避免不了一波杀跌；若75个基点的话则符合预期，市场会缓和一段时间。

从美元指数近期回落，油价也逐渐下跌来看，龙轩认为美联储加息75个基点概率90%；然后9月份是加息50个基点。而真是如此的话，全球流动性收紧相对放缓，对全球市场的冲击也会减弱，美股有望延续反弹。不过这几个月A股与美股走势恰好是相反的，因此我们不能老是盯着美国的货币政策，特别是公募等机构，更应该关注的是国内宏观经济形势与货币政策。而我国经济当前刚从4-5月疫情中恢复过来，货币政策偏向宽松，同时各行业复工复产强劲、经济最坏的时刻可谓已过去，这将是力挺市场最重要的因素。

不过从近期成交量来看，是逐步萎缩下降的，这意味着市场虽然深跌空间不大，但反弹力量也不足，更多如龙轩近期预判那样，是一种中枢震荡式结构性分化。如这两日小票股走的便很活跃，培育钻石、HJT电池、一体化压铸等偏小市值个股均出现了不错的大涨，力量钻石连续大涨创历史新高、嵘泰股份两板强势拉升、钧达股份又迎来一轮主升浪行情等。可见在指数稳定下，资金都在挖掘细分行业隐形赛道冠军，不过具体到个股上，我们还是比较难找，因此没跟上也不要用心急。

须注意的事，在小盘股活跃之际，CXO板块今日却逆势杀跌拖累创指，其中龙头药明康德中报业绩如此强劲下，还避免不了大跌，而其又是机构重仓股，机构真是预判你的预判，让人一言难尽。而正是因为像CXO板块、锂电与半导体等机构重仓的人气板块不能持续走强，大盘近期走的有些弱不禁风，美联储加息只是外因，加息落地其实对A股反而是利好。

今年来美联储加息已有多次，全球主要经济体对美元贬值速度很快，欧元兑美元前期一度跌破1，人民币汇率虽然也有所贬值，但在主要经济体中最为坚挺，这得益于我们强劲的外贸，侧面则反映出我国强大的工业制造能力。而美联储今晚加息确定是75个基点的话，那意味着接下来的加息将放缓，这有利于人民币汇率回升，从而让外资重新流入A股。此外，高层虽然强调不会大水漫灌刺激经济、透支未来，但这恰好说明我过经济恢复的比预期好，在全球主要经济体中是最好的一个，对于资本市场我们不应再悲观。

当然看好大盘中长期走势，并不意味着就能走出像5-6月份那样持续反弹强势行情，龙轩认为前两个月那样的反弹，更多是对4月非理性暴跌下的一种情绪修复。接下来的反弹则大概率是进二退一、犹豫中上升的走势，而这样往往走的更长远。对于追求弹性的战友们，还是可在新能源赛道中掘金，只不过当前要关注的是具有技术革新、业绩能持续释的品种。

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近5000亿 多方还有一支骑兵力挺 这类股后市暴涨潜力大

前几年房地产还处于上升期的时候，网络上可谓到处是对房地产口诛笔伐的，什么房地产压制消费、减少人民的幸福感、是最好的避孕药等，恨不得房价立马腰斩下来。然而这两年在国内外经济被新冠疫情严重冲击下，房地产暴雷的不断、且烂尾断供的也层出不穷，各地方政府却是拼命的在救地产，人们的焦虑感却更甚，可见房地产比想象中的重要。

之前河南建业两楼盘“小麦大蒜抵首付”，刚被叫停后，南京新城控股旗下一项目接着便推出了“西瓜换房”，然后是各地对首付比例的降低。而今又有武汉给公务员购房预发15万补贴，未来5年分批扣除的政策。可见，地方政府对维护房价有极强的动力，侧面也反映了土地财政的模式没有变。此外，房地产包括上下游占整个经济总量接近30%，是占比最大当之无愧的支柱产业，且居民当前最大的财富形式仍是房地产，这是毫无疑问的事实，因此那些整天想着楼市崩盘，好让自己买的起的，只不过是一厢情愿的想法。

正因为房地产仍是中国经济极为重要的一部分，在地产进入寒冬下，可以预计到年底出台的政策都是利好。而今日也是房地产板块带领反弹，其中皇庭国际4板飙升、阳光城两板、保利与金地纷纷大涨等。不过对于当前的房地产，龙轩认为就算各地政府救市，也不可能再现15年之后那样的飙涨了，这主要是人口趋势出现改变，同时中国城镇化进程已经差不多了。因此未来房地产能稳住，用时间来消耗掉当前的泡沫是最佳方式，那些还想着炒房赚钱的投机客就别再做白日梦了。

不过虽然房地产已是日落西山，但今日房地产板块一涨，大盘立马就反弹走强，可见资金对各地政府救市的看好。然而让人担忧的是，各指数上涨下成交量却再次萎缩，今日仅有8300亿，说明多空都偏向谨慎，不少投资者担心无量反弹下还会被空头打压大跌。龙轩认为在公募基金弹药充足下，大盘深跌的空间可以说被封杀，当前我们可轻指数精选个股。

据统计，截至二季度末，公募基金持有A股市值合计为5.95万亿元，占A股流通市值比例为8.93%；最大可买入A股资金超5000亿元。虽然公募都需要预留一些份额面对赎回，不可能全部梭哈买入，但随着行情的回暖，公募发行也重新走出低迷期，后市机构的弹药依然充足。龙轩认为房地产黄金期过后，作为货币蓄水池功能也将过去，只有股市的容量能接纳如此庞大的资金，而2020-2021年公募基金大牛市，正是居民资产重新配置的一个前奏。因此A股在3000点出头，经济增长韧性又十足下，我们对当前的市场没有什么好担心的。

而在指数无忧下，多方这支5000亿骑兵进攻方向无疑是我们最关心的。从中长期角度来看，龙轩认为新能源仍会是重要主线，这无论是业绩、还是政策层面都能得到立体感。其中的逻辑在于这不仅是俄乌冲突下，全球主要经济体对能源的重新重视；也是我国实现能源安全、不被敌对势力卡脖子的一个大战略；同时更是突破美元石油霸权体现的重要一环。

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上交所出手 三座大山成反弹拦路虎！新一轮跌停潮或来袭

前面的内容龙轩提到过，对于市场爆炒题材股，只要没有庄家控盘、是市场自发的买入行位，就不应该过多去干预，相信参与这些题材投机的股民，基本都是风险承受能力极高的。监管层应该对恶意圈钱、违规减持与利益输送的企业加大监管，而不是把经历放在强势股的炒作上。不过这些建议并不奏效，管理层对个股短期暴涨行为还是出手打击为主。

周末上交所工作报告中提到：精准打击“炒小炒差”等严重投机炒作行为，这侧面反映了近期暴涨股停牌时连板数量减少了。倡导大家理性投资、防过度投机行为，管理层的初衷自然是好的，特别对于小白投资者来说更是如此。不过任何市场都有非理性一面，无论是最为成熟的美股，还是仙股遍地的港股，一旦疯起来比A股狂多了，其动辄是几日十几倍的涨幅。由此可见，投机行为哪个市场都避免不了，龙轩觉得管理层要做的是规范交易、而不是压制交易。正是受此影响，周一短期暴涨题材股纷纷高位坍塌，市场再现跌停潮一幕。

盘面上，近期暴涨的储能、一体化压铸等个股均是高位直线跌停之势，如赣能股份、广东鸿图、宝馨科技等。这也引发了跟风类个股的全线下挫，如大金重工、宝明科技、顺钠股份等一批强势股的跌停板。更须注意的事，今日上市的新高N益方-U大幅破发杀跌，截止收盘仍大跌近20%.再次验证了没有盈利、连年亏损的公司，在A股市场往往都会被脚投票，之前的百济神州就是如此。因此对于此类股新股，我们可不用去申购了。

近期小盘题材炒作很凶猛，在管理层再次声明下，顺势出现杀空间，这意味着暴涨题材新一轮跌停潮将到来。龙轩觉得这是不可避免的，游资炒作就是这样注重趋势，势一消失基本就是一地鸡毛。不过题材股炒作落幕后，资金也没向大盘与蓝筹上靠拢，周一各大指数继续是震荡下行情，龙轩认为这主要有三座大山压制，这也成为指数短期反弹的拦路虎。

第一座大山：上周欧洲央行加息50个基点，是11年来首次，说明欧盟货币政策是紧跟美国走的。而本周美联储加息75个基点概率极大，激进的话则可能是100个基点。欧美经济体超预期加息，将会制约着国内货币政策的空间，这将大大压制了A股上行动力。

其次，乘联会预计7月新能源汽车销量45.0万辆。虽然同比大增102.5%，但相比于6月份是逊色不少。而新能源产业链本轮上涨幅度不小，在终端没有超预期增长下，近期是连续回撤拖累指数，无论是上游的光伏、锂资源，还是用电端的锂电池产业链都如此。

最后，技术上市场本身有调整的需求。大盘5-6月出现了一波凌厉的超跌反弹，悲观情绪得到了充分修复。而若想进入到估值修复，则要经济基本面上更积极的信号，上半年GDP增速2.5%显然是不够的，因此反弹两个月后出现震荡消化获利盘也是很正常的。

短期来看A股市受制于上面三座大山，这也是无论是赛道股、还是题材股、抑或是稳增长类品种，都难走出持续反弹行情的原因，玩短线的战友当前可适当休息了。而中长期来看，大盘前两月反弹仅是情绪修复，后期向上的概率很大，对于业绩增长可持续、估值合理的，我们持有可多点耐心，若跌几个点就承受不了，那说明你仓位重了，须减到自己舒服位置。

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尾盘跳水 释放新利空？多方痛失一大主力军

上半年中国GDP增速仅有2.5%、与5.5%的目标相差甚远，因此按逻辑来说，下半年货币与财政政策都会大举发力，才能确保经济接近既定的增长目标。不过在世界经济论坛全球企业家视频上，表示不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预支未来。这意味着市场预期的大规模刺激政策落空，对股市来说是个重要新利空。

受此影响下，作为稳增长主力军的基建板块今日全线杀跌，中国建筑、中国中铁等都跌超3%，房地产龙头万科A、保利发展等也是明显跳水等。而传统蓝筹的跳水，也明显拖累了指数，今日大盘全天弱势，尾盘甚至出现了一波急速跳水走势，把昨日的跳空缺口立即给补了。不过大块头的跳水，并没有影响到题材的活跃，如宝馨科技还能冲板创新高、恒大高新昨日灌肠阴后今日涨停反包、祥鑫科技也是空中加油成功。因此，当前的行情是典型结构性分化行情，中通客车高位崩溃式杀跌后，更有利于其他题材的炒作活跃，我们可轻于指数、精选个股，做好结构性即可。

欧美当前创40年历史记录的高通胀，是源于2020年新冠疫情冲击下的天量货币投放，因此我国当前经济虽然困难，但肯定不会走欧美那种老路。但另一方面来看，龙轩认为高层之所以不会出台超大规模刺激措施、超发货币，还在于我们国的经济没有想象中的差，特别是出口那一块，在美国贸易战、外围局势动荡不安下，仍能出现两位数增长，这还是在去年高基数下实现的，本身说明中国商品竞争力强，这将是中国经济最强有力的基石。

上半年经济增长明显不如目标，根本原因还在于4月份上海疫情的突然爆发，导致各行业产业链都受阻，但随着疫情得到控制，各行业都出现了快速恢复，这意味着下半年经济增长是可以保证的。此外，欧美当前通胀高烧不退，俄乌战争继续演绎，导致国际能源价格下不来，欧美经济大概率会进入衰退，这在一定程度上影响了我们的出口。在全球主要经济体都面临着衰退风险下，我国能实现正增长其实算不错了。若把下半年经济增长目标定的太高，会提前把手中的牌打完，若后面再出什么幺蛾子，那应对的措施就少了。因此只要能保持一定增速，经济基本面能稳定，那就是胜利。

其实只要中国经济能稳定增长，那A股当前的点位就是绝对的低估值，因此周四的杀跌更多是情绪上对预期落空的一种宣泄，杀跌是短暂的。而像基建类个股本身估值就很低，在中国内循环为主下，仍是有一定景气度的，短期刺激则是在透支未来而已。此外，近来赛道股中不少品种有阴跌走势，这种机构玩的票也是一幅鸟样，那对游资掀起的妖股又有什么好指手画脚的。

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大减持迪王 主力机构持仓传递重要信号 抄作业的时候到了？

每年这个时候，公募机构最新持仓动作都会浮出水面，而顶流基金新进入、或持有的十大重仓股，往往都会显得格外耀眼，有投资者甚至直言，抄作业的时候又到了。龙轩认为公募机构知道的消息与对上市公司的了解，肯定远远强于普通散户，其重仓股确实有一定的参考价值。但在瞬息万变的市场，基金吃大面的也不在少数，完全照抄“作业”是不行的。

从当前已披露的萧楠、邬传雁、黄兴亮、金梓才这四大顶流公募来看，持有的十大重仓股均不太相同，其中既有传统能源龙头的中国神华、兖矿能源，也有光伏龙头隆基绿能、宁德时代；既有白酒龙头贵州茅台、调味品龙头海天味业，也有科技股北方华创、和医药类的药明康德。不过黄兴亮管理的万家行业优选，在二季度大幅减仓了比亚迪，减持比例达到4成。这说明随着比亚迪市值进入万亿大关，机构对其也出现了分歧，这也难怪迪王近期股价走势是上蹿下跳。而市场分歧加大，也意味着比亚迪中期主升浪大概率结束。

由于公募基金重仓股披露有滞后性、盘中的调仓换股大家也不知道，且实盘中仓位其实更为重要，因此不要完全去照抄顶流公募的投资，否则一旦踩雷会元气大伤。如黄兴亮持有的深信服、用友网络等科技股，出现的杀跌比腰斩还严重。但人家仓位上较轻，受到的冲击自然不那么明显，但散户的资金有限，若一旦踩到这样的雷，那对账户伤害是很大的。龙轩认为在实盘炒股中不要盲从，还是要有自己应有的东西，才能真正长久立足于市场，取得持续稳定的收益。

其实从2021年2月白马股的大坍塌、价值投资崩坏就可以看出，公募基金往往是趋势性投机，价值投资是幌子。龙轩觉得真正的价值投资还是巴菲特的那种，在行业趋势都还未明朗时，选择好一间优秀的成长公司，然后十几年如一日的持有。不过国内机构基本是做不到了，就算他们肯其持有基金份额的广大散户也不肯，这也是公募基金的一大难处。

不过尽管难，但必须要成熟起来了！在股市替代房地产成为货币蓄水池的这几年，公募基金的规模可谓是快速壮大的，当前已达到26万亿之巨，成为市场最大的主力机构。但就是这样巨大体量，却一直被外资牵着鼻子走，这是国内公募需要深刻反思的。龙轩认为这根本原因还是公募机构格局不够大，仍老算计着散户、与对手的腰包，而不能把眼光投向更远处。此外，机构思维散户化也是一大硬伤，这表现在看好的主线就一窝蜂往死里怼，然后就是树倒猢狲散一地鸡毛，过去的科技股、白马股抱团溃败后暴跌均是这样的。

而无论当前公募机构如何，对A股的影响都不大，大盘3000点出头都是安全的位置，我们都可以积极入场做多。其中方向上还是以调整充分、业绩能持续释放的新能源类个股为主，但近期暴涨过的新能源个股则应逢高逐渐减仓。对于稳健一点的，除了稳增长的叠加低估值的基建类品种外，消费类的医药、部分白酒也可适当关注，特别是受益于疫后修复的。

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20%大坍塌！妖王高位崩溃放量跌停 这类股暴跌风险极大

大盘自2683点反弹以来，汽车股可谓是绝对的龙头，而中通客车可谓是龙头中的龙头，其是贯穿近3个月的绝对王者，涨幅也达到560%，成为仅次于九安医疗的大牛股。期间虽然储能也出现了不少龙头，但无论是人气还是持续性，都远不如中通。不过股价不能涨到天上去，再牛的个股都有回调杀跌、甚至暴跌时，今日中通客车便上演了天地板一幕。

中通客车自7月6日二次复牌后，虽然出现了两次跌停，但很快就拉了上来，然后股价在近期一直走的小心翼翼，都是以中阳拉升的方式来防止3次停牌。不过今日这样的平衡被打破，开盘便是大幅高开，市场一致性预期开始变强，在第二波暴涨后还这样，那基本就少不了高位跳水了。午后中通客车便是股价大坍塌，出现直线跳水暴跌，股价从涨停仅一分钟就打到跌停。虽然随后能拉升，但这样的高位天量，明眼人都知道主力已经大举出货，本轮行情已走完了。而中神通的高位放量跌停，必然会让短期大涨股高位暴跌风险极大。

如合力科技、华峰铝业、祥鑫科技等个股，今日均是高位奔向跌停；就是机构玩的德赛西威、拓普集团拉升后也是高位跳水。而次龙赣能股份今日复牌难得一字涨停，但午后也被撬开，充分说明高位股当前暗藏巨大风险。这里要注意的是，中通客车之前13个板后才停牌、到了赣能股份则是9板停牌、而昨日的山西路桥则仅7个板就关进去了。越来越低的高度，让市场对高位股心生畏惧。龙轩认为对于题材股暴涨，只要没有庄家操纵行位，就应该尊重市场的走势，而不是打着所谓保护投资者的名义关停。

相信凡是去搞暴涨短线的投机者，对账户盈亏都看得很淡，风险承受能力是毋庸置疑的。龙轩觉得管理层应该关注的是上市公司的恶意减持与圈钱、利益输送等，而不是二级市场正常的股价波动。若真要管，那对杀跌的个股也这样更好，像今年前四个月股价从高位腰斩的个股可谓比比皆是，这才是真正的对投资者造成伤害，但却没见到有停牌进行相关的保护。

其实一直以来，监管层似乎都有怕涨的心理，认为风险都是涨出来的，然而这种思维是错误的，这让人有本国资产价格低廉的错觉。为什么沪深港通开启以来，外资就是一股劲的买买买？核心原因还是我国优质资产股价低廉，并不能实际反映应有的价值。虽然很多题材股炒作是击鼓传花的游戏，但任何市场这种游戏都存在，且国外更加疯狂，单日暴涨几倍的都屡见不鲜；此外，题材股活跃是能很好提振市场人气的，也增加了交易量与税收。当然对于一般的投资者，这类题材炒作尽量不去碰为好，这是百个钱包汇入到一两个钱包的游戏。

在题材股高位杀跌下，近期暴涨过的赛道股同样跳水，就连龙头宁德时代也是大幅杀跌，让创指收出中阴线，不过沪指硬朗很多，说明市场仅是对高位股的获利了结，大盘短线一笔反弹的概率仍大。创指当前是一个平台，若能平台突破则直接挑战年线，龙轩是更倾向于向上突破的，毕竟半年度GDP大幅下降，当前政策面会有更多利好，对股市形成大力支撑。

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